Plné znění - 32022R0858

(1)

Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx digitální xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxx, xxxxx působí ve xxxxxxxx občanů, xxxx xxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx a podpoře xxxxxxxx průlomových technologií xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (XXX). Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jednu z hlavních xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxxxx xxxxxxx.

(2)

Xxxxxxx kryptoaktiv nespadá xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů Xxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx mimo xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx investorů, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx energie x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx Xxxx. Xxxxxxx xxxx jiná xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2014/65/XX&xxxx;(4). Xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx směrnice, xxxx xx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx provádějí činnosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie x&xxxx;xxxxxxx finančních xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x.&xxxx;236/2012&xxxx;(5), (EU) x.&xxxx;596/2014&xxxx;(6), (XX) č. 909/2014 (7) x&xxxx;(XX) 2017/1129&xxxx;(8) a směrnic Evropského xxxxxxxxxx a Rady 98/26/XX&xxxx;(9) x&xxxx;2013/50/XX&xxxx;(10).

(3)

Xxxxxxx xx, že xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx znamená xxxxxxxxx zastoupení xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx sdíleném xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx podobě, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx a převod xx xxxxxxxx xxxxxxxx, otevře xxxxxxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx v obchodním x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx k hlavním xxxxxxxxxxx, které souvisejí x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxxx i nadále ve xxxxx využívajícím xxxxxx, xxxx xxxxxx systémů xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx na xxx, xxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx jejich xxxxxxxxx s tradičními xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx.

(4)

Xxxxxx xxxxxxxx Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx a obsahují ustanovení, xxxxx xxxxx vyloučit xxxx omezit xxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx xxx emisi, obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje. X&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, která jsou xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx kombinaci xxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, jako xxxx xxxxx účinnost, xxxxxxxxxxxxxxx a hospodářská soutěž x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx a vypořádáním.

(5)

Zároveň xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx a provozními xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx s používáním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru a s kryptoaktivy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx. xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxxxx považovaná za xxxxxxxx xxxxxxxx opírají. Xxxxxxx technologie xx xxxx xxxxx zvýraznit xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;Xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx jen málo x&xxxx;xxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;xx, xxxxxxx xx xx xxxx, xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX) xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxx papíry x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx skupina XXX xxx tržní infrastruktury xxx platby, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jako jsou xxxxxxxx s roztříštěností x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxx k novým xxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxx platnosti xxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx o obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx zavedení těchto xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Vytváření xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx, která xxxx považována za xxxxxxxx nástroje, xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx nejsou xxx xxxx kryptoaktiva, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx s kryptoaktivy obvykle xxxxxxxx xxxxx přístup xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx systémy xxxxxxx xxxxxxxx těmto xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zprostředkovatelů.

(6)

Aby xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx, jakož x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx úrovně xxxxxxx investorů, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx stability x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx a aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx arbitráži x&xxxx;xxxxxxx v právní xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx pilotní režim xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx technologii sdíleného xxxxxxxx s cílem xxxxxxxx xxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx (xxxx xxx „xxxxxxx režim“). Xxxxxxx xxxxx xx měl xxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx z některých xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, které xx xxxxx xxxxx provozovatelům xxxxxx xx vývoji xxxxxx pro obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxx jsou považována xx finanční xxxxxxxx, xxxx xx byly xxxxxxxx xxxxxxxxx požadavky xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx. DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx provozovatelé xx xxxx mít xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx technologie xxxxxxxxx registru, xxx xxxx zajištěna xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxx stanovené xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Pilotní xxxxx by xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx dohledu (Evropskému xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx a trhy) (XXXX) xxxxxxxxx xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;1095/2010&xxxx;(11) a příslušným xxxxxxx xxxxxxx poučení x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a získat xxxxxxxxxx ohledně příležitostí x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx, které xxxx xxx jejich xxxxxx xxxxxxxxx. Zkušenosti s pilotním xxxxxxx xx měly xxxxxx s vypracováním xxxxxxx xxxxxxxxxxx návrhů vhodného xxxxxxxxxxx xxxxx, aby xxxx možné xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx předpisech Unie xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx vydávání a uchovávání xxxxx, xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxx s aktivy, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx DLT x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx finančních xxxxxxxx.

(7)

X&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx x&xxxx;Xxxx xxxxxxxx nový xxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxx Xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx si xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx nástroje x&xxxx;xxxxxxxxxxxx podobě, a přispět x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxx xxxxxx. Xxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xx xxx být xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxx jen „xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“) x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx obchodních x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxx založena xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx stávajících xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(8)

XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx měla xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx ve sdíleném xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vedené xx XXX. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX xx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx, která xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx jsou xxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xxxxxxxx Unie x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx neutrální, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx jakékoli xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx. Proto xx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx druh technologie xxxxxxxxx registru. Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx zajistit, xxx xxxx xxxxxxx xxxxx všechny xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxx technologii.

(10)

Při xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx a rovných xxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxx „xxxxxx činnost, stejné xxxxxx, stejná pravidla“, xxx xxx byl xxx účastníky trhu xxxxxxxx regulační xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx hodnoty, xxxx xxxx transparentnost, xxxxxxxxxxxx, stabilita, ochrana xxxxxxxxxxxx a investorů, odpovědnost x&xxxx;xxxxxxxxx trhu, x&xxxx;xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, xxx je zaručena x&xxxx;xxxxxxxx 7 x&xxxx;8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx.

(11)

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx neměl xxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxx xx xxx xxxxxxx novým účastníkům. Xxxxxxx, xxxxx nemá xxxxxxxx podle nařízení (XX) č. 909/2014 xxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xx xxxx požádat o povolení xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx případně xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx nařízení. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xx příslušný xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxx bylo xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx pouze x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx odňato, xxxxxxx skončí xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx povolení, xxxxx xxxx subjekty xxxxxxxxxx úplnou xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU.

(12)

Koncepce XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx XXX (xxxx xxx „XXX XXX“), XXX xxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxx xxx „DLT XX“) x&xxxx;XXX xxxxxxx xxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxx (xxxx xxx „XXX XXX“). DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx účastníky trhu x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx služeb.

(13)

DLT XXX by xxx xxx mnohostranným obchodním xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a zvláštní xxxxxxxx podle xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx podle směrnice 2013/36/XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxx investiční xxxxxxxx, xx xxxx mít xxxxxxx provozovat XXX XXX, xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Na XXX XXX x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx požadavky, xxxxx xx xxxxxxxx xx mnohostranné obchodní xxxxxxx a jejich xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;600/2014&xxxx;(12), xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxxx jiných xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx příslušný orgán xxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxx nařízením.

(14)

Použití xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx transakce xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a vypořádání xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx se rizikové xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx rizik xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx soutěže xx xxxxxxx xxxxxxxxx obchodní x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx pravidel nemožná, x&xxxx;xx bez ohledu xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx xx xxxxx sloužit xxxx xxxxxxxxx pro odůvodnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx infrastruktury xxxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx režimu xxxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx XXX XXX, která bude xxxxxxxxxx činnosti obvykle xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodními xxxxxxx a systémy xxxxxxxxxx xxxxxxx s cennými papíry.

(15)

DLT XXX xx xxx xxx buď XXX XXX, který xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx DLT XXX a DLT SS x&xxxx;xxx by být xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxxx organizátorem xxxx, xxxxx xxxxxxxx zvláštní xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx DLT XXX xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxx xxx XXX XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XXX x&xxxx;XXX SS, x&xxxx;xxx by xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx DLT XXX xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2013/36/XX, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti, xx měla mít xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX XXX, xxxxx pokud xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx podle směrnice 2014/65/XX. Na xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX xx xx xxxx vztahovat požadavky, xxxxx xx xxxxxxxx xx XXX XXX, x&xxxx;xx xxxxxxxxxxx depozitáře xxxxxxxxxxxxx DLT XXX xx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxxxx na XXX SS. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx DLT XXX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx umožnil xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx depozitáři xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx trhu rovněž xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx na XXX XX x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx požadavky xxxxxxxxxx se na XXX XXX. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xx xx centrální xxxxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx (EU) č. 909/2014 xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/EU, je xxxxxx zaujmout xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx pilotního xxxxxx jak k investičním xxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx depozitářům xxxxxxxxxxxx DLT XXX. Xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx XXX XXX xx xxxxx xxxx xxx xxxxxx z omezeného xxxxxxx xxxxxxxxx xx udělení xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx požadavků xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx muset xxxxxx požadavky na xxxxxxx xxxxxxxx a organizační xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XXX xx xxx xxx vyňat x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx požadavků xx xxxxxxx povolení a organizačních xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx požadavky xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nařízení (XX) č. 909/2014. Tyto xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxx a neměly xx xx xxxxxxxxx xx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx provozovanou xxxx xxxxxxx xxxxx. ESMA xx xxx být xxxxxxx xxxxxxxx technické xxxxx týkající xx xxxxxx evidence x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, kteří xxxxxxxxx DLT XXX.

(16)

Xxxxxxxxxxxxx XXX XXX xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX x&xxxx;XXX XX, xxxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx s výjimkami x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxxx xx XXX MTF x&xxxx;XXX XX, xx xx xxxx vztahovat na xxxxxxx xxxxxxxx pro XXX TSS x&xxxx;xx xxxxxxx podmínky xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx výjimkami a kompenzačními xxxxxxxxxx.

(17)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 na xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX XXX a zároveň xxxxxxxx xxxxx podmínky xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytujícím xxxxxx xxxxxxxxxx v rámci pilotního xxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx DLT XX xxxx XXX TSS x&xxxx;xxxxxxxxxxx podnikům xxxx xxxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxx XXX TSS x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx z požadavků xxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx selhání xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx komunikačních xxxxxxx s účastníky x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxx spojeny, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx příslušným xxxxxxx, aby bylo xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014, xxx xxx je xxxxxxx xxxxxxxxxx, nebo xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, integrita xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx XXX XXX xx xxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx přiměřená x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(18)

XXX SS xx xxx být xxxxxx vypořádání, který xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx k provozování DLT XX xxxxx tohoto xxxxxxxx. XXX XX x&xxxx;xxxxxxxxx depozitář, xxxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx Unie x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx služeb, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx ECB a národní xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx funkce, xx xxxx veřejné xxxxxx pověřené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx v Unii xxxx xxxxxxxxx do xxxx správy xxxxxxxxx xxxxxxxxx DLT XX, xxxxxx by xxx xxxxxxx žádat příslušný xxxxx o zvláštní povolení x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx subjekty xxxxxx xxxxxxxxx podávat xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx řídit xx xxxxxx xxxxxx a podléhají xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014.

(20)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx ani xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx v Evropském xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx jsou stanoveny xx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxx unie x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx x.&xxxx;4 o statutu Xxxxxxxxxx xxxxxxx centrálních bank x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxx podpory xxxxxxxx xxxxxxxxx platebních xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx zúčtovacích x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v Unii x&xxxx;xx xxxxxx ke xxxxxx xxxxx.

(21)

Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nařízením xx odůvodněno xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx a riziky xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx režimu xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx jakýkoli budoucí xxx Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx služeb.

(22)

Provozovatelé XXX xxxxxxx infrastruktur xx xxxx nést xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx ztráty xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx DLT. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxx omezena xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx ztrátě došlo. Xxxxxxxxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx události, xxxxx mu nelze xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxx xxxxxxx, že x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx události xxxx xxxx přiměřenou xxxxxxxx.

(23)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx investorů, xxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xx druhy xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatých x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx měly být xxxxxxx xx xxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního investování, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx mezní xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx sníženy. Xxxxxxx xxx xx zabránilo xxxxxxxxxx riziku xxx xxxxxxxx stabilitu, xxxx xx xxx omezena xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vedených xx XXX xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx nebo evidovaných xx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(24)

Xxx xxxxx dojít x&xxxx;xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, integrity xxxx x&xxxx;xxxxxxxx stability, měly xx finanční xxxxxxxx xxxxxx xx DLT x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx v DLT XXX xxxx XXX XXX xxxxxxxx ustanovením xxxxxxxx (EU) č. 596/2014, xxxxx zakazují xxxxxxxxxx xxxx.

(25)

Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s těmito xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx další xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nařízením xx účelem xxxxxx xxxxxx forem xxxxx xxxxxxxxx s používáním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx XXX MTF by xxxxxx měl xxxxxxxxx xxxxxxx kompenzační xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx o výjimku xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx investorů, xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(26)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX výjimku x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. X&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx pouze investiční xxxxxxx, úvěrové instituce x&xxxx;xxxxx xxxxx, které xxxx dostatečnou xxxxxx xxxxxxxxxx schopností x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx. Xxxxxxx tomu mnoho xxxxxxxxx xxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxxxx nabízí nezprostředkovaný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx investorům xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx může být xxxxxxxxxxx regulační překážkou xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému pro xxxxxxxx nástroje xxxxxx xx DLT povinnost xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX MTF xx xxxxx měl xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx s cílem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx investorům přímý xxxxxxx a umožnit jim xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx týkající se xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx podmínky x&xxxx;xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx investorů, xxxxx xxxxxxxxx orgán xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx investoři, kteří xxxx xxxxx xxxxxxx xx XXX XXX xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx být považováni xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xx xxxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx DLT XXX.

(27)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx měly xxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx provozovatele XXX XXX rovněž xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;600/2014, xxxxx DLT XXX xxxxxxx určité xxxxxxxx.

(28)

Xxx xxxxx být xxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx DLT XXX xxxxxxxx, xx požadovaná xxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na použití xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxx obchodním xxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxxxxx výjimka xx omezena na XXX MTF x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx stejným xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxx.

(29)

Xx xxxxxx xxxxxxxxxxx depozitáře xxxxxxxxxxxxx XXX XX xx xxxxxxxxx xxxxxx měly xxx možnost xxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx výjimek, pokud xxxxx xxxxxxxxx depozitář xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx nových xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX SS xx xxx xxxxxx xxxxxxxxx veškerá kompenzační xxxxxxxx požadovaná xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx ustanovení, xxx xxx byla xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(30)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx provozující XXX XX z určitých xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 909/2014, xxxxx pravděpodobně vytvoří xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx XXX SS. Xxxxxxx by například xxxx xxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se vztahují xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx na xxxxx „xxxxxxxxxxx xxxxxx“, „xxxx cenných xxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxxxx příkazy“, na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xx propojení xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx se xxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx o pojem „účet xxxxxxx papírů“, xxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx pro xxxxxxxx cenných xxxxxx, xxxxxxxxxx emise a oddělení xxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx centrální xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx papíry xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx účastníků x&xxxx;xxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx, podvojný xxxxx xxxx vícenásobná xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx x&xxxx;XXX XX vždy xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozující XXX SS xx xxxxx měl xxx xxxxxxx požádat o výjimku x&xxxx;xxxxxxxx v nařízení (EU) x.&xxxx;909/2014, která se xxxxxx xxxxx „forma xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx papírů“, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na XXX xx xxxxxxxxx registru. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozující XXX XX xx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx emise xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX ve xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx DLT xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(31)

Xxxxxxxxx depozitář xxxxxxxxxxx XXX XX xx xxx xxxx xxxxxxxx ustanovením xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, podle xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx zajišťuje xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx strany, xx xxxxxx plně odpovědný xx plnění všech xxxxx povinností xxxxx xxxxxxxxx nařízení x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 povoluje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozujícím XXX XX xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxx, xx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxxx od xxxxxxxxxxx orgánu. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozující XXX XX by měl xxxxx xxxx požádat x&xxxx;xxxxxxx z tohoto požadavku xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxxx s používáním technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxx souvisejících x&xxxx;xxxxxxxxxx XXX XX xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx technologie xxxxxxxxx registru x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx nemělo xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014.

(32)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxx s cílem xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx přístupu x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx systémům provozovaným xxxxxxxxxx depozitářem xx xxxxx vytvořit xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx měla xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx depozitáře provozující XXX SS v tom xxxxxx, xx xx xx xx to, xx xxxxx „xxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 98/26/ES xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xx, xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 by centrální xxxxxxxxx provozující DLT XX xxx xxxxxxxx, xxx xxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, splňovaly xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx DLT XX xx xxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx měli xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxx, které jsou xxxxxxxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (EU) č. 909/2014 xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx určen x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx 98/26/XX, protože xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx obchodů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx byly xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 98/26/XX. Obdobně by xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx na technologii xxxxxxxxx registru, který xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx (EU) č. 909/2014, x&xxxx;xxxxxxxx toho xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx směrnice 98/26/XX. Xxxxx systém vypořádání xxxxxxx s cennými papíry xxxxxxxx nemůže být xxxxx x&xxxx;xxxxxxx podle xxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx „systém xxxxxxxxxx xxxxxxx s cennými xxxxxx xxxxxxxx xx XXX“, xxx jako XXX XX. Toto xxxxxxxx xx mělo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX XX, xxxxx nelze xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx papíry xxxxxx podle xxxxxxxx 98/26/XX, a měla by xxx xxxxxxxx výjimka x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) č. 909/2014, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx opatření, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx rizik xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx neschopnosti, xxxxx xxxxxxx opatření xx ochranu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xxxxxxxx 98/26/XX. Xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xxx XXX XX, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 98/26/XX splňuje, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx jako xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx papíry x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx směrnicí.

(34)

Nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 podporuje vypořádání xxxxxxxxx v peněžních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx, xxxx xx xxx xxxxx provést xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účtů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx (dále xxx „xxxxxxx prostředky xxxxxxxxxx xxxx“). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx může xxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx DLT XX obtížné, xxxxxxx xxxxxx centrální xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx současně s dodáním xxxxxxx papírů xxxxxxxx xx sdíleném xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozujícím XXX SS by xxxxx xxxx být xxxxxxxx dočasná výjimka x&xxxx;xxxxxxxxxx uvedeného nařízení x&xxxx;xxxxxxxx vypořádání x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx pilotního xxxxxx inovativní řešení xxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx komerčních bank xxxx xxxxxxxxx „elektronických xxxxxxxxx xxxxxx“. Xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx centrální xxxxx xx mohlo xxx považováno xx xxxxxxxx a nemožné, pokud xxxxxxxxxx v peněžních prostředcích xxxxxxxxx banky není xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(35)

Xxxxx požadavků, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru ukázaly xxxx xxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podle xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 uplatní x&xxxx;xxxxxx xxxx pilotní xxxxx. Provozovatelé XXX xxxxx infrastruktury by xxxxx xxxx xx xxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx souladu x&xxxx;xxxxxx XX xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

(36)

Xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 xxxxxxxx, xxx centrální xxxxxxxxx poskytl xx xxxxxxxxxxxxxxxx a transparentním xxxxxxx xxxxxxx jinému centrálnímu xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Přístup x&xxxx;xxxxxxxxxxx depozitáři xxxxxxxxxxxxx XXX SS může xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx interoperabilita xxxxxxxxxx xxxxxxx s technologií xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xx mělo xxx xxxxx xxxxxx pro XXX SS výjimku x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxx k rozsahu xxxxxxxx tohoto xxxxxxx.

(37)

Xxx xxxxxx na požadavek, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx centrální xxxxxxxxx provozující XXX XX xxx xxxxxxxx, xx požadovaná xxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xx DLT SS x&xxxx;xxxxxx xx xx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxx vypořádání xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(38)

XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx dalším xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxxx by DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx vytvořit xxxxx xxxxxxxx plán, xxxxx xxxxxxxx stanoví, jak xxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx podmínky.

(39)

Provozovatelé XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx stanovit nebo xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxx přístup ke xxxxxxxxx registru x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxx v jeho rámci, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxxxx uzlů x&xxxx;xxxxxxxx xxx řešení xxxxxxxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx.

(40)

Xxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx měl xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx o tom, xxx xxxxx vykonávat xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx liší xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx tradičním xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozujícím xxxxxx xxxxxxxxxx obchodů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx.

(41)

XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxx xxx zavedena xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XX x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx s používáním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx opatření by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx, rozsahu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx infrastruktury. Xxxx xxxxxxxx by xxxx rovněž xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx tyto xxxxxxx vypracovány DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a činností x&xxxx;xxxxx strany. XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx orgánu XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xx mělo xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx se, xx celková XX x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXX xxxxx infrastruktury xxxxxxxxxx xxxxxx účelu. Xxxxxxx xx xxxxxx audit xx xxx nést xxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx obchodní xxxx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx úschovu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jsou peníze x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx DLT xx xxxxxxxxxx přístupu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx XXX, včetně xxxxxxxxxx ve formě xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx infrastruktur xx bez předchozího xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx. XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx DLT x&xxxx;xxxxxxxxxx přístupu k těmto xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxx jiných klientů. Xxxxxxx XX a kybernetická xxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx měla xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx selháním.

(43)

V době xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx zavedenou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx strategii x&xxxx;xxxxxxx, že xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx režimu, xxxxxx zvláštního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx udělených xxxxxxx nebo x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx hodnot xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx by xxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxx xx XXX xxxxxxx, měli xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx s provozovateli xxxxxxxxxx xxxxxxx infrastruktur. Xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx evidenci xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx DLT. Centrální xxxxxxxxxx xx proto xxxx podléhat určitým xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx ujednání. Kromě xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx uzavírat xxxxxx ujednání xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx xxx možnost xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx poplatek xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxxx xxxxxxxx udělené xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by se xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx povolení xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 xxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx nařízení by xxxx měl xxxxxxx xxxxx výjimky, o něž xxxx. Před xxxxxxxx xxxxxxxxxx povolení DLT xxxxx infrastruktuře xx xxx příslušný xxxxx xxxxxxxxxx XXXX veškeré xxxxxxxxxx informace. V případě xxxxxxx xx xxx XXXX vydat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx k přiměřenosti technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx nezávazné xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 1095/2010. XXXX xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxx stanoviska xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx nezávazného xxxxxxxxxx xx xxx XXXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxx xxxxxxxxx rovné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXX spolu x&xxxx;xxxx xxxxxx rovněž xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx výjimek xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgány x&xxxx;Xxxx, mimo xxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx používaných xxxxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxx nařízení.

(45)

Evidence xxxxxxx xxxxxx, vedení účtů xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx obchodů xxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxx důležité, xxx xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxxxx infrastruktur xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pravidla x&xxxx;xxxxxxxx to xxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(46)

Xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx žádost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xx xxx mít xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx-xx důvody xxxxxxxx xx, že xx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx nebyla xxxxxxx xxxxxxx platná ustanovení xxxxx Xxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx působnosti xxxxx Xxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx, xx xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx riziko xxx xxxxxxx investorů, xxxxxxxxx xxxx xxxx finanční xxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx pokus x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavků.

(47)

Ve xxxxxxxxx povolení xxxxxxx xxxxxxxxxx orgánem xxxxxxxxxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxx výjimky xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxx xx xxx xxxxxx x&xxxx;xxxx Xxxx, xxx xxxxx po dobu xxxxxxxxx režimu. XXXX xx xxx xx xxxxx internetových xxxxxxxxx xxxxxxxxx seznam DLT xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx.

(48)

Xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx měly být xxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Uvedené xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dostatek xxxx, xxx xxx xxxxxxxx modely xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx tohoto xxxxxxxxx režimu x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx režimu xxxxxxxxxx životaschopným xxxxxxxx. XXXX x&xxxx;Xxxxxx xx xx rovněž xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxx xxxxxx. Xx xxxxx xx xx tak xxxxxx xxxxxxx provozovatelům DLT xxxxxxx infrastruktur xxx xx xxxxxxx nezbytných xxxxx xxxxxxxxx buď x&xxxx;xxxxxxxx jejich xxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx zprávy xxxxxx XXXX x&xxxx;Xxxxxx.

(49)

Xxxx xxxx xxxxxxx nařízení (XX) č. 909/2014 a směrnice 2014/65/XX, příslušné xxxxxx xx xxxx mít xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jakékoli xxxxxxx xxxxxxx XXX xxxxx infrastruktuře, xxxxx xxxx zjištěna xxxxx x&xxxx;xxxxxxx technologii nebo xx xxxxxxxx a činnostech xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxx převažuje xxx výhodami dané xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx porušil xxxxxxxx povinnosti xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pokud zaevidoval xxxxxxxx nástroje, xxxxx xxxxxxxx xxxxx hodnoty xxxxxxxxx tímto nařízením xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx nástroje xxxxxx xx DLT xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx své činnosti xx xxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx měl xxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx, x&xxxx;xxxxx požádal xxx xxxxxx prvotní xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx dodatečných výjimek xxxx být požadováno xx xxxxxxxxxxx orgánů, xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx bylo xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx prvotní xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx o povolení.

(50)

Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx x&xxxx;xxxxx pilotního xxxxxx by provozovatelé XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z některých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů Xxxx, měli xx xx dobu xxxxxxxxx xxxxx zvláštního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;XXXX. Provozovatelé XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a změnách xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx důležitých xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx útocích xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxx žádosti x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxx s používáním xxxxxxxxxxx sdíleného registru, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx rizicích pro xxxxxxx xxxxxxxxx, integritu xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, s nimiž se x&xxxx;xxxx, xxx bylo xxxxxxxx povolení xxxxxxx, xxxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxx orgán, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, měl by xxx xxxxxxx xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx nebo aby xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx orgán xxxxxxxx xx vhodná, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxx zajistit xxxxxxx investorů, xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx provozovatelů XXX tržních infrastruktur x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXX.

(51)

Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx by xxxxxx xxxx xxxx příslušným xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. ESMA xx xxx uspořádat xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx Xxxx xxxxxx zkušenosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx, xxx xxxx zapotřebí xxxxxx xxxxxxxx Unie v oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx, aby xxxx xxxxx technologii sdíleného xxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxx měřítku.

(52)

Je xxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx a jeho xxxxxxxxx xxxxxxx monitorování x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. XXXX by xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx s cílem xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx je xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Tyto xxxxxxx zprávy xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o nejdůležitějších trendech x&xxxx;xxxxxxxx. Xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx Evropskému xxxxxxxxxx, Xxxx x&xxxx;Xxxxxx.

(53)

Xxx xxxx xxx dne xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxx ESMA Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx posouzení xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxx XXXX xxxx podat xxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx. Tato xxxxxx xx měla posoudit xxxxxxx a přínosy xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx rozšíření xx xxxxx druhy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních xxxxxx xxxx ukončení xxxxxx xxxxxx. Nebylo xx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx technologii založeny xxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx zavedení xxxxxxxx změn xxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů Unie x&xxxx;xxxxxxx finančních xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx rámec.

(54)

Ve xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx některé xxxxxxxxxxx mezery, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxx těchto xxxxxxxx xx kryptoaktiva xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 týkající se xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx údajů a požadavků xx xxxxxxxxxxxx a poobchodní xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx vhodně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Sekundární xxxx s finančními xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx technologie xxxxxxxxx registru nebo xxxxxxx xxxxxxxxxxx jsou xxxxx ve fázi xxxxxx, x&xxxx;xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx od xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx technických xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx všechny xxxxxxxx nástroje bez xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx by xxx XXXX v souladu xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014 x&xxxx;xxxxxxxxxxx návrhu xxxxxxxxxxx technických norem xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a navrhnout xxxxxxxx xxxxxxxx změny x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx účinně xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx na XXX. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx měl XXXX xxxxxxxxx specifika xxxxxxxxxx xxxxxxxx vedených na XXX x&xxxx;xx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx jejich xxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx byla xxxxxxxxx regulačními technickými xxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx (EU) x.&xxxx;600/2014.

(55)

Xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx DLT xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx považovaná xx xxxxxxxx nástroje, xxx xxxx xxxxxxxx v právních xxxxxxxxxx Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx, může xxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx Xxxx, xxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx subsidiarity stanovenou x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 Xxxxxxx o Evropské xxxx. X&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx stanovenou x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx nařízení xxxxx xxxx, xx je xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx cílů.

(56)

Tímto xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) 2019/1937&xxxx;(13). V případě xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX by xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 xxxx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx povolené xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, xxxx xx xx xxxxxx mechanismy pro xxxxxxx případů porušení xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx uvedeného xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx osobních xxxxx. Xxxxx xx xxx xxxxx tohoto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx osobní xxxxx, mělo xx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxx nařízením xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (EU) 2016/679&xxxx;(14) x&xxxx;(XX) 2018/1725 (15). Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx konzultován x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;42 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx (EU) 2018/1725 x&xxxx;xxx 23.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021 xxxxx xxx xxxxxxxxxx.

(58)

X&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 se xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, během xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx protistranám xxxx xxxxxxxxx systémům xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx k derivátům xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx své příslušné xxxxxx o využití přechodných xxxxxxxx. Doba, xxxxx xxx by xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx obchodní xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systému xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx přístupu, xxxxxxxx xxx 3.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020. Xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx následně xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a obchodních xxxxxxx, a proto xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx nového xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systému xxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;95 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2021/23&xxxx;(16) o jeden xxx, x&xxxx;xx do 3. července 2021. Xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx použitelnosti xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx přístupu xxxxxxxxxxx. Režim xxxxxxxxxx xxxxxxxx by navíc xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx podpory obchodu x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Unie, xxxxx by xxxx xxxxxxxxx xx inovací x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx obchodovaných x&xxxx;xxxxxxxxx systému xxx, xx xx konkurentům, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, umožnil xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxxxx a investice xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx konkurenčních xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxx deriváty xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxxxx nového xxxxxx xxxxxxxxxx přístupu xx xxxxx mělo xxx odloženo x&xxxx;xxxxx xxx xxxx, x&xxxx;xx xx 3.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2023.

(59)

Xxxxxxxx „finančního xxxxxxxx“ xxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/EU x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje emitované xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xxxxxxx pokud xxx o technologii xxxxxxxxx xxxxxxxx. Má-li se xxxxxxxx, aby se x&xxxx;xxxxxx finančními nástroji xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce, xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx tak, xxx xx zahrnovala.

(60)

Zatímco xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx DLT xxxxx infrastruktury, xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx rámec xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx papíry xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx depozitáři xx stanoven x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, které xxxxxxxx xxxxxxxxxx o disciplíně xxx xxxxxxxxxx. Režim xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx vypořádání, xxxxxxxx a rozdělování xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xx xxxxxxxxxx o disciplíně xxx xxxxxxxxxx uplatní ode xxx 1. února 2022. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxxxx náhradní koupě xx xxxxx xxxxxx xxxx xx likviditu x&xxxx;xxxxxxx xx cenné xxxxxx, u nichž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx-xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxx. V této xxxxxxxxxxx xx uplatňování xxxxxxxx xxx povinné xxxxxxxx xxxxx stanovených x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;Xxxx. Xxxxx xxxxx xx naopak mohl xxxx k širšímu xxxxxxx xxxxx/xxxxxx, xxxxx efektivitě xxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx k půjčování cenných xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx s centrálními depozitáři xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx. Xxxxxxx xx proto, xx xxxxxxx na uplatňování xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx koupě xxxxxxx xxx potenciálními xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxx xxx xxxxxxx xxx, aby xxx xxxxx opatření xxxxxxxx xx disciplíny xxx vypořádání xxxxxxxxxx xxxx datum použitelnosti, xxx tak mohlo xxx datum xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx povinné xxxxxxxx koupě xxxx xxxxxxxx. Xxxxx odklad xx Komisi umožnil xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014, xxx xx xxx být xxxxxx xxxxx pro disciplínu xxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx otázky. Xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx, včetně xxxx XXX tržních xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx by xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx provádění x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx změněna x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014.

(61)

Xxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx politiky xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx těchto xxxxxxxxxxx.