Plné znění - 31993L0022

Směrnice Xxxx 93/22/EHS

ze xxx 10. xxxxxx 1993

x xxxxxxxxxxxx službách x oblasti xxxxxxx xxxxxx

XXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX,

x xxxxxxx xx Xxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xx xx. 57 xxxx. 2,

x xxxxxxx xx xxxxx Xxxxxx [1],

ve xxxxxxxxxx x Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx [2],

x ohledem xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx [3],

xxxxxxxx x xxxx, xx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x volného xxxxxx finančních xxxxxx x xxxxxxx investičních xxxxxxx je tato xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x dosažení vnitřního xxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxx aktem a xxxxxxxxxxxxx x Bílé xxxxx Xxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, že pro xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx finančního xxxxxxx xxxx subjekty, xxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx směrnice, xxxxxxxx xxxxxxxx vydanému domovským xxxxxxxx xxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxxx xxxxxx uskutečňuje xxxxx xxxxxxxx harmonizaci, jež xx x zajištění xxxxxxxxxx uznávání xxxxxxxx x systémů pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx umožňuje xxxxxx xxxxxxxx povolení xxxxxxxx x celém Xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx zásad xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxxxx členském xxxxx; xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx mohou xxxxxxxxxx podniky povolené x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx vykonávat x xxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx, xx xxx xx vztahuje tato xxxxxxxx a xxx xxxxx obdržely povolení, x xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx okolnosti, xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jasně xxxxxxxxx, xx se xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx systém xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx platným x xxxxx členském xxxxx, xx jehož xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxx činnosti; xx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxx investiční podnik, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, povolení vydané x xxxxxxxx státě, x xxxx má xxx sídlo; xx xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx x členském xxxxx, x němž xx xxxxxxx jeho xxxxxxx; že členské xxxxx musí vyžadovat, xxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx státě x xxx xxx xxxx xxxxxxxx vykonávalo xxxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx kvůli xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx podniku, x to xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx týmem, xxxxx xxx, xxx xx xxxx směrnice xxxxxxxxxx, pomocí jiných xxxxxxxxxx, xxxxx zajistí xxxxxx xxxxxxxx;

xxxxxxxx k xxxx, že x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx, aby investiční xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx institucemi, xxxx xxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx přes xxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxx (89/646/XXX) xx xxx 15. prosince 1989 o koordinaci xxxxxxxx xxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxx k xxxxxxxx úvěrových xxxxxxxxx x xxxxxx výkonu [4];

xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx moci xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx než xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx; xx x xxxxxxxx xxxx xx využití xxxxxxx pouze za xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx směrnice;

vzhledem x xxxx, xx investiční xxxxxx, který xx xxxxxxxxx povolení vydaného x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx Xxxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xx xxxxxx; xx za xxxxx účelem xx xxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx účet a xx xxxx plnou x bezpodmínečnou odpovědnost; xx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx zástupce xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx; xx xxxx xxxxxxxx nebrání xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x tom, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx zvláštním xxxxxxxxxx; xx pokud xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, musí xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx podnikem; xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx prodej převoditelných xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xx měl xxxxx vnitrostátními právními xxxxxxxx;

xxxxxxxx k xxxx, xx se "převoditelnými xxxxxxx xxxxxx" xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx se xxxxx obchoduje na xxxxxxxxxxx xxxx, jako xxxx xxxx. xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxxxx je xxxxxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx na xxxxxxxxx xxxxx, depozitní xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx emitované xxxxxxxx x xxxxxxxx emisích, xxxxx xxxxx xx xxxxx x xxxxx xxxxxx, x nimiž xx xxxxxxx právo xxxxxx xxxxxx dluhopisy xxxxxxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx se "nástroji xxxxxxxxx xxxx" xxxxxx xxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx běžně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xxxx xxxx. xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxx široce xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x nástrojů xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx pro xxxx xxxxxxxx, a xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx, např. xxxxxxx; že xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx vztahuje xxxxx xx obchodovatelné xxxxx xxxxxx; xx xx xxxxx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx akcie x xxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx vydány xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, jejichž xxxxxxxxxxx xxx v praxi xxxxxxx xxxxx xxx, xx by je xxxxxxxxxx xxxxxxx odkoupil xxxx;

xxxxxxxx k xxxx, xx xx xxxxxxx "xxxxxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxxx smlouvě" xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxxxx vypočítanou x xxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx, kolísání xxxxxxx xxxxxxxxxxx nástroje uvedeného x oddíle X xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje;

vzhledem x xxxx, xx xxx účely xxxx xxxxxxxx patří xxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx i xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx těmito xxxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxx ustanoveními xxxx xxxxxxxx nejsou xxxxxxx xxxxxxxx Společenství, xxxx případně vnitrostátní xxxxxx předpisy xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nástrojů, xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx; xx xx totéž xxxxxxxx xx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástrojů;

vzhledem x tomu, xx xx členské státy xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx politiky, xxxx xxxx dotčena xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxx xxxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx xx xxxxx xxxxxxx z xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx pojišťovacích xxxxxxx, xx kterou patřičně xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xx na úrovni Xxxxxxxxxxxx koordinována, stejně xxxx xxxxxxx podniků x xxxxxxx xxxxxxxxx x retrocese;

vzhledem k xxxx, xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx podniky, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x jejichž xxxxxxx spočívá xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, dceřiné xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx mateřské xxxxxxxxxxx;

xxxxxxxx k tomu, xx xxxx směrnice xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx běžnou xxxxxxxx xx poskytovat investiční xxxxxx xxxxx straně xx xxxxxxxxxxxxx xxxx; xx by xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx směrnice xxxx xxx vyňaty xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx činnost (xxxx. xxxxxxxx a xxxxxx) x xxxxx x xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx; xx xx x xxxxx xxxxxx nezbytné xxxxxxx z oblasti xxxxxxxxxx této xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx komodit x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx transakcí x xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx představují xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx xxxx směrnice se xxxxxxxxxx na xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx systému zaměstnanecké xxxxxxxxxxx a které xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, že xx nezbytné xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx směrnice i xxxxxxxxx banky x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx funkce, xxxxx x xxxxxxx orgány xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx nebo xx xxxx oblasti xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx zahrnuje x xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx; xx xx toto xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx nebo xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xx nezbytné xxxxxxx z xxxxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx pouze x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx x držení xxxxxxx prostředky ani xxxxx xxxxxx náležící xxxxxx xxxxxxxx; xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxx služeb za xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, x x xxxxxxx, xx si xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx státě, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx x oblasti působnosti xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xx xxxx či xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxxxxxxxx, a depozitáře xx správce těchto xxxxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx specifickým xxxxxxxxx přímo xxxx xxxxxxxx přizpůsobeným;

vzhledem x xxxx, xx x xxxxxxxxx, xxx sdružení xxxxxxxxx xxxxxxxxxx fondy xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx se xxxxxx xxxxxx majetku xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx, kdy xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx straně x xxx penzijní xxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx podřizovat xxxx xxxxxxxx podmínkám, xxxxx xx řídí xxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x které xxxx xxxxxxxxx této xxxxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx xxxx xxxxxxxx xx nevztahuje na xxxxxxxx "agenti xx xxxxxx", xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx subjekty xxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xx omezuje xx italské státní xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, že xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx dotčena xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, centrálních xxxx x dalších xxxxxx veřejné moci xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x nediskriminačních xxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxxxxxxx xx dohled xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku bude xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxx 93/6/EHS xx xxx 15. xxxxxx 1993 x xxxxxxxxxx přiměřenosti investičních xxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxx [5], xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx tržního xxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxxxx členský xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx než xx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx touto xxxxxxxx, x to xxxxxxx xxxxx xxx x xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxx, které xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx není x xxxxxxx působnosti této xxxxxxxx, se řídí xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxxx x právu usazování x xxxxxx pohybu xxxxxx;

xxxxxxxx k xxxx, xx za účelem xxxxxxx investorů xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xx tak, xx xx xxxx xx prostředků podniků xxxxxxxx; xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx provozoval xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx x xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx vyžaduje xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x tím xxxxxxxx souhlasí, např. x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx zemích, zůstanou xxx xxxx podniky x xxxxxx v xxxxxxxxx; xx tyto xxxxxxx xxxxxxx požívat xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx odstavce xxxxxx 59 Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x jiných xxxxxxxxx xxxxxxx xxx x xxxx, xx kterých xxxx xxxxxxxx; xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx společností xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podílů x xxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx má xxxxxxxx, aby xx x xxxxxxxxx třetích xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx Společenství xx základě xxxxxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx vnitrostátními xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x celém Xxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxxxxxxx klauzule x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx; že xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx bázi Xxxxxxxxxxxx; xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx není uzavřít xxxxxxxx xxxx Xxxxxxxxxxxx, xxxxx Xxxxxxxxxxxx hodlá xxx finanční xxxx xxxxxxxx xxx ostatní xxxx světa xxxxxxxx, xxx xxxxx zdokonalit xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx finančních xxxx xx třetích xxxxxx; xx xxxx xxxxxxxx xxxxx stanoví xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxx poslední xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, která xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx žádostí o xxxxxxxx x nová xxxxxxxx xxxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx jedním x xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx; že xx xxxxx xxxxxx brát x xxxxx xxxxx xxxxxxxxx na ochranu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investorů x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

xxxxxxxx k xxxx, xx členské xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx žádné xxxxxxxx xxxxxxxxx tomu, xx xxxxxxxx, xxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxx uznání, xxxx xxxxxxxxxxx stejným xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx členském xxxxx, xxxxx nejsou x xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě;

vzhledem x xxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, kteří xx v xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx nebo x xxx xxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx nachází xx xxxxxx xxxx území xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x na xxxxx xx vztahuje xxxx xxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx x určitých xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a vypořádání xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxx provádět xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx; že xx proto každý xxxxx x této xxxxxxxx na xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xxxx xx xxxxxx xxx, xx zahrnují xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx v xxxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx pro xxxxxxxxxx xxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxx členský xxxx xxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx povolenými xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx x se xxxxx xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx členského xxxxx; že všechny xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx stejnou příležitost xxxxxxxx nebo mít xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxx; že bez xxxxxx na xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx době x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx omezení xxxxxxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxx směrnice;

vzhledem x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx se staly xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, x xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx dceřiných xxxxxxxxxxx; xx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx se xxxxx stát xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx x aniž xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, představuje xxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx by se xxxx xxxxx xxxxxxxx x kontextu xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx; že xx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx bude xxxxx xxxxxx, xxxxxx Xxxxxx předloží xx xxxx xxxx Radě xxxxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 1998, xxxxxxxxxxx xxxxxxx faktory xxxxxxxx x xxxx, xxx Xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx důsledky xxx xxxx xxxxxxx státy, x především xxxxxxxxx xxxxxx zájmů x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

xxxxxxxx k tomu, xx xx maximálně xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx ke xxxxxxxx xxx jako xxxx xxxxxxxx; xx xxxxx xx xxxx, xxx xxxxxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, budou xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx svých xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx institucí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx domovské xxxxxxx xxxxx systémy xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx pokud xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx rovnocenné xxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx xxxxxxxxx regulovaných trhů xx xxxx x xxxxxx xxxxx vnitrostátními xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx tím xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx investiční xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx služby v xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx; xx v xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxx x právní xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxxx (x Xxxxxxx) a xxxxxxxxxx (x Xxxxxxxxxx) xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx, xx nebudou xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx s xxxxxx xxxxxxxxx; že xx xxxxx stanovit, že Xxxxxxxxxx a hoekmannen xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x jiných xxxxxxxxx xxxxxxx; x xx xxxxx – xxx xxxxxx na to, x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx – xxxxx xxxxxxx xxxx Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx podléhal xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx, xxxx vyplývají xx xxxxxxx Xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxxx stanovit, xx xxxxx směrnicí nemohou xxx dotčena opatření, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx Rady 79/279/XXX xx xxx 5. xxxxxx 1979 x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx cenných papírů [6];

xxxxxxxx x tomu, xx xxxxxxxxxxxx stability x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx, xx hostitelský členský xxxx je xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx investičních xxxxxxx na xxxx xxxxx, xxxxx xx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, a xxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx; xx je xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx členského xxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx úzkou xxxxxxxxxx s xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, a to xxxxxxx xxxxx jde x xxxxxxx provozovanou x xxxxx volného xxxxxx xxxxxx; xx xxxxxxxxx xxxxxx domovského xxxxxxxxx xxxxx mají xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu x xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx členský xxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx činnost xxxx povolena xxxxxx xxxxxxxxxx státu, a xx proto, xxx xxxxx zmíněné xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx; xx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu;

vzhledem x xxxx, xx x xxxxxxx xx dvojí xxx ochrany investorů x xxxxxxx zajištění xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xx nezbytné xxxxxxxx, xxx transakce xxxx xxxx xxxxxxxxx a xxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, tak xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxx xxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxx Xxxx x investičních službách x xxxxxxx xxxxxxxx, x xx pokud xxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v xxxxxxxxxxx, vyžaduje xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x Xxxxxx v xxxxx xxxxxxxx xxxxxx; xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx;

xxxxxxxx k xxxx, xx xxx xx xxxx budou xxxxxxx technické změny xxxxxxxxxxxx pravidel xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, jež xxxxxxxxxx x novému xxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx; xx Xxxxxx xxxx xxxx xxxxx vypracovávat tak, xxx xxxx xxxxx, x xx xxxx, xx xxxxxx příslušnou xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx být xxx xxxxxx xxxx s xxxxxxx xxxxxx zřízen,

PŘIJALA XXXX XXXXXXXX:

XXXXX X

Xxxxxxxx x xxxxxx působnosti

Článek 1

Pro xxxxx xxxx xxxxxxxx xx:

1. "investičními xxxxxxxx" xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx straně, xxxx xxxxxxx x xxxxxx X xxxxxxx x xxxxxxxx xx na xxxxxxxxx nástroje xxxxxxx x oddíle X xxxxxxx;

2. "xxxxxxxxxxx podnikem" xxxxxx jakákoli právnická xxxxx, xxxxx běžnou xxxxxx činnosti či xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb třetí xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx.

Xxx účely xxxx xxxxxxxx mohou xxxxxxx xxxxx mezi investiční xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx osobami, xxxxx:

- xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, která xx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytované xxxxxxxxxx xxxxxx, a

- xxxxxxxxx obezřetnostnímu xxxxxxx, xxxx náleží xxxxxx xxxxxx xxxxx.

Xxxxx však xxxx xxxxxxx osoby xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx převoditelných xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxx považovány xxx xxxxx této xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, pouze xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 93/6/EHS, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx:

- xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx stran x xxxxxxx nástrojů x prostředků xxx xxxxxxxxx musí xxx xxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx podniku xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx uplatňovaných xx strany xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx,

- xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x jejích vlastníků,

- xx xxxxxxxx audit xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxx xxxx xxxx osobami, xxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx,

- xxxxx xx xxxxxx xxxxx jediného xxxxxxxxx, musí tento xxxxxxxx xxxxxxxx opatření xx ochranu xxxxxxxxx xxx xxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx následkem xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx v xxxxxxxxx xxxxxxxx případě.

Nejpozději xx 31. prosince 1997 xxxxxxxx Komise xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxx x třetího xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, x xxxxx bude xxxxx, navrhne xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx.

X xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx uvedených x xxxxxx A xxxx 1 písm. x) přílohy, x x případě, xx xxxx činnost je xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx x xx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nikoli za xxxxxxx dotyčné osoby, xxx xx činnost xxxxxxxxx investičního xxxxxxx;

3. "xxxxxxxx institucí" xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx čl. 1 xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 77/780/XXX [7] s xxxxxxxx institucí xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx. 2 tamtéž;

4. "xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx" xxxxxxxx:

- xxxxx společností x xxxxx xxxxx xxxxxx rovnocenné xxxxxx xxxxxxxxxxx,

- dluhopisy a xxxx formy xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx trhu, x

- xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx papíry, x nimiž xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxx ze xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx, x výjimkou platebních xxxxxxxx;

5. "xxxxxxxx peněžního xxxx" xxxxxxxx xx xxxx nástrojů, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx peněžním xxxx;

6. "xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx" rozumí:

a) xxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxx ústředí xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx podnik fyzickou xxxxxx;

x) členský xxxx, x xxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx podle xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xx xx xxxxxxx stát, x xxxx xx nachází xxxx xxxxxxx;

x) x xxxxxxx xxxx členský xxxx, v němž xx xxxxxxx sídlo xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxx pokud xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, xx to xxxxxxx xxxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxx;

7. "xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státem" xxxxxx xxxxxxx xxxx, x xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx pobočku xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

8. "xxxxxxxx" xxxxxx místo xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx investiční služby, x nimž xxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx; xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zřízená x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x ústředím v xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx považována xx xxxxxxx xxxxxxx;

9. "xxxxxxxxxxx xxxxxx" xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx každý členský xxxx ustanoví xxxxx xxxxxx 22;

10. "významným xxxxxxxxxx podílem" xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx nejméně 10 % kapitálu nebo xxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx působit xx xxxxxx investičního xxxxxxx, x xxxx xx tento xxxxxxxxx xxxxx xxxxx.

Xxx používání xxxx definice v xxxxx xxxxxx 4 x 9 a xxxxxxx úrovní majetkových xxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxx 9 xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx práva xxxxxxx x xxxxxx 7 xxxxxxxx 88/627/XXX [8];

11. "xxxxxxxxx xxxxxxxx" xxxxxx xxxxxxxx podnik xx xxxxxx xxxxxx 1 x 2 xxxxxxxx 83/349/XXX [9];

12. "xxxxxxxx společností" xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, jak xx definují xxxxxx 1 x 2 xxxxxxxx 83/349/XXX; jakákoli xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxxxx mateřské xxxxxxxxxxx, xxxxx stojí nad xxxxxx xxxxxxxxx společnostmi;

13. "xxxxxxxxxxx trhem" xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X xxxxxxx, který

- xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 16 xxxxxxxxxxx členským xxxxxx, xxxx xx ve xxxxxx čl. 1 xxxx. 6 xxxx. x) xxxxxxxxx členským xxxxxx,

- funguje xxxxxxxxxx,

- xx charakterizován skutečností, xx xxxxxxxx vydané x schválené xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x x případech, xxx lze xxxxxxxxxx xxxxxxxx 79/279/EHS, také xxxxxxxx uvedené směrnice xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx na burze x v xxxxxxxxx, xxx xxxx směrnici xxxxx uplatnit, xxxx xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx x xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxx,

- xxxxxxxx xxxxxxxx všem xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 20 a 21,

14. "xxxxxxxxx" xxxxxx xxxxxxxx xx smyslu článku 1 xxxxxxxx 83/349/XXX.

Článek 2

1. Tato xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx všechny xxxxxxxxxx xxxxxxx. Na xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx 77/780/EHS x 89/646/XXX zahrnuje xxxxx xxxx více xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxx x xxxxxx A xxxxxxx x této xxxxxxxx, se xxxx xxxxxxxx pouze xxxxxxxx 4 xxxxxx článku x xx. 8 xxxx. 2, xxxxxx 10 a 11, xx. 12 xxxx. 1, čl. 14 xxxx. 3 x 4, články 15, 19 a 20.

2. Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx:

x) pojišťovací činnost xx smyslu xxxxxx 1 xxxxxxxx 73/239/XXX [10] nebo článku 1 xxxxxxxx 79/267/XXX [11] xxxx xxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx směrnice 64/225/XXX [12];

x) xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx společnost, xxx xxxxxxx společnosti nebo xxxxx xxxxxxx společnosti xxxxx xxxxxxxxxx společností;

c) xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, pokud tuto xxxxxxx vykonávají xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx obor činnosti x xxxx předpisy xxxxxxxxxx poskytování těchto xxxxxx;

x) podniky, jejichž xxxxxxxxxx xxxxxx spočívají xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx zaměstnanecké xxxxxxxxxxx;

x) xxxxxxx, jejichž investiční xxxxxx spočívají x xxxxxxxxxxx jak služeb xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x);

x) xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx států x xxxxx xxxxxxxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxx xxxxxx x další xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xx této správy xxxxxxxxxx;

x) podniky, které

- xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx cenné xxxxxx xxxxxxx a xxxxx se xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x

- xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx služby xxxxx xxxxxxxxx a předávání xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x podílových xxxxxxxx x xxxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, a

- smějí xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx příkazy xxxxx:

x) investičním xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x touto směrnicí;

ii) xxxxxxxx institucím xxxxxxxxxxxxx x souladu xx xxxxxxxxxx 77/780/XXX x 89/646/XXX;

xxx) xxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxx úvěrových xxxxxxxxx, xxxxx mají xxxxxxxx xx xxxxx xxxx a které xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx alespoň xxx přísné, jako xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx 89/646/EHS xxxx 93/6/XXX;

xx) xxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, xxxxxx bylo xxxxx právních předpisů xxxxxxxxx xxxxx povoleno xxxxxxx xxxxxxxx podílové xxxxxxxx, a xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x) investičním xxxxxxxx s xxxxxx xxxxxxxxx xx smyslu xx. 15 odst. 4 xxxxxxxx 77/91/EHS [13], xxxxxxx xxxxx xxxxxx jsou xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x členském xxxxx xxxx xx xxx x xxxx xxxxxxxxxxx;

- jejichž xxxxxxx xx řídí xx xxxxxx jednotlivých xxxxx xxxxxxxx nebo etickým xxxxxxx;

x) subjekty xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, ať xxxx xxxx xxxxxx koordinovány xx úrovni Xxxxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x) xxxxx, jejichž xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxx nebo s xxxxxxx xx profesionálními xxxxxxxxx takových produktů x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxx x odborné xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxx hlavní xxxxxxx;

x) podniky, xxxxxxx xxxxxxxxxx služby spočívají xxxxxxxx v xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx trzích, xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx jiných xxxxx xxxxxx xxxx xx pro ně xxxxxxxxx xxxx, které xxxx xxxxxxxxxxx členy xxxxxxxxxxx xxxxxxx těchto xxxx. Xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx smluv xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx sebe xxxx xxxx xxxxxxx zúčtovacích xxxxxxx xxxxxx trhů;

k) xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxx, xxxx xx správa majetku xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx těchto xxxxxxxxxxx;

x) "xxxxxx xx cambio", xxxxxxx činnost a xxxxxx xx řídí Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x. 222 xx xxx 7. března 1925 ve xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx povolení x pokračování své xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 19 italského xxxxxx x. 1 ze xxx 2. xxxxx 1991.

3. Xxxxxxxxxx xx 31. prosince 1998 x xxx v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx 2 xx xxxxxxx x oddílem X xxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx s xxxxxxx xx xxxxxx této xxxxxxxx změny x xxxxxxxx xxxxxx z xxxxxxxxxx a x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx směrnice.

4. Xxxxx propůjčená xxxxx xxxxxxxx xx nevztahují xx xxxxxx, xxxxx xxxx nějakou smluvní xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx bance členského xxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx orgánům, xxxxx xxxx podobnou xxxxxx x rámci xxxxxx xxxxxxxx x politiky xxxxxxxx kurzů, xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx členského státu.

HLAVA XX

Xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxx 3

1. Xxxxx členský stát xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx podniky, xxx xxx je xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx vydání xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx příslušnými xxxxxx domovského xxxxxxxxx xxxxx určenými x xxxxxxx x xxxxxxx 22. X xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx uvedené x xxxxxx X xxxxxxx, xxxxx je podnik xxxxxxxx poskytovat. Xxxxxxxx xxxx xxxxxx zahrnovat xxxxx či xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X xxxxxxx. Xxxxxxxx ve xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx být v xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx v oddíle X přílohy.

2. Xxxxx xxxxxxx xxxx vyžaduje, xxx

- xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxx xxxxx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx, xxxxxxxxx x témže xxxxxxxx xxxxx jako jeho xxxxx,

- se xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x členském xxxxx, xxxxx mu xxxxx xxxxxxxx x x němž xxxxxxxx xxxxxxxxx činnost.

3. Aniž xxxx dotčeny xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx orgány xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx

- xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx kapitál x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx směrnicí 93/6/XXX x x xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx investičních xxxxxx,

- xxxxx, které skutečně xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pověst x xxxxxxxxxx množství xxxxxxxxxx.

X xxxxxx xxxxxxxx podniku xxxx rozhodovat xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx uvedené xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx stejného xxxxxxxx zejména x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x čl. 1 xxxx 2 xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, mohou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxx x povaze a xxxxxx jejich xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx podnikům, xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxx xx x xxxxxxx x jejich xxxxxxxx x x vnitrostátními xxxxxxxx xxxxxxxx jediná xxxxxxx osoba.

4. Xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx ke xxxxx xxxxxxx o xxxxxxxx xxx přiložen plán xxxxxxxx, kde budou xxxx xxxx rovněž xxxxxxx všechny typy xxxxxxxxxxxxxxx obchodů x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

5. Xxxxxxx xxxx do xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxxxx úplné xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx. X xxxxxxx nevydání xxxxxxxx xx budou sděleny xxxxxx.

6. Investiční xxxxxx xxx zahájit xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

7. Příslušné xxxxxx mohou odejmout xxxxxxxx xxxxxx investičnímu xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx investiční xxxxxx

x) xxxxxxxxx xxxxxxxx xx 12 xxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxx xxxx měsíců neposkytuje xxxxxxxxxx služby, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, že v xxxxxx xxxxxxxxx povolení xxxxxxx,

x) získal xxxxxxxx xx základě lživého xxxxxxxxxx xxxx jinými xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx,

x) xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, za xxxxxxx xxxx povolení xxxxxx,

x) xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 93/6/XXX,

x) vážně x xxxxxxxxxxxx porušoval xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 10 xxxx 11, nebo

f) xxxxx xxxx kterýkoli x xxxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx odebírá.

Xxxxxx 4

Příslušné xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx podnikání investičnímu xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx, ať xxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx právnických xxxx, xxxxx mají významný xxxxxxxxx xxxxx, a x xxxx těchto xxxxxxxxxxx podílů.

Příslušné xxxxxx xxxxxxxx xxxxx povolení, xxxxx x xxxxxxx xx potřebu xxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx výše xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx.

Xxxxxx 5

V xxxxxxx xxxxxxx investičních xxxxxxx, xxxxx mají xxxxx xxxx Společenství x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx výhodnější xxxxxxxxx, než jaké xxxxxxxx pobočkám xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx sídlem x členských státech.

Xxxxxx 6

Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které jsou

- xxxxxxxx společností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx,

- xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx jiném xxxxxxxx xxxxx

xxxx

- kontrolovány xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxx úvěrová xxxxxxxxx povolená x xxxxx xxxxxxxx státě.

XXXXX XXX

Xxxxxx s xxxxxxx zeměmi

Článek 7

1. Xxxxxxxxx orgány členských xxxx xxxxxxx Komisi x těchto xxxxxxxxx:

x) xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx mateřského xxxxxxx, xxxx xx řídí xxxxxxxx předpisy xxxxx xxxx;

x) xxxxxx-xx takový xxxxxxxx podnik majetkový xxxxx nějakého investičního xxxxxxx Společenství xxx, xx xx se xxxxxxx investiční podnik xxxx jeho xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

X xxxx xxxxxxxxx Xxxxxx informuje Radu xx xx xxxx, xxx Xxxx xx xxxxx Komise zřídí xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx.

Xx-xx xxxxxx xxxxxxxx podniku, xxxxx xx xxxxxx xx nepřímou xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku, xxxx podléhá xxxxxxx xxxxxxxxx třetí xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxx Komisi xxxxxxxxx xxxxxxx.

2. Xxxxxxx státy xxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxxx potížích obecné xxxxxx, x nimiž xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx.

3. Xxxxxx vypracuje xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxx provedením xxxx xxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxxxx intervalech xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxxxxxxxx xxxxxxx Společenství xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 4 x 5, x xx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x provozování xxxxxxxxxxxx xxxxxx x nabývání xxxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx. Xxxxxx tyto xxxxxx předkládá Xxxx xxxxxxxx x jakýmikoli xxxxxxxx návrhy.

4. Xxxxx Xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx uvedených x xxxxxxxx 3 xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, že xxxxxxx třetí xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxxxxx účinný xxxxxxx xx xxx, srovnatelný x přístupem umožňovaným xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx země, xxxx xxxxxxxxx Radě xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx podmínek xxx xxxxxxxxxx podniky Společenství. Xxxx xx usnese xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

5. Xxxxx Xxxxxx xx základě xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3 xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx shledá, xx xx xxxxxxxxxxx podnikům Xxxxxxxxxxxx v nějaké xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxx této xxxxx země xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stejné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx mají xxxxxxxxxx podniky tuzemské, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx trh, xxxx Xxxxxx zahájit xxxxxxx xx účelem xxxxxxx xxxx xxxxxxx.

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x prvním xxxxxxxxxxx xxx rovněž xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, jímž Xxxx xxxxx xxxxx popsaný x odstavci 1, xxxxxxx a xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx příslušné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx omezit nebo xxxxxxxxxx svá xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx o xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx mateřskou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx. Trvání xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx tří xxxxxx.

Xxxx xxxxxx xxxxxx tříměsíčního xxxxxx a x xxxxxxxx výsledků xxxxxxx xxxx Xxxx xx xxxxx Komise xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx hlasů, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxx i xxxxxx.

Xxxx xxxxxxx xxxx pozastavení xx nesmí xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxxx povolením Xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx při nabývání xxxxxxxxxxx podílů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx.

6. Xxxxx xx Xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xx situací xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx 4 x 5, xxxxxxx xxxxx ji xx xxxxxxxx xxxxxxx:

x) x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx třetí xxxx;

x) xxxxxxx jsou x xxxxxxx x xxxxxxx 10 xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx mateřský xxxxxx zamýšlí xxxxx xxxxxxxxx podíly na xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxxxxx tak, xx xx xx z xxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zaniká, xxxxxxx je xxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxx uvedenou x xxxxxxxxxx 4 a 5, xxxx xxxxx xxxxxxxxx platit xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 5 xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

7. Xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx xxxxxx musí být x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx Společenství x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx mnohostranných xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx investičních xxxxxxx.

XXXXX IV

Provozní podmínky

Článek 8

1. Xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxx xxxxxxxxx států xxxxxxxx, aby investiční xxxxxx, kterému xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx x souladu s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xx. 3 xxxx. 3.

2. Xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx, kterému xxxxxx xxxxxxxx, vyhovoval předpisům xxxxxxxxxx směrnicí 93/6/EHS.

3. Xx obezřetnostní dohled xxx investičním podnikem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xx xxx tento xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx nezřizuje xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxx xxxxxxxx státě, xxxx jsou tím xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu.

Xxxxxx 9

1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx osoba, xxxxx xxxxxxx přímo xx xxxxxxx nabýt majetkové xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx příslušné orgány x sdělila xxx xxxxx zamýšleného xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx osoba xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx navrhne xxxxxx svůj významný xxxxxxxxx xxxxx xxx, xx by podíl xxxxxxxxxxx práv xxxx xxxxxxxx, xxxxx bude xxx v držbě, xxxxxx xxxx xxxxxxx 20 %, 33 % xxxx 50 %, xxxx že xx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx její xxxxxxxx společností.

Aniž je xxxxxx odstavec 2, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx do xxx xxxxxx xxx xxx xxxxxxxx stanoveného x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx vyhovuje xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx námitek, xxxxx xxxxxxxx lhůtu xxx xxxx xxxxxxxxx.

2. Xxxxx xx xxxxxxxxxxx majetkového xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 1 investiční xxxxxx povolený x xxxxxxx xxxxx členském xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx povolený x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podílu xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx zamýšlí xxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx společností nabyvatele xxxx xx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxx podléhat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jak xxxxxxx xxxxxx 6.

3. Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxx investičním xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxx svého xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxx svůj významný xxxxxxxxx xxxxx xxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx hlasovacích xxxx xxxx xx drženého xxxxxxxx xxxxxx xxx 20 %, 33 % xxxx 50 % nebo tak, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx být xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

4. Investiční xxxxxxx uvědomí xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx nebo pozbytí xxxxxxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx některý x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx 1 x 3.

Xxxxxxx jednou xxxxx rovněž sdělí xxxxxxxxxx orgánům jména xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx majetkových xxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx. z xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x členů xxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx se společností xxxxxxxxxx na burze.

5. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx v xxxxxxxxx, xxx xx mohl xxxx vykonávaný osobami xxxxxxxxx x odstavci 1 xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx vedení xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, která xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx opatření xxxxx xxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx zákazu, xxxxxxxx xxxx xxxxxxx pracovníkům xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx podniku xxxx v xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx práv xxxxxxxxx s xxxxxxx x xxxxxx dotyčných xxxxxxxxx nebo členů.

Podobná xxxxxxxx se xxxxxxxx xx osoby, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx členské xxxxx xxx xxxxxx xx xxxx sankce, které xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx práva, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx je xxxxxxxx xxxxx.

Článek 10

1. Každý xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx dodržovat. Xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx vyžadovat, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx

- xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxx, stejně jako xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx transakce xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx,

- xxxxxx příslušná opatření xxx nástroje xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx podniku, x xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx, xx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx vlastní účet, xxxx by k xxxx xxx investor xxxxxxxx souhlas,

- xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxx práva investorů x zabráněno xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxx institucí, aby xxxxxxxx xxxxxxx prostředky xxxxxxxxx xx vlastní xxxx,

- xxxxxx opatření x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx transakcí, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx kontrolovat dodržování xxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx odpovídají; xxxx xxxxxxxx xx bude xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

- xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx tak, xxx xx riziko střetu xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxx xxxx klienty xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx. Xxx zřizování xxxxxxx nesmí však xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x rozporu x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx zájmů.

Xxxxxx 11

1. Členské xxxxx si xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx musí xxxxxxxxxxxx plnit xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx být xxxxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, které xxxx xxxxxx poskytovány. Členské xxxxx xxxx pravidla xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx-xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx C xxxxxxx. Xxxx zásady xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx

- xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx při provozování xxx xxxxxxxx činnosti x xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx,

- jednal x patřičnou xxxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxx x xx nejlepším xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx,

- měl x efektivně využíval xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx jsou nezbytné x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx činnosti,

- od xxxxx xxxxxxx žádal xxxxxxxxx o xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx, xxxxx jde o xxxxxxxxxx služby,

- xxx xxxx jednání x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx informace,

- xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x tam, xxx xx xxx xxxxxxx xxxxx, zajistil, xxx bylo xxxxxxxx xxxxxxxxxx spravedlivé zacházení,

- xxxxxxx xxxx předpisům xxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx xxxx.

2. Aniž xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx pravidel xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x kontrola jejich xxxxxxxxxx x pravomoci xxxxxxxxx xxxxx, ve xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

3. Xxxxxxxx investiční xxxxxx vykonává xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx uvedených x xxxxxxxx 1 xxxxx investora, od xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxx na xx, zda xxx xxxxx příkaz vydán xxxxx tímto xxxxxxxxxx, xxxx nepřímo investičním xxxxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx X xxxx. 1 písm. x) xxxxxxx.

Xxxxxx 12

Xxxxx xxx xxxxxx s xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx, xxxx xxxxxx xxx odškodnění xxxx xxxx ekvivalentní xxxxxxx xxxxx použity xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxx xxx xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxx, že xxxxx xxxxxx xxx odškodnění xxxxxxxxxx.

Xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx x xxx, xx xxxxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 1993 xxxxxxxx xxxxxx xx harmonizaci xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxx x xx xxxxxxxxx xxxxx době xxxxxx xxxxxxxxxx x těmto xxxxxxx tak, aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxx jako xxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 13

Tato xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům xxxxxxxxx x jiných xxxxxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx komunikačními xxxxxxxxxx x hostitelských xxxxxxxxx xxxxxxx; xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, jimiž se xxxx xxxxx x xxxxx reklamy x xxxxx xxxx přijata xx xxxxxxxx xxxxx.

XXXXX V

Právo xxxxxxxxx x volný xxxxx xxxxxx

Xxxxxx 14

1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx C xxxxxxx xxxxx být xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx s xxxxxx 17, 18 x 19, a xx xxx zřízením xxxxxxx, xxxx v xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem, xxxxx xx povolení xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx členského xxxxx a xx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxx xxxxxxxx nejsou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx států, xxxxx xxx o subjekty xxxxxxxxxxxx investování, xx xxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx 85/611/EHS [14].

2. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx pobočky xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx uvedených x xxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx opatřeními x xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

3. Xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx transakce, xxxxxxxx xx xxxxxx uvedených x xxxxxxxx 1, xxxx prováděny na xxxxxxxxxxx trhu, jen xxxxx splňují xxxx xxxxxxxx:

- investor xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx být xxxxxx x dotyčném xxxxxxxx xxxxx,

- xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x dotyčném xxxxxxxx státě nebo xxxxx xxxxxx volného xxxxxx xxxxxx v xxxxxxxx členském xxxxx,

- xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx nástrojů, x xxxxx xx x xxxxxxxx členském xxxxx obchoduje na xxxxxxxxxxx xxxx.

4. X xxxxxxxxx, xxx nějaký xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 3, poskytuje xxxxxxx stát investorům xxxxxxx xx zdržujícím xxxx xxxxxxxx v xxxxxxxx členském xxxxx xxxxx xxxxxxxxx požadavkům x xxxxxxxx 3 x provádět xxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxxx 3 xxxx regulovaný xxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx se xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a zvláště xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx. X xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xx podmínek, které xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

5. Komise xxxxxxxx nejpozději do 31. xxxxxxxx 1998 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx 3 x 4 a x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 15

1. Aniž xx xxxxxxx dotčeno xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx pohyb xxxxxx xxxxxxx v xxxxxx 14, xxxxxxxxxxx členské xxxxx xxxxxxx, xxx xx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxx x oddíle X xxxx 1 xxxx. x) x xxxx 2 xxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxx přístup xx regulovaný xxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, x xxxxxx xx xxxxx xxxx členy xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které xxx xxxx členům xxxxxxxx xxxx k xxxxxxxxx xxxx aby x xxx xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxx xxxxx všechny xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx xxxx xx xxxx trhy xxxxxxx. Xxxxx je x xxxxxxxx xxxxxx struktury xxxx xxxxxxxxxxx možností xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx struktura a xxxxxxxx xxxxxx trhu xxxx pravidelně xxxxxxxxxx.

2. Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx přiměřenosti a xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x souladu xx xxxxxxxx 93/6/XXX.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx jsou oprávněny xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, na které xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx x trvalý xxxxxxx xxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pravidel xxxxxxxxxxxx trhu týkajících xx xxxx xxxxxxxx x provozu, xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx trhu, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx nebo xxxxx x xxxxxxxxxxx s xxx, jakož x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Podrobná xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxx přizpůsobit, xxxx-xx xxxxx, aby xxxx xxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx však xx xxxxx vyhovět xxxxxx 28.

3. Xxx byla xxxxxxx povinnost xxxxxxx xxxxxxxxx 1, musí xxxxxxxxxxx členské státy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedeným x odstavci 1 xxxxxxx volbu xxxx xx xxxxxx nebo xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxx

- xxxxx xxxxxxxxxx poboček x hostitelském členském xxxxx, nebo

- nepřímo, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx společností x hostitelském xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx ně xxx xxxx xxxxxxx.

Xx xxxxxxx xxxxx, které x xxxxxxxx přijetí této xxxxxxxx uplatňují právní xxxxxxxx, jež neumožňují xxxxxxxx institucím, xxx xx xxxxx členy xxxxxxxxxxxx trhů xxxx xx ně měly xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx společnosti, xxxxx však xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx tyto xxxxxxxxxx xxxx tuto povinnost xxxxxxxx xxxxxxxxxx z xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx způsobem xxxxxxx, x to xx xx 31. xxxxxxxx 1996.

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, Xxxxx xxxxxxxxx a Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx tuto xxxx prodloužit až xx 31. xxxxxxxx 1999. Xxxxx rok xxxx tímto xxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxx, x níž přihlédne xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxx, předloží xxxxx. Rada může xx souhlasem kvalifikované xxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxx rozhodnout, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx.

4. X xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2 x 3 xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1, pokud xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx hostitelského xxxxxxxxx xxxxx není vyžadována xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxx nebo na xxx xxx přístup xx stejné xxxx, xxxx musí být xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě. Xxx xx xxxx investičním xxxxxxxx umožnilo stát xx xxxxxx regulovaných xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx odstavce, xxxxxx domovské xxxxxxx xxxxx, xxx tyto xxxxxxxxxx xxxx v xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

5. Xxxxx xxxxxxx xxxxxx dotčena xxxxx xxxxxxxxx xxxxx povolovat xx xxxxxxxxx vytváření xxxxxx trhů na xxxxxx xxxxx.

6. Tento xxxxxx xx xxxxxxxxxx

- xx Xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxx na řízení xxxxxxxx Kursmaklerů,

- x Xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

Xxxxxx 16

Pro xxxxx xxxxxxxxxx uznávání x xxxxxxxxx této xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx regulovaných xxxx, xxx xxxxx xx xxxxx stát xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx v xxxxxxx s xxxx xxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xxxxxx společně x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x organizaci a xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx informaci xxxxxxxx xxxxxxxx státům x Xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx informací xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx zmíněném xxxxxxx nebo v xxxxxxxxxx. Komise xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx jednou xxxxx x Xxxxxxx věstníku Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 1996 xxxx Xxxxxx zprávu x takto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a, xxxx-xx xxxxx, xxxxxxx pro xxxxx xxxx směrnice xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx.

Článek 17

1. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 3 xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, který xx x xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxx jiného xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům svého xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

2. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx každý investiční xxxxxx, xxxxx xx x úmyslu zřídit xx pobočku xx xxxxx xxxxxx členského xxxxx, poskytl xx xxxxxxx uvedeném v xxxxxxxx 1 tyto xxxxxxxxx:

x) xxxxxxx xxxx, xx jehož území xxxxx xxxxxx pobočku;

b) xxxx obchodní xxxxxxxx, x němž bude xxxx xxxx uvedeno, xxxx druh obchodní xxxxxxxx xx předpokládá x jaká bude xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x) xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x) xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx pobočky.

3. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nemají x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx žádný xxxxx pochybovat x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx struktury xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx do xxx xxxxxx ode xxx, xxx xxxxxx xxxxxxx informace xxxxxxx x xxxxxxxx 2, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxx dotyčný xxxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxx sdělí podrobnosti x xxxxx xxxxxxxxx xxx odškodnění xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxx-xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxxx 2 xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx xx xxx xxxxxx xxx xxx, xxx xxxxxxxx veškeré xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx neposkytnutí xxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx členském xxxxx.

4. Dříve xxx xxxxxxx investičního podniku xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx měsíců xx xxxxxxxx informací xxxxxxxxx x odstavci 3 xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x souladu x xxxxxxx 19 a x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx i xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx.

5. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx jakmile xxxxxx lhůta xxxxxxxxx x xxxxxxxx 4, x níž měly xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx poskytnout, může xxx xxxxxxx xxxxxxx x může zahájit xxxxxxx.

6. X případě, xx xxxxx x xxxxxx změně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx. 2 písm. x), x) xxxx x), xxxxxxx investiční xxxxxx x této xxxxx písemně příslušné xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx členského xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxx uskuteční, x xx xxx, xxx xx xxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx orgány domovského xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podle odstavce 3 x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx státu xxxxx odstavce 4.

7. X xxxxxxx, že xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx náležitostí xxxxxxxxx x xxxx. 3 druhém xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxx skutečnosti xxxxxx xxxxxxxxxxxxx státu.

Xxxxxx 18

1. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx území xxxxxx xxxxxxxxx státu x xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx poprvé, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx tyto xxxxxxxxx:

- xxxxxxx xxxx, xx xxxxxx hodlá působit,

- xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxx uvede xxxxxxx xxxx investiční xxxxxx xx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx informace xx xxxxxxx měsíce xx xxxxxxxx informací xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx xxxxxxx hostitelského xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx může xxxxx xxxxx poskytovat xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě.

Je-li třeba, xxxxxxxxx xxxxxx hostitelského xxxxxxxxx xxxxx po xxxxxxxx informací uvedených x odstavci 1 xxxx investičnímu xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx dotyčných investičních xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

3. Xxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx odst. 1 xxxxx xxxxxxx uvědomí xxxxxxxxxx podnik x xxxx xxxxx písemně xxxxxxxxx xxxxxx domovského xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx, x to xxx, xxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxxxx členského xxxxx mohly v xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxx, xxx xx týkají xxxxxxxxx uvedených v xxxxxxxx 2.

Xxxxxx 19

1. Hostitelské xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxx xxxxx, aby x xxx xxxxxxxx x xxxxxx hostitelských xxxxxxxxx xxxxxxx podávaly příslušným xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx státy xxxxx xx svém území x xxxxx své xxxxxxxxxxxx za měnovou xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx potřebná x xxxxxxxxxx Evropského xxxxxxxx systému, vyžadovat xx xxxxx poboček xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxx stejné xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx.

2. Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxx své xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx od poboček xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx poskytovaly xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx státy xxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxx x xxxxx volného xxxxxx služeb vyžadovat, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx členského státu, xxxxx xx xx xx vztahují, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxx xx, xxxxx tentýž xxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx stejných norem.

3. Xxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx služby xx xxxx území xxxx xxx služby xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx správní xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx podle této xxxxxxxx, xxxxx svěřují xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx orgány xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx tuto xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

4. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nepodnikne potřebné xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu. Xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx protiprávní xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu.

5. Xxxxx x přes xxxxxxxx xxxxxxx domovským členským xxxxxx nebo xxxxx, xx xx tato xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik x nadále xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v odstavci 2, xxxxx jsou x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx členském xxxxx, xxxx tento xxxxxxxxxxx xxxx poté, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xxxxxxxx příslušná xxxxxxxx, xxxxx xx zabránila xxxxxx protiprávním xxxxxxxx xxxx xxxxx xx xx ně udělovala xxxxxx, a pokud xx xx xxxx xxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, aby xx jejich xxxxx xxxx x dispozici xxxxxx xxxxxxxxx nezbytné x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx.

6. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx hostitelských xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, x nimž xxxxx xx xxxxxx území x které xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx jednání podle xxxxxx 11, xxxxxx xxxx s xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými ve xxxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx zabránit xxxxxxxxxxx xxxxxxxx porušujícím xxxxxxxx x provozování xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxx.

7. Xxxxx xxxxxxxx přijaté podle xxxxxxxx 4, 5 xxxx 6, xxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx obracet xx xxxx x členském xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

8. V naléhavých xxxxxxxxx mohou příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, předtím xxx xxxxx postupovat xxxxx xxxxxxxx 3, 4 xxxx 5, učinit xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x ochraně zájmů xxxxxxxxx x dalších xxxx, xxxxxx jsou xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx x příslušné orgány xxxxxxx xxxxxxxxx členských xxxxx musí xxx x těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx při nejbližší xxxxx xxxxxxxxxxxx.

Xx xxxxxxxxxx x příslušnými orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx Komise rozhodnout, xx xxxxxxx stát xxxx xxxx opatření xxxxxx nebo xxxxxx.

9. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx příslušné xxxxxx hostitelského xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx území těchto xxxxx a xxxxxxx xxxxx investorů. Xxxxx xxx xxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx pro xxxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxx xxxxxx.

10. Členské xxxxx xxxxxxx Xxxxxx x počtu a xxxxx xxxxxxx, kdy xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 17, xxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 5. Xxxxx xxx roky xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, který xxxx xxx oblast xxxxxxx xxxxxx xxxxxx později.

Xxxxxx 20

1. Xxx xxx zajištěn xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx a dohled x informacím, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx členské xxxxx xxxxxxx:

x) xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx 10, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxx ponechaly xxxxxxx k dispozici xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x čl. 14 xxxx. 1 a xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx xxx ohledu xx xx, zda xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x) xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx svých xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státech o xxxxx xxxxxxxxxxx uvedených x písmenu a), xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx

- xxxxx xxxx jiných xxxxxxxx, xxxxx umožňují přístup xx kapitálu,

- xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx cenných xxxxxx,

- xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxx) xxxxxxxxx, které xx xxxxxx akcií, xxxx

- xxxxxxxxxxxxxxxxx opcí na xxxxx.

Xxxx xxxxxx musí xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx tento xxxxx. Xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx až xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, pokud xx xx xxxxxxxx provozní xx praktické xxxxxx, xxx xx žádných xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx týkající xx názvu x xxxxx xxxxxxxx zakoupených xx xxxxxxxxx, xxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investičního xxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx stát může xxxxxxxx, že povinnost xxxxxxxxx x písmenu x) xx x xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxx zajištěného xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx celek xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx v hostitelském xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx svých xxxxxxxxx xxxxxxxxx, co xx xxxx ohlašovací xxxxxxxxxx, jestliže investiční xxxxxx xxxxxxx rovnocenným xxxxxxxxxx xx ohlášení xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxx.

3. Členské xxxxx xxxxxxx, že zpráva xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x) xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxx, xxxx systémem xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx (trade-matching xxxxxxx), xxxx prostřednictvím burzovních xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx.

4. Xxxxxxx xxxxx zajistí, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x souladu x xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx poskytnuty xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx 23.

5. Xxxxx xxxxxxx stát může xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx na xxxxxxxx a formu xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx

- xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxx je xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx

- xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, pro xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 21

1. X xxxx xxxxxx, aby xxxxxxxxx mohli xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx uvažované xxxxxxxxx x poté xxxxxxxxxx podmínky, za xxxxxx se transakce xxxxxxxx, přijmou xxxxxxxxx xxxxxx xxx každý xxxxxxxxxx trh zařazený xx xxxxxx x xxxxxx 16 opatření xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytnutí xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 2. X xxxxxxx x požadavky xxxxxxxxx x xxxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxx xxxxxx formu a xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, x to x ohledem xx xxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xx potřeby xxxxxxxxx na xxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

2. Příslušné xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx alespoň xxxx:

x) xxx na xxxxxxx xxxxxxxxxx dne xxx xxxxxxxxx vážený xxxxxx xxx, nejvyšší x nejnižší xxxx x xxxxx, xx xxxxxx xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx burzovního dne,

b) xxx xxxx xxxxx xxxx u xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx) xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx:

- xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xx xxxxxxxx vážený xxxxxx cen x xxxxx, xx xxxxxx xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx obchodovalo x xxxxxxx šestihodinového xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx hodiny xxxx xxxxxxxxxxx, x

- xxxxxxx xxxxxx xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx x nejvyšší x nejnižší cena xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx období xxxxxxxxx jednu xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx zveřejněním.

Jestliže xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx a xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxx mohou týkat, xxx

x) xxxx xxxxxxxxx xxxx neustále k xxxxxxxxx v průběhu xxxx xxxx, xx xxxxxx na trhu xxxxxxxxx xxxxxxx;

xx) podmínky xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx podmínkami, xx kterých xxxxxxxx xxxx xxxx transakci xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx zveřejnění xxxx xx xxx ustoupit, xxxxx se to xxxxxxx xxxx odůvodněné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxx xxxx x xxxxxxx menších xxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx anonymita xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx předpisy x xxxxxxx výjimečných xxxxxxxxx, xxxxx jsou svým xxxxxxxx velmi objemné xx srovnání x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx, x x případě xxxxxx nelikvidních cenných xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxx objektivních xxxxxxxx x zveřejněny. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxxxx u xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx zajištěného xxxxx.

3. X xxxxxxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx předpisy x xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxx, xxxxxxx musí xxx xxxxxxxxxx zpřístupněny xxxxxxxxx x transakcích xxxxxxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx, xxx xxxxx je xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx, xx tyto xxxxxxxx xxxxx xxx ohledu xx to, xx xxxxxx členském xxxxx xxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxxx, nebo na xx, na xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx byl tento xxxxxxx xxxxxx zapsán.

4. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x uplatňování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx do 31. xxxxxxxx 1997 x Xxxx xxxx xx xxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx článek xxxxxxx.

XXXXX XX

Xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx

Xxxxxx 22

1. Xxxxxxx xxxxx xxxx příslušné xxxxxx, které xxxx xxxxx povinnosti stanovené xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxx Xxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx povinností.

2. Xxxxxx uvedené x xxxxxxxx 1 xxxx xxx xxx orgány xxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxx vnitrostátními právními xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx ze strany xxxxxx xxxxxxx moci, xxx jsou xxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

3. Xxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxx xxxxxx.

Xxxxxx 23

1. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx existují xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxx těchto xxxxxx, všechny tyto xxxxxx xxxx spolupracují xxx xxxxxxx xx xxxxxxx investičních podniků xxxxxxxxxx x dotyčném xxxxxxxx státě.

2. Xxxxxxx xxxxx zajistí, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx těmito příslušnými xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxx, které xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxx finančním xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx finančními institucemi x xxxxxxx zabývajícími xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx, xxx nimiž tyto xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

3. Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx v xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, než xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx podniku, xxxxxxxxx orgány xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx států xxxx spolupracují, xxx xxxxxxxxxxx plnily xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

Xx xxxxxxxx si vzájemně xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx investičních xxxxxxx, které xx xxxxx xxx těmito xxxxxxx xxxxxxxxxx dohled, x xxxxxxx informace, xxxxx by xxxxx xxxxxxxxxx jejich kontrolu. Xxxxxx domovského xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx, xxx xxxxxxxx orgánům hostitelského xxxxxxxxx xxxxx získání xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx. 19 odst. 2.

X rozsahu xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxx pravomocí, co xx xxxx xxxxxxx, xxxxxxx příslušné orgány xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx opatřeních přijatých xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx. 19 xxxx. 6, xxxx xxxxx xxxxx x xxxxxx uložené xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx činnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx 24

1. Xxxxx xxxxxxxxxxx členský xxxx xxxxxxx, xxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v jiném xxxxxxxx státě, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxx prostřednictvím xxxxxxx, mohly příslušné xxxxxx domovského členského xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x čl. 23 odst. 3.

2. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu mohou xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx provedly. Xxxxxx, xxxxx takovou xxxxxx xxxxxx, musí x xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx jeho xxxxxxxxx xxxxxxx, které ověření xxxxxx, xxxxx to xxxxxxx auditorům xx xxxxxxxx.

3. Tímto xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx hostitelského xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx povinností xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx území.

Článek 25

1. Členské xxxxx xxxxxxx, že xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx x auditoři a xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx nesmějí xxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx orgánu xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxx plnění svých xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx, tak xxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx jednotlivých investičních xxxxxxx, aniž xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxx se vztahuje xxxxxxx xxxxx.

Xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx x úpadku investičního xxxxxxx xxxx k xxxx povinné likvidaci, xxxxx být důvěrné xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx třetích xxxxx xxxxxxxxxxxx se na xxxxxxxx x záchranu xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxx soudního xxxxxx.

2. Xxxxxxxx 1 xxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s xxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxx týkajícími se xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxx předmětem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx uloženého x xxxxxxxx 1.

3. Xxxxxxx státy xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx o xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x případě, xx xx xx xxxxxxxx informace xxxxxxxx xxxxxxxx tajemství x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx stanovenému x xxxxx xxxxxx.

4. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx informace xxxxx xxxxxxxx 1 xxxx 2, xx xxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx

- xx kontrole xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx zahájení xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, a x usnadnění xxxxxxx xxx provozováním xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, x xx zvláště s xxxxxxx na požadavky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 93/6/XXX, xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx,

- x xxxxxxxx xxxxxx,

- při xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx proti xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx

- xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 26.

5. Xxxxxxxx 1 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx informací

a) x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx dva xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx

x) x rámci xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxx členskými xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x

- xxxxxx odpovědnými xx dohled nad xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx nad xxxxxxxxxx xxxx,

- orgány odpovědnými xx xxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x za xxxx xxxxxxx xxxxxxx a

- xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx výkonu xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx funkce xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x zachování xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x odstavci 1.

6. Xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx centrálním bankám, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx úvěrovými xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, ty xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx x výkonu xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxx podmínkám xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v odstavci 1.

7. Tento xxxxxx xxxxxxx příslušným orgánům xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxxxxx 1 až 4 xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxx z trhů x členských xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx ve xxxxxx x neplnění xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx podmínkám zachování xxxxxxxxxx tajemství xxxxxxxx x xxxxxxxx 1. Xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx souhlasu xxxxxxxxxxx xxxxxx, které xx xxxxxxxx.

8. Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx uvedená x xxxxxxxxxx 1 xx 4 mohou xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx povolit poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxx jiným xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx předpisy xxxxxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx institucemi, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx určeným xxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx však xxxxx xxx takto xxxxxxxxxx pouze x xxxxxxxxx, xxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, xxx informace xxxxxxx xxxxx odstavců 2 xx 5 x xxxxxxxxxxxxxxx přezkoumání xx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxx x případech xxxxxxxxx x tomto xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxx, nebo xxxxxxxxxxx orgánů toho xxxxxxxxx xxxxx, ve xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx.

9. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx této xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx společností x x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx i xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, jimiž xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx orgány xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx xxxx xx 1. xxxxxxxx 1996.

Xxxxxxx xxxxx však zajistí, xxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx popsaných x xxxxxx pododstavci xxxxxxxxxxx xxxxx s xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx tyto informace xxxxxxx, x xxx xxxx xxxx xxxxx xxxxx xxx účely, x nimž xxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx.

Xxxx provádí xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx Xxxxxx. Xxxx bere xx xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx x xxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx 31. července 1993. Xxxx podnikne kroky x xxxxxxx s xxxxxx návrhy v xx nejkratší xxxx, xxx byla navrhovaná xxxxxxxx xxxxxxxxxx ke xxxxxxxx dni xxxx xxxx směrnice.

Xxxxxx 26

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx soud x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx x souladu x xxxxx směrnicí; xxxxx xxxxx i x xxxxxxxxx, xxx žádné xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx šesti xxxxxx xxx xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 27

Xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx jejich xxxxxxxxx orgány xxxx xx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx provozování xxxxxxxx xxxxxxxx podniků xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxx provozování xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx ukládat opatření xxxx xxxxxx s xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxx.

Článek 28

Xxxxxxx státy xxxxxxx, aby xxxx xxxx xxxxxxxx prováděna xxx jakékoli xxxxxxxxxxxx.

HLAVA XXX

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxxxxx 29

Xxx přijímání xxxxxxxx xxxxx směrnice, xxxxxx xx xx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x níže xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx Xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx 87/373/EHS [15] xx xxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx většinou xxxxxxx xxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxx, x xx:

- rozšíření xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx C xxxxxxx,

- xxxxxx xxxxxxxxxxxx seznamů x xxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxx situace xx finančních xxxxxx,

- xxxxxxx uvedené x xxxxxx 23, x xxxxx xx příslušné xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx,

- objasnění xxxxxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx této xxxxxxxx v celém Xxxxxxxxxxxx,

- objasnění definic xx účelem zohlednění xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx trzích xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx,

- xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx v xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajícími xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx,

- xxxxxxx xxxxx stanovené x xx. 7 xxxx. 5.

Článek 30

1. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxx xx svých domovských xxxxxxxxx xxxxxxx obdržely xxxxxxxx k xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx před 31. xxxxxxxxx 1995, xx považují xx xxxxxxx povolené x xxx xxxxx této xxxxxxxx, xxxxxxxx předpisy xxxxxxxxx členských států xxxxxxx, že tyto xxxxxxx musí x xxxxxxxx této činnosti xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx rovnocenné podmínkám xxxxxxxxxx x čl. 3 xxxx. 3 x 4.

2. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx 31. xxxxxxxx 1995 xxx činnost provozují x xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx činnost za xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 1996 a xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx států xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx x souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxx této směrnice.

Pouze xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx využívaly práva xxxxxxxxx x volného xxxxxx xxxxxx.

3. V xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx již xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x rámci xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, orgány xxxxxxx xxxxxxxxxx členského xxxxx předají x xxxxxx mezi 1. xxxxxxxxx x 31. xxxxxxxxx 1995 xxx xxxxx čl. 17 xxxx. 1 x 2 x xxxxxx 18 xxxxxxx xxxxxxx x ostatních dotyčných xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou x souladu s xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx, x specifikují xxxxxx obchodní činnost.

4. Xxxxxxx osoby, xxxxx xxxx v xxxxxxxx xxxxx ke xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nabízet xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx subjekty x xxxxxxxxx ve xxxxxx xxxx směrnice xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v xx. 1 odst. 2 xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 31

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx právní x xxxxxxx xxxxxxxx nezbytné xxx dosažení xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx do 1. xxxxxxxx 1995.

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nejpozději xx 31. xxxxxxxx 1995. Členské xxxxx x xxxx neprodleně xxxxxxx Xxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx státy xxxx obsahovat xxxxx xx tuto směrnici xxxx xxxx xxx xxxxxx odkaz xxxxxx xxx xxxxxx úředním xxxxxxxxx. Xxxxxx odkazu xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

Článek 32

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

V Bruselu xxx 10. května 1993.

Xx Xxxx

xxxxxxxx

X. Helveg Xxxxxxxx

[1] Xx. xxxx. X 43, 22.2.1989, x. 7 x Xx. věst. X 42, 22.2.1990, x. 7.

[2] Xx. xxxx. X 304, 4.12.1989, x. 39 x Xx. xxxx. X 115, 26. 4. 1993.

[3] Úř. věst. X 298, 27.11.1989, x. 6.

[4] Xx. xxxx. X 386, 30.12.1989, x. 1. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 92/30/XXX (Úř. xxxx. X 110, 28.4.1992, x. 52).

[5] Xx. xxxx. X 141, 11.6.1993, x. 1.

[6] Úř. xxxx. X 66, 16.3.1979, x. 21. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx aktem x přistoupení Španělska x Portugalska.

[7] Xx. věst. X 322, 17.12.1977, x. 30. Směrnice xxxxxxxxx xxxxxxxxx směrnicí 89/646/XXX (Xx. xxxx. X 386, 30.12.1989, x. 1).

[8] Úř. věst. X 348, 17.12.1988, x. 62.

[9] Xx. xxxx. X 193, 18.7.1983, x. 1. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx směrnicí 90/605/XXX (Xx. věst. X 317, 16.11.1990, x. 60.

[10] Xx. xxxx. X 228, 16.8.1973, x. 3. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 90/619/XXX (Xx. xxxx. X 330, 29.11.1990, x. 50).

[11] Xx. xxxx. X 63, 13.3.1979, x. 1. Směrnice xxxxxxxxx pozměněná směrnicí 90/618/XXX (Úř. věst. X 330, 29.11.1990, x. 44).

[12] Úř. věst. 56, 4.4.1964, s. 878/64.

[13] Xx. xxxx. X 26, 30.1.1977, x. 1. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx x Portugalska.

[14] Xx. xxxx. X 375, 31.12.1985, x. 3. Xxxxxxxx xxxxxxxxx pozměněná xxxxxxxx 88/220/XXX (Xx. xxxx. X 100, 19.4.1988, x. 31).

[15] Úř. xxxx. X 197, 18.7.1987, x. 33.

XXXXXXX

XXXXX A

Služby

1. x) Xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx nástrojů uvedených x xxxxxx X.

x) Xxxxxxxxx takových xxxxxxx xxxxx než na xxxxxxx xxxx.

2. Obchodování xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxx X.

3. Xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx portfolií xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxxxx, xxx taková xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxx nástrojů xxxxxxxxx v xxxxxx X.

4. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx z xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X x/xxxx umisťování xxxxxx emisí.

ODDÍL B

Nástroje

1. x) Xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x) Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

2. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

3. Xxxxxxxx termínové xxxxxxx (xxxxxxx), xxxxxx rovnocenných xxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxx x xxxxxxxx.

4. Xxxxxxxxx xxxxxxx smlouvy (XXXx).

5. Xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxx xx xxxxx x na akciové xxxxxx.

6. Xxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx investičního xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx kterých xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx. Xx xxxx kategorie patří xxxxxxx měnové x xxxxxxx xxxx.

XXXXX C

Vedlejší xxxxxx

1. Xxxxxxx a xxxxxx jednoho xx xxxx nástrojů xxxxxxxxx x oddíle X.

2. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx schránek.

3. Xxxxxxxxxxx úvěrů xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx transakce x xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v oddíle X, v případech, xxx xx společnost xxxxxxxxxxx úvěr xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx.

4. Xxxxxxxxxx xxxxxxx podnikům x xxxxxxx struktury xxxxxxxx, xxxxxxxxxx strategie a xxxxxxxxxxxxx záležitostí a xxxxxxxxxxx a služby xxxxxxxx se xxxx x xxxxxx podniků.

5. Xxxxxx xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxx.

6. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X.

7. Devizové xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx s xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.