Plné znění - 32022R0025

(1)

Xxxxxxx x&xxxx;X-xxxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 26 nařízení (EU) 2019/2033 xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx metody xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx X-xxxxxxx X-XXX „xxxxx poziční xxxxxx“ (xxx xxxxxxxx xxxx), který xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) č. 575/2013 (2), xxxxxx xxxx x&xxxx;X-xxxxxxx X-XXX „riziko koncentrace“ (xxxxxxxxxxxxx risk) x&xxxx;X-XXX „xxxxx objem xxxxxxxxxxx“ (xxxxx trading flow), x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxx případech, xxxx xx „spravovaný xxxxxxx“ (XXX), „držené peníze xxxxxxxxx“ (XXX), „xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx“ (XXX), „xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx“ (XXX) x&xxxx;„xxxxx objem xxxxxxxxxxx“ (XXX), xx xxxx bylo užitečné xxxxxx xxx měření xxxxxx xxxxxxx blíže xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxx činnosti, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxx být xxxxxxxxx pomocí K-faktorů, xxx xx vhodným xxxxxxxx odrážely rizika. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx jedná xxxxx xxxxxx určitého xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a na xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx, xxx byla veškerá xxxxxxx xxxxxxxx zástupce xxxxxxxx do X-xxxxxxx XXX, XXX, XXX x&xxxx;XXX investiční xxxxxxxxxxx.

(3)

Xxxxxxxxxx xxxxxx „xxxxxxxxxx poradenství“ xxxxxxx v příloze X&xxxx;xxxxxx X&xxxx;xxxx 5 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady 2014/65/XX&xxxx;(3) xx xxxx xx doplňkové služby „xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx strategie x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a poradenství x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx se xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx I oddíle X&xxxx;xxxx 3 xxxx směrnice. Xx základě xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx „investičního xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx“ x&xxxx;xx.&xxxx;4 odst. 1 xxxx 21 nařízení (XX) 2019/2033, xx které xxxx uvedená xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx nutné xxxxxxxx, xx xxxxxxx spravovaný xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx službou xx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx X-XXX xxxxxxxx.

(4)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx měření XXX x&xxxx;XXX při xxxxxxx K-AUM a K-ASA xx měly xxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx účetními standardy, xxx xx tam, xxx je x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx tržní hodnota xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxx k tomu, xx kalibrace xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx 1 xxxxxx&xxxx;15 xxxxxxxx (EU) 2019/2033 xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx hotovosti, xxxxxx by xxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx XXX xxxxxxxx xx xxxxxx XXX. Xxxx aby xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zamezilo dvojímu xxxxxxxxx, xxxxxx by xxx xxxxxx xxx xxxxxxxx do xxxxxx XXX zahrnuty xx xxxxxx ASA.

(6)

Definice CMH x&xxxx;xx.&xxxx;4 odst. 1 xxxx 28 nařízení (XX) 2019/2033 společně s 24. xxxxx odůvodnění xxxxxx xxxxxxxx objasňují, xxxxx xxxxxx xx třeba xx xxxxxx XXX xxxxxxxx. Proto xxx xxxxxxxxx spolehlivosti údajů XXX xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx CMH, zejména xxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx externí xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx sesouhlasení.

(7)

Metody xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxx do xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx a provádění xxxxxx v rámci XXX, xx měly obsahovat xxxxxxxx pravidla xxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxxxx nejsou x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxx rozdíly xxxx případem xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a předávání, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx měření XXX, xx mohou v každém xxxxxxx lišit. Xxxx xxxxx jde xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a předávání xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxx tento xxxx xxxxx referenční xxxxxxxx xxx přijaté xxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pokynů xxxxxx dojít x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx.

(8)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx „přijímání x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx v příloze X&xxxx;xxxxxx X&xxxx;xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xx liší xx investičních činností „xxxxxxxxxxx mnohostranného nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 8 x&xxxx;9 xxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx, xx nákupní x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xx xx xxxxxxx X-XXX hotovostní xxxxxxx xxxx X-XXX xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(9)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) 2019/2033 xxxxxxxxx x&xxxx;X-xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx všechny xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx úpravu těchto xxxxx v případech, kdy xx xxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, které lze xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx uvedenými x&xxxx;xxxxxxx X&xxxx;xxxxxx X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx pokyny xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx službou xxxxxxxx v příloze X&xxxx;xxxxxx X&xxxx;xxxx 3 směrnice 2014/65/XX (xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxx xxxxxxxx, průmyslové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx a nákupu podniků), xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxx ohledně transakcí xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx transakcí xxxx xxxxxxxxx soukromého xxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx XXX ani do xxxxxx XXX, xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx K-faktorech xxx xxxxxxxx.

(10)

Xxxxxxxx (EU) 2019/2033 stanoví v tabulce 1 xxxxxx&xxxx;15 xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx XXX, jeden xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx obchody xxxx xxxx dvě xxxxxxxxx nástrojů a jakou xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx použít. Xxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xx měření X-xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx obchody xx xxxxxxx tržní xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx X-xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(11)

Xx třeba xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx derivátu, xxxxxxx xxxxxxxx (XX) 2019/2033 xxxxxxxx pro její xxxxxxx neuvádí. Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx čl. 29 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx (XX) 2019/2033 stanoví xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx derivátů pro xxxxx xxxxxxx XXX, x&xxxx;xxx xxxxxxxxx konzistentnosti xxxxxx XXX x&xxxx;XXX xx xx pravidla xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx derivátu xxxx xxxxxxxxx i na měření XXX.

(12)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx Evropský xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx (XXX).

(13)

Xxxxx XXX xxxxxxxxxx k návrhům xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx norem, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx veřejné xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx potenciální xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx o stanovisko skupinu xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxx&xxxx;37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;1093/2010&xxxx;(4). Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, z nichž xxxx xxxxxxxx vychází, xxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx cenné xxxxxx x&xxxx;xxxx.