XXXXXXXX XXXXXX V XXXXXXXXX PRAVOMOCI (XX) 2017/591
xx xxx 1. xxxxxxxx 2016,
xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/65/XX, pokud xxx x regulační technické xxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx deriváty
(Text s xxxxxxxx pro XXX)
XXXXXXXX XXXXXX,
x xxxxxxx xx Xxxxxxx o xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx,
x ohledem xx směrnici Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2014/65/XX xx xxx 15. xxxxxx 2014 x trzích xxxxxxxxxx xxxxxxxx (1), x xxxxxxx xx čl. 57 xxxx. 3 x 12 xxxxxxx xxxxxxxx,
xxxxxxxx k xxxxx xxxxxxx:
(1) Xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx xx třeba xxxxxxxxxx xxxxxxxx výpočtu xxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx měla zamezit xxxxxxxxxxx arbitráži x xxxxxxxxx ke xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx umožňovat dostatečnou xxxxxxxx při xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx jednotlivými xxxx x komoditními xxxxxxxx a xxxx x xxxxxxxxxxxx komoditami. Xxxxxxxx xxxxxxx limitů xx xxxx příslušným xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx narušování trhu xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx komoditních xxxxxxxxxx, x xxxxxxx vytváření xxxxxxxxxx prostředí xxx xxxxx xxxxxxxxx xxx x xxxxxxxx vypořádání, xxx vytváření xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxx xx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx mohly x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx trhu s xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.
(2) V xxxxx xxxxxxxxx jednotného xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx vymezeno xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx umožní xxxxx identifikovat xxxxxx xxxxxxx množství xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x specifikovat xxxxxxxxx pojmy xxxxxxxx xxx účely xxxxxx xxxxxxxx.
(3) Xxxxxx x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx komoditním xxxxxxxx xxxxxx účastníky xxxx xx xxxx být xxxxx sobě vzájemně xxxxxxxxxxxx, tak aby xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx velikost pozice, xxxxxx xxxxxx xxxxx x určitém časovém xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Velikost xxxxxx držené na xxxxxxx xxxxx smlouvy xx xx měla xxxxxxxxx xx základě xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxx nařízení uplatňuje xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx smlouvy xx xxxxxxxx xxxxxx x xxx smlouvy x xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx takovéto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx spotovém xxxxxx x xx xxxxxx v xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.
(4) Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx osoby xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxx pozice xxxx xxxxx a aby xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx jak xx xxxxxx subjektu, xxx xx xxxxxx skupiny. Xx xxxxx xxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx. Sloučení na xxxxxx skupiny xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xx tedy xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx všemi pozicemi, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx podnik xx xxxx xxxxxx držení, x xxxxxxx x xxx xx své xxxxxxx xxxxxx měly xxxxxxx x jeho xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx x xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx – x důsledku xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x krátkých pozic xxxxxxxx jednotlivými xxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxx xxx xxxxxx vypočítané xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Pozice xx xx neměly xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx xxxxxx drží xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xx nedrží xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx svých xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx podnik nemůže xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx svůj xxxxxxx xxxxxxxx.
(5) Xxxxx xxxxx komoditního xxxxxxxx xx měl umožnit xxxxxxxxx dostatečně vysoké xxxxxxx xxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx v xxxxxxxxx komoditních xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx limitu xxxxxx x xxxxxx komoditní xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx nemělo xxxxxxxxxxx, xxx v xxxxx xxxxxxxxxx ze xxxxxx Xxxxxxxxxx orgánu xxx xxxxx xxxxxx a xxxx (XXXX) pro xxxxxxx komoditní xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx úrovní xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxx xxxxxxxx.
(6) Xx-xx xxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxx a xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xx-xx tato xxxxxxx v daném xxxxxxxx ekonomický xxxxx xxxx zkorelovaný se xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx by být xxxxxxxxxx xx ekonomicky xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xxxx rozdíly xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) x xxxx xxxxxx. Xxxx, xxx mohly xxxxxx xxxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx ani rozdíly x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx řízení xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxx k xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx XXX xxxxx x aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx x praxi, xx nezbytné, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodované xxxx burzu (XXX) xxxx považovány xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx systémech, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxx, xxx limity xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx režimu xxxxxx xxxxx, je nutné, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx OCTs xxxx xxxxxxxx úzce, xxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx započtení xxxxxx XXXx pozice xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx možnost xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx je započtena.
(7) Xxxx by být xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx stanovit, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx derivátech xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx přímo xxxxxxxxxxx s obchodní xxxxxxxx, xxxxxxx by xxxx být použita x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx výkaznictví (XXXX). Xxxx xxxxxx xxxxxxxx by měly xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx subjekty, xxxxxxxx xx úrovni xxxxxxxx se xxxxxxxx XXXX neřídí.
(8) Nefinanční xxxxxxxx xx měly xxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx metody xxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, která xxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx činností xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx rizik xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhy, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx horizonty xx xxxxxxxx (xxx. xxxxxxxxxxxxxx či zajištění xxxxxxxxx). Pokud xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx zajištění xxxxxxxxx, xxxxxx být xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx komoditní xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nerovnocenný xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxxx xxxx kdy xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx dostatečnou xxxxxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxxxx). X xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxx v xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx transakce xxxxxxxxxx xxxxxxxxx byly xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, a xxxx zásady a xxxxxxx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx zajišťovací portfolio, xxx aby xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx komponenty x xxxxxxxxx xx xx xxxxxx pozic. Xxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.
(9) Riziko se xxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxx, a xxx xxxx xxxxx xx vývoji xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx deriváty xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxx s daným xxxxxxxxx rizikem xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx, xxxxx bylo důvodem xxxxxxxx pozice x xxxxxxx komoditním xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx neměl xxxx x xxxx, xx xxxx xxxxxx bude xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, která xxxx přednostní xx xx samého xxxxxxx.
(10) Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx možnost xxxxxxx xxxx otevřením xxxxxx xxxxxx o xxxxxxx xxxxx zajišťování xxxxxxxxxx činností. Xx xxxxxxx xxxx žádosti xx xxx příslušný xxxxx získat jasný x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x určité xxxxxxxxxx xxxxxxxx, o xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxx, jakým xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxx nepřetržitě, x xxxxx xx xxxxxxxxx orgán tuto xxxxxxx xxxxxxx neschválil, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx v xxxxxxx x xxx xxxxxxx xxx xxxxxx přesahující xxxxx omezit x xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx mohou xxx přijata xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx své činnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxx vyhodnocovat, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx.
(11) Xxxxxx xxxxxxxxx měsíce, xxx xx xxxx bezprostředně xxxxxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxx xxxxx přesně xxxxx xxxxx. Xx xxxxxxx xx xxxxxxxx měsíci xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx smlouva xxxxxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxxx splatnosti nejbližší x xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx x období, xxxxx xxxxx má xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx komodity, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx odebrat, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx omezením xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx měsíc, xxxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxx vypočítat xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nabídky. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx v xxxxxxx ohraničeném xx xxxxx straně okamžikem, xxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx spotovém xxxxxx, x na xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxx x větší xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxx xxxxx x průběhu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx způsobem, x xxx bylo xxxxxxxxx řádné xxxxxxxxxx.
(12) Xx xxxxxxx ostatní xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx spotového xxxxxx xx použije xxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx limitů xxxxx xxx xxxx měsíce, xxx xxxxx xxx xxxxxxxxx deriváty xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx otevřených xxxxx. Xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx rozloženy xxxxx xxx, xx se xxxxxxxx x měsících xxxxx xxxx splatností. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx tak xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx základní xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx období xxxxxxxxxx.
(13) Xxxxxxxxxx základní xxxxxxx xx xxxx 25 % xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx a x xxxxxx jurisdikcích. Příslušné xxxxxx xx tuto xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx tak, xxx xxxx xxxxx její xxxxxxxxx xxxxxxx o 20 % (xxxx x 22,5 % x případě některých xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx komodit) x xxxxxxxxx zvýšení x 10 % (xxxx x 15 % x případě xxxx xxxxxxxxxx komoditních xxxxxxxx), pakliže xx xxxx s xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx – např. xxxxxxx xxxxxxxxx trhu – xxxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx smlouvy x xxxx x xxxx podkladovou xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx pouze xxxxx x xx takovou xxxx, kdy xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx objektivní xxxxxxxxxx trhu, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x jen xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xxx v xxxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxx stanovení xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx skutečnost, že xxxxxxxx 2014/65/EU pokrývá xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxx jiné xxxx x xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu uvedená x xx. 2 xxxx. 1 xxxx 30 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 600/2014 (2) je xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx deriváty a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx podkladovou xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxxxxxx deriváty se xxxxx spotového xxxxxx x jiných xxxxxx xxxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx pozic xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx proto xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx možné xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx čistých xxxxxxxxxx xxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx.
(14) Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx, xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxx, měsíc xxxx xxx. Xxxxxxx xxxxxxx s delšími xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx, xxxxx být xxxxx xxxxxxxxxxx nahrazeny xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo měsíčními (xxxxxxxxx smlouvy). Xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx pro xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx nahrazena, xx bylo xxxxxxxxxx, xxxxxxx takto xxxxxxxxx xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx. Nakolik xx xxxxx dodání u xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx tatáž xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxx xx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxxx jeden xxxxx xxxxx, xxx xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx plynoucí x xxxxxx xxxxx, x xxxxx může xxxxx x xxxxxx. X xxxxx usnadnění xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx smlouvy xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx by xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
(15) X případě xxxxxxxxx derivátů xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxx potravin, xxxx metodika xxxxxxxxxxx xxxxxx umožňuje stanovit xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx pozice xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, zjistí-li, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, která má xxxxxxx dopad na xxxx.
(16) Příslušný orgán xx xxx posoudit, xxx xxxxxxx uvedené x xx. 57 xxxx. 3 směrnice 2014/65/XX vyžadují xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, aby xxxx možné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxx posouzení xx xx mělo xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx vodítka xxxxxxx xxxx, jak xxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx možnosti xxxxxxxxxx x konečnou xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx předejít xxxxxxxxxx xxxx. Tyto xxxxxxx xx měly xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx, jednak x xxx xxxxx XXXX, xxxxx by xxx xxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx formulovat xxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxx celé Xxxx, xx. posouzením xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx k xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxx xxxxx zůstaly xxxxxxxxx.
(17) Xxxxxx xxxxx xx neměly xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů x xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx likvidních segmentů xxxx s komoditními xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx x úvahu xxx, xxxxx je xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxx xxx xxxx, tak x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx pro xxxxxxxxx deriváty, které xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx způsobů xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxx xxxxxx xxxxx se xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx a xxxxxxx, xxxxxxxxxx žádné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx období, xxxxx xx náležitým xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx derivátová xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx rovněž velké xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx nezískají xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xx xxxx xxxxx účinným xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx vznikalo xxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxx tento xxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů. Xxx xxxx možné xxxx rizika xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx trhů xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx přístup, xxxxx xxxxxxx x tom, xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x pro xxxx xxxxxx xx stanoven xx fixní xxxx 2 500 množstevních xxxxxxxx (xxxx) x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x 2,5 xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x určitou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx xx xx xx doby, xxx xx v xxxxxx xxxxxxx překročena xxxxxxx 10 000 množstevních xxxxxxxx (xxxx) xxxx xx druhém případě xxxxxxx 10 milionů xxxxxxx xxxxxx. X xxxxxxx smluv, které xxxxxxxx tyto xxxxxxx, xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx nelikvidní, xx xxxx být xxxxxxxx xxxxx využít xxxxxxx xxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.
(18) Xxxxx, xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x určitým komoditním xxxxxxxxx xxxxx mít xxxx na xxxxxx x velikost xxxxx, xxxxx xxxxxx účastníci xxxx xx xxxxx xxxx drží. X xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx mohou někteří xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx roli xxx nákupech, xxxxxxxxx, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxxxxx komodity, xxx xxxxx xx opačné xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, kteří xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx x podkladovou xxxxxxxxx.
(19) Xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx a dostupnost xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx trhu x xxxxx xxxxxxxxx. Na xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx charakteristik, xxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxxx komodity xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx limity xxxxx.
(20) Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxxxxxx pozicemi x xxxxxxx nabídkou. Xxxxxx xxxxxxx může xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx je xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nízký, x kterémžto případě xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx čisté xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx velmi často xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxxx xxxxxx rizikům, x xxx xx reálná xxxxxxx tudíž xx xxxxxxxx x čistými xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxxxx významné xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxx, xx xx důvod k xxxxxx základní hodnoty xxxxxx pro limit xxx xxxx měsíce, xxx se jejím xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, x xxxxx xx xxxxx s xxxxxxxx xx spotovým xxxxxxx xxxxx.
(21) S xxxxxxx xx xxxxxx xxx, xx. xxxxxx narušení xxxx x době xxxxxxxxx se spotového xxxxxx, x němuž xx došlo v xxxxxxxx xxxxxxx rozdílů xxxx xxxxxxx reálné xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx i xxxxxx xxxxxxx, xxxxx tak xxxxxxxx xxxxxxx náhradní xxxxxx či xxxx xxxxxxxx, které je xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx derivátové xxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx.
(22) Nové právní xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx x xxxxxx finančních nástrojů, xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xx xxxxxxx xxx xxx 3. xxxxx 2017. Xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx a právní xxxxxxx by xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xx téhož xxxx.
(23) Toto nařízení xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx XXXX.
(24) Xxxxx XXXX xxxxxxxxxx otevřenou xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxx regulačních technických xxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx možné xxxxxxxxxxx xxxxxxx a přínosy x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx subjektů xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx podle xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (3),
PŘIJALA XXXX XXXXXXXX:
Xxxxxx&xxxx;1
Xxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx stanoví xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx osobou x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx a metodiku xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xx velikost xxxx xxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;2
Xxxxxxxx
Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
1) |
„xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xx rozumí xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx:
Xxxxxxx xxxxx xxxx xx nefinančním subjektem, xxxxxxxx xx v případě, xx xx xxx xxxxxx x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx Xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx uvedených právních xxxxxxxx. |
|
2) |
„xxxxxxxx ve spotovém xxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxx derivátová xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx splatnost xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s pravidly stanovenými xxxxxxxxxx obchodním xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx; |
|
3) |
„xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx měsících“ xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx měsíci. |
Xxxxxx&xxxx;3
Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx započítávání xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx derivátu
(čl. 57 xxxx.&xxxx;1 směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxx určité osoby x&xxxx;xxxxxxxxxx derivátu je xxxxxxxxx xxxxx, které xxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;5 xxxx.&xxxx;1 xx xxxxx, jako xx tento komoditní xxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;6.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx-xx xxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx pozice x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx čistou xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx držené xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx objektivně xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx podle xxxxxx&xxxx;7 x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 8 schváleny xxxxxxxxxx xxxxxxx, se xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx v určitém xxxxxxxxxx derivátu, odděleně xxx xxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx.
Článek 4
Metoda xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx podnik stanoví xxxx xxxxxx xxxxxx xxx, xx v souladu x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;3 sloučí tyto xxxxxx:
|
x) |
xxxx xxxxxxx čistou xxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx odstavce 1 xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx společnosti xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního investování, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.
Článek 5
Tytéž komoditní deriváty x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;6 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx v určitém obchodním xxxxxxx xx považuje xx xxxxxx, jako xx xxxxxxxxx derivát xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, jsou-li xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxx komoditní xxxxxxxx xxxx shodné xxxxxxx specifikace a podmínky x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxx poobchodního xxxxxx; |
|
x) |
xxx komoditní xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx otevřených, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx – x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx definovaných v čl. 4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX – xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx pozice xxxxxx v komoditním xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx proti xxxxxxx drženým v komoditním xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v jiném xxxxxxxxx xxxxxxx. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx derivát xx xxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxx obchodovaný x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx významném xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx systému xx xxxx tří xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx
|
x) |
xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pozici x&xxxx;xxxxxxx 10 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxx zahrnující xxxxxxx xxxxx i jiné měsíce; xxxx |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 odst. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxx počtu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx částku 1 milionu XXX. |
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xx obchodován největší xxxxx téhož xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx obchodní xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx jednoho roku xxxxxxxx
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pozici; xxxx |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 odst. 1 xxxx 44 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx průměrnou denní xxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;6
XXX xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx komoditním xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
XXX xxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx má xxxxxxx xxxxxxx specifikace x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx rozdílných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů), xxx xxxxxx xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxx než jeden xxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx rizik.
Článek 7
Pozice xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx rizika přímo xxxxxxxxxxx s obchodní xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx derivátech obchodovaných x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx rovnocenných XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;6 xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx s obchodními xxxxxxxxx xxxxxx nefinančního xxxxxxxx xxxxx, jestliže xxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxxx 2 („xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx“) xxxxxxx některé z těchto xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx hodnoty xxxxx, xxxxxx, vstupů, xxxxxxxx, komodit nebo xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxx xxxxxxx, produkuje, xxxxxx, zpracovává, xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx nebo xxxxx xx vznikají nebo x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx je x&xxxx;xxxxx xxx běžné xxxxxxxx xxxxxxxx bude xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, nakupovat, obchodovat, xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xx vzniknou; |
|
b) |
splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx výkaznictví (IFRS) xxxxxxxxx v souladu s článkem 3 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1606/2002 (13). |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx xxxxxxxx 1 xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxx ve xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx tehdy, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxx pozici xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx
|
x) |
x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxx strategií popisují:
|
|
x) |
xxxx schopny poskytnout xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx lze xxxxxxxx xxxx komoditního xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;8
Xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx subjekt xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx derivátu, xxxxx splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx příslušný xxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu xxxxxxxxx limit xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx uvedená x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx přímo xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx činností tohoto xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx charakteru x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxx je relevantní xxxxxxxxx derivát, pro xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx činností, které xxxxxxxxxx subjekt vyvíjí x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodovanými x&xxxx;xxxxxxxxxx systémech x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;XXX xxxxxxxxx, které jsou xxx xxxxxxxxxx rovnocenné; |
|
c) |
popis xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx, jež xxxxxx nefinančnímu xxxxxxxx xxxxxxxx nebo podle xxxx xxxxxxxxx vzniknou x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx orgán xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx lhůtě 21 kalendářních xxx xx přijetí této xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxx zamítnutí xxxxxxx xxxxxxxxxx subjekt vyrozumí.
4. Nefinanční xxxxxxx oznámí xxxxxxxxxxx xxxxxx každou xxxxxxxxx xxxxxxxxx změnu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx subjektu xxxx xxxx činností x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxx xxxxx xxxxxxxx z hlediska xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx.&xxxx;2 xxxx. x), x&xxxx;xxxxx-xx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;9
Xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx měsíc
(čl. 57 xxxx.&xxxx;4 směrnice 2014/65/EU)
1. Příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx spotový xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx 25 % xxxxxx xxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxx derivátu.
2. Tato xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx), xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, kde je xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx časové xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx limity xxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx splatností xxxxxxxxxxx derivátu xx xxxx xxxxxx pozic xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení pozic xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx potraviny xxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx a v jejímž případě xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic ve xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx období xxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx 50 000 xxxxxxxxxxxx jednotek (lotů), xxxxxxx příslušné orgány xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 1 xx xxxx 20 % z reálné xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;10
Xxxxxx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx výpočtu, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx týkajících xx dodání, xxxxx x&xxxx;xxxxxx komoditního derivátu xxxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedenou v odstavci 1 stanoví příslušné xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx množství xxxxxxxxxx komodity, kterou xxx dodat, xx xxxxxx xxxxxxx roku xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx reálné xxxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxxxx množství podkladové xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx tato xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxxx podkladové xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx, xxxxx xxxxx mít xxxxxxxxxx vliv xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;11
Xxxxxxxx pro stanovení xxxxxxxx xxxxxxx limitů xxx jiné xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxx stanoví xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx 25 % xxxxx otevřené pozice x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx derivátu.
2. Tato xxxxxxxx hodnota xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx jednotkách (xxxxxx), které xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;12
Xxxxx xxxxxxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/EU)
Příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pozici x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kterou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxx komoditního derivátu, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nevypořádány.
Článek 13
Metodika xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;9 stanoví xxxxxxxxx orgány xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozic xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx ve xxxxxxxx měsíci vypořádávaných x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx v bodě 10 xxxxxx X přílohy X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/EU x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx měřitelnou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx komodit, tím xxxxxxxx, xx vypočtou 25 % xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic v těchto xxxxxxxxxxx derivátových xxxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;9 x&xxxx;11 xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx základní xxxxxxx xxxxxx pozic x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx definovaných x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodu 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX tím xxxxxxxx, xx vypočtou 25 % x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx emitovaných xxxxxxx xxxxxx. Tato xxxxxxxx xxxxxxx se vyjádří xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxx derivát xxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx určité xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxx 9 a 11 xxxxxxxx od xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx komoditní deriváty xxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx jejich dodací xxxxx překrývají. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx v jednotkách podkladové xxxxxxxx.
Článek 14
Posouzení xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozic x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx měsíce xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9, 11 x&xxxx;13, xxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v článcích 16 xx 20 xx integritu trhu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx a jeho xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxx v rozmezí:
|
a) |
5 % xx 35 %; xxxx |
|
x) |
2,5 % xx 35 % v případě xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx naplňuje xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, je-li xxxxxxx xxxxxx čistých xxxxxxxxxx xxxxx ve xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx tří po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx než 50&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx). |
Článek 15
Nové x&xxxx;xxxxxxxxxx smlouvy
(čl. 57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Odchylně xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;14
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx komoditních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic ve xxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx tří xx xxxx následujících xxxxxx nepřesáhne 10 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů), xxxxxxxxx xxxxxx stanoví xxxxx pozic xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx 2&xxxx;500 xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx); |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodovaných x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xx xxxx následujících xxxxxx xxxxx xxx 10&xxxx;000 množstevních jednotek (xxxx), xxx xxxxxxxxxx 20&xxxx;000 množstevních jednotek (xxxx), xxxxxxxxx orgány xxxxxxx limit xxxxx xxx spotový xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx v rozmezí 5 % xx 40 %; |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx definovaných x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodu 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx cenných xxxxxx xx xxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx 10 xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxx 2,5 xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v čl. 4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, kdy xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů za xxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx než 10 xxxxxxx, xxx nepřesáhne 20 xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx spotový xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 40 %. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxx oznámí příslušnému xxxxxx xxxxx případ, xxx xxxxxxx čistá xxxxxxxx pozice x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx derivátu xxxxxx xxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx uvedených v předchozím xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx limit xxxxxx xxxxxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;16
Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 3 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. V případě xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx měsíc, xx-xx xxxxxxxxx derivát krátkou xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx limit xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx pozic xxx jiné xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx velký xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx orgány limit xxxxxx zvýší.
Xxxxxx&xxxx;17
Xxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx kontrolovat xxxx xx-xx xxxxxx reálné xxxxxxx v poměru k částce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pozice sníží. Xxxxxxxxx xxxxxx přitom xxxxxxx, xx jaké xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx používána xxxxxxx xxxx reálná xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.
Článek 18
Celková xxxxx xxxxxxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. V případě xxxxxxx xxxxxx celkové xxxxx otevřené pozice xxxxxxxxx orgány limit xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx výrazně xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx nižší xxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx limit xxxxxx xxxxx.
Článek 19
Počet xxxxxxxxx xxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. e) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx účastníků xxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx komoditním xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx vysoký, příslušný xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx od ustanovení xxxxxx&xxxx;14 xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx pozic xxx xxxxxxx měsíc x&xxxx;xxx jiné xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 50 %, xxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx počet xxxxxxxxx xxxx držících xxxxxx x&xxxx;xxxxx komoditním xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pozic xx xxxxx xxx 10; xxxx |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx trhu xx xxxxxx xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX s komoditním xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx nebo jeho xxxxxxxx je xxxxx xxx 3. |
Xxx účely xxxxxxx xxxxxxxxxxx mohou xxxxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxx limity xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx druhů xxxxxx.
Článek 20
Vlastnosti xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxx zohledňují xx, xxxxx xxxxxxxx vlastnosti xxxx s podkladovou xxxxxxxxx xxxxxxxxx fungování x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx držených xxxxxxxxx xxxx, přičemž xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx, jak xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx mají xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx posuzování xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx komoditou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xx xxxxxxxx:
|
x) |
xxx nabídka komodity xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx. v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx fyzické xxxxxxxx xxxxxx:
|
|
x) |
xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx včetně xxxxxxxxx charakteru trhů x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx fyzická xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx roku xxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx a role xxxxxxxxx xxxx xx trhu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx umožňující xxxxxxxxx xxxx s podkladovou xxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx vypořádací služby; |
|
e) |
makroekonomické xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx s podkladovou xxxxxxxxx, včetně dodávek, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx a životní cykly xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
Článek 21
Volatilita na příslušných xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 16 xx 20, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx jednotlivé xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxx dále xxxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx xxxx podmínky:
|
a) |
cena komoditního xxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx úpravou xxxxxx pozice xx xxxx nadměrná xxxxxxxxxx xxxx tohoto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx či podkladové xxxxxxxx xxxxxxx způsobem xxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;22
Xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx dnem xx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx věstníku Xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxxx xx xxx xxx 3. ledna 2018.
Xxxx nařízení xx xxxxxxx v celém xxxxxxx a přímo xxxxxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxx státech.
V Bruselu xxx 1. xxxxxxxx 2016.
Xx Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX
(1)&xxxx;&xxxx;Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;173.
(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady (XX) x.&xxxx;600/2014 ze xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 o trzích xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. L 173, 12.6.2014, s. 84).
(3) Nařízení Evropského xxxxxxxxxx a Rady (EU) x.&xxxx;1095/2010 xx dne 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxx dohledu (Evropského xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx a trhy), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Komise 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).
(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2013/36/XX xx dne 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a o obezřetnostním xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a investičními podniky x xxxxx směrnice 2002/87/XX a xxxxxxx xxxxxxx 2006/48/XX x 2006/49/XX (Xx. xxxx. X 176, 27.6.2013, x. 338). .
(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxx Xxxx 73/239/XXX xx dne 24.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1973 x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx výkonu (Xx. xxxx. X 228, 16.8.1973, x. 3).
(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2002/83/XX xx xxx 5.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2002 o životním xxxxxxxxx (Úř. xxxx. X 345, 19.12.2002, x. 1).
(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2005/68/XX xx xxx 16.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2005 x&xxxx;xxxxxxxxx x o xxxxx směrnic Xxxx 73/239/XXX, 92/49/EHS, xxxxx x směrnic 98/78/XX x 2002/83/XX (Úř. xxxx. X 323, 9.12.2005, s. 1).
(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady 2009/65/XX ze xxx 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 o koordinaci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxxx xx subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (SKIPCP) (Xx. xxxx. X 302, 17.11.2009, s. 32).
(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2003/41/ES xx xxx 3. června 2003 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nad xxxx (Xx. xxxx. X 235, 23.9.2003, x. 10).
(10)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/EU xx dne 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 x&xxxx;xxxxxxxxx alternativních xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondů x o xxxxx xxxxxxx 2003/41/XX a 2009/65/XX x nařízení (XX) x. 1060/2009 x (XX) x. 1095/2010 (Úř. věst. L 174, 1.7.2011, x. 1).
(11) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 xx dne 4.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2012 o OTC xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (Xx. xxxx. X 201, 27.7.2012, x. 1).
(12)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xx xxx 23.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2014 o zlepšení xxxxxxxxxx obchodů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x o xxxxx xxxxxxx 98/26/ES x 2014/65/EU x xxxxxxxx (XX) x. 236/2012 (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;257, 28.8.2014, x. 1).
(13)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady (XX) x. 1606/2002 xx dne 19. xxxxxxxx 2002 x xxxxxxxxxxx mezinárodních xxxxxxxx xxxxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;243, 11.9.2002, x.&xxxx;1).