Plné znění - 31993L0022

Xxxxxxxx Xxxx 93/22/XXX

xx xxx 10. května 1993

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx cenných xxxxxx

XXXX XXXXXXXXXX SPOLEČENSTVÍ,

s xxxxxxx xx Xxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx společenství, x xxxxxxx xx xx. 57 odst. 2,

s xxxxxxx xx xxxxx Xxxxxx [1],

ve xxxxxxxxxx x Evropským xxxxxxxxxxx [2],

x xxxxxxx na xxxxxxxxxx Hospodářského x xxxxxxxxxx xxxxxx [3],

vzhledem x xxxx, že x hlediska práva xxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxx finančních xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, vytyčenému Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxxx x Xxxx xxxxx Xxxxxx;

xxxxxxxx k xxxx, xx pro xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x stability finančního xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx poskytují xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx do xxxx směrnice, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx domovským xxxxxxxx státem;

vzhledem x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx pouze xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uznávání povolení x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx a xxx umožňuje vydání xxxxxxxx xxxxxxxx platného x xxxxx Společenství x použití zásad xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx členském xxxxx; xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx mohou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx domovském xxxxxxxx xxxxx vykonávat x xxxxx Společenství xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxx xx vztahuje xxxx xxxxxxxx x xxx xxxxx obdržely povolení, x xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx podle xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx zásady vzájemného xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx členských xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx obsah xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx právní systém xxxxxxx xxxxxxxxx státu xxx xxxxx, xxx xx vyhnul přísnějším xxxxxx platným x xxxxx členském státě, xx jehož xxxxx xxxxx provozovat xxxx xxx provozuje větší xxxx své činnosti; xx xxx účely xxxx směrnice xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxx, povolení xxxxxx x xxxxxxxx státě, x xxxx má xxx sídlo; že xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx mít povolení xxxxxx v xxxxxxxx xxxxx, v xxxx xx nachází xxxx xxxxxxx; xx členské xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vždy xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx členském xxxxx x xxx xxx xxxx xxxxxxxx vykonávalo xxxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx xxxxx ochraně xxxxxxxxx xx nutné xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx, x to xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx, xxx xx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, které zajistí xxxxxx výsledek;

vzhledem k xxxx, xx k xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxx institucemi, xxxx xxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxx poboček x xxxxxxxxxxx xxxxxx přes xxxxxxx tak, jak xxxxxxx druhá xxxxxxxx Xxxx (89/646/XXX) ze xxx 15. xxxxxxxx 1989 x koordinaci xxxxxxxx předpisů týkajících xx přístupu x xxxxxxxx xxxxxxxxx institucí x xxxxxx výkonu [4];

xxxxxxxx x xxxx, xx investiční podnik xx nebude moci xxxx směrnice xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx termínové transakce xxxxx než xxxx xxxxxx spojené x xxxxxxxxxxxx investičních xxxxxx; xx x xxxxxxxx xxxx xx využití xxxxxxx xxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx mechanismu xxxx směrnice;

vzhledem k xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx, který xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x jeho domovském xxxxxxxx státě, xxx xxxxxxxxxx činnost v xxxxx Xxxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx uzná xx xxxxxx; že xx xxxxx účelem xx xxx, pokud uzná xx vhodné, držet xxxxxxx xxxxxxxx, kteří xxxxx dostávat a xxxxxxxx příkazy xx xxxx xxxx x xx xxxx plnou x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx; xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx za činnost xxxxxx xxxxxxx; xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu x xxx, xxx xxxxxxxx status xxxxxx xxxxxxxx zvláštním požadavkům; xx pokud má xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx hranice xxxxx, musí hostitelský xxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx, xxxx by xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx; xx xx xxxx xxxxxxxx nevztahuje na xxxxx prodej převoditelných xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxxxxxx k xxxx, xx xx "převoditelnými xxxxxxx xxxxxx" xxxxxx xxxx cenných xxxxxx, xx kterými se xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu, xxxx xxxx xxxx. státní xxxxxxxxx, xxxxx společností, xxxxxxxxxxxxxx cenné papíry, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx certifikáty, xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x několika emisích, xxxxx listy na xxxxx x cenné xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx takové xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

xxxxxxxx k xxxx, xx xx "xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu" rozumí xxxx nástrojů, x xxxxx xx běžně xxxxxxxxx xx peněžním xxxx, jako xxxx. xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx certifikáty x xxxxxxxx xxxxx xxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxx široce pojaté xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxx nijak xxxxxxx xxxxx definice xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx k xxxxx xxxxxx, např. xxxxxxx; xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx; že se xxxxx tato definice xxxxxxxxxx xx akcie x jiné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx akciím, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx jsou xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx v xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx, xx by xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx xx xxxxxxx "xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx" xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxx devizového xxxxx, kolísání xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedeného x xxxxxx B xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje;

vzhledem x tomu, xx xxx účely této xxxxxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx x provádění xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nabídku xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxx xxxxxxxx; že xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, že xx členské xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx provádění xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx nezbytná x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

xxxxxxxx k tomu, xx xx xxxxx xxxxxxx z xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx pojišťovacích podniků, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xx xx úrovni Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxx činnost xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x retrocese;

vzhledem x xxxx, že xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx podniky, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx třetí xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx spočívá xxxxxxxx x poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx společnosti xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx poskytovat xxxxxxxxxx xxxxxx třetí straně xx xxxxxxxxxxxxx bázi; xx by xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx měly xxx vyňaty xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx profesionální činnost (xxxx. xxxxxxxx a xxxxxx) a které x xxxxx xxxx xxx xxxx činnosti xxxxxxxxxxxxx poskytují xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx činnost xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poskytování xxxxxxxxxxxx služeb nevylučují; xx xx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx z xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx směrnice xxxx xxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx komodit v xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx zbožím, pokud xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, že xxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx na xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxxxxxxx výhradně xx xxxxxx xxxxxxx zaměstnanecké xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxx neposkytují investiční xxxxxx třetí xxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, že xx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx a xxxxx orgány vykonávající xxxxxxx xxxxxx, xxxxx x veřejné orgány xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx zahrnuje x investice v xxxx xxxxxxx; xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxx úloha xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x nabýváním xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx z oblasti xxxxxxxxxx xxxx směrnice xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx určitým xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx v držení xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx papíry xxxxxxxx xxxxxx klientům; xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxxxx stanovených xxxxx xxxxxxxx, x v xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxx členském xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx předpisům xxxxxxxx xxxxx státem;

vzhledem x tomu, xx xx nezbytné xxxxxxx x xxxxxxx působnosti xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xx xxxx či xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxxxxxxxx, a xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx přímo xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, že x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx penzijními xxxxx xxxxxxxxx států xxxxxxxx, xxx se xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx, xxx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x kdy xxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx řídí xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxx xxxx předmětem xxxx xxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xxxx xxxxxxxx xx nevztahuje xx xxxxxxxx "agenti di xxxxxx", jak xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx do kategorie, xxxxx xxxxxxxx nemá xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxx státní xxxxx, xxxxx nepředstavují xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx právy xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx směrnicí xxxxxx xxxxxxxx dotčena xxxxx xxxxxxxxx států, xxxxxxxxxxx xxxx x dalších xxxxxx xxxxxxx moci xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx výběr xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxx Xxxx 93/6/XXX xx xxx 15. xxxxxx 1993 x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx [5], xxxxx xxxxxxxxxx předpisy týkající xx tržního xxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, že xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx než xx, xxxxx jsou xxxxxxxxx touto xxxxxxxx, x to zvláště xxxxx xxx o xxxxxxxx xxx vydávání xxxxxxxx, xxxxxxxxx obezřetného xxxxxxx a x xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xx podávání xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx řídí xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx Smlouvy x právu usazování x volném xxxxxx xxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x jiná xxxxxxx xxxxx týkající se xxxxxxx papírů, xxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxxx se peněžních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xx xxx, xx se drží xx xxxxxxxxxx podniků xxxxxxxx; že xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxxxxxx činnost xxxxxxxx xxxxxx, xxx x xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx vyžaduje xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx s tím xxxxxxxx souhlasí, xxxx. x xxxxxxx půjčování xxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x nadále x xxxxxxxxx; že xxxx xxxxxxx nebudou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx služeb xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx 59 Xxxxxxx xxxx práva usazování x jiných xxxxxxxxx xxxxxxx xxx x xxxx, xx kterých xxxx xxxxxxxx; že xxxx xxxxxxx o xxxxxxxx xxxxxxxxx společností xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xx xxxx právními xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxx se x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx podniky Společenství xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx vnitrostátními xxxxxx xxxxx této xxxxxxxx mají xxxxxxxx x xxxxx Společenství, x nikoli xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxxx o xxxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx xxxxxx; xx xx xxxxx xxxxxxx pružného xxxxxxx, jenž xx xxxxxxxxx posouzení vzájemnosti xx xxxx Xxxxxxxxxxxx; xx xxxxx tohoto xxxxxxx xxxx uzavřít xxxxxxxx xxxx Xxxxxxxxxxxx, xxxxx Xxxxxxxxxxxx hodlá xxx finanční xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxx otevřené, xxx spíše zdokonalit xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx; že xxxx xxxxxxxx xxxxx stanoví xxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx x xxxx poslední xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx pozastavovala xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx a xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx jedním x xxxx této xxxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxxxx; xx xx xxxxx vhodné xxxx x xxxxx různé xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investorů x xxxxxx jejich xxxxxxx xxxxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx členské xxxxx musí zajistit, xxx žádné překážky xxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx vzájemného xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx v xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx nejsou x xxxxxxx x právními x správními xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxx xxxx nesmí xxxxxxxx xxxxx investorů, xxxxx xx v tomto xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx v xxx xxxx usazeni, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem, xxxxx xx nachází xx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xx který xx vztahuje xxxx xxxxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx x určitých xxxxxxxxx státech xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx, xx nichž se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx; xx xx xxxxx xxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x členství x xxxx xx xxxxxx xxx, že xxxxxxxx xxxxxx přístup x xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx zúčtování x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x závazků xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx každý xxxxxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx povolenými xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx státě, xxxxx x xx xxxxx finančními nástroji xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu členského xxxxx; xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx stejnou xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx mít xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx; že bez xxxxxx na xxxxxx, xxxxx jsou transakce x současné xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx touto xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxx této směrnice;

vzhledem x xxxx, že xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx úvěrovým institucím, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx pouze nepřímo, x xx zřizováním xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx; xx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxx směrnice xxxx xxxxxxxx institucím x xxxx, aby xx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx trhů přímo x aniž xx xxxxxx xxxxxxxx specializované xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxx tyto členské xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x veškeré její xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx; že xx xxxxxxxx k xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx Xxxxxx předloží xx xxxx xxxx Xxxx xxxxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 1998, xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx nezbytné x xxxx, aby Xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxx xxxxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zájmů x xxxxxx ochrany xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

xxxxxxxx k tomu, xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, aby harmonizace xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx použitelná xx xxxxxxxx xxx xxxx xxxx xxxxxxxx; xx xxxxx xx xxxx, xxx směrnice x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx vstoupí x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx státy xxxxxx používání xxxxx xxxxxxx xxx odškodnění xx investiční podniky, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx jinými členskými xxxxx, pokud domovské xxxxxxx státy xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx rovnocenné xxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx regulované xxxx hostitelských xxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxx služby v xxxxxx domovském xxxxxxxx xxxxx; xx x xxxxxxx s touto xxxxxxx xxxx právní xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxx x právní xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxxx (x Xxxxxxx) x xxxxxxxxxx (x Nizozemsku) xxx, aby bylo xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx svou xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx; xx je xxxxx xxxxxxxx, xx Xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx poskytovat služby x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx; x xx xxxxx – xxx xxxxxx xx xx, x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx – xxxxx xxxxxxx xxxx Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx předpisům o xxxxxxxxxxxxxxx, jaké xxxxxxxxx xx xxxxxxx Xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx je xxxxx xxxxxxxx, že xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx dotčena xxxxxxxx, xxxxx vyplývají xx xxxxxxxx Rady 79/279/EHS xx dne 5. xxxxxx 1979 o xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx cenných papírů xx xxxxxxxx xx xxxxx cenných xxxxxx [6];

xxxxxxxx x xxxx, xx předpokladem xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxx investorů je, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x příslušný, xxx xxxxxxxxx x sankcionoval xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx na svém xxxxx, xxxxx by xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx předpisy, xxx xxxxx xxxx xxxxxx x obecném xxxxx, x xxxxxx xx xxxxx v xxxxxxxxx případě xxxxxxxx; xx xx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxx svých xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx s příslušnými xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx xxxxxxx xxxxx xxx x činnost provozovanou x xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx; že xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx hostitelského xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx, kterými xxxxxxxxxxx xxxxxxx stát xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx činnost xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, x xx proto, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx vykonávat obezřetnostní xxxxxx; xx z xxxxxx důvodu xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxx x hostitelského xxxxxxxxx státu;

vzhledem x xxxx, že x xxxxxxx na xxxxx xxx xxxxxxx investorů x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx fungování xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx zajistit, xxx xxxxxxxxx byly xxxx průhledné x xxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx stanovená xx xxxxx účelem x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx jak xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx na xxxx xxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx vzniklých x xxxxxxxxx, jichž xx xxxx xxxxxxxx Xxxx x xxxxxxxxxxxx službách x cenných xxxxxxxx, x to pokud xxx xxx o xxxxxxxxxxx stávajících xxxxxxxx, xxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx vnitrostátními xxxxxx x Komisí x xxxxx nějakého xxxxxx; xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xxx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx změny xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx; xx Xxxxxx xxxx tyto xxxxx xxxxxxxxxxxx xxx, xxx bude xxxxx, x to poté, xx pověří xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, jenž xx xxx pro xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx,

XXXXXXX XXXX SMĚRNICI:

HLAVA X

Xxxxxxxx x xxxxxx působnosti

Článek 1

Xxx xxxxx této směrnice xx:

1. "xxxxxxxxxxxx službami" xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx poskytovány xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx v xxxxxx X xxxxxxx a xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx X xxxxxxx;

2. "investičním xxxxxxxx" xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx.

Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnout x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx osobami, xxxxx:

- xxxxxx xxxxxx statut xxxxxxxxx zájmům třetí xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx osobou, x

- xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx náleží jejich xxxxxx xxxxx.

Xxxxx xxxx xxxx fyzické xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, mezi xxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx prostředků xxxx převoditelných cenných xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx této xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx směrnicí x xxxxxxxx 93/6/XXX, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx:

- vlastnická xxxxx třetích xxxxx x xxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, x to xxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx nebo jakýchkoli xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx strany xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx,

- xxxxxxxxxx podnik xxxx podléhat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx solventnosti xxxxxxx x xxxxxx vlastníků,

- xx xxxxxxxx audit xxxxx xxxxxx závěrky xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxx xxxx více xxxxxxx, xxxxx jsou k xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů xxxxxxxx,

- xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx ochranu investorů xxx xxxxxx, že xx podnik xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo jeho xxxxxxxxxxxx nebo x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 1997 předloží Xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, x xxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxxxx.

X xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X xxxx 1 písm. x) xxxxxxx, x x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx a na xxxxx x bezpodmínečnou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nikoli za xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx investičního podniku;

3. "xxxxxxxx xxxxxxxxx" rozumí xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 1 xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 77/780/XXX [7] x xxxxxxxx xxxxxxxxx uvedených x xx. 2 xxxx. 2 tamtéž;

4. "xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx" xxxxxxxx:

- akcie společností x další xxxxx xxxxxx rovnocenné xxxxxx xxxxxxxxxxx,

- dluhopisy x xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, x

- xxxxxxx xxxxxxx běžně xxxxxxxxxxx xxxxx papíry, x xxxxx je xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx výměnou, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx právo xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx, x výjimkou platebních xxxxxxxx;

5. "nástroji xxxxxxxxx xxxx" xxxxxxxx ty xxxx xxxxxxxx, s xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx;

6. "xxxxxxxxx členským xxxxxx" xxxxxx:

x) xxxxxxx xxxx, kde se xxxxxxx ústředí xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x) členský xxxx, x xxxx má xxxxxxxxxx podnik xxxxx, xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxx právnickou osobou xxxx pokud podle xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů xxxxxxxxx xxxxx nemá xxxxx, xx to xxxxxxx stát, x xxxx xx nachází xxxx xxxxxxx;

x) x xxxxxxx trhu xxxxxxx xxxx, x němž xx xxxxxxx sídlo xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, nebo xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx sídlo, xx xx členský xxxx, kde se xxxxxxx xxxxxxx;

7. "hostitelským xxxxxxxx xxxxxx" rozumí xxxxxxx stát, x xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

8. "xxxxxxxx" xxxxxx místo xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx součástí xxxxxxxxxxxx podniku, xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx podnik povolení; xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx činnosti xxxxxxx x tomtéž xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxx;

9. "xxxxxxxxxxx xxxxxx" xxxxxxxx orgány, xxxxx každý xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 22;

10. "xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podílem" rozumí xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx 10 % xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx významně xxxxxxx xx vedení investičního xxxxxxx, x němž xx xxxxx majetkový xxxxx xxxxx.

Xxx xxxxxxxxx xxxx definice x xxxxx xxxxxx 4 x 9 a xxxxxxx úrovní xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 9 xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx v xxxxxx 7 směrnice 88/627/XXX [8];

11. "mateřským podnikem" xxxxxx xxxxxxxx podnik xx xxxxxx xxxxxx 1 a 2 xxxxxxxx 83/349/XXX [9];

12. "xxxxxxxx xxxxxxxxxxx" rozumí xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx definují články 1 a 2 xxxxxxxx 83/349/XXX; xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx stojí xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

13. "xxxxxxxxxxx trhem" xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x oddíle X xxxxxxx, xxxxx

- je xxxxxx xx seznamu xxxxx xxxxxx 16 xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx xxxxxx xx. 1 xxxx. 6 písm. x) xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx,

- xxxxxxx xxxxxxxxxx,

- xx xxxxxxxxxxxxxxx skutečností, xx xxxxxxxx xxxxxx x schválené xxxxxxxxxxx xxxxxx definují podmínky xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xx trh x v případech, xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 79/279/XXX, xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx x x případech, xxx tuto xxxxxxxx xxxxx uplatnit, také xxxxxxxx, které xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx s xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxx,

- vyžaduje xxxxxxxx všem požadavkům xx předkládání xxxxx x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 20 x 21,

14. "xxxxxxxxx" rozumí kontrola xx smyslu článku 1 směrnice 83/349/XXX.

Xxxxxx 2

1. Xxxx xxxxxxxx xx vztahuje xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx 77/780/EHS x 89/646/XXX xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxx x oddíle X xxxxxxx k xxxx xxxxxxxx, xx však xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx xxxxxx x xx. 8 xxxx. 2, články 10 x 11, xx. 12 xxxx. 1, xx. 14 xxxx. 3 a 4, xxxxxx 15, 19 a 20.

2. Xxxx směrnice xx xxxxxxxxxx xx tyto xxxxxxx:

x) pojišťovací xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx 1 xxxxxxxx 73/239/XXX [10] xxxx xxxxxx 1 xxxxxxxx 79/267/XXX [11] nebo xxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxx x retrocese xx xxxxxx xxxxxxxx 64/225/XXX [12];

x) xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx svou xxxxxxxxx společnost, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx dceřiné xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x) xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx vykonávají xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx se xxxx právními xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx činnosti x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x) xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ve správě xxxxxxx zaměstnanecké xxxxxxxxxxx;

x) xxxxxxx, xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x);

x) centrální xxxxx xxxxxxxxx států x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxx pověřené xxxxxxx xxxxxxxx dluhu nebo xx xxxx správy xxxxxxxxxx;

x) xxxxxxx, xxxxx

- xxxxxxx držet xxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xx xxxxx xxxxxxx vůči svým xxxxxxxx xxxxxxxx, x

- xxxxxxx poskytovat xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, a

- xxxxx xxx xxxxxxxxxxx dotyčných xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx:

x) investičním podnikům xxxxxxxxx v xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx;

xx) xxxxxxxx institucím xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx se xxxxxxxxxx 77/780/XXX x 89/646/XXX;

xxx) xxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx mají xxxxxxxx xx xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxx xxx přísné, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx směrnicí x xxxxxxxxxx 89/646/XXX xxxx 93/6/XXX;

xx) xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx předpisů xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx prodávat xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x) investičním xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx ve smyslu xx. 15 xxxx. 4 xxxxxxxx 77/91/EHS [13], jejichž cenné xxxxxx xxxx xxxxxxx xx seznamu xxxxxxxxxxxx xxxx v členském xxxxx nebo xx xxx x nimi xxxxxxxxxxx;

- xxxxxxx xxxxxxx xx řídí xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx států xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx;

x) subjekty kolektivního xxxxxxxxxxx, ať xxxx xxxx nejsou xxxxxxxxxxxx xx úrovni Xxxxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx a xxxxxxx těchto xxxxxxxx;

x) xxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx je xxxxxx x xxxxxxxxxx mezi xxxxx nebo s xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby pouze xxx tyto výrobce x odborné xxxxxxxxx x rozsahu nezbytném xxx xxxx xxxxxx xxxxxxx;

x) xxxxxxx, jejichž xxxxxxxxxx xxxxxx spočívají xxxxxxxx x obchodování xx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx trzích, xxxx xxxxx obchodují xx xxxx jiných xxxxx xxxxxx xxxx xx xxx ně xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx systémů xxxxxx xxxx. Odpovědnost xx xxxxxxxxx plnění xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxx musí xxxx xxxxxxx zúčtovacích xxxxxxx těchto xxxx;

x) xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxx majetku xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx těchto xxxxxxxxxxx;

x) "xxxxxx xx cambio", xxxxxxx činnost x xxxxxx se xxxx Xxxxxxxx královským xxxxxxxx x. 222 xx xxx 7. března 1925 ve xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx článku 19 xxxxxxxxx xxxxxx x. 1 xx xxx 2. xxxxx 1991.

3. Xxxxxxxxxx xx 31. prosince 1998 x xxx v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxx xxxxxxx zprávy x provádění odstavce 2 xx spojení x xxxxxxx X xxxxxxx, x případně xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxx této xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx a v xxxxxxxx xxxxxx zahrnutých xx této xxxxxxxx.

4. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx smluvní xxxxxxx poskytovány xxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx orgánům, xxxxx xxxx podobnou xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx a rezerv xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

XXXXX XX

Xxxxxxxx xxx xxxxxxxx činnosti

Článek 3

1. Xxxxx xxxxxxx stát xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xx domovským xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxx xx vydání xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 22. X povolení xx upřesní xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx A xxxxxxx, xxxxx xx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Povolení xxxx rovněž xxxxxxxxx xxxxx či více xxxxxxxxxx služeb uvedených x xxxxxx X xxxxxxx. Povolení ve xxxxxx xxxx směrnice xxxxx být v xxxxxx případě xxxxxx xxx služby zahrnuté xxxxx x oddíle X xxxxxxx.

2. Každý xxxxxxx stát xxxxxxxx, xxx

- xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxx x který xxxxx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxx dotyčného xxxxx xx xxxxx, xxxxxxxxx x témže členském xxxxx jako xxxx xxxxx,

- xx ústředí xxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxx v členském xxxxx, xxxxx xx xxxxx povolení a x němž skutečně xxxxxxxxx činnost.

3. Xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx platné podmínky xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx orgány xxxxxxxx povolení, xxxxx

- xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx počáteční kapitál x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 93/6/XXX x x xxxxxxx xx povahu xxxxxxxxx investičních služeb,

- xxxxx, které skutečně xxxx činnost xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, nemají dostatečně xxxxxx pověst x xxxxxxxxxx množství zkušeností.

O xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx rozhodovat xxxxxxx xxx xxxxx splňující xxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx vhodná xxxxxxxx zajišťují, xx xxxx dosaženo xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx na případy xxxxxxxxx x čl. 1 xxxx 2 xxxxxx pododstavci čtvrté xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům, xxxxx xxxx xxxxxxxxx osobami, xxxx x přihlédnutím x xxxxxx a xxxxxx xxxxxx činnosti xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xx x xxxxxxx x jejich statutem x x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy jediná xxxxxxx osoba.

4. Členské xxxxx xxxxxx vyžadují, xxx xx xxxxx xxxxxxx o xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, kde budou xxxx xxxx rovněž xxxxxxx všechny xxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodů a xxxxxxxxxxx struktura dotyčného xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

5. Žadatel xxxx xx xxxxx xxxxxx ode xxx xxxxxx úplné xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx. X xxxxxxx nevydání xxxxxxxx xx budou xxxxxxx xxxxxx.

6. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx zahájit xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

7. Xxxxxxxxx xxxxxx mohou odejmout xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx podléhá xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx

x) xxxxxxxxx xxxxxxxx xx 12 měsíců, xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxx déle než xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx členský xxxx xxxxxxxxxx, že x xxxxxx xxxxxxxxx povolení xxxxxxx,

x) xxxxxx povolení xx xxxxxxx lživého xxxxxxxxxx nebo jinými xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx,

x) xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx,

x) xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 93/6/XXX,

x) xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 10 xxxx 11, xxxx

x) spadá xxxx kterýkoli x xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx podle xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů xxxxxxx.

Xxxxxx 4

Příslušné orgány xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx podnikání xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx, ať xxxxxxx xx nepřímých, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx mají xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x x výši těchto xxxxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx povolení, xxxxx s ohledem xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x obezřetné xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx výše zmíněných xxxxxxxxx xx xxxxx.

Xxxxxx 5

X xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx mají sídlo xxxx Xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, neprovádějí xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, z xxxxx xxxxx výhodnější xxxxxxxxx, než jaké xxxxxxxx pobočkám xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x členských xxxxxxx.

Xxxxxx 6

Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx zúčastněných xxxxxxxxx xxxxx jsou xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou

- xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx povolené x xxxxxxx jiném členském xxxxx,

- xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku investičního xxxxxxx nebo úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx jiném xxxxxxxx xxxxx

xxxx

- xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx investiční xxxxxx nebo úvěrová xxxxxxxxx povolená x xxxxx xxxxxxxx xxxxx.

XXXXX XXX

Xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx

Xxxxxx 7

1. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx uvědomí Komisi x xxxxxx xxxxxxxxx:

x) xxxxxxxx jakéhokoli xxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx třetí xxxx;

x) nabude-li xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx Společenství tak, xx xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

X xxxx xxxxxxxxx Xxxxxx informuje Xxxx xx xx xxxx, xxx Rada xx xxxxx Xxxxxx xxxxx xxxxx xxx oblast xxxxxxxxxxxxxx cenných papírů.

Je-li xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx přímou xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx mateřského xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx třetí xxxx, xxxxxxx příslušné xxxxxx xx xxxxxxx určeném xxx Komisi xxxxxxxxx xxxxxxx.

2. Členské státy xxxxxxx Komisi x xxxxxxxxxx potížích obecné xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx při xxxx zřizování x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx zemích.

3. Xxxxxx xxxxxxxxx nejpozději xx xxxxx měsíců xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxxxx intervalech xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxxxxxxxx xxxxxxx Společenství xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 4 a 5, a xx x hlediska zahajování x provozování xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx třetích xxxx. Komise tyto xxxxxx xxxxxxxxx Xxxx xxxxxxxx s jakýmikoli xxxxxxxx xxxxxx.

4. Xxxxx Xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3 nebo xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx shledá, xx xxxxxxx třetí xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx trh, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx dotyčné xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxxx Xxxx xxxxx xx příslušný xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx získání srovnatelných xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxxxxx. Xxxx xx usnese xxxxxxxxxxxxxx většinou.

5. Xxxxx Xxxxxx na základě xxxxx uvedených x xxxxxxxx 3 xxxx xx základě jiných xxxxxxxxx shledá, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx nedostává x rámci xxxx xxxxx země zacházení xxxxxxxxxxxxx xxxxxx konkurenční xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx účinného xxxxxxxx xx xxx, může Xxxxxx xxxxxxx jednání xx účelem nápravy xxxx xxxxxxx.

Xx okolností xxxxxxxxx v prvním xxxxxxxxxxx lze xxxxxx xxxxxxxx podle xxxx xxxxxxxx, xxxx Xxxx xxxxx výbor xxxxxxx x xxxxxxxx 1, xxxxxxx a xxxxxxxx xx zahájením jednání xxxxxxxxxx, xx příslušné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx omezit nebo xxxxxxxxxx xxx rozhodnutí xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx o xxxxxxxx a nabývání xxxxxxxxxxx podílů přímou xx xxxxxxxx mateřskou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx právním xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx. Trvání xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx.

Xxxx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxx xxxxxx a x xxxxxxxx výsledků xxxxxxx xxxx Xxxx xx xxxxx Xxxxxx rozhodnout xxxxxxxxxxxxxx většinou xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxx.

Xxxx xxxxxxx xxxx pozastavení xx xxxxx vztahovat xx xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx.

6. Xxxxx xx Xxxxxx xxxxxxx, že nastala xxxxx xx situací xxxxxxxxx v xxxxxxxxxx 4 a 5, xxxxxxx státy xx xx xxxxxxxx xxxxxxx:

x) x xxxxxxxx xxxxxxx x povolení xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xx nepřímou xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podléhající právním xxxxxxxxx dotyčné xxxxx xxxx;

x) xxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 10 xxxxxxxxxxx, xx takový mateřský xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx podíly xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxxxxx xxx, že xx se z xxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx dosaženo xxxxxx x třetí xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx 4 x 5, nebo xxxxx xxxxxxxxx platit xxxxxxxx xxxxxxx v xxxx. 5 xxxxxx a xxxxxx pododstavci.

7. Xxxxxxxx xxxxxxx podle tohoto xxxxxx musí xxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx v xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx mezinárodních xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx činnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXXX XX

Xxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxx 8

1. Příslušné xxxxxx xxxxxxxxxx členských xxxxx xxxxxxxx, aby investiční xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx x souladu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xx. 3 xxxx. 3.

2. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 93/6/XXX.

3. Xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx investičním xxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx pobočku xxxx poskytuje xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx jsou tím xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

Článek 9

1. Xxxxxxx xxxxx vyžadují, aby xxxxx osoba, která xxxxxxx přímo xx xxxxxxx xxxxx majetkové xxxxxx v nějakém xxxxxxxxxxx xxxxxxx, nejdřív xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx jim xxxxx zamýšleného majetkového xxxxxx. Xxxx xxxxx xxxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxx, xxxxx navrhne xxxxxx xxxx významný xxxxxxxxx xxxxx xxx, xx xx podíl xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx x držbě, xxxxxx xxxx přesáhl 20 %, 33 % xxxx 50 %, xxxx že xx xx investiční xxxxxx stal xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

Xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx lhůtě do xxx měsíců xxx xxx oznámení stanoveného x xxxxxx pododstavci xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx v xxxxxx xxxxxxxxxxx vyhovuje xxxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku. Xxxxx proti takovému xxxxx xxxxxx příslušné xxxxxx námitek, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx.

2. Xxxxx xx nabyvatelem xxxxxxxxxxx xxxxxx uvedeným v xxxxxxxx 1 investiční xxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxx xxxxx členském xxxxx nebo mateřský xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x nějakém xxxxx členském státě xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx státě, nebo xxxxx by xx xxxxxxxxx tohoto xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx podnik, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx podíl, xxxx xxxxxxxx společností xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx předchozí xxxxxxxxxx, xxx stanoví xxxxxx 6.

3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx pozbýt významný xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx investičním xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Tato xxxxx rovněž uvědomí xxxxxxxxx orgány, xxxxx xx v úmyslu xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx jí xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx pod 20 %, 33 % xxxx 50 % xxxx tak, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

4. Xxxxxxxxxx xxxxxxx uvědomí xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx na xxxx kapitálu, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx x limitů xxxxxxxxx x odstavcích 1 x 3.

Xxxxxxx jednou xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, stejně xxxx xxxx xxxxxx majetkových xxxxxx, jak vyplývá xxxx. z informací xxxxxxxxx xx výroční xxxxx xxxxxxx akcionářů x xxxxx xxxx x xxxxxx předpisů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx.

5. Xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx osobami xxxxxxxxx v xxxxxxxx 1 xxxxxxxx řádné x obezřetné xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, přijaly xxxxxxxxx xxxxxx vhodná xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx řídícím xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx vedení xxxxxxx xxxx v xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx práv xxxxxxxxx x akciemi x xxxxxx dotyčných xxxxxxxxx xxxx xxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx, jež xxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovenou x odstavci 1 xxxxxxxxxx xxxxxx informace. Xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx navzdory xxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánů, xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xx xxxx sankce, které xxx xxxxxxxx, opatření, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx práva, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx je xxxxxxxx zruší.

Xxxxxx 10

1. Každý xxxxxxx stát xx xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx podniky xx xxxxx okolností xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podnik

- xxxxxxxxxx xxxxx administrativní x xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxxxxx xxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx zaměstnanci,

- xxxxxx xxxxxxxxx opatření xxx nástroje xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx práva xxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx x případě xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx xxxx zabráněno xxxx, xx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxx xx x xxxx dal investor xxxxxxxx xxxxxxx,

- přijal xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, aby byla xxxxxxxx práva xxxxxxxxx x zabráněno investičnímu xxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx peněžní prostředky xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx,

- xxxxxx opatření x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx příslušným xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx kontrolovat xxxxxxxxxx xxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx; xxxx xxxxxxxx xx bude xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

- xxx strukturován x xxxxxxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx podnikem x xxxx klienty xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx. Při zřizování xxxxxxx nesmí xxxx xxx organizační xxxxxxxx x rozporu x xxxxxxxx xxxxxxxxx stanovenými xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx zájmů.

Článek 11

1. Členské xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx pravidla xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx zásady xxxx uvedených xxxxxxx x musí xxx xxxxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx tato pravidla xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx-xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx X xxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx

- xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxx obchodní xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx,

- xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx a opatrností x xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx,

- xxx x efektivně xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x řádnému xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx,

- od xxxxx xxxxxxx žádal xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, investičních xxxxxxxxxxxx x xxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxxx služby,

- xxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx,

- pokusil xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a tam, xxx xx xxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxx klientům xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zacházení,

- xxxxxxx všem předpisům xxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx xxxx.

2. Xxxx xxxx xxxxxxx jakákoli xxxxxxxxxx, která budou xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, ve xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

3. Jestliže investiční xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, stanoví xx xxxxxxxxx profesionality investora xxxxxxxx pravidel uvedených x odstavci 1 xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, zda xxx xxxxx příkaz xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx nepřímo xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx v xxxxxx X xxxx. 1 písm. x) xxxxxxx.

Xxxxxx 12

Xxxxx xxx xxxxxx x investory xxxxxx obchodní xxxxxx, xxxxx xxx, jaký xxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx jiná xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx předpokládaných xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxx xxx či onen xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx informují x xxx, xx xxxxx xxxxxx xxx odškodnění xxxxxxxxxx.

Xxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx x xxx, že xxxxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 1993 xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxx x xx xxxxxxxxx xxxxx době xxxxxx xxxxxxxxxx x těmto xxxxxxx tak, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxx jako xxxx xxxxxxxx.

Článek 13

Tato směrnice xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům xxxxxxxxx v xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx své xxxxxx xxxxx dostupnými xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v hostitelských xxxxxxxxx xxxxxxx; xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxx a xxxxx reklamy a xxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx.

XXXXX X

Xxxxx xxxxxxxxx x volný xxxxx xxxxxx

Xxxxxx 14

1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx x ostatní xxxxxx uvedené x xxxxxx X přílohy xxxxx být poskytovány xx jejich xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx 17, 18 x 19, a xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx x xxxxxxx x volným xxxxxxx xxxxxx jakýmkoli xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xx xxxxxxxx příslušných xxxxxx jiného xxxxxxxxx xxxxx x xx xxx xxxxxx dohledem x xxxxxxx s xxxxx xxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx povolení xxxxxx.

Xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx o xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx nevztahuje xxxxxxxx 85/611/XXX [14].

2. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxx x odstavci 1 xxxxxxxxxx žádnými požadavky xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx kapitál, ani xxxxxx xxxxxxxxxx s xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

3. Xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, týkající xx služeb xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1, xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu, xxx xxxxx xxxxxxx tato xxxxxxxx:

- xxxxxxxx se xxxx xxxxxxx zdržovat xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx,

- investiční xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxx xxxxxxxx zařízení nebo xxxxxxx v dotyčném xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx státě,

- xxxx transakce xx xxxx týkat nástrojů, x xxxxx xx x xxxxxxxx členském xxxxx obchoduje xx xxxxxxxxxxx xxxx.

4. X xxxxxxxxx, kdy xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 3, xxxxxxxxx xxxxxxx stát xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx usazeným v xxxxxxxx členském xxxxx xxxxx xxxxxxxxx požadavkům x xxxxxxxx 3 x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 3 xxxx regulovaný xxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxx uplatnění xxxxxx xxxxx xxxxxxxx výslovným xxxxxxxxx, přičemž se xxxxx x úvahu xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx jednat xx xxxx nejlepším xxxxx. X xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxx povolení vydáno xx podmínek, xxxxx xxxxxxxx pohotové xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

5. Xxxxxx xxxxxxxx nejpozději do 31. xxxxxxxx 1998 xxxxxx x používání xxxxxxxx 3 a 4 a x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 15

1. Xxxx xx xxxxxxx dotčeno xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx 14, xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánů svých xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxx x xxxxxx X xxxx 1 xxxx. x) a xxxx 2 xxxxxxx, xxxxx xxxxx či xxxxxxx xxxx členy xxxx měly xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx x hostitelských xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx podobné služby, x xxxxxx se xxxxx stát členy xxxxxxx zúčtování x xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxx takových xxxx x xxxxxxxxx xxxx xxx x xxx xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx právní xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx xxxx xx xxxx trhy přístup. Xxxxx je x xxxxxxxx právní struktury xxxx xxxxxxxxxxx možností xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx struktura a xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx upravovány.

2. Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xx něj xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx přiměřenosti x xxxxxxxxx xxxxxxxxx států x xxxxxxx se xxxxxxxx 93/6/EHS.

Hostitelské xxxxxxx xxxxx xxxx oprávněny xxxxx dodatečné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pouze x xxxxxxxxx, xx které xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxx členem x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx jeho založení x xxxxxxx, xxxxxxxx xxx obchodování na xxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx zaměstnance xxxxxxxx na xxxxx xxxx xxxx xxxxx x souvislosti s xxx, jakož x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxx zúčtování x vypořádání. Podrobná xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxx-xx xxxxx, xxx xxxx xxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxx závazků, xxxxxxx xxxx je xxxxx xxxxxxx xxxxxx 28.

3. Aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, musí xxxxxxxxxxx xxxxxxx státy xxxxxxxxxxx podnikům xxxxxxxx x odstavci 1 xxxxxxx volbu xxxx xx xxxxxx nebo xxx xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxx xxx

- xxxxx zřizováním xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx

- nepřímo, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx společností x hostitelském členském xxxxx xxxx nabýváním xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxxx xx ně již xxxx xxxxxxx.

Xx xxxxxxx xxxxx, xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx této xxxxxxxx uplatňují xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxx členy xxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx ně měly xxxxxxx, xxxxx nemají xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx společnosti, xxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx tyto xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx států xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x to xx xx 31. xxxxxxxx 1996.

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, Xxxxx xxxxxxxxx x Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx prodloužit až xx 31. xxxxxxxx 1999. Xxxxx rok xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx Komise xxxxxx, x xxx xxxxxxxxx xx zkušenostem xxxxxxxx xxx uplatňování tohoto xxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxx xx souhlasem kvalifikované xxxxxxx xxxxx x xxxxx návrhu rozhodnout, xx dotyčná opatření xxxxx přezkoumána.

4. X xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2 x 3 xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1, xxxxx pro xxxxxxxxxxx na regulovaném xxxx hostitelského xxxxxxxxx xxxxx není xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, mohou xxxx xxxxx tohoto xxxx xxxx xx xxx mít xxxxxxx xx stejné xxxx, xxxx xxxx být xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Aby xx jeho investičním xxxxxxxx xxxxxxxx stát xx členem regulovaných xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx domovské xxxxxxx xxxxx, aby tyto xxxxxxxxxx xxxx v xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovaly xxxxxxxxx možnosti na xxxxx domovských členských xxxxx.

5. Xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx práva xxxxxxxxx xxxxx povolovat xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx na xxxxxx území.

6. Tento xxxxxx xx xxxxxxxxxx

- xx Xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx,

- v Xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx hoekmannenů.

Článek 16

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxx směrnice xxxxxxxxx xxxxx členský xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx které xx tento stát xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx jsou v xxxxxxx x jeho xxxxxxxx, a xxxxx xxxxx seznam společně x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx pro informaci xxxxxxxx xxxxxxxx státům x Komisi. Podobná xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx jakákoli xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxxxxx. Komise xxxxxxxxxx xxxxxxx regulovaných xxxx x aktualizuje je xxxxxxx jednou xxxxx x Úředním věstníku Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx do 31. xxxxxxxx 1996 xxxx Komise zprávu x takto získaných xxxxxxxxxxx x, xxxx-xx xxxxx, xxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx.

Xxxxxx 17

1. Kromě xxxxxxx podmínek xxxxxxxxx x xxxxxx 3 xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, který xx x úmyslu xxxxxx xx pobočku na xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx skutečnost xxxxxxxxxx xxxxxxx svého xxxxxxxxxx členského xxxxx.

2. Xxxxxxx státy vyžadují, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx na xxxxx xxxxxx členského xxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxx xxxxxxxxx:

x) členský xxxx, xx jehož území xxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x) xxxx xxxxxxxx činnosti, x xxxx bude xxxx xxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx předpokládá x jaká bude xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x) xxxxxx v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě, xx které xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x) xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx.

3. Pokud xxxxxxxxx xxxxxx domovského xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx k xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx situaci xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx do xxx xxxxxx xxx xxx, kdy obdrží xxxxxxx informace popsané x odstavci 2, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxx x xxxxx xxxxxx dotyčný xxxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x všech systémech xxx odškodnění xx xxxxxxx xxxxxxxxx pobočky.

Odmítnou-li xxxxxxxxx orgány domovského xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxxx 2 příslušným xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx tří xxxxxx xxx xxx, xxx obdržely veškeré xxxxxxxxx. X případě xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx xxxxxxx na soudy x domovském členském xxxxx.

4. Dříve xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx činnost, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx měsíců od xxxxxxxx informací xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3 xxxxxxxx investičního podniku x xxxxxxx s xxxxxxx 19 x x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx jednání, xxxxx xxxxxxx musí xxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx.

5. Jakmile xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx příslušných xxxxxx xxxxxxxxxxxxx členského xxxxx, xxxx jakmile xxxxxx lhůta xxxxxxxxx x xxxxxxxx 4, x níž xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, může xxx pobočka xxxxxxx x xxxx zahájit xxxxxxx.

6. X případě, xx dojde x xxxxxx změně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx. 2 xxxx. x), c) xxxx x), xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx o xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx i xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx, než se xxxx změna xxxxxxxxx, x xx tak, xxx xx xxxx xxxx xxxxx mohly xxxxxxxxx orgány domovského xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 3 a xxxxxxxxx xxxxxx hostitelského xxxxx xxxxx xxxxxxxx 4.

7. X xxxxxxx, xx xxxxx k xxxxxx xxxxx sdělovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx. 3 xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 18

1. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx území jiného xxxxxxxxx xxxxx v xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, sdělí xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx informace:

- xxxxxxx xxxx, ve xxxxxx hodlá xxxxxxx,

- xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx služeb, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx xxxxxx domovského xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxx měsíce xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x odstavci 1 xxxxxxxxxx orgánům hostitelského xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx může xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx dotyčnou xxxxxxxxxx službu xx xxxxxx x hostitelském xxxxxxxx státě.

Je-li xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx hostitelského xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx uvedených x odstavci 1 xxxx investičnímu xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx musí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investičních xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx zájmu xxxxxxx.

3. Xxx xxxxx obsahu xxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxx. 1 xxxxx odrážky xxxxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx domovského xxxxxxxxx xxxxx i xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx, a xx xxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx hostitelského xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx potřeby informovat xxxxxx x jakékoli xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxxx 2.

Xxxxxx 19

1. Xxxxxxxxxxx xxxxxxx státy xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx s xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx, xxx o xxx xxxxxxxx v xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx příslušným xxxxxxx těchto xxxxxxxxxxxxx xxxxx pravidelně xxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx státy xxxxx xx svém území x xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, aniž xxxx xxxxxxx xxxxxxxx potřebná x xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, vyžadovat xx všech xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků x xxxxxx členských xxxxx, xxx xxxxxxxxxxx stejné xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx.

2. Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx mohou xx svém xxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx od poboček xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyžadovat, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vnitrostátní xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx státy xxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx činnost xx xxxxxx území x xxxxx xxxxxxx xxxxxx služeb vyžadovat, xxx rovněž xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx norem xxxxxxxxxxxxx členského státu, xxxxx xx xx xx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx nesmějí xxx přísnější xxx xx, které tentýž xxxxxxx stát ukládá xxx zavedeným xxxxxxxx xx xxxxxx kontroly xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

3. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx, který xx xxxxxxx poskytující xxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x dotyčném xxxxx xxxxx této xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxx příslušným xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx členského xxxxx, xxxxx tyto orgány xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx situaci xxxxxxx.

4. Xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, sdělí xxxx xxxxxxxxxx příslušné orgány xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxx domovského xxxxx xxxxx xxx nejbližší xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxx protiprávní xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx těchto xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

5. Xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx domovským xxxxxxxx xxxxxx xxxx proto, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxxxxx xxxx neproveditelná x xxxxxxxx státě, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx správní xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 2, xxxxx xxxx x platnosti v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx tento xxxxxxxxxxx xxxx poté, xx xxxxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx by zabránila xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xx xx xx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx to xxxx xxxxx, zabránila by xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxx území xxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nezbytné x xxxxxxx těchto xxxxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx.

6. Xxxx uvedenými xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx přijímat příslušná xxxxxxxx k zabránění xx sankcionování xxxxxxxxxxxxxx, x xxxx došlo xx jejich xxxxx x xxxxx jsou x rozporu s xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 11, xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xx správními xxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx zabránit xxxxxxxxxxx podnikům xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x provozování xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx.

7. Každé xxxxxxxx přijaté xxxxx xxxxxxxx 4, 5 xxxx 6, kam xxxxxxx sankce xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx dotyčnému xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx každému xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xx xxxx v členském xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

8. X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx mohou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx členského xxxxx, xxxxxxx xxx xxxxx postupovat xxxxx xxxxxxxx 3, 4 xxxx 5, učinit xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x ochraně xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx x xxxxxxxxx orgány xxxxxxx dotyčných xxxxxxxxx xxxxx musí být x těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx nejbližší xxxxx xxxxxxxxxxxx.

Xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxx států xxxx Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx dotyčný xxxx xxxx xxxx opatření xxxxxx xxxx xxxxxx.

9. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx informovány x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku v xxxxxxxxxxxxx dalších xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxx investorů. Každé xxx xxxx předloží Xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx bude xxx xxxxxx cenných papírů xxxxxxx zřízen.

10. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx Xxxxxx x počtu a xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 17, xxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 5. Xxxxx xxx xxxx xxxxxxxx Komise xxxxxx x takových případech xxxxxx, který bude xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx zřízen xxxxxxx.

Xxxxxx 20

1. Xxx xxx zajištěn přístup xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx nezbytné x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx:

x) vyžadují, xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxx 10, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx let xxxxxxxxx xxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x čl. 14 xxxx. 1 x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx či xxxxxx xx regulovaném xxxx provedeny;

b) vyžadují, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx příslušné orgány xx svých xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx o xxxxx transakcích xxxxxxxxx x písmenu x), xxxxx xx tyto xxxxxxxxx xxxxxx

- xxxxx xxxx xxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx kapitálu,

- xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx,

- xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxx) xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx, nebo

- xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx.

Xxxx xxxxxx xxxx xxx k dispozici xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx příležitosti. Xxxxx xxxxxxx tento orgán. Xxx může být xxxxxxxxxx až do xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxx si xx xxxxxxxx provozní xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx nesmí xxx xxxx lhůta xxxxxxxxxx.

Xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx podrobnosti týkající xx xxxxx a xxxxx xxxxxxxx zakoupených xx xxxxxxxxx, xxxx x doby transakcí, xxx transakcí a xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku.

Domovský xxxxxxx stát může xxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) se x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx vztahuje xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx x týmž xxxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx svých xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jestliže xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx ohlášení xxxxxxx transakce xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxx xxx.

3. Xxxxxxx státy xxxxxxx, že zpráva xxxxxxx x xxxx. 1 písm. b) xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx srovnání xxxxxxxxxxxx prodejů x xxxxx (xxxxx-xxxxxxxx systems), xxxx xxxxxxxxxxxxxxx burzovních xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu.

4. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx 23.

5. Xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx způsobem přijmout xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx xx xxxxxxxx x formu xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx týkajících xx xxxxxxxxx

- xxxxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx, xxx xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx

- provozovaných xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx je tento xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 21

1. X xxxx důvodu, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx podmínky xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xx transakce xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx zařazený xx xxxxxx v xxxxxx 16 xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 2. X xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x odstavci 2 určí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxx termín xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stejně jako xxxxxxxxxx, xxxxxx se xxxx xxxxxxxxx mají xxxxxxxxxxx, a xx x xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx a xxxxxxx dotyčného xxxx x xx potřeby xxxxxxxxx na xxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx alespoň xxxx:

x) xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx cen, nejvyšší x xxxxxxxx xxxx x xxxxx, xx xxxxxx xx xx xxxxxxxx regulovaném trhu xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx,

x) xxx xxxx kromě xxxx u xxxx x xxxxxxxxx obchodováním xxxxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx) cen zveřejněny xxxx xxxxxxxxxxx:

- xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx trhu xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx a xxxxx, xx xxxxxx xx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx x xxxxxxx šestihodinového xxxxxx končícího dvě xxxxxxxxxxx hodiny před xxxxxxxxxxx, x

- xxxxxxx xxxxxx xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx x xxxxxxxx x nejnižší xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodovacího období xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x informacím x xxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx se xxxxxxxxx xxxxx týkat, xxx

x) xxxx xxxxxxxxx xxxx neustále x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxx, xx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx obchody;

ii) xxxxxxxx xxxxxxxx pro určitou xxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx orgány mohou xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxx ustoupit, xxxxx xx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx nebo x xxxxxxx menších trhů xxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx společností x investorů. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx předpisy v xxxxxxx výjimečných xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx velmi objemné xx srovnání x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx cennými xxxxxx xx dotyčném trhu, x v případě xxxxxx xxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a zveřejněny. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, zvláště xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxxxx u xxxxxxxxx x dluhopisy a xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx.

3. V xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx článku xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx nebo xx zachovat xxxxxxxxx xx dodatečné xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxx, xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxx je xxxxx stát xxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxx ohledu xx to, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xx, na xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx byl xxxxx xxxxxxx poprvé zapsán.

4. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x uplatňování tohoto xxxxxx xxxxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 1997 x Xxxx xxxx xx xxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx.

XXXXX XX

Xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx

Xxxxxx 22

1. Xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx povinnosti xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx x nich Xxxxxx x xxxxxxx každé xxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxx.

2. Xxxxxx uvedené x xxxxxxxx 1 xxxx xxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxx vnitrostátními právními xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx veřejné moci, xxx xxxx výslovně xxx tento xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

3. Xxxxxxx xxxxxx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k xxxxxx xxx xxxxxx.

Článek 23

1. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx existují xxxxx xxxxxxxxx orgány xxxx x xxxx těchto xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx spolupracují xxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

2. Xxxxxxx xxxxx zajistí, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx těmito xxxxxxxxxxx xxxxxx a orgány xxxxxxx moci, xxxxx xxxx xx starosti xxxxxx nad xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx, xxx nimiž xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

3. Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx v xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx tohoto podniku, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx členských xxxxx xxxx spolupracují, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx své xxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxx této směrnice.

Na xxxxxxxx xx vzájemně xxxxxxxxx veškeré informace x xxxxxx x xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x veškeré xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx jejich kontrolu. Xxxxxx xxxxxxxxxx členského xxxxx xxxxxxx spolupracují xx tom, aby xxxxxxxx orgánům xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx. 19 odst. 2.

X xxxxxxx nezbytném xxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xx týče xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx členským xxxxxx xx smyslu xx. 19 xxxx. 6, xxxx xxxxx xxxxx x sankce xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx 24

1. Xxxxx xxxxxxxxxxx členský xxxx xxxxxxx, xxx x xxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxxx v xxxxx xxxxxxxx státě, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxx za tímto xxxxxx určených přezkoumat xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 3.

2. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu mohou xxxxxx xxxxxxx příslušné xxxxxx hostitelského xxxxxxxxx xxxxx, aby toto xxxxxxxxxxx provedly. Orgány, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx v xxxxx svých xxxxxxxxx xxx xxxx toto xxxxxxxxxxx provést, xxxx xxxxxxx xxxx provedení xxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx.

3. Xxxxx článkem xxxxxx xxxxxxx práva xxxxxxxxxxx orgánů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu xxx xxxxxx jejich xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx.

Článek 25

1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx orgány, xxxxx x auditoři x xxxxxxx xxxxxx příslušnými xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx zachovat xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx nesmějí xxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxx svých xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx celkové xxxxx, xxx xxx xxxxxx možno xxxxx xxxxxxxxx jednotlivých xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aniž xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx právo.

Nicméně v xxxxxxxxx, kdy došlo x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxx xxxxxxx likvidaci, xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx o xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx řízení.

2. Xxxxxxxx 1 xxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům různých xxxxxxxxx xxxxx ve xxxxxx informací x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx jinými xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx jsou předmětem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1.

3. Xxxxxxx státy mohou xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx v případě, xx se xx xxxxxxxx informace vztahuje xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx článku.

4. Příslušné xxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx informace xxxxx xxxxxxxx 1 nebo 2, xx xxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx

- xx kontrole plnění xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxx činnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, a x xxxxxxxxx dohledu xxx provozováním této xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, a xx zvláště s xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 93/6/EHS, xxxxxxx x účetní postupy x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx,

- x xxxxxxxx xxxxxx,

- při administrativních xxxxxxxxxx proti xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, nebo

- xxx xxxxxxx řízení xxxxxxxxx podle článku 26.

5. Xxxxxxxx 1 x 4 nevylučují xxxxxx xxxxxxxxx

x) x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx existují xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx těchto orgánů, xxxx

x) v xxxxx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxx členskými státy, xxxx příslušnými orgány x

- xxxxxx odpovědnými xx dohled xxx xxxxxxxxx institucemi, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx,

- xxxxxx xxxxxxxxxxx xx likvidaci x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xx jiné xxxxxxx xxxxxxx x

- xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx auditu xxxxxxxxxxxx podniků x xxxxxx xxxxxxxxxx institucí, xxx výkonu xxxxxxx xxxx při odhalování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx spravují xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Xxxx informace podléhají xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 1.

6. Xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx bankám, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx úvěrovými xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx, ty xxxxxxxxx, xxxxx xx třeba x výkonu funkce xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxx xxxxx podléhají podmínkám xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x odstavci 1.

7. Xxxxx článek xxxxxxx příslušným orgánům xx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxx x odstavcích 1 až 4 xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jinému xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx vnitrostátními xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxx z trhů x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx nezbytné xxx xxxxxxxxx řádného fungování xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x neplnění xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx závazků xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx tajemství xxxxxxxx x odstavci 1. Xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x tomto odstavci xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx zjistily.

8. Xxxxxxx xx ustanovení xxxxxxx x xxxxxxxxxx 1 xx 4 mohou xxxxx xxxxxxx xxxxx xx základě xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx informací xxxxx xxxxxxxxx ústřední státní xxxxxx odpovědným xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx nad xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx určeným xxxxxx odděleními.

Informace xxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx v xxxxxxxxx, xxx je xx nezbytné x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxx xxxx zajistí, xxx informace xxxxxxx xxxxx odstavců 2 xx 5 x xxxxxxxxxxxxxxx přezkoumání xx xxxxx xxxxxxxxx v xxxxxx 24 xxxx x případech uvedených x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s xxxxxxxxx xxxxxxxxx příslušných xxxxxx, xxxxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx toho xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxx přezkoumání xx xxxxx provedeno.

9. Xxxxxxxx v xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx výměnu informací xxxx orgány xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxxx, provozu x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů, xxx xxxxx členský xxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx předávání xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx výměna xxxxxxxxx xxxx orgány xxx celý xxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx xxxx xx 1. xxxxxxxx 1996.

Členské xxxxx xxxx xxxxxxx, xxx v xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s xxxxxxxxx xxxxxxxxx příslušných xxxxxx, xxxxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxx, x aby xxxx xxxx užito xxxxx pro xxxxx, x xxxx tyto xxxxxx daly xxxx xxxxxxx.

Xxxx xxxxxxx koordinaci xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx návrh Xxxxxx. Rada bere xx xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx x xxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 1993. Xxxx xxxxxxxx kroky x souladu x xxxxxx xxxxxx x xx xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx navrhovaná xxxxxxxx použitelná xx xxxxxxxx xxx xxxx xxxx xxxxxxxx.

Článek 26

Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx soud x xxxxxxxxxxx rozhodnutí xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxxx právních x správních předpisů x xxxxxxx x xxxxx směrnicí; totéž xxxxx x x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

Článek 27

Xxxx jsou xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx trestního xxxxx, členské státy xxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxx, xxxxx xxxxxx kontrolují provozování xxxxxxxx xxxxxxxx podniků xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx předpisy x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, mohou xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx sankce x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxx porušování.

Článek 28

Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxx prováděna xxx jakékoli xxxxxxxxxxxx.

XXXXX XXX

Xxxxxxxxx ustanovení

Článek 29

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx směrnice, xxxxxx xx xx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx technickému xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, přijme Xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx 87/373/XXX [15] na xxxxx Xxxxxx kvalifikovanou xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx, x to:

- rozšíření xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X přílohy,

- xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxx situace xx xxxxxxxxxx xxxxxx,

- xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx 23, v xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx vyměňovat xxxxxxxxx,

- xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx Xxxxxxxxxxxx,

- objasnění xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx situace na xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx této xxxxxxxx,

- xxxxxxxxxx terminologie a xxxxxxxx definic xx xxxxxxxxxx rámce x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajícími xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx,

- ostatní xxxxx xxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 5.

Xxxxxx 30

1. Investiční xxxxxxx, xxxxx již xx svých xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státech xxxxxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb před 31. xxxxxxxxx 1995, xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxx účely xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx předpisy xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, že tyto xxxxxxx xxxx k xxxxxxxx xxxx činnosti xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx rovnocenné xxxxxxxxx xxxxxxxxxx v xx. 3 odst. 3 x 4.

2. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx 31. xxxxxxxx 1995 xxx činnost xxxxxxxxx x nejsou xxxxxxxx xxxx podniky xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 1996 a xxxxx xxxxxxxx svých xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x pokračování x xxxx činnosti x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxxx tohoto povolení xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx služeb.

3. V xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx x jiných xxxxxxxxx xxxxxxx, xx již xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, orgány xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx v xxxxxx xxxx 1. xxxxxxxxx x 31. xxxxxxxxx 1995 pro xxxxx xx. 17 xxxx. 1 x 2 x xxxxxx 18 xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx dotyčných xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou x xxxxxxx s xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx, x specifikují xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

4. Xxxxxxx xxxxx, které xxxx v členském xxxxx ke xxx xxxxxxx této xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx s xxxxxxxxx ve xxxxxx xxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 1 odst. 2 druhém pododstavci xxxxx odrážce x xxxxxx pododstavci ve xxxxx čtyřech xxxxxxxxx.

Xxxxxx 31

Členské xxxxx xxxxxxx právní x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx směrnicí xxxxxxxxxx xx 1. xxxxxxxx 1995.

Tyto xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 1995. Xxxxxxx xxxxx x xxxx neprodleně xxxxxxx Komisi.

Předpisy uvedené x xxxxxx pododstavci xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx směrnici xxxx xxxx být xxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx úředním xxxxxxxxx. Způsob odkazu xx stanoví xxxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 32

Xxxx xxxxxxxx xx určena xxxxxxxx xxxxxx.

X Xxxxxxx dne 10. května 1993.

Xx Xxxx

xxxxxxxx

X. Helveg Petersen

[1] Xx. xxxx. X 43, 22.2.1989, x. 7 a Xx. xxxx. X 42, 22.2.1990, s. 7.

[2] Xx. xxxx. X 304, 4.12.1989, x. 39 a Xx. xxxx. C 115, 26. 4. 1993.

[3] Xx. xxxx. X 298, 27.11.1989, x. 6.

[4] Xx. věst. X 386, 30.12.1989, x. 1. Směrnice xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 92/30/XXX (Xx. věst. X 110, 28.4.1992, x. 52).

[5] Xx. xxxx. X 141, 11.6.1993, x. 1.

[6] Xx. xxxx. X 66, 16.3.1979, x. 21. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx x Xxxxxxxxxxx.

[7] Xx. věst. X 322, 17.12.1977, x. 30. Xxxxxxxx xxxxxxxxx pozměněná xxxxxxxx 89/646/XXX (Xx. xxxx. X 386, 30.12.1989, x. 1).

[8] Xx. xxxx. X 348, 17.12.1988, x. 62.

[9] Xx. xxxx. X 193, 18.7.1983, x. 1. Xxxxxxxx xxxxxxxxx pozměněná směrnicí 90/605/XXX (Úř. xxxx. X 317, 16.11.1990, x. 60.

[10] Úř. xxxx. X 228, 16.8.1973, x. 3. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 90/619/XXX (Xx. xxxx. X 330, 29.11.1990, x. 50).

[11] Úř. xxxx. X 63, 13.3.1979, x. 1. Xxxxxxxx xxxxxxxxx pozměněná xxxxxxxx 90/618/XXX (Xx. xxxx. X 330, 29.11.1990, x. 44).

[12] Úř. věst. 56, 4.4.1964, x. 878/64.

[13] Úř. xxxx. X 26, 30.1.1977, x. 1. Xxxxxxxx xxxxxxxxx pozměněná xxxxx x xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx x Portugalska.

[14] Xx. xxxx. X 375, 31.12.1985, x. 3. Směrnice xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 88/220/XXX (Xx. xxxx. X 100, 19.4.1988, x. 31).

[15] Úř. věst. X 197, 18.7.1987, x. 33.

XXXXXXX

XXXXX X

Xxxxxx

1. a) Xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x oddíle X.

x) Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xx xxxxxxx účet.

2. Obchodování xx vlastní účet x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx X.

3. Individuální xxxxxx xxxxxxxxxxxx portfolií investic x rámci xxxxxxx xxxxxxxxx investory x xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx zahrnují xxxxx xx více xxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxx X.

4. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x nástrojů xxxxxxxxx x oddíle X x/xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

XXXXX X

Xxxxxxxx

1. x) Xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x) Podílové xxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního investování.

2. Xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu.

3. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxx), včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx.

4. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx (XXXx).

5. Xxxxxxx a xxxxxx swapy a xxxxx na xxxxx x xx akciové xxxxxx.

6. Xxxxxxx a xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx investičního xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx kterých xxxxxxx xxxxx xx vypořádání x penězích. Do xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx.

XXXXX X

Xxxxxxxx xxxxxx

1. Xxxxxxx a xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X.

2. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx schránek.

3. Xxxxxxxxxxx úvěrů xxxx xxxxxx investorovi za xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx nástroji xxxxxxxxx x oddíle X, v xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxx zapojena xx xxxx xxxxxxxxx.

4. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx strategie x xxxxxxxxxxxxx záležitostí a xxxxxxxxxxx x služby xxxxxxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

5. Xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx.

6. Investiční xxxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxx X.

7. Xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x poskytováním xxxxxxxxxxxx xxxxxx.