XXXXXXXX XXXXXX V XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2026/1092
xx xxx 21. xxxxxx 2026,
xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/65/XX, xxxxx jde x regulační xxxxxxxxx xxxxx pro zavedení xxxxxx chování EU xxx výzkum xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx
(Xxxx x xxxxxxxx xxx XXX)
XXXXXXXX KOMISE,
s xxxxxxx xx Xxxxxxx x fungování Evropské xxxx,
x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2014/65/XX xx xxx 15. xxxxxx 2014 o xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x x změně xxxxxxx 2002/92/XX x 2011/61/XX (1), x xxxxxxx xx xx. 24 xxxx. 3x xxxxxxx xxxxxxxx,
xxxxxxxx x xxxxx důvodům:
(1) Xxx xxxx xxxxxxxxx uznávání xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx výzkumu, xxxxxx xxxxx xxxxxxx XX xxx xxxxxx sponzorovaný xxxxxxxxx harmonizovanou xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx označení xx xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxx xxxxxxxxxx plně xxxx částečně xxxxxxxx x který je x souladu x xxxxxxx xxxxxxx XX xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Definice xxxxxxxx xxxxxxxxx x obchodování x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxxx xxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, neboť xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 3 xxxx 35 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) x. 596/2014 (2).
(2) Aby xxxx xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx ceny xxxxxxxxxx nástrojů, měly xx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo jej xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx x souladu x xxxxxxx chování XX xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxx emitentem xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a xxx xxxxxx nepříznivý xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zejména xxxxxxxxxxx, xxx xx poskytovatel xxxxxxx sponzorovaného xxxxxxxxx xxxxxxxx politiku x xxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxx xx umožňuje xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx, xxxxx xx a xxxxxxxxxxx.
(3) Xxxxxx x xxxxxxx x objektivitu xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx rozsahu xxxxxxx, zejména xxxxx xxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxx xxxxx moci xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, neměly xx xxxxxxxxxx xxxxxxx používat xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkum, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx výzkumu sponzorovaného xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx rovnocenná xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxx v xxxxxxxxx xxxxxxxxx 2017/565 (3). Xxx se zabránilo xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xx sponzorován, xxx xx být xxxxx xxxx výzkumným xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx.
(4) Aby xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx toho, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxx x kodexem xxxxxxx EU, xxxxxx xxxxxxxxxx nezávislé třetí xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxxxxx procesu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx emitentem xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx-xx se x investiční xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx. X každém xxxxxxx však xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx odpovědné xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx povinností xxxxx xx. 24 xxxx. 3x, 3x a 3x směrnice 2014/65/XX.
(5) Xxx xx podpořilo xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx x xxxx xxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx, xxxxx emitent xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx jeho xxxxxx, x xx buď xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx na dobu xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx sponzorovaného xxxxxxxxx a xxxxxxxxx.
(6) Xxx byla zajištěna xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x EU x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxx xxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx investiční xxxxxxxxxx ve xxxxxx xx. 3 xxxx 35 nařízení (XX) x. 596/2014. Výzkum xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx doporučení xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x v xxxxxxxx Xxxxxx x přenesené xxxxxxxxx (EU) 2016/958 (4). Xxxxxxx povinnost xxxx, které vydávají xxxx xxxx investiční xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x zveřejňovat xxxxxx zájmů týkající xx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xx doporučení xxxx, xx se xxxx vztahovat rovněž xx výzkum sponzorovaný xxxxxxxxx x souladu x xxxxxxx 20 xxxxxxxx (EU) x. 596/2014.
(7) Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx norem, xxx Xxxxxx předložil Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX). Orgán XXXX v xxxxxxx xx xxxx mandátem xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx emitentem, x xxxx xxxxxxx, že xx jediným xxxxxx xxxxxxxxxxxx x dodržovaným xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx úrovni.
(8) Xxxxx XXXX uspořádal x xxxxxxx regulačních technických xxxxx, x nichž xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx, provedl xxxxxxx možných xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a přínosů x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx subjektů xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx v xxxxxxx x xxxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (5),
XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:
Xxxxxx 1
Xxxxxxxx
Xxx účely xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx:
1) „xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx zčásti emitentem x vyhotovený x xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx XX xxxxxxxxx xxxxx nařízením, jak xx uvedeno x xx. 24 xxxx. 3x směrnice 2014/65/XX;
2) „xxxxxxxxx analytikem“ osoba, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx sponzorovaného xxxxxxxxx;
3) „xxxxxxxxxxxxxx výzkumu“ xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxx 2
Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx XX
1. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxx xxxxxxxxx nezbytné x xxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx „výzkum xxxxxxxxxxxx emitentem“ vyhotoven x xxxxxxx s xxxxxxx xxxxxxx XX xxxxxxxxxx x příloze.
2. Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxx xxxxxxxxxxxx emitentem xxx vyhotoven x xxxxxxx x kodexem xxxxxxx XX xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx tento xxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx distribuovat jako „xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx“.
3. Xxx xxxxx xxxxxxx, xx výzkum sponzorovaný xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s xxxxxxx chování XX xxx výzkum xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, může xxxxxxxxxx xxxxxx zohlednit:
a) xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx stanovené xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx; nebo
b) xx-xx poskytovatelem xxxxxxx xxxxxxxxxx podnik, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx sponzorovaný xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxxxxxxx subjektem, xx xxxxx se xxxxxxxx xxxx nařízení.
Investiční xxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx povinností xxxxx čl. 24 xxxx. 3x, 3b x 3x xxxxxxxx 2014/65/XX.
Xxxxxx 3
Vstup x xxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x platnost třetím xxxx po xxxxxxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.
Xxxx nařízení xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.
X Xxxxxxx dne 21. xxxxxx 2026.
Za Xxxxxx
xxxxxxxxxxx
Xxxxxx XXX XXX LEYEN
(1) Xx. xxxx. L 173, 12.6.2014, x. 349, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2014/65/oj.
(2) Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 596/2014 xx xxx 16. xxxxx 2014 o xxxxxxxxxx xxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx) a x xxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx parlamentu a Xxxx 2003/6/XX a xxxxxxx Xxxxxx 2003/124/XX, 2003/125/XX x 2004/72/ES (Xx. xxxx. L 173, 12.6.2014, x. 1, XXX: http://data.europa.eu/eli/reg/2014/596/oj).
(3) Xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/565 xx xxx 25. xxxxx 2016, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxx xxxxxxxx investičních xxxxxxx a x xxxxxxxx xxxxx pro xxxxx zmíněné xxxxxxxx (Xx. věst. X 87, 31.3.2017, x. 1, ELI: xxxx://xxxx.xxxxxx.xx/xxx/xxx_xxx/2017/565/xx).
(4) Xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (EU) 2016/958 xx xxx 9. xxxxxx 2016, xxxxxx xx doplňuje xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 596/2014, pokud xxx o regulační xxxxxxxxx xxxxx, kterými xx stanoví technická xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx doporučení xxxx jiných xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx navrhujících xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxx konkrétních xxxxx nebo upozorňování xx střety xxxxx (Xx. xxxx. L 160, 17.6.2016, x. 15, XXX: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2016/958/oj).
(5) Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 ze xxx 24. xxxxxxxxx 2010 o xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx), x xxxxx xxxxxxxxxx x. 716/2009/XX x x xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/XX (Xx. věst. L 331, 15.12.2010, x. 84, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2010/1095/oj).
PŘÍLOHA
Kodex xxxxxxx XX xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx
Xxxxxxxxxx 1
1. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx označen xxxx „xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx“, pouze pokud xx vyhotoven x xxxxxxx s níže xxxxxxxxxxx požadavky.
2. Výzkum xxxxxxxx xxxx „xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ nezahrnuje xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x jiné xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x provedením xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jež xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 3 xxxx 35 xxxxxxxx (XX) č. 596/2014.
Xxxxxxxxxx 2
Xxxxxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxx x zveřejňování xxxxxx zájmů
1. Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx sponzorovaného xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx politiku v xxxxxxx xxxxxx zájmů. Xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, které poskytovatelé xxxxxxxxx k xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, řízení x xxxxxxxxxxxx střetů xxxxx.
2. Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx vytvořili x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx rejstřík xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x potenciálních xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx x výzkumem x xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx.
3. Xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx dozví x xxxxxx xxxxxxxx politiky x xxxxxxx střetů xxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx x bez xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxxxx přijatých k xxxxxxxx nebo v xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx porušení xxxx k xxxx xxxxxxxxxxxxxx řešení.
4. Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx sponzorovaného xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx střetů xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx.
Xxxxxxxxxx 3
Xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx
1. Xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx.
2. Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uplatňují xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx x) xxxxxxxx xxxxxxxxx podílející xx xx xxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xx) xxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx se xxxxx xxxx, xxxx xxx xx výzkum xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx šířen. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx výzkum, xxxxx xxxx sponzorován emitentem.
3. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 2 xxxxxxxxx přinejmenším, že:
a) xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx:
x) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx sponzorovaným xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;
xx) xxxxxx xxxxxxxxxx xxx vyhotovení výzkumu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx;
xxx) xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx emitentem xxxxxxxxxxx oba xxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxx x jiné xxxxx podílející se xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx ani xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx nečiní x xxxxxx tvůrců trhu xxxxxxxxxxx v xxxxx xxxx x v xxxxx běžné xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pokynu xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx xxxxxx sponzorovaný xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x vědomím pravděpodobného xxxxxxxx rámce xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx veřejně xx xxxxxx, mezi xxx xx xxx xxxxxx xxxxx, x nelze xx snadno xxxxxxx x xxxxxxxxxx informací, xxxxx příjemci výzkumu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;
x) xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx analytici x xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx na xxxxxxxxxx xxxxxxx sponzorovaného xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osobní obchody xxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx výzkum xxxxxxxxxxxx emitentem týká, xxxxx se xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji, kromě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x předchozím xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx sponzorovaného xxxxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se na xxxxxxxxxx xxxxxxx sponzorovaného xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx jiných xxxx, xxxxxxx povinnosti xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx xx střetu se xxxxx xxxx, xxxx xxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xxxx zřízeny vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x povaze, rozsahu x xxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxx;
x) xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxx podílející se xx xxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vyznívající xxxxxx;
x) emitentům xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx emitentem xxxxxxxx, xxx přezkoumávali xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxx za xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx dodržení xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku, xxxxxxxx xxxxxxxx verze obsahuje xxxxxxxxxx xxxx cílovou xxxx;
x) xxxxxxxx analytik, xxxxx vyhotovuje xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx za vztahy xx xxxxxxxxxxx prostředky x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx zajištění xxxx, xxx všichni xxxxxxxx, s nimiž xxxx přijít xx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xx, xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx nepřímo xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx analytiků x konkrétní xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx jiná xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx řízení xxxxxx xxxxx, xxxxx x těchto případech xxxxxxxx, je-li takové xxxxxxxx xxxxx nepřiměřené xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx poskytovatele xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx k xxxxxx, xxxxxxx x složitosti xxxx podnikání.
Pod xxxxxx „xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroj“ xx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx cenu xxxxxxxx xxxxxxxxx pohyb xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xx xxxxxxxxx výzkumu sponzorovaného xxxxxxxxx.
4. Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pro celou xxxxxxx nebo její xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, zajistí, xxx xxxxx xxxxxxxx splňoval xxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxx ustanovení x x xxxxxxxxxx 2 xxxxxx kodexu xxxxxxx XX.
5. Emitent nebo xxxxx jednající xxxx xxxxxx nepodniká xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxx xx poskytovatele xxxxxxx sponzorovaného xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xx ovlivnit xxxxx xxxxxxx.
Xxxxxxxxxx 4
Identifikace xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx
1. Xxxxxxxxxxxx výzkumu sponzorovaného xxxxxxxxx i x xxxxxxx elektronické xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx všechny xxxx xxxxx:
x) slova „xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ x jasný xxxx x xxx, že xxxxxx xx xxxxxxxxxx x souladu x xxxxx kodexem xxxxxxx XX, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;
x) slova „xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ na xxxxx xxxxxxxx této xxxxxxx.
2. Xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxx všechny xxxx xxxxxxxxx:
x) xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxx xxxx x xxx xxx xxxxxx sponzorovaný xxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxx x tímto xxxxxxx xxxxxxx EU;
b) zda xx výzkum sponzorovaný xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx z xxxxxx xxxxxxx:
x) „xxxxxxx“ x xxxxxxxxx xxxx investorům x souladu x xxxxxxxxxxx 6 xxxxxx xxxxxx xxxxxxx XX;
xx) „xxxxxxxxx na dobu xxxxxxxxx“ nebo „xxxxxxxxx xx ‚dd.mm.rrrr‘“, x xxxxx xxxxxxxxx buď xxxxxx, xxxx do xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx úhradu xxxxxx xxxxxxx;
x) kde lze xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx emitentem;
d) xxx xxxxxx získané z x) xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx výzkumu, xx) xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx iii) xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx 5 % xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xx-xx xxxx tak, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x jsou xxxxxxx opatření v xxxxxxx x xxxxxxxxxxx 2 xxxxxx kodexu xxxxxxx XX xx xxxxxx prevence xxxx xxxxxx konkrétního střetu xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx;
x) xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx sponzorovaného xxxxxxxxx xxxxxxx výzkumného xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx představují i) xxxx než 5 % xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x předchozím xxxxxxx xxxxxx, nebo xx) xxxx xxx 5 % xxxxxxxxxxxxxxx hrubých xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx) xxxxx. Xx-xx xxxx xxx, jsou xxxxxxx příslušné xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx 2 tohoto xxxxxx xxxxxxx XX xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, který xx xxxxxxxx;
x) xxx xx xxxxxxx zákazníkem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx emitentem xxxx xxx xx xxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx emitentem xxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxx ujednání o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx; xx-xx xxxx tak, poskytovatel xxxxxxx sponzorovaného xxxxxxxxx xxxxxx povahu xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.
Xxxxxxxxxx 5
Doba trvání xxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx
1. Xxxxxxxxx doba xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx sponzorovaného xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxx xxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx počátečního xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxx.
2. Xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx předčasné xxxxxxxx xxxxxxx, pokud xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxx, xxx:
x) xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx;
x) emitent xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxx;
x) xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitentovi xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx zpožděním.
Emitent nesmí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x důvodu, xx xxxx xxxxxxxx s xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.
3. Xxxxxxx a poskytovatel xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx ujednání x xxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx poskytovatele xxxxxxx sponzorovaného xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jsou xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx s xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
4. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx sponzorovaného xxxxxxxxx xxxxxxx 50 % roční xxxxxx co xxxxxxxx xx xxxxxxx smlouvy x xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx.
Xxxxxxxxxx 6
Šíření xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx
Xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx emitentem x xxxx xxxx, tento xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, aby xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxx xxxxxxx XX se xx xx xx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx v plné xxxx, xxxxx je xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx tento xxxxxx xx xxxxxx komukoli xxxxxx xxx xxxxxxxxxx.
Xxxxxxxxxx 7
Xxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx
Xxxxx doby xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx sponzorovaného xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xx nejdříve xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx xx výzkum vztahuje, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx původní označení „xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxxxxx „xxxxxxxxxx sdělení“, xxxxxxx se dozví, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx požadavky xxxxxxxxx x tomto xxxxxx xxxxxxx EU.
Ustanovení 8
Informace xxxxxxx s xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx
1. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx žádost xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx zákazníkům, xxxxxxx xxxxxxxxx nezbytné k xxxxxxxxx xxxx, zda xx výzkum sponzorovaný xxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx XX. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx:
x) xxxxxxx dohody xxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx toho, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx ujednání x xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx;
x) xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx politiky x xxxxxxx střetů xxxxx x xxxxxxxxx, x xxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx stávající x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x opatření xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxx.
Xxxxxxxxxx 9
Xxxxxx záznamů
1. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx záznamy:
a) dohodu xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx výzkumu sponzorovaného xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx o xxxxxx;
x) xxxxxxx o platbách xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx emitentem a xxxxxxxxxxxxxx výzkumu sponzorovaného xxxxxxxxx;
x) xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx;
x) veškerý xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxx šířený xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx sponzorovaného xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx „xxxxxx“, „xxxxxx“ xxxx „xxxxx“;
x) xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxxxx 2 tohoto xxxxxx xxxxxxx XX.
2. Xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1 na nosiči, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx emitentem distribuován, x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxx právní xxxxxxxx.
3. Poskytovatel xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x souladu x tímto xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxx xxx.
Xxxxxxxxxx 10
Xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zajistí xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 20 odst. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 a v xxxxxxxx v přenesené xxxxxxxxx (XX) 2016/958, xxxxx xx xxxxxxxx xx investiční xxxxxxxxxx xx smyslu čl. 3 xxxx 35 xxxxxxxx (XX) č. 596/2014.