Plné znění - 32021X0222(01)

(1)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx (XX) 2020/525, xxxxxxxxx orgán XXXX, xxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx osoby, xxxxx xxxx xxxxx krátké xxxxxx ve xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx příslušným xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;28 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které dosáhly xxxx xxxxxxxxxx 0,1&xxxx;% xxxxxxxx základního kapitálu xxxx poklesly xxx xxxx hranici.

(2)

Opatření xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx XXXX (XX) 2020/525 xx xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx x&xxxx;xxxxx ESMA xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx schopny xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ve xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx regulovaném trhu.

(3)

Rozhodnutím (XX) 2020/1123 a rozhodnutím (XX) 2020/1689 xxxxxxx xxxxx ESMA xxxxx xxxxxxx požadavek, xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxx oživení xxxxxxxxxx xxxx XX xx xxxxx zaznamenaných xx xxxxxxxxx xxxxxxxx zůstal xxxxxx xxxxxxxxx oživení xxxxxxx, přetrvávaly xxxxxx xxx řádné fungování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx XX.

(4)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;28 xxxx.&xxxx;10 nařízení (XX) x.&xxxx;236/2012 musí orgán XXXX xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxx každé xxx xxxxxx.

(5)

Xxxxx ESMA xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx základě analýzy xxxxxxxxx výkonnosti, xxxxxx xxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic, xxxxxxx pozic xxxx 0,1 a 0,2 %. Podle xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxx, xx xx měl xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxx měsíce.

(6)

Xxxxx XXXX xx xxxxxxx, xx za xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pandemie XXXXX–19 x&xxxx;xxxxxxxxxxx nejistotou, by xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx fungování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx XX vycházet z analýzy xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx prostředí xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx trhů.

(7)

Pokud jde x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx XXXXX–19 má i nadále xxxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx, přičemž xxxxxxx xxxxxx budoucího xxxxxxx zůstává xxxxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;XX x&xxxx;xxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxx XXXX xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx možného xxxxxxx xxxxx případů xxxxxxxxxx XXXXX–19, což xxxxx x&xxxx;xxxxx vlně xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx případech, hospitalizacích, xxxx obsazenosti xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx a úmrtích xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx.

(8)

X&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx v celé XX xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx šíření nákazy, xx xxxxxxxx omezení xxxxxxx xxxxxx osob x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx až xx omezení volného xxxxxx xxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx, xx tato xxxxxxxx xxxxx mít xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(9)

X&xxxx;xxxxx ohledu uvádí xxxxxxxx evropská xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx (XX)&xxxx;(7), xx xxxxx xxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxx xx xxx v roce 2020 klesnout x&xxxx;7,8&xxxx;% x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxxxxx členskými státy. Xxxxxxxxx xx, xx xx HDP x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;XX do xxxxx xxxx 2022 zotaví (8).

(10)

Kromě xxxx xx očekává, xx xxxx nezaměstnanosti x&xxxx;xxxxxxxx dosáhne x&xxxx;xxxx 2020 xxxx 8,3&xxxx;% (7,7&xxxx;% v EU) x&xxxx;x&xxxx;xxxx 2021 xxxxxx xxxxxxx&xxxx;(9).

(11)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx o vývoji x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx látek přispěly x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx souvisejících xxxxxxxxx, k nimž xxxxx xxxxxxxxx: xx 6. xxxxxxxxx – obchodního xxx xxxxxxxxxxxxxxx prvnímu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(10) – xx 2.&xxxx;xxxxxxxx 2020 XXXXX EUROPE 800 xx. Švýcarsko x&xxxx;xxxxx Xxxxxxxxx 50 x&xxxx;8,7&xxxx;%, xxxxxxxxxx x&xxxx;9,9&xxxx;%, xxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx vnitrostátními indexy, xxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;10&xxxx;%.

(12)

Xxxxxxx–xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxxxxx 50, xx jeho xxxxxx zotavení (–8&xxxx;% xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx) xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx indexy, xxxx xx xxxxx XXXXXX 225 (+14,1&xxxx;% xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx), X&xxx;X 500 (+8,6&xxxx;% xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx) xxxx XXX 300 (+22,3&xxxx;% ve srovnání x&xxxx;xxxxxx) [Xxxxxxx1].

(13)

Xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx STOXX Xxxxxx Xxxxx Market Xxxxx (xxxxx xx evropské xxxxx)xx dni 2.&xxxx;xxxxxxxx 2020 ve srovnání x&xxxx;20. únorem, což xxxxxxxxxxx xxxxxxxx oproti xxxxxxx o 37 % zaznamenanému x&xxxx;xxxx [Xxxxxxx1]. Xxx xxxxxxx xxx akcií xxxxxxxxx hlavních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx institucí (XX, XX, XX, FR) xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx 3,41&xxxx;% x&xxxx;42,62&xxxx;%. Xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx s poklesem xxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxx do xxxx (x&xxxx;xxxxxxx xx 10&xxxx;% xx 59 %) xxxxxxxxx tyto xxxxx x&xxxx;xxxxxx oslabení v bankovním xxxxxxx.

(14)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx oddělení xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, což xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx&xxxx;(11). Xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx ukazatelů xxxxx orgánu ESMA xx dne 11.&xxxx;xxxxxxxxx 2020&xxxx;(12), xxxx, ve xxxxx se tato xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx kritickým xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx: xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, tržním xxxxxxxxxx od xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx podpory x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx vnějších xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(15)

Xx xxxxxxxxxx trzích se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Důvěra xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx vývoji xxxxxxx swapů xxxxxxxxx xxxxxxx (CDS), xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a volatility.

(16)

Rozpětí xxxxx xxxxxxxxx selhání x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx 2020 (hodnoty podobné xxx, které uvádělo xxxxxxxxxx xxxxxx XXXX (XX) 2020/1689), xxxxxxx xxxxxxx swapů xxxxxxxxx xxxxxxx xxx Xxxxxx xxxxxx xxxxx, Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vykazují snížení x&xxxx;39,6 x&xxxx;25 bazických xxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánu XXXX (XX) 2020/1689 [Xxxxxxx1].

(17)

Xxxxxxx xx xxx, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx státních xxxxxxxxx klesly: xxxxxx xxxxxxxxxxxx státních xxxxxxxxx XX, XX, XX x&xxxx;XX xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx 20. únoru x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;14 bazických xxxx [Xxxxxxx1].

(18)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx zprávy. Xxxxxxxxxx xxxxxx indexem XXXXXX&xxxx;(13) xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2020 xxxxxx (+8&xxxx;%), xxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX&xxxx;(14) xx xx xxx 2. prosince 2020 ve xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2020 stále xx xxxxxx +5&xxxx;% [Xxxxxxx1].

(19)

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx krátkou pozicí xxxx 0,1&xxxx;% x&xxxx;0,2&xxxx;% xx xx xxxxxx 2020 xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx 12 % xxxxxxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx v září (15) (kdy xxxxx 13&xxxx;%) [Xxxxxxx 6].

(20)

Xxx xxx bylo xxxxxxx v předchozích xxxxxxxxxxxx xxxxxx XXXX, nižší xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx hlášení xxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx čisté xxxxxx xxxxxx xxxx 0,1&xxxx;% x&xxxx;0,2&xxxx;% xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx celkových čistých xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxx xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;%, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx hodnotě pro xxxxxxxxxx povinnost, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xx pro xxxxxxxxx xxxxxx v současné xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx cen x&xxxx;xxxxxxxxx odvětvích xx xxxxxxxxx xxxxxx křehké: xxxxxxxxx xxxx nejasností, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx COVID–19 x&xxxx;xxxx xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxx XXXX xx xxxxxxx, xx xxxxxx oddělení hodnoty xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx veličin může xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xx ceny xxxxx xxxxx bez xxxxxxx xxxxxxxxxx výhledu xxxxxxxxxxxxx růstu, xxx xxxx v případě, že xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx zprávy xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx spirálou.

(23)

Navzdory xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx krize COVID–19 xx xxxxxxxxxxxx i obecně xxxxx postupně vyvíjejí. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx XX xxxxxxx xxxxxxx xxx alternativní xxxxxxx&xxxx;(16) („xxxxxxxx scénář“ x&xxxx;„xxxxxxxxxx xxxxxx“) xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pandemie x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(24)

Xxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx nesnížily x&xxxx;xxxxxxx xx, že xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxx než xx, která xxxx xxxxxxxxxxx v rozhodnutí (EU) 2020/1689, xx xxxxxxx xxxx xxxxx událostem.

(25)

Toto xxxxxx hospodářské x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx konkrétně zvyšuje xxxxxxxxxxxxxxx, že xxxxx xx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx vývoj, xxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxx XXXX se xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx výše xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a integrity xxxxxxxxxx trhů.

(26)

Xxx xxxxxxxxxx ECB xx svém xxxxxxxx xxxxxxxx stability (17), finanční xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx – xxxxx zahrnuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx – xxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxx COVID–19 xx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx v Unii. Xxx xx uvedeno xxxx, xxxxx XXXX ve xxxx xxxxxxxx ukazatelů xxxxx ze xxx 11.&xxxx;xxxxxxxxx 2020 xxxxx, xx „xxxxxxxx trhy XX pokračovaly xx 3. xxxxxxxxx 2020 xx svém zotavování, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx [...], xxxxxxxxx xxxxxxx zvratu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx investory xx xxxxxxxx rizikem, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx trzích XX, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxx.“

(28)

Xxxx xxxxxxx xxxxx 2.x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a finančních xxxx.

(29)

Xxxxxx pandemie COVID–19 xx xxxxxxxxxxxx EU x&xxxx;xxxx finanční xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, kdy xx xxxxx xxxxxxxxx cen xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx mohlo xxx xxxxx škodlivé důsledky.

(30)

V dosud xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx XXXX domnívá, xx xx značný xxxx na xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx volatilita xxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx různými faktory, xxxxxx rostoucího xxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(31)

Xxx je xxxxxxx výše, xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx mezi 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;% xx xx xxxxxx 2020 xxxxxxx nesnížil [Xxxxxxx 6].

(32)

Xxxxxxxx cenové xxxxxx xxxxxxxxx institucí, xxxxx xxxxxxxxxxxxx jeden z parametrů xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx a září, xx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx ve xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2020 stále xxxx –22&xxxx;% [Tabulka 1]. Uvedené naznačuje, xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxx potenciálně xxxxxxxxxx vůči xxxxxxxxxx xxxxxxx xx krátko x&xxxx;xxxxxxxxx významných čistých xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx na xx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxx xxxxxx, xx kumulace strategií xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx by xxxxx xxxx k chaotickým xxxxxxxxxx poklesům xxx xxx xxxxxx emitenty x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx efekty xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx členském xxxxx xxxx x&xxxx;xxxx XX, xxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx systém xxxxxxx xxxx xxxxxxxx členských xxxxx.

(34)

Xxx xxxxxx xx xxxxxxxx oživení zaznamenané xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx XX přetrvávají výše xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx XXXXX–19 x&xxxx;xxxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx XX, xxxxxxx xxxx xxxxxxx obavy xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx oživení xx xxxxxxxxxx trzích xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(35)

Xxxxx ESMA se xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxx.

(36)

Xxxxx xxxxxxxxx xxx xx, xxx xxxxx ESMA xxxx toto xxxxxxxx xxxxxxxx, xx skutečnost, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx přeshraniční dopady.

(37)

Jak xxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx XX xx s ohledem xx vnitrostátní x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx cen xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

(38)

Xxxxxxxx ke xxxxxxxxxxx, xx těmito xxxxxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx trhy většiny xxxxxxxxx xxxxx XX, xxxxxxx různou měrou, xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx obzvláště xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;XX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xx xxxxxx.

(39)

Xxxxx XXXX xx xxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx dopady. X&xxxx;xxxxxx povahy xxxxx XXXXX–19 xx xx xxxxxxxxxxx celoevropský x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(40)

Xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, aby xxxxx XXXX mohl přijmout xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx, je, xx xxxxxxxxx orgán nebo xxxxxxxxx orgány nepřijaly xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx dané xxxxxx xxxx xx xxxxxxx opatření na xxxx xxxxxx nereagují xxxxxxxxxx.

(41)

Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx trhu, xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx stability, xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx XXXX x.&xxxx;2020/525, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslušné xxxxxx x&xxxx;xxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xx krátko xx Xxxxxxxxx, Xxxxxxx, Xxxxxxxx, Xxxxxx, Xxxxx x&xxxx;Xxxxxx&xxxx;(18), xxxxxxx xxxxxxxx skončila xxx 18. května.

(42)

Po xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo zrušení xxxxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxx x&xxxx;XX xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;236/2012 x&xxxx;xx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx opatření x&xxxx;xxxxxxxxx.

(43)

X&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx stanovením xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx mohou xxxxx o rozhodnutí xxxxxx (XX) 2020/1123.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zůstává xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, kdy xxxxxxxx xxxx uvedených omezení xxxxxxxxx xxxxx článku 20 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012 xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx k pokračujícímu dopadu XXXXX–19 xxxxxxxxx výše xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx prodej na xxxxxx a transakce x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx XX xxxxxxx předem xxxxx, xxx dochází x&xxxx;xxxxxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxxxx a zhoršuje x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx na xxxxxx xx xxxxxx.

(45)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx pro xxxxx XX xxxxxxx zřejmé, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx prahové xxxxxxx xxx zasílání xxxxxxx stanovené x&xxxx;xx.&xxxx;5 xxxx.&xxxx;2 nařízení (XX) x.&xxxx;236/2012 nejsou za xxxxxxxxxxx krizových xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx XXXX se domnívá, xx xxxxxxxxx nižších xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx XX x&xxxx;xxxxx ESMA xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx se xxx xxxx x&xxxx;xxxxx XXXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(46)

Xxxxx ESMA musí xxxx xxxx v úvahu, xx jaké xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx výrazně xxxx xxxxxxxx hrozby.

(47)

Orgán XXXX níže analyzoval xxxxxxx xx, zda xx obnovené xxxxxxxx xxxxxxxx řešilo xxxxxx xxx xxxxx fungování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů, xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(48)

Xx xxxx popsaných xxxxxxxxx xxxx jakýkoli xxxxx nárůst prodejních xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx umocnit trendy xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx v jiné xxxx může xxxxxxxxx xxxxxxxxxx funkcím, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxx správného xxxxxxx xxxxxxxx, za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx může xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a integrity xxxx.

(49)

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx širokou xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx Xxxx, xxxx být xxxxx xxxxxx xxx akcií xxxxxxx dalším xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx krátko x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx článku 5 xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;236/2012, xx proto xxx xxxxxxxxxx opatření xxxxx xxxxxxx.

(50)

X&xxxx;xxxx xxxxxxxxx důvodů xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a orgán ESMA xxxx xxx co xxxxxxxx xxxxxx účastníků xxxx, kteří xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx a budováním významných xxxxxxx krátkých pozic, xxx v případě potřeby xxxxxxxxx xxxx, aby xx xxxx pozice xxxxx xxxxxxx vedoucími x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx k prodeji x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx.

(51)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx tím, xx xxxxxxx, že xxxxxxx a právnické xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx k obchodování na xxxxxxxxxxx trhu, xx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx hodnoty, než xx xxxxxxx hodnota xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 nařízení (XX) č. 236/2012.

(52)

Příslušné vnitrostátní xxxxxx a Evropský xxxxx xxx cenné xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx proto xxxx odpovídajícím xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx pohyby xx trhu, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na krátko, x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxxx budou xxx integritu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx trhů xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(53)

Xxxxx XXXX xx domnívá, xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxx nebylo xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx, příslušné xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx XXXX xx xxxx xxxxxxxx možnost xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx je xxxxxxxxxx zjevným xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu xx související xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx povahou xxxxxxxx COVID–19. Xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx a významný xxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx Xxxx, xxxxx by xxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(54)

Xxxxx XXXX xxxxxxx považuje xx vhodné zachovat xxxxxxxx hodnotu pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;6 xxxxxxxx (EU) č. 236/2012, xxxxx se xxxxx 0,5&xxxx;% xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jelikož xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx nejeví xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx řádných xxxx x&xxxx;xxxxxx rizik xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx XXXX budou nadále xxxxxxxx sledovat xxxxx xxxxxxxx a v případě potřeby xxxxxxx xxxxx opatření.

(55)

Xxx xx xxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhů, xx xxxxxx akciových xxxxxx xx 20. února 2020 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx stále xx podobné xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx nebo xxxx 2020. Xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxx v EU výrazně xxxxxx ve srovnání x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx světových xxxxxxxx, xxxx. XXXXXX 225, S&P 500 xxxx XXX 300. Xx xxxx xxxxxxx xxxx i nadále xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zůstává xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx hlavní úvěrové xxxxxxxxx XX. V tomto xxxxxxxxx xxxx zapojení xx prodeje xx xxxxxx a budování významných xxxxxxx krátkých pozic xxxxxxx xxxx na xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, která xxxx mít xxxxx xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a společností x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx.

(56)

X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx by xxx obnovení xxxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxx měsíce xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxx, xxx by xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx důsledku xx xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxx xxxx xxxxx.

(57)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX s cílem xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx xxx zasílání xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx proto xxxxxx xxxx xxxx hrozbu xxx stabilitu částí xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxx xxx, xx xxxxxxx omezení xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx schopnost příslušných xxxxxxxxxxxxxx orgánů xxxxx xxxxxxxxxxxx hrozby x&xxxx;xxxx xxxx.

(58)

Xx xxxxxxx xxxxxxx podmínek xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx může xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx nástrojů xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, zejména xxxxxxxxxx zasílat xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012&xxxx;(19).

(59)

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx vnitrostátních xxxxxx x&xxxx;xxxxxx ESMA, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx pozice x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx pandemie XXXXX–19 je xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány nadále xxxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx než xxxxxxxx xxxxxx 0,2&xxxx;% upsaného xxxxxxxxx xxxxxxxx podle xx.&xxxx;5 odst. 2 nařízení (XX) x.&xxxx;236/2012.

(60)

Xx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxx zvyšování xxx xx xxxxxxxxx 2020 xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx s čistou xxxxxxx xxxxxx xxxx 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;% xx xxxxxx 2020&xxxx;(20) xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx 12&xxxx;% xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xx podobná xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx. Xxx proto xxxxxxx xxxxx, že procentní xxxxx čistých krátkých xxxxx xxxx 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;%, xxxxx xxxxxx xxx hlášeny xxxxx xxxxx prahové hodnotě xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx XXXX, xxxxxxx xxxxxxxxx částí xxxxxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx.

(61)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx, xxx xxx a orgánu XXXX umožnily včasné xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx fungování xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, pokud xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx známka napětí xx trhu.

(62)

Xx účelem xxxxxxx nebo obnovení xxxxxxxx podle článku 28 xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;236/2012 xx xxx xxxxx XXXX vzít x&xxxx;xxxxx, xxx opatření xxxx xx vzniku xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(63)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx se xxxxxxxx xxxxxxxx XXXX týká xxxxxxxxxx účastníků xxxx xxxxxxx hlášení, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích v Unii, xxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx hodnotu xxx zasílání hlášení x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx xxxx z Unie i mimo xx, pokud jde x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx x&xxxx;Xxxx.

(64)

Xxxxx XXXX xxxx xxxxxxxx, xxx má xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx ve xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx.

(65)

Xxxxx XXXX považuje xx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány před xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx narušujících opatření xxxxxxx monitorovaly xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxx XXXX poznamenává, xx běžné xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx (0,2&xxxx;% xxxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu) nemusí xxx v přetrvávajících výjimečných xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx identifikaci xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx se xxxxxx.

(66)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx zátěž xxx xxxxxxxx podávající xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx rozhodnutí xxxxxx (EU) 2020/525, (XX) 2020/1123 x&xxxx;(XX) 2020/1689, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx opatření xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx účastníků xxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx jejich xxxxxx xxxxxx v akciích. X&xxxx;xxxxxxxx xxxx nebude xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

(67)

X&xxxx;xxxxxxxxx s jinými xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx toto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx na xxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxxxxxx oznamovací xxxxxxxxxx xxx omezený xxxxxx účastníků xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx strategie, x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxx xxxxx na trhu. Xxxxxx xxxxxxxxx výjimka xxxxxxxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxx stabilizační xxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx nabízejí xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx je xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx orgán XXXX, xx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx odvětví xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx dosáhnout xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx cen xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX–19, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (x&xxxx;xxxxxxx) x&xxxx;xxxxxx propojení mezi xxxxxxxxxxx EU x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, že x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx je opatření xx xxxxxx EU xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(69)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, toto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx regulační xxxxxxxxxx, xxxxx pouze xxxxxxx běžnou xxxxxxxx xxxxxxx pro zasílání xxxxxxx, která xx x&xxxx;xxxxxxxxx od xxxx 2012. Xxxxx ESMA xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx k obchodování na xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;Xxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx se xxx xxx xxxxxxxxxxxxxx další xxxxxxxxxx.

(70)

Xxxxx XXXX xx xxxxx domnívá, xx xxxx zpřísněná xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx finančních trhů xxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xx vytvářet xxxxxxxxx xx finančních xxxxxx.

(71)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxx xxxxxx opatření, xxxxx XXXX se domnívá, xx xxxxxxxx opatření xxx xxx měsíce xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx informace, které xxxx x&xxxx;xxxx chvíli x&xxxx;xxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx nejistý xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX–19. Xxxxx ESMA xx x&xxxx;xxxxxx se vrátit x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx rozšířit xxxxxxxx, pokud by xx xxxxxxx zhoršila xxxx pokud xx xxxx měly xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx.

(72)

Xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxx xxxx má orgán XXXX xx xx, xx toto rozhodnutí xxxxxxx dočasné zvýšení xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxx krátké xxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx přiměřené.

(73)

Xxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxxxx s ESRB. XXXX xxxxxxxx žádné námitky xxxxx přijetí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(74)

Xxxxx ESMA xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány.

(75)

Obnovené opatření xxxxxx ESMA xx xxxxxxx ode xxx xxxxxx 19. prosince 2020.