Plné znění - 32022R0025

(1)

Xxxxxxx x&xxxx;X-xxxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodu 26 xxxxxxxx (EU) 2019/2033 xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, neboť xxxxxxx xxxxxxxx metody xxx xxxxxx měření xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxx je xxxx x&xxxx;xxxxxxx X-xxxxxxx X-XXX „xxxxx poziční xxxxxx“ (xxx position xxxx), xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 575/2013 (2), xxxxxx xxxx x&xxxx;X-xxxxxxx X-XXX „riziko xxxxxxxxxxx“ (xxxxxxxxxxxxx risk) x&xxxx;X-XXX „xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx“ (xxxxx trading flow), x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, jako xx „xxxxxxxxxx xxxxxxx“ (XXX), „xxxxxx peníze xxxxxxxxx“ (CMH), „xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx“ (XXX), „xxxxxxx v úschově x&xxxx;xxxxxx“ (XXX) a „denní xxxxx xxxxxxxxxxx“ (XXX), by xxxx bylo xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx faktorů blíže xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik provádí, xx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxx X-xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx odrážely xxxxxx. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxx zástupce xx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx jménem xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx odpovědnost xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx X-xxxxxxx XXX, ASA, CMH x&xxxx;XXX xxxxxxxxxx společnosti.

(3)

Investiční xxxxxx „xxxxxxxxxx poradenství“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X&xxxx;xxxxxx X&xxxx;xxxx 5 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(3) se xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx „xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx struktury kapitálu, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx se xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X&xxxx;xxxxxx X&xxxx;xxxx 3 této xxxxxxxx. Xx xxxxxxx těchto xxxxxxxxxxx a rovněž xx xxxxxxx xxxxxxxx „investičního xxxxxxxxxxx xxxxxxxx povahy“ x&xxxx;xx.&xxxx;4 odst. 1 xxxx 21 xxxxxxxx (XX) 2019/2033, xx xxxxx xxxx xxxxxxx doplňková xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx nutné upřesnit, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx pro xxxxx xxxxxxx X-XXX xxxxxxxx.

(4)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx měření XXX x&xxxx;XXX xxx xxxxxxx X-XXX x&xxxx;X-XXX xx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx hodnotou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx hodnota xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx 1 xxxxxx&xxxx;15 xxxxxxxx (XX) 2019/2033 již xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx by xxx xxxxxx xxxxxxxx do xxxxxx CMH xxxxxxxx xx xxxxxx XXX. Xxxx aby se xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx XXX zahrnuty xx xxxxxx XXX.

(6)

Xxxxxxxx CMH x&xxxx;xx.&xxxx;4 odst. 1 xxxx 28 xxxxxxxx (EU) 2019/2033 xxxxxxxx s 24. xxxxx odůvodnění xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxx je xxxxx xx měření XXX xxxxxxxx. Xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx XXX xxxxx xxxxx xxxxxxxx zbývající praktické xxxxxxx metody xxx xxxxxx XXX, xxxxxxx xxx, xx se xxxxxx přílišnému xxxxxxxxx xx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx a pozornost xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx mají být xxxxxxxx xx přijímání x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx a provádění xxxxxx x&xxxx;xxxxx COH, xx měly obsahovat xxxxxxxx pravidla xxx xxxxxx, kdy xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx tržní xxxx, xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx uvedeny. Je xxxxxxxx xxxxxxxxx rozdíly xxxx xxxxxxxx provádění xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a předávání, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx měření COH, xx mohou v každém xxxxxxx xxxxx. Dále xxxxx xxx konkrétně x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx hodnotou xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx u přijatých pokynů xxxxxx xxxxx k jejich xxxxxxx.

(8)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx „přijímání x&xxxx;xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxx xx jednoho xxxx xxxx finančních xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X&xxxx;xxxxxx X&xxxx;xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX se liší xx investičních xxxxxxxx „xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 8 x&xxxx;9 této xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx a prodejní xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx investičním podnikem xx xx výpočtu X-XXX hotovostní xxxxxxx xxxx X-XXX xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(9)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (EU) 2019/2033 xxxxxxxxx x&xxxx;X-xxxxxxx, které xxxxxxxxx všechny xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx v případech, xxx xx xxxxx mohlo xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx pouze xx xxxxxxx xx službami x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X&xxxx;xxxxxx X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxxx s doplňkovou xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx I oddíle X&xxxx;xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX (poradenská xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx strategie x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx záležitostí a poradenství x&xxxx;xxxxxx týkající se xxxx a nákupu xxxxxxx), xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx v případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx transakcí xxxx transakcí xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx být xxxxxxxx xx měření XXX xxx do xxxxxx COH, protože xxxx x&xxxx;xxxxxx K-faktorech xxx zahrnuty.

(10)

Nařízení (XX) 2019/2033 xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 1 článku 15 xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx XXX, xxxxx xxxxxxxxxx xxx hotovostní xxxxxxx a samostatný xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx. Je xxxxx blíže xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx obchody xxxx xxxx dvě xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx měly xxx xx xxxxxx X-xxxxxxx zahrnuty xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx obchody xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx koeficienty X-xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(11)

Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx pomyslné xxxxxx xxxxxxxx, protože xxxxxxxx (XX) 2019/2033 xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xx.&xxxx;29 xxxx.&xxxx;3 nařízení (XX) 2019/2033 xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx pomyslné xxxxxx derivátů xxx xxxxx xxxxxxx XXX, x&xxxx;xxx xxxxxxxxx konzistentnosti xxxxxx TCD x&xxxx;XXX xx se xxxxxxxx xxx měření xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx měla xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxx XXX.

(12)

Xxxx xxxxxxxx vychází x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx technických xxxxx, které Xxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxx orgán xxx bankovnictví (EBA).

(13)

Orgán XXX uskutečnil k návrhům xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx toto xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, analyzoval xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx skupinu xxxxxxxx působících v bankovnictví xxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1093/2010 (4). Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, z nichž xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx papíry x&xxxx;xxxx.