EPIS® Právní systém | Plné znění

XXXXXXXXXX XXXXXX (XX) 2022/795

xx xxx 10. září 2021

x&xxxx;xxxxxx podpoře, xxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx XX.48171 (2018/X) (xx 2018/XX, xx 2017/FC) xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx

(xxxxxxxx pod xxxxxx X(2021) 6659)

(Xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx)

(Xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxx XXX)

XXXXXXXX XXXXXX

x&xxxx;xxxxxxx xx Xxxxxxx o fungování Xxxxxxxx xxxx, a zejména xx xx.&xxxx;108 odst. 2 xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx,

x&xxxx;xxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx xx.&xxxx;62 odst. 1 xxxx. x) této xxxxxx,

xxxx, co xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx k podání xxxxxxxxxx v souladu s uvedenými xxxxxxxxxxxx&xxxx;(1) x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxx,

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx:

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX

(1)

Xx xxxxx 5., 12. x&xxxx;15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017 xxxxxxxxxx xxxxxxx společnosti Xxxxxxx Xxx (xxxx xxx „Xxxxxxx“), Xxxxx Xxxxxxx x.x.x. (dále xxx „Xxxxx“) x&xxxx;XXX Xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxx S.A. (xxxx xxx „XXX“) (xxxxxxxx xxxx xxx „xxxxxxxxxxx“) Komisi tři xxxxxxxx stížnosti, v nichž xxxxx, xx Itálie xxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx – Xxxxxxà Xxxxx Xxxxxxxx X.x.X. xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx (xxxx xxx „Alitalia“) xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx 2.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017 xxxxxxx xxxxxx poskytly xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx podporu xxxxxxxxx xx formě xxxxx xx výši 600 xxxxxxx EUR (xxxx xxx „původní xxxx“) x&xxxx;xx tento xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(2)	Xxx 14.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017 xxxxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxxxx italským xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx o objasnění xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx uvedených. Xxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx 18.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2017 x&xxxx;Xxxxxx xxxx odpověď xxxxxxx xxxxxxxxxxxx dne 30.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2017.

(3)	Xx xxxxx 20. června, 12. září x&xxxx;16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxx informace x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(4)

Xxx 30.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 předložila xxxxxxxxxx Adria informace, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, že xx základě xxxxxxxx x&xxxx;xxxx zákona č. 148 xx xxx 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 x&xxxx;xxxxxx „Nezbytná xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx finančních xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx“ (Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx in xxxxxxx xxxxxxxxxxx e per xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx)&xxxx;(2) (dále xxx „nařízení s mocí xxxxxx x.&xxxx;148/2017“) bylo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx ve xxxx 300 xxxxxxx XXX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx (xxxx jen „xxxxxxxxx úvěr xx xxxx 300 milionů XXX“), čímž xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx 900 xxxxxxx EUR (xxxxxxx xxxx a dodatečný xxxx ve xxxx 300 xxxxxxx EUR xxxxxxxx xxxx xxx „xxx/xxx xxxxxx xxxxx“).

(5)	Xxxxxx xxx 21.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2017 xxxxxxx xxxxxxxx orgánům žádost x&xxxx;xxxxxxxxxx informací, xx xxxxxx italské orgány xxxxxxxxxx 24.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018.

(6)	Xxx 23. ledna 2018 Xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx dva xxxxxx xxxxx jako xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx pokynů xxx xxxxxx podporu xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx nefinančních xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;(3) (dále xxx „pokyny xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx“).

(7)	Xxxxxxx xx xxx 23. dubna 2018 Xxxxxx xxxxxxxx Itálii své xxxxxxxxxx zahájit xx xxxx xxxx uvedených xxxx státních xxxxx xxxxxx xxxxx xx.&xxxx;108 xxxx.&xxxx;2 Xxxxxxx o fungování Xxxxxxxx xxxx.

(8)	Xxxxxxxxxx Komise x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx (xxxx xxx „xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx“) bylo xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx věstníku Xxxxxxxx xxxx xxx 20.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx k rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx řízení.

(9)

Komise xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx Italské xxxxxxxxx v dopisech xx xxx 25.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 x&xxxx;25.&xxxx;xxxx&xxxx;2018 x&xxxx;xx tří xxxxxxxxxxxx xxxxx: x) xxxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxx X.X. (xxxx jen „Aegean“), xx) xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, aby xxxx totožnost nebyla Xxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xx.&xxxx;6 odst. 2 nařízení (XX) 2015/1589&xxxx;(4) (xxxx xxx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx“) x&xxxx;xxx) xxxxxxxxxxx Xxxxxxx. Xxx 15. listopadu 2018 x&xxxx;17.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019 xxxxxxx Komise xxxxxxxxxx xxx zúčastněných xxxxx italským xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx zaslány xxxxxxx xx xxx 20. března 2019.

(10)

Komise xxxxxxxx xxxxxxx orgány x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx 17.&xxxx;xxxx&xxxx;2018, 23.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2018, 6. x&xxxx;11.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018, 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019, 10.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 x&xxxx;2.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019. Xxx 19.&xxxx;xxxx&xxxx;2019 x&xxxx;28.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019 xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx odpovědí na xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx informací xx xxx 2.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx předložily Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx a informace xxx 1.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018, 9. x&xxxx;27.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2018, 17.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018, 25.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019, 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019, 1. x&xxxx;18.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019, 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019, 3. a 12. června 2019, 9.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019, 6.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019, 2. x&xxxx;17.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019 a 19. listopadu 2019.

(12)

Zástupci xxxxxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx se xxxxxxxxxx setkali xx xxxxxxxx xxxxxxxxx orgánů, xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx: 15. června 2017, 26. července 2017, 9.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018, 13. dubna 2018, 27. září 2018, 14.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2018, 14.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018, 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019, 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019, 21. února 2019, 9. dubna 2019, 20.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019, 26.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 x&xxxx;27.&xxxx;xxxx&xxxx;2019.

(13)	Xxxxxxxx Xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx (dne 21.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019 x&xxxx;9.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019), xxxxxxxxxxx Xxxxxx (xxx 10.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019) x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx (xxx 21.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019).

(14)

Xxx 7.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 xxxxxx společnost Adria (5) xxxxx stížnost, v níž xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx protiprávní x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx 22.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 xxxxxxx Komise xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx. Itálie xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx 6.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXX XXXX STÁTNÍCH XXXXX A RELEVANTNÍ XXXXXXXXXXX

2.1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx

(15)	Xxx 23.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018 xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx (xxxx jen „xxxxxxxx“).

(16)

Xxxxx úvěr xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;55 ze dne 2.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017 s názvem“Nezbytná xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxx společností Xxxxxxxx X.x.X.“ (Xxxxxx urgenti xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxà xxx xxxxxxxx xxxxxx xx Xxxxxxxx X.x.X.)&xxxx;(6) (xxxx jen „xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;55/2017“). Xxx 2.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017 xxxx xx společnost Xxxxxxxx X.x.X. uvalena xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx) (viz 41. xxx odůvodnění).

(17)

Článek 1 xxxxxxxx x&xxxx;xxxx zákona x.&xxxx;55/2017 xxxxxxx, že: „Aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx – Xxxxxxà Xxxxx Italiana – X.x.X. in xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx pro letecká xxxxxxx v rámci území xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxx, xxxxxx xxxx, xx xxxxx xx vztahují xxxxxxxxxx xxxxxxx služby xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, a to x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx uživatele, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxx xxx xxxxxxx eur xx xxxx xxxxx měsíců, […] xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia – Xxxxxxà Xxxxx Xxxxxxxx – X.x.X. xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx samotné xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx společností xxxxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxxxxx správní xxxxxx […]“. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx „financování“ x&xxxx;Xxxxxx xx xxxxxxxxxxx Alitalia xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, Xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxx „xxxx“, xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx vztahovaly xxxxx.

(18)

Xxxx xxxxxxx xxxxxxx úvěr x&xxxx;xxxxxxxx sazbou xx xxxx 6xxxxxxx xxxxx Xxxxxxx plus 1&xxxx;000 xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxx xxx xxx xxxxxxx xx xxxxx měsíců xx xxxx xxxxxxxxxx, xx. do 5. listopadu 2017. Xxxxxxx xxxx měl xxx xxxxxxxx přednost xxxx jakýmkoli xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(19)

Xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;148/2017 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx měsíců, x&xxxx;xx do 5.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, x&xxxx;xxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxx x.&xxxx;172 ze xxx 4.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2017&xxxx;(7) (xxxx xxx „xxxxx x.&xxxx;172/2017“), xx 30.&xxxx;xxxx&xxxx;2018. Další xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx 15.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018 xxxx xxxxxxxxx nařízením x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;38/2018 xx dne 27.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018. Xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (viz xxxxx 2.2.1).

(20)

Xxxxxxxxx úvěr xx výši 300 xxxxxxx XXX xxxxxxxx Xxxxxx xx základě xxxxxxxx x&xxxx;xxxx zákona x.&xxxx;148/2017, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx na 900 xxxxxxx XXX.Xxxxxxxxxx xx.&xxxx;12 xxxx.&xxxx;2 xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;148/2017 xxxxxxx, že: „Xxx xxxx zaručeno xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v mimořádném xxxxxxxx xxxxxx do xxxxxxxx xxxxxxx podniku xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx dopravy x&xxxx;xxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx provoz xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx a s ním, xxxxx xxxxxxxxx společnosti xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxx, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx […] x&xxxx;300 xxxxxxx EUR, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018“. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx 300 xxxxxxx XXX byl xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx uplatněny xxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxx splatnosti. Xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx sjednocena (xxx xxxxx 2.2.1).

(21)

Xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;148/2017 xxx xxxx x&xxxx;xxxx 2018 poskytnout společnosti Xxxxxxxx xxxxxxxxx úvěr xx výši 300 xxxxxxx XXX, xxxxx xxx xxx splacen xx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018. Xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxx rovněž xxxxxxxxxxx xxxxx pro ukončení xxxxxx o vyjádření xxxxx (xxx oddíl 2.6), xxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, x&xxxx;xx xx 30.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018.

2.2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx harmonogram pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx

(22)

Xxxxxxx xxxx a dodatečný xxxx xx výši 300 xxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx být xxxxxxxxx xx přijetí xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rozvoje xx xxxxxx s ministerstvem xxxxxxxxxxxx a financí. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx předpisů xxxx xxx státní xxxxx financovány x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(23)

Xxxxx xxxxxxxx s mocí xxxxxx č. 55/2017 byl xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx zabránit přerušení xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xx xxx xxxx xxxxxxx mimořádná xxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxx, včetně xxxx, na xxxxx xx xxxxxxxx povinnosti xxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k vážným xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx nepříjemnostem xxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx společností Xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx úvěr xxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx vyhlášky xxxxxxxx hospodářského xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a financí xx xxxx xxx xx xxxxxxxx mimořádného xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx být xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx řízení samotné xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx které xx vztahuje mimořádné xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

(25)

Xxx 4.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017 xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx o urychlenou xxxxxx xx xxxx 240 xxxxxxx XXX xx úvěr xx xxxx 600 xxxxxxx XXX.Xxxxx xxxxxxxxx orgánů xxxx hlavním xxxxx x) zabránit ztrátě xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx činnosti xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx po xxxxxxxx mimořádného správního xxxxxx a ii) xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx požadovanou Mezinárodním xxxxxxxxx leteckých dopravců („XXXX“). Xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxx společnost Xxxxxxxx vyloučena ze xxxxxxx&xxxx;(8) provozovaných xxxxxxxxx XXXX, xxxxx jsou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx provozu. Xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2017.

(26)

X&xxxx;xxxxx 2017 xxxx společnosti Xxxxxxxx xxxxxxxxx druhá xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx výši 360 xxxxxxx XXX. Podle xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx poskytnuta xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx s cílem xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx finanční xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xx xxxxxxxx xxxxxxx příslušných xxxxx xxxxxxxxxxx.

(27)

Xxxxx nařízení x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;148/2017, xx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx 300 xxxxxxx EUR, xxx xxxxx xxxx poskytnut x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xx dne xxxxxxx podniku Xxxxxxxx.

(28)	Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;148/2017 xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x.&xxxx;172/2017, v němž xx xxxxx, xx prodloužení xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx bylo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx v oblasti xxxxxxx.

(29)	Xxxxxxxxx xxxx xx xxxx 300 xxxxxxx XXX xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx 15.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018.

2.2.1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx

(30)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx zákona x.&xxxx;38 ze dne 27.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx 15.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018. Xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx x&xxxx;xxxx datum xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx 300 milionů XXX, čímž xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx 300 xxxxxxx XXX.

(31)	Xxxxxxxx s mocí xxxxxx x.&xxxx;135 xx xxx 14. prosince 2018 stanovilo xxxx splatnosti obou xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxx xxx xxx xxxxxxxxx prodeje xxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx případě xxxxxxxxxx xx 30. června 2019.

2.2.2. Ustanovení nařízení x&xxxx;xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxx

(32)

Xxx 30.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019 přijala Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;34 x&xxxx;„xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx“&xxxx;(9) (Xxxxxx xxxxxxx per xx xxxxxxxx economica x&xxxx;xxx xx xxxxxxxxxxx di xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx di xxxxx)(xxxx jen „xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxx“), xxxxx xxxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx před xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx společnost Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx mimořádného xxxxxxxxx xxxxxx převzala,

b)	prodloužení xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xx xx doby, xxx budou xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx správního xxxxxx,

x)	xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx obou xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx do 31. května 2019,

d)	povolení xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx v nově xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx.

(33)	X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx úroky x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxx nabíhat xxxxxxxx xxxx 31.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019.

(34)

Xxx 2.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 bylo xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx růstu změněno xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;137 x&xxxx;xxxxxx „Xxxxxxxx xxxxxxxxxx k zajištění xxxxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx – Società Xxxxx Xxxxxxxx S.p.A. x&xxxx;Xxxxxxxx Cityliner X.x.X. xx xxxxxxxxxxxxxxx straordinaria“ (10), xx xxxxxxx kterého xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx, xx bylo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx splatnosti xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xx xxxx, xxx budou x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx aktiva xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx.

(35)	Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx opatření je xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 5.1.4.1.1.

2.3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx

(36)	Xxxxxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxxxxx Xxxxxxxx – Società Xxxxx Italiana – X.x.X. xx amministrazione xxxxxxxxxxxxx (xxxx xxx „Xxxxxxxx“) xxxxx xx xxxxx přímo x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx dceřinými xxxxxxxxxxxx.

(37)

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;55/2017, xxxxx xxxxx xxxxxx základ xxxxxxxxx xxxxx, xxx nařízení-s mocí xxxxxx x.&xxxx;148/2017, které xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx 300 milionů XXX, stanoví, že xxx státní úvěry xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;55/2017 xx xxxxxxxxx „úročený xxxx ve xxxx xxxxx set milionů xxx […] xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx – Xxxxxxà Aerea Xxxxxxxx X.x.X.“ (viz 17. xxx odůvodnění); xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;148/2017 odkazuje xx xxxxxxxxxxx poskytnuté xx xxxxxxx nařízení x&xxxx;xxxx xxxxxx č. 55/2017 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx dodatečného úvěru xx výši 300 xxxxxxx EUR xx xxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxx xx letecká dopravní xxxxxxxxxx xx xxxxxx xx Xxxxxxxxx (Xxx), xxxxx xxxx xx xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2017 celkem 11&xxxx;377 xxxxxxxxxxx&xxxx;(11). Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxx uvedeny x&xxxx;xxxxx 1&xxxx;(12) x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxx X.x.X. (xxxx xxx „XXX“)&xxxx;(13) v květnu 2019 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 1.

Xxxx 1

Xxxxxxxxxx struktura xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx Alitalia x&xxxx;23.&xxxx;xxxxx 2018

Xxxxxxx 1

Xxxxxxxxx společnosti XXX x&xxxx;xxxxxx 2019. (Xxxxx xx Xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx.)

(39)

X&xxxx;xxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx tato xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia XxxxXxxxx X.x.X. (dále xxx „Xxxxxxxxx“) x&xxxx;Xxxxxxx Xxx.Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx Xxxxxxxx&xxxx;(14), xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia (15)a pokrývá část xxxx letů xx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Společnost Xxxxxxx Xxx je xxxxxxxxxxxxx společnost se xxxxxx x&xxxx;Xxxxx, xxxxx xxxxxxxx ovládá xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx v Irsku (xxxx xxx „irské xxxxxxx xxxxxxxxxxx“), xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;XxxxXxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx v Irsku, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx podíly x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx Xxxxxxx Ltd xxx xx xxxx irské xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxx správní xxxxxx xxxxxxxxxx. Společnost Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx tvoří skupinu Xxxxxxxx&xxxx;(16) (xxxx xxx „xxxxxxx Xxxxxxxx“). Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx představuje xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx skupiny Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx 97&xxxx;% xxxxxx zaměstnanců (17), xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx platí i pro xxxxxxxxxx Xxxxxxxx.

(40)

Xxxxxxxxxx Alitalia xx xx 49 % xxxxxxxxx společností Xxxxxx Xxxxxxxxxx Holding Xxxxxxx XXX a z 51 % xxxxxxxxxxx XXXXX X.x.X., xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx je xxxxxxxxxx CAI S.p.A. Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xxxxxxxxxxx XXX X.x.X. x&xxxx;xxxx 2008 xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx. Společnost Alitalia xx na začátku xxxx 2017 snažila xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxx 1&xxxx;xxx. XXX x&xxxx;xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx společnost Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx (dále xxx „plán xx xxxxxxxxx“, viz xxxxx 4.2.1.1), což xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (2&xxxx;xxx. EUR, xxxxxxx 900&xxxx;xxx. XXX by xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx). Xxxx xx ozdravení xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx řízení (18). X&xxxx;xxxxxx xxxxxxx&xxxx;(19) xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxx;(20)xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx konaném xxx 24.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 xxx xxxx xxxxxxx odepřen, xxxxx plánovaná xxxxxxxx xx snížení xxxxxxxx xxxxxxx předpokládala mimo xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx o 33 %. Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx xx xxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx prostředky xxxxxxxxxx, byla xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx uvalena xxxxxxxxx xxxxxx.

2.4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx správní xxxxxx

(41)

Xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx byla xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx ministra xxxxxxxxxxxxx rozvoje xx xxx 2.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017 uvalena xxxxxxxxx správa. (21) Xxxxx xxxxxxxxx byli rovněž xxxxxxxxx tři mimořádní xxxxxxx pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia. Xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxxxxxx xx xxx 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017 xxx xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxx dne 12.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017 na základě xxxxxxxx xxxxxxxxx ministerstva xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx správa x&xxxx;xx xxxxxxxxxx Cityliner. (22) Xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxxxxxx xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017.

(42)

Xx xxxx vyjádření xx xxx 20.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 xxxxxxx xxxxxx uvedly, xx od xxxxxxxx, xxx xxxx se xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx pravomoci. Místo xxxx byli xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx upravujících xxxxxxxxxx xxxxxx řízením xxxxxxxxxxx pověřeni mimořádní xxxxxxx, x&xxxx;xx až xx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (xxxx xxx „xxxx mimořádných xxxxxxx“). Xx xxxxxxx tohoto xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx oprávněni pod xxxxxxxx xxxxxxxx hospodářského xxxxxxx xxxxxx aktiva xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx.

(43)

Xxx 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018 xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx plán xxxxxxx xxxxxxx společnosti Xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx&xxxx;(23)xxx xxxxxxxxx obchodní xxxxxxxx; plán xxx xxxxxxxx nařízením ministra xx dne 23.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018. Xxxxxxx termín ukončení xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx byl xxxxxxxx xx 7.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019, xxx xxxxxxxxxx na 23.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020.

(44)	Xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx týkal majetku xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx a Cityliner, xxxxx xxxx obě xxx xxxxxxxxxx správou.

2.4.1. Mimořádná xxxxxx (xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x.&xxxx;270/1999, tzv. zákon Xxxxx-x)

(45)

Xxxxxxxxx správa xx xxxxxx insolvenčního xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x.270/1999 xx xxx 8.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1999&xxxx;(24) (xxx. „xxxxx Xxxxx-x“), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx záchrany xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xx jejich xxxxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pouze tehdy, xxxxx xx xx xx xx, xx xx xxxxx obnovit xxxxxx hospodářskou rovnováhu.

(46)

V rámci xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx společnost xxxxxxxxx xx xxx obchodní xxxxxxxx. Řízení xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx do kompetence xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx) xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(47)

Xx xxxxxxxx mimořádného xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx před xxxxx řízením xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx až xx xxxxx xxxxxxx za xxxxxx mimořádné xxxxxx. „Xxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxx xxxxx vzniklých xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákona.

2.4.2. Mimořádná správa xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 500 xxxxxxxxxxx a dluhem xx xxxx alespoň 300 milionů EUR (xxxxxxxx x&xxxx;xxxx zákona x.&xxxx;347/2003, xxx. xxxxx Xxxxxxx)

(48)

Xxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 500 xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxx xxxxxxx 300 xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pravidla xxxxx xxxxxxxx s mocí xxxxxx x.&xxxx;347&xxxx;(25) xx dne 23.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2003 (xxx. „xxxxx Xxxxxxx“). Na společnost Xxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxxx, xxxxx xxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, kterým xxx na společnost Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, „xxxxx zaměstnanců xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx set xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx dluhy x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxx milionů xxx“&xxxx;(26).

(49)

Xxxxx xxxxxx Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx předložit xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx způsobem xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx, než xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx správce xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx soudce, x&xxxx;xxxx xxxxxxx vykonávají xxxx xxxxxxx xxx xxxx dohledem. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx 12 xxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rozvoje, xxx xx základě nařízení xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx může být xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 36 xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx skupiny xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxx společnosti xxxxxxx (xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx).

(50)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx veřejné xxxxxx xxxxx xxxxx Xxxxxxx xxxxxxx, xx:

—	xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx prodat xxxxxxx xxxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxx (za xxxxxxxxxxx, xx prodejní xxxx dohodnutá s kupujícím xxxx nižší než xxxxx hodnota xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx).

2.5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx členů xxxxxxx xxxxx

(51)

Xxx 25.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017, xx. xxx xxxx, kdy xxxxxxxxxxx zamítli xxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx ministr hospodářského xxxxxxx, do jehož xxxxxxxxx xxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx della Xxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx i splacení xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xx otázku, xxx xxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxx překlenovací úvěr, xxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx poskytne „xxxxxxxx minimum k dokončení xxxxxxx [prodeje xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx]. Xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xx to xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a poškodilo xxxxxxxxx, xxx by xxxx xxxxxx větší xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx“&xxxx;(27).

(52)

Xxx 30.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 byl xxxxxxx hospodářského rozvoje x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx prohlásit xx xxxxxxxxxx Alitalia xxxxxx. Ministr xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx „xx byl xxx hrubý xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx na xxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx zájemce x&xxxx;xxxxx (…) Xxxxxxxx xx nechat ze xxx na xxx xxxxxxxxxx, protože bychom xxx ztratili spojení x&xxxx;xxxxxxx konce xxxx xx druhý. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx spojení; na xxxxxxx dobu xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx“&xxxx;(28).

(53)

Xxx 2.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017 se x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx finančním xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx vlády xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx, xx xxxxx „xxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxx valné xxxxxxx xxxxxxxxx, ale i ze xxx vlastní iniciativy, xx xxxxx odpovědnosti xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx služby“ (29). Ve xxxxxxx článku xxxxxxx xxx xxxxxx soudržnost x&xxxx;xxxxx Itálii xxxxxxxxx, xx: „Díky xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx a šestiměsíčního překlenovacího xxxxx, jsme xxxxxxxxx xxxxxxx trasy. Xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxx xxxxxxxx“.

(54)

Xxx 3. května 2017 xx x&xxxx;xxxxx objevila xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, že: „Strategií xxxxx bylo xxxx xxxxxxxxxxxxx dopad xx xxxxxxx xxxxxxxx“ x&xxxx;[…] xxxxx „xx snažila xxxxxxx“ poskytnutí překlenovacího xxxxx xx xxxx 600&xxxx;xxx. XXX. „Je xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx zlo,“ protože „xxxxxxxx letadla xx xxx na xxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx mnohem xxxx“. Xxxxx téhož xxxxxx xxx ministr xxxxxxxxx, xx „4,9 xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia bylo xx zahraničí“ x&xxxx;xx xxxxxxxxx všeho xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx „... XXX [x&xxxx;xx Itálii] x&xxxx;xxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx […] xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xx bylo xx xxxxxx počet xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xx xx xxxxxxxxxxxx“. Xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx, „xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“&xxxx;(30).

(55)

Xxx 15.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 xxxxxxxx xxxxxxx dopravy x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx uvedl, xx 300 milionů XXX přidělených xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxxx „xxxxxxxx klid mimořádným xxxxxxxx. Společnost Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxx prodat. Xxxxxxxxx se, xx xx xxxxx se xxxxxxxxxxx Air Xxxxxx, xxxxxx koupila Lufthansa: xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx na polovinu. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx. Xxxxx xx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx uplatnit xxxxx „Xxxxxxxxx“, tj. najít xxxxxxxx partnera, xxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx“. Na xxxxxx, xxx xx xx xxxxxx xxxxx, aby xx x&xxxx;xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx: „xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxx xx x&xxxx;xxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxx nabídky, xxxxxxx, xx xxx xxxxxxx xxxxx. Xx Xxxxx budeme znát xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx. Xxxx xxxxx xxxx xxxxxx přijímat xxxxxxxx xxxxxxxxxx.&xxxx;(31)“

(56)

Xx xxxxxxx duchu xxxx, xx vláda xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx (xxx xxxxxxxx xxx xxxxx x&xxxx;61. xxxx xxxxxxxxxx), tehdejší xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx zveřejněném dne 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2017 xxxxx, xx xxxxxxx společnosti Xxxxxxxxx „xxxx pro xxx xxxxxx xxxx, jako xx Xxxxxx, a společnost, xxxx xx Xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx, zajišťující xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx obchodního xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx více xxx xxx utrpení xxxxxxxxxxx. Xxxx xxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx období, xxxxxxx xx získat xx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxx xx skutečnosti expanduje (32)“.

2.6. Postup xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx

(57)

Xxxxxx&xxxx;1 nařízení x&xxxx;xxxx xxxxxx č. 55/2017 xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx podmínky, xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx 17. května 2017 xxxxx k vyjádření xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx do šesti xxxxxx xx poskytnutí xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xx zásadách xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx.

(58)

Xxx 17.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017 zveřejnili xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;1 xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;55/2017 xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx společnost Xxxxxxxx xxxxx xxx restrukturalizována xxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxx muset xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

(59)

Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx byla xxxxxxxxx do 21.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2017. Xxx 1. srpna 2017 xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx řízení xx xxxxxx xxxxx společností x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx (Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx) xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxx podání nabídek xxxx xxxxxxxxx do 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 a lhůta xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx 5.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2017.

(60)

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx společností x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx Alitalia (Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx) xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx jednotky, xxxxx xx xxxxxxxx x: x) obchodní xxxxxxxx xxxx xxxxx („xxxxxxxxx xxxxx“ xxxx „xxxxxxxx závod“) nebo x) xxxxxxxx v oblasti xxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxx xxxxx“) a c) xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx odbavování („xxxxxxx xxxxx“). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx jmění x&xxxx;xxxxxx xxxxxx společností x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx činnosti v oblasti xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx irskými dceřinými xxxxxxxxxxxx a leasingových xxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx zahrnoval xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx správě týkající xx poskytování xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx třetím xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a pozemního xxxxxxx. Uchazeč xx xxxx sám xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx.

(61)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;148/2017, kterým xxxx xxxxxxxxx poskytnutí dodatečného xxxxx xx výši 300 xxxxxxx XXX, xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;5.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2017 xx 30.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018. X&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx výsledek xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx zájmu (33) xxxx x&xxxx;xxxxx mimořádného xxxxxxxxx xxxxxx xxx 22.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2017 xxxxxxxx nové xxxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(34) x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia.

(62)

Lhůta xxx xxxxxxxxxxx vyjednávacího xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx do 10.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018, xxxx xxxxxxx prodloužena xx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018. Na xxxxx xxxxxxxxxxxxx řízení xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018 xxxx xxxxxxxx čtyři návrhy (35). Xxxxxxxxx xxxxxxx uznali xx platnou pouze xxxxxxx italské xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx dello Xxxxx (FS), xxxxx xxxx kryta xxxxxxxxx xx xxxx 17,5 xxxxxxx XXX. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxx xxxxxxx byla xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx XX xxxxxxxxx nová xxxxx xxx předložení xxxxxxx xxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx 21.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2019.

(63)	X&xxxx;xxxxxxxxx datu xxxxxxxxxx FS konečnou xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx to, že xxxxxx prodeje nebyl xxxxxxx&xxxx;(36).

2.7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx

(64)	X&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx xxxxxxx předběžné xxxxxxxxxx, xx xxx státní xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx ve smyslu xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx XX.

(65)

Xxxxxx zejména xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xxx státní xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 Xxxxxxx o fungování XX. Xxxxxxx, xx Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx státních úvěrů xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx, nebylo xxxxxxxxx.

(66)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, Xxxxxx dospěla x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx podnikem x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx a restrukturalizaci, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx stanovisko, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxx státních xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx čl. 107 xxxx.&xxxx;3 xxxx. c) Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx EU.

(67)

Itálie xxxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx u společnosti, xxxxx xxxxx zásadní xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxx letecké xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx, a s tím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx zájmu.

(68)

Komise xxxxxx xxxxxxxxxxx splnění xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxx nebyly xxxxxxxx xx šesti měsíců xx xxxxxx prvního xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx pokyny xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxx, xx podpora xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxx 2017 xxxxxxx xx xxxxx 2019, čímž xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xx dobu xxxxxxxxx delší, xxx xx dočasné xxxxxx xxxxx xxxxxx.

(69)

Xxxxx xxxx xxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx, xxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxx, zahrnoval významnou xxxxxxxx xxxxxxx (796 xxxxxxx XXX xx xxxxx prvního čtvrtletí 2018, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx a ke xxxxx xxxx 2018 xxxxxx 546 xxxxxxx XXX). Itálie xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, proč xxxx xxxx xxxxxxxx likvidita xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx byla výše xxxxxxx omezena xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(70)

Xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx Alitalia neobdržela x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxx dodržena zásada „xxxxxx x&xxxx;xxxx“ xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 70 x&xxxx;71 xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx dospěla x&xxxx;xxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxx Xxxxx XxX, xxxxx xxxxxx částečně xxxxxx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx&xxxx;(37), neexistuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxx Xxxxx XxX xxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx 300 xxxxxxx XXX, xxxxx Komise xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx&xxxx;(38) xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx&xxxx;(39). Pokud xx zde xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx podle xxxxxx xxx státní xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX XXXXX

(71)	Xxx xxxxxxxxxx xxxxxx (Ryanair, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, Xxxxxx) xxxxxxxxxx Komisi xxx xxxxxxxxxx podle xx.&xxxx;108 xxxx.&xxxx;2 Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx XX.

3.1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx

(72)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, že xxxxxx subjektu x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx x) xx xxxxxxx xxxx, jelikož Xxxxxx xxx poskytla jako xxxxx veřejné xxxx xxxxxxxxx cíle xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx zaměstnanců a územní xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx, xx) ani xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx 300 xxxxxxx XXX, xxxxx proto xxxxx xxxxxxxxx předchozí xxxxxx (expozice) xxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxx o slučitelnost xxxxxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Pokud xxx o kritérium xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxxx park xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx nízkonákladové xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx neposkytované xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx služby, xxx ukazuje xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx xx xxxxxx společností Xxxxx x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxx xxxx, xxx podpora xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx letecké xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xx využívána k nekalé xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx i s ohledem xx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx (jako xx xxxx xxxxxxx „Casa Xxxxxx“ xx římském xxxxxxx&xxxx;(40)), xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx státní xxxxx xxx společnost Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxx tvrdí, že xxxxx toho, xx xxxxxx společnosti Xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxx, zůstávají xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx ztrátou ve xxxx 1,75 xxxxxxx XXX, přičemž denní xxxxxxx EBITDA xxxx 0,7 xxxxxxx EUR.

3.2. Anonymní xxxxxxxxxx strana

(74)

Pokud jde x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx strana xxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx záchranu xxxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx vážnou xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx podpora společnost Xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx společnostem. Xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia, jejíž xxxxxxxx nejsou xxxx, xxx xxxxxxxxxx, a v posledních xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(75)	Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx by xxxx mít x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx pokračování xxx xxxxxxxx činnosti během xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx by xxxx xxxxxxxxxx xxx.

3.3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx

(76)

Xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxx, xx na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx neodpovídaly xxxxxxxx xxxxxxxxx úvěru x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx ve xxxx 300 xxxxxxx XXX xxxxxxxxx financování, xxxxx xx xxxx na xxxx xxxxxxxxxxxxx dostupné xxx xxxxxxxx společnost x&xxxx;xxxxxxxx, xxxx xx Xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx Aegean xxxxxx poznamenává, že xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xx výši 300 xxxxxxx EUR xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx je xxxxxx, xx Xxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(77)

Xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx:

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx byla xxxxxx nepřiměřená, a to xxx xx xx xxxx, tak co xx xxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx aktivní xx xxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nových konkurenčních xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx vytíženosti xxxx (xxxx xxxxxx);

x)

xxxxxxx měla xxxxxx xxxxxx xx xxx, a to po xxxxx dobu, xxx xxxx xxxxxxxxxxx Alitalia x&xxxx;xxxxxxxxx, s dalším xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx smyslu, xx xxxxxxxxxx Alitalia xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx úvěrů x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx leteckým xxxxxxxxxxxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx s bodem 55 xxxx. x) pokynů xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx a restrukturalizaci xxxxxxxx společnost Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx opatření, xxx xx xxxxxxxxx otevřením xxxxxx xxxx, které x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx k získání xxxxxx xx trhu x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx rozšíření její xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx nových tras, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx lety x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxx xxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx období, xx xxxxx xxxx xxxxxxx společnosti Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, bude xxxxx xxxxxx xxxxxx trvalý.

4. INFORMACE XXXXXXXXXX XXXXXX

4.1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx Xxxxxx

4.1.1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx

(78)

Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx společnosti Xxxxxxxx a dalších xxxxxxxxxxx xxxxxxx v mimořádné správě, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Cityliner (xxx 41. xxx xxxxxxxxxx). Xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx účastníkem mezinárodních xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx hospodářských xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxx je XXXX, a to xx xx xxxxxxxxxx o restrukturalizaci xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx jejích xxxxx (xxx 17. bod xxxxxxxxxx).

(79)

Xxxxxxx orgány xxxxxx, xx původní xxxx xxx xxx potřebou xxxxxxxx xxxx, aby xxxx přerušeno xxxxxxxxxxx xxxxxx vzhledem x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a vážným xxxxxxxxxxxxxx xxx uživatele, xxxxx xx takové xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx bylo xxxx xxxx v rozporu x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx celistvost xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx ústavě.

(80)

Itálie xxxxxxxxxx xxx tvrzení, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx z trhu by xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx dopravy x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx: xx xxx 1.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017 xxxxxx celková xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx období od xxxxxx 2017 xx xxxxxx 2018 xxxxxx 4&xxxx;935&xxxx;210&xxxx;XXX (xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx), x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx 1,3 milionu XXX x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxx xxx 500 000 EUR x&xxxx;xxxxxxx 15 xxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v období od xxxxxx 2017 xx xxxxxx 2018 činila 429 milionů XXX (x&xxxx;xxxx 125 xxxxxxx XXX se xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx 2017), xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xx měly xxx vyplaceny xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx v prvních 15 xxxxx května 2017, xx xxxxx nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 261/2004 (41) činily xxxxxxxxx 268,5 xxxxxxx XXX.

(81)	Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxx, kdy xxxx xx společnost Xxxxxxxx xxxxxxx mimořádná xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx připraven x&xxxx;xxxxxxxxxx plán xxxxxxxxx xxxxxx.

(82)

Xxxxxxx xxxxxx tvrdily, xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx úvěrů xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx standardy xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx. Tyto xxxxxxxxx představují xxxxxxxxxxx xxx dosažení nejvyšší xxxxxxxxxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxxx xxxxx, tj. xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx tržních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx xxxxxx. Ve svých xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx předložených xxx 25.&xxxx;xxxx&xxxx;2018 Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx obou xxxxxxxx xxxxx bylo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx tím, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx výsledku xxxxxxxxxx xxxxxx na prodej xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx lhůtě. X&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xx zachovat xxxxxxxxx xxxxxxx těchto xxxxx xx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

4.1.2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx

(83)

Xxxxxx nepředložila xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx, xx xx xxxx poskytnutím xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx posouzení xxxxxx xxxxxxxxxx. Když Xxxxxx Itálii xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx takových důkazů, Xxxxxx pouze xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx uplatňované xx xxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx jejich xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx Itálie xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx, xxxxx xx sebe xxxx, xx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xx na xxx xxxx odměna xxx xxxxxxx xxxxxxxx.

4.1.2.1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx

(84)	Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 Smlouvy x&xxxx;xxxxxxxxx EU, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(85)

Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx byl soulad xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx způsoben xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxxx, a to: x) xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxxx plus 1&xxxx;000 xxxxxxxxx bodů x&xxxx;xxxxxxx se sdělením x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(42), xx) xxxxxxxxxx splatit xxxx xx šesti xxxxxx xx xxxx poskytnutí, xxx) xxxxxxxxx před xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx vzniklým x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx úrokové xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx. Vzhledem k tomu, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, nepředstavoval xxxx xxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx žádnou výhodu xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx podporu.

(86)

Italské xxxxxx xxxxxxx, že xxxxxx, xxxxx xx xxxx stát jako xxxxxxx – v každém xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx – xxxx, xxxx vzhledem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx jakýmkoli jiným xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xx lze xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxx schopna pokrýt xxxxx vzniklé xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx úvěru, ať xx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx správního xxxxxx xxxxxxxx.

(87)

Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx kombinace výše xxxxxxxxxx xxxxx a přísných xxxxxxx, mezi xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx splácet, xxxxxxxxx, xx výsledek xxx věřitele, xxxxxx xxxxx bilance xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx nepochybně xxxxxxxxx. Xxxx byl xxxx xxxx v souladu xx zásadou soukromého xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx jej xxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx podle xx.&xxxx;108 xxxx.&xxxx;2 SFEU.

(88)

Italské xxxxxx xxxxxx uvedly, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Etihad, xxxx xxxxxx ochotni xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxx 22. prosince 2016 x) xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx finančními věřiteli x&xxxx;xxxxxxx moratoria, xx) xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx 231 milionů XXX, iii) [xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx společnosti Alitalia xxxxxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx mezi xxxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx]. Xxx 27. prosince 2016 xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx společnosti Xxxxxxxx xxxxxxxxx akcionářský xxxx xx xxxx 100 xxxxxxx XXX.Xx xxxxxxx xx dne 25.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 xxxxxxx xxxxxx xxxxxx uvedly, xx xxx státní úvěry xxxxxxxxxx xxxx nového xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx.

4.1.2.2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxx xx xxxx 300 xxxxxxx XXX

(89)	Xxxxxxx xxxxxx uvedly, xx xxxxxx argumenty xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx platí x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxx 300 xxxxxxx XXX, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx původní xxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia.

(90)

Italské xxxxxx rovněž tvrdí, xx xxxxxxxxx úvěr xx xxxx 300 xxxxxxx EUR x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxx 600 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx 2017 xxxx nezbytné pro xxxxxxxxxx výběrového xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx za xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx všem xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Oba xxxxxx xxxxx xxxxx úzce xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

4.1.3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx

(91)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, Itálie xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx aktiv společnosti Xxxxxxxx&xxxx;(43) Xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx mimořádného xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, a proto xxxx x&xxxx;xxxx, xxx Xxxxxx předložila svou xxxxxxx (25.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018), xxx xxxxxxxxx. Itálie x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxx, které xxxxxxx nové xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxx Itálie xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx se řízení xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxx, xx racionalizovali provoz x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx snížení xxxxxxx xx xxxxxxxx (xxxxxxx) xxxxxxx (odhadované xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx činily x&xxxx;xxxx 2018 [210–250] xxxxxxx XXX xxxxxx [260–340] xxxxxxxx EUR x&xxxx;xxxx 2017). Xxxxxx zdůrazňuje, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx aktiva xxxxxxxxxxx Alitalia xxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx v rámci xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, mimo xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vymáhat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx o vyrovnání xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xx xxxxx nutné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx společnosti Xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxx části xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxx ovlivněna xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx nabízející xxxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(93)

Xxxxxx zpochybňuje xxxxxxx Komise, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx důkazy x&xxxx;xxx, xx xx Xxxxxx mohla xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xx uvedené xxx xxxxxx úvěry poskytnuty xxxxxx. Xxxxxx tvrdí, xx vzhledem x&xxxx;xxxx, xx xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx nachází x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jmenovaní xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx cílů. Xxxxxx xxxxx, že x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx xx vlastnictví xxxxx, ale xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxx Xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxx investor xxxxxxxxx ztráty, xxxxx xx xxxx utrpěl, xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a zanikla xxxxxxxxx.

(94)

Xxxxxx rovněž xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;64. bodě xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx stát byl xxxxx nepřímým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx ceny xxxxxx prospěch jako xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Itálie xxxxx, že xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx výnosy x&xxxx;xxxxxxx xxxxx jsou xxxxxx věřitelům, xx xxxxx xxx posuzování, xxx xxxx xxx xxxxxx úvěry xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx zájem xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx jsou věřitelé, xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx.

4.1.4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx scénář poskytnutí xxxxxxx

(95)

Xx svých xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx předložených dne 25.&xxxx;xxxx&xxxx;2018 Itálie xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx hypotetického xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx ke xxx 31. prosince 2017 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx:

x)

xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx/xxxxxxxx xxxxxxxx společnosti ke xxx 31. prosince 2017 by xxxxx xxxx značné xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx úvěru. Xxxx xxxxxx xx xxxxxx [více xxx 1 miliardu] EUR, x&xxxx;xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx: x) xxxxxxx vynaložených xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s nezaměstnaností, xx) xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxx) xxxxxxx xx xxxxxxxxxx cestujících, iv) xxxxxxxxxxxx vedlejších xxxxxx xx xxxxxxxxxx;

x)	xxx státní xxxxx xxxx určeny x&xxxx;xxxxxxxxxx naléhavých provozních xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb, xxx xx mohlo xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx;

x)	xxx xxxxxx xxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxx sazbou xxx xxxxxxxxxxx se záporným xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx zajištěním, xxx je xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Kromě xxxx xx xxxx přednost xxxx xxxxx ostatními xxxxx x

x)	xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx procesu prodeje xxxxxxxxxx šance xx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx. V důsledku xxxx byla xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a jeho xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx 300 xxxxxxx XXX.

(96)

Xxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxx xx plně v souladu x&xxxx;xxxxx 107 xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxx státní xxxxxxx&xxxx;(44), v němž xx xxxxx, xx „x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx týkajícího xx vlastního xxxxxxxx xx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx návratnost xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx-xx xxxx likvidace x&xxxx;xxxxxx výnosům xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx“.

(97)

Xxxxxx xxxxxxx, že xxxxx by činnost xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx byla xxxxxxxx ke xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2017, xxxx zaměstnanci xx xxxx xxxxx xx xxxxx měsíční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx („xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx“) x&xxxx;xx dávky xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx“). Xxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx, které xx xxxx xxxxx vyplatit xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxx činnosti/její xxxxxxxxx, xx činily [350–800] milionů XXX, xxxxxx podpory z fondu xxxxxxxxxx za xxxxxx xx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018, a [500–900] xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx do 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019. Xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx společnosti Alitalia xxxxxxxx dne 1. května 2017, xxxx den předtím, xxx byla xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, náklady xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xx byly řádově xxxxxx.

(98)

Xxxxxx rovněž xxxxxxxxx xx to, xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx dopad xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia. Xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx služby, xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx hodnotou xx výši [100–300] xxxxxxx XXX.

(99)

Xxxxxx rovněž xxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že společnost Xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx, jehož úkolem xx xxxxxxx, zcizit xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx věřitele, xxxxxxx xxxxxxxxx správci ve xxxxxxxx zájmu; x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx pověření xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx.

(100)

Xxxxxx dále xxxxxx xxxxxx Soudního dvora xx xxxx Xxxx Xxxxxxxxxx. V bodě 52 xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxx, xx „xxx účely xxxxxxxxx, xxx xx soukromý xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx x&xxxx;xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, které xx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, s výjimkou xxxx, xxxxx se xxxx x&xxxx;xxxx postavení xxxxxxxx xxxxxxx xxxx&xxxx;(45)“.

(101)

Xxxxxx však xxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxx xxxxxx bránila x&xxxx;xxxxxxx opatření, která xxxxxxxx xxxxx náklady xxx možné alternativy, xxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxx neoddělitelná. Xxxxxx xxxxxxx xx byl xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

4.1.5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx

(102)

Xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení italské xxxxxx tvrdily, xx xxxxx xx oba xxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xx veškeré požadavky xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx záchranu. Xxxxxxxxxx Xxxxxxxx je vzhledem x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx správnímu xxxxxx (které xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx řízení xx xxxxxx pokynů xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx) xxxxxxxx v obtížích. X&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxx poskytnutí, xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx na záchranu, xxx xxxxx s charakteristikou xxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx důkaz, xx xx oba státní xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(103)

X&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx Itálie xxxxxxx, xx oba státní xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx záchranu. Xxxxx xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx vhodnosti (xxx 55 xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx), Xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx úvěru do xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vhodnosti xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xxxx pokyny xxxxxxxxxx od povinnosti xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx, pokud xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx nebo xxxx restrukturalizace. Itálie xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx a dodatečný xxxx ve xxxx 300 xxxxxxx XXX xx měly xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxx xxxxx, xxx xxxxxxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxx by xxxx xxxxx xxxxx xx xx vyplacení xxxxxxxxxxx xxxxx xx výši 300 xxxxxxx EUR.

(104)

Zadruhé, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx (xxx 60 pokynů xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx), Xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxx xxxx přiměřené, xxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx potřeb xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx až xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx částka xxxxxxxx xxxxxxxxx přístup xxxxxxxxxxx správců x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx společnosti Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx negativní xxxx na podmínky xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx plán xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx 60 xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xx záchranu x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx odráží xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx činnosti xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, celkových xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx charakteristik x&xxxx;xxxxx vyplývajících x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx Xxxxxxxx.

(105)

Xxxxxxx, xxxxx xxx o kritérium xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx účinků xxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx (xxxxx 3.6 pokynů xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx), Xxxxxx xxxxxxx, že xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx snížení xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, společnost xxxxxxxx provozovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx úspor xxxxxxxx nákladů. Itálie xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx svou xxxxxxx, xxxxxxxx by xx vzhledem k její xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v Itálii xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxx úvěry byly xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx provozu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx, co xxxx xxxxxxxx v rámci xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx.

4.2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx Itálií xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx

(106)

Xxxxxx Xxxxxx nepředložila xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx státních xxxxx, které xx xxxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxx vypracovat, xxxxxxxxxx xxxxxxx dokumentů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx situace a obchodních xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx část xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx byly xxxxxxxxxxx xxxx zahájením xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx řízení, xx. xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx (xx xxxx), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx později (xx xxxx).

4.2.1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx/xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ex xxxx

4.2.1.1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx xx xxxxxxxxx

(107)

Xxxx xx ozdravení xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 2016 x&xxxx;xxxxxxx s požadavky článku 67 xxxxxxxxx insolvenčního xxxxxx, xxx xxxx společnosti Xxxxxx zřejmé, xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx je xx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xx ozdravení xxxxxxxxx finanční plán x&xxxx;xxxxxxxx xxxx na xxxxxx 2017 až 2021, xxx to xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxx 2021 xxxxxxxxxxxxxxx: x) přepracování xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 900 milionů EUR xxxxx&xxxx;(46) (xxxxxxx zlepšením xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxx), rozvojem xxxxxxx xxxxxxx a vedlejšími xxxxxx) x&xxxx;xx) xxxxxxx xxxxxxx společnosti Alitalia x&xxxx;xxxxxxxxx 400 xxxxxxx XXX ročně (xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, snížení xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx&xxxx;(47) x&xxxx;[X&xxxx;XXX] xxxx x&xxxx;xxxx xx o [20–40 %]). Xxxxx xxxxxxxx xx snížení xxxxxxx odhadoval xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx 1,4 xxxxxxxx XXX, a to xxxxxxxx z nepeněžních xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxx, xxx částečně xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx, aby xxxx xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx. Xxxxx xxxxx na xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx Xxxxxxxx při xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx dosáhla xxxxxxxx schopnosti xxxxxxxx xxxxx 2019.

(108)

Xxxxx xxxxxx xxxxx by se xxxxx hospodářský xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xxxxxx x&xxxx;–458 milionů EUR x&xxxx;xxxx 2016 (xxxxx xxxx xxxxxxxxx) xx +168 milionů XXX x&xxxx;xxxx 2021, zatímco XXXXXX xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xx zvýšila x&xxxx;–176 xxxxxxx EUR x&xxxx;xxxx 2016 xx +441 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx 2021.

(109)

Realizace xxxxx xxxxxxxxxx souhlas xxxxxx, xxxxxxx snížení nákladů xx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx. V dubnu 2017 xxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx plánu xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xxxx x&xxxx;xxxxxx 2017 xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

4.2.1.2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx na ozdravení xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx Roland Xxxxxx x&xxxx;XXXX

(110)

Xx začátku xxxx 2017, ještě xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx odborníci, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxx (7.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017) a společnost XXXX (15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017), xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx údajů xxxxxxxx xxx a prognóz xx rok 2016. Xxxx odborníci byli xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx rozhodovací xxxxxx xxxxxxxxx a vedení xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxx xxxx pověřena xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx KPMG xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(111)

Xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx plán xx xxxxxxxxx vzhledem x&xxxx;xxxxxxx historii společnosti Xxxxxxxx za ambiciózní x&xxxx;xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx, xxx se xxx xxxx řídily xxxxxxx zúčastněné xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx.

(112)

Xxxxxxxxxx XXXX xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, že za xxxxxx realizace xxxxx xx xxxxx zajistit xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx období xxxxxxxx xxx, xxx xxxx xxxxx se xxxx xxxxxxxxxx na xx, xx xxxxx splněny xxxxxxxxxxx snížení xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx příjmů, a aby xx x&xxxx;xxxxxx plánu xxxxxxxx všechny xxxxxxxxxx xxxxxx (xxxxxx zaměstnanců). Xxxxxxxxxx XXXX xxxxxx xxxxxxxxxx citlivou povahu xxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx vývoje příjmů x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx z prodeje xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

4.2.1.3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx na ozdravení xxxxxxxxxxx xx. Riccardem Xxxxxxxx

(113)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx údajů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia (xxxxxxxxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Účelem xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx realizace xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx dopad xx xxxx hospodářskou xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx. Xxxxxxxx Xxxxxxx, xxxxxx&xxxx;(48).

(114)

Xxxxxx o ověření vypracovaná xx. Xxxxxxxx („xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx“) xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia, xxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx ozdravení (49):

a)	nezávislost xxxxxxxxxxx [Alitalia] x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx kritického xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx dopravců (XXX) xx domácí xxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx (exogenní xxxxxxx);

x)	xxxxxxx xxxxx na xxxx dálkových xxxx (XX), a to x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxxx poptávku;

d)	neefektivní xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx XXXX&xxxx;(50) ve xxxx [X,X] XXX (xxxxxxxx xx XXX XXXX xx xxxx [XX,XX] x&xxxx;XX CASK xx xxxx [X,XX]) xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx 5,31&xxxx;XXX u LLC x&xxxx;8,2&xxxx;XXX u síťových xxxxxxxx (xxxxxxxxx příčina), a

e)	omezení xxxxxxx dálkové xxxxxxx (XX) xxxxxxxxxxx z dohod x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx Xxxxxxx Xxxxxxx (xxxxxxx příčina).

(115)

zpráva x&xxxx;xxxxxxx (xx xxx 28.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017) x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xx xxx 15. března 2017) xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4.2.1.4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx stavu (xxxxxxxxxx)

(116)

X&xxxx;xxxxx 2017 xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xxxx xxxxxx akcionář Etihad Xxxxxxxxxx Xxxxxxx Company XXX x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dohodli na xxxxxxxxx xxxxxx o zachování xxxxxxxxxxx stavu. Xxxxx xxxx dohody „xx xxxxxxxxx aktualizovaného xxxxxxxxxx xxxxx a jeho xxxxxxxxx xxxxxxxxxx odborníkem x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx 76 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx (…) xxxxxxxxxx [Xxxxxxxx] xxxx x&xxxx;xxx, aby mohla xxxx jiné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx být x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a obchodní podmínky x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx plánu“. X&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx stávajícího xxxxx xxxx xxxx jiné xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx podřízený xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxx 100 milionů XXX, který xxx xxxxxxxx dne 27.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2016.

(117)

Xxxxx xxxxxxxx plánu xx xxxxxxxxx xx společnost Xxxxxxxx xxxxxxxx na xxx finanční věřitele x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, aby xxxxx splnit xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx 31. března 2017 x&xxxx;xxxxxxxxxx týdenní xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxx dohody o zachování xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx likvidita společnosti Xxxxxxxx xxxxxxxx do 31.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017.

4.2.2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx/xxxxxxxxx vypracované xx xxxx

4.2.2.1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx společnosti Xxxxxxxx

(118)

Xxxxxxxxx xxxxxxx pověřili xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxxx &xxx; Xx, xxx xxxxxx prodejní xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, jak xx xxxxxxx v 60. xxxx xxxxxxxxxx. Toto xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z toho xxxxxx, xx xxxxx jim xxxxxx, že xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx prodat xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxx 14.&xxxx;xxxx&xxxx;2017 x&xxxx;xxx 16. října 2017 xxxxxxxxxx Xxxxxxxx & Xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx mimořádným xxxxxxxx (xxxx jen „xxxxxx Xxxxxxxx“).

(119)

Xxxxx studie Xxxxxxxx ze xxx 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 bylo odhadnout xxxxxxxx xxxxxxx podnikatelských xxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx xx xxx 1.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017, xx. xx dni xxxxxxxx mimořádného xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx studie xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx: i) xxxxxxx xxxxxx letecké dopravy („xxxxxxx xxxxx“), xx) xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx („pozemní xxxxx“) x&xxxx;xxx) xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx („xxxxxxxx xxxxx“). Odhad xxxxxxx uvedený xx xxxxxx Leonardo xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx zahájením xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxxx &xxx; Xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxx xxx majetkovou, xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxxx & Xx xx xxxxxxx, že xxxx xxxxxx je xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jako xx Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx.

(120)

Xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx 2,5 miliardy XXX, což xxxxxxxx xxxxxx hodnotě aktiv, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx „xxxxxxxxxx závodu“, xx. 2&xxxx;552 xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxxXxxxxxxxxxXxxxxxx („XxX“). Hodnota xxxxxx aktiv xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia (xxxxxxx dluhům xxxx xxxxxxxxxxx) a úpravou zisku. Xxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx mezi očekávanou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx dvou xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx srovnatelných xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx v prvních xxxx letech xx xxxxxx, xx úprava xxxxx záporná, x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxx snižuje xxxxxxxxxxx prodejní xxxxxxx.

(121)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx obchodního plánu xxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx dva xxxxxxx. Xxx. xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx společnosti Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2017, x&xxxx;xxxx xxxxxxx růstových xxxx a běžných obchodních xxxxxxxxx. Xxx. scénář xxxxxx xxxxxxx z obchodního xxxxx vypracovaného xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx diskontinuity xx xxxxxxxx xx xxxxxxx společnosti Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2017, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx a výnosnosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx a střednědobém horizontu, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx získat vedoucí xxxx xx referenčním xxxx.

(122)

Xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 280 xx 411 milionů XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;495 xx 626 milionů XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxx nejvyšším x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx 453 xxxxxxx EUR.

4.2.2.2. Finanční xxxxx o třech provozních xxxxxxxx xxxxxxxxxx k prodeji xxxxxxxxxx společností XxX

(123)

Xxxxxxxxx xxxxxxx pověřili společnost XxX, xxx xxxxxxxx xxxxx konsolidované účetní xxxxxxx xxxxxxx Alitalia x&xxxx;xxxxxxxxxxxx účetních závěrek xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx 1.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017. Xx xxxxxxx tohoto xxxxxxxxx byla stanovena xxxx aktiv, která xxxxx převedena x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, a bylo xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia x&xxxx;xx xxxxxxx.

(124)

Xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx auditorem x&xxxx;xxxxxxx v návrhu auditorské xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx 21.&xxxx;xxxx&xxxx;2017 xxxxxxxxxxx XxX xxxxxxxx xxxxxxx společnost Xxxxxxxx &xxx; Xx x&xxxx;xxxxxx prodejní xxxx xxxxxx&xxxx;(51).

(125)

Xxxxxxxxxx XxX xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx auditorskou xxxxxx xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017.

4.2.2.3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx, XxxxXxx x&xxxx;Xxxxxxx Xxxxxxxx

(126)

Xxx 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx o vyjádření xxxxx (xxx 59. xxx xxxxxxxxxx) nabídku na xxxx xxxxx společnosti Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx společností Airport Xxxxxxxx, EasyJet x&xxxx;Xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx shrnuje xxxxxx hlavní charakteristiky.

(127)

Společnost Xxxxxxx Handling xxxxxxxxxx xxxxxxxx nabídku xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxx [XX,X] milionů XXX x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xx xx 6,5 xxxxxxx EUR, xxxxx xxxxx splněny xxxxxx xxxx.

(128)

Xxxxxxxxxx EasyJet xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx letecké xxxxxxx společnosti Xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx. Xxxxxxx xx xxxx xxxxx krátkodobých xxxxx xx xxxx [XXX–XXX] xxxxxxx XXX.Xxxxxxxxxx XxxxXxx xx xxx xxxxxxx xxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xx [XXX] xxxxxxx XXX. Xxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxxxxx XxxxXxx činila [XXX] xxxxxxx XXX.

(129)

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx závodu (xx. [XX] xxxxxxx x&xxxx;[XXX] x&xxxx;xxxxx […] xxxxxxxxxxx) x&xxxx;xxxxxx [XXX] xxxxxxx XXX (bez xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx).

4.2.3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxx společnosti Xxxxxxxx

(130)

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx xx xx dne 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2015. Xxxxxx xxxxxxx xx xxx 2016 xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx a zveřejněním xxxx se společností Xxxxxxxx zahájeno xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxxx xxxx byly xxxxxxxx xxxxx xxxx uzavřením x&xxxx;xxxxxxxx za rok 2016, xxxxx i zprávy xxxxxxxx xxxxxxxxx pověřených xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxx xxxx ex xxxx, xx. xxxxxxxxxxx XXXX, Xxxxxx Berger, xx. Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx XxX. Xxxxxxx tito xxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxxxxxxx odvolávali na xxxxx z roku 2016. Xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx účetní závěrku xx xxx 28. února 2017, xxx xx vyžaduje xxxxxxx insolvenční zákon.

(131)

Během xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx správě xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx byly xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx omezené xxxxxxxx údaje, xxxxxxxx xxxxxxxx se EBITDA x&xxxx;xxxxxxxxx toků (xxx xxxxxx xxxxxxx)&xxxx;(52).

(132)

Xxxxxx se xxx, že x&xxxx;xxxxxxxx xxxx 2015 xxxxxx xxxxx z těchto xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx nenasvědčuje xxxx, xx xx tyto xxxxx xxxxxxxx významně xxxxxxxxx xxxxx o finanční xxxxxxx společnosti Xxxxxxxx. Xxxxxxx údaje za xxx 2016 byly xxxxxxx xx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx na xxxxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXXX XXXXXXX

5.1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 Xxxxxxx o fungování XX

(133)

Xxxxxxxxxx čl. 107 odst. 1 Xxxxxxx o fungování XX xxxxxxx, xx „podpory xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx formě xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx, že zvýhodňují xxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx mezi členskými xxxxx, xxxxxxxxxxxx s vnitřním xxxxx, xxxxxxxxx-xx Xxxxxxx xxxxx“.

(134)

X&xxxx;xxxx xxxxxxx, že xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 Xxxxxxx o fungování XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx kritéria: x) xxxx být xxxxxxxxxx státem xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx) xxxx poskytovat xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx) xxxx xxx xxxxxxxxxx, xx. xxxxxxxxxxx xxxxxx podniky nebo xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xx) xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchod mezi xxxxxxxxx xxxxx.

5.1.1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxx

(135)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;Xxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Jedná xx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx EU, xxxxx vykonává hospodářskou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx trhu (53).

5.1.2. Státní xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx státu

(136)

Jak xxxxx Xxxxxx dvůr (54), aby xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx EU, musí x) xxxxxxxx xx xxxxxxxx prostředků, xx xx xxxxx nebo xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx jemu xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;x) xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(55).

(137)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxx xx jednoznačně xxxxxxx italskému státu. X&xxxx;xxxxxxx, vzhledem k tomu, xx xxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx prostředků.

5.1.3. Selektivita

(138)

Aby xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx, xx. musí xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

(139)

Xxx státní xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx společnosti, a to xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx. Xxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx dopravy x&xxxx;Xxxxxx, xxxxx xx nacházejí x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx, xxx v jiných xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx obdobná xxxxxxxx, xxxx byla xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnuto obdobné xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxx.

5.1.4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx (xxxxxx)

(140)

Xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx XX je xxxxxxxxxxx xxxxxxxx hospodářská xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx. bez xxxxxx státu, xxxxxx xxxxxx&xxxx;(56).

(141)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XX xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx výhodu xxxxx xxxxxx, a proto xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx smyslu xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx XX, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(57). Xxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx podmínek, xxxxxxxxx Xxxxxx kritérium xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx, který xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx uplatnitelné, x&xxxx;xxxxx xxx, xxxxxxx xx xx xxx xxxxxx úvěry.

5.1.4.1. Uplatnění xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx

(142)

Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxx xx v tomto případě xxxxx uplatnit xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx by Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx může Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx získala hospodářskou xxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx. xxxxxx ve smyslu xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx XX.

(143)

Xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx (xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx úvěr ve xxxx 300 milionů XXX), musí Xxxxxx xxxxxxxx, xxx jsou xxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx zda xxxxxxxxxxx jeden zásah. Xxxx-xx tyto xxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxx každý x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, zejména x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx opatření, xxxx Xxxxxx xxxxxxx jediné xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

5.1.4.1.1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxx xxxxx xxxx jediné xxxxxxxx

(144)

X&xxxx;xxxxxxx s rozhodovací xxxxx Xxxxxx lze xxxx xxxxxx xxxxx, které xx xx vztahu x&xxxx;xxxxx podniku xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xx všechny xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx v době provedení xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxx zásah. Xx xxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nepředvídaly, xxxx xx se xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(58).

(145)

Xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxx úvěry xxxxxxxxxxx jeden xxxxx, Xxxxxx xxxxxxxxxx: i) xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xx) xxxxxx cíle a iii) xxxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx) xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx státních xxxxx&xxxx;(59).

(146)

Xxxxxx xx domnívá, xx původní xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx ve xxxx 300 xxxxxxx XXX xx měly xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx uplatnitelnosti xxxxxxxxxx xx jediné xxxxxxxx.

(147)

Xxxxxx, xxxxx xxx o časové xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxx xxxxx poskytnuty x&xxxx;xxxxxxx xxxxx: xxx 2.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017 xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx a poté, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, byl dne 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx ve xxxx 300 xxxxxxx XXX.Xxxxxx xxxxx několikrát krátkodobě xxxxxxxxxxx splatnost úvěrů (xxx 19. x&xxxx;30. xxx xxxxxxxxxx), než xx sjednotila x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxx 31. x&xxxx;32. bod xxxxxxxxxx).

(148)

Xxxxxxx, xxx xxxxxxx xx 17. a 19. bodu xxxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, a to x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rozvoje xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx prodej xxxxxx aktiv. Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních prostředků x&xxxx;xxxxxx zdrojů.

(149)

Nařízení x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;148/2017 xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx ve xxxx 300 xxxxxxx XXX xxx být xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (xxx 19. xxx xxxxxxxxxx). Xxxxx xxxx italské orgány x&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxx označily xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(60). Xxxx skutečnost xxxxxxxxx i následné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(61).

(150)

Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx úvěrů xxxx xx na xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx dobu xxxxxx xxxxxxx; navíc xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx 300 xxxxxxx XXX xxxxxxxx na nařízení x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx, xx „došlo x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xxx státní xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx fakticky xxxxxxxx do xxxxxxxx xxxxxxxx (viz 30., 31. a 32. bod xxxxxxxxxx).

(151)

Xxxxxxx, v době, xxx xxxx xxxxxxxxxx o poskytnutí xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx stejné. Xxxxxxxxx finanční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx v oddíle 5.1.4.2. Xxx úplnost xxxx Xxxxxx uvádí, xx xxxxxxxx situace x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxx státních xxxxx následující:

a)	Společnost Xxxxxxxx xxxx v platební neschopnosti x&xxxx;xxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx správa. Xxxxxxx xxxx k žádné xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx obou xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx, změnila se xxxxx výše xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx ve xxxx 300 xxxxxxx EUR xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxx 545 xxxxxxx XXX, jednalo xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, a nikoliv x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx peněžní xxxx xxx financování xxx xxxxxxxx a byla xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx ztrátových xxxxxxx (xxx 228. xxx xxxxxxxxxx).

(152)

Xxxxx xxxx xxxx v době poskytnutí xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx likvidity xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx byla přijata xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx k jejímu xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx měsíců, xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx (xxx 246. xx 248. xxx xxxxxxxxxx).

(153)

Xxxxxx se domnívá, xx xxxxxxx xxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxx, xxx xxxx xxxxx prodat xxxx xxxxxx. Toto xxxxxxx xx xxxxxxxx na xxxxxx faktorech:

a)	prohlášení xxxxxxxx xxxxxxxx (xxx 51. x&xxxx;xxxxxxxxxxx body xxxxxxxxxx);

x)	xxxxxxx, xxxxx Xxxxxx předložila, xxx xxxxx zdůraznila xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxx celé xxxxxxx letecké xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx, jež xx xxxxx xxxxx příliš xxxxxxx xx xx, xxx xxxxx společnost xxxxxx zkrachovat;

c)	téměř automatické xxxxxxx potřeb xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, automatické xxxxxxxxxxx splatnosti obou xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx, že Xxxxxx od poskytnutí xxxxxxxxx xxxxx nikdy xxxxxxxx nejednala x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx;

x)

Xxxxxx xxxxxxxxxx o předčasné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxx nezahájila řízení x&xxxx;xxxxxxxxx ani xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx obou xxxxxxxx úvěrů, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx studie, xxxxx xx posoudily xxxxxxx xxxxx pravděpodobnosti xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxx, xxx xxxx být splaceny;

f)	úroky xxxxxxx v den xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx státních xxxxx xxxxxx uhrazeny x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx 31.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(154)

Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx účely xxxxxx rozhodnutí xxxxxx xxxxxxxx.

(155)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx dvou xxxxxxxx: i) zda Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx ex xxxx, xx xxxxxxx jako xxxxxxxxxxx subjekt, a ii) xxx stát při xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx jako xxxxx xxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxx hospodářský xxxxxxx.

(156)

Xxx ohledu xx xxxx xxxxxxx závěr Xxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxxxxx obou státních xxxxx je třeba xxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxx státní xxxxx xxxxxxxxxx xx xxx samostatná xxxxxxxx.

5.1.4.1.2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx moci, xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx

(157)

Xxxxxx xx domnívá, xx x&xxxx;xxxxx případě xxxxx xxxxxxxx kritérium xxxxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx. Xx základě xxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxx, xx Xxxxxx rozhodně xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx společnosti Xxxxxxxx a udržela ji x&xxxx;xxxxxxx.

(158)

Xxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx, xx Soudní dvůr xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx soukromého xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx, zda xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx jakožto xxxxxxx veřejné xxxx&xxxx;(62). Xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx xx dostát xxxxxxxx, xxxxx mu xxxxxxxx jakožto orgánu xxxxxxx xxxx, nelze xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxx;(63).

(159)

Xxx bylo xxxxx xxxxx, zda xxx xxxxx xxxxxxxxxx státem xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx nebo xxx xxxx důsledkem xxxxxxx, xxxxx xx převzít xxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx těchto xxxxx, ale xxxx x) xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, ii) xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxx) xxxxxxxxx xxx x&xxxx;xx) xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxx xxxx.

(160)

Xxxxxxxxxxxxx-xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxx povaze x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx ke xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xx soukromý xxxxxxxx xxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxxxx xxxxx státu xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxxx uplatnění kritéria xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx hospodářství (64).

Povaha x&xxxx;xxxxxxx opatření

(161)

Jak je xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2.1, xxxx opatření xxxxxxxxx xx dvou xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx Itálie xxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx xxx 2. května 2017 a 16. října 2017.

Kontext, x&xxxx;xxxx bylo xxxxxxxx xxxxxx

(162)

Xxxx xx počátku xxxxxx konzistentně a zřetelně xxxx orgán veřejné xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx i veřejná xxxxxxxxxx několika ministrů (xxx xxxxx 2.5), x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx.

(163)

X&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx 2008 začala Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx ztráty. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia x&xxxx;xxxxxxxx činnosti společnosti xxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx dne 26. dubna 2017, xxx vedlo x&xxxx;xxxx, xx vůči společnosti Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx řízení (xxx 41. a následující xxxx xxxxxxxxxx). Společnost Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx prodělávala.

(164)

Z období xx zamítnutí xxxxx xx xxxxxxxxx a před xxxxxxxxx mimořádného správního xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxx, xx xx byl xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a nabýt xxxxxxxxxx Xxxxxxxx jako xxxxxxxxx podnik, x&xxxx;xx xxx xx xxxxxxxxx xxxx. Neexistuje xxx xxxxx xxxxx o tom, xx by finanční xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx významné xxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxx.

(165)

X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx úvěrů byla xxxxxxxxxx Xxxxxxxx podnikem x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx vyhlídky xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx (xxx 41., 66. a 218. xx 229. xxx xxxxxxxxxx).

Xxxxxxxxx xxx

(166)

Xxxxxxxxxxx xxxxx uvalení xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxx Xxxxxxxx bylo xxxxxxxx kontinuitu poskytovaných xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx jejího majetku.

(167)

Jako xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx svým xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx závislá xx italském xxxxx, xxxxx xx poskytl xxx xxxxxx úvěry.

(168)

Jak xx podrobně popsáno x&xxxx;xxxxxx 2, hlavním xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx zabránit xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a mezinárodní letecká xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx zabrání xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx. Itálie xxxxxx xxxxxxx, že xxxxxx přerušení poskytování xxxxxx xx xxxx xxxx xxxxx k porušení xxxxx xx územní xxxxxxxxxx Xxxxxx zaručeného xxxxxxxx ústavou. Xxxxxxxxx xxxx xx výši 300 xxxxxxx XXX xxx poskytnut xx xxxxxxxx xxxxxx a za xxxxxx usnadnění prodeje xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx. Xxx xx, xx xxx, xxxxx byl xxxxxxxx xxxxxxxx mimořádné xxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx, a cíl spojený x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx se x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx neliší.

(169)

Tento xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx původního xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx úvěru xx xxxx 300 milionů XXX (xxx xxxxx 2.5), xxxxx xxxxx xxxx hlavním zájmem xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx poskytování xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx důsledkům odchodu xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx z trhu. Xxxxxxx bylo mimo xxxx zabránit xxxxxxxxxxx xxxxxxx na italské xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx dalším xxxxxxx, xxxxx by xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx poskytnout xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx. Tento xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxx, a v připomínkách Xxxxxx (xxx 78. x&xxxx;xxxxxxxxxxx body xxxxxxxxxx), xxxxx nichž xxxx xxxx xxxxx nezbytné x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx potřeb xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozu xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx.

(170)

X&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx učiněných v rozhodné xxxx (viz xxxxx 2.5) xxxxxxx, xx xxxxxx, xxxx Xxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, nebyly xxxxxx, xxxxxxx xx xx řídil xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx názoru, xx „xxxxxxxx xxxxxxx xx nemyslitelné, xxxxxxx xx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a poškodilo xxxxxxxxx“&xxxx;(65) x&xxxx;xx „xxxxxxxx xx [xxxxxxxxxx Alitalia] xxxxxx ze xxx xx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx bychom tím xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxx“&xxxx;(66) x&xxxx;„xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xx xxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx“&xxxx;(67).

(171)

Xxx xx xxxxxxx v oddíle 4.1, Xxxxxx podrobně xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xx xxxx přerušení provozu xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxx odchodu z trhu, x&xxxx;xxxxxx počet xxxxxxxxxxx, xxxxx xx rezervovali xxxxxxx, a počet xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(172)

Xx světle xxxx uvedeného xx Xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx obou xxxxxxxx xxxxx bylo xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx Xxxxxxxx pokračovala xx xxx xxxxxxxx z důvodů xxxxxxxxx pořádku, x&xxxx;xxxxxx xx základě xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx vyhlídky, xx xx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s oběma státními xxxxx xxxxxxxxx zisku, x&xxxx;xxxx v dlouhodobém xxxxxxxxx (xx předpokladu, že xx xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx), xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx obou xxxxxxxx xxxxx čistě xxxxxxxx.

(173)

Xxxxx Xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx zajištění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb poskytovaných xxxxxxxx hlediskem, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx&xxxx;(68).

(174)

Xxxxx toho xxxx neustále xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx obou xxxxxxxx xxxxx a stát xxxxxxx xxxxxxx i povinnost xxxxxxxxxxx Alitalia xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx. Na xxxxxxx xxxxxxxx o hospodářském xxxxx xxxxxxxx ke xxx 31.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 k oběma xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx Euribor xxxx 10 %, xxxxxx Xxxxxx xxxxx jako xxxxx, že xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx (xxx 95. xxx xxxxxxxxxx), xx xxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx odměnu xxx za xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx, xxx xx úvěrové xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Alitalia, xxxxx xx xx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx hospodářství xxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx spolu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xx Xxxxxx xxxxxx a která xx xxxxxxxxx, že xxxx xxx finanční xxxxx xx prodloužení xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxx xx úrocích namísto xxxx, xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx, xx stát xxxxxx ve vztahu xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx odkladů xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxx xx zaplacení úroků x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx 31. května 2019, xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx hospodářství, xxx dokazuje zájem xxxxxx veřejné xxxx xx zachování kontinuity xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia.

Pravidla, xxxxxxx xx xxxxxxx opatření xxxx

(175)

Xxx dotčené xxxxxx xxxxx xxxx svou xxxxxxx sui xxxxxxx x&xxxx;xx xxx: xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx státní xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx prostředků xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hospodářského xxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx ministerské xxxxxxxx týkající xx xxxxxx xxxxx.

(176)

Xxxxxxxxxx na xxxx xxxxx proto xxxxxxxxx ze státního xxxxxxxx.

Xxxxxx

(177)

Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxx povaze x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxx, svému xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxx, má xxxx opatření xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxx moci xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx na xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nelze uplatnit.

5.1.4.1.3. Chybějící xxxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxx xxxxx kritéria xxxxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx

(178)

Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xx „xxxxxxxxxxxxxx kritéria xxxxxxxxxx xxxxxxxxx […] xxxxxx xx xxx, xxx xxxxxxx členský xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxxxx akcionář, a nikoli xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx“&xxxx;(69).

(179)

Xxxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx investora v tržním xxxxxxxxxxxx, je xx xxx, xxx „jednoznačně x&xxxx;xx xxxxxxx objektivních x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx vychází x&xxxx;xxxxxxxxxxx hospodářských xxxxxxxxx“&xxxx;(70). Xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx prokazovat, že xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx tím, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx současně x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(180)

Xxxxx xxxx se „xxx xxxxx xxxxxxxxx, zda xx soukromý xxxxxxxx xxxxxxxxxxx se x&xxxx;xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx za xxxxxxxxx podmínek xx xxxx totéž xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx zisky x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx váží x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxx, které xx xxxx k jeho xxxxxxxxx nositele xxxxxxx xxxx“&xxxx;(71). X&xxxx;xxxx xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx státu xxxx xxxxxxxx veřejné moci xx xxxxxx xxxxx.

(181)

X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx prokázat, xx xxxx xxxxxxxxxx xx založeno xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxx xx xx xx okolností xxxxxx případu rozumný xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx v co nejpodobnější xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx, nechal xxxxxxxxxx před uskutečněním xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(182)

Xxx xxxxxxxxx Xxxxxxxx,&xxxx;(72)„Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx soukromého xxxxxxxxx a požádat xxxxxxx xxxxxxx xxxx, aby xx xx xxxxx xxxxxx poskytl xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx státu nebo […] xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxx by xxxxxxx xxxxxxxx investor v podobné xxxxxxx“.

(183)

Xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx „hospodářská xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx o skutečné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx státem xxxx odůvodnění xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx o zvoleném xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx, že xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx takové výhody xxxxxx rozhodnutí xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx akcionáře (73)“.

(184)

Itálie nesplnila xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx prokázala, že x&xxxx;xxxxx případě xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(185)

Xxx je xxxxxxx v 83. xxxx xxxxxxxxxx, Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx před xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx úvěrech. Xxxxxxxxxxxx xxx posouzení xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx úvěru x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx společnosti Alitalia xxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxx xxx xxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx 300 xxxxxxx XXX.

(186)

Xxxxxxx, xxx bylo uvedeno x&xxxx;xxxxxx 4.2, Itálie xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx úvěrů, xxxxxx vypracované xxx xxxx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx; xxxx dokumenty x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxx pro xxxxxx, které xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx předběžné hodnocení xxxxxxxxxx obou xxxxxxxx xxxxx.

(187)

Xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx prokázat xxxxxxxxx xxxxxxxxx, který xx byl xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx o poskytnutí xxxxx x&xxxx;xxxxx by xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, posouzení xxxxxxxxxx investice, xxxxxxx xxxxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx ceny xxxx státních xxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxx tomu, xx by xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx správních a legislativních xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx poskytnuty, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx.

(188)

Xxxxxx tedy xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxx, xxx členský xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx s rozhodnutím o poskytnutí xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx subjektu x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx, a neunesla xxx xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx na xxx xxxxxx úvěry xxxxxxxx xxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx.

5.1.4.1.4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx xx xxxx xx xxxx 300 xxxxxxx XXX

(189)

Xxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxx 154 xxxxxxxxxx, Xxxxxx xx domnívá, xx xxx státní xxxxx představují xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx opatření. X&xxxx;xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx 300 xxxxxxx EUR xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, Xxxxxx xx domnívá, xx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx.

(190)

Xxxxxxxxx xxxx xx xxxx 300 xxxxxxx XXX xxx poskytnut xx xxxxxxx účelem xxxx xxxxxxx xxxx, přičemž xxxxxx rozdíl spočíval x&xxxx;xxx, že italské xxxxxx xx x&xxxx;xx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx aktiv společnosti Xxxxxxxx, xxxxxx pro xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx (xxx 59. xxx odůvodnění).

(191)

Podle Xxxxxx xxx úvěr xxxxxxxxx mimo xxxx xxxxx, xxx xxxx xxx úspěšně dokončen xxxxxx prodeje. Xxx xx uvedeno xx 20. xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxx ve xxxx 300 xxxxxxx XXX xxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx aktiv. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxx z prohlášení xxxxxxxx učiněných v rozhodné xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxxx zájmům investora x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx ministr infrastruktury x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx, xx: „Xxxxxxxxxx Xxxxxxxx nechceme xxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxx prodat. Xxxxxxxxx xx, co xx xxxxx se xxxxxxxxxxx Xxx Berlin, xxxxxx xxxxxxx Lufthansa: xxxxxxx xxxxx xxxxxxx i zaměstnanců xx xxxxxxxx. Rozbití xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx prohrou xxx xxxxxxx“&xxxx;(74). Jak xx patrné z tohoto xxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xx tržních xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxx Berlin společností Xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx, který xx žádný subjekt x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx 300 xxxxxxx XXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx procesu xxxxxxx, xxxxxxxxxx vlády xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx hospodářství xxxxxxxxxxxxx.

5.1.4.1.5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx Xxxxxx týkající se xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx Xxxxxx

(192)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx uvedenému xx Xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx úvěrů xxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx Alitalia xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx nebyl xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx. Případné xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, i když v dlouhodobém xxxxxxxxx (xx předpokladu, xx xx xx xx xxxxxxxx prokázat), xxxx xxxxx při xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx úvěrů xxxxx xxxxxxxx.

(193)

Xxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xxxx xxx xxxxx k uspokojení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, což xx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx problémům x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx, xx ani xxxx xxxxxxx by xxxxx xxxxxxx nezohlednil.

(194)

V tomto ohledu Xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx xxxx zbaveni vlastnictví xxxx, xx byla xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx mimořádná xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx bylo xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kteří xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Itálie xxxxx xxxxx, že xxxx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxx správního řízení xx xxxxxxxxxxx Alitalia xx rovnocenný zájmu xxxxxxxxx.

(195)

Xxxxxx xxxx tento xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxx, xx Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xxxxxxxx xxxxxxxxx správní xxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx, xxx byla zachována xxxxxxx aktiv xxxxxxx xxxxxxxxxx platební neschopností, x&xxxx;xxxxxx xxxx subjekt x&xxxx;xxxxxx hospodářství. Tím Xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx generis (xxx 18. xxx xxxxxxxxxx) jednostranně xxxxxxxxxxxx xxxxxx věřitelů společnosti Xxxxxxxx, což je xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxx xxxxx přijímat xxxxxxxx xxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxx v rámci xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx přednost xxxx xxxxx ostatními xxxxx. Xxxxx xxxx má xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx) xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx soukromí xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nemají. X&xxxx;xxxxx xxxxxx je xxxxxxx Xxxxxx v postavení xxxxxxxx xxxxxxx moci xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx jednání x&xxxx;xxxxxxxxx věřitele. Itálie xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, aby se xxxxxxxx xxxxxxxx okamžitou xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx, xxxxxx by xxxxx subjekt x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx&xxxx;(75).

(196)

Xx xxxxx, Xxxxxx sama xxxxxxxxx, že xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx ze zákona xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx – xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx – x&xxxx;xxxxxx xxxxx akcionářů xxxxxxxxxxx.

(197)

Xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx, xxxxxxx bez tohoto xxxxxx by xxxx xxxxx xxxxxxxx 1,3 xxxxxxxx XXX xxxxx x) xxxxxxxx spojeným x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx, ii) xxxxxxxx xxxxxxxx s likvidací společnosti Xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xx obnovení xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx cestujících, x&xxxx;xxx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxx xx navíc xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx daní.

(198)

Tyto xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx toho, xx xxxxx Itálie, a sice xx jejím cílem xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx provoz xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, přičemž xxxx zohledněny xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx nebral.

(199)

Jak xxxxxxxxxxx Xxxxxx dvůr, xxx xxxxx posouzení, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx x&xxxx;xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx opatření, xxxxxxxxxx xxxxx zisky x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx státu, xxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, s výjimkou xxxx, xxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx moci (76).

(200)

Pokud xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx ustálené xxxxxxxxxx Xxxxxxxx dvora xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx z důvodu propuštění xxxxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx&xxxx;(77) xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(201)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx: xxx vybírání xxxx xxxx vykonává xxx xxxxxx veřejné xxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxx určení, xxx úvěry xxxxxxxxxx xxxxxx představují xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx stát xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx zkoumat xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, předmět a pravidla, xxxxxxx xx xxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx cíl, xxxxx xxxxxxx&xxxx;(78). X&xxxx;xxxxx případě xx xxxxxxxxxxx daní xxxxxxxxxxxxx ztrátu, kterou xx za xxxxxxx xxxxxxxxx musela nést Xxxxxx jako xxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxx akcionář xxxxxxxxxxx Alitalia. Xxxx xxxx xxxxxx zabránit xxxxxxxxx daní x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx.

(202)

Xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx mimořádných xxxxxxx xx xxxxxxxxx a odškodněním xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx Xxxxxx xxxx xxxx, jedná se x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xx Xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx veřejné xxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(203)

X&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx dodavatele x&xxxx;xxx třetích xxxx.

Xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx kritéria investora x&xxxx;xxxxxx hospodářství

(204)

Z výše xxxxxxxxx xxxxxx se Xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxxxx úvěry xxxxxxxx, neboť i) xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx společnosti Alitalia Xxxxxx xxxxxxxxxxx jednala xxxx xxxxx veřejné xxxx x&xxxx;xx) Xxxxxx x&xxxx;xxxxxx případě neunesla xxx důkazní xxxxxxx, xxxxxxx neprovedla předběžné xxxxxxxxx očekávané xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx státních xxxxx ani xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

5.1.4.2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx

(205)

Xxxx xx xxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx uvedený x&xxxx;xxxxxx 5.1.4.1, x&xxxx;xxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxxx, že kritérium xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, Xxxxxx xx xxxxxxx, že x&xxxx;xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx úvěry xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

5.1.4.2.1&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx informací

(206)

Jak xxxxxxx xx 106. bodu xxxxxxxxxx, Itálie xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, ale xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx a zpráv, xxxxx xxxxx xxxxxxx jako xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx státních xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx hospodářství.

(207)

V oddíle 4.2.1 jsou xxxxxxx xxxxxx xxxxxx informací, xxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx a které xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx relevantní xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx poskytnutím xxxxxxxxx xxxxx. Xxx xxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 5.1.4.1, xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx nebyl xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx opodstatnění (xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx) původního xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx 300 xxxxxxx XXX.Xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx proto xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx investor v tržním xxxxxxxxxxxx (xx. xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxx a jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx podmínkám, xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx poskytnutí). Informace xxxxxxxx v těchto dokumentech xxxx mohla Itálie x&xxxx;xxxx poskytnutí původního xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx k provedení xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxx použije xxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxx, zda bylo xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxx úvěrům.

(208)

Kromě xxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx splnění xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx mohly xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx, zda oba xxxxxx xxxxx poskytly xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx tento xxxx xxxxxxx, jsou zprávy, xxxxx byly Itálii xxxxxxxxxx xx poskytnutí xxxxxxx úvěru („xxxxxx xx xxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 4.2.2), xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx a informace, které Xxxxxx xxxxxxxxxxx z veřejně xxxxxxxxxx xxxxxx.

5.1.4.2.2&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx

(209)

Xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, zda xxxx xxx státní xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zvýhodnění, xxxx Xxxxxx ověřit, xxx by hypotetický xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx případě „xxxxxxxx xxxxxxx“) xx stejné xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx za stejných xxxxxxxx&xxxx;(79). Toto xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kroky. Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xx. xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx splatit xxxx xxxx. Zadruhé, xxxxx xx společnost Xxxxxxxx považována za xxxxxxxxxxxxx, xxxx se x&xxxx;xxxxx posouzení ověřit, xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx odpovídají xxxxxxxxx srovnatelných operací xx xxxx. Toto xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx úvěrů (xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxx, splátkový xxxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxx poskytl xxxxxxxx xxxxxxx.

(210)

Xxxxxxxxxx úvahy xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxx. expozici xxxxxxxxx ve xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx společnosti. Komise xxxxxxxxx předchozí xxxxx xxxxxxxxx státu xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx. Jak xxxx xxxxxxx níže (xxx 239. bod xxxxxxxxxx), xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx úvěrů xx xxxxxxx kritéria xxxxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx investor x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx v situaci xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx úvěrů.

(211)

Po xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx definováno x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx různé xxxxxxx, x&xxxx;xx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxx prodeje, xxx xx byla xxxxxxxxxx Alitalia xxxx xxxx provozní aktiva xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx likvidace.

(212)

V rámci xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxx, jsou rovněž xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx: xxx státní xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxx není xxxxx xxxxxxxx xxxxx Komise xxxxxxx v oddíle 5.1.4.1.1, xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx jediné xxxxxxxx.

5.1.4.2.3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx původního xxxxx

Xxxx

(213)

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx hospodářství xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx částky:

(1)	dluh xx xxxx 630 xxxxxxx XXX, xxxxx odpovídá xxxxxx jistiny (600 xxxxxxx XXX) x&xxxx;10&xxxx;% xxxxx za xxxxxx xxxxx měsíců, xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

(2)	xxxxxxxxxxxxxx výši xxxxxxxxxx prostředků xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx.

(214)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xx, xxx byl xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx podmínkami, xx, xxx xxxx likvidních xxxxxxxxxx (xxx 2) xxxx xxxxx xxx xxxxxx uvedená v bodě 1. Jinými slovy, xxxx xx xxxxx xxxxxxxx, zda by xxxxxxx v tržním hospodářství xxxxxxxx, že xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx dostatečnou xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(80).

(215)

Xxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx xx rovněž xxxxxxxx úroveň rizika xxxxxxxxx úvěru, která xxxxxx xx faktorech, xxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx a zajištění, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx situaci xxxxxxxxxxx Alitalia. Na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx stanovil úrokovou xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx podmínkou xxx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx, xxx úroková xxxxx xx xxxx 10&xxxx;% odrážela xxxxxx xxxxxxxxxxx daného xxxxx.

(216)

Xxxxx xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx 2. května 2017 xxx xx xx, xx xxxxxxxx, xxxxx mohli xxxxxxxxx správci xxxxxx, xxxx následující: 1. xxxxxxxxxxxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx, 2. xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx předpokladu xxxxxx podniku xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx posoudil xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx: xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx období, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx peněžní xxxx.

(217)

X&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Komise nasimuluje xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx. Komise xxxxxxx představí finanční xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx poskytnutí xxxxxxxxx xxxxx a poté xxx xxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx 211. xxxx odůvodnění xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx, xx xxxxx, zda xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx ve 214. xx 216. xxxx xxxxxxxxxx.

5.1.4.2.3.1&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx společnosti Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx úvěru

(218)

Výsledek xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx ozdravení (xxx xxx 4.2.1.1) x&xxxx;xx xxxxxxxx zprávě xx xxx 28. února 2017. Xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 2016, xxx xxxxxxxxxxx xxxx návrh xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (viz 107. xx 109. xxx xxxxxxxxxx), xxxxxxx daný xxxx xxxxxxxx (xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxx 2016 xx xxxx 2021) podrobnou xxxxxxx výsledků hospodaření xxxxxxxxxxx Alitalia x&xxxx;xxxxxx 2009 až 2015.

(219)

X&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxx 2009–2012 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX (konsorcium, xxxxx xxxxxxx aktiva xx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxx Aeree Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2008) kumulativní xxxxxx xx xxxx 800 xxxxxxx EUR.Tato xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx tříletého „strategického xxxxx“ (2013–2016) s cílem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx společnosti. Xxxxx xxxx xxxx xxxxx úspěšný a Alitalia xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2013 xxxxxx 569 milionů XXX x&xxxx;x&xxxx;xxxx 2014 xxxxxx 578 xxxxxxx XXX&xxxx;(81).

(220)

X&xxxx;xxxxx na ozdravení xxxxxxx, xx v období 2009–2014 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx ve xxxx téměř [xxxx xxx 1 xxxxxxxx] XXX, včetně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx provozního peněžního xxxx xx xxxx xxxxx [xxxx xxx 1 xxxxxxxx] XXX.X xxxxx období xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx výši 1,5 xxxxxxxx EUR x&xxxx;xxxxx xxxxxx dluhů xx xxxx 1,2 xxxxxxxx XXX. Je xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxx rovněž xxxxx, xx x&xxxx;xxxxxx 2010–2013 xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx celkový růst x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(82). Xxxxx xxxxxx Xxxxxx xx xxxxx xxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(221)

Xxxx na xxxxxxxxx xxxxxx uvádí, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxx nového xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx by xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx 2015 xxxxxxx 49 % xxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx lednem 2015 xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx XXX.

(222)

Xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx společnosti Xxxxxx xxxx ztroskotal. X&xxxx;xxxxxxxx 2016 xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia-SAI x&xxxx;xxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xx ledna 2015 xx xxxxxxxx 2016, xxxxxxxxxxx společnost Xxxxxxxx-XXX xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx čistou ztrátu xx výši [500–800] xxxxxxx EUR (83). Tato xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxx [250–500] xxxxxxx XXX, xxx xx xxxxx ročním xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2009–2014. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (většinou xxxxxxxxxxxxx xxxxxx) xxxx xxxxxx xxxx [xxxx xxx 1 miliardu] EUR (84).Celkově xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx ukazují xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxxxxxx Alitalia-SAI x&xxxx;xxxxxx 2015–2016.

Xxxxxxx 2

Xxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxx Alitalia

(…)

(223)

Opakované xxxxxxxxx xxxxxx o restrukturalizaci xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx 3.1.3.X xxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx 1.

(224)

X&xxxx;xxxxx 1 xxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx plány xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2009–2016. Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx růst příjmů. Xxxxxxx čára xx xxxxxxxxx ukazuje xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xx, xxx xx xxxxxx strategických xxxxx xxxxxxx liší xx xxxxxxxxxx čísel. Xx také xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2012–2016 xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

Xxxx 1

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx plánech (xxxxxx) a skutečně dosaženého xxxxx (xxxxxxx)

(…)

(225)

Xxxxx v grafu 1 xxxxxxx leteckou xxxxxxxxxx, která xx xxxxxxx ve xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx potížích (xxxxxxxxxxxx xx roku 2009) x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx potíže xx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx neúspěšných xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx.

(226)

Xxxx xx ozdravení, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx 2017 xxxxxxx, byl xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx o restrukturalizaci xxxxxxx, xxx byla xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx prohlášena xx xxxxxxxxxxx.

(227)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xx dalo důvodně xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx trendem x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx 2015 a 2016. X&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx v krátkém xxxxxx xxxxx xxxxxx, které xxxxxxxx xxxx splatnosti xxxxxxxxx úvěru, x&xxxx;xxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx dvanácti xxxxxxxx očekávat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx tok.

(228)

Z tabulky 2 vyplývá, že x&xxxx;xxxxxx 2015 x&xxxx;2016 xxx xxxxxxxxxxxx peněžní xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx xx xxxx [240–350] xxxxxxx XXX, resp. [240–350] xxxxxxx XXX.Xxxxxx konstatuje, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx schopna xxxxxxxx xxxxxx peněžní xxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, natož xxxxxxx xxx xxxxx; místo xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx z externích xxxxxx (xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, zvýšení bilance xxxxxxxxxxxxx letenek x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx), aby xxxxx xxxxxxxxxx xxxx ztrátový xxxxxx. Navíc x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxx 2017, xxxx xxxxx xxxxxxx dvou xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx XXXX xx xxxx [100–300] xxxxxxx EUR x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xx výši [XXX] xxxxxxx XXX.

(229)

Xxxxxxx v květnu 2017, xxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx návrh xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx záporný xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx –[XXX] milionů XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxx [X,X] xxxxxxx XXX&xxxx;(85) (xxx xxxxxxx 2).

5.1.4.2.3.2&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxx

X&xxxx;xxxxxxxxx akcionáře

(230)

Komise xxxxxxx, že italský xxxx měl xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx předchozí xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx společnost Xxxxx Xxxxxxxx&xxxx;(86), xxxxx xxxxxxxxx 2&xxxx;% xxxxx xx xxxxxxxxxxx CAI, xxxxx xxxxxx vlastnila 51&xxxx;% xxxxx ve společnosti Xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx 1&xxxx;% xxxxx. X&xxxx;xxxxxx 2017 byl xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx banky Xxxxx xxx Xxxxxx xx Xxxxx S.p.A., která xxxxxxxxx přibližně 10&xxxx;% xxxxxxxxxxx XXX (xx. xxxxxxxxx 5&xxxx;% společnosti Xxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx XXX vlastnila 51&xxxx;% xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx). Celkově činila xxxxx italského xxxxx xxxx akcionáře xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxx 6&xxxx;%.

(231)

Xxxxxx se domnívá, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxx ve xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx nemohla xxxxx Itálie, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx se rozhodla xxxxxxxxxx xxx úvěry, xxxxxxxxx.

(232)

Xxxxxx, rizika xxxxxxx xx xxxxxxxxx původního xxxxx (viz 151. x&xxxx;214. bod xxxxxxxxxx) xxxx velmi vysoká x&xxxx;xxxxx by xxxxxxx xxxxx, resp. expozici xxxxx ve xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx v důsledku xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxx finančních xxxxx před-úpadkem xxxxxxxxxxx [X] miliard XXX (xxx tabulka 2), xxxx xxxxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx v případě xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxx xxxx xxxxx xxxxxx.

(233)

Xxxxxx rovněž xxxxxxxxxxx, xx italské xxxxxx potvrdily, xx xxxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx správa (xxx 194. bod xxxxxxxxxx). X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xx zřejmé, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx předchozí xxxxx xx xxxxx podílu xxxxxxx v okamžiku, kdy xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx prohlášení xxxxxx.

(234)

Xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xx xxxxx další x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, jako xxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx či Xxxxxxxxx xxxx společnosti Xxxxxxxx, Xxxxxx xx Xxx France-KLM, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xxxx xxxx, xx na xx byla uvalena xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx, včetně xxxx x&xxxx;xxxxxxxx účastí, by xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xx poskytnutí xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx.

X&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx

(235)

Xx druhou stranu Xxxxxx xxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx 2016 xxx xxxxxxx stát xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxx dei Xxxxxx xx Xxxxx XxX xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxx xxxxx xx xxxxxxx bance, xxxxx xxxxxxx ze 4 % x&xxxx;xxxxxxxx 2016 xx 52&xxxx;% v srpnu 2017.

(236)

Xxxxx xxxxxxx k dohodě x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx stavu z roku 2016 činila xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxx xxx Xxxxxx xx Xxxxx X.x.X. xx xxxxxxxxxxx Alitalia [10–20] xxxxxxx EUR x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;[15–25] xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(237)

Xxxxxx se xxxxxxx, xx xxxx xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx relativně xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx z dohody o zachování xxxxxxxxxxx xxxxx zanedbatelná: Xxxxxxxxxx Xxxxxxxx měla xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx [120–160] milionů XXX, xxxxxxx xxxxx xx xxxx [120–160] xxxxxxx XXX, xxxxxxxxx xx xxxx [450–650] xxxxxxx EUR, xxxxxxxxxx xxxxxxx ve výši [X,X] xxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx [xxxxxxxxxxx 2,5] xxxxxxxx EUR.Kromě xxxx xxxx účast xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx Banca Xxxxx xxx Xxxxxx relativně xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, které italský xxxx xxxxxxx v rámci xxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(87).

(238)

Xxxxxx se xxxxxxx, xx xxx xxxx xxxxx by xxxxxxxxx hodnocení investora x&xxxx;xxxxxx hospodářství, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx částkou 600 xxxxxxx XXX (xxxxxxx úvěr) x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxx úvěr xx xxxx 300 xxxxxxx XXX.

(239)

Xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx hospodářství x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx nepřímou xxxxx jako věřitel xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx svou xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xxxxxxxxxxx.

5.1.4.2.3.3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx úvěru xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx subjektu x&xxxx;xxxxxx hospodářství

(240)

Původní xxxx xxx xxxxxxxxx xxx 2.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017, tedy v den, xxx xxxx xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx uvalena xxxxxxxxx správa (xxx 16. xxx xxxxxxxxxx). X&xxxx;xx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx správy x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx (viz 58. x&xxxx;59. bod xxxxxxxxxx).

(241)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xx investor x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx, zda je xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx Xxxxxxxx bude schopna xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx v době splatnosti.

(242)

Vzhledem x&xxxx;xxxx, že původní xxxxxxxxx úvěru xxxx xxxx měsíců, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxx informací xxxxxxxxxx před poskytnutím xxxxxxxxx xxxxx v květnu 2017 xxxxxx, xxxx xx byly xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx 2017.

(243)

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx ani xxxxxxxxx provedené xxxx xxxxxxxxxxx původního úvěru xxxxxxxxxxxx, xxxxxx investor x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxx. Výsledek xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx Itálie xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, kdyby xxxx tržní xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, je xxxx xxxxx xxxxxx nasimulovat.

(244)

Ačkoli xxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, Xxxxxx mohla xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx finanční údaje xxxxxxxxxxx Alitalia a zaznamenat xxxxxxx jejího disponibilního xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx 2015–2016. Xxx xx xxxxxxx xx 228. xxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx 2015 i 2016 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx tok x&xxxx;x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxx 2017 xxx xxxxx peněžních xxxxxxxxxx xxxxx vyšší. Xxxxx xxxxxxxx k tomu, xx xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx správa, dalo xx očekávat, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx a nejistot uvedených xx 247. bodě xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxx skutečnosti xxxxxxxx xxxxxxx naznačovaly, xx x&xxxx;xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx by xxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx od xxxxxx xx xxxxx 2017 pravděpodobně xxxxxxx xxxxxxx úvěr na xxxxxxxxxxx provozních nákladů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx 2017 xx xxx nebyla xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ani xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx.

(245)

Xxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia na xxxxx října 2017 xx bylo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx. Xxx 4.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017 xxxxxxxx mimořádní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx (dále xxx „xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx“). Xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx prognózu xxxxxxxxx xx konce xxxxx 2019, xxx xxxxxx xxxxxxxx splatnosti původního xxxxx.

(246)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx prvních xxxx xxxxxx xxxxxxxxx správy, xxxx od xxxxxx xx října 2017, xxxxx potřeba xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx 671 xxxxxxx XXX. Xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx 2.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017 xx xxxx 74 xxxxxxx XXX a konečnou xxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxx 2017 xx xxxx xxxxx 597 xxxxxxx XXX (xxx státní xxxxxxx). Xxxxxxxx prognóza xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 3, xxx je xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx výše xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxx 3

Odhadovaná xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017

Zdroj: Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxx 4.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017

(247)

Xxxxx žádosti o původní xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx: xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx zaměstnanců xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx; xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxxx vydávající xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx stáhnou xxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx dodavatelé xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx. Plán xxxxxx nepočítal x&xxxx;xxxxxxx xx restrukturalizaci xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx realizaci xxxxxxxxxx xxxxx.

(248)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxx jasně ilustruje xxxxxxx, kdy xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx původní xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxx vyplývá, xx xxxxxxxxx správci xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxxx 2017 činil xxxxx 597 xxxxxxx XXX). Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xx xx jistina xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx prostředků xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx.

(249)

Xxxxxxx xxx říci, xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx by investor x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx státu xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx Alitalia, xxxxx byly x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2017. Na xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx očekávané xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx do xxxxx 2017 xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx. Investor x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx společnosti Alitalia xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx nutné xxxxxxx se xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxx původní xxxx.

(250)

X&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx Komise xxxxxxxx, zda xxx xxxxxxx úvěr xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, a ve 332. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx posouzení xxxxxxxxx xxxxx učiněný x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx.

5.1.4.2.3.4&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx subjektu x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxx

(251)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, která xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx splatnosti xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx:

(1)	xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx okamžiku xxxxxxx xxxxx xxxxx, xx. na xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

(2)	xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x

(3)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx.

(252)

Xxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx původního xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx spojená x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxx. Xx xxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx xx xxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx, xx xx xx xxxxxxx xxxx takovým xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, Xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx příslušné xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx původního úvěru.

5.1.4.2.3.4.1. Změna xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx

(253)

Xxx xx xxxxxxx ve 246. xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxx xx 5.&xxxx;xxxxxx xx 30.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx 671 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxx xxxxx by xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 597 xxxxxxx XXX.

(254)

X&xxxx;xxxxxxxx xxxx by xx dni xxxxxxxxxx (5.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2017) nezbyly x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxx než 3 xxxxxxx EUR.

(255)

Z historických xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v žádosti x&xxxx;xxxxxxx úvěr xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx hospodářství xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx ve xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx tom, xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx dnem 5.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2017 xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx cena xxxx xxxxx xxxxxxx 627 xxxxxxx EUR, xx. xxxxxxxx xxxxx xx xxxx 630 xxxxxxx EUR xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx hotovosti xx xxxx 3 milionů XXX x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx.

5.1.4.2.3.4.2&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxx prodeje

(256)

S ohledem na xxxxxxxx xxxxxxx xx 255. xxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx posoudí, zda xx xxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx dostupných v okamžiku xxxxxxxxxx xxxxx očekával, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

(257)

Xxxxxx xx xxxxxxx, xx xx bylo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, že prodej xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx by xxxx být uskutečněn x&xxxx;xxxxxxx xxxx uplynutím xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx (xx. xxxxx šesti měsíců). Xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, že prodej xxxxxxxxxxx xxx mimořádnou xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx studie Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx prodeje x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxxxx&xxxx;(88). Xxxxxx odhaduje, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxx zákona Prodi-a, xxxx. tři xxxx xxxxx zákona Marzano (xxxx se vztahuje xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx).

(258)

Xxxxxx xxxx na vědomí xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx v roce 2008 xxx xxxxxx společnosti Xxxxxxxx – Xxxxx Xxxxx Italiane v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx řízení xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx xx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx směrodatný. Xxxxxx, xxxx xxxxxxxx, které xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx – Xxxxx Xxxxx Italiane x&xxxx;xxxx 2008 xxxxxxx XXX, xxx xxxxxxxx xxxxxxx snah xxxxxxxxx xxxxx prodat svůj 49,9&xxxx;% xxxxx ve xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx – Xxxxx Xxxxx Xxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxx v říjnu 2006, xxx je xxxxxxx x&xxxx;15. bodě xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Komise X(2008) 6745 ze xxx 12.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2008. X&xxxx;xxxx xxxxxxx, xx ačkoli xxxxxx rozmezí xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx v roce 2008, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx déle xxx šest xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx se Xxxxxx xxxxxxx, že xxxxx si xxx xxxx xxxxxxxxx z pokusu x&xxxx;xxxxxx společnosti Xxxxxxxx – Xxxxx Aeree Xxxxxxxx v letech 2006 xx 2008, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 3.1 xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx nutné xxxx x&xxxx;xxxxx složitost xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxx xxxxx let xxxx tím nacházel x&xxxx;xxxxxxxx.

(259)

Xxxxxxx xx Komise xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx XXX a následně xxxxxxxxxxx xxxx XXX a společností Xxxxxx v letech 2008 xx 2017 xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, x&xxxx;xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx potřebnou k prodeji xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx neúspěchy (viz 218. až 229. xxx xxxxxxxxxx) při xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx.

(260)

Xxxxxxxx Komise xxxxxxxxx na nedostatečnou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx. Komise xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx správy rovněž xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx jde o zachování xxxxxx xxxxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxx xxxxxx by xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx než xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xx Komise xxxxxxx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx by x&xxxx;xxxx 2017 xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxx společnosti Xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx šesti xxxxxx.

5.1.4.2.3.4.3&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx z prodeje společnosti Xxxxxxxx

(261)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia Xxxxxx xxxxxxx připomíná xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xx dni 1. května 2017.

(262)

K tomuto xxxx skupina Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx 123 xxxxxxx (25 na xxxxxxx xxxx, 78 xx xxxxxxx xxxxxx xxxx a 20 na xxxxxxxxxx xxxx). Z toho 41 xxxxxxx bylo xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (7 xx dálkové xxxx, 34 na xxxxxxx dlouhé xxxx) x&xxxx;77 xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx leasing, xx. xxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, resp. xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Společnost Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, ale xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, kde xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx značkou Xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx pronajatých xxxxxxx (xxxx. xxxxxxxxxxxxxx náklady xx xxxxxx).

(263)

Xx xxx 1.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017 xxxxxx celková xxxxxx hodnota dlouhodobých xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 2, [xxxx xxx 2] xxxxxxxx XXX, zatímco xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx [méně než 1] xxxxxxxx XXX&xxxx;(89), xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx [xxxx xxx 3] xxxxxxxx XXX.Xxxx xxxxxx xxxxxxx celého xxxxxxx xx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx společnosti Xxxxxxxx ([xxxx xxx 3] xxxxxxxx XXX) x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx ([X,X] miliardy EUR). Xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxx. b) 264. xxxx odůvodnění, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx část xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx aktiv, která xxxx určena x&xxxx;xxxxxxx. Xxxxxxx je skutečnost, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx 77 si xxxxxxxxxx pronajímá xx xxxxxxx.

(264)

X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx byla xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx nejistá a obtížně xxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx z následujících xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx dosud xxxxxxx, xxxxx mimořádní xxxxxxx obdrželi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx společnosti Alitalia xx 1.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 (viz 58. x&xxxx;59. xxx xxxxxxxxxx). Proto v okamžiku xxxxxxxxxx xxxxxxxxx úvěru xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx na prodej (xxx 262. x&xxxx;263. xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx proto xxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx učinil.

b)

Dosud xxxxxx stanovena xxx xxxx pasiv, která xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx správě xxxxxxx. Xxxx závazky, ačkoli xxxxxxxxxxx mimořádnému xxxxxxxxx xxxxxx, by musela xxxxxxxxxx Xxxxxxxx v rámci xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx nezbytné xxx xxxx řízení (xxxx. xxxxxxxxxx smlouvy). Xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia (3,7 xxxxxxxx EUR, xxx xxxxxxx 2) xx xxxxxxx xxxx xxxxxx závazků x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx správy xxx xxxxxxxxxxxxx kupujícího při xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

x)	Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxx aktiv xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxx může xxxxxxxx z těchto aktiv xxxxxx. Oba xxxx xxxxxxx jsou xxxxxxxxxx xxx kupujícího, x&xxxx;xxxxx xx pro xxxxxxxxxxxxx xxxxx obtížné xx xxxxxxxxx.

(265)

Xxxxxxxx k těmto xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxx posoudí xxxxxxxxxxx rozsah xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xx xxxxxxx informací xxxxxxxxxxxx Xxxxxx (oddíl 4.2) x&xxxx;xxxxxxx informací, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

(266)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx informace xx xxxx: xxxxxx o ocenění xxxxxxxxxxxx společností Xxxxxxxx &xxx; Xx xx xxx 16. října 2017, která xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na informacích xxxxxxxxxx v době xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (oddíl 4.2.2.1), x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx správci xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx společnosti Xxxxxxxx (xxxxx 2.6). Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx vycházet x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx důkazů, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx měřítko xxx xxxxxx, které xxxx xxxxx xxxxxx.

5.1.4.2.3.4.3.1&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx

5.1.4.2.3.4.3.1.1&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx. Xxxxxxxx („xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx“)

(267)

Xxxxxx xxxxxx&xxxx;(90), xx xxxxxxxxxx o poskytnutí xxxxxxxxx úvěru vycházelo x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxx. Xxx byl xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx společnosti XXXX, Xxxxxx Berger x&xxxx;xx. Ranalli (xxxxx 4.2.1.2).

(268)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obsahuje xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx vyplývající x&xxxx;xxxxxxx modelu diskontovaných xxxxxxxxx toků (XXX) xx revidovaný xxxx xx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx bylo mimo xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx Alitalia xxxx xx xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2016 xxxxx než xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Hodnota xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx kapitál xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxx dluhů x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx x&xxxx;xxxx (xxxxxxx xxxxxxx) xx xxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxx hodnoty xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx kapitálu, zatímco xxxxx (xxxxxxxxxxx xxxxxxx) xx počítá na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxxx o ověření xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx k závěru, xx xxxxxx xxxxxxx dluhů x&xxxx;xxxxxxxxx kapitálu xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx.

(269)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx uvádí, xx x&xxxx;xxxxxxxx 2016 xxxxxx xxxxxxx čistých dluhů xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx ve xxxx [X&xxxx;XXX] xxxxxxx XXX&xxxx;(91) x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx vlastního xxxxxxxx xx xxxx [XXX,X] xxxxxxx XXX věrně xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx hodnoty. Hodnota xxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xxx ke xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2016 xxxxxx nejméně [X&xxxx;XXX,X] xxxxxxx XXX, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx kapitálu (92).

(270)

Komise xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx uvedených xx zprávě o ověření xxxxx hodnota podniku xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxx 31. prosince 2019 xx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx [X&xxxx;XXX] xxxxxxx XXX.

(271)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, že odhady xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxx xxxxxxx podniku, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx neodpovídá xxxxxxx, xxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx zahrnuje xxxx, xxxxx by xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx, hodnota xxxxxxx xxxx založena na xxxxxxxxxxx xxxxxx podniku xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xx xxxx bylo přerušeno x&xxxx;xxxxxxxx, xxx byla xx společnost Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx výpočet xxxxxxx, xxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx s převáděnou xxxxxxxx.

(272)

Xxxxxx rovněž poznamenává, xx xxxxx zprávy x&xxxx;xxxxxxx mohl věřitel x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx hodnota xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx [100–150] milionů XXX představuje xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx účetní xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx společnosti xx xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2016. Xxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx úvěru xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, neboť xxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx byla x&xxxx;xxxxx xxxxx zmrazena, x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx řízení xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia během xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx před xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx správního xxxxxx.

(273)

X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx však věřitel x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx spojených x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx neznal, xxxxxxx xxxxx nebyla xxxxxxxx. Xxxxx se o rozhodující xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx [100–150] milionů XXX xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxx 627 xxxxxxx XXX potřebných xx xxxxxxxx xxxxx (xxx 255. xxx xxxxxxxxxx).

(274)

Xxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx měl x&xxxx;xxxxxxxxx provedenému ve xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx uvedenou studii xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx ani xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2016. Xxxx xxxxxxx xxxxx vypočítat xx xxxxxxx xxxxx, xxxxx jsou x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, zejména diskontní xxxxx (tj.vážený xxxxxx xxxxxxx na kapitál, XXXX).

(275)

Xxxxxx xx xx xxxxxxxxx orgánů xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxx xxxx 2016, xxx Xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx vysvětlení xxxxxxxxxx. Itálie xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxx dr. Xxxxxxx&xxxx;(93), xxx Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx odpověď.

(276)

Co se xxxx výchozích předpokladů, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx zprávě x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx společnosti Alitalia xxxx xxxxxxxxx mimořádného xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx důvodů, xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(277)

Xxxxxx, xxxx xx ozdravení xxxxxxxx ambiciózní opatření xx xxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx výpočtů Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx (XXXX) xx společnosti Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2021, xx. x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxx xx ozdravení, ve xxxx 23,71&xxxx;%&xxxx;(94). Taková xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx (6 %) uvedený xx straně 121 xxxxx xx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx se xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxx nástrojů xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx výnosnosti xxxxxxxxxx, jelikož Alitalia xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx v předchozích xxxxxxx (xxx 221. xx 225. xxx odůvodnění). Xxxxxxxx tak xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zisku bylo xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xxx by xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx vzhledem x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxx v obtížích, a vzhledem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(278)

Xxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, méně optimistických xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx citlivosti xx xxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 2021 xxxxxxxxxxx investic xx xxxx 6&xxxx;%, xx. xxxxxxxx výnosnosti x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxx xx ozdravení (xxx 277. xxx xxxxxxxxxx). Na xxxxxxx xxxxxx předpokladu výnosnosti xxx Komise xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx toky xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx zprávě o ověření.

(279)

Kromě xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2021 xx xxxxxx předpoklady xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx zprávě o ověření xxxxxx xxxxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx období, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xx. x&xxxx;xxxx 2021, a diskontní xxxxx. Pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx výnosnost (EBIT xx xxxx -336,7 xxxxxxx EUR) xxxx xxxx xxxxxxxxx mimořádného xxxxxxxxx řízení v roce 2016. Xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx o ověření xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx model, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx míru xxxxx xxxxxxxxx xxxx společnosti, xxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx o ověření xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxx 1&xxxx;%. Xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx úpravy xxxxxxxxx xxxx: změna xxxxxxx xxxxxxxxxx kapitálu xx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx výdaje xx xxxxxxx xxxxxxx.

(280)

Xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx, Xxxxxx xxxxxxxxxx, že ve xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx výše, xx. sazba, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx budoucí xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx. Xxxxxx proto xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx sazbu xxxxxxxxx postupem. Xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx a hodnotících xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxx&xxxx;(95) x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx úrovně xxxxxxxx&xxxx;(96). Xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx a odhadované xxxxxxx xxxxxxx ve výši [X&xxxx;XXX] xxxxxxx XXX xx dni 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 (xxx 270. bod xxxxxxxxxx) xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx neznámý xxxxxxxx, a to xxxxxxxxx xxxxx. Tato xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx výši 9,61&xxxx;%, xxx se zdá xxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxx xxxxx xxx 10,8&xxxx;% xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx Leonardo (xxx 284. a následující xxxx xxxxxxxxxx) x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx (xxx 303. x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx odůvodnění).

(281)

Komise xxxxxxx xxxxxxxxx sazbu xx xxxx 9,61&xxxx;% k diskontování xxxxxxxxxx peněžních toků xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx výši [XXX] xxxxxxx XXX ke xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2016. Komise xxxxxx posoudila xxxxxxxxx xxxxxx xx následující xxx xxxxxxxxxxxx předpoklady. Xxxxxx, xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxx bude xxxxx 1,7&xxxx;%&xxxx;(97) namísto 1 %, xxxx xxxxxxx podniku xxxxx [XXX,X] milionů XXX.Xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx sazby xx xxxx 10,8 % namísto 9,61&xxxx;% bude xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx činit [XXX,XX] xxxxxxx EUR. Xxxxxx tato xxxxxxx xxxxxx odpovídat přesnému xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, protože xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx z komplexního obchodního xxxxx, je xxxxxxx xxxxx než xxxxxxxxx xxxxx ve výši [X&xxxx;XXX,X] xxxxxxx XXX xxxxxxx ve xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx (xxx 269. xxx xxxxxxxxxx).

(282)

Xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xx skutečnosti, xx xxxxxx xxxx pasiv xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx (x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx kapitálu), xx Xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx v tržním hospodářství xx xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx na částku xxxxxxx xxxxx než 627 xxxxxxx XXX xxxxxxxxxx ke xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (viz 255. xxx odůvodnění).

(283)

Na xxxxx Xxxxxx rovněž xxxxxxxxxxx, že xxxx xx ozdravení, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx (xxx 40. xxx xxxxxxxxxx), xxx x&xxxx;xxxxx 2017 xx xxxxxxx referenda xxxxxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx xxxxxxxx. Z tohoto důvodu xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, že by xxxxxxx společnosti Alitalia xxxx založeno na xxxxx, jenž xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx zamítnutí xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx.

5.1.4.2.3.4.3.2&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx

5.1.4.2.3.4.3.2.1&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx &xxx; Xx

(284)

Xxxxxx Xxxxxxxx ze xxx 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xx existuje xxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx.

(285)

Xx xxxx, cílem xxxxxx Xxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx společnosti Xxxxxxxx, xx. hodnotu xxxxxxxxx k použití xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;251. xxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxx studie xxxxxx xxxxxxxxx správci xxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx správci xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx, za xxxxx xxxx než je xxxx xxxxx hodnota.

(286)

Zadruhé, xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx společnosti xxx 1.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017, xxxxxx Xxxxxxxx byla pravděpodobně xxxxxxxxxxx v období od 1.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 x&xxxx;16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017. Xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxx, xxx xxxx k dispozici xxxxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx než xxx až xxxx xxxxxx. Komise xxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx, neboť hodnota xxxxxxxxxxx Alitalia xx xxxxx něj xxxxxxx xxxxxxxxx změnit.

(287)

Zatřetí, xxxxxxx xxxxxxxxx společností Leonardo &xxx; Xx se xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx (xxxxx) xxxxxxxxxxx Alitalia xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx poskytuje xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxx xx nabyvatel xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ceny. Xxx Xxxxxx xxxxxx x&xxxx;264. xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebyly k dispozici, xxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ochoten xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxx xxxx tento údaj xxxxxxxxx.

(288)

Xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxx prodeje a vymezení xxxxxxx prodávaného xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx, aktiva a pasiva, xxxxx jsou předmětem xxxxxxx, jsou xxxxxx x&xxxx;xxxxxx vyplývající x&xxxx;xxxxxxxx xxxx společnosti Xxxxxxxx xx xxx 1.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017, xxxx x&xxxx;xxxxxx před xxxxxxxxxxx původního úvěru.

(289)

A konečně, xxxxxx předmětu xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Leonardo, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx ([X&xxxx;XXX] xxxxxxx EUR), je xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx zprávě x&xxxx;xxxxxxx ([X&xxxx;XXX,X] milionů EUR xx xxx 31. prosince 2016). X&xxxx;xxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx a ve xxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx okamžicích, x&xxxx;xxxx xxxx srovnatelné.

(290)

Studie xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx &xxx; Xx xxxxxxx xx dvou xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx 2017–2022: xxxxx xxxxxxxxxxx „xxxxxx xxxxxxxxxxxx“ x&xxxx;xxxxx „xxxxxx xxxxxx“. Xxxxx prvního, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia x&xxxx;xxxxxx dosavadního vývoje. Xxxxxxx xxxx „xxxxxx xxxxxx“ xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a zvýšení xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx zadalo xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx poskytnutí xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx hospodářství xxxx provést xxxxxxx xxxxxxxx ex ante. Xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx z finanční xxxxxxx společnosti Xxxxxxxx xx xxx 1.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017. Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, že xxxxxx Xxxxxxxx lze xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx společnosti Xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx informací.

(291)

Studie Leonardo xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(292)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx upravujícím mimořádnou xxxxxx je běžně xxxxxxxxx&xxxx;(98). X&xxxx;xxxxxx xxxxxx xx Xxxxxx xxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxx 2017 xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx k posouzení xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx společnosti Xxxxxxxx.

(293)

Xxxxxx xxxxxxxxx společností Xxxxxxxx xxxxxxx z kapitálové xxxxxxxxxx, xx. xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, a k výpočtu xxxxxxx podniku přidává xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx. xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx badwill. Komponenta „xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxx provozním xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx provozním ziskem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(294)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx Xxxxxxxx je xxxxxx využívána k oceňování xxxxxxxxxxx xx finančních xxxxxxxx, jako xx Xxxxxxxx&xxxx;(99). Je třeba xxxxxxxxxx, že tato xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, neboť xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx srovnatelných xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xx xxx nabídky xxxxxxx xxxxxx, xxxxx by xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx.

(295)

Xxxxxx xxxxxx poznamenává, že xx xxxxxx Leonardo xxxx odečteny pouze xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx setrvačnosti i scénář xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx. Xxxxx by xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx hodnota xxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xxxxx xxxxx.

(296)

Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx společnosti Xxxxxxxx, xx. xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxxxxx mezi [XXX] a [XXX] xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx „xxxxxxx xxxxxxxxxxxx“ a mezi [XXX] x&xxxx;[XXX] xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx „xxxxxxx obnovy“. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx [XXX] milionů XXX.Xxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx [XXX] milionů XXX xxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx z optimističtějšího obchodního xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx Komise již xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx (xxx 276. až 278. xxx xxxxxxxxxx)&xxxx;(100).

(297)

Xxxxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxxxxx 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx mohl xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx základě stejných xxxxxxxxxx plánů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Investor x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx prodejní xxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxx než xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx, xx. 627 xxxxxxx XXX (xxx 255. xxx xxxxxxxxxx).

5.1.4.2.3.4.3.2.2&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxx x&xxxx;Xxxxxxxxx

(298)

Xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xxxxx předložily xxxxxxxxxxx Lufthansa x&xxxx;XxxxXxx xxx 16. října 2017 (xxx xxxxx 4.2.2.3 xxxxxxxx xx nabídek). Xxxxxx xxxx nabídky xxxxxxxxxxx xxxxxx ex xxxx, xxxxx xx potenciálně xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxx.

(299)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx byla xxxxxxxxx a týkala se xxxxx některých xxxxx xxxxxxxxx závodu ([XX] xxxxxxx x&xxxx;[XXX] a […] xxxxxxxxxxx). Společnost Xxxxxxxxx xxxxxxx 25 xxxxxxx xxxxxxxxx xx irské xxxxxxxxxxx Alitalia, Challey Xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx 167 milionů XXX x&xxxx;xxxxxxx zbývající xxxxxx (xxxxxx xxxxx a dalších 46 letadel, x&xxxx;xxxxx 38 je xxxxxxxxx xx xxxxxxx) xx 1&xxxx;XXX.

(300)

Xxxxxxxxxx EasyJet ve xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx činnost na xxxxxxxx xxxxxxx (x&xxxx;Xxxx x&xxxx;Xxxxxx) xx [XXX]–[XXX] xxxxxxx XXX a činnost xx dlouhých xxxxxxx xxxxxxxxx xx [XXX] xxxxxxx XXX.Xxx nabídky xxxx podmíněny xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx s jedním xxxx xxxx partnery. Xxxxxxx společnosti XxxxXxx xxxxx xxxxxx ani xxxxxxx, ani xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx nakonec xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx by xxx xxxxxxxxxx pasiv souvisejících x&xxxx;xxxxxxxx xxxx odpovídající xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(301)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxx rovněž xxxxxxxxxx jedinou xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx závodu, xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx částku xx xxxx [XX,X] xxxxxxx XXX, xxx xxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx [X,X] milionů XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(302)

Xxxxxxx se xxxxxxx na xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s leteckou xxxxxxxx a činností pozemního xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx pohybují x&xxxx;xxxxxxx xx [XXX,X] xxxxxxx XXX, xx. xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx by xxxxxxxxxx XxxxXxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx trasách za [XXX] xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx Airport Handling xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxx xxxx uvedenou xx 301. xxxx odůvodnění, xx [XXX,X] xxxxxxx XXX, xx. v nejlepším xxxxxxx, xxx by xxxxxxxxxxx XxxxXxx x&xxxx;Xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxx [XXX] xxxxxxx EUR xx xxxxxxx aktiva x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx (xx. xxx na xxxxxxxx, xxx na xxxxxxxx trasách) a [XX,X] xxxxxxx XXX xx xxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx hospodářství xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx nabídky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx (s výjimkou pozemního xxxxxx), Komise xxxxxxxxxx, xx střední xxxxxxx xxxxxxx ocenění, xx. [XXX,XX] EUR, je x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx Leonardo x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx ve 303. xx 321. xxxx xxxxxxxxxx.

5.1.4.2.3.4.3.3&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx odhad Komise

(303)

Kromě xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxx nezávislý xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx určit xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx společnosti xx xxxxxxxxxxx trvání xxxxxxx&xxxx;(101). Hodnocení Xxxxxx xxxxxxx z perspektivy ex xxxx x&xxxx;xx založeno xx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2017 x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(304)

Xxxxxx pro xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx. xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx této xxxxxx xx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxx xxx oceňovány xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx platí, xx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx společností xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxx i její hodnotu. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx, x&xxxx;xxxxx xxx hodnotu podniku (Xxxxxxxxxx Xxxxx, XX) xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx (xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx z tržní kapitalizace xxxxx) a pasiv (včetně xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxx xx pronájem xxxxxxx). Xxxx xxxxxxx podniku, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx (Adjusted XX), xx pak xxxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxx zisku, aby xx odvodil násobitel. Xxxxxxxxx xx poté xxxxxxx na údaje x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx společnosti, xxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx podniku, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx vyloučením xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx pasiv, xxxxxxx získali xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(102).

(305)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx obvykle xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXXXX (Xxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxx, Tax, Xxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxxxxx xxx Xxxxx – xxxx před xxxxx, zdaněním, xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxx). Xxxxxxxx k tomu, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx rozhodnout, xx xx značnou xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx, xx XXXXXXX považován xx xxxxxxxxx ukazatel xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx neutrální ve xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(103).

(306)

Xxx xxxxxxx metody xxxxxxx vzala Komise x&xxxx;xxxxx xxxxxxx XXXXXXX xxxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxxxx&xxxx;(104) xxx sedm xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2017–2019. Xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx XX/XXXXXXX xx 4x v roce 2017, 4,2x v roce 2018 x&xxxx;3,6x x&xxxx;xxxx 2019. Xxxxxx jako násobek XX/XXXXXXX xxxxxxx xxxxxx xxxxxx tří xxxxxx (3,93x), xxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx&xxxx;(105).

(307)

Xxxxx xxx o ukazatel EBITDAR xxxxxxxxxxx Alitalia, Komise xxxxxxx čtyři možné xxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx XXXXXXX, xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2013–2016 a který xxxx [XXX] xxxxxxx XXX.Xxxxx xxxxxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx „xxxxxxx xxxxxxxxxxxx“ xxxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx EBITDAR ve xxxx [XXX] xxxxxxx XXX v roce 2022. Xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx XXXXXXX x&xxxx;xxxx 2022 [XXX] xxxxxxx XXX, a to xx xxxxxxx xxxxxxx „xxxxxxx xxxxxx“ analyzovaného xx xxxxxx Xxxxxxxx. Xxxxxxx ve čtvrtém xxxxxxx předpokládaná hodnota XXXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx xxx 2021) xxxxxxxxxxx v rámci plánu xx xxxxxxxxx na xxxxx xxxx 2016 x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxx [XXX] xxxxxxx EUR.

(308)

Díky násobku XX/XXXXXXX xx xxxx 3,93x x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx EBITDAR xxxxxxxx xx 307. bodě xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx společnosti Xxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxx podniku. Xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx [XXX] xxxxxxx XXX x&xxxx;[X&xxxx;XXX] xxxxxxx XXX (xxx xxxxxxx 4).

(309)

Xxxxx xxxxxxx podniku xxxxxxxx jak xxxxxxxxx, xxx podrozvahová xxxxxx xxxxxxxxxxx s pronájmem xxxxxxx. Xxx tedy xxxx xxxxx odhadnout xxxxxxx xxxxxxxx, xx. xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx odhad xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx společnosti Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(106).

(310)

Xxxxx úprava xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx pasiv souvisejících x&xxxx;xxxxxxxxx letadel. Tato xxxxxx xx obvykle xxxxxxx v odvětvích, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx příjmů xxxxxxxxxxx (xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx, nákladní xxxxxxx x&xxxx;xxxxx dopravu). Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxx ročních nákladů xx xxxxxxxx letadel xxxxxxxxxxxx 7. (107) Xxx xx přibližně xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podílů na xxxxxxxx letadel, které xxxx xxxxx společnost xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxx nakládat x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx XXXXXXX.

(311)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx nákladů xx xxxxxxxx letadel, která xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, zahrnuje xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx v rozmezí xx [X&xxxx;XXX] xxxxxxx XXX xx [X&xxxx;XXX] milionů XXX v závislosti na xxxxxxxxxxx předpokladech xxxxxxxxxx xxxxx xx vztahu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(108).

(312)

Xxxxx xxxxxx se xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx závěrce. Xxx xxxxxxxxxxx situaci xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx v režimu mimořádné xxxxxx jsou xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2017, xxxxxxx xxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx na [XXX] xxxxxxx XXX&xxxx;(109).

(313)

Xx xxxxxxx xxxx výše xxxxxxxxx xxxxxxx xx Komise xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xx byla xx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx. ve xxxxxxx, xxxx předpokládá ukazatel XXXXXXX xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx čtyřletého xxxxxx 2013–2016, nebo xx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx EBITDAR x&xxxx;xxxx 2022 ve xxxx xxxxxxxxx se hodnotě xxxxxxx x&xxxx;xxxxx setrvačnosti xxxxxx Leonardo (sloupce 3 a 4 xxxxxxx 4), xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu v těchto xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx společnost Xxxxxxxx xxxxxxxxx vysoké xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx XXXXXXX. Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx (EBITDAR) xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx na úhradu xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx k záporné hodnotě xxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx 4

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx XXXXXXX

		xxxxxxxxxx xxxxx (2013–2016)	xxxxxx setrvačnosti (2022)	xxxxxx xxxxxx (2022)	plán xx xxxxxxxxx (2021)
X	XXXXXXX	[XXX,XX]	[XXX]	[XXX]	[XXX]

X	Xxxxxxx XXXXXXX	[X.XX]x	[X.XX]x	[X.XX]x	[X.XX]x

X&xxxx;(X*X)	XX	[XXX]	[XXX]	[X&xxxx;XXX]	[X&xxxx;XXX]

X	Xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx	[X]	[X]	[X]	[X]

X	Xxxxxxxxxx leasing (x&xxxx;xxxx xxxxxxx)	[XXX,XX]	[XXX]	[XXX]	[XXX]

X&xxxx;(X*X)	Xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx	[X&xxxx;XXX,X]	[X&xxxx;XXX]	[X&xxxx;XXX]	[X&xxxx;XXX]

X	Xxxxxxxx xxxxxxx	[XXX]	[XXX]	[XXX]	[XXX]

X&xxxx;(X-X-X)	Xxxxxxx kapitálu	([X XXX])	([X XXX])	[XXX]	[XXX]

Zdroje: Historický XXXXXXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx 2013–2016, xxxxxx Leonardo, x.&xxxx;24 XXXXXXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxx Leonardo, x.&xxxx;63 XXXXXXX a operativní leasing, xxxxxx obnovy, xxxxxx Xxxxxxxx, x.&xxxx;66 XXXXXXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, plán xx xxxxxxxxx, xxxxxxx x.&xxxx;5x, x.&xxxx;9, x&xxxx;xxxxxxxx na xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx 17. září 2018 Násobek xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx Leonardo, x.&xxxx;107 Xxxxxxx EBITDAR, studie Xxxxxxxx, s. 108, medián xxxxxx 2017–2019 xxx xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx leasingy, xxxxxx PWC x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia x&xxxx;xxxxxx 2017

(314)

Naopak xx xxxxxxx xxxxxxxxx EBITDAR xxxxxxxxxxxxxxx xx scénáři xxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxx xx výši [XXX] xxxxxxx XXX) x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxxx EBITDAR xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxx ([XXX] xxxxxxx XXX) je hodnota xxxxxxxx xxxxxx.

(315)

Xxxx xxx xxxxxxxx odhady hodnoty xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx maximální xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxx xx investor mohl xx koupi společnosti Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(110). Xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx ve 304. až 315. xxxx odůvodnění, mohly xxxxxxxxxxxx, xx mimořádní xxxxxxx mohli xxxxxxxxxx Xxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxx podniku xxxxxx xx maximální xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx [XXX] xx [XXX] xxxxxxx XXX.

(316)

X&xxxx;xxxxxx xxxxxx xx italské xxxxxx xxxxx xxxxxx, že xxx předpokládaná maximální xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxx [XXX] xx [XXX] milionů XXX xx xx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxx xx popsáno xx 255. a 323. xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx možné splatit xxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, musel xx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxx [XXX] xxxxxxx XXX.

(317)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx odhad xx xxxx [XXX] xxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx se xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxx 2021, xxxx. 2022. To znamená, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx určil xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxx by xxx ochoten xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2017, musel xx xxxx budoucí xxxxxxx nutně xxxxxxxxxxx (xx. xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx) xx xxxx 2017 x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx xxxx očekávané xxxxxxxx xxxxxx (xxxxxxx xxxx xxxxx pravděpodobný) x&xxxx;xxxxxx 2017 xx 2022. Xxxxxxx situace xxxxxxxxxxx Alitalia x&xxxx;xxxx 2017 byla xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;XXXXXXX ve xxxx, xxxxx xxxxxxxxx ani xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx provedené x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia x&xxxx;xxxx 2017 by xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx nabyvatel xx proto xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia x&xxxx;xxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxx xxxxxx by byla xxx xxxxxxx v různých xxxxxxxxx xxxxxxxxxx výše xxxxxx (EBITDAR) xx xxxxx období xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ztráty xxxxxxx xxxx ukončením xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx. Při xxxxxxx xxxx xxx xxxx zohledněna doba xxxxxxxx k provedení xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(318)

Xxx xxxxxxxxxx postupu xx xxxx xxxxx určit xxxxxxxxx očekávaný zisk xxxx xxxxxx xx xxxxxxx očekávané xxxx XXXX&xxxx;(111). V důsledku toho xx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia x&xxxx;xxxxxx 2017 zohledněn xxxxxxxxx xxxxxxx XXXX x&xxxx;xxxxxx 2018 xx 2022 xxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx 2017 xx 2021 pro plán xx ozdravení (112). Xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx faktoru xx xxxx 11,80&xxxx;%&xxxx;(113) xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx toky XXXX x&xxxx;xxxxxxx hodnotu xxxxxxxx, xxxxxxx by xxxxx xxx dosaženo x&xxxx;xxxx 2021 nebo 2022 x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(319)

Xxxxxxx těchto xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5:

x)	xxx xxxxxx obnovy xxxxxxx xxxxxxx, že xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dobu xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxx xxxxxx xx roku 2018 xx xxxx 2022), xxxxx xxxxxxxx hodnota xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;[XXX] xxxxxxx XXX xx [XXX] milionů XXX;

x)

x&xxxx;xxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx hodnoty xxxxxxxx x&xxxx;[XXX] xxxxxxx XXX xx [XXX] xxxxxxx XXX.

Xxxxxxx 5

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx na xxxxxxxxx

Xxxxxx xxxxxx	2017	2018	2019	2020	2021	2022
XXXXXXX (x&xxxx;xxxxxxxxx XXX)		[XXX]	[XXX]	[XXX]	[XXX]	[XXX]
XXXX (v milionech XXX)		([XXX])	([XXX])	[XX]	[XXX]	[XXX]
Xxxxxxx xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxxxxxx EUR)						[XXX]
EBIT + hodnota xxxxxxxx (v milionech EUR)		([XXX])	([XXX])	[XX]	[XXX]	[XXX]
Čistá xxxxxxxx xxxxxxx (x&xxxx;xxxxxxxxx XXX)	[XXX]

Xxxx xx ozdravení	2017	2018	2019	2020	2021
EBITDAR (x&xxxx;xxxxxxxxx EUR)	[XXX]	[XXX]	[XXX]	[XXX]	[XXX]
EBIT (x&xxxx;xxxxxxxxx XXX)	([XXX])	([XX])	[XX]	[XXX]	[XXX]
Xxxxxxx xxxxxxxx (v milionech XXX)					[XXX]
XXXX&xxxx;+&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxxxxxx XXX)	([XXX])	([XX])	[XX]	[XXX]	[XXX]
Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx (x&xxxx;xxxxxxxxx XXX)	[XXX]
Xxxxxxx xx xxxxxxx	[XX,XX] %
Xxxxxx: xxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxx Leonardo, x.&xxxx;99 XXXXXXX x&xxxx;XXXX plánu xx xxxxxxxxx, x.&xxxx;9, xxxxxxx č. 5a, v odpovědi xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx dne 17.&xxxx;xxxx&xxxx;2018 XXXXXXX x&xxxx;XXXX, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxx, x.&xxxx;66, xxxxxx Xxxxxxxx

(320)

X&xxxx;xxxx případech xxxxxx xxxxxxx hodnoty xxxxxxxx xx xxxx potřebné x&xxxx;xxxxxxxx stabilní výnosnosti, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx kapitálu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx, tj. 2022, x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxxxx EBIT xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(321)

Xxxx xxxxxx xxxxxxx, že xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxx restrukturalizace xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx reálné xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx [XXX]–[XXX] xxxxxxx XXX.Xxxxx xxxxxx je xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx, xx. [XXX] xxxxxxx (viz 255. bod xxxxxxxxxx). Xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx možné xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx splacení.

5.1.4.2.3.4.3.4 Závěrečné xxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxx xxxxxxx úvěr x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s tržními xxxxxxxxxx

(322)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx, xxx xxx xxxxxxx xxxx v případě scénáře xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx, xxx xxxx likvidních prostředků, xxxxx by xxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx k dispozici xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxx xxx xxxx ve xxxx 630 xxxxxxx XXX, který má xxx splacen po xxxxxxxx xxxxx měsíců x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx ve xxxx 600 milionů EUR x&xxxx;10&xxxx;% úroku (xxx 18. xxx xxxxxxxxxx).

(323)

Xx xxxxxxx informací xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx o původní úvěr xxxxxxxxx xxxxxxx očekávali, xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx původního xxxxx a že xx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx zůstanou likvidní xxxxxxxxxx xx xxxx 3 xxxxxxx EUR (xxx 246. až 248. xxx xxxxxxxxxx). Xxx xxxx xxx xxxxxxx úvěr v souladu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xx být plánovaná xxxxxxxx cena xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx než 627 xxxxxxx XXX, xx. xxxx xx xxxx 630 milionů XXX, který xx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx očekávaných po xxxxxxxx šesti xxxxxx.

(324)

Xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx Itálií x&xxxx;xx základě xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxx podniku. Při xxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx z informací, které xx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (prvky ex xxxx), x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxx jako xxxxxxxxxxxx ukazatele.

(325)

Na xxxxxxx xxxxxx ex xxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx, konkrétně xxxxxx o ověření, Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx ke xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2016 xx xxxx xxxxxxx [X&xxxx;XXX,X] xxxxxxx EUR. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx hospodářství xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx potenciální xxxxxxxx xxxx, a to z důvodu xxxxxxxxx xxxxx spojených x&xxxx;xxxxxxxxxx činností x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx původního xxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx by rovněž xxxxxxxxxx Xxxxxxxx ocenil xx základě xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, než xxxx xxxx uvedena x&xxxx;xxxxx na ozdravení. Xxxxxxxx řečeno, ve xxxxxxx, podle xxxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx schopna do xxxx 2021 xxxxxxxxx xxxxxx výnosnosti xxxx xxxxxxxxxxx letecké xxxxxxxxxxx, xx xx investor x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx ocenil xxxxxxxxx na xxxxxx [XXX,X] milionů (xxx 281. xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx hospodářství xx xx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx, konkrétně ta, xxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx mimořádné správy, xx xxxx xxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(326)

Xx základě dalších xxxxxxx xx xxxx, xx. ocenění xxxxxxxxx x&xxxx;303. až 321. xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx údajů, které xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, Komise xxxxxxx xxxxxxxx xxxx společnosti Xxxxxxxx xx maximálně [XXX] milionů XXX.Xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xx realističtějších prognózách xxxxxxxxxx, než jaké xxxx uvedeny xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx ocenění běžné x&xxxx;xxxxxxx letecké dopravy x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx spojená x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx.

(327)

Xxxxx xxxxx dále potvrzuje xxxxxxx provedené xx xxxxxx Xxxxxxxx (xxx 284. až 297. xxx xxxxxxxxxx) a nabídky xx xxxxx xxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx (xxx 298. xx 302. xxx xxxxxxxxxx).

(328)

Xxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxx xx ante xxxxxxxx xxxx společnosti Alitalia xx xxxxxxxxxxx trvání xxxxxxx xxxxxxx nižší xxx xxxxxx 627 xxxxxxx XXX, xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx (viz 255. xxx xxxxxxxxxx).

(329)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, že hodnocení xx ante a studie Xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx před xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xx xxxx největší xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx (xx. xxxxxxxx xxxxx). Xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx mít xxxxx x&xxxx;xxxx rozsah xxxxxxxx, xxx xx vedlo x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxx jaké xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx.

(330)

Xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx Alitalia Xxxxxx xxxxxxxxxxx, že investor x&xxxx;xxxxxx hospodářství xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx, xxx je 100&xxxx;% xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výnosů x&xxxx;xxxxxxx xxxx reorganizace x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx úvěru xxxx velmi xxxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx by xxxx x&xxxx;xxxxx skutečnost, xx xxxxx xx xxxxxx xxxx dosaženo nebylo, xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx, xxxxxxxx by xxxxx xxxxx a mohla xx nastat xxxxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxx další xxxx, xxxxxxx společnost Xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx (xxx 218. x&xxxx;xxxxxxxxxxx body xxxxxxxxxx). Xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx naplnil, xxxx Xxxxxx poskytla xxxxx xxxx ve xxxx 300 xxxxxxx XXX, xxx xx xxxxxxx v oddílech 1.2 x&xxxx;2 xxxxxx xxxxxxxxxx.

(331)

Xx xxxxxxx výše uvedených xxxxxxxxxxx dospěla Xxxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, neboť x&xxxx;xxxx jeho xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx spolu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx 630 xxxxxxx XXX, xx. xxxxxx jistiny x&xxxx;xxxxx. X&xxxx;xxxxxx xxxxxx se Xxxxxx rovněž xxxxxxx, xx xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxx 10 % x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxx poskytl xxxxxxxxxxx Alitalia xxxxxx.

(332)

Xxxxxxx Xxxxxx konstatuje, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx. Xxxxxxxxx v prvním xxxx xxxxxxxxxx plánu xxxx zaznamenány záporné xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xx nichž xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx uvedená ve xxxxxx o ověření (xxx xxxxx 4.2.1.3) x&xxxx;xx xxxxxx Leonardo (xxx xxxxx 4.2.2.1). I kdyby xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx podařilo xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxx obchodními xxxxx, xxxxxxx xxxx by xxxxxx očekávané ztráty xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. V důsledku xxxx by xxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (tj. 5.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2017) xxxxxx dostatek xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx původního xxxxx xxxxxx xxxxx.

5.1.4.2.3.4.3.5&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx týkající xx hodnoty xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx v případě xxxxxxx xxxxxxxxx

(333)

X&xxxx;xxxxxxx možností xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 2016, xx. xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx mimořádného xxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx jako alternativu x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxx&xxxx;(114). X&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx majetku xxxxxxxxx xx [xxxx xxx 2] miliardy EUR x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xx [xxxx než 3] xxxxxxxx XXX, což xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx výši přibližně –[1–2] miliardy XXX.Xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xx připočtení xxxxxxxxxxx xxxxxxx souvisejících x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a propouštěním xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx dosáhly [xxxx xxx 4] xxxxxxx XXX.

(334)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xx xxxx [1–2] xxxxxxx XXX popsaný xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx položku xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx ve vlastnictví xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx o 50 %, přičemž xxxxxxx na xxxxxx x&xxxx;xxxxxx se sníží x&xxxx;xxxxxxx 20&xxxx;%. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx aktiva (xxxx. xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx apod.).

(335)

Komise xx xxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx likvidace xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx základě xxxxxxx xxxxx.

(336)

Xxxxxx, xxxxxx společnosti Xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx předběžné x&xxxx;xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zmrazí xxxxxxxx xxxxxxx společnosti, xxxx xxxxx, xxxx xxxxxx x&xxxx;[xxxx než 3] xxxxxxx XXX xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx. Xxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx dlouhého xxxxxxxx xxxxxx, zejména x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx správě (xxx 47. xxx xxxxxxxxxx).

(337)

Xxxxxxx xxxxxx rovněž xxxxxx xxxxxxxxxxx studie, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx hodnotu společnosti Xxxxxxxx v rámci mimořádného xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx měla být xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx. Xxxxx xxxx, xxxxx xxxx dokončena x&xxxx;xxxxxxxxxx Xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx kvalitativní xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx, kterou Xxxxxx neobdržela, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxx části xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx likvidace x&xxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxx srovnání xx kvalitativní xxxxxx, xxx jasně xxxxxxx, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx v případě xxxxxxxxx xx byly xxxxx xxx xxxxxx xx předpokladu nepřetržitého xxxxxx xxxxxxx.

(338)

Xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx xxxx v souladu s pravidly xxxxxxxxx správy xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxx, xx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx společnosti Alitalia. X&xxxx;xxxxxx ze xxx 3.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nepřiznávají xxxxxxxxx právo xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx řízení. Xxxxx xxxxxx&xxxx;69 x&xxxx;70 xxxxxxxxxxxxxx nařízení x.&xxxx;270/99 xxxx přeměnu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx nařídit xxxxxxxxx soud na xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx úřední. X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx právo xxxxxxxxxx možnost xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx.

(339)

X&xxxx;xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx hospodářství, xxxxx se uvažuje x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx předpokladu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx Komise xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx by xxxxxx splněno ani x&xxxx;xxxxxxx postupné xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

5.1.4.2.4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx výši 300 xxxxxxx XXX

(340)

Xxxx xx xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx uvedené xx 189. až 191. xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx v tomto xxxxxx xx druhý xxxx xxxxxxxxxx, xx. xxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxx&xxxx;(115). Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxx hospodářství Komise xxxx xx vědomí, xx xxx 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017, xx. x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, by xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx ve xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx původního xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxxxx xxx rozhodli x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx namísto xxxx restrukturalizace;

b)	mimořádní xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxx xxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx (viz oddíl 4.2.2.3), xx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx společnosti;

c)	mimořádní správci xxxx k dispozici studii Xxxxxxxx a v ní obsažené xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx (xxx xxxxx 4.2.2.3);

x)	xxxxxx xxx dokončení xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx stanovený xx 5.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2017, xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx prodloužen do 30.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018;

x)	xxxxxxxxxx Xxxxxxxx nesplatila xxxxxxx xxxx ani xxxxxxx úroky;

f)	ke xxx 30.&xxxx;xxxx&xxxx;2017 xxxx společnost Xxxxxxxx k dispozici navíc x&xxxx;[300–400] milionům XXX x&xxxx;xxxxx xx xxxx 600 xxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx [180–220] milionů XXX.

(341)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxx&xxxx;(116) Xxxxxx při xxxxxxxxx nebere v úvahu xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx vyplývající x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podporu, xxxxxxxx se xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx jako xxxxx xxxxxxx moci xxx xx investora x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(342)

Xxxxxx proto xxxxxxx, jaká by xxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ve xxxx 600 xxxxxxx XXX. Xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx x&xxxx;30.&xxxx;xxxx&xxxx;2017 xxxxxxxx xxxxxxxxxx pozici xx xxxx [30-50] xxxxxxx XXX&xxxx;(117). Je xxxxxxxxxxxxx, xx 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 by xxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx ztrátová (118). Vzhledem x&xxxx;xxxx, že xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx příjmy xxxxxxxxx xxxxxx, Xxxxxx se xxxxxxx, že xxx xxxxxxxxx úvěru xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx scénářem.

(343)

Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx bez xxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx zkrachovala, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx druhého xxxxx xx již xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx x&xxxx;xx xxxx xxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx hospodářství xxxxxxx xxxxxxxx, zda druhý xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx. Komise xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx úvěr xxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx oba xxxxx xxxx jediné x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření.

5.1.4.2.5. Celkové xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia

(344)

V této xxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx vzájemné xxxxxxxx xxxx státních úvěrů. X&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxx xxxx neoddělitelně xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx a to xxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx (xxxxxxx xxxx);

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxx státu, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx posouzení xxxxx xxxxxxxxxx obou xxxxxxxx úvěrů x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx jeden ze xxxx xxxxxxxx xxxxx xx stanovené lhůtě xxx nezaplatila úroky (xxxx. likvidace);

c)	časové xxxxxxxxx xxxx posuzovaných xxxxxxxx xxxxx, které byly xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx méně xxx šesti xxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xx doby, než xxxxx její xxxxxx xxxxxxx, bylo xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a ochranu xxxxxxxxxx xxxx tím, xx xx xxxxx xxxxxxxxxxx pokryjí její xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxxxxx xx rovněž xxxxxxxxxx v řadě politických xxxxxxxxxx (xxx xxxxx 5.1.4.1);

x)	xxxxxxxx situace a rizikový xxxxxx společnosti Alitalia x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx dvou xxxxxxxx xxxxx&xxxx;(119).

(345)

Xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx xx 340. xx 343. xxxx odůvodnění xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx spojen x&xxxx;xxxxxx xxxxxx. Z této xxxxxxx vyplývá, že xxxxxxxxx xxxxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx xxxxx uplatnit xx druhý xxxx xxxxxxxxxx, protože x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx úvěru xx se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxx xxxx xx xxxxx součástí xxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxx xxxxxxx, neboť xxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx.

(346)

Xxxxx Xxxxxx považuje xxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx úvěr xxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx, xxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx i dodatečný xxxx xx xxxx 300 xxxxxxx EUR.

Závěr o existenci xxxxxx

(347)

Xxxxxxx xx Komise xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxx dva xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx uplatnit. Xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx výše xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx Xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxx xxxxxx xxxxx posuzovány xxxxxxxx, xx samostatně, xxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx v tržním hospodářství xx z důvodu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxx ve xxxx 300 xxxxxxx XXX neposkytl.

(348)

Komise xxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx je datum xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, neboť hlavním xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx bez xxxxxx xx xxxxxxxx. Komise xxxxx dospěla x&xxxx;xxxxxx, xx oba xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx dotace xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx.

(349)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xx Xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx xx tyto xxx xxxxxx úvěry xxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia xxxxxxxxx, dospěla Xxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx nominální částky xxxx xxxxx, xx. 900 milionů EUR.

5.1.5. Narušení xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx mezi xxxxxxxxx xxxxx

(350)

Xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx XX xxxx opatření xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxx xxxx xx obchod mezi xxxxxxxxx státy (120).

(351)

Opatření poskytnuté xxxxxx se xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx může xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Stačí xxxx, xxx podpora xxxxxxxx xxxxxxxx udržet xx xxxxxxxx konkurenční postavení, xxx xxxx xx xxx, xxxxx poskytnuta xxxxxx.

(352)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx Xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xx celkové xxxxxxxx cestujících z Itálie x&xxxx;xx Xxxxxx ve xxxx 12,6&xxxx;% (32,6&xxxx;% xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx přepravy) x&xxxx;xx xxxxxxx 10 měsíců xxxx 2017 xxxxxxxxxx xxxxxxxxx 18,5 xxxxxxx xxxxxxxxxxx (16,3 xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;2,2 xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx), x&xxxx;xxxx 55&xxxx;% xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, 32&xxxx;% xx mezinárodních xxxxxxx x&xxxx;13&xxxx;% xx mezikontinentálních xxxxxxx. V období xxxxxxx 10 xxxxxx xxxx 2017 xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx spojení do 94 destinací, x&xxxx;xxxx 26 x&xxxx;Xxxxxx a 68 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx 4 200 xxxx xxxxx. Podle xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018&xxxx;(121) xx italský trh xxxxxx xxxxxxx dopravy xxxxxx xxxxxxxxxxx a mimo xxxx se xxxxxxxxx xxxxxx pronikáním nízkonákladových xxxxxxxx xx vnitrostátní xxx (nejvyšší podíl x&xxxx;Xxxxxx) x&xxxx;xx xxxxxxxx xxx.

(353)

Xxxxxx xx proto xxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, neboť xx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx své xxxxxxxx přímý vliv xx xxxxxx a týká xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, jak xx xxxxxxxxxx xxxx. Xxx xxxxx xxxxxxxx xxxx mohou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxx, xxxxx xx týkají xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx ostatním leteckým xxxxxxxxxxxx, xxx působí x&xxxx;xxxxxxxx síti.

Závěry x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx

(354)

X&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx xxxxxxx k závěru, xx xxx státní xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx podporu xx smyslu xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 Smlouvy x&xxxx;xxxxxxxxx XX, a proto xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx. Přímým xxxxxxxxx podpory je xxxxxxxxxx Alitalia x&xxxx;xx xxxx xxxxxxx Alitalia, xxxxx tvoří hospodářskou xxxxxxxx xxx účely xxxxxxxxx pravidel státní xxxxxxx. Tato xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx xx dotčený xxxxxx, xxxxx má x&xxxx;xxxxxx opatření prospěch. Xxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx subjektů, justiční xxxxxx XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx organické, ekonomické xxxx xxxxxxx xxxxx.

5.2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxx

(355)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, že xxx xxxxxx úvěry xxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx předtím, než x&xxxx;xxxx xxxx Komise xxxxxxxxxxx. Oba xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;108 xxxx.&xxxx;3 Smlouvy x&xxxx;xxxxxxxxx XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(356)

Xxxxxxxx k tomu, že xxxx xxxxxxxx, že xxx xxxxxx úvěry xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx smyslu xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx XX, dospěla Xxxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx podporu.

6. SLUČITELNOST XXXXXXX

(357)

Xxxxx xxx státní xxxxx xxxxxxxxxxx státní xxxxxxx xx smyslu xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 Smlouvy x&xxxx;xxxxxxxxx XX, musí Xxxxxx xxxxxxxx, zda xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx trhem.

(358)

Státní podpora xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, pokud xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;2 Xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxx xxxxxxxxxx za slučitelnou x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, xxxxx Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx spadá xx xxxxx z kategorií xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 Xxxxxxx.

(359)

Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx poskytuje (122).

6.1. Posouzení xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) Xxxxxxx o fungování XX x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxx xx záchranu x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx

6.1.1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) Xxxxxxx o fungování XX x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xx záchranu x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx

(360)

Xxxxxx xxxxx, xx, xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxxx Alitalia je xxxxxxxx v obtížích, xxxxx xx xxx státní xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, musely by xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx na záchranu xx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xx záchranu x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx slučitelné x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx. Tyto xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a podmínky, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx posuzování xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx XX.

(361)

Xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx EU xxx xxxxxxx, xxxxx mají xxxxxxxx rozvoj xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx činností x&xxxx;xxxxx Xxxxxxxx unie, pokud xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx, xxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx.

(362)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxx Xxxxxx posoudila xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 písm. x) Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx XX, x&xxxx;xxxxxxx podle pokynů xxx xxxxxx podporu xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(363)

Xxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx splňuje xxxxxxxx xxx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx podnik v obtížích xx xxxxxx xxxx 20 písm. c) xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxx na záchranu x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx (xxx 41. bod xxxxxxxxxx). Xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx slučitelnosti xxxxxxx xx proto xxxxxxx xx záchranu x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xx základě pokynů xxx státní xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(364)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxxxxx xxx xxxx podpory xxxxxxxxxx v daných xxxxxxxx, x&xxxx;xx podpora na xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(365)

Xxxxx xxxx 26 xxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx je xxxxx xx záchranu xx xxx xxxxxxxx dočasnou x&xxxx;xxxxxxx formou xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx cílem xx umožnit podniku x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx se xx trhu xx xxxxxxx xxxx nezbytnou xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(366)

Xxxxx xxxx 27 pokynů xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zahrnuje x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx obnovit xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx základě proveditelného, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(367)

Xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx úvěry, xxxxx xx xxxx xxxxxx podporou, xx xxxxx xxxxxxxxxxxx podporu xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, že xx xxxxx xxxxxxxxxxxx podporu xx xxxxxxxxxxxxxxxxx. Itálie xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx, že xxxx xxxxx splňují xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx na záchranu x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(368)

Xxx mohla xxx xxxxxxx xx záchranu x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx s pokyny pro xxxxxx podporu na xxxxxxxx a restrukturalizaci, xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v oddíle 3 xxxxxx pokynů.

6.1.2. Slučitelnost xxxxxxx xx xxxxxxxx

(369)

Xxxxx xxx o podporu xx xxxxxxxx, xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx dva xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx trhem, xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx: i) xxxxxxxx (xxx 38 xxxx. c) a bod 55 písm. d)), xx) xxxxxxxxxxx (bod 38 xxxx. x)) x&xxxx;xxx) účinky xx xxxxxxxxxxxx soutěž x&xxxx;xxxxxx (xxx 38 xxxx. x)).

(370)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx, Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx úvěr xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx od xxxxxxxxx xxxxx tranše společnosti Xxxxxxxx, xx. do 4.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2017, že doba xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx než rok x&xxxx;xx byl xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx 300 xxxxxxx XXX.

(371)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx vhodnosti, xx xxxxx xxxxxxx xxx xxx státní xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx záchranu, xxxxxx xxxxxxx, neboť xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx 55 xxxxxx xxx xxxxxx podporu xx záchranu a restrukturalizaci: x) tyto dva xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx šesti xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx, x) xxxxx xxxxxxxxxx xxxx restrukturalizace xx xxxxxx xxxxxx 3.1.2 xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, c) xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx likvidace ve xxxxxx bodu 55 xxxx. x) xxxxxxx xxx) xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx a restrukturalizaci. Přesněji xxxxxx:

x)	xx xxx xxxxxxx xxxxxx rozhodnutí xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx poskytnutý dne 2.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017, xxx dodatečný xxxx ve výši 300 xxxxxxx EUR xxxxxxxxxx xxx 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017;

x)	xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nepředložily Xxxxxx žádný xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zaměřený na xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx bod 55 xxxx. d) xxxxxx xx) pokynů xxx xxxxxx podporu na xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx; a

c)

italské xxxxxx xxxxxxxxx nepředložily Xxxxxx žádný plán xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx lhůtě (xxxx xxxxxxxxx), xxx xxxxxxxx xxx 55 xxxx. x) xxxxxx iii) xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx. V tomto xxxxxx xxxx mimořádné správy xxxxxxxxxxxxx plán xxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx a širokému xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx.

(372)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxx xxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxx kumulativní, xxxxxxx Xxxxxx, xxxx xx musela xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx, xx dané dva xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx. Xxxx xxx xxxxxx úvěry xxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx na xxxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx s vnitřním xxxxx.

6.1.3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx restrukturalizaci

(373)

Pokud xxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxx. x) 371. bodu odůvodnění, xxxxxxx orgány xxxxxxxxxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxx životaschopnosti společnosti xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx prodej xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, jak xx vyžaduje xxx 55 xxxx. x) xxxxxxx xx) a iii) xxxxxx pro státní xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(374)

Xxxxxx nicméně provedla xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx některý x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxx, který xxx xxxxx xxxxxxx, xx plán xxxxxxxxx xxxxxx (xxx 43. xxx xxxxxxxxxx).

(375)

Xxxxxx xxxxxx, xx právní předpisy xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx správu xxxxxxxxxx, xxx plán xxxxxxxxxxxxxxxxx vypracovali xxxxxxxxx xxxxxxx; xxxx xxx xxxxxxxx obchodní xxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx kupujícím xxxxxxxxxxx Alitalia.

(376)

Komise se xxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx dlouhodobou životaschopnost xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxxx oddílu 3.1.2 xxxxxx xxx státní xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, ale xxxxx xx xxxx, který xx udržet xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xxxx, než xxxx dokončen xxxxxx xxxxxx xxxxx. Tento xxxx xxxxxxxxxx žádnou xxxxxxxxxxxx ani xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(377)

Xxxxxxx plán xx xxxxxxx výhradně xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxx xxxx obchodní xxxxxxxx s ohledem xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(123). Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxx správní řízení xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx fázi, x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx,&xxxx;(124) xxxxxxxxxx xxxxx plán xxx (xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx) xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx společnosti Xxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(378)

Xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 61 xxxxxx xxx státní xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxx a intenzita xxxxxxx xx restrukturalizaci xx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx zdroje xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx skupiny, ke xxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxxx úroveň xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx a sdílení xxxxxxx.

(379)

Xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx skupina xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx přispění, xxxxx by mělo xxxxxxxxx výši podpory (xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx úvěrů), xxx xxxxxxxx xxxxx 3.5.2.1 xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx na záchranu x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(380)

X&xxxx;xxxxxxx, xxxxx bodu 76 xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx opatření x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xx nejvíce minimalizovány xxxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx účinky xxxxxxxxxxxx.

(381)

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx žádné xxxxxxxx k omezení xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxxxxx xxxxxxxx), xxxx xx snížení xxxxxxxx xxxxxxxx sedadlokilometrů xxxx xxxxxxx xxxxx slotů, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 3.6.2 pokynů xxx státní xxxxxxx xx záchranu x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(382)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že kritéria xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx Xxxxxx, xxxx xx musela xxxxxxxxx xxxxxxx kritéria, x&xxxx;xxxxxx, xx dané xxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxx xx restrukturalizaci ve xxxxxx pokynů pro xxxxxx podporu na xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, neboť xxxxx xxxxxx, xx:

x)	xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx za xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx pro xxxxxxxx dlouhodobé životaschopnosti xxxxxxxxxxx Alitalia, jak xx xxxxxxxxx v oddíle 3.1.2 xxxxxx xxx xxxxxx podporu na xxxxxxxx a restrukturalizaci;

b)	investor xx xxxxxxx poskytnout vlastní xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx v oddíle 3.5.2.1 xxxxxx xxx státní xxxxxxx na xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ve smyslu xxxxxx 3.6.2 xxxxxx xxx státní xxxxxxx xx záchranu a restrukturalizaci.

(383)

Komise xxxxxxx k závěru, že xxxx xxx státní xxxxx xxxxx považovat xx xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx slučitelné x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxxx žádné xxxxx xxxxxx slučitelnosti, xxxxxxx Komise k závěru, xx ani xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx není xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx.

7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX

(384)

Xxxxxx xx xxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxx 600 milionů XXX x&xxxx;xxxxx xx xxxx 300 xxxxxxx XXX poskytnuté xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx s vnitřním xxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;108 xxxx.&xxxx;3 Smlouvy x&xxxx;xxxxxxxxx XX.

8.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXXX

(385)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XX xxxxxxx xx.&xxxx;16 xxxx.&xxxx;1 nařízení (XX) 2015/1589, xx „xx-xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podpory xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, Xxxxxx rozhodne, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, aby příjemce xxxxxxx xxxxxxxx“.

(386)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s čl. 108 xxxx.&xxxx;3 Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx EU x&xxxx;xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx trhem, xxxx xx xxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx stav, xxxxx xx xxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx, xx měla zahrnovat xxxxxx od xxxx, xxx byla xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, do xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx je třeba xxxxxxxx včetně xxxxx xxxxxxxxx xx do xxxxxx skutečného xxxxxxxxx.

(387)

Xxx xx xxxxxxx xx 349. bodě xxxxxxxxxx, xxxx částka xxxx xxxxxxxx úvěrů splňuje xxxxxxxx xxx xx, xxx xxxx považována xx xxxxxx, xxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx. Proto xxx xxx x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx podpory xx 900 milionů XXX. Xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx od data xxxxxxxxx xxxxxxx společnosti Xxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xx měl xxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxx (XX) x.&xxxx;794/2004&xxxx;(125).

(388)

Xxxxxxxxx navrátit xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx z částky, xxxxx xx být xxxxxxxxx, xxxxxxxxx podle xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;387. xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx by Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx. Itálie xx xxxx nesmí xxxxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xx žádnou xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx po xxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx aby snížila xxxxxx, xxxxx má xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxx jistinu xx xxxx 900 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx z částky, xxxxx xx být xxxxxxxxx.

(389)

Xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx Xxxxxxxx (přímý xxxxxxxx kapitálové xxxxxxx, xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx) může xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s dalšími xxxxxxxxxxxx xx skupině Xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx vykonávané xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxx pravidel xxxxxx xxxxxxx (xxx 354. xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxx se xxxxxxx, xx Xxxxxx xx xxxx xxxxxxx získat xxxx protiprávní xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx s vnitřním trhem xxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx. Xxxxx nebude možné xxxxxx zpět xxxxx xxxxxx podpory xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, Itálie xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xx dalších xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx subjektů, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xx jednu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx odstranění xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxxxxxx navrácení xxxxxxx,

XXXXXXX XXXX ROZHODNUTÍ:

Xxxxxx&xxxx;1

Xxxx xx xxxx 600 milionů EUR x&xxxx;xxxx ve výši 300 xxxxxxx EUR, xxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx – Xxxxxxà Aerea Xxxxxxxx X.x.X. in amministrazione xxxxxxxxxxxxx xxx 2.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017, xxxx. 16. října 2017, xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx. Itálie xxxxxxxx xxxx xxxxxx podporu xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;108 xxxx.&xxxx;3 Xxxxxxx o fungování Xxxxxxxx xxxx.

Článek 2

Státní xxxxxxx ve xxxxx úvěrů ve xxxx 600 milionů XXX a 300 xxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx xxx 2.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017, xxxx. 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx – Xxxxxxà Xxxxx Xxxxxxxx S.p.A. xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx s vnitřním xxxxx.

Xxxxxx&xxxx;3

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx s vnitřním xxxxx xxxxxxxx v čl. 1 odst. 2 xx xxxxxxxx xxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx, xxxxx mají být xxxxxxxxx, xxxx úročeny xxx xxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx do xxxxxx xxxxxxxxxx navrácení.

3. Úroky xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 2 xx xxxxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxx (ES) x.&xxxx;794/2004.

Článek 4

1. Navrácení podpory uvedené x&xxxx;xx.&xxxx;1 odst. 2 musí xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxxx provedení xxxxxx xxxxxxxxxx xx čtyř xxxxxx xxx dne xxxx oznámení.

Xxxxxx&xxxx;5

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx dvou xxxxxx xx xxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxx Xxxxxx předloží Xxxxxx tyto informace:

a)	výši xxxxxxx xxxxxx (jistina x&xxxx;xxxxx), xxxxxx xx xxxxxxxx navrátit;

b)	podrobný popis xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx rozhodnutí;

c)	dokumenty xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx podporu xxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx bude Xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v režimu xxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;1 odst. 2. Xx xxxxxxx žádost Xxxxxx Xxxxxx neprodleně xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx opatřeních xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o částkách xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, které xxx příjemci xxxxxxxxx.

Xxxxxx&xxxx;6

Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx.

X&xxxx;Xxxxxxx xxx 10.&xxxx;xxxx 2021.

Xx Xxxxxx

Xxxxxxxxx XXXXXXXX

xxxxxx Xxxxxx

(1)&xxxx;&xxxx;Xx. věst. C 256, 20.7.2018, x.&xxxx;4.

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx s mocí xxxxxx č. 148 xx xxx 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 – „Xxxxxxxx xxxxxxxxxx týkající xx finančních xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx“ (Disposizioni xxxxxxx in materia xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx) (Xxxxxx xxxxxxx Xxxxxxx republiky, xxxxxx xxxxx č. 242 xx xxx 16.10.2017).

(3) Sdělení Xxxxxx – Xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;249, 31.7.2014, x.&xxxx;1).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxx (XX) 2015/1589 ze dne 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2015, kterým se xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;108 Smlouvy x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx (Úř. xxxx. X&xxxx;248, 24.9.2015, x.&xxxx;9).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx Adria xxx xxxxxx stížnost týkající xx původního xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx 300 xxxxxxx XXX (viz 1. x&xxxx;4. xxx xxxxxxxxxx), xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;55 xx xxx 2.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017 s názvem „Xxxxxxxx xxxxxxxx k zajištění xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx X.x.X.“ (Xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxà del xxxxxxxx xxxxxx da Xxxxxxxx X.x.X.) (Xxxxxx xxxxxxx Xxxxxxx republiky, xxxxxx série č. 100 xx xxx 2.5.2017). Xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;55/2017 xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx lhůtě xxxxxxxxx xx zákon, xxxx xxxxxx byly xxxxxxxxx zákonem x.&xxxx;96 xx xxx 21.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017.

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxx x.&xxxx;172 ze xxx 4.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2017 – Přeměna xxxxxxxx s mocí zákona x.&xxxx;148 xx xxx 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017, xxxxx obsahuje xxxxxxxx ustanovení xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx s pozměňovacími návrhy. Xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx v případě xxxxxxx (Xxxxxx xxxxxxx Italské xxxxxxxxx, xxxxxx série x.&xxxx;284 xx xxx 5.12.2017).

(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxx vyúčtování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx přepravních účtů x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx XXXX.

(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;34 xx dne 30. dubna 2019 – Xxxxxxxx opatření xxx hospodářský xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx}(Xxxxxx xxxxxxx Italské xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x.&xxxx;100 xx xxx 30.4.2019). Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx č. 34/2019 xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x.&xxxx;58 xx xxx 28. června 2019 (Úřední xxxxxxx Xxxxxxx republiky, xxxxxx xxxxx x.&xxxx;151 xx dne 29.6.2019).

(10) Nařízení x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;137 xx xxx 2.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 – Xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx – Xxxxxxà Aerea Xxxxxxxx X.x.X. x&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxx X.x.X. xx xxxxxxxxxxxxxxx straordinaria (Xxxxxx xxxxxxx Italské xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x.&xxxx;282 xx xxx 2.12.2019).

(11) Podle xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx 11.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018, xxxxx je x&xxxx;xxxxxxxxx xx adrese: xxxx://xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx.xxx/xxx/xxxxxxxx/xxxxxxxx_2_xxxxxxxxxxxxxxxxx2017.xxx.

(12)&xxxx;&xxxx;Xxxx 1 xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx „Xxxxxxx x.&xxxx;6 – Xxxxxxxxxxx xxxxxx skupiny Xxxxxxxx“, xxxxx xx přílohou xxxxxxxx o podpoře xx xxxxxxxx předloženého Itálií xxx 23.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018 (xxx 6. xxx xxxxxxxxxx).

(13)&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxx 1&xxxx;% xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx S.p.A. (1&xxxx;%), Xxxxx Xxx (0,96&xxxx;%) x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx Xxx Xxxxxx-XXX (0,73&xxxx;%).

(14)&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxxxx ministra hospodářského xxxxxxx xx xxx 12.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017 o uvalení xxxxxxxxx xxxxxx xx společnost Xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkajících xx mimořádné xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx: www.fallcoweb.it/home/pdf/alitalia/estensione_procedura.pdf.

(15) Viz xxx 85 xx xxxxxx 55 x&xxxx;xxxx. Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dne 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018 xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx: http://www.fallcoweb.it/home/pdf/alitalia/relazione_cause_insolvenza.pdf.

(16) Viz http://corporate.alitalia.com/static/upload/201/0000/20160325_alitalia_sai_mogc-231_general-section.pdf

(17) Viz xxx 1.2.2 xx xxxxxx 20 xxxxx xxxxxxxxxxx správců xxxxxxxxxxxx xx internetových stránkách xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx společnosti Xxxxxxxx: xxxx://xxx.xxxxxxxxx.xx/xxxx/xxx/xxxxxxxx/xxxxxxxxx_0418.xxx.

(18)&xxxx;&xxxx;Xxxxxx&xxxx;67 královského xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x.&xxxx;267 xx xxx 16. března 1942 – Xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx (Disciplina xxx fallimento, del xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx’xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx liquidazione xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx) (Xxxxxx xxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx č. 81 xx xxx 6.4.1942 xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx). Xxxxxxx nařízení xxxx jen xxxx „xxxxxxx insolvenční zákon“.

(19) „Plán xx xxxxxxxxx“ xxxxx xx.&xxxx;67 xxxx.&xxxx;3 písm. x) xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx v dočasných xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx. xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx vzhledem x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx reverzibilní xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx dostatečných zdrojů xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(20)&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx 11. července 2018 (xxx xxxxxxxx xxx xxxxx xx s. 20) xxxx ke dni 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2017 x&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxxxx X.x.X. x&xxxx;Xxxxxxxxx evidováno 11&xxxx;755 xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx 10&xxxx;871 xxxxxxxxxxxx xx xxxx úvazek. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXXX (viz oddíl 4.2.1.2) xxxx xxxxxxx Xxxxxxxx (xxxxxx irských xxxxxxxxx společností) xx xxx 31. prosince 2016 celkem 10&xxxx;781 xxxxxxxxxxx na xxxx úvazek.

(21) Podle xxx. xxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxxx s tzv. xxxxxxx Xxxxx-x.

(22)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx je xxxxxxx v 39. xxxx xxxxxxxxxx.

(23)&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxx&xxxx;4 xxx. xxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxxx s čl. 27 xxxx.&xxxx;2 xxxx. a) a článkem 54 x&xxxx;xxxx. xxx. xxxxxx Xxxxx-x.

(24)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x.&xxxx;270 xx xxx 8.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1999 – Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx velkých xxxxxxx v platební neschopnosti (Xxxxx disciplina dell’amministrazione xxxxxxxxxxxxx delle xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xx insolvenza) xx xxxxxx xxxxxx&xxxx;1 xxxxxx x.&xxxx;274 xx xxx 30.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1998 (Xxxxxx věstník Xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x.&xxxx;185 xx xxx 9.8.1999).

(25) Nařízení x&xxxx;xxxx xxxxxx x.&xxxx;347 ze xxx 23. prosince 2003 – „Xxxxxxxx opatření xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx“ (Xxxxxx xxxxxxx Xxxxxxx republiky, xxxxxx xxxxx x.&xxxx;298 xx dne 24.12.2003).

(26)&xxxx;&xxxx;xxxx://xxx.xxxxxxxxx.xx/xxxx/xxx/xxxxxxxx/xx_xxxxxxxx-xxxxxxxx-17_2017-xxx1.xxx

(27)&xxxx;&xxxx;xxxxx://xxx.xxxxxxxx.xx/xxxxxxxx/17_xxxxxx_25/xxxxxxx-xxxxxxxxxxx-xxxxx-xx-xxxx-xxxxxxx-xxxxxxxxx-x7xx7812-29x4-11x7-9909-587xx96421x8.xxxxx

(28)&xxxx;&xxxx;xxxxx://xx24.xxx.xx/xxxxxxxx/2017/04/30/xxxxxxxxxx-xxxxx-xxxxxxx-xxxxxxxx.xxxx

(29)&xxxx;&xxxx;xxxxx://xxx.xxxxxx24xxx.xxx/xxx/xxxxxxxx-xxxxxxxx-xxxxxxxxxx-xxxxxxxx-xxxxx-x-xxxxxxx-xxxxxxxx-xxxxx-600-xxx-XXxXXxXX?xxxxxxx_xx=1

(30)&xxxx;&xxxx;xxxx://xxx.xxxxxxxxxx.xx/xxxx/xxxxxxxx/xxxxxxxx-xxxxxxxx-600-xxxxxxx-xxxxxxx-xxxx-xxxxxxxx-xx-1392415.xxxx

(31)&xxxx;&xxxx;xxxxx://xxx.xxxxxxxxxx.xx/xxxxxxxx/2017/10/15/xxxx/xxxxxxxx_xxxxxx_xxx_xxxxx_x_xxx_xxxxx_xx_xxxxx_xx_30_xxxxxxxx_xxx_xxxxxxxxxx_x_xxxxxxxxx_-178383342/

(32)&xxxx;&xxxx;xxx.xxxxxxxxxxxx.xx/xxxxxxxx/xxxxxxxxx/xxxxxxxx_xxxxxxxx_xx_2017_xx_xxxxxxxx_xxx_xxx_xxxxxxxx_xxx _xxxxxx-3380622.xxxx

(33)&xxxx;&xxxx;Xxx je xxxxxxx xx straně 133 xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx z předložených xxxxxxx (xxxx xxxx společností Xxxxxxxxx, XxxxXxx x&xxxx;Xxxxxxx Xxxxxxxx X.x.X.) xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s procesními xxxxxxxx. Xxxx nabídky, xxx xx xxxxxxx xx xxxxxx 17 xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx přednesené xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx XX. x&xxxx;X. xxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx 27.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019, xxxxxxx neobsahovaly xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx).

(34)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx zahájit xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx v čl. 4 odst. 4c xxxxxx Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx řízení. Xxxxxxxxxxx řízení musí xxxxxxxx v souladu se xxxxxxxx transparentnosti a nediskriminace.

(35) Na xxxxxx 18 xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx přednesené xx jednání xxxxxxx xxx 27.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 xxxx XX. x&xxxx;X. xxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxxx sněmovny xx uvádí, xx xxx 31. října 2018 xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx dvě xxxxxxx (od xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx dello Stato x&xxxx;XxxxXxx), xxxxx vyjádření xxxxx (od společnosti Xxxxx Xxx Xxxxx) x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx společnosti Xxxxxxxxx (xxxx xxx „xxxxxxx Xxxxxxxxx“).

(36)&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxxxx byly xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx: xxx Xx Xxxxxxxx xxxxx xxxx, 21.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2019„Xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx salta xxxxxx: xxxxxx rinvio xxx xx cordata“ (Alitalia, xxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx: jednání xx xx osmé xxxxxxx); Xx Xxxxxxxxxx, 20. listopadu 2019„Si xxxxx xx xxxxxxx Xx-Xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx x’xxxxxx xxxxxx“ (Xxxxxxx xxxx Xx-Xxxxxxxx se xxxxxxxxx. Xxx Alitalii xx xxxxxxx již xxxx odklad); Xx Xxxxxxxxxx, 26. listopadu 2019„Alitalia, xx xxxx del xxxxxxx. Xxxxxxxxxx: Xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx non x’è“. (Kauza Xxxxxxxx: xxxxx kapituluje. Xxxxxxxxxx: Xxxxx xxxxxx neexistuje).

(37) Rozhodnutí Xxxxxx K(2008) 6745 x&xxxx;xxxxxxxx znění ze xxx 12. listopadu 2008, jehož xxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxx x.&xxxx;X&xxxx;510/2008 – Xxxxxx – Prodej xxxxx letecké xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx

(38)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/155/XX xx dne 12. listopadu 2008 xxxxxxxx xx xxxxx xx výši 300 xxxxxxx XXX, který xxxxxxxxx Xxxxxx společnosti Xxxxxxxx, x.&xxxx;X&xxxx;26/08 (ex XX 31/08)

(39)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx Komise – Xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (Xx. xxxx. C 244, 1.10.2004, x.&xxxx;2).

(40)&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxx „Casa Xxxxxx“ xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2018 xx xxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx společnosti Xxxxxxxx do destinací xxxx Xxxxxxxxxxx prostor. Xxxxx čekací xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx pouze xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;XxxXxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx a do xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx mimo Xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(41)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;261/2004 xx xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2004, xxxxxx xx xxxxxxx společná xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxx, zrušení xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx (Xx. xxxx. L 46, 17.2.2004, s. 1).

(42) Sdělení Xxxxxx x&xxxx;xxxxxx metody xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;14, 19.1.2008, x.&xxxx;6).

(43)&xxxx;&xxxx;Xxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx řízení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx společnosti Xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx xx zprávě x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx 2017 (xxx. xxxxxx Xxxxxxxx, xxxxxxx xx 118. xx 122. xxxx xxxxxxxxxx; xxx 62. bod xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx).

(44)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxx uvedeném x&xxxx;xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxx unie (X/2016/2946) (Xx. věst. X&xxxx;262, 19.7.2016, x.&xxxx;1).

(45)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx dne 24. října 2013 xx xxxx Xxxx Xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x. Xxxxxx, C-214/12 X, X-215/12 X&xxxx;x&xxxx;X-223/12 X, XX:X:2013:682.

(46)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx XXXX, xx dne 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017.

(47)&xxxx;&xxxx;Xxxx., x.&xxxx;58 xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXXX.

(48)&xxxx;&xxxx;xxxxx://xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxx.xx/xx_xxxx/xxxxxxxx-xxxxxxx/

(49)&xxxx;&xxxx;Xxxxx xx xxxxxxxxxx stanoviskem xx xx. Xxxxxxxx Xxxxxxxxx ze xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017.

(50)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(51)&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxx Xxxxxxxx, s. 3.

(52) Tyto xxxxxxx xxxxxxxx údaje zveřejnili xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx 2.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2017, 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2017, 31.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, 30. června 2018 x&xxxx;30.&xxxx;xxxx&xxxx;2018 xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx správě xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx. Dne 27.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018.

(53)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxx 16. června 1987, Xxxxxx x. Xxxxxx, 118/85, XX:X:1987:283, bod 7.

(54)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxx 16.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2002, Xxxxxxx x. Xxxxxx (Xxxxxxxx Xxxxxx), X-482/99, XXXX:XX:X:2002:294.

(55)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx ze xxx 14.&xxxx;xxxxx&xxxx;1987, Xxxxxxx x. Xxxxxx, C-248/84, EU:C:1987:437, xxx 17.

(56)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx ze xxx 11.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1996, XXXX x&xxxx;xxxxx, C-39/94, XX:X:1996:285, xxx 60; xxxxxxxx xx dne 29.&xxxx;xxxxx&xxxx;1999, Xxxxxxxxx v. Xxxxxx, X-342/96, XX:X:1999:210, xxx 41.

(57)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxx 11.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1996, XXXX x&xxxx;xxxxx, X-39/94, XXXX:XX:X:1996:285, xxxx 60 x&xxxx;61.

(58)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx Komise xx xxx 19.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2012 xx věci XX.35378, Xxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx-Xxxxxxxxxxx, Xxxxxxx (Úř. xxxx. X&xxxx;36, 8.2.2013, x.&xxxx;10, 14.–33. xxx xxxxxxxxxx).

(59)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013, Xxxxxxxx a Bouygues Télécom x. Xxxxxx x&xxxx;xxxxx, xxxxxxx xxxx X-399/10 X&xxxx;x&xxxx;X-401/10 X, EU:C:2013:175, xxx 104; xxxxxxxx xx xxx 13.&xxxx;xxxx&xxxx;2010, Xxxxx x&xxxx;xxxxx x. Xxxxxx, xxxxxxx věci X-415/05 X&xxxx;x&xxxx;X-416/05 X&xxxx;x&xxxx;X-423/05, XX:X:2010:386, bod 177; xxxxxxxx Xxxxxxxxx xx xxx 15. září 1998, XX Xxxxxxxxx x. Xxxxxx X-11/95, ECLI:EU:T:1998:199, xxxx 170 a 171.

(60) Oddíl 5.5 xxxxxxxxx oznámení.

(61) Viz xxxx xxxx xxx 1 xxxx. x) xxxxxx, xxxxx Itálie xxxxxxx Xxxxxx dne 24. ledna 2018, x&xxxx;xxx 6 dopisu xx dne 25.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018.

(62)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx dne 5.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2012, Xxxxxx x. XXX, X-124/10 X, XX:X:2012:318, xxxx 79–82 x&xxxx;87.

(63)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx dne 15. prosince 2009, XXX v. Xxxxxx, X-156/04, XXXX:XX:X:2009:505, xxx 228.

(64)&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxx 5.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2012, Xxxxxx x. XXX, X-124/10 X, XX:X:2012:318, xxxx 30, 86 x&xxxx;87.

(65)&xxxx;&xxxx;Xxx 51. xxx odůvodnění.

(66) Viz 52. xxx xxxxxxxxxx.

(67)&xxxx;&xxxx;Xxx 54. xxx odůvodnění.

(68) Rozsudek xx xxx 19.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019, XXXX x&xxxx;xxxxx, C-385/18, XX:X:2019:1121, xxx 73.

(69)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxx 5.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2012, Xxxxxx x. XXX, C-124/10, XX:X:2012:318, bod 81.

(70)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx dne 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018, XXX x. Xxxxxx, X-747/15, EU:T:2018, bod 142, x&xxxx;xxxxxxxx xx xxx 19.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019, Xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxx, X-385/18, XX:X:2019:1121, xxx 48.

(71) Rozsudek xx xxx 19.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019, Xxxxxx Xxxxxx a další, X-385/18, XX:X:2019:1121, xxx 47, x&xxxx;xxxxxxxx xx xxx 5. června 2012, Xxxxxx x. XXX, X-124/10 X, XX:X:2012:318, xxx 79 a citovaná xxxxxxxxxx. Xxx také xxxxxxxx xx xxx 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020, Xxxxxx di Milano x. Xxxxxx, X-160/09 X, XX:X:2020:1012, bod 106.

(72)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx dne 25.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2015, SACE x&xxxx;Xxxx XX x. Xxxxxx, X-305/13, XX:X:2015:435, xxx 184.

(73)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxx 5.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2012, Xxxxxx x. XXX, X-124/10, XX:X:2012:318, xxx 85.

(74) https://www.repubblica.it/economia/2017/10/15/news/graziano_delrio_bus_treni_e_piu_metro_un_piano_da_30_miliardi_per_rilanciare_i_trasporti_-178383342/

(75) Viz 155. xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx (EU) 2018/1498 xx dne 21.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2017 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx XX.38613 (2016/C) (ex 2015/XX) provedených Xxxxxx xx xxxxxxxx společnosti Xxxx S.p.A. xx Xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx (Xx. xxxx. 2018 X&xxxx;253, 9.10.2018, x.&xxxx;45).

(76)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxx 6. března 2018, Xxxxxx x. XXX Xxxxxxx x&xxxx;XXX Xxxxxxxxxxx, X-579/16 X, EU:C:2018:159, xxx 56, xx dne 5.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2012, Komise v. XXX, X-124/10 P, XX:X:2012:318, xxx 79 x&xxxx;xxxxxxxx judikatura, x&xxxx;xx xxx 24.&xxxx;xxxxx&xxxx;2013, Xxxx Xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx v. Xxxxxx, X-214/12 X, X-215/12 P a C-223/12 X, XX:X:2013:682, xxx 52.

(77)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxx 6.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, Xxxxxx x. XXX Xxxxxxx x&xxxx;XXX Xxxxxxxxxxx, X-579/16 X, XX:X:2018:159, xxx 56, xx xxx 14.&xxxx;xxxx&xxxx;1994, Xxxxxxxxx x. Xxxxxx, X-278/92 xx X-280/92, XX:X:1994:325, xxx 22, x&xxxx;xx xxx 19. prosince 2019, Arriva Xxxxxx x&xxxx;xxxxx, X-385/18, XX:X:2019:1121, xxx 73.

(78)&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx dne 19. ledna 1994, XXX Xxxxxxxxxxxxxxxx, C-364/92, XX:X:1994:7, xxx 30.

(79) Rozsudky xx xxx 22.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2007, Xxxxxxxxx v. Komise, X-525/04 P, XX:X:2007:698, xx xxx 24.&xxxx;xxxxx&xxxx;2013, Xxxxxxx Xxxxxx x. Xxxxxx, X-73/11 X, XX:X:2013:32, a ze xxx 29.&xxxx;xxxxxx&xxxx;1999, XX Xxxxxxxxx, X-256/97, EU:C:1999:332.

(80) Vzhledem k tomu, xx xxxx xxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx status „xxxxx prioritní“, x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx společnosti Xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx správního řízení xxxxxxxx, xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx jako xxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx úvěr xxxxxxx xxxxxx „super xxxxxxxxx“ v důsledku xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxx 30.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019.

(81)&xxxx;&xxxx;Xxxx na xxxxxxxxx, x.&xxxx;24–25.

(82)&xxxx;&xxxx;Xxxx xx xxxxxxxxx, x.&xxxx;22.

(83)&xxxx;&xxxx;Xxxx na xxxxxxxxx, x.&xxxx;31.

(84)&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxxx 2 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxx 1,2 xxxxxxxx XXX xxxxxxxx součtu xxxxx xx xxxx 468 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx 2015 x&xxxx;697 xxxxxxx EUR v roce 2016 xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(85)&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxxxx XxX ze xxx 12.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 xxxxxxxxxxx xxx xxxxx mimořádné xxxxxx.

(86)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx 65&xxxx;% společnosti Xxxxx Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx přibližně 30&xxxx;% xxxxx (xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxx 35&xxxx;% xxxxxxx (xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxx Depositi x&xxxx;Xxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx).

(87)&xxxx;&xxxx;Xx xxxxxxxxxxx, že by xxxx vlastnil 50&xxxx;% xxxxx x&xxxx;Xxxxx Xxxxx xxx Xxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxx 20 milionů XXX ([18 milionů XXX v podobě xxxxxxxxxxxx xxxxx&xxxx;+&xxxx;20 xxxxxxx EUR x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx linek] X&xxxx;50&xxxx;%).

(88)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxxx měnový fond, Xxx insolvency regime xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx Xxxxx (Režim xxxxxxxx neschopnosti xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx). Xx xxxxxxxx and xxxxx xxxxxxxxxx (Xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx), XX/18/218. https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2018/09/28/The-Insolvency-Regime-for-Large-Enterprises-in-Italy-An-Economic-and-Legal-Assessment-46276

(89) Krátkodobá xxxxxx xx skládají xx zásob ([XX] xxxxxxx EUR), xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ([XXX] xxxxxxx XXX), xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ([XXX] xxxxxxx XXX) x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ([XX] xxxxxxx EUR).

(90) Informace xxxxxxxxxx Xxxxxx xxx 25. března 2019.

(91) Viz x.&xxxx;101 xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx.

(92)&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx vlastního xxxxxxxx (129,8 xxxxxxx XXX) x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx dluhů (1 165 xxxxxxx XXX).

(93)&xxxx;&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxx 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019.

(94)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (XXXX, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx) je xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx (XXXXX, xxx operating profit xxxxx xxx) k investovanému xxxxxxxx. Komise xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx vynásobením xxxxx xxxx z příjmů xxxxxxxxxxx xxxx v Itálii (XXXX) xx výši 24&xxxx;% xxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XXXX) xxxxxxxx na straně 101 xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx. Xx straně 101 xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx je xxxxxx uvedena xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx byla xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx generovat xxxxx xxxxxx, představuje xxxxxxx xxxxxxx daňové xxxxx xxx výpočet xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx čistý zisk, x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(95)&xxxx;&xxxx;Xx znamená volné xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxx 2020 x&xxxx;2021, xxxxxxx xxxx xxxxx ve výši 1&xxxx;%, standardní xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx (xx. změny xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx nule x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx (XXXXX) xxxxx xxxxxxx).

(96)&xxxx;&xxxx;Xx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx kapitálové xxxxxx xx výši xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx. Jelikož xx xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx, Xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx v plánu xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx XXXXXX a EBIT, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxx svém xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx XXXXXX, protože xxx xxxxxxxxxxx vyšší xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx kritéria xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx (xxx 281. xxx xxxxxxxxxx), xx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(97)&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxx Xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx Seven xxxxx xxxxxxxx (Xxxxxxxxx xxxxxxxx) x&xxxx;xxxxx 2017 xx očekává nárůst xxxxx xxxx od xxxx 2019 xx x&xxxx;1,7&xxxx;%.

(98)&xxxx;&xxxx;Xxxxxx Xxxxxxxx, x.&xxxx;75.

(99)&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxxxxx Linee xxxxx xxx la xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxx (Xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v krizi) xxxxxx Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx.

(100)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx-xx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx scénář xxxxxx xxxxx xxxxxx (xxxxxxxx XXXXXX xx výši 45 milionů XXX xxxxxx –[XXX,X] milionů XXX v plánu na xxxxxxxxx) x&xxxx;xxxxx xxxxxx (xxxxxxxx XXXXXX ve xxxx 3 265 milionů XXX xxxxxx [X XXX] xxxxxxx XXX v plánu xx xxxxxxxxx). Xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;21,66&xxxx;% (10,49&xxxx;% v revidovaném plánu xx xxxxxxxxx) xxxx xxxx 1 a 2.

(101) Zde xx uplatňuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jsou xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx.

(102)&xxxx;&xxxx;Xxxxxx by měl xxxxxxxxxxx xxxxx:

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx = xxxxxx (XX/XXXXXXX) xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxx xxxxxxx podniku (XX) xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx = xxxxxxxxxx hodnota xxxxxxxxxx X EBITDAR xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(103)&xxxx;&xxxx;Xxxxx by xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx XXXXXX, xxxx xx xxxxxxxxx vyšší xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx vlastní (protože xxxxxxxx vlastněného xxxxxxxxxxx xxxxx xx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx (X) a odpisech/amortizaci (DA) xxxxxxxxx EBITDA). Naproti xxxx letecké xxxxxxxxxxx, xxxxx xx velkou xxxx svého xxxxxxxxxxx xxxxx pronajímají, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx XXXXXX, xxxxxxx xxxxxxx xx pronájem xxxxxxx xx již byly xxx xxxxxxx XXXXXX xxxxxxxx. Cílem xxxxxxx xxxxxxxxx XXXXXXX xx xxxxx xxxxxx srovnatelnost xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx vlastnictví xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx EBITDAR xx xxxxxxxxx xxxxx xx odvětví letecké xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxx majetku, xxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxx pronajímán (XXXXXXX xx například xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx pohostinské xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx společnosti xxxxxxxxxxx služby x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx vlastnit xxxx xx xx xxxxxxxxxx).

(104)&xxxx;&xxxx;Xxxxxx Xxxxxxxx je xxxxxxx xx 118. x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(105)&xxxx;&xxxx;Xxx odhad xxxxxx násobku Komise xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx straně 108 xxxxxx Leonardo u sedmi xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx leteckých xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx i v květnu 2017, xxxxxxx x&xxxx;xx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx dopravy xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx. Volba xxxxxxx hodnoty xx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx s ohledem xx xxxxxxx míru xxxxxxxxx xxxxxxxx s budoucí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Alitalia. Xxxx xxxxxxxxx a historicky xxxxx xxxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx přijetí xxxxxxx převyšujících xxxxxxx xxxxxxx.

(106)&xxxx;&xxxx;Xx xx x&xxxx;xxxx xxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxx přístup xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx 107 xxxxxx Leonardo x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx popsanou na xxxxxx 56 prezentace xxxxxxxxxxx Xxxxxx Stanley Xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxx – 4X16 Xxxxxx ze xxx 22. března 2019, kterou Xxxxxx předložila xxx 25.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 jako přílohu x.&xxxx;6.

(107)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx 7x se xxxxx používá při xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx například x.&xxxx;21 xxxxxx xxxxxxxxxxx Deloitte x&xxxx;xxxxxx Balancing the xxxxx, IFRS 16 xxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx 2017. xxxxx://xxx.xxxxxxxxx.xxxxxx.xxx/9x/4x/6119xxx8408xx267585xx6x42868/xxxxxxxxx-xxx-xxxxx-xxxx-16-xxx-xxxxxxxx-xxxxxxx-xxxxxx-xxx2017-5.xxx. Xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxx 107 xxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx EBITDAR.

(108) Úpravy xxxxxxxxxxxx výši nákladů xx pronájem xxxxxxx xxxxxxxxx z konkrétních plánů xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx scénářích. Xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx 1.

(109) Ačkoli xxxx xxxxxx odhadla xxxxxxxxxx XxX ex xxxx, Xxxxxx xx domnívá, xx v květnu 2017 xxxxx italské orgány xxxxxxx dospět xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xx odhad společnosti XxX vztahuje k situaci xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx v květnu 2017, x&xxxx;xxxxx xx xx xx to, xx byl učiněn xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(110)&xxxx;&xxxx;Xxx xx xxxxxxx v oddíle 4.2.1.2, xxxxxxxxxx XXXX s ohledem xx xxxxxxxx historii xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx ve xxxx nezávislém xxxxxxxx xxxxxx považovala xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxx xxxxxx xx tento xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx. Scénář xxxxxx vykazuje xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxx xxxxx v něm xxxxxxx rovněž považovat xx xxxxxxxxx xxxxx.

(111)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx XXXX x&xxxx;xxxxxx přibližné xxxx čistého xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx XXXX nezohledňuje úroky x&xxxx;xxxxx xxx daně. Xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx se investorovi xxxxxx vrátit ve xxxxx xxxxxxxx. Použití xxxxxx xxxxxxxxx XXXX xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(112)&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxx dvou xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx o rok xxxxx. Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx společnosti Xxxxxxxx z platební neschopnosti x&xxxx;xxxxxxxx xxxx stabilní xxxxxxxxxx. Oba xxxxx xxxx xx xxxx xxxxx podobné x&xxxx;xxx xxxx předpokládat, že xxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx obnovy.

(113) Podle xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxxxx, x.&xxxx;99. Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xx třeba xxxxxxxxx, xxxx náklady na xxxxxxxxxxx složku diskontní xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vzali v úvahu. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx hodnoty xxxxxxxx, který xx xxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx procesu xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(114)&xxxx;&xxxx;Xxxxxx likvidace xx xxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxx.

(115)&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx 15.&xxxx;xxxx&xxxx;1998, BP Xxxxxxxxx x. Xxxxxx, X-11/95, XX:X:1998:199, a rozsudek ze xxx 15.&xxxx;xxxxx&xxxx;2015, Xxxxxxx x. Xxxxxx, X-1/12, XX:X:2015:17.

(116)&xxxx;&xxxx;Xxx například xxxxxxxx xx xxx 24.&xxxx;xxxxx&xxxx;2013, Xxxx Burgenland x&xxxx;xxxxx x. Xxxxxx, C-214/12 X, C-215/12 P a C-223/12 X, XX:X:2013:682.

(117)&xxxx;&xxxx;Xxxx peněžních xxxxxxxxxx xx výši –[XX] milionů EUR xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx [XXX] milionů XXX původního úvěru xx celkové výše xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx prostředků xx dni 30.&xxxx;xxxx&xxxx;2017, xx. částky [XXX] xxxxxxx XXX (xx. xxxxxx xxxxxx [XXX] xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx [XXX] xxxxxxx XXX).

(118)&xxxx;&xxxx;Xxxx následné xxxxxxxxx Komise uvádí, xx společnost Alitalia xxxxxxxx v září 2017 xxxxxx o [XX] milionů XXX x&xxxx;x&xxxx;xxxxx 2017 x&xxxx;[XX] milionů EUR.

(119) Viz xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx 15.&xxxx;xxxx&xxxx;1998, XX Xxxxxxxxx x. Xxxxxx, X-11/95, EU:T:1998:199, body 170 x&xxxx;171, a rozsudek xx xxx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013, Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxx x. Komise x&xxxx;xxxxx, X-399/10 X&xxxx;x&xxxx;X-401/10 X, XX:X:2013:175, body 103 x&xxxx;104.

(120)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx dne 30.&xxxx;xxxxx&xxxx;1998, Xxx Xxxxxxx Xxxxxx x. Xxxxxx, X-214/95, XXXX:XX:X:1998:77.

(121)&xxxx;&xxxx;xxxx://xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx.xxx/xxx/xxxxxxxx/xxx-3-xxxxxxxxx-xx-xxxx--1-xxxxxx--30-xxxxxxxxx-2018-xxxxxxx.xxx

(122)&xxxx;&xxxx;Xxx X-68/03, Xxxxxxxxx Aeroporia Ypiresies x. Komise, EU:T:2007:253, xxx 34.

(123) Viz x.&xxxx;6 xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(124)&xxxx;&xxxx;Xxx x.&xxxx;145 plánu xxxxxxxxx xxxxxx.

(125)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Komise (XX) x.&xxxx;794/2004 xx xxx 21.&xxxx;xxxxx&xxxx;2004, xxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx Rady (XX) č. 659/1999, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k článku 93 Xxxxxxx x&xxxx;XX (Xxx. věst. X&xxxx;140, 30.4.2004, x.&xxxx;1).

Plné znění - 32022D0795

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

XXXXXXXXXX XXXXXX (XX) 2022/795

xx xxx 10. září 2021

x&xxxx;xxxxxx podpoře, xxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx XX.48171 (2018/X) (xx 2018/XX, xx 2017/FC) xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx

Xxxxxx&xxxx;1

Článek 2

Xxxxxx&xxxx;3

Článek 4

Xxxxxx&xxxx;5

Xxxxxx&xxxx;6

Plné znění - 32022D0795

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu. Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

XXXXXXXXXX XXXXXX (XX) 2022/795

xx xxx 10. září 2021

x&xxxx;xxxxxx podpoře, xxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx XX.48171 (2018/X) (xx 2018/XX, xx 2017/FC) xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx

Xxxxxx&xxxx;1

Článek 2

Xxxxxx&xxxx;3

Článek 4

Xxxxxx&xxxx;5

Xxxxxx&xxxx;6

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.