Plné znění - 32022R0858

(1)

Xx důležité xxxxxxxx, xxx byly xxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx služeb xxxxxx pro xxxxxxxxx xxx a přispívaly x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx budoucnost, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx občanů, mimo xxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xx xxxxxxxxx zájem xx xxxxxxx, rozvoji x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx průlomových xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (XXX). Kryptoaktiva xxxxxxxxxxx xxxxx z hlavních xxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(2)

Xxxxxxx kryptoaktiv xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx investorů, xxxxxxxxx xxxx, spotřeby xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxxx proto vyžadují xxxxxxxxx xxxxxxxxx rámec xx xxxxxx Xxxx. Xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx lze považovat xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(4). Xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxx xxxxxxxx, může xx xx emitenty xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxxx kryptoaktivy xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních služeb, xxxxxx nařízení Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;236/2012&xxxx;(5), (EU) x.&xxxx;596/2014&xxxx;(6), (XX) x.&xxxx;909/2014&xxxx;(7) x&xxxx;(XX) 2017/1129&xxxx;(8) x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 98/26/XX&xxxx;(9) x&xxxx;2013/50/XX&xxxx;(10).

(3)

Xxxxxxx se, že xxxxxxxx tokenizace xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx emise xxxxxxxxxx tříd aktiv x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx a převod xx xxxxxxxx xxxxxxxx, otevře xxxxxxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx v obchodním a poobchodním xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx k hlavním xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx a likviditou, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx ve xxxxx využívajícím xxxxxx, xxxx úspěch xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, xxx bude, xxxxxxx xxxxxxxx, probíhat xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxxx xx účtech.

(4)

Právní xxxxxxxx Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx omezit použití xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru xxx xxxxx, obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx považována za xxxxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxx také xxxxx xxxxxxxx infrastruktura finančního xxxx, která xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx a poskytovala pro xxxxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx, služby x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx těchto xxxxxx. Xxxxxx sekundárního xxxx s takovými xxxxxxxxxxxx xx mohl xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx a hospodářská xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx a vypořádáním.

(5)

Zároveň xxxxxxxx mezery x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx způsobené právními, xxxxxxxxxxxxxxx a provozními xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx na transparentnost, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx. xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx nástroje xxxxxxx. Xxxxxxx technologie xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx řešena. X&xxxx;Xxxx xxxx xxxxxxxx několik xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, která jsou xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx, a pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxx málo x&xxxx;xxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxx, a ty, xxxxxxx xx xx xxxx, xxxx xxx omezený xxxxxx. Xxxxx toho, xxx xxxxxxxxxx poradní xxxxxxx Evropské centrální xxxxx (XXX) xxx xxxxx infrastruktury xxx xxxxx papíry x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx skupina ECB xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, s nimiž xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx s roztříštěností x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxx k novým xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx zkušenostem, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx a související xxxxxxxxxx xxxxxx a činnosti, xx v současné době xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx předpisů Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx za účelem xxxxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx používány. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx finančního trhu xxx kryptoaktiva, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx zároveň xxxxxxx některými požadavky xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx finanční nástroje, x&xxxx;xxx xxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx platformy xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx přímý xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx systémy xxxxxxx xxxxxxxx těmto xxxxxxxxxx pouze xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(6)

Xxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx považovaných za xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vysoké xxxxxx xxxxxxx investorů, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx a aby se xxxxxxxx xxxxxxxxxxx arbitráži x&xxxx;xxxxxxx v právní xxxxxx, xxxx xx užitečné xxxxxxxx xxxxxxx režim xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx (xxxx xxx „xxxxxxx xxxxx“). Pilotní xxxxx xx xxx xxxxxxx DLT tržním xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx z některých xxxxxxxxxx xxxxxxxxx právních předpisů Xxxx v oblasti finančních xxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx vývoji xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx s kryptoaktivy, xxxxx xxxx považována xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by byly xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx tradiční xxxxx xxxxxxxxxxxxxx. XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx záruky, xxxxx se xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx stanovené odpovědnosti xxxx xxxxxxxx za xxxxxxx ztráty xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx pro cenné xxxxxx x&xxxx;xxxx) (ESMA) xxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010&xxxx;(11) x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx rizik, xxxxx xxxxxxx s kryptoaktivy xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxx provoz xxxxxxxxx. Zkušenosti x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx Unie xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx a uchovávání xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx s aktivy, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxxx xx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů.

(7)

K dosažení xxxx xxxxxxxxx režimu xx xxx být x&xxxx;Xxxx vytvořen xxxx xxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx s cílem zajistit, xxx Xxxx xxxx xxxxxxx udržet si xxxxxxx pozici, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx podobě, x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx sekundárního xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx. Xxxxxx XXX tržní infrastruktury xx xxx být xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxx infrastrukturám finančního xxxx, jako jsou xxxxxxxx systémy, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (xxxx xxx „centrální xxxxxxxxxx“) a ústřední protistrany, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx nástroje nebo xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(8)

XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx měla xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxxxx pouze xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx XXX. Finančními xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX xx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx a která xxxx xxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xxxxxxxx Unie x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx o používání jakékoli xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx. Xxxxx xx třeba vyhnout xx odkazům na xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx XXX tržních xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxx schopni xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxx technologii.

(10)

Při xxxxxxxxxxx tohoto nařízení xx xxxx být xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx a rovných xxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxx „xxxxxx xxxxxxx, stejné xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx“, xxx xxx xxx xxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx regulační xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx hájeny hodnoty, xxxx jsou transparentnost, xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a investorů, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxx xxxx zajištěna ochrana xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, xxx xx zaručena x&xxxx;xxxxxxxx 7 a 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx.

(11)

Xxxxxxx k pilotnímu xxxxxx by neměl xxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, ale xxx xx xxx xxxxxxx xxxxx účastníkům. Xxxxxxx, který xxxx xxxxxxxx xxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxx xxxxxxx o povolení xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx případně xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a současně x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx neměl posuzovat, xxx takový xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx povolení xx xxxx xxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zvláštního xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx žádost x&xxxx;xxxxxxxx podle nařízení (XX) č. 909/2014 xxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

(12)

Xxxxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx DLT (xxxx xxx „XXX XXX“), XXX systémy xxxxxxxxxx (xxxx xxx „XXX XX“) x&xxxx;XXX xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx (xxxx xxx „XXX XXX“). DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx hodnotového xxxxxxx xxxxxxxxxx služeb.

(13)

DLT XXX xx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx organizátorem xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx tohoto xxxxxxxx. Xxxxxxx instituce xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2013/36/XX, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX XXX, pouze xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo organizátoru xxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Na XXX XXX x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxx požadavky, xxxxx se xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;600/2014&xxxx;(12), směrnice 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx požadavků, x&xxxx;xxxx příslušný orgán xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx.

(14)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxxxx kombinaci xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx služeb a činností. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx rizikové xxxxxxxxxxxx a rozdělení xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxx kombinace xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx subjektu xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx bez xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx režim xx xxxxx sloužit xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxx obchodování a vypořádání, xx xxxx odůvodněné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx režimu xxxxxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, konkrétně DLT XXX, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx obvykle xxxxxxxxxx mnohostrannými xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx vypořádání xxxxxxx s cennými xxxxxx.

(15)

XXX XXX xx xxx xxx buď DLT XXX, který xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XXX x&xxxx;XXX XX x&xxxx;xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx trhu, xxxxx obdrželi xxxxxxxx xxxxxxxx k provozování XXX XXX xxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxx XXX XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XXX x&xxxx;XXX SS, x&xxxx;xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx obdržel xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx XXX XXX xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Úvěrová instituce xxxxxxxx podle směrnice 2013/36/XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx měla xxx xxxxxxx provozovat DLT XXX, xxxxx pokud xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX xx se xxxx xxxxxxxxx požadavky, xxxxx xx vztahují xx XXX XXX, x&xxxx;xx centrálního xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx DLT XXX xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx XXX XX. Vzhledem x&xxxx;xxxx, že DLT XXX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx rovněž xxxxxxxxxx služby vypořádání x&xxxx;xxxxxxxxxxx depozitáři rovněž xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx nezbytné, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxx xxxxxxxxx požadavky xxxxxxxxxx xx xx XXX XX a aby xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx požadavky xxxxxxxxxx xx na XXX XXX. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx činností x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx požadavky xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, je xxxxxx zaujmout xxxxxxx xxxxxxx v rámci pilotního xxxxxx xxx k investičním xxxxxxxx, xxx k organizátorům xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx depozitářům xxxxxxxxxxxx XXX TSS. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX XXX xx xxxxx xxxx být xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx souboru xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx požadavků xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, neboť xxxxxxxxxx xxxxxx nebo organizátor xxxx budou xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx povolení a organizační xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx centrální xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XXX by měl xxx vyňat x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx a organizačních xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx (XX) č. 909/2014. Tyto xxxxxxx by měly xxx dočasné a neměly xx xx xxxxxxxxx xx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx mimo xxxxxxx xxxxx. XXXX xx měl být xxxxxxx xxxxxxxx technické xxxxx týkající se xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxx DLT XXX.

(16)

Xxxxxxxxxxxxx XXX XXX xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxx o stejné výjimky, xxxx xx vztahují xx xxxxxxxxxxxxx DLT XXX x&xxxx;XXX XX, xxxxx splňují xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxxx xx XXX XXX a DLT XX, xx xx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx pro XXX XXX x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxx výjimkami a kompenzačními xxxxxxxxxx.

(17)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx požadavků nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 xx xxxxxxxxxx podniky nebo xxxxxxxxxxxx trhu provozující XXX TSS x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx vztahu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytujícím xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx by měly xxx centrálním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX SS xxxx XXX XXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxx XXX XXX x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx o opatření x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx komunikačních xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx. Tyto xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxx spojeny, xxxxxx xxxxxxxx minimálních xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx kompenzačním xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx cílů ustanovení xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014, xxx xxx xx xxxxxxx požadována, nebo xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx investorů, xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx DLT XXX by xxx xxxxxxxx, xx požadovaná xxxxxxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx používáním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru.

(18)

DLT XX xx měl být xxxxxx vypořádání, xxxxx xx xxxxxxxxxx centrálním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxx získal xxxxxxxx xxxxxxxx k provozování XXX XX podle xxxxxx xxxxxxxx. XXX XX x&xxxx;xxxxxxxxx depozitář, xxxxx xxx xxxxxxxxx, by xxxx xxxxxxxx všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx předpisům Unie x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx byla udělena xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx banky xxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, které xxxxxxxxxx obdobné funkce, xx jiné xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx dluhu v Unii xxxx xxxxxxxxx do xxxx správy zasahovat xxxxxxxxx DLT XX, xxxxxx by xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx souboru xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014.

(20)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx neměly xxx xxxxxxx xxxxx ani xxxxxxxxxx XXX a národních xxxxxxxxxxx bank x&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx stanoveny xx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx x.&xxxx;4 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx bank x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xx v zájmu podpory xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a zajištění xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v Unii a ve xxxxxx xx xxxxxx xxxxx.

(21)

Xxxxxxx povinností dohledu xxxxxxxxx tímto nařízením xx xxxxxxxxxx zvláštními xxxxxxxxxxxxxxxxx a riziky xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx režimu xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx jako xxxxxxxxx xxx jakýkoli xxxxxxx xxx Unie x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx služeb.

(22)

Provozovatelé XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx ztráty xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxxx ztraceného xxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx, xxxxx mu xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx za xxxxxxxxx událost, x&xxxx;xxx xxxxxxx, že x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx vzniklých v důsledku xxxxxx xxxxxxxx mimo xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(23)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx ochranu xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx a finanční xxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx měly být xxxxxxx na xxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního investování, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx provádění xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx být v určitých xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxx xx zabránilo xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx stabilitu, xxxx xx xxx omezena xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX přijatých x&xxxx;xxxxxxxxxxx nebo evidovaných xx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx.

(24)

Xxx xxxxx dojít x&xxxx;xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx smyslu směrnice 2014/65/XX a byla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, integrity xxxx x&xxxx;xxxxxxxx stability, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx DLT x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;XXX XXX xxxx XXX XXX podléhat xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;596/2014, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

(25)

Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx DLT MTF xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx výjimkami x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx xx účelem xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx XXX XXX xx xxxxxx měl xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx o výjimku xxxxxxxx, xxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx stability.

(26)

Příslušné orgány xx měly xxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx provozovatele DLT XXX xxxxxxx z povinnosti xxxxxxxxxxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX. V současnosti xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx přijímat xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxxxx xxxx dostatečnou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx udržují odpovídající xxxxxxxxxxx opatření a zdroje. Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx pro obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxxxx nabízí xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a neprofesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx přímý xxxxxxx. Xxxxxxx může xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx vytvoření xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx XXX xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX. Na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx DLT MTF xx proto měl xxx xxxxxxxxx orgán xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx přímý xxxxxxx a umožnit xxx xxxxxxxxxx xx vlastní xxxx za předpokladu, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxx investorů, že xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx podmínky x&xxxx;xx provozovatel xxxxxxxx xxxxxxx další opatření xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx orgán xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx investoři, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xx XXX XXX xxxx členové xxxx xxxxxxxxx, xx něž xx vztahuje xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxx považováni xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx smyslu xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xx xxxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx DLT MTF.

(27)

Příslušné xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx udělit xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX MTF xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xxxxx XXX XXX xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(28)

Xxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx tohoto xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx DLT XXX xxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru, xxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx omezena na XXX XXX a nevztahuje xx xx žádné xxxx mnohostranné obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx.

(29)

Xx žádost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx provozujícího XXX SS xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx a veškeré xxxxx požadavky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx DLT XX xx xxx rovněž xxxxxxxxx veškerá xxxxxxxxxxx xxxxxxxx požadovaná xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx cílů ustanovení, xxx xxx xxxx xxxxxxx požadována, nebo xx účelem xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(30)

Xxxx xx být xxxxxxxx vyjmout xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX x&xxxx;xxxxxxxx ustanovení xxxxxxxx (EU) č. 909/2014, xxxxx pravděpodobně vytvoří xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx DLT XX. Xxxxxxx by xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx, xxxxx xx nepoužijí xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx centrální xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx na xxxxx „zaknihovaná xxxxxx“, „xxxx xxxxxxx xxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxxxx xxxxxxx“, xx xxxxxxxxx depozitáře xxxxxxxxxxx XXX XX, s výjimkou xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx depozitářů, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx obdobně. Xxxxx xxx o pojem „xxxx xxxxxxx papírů“, xxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xx pravidla xxx xxxxxxxx cenných xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx papíry xxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xx xxxx cenných xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx, podvojný xxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxx cenných xxxxxx xxxxxx xxx x&xxxx;XXX XX xxxx proveditelné. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX SS xx xxxxx měl xxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, xxxxx xx xxxxxx xxxxx „xxxxx xxxxxx do xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx“, xxxxx je taková xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx DLT xx xxxxxxxxx registru. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX SS by xxxx xxxxxx měl xxxxxxxx integritu emise xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX xxxxxxxxx xxxxxx účastníkům.

(31)

Centrální xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 909/2014, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx depozitář, xxxxx xxxxxxx zajišťuje xxxxxx xxxx činnosti x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx plnění všech xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a je xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx činností xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxxx. Nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxxx centrálním xxxxxxxxxxx provozujícím XXX XX zajistit externě xxxxxx xxxxxxxx služby xxxx činnosti až xxxx, xx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxxx od xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozující XXX XX xx xxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxxxxxx prokázat, xx xxxxx požadavek xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru, xxx xxx to xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx XXX XX xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx zajišťování xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx smyslu xxxxxxxx (EU) č. 909/2014.

(32)

Povinnost xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx úvěrové xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx investorům x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx k vypořádacím x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx provozovaným xxxxxxxxxx depozitářem by xxxxx xxxxxxxx regulační xxxxxxxx xxx rozvoj xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx vypořádání xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx přístup. Proto xx xxxx xxx xxxxxxxx výjimka xxx xxxxxxxxx depozitáře provozující XXX SS x&xxxx;xxx xxxxxx, xx xx xx xx xx, xx xxxxx „xxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 98/26/ES xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxx ty, xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx. Při xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx zprostředkování xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozující DLT XX měl xxxxxxxx, xxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx přijaty xxxx účastníci, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Centrální xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx DLT XX by měl xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx schopností, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxx xxxxxx se xxxxxxxx způsobilými xxx xxxxxxxxx xxxxxxx vypořádání xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx papíry, xxxxx je xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx 98/26/XX, xxxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx určeny x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 98/26/XX. Xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx papíry xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxx podle xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, x&xxxx;xxxxxxxx toho xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx 98/26/XX. Xxxxx systém vypořádání xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nemůže xxx xxxxx a oznámen xxxxx xxxxxxx směrnice, x&xxxx;xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx „xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx s cennými xxxxxx xxxxxxxx xx XXX“, xxx xxxx XXX XX. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx depozitáři umožnit xxxxxxxxxx XXX SS, xxxxx nelze xxxxxxxxx xx xxxxxx vypořádání xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx podle xxxxxxxx 98/26/XX, x&xxxx;xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxxxxxx vypořádání x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, s výhradou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx opatření xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx z platební neschopnosti, xxxxx xxxxxxx opatření xx ochranu před xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 98/26/ES. Taková xxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx tomu, xxx xxx XXX XX, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 98/26/ES xxxxxxx, xxxxx a oznámen xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx obchodů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxx směrnicí.

(34)

Nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v peněžních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Není-li xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx prostředcích xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxx vypořádání xxxxxxxxxxxxxxx vlastních xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx (dále xxx „xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx“). Použití xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx centrální depozitář xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s dodáním xxxxxxx xxxxxx vedených xx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozujícím XXX SS xx xxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxx výjimka x&xxxx;xxxxxxxxxx uvedeného nařízení x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx bank xxxx využívání „xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx“. Vypořádání x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxx považováno xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, pokud xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx prostředcích xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(35)

Xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx v prostředí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx neproveditelné, xx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podle nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx pilotní xxxxx. Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xx xxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxx, jak xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XX xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

(36)

Xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxxx, xxx centrální xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx jiným xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx provozujícímu XXX XX může xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, protože interoperabilita xxxxxxxxxx systémů x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx testována. Proto xx xxxx být xxxxx udělit xxx XXX XX xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, pokud xxxxxxx, xx uplatnění xxxxxxxxx požadavku je xxxxxxxxxxx vzhledem k rozsahu xxxxxxxx xxxxxx systému.

(37)

Bez xxxxxx xx požadavek, x&xxxx;xxxxx xxxx požádáno x&xxxx;xxxxxxx, by centrální xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX měl xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx a odůvodněná xxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxx být xxxxxxx xx XXX XX x&xxxx;xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx vypořádání xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(38)

XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx provozovatelé xx xxxx podléhat dalším xxxxxxxxxx nad xxxxx xxxxxxxxx xxx tradiční xxxxx infrastruktury. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného registru xxxx se xxxxxxxx, xxxxx by XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx vytvořit xxxxx xxxxxxxx plán, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jak xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx používána, x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx podmínky.

(39)

Provozovatelé DLT xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxx přístup xx xxxxxxxxx registru x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx k řízení xxxxx.

(40)

Xxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, emitenty x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx xxxx od xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx mnohostranným xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx.

(41)

XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XX a kybernetická xxxxxxxx související x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx by xxxx být xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx plánu xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, spolehlivost x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb, včetně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxx na to, xxx xxxx xxxx xxxxxxx vypracovány DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx externího xxxxxxxxxxx xxxxxx a činností x&xxxx;xxxxx xxxxxx. XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx zajistit xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xx sdíleném xxxxxxxx. Příslušnému xxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx se, xx xxxxxxx IT x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx audit xx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx obchodní plán xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx úschovu xxxxxxxxx prostředků xxxxxxx, xxxx jsou peníze x&xxxx;xxxxxxx ekvivalenty, nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX xx xxxxxxxxxx přístupu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx nástrojům vedeným xx XXX, xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx klíčů, měla xx xxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxxx XXX tržních xxxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx písemného souhlasu xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx. XXX xxxxx infrastruktury xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx na XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx přístupu k těmto xxxxxxx xx svých xxxxxxxxx aktiv xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx IT x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx DLT tržních xxxxxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx xxxxxxx aktiv xxxxxxx před xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx útoky x&xxxx;xxxxx xxxxxx provozním xxxxxxxx.

(43)

X&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx rovněž xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, že dojde x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx povolení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx nařízení. Xxxx xxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxx účastníci xxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX, xxxxx neprovozují xxxxxxxx xxxxx infrastrukturu, xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx XXX xxxxxxx, xxxx usilovat x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tržních xxxxxxxxxxxxx. Xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vedených xx DLT. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxxx xxxx podléhat xxxxxxx xxxxxxxxxx na zavedení xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx centrální xxxxxxxxxx xxxx uzavírat xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a měly xx xxx xxxxxxx účtovat xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xx xxxx obecně řídit xxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxx směrnice 2014/65/XX. Xxx xxxxxx žádosti x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx nařízení by xxxx měl xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxx xxxx. Před xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXX xxxxx infrastruktuře xx xxx xxxxxxxxx orgán xxxxxxxxxx XXXX veškeré xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xx měl XXXX xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx k požadovaným xxxxxxxx xxxx k přiměřenosti technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxx nařízení. Xxxx nezávazné stanovisko xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 1095/2010. ESMA xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxx stanoviska xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx XXXX xxxxxxxx o zajištění ochrany xxxxxxxxx, xxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx. Aby xxxx zajištěny rovné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx na vnitřním xxxx, xxxx xx xx xxxxxxxxx stanovisko XXXX xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxx zaměřit xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx výjimek udělených xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxx, xxxx jiné x&xxxx;xxx hodnocení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx technologie xxxxxxxxx registru používaných xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx činnosti, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx ustanovení xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, jako xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx infrastruktur xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pravidla x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(46)

Xxxxxxxxx orgán, xxxxx xxxxxxxx žádost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xx xxx mít xxxxxxx xxxxxxxxx zvláštní xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx se, xx xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx schopna xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx Xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx práva, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx působnosti xxxxx Xxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx domnívat xx, že xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx nebo finanční xxxxxxxxx, nebo pokud xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavků.

(47)

Ve xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxx xx xxx platné x&xxxx;xxxx Unii, ale xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. ESMA xx xxx xx xxxxx internetových stránkách xxxxxxxxx seznam XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx a seznam xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx.

(48)

Xxxxxxxx povolení a výjimky xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx xxx xxxxxxx zvláštního xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxx trvání xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxxx DLT xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx své xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx režimu a fungovaly x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx způsobem. XXXX a Komisi xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx po xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zvláštních xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx o tom xxxxxx. Xx xxxxx xx xx xxx rovněž xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx čas xx xxxxxxx nezbytných xxxxx xxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx provozu, xxxx k přechodu xx xxxx regulační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx XXXX x&xxxx;Xxxxxx.

(49)

Xxxx xxxx xxxxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx orgány xx měly mít xxxxxxxx xxxxxxxx zvláštní xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxx chyba x&xxxx;xxxxxxx technologii xxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxx převažuje xxx xxxxxxxx dané xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx příslušným orgánem xxxx pokud xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, které xxxxxxxx mezní xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nařízením xx nesplňují xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx XXX xxxxx tohoto xxxxxxxx. Xxx xxx činnosti xx xxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx měl xxx možnost xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx kromě xxxx, o které xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx výjimek xxxx xxx požadováno xx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx v rámci pilotního xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx XXX tržních xxxxxxxxxxxxx xxxxx získat xxxxxxx xxxxxxx z některých ustanovení xxxxxxxxxxx právních xxxxxxxx Xxxx, xxxx xx xx dobu platnosti xxxxx xxxxxxxxxx povolení xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;XXXX. Provozovatelé XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx měli informovat xxxxxxxxx xxxxxx o všech xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx plánu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx se jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx o jakýchkoli xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx útocích xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx hrozbách, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx změnách xxxxxxxxx poskytnutých x&xxxx;xxxx xxxxxx prvotní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx, xxxxx souvisejí s používáním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx rizicích pro xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xx finanční xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx x&xxxx;xxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx uděleno, xxxxxxxxxx. Pokud xx xxxxxxxxx xxxxx, který xxxxxxxx povolení udělil, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, měl by xxx xxxxxxx xx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx podala xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxx xxxxxxx nebo xxx xxxxxxx nápravná opatření, xxxxx xxxxxxxxx orgán xxxxxxxx xx vhodná, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxx zajistit xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx rovněž xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušnému xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx orgány xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx od provozovatelů XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx o nápravných xxxxxxxxxx XXXX.

(51)

Xxxxxxxxxxxxx DLT tržních xxxxxxxxxxxxx xx rovněž xxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. XXXX xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxx příslušným xxxxxxx v celé Xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx s dopady xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx, xxx xxxx zapotřebí xxxxxx xxxxxxxx Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx služeb xxxxxxxx xxx, aby bylo xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx.

(52)

Xx důležité, xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx co xxxxxxx informací pro xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. XXXX by xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx, jakým xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx prováděn. Xxxx xxxxxxx zprávy xx xxxx obsahovat xxxxxxxx xxxxxxxxx o nejdůležitějších xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx. Měly xx xxx xxxxxxxxxxx Evropskému xxxxxxxxxx, Xxxx x&xxxx;Xxxxxx.

(53)

Xxx xxxx xxx dne xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx měl ESMA Xxxxxx předložit xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx posouzení xxxxxxxxx xxxxxx. Komise by xx xxxxxxx zprávy XXXX xxxx podat xxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx. Xxxx zpráva xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx o další xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xx další xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jiných xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx předpisů Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx tohoto xxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx, xxx existovaly xxx xxxxxxxxx režimy xxx xxxxx infrastruktury xxxxxxxx xx technologii XXX x&xxxx;xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, které na xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xx dojít x&xxxx;xxxx trvalému zavedení xxxxxxxx změn příslušných xxxxxxxx předpisů Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(54)

Xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx zjištěny některé xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx na kryptoaktiva xxxxxxxxxx za finanční xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;600/2014 týkající xx xxxxxxxx požadavků na xxxxxxx xxxxx a požadavků xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx finančním nástrojům xxxxxxxxxx xx technologii xxxxxxxxx registru. Xxxxxxxxxx xxxx s finančními xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx technologie xxxx xxxxx ve fázi xxxxxx, a proto xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx využívají xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Pravidla stanovená x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx měla xxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Proto by xxx ESMA x&xxxx;xxxxxxx xx stávajícím xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx posouzení xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a navrhnout xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxx pravidla x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje xxxxxx na DLT. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxx XXXX xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vedených xx XXX x&xxxx;xx, xxx xxxxxxx nástroje xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxx xx umožnil xxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx byla xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx technickými xxxxxxx přijatými x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx (EU) x.&xxxx;600/2014.

(55)

Xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx spíše xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx překážkám xxx xxxxxx XXX xxxxxxx infrastruktur xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx obsaženy x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx Unie x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx lépe xxxxxxxx xx xxxxxx Xxxx, xxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx. X&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx, co xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx cílů.

(56)

Tímto xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) 2019/1937&xxxx;(13). X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU by xx xxxx xxxxxxx xxxxxx mechanismy xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;600/2014 xxxx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxx povolené podle xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, xxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nařízení xxxxxxxxx xxxxx uvedeného xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx mohl xxxxxxxxx xxxxxxxxxx osobních údajů. Xxxxx xx xxx xxxxx xxxxxx nařízení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, mělo xx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxx Unie x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx údajů. Xxxxx nařízením nejsou xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2016/679&xxxx;(14) x&xxxx;(XX) 2018/1725&xxxx;(15). Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;42 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx (EU) 2018/1725 x&xxxx;xxx 23. dubna 2021 xxxxx xxx xxxxxxxxxx.

(58)

X&xxxx;xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;600/2014 se stanoví xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx protistranám xxxx obchodním xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, které xx vztahu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systému xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx, xxxxx xxx xx ústřední xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxx mohly xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx vyňaty x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx dne 3.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020. Xxxxxxx xxxxxxxxx a volatilita xxxx xxxxxxxx negativně xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a obchodních xxxxxxx, a proto bylo xxxxx použitelnosti nového xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx služby x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;95 nařízení Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2021/23&xxxx;(16) o jeden rok, x&xxxx;xx xx 3.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2021. Xxxxxx xxx odložení xxxx použitelnosti xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Režim otevřeného xxxxxxxx xx navíc xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx politickými xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx v rámci Unie, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx od xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx derivátů xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xx by konkurentům, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx se xx xxxxxxxxxxxxxx a investice xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx konkurenčních xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a obchodovány xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx subjektu, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx proto xxxx xxx odloženo x&xxxx;xxxxx xxx roky, x&xxxx;xx xx 3. července 2023.

(59)

Definice „xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ obsažená xx xxxxxxxx 2014/65/XX x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxxx xx xxxxxxx třídy xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx evidenci xxxxxxxxxxx xxx, xxxxxxx xxxxx xxx o technologii sdíleného xxxxxxxx. Xx-xx xx xxxxxxxx, aby xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx obchodovat na xxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx právního rámce, xxxx xx být xxxxxxxx finančních nástrojů xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xxx, aby xx xxxxxxxxxx.

(60)

Xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pro XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx poskytují xxxxxx vypořádání obchodů, xxxxxx xxxxxxxxx rámec xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx stanoven x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, které xxxxxxxx ustanovení o disciplíně xxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx xxx vypořádání xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx a rozdělování xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx přijatých xx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xx xxxxxxxxxx o disciplíně při xxxxxxxxxx xxxxxxx ode xxx 1.&xxxx;xxxxx&xxxx;2022. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx o tom, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx existuje xxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx dopad xx xxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx-xx k volatilitě xx xxxx. X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xx uplatňování xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx stanovených x&xxxx;xxxxxxxx (EU) č. 909/2014 xxxxx mít xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;Xxxx. Xxxxx xxxxx xx xxxxxx mohl xxxx k širšímu rozpětí xxxxx/xxxxxx, xxxxx efektivitě xxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx cenných xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx. Xxxxxxx xx proto, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx potenciálními xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xx tento xxxxxxxxxxx negativní dopad xx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 mělo xxx xxxxxxx xxx, xxx xxx xxxxx opatření xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx vypořádání xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxx datum použitelnosti xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx dále xxxxxxxx. Xxxxx odklad xx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s připravovaným xxxxxxxxxxxxx návrhem na xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014, jak by xxx xxx xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx povinné xxxxxxxx koupě, aby xxxx zohledněny x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Toto xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxx, včetně xxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx které by xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx přezkumu nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014.

(61)

Xxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx států v oblasti xxxxxxx. Xx proto xxxxxxxx xxxx podporovat xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s nízkými nebo xxxxxxxx emisemi, jakož x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx.