Plné znění - 32022D0459

(1)

Xxx 27.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2017 zaslala organizace Xxxxxxxxxxxxxxxxxxx for xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx (xxxx xxx „XXX“) Komisi xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx poskytnuta xxxx měla xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx X/X&xxxx;(xxxx xxx „Xxxx Xxxxxxx“). Xxxxxx posoudila xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx XX.47707 xx dne 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 (xxxx xxx „xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018“)&xxxx;(2). X&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018 Xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx předmětem xxxxxx xxxxxxxxxx:

(2)

Prostřednictvím xxxxxx xx dne 20.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2017, 12., 13. x&xxxx;28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, 3., 6. x&xxxx;26.&xxxx;xxxxx, 15., 26., 28. a 30. května, 1. x&xxxx;13.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, 9.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018, 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018, 6. x&xxxx;13.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx orgány xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxx informace (3).

(3)

Dopisem xx dne 14.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxx rozhodnutí (xxxx jen „xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx“)&xxxx;(4) xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx podporou xxxxxx xxxxx xx.&xxxx;108 xxxx.&xxxx;2 Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx (xxxx xxx „XXXX“). Komise xxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, xxx xxxxxxx své xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxx posoudit xxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx své xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(4)

Xxxxxx xxxxxxxx první xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx od Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx ze xxx 12.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 a od Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx 16.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019.

(5)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx k rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx řízení od xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxx organizace ITD, xxxxxxxxxxxxxxx dopisů xx xxx 17.&xxxx;xxxx&xxxx;2019.

(6)

Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xx xxxxx 3. a 14. října 2019.

(7)

Švédské x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx k připomínkám xxxxxxxxx od xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx dopisů xxx 13. prosince 2019.

(8)

V průběhu xxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx ve xxxxx 24. března 2020 x&xxxx;19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxxxx xxxxxxxxxx od Xxxxxxx a Dánska na xxxxxxx žádostí x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxx 14.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;22.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020.

(9)

Xx dnech 15. května 2020 x&xxxx;5.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021 Xxxxxx xxxxxxxx xxxxx připomínky xx xxxxxxxxxx ITD. Xxxxxxxx xxxxxxx připomínky xxxx xxxxxxx Xxxxxxx a Dánsku xxx 9.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx x-xxxxxx xxx 7. dubna 2021.

(10)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pod xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx 1711. Celostátní xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 1865. Xx xxxx 1995 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxxxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxx.

(11)

Xxxxxxx č. 88 xx dne 8. února 1995 (5) xxxxxxxx Xxxxxx provozování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, jež xxxx xxxxxxxx xxxx nezávislý xxxxxxx xxxxxx. Společnost Xxxx Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(6) xxxxxxx monopol xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(12)

Xxxxxxx č. 409 xx dne 6. června 2002 (7) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx společnost Xxxx Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx&xxxx;4 xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xx 25&xxxx;% xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. X&xxxx;xxxx 2005 xxxxxxxxxx Xxxx Invest X.X. (xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX Xxxxxxx Partners) získala 22&xxxx;% akcií xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;3&xxxx;% xxxxx byla nabídnuta xxxxxxxxxxxx. V roce 2009 xxxxxxxxxx Xxxx Invest X.X. prodala svůj xxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxx&xxxx;(8) Xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx sloučila (9) xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx Posten XX&xxxx;(10). Xxxxx fúzí xxxxxxx společnost XxxxXxxx XX.

(13)

Xxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx stabilnější xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx. xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx PostNord XX xx spoluvlastněna Xxxxxxx (40&xxxx;%) x&xxxx;Xxxxxxxx (60&xxxx;%), přičemž xxxxxxxxx xxxxx xxxx mezi xxx xxxx rozdělena xxxxxx xxxxx, x&xxxx;xx 100&xxxx;% xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xx znázorněna xx obrázku 1. Xxxxxxxxxxx „XxxxXxxx“ xx xxxxxx celý xxxxxx xxxxxx všech xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx 1

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord

(14)

Společnost Xxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group a je xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxx v roce 2011 xxxxxxxxxxxxx směrnicí Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 97/67/XX, xxxxxx xx xxxx xx podmínek úplné xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(11). Xxxxx xxxxxxxx xxxxxx o poštovních xxxxxxxx&xxxx;(12) Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx službu, xxx spočívá xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx listovních xxxxxxx xx xxxxx Xxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx vystavena xxxxxxxxxx zejména xx xxxx balíků x&xxxx;xx xxxx rozesílání xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(15)

Společnost XxxxXxxx působí xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, dánském, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx služby, xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx řešení xx skandinávské oblasti x&xxxx;xx xxxxxx Xxxxxx.

(16)

Xxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxx xx dánských xxxxxx xxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxx xxxxx poštovní xxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx služby, služby xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx sítě xxxxxxxxxx xxxxx).

(17)

Všeobecný xxxxx digitalizace společně x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx Xxxxxx&xxxx;(13) vedly x&xxxx;xxxx, xx se xxxxxx xxxxxx počet xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx doručuje. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx počátku 21. xxxxxxx výrazně xxxxxxx, x&xxxx;xx xxxxxx xxxxxxxx než x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx se x&xxxx;Xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx 2006–2019 o více xxx 80&xxxx;%. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx společností Xxxx Xxxxxxx v porovnání x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx provozovateli poštovních xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx 2.

Obrázek 2

Xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx provozovateli xxxxxxxxxx xxxxxx

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx (–27&xxxx;%), Xxxxxxxx (–29 %), Švýcarsko (–31&xxxx;%), Xxxxxx (–35&xxxx;%), Xxxxxxx (–43 %), Xxxxxxx xxxxxxxxxx (–50&xxxx;%), Xxxxxxxxx (–52&xxxx;%), Itálii (–63&xxxx;%), Xxxxxxxxxx (–64&xxxx;%), Xxxxxxx (–50&xxxx;%), Xxxxxx (–47&xxxx;%), Xxxxxx (–53&xxxx;%, xx xxxx 2008), Xxxxx (–48&xxxx;%, xx xxxx 2010), Portugalsko (–44&xxxx;%). Xxxxx: internetové xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(18)

Xxxxxxxxx této xxxxxxxxx digitalizace xxx xxxxxx xxxxxx. Příjmy xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xx v období let 2009–2019 xxxxxxx o 55 %, x&xxxx;xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxxx 2012 xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx 1:

Xxxxxxx 1

Xxxxxx x&xxxx;xxxx před xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (dále xxx „XXXX“) společnosti Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx 2009–2019:

(19)

Xxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxxx xxxxxxxx ke xxxxxxxx xxx finanční xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx 2009 xx 2016 společnost xxxxxxxx 8&xxxx;000 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx. Xxxx opatření se xxxx xxxxxxx jako xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx zabránila xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx 23.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxx 1 xxxxxxxx XXX (xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx z roku 2018&xxxx;(14)).

(20)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx představenstvo xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx xxxxx fungování. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxx xxxxxxx transformačního xxxxx&xxxx;(15), jenž xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx (xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx XX x&xxxx;xxxxxxx xx nemovitosti). Xxxxx nového xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx těmito xxxxx způsoby:

(21)

Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xxx 4&xxxx;000 zaměstnanců, xxxxxx xxxxxx 1&xxxx;500 x&xxxx;3&xxxx;200 bývalých xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(22)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx uzavřelo Xxxxxxx a Dánsko xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 xxxxxxxxxxxx xxxxxx (xxxx jen „xxxxxxx xxxxxx“), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX x&xxxx;Xxxx Xxxxxxx. Xxxxxxx dohoda xxxxx, xx: „[x] xxxxx xxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxxx [(XxxxXxxx XX)] xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx odhadnutými xx xxxxxxxxx 5 miliard XXX“&xxxx;(16). Xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX x&xxxx;xx xxxx xxxxxxxxxx, že x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx budou xxxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxxxxx xx xxxx 3 xxxxxxxx SEK (xxxxxxxxx 297 milionů XXX)&xxxx;(17). Xxxx xxxxxx xx být xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx injekce xx xxxx 400 xxxxxxx SEK (přibližně 39,6 milionu XXX) xxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx výši 267 xxxxxxx XXX (xxxxxxxxx 26,4 xxxxxxx XXX) xxxxxxxxxx Dánskem. Xxxx dvě xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX&xxxx;(18). Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xx xxxx provedla xxxxxxx xxxxx xx společnosti Xxxx Danmark ve xxxx přibližně 2,3 xxxxxxxx XXX (přibližně 228 xxxxxxx EUR). Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx ve výši 2,339 xxxxxxxx XXX (xxxxxxxxx 314,6 milionu XXX&xxxx;(19)). Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx společností PostNord Xxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx uvedena xxxx výše:

„Společnost xxxxxxx xxxxxxxx kapitál xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na 3 xxxxxxxx XXX, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx investice xx výši 400 xxxxxxx SEK a dánský xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx 267 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx prostředky. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx kapitálový xxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxx xxxx akcie.“ (xxxxxxxxxx xxxxxxxx)

(23)

Xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxx poskytne společnosti Xxxx Danmark částku xx xxxx 1,533 xxxxxxxx SEK (přibližně 151,6 xxxxxxx XXX) x&xxxx;xxxxxxxxxxx nákladů z dřívější xxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxx považovat xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx službu a rozhodnutím x&xxxx;xxxx 2018 xxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx dohoda zdůrazňuje, xx dohoda xxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx xxx „xxxxxxxxx dánskou xxxxxx, dánským xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a ohledně prvků xxxxxx xxxxxxx schválena Xxxxxxxxx xxxxxx“&xxxx;(20).

(25)

Xxx 11. června 2018 xxxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX x&xxxx;Xxxxxx dohodu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(21). Xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx AB x&xxxx;xxxx, xxx společnosti Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group. Představenstvo x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx.

(26)

Toto rozhodnutí xx týká tří xxxxxxxxxxxx injekcí xxxxxxxxx x&xxxx;1. xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v oddílech 2.3.2, 2.3.3 x&xxxx;2.3.4.

(27)

Cílem xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx je x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx, podpořit xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx plánu společnosti Xxxx Danmark.

(28)

Kapitálová xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group společnosti Xxxx Xxxxxxx xxxx 2,339 miliardy XXX.

(29)

Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xx výši 150 xxxxxxx DKK xxxxxxxxx xxx 4.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018. Xxxxxx xxxxxx xx xxxx 1 450 miliardy XXX xxxxxxxxx xxx 18.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018. Třetí xxxxxx xx výši 739 xxxxxxx XXX vyplatila xxx 4.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019.

(30)

Kapitálová xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xx xxxxxxxx říjnové xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx. Xxxxxx xxxxxx, xx cílem kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxxx ratingu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx stupně xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB (22).

(31)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx společnosti PostNord XX xxxx 267 xxxxxxx XXX.

(32)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxx 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018.

(33)

Xxxxxxx stejně xxxx Xxxxxx rovněž xxxxxx, xx cílem xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx investičního xxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX&xxxx;(23).

(34)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx 400 xxxxxxx SEK.

(35)

Švédsko poskytlo xxxxxxxxxxx xxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX dne 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018.

(36)

Xxx 27.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2017 xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xx organizace XXX, xxx sdružuje xxxx xxx 810 xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a logistiky x&xxxx;Xxxxxx (xxx 1. xxx xxxxxxxxxx). Komise xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx z roku 2018. Xxxxxxxx xx xxxxxx následujících xxxxxxxx:

(37)

Xxx 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxx z roku 2018, xx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx ITD xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx žádnou xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a že xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx výši 1,683 xxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx obecného xxxxxxxxxxxxx zájmu (24) (skutečně xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx 1,533 xxxxxxxx XXX).

(38)

X&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018 Xxxxxx oznámila, že xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx nimž xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(39)

Xxx 20.&xxxx;xxxx&xxxx;2018 xx xxxxxxxxxx XXX a společnost Xxxxxx Xxxxxxæxx X/X, která xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx důvodů xxxxxxxx proti rozhodnutí x&xxxx;xxxx 2018. Na xxxxxxx své xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že Komise xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx čl. 108 xxxx.&xxxx;2 SFEU xxxxxxxx xxxxxxxx obtížím, xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx náhrady a ostatních xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ITD. Xxxxxxxx xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx X-561/18&xxxx;(25).

(40)

Xxx 5.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2021 Tribunál xxxxxxxx závěr Xxxxxx, xx xxxxxxxxxxx platba xx povinnost poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx 2017 xx 2019 xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx rámce xxxxxx obecného hospodářského xxxxx. Xxxx potvrdil xxxxx Komise xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx v roce 2002 xxxxxxx státním xxxxxxxxxxxx xx závazky xxxxxxxx xx odstupného x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, a způsobu, xxxxx xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxxxxx své xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx 2006 xx 2013. X&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxx xxx Xxxxxxxx za xx, xx Xxxxxx měla xxxxxxx formální vyšetřovací xxxxxx ohledně xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxx 1 xxxxxxxx DKK xxxxxxxxxx xxx 23. února 2017 xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark x&xxxx;xxxxxxxxxx od XXX xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx provozující xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx přepravní xxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018 částečně zrušil.

(41)

Dne 14.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 Xxxxxx zahájila xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2.3, jelikož xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx s tržními xxxxxxxxxx.

(42)

Komise xx x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx (xxxx také „XXX“) xxxxxxxxxx dánskými x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx pro posuzování xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxx „XXX“) budoucích xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxx x&xxxx;xxxx) xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx investicích. Model xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx, a sice xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx (záporné xxxxxxx xxxx), xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, a druhý x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark (xxxxxx xxxxxxx xxxx).

(43)

X&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx budoucích xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxx xxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xx trhu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx k tomu, xx xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx x&xxxx;xxxx 2017 xxxxxx x&xxxx;xxxxx 10 %. Xxxxxxx výpočtu xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx xxxx Xxxxxx xx xx, xx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx těchto xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(44)

Xxxxxx xxxx uvedla, xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxx vážený xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx (dále xxxx „XXXX“) xxxxx […] % x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx růst xxxxxx z prodeje xxx […] %, investice xx xxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xx zásadou xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx také „XXXX“). Komise xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, že je xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(45)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx ve 42. xx 44. xxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(26).

(46)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx dánské orgány xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx PostNord XX xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx stupeň xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx, xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxx.

(47)

Xxxxxx dále uvedla, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx do xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx, během xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx z důvodu xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx. Pro xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nákladů, jež xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxx x&xxxx;xxxxx.

(48)

X&xxxx;xxxxxxx xx 46. x&xxxx;47. xxx xxxxxxxxxx Komise xxxxxxxxx pochybnosti x&xxxx;xxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx dánskými xxxxxx v souladu s tržními xxxxxxxxxx&xxxx;(27).

(49)

Xxxxx Xxxxxx xx xxxxxxxxxxx uvedená ve 46. xx 48. xxxx xxxxxxxxxx vztahovala xxxxxx xx posouzení xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx XX, jež xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Podle Xxxxxx xxxxxxx orgány xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xx roční xxxxxx xx výpůjčních nákladech xx xxxx […] XXX, xxx lze xxxxx xxxxxx švédských xxxxxx přičíst kapitálovým xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx, zajistily xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx injekce v souladu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx.

(50)

Xxxxxx uvedla, xx xxxxxxx xxxxxx xxxx přiznaly, xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zahrnuto xxxxxxx xxxxxxxx. Mezi xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx žádné reálné xxxxxxx úvěrové xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx předpoklad, že xxxxxxx stávající dluh xxxx xxxxxxxxxxxx a že xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx dodatečnou xxxxxx xx xxxx […] XXX xx xxxxx dluhu. Xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx nejistoty xxxxx xxxxxx xxx stěží xxx x&xxxx;xxxxxxx s řádným xxxxxxxx soukromého investora.

(51)

S ohledem xx 49. x&xxxx;50. xxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx pochybnosti x&xxxx;xxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(28).

(52)

Xxx 17.&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxxxxxxx ITD, xxxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxxxx X/X, Xxxxx Scanning X/X, Danske Xxxxxxæxx X/X, Xøxxxx Jensen Xxxxxxxxxxx X/X&xxxx;(xxxx xxxx „XXX“), XXX Xxxxxx XXXX/XXXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx si xxxxx zůstat v anonymitě. Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx připomínky xxxxxxxxxxxx.

(53)

Xxxxxxxxxx XXX má xxx xxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx (x&xxxx;Xxxxxx) x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxx xxxxxxxx sdružení x&xxxx;xxxx xxx 810 xxxxx, mezi něž xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx a/nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx a logistické xxxxxx&xxxx;(29). Xxxx cíle, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a právního xxxxx pro xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx působících x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx dopravy x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx vysoké xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx dopravy tím, xx poskytuje poradenství, xxxxxxxx a služby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx silniční xxxxxxxx xxxxx. Organizace XXX uvádí, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx přepravuje xxxxxx xxxxxx a balíky, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxx konkurenty xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark. Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx budoucími xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

(54)

Podle organizace XXX xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (viz xxxxx 2.3) xxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx tři xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jak xxxxx Xxxxxx x&xxxx;69. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx.

(55)

Xxxxx organizace XXX vyplývá x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx Xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x. Xxxxxx&xxxx;(30), xx xxx xxxxxx xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx několika xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx „xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx“&xxxx;(31). Xxxxxxxxxx XXX je xxxx xxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx tento případ xxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx představují xxxxxx xxxxxxxx:

(56)

Xxxxx xxxxxxxxxx XXX Xxxxxx xxxxxxxxx použila xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx kritérií xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx Xxxxx xxxxxxxxx a další x. Xxxxxx, x&xxxx;xxxx xx kapitálové xxxxxxx:

(57)

Xxxxxxxxxx XXX xx s odkazem na 71. bod xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxx, xx věc BP Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx věcí xxxxxxxxx, xxxxx ve xxxx BP Chemicals xxxxxx v několika xxxxxxxxx xxxxxxx stejný xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx ITD se xxxxxxx, xx xxx XX Chemicals x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxx věcí xxxxxxx xx xxxx xxxxxx. Xx prvé, xxxxxxxxxx XXX je xxxx xxxxxx, že věc XX Xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxx xxxxxxxx, xx Xxxxxx xxxx xxxxxx časové xxxxxxxxx, xxx a situaci (xxx 55. bod xxxxxxxxxx). Organizace ITD xx xxxx domnívá, xx x&xxxx;xxxxxxxx ve xxxx XX Xxxxxxxxx (xxx v žádném jiném xxxxxxxx) xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxx, xxx vloží kapitál xxxxx xxxx více xxxxxxxxx. V tomto ohledu xxxxxxxxxx ITD uvádí, xx xx xxxxxxx xx xxxxx investice xxxxx přirozeně xxxxx (xxx ohledu xx xx, zda xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx).

(58)

Xxxxxxxxxx XXX xx xxxx xxxxxxx, xx se Komise xxxx více zaměřit xx investice a cílový xxxxxx xxx na xxxxxxxxx. V tomto xxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx a má xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx od xxxx, co tvrdila Xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx byla společnost Xxxx Danmark. Xxxxxxxxxx XXX xx svých xxxxxxxxxxxx xx xxx 17.&xxxx;xxxx&xxxx;2019 x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx:

„X&xxxx;xxxx 1 xxxxxx x&xxxx;xxxxx 2017 xxxxxxx, xx xxx vypracován „xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx náklady v přibližné xxxx 5 miliard XXX“ a že „x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx společnost [XxxxXxxx] xxxxxxx [xxxxx] xxxxxxx xx společnost Xxxx Xxxxxxx“. Xxxxx bodu 4 xx „xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx [xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx] [odhaduje] xx 3 miliardy XXX, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx výši 400 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx souhlasí x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx výši 267 xxxxxxx SEK“ (xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX&xxxx;(33)).

(59)

Xxxxxxx požadavku xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxx xx okamžik xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx XXX xxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx existence xxxxxxxxxxx xxxxxxxx musí xxx podmíněna xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx injekce mohly xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx přijatém xxxxxxxxxxxxx xxxx&xxxx;(34), xxxxx xx xxx přijetí těchto xxxxxxxxxxx opatření xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(35). Xxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx žádná x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx splněna (36).

(60)

Organizace XXX xxxxx xxxxxxxxx xx xx, xx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xxx 4.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018 zjevně xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx tranše xxxx poskytnuta x&xxxx;xxxx xxxxx dnem, xx xxxxxxx Komise xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 1 xxxxxxxx XXX, xx xxxxxx xx vztahovalo xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018 a která xxxxx být xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx přijmout xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(61)

Xxxxxxxxxx ITD xx xxxx xxxxxxx, xx xxxxx by Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx stanoviska xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení (xxx 69. až 76. xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxx k závěru, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, bylo xx xxxxx přijmout nové xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx.

(62)

Xxxxxxxxxx XXX xx xxxx xxxxxx, že x&xxxx;xxxx xxxx xxxxx Xxxxxx tři xxxxxxxxxx xxxxxxx třemi xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xx dne 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 v den uzavření xxxxxxx dohody.

(63)

Pokud xx xxxxxxx Xxxxxx domnívá, xx kapitálové xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx platby xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx by xxx tyto xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxx 28. května 2018, xxx Xxxxxx vyrovnávací xxxxxx xx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxxx službu xxxxxxxxx.

(64)

X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx uvádí, že xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx pro Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx&xxxx;(37), xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx odpovědné xx xxxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx. xxxxxxx spojení xxxx most Øxxxxxx&xxxx;(38).

(65)

Xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxx, xx pro to, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxx prováděcích opatření xxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx požadováno xxx xxxxxxxx dohodou, xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx&xxxx;(39), ani xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(40). Xxxxxxxxxx XXX se xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx poskytnutí kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xxxxxxxxxxx Post Danmark x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx, xx. 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, xx xxxxxxxxx.

(66)

Xxxxxxxxxx XXX se xxxxxx odvolává xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx dánským xxxxxxx xxxxxxxxx (dále xxx „Xxxxxxxxxxxxxx“) xxxxxxxxxxx xxx 15.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021. Tato xxxxxx xxxxx xxxxxx Xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Graf xxxxxxxx x&xxxx;xxxx zprávě x&xxxx;xxxxx xxxx zprávy xxxxx xxxxxxxxxx ITD prokazují, xx všechny tři xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xx stejnému xxx, xx. x&xxxx;20.&xxxx;xxxxx 2017, x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

(67)

Xxxxxxxxxx XXX xxxx, xx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx provedeném x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxx Dánsku, Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxx, jsou xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(68)

Organizace XXX xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků vypracovanou xxxxxxxxxxx XxxxXxxx, xxx xxxxx, že xxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx z těchto xxxxxx:

(69)

Xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxx, xx:

(70)

Xxxxxxxxxx XXX se xxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnuté Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx zpochybňuje více xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xx, které xxxxx Xxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx:

(71)

Xxxxxxxxxx Dansk Xxxxxxxxxxxx X/X&xxxx;xx sídlo x&xxxx;Xxxxxxxxxx (x&xxxx;Xxxxxx) x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxx Distribution xxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx v oblasti balíků x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx. Má zájem xx xxxxxxx připomínek x&xxxx;xxxx důvodu, xx xxxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx Xxxxxxx se xxxxxxx stejných xxxxxxxxxx xxxxxx xx zakázky x&xxxx;xxxxxxx logistiky, přičemž xxxxxxxxxx Xxxx Danmark xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxx pod xxxxxx xxxxx ceny.

(72)

Společnost Xxxxx Distribution zaslala xxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx XXX.

(73)

Xxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxx X/X&xxxx;xx xxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx (v Dánsku) x&xxxx;xxxxxxx xxx své xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx Dansk Xxxxxxxx xxxxx, xx xx konkurentem společnosti Xxxx Danmark x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb, x&xxxx;xxxxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx XXX.

(75)

Xxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxæxx X/X&xxxx;xx xxxxx x&xxxx;Xxxxxxx (v Dánsku) x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxæxx Xxxxxxx X/X. Poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxx firemním xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx. Xxxxxxx objednávky x&xxxx;xxxxxxxx skladuje, xxxxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxxx polotovary x&xxxx;xxxxxx výrobky, náhradní xxxx, zboží běžné xxxxxxxx, zboží xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxæxx xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(76)

Xxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxæxx X/X&xxxx;xxxxxxx stejné xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXX.

(77)

Společnost Xøxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx xx xxxxx v Ikastu (x&xxxx;Xxxxxx) x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx dopravní xxxxxx, xxxxxx rozesílání balíků, xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx nákladu, xxxxxxxxxx xx dlouhé xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx je xxxxxxx xx teplotu (například xxxxxxxx), x&xxxx;xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx na xxxxxxx. Společnost Xøxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx ve xxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx Xøxxxx Jensen Xxxxxxxxxxxx xxxxx, že xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx dopravy x&xxxx;xxxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxxx injekce, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxxxx nabízet xxxxx xxxx pod xxxxxx tržní xxxx (x&xxxx;15&xxxx;% xx 30 % xxxxx). Xxxxxxxxxx Xøxxxx Xxxxxx Distribution uvádí, xx xxxx situaci xxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xx základě xxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(43).

(78)

Xxxxxxxxxx Xøxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx X/X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXX.

79)

Xxxxxxxxxx UPS je xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a přepravních xxxxxx. Xx Spojených xxxxxxx xxxxxxxxxx xx jejím xxxxxxxxx xxxxx Evropa, xx xxxxx poskytuje xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx 56 xxxx x&xxxx;xxxxx. Xx roku 1988 xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxx nabízí xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx balíků x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxxx, xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx její xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx XXX zaslala xxxxxxxxxx, xxxxx se xx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx třetí xxxxxx, xxxxxxx však xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx související x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx subjektu.

(81)

Xx prvé, xxxxxxxxxx XXX tvrdí, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxx růstu xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx jejím xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx podle xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(44).

(82)

Xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx cílů, xxxx xx xxxx růstu xxxxxx x&xxxx;XXXX xxxxxxxxxxx. XXXX xx xxx xxxx cíle mohl xxx xxxxxxxx xxxxxx „xxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(83)

Xxxxxxxxxx XXX xxxx tvrdí, xx dodatečné výpůjční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xx nejen xx xxxxxxx xxxxxx bez xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord, xxx xxxx ve xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx. To xx xxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xx se x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx mohlo také xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx.

(84)

Xxx xxxx xxxxx xxxxx, zda xx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx investor, xxxx by xxx xxxxx xxxxxxxxxxx UPS xxxxxxxxx podrobnější xxxxxxxxx xxxxxxxx dodatečných výpůjčních xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx společnosti XxxxXxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx očekávanou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(85)

Anonymní xxxxx strana tvrdí, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark x&xxxx;xxxxxxx přepravy xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx.

(86)

Xxxxxxxx xxxxx strana xxxxxxx stejné připomínky xxxx xxxxxxxxxx XXX.

(87)

Švédsko a Dánsko xx svých společných xxxxxxxxxxxx xxxxxx, že xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX provedli xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx jimi poskytnutých xxxxxxxxxxxx injekcí. Xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 4.2 a 4.3.

(88)

Švédsko x&xxxx;Xxxxxx xx svým xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX „xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx a k podáním třetích xxxxx týkajícím xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx“. Xxxxxxx xxxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx AB xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx, Komise xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(89)

Xx xxxx, Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxx, xx tři xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx samostatná xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx povinnost poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2017 xx 2019 xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx, xx základě xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 267 xxxxxxx SEK x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 400 xxxxxxx XXX xxxxxxxxx tím, xx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx platba xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx službu byla xxxxxxx nezbytná pro xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx kapitálovou xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx kapitálové xxxxxxx (x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx) xxxxxxxxxxx slučitelné státní xxxxxxx stejnému xxxxxxx xx podle Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx v rozhodovací xxxxx Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(45).

(90)

Xx xxxxx, Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx v tom, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. V tomto xxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxxx Xxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx poskytnuta xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, jimž xxxxxxxx xxxxx finanční xxxxxxx x&xxxx;xxxx různé xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx, a že xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx) xx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx rozsudkem xx xxxx Xxxxx xxxxxxxxx x. Xxxxxx&xxxx;(46). V této xxxx Xxxxxxxx rozhodl, xx Komise xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a právního stavu, x&xxxx;xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx sledu xxxxxxxx.

(91)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx dále xxxxxxxxxx, xx Xxxxxxx nemělo xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx vyplývající xx xxxxxxxx 97/67/XX, x&xxxx;xxxxxx xxxx žádné xxxx popudy xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx odůvodněná xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx. Z toho xxxxxxx, xx zájem Švédska x&xxxx;xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx čistě xxxxxxxx.

(92)

Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxx několik xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx státu xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(47). X&xxxx;xxxxxx xxxxxx považují xx xxxxxxxx, xx xx se xx xxx různé státy xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxx samostatné x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

X&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, ale xxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxx z analýzy xxxxxxxxxx (xxxx zmírnění ztrát), xxxxxx vypracovala společnost XxxxXxxx Xxxxx před xxx, než xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx liší od xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(94)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnutých xxxxxx příjemcům Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx říjnovou xxxxxx, xxx údajně xxxxx, xx xx společnost Xxxx Xxxxxxx jediným xxxxxxxxx, xxxx důvodné, xxxxx říjnová xxxxxx xxxxxx za cíl xxxxx skutečné příjemce xxxxxx xxxxxxx. Říjnová xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx o zásadách, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxx poskytnuty xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx z nich xxxx xxxxxxxx xxxxx společnost XxxxXxxx AB.

(95)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxx v důsledku xxxxxx kapitálových xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxx na xx, aby xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 SFEU. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx.

(96)

Xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx společnost XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx společnosti Xxxx Danmark x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx transformačního xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx (xxxx xxxxxx potenciální ztráty). Xx xxxxx, Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx injekcemi xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx pro akcionáře.

(97)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx své xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx poskytnuty.

(98)

V Dánsku xxxxxxxx xxxxxxx náklady nebo xxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx o financích xxxxxxxxxx právní základ, xxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx může xxx xxxxxxxxxxx vyhláška (Xxxxxxxx) vydaná xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx (x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx dopravy, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx). Xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx prostředky xx xxxxxxxx cíle xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx vyhlášce x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx s prostředky xxxxxxxx prostřednictvím svého xxxx xxxxxx pokladny xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx vyhlášce. Přijetím xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nevzniká xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx prostředky. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pouze stanoví xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx. x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxxx některých projektů), xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx pokladny. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx kapitálovou injekci xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx 17. května 2018.

(99)

Ve Xxxxxxx potřebuje vláda xxx xxxxxxxxx změny x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx mandát xx xxxxxxxxxx. Tento xxxxxx xx parlamentu xxxxxxxx xxxxx jednat. Xxxxxxxxx xxxx neukládá xxxxx xxxxxx povinnost xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Mezi xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx vláda může xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx, kdy xxxxx skutečně jedná, xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx období xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx. Xx konci xxxx 2019 xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx základě xxxxxxx mohla xxxxxx, xxxxx xxxx na xxxxxx základě zčásti xxx x&xxxx;xxxxx rozsahu xxxxxxxxx&xxxx;(48). Xxxxxxxxxx švédské xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx vlády, x&xxxx;xxxx xxxxxx od parlamentu.

(100)

S ohledem xx 97. xx 99. xxx xxxxxxxxxx Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxxx xxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxx být xxxxxxxxx xxxx tímto xxxxx), xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx poskytnuty, x&xxxx;xxxxx, xxx byly xxxxxxxxxxxx xxxx vyplaceny xxxxxxxx. Xxxx tři xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx na obrázku 3 xxxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx:

Xxxxxxx 3

Časový rámec xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx:

(101)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx uvádějí, xx z obrázku 3 xxxxxxx, xx:

(102)

Xxxxx dánských x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx představovala xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx stejného xxxxxxx (xx. PostNord Xxxxx) a nezměnila xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx&xxxx;(51), xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxx xxxx xx xxxx přítomna a působila xx něm.

(103)

V tomto xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xx xxxx XXXX vyplývá, že „xxxxxxxxxx veřejných xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx prostředky, xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx dominantního xxxxx xxxxxxxxxx o jejich xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx prospěch xxxxxx xxxxxxx“ (xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx)&xxxx;(52).

(104)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx orgány se xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, že Xxxxxx xxx Švédsko xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx ve xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark, xxx xxxxxxxxx převod xxxxxxxxxx prostředků xxxx xxxxxxx xxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx PostNord (xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx) xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx „ve xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx“&xxxx;(53), xxxxx xx xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxx (společnosti XxxxXxxx).

(105)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx dále xxxxxxx a znovu xxxxxxxx xx xxxxxxxx ve xxxx XXXX&xxxx;(54), xx xxxxxxxxx, xx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX „řídilo pokyny xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx správy“, x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx xxx Xxxxxxx.

(106)

X&xxxx;xxxx souvislosti Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx z judikatury Xxxx xx věci Xxxxxxxx Marine xxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx přijímána xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xx pod xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx podnikem byla xxxxxxxxxxxx státu. Xx xxxxx třeba xxxxxxxx, xx xxx mít xx to, xx xx orgány xxxxxxx xxxxxx podílely na xxxxxxx opatření, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxxxx opatření státu xx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx nepřímých xxxxxx&xxxx;(55).

(107)

Xxxxxx a švédské orgány xxxxxxx, xx převod xxxxxx xx xxxx 150 milionů XXX xxx xxx 4. dubna 2018 xxxxxxxxxx s cílem zajistit, xxx společnost Xxxx Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, zatímco xxxxxx xx xx, xx Xxxxxx xxxxxxx očekávanou xxxxxxxxxxx platbu xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx kapitálovou injekci. Xxxxx neexistuje xxxxx xxxxx o tom, xx xx se Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx tak xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxx 150 xxxxxxx XXX.

(108)

Xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2018 x&xxxx;xxxxx 2019 xxxx xxxxxxxx rozhodnutí xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xx xxx 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 pokračovat x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx (xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx 25. xxx xxxxxxxxxx). V souvislosti x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx Xxxxxx a Švédsko xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx, že xx xx xxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx plánu (xxxxxx provedení xxxxxxxxx xxxxxxx xx dne 18.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 x&xxxx;4.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019) xxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, xx Xxxxxx v 87. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx Xxxxxx a Švédsku, xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx. Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx se xxxxxxx xxxxx dva xxxxxxxxx (Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx), x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx.

(109)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx tvrdí, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord AB xxxxxxx xxxx model xxxxxxxxx a souvisejícím xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx injekce společností XxxxXxxx Xxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 1 x&xxxx;4 xxxxxxx xxxxxx pouze xxxxxxxx faktický kontext xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xx, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX provést xxxxxxxxxxxxx xxxx přičíst Dánsku x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx:

(110)

Podmínka, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx povinnost poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx Dánskem xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx (bod 9 xxxxxxx dohody), xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx o provedení xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx plánu xxxxxxxx xx společnosti PostNord XX, xxxxx xxxx xxxxxxxx by xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx by xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxx měl xxxxxxxxx xxxxx plán xxxxxxx, xxxxxxxxxx.

(111)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx, xx společnost XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx hospodářského xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx provést xxxxxxx xxxxxxx kapitálu xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx jsou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx, xxxxxx oceňování xxxxxxxxxxxx aktiv x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx trhu s listovními xxxxxxxxx ([…] % xxxxx), xx logistickém xxxx ([…] %) x&xxxx;xxxxxxx (kombinovaný) xxxx (xx xxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxx […] % x&xxxx;xxxx 2026 a […] % xx roce 2026) xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx o očekávání, xx míra xxxxx xxxxxxxxx xxxx přinejmenším xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx HDP x&xxxx;xx xx pokles x&xxxx;xxxxxxx listovních xxxxxxx xx xxxx 2022 xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx 2026 xx stabilizuje. Xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a populační růst. Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx zásilek xx xxxx 2022 xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxx objemu xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx (xxx 80 % objemu xx srovnání x&xxxx;xxxxx 2001), a o předpoklad, že xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx klesala xxxxxx pomaleji než xxxxx, xxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;(56).

(113)

Xxxxxx a Švédsko xxxx xxxxx, že xxxxx xxxxxxx úpadku xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx podniky. Xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xx stínové xxxxxxx xxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx slabého xxxxxxxxxxxx stupně x&xxxx;xxxxxxx […] na xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx […]. Xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx rozpětí xxxx […] dluhopisem x&xxxx;[…] xxxxxxxxxx ve xxxx […] xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx […] % xxxxxx. Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx považují xxxxxxxxxxxxx […]% xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx. Zvýšené xxxxxxxx xxxxxxx xxxx vypočítány xx základě xxxxxxx xxxxx xx xxxx […] XXX, xxx xx xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx úročených xxxxxxx, xxxx je x&xxxx;xxxxxx 2018 xx 2026 zapotřebí x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark.

(114)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx ztratila xxxxxxxxxxx výhodu, jež xxxxxxx v komplexní xxxxxxxxxxxx xxxx doplněné xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx do xxxx 2026 xxxxxxxx příjmy xxxxxxxxxxx PostNord z činností xx skandinávském regionu x&xxxx;[…] % (xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx balíků), xx. o […] milionů XXX, přičemž xxxxxxxxxxxx xxxxx na xxxx xxxx xxxxx, zdaněním, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx (xxxx xxx „XXXXXX“) by xxx […] %.

(115)

K prokázání xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx s tržními xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxx podrobné kvantitativní xxxxxxx. Xxxx analýzy xx zabývají výpočty, xxx společnost PostNord Xxxxx provedla xxxx xxxxxxxxx. Xxx analýzy xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx diskontovaných na xxxx xxxxxxxxx s cílem xxxxx celkovou xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Tyto xxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zisku.

(116)

První xxxxxxx (xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 2) xxxxxxxxxx nejprve xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx narůstají xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx Post Danmark, xxxxxxxxx xxxxx, jež xxx xxxxxxxx jak xx xxxx, xxx xxxxxxxxxx (volné peněžní xxxx do xxxxxxxxxxx), xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx. Xxxxx xxxxxx zisků xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx ztráty, xxxxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx utrpěla xx xxxxxxx hypotetického xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v případě xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx zapříčiněné xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx splácet xxxx xxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx a dalšími xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx jako xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxx skupiny (například xxxxxxx […] x&xxxx;[…]). Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx vypočítá odečtením xxxxxxx dluhu xx xxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx 2

Xxxx Xxxxxxx X/X&xxxx;– xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx pro kapitálovou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx – xxxxxxx xxxxxxx/xxxxxxxxxxx

(117)

Xxxxx Dánska a Švédska x&xxxx;xxxxxxx 2 xxxxxxx, xx xx základě xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx PostNord Group (xxxx xxxxxx xxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxx vlastního xxxxxxxx, „X“) xx xxxx […] mil. XXX, xxx xx xxxx xxxxx než xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx kapitálu („H“) xx xxxx 2&xxxx;339&xxxx;xxx. XXX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx.

(118)

Xxxxx xxxxxxxxxxxxx analýza (xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 3) xx xxxxxxxx přímo na xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx v použití xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx je xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xx. xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group. Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx společnosti xxxxxxxxx v první analýze, xx xxxxx následně xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx dluh, xxxxxxxx xxxxx a přítok xxxxxxxxx xxxxxxxxxx z nových xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark, xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xx vlastního xxxxxxxx. Xxxxx volný xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxxx o náklady xx xxxxxxx xxxxxxx vlastníka (xxxxxxxxxxx PostNord Group). Xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxx výpočet xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx v úvahu xxxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx 3

Xxxx Xxxxxxx A/S – xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx kapitálovou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx – xxxxxxx vlastního xxxxxxxx

(119)

Xxxxx Xxxxxx a Švédska z tabulky 3 vyplývá, že xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xx společnost XxxxXxxx Xxxxx (xxxx xxxxxx akcionář) xxxxxxx xxxxxx (konkrétně xxxxxx xxxxxxxxx kapitálu, „X“) xx xxxx […] xxx. XXX, xxx xx byly xxxxx xxx náklady, xxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx („H“) xx xxxx 2&xxxx;339&xxxx;xxx. XXX xx podporu xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark.

(120)

Dánsko i Švédsko xx xxxxxxxxx, xx xxx analýzy xxxxxxx xx 116. a 118. xxxx xxxxxxxxxx prokazují xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx s tržními xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx hodnota xxxxx, xxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx.

(121)

Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx (viz xxxxxxx 4), xx xx vnitřní míra xxxxxxxxxxx (xxxx také „XXX“) ve výši […] % xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnuté xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxxxxxx xxxxxxxxx návratnost xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx hospodářským xxxxxxxxx, xx. xxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu ve xxxx […] %, xxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx 148. xxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxx období

(122)

Xxxxxx a Švédsko xxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx sazby XXXX vzorku xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poštovních xxxxxx, XXXX xx xxxx […] % xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx o […] xxxxxxxxxxx xxxx […] xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx subjektů. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx studiemi (57), xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx a ziskovosti společnosti Xxxx Danmark byly xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx společnosti Post Xxxxxxx&xxxx;(58).

(123)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxxxxx investiční stupeň x&xxxx;xxxxxxx neposkytnutí kapitálových xxxxxxx, za xxxxx xxxxxxxxxxxx. Podle xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx vlastní xxxxxxxxxxx (kterou xx Xxxxxx a Švédsko rozhodlo xxxxxxx), podrobné znalosti x&xxxx;xxxxx vlastních xxxxxxxxx, xxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx popsat, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx dokumentace xxxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx investicemi. Xxxxxxxx xxxxxxx by xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx. xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx představuje xxxxx, podle níž xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx potom xx, xxx bylo xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx podniku.

(124)

Švédsko x&xxxx;Xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx kapitál xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx xxxxxxxxx, dostatečné x&xxxx;xxxxxxx kritériu, podle xxxxxx by se xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx soukromý xxxxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx:

(125)

Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx z analýzy xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx mají xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, utrpěla xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 1&xxxx;071 xxxxxxx SEK. Tento xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx celkové xxxxxxx, xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx 667 xxxxxxx XXX, tedy xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx hodnotu xxxxxxx PostNord AB x&xxxx;xxxxxx cílem bylo xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx (tj. xxxxxxx vlastního xxxxxxxx xx xxxx […] XXX) x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v případě xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX.

(126)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx navíc tvrdí, xx xxxx xxxxx xxxxxxxx o potřebách xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx, x&xxxx;xxxx xx nebylo xxxxxxxx xxxxxxx v ekonomických xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xx dále xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;Xxxxxxxxxx), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx. X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx refinancovány. Xxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx XxxxXxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx si xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx financování xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Xxxxxx a Švédsko v neposlední xxxx xxxxx, že xxxxxx to xxxx xxxxxxxxxx v posouzení tržně xxxxxxxxxxx hospodářského xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx provozovateli xxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxx 2018 x&xxxx;2019, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xx bez xxxxxxxxxxxx injekcí by xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx zvýšit o […] xxxxxxxxx xxxx.

(128)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx se xxxxxx pouze xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx, xx pravděpodobnost, xx xxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx kapitálové xxxxxxx x&xxxx;xxx nich, xxxxxx odhadnuta xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx v posouzení xxxxxxxx xxxxxx provedeném xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx tohoto xxxxxxxxx xxxx pravděpodobné (xx. […] % xx […] % xxxxx), že společnost XxxxXxxx AB xxxxxx xxxx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx.

(129)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx a Švédskem xx xxxx 667 xxxxxxx XXX by xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx […], xxxx xxxxxx, kterou xxxxxxxx xxx obvykle xxxxxxxx xxx xxxxx do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx o sobě posílila xxxxxxxxxxxxxx společnosti xxx, xx by xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX x&xxxx;xxxx x&xxxx;xx xxxxxx.

(130)

Xxxxxx xxxxx, že xx xxxxxx v souladu s běžným xxxxxx xxxxxxxx provést xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénáře, zda xxxx úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxxxxx xxxxx díky xxxxxxxxxxx xxxxxxxx od Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, xxxxxxx xx s ohledem xx xxxxxxxx transformaci společnosti Xxxx Xxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx x&xxxx;xxxxxx případě xxxxxxxx zlepšovat.

(131)

Dánsko se xxxx xxxx xxxxxxx, xx analýza vypracovaná xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX x&xxxx;xxxxxxx, že se xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx celkových xxxxxxx x&xxxx;xxxx 2017 (xx. […] XXX) x&xxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx […] let. Xxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx PostNord XX xxxx nacházet x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx stupni, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxx úrok xx xxxxxxxxxxxxx závazků, xxx xxxx splatné x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx. Z analýzy xxxxx xxxxxxx, že reálné xxxxxx, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxx xxxx hodnotu xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx přimělo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx-xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxx poskytl xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx.

(132)

Xxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxxxx, xx xxxxx xx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2018 xx 2019, xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zachovat si xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX rovněž xxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx změnami, xxx xxxxxxx, xx xx pravděpodobné, xx xxxxxxxx xxxx uplatní xxxxxxxxx xxxxxxxx rozlišující xxxx investičním a neinvestičním xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx čistého xxxxx k EBITDA. Xx xxxxxx okolností xx xxxxxx x&xxxx;xxxxx investičního xxxxxx společnosti XxxxXxxx XX byl xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxx, dokonce x&xxxx;xx xxxxxxxxx transformace společnosti Xxxx Xxxxxxx.

(133)

Xxxxx Xxxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxx dluhu x&xxxx;XXXXXX xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx finančních xxxxxx xxxxxxxxxxx ratingovými xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx rizika xxxxxxx xxxxxxxx, a proto xx xxxxxxx tohoto xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx bylo xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxx. Finanční xxxx xxxxxx xxxxx při xxxxxxxx hodnocení vycházet xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnuté Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX by proto xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx.

(134)

Samostatné xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxx pouze xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx Švédskem x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx, xx pokud by xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxx xx Xxxxxx xxxxxxxxx vyrovnávací platbu xx povinnost poskytovat xxxxxxxxxxx službu xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx kapitálové xxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX, byly by x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx plánu xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group x&xxxx;xxxxxxx, v jakém by xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx.

(135)

Xxxxx Švédska xx xxxxx úpadku společnosti Xxxx Danmark na xxxxxxxx hodnotu xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx společnosti XxxxXxxx XX x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx.

(136)

Xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx poskytnuty xxxxxxxxxx xxxxxxx a vyrovnávací platba xx povinnost poskytovat xxxxxxxxxxx službu, bude xx mít xx xx, že má xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx zvýšené xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx riziko. Xxxxx hodnocení by xxxxx xxx nepříznivý xxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxxxx potíže x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx zaměstnanců x&xxxx;xxx xxxxx indikativní xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx) xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx. Švédsko se xxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx zajistit xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx úvěrovému xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx […], xxxxx xx srovnatelný x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx srovnatelných xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(137)

Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx k závěru, xx xx zahrnutí xxxxxx xxxxxxx xx xxxx 1&xxxx;533 milionů XXX xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx službu za xxxx 2017 až 2019 xx xxxxx xxxxxxxx hodnota xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;[…] XXX xx […] XXX, čímž xx xxxxxxxx xxxxxxx hodnota xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;[…] XXX xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx 400 xxxxxxx XXX, xxx xxxxxxxxx, xx rozhodnutí Švédska xxxxxx kapitál do xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(138)

X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx v oddíle 4.1.1. Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxxxx s organizací ITD x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx považovány xx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx a Švédsko xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na 75. xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení xxxxxxx, xx vyrovnávací xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx službu za xxxx 2017 xx 2019 xx samostatným xxxxxxxxx.

(139)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx xx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx analyzována xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxx „xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx“. Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx soulad xx xxxxxxx tržně xxxxxxxxxxx hospodářského xxxxxxxx xxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx každého xxxxxxxxx&xxxx;(59).

(140)

Xxxxxxx xxxx tří xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx ITD, xx xx xxxxxx nedostatek xxxxxxxxxx prostředků xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx na nový xxxxx xxxxxxxxx (konkrétně 5 xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxx xxxxxx) x&xxxx;xxxxxxx poskytnutou xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group ve xxxx 2,339 miliardy XXX xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx od Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx také xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(60), Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx model fungování xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují předpokládané xxxxxxxx ztráty xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxxx snižují potřebný xxxxxxx.

(141)

X&xxxx;xxxxxxx organizace XXX, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx tří xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx (viz 58. xxx xxxxxxxxxx), Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx poznamenávají, xx cílem říjnové xxxxxx xxxx určit xxxxxxxxxx xxxxxxxx státní xxxxxxx. Jedná se xxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx následně xxxxxxxxx právně xxxxxxxxx xxxxxxxx vůči společnosti XxxxXxxx XX.

(142)

X&xxxx;xxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 4.1.2. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx poskytnuty x&xxxx;xxx xxxxxxxx říjnové dohody. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxxxxxx ve věcech Xxxxxxxxxxx Xüxxxxxxxxx a BSCA (61) x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx lze xxxxxxxxx xx poskytnuté xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, kterým xx příslušný xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx a podle xxxxxx xxxxxxxxx příslibu, xxxx pokud xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx podpory x&xxxx;xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(143)

Xxxxx Dánska a Švédska xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx tří xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx:

(144)

Státy navíc xxxxxxxx tvrzení xxxxxxxxxx XXX, xx by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx účely xxxxxx podpory xxxxxxxxx xx xxxx x&xxxx;xx xx nemělo xxx xxxxx xxxxxxxxxx podporu xxx provedení xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx 59. xxx xxxxxxxxxx), xx irelevantní. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx zpochybňují xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX. Za xxxx, xxxxxxxx xx xxxx Xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx ITD předložila xxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xx xxxx Arriva Xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx lze xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxx xxx tato xxxxxxxx uložit, ale xxxxx toho, xxx xxxxxxxxxxxx právní xxxxxxxx, xxxxx přiznávají xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(65). Za xxxxx, xxxxx xxxxxxxx, na xxxxx odkazuje organizace XXX (viz poznámka xxx xxxxx 35), xx xxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx režim podpory x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx určitou xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Podle xxxxx xxxx judikatura x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX očividně xxxxxxxxx.

(145)

Xxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxxxxx argumentace xxxxxxxxxx ITD, že xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, xxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xx 100. x&xxxx;101. bodě xxxxxxxxxx.

(146)

X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx XXX na xxxxxx Rigsrevisionen (66. xxx xxxxxxxxxx) Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx:

(147)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx zpochybňují xxxxxxx organizace ITD, xx xx xxx xxx XXXX xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx vyšší, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nemusela xxx svěřena xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, že xx xxxxxx stát xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx stav xxxxx, především z toho xxxxxx, že xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx činnost.

(148)

Dánsko a Švédsko xxxxxx zpochybňují xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx XXXX xxx xxx xxxxx než XXXX xxxxxxxxxxxxx provozovatelů poštovních xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx, aby xxxxxxx xxxxxx související s provedením xxxxxxxxxxxxxxx plánu, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx byly použity xxxxx xxxxxxxx přirážky (xxxxxxxx se digitalizace x&xxxx;xxxxxxxxx), xxx xxxx xxxxxxx v tabulce 5:

Tabulka 5

Xxxx Xxxxxxx X/X&xxxx;– xxxxxxx XXXX

(149)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxx, xx by se xxxxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx ve xxxxxxxx x&xxxx;xxxx stanovenými x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx 2018 až 2020 xxxxxxxx, jak uvádí xxxxxxx zpráva xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xx xxx 2018 xx xxxxxx 25. Xxxx xxxxxxxxxx podle Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx tvrzení xxxxxxxxxx ITD, že xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxx xx xxxx 2017 výlučně x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X&xxxx;XXXX xxxx odečtením xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Jak xxxxx xxxxxxx zpráva společnosti XxxxXxxx XX za xxx 2018, xxxxxx xxxx sníženy x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx transformačního xxxxx.

(150)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx se xx xxxxxx od xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxx xxx xxxxxxxx do diskontovaných xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx výpočtu xxxxx xxxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxx v tabulce 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx (A) xxxxxxx x&xxxx;667 xxxxxxx XXX (460 xxxxxxx XXX), xxxx xx xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (X) xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx výši […] XXX ([…] XXX – 460 xxxxxxx XXX).

(151)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx na xxxxxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxx domnívají, xx xx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx měl xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx nemovitostí x&xxxx;Xxxxxx ([…] XXX), jelikož xxxxx účinek xxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx podstatný xxxxx na výsledek, x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, byla xx xxxxxxx hodnota xxx kapitálové xxxxxxx xxxxxx.

(152)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx ITD, xx xxxxxxxxxxx platba xx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx službu xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, a proto xx xxxx xxx xxxxxxxxx z analýzy xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků, oba xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx tocích xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx ztrátovou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(153)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx xxxxx diskontovaných peněžních xxxx xxxxxxxxxxx samotná xxxxxxxxxx XxxxXxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx, jako je xxxxxxxxxx PostNord, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx interní xxxxxxxxxxx, kteří jsou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, a není xxxx xxxxxxxx nutné xxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx odborníka.

(154)

Xxxxxxxxxx XXX (xxxxxx jako xxxxx xxxxx strany) xxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx považovány xx xxxxxx xxxxxxxx (xxx oddíl 3.1.1). Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxx samostatná xxxxxxxx (xxx xxxxx 4.1.1). Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx usoudila, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx samostatná xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxx vlastní xxxxx xxxxxxxxx (xxx 69. xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx).

(155)

Xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx vyšetřovacího xxxxxx trvá Xxxxxx xx xxxx stanovisku xxxxxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, že tři xxxxxxxxxx injekce jsou xxx xxxxxxxxxx opatření, x&xxxx;xxxxx každé xxxxxxxx xxxxxxx specifické xxxxxxxxx.

(156)

Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group, Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx se x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx investorů xxxx (xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx v oddílech 4.2 x&xxxx;4.3). Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s tržními xxxxxxxxxx xxxxx posuzovat jako xxxxxx xxxxxxxx, jelikož Xxxxxxx, Xxxxxx i společnost XxxxXxxx Xxxxx mají xxxxxxx finanční náklady x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx návratnost xxxxxxxx. Xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx operace xx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxx Švédsko, nebo xxx Xxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxxxx státy.

(157)

Rozhodovací xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx naprosto xxxx (xxx 98. a 99. xxx odůvodnění) a jsou xx nich xxxxxxxx xxxxx odlišné xxxxxxxx. Xxxxxx a Švédsko xx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx situaci, pokud xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX v souvislosti x&xxxx;xxxxxx kapitálovými injekcemi, xxxxxxx xxxx různé xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx v jiné xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx má xxxx xxxx vlastní xxxxxxx xxxxxxxxxxx proces x&xxxx;xxx xx xxxxxx 2016 xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx provedení xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx, který xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx kapitálové xxxxxxx. Ačkoli xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx její xxxxxxxxxxx proces uvést xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx společnosti XxxxXxxx Xxxxx s tržními xxxxxxxxxx xx proto xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx.

(158)

Xxxxxx xxxxxxxxxx XXX a ostatní xxxxx xxxxxx tvrdí xxxx xxxxxx, xxxxxx všechny xxx kapitálové xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx byla vyplacena xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx byly xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX.

(159)

Xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (viz 58. bod xxxxxxxxxx) xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xx xxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx dohody („xxxxxxxxxx [XxxxXxxx] převede [xxxxx] kapitál xx xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx“) xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xx lze mylně xxxxxxxx, xx xx xxxxxxx společnost XxxxXxxx XX xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 5 xxxxxxx XXX na xxxxxxxxxx Xxxx Danmark. Xxxxx „tento“ byl xxxxxx organizací ITD x&xxxx;xxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxx citace xxx xxxxx:

„X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx 5 xxxxxxx XXX, xxxx v období xxx 2017 až 2020 xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx zaměstnanců x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 4&xxxx;000 (dále jen „xxxx xxxxx fungování“). X&xxxx;xxxxx provedení xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx společnost xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx představenstva xxxxxxxxxxx ze xxx 29.&xxxx;xxxx&xxxx;2017.“&xxxx;(68)

(160)

Xxxxx této citace xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 5 xxxxxxx XXX a tvrzením, xx celá částka xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxx, xx v rámci xxxxxxxxx xxxxxx modelu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx převede xxxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. To však xxxxxxxxxx možnost, že xx kapitál xxxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx společnost XxxxXxxx XX. Xxxxxxx x&xxxx;xxxx i došlo, xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxxxxx dohody:

Společnost xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx fungování xx 3 xxxxxxxx XXX, xxxxxxx xxxxxxx akcionář xxxxxxxx s poskytnutím xxxxxxxxx xx xxxx 400 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx souhlasí x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx výši 267 milionů XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx dodatečné xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx kapitálový vklad xx společnosti[ (69)] za xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx byly vydány xxxx akcie (70). (zvýraznění xxxxxxxx)

(161)

Xx xxxxx, o převodu xxxxxxxx xx společnost XxxxXxxx XX xx xxxxxxx jak xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx 101. xxxx xxxxxxxxxx xxxx. a), tak xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx 101. xxxx xxxxxxxxxx xxxx. x). Xxxxxx vyhláška xxxxx […]&xxxx;(71). Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx: „xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx Riksdagu, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xx xx xxxx 400 milionů XXX.“&xxxx;(72)

(162)

Xxxxxx xxxxx během svého xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezjistila xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx byla v rozporu x&xxxx;xxxxxxxxxxx předloženými Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx (94. bod xxxxxxxxxx).

(163)

Xxxxxx xx proto xxxxxxx, xx říjnová xxxxxx byla xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (xxx 143. xxx odůvodnění xxxx. x)), která xxxxxxxxx xxxxxx a společnosti XxxxXxxx XX xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření. Například xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx dohody xxxxx xxxxx považovat za xxxxxxxxxxx xxxxx o příjemcích xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(164)

Xxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnuté Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx společnosti PostNord XX x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx také společnost Xxxx Xxxxxxx xxx, xx xxxxxx společnost XxxxXxxx XX. X&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xx xxxx přímý xxxxxxxx xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx, xxxxx může získaný xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(165)

Xx xxxxxxxx, že výslovným xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxxx její plán xxxxxxxxxxxx.

(166)

Xxxxxxxxxx injekce xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX a těží z nich xxxx skupina. Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx jejich příslušných xxxxxxxxxxxx injekcí xx xxxxxxxxx stínového xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB (xxx 30. x&xxxx;33. xxx odůvodnění). Jelikož xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxxx žádné xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, bylo xx cílem v zásadě xxxxxxxx xxxxxx finančního xxxxxx odpovídající xxxx xxxxxxx xx úvěrovému xxxxxxxxx investičního xxxxxx […] (xxx 30. x&xxxx;33. bod xxxxxxxxxx). Xxxxx Xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB, která xx na trhu xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx akcionáře pochopitelným x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx.

(167)

Komise xx domnívá, xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xx základě xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx kterákoli xx xxx xxxxxxxxxxxx injekcí. X&xxxx;xxxxxx říjnové xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxx poskytnutí xxxxx xxx kapitálových xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jak xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx (xxx 143. xxx xxxxxxxxxx xxxx. x)).

(168)

Xxxxxxxxxx ITD tvrdí, xx Komise měla xxx hodnocení xxxx, xxx tři kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx soubor xxxxxxxx.

(169)

Xx xxxxxxx ustálené xxxxxxxxxx&xxxx;(73) x&xxxx;xx.&xxxx;6 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx Rady (XX) 2015/1589&xxxx;(74) xx Xxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a právního xxxxx, x&xxxx;xxxxxx z omezeného xxxxxxx kritérií, Xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxx v úvahu všechny xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předložených xxxxxxxxxx XXX xxxxx Komise xx stejnému závěru, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(170)

Xx xxxx, xxxxxxxxxx XXX xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx kapitálových xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx tři opatření xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v den xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx. xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017. Xxxx xxxxxxx úzce xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Jak je xxxxxxx v oddíle 5.2., xxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx datům. Časové xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx proto odlišné.

(171)

Za xxxxx, xxxxxxx cíle xxx kapitálových xxxxxxx Xxxxxx xxxx xx xxxx závěru, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx sledují xxxxxxx xxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostředků, xx který organizace XXX poukazuje (xxx 55. xxx xxxxxxxxxx xxxx. x)), neprokazuje, xx xx cílem xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xx by xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group představovaly xxxxxx xxxxxxxx, tím xxxxx, xx xx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nadále xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostředků. Xxxxx xxxxx xxxxxx, xx nedostatek xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx odhadovaným xxxxxxxxx ztrátám, které xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx (xxx 140. xxx xxxxxxxxxx).

(172)

Xx třetí, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx různé xxxxxxxx x/xxxx různé xxxxxxxxx, xxxx proto x&xxxx;xxxxxxxxx, xx kterých xxxx xxxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxx, odlišné x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxxxx k závěru, xx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx.

(173)

Xxxxxx se xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx ITD xxxxxxxx xx své xxxxxxx xxxxxxxxx a ve xxxxx xxxxxxxxxxxx k rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, nepodporuje xxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxxx jediné xxxxxxxx.

(174)

Xx xxxx, jak xxx xxxx xxxxxxxxxx xx 169. bodě xxxxxxxxxx xxxx uvedeného xxxxxxxx xx xxxx Xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x. Xxxxxx&xxxx;(75), Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 178 xxxxxxxxxxx, že xx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx relevantního skutkového x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx. Xxx xx míní zohlednění x&xxxx;xxxxxxx skutečností než xxxxx xxxxxxxx rozvržení, xxxx a situace.

(175)

Za druhé, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xx věci Bouygues x&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxx x. Xxxxxx a další (76) (xxx 33. xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx) x&xxxx;xxxxxxxx ve xxxx XX Chemicals v. Xxxxxx&xxxx;(77), Komise xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx každého xx nutné posoudit xxxxxx. Xxxxx rozdíl xx xxxxxx v rozsudku xx xxxx XX Xxxxxxxxx (xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxx Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxx x. Xxxxxx), xx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx, xx Komise xxxx xxxxx, zda xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx „x&xxxx;xxxxxxx jako xx xxxxx, xxxxx xx xxxx tří xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx […]“ (78) (zvýraznění xxxxxxxx). Xxxxxx k závěru, xx xxxxxxxxx investora (xxxxxxxxx) xx pouze xxxxxx x&xxxx;xxxxx, xxxxx xx třeba vzít x&xxxx;xxxxx xxx posuzování, xxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxx.

(176)

Xx xxxxx xx xxxxx poznamenat, xx x&xxxx;xxxx rozsudek ve xxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxx v. Xxxxxx xxxxxxxx xx časové xxxxxxxxx, cíl x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx po xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx státní podporu, xxxxxxxxxx, xx xxx xxxx v úvahu x&xxxx;xxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxx xxxxx, xx „[x]xx [xx. nahlížet xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx zásahů xxxxx xxxx na jediný xxxxx] xxxx xxxx xxx xxxxxxx tehdy, xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx vykazují xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xx xx xxxxxxx xx od xxxx xxxxxxx“&xxxx;(79) (xxxxxxxxxx doplněno).

(177)

Za xxxxxx, organizace XXX xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx na rozsudek xx xxxx Xxxxxx Xxxxxx a další x&xxxx;xxxxx, xx Xxxxxx dvůr xxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx bylo xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vnitrostátními xxxxxxxx xxxxxxxx upravujícími xxxxxxxxxxx xxxxxx podpory. X&xxxx;xxxx, xxx xxxxxxxxxx XXX a další xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, Soudní xxxx x&xxxx;xxxx věci xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Organizace XXX xxxxx s největší xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx svá xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xx xxx 19.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 xxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxx xx to, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx soud xxxx xxxx xxxxxx, zda xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx dal xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(80). Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Soudního xxxxx, xxxxxxx v projednávané xxxx byla xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxx xxxxxx, xx xxxxxxx dohoda nedávala xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxx této xxxxxx.

(178)

X&xxxx;xxxxxxxx ve xxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx a Magnetrol Xxxxxxxxxxxxx v. Xxxxxx&xxxx;(81) xx skutkové okolnosti xxxx xx skutkových xxxxxxxxx projednávané xxxx, xxxxx v projednávané xxxx xxxx příjemci (xx. xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;XxxxXxxx XX) xxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx další xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx rozhodovací xxxxxxx. Xxxxxx vycházela x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx x&xxxx;81. xxxx odůvodnění xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxx xx xxxx BSCA x. Xxxxxx. V rozsudku xx xxxx BSCA x. Xxxxxx Soudní xxxx xxxxx, xx „xx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx kritérium xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xx příslušný vnitrostátní xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx příjemci […] xxxxxxxxxxxxxxx nepodmíněného x&xxxx;xxxxx xxxxxx závazného xxxxxxxx“&xxxx;(82). Xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx v okamžiku xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx tato xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxx uzavření xxxxxxx xxxxxx.

(179)

Xxxxxxxxxx ITD xx navíc xx xxxx tvrzení, xx xxxx je xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx, lze xxxxxxxx xxxxxxx považovat xx xxxxxxxxxx (xxx 59. xxx xxxxxxxxxx), xxxxxx xxxxx o restriktivní xxxxxx xxxxxxxx xx věci XXXX x. Komise. Xxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx věci BSCA x. Xxxxxx xxxxx xxxxxxx skutečnost, xx xxxxxxxx nebyl určen, xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xx dotčené xxxxxxxx xxxxxxx nebylo x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxx 74 xx xxxxxxx:

„X&xxxx;xxxxxx rozhodnutí tak xxxxx xxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xx poskytne xxxxxxx, ale xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx zavázal předložit xxxxxxx xxxxx opatření x&xxxx;xxxxxxxxx investičního programu. Xxxxx toho xx xxxxx konstatovat, xx xxxxxxxxx není xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx příjemce xxxxxxx.“ (zvýraznění xxxxxxxx).

(180)

X&xxxx;xxxx 77 tohoto rozsudku Xxxxxx xxxx xxxx xxxxx:

„X&xxxx;xxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxx od xxxx, co tvrdí xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxx 20. července x&xxxx;8.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2000 xxxxxxxxxxxx přesné x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx valonské xxxxx xxxx žalobkyni. Jak xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, tato xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx závazek xxxxxxxx vlády s ohledem xx xxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx výsledkem xxxxx xxxxxxxx v této xxxxx. Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx z roku 2002 xxxxxxx, xx xxxxxx v tomto xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx a službách. Xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx 2002 se xxxxx xxxxxxxxx investičním programem, xxxxx i výdaji, ke xxxxxx se zavázaly Xxxxxxxx xxxxxx –Xxxxxx [&xxxx;(83) ], x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, který xx xx xx zavázala xxxxxx žalobkyně.“ (xxxxxxxxxx xxxxxxxx)

Xxxxxxx dohoda xx xxxx xxxxxxx rozhodnutím xx xxx 20.&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;8.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2000, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 77 xxxxxxxx xx xxxx XXXX x. Komise (x&xxxx;xxxxxx xxxxxx z roku 2002 xxxxxxx ve xxxxxxx xxxx), neboť xxxxxx xxxxxxxx politické xxxx x&xxxx;xx výsledkem konsensu xxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx x&xxxx;xxx, xx základě xxxxxxx xxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx.

(181)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;156. xx 180. bodě xxxxxxxxxx xxxxxxx Komise x&xxxx;xxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx 5.2. xxxxxxxxxx samostatně.

(182)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx Komise x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení, že xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx PostNord Group xxxxxxxxxx dne 11. června 2018 (101. xxx odůvodnění). Xxxxxxxxxx ITD xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxxxxx xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 (62. xxx xxxxxxxxxx).

(183)

Xxxxx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx určitých podmínek, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx tyto xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx&xxxx;(84). X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx, xx: „Akcionáři xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx znění dohody, xxxxx xxxx xxx […] xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx schválena Xxxxxxxxx xxxxxx“. Připomínky xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx závěr Komise, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, která xxxx být xxxxxxx xxxx xxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx injekci od xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xx poskytnutou. Kapitálová xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Xxxxx by xxxxx mohla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, xxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018.

(184)

Říjnová xxxxxx xxxxxxx, že xxxxx xx Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx z roku 2018 xxxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxx poskytovat univerzální xxxxxx neschválila, xxxxxxx xx být xxx xxxxxxxxxx injekce jednoduše xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx injekcí je x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx.

(185)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx byla xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx mezi Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx PostNord XX (xxx 25. x&xxxx;100. xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxx kapitál xx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxx „xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx“, což xx kritérium xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxxx&xxxx;(85).

(186)

X&xxxx;xxxxxxx xx 183. až 185. xxx xxxxxxxxxx xx Xxxxxx domnívá, xx kapitálová xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxxxxx xxx 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018.

(187)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx z dubna 2018&xxxx;(86) (xxx 107. xxx xxxxxxxxxx) xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx 6 xxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxx: „Xxx xxxxxx [xx schválení xxxxx xxxxxx podpory x&xxxx;xxxxxx Xxxxxx] může [společnost XxxxXxxx] poskytnout společnosti Xxxx Danmark X/X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti“. Xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx činností, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx opatření, xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx povinnost poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxx 2017 xx 2019 x&xxxx;xxxxx jej xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx 2,339 xxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark.

(188)

Komise xxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx od xxxxxxxxxx xxxxxx uzavřené xxxx Xxxxxxx a Švédskem x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxxxxx xx výstavbu, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx tzv. xxxxxxx xxxxxxx přes xxxx Øxxxxxx (xxx 64. bod xxxxxxxxxx). Xx xxxxxx od xxxxxxxxxx xxxxxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx v říjnové xxxxxx xxxxxxxx nic xxxxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx podpory.

(189)

To xx xxxxxx x&xxxx;32. xxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí Xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx. pevného xxxxxxx xxxx xxxx Øxxxxxx (xxx poznámka pod xxxxx 38), který xxxxxxxx xx xxxxxx&xxxx;12 xxxxxxxxxx dohody, jenž xxxxxxx:

(190)

Xx xxxxxx od xxxxxx, xx xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 (xxx 108. xxx odůvodnění xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx), xx Xxxxxx xx xx, xx xxxx kapitálová xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxx 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018, xxxx xx stejnému xxx, xx kterému xxxx vyplacena. Xxxxxxxxxx XXX xx domnívá, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxx uzavření xxxxxxx xxxxxx, tedy ke xxx 20. října 2017.

(191)

Komise xxxx xx xxx, že xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx kapitálové xxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx. Za xxxx, byla xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx 17. května 2018, jež xxxxxxxxxxx souhlas xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx parlamentu. Xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxxx xxx kapitálová xxxxxxx poskytnuta.

(192)

Za xxxxx, Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx xxxxxxxx, xx ministerská xxxxxxxx nebyla xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx se xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx tak xxxxxx.

(193)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxx xxxxxx jasně xxxxxxx, xx xx xxx xxxx provedení xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx dánské xxxxx (xxx 24. xxx xxxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx povinnost, xxxxxxx Xxxxxx k závěru, xx xxx dánskou xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx poskytnutou xx x&xxxx;xxxxxxxx, kdy byla xxxxxxxxx, xx. xxx 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018.

(194)

Xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxx, xxx byla xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 xx 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018 xxxx xxxx žádný xxxxx xx posuzování xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx podmínkami x&xxxx;xxxxxx 5.3.2. xxxxxx xxxxxxxxxx.

(195)

Xx xxxxxx xx xxxxxx, xx kterému Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, že xxxxxxx kapitálová xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 (xxx 118. xxx xxxxxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx řízení), xx Xxxxxxx xx xx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxx 29.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2018. Xxxxxxxxxx XXX se xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx injekce byla xxxxxxxxxx ke xxx xxxxxxxx říjnové xxxxxx, xxxx xx dni 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017.

(196)

Xxxxxxx jako x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx švédské xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx. Prováděcím xxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dne 12.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2017 (xxx 100. x&xxxx;101. xxx xxxxxxxxxx). Xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx (xxx 117. xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx), tento xxxxxx xxx xxxxxxxx schválením xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx univerzální xxxxxx Komisí, x&xxxx;xxxxx xxxxx xxx 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018.

(197)

X&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, že xxxxxx sice vládě xxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx k tomuto xxxxxxx xxxxx nezavazuje. Švédsko x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx dalších případů, xx xxxxxxx xxx xxxxxx parlamentem xxxxxx, xxxxx však xx xxxx xxxxxxx (prozatím) xxxxxxxxx (xxx 99. xxx xxxxxxxxxx).

(198)

Xx xxxxxxx 195. až 197. xxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xxxxxx finančních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xx vláda xxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx dne 29.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2018 (xxx 101. xxx xxxxxxxxxx).

(199)

Xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx závěr xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx kapitálová xxxxxxx. Xxxx změna xxxx xxxxxxxxxx podpory x&xxxx;xxxxxxx 28. května 2018 xx xxxxxxx 29.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2018 xxxx xxxx žádný dopad xx posuzování xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 5.3.3. tohoto rozhodnutí.

(200)

Xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, jsou-li xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx: x) xxxxxxxx xx poskytnuto xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx; xx) xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ekonomickou xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx nebo xxx xxxxxx xxxxxxxx zboží; xxx) výhoda xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a iv) xxxxxxxx xxxxxxxxx obchod xxxxxx XX.

(201)

Xxxxx xxxxxxxx judikatury xxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 SFEU. Pojem „xxxxxx“ označuje xxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, nezávisle xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Hospodářskou xxxxxxxx xx rozumí xxxxxxxx činnost spočívající x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxx trhu (87).

(202)

Dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx uznávají, xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxx činnosti xxxxxxxxxxx xxxxxx. Společnost Xxxx Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx služby xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx poštovních xxxxxx na tomto xxxx tudíž xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxxxx xx xxxxxx xx smyslu xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 SFEU.

(203)

S cílem posoudit, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxx zjistit, xxx xxx mít xx xx, že xx xx přijetí xxxxxxxx xxx či xxxx podílely orgány xxxxxxx xxxx&xxxx;(88).

(204)

Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx zahrnují veškeré xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(89), xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(90). Xxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(91).

(205)

Xxxxxx xxxx xx xxxx posouzení xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx, xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xxx xxxxxxx Xxxxxx a Švédsku. Přestože xxxxxxxx xxxxxx nelze xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx dvěma xxxxx, x&xxxx;xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx tvoří xxxxxxx xxxxxxx dohody, xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx 4 (xxx 22. xxx odůvodnění).

(206)

Vzhledem k tomu, xx xx xx xxxxxxxx poskytnutí kapitálové xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxxxxx a že xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx dvěma xxxxx xxxxxxxxxxx, Xxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx injekce od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxxxxxxx této xxxxxx a lze xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx státu. Tento xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx (xxx 25. xxx xxxxxxxxxx), x&xxxx;xxx xx Dánsko x&xxxx;xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxx dohodly na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Jelikož xx xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx zahrnují xxxxxx xxxxxxxxx podniků, xx xxxxxxxx xxxxx poskytnuto xx státních xxxxxxxxxx.

(207)

Xxx xxxxxxxx xxxxx spadalo xx xxxxxxx působnosti xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX, xxxx xxxxxxxxxxx „xxxxxx xxxxxxx xxxx určitá xxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxx jsou xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx podnikům.

(208)

Kapitálová xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx.

(209)

Xxxxxxx xx smyslu xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 SFEU xx xxxxx jakákoli xxxxxxxxxxx xxxxxx, kterou xx podnik xx xxxxxxx tržních podmínek (xx. bez xxxxxx xxxxx) nemohl xxxxxx&xxxx;(92). Xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx, nikoli xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(93). Pokud xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx podmínek, xxx xx xxxx od xxxxxxx xxxxxxx podmínek, xxxxxx xxxxxxxx situace xxxxxxx, jedná xx x&xxxx;xxxxxx.

(210)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx subjekty neposkytují xxxxxx, a tudíž xxxxxxxxxxxxx xxxxxx podporu, xxxx-xx xxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(94). Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxxx xxxx být xxxxxxxx s jednáním xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx subjektů xx běžných xxxxxxx xxxxxxxx. Xxx je xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx, přičemž xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxx byly xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx přijato (95).

(211)

Komise xx xxxxxxx, že xxx modely xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx orgány xxxx z metodického xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s přijatelnou xxxxx xxx posuzování xxxxxxx xxxxxxxxx s tržními xxxxxxxxxx. Xxxxx současná xxxxxxx xxxxxxxxx peněžních xxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxx x&xxxx;xxxx) xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx (xxxxxxx peněžní xxxx), kterému xxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx společnosti Xxxx Danmark (xxxxxx xxxxxxx xxxx).

(212)

X&xxxx;xxxxxxxxxxx s pochybnostmi xxxxxxxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx se Xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v modelech xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxxxxxxx a odůvodněné xxxxxxx xxxxxxxx (xxx 122. xxx xxxxxxxxxx). Předpokládané xxxx xxxxx příjmů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx byly xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Post Danmark (xxx 122. xxx xxxxxxxxxx). Tento vzorek xxxxxxxxx řadu xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx společností x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a logistiky. X&xxxx;xxxxxxx xx srovnatelných xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxx získány xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx a zisků. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, jsou x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx analytiků xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(213)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx ziskovost xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx byla x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx záporná. Xx to xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, kterou organizace XXX xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx v letech xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx po xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxx postačovala x&xxxx;xxxx, xxx xxxx xxxxx xx domnívat, že xx xxxxxxx od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx podmínkami.

(214)

Analýza xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxx volného peněžního xxxx xx vlastního xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx ziskovost injekce xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxx xx xxxx z tržního xxxxxxxx stále xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxx z výpočtů xxxxxxxxx xxxxxx, které xx vznikly x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(215)

Xxxxxxxxx ziskovost xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Xxxxx ex xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx XXXX a nákladů xx xxxxxxx kapitál, xxxxx xxxx xxxxxxx k diskontování xxxxxxx peněžních xxxx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx. Xx xxxxxx od xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. XXXX xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxx 148. bod xxxxxxxxxx).

(216)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx PostNord, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx odborník, Xxxxxx xxxxx, že pravidla xxxxxx xxxxxxx nevyžadují, xxx xxxxxxxxx zprávy xxxxxxxxxx odborník, xxxx xx nezávislý xx xxxxxxxx xxxxxxx. Pravidla xxxxxx podpory xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx souladu x&xxxx;xxxxxxx podmínkami stanovena xx základě xxxxxx xxxxxxxx standardní metodiky xxxxxxxxx založené xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, ověřitelných x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(96), jež xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx, kdy xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx rozhodnuto, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(97).

(217)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx zpráva xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx vzít x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, Xxxxxx xxxxx, xx kapitálová xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx pro xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX. Xxxxx analýza xxxxxxxxxxxxxx peněžních toků xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxx xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx.

(218)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nezpůsobilé xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx úvěru x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxx xx společnost Xxxx Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx v případě xxxxxxxxx xxxxxxx, Xxxxxxx a Dánsko xxxxxxxxxxx Xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx, xx v případě úpadku xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xx společnost XxxxXxxx Xxxxx ze xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx. Je tedy x&xxxx;xxxxxxx, xx analýza xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx náklady zohledňuje. Xxx, že xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx dohody o úvěrové xxxxxxxx xxxx […], xxxxxxx jako orgán xxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx. Komise xxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx toků xxxxxxxxx.

(219)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx s nepřímými xxxxxxx spojenými s úpadkem, xxxxxxxxx údajné xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx a ztrátu její „xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx“, xxxxx i „ztrátu synergií x&xxxx;xxxxxxx jejích xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx“, Komise uvádí, xx xxxx xxxxxxx xxxx skutečnými xxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx společnosti Post Xxxxxxx učinil xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx. Xxxx náklady xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx.

(220)

X&xxxx;xxxxxxx organizace XXX, xx xxxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx zahrnuje xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, Xxxxxx poznamenává, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxx analýzu diskontovaných xxxxxxxxx toků. Obezřetný xxxxxxxx by totiž xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(221)

X&xxxx;xxxxxxx organizace XXX, xx i kdyby xxxx xx xxxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx zahrnuty xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx se scénářem xxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx, xxxx xx xxx zahrnuta pouze xxxx těchto nákladů, xxxxxx xxxx částka, xxxxxxx úpadku xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xx xxxxxxxx xxx nezbytně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx kapitálové xxxxxxx od společnosti XxxxXxxx Group, Komise xxxxx, že výpočty xxxxxxxxxx Xxxxxxx a Švédskem xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(222)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx ITD, xx xxxxxx xxxx v diskontovaných xxxxxxxxx tocích příliš xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebude xx xxxx 2019 prodlouženo, Xxxxxx xxxxx, že xxxx riziko xx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx univerzální xxxxxx xxxx vykonávala xxxxxxxxxx Xxxx Danmark a společnost XxxxXxxx Group xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xx v tomto xxxxxx xxxx nastat změna. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, že xx xxxxx většině xxxxxxxxx xxxxx Unie xxxxxxxxx xxxxxxxxxx univerzální xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx historický xxxxxxxxxxxx provozovatel poštovních xxxxxx.

(223)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx x&xxxx;xxxxxxx xx 10&xxxx;% xxxxxx čistého xxxxxx z prodeje společnosti Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxx 2017 xx xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx obsažený x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx optimistický, a tedy xxxxxx, Xxxxxx xxxxxxxxx xxx posouzení uvedené x&xxxx;212. xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx, že xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx obchodní plán xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark, xx xxxxxxxxxxxxx.

(224)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx WACC xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxx, protože xxxxxxxxxx xxxxx srovnatelné xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xxx společnosti Xxxx Xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx vysokou xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx budoucích tržních xxxxxxxx, Xxxxxx xxxxxxxxx xxx posouzení uvedené x&xxxx;215. xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxxx v úvahu xxxxxxxxxx xxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx, přičemž xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx WACC.

(225)

K tvrzení organizace XXX, že xx xxxxxxxxxxxxx zhoršení ratingu xxxxxxxxxxx PostNord Group, x&xxxx;xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxx dojít, xxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxxxx investora xx xxxx, Komise připomíná xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;211. až 215. xxxx xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxx skupinové xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xx základě xxx xx domnívá, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxx xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxx xxxx obzvláště xxxxxxxxxxxxx (viz 240. xxx xxxxxxxxxx). Xxx xxxxxx xx tyto xxxxxxxxxxx xx v rozporu xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nezbytně být xxxxx xxxxxxx úprava xxxxxxxxx ratingu xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX.

(226)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, že reálnost xxxxxxxxxxxxx míry xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxx ověřit xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx (xxx 81. xxx odůvodnění) xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xxxxxx předpovídat xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx cílů, Xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;212. bodě xxxxxxxxxx, že xx xxxx růstu xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord xxxxxx předpovídat očekávané xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx nelze zohlednit x&xxxx;xxxxxxxxx státní podpory xxxxxxxxxx Xxxxxx.

(227)

X&xxxx;xxxxxxx společnosti XXX, že by xxxx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx xxxxx ve scénáři xxxxxx bez kapitálové xxxxxxx poskytnuté společností XxxxXxxx Xxxxx, ale xxxx ve scénáři x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Group x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx x&xxxx;xxxxxxxx kapitálové xxxxxxx poskytnuté xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, Xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx je xxxxxxxxxx injekce od xxxxxxxxxxx PostNord Group xxx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx ve xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx dostatečně xxxxxxx, xxxxxx xx zhoršení xxxxxxx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xxxx obzvláště xxxxxxxxxxxxx, a proto xx xxxxxx být xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxxx žádné xxxxxxxxx výpůjční náklady.

(228)

Komise xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx kvantitativních analýz xxxxxxxxxx, xxxxx předložily Xxxxxx a Švédsko, dospěla x&xxxx;xxxxxx, xx kapitálová xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx je x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx analýzy xxxxxxxxx, že soukromý xxxxxxxx v pozici společnosti XxxxXxxx Xxxxx by xx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(229)

Xxx mohlo xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, xxxx narušovat nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hospodářskou xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx státy.

(230)

U opatření xxxxxxx provedeného xxxxxx xx xx xx xx, xx narušuje xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx konkurenční xxxxxxxxx příjemce oproti xxxxx podnikům, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(98). Z předpokladu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v rámci liberalizovaného xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx probíhá nebo xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, poskytne xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(231)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx opatření xx xxxxxx, xxxx xxxxx prokazovat skutečný xxxxx xxxxxxx podpory xx xxxxxx mezi xxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(99). Xxxxx Xxxx zejména xxxxxxxxxxxx, xx „[p]okud xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx zejména postavení xxxxxxxx xxxxxxx oproti xxxxx xxxxxxxxxxxx podnikům x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx [Xxxx], xx třeba xxx xx xx, xx xxxxx xxxxxx xx podporou ovlivněn“ (100).

(232)

Společnost Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx služby xx xxxxxxx území i v zahraničí. Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx dne 1.&xxxx;xxxxx&xxxx;2011 xxxxxxxxxxxxx. Podle xxxxxxxx xxxxxx měla xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxx 2016 podíl xx xxxx v přibližné xxxx […] % x&xxxx;xxxxxxx rozesílání dopisů, […] % v oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx podniky x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;[…] % x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx novin x&xxxx;xxxxxxxx.

(233)

Xx xxxxx Xxxxxx xxxxxx několik xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx konkurenty xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark a několik x&xxxx;xxxx, například xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;XXX, působí x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx členských státech.

(234)

Komise xx xxxxx xxxxxxx, xx kapitálová xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx pro xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx a narušit xxxxxxxxxxxx soutěž.

(235)

Vzhledem k tomu, xx xxxx zjištěno, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Xxxxx je x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xx xx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxx xxxxxxx kapitál, xxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx poskytnuta xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx uvedených x&xxxx;xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX.

(236)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxx tato xxxxxxxx kumulativní, xx Xxxxxx za to, xx kapitálová injekce xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx státní xxxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 odst. 1 SFEU.

(237)

Xxxxxx xxxxxx uznávají, xx xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxxx činnosti hospodářské xxxxxx. Společnost XxxxXxxx Xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx, xxxxx nabízí xxxxxxxx služby za xxxxxx xx dánském xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx provozovateli xxxxxxxxxx xxxxxx, což je xxxxxxxxxxx činnost. Služby xx xxxxxxxx trzích xxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx dceřiné xxxxxxx xxxxxxx do xxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx injekcí poskytnutou xxxxxxxxxxx PostNord Group xx xxxxx společnost XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx xx podnik ve xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX.

(238)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxxx xxxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, je x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xxx xx xxxxxxx xx 204. bodě xxxxxxxxxx, xxxxxx prostředky xxxxx zahrnují všechny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx dánské xxxxxx xxxxxxxxx kapitálovou injekci xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, je xxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(239)

Xxxxxxxxxx injekce xx individuálním opatřením xx xxxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX. Z toho xxxxxx xx selektivní.

(240)

Komise xx stejně jako xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx, xx xxxxxx (nebo xxxxxxx) xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx společnosti PostNord XX xxxxxxxx, pokud xx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX nemá xxxxxxx xxxxxxxxxx společnost formální xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxx, xx finanční xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx jejího xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx kromě xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX x&xxxx;xxxxx faktory. Xxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx výrazně xxxxxxxxx xxxxxxxx financování xxxxx xxxxx, xx xx xx tento xxxxx xxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx, nebyl xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx nutností, xxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx je x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx (xxx 228. xxx odůvodnění), x&xxxx;xx tudíž xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(241)

Xxxxxx xxxxxxx předložená společností Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx 2019 xx 2020, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx vyšší XXXX ve xxxx […] % xx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxx. Xxx je dopad xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx („X“) xxxxx xxx 1 xxxxxxxx XXX, x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx („X“) xx xxxx 667 xxxxxxx XXX, což xxxxxxx xxxxxxx 6.

Xxxxxx X: Hodnota podniku xx xxxxxxxx xxxxxxxxx – WACC = xxxxx XXXX (xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB)

Scénář X: Xxxxxxx podniku xxx xxxxxxxx injekcí – XXXX = xxxxx XXXX

(242)

Xxxxxx se xxxx xxxxxxx, že xxxxx by xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx zhoršení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX, přinejmenším xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(101), xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx 2027, xxx xx se xxxxxx xxxxx XXXX xx xxxx […] % (xxxx xxxxxxxxxxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx), x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, xxx zohledňoval xxxxxxxx xxxxxx jakéhokoli xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX. Xxxxxxxx xxxxxxx XXXX xx výši […] % xxx konečnou xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx by xx xxxxxxx k závěru, xx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, což je x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxx xx základě xxxxxx xxxxxxxxx XXXX xx xxxx […] %.

(243)

Xxxxxxxx xxxxxxx (xx použití xxxxxxx XXXX), xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx (uvedené x&xxxx;xxxxxxx 7) ukazuje, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx („D“) xx xxxx 667 milionů XXX xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx PostNord XX („X“) pouze o 62 xxxxxxx XXX, xxxx x&xxxx;xxxx xxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx X: Xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx – XXXX = xxxxx WACC (xxxx xxxxxxxxx ratingu xxxxxxxxxxx PostNord AB)

Xxxxxx X: Xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx injekcí – XXXX = xxxxx WACC (po xxxxxxxx ratingu xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB) pouze x&xxxx;xxxxxx 2018–2026 x&xxxx;xxxxx XXXX xx xxxxxxxxxx xxxx

(244)

Tento xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, že xx rozdíl xx xxxx, xx xxxxx xxxxx, xx zvýšení xxxxxxx xxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx nepřesáhlo 62 xxxxxxx XXX, xxx xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx výši 667 xxxxxxx XXX. Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx nižší, xxx xxxxx očekávají, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx.

(245)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxx, že je xxxxxxx břemeno xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx, je xxxxx uvést, xx xxxxx xxxxxxxx státní xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx stát. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx předložit důkazy, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx na xxxxxxx hospodářských xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, které xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx prováděl xxx xxxxx xxxxxx výnosnosti xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx subjekt x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx (s podobnými xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx)&xxxx;(102).

(246)

Xxxxxx xx xx to, že xxxxxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že by xxxxxxxxxx PostNord AB xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx stínový xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xx by si xxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx mohla xxxxxx. Xxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxx této xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx k ní xxxxx, xxxxxxxx částku xxxxxx kapitálové injekce. Xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, pokud xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx prokazovala, xx xx xxxx xxxxxxx zisková xxxx xx xxxx operace xxxxxxxxx hospodářské xxxxxx.

(247)

Xxxxxx xxxxx xxxxxx mít xx to, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytla xxxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxx.

(248)

X&xxxx;xxxxxxx, v jakém xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx PostNord XX, xxxx xxxx opatření xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx obchod, xxxxxxx xxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx konkurenčních xxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx Xxxxxxx. Společnost XxxxXxxx Xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1993. Poskytuje xxxx logistické xxxxxx xx několika xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxx Evropy (xxx 15. bod xxxxxxxxxx).

(249)

X&xxxx;xxxxxxx xx 240. xx 248. bod xxxxxxxxxx xx Xxxxxx xx xx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, kterou xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, xxxxxxxxxxx xxxxxx podporu ve xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX.

(250)

Xxxxxxx orgány uznávají, xx společnost XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx činnosti xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xx xxxxxxx xxxxxxxxxx společnosti Xxxx Danmark, xxxxx xxxxxx poštovní xxxxxx xx úplatu xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx do xxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a logistických xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx činností financovaných xxxxxxxx xxxxxxxxxxx injekcí xxxxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX se xxxxx xxxx xxxxxxxxxx považuje xx xxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX.

(251)

Xxxxxxxx k tomu, že xxxxxxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx z podstaty xxxx přičitatelné xxxxx. Xxx xx xxxxxxx xx 204. bodě xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx kapitálovou injekci xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(252)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx opatřením xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB. Z toho xxxxxx je xxxxxxxxxx.

(253)

Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;240. xx 247. xxxx odůvodnění x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx PostNord XX ztratí xxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx před xxx xx xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx dopadů takové xxxxxx xx problematické xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx dluh), xxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx kvantitativního (xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx).

(254)

X&xxxx;xxxxxxx, v jakém bude xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx PostNord AB xxx, že si xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx rovněž xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a ovlivnit xxxxxx, protože xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxx xx xxxxxxxx mezinárodně xxxxxxxxxxxxx xxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, například xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, který xxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1993. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx několika xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a ve zbytku Xxxxxx (xxx 15. xxx odůvodnění).

(255)

S ohledem xx 250. xx 254. xxx odůvodnění má Xxxxxx xx to, xx kapitálová xxxxxxx, xxxxxx poskytlo Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, xxxxxxxxxxx státní xxxxxxx xx smyslu xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX.

(256)

Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v rámci tohoto xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx čl. 107 odst. 1 XXXX, xxx xxxxxxxxx xx slučitelná x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx.

(257)

Xxxxx xxxxxxxxxx Soudního xxxxx xx povinností xxxxxxxxx xxxxx, aby xxxxxx možné xxxxxx xxxxxxxxxxxxx a prokázaly, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(103).

(258)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx orgány xxxx nepředložily xxxxx xxxxxxx, jež xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s vnitřním xxxxx.

(259)

X&xxxx;xxxxxxx xx 256. až 258. bod xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx k závěru, xx xxxxxxxxxx injekce, xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord AB, x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx Švédsko xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB, xxxxxxxxxxx xxxxxx podporu, xxxxx xx neslučitelná x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx.

(260)

Xxxxx Xxxxxxx a ustálené judikatury xxxxx Xxxx xx Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx členský xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx&xxxx;(104). Xxxxx Xxxx xxxxxx opakovaně xxxxxxxx, xx povinnost xxxxxxxxx xxxxx zrušit podporu, xxxxxx Komise xxxxxxxxxx xx neslučitelnou s vnitřním xxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx stavu (105).

(261)

Soudy Xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx stanovily, xx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxx xx xxxxxxxx trhu xx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(106).

(262)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx se x&xxxx;xx.&xxxx;16 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx (XX) 2015/1589 xxxxx, xx „[x]x-xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx přijato xxxxxxx xxxxxxxxxx, Xxxxxx xxxxxxxx, že dotyčný xxxxxxx xxxx učiní xxxxxxx xxxxxxxx opatření, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx“.

(263)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx byly xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;108 xxxx.&xxxx;3 Xxxxxxx x&xxxx;xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx s podporou, měly xx xxx xxxxx xxxx kapitálové investice xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, která existovala xx vnitřním xxxx xxxx jejich xxxxxxxxxxx.

(264)

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx dvěma kapitálovým xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xx 400 xxxxxxx XXX, xxxxxxx xxxxxxx xx mělo xxxxxxxx Xxxxxxx, x&xxxx;267 xxxxxxx XXX, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx Xxxxxx.

(265)

Xxxxxx, jež xxxx být xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xx data, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, xx xx jejího xxxxxxxxxx navrácení. Xxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx úroky xx xx dne xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(266)

Xxxxxx xx za xx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx společností XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 odst. 1 SFEU.

(267)

Komise xx xx xx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord AB xxxxxxxxxxx státní xxxxxxx xx smyslu čl. 107 xxxx.&xxxx;1 SFEU x&xxxx;xx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;108 xxxx.&xxxx;3 XXXX. Xxxxxx má rovněž xx to, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx proto xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx,