Plné znění - 32022R0858

(1)

Je xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx byly xxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních xxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx k hospodářství xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx působí xx xxxxxxxx občanů, xxxx xxxx i tím, xx xxxxxx používání xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xx xxxxxxxxx zájem xx xxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx technologií xx finančním sektoru, xxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx (XXX). Kryptoaktiva xxxxxxxxxxx jednu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(2)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxx xxxx jiné xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, integrity xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx stability. Tato xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx regulační rámec xx úrovni Xxxx. Xxxxxxx xxxx jiná xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx smyslu xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady 2014/65/XX&xxxx;(4). Pokud xx xxxxxxxxxxxx považují xx xxxxxxxx nástroj xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx soubor xxxxxxxx xxxxxxxx Unie x&xxxx;xxxxxxx finančních služeb, xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;236/2012&xxxx;(5), (XX) č. 596/2014 (6), (XX) č. 909/2014 (7) x&xxxx;(XX) 2017/1129&xxxx;(8) x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 98/26/XX&xxxx;(9) x&xxxx;2013/50/XX&xxxx;(10).

(3)

Xxxxxxx xx, že xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx znamená xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx tříd aktiv x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xxxxxx emisi, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a poobchodním xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxxx i nadále xx xxxxx xxxxxxxxxxxx tokeny, xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xx tom, xxx bude, xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx účtech.

(4)

Právní xxxxxxxx Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx služeb nebyly xxxxxxxxx s ohledem na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx omezit xxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx xxx xxxxx, obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxx kryptoaktiv, která xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx chybí xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, která xx xxxxxxxxx technologii xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, která jsou xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, služby x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Rozvoj xxxxxxxxxxxx xxxx s takovými xxxxxxxxxxxx xx mohl xxxxxxx xxxxx xxxxxx, jako xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx a vypořádáním.

(5)

Zároveň xxxxxxxx xxxxxx v regulačním xxxxx způsobené právními, xxxxxxxxxxxxxxx a provozními specifiky xxxxxxxxxxxxx s používáním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje. Xxxxxxxxxx například xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx. inteligentních xxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxxxx považovaná xx xxxxxxxx nástroje xxxxxxx. Xxxxxxx technologie xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx pravidlech xxxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;Xxxx xxxx vyvinuto xxxxxxx xxxxxxxx xxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxx související xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx jen málo x&xxxx;xxxx xx již x&xxxx;xxxxxxx, a ty, xxxxxxx xx to xxxx, xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx. Kromě xxxx, xxx zdůraznily xxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx centrální xxxxx (XXX) xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxx papíry x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx skupina ECB xxx xxxxx infrastruktury xxx xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obnášelo xxxxxx xxxxxxx xxx, s nimiž xx potýkají konvenční xxxxxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx platnosti xxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby x&xxxx;xxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxx jejich xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx považována za xxxxxxxx nástroje, je x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v právních předpisech Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, které nejsou xxx tato xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx finanční nástroje, x&xxxx;xxx použití technologie xxxxxxxxx registru uzpůsobeny. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx s kryptoaktivy xxxxxxx xxxxxxxx přímý přístup xxxxxxxxxxxxxxxx investorům, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(6)

Xxx xxx xxxxxxx rozvoj xxxxxxxxxxx považovaných za xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx se xxxxxxxx regulatorní xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx režim xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx technologii sdíleného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx testovat xxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx (xxxx xxx „xxxxxxx režim“). Pilotní xxxxx xx měl xxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx umožňovat xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx zvláštních xxxxxxxxx právních xxxxxxxx Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx, které xx xxxxx xxxxx provozovatelům xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx transakcí x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx byly xxxxxxxx stávající xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx. XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx měli xxx xxxxxxxx odpovídající záruky, xxxxx se xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx investorů, včetně xxxxx xxxxxxxxx odpovědnosti xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Pilotní xxxxx xx měl xxxxxx xxxxxxx evropskému xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx) (ESMA) xxxxxxxxx nařízením Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x.&xxxx;1095/2010&xxxx;(11) x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z provozu xxxxxxxxx režimu x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx považovanými xx finanční nástroje x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx, které xxxx xxx jejich xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx možných xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx rámce, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx xxxxxx úpravy xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX a vypořádání xxxxxx finančních nástrojů.

(7)

K dosažení xxxx xxxxxxxxx režimu xx xxx xxx x&xxxx;Xxxx vytvořen xxxx xxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx s cílem xxxxxxxx, xxx Xxxx byla xxxxxxx xxxxxx si xxxxxxx xxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx podobě, x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx. Status XXX xxxxx infrastruktury xx měl xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx finančního xxxx, jako xxxx xxxxxxxx systémy, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (xxxx xxx „xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“) x&xxxx;xxxxxxxx protistrany, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx stávajících xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(8)

XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx pouze finanční xxxxxxxx vedené xx XXX. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na XXX xx měla být xxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, převedena x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx, pokud xxx o používání xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx jiné. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xx odkazům xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru. Provozovatelé XXX xxxxxxx infrastruktur xx xxxx xxxxxxxx, xxx byli xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xx použitou xxxxxxxxxxx.

(10)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx technologické xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx i zásada „xxxxxx činnost, xxxxxx xxxxxx, xxxxxx pravidla“, xxx tak byl xxx účastníky xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx prostor, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx inovovat, xxx xxxx xxxxxx hodnoty, xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, ochrana xxxxxxxxxxxx a investorů, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 7 x&xxxx;8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx.

(11)

Xxxxxxx k pilotnímu xxxxxx xx neměl xxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, ale xxx xx xxx xxxxxxx xxxxx účastníkům. Xxxxxxx, který xxxx xxxxxxxx podle xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 xxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx případně xxxxx xxxxxxx směrnice a současně x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxx xxxxx posuzovat, xxx takový xxxxxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, pro xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx podle xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx subjekty xx xxxx xxx xxxxxxx provozovat XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx nařízením x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx odňato, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx subjekty xxxxxxxxxx úplnou žádost x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU.

(12)

Koncepce XXX tržní infrastruktury xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx XXX (xxxx xxx „XXX XXX“), XXX xxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxx jen „XXX XX“) x&xxxx;XXX xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx a vypořádání (xxxx jen „XXX XXX“). DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx účastníky xxxx x&xxxx;xxxxx nalézt inovativní xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru x&xxxx;xxxxxxx segmentech xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(13)

XXX XXX by xxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx provozovaným investičním xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx bylo xxxxxxx povolení podle xxxxxxxx 2014/65/EU x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx směrnice 2013/36/XX, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti, xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxxxx DLT XXX, xxxxx pokud xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx XXX XXX a jejich provozovatele xx se měly xxxxxxxxx všechny xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;600/2014&xxxx;(12), xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx požadavků, x&xxxx;xxxx příslušný xxxxx xxxxxx výjimku v souladu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx.

(14)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ve sdíleném xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx v reálném xxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx rizikové xxxxxxxxxxxx a rozdělení xxxxx xx xxxxxx povzbuzení xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx kombinace obchodní x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx xxx ohledu xx použitou technologii. Xxxxxxx režim xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx finančního xxxx. Xxxxxxxx k potenciálním xxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xx však xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx DLT XXX, která xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx vypořádání xxxxxxx s cennými xxxxxx.

(15)

XXX XXX by měl xxx xxx DLT XXX, xxxxx kombinuje xxxxxx poskytované XXX XXX a DLT SS x&xxxx;xxx by xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx organizátorem xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx DLT XXX xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, nebo xx xxx být XXX XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XXX x&xxxx;XXX SS, x&xxxx;xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx k provozování DLT XXX xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx instituce xxxxxxxx xxxxx směrnice 2013/36/XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx investiční xxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx DLT XXX, xxxxx xxxxx xx bylo xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo organizátoru xxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx DLT XXX xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xx DLT MTF, x&xxxx;xx xxxxxxxxxxx depozitáře xxxxxxxxxxxxx DLT TSS xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx vztahují xx XXX XX. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že DLT XXX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rovněž xxxxxxxxxx xxxxxxxx služby, xx nezbytné, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx rovněž xxxxxxxxx xxxxxxxxx vztahující xx xx DLT XX x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx XXX XXX. Vzhledem x&xxxx;xxxx, že xx xx centrální xxxxxxxxxx xxx poskytování investičních xxxxxx nebo provádění xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxxxxx xxxxxx povolení x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, je xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, tak x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx depozitářům xxxxxxxxxxxx XXX XXX. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx provozující XXX XXX by xxxxx xxxx být xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx požadavků xxxxx nařízení (EU) x.&xxxx;909/2014, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozující XXX XXX by měl xxx vyňat z omezeného xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx a organizačních xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx centrální xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx požadavky xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014. Xxxx xxxxxxx xx xxxx xxx dočasné x&xxxx;xxxxxx xx xx vztahovat xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx provozovanou xxxx xxxxxxx režim. XXXX xx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx technické xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx evidence x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx přijaté xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxx XXX XXX.

(16)

Xxxxxxxxxxxxx XXX XXX by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx výjimky, xxxx xx vztahují xx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX a DLT SS, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgány. Xxxxxxxx xxxxxxx xxx, jež xx vztahují xx XXX XXX x&xxxx;XXX XX, xx xx xxxx vztahovat xx xxxxxxx dostupné xxx XXX TSS x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx a kompenzačními xxxxxxxxxx.

(17)

X&xxxx;xxxxx zajistit dodatečnou xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx podmínky xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx pilotního xxxxxx by xxxx xxx centrálním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX SS xxxx DLT XXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx podnikům xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx provozujícím XXX XXX x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx výjimky z požadavků xxxxxxxxx nařízení, pokud xxx o opatření x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx selhání xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx na účast x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx určitých xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a jinými xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx. Tyto xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx minimálních xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, aby bylo xxxxxxxx cílů xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 909/2014, xxx něž je xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, integrita xxxx xx finanční xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx XXX XXX xx xxx xxxxxxxx, xx požadovaná xxxxxxx xx přiměřená x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(18)

XXX XX xx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx k provozování DLT XX xxxxx tohoto xxxxxxxx. XXX XX x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, který xxx provozuje, xx xxxx podléhat všem xxxxxxxxxx požadavkům podle xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxxxxx dalším platným xxxxxxx předpisům Xxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxx udělena xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx banky nebo xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx státy, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx funkce, xx jiné veřejné xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx v Unii xxxx xxxxxxxxx do xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx DLT XX, xxxxxx xx být xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx povolení x&xxxx;xxxxx využít xxxxxxx xxxxx xxxxxx nařízení, xxxxx takové subjekty xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx řídit xx xxxxxx xxxxxx a podléhají xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014.

(20)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx režimu xx xxxxxx být xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx ECB a národních xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx bank, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx Xxxxxxx o fungování Xxxxxxxx unie x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx x.&xxxx;4 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;Xxxxxxxx centrální banky, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxx podpory xxxxxxxx xxxxxxxxx platebních xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx účinných x&xxxx;xxxxxxxxxxxx zúčtovacích x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v Unii x&xxxx;xx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx.

(21)

Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx tímto nařízením xx odůvodněno xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx a riziky xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx budoucí xxx Unie x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxxxx infrastruktur xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx ztráty xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, kolaterálu nebo xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxx xx DLT. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx ztrátě xxxxx. Xxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx událost, x&xxxx;xxx xxxxxxx, že k ní xxxxx xxxxxxxxx na xxxx provozu, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx mimo xxxx xxxxxxxxxx kontrolu.

(23)

S cílem xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxxx prostředí x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx investorů, xxxxxxxxx xxxx a finanční xxxxxxxxx xx druhy xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatých x&xxxx;xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx na xxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx pro provádění xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, které by xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, měla xx být omezena xxxxxxx tržní xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxx xx XXX xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(24)

Xxx mohlo dojít x&xxxx;xxxxxx xxxxxx k rovným xxxxxxxxx pro finanční xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a byla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx DLT x&xxxx;xxxxxxx k obchodování v DLT XXX xxxx XXX XXX xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;596/2014, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

(25)

Xxxxxxxxx orgány xx xxxx xxx možnost xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX xxxxx xxxx více xxxxxxxxx výjimek, pokud xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx výjimkami x&xxxx;xxxxxxx xxxxx požadavky xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx řešení xxxxxx forem xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru. Xxxxxxxxxxxx XXX XXX xx xxxxxx měl xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx k němuž xxxx o výjimku xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(26)

Xxxxxxxxx orgány xx měly mít xxxxxxx udělit xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX. X&xxxx;xxxxxxxxxxx je xxxxxxxxx mnohostranným xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx členy xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxxxx xxxx dostatečnou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx nabízí xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a neprofesionálním investorům xxxxxxxxx přímý přístup. Xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx vytvoření mnohostranného xxxxxxxxxx systému xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx XXX xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX. Xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx orgán xxxxxxx udělit xxxxxxxx xxxxxxx z této xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx přímý xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx jim xxxxxxxxxx xx vlastní xxxx xx předpokladu, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx investorů, že xxxx xxxxxxxxxxxxxxx investoři xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xx provozovatel dodržuje xxxxxxx xxxxx opatření xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx orgán xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kteří xxxx xxxxx xxxxxxx xx XXX XXX xxxx členové xxxx xxxxxxxxx, xx xxx xx vztahuje výjimka x&xxxx;xxxxxxxxxx zprostředkování, by xxxxxx být xxxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xx xxxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx XXX XXX.

(27)

Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xx žádost provozovatele XXX XXX rovněž xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx na xxxxxxx transakcí xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;600/2014, xxxxx XXX MTF xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(28)

Xxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx xxxxxxxx, měl by xxxxxxxxxxxx XXX XXX xxxxxxxx, xx požadovaná xxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx použití xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru, xxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx na XXX XXX a nevztahuje xx xx žádné xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx provozované xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxx.

(29)

Xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XX by xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx více xxxxxxxxx výjimek, xxxxx xxxxx centrální xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx stanovené x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx nových xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Centrální depozitář xxxxxxxxxxx DLT XX xx měl xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx kompenzační xxxxxxxx požadovaná xxxxxxxxxx xxxxxxx xx účelem xxxxxxx xxxx ustanovení, xxx xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx zajištění xxxxxxx investorů, integrity xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(30)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx provozující XXX XX x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx překážky pro xxxxx XXX XX. Xxxxxxx by xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx, xxxxx se nepoužijí xxxxxxxx uvedeného nařízení, xxxxx xx vztahují xx centrální xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx odkazují na xxxxx „zaknihovaná xxxxxx“, „xxxx cenných papírů“ x&xxxx;„xxxxxxxx xxxxxxx“, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx obdobně. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx „xxxx xxxxxxx papírů“, xxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx cenných papírů, xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx. Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx centrální depozitáře xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx papíry xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx účty xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx cenných papírů x&xxxx;xxxxxx účtů, xxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxxxx xxx v DLT XX xxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX xx xxxxx xxx xxx xxxxxxx požádat o výjimku x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014, která xx xxxxxx xxxxx „xxxxx xxxxxx do xxxxxxxxx xxxxxxxx cenných xxxxxx“, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozující XXX XX xx xxxx xxxxxx měl xxxxxxxx integritu emise xxxxxxxxxx xxxxxxxx vedených xx XXX xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX patřících xxxxxx xxxxxxxxxx.

(31)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX SS xx xxx xxxx xxxxxxxx ustanovením xxxxxxxx (XX) č. 909/2014, xxxxx xxxxxxx centrální xxxxxxxxx, xxxxx externě xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx strany, xx xxxxxx xxxx odpovědný xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxx externí xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxxx centrálním xxxxxxxxxxx provozujícím XXX XX zajistit xxxxxxx xxxxxx základní xxxxxx xxxx činnosti až xxxx, xx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx orgánu. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozující XXX XX xx xxx xxxxx xxxx požádat x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx požadavku xx udělení xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, že xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx s používáním technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx, tak xxx xx předpokládá xxxx xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx DLT XX xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014.

(32)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx investičního xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v získání xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx depozitářem xx xxxxx xxxxxxxx regulační xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx modelů xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na technologii xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx xxxxx přístup. Xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX x&xxxx;xxx xxxxxx, xx se xx xx xx, xx pojem „xxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 98/26/ES xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxx ty, které xxxx uvedeny x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx. Xxx žádosti x&xxxx;xxxxxxx z povinnosti xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX měl xxxxxxxx, xxx osoby, xxxxx xxxx xxx přijaty xxxx xxxxxxxxx, splňovaly xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozující XXX XX xx xxx xxxxxxxx, xxx tito xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a znalostí týkajících xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxx účastníky xxxxxxxxxxx depozitáře xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx určen x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx 98/26/XX, xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx podle směrnice 98/26/XX. Obdobně xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vypořádání xxxxxxx s cennými papíry xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxx podle xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx účast xxxxx xxxxxxxx 98/26/ES. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx s cennými xxxxxx xxxxxxxx nemůže xxx xxxxx a oznámen xxxxx xxxxxxx směrnice, a proto xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx „systém xxxxxxxxxx obchodů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx vedenými xx XXX“, xxx jako XXX XX. Toto xxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxxxx depozitáři xxxxxxx xxxxxxxxxx DLT XX, xxxxx xxxxx považovat xx systém xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx podle směrnice 98/26/XX, x&xxxx;xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, s výhradou xxxxxxxx kompenzačních opatření, xxxxxx kompenzačních xxxxxxxx xx xxxxxxxx rizik xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx ochranu před xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 98/26/XX. Taková xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx tomu, xxx xxx XXX XX, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 98/26/ES xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx.

(34)

Xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 podporuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v peněžních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx prostředcích centrální xxxxx vhodné a možné, xxxx xx být xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účtů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxx vedených x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx xxx „xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx“). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx DLT XX xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx depozitář xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxx současně x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx sdíleném xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX XX xx xxxxx měla být xxxxxxxx dočasná xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx uvedeného nařízení x&xxxx;xxxxxxxx vypořádání s cílem xxxxxxxx v rámci pilotního xxxxxx xxxxxxxxxx řešení xxx, že se xxxxxxx xxxxxxx k peněžním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx „xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx“. Vypořádání x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx centrální xxxxx xx mohlo xxx považováno xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx v peněžních prostředcích xxxxxxxxx banky není xxxxx ve sdíleném xxxxxxxx.

(35)

Xxxxx požadavků, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru xxxxxxx xxxx neproveditelné, se xxxxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podle nařízení (XX) č. 909/2014 xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx. Provozovatelé XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx souladu s hlavou XX xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxxxx, že xxxxxxx pilotní xxxxx xxxxxx.

(36)

Xxxxxxxx (EU) č. 909/2014 xxxxxxxx, aby centrální xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx centrálnímu xxxxxxxxxx xxxx jiným xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx depozitáři xxxxxxxxxxxxx XXX XX může xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru xxxxx xxxxxx testována. Xxxxx xx mělo být xxxxx udělit xxx XXX SS výjimku x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx k rozsahu xxxxxxxx xxxxxx systému.

(37)

Bez xxxxxx na xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, by xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozující DLT XX měl xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx a odůvodněná xxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xx XXX SS x&xxxx;xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx vypořádání xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx centrálním xxxxxxxxxxx.

(38)

XXX xxxxx infrastruktury x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx. Další xxxxxxxxx xxxx nezbytné, xxx se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx xxxx se xxxxxxxx, xxxxx by DLT xxxxx infrastruktura xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx vytvořit xxxxx xxxxxxxx xxxx, který xxxxxxxx stanoví, jak xxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx používána, a použitelné xxxxxx xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxxxxxx střetů xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx.

(40)

Xxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxx xxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, emitenty x&xxxx;xxxxxxx o tom, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx tradičním xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systémem nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx obchodů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx.

(41)

XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxx zvláštní x&xxxx;xxxxxxxx IT a kybernetická xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx přiměřená xxxxxx, rozsahu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a trvalou xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx jakýchkoli xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxx xx to, xxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx postupů externího xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx. DLT xxxxx infrastruktury by xxxxxx xxxx zajistit xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, důvěrnost, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx. Příslušnému xxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx, xx xxxxxxx XX x&xxxx;xxxxxxxxxxxx opatření XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx odpovídají xxxxxx účelu. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx měl xxxx xxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx klientů, xxxx xxxx peníze x&xxxx;xxxxxxx ekvivalenty, xxxx xxxxxxxxxx nástrojů vedených xx XXX xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vedeným xx XXX, xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx klíčů, měla xx xxx DLT xxxxx infrastruktura xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx k ochraně xxxxxx aktiv. Provozovatelé XXX tržních xxxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx písemného xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx jejich xxxxxx xx xxxxxxx xxxx. XXX tržní infrastruktury xx xxxx oddělit xxxxxxx xxxxxxxxxx svých xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxxxxx klientů. Xxxxxxx XX x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx aktiv xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(43)

X&xxxx;xxxx xxxxxxx zvláštního povolení xx xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výstupní strategii x&xxxx;xxxxxxx, xx dojde x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx zvláštního povolení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx k překročení xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx přechod nebo xxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxx infrastruktury. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxx účastníci xxxx xxxxxxxxxxxxx DLT XXX, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xx kterou by xxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxx na DLT xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx ujednání x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xx xx obzvláště xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX. Centrální xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxx ujednání. Xxxxx xxxx by centrální xxxxxxxxxx měly xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a měly xx xxx možnost účtovat xxxxxxxxx obchodní xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xx xxxx obecně xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx jako x&xxxx;xxxxxxx povolení podle xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 xxxx směrnice 2014/65/XX. Xxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx povolení xxxxx xxxxxx nařízení xx xxxx xxx žadatel xxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxx xxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx DLT xxxxx infrastruktuře xx xxx příslušný xxxxx xxxxxxxxxx XXXX veškeré xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx by xxx XXXX vydat nezávazné xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx k přiměřenosti xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx nemělo být xxxxxxxxxx xx stanovisko xx xxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 1095/2010. XXXX xx měl při xxxxxxxx svého stanoviska xxxxxxxxxxx příslušné orgány xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx stanoviska xx xxx XXXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx stability. Xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx a spravedlivá xxxxxxxxxxx xxxxxx na vnitřním xxxx, xxxx by xx nezávazné xxxxxxxxxx XXXX xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx rovněž zaměřit xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxx, xxxx xxxx x&xxxx;xxx hodnocení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxx cenných xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx vypořádání xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, na xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxx důležité, xxx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx dodržovali xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx to xxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(46)

Xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx žádost xxxxxxxxxxx provozovatelem DLT xxxxx infrastruktury, by xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx povolení xxxxxx, existují-li xxxxxx xxxxxxxx se, xx xx DLT tržní xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx schopna xxxxxxx platná xxxxxxxxxx xxxxx Xxxx xxxx xxxxxxxxxx vnitrostátního xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx působnosti xxxxx Xxxx, xxxx pokud xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx, xx xx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx riziko xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx stávajících xxxxxxxxx.

(47)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provozovateli XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx výjimky udělené xxxx infrastruktuře. Xxxx xx xxx xxxxxx x&xxxx;xxxx Xxxx, ale xxxxx xx dobu xxxxxxxxx xxxxxx. ESMA xx xxx xx xxxxx internetových xxxxxxxxx xxxxxxxxx seznam XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx.

(48)

Xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, a to xx xxxx maximálně xxxxx xxx xxx xxx xxxxxxx zvláštního xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Uvedené xxxxxxxxx xxxxxx by xxxx xxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, aby xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a fungovaly x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. XXXX x&xxxx;Xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx užitečný xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx o tom zprávu. Xx závěr xx xx xxx xxxxxx xxxxxxx provozovatelům DLT xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xx přijetí xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx jejich provozu, xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx rámec x&xxxx;xxxxxxxxxx xx zprávy xxxxxx XXXX x&xxxx;Xxxxxx.

(49)

Xxxx xxxx dotčeny nařízení (XX) č. 909/2014 x&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx orgány xx xxxx mít xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx udělené DLT xxxxx infrastruktuře, xxxxx xxxx xxxxxxxx chyba x&xxxx;xxxxxxx technologii xxxx xx xxxxxxxx a činnostech xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx a jestliže xxxx xxxxx převažuje xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx zaevidoval xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx nesplňují xxxx xxxxxxxx vztahující se xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx XXX xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxx činnosti xx xxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx výjimky kromě xxxx, x&xxxx;xxxxx požádal xxx podání xxxxxxx xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx případě xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx výjimek xxxx xxx xxxxxxxxxx xx příslušných xxxxxx, xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx prvotní xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx provozovatelé XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx právních xxxxxxxx Xxxx, xxxx by xx dobu platnosti xxxxx zvláštního xxxxxxxx xxxx spolupracovat s příslušnými xxxxxx a s ESMA. Provozovatelé XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx informovat xxxxxxxxx xxxxxx o všech xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx kybernetických xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jakýchkoli xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx prvotní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx těch, xxxxx xxxxxxxxx s používáním xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xx finanční xxxxxxxxx, s nimiž xx x&xxxx;xxxx, kdy xxxx xxxxxxxx povolení xxxxxxx, xxxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxx možnost xx XXX tržní infrastruktuře xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx o nové xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx nebo aby xxxxxxx xxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxx orgán xxxxxxxx za xxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx orgány xx xxxx předat xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx XXX tržních xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXX.

(51)

Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx rovněž xxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. ESMA by xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx příslušným xxxxxxx x&xxxx;xxxx Xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a určit, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx služeb pozměnit xxx, aby bylo xxxxx technologii xxxxxxxxx xxxxxxxx používat xx xxxxxx xxxxxxx.

(52)

Xx důležité, xxx v průběhu xxxxxxx xxxxxxxxx režimu xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a vyhodnocování x&xxxx;xxxxx získat co xxxxxxx informací xxx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. XXXX xx xxx zveřejňovat výroční xxxxxx s cílem xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx lépe xxxxxxxxx xxxxxxxxx a rozvoji xxxx x&xxxx;xxxxxxxx, jakým xxxxxxxx xx pilotní xxxxx xxxxxxxx. Tyto xxxxxxx xxxxxx xx xxxx obsahovat aktuální xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx. Xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, Xxxx x&xxxx;Xxxxxx.

(53)

Xxx xxxx ode dne xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx měl ESMA Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx posouzení xxxxxxxxx xxxxxx. Komise by xx základě xxxxxx XXXX měla podat xxxxxx Evropskému xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx. Xxxx xxxxxx xx měla posoudit xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx prodloužení xxxxxxxxx režimu o další xxxxxx, jeho rozšíření xx xxxxx druhy xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vhodných xxxx xxxxxxxx předpisů Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxx paralelní režimy xxx xxxxx infrastruktury xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, které na xxxx xxxxxxxxxxx založeny xxxxxx. Xxxxx bude xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxx x&xxxx;xxxx trvalému xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx rámec.

(54)

Ve xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx mezery, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx těchto xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx. Zejména některé xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 týkající xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx a požadavků xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx nejsou xxxxxx xxxxxxxxxxxx finančním xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na technologii xxxxxxxxx xxxxxxxx. Sekundární xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx jsou xxxxx xx fázi xxxxxx, a proto xx xxxxxx xxxxxxxxxx mohou xxxxx xx vlastností xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx využívají xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx stanovená x&xxxx;xxxxxx regulačních technických xxxxxxx xx měla xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xx použitou xxxxxxxxxxx. Xxxxx xx xxx XXXX x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014 k vypracování návrhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx posouzení xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx stanovená xxxxx xxx účinně uplatňována xx xxxxxxxx nástroje xxxxxx na DLT. X&xxxx;xxxxx tohoto posouzení xx měl XXXX xxxxxxxxx specifika xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX x&xxxx;xx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx vyžadují xxxxxxxxxxxx norem, xxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx by xxxx xxxxxxxx cíle xxxxxxxx, xxxxx byla xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx (EU) č. 600/2014.

(55)

Jelikož xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx dosaženo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státy, xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx překážkám xxx rozvoj DLT xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje, xxx xxxx obsaženy x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx Unie v oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx lépe dosaženo xx xxxxxx Xxxx, xxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx stanovenou x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx. X&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx nepřekračuje xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx, xx xx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx cílů.

(56)

Tímto nařízením xxxx xxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) 2019/1937&xxxx;(13). V případě xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX by xx xxxx zároveň xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 xxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, xxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx případů xxxxxxxx xxxxxxxxx nařízení xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nařízení.

(57)

Provoz XXX tržních xxxxxxxxxxxxx xx xxxx zahrnovat xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxx xx xxx xxxxx tohoto nařízení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx by xxx xxxx zpracování xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie x&xxxx;xxxxxxx osobních údajů. Xxxxx xxxxxxxxx nejsou xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2016/679&xxxx;(14) a (EU) 2018/1725&xxxx;(15). Xxxxxxxx xxxxxxxxx ochrany xxxxx xxx konzultován x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;42 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx (EU) 2018/1725 x&xxxx;xxx 23.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021 vydal xxx xxxxxxxxxx.

(58)

X&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 xx stanoví xxxxxxxxx období, xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx uvedeného xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx ty xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, které xx vztahu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx o využití xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Doba, xxxxx xxx xx ústřední xxxxxxxxxxx nebo obchodní xxxxxx xxxxx být xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s deriváty obchodovanými x&xxxx;xxxxxxxxx systému vyňaty x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx přístupu, xxxxxxxx dne 3.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020. Xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx rizika xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx bylo xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx nabízející xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx obchodovanými x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx odloženo xxxxxxx&xxxx;95 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2021/23&xxxx;(16) o jeden xxx, x&xxxx;xx do 3. července 2021. Xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx použitelnosti xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Režim xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx být x&xxxx;xxxxxxx xx souběžnými xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx obchodu x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Unie, xxxxx xx mohl xxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx derivátů xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xx xx xxxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx xxxxxxxxxx přístupu, xxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, v jehož xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a obchodovány xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx rovněž x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx použitelnosti nového xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx proto xxxx xxx odloženo o další xxx xxxx, x&xxxx;xx xx 3.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2023.

(59)

Xxxxxxxx „xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxxx xx použití xxxxx xxxxxxxxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xxxxxxx xxxxx xxx o technologii sdíleného xxxxxxxx. Xx-xx se xxxxxxxx, aby se x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx na xxxx xx základě xxxxxxxxxxx právního xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxx finančních xxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX xxxxxxxxx tak, xxx xx xxxxxxxxxx.

(60)

Xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx XXX xxxxx infrastruktury, xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx systémy xxxxxxxxxx xxxxxxx s cennými xxxxxx xxxxxxxxxxx centrálními xxxxxxxxxx xx stanoven x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx selhání xxxxxxxxxx, xxxxxxxx a rozdělování xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx náhradní xxxxx. Podle regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx přijatých xx základě xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxx 1.&xxxx;xxxxx&xxxx;2022. Zúčastněné xxxxxx však xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx koupě xx xxxxx xxxxxx xxxx na likviditu x&xxxx;xxxxxxx na cenné xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxxxxxx, dojde-li x&xxxx;xxxxxxxxxx xx trhu. X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx by uplatňování xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx stanovených x&xxxx;xxxxxxxx (EU) č. 909/2014 xxxxx mít negativní xxxxx xx účinnost x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;Xxxx. Xxxxx dopad xx naopak mohl xxxx k širšímu xxxxxxx xxxxx/xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx počtu xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx s centrálními xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx. Očekává xx xxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx dopad xx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxx xxx xxxxxxx tak, xxx xxx xxxxx opatření xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx použitelnosti, xxx xxx mohlo xxx datum použitelnosti xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx. Xxxxx odklad xx Komisi xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014, xxx xx xxx xxx xxxxxx xxxxx xxx disciplínu xxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx povinné xxxxxxxx koupě, aby xxxx zohledněny x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx by navíc xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx těch XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xx xxxxxxxxx režim xxxxxxxxxx xxx vypořádání, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx provádění x&xxxx;xxxxxxx, xx by tato xxxxxxxx xxxx změněna x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 909/2014.

(61)

Provoz XXX xxxxx infrastruktury by xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxxxx xxxx podporovat xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx těchto xxxxxxxxxxx.