Plné znění - 31993L0022

Xxxxxxxx Xxxx 93/22/EHS

ze xxx 10. xxxxxx 1993

x xxxxxxxxxxxx službách x xxxxxxx cenných xxxxxx

XXXX XXXXXXXXXX SPOLEČENSTVÍ,

s xxxxxxx na Xxxxxxx x založení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx společenství, x xxxxxxx na xx. 57 xxxx. 2,

x xxxxxxx na návrh Xxxxxx [1],

ve xxxxxxxxxx x Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx [2],

x ohledem xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx [3],

xxxxxxxx x xxxx, xx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx finančních xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx tato xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x dosažení xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx v Xxxx xxxxx Komise;

vzhledem x xxxx, xx xxx xxxxxxxxx ochrany xxxxxxxxx x stability finančního xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx poskytují xxxxxxxxxx xxxxxx zahrnuté do xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx vydanému xxxxxxxxx xxxxxxxx státem;

vzhledem x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxx uskutečňuje pouze xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx povolení x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx a xxx umožňuje vydání xxxxxxxx povolení xxxxxxxx x xxxxx Společenství x použití zásad xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx; xx na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx povolené x jejich xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx vykonávat x celém Společenství xxxxxxx xxxx některé xxxxxx, xx něž xx vztahuje xxxx xxxxxxxx x xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x to xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx volného xxxxxx xxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a dohledu xxxxxxxxxx členského xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx členských xxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxx rozhodl xxx právní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx proto, xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx státě, xx xxxxx xxxxx xxxxx provozovat nebo xxx xxxxxxxxx větší xxxx xxx činnosti; xx xxx účely xxxx směrnice xxxx xxx xxxxxxxxxx podnik, xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx vydané x xxxxxxxx xxxxx, x němž má xxx xxxxx; xx xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxx právnickou xxxxxx, xxxx mít xxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx; xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx v xxxx xxxxxxxxx členském xxxxx x aby xxx xxxx xxxxxxxx vykonávalo xxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx kvůli ochraně xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx, xxx xx tato směrnice xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx výsledek;

vzhledem x xxxx, xx k xxxxxxxx korektní hospodářské xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, měly xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx poboček x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxx, jak xxxxxxx druhá xxxxxxxx Xxxx (89/646/XXX) xx xxx 15. xxxxxxxx 1989 x koordinaci xxxxxxxx předpisů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx k xxxxxxxx úvěrových institucí x xxxxxx výkonu [4];

xxxxxxxx k xxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxx moci xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx promptní xxxx xxxxxxxx termínové transakce xxxxx než xxxx xxxxxx xxxxxxx s xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx; xx x xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx zneužití xxxxxxxxxx xxxx směrnice;

vzhledem x xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx povolení xxxxxxxx x xxxx domovském xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx Xxxxxxxxxxxx, a xx jakýmikoli prostředky, xxx uzná za xxxxxx; že xx xxxxx xxxxxx si xxx, xxxxx uzná xx xxxxxx, držet xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx účet x xx jeho xxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx; xx za těchto xxxxxxxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxx podniku; xx xxxx směrnice xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu x tom, aby xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx zvláštním požadavkům; xx pokud xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx přesahující xxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx stát x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx, jako xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx; xx se tato xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx xxxxxx převoditelných xxxxxxx papírů, xxxxx xx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx se "xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx" xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx, xx kterými xx xxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx trhu, xxxx xxxx xxxx. státní xxxxxxxxx, xxxxx společností, xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx emisích, xxxxx xxxxx na xxxxx x xxxxx xxxxxx, x xxxxx xx spojeno právo xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

xxxxxxxx k tomu, xx xx "nástroji xxxxxxxxx xxxx" xxxxxx xxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx na peněžním xxxx, xxxx např. xxxxxx pokladniční xxxxxxxx, xxxxxxxxx certifikáty x xxxxxxxx cenné xxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx převoditelných cenných xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx pro xxxx xxxxxxxx, x xxxxx xxxx nejsou nijak xxxxxxx různé definice xxxxxxxxxx xxxxxxxx používané x xxxxxxxxxxxx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxxxx k xxxxx účelům, xxxx. xxxxxxx; xx definice xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xx vztahuje pouze xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx; xx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx jako xxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, jejichž vlastnictví xxx v praxi xxxxxxx pouze xxx, xx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx odkoupil xxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx se xxxxxxx "xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx" xxxxxx xxxxxxxx, který xx xxxxxxxxx platbou v xxxxxxxxx vypočítanou s xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxx takového nástroje;

vzhledem x xxxx, že xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx patří xxxx xxxxxxxxx x předávání xxxxxxx také xxxxxxx xxxx či více xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx žádnými xxxxxxxxxxxx xxxx směrnice xxxxxx xxxxxxx předpisy Společenství, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx předpisy xxxxxxxxxx xxxxxxxx nabídku xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxx směrnice; že xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxxxxx státy xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx vlastních xxxxxxxx měnové politiky, xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx měnového xxxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx je xxxxx xxxxxxx z oblasti xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx patřičně xxxxxxxxx xxxxxxxxx dozorové xxxxxx x která xx na xxxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, stejně xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx zajištění x xxxxxxxxx;

xxxxxxxx k xxxx, xx xxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx služby xxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, dceřiné společnosti xxxx xxxx dceřiné xxxxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

xxxxxxxx k xxxx, xx xxxx směrnice xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx třetí xxxxxx xx profesionální xxxx; xx xx xxxxx x xxxxxxx působnosti xxxx xxxxxxxx xxxx xxx vyňaty xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx. advokáti x xxxxxx) x xxxxx x xxxxx této xxx jiné xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx upravena xxxxxxxx a dotyčné xxxxxxxx příležitostné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx; xx xx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx z oblasti xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx osoby, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx výrobcům x xxxxxxxxxx komodit x xxxxxxx nezbytném x xxxxxxxxx transakcí x xxxxx zbožím, xxxxx xxxx xxxxxxxxx představují xxxxxx xxxxxx činnost;

vzhledem x xxxx, xx xxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxx systému zaměstnanecké xxxxxxxxxxx a xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx třetí straně;

vzhledem x xxxx, xx xx nezbytné xxxxxxx x oblasti působnosti xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx státního xxxxx nebo xx xxxx xxxxxxx zasahující, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx; xx xx xxxx vyjmutí xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xxxxxxxx k tomu, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxx xxxx směrnice xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx x předávání xxxxxxx xxxxxxx smluvním xxxxxxx x které xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ani xxxxx papíry xxxxxxxx xxxxxx klientům; xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, x x xxxxxxx, xx si xxxxx xxxxxxx x xxxxx členském xxxxx, xxxxxxxxx příslušným předpisům xxxxxxxx xxxxx státem;

vzhledem x xxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx směrnice xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxxx Xxxxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx specifickým xxxxxxxxx xxxxx této xxxxxxxx přizpůsobeným;

vzhledem x xxxx, že x xxxxxxxxx, xxx sdružení xxxxxxxxx penzijními xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx tuto xxxxxx, kdy xxxx xxxxxxxx neposkytují xxxxxxxxxx xxxxxx třetí xxxxxx x xxx penzijní xxxxx xxxx o xxxx xxxxxxxxx kontrole xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx pojišťovací xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx podřizovat xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxx x provozování xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx této xxxxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx tato xxxxxxxx xx nevztahuje xx xxxxxxxx "xxxxxx xx xxxxxx", xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx do xxxxxxxxx, xxxxx povolení nemá xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx, takže xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

xxxxxxxx k xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx dotčena xxxxx xxxxxxxxx států, xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx moci xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx partnerů xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx solidností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu xxxxx xxxxxxxx Xxxx 93/6/EHS xx xxx 15. xxxxxx 1993 o xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxx [5], která xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx může xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx než xx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx směrnicí, x xx zvláště xxxxx jde x xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x o xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xx podávání xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxxxxxx k xxxx, xx xxxxxxxxxxx činnosti, xxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, se xxxx xxxxxxxx ustanoveními Xxxxxxx x xxxxx usazování x xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

xxxxxxxx k tomu, xx za xxxxxx xxxxxxx investorů xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx x jeho xxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podniku, x xx tak, xx xx xxxx xx xxxxxxxxxx podniků xxxxxxxx; xx xxxx xxxxxx xxxx podniku xxxxxxx v tom, xxx provozoval xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx x xxxxx investora, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, např. x případě xxxxxxxxx xxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx postupy xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxx, zůstanou xxx xxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx; xx tyto xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx pohybu služeb xxxxx xxxxxxx odstavce xxxxxx 59 Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x jiných členských xxxxxxx než x xxxx, xx xxxxxxx xxxx založeny; xx xxxx xxxxxxx o xxxxxxxx dceřiných xxxxxxxxxxx xxxx o xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, které xx xxxx právními předpisy xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxx xx x xxxxxxxxx třetích xxxxxx zacházelo x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxxxx vydávaná xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx této xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx Společenství, x nikoli xxxxx xxxxxxxx celostátní, x xxxxxxxxx klauzule x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx; xx xx xxxxx potřeba xxxxxxxx xxxxxxx, jenž by xxxxxxxxx posouzení xxxxxxxxxxx xx xxxx Xxxxxxxxxxxx; xx cílem tohoto xxxxxxx xxxx uzavřít xxxxxxxx trhy Xxxxxxxxxxxx, xxxxx Společenství xxxxx xxx finanční trhy xxxxxxxx pro ostatní xxxx světa otevřené, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx ve xxxxxxx xxxxxx; xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx prostředek xxxxxxxxx xxxx možnost xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx podávání xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x nová xxxxxxxx xxxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxx x cílů této xxxxxxxx je ochrana xxxxxxxxx; xx xx xxxxx xxxxxx xxxx x úvahu xxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investorů x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx zkušenosti;

vzhledem k xxxx, xx xxxxxxx xxxxx musí zajistit, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, že xxxxxxxx, jimž xx xxxxxxx vzájemného xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx stejným xxxxxxxx jako x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx členský xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx investorů, kteří xx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx nebo x xxx jsou usazeni, xxx využívali jakýchkoli xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xx xxxxxxx xx xxxxxx mimo xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xx který xx xxxxxxxx tato xxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxx orgány xxxxxxxx mimo trhy, xx nichž xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx; xx xx xxxxx xxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xx přístup x regulovaným xxxxx x xxxxxxxx v xxxx xx xxxxxx xxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x orgánech, xxxxx provádějí xxxxxxxxx x vypořádání xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx na xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zacházení xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxxxx xxxxxxxx státě, xxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu členského xxxxx; že xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx musí xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx; xx xxx xxxxxx xx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx době x členských státech xxxxxxxxxxxx, xxxx být xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx touto xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx přístupu na xxxxxxxxxx xxxx x xxxxx této xxxxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, že xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx institucím, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, x xx zřizováním xxxxxxxxxxxxxxxx dceřiných xxxxxxxxxxx; xx příležitost, xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx institucím k xxxx, xxx xx xxxxx xxxx členem xxxxxxxxxxxx trhů přímo x xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx specializované xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxx tyto xxxxxxx xxxxx významnou reformu x veškeré xxxx xxxxxxxx xx xx xxxx znovu posoudit x kontextu xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx; xx xx zřetelem x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, kterou Xxxxxx předloží xx xxxx xxxx Xxxx xxxxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 1998, xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx, aby Xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx státy, x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

xxxxxxxx x tomu, xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx použitelná xx xxxxxxxx dni jako xxxx xxxxxxxx; xx xxxxx xx xxxx, xxx směrnice x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx členské xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx pro odškodnění xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx úvěrových institucí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, pokud domovské xxxxxxx státy systémy xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx pokud xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx ochranu xx xxxxxxxxxx xxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhů xx xxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx; xx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx Spolkové xxxxxxxxx Xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx činnost xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxxx (x Xxxxxxx) x xxxxxxxxxx (x Nizozemsku) xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x jinými xxxxxxxxx; xx je xxxxx xxxxxxxx, že Xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx služby x xxxxxx členských xxxxxxx; x xx xxxxx – xxx xxxxxx xx xx, x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx – xxxxx xxxxxxx xxxx Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx předpisům o xxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx Xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx je xxxxx stanovit, xx xxxxx směrnicí nemohou xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxx 79/279/XXX xx dne 5. xxxxxx 1979 x xxxxxxxxxx podmínek xxx xxxxxxx cenných xxxxxx xx kotování xx xxxxx xxxxxxx papírů [6];

xxxxxxxx x tomu, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x řádného xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxx investorů xx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx oprávněný x xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx činnost investičních xxxxxxx xx xxxx xxxxx, xxxxx by xxxx x xxxxxxx x pravidly xxxxxxx x xxxxxxx právními xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx stát xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, x xxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx zakročit; xx xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx hostitelského xxxxxxxxx xxxxx mohly při xxxxxx svých xxxxxxxxx xxxxxxxx na úzkou xxxxxxxxxx x příslušnými xxxxxx xxxxxxxxxx členského xxxxx, x xx xxxxxxx xxxxx xxx x xxxxxxx provozovanou x xxxxx xxxxxxx xxxxxx služeb; že xxxxxxxxx orgány domovského xxxxxxxxx xxxxx mají xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx, kterými xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx či xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxx xxxx xxxxxxxx orgány xxxxxxxxxx xxxxx, x xx proto, xxx xxxxx xxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx; že z xxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx spolupráce xxxx xxxxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxx x hostitelského xxxxxxxxx xxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx x xxxxxxx na xxxxx xxx ochrany xxxxxxxxx x xxxxxxx zajištění xxxxxxx fungování xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xx nezbytné xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx stanovená xx xxxxx účelem x této směrnici xxxxxxx xxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx úvěrové xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxx xxxxx;

xxxxxxxx k xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxx Xxxx x investičních xxxxxxxx x xxxxxxx papírech, x to xxxxx xxx jak x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx x možnost xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, vyžaduje xxxxxxxxxx xxxx vnitrostátními xxxxxx x Komisí x xxxxx xxxxxxxx výboru; xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx jiné xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx;

xxxxxxxx x xxxx, xx čas xx času budou xxxxxxx technické změny xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, jež xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxxx služeb; xx Xxxxxx bude tyto xxxxx xxxxxxxxxxxx xxx, xxx xxxx xxxxx, x to poté, xx pověří příslušnou xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx xxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx papíry zřízen,

PŘIJALA XXXX XXXXXXXX:

XXXXX X

Xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxx

Xxxxxx 1

Pro xxxxx xxxx xxxxxxxx xx:

1. "investičními xxxxxxxx" xxxxxxxx jakékoli xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, jsou xxxxxxx v oddíle X přílohy x xxxxxxxx se xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x oddíle X xxxxxxx;

2. "xxxxxxxxxxx xxxxxxxx" xxxxxx xxxxxxxx právnická xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx.

Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx členské xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx i xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx:

- xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx třetí xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, která xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, a

- xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx náleží xxxxxx xxxxxx xxxxx.

Xxxxx však xxxx fyzické xxxxx xxxxxxxxx služby, xxxx xxxxx xxxxx i xxxxxx peněžních xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx třetích xxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxx účely xxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x směrnicí 93/6/XXX, xxxxxxxxxxxx podmínkám:

- vlastnická xxxxx xxxxxxx stran x oblasti xxxxxxxx x prostředků xxx xxxxxxxxx musí být xxxxxxxx, a xx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx podniku xxxx xxxx vlastníků, konfiskace, xxxxxxxxx xxxx jakýchkoli xxxxxx nároků uplatňovaných xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx,

- investiční podnik xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx,

- xx prováděn xxxxx xxxxx xxxxxx závěrky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx jednou xxxx xxxx osobami, xxxxx jsou k xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx,

- pokud xx xxxxxx pouze xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx tento xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx ochranu investorů xxx xxxxxx, že xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx následkem xxxxx xxxxxxxxx xxxx jeho xxxxxxxxxxxx nebo x xxxxxxxxx xxxxxxxx případě.

Nejpozději xx 31. prosince 1997 xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x třetího xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, x pokud xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxxxx.

X xxxxxxx, že xxxxxx xxxxx poskytuje xxxxxxx xx xxxxxx uvedených x xxxxxx X xxxx 1 písm. x) xxxxxxx, x x xxxxxxx, xx xxxx činnost xx xxxxxxxxxxx výhradně xx xxxx a na xxxxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx osoby, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx investičního xxxxxxx;

3. "xxxxxxxx institucí" xxxxxx xxxxxxx instituce ve xxxxxx xx. 1 xxxxx xxxxxxx směrnice 77/780/XXX [7] s xxxxxxxx xxxxxxxxx uvedených x xx. 2 xxxx. 2 xxxxxx;

4. "xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíry" xxxxxxxx:

- akcie společností x další xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx,

- xxxxxxxxx a xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx papírů, které xxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, a

- xxxxxxx xxxxxxx běžně xxxxxxxxxxx xxxxx papíry, x nimiž je xxxxxxx právo xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxx xx kterých xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx x penězích, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

5. "xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx" xxxxxxxx xx xxxx nástrojů, x xxxxx xx obvykle xxxxxxxxx xx peněžním xxxx;

6. "domovským xxxxxxxx xxxxxx" xxxxxx:

x) xxxxxxx xxxx, kde se xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x) xxxxxxx xxxx, x xxxx xx xxxxxxxxxx podnik xxxxx, xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx osobou xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx právních xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xx to xxxxxxx xxxx, x xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x) v xxxxxxx trhu xxxxxxx xxxx, v xxxx xx nachází sídlo xxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx, nebo pokud xxxxx xxxxxxxxxxxxxx právních xxxxxxxx xxxx xxxxx, xx xx členský xxxx, xxx xx xxxxxxx ústředí;

7. "xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx" rozumí xxxxxxx xxxx, x xxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

8. "xxxxxxxx" xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx obchodní činnosti, xxxxx je součástí xxxxxxxxxxxx podniku, xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x nimž xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx povolení; xxxxxxx xxxxx provozování xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxx členském xxxxx xxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxx;

9. "příslušnými xxxxxx" rozumějí orgány, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx ustanoví xxxxx xxxxxx 22;

10. "xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx" xxxxxx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx 10 % xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx práv, nebo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx, x xxxx xx tento xxxxxxxxx xxxxx držen.

Pro xxxxxxxxx xxxx definice v xxxxx xxxxxx 4 x 9 x xxxxxxx xxxxxx majetkových xxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxx 9 xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx 7 xxxxxxxx 88/627/XXX [8];

11. "xxxxxxxxx xxxxxxxx" xxxxxx xxxxxxxx podnik xx xxxxxx článků 1 x 2 xxxxxxxx 83/349/XXX [9];

12. "xxxxxxxx xxxxxxxxxxx" rozumí xxxxxxx společnost, jak xx xxxxxxxx xxxxxx 1 x 2 xxxxxxxx 83/349/XXX; xxxxxxxx xxxxxxx společnost xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xx dceřinou xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx dceřinými xxxxxxxxxxxx;

13. "xxxxxxxxxxx trhem" xxxxxx xxx nástrojů xxxxxxxxx x xxxxxx X xxxxxxx, xxxxx

- xx xxxxxx na xxxxxxx xxxxx článku 16 xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx je xx xxxxxx xx. 1 xxxx. 6 písm. x) xxxxxxxxx členským xxxxxx,

- xxxxxxx pravidelně,

- xx charakterizován xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx definují xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x x xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 79/279/XXX, xxxx xxxxxxxx uvedené xxxxxxxx xxx přijetí ke xxxxxxxx xx xxxxx x v případech, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxx finanční nástroj, xxx x xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xx trhu,

- vyžaduje xxxxxxxx všem požadavkům xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 20 x 21,

14. "xxxxxxxxx" xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx 1 xxxxxxxx 83/349/XXX.

Článek 2

1. Tato xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx všechny xxxxxxxxxx xxxxxxx. Na úvěrové xxxxxxxxx, xxxxxxx povolení xxxxx směrnic 77/780/XXX x 89/646/EHS xxxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx uvedených x xxxxxx X xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xx však xxxxxxxx pouze xxxxxxxx 4 xxxxxx xxxxxx x čl. 8 xxxx. 2, xxxxxx 10 x 11, xx. 12 odst. 1, čl. 14 xxxx. 3 a 4, články 15, 19 x 20.

2. Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx:

x) xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx smyslu xxxxxx 1 xxxxxxxx 73/239/XXX [10] xxxx xxxxxx 1 xxxxxxxx 79/267/XXX [11] xxxx xxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx směrnice 64/225/XXX [12];

x) xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxxxxxx pro xxxx xxxxxxxxx společnost, xxx xxxxxxx společnosti xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx společností;

c) xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx tuto xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx činnosti x tyto xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x) podniky, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx správě xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x) xxxxxxx, jejichž investiční xxxxxx spočívají v xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxx x), xxx xxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxx x);

x) xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx států x xxxxx vnitrostátní orgány xxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx správou xxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx správy xxxxxxxxxx;

x) xxxxxxx, které

- xxxxxxx xxxxx peněžní xxxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxx xxxxxxx a xxxxx xx proto xxxxxxx vůči xxxx xxxxxxxx zadlužit, x

- xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx kromě xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx cenných papírů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x subjektech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a

- xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx předávat xxxxxxx xxxxx:

x) xxxxxxxxxxx podnikům xxxxxxxxx v souladu x xxxxx xxxxxxxx;

xx) xxxxxxxx institucím zplnomocněným x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx 77/780/XXX x 89/646/XXX;

xxx) xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx ve xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx považovaným xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxx přísné, xxxx xxxx předpisy stanovené xxxxx směrnicí a xxxxxxxxxx 89/646/XXX xxxx 93/6/XXX;

xx) xxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, kterým xxxx xxxxx právních xxxxxxxx xxxxxxxxx státu xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, a xxxxxxxx xxxxxxxx podniků;

v) xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 15 xxxx. 4 směrnice 77/91/XXX [13], xxxxxxx cenné xxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x členském xxxxx xxxx xx xxx x xxxx xxxxxxxxxxx;

- xxxxxxx činnost xx xxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x) xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx jsou xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxxxxxxxx, x depozitáře a xxxxxxx těchto xxxxxxxx;

x) xxxxx, jejichž hlavní xxxxxxxx je xxxxxx x komoditami mezi xxxxx nebo x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx produktů x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx výrobce x xxxxxxx uživatele x rozsahu nezbytném xxx xxxx xxxxxx xxxxxxx;

x) xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxxxxxxx xxxxxxxx x obchodování xx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx termínových xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx které xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xx xxx ně xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx členy xxxxxxxxxxx systémů xxxxxx xxxx. Odpovědnost xx xxxxxxxxx plnění smluv xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx sebe xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx trhů;

k) xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx fondy x xxxxxxx cílem, jímž xx správa majetku xxxxxxxxxx fondů zapojených xx těchto xxxxxxxxxxx;

x) "xxxxxx xx xxxxxx", xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx se xxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x. 222 ze xxx 7. března 1925 xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx mají xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx své xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 19 xxxxxxxxx xxxxxx x. 1 ze xxx 2. xxxxx 1991.

3. Nejpozději xx 31. xxxxxxxx 1998 x xxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx bude Xxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx 2 xx xxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxxx, x případně xxxxxxx x ohledem xx xxxxxx této xxxxxxxx změny x xxxxxxxx vynětí z xxxxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx.

4. Xxxxx propůjčená touto xxxxxxxx se nevztahují xx xxxxxx, xxxxx xxxx nějakou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxx členského xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx a politiky xxxxxxxx xxxxx, státního xxxxx a rezerv xxxxxxxxx xxxxxxxxx státu.

HLAVA XX

Xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxx 3

1. Xxxxx xxxxxxx stát xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx je xxxxxxxxx xxxxxx, mohly zahájit xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx domovského xxxxxxxxx xxxxx určenými v xxxxxxx x článkem 22. X xxxxxxxx xx upřesní xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx X xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Povolení xxxx rovněž zahrnovat xxxxx xx více xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx C xxxxxxx. Povolení xx xxxxxx xxxx směrnice xxxxx být v xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx v xxxxxx X přílohy.

2. Xxxxx xxxxxxx xxxx vyžaduje, xxx

- xx xxxxxxx xxxxxxx investičního podniku, xxxxx xx právnickou xxxxxx x který xxxxx xxxxxxxxxxxxxx právních xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx,

- se xxxxxxx xxxxxxx investičního podniku xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx, který xx xxxxx xxxxxxxx x x xxxx skutečně xxxxxxxxx xxxxxxx.

3. Xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx podmínky xxxxxxxxx vnitrostátními xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx povolení, xxxxx

- xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x souladu s xxxxxxxx xxxxxxxxxxx směrnicí 93/6/XXX x x xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb,

- xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx činnost investičního xxxxxxx, nemají xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

X xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx alespoň xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx podmínky. Xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxx stejného xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx na případy xxxxxxxxx v xx. 1 xxxx 2 xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx příslušné xxxxxx vydat xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxx xxxxxx činnosti xxx xxxxxxxxxxx podnikům, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xx v souladu x xxxxxx xxxxxxxx x x vnitrostátními xxxxxxxx předpisy xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

4. Xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx o xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx budou xxxx jiné rovněž xxxxxxx xxxxxxx typy xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

5. Xxxxxxx xxxx do xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxxxx úplné xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx bylo či xxxxxx vydáno. V xxxxxxx nevydání povolení xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx.

6. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx povolení.

7. Příslušné xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vydané xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, pouze xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx

x) xxxxxxxxx povolení do 12 měsíců, výslovně xx xxxxxxxx xxxx xxxx déle xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xx x xxxxxx případech povolení xxxxxxx,

x) xxxxxx xxxxxxxx xx základě lživého xxxxxxxxxx xxxx jinými xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx,

x) již xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx,

x) xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 93/6/XXX,

x) xxxxx x systematicky xxxxxxxxx xxxxxxxxxx přijatá xxxxx xxxxxx 10 xxxx 11, nebo

f) xxxxx xxxx kterýkoli x xxxxxxx, kdy xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx odebírá.

Článek 4

Xxxxxxxxx orgány xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx, dokud nejsou xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx, ať xxxxxxx xx nepřímých, fyzických xx právnických xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx podíl, x x xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxxxx orgány xxxxxxxx xxxxx povolení, xxxxx x xxxxxxx xx potřebu zajistit xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx přesvědčeny x xxxxxxxxx výše xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx.

Článek 5

V xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx mají xxxxx xxxx Xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxx provozují xxxxxxx, xxxxxxxxxxx členské xxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxx x xxxxxxxxx státech.

Xxxxxx 6

Xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxxxxxxxxx členských xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx

- xxxxxxxx společností investičního xxxxxxx nebo úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxx jiném členském xxxxx,

- xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx povolené v xxxxxxx xxxxx členském xxxxx

xxxx

- xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx povolená x xxxxx xxxxxxxx xxxxx.

XXXXX XXX

Xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx

Xxxxxx 7

1. Xxxxxxxxx orgány členských xxxx xxxxxxx Xxxxxx x xxxxxx případech:

a) xxxxxxxx jakéhokoli xxxxxxx, xxxxx xx přímou xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx;

x) xxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxx nějakého xxxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxxxxx tak, xx by se xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dceřinou xxxxxxxxxxx.

X obou xxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx Xxxx xx xx xxxx, xxx Xxxx na xxxxx Xxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

Xx-xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx je přímou xx nepřímou xxxxxxxx xxxxxxxxxxx mateřského podniku, xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx třetí xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx sdělení xxxxxxx xxx Komisi xxxxxxxxx xxxxxxx.

2. Xxxxxxx státy xxxxxxx Komisi x xxxxxxxxxx xxxxxxxx obecné xxxxxx, x nimiž xx xxxxxx investiční xxxxxxx potýkají při xxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx.

3. Xxxxxx vypracuje xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxx provedením xxxx xxxxxxxx x xxxxx x pravidelných xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x investičními xxxxxxx Xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 4 a 5, a xx x hlediska xxxxxxxxxx x provozování xxxxxxxxxxxx xxxxxx a nabývání xxxxxxxxxxx podílů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx třetích xxxx. Xxxxxx xxxx xxxxxx předkládá Radě xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx návrhy.

4. Pokud Xxxxxx na základě xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3 xxxx xx základě xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, že xxxxxxx třetí xxxx xxxxxxxxxx investičnímu podniku Xxxxxxxxxxxx účinný přístup xx xxx, srovnatelný x xxxxxxxxx umožňovaným xxxxxxxxxxx xxxxxxxx dotyčné xxxxx xxxx, může xxxxxxxxx Xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxxxxx. Xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

5. Xxxxx Xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3 xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx shledá, že xx investičním xxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx x nějaké xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxx této xxxxx země zacházení xxxxxxxxxxxxx stejné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx mají xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx, xxxx Xxxxxx xxxxxxx jednání xx xxxxxx xxxxxxx xxxx situace.

Za xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx rovněž xxxxxxxx podle xxxx xxxxxxxx, jímž Rada xxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1, xxxxxxx a xxxxxxxx xx xxxxxxxxx jednání xxxxxxxxxx, xx příslušné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx omezit xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxx o xxxxxxxx x nabývání xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx právním xxxxxxxxx dotyčné xxxxx xxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx přesáhnout xxxx xxx xxxxxx.

Xxxx xxxxxx xxxxxx tříměsíčního xxxxxx x x xxxxxxxx výsledků xxxxxxx xxxx Xxxx na xxxxx Xxxxxx rozhodnout xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx budou xxxxx x xxxxxx.

Xxxx xxxxxxx xxxx pozastavení xx nesmí vztahovat xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx povolením Xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podílů v xxxxxxxxxxxx podnicích Společenství.

6. Xxxxx xx Xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x odstavcích 4 x 5, xxxxxxx státy xx xx požádání xxxxxxx:

x) x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podléhající xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx třetí xxxx;

x) xxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 10 xxxxxxxxxxx, xx takový xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx nabýt xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxxxxx tak, že xx xx x xxx xxxxx jeho xxxxxxx společnost.

Tato xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace zaniká, xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxx uvedenou v xxxxxxxxxx 4 a 5, nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 5 xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

7. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx tohoto xxxxxx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx mnohostranných xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx investičních xxxxxxx.

HLAVA XX

Xxxxxxxx podmínky

Článek 8

1. Xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxx členských států xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx vždy x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xx. 3 xxxx. 3.

2. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx členského xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx vydaly xxxxxxxx, vyhovoval xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 93/6/EHS.

3. Xx xxxxxxxxxxxxx dohled xxx xxxxxxxxxxx podnikem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx členského xxxxx, xx již xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx pobočku xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx služby v xxxxx xxxxxxxx státě, xxxx xxxx xxx xxxxxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 9

1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx či xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx orgány x xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx majetkového xxxxxx. Xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx svůj významný xxxxxxxxx xxxxx xxx, xx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx bude xxx x xxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx 20 %, 33 % xxxx 50 %, xxxx xx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

Xxxx je xxxxxx xxxxxxxx 2, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx do xxx xxxxxx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx pododstavci xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx námitky, pokud xxxxxx přesvědčeny, xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx pododstavci xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxx a obezřetného xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku. Xxxxx proti xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx pro xxxx xxxxxxxxx.

2. Xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx členském xxxxx xxxx osoba xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik povolený x xxxxxxx jiném xxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podílu xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx zamýšlí xxxxx podíl, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nabyvatele xxxx by přešel xxx xxxx kontrolu, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jak xxxxxxx xxxxxx 6.

3. Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxx xxxxx, která xxxxxxx přímo xx xxxxxxx pozbýt xxxxxxxx xxxxxxxxx podíl na xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx příslušné xxxxxx a sdělila xxx xxxxxxxx svého xxxxxxxxxxx podílu. Xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx v xxxxxx xxxxxx xxxx významný xxxxxxxxx xxxxx xxx, xx podíl jí xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx 20 %, 33 % xxxx 50 % xxxx tak, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx její xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

4. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx o každém xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx kapitálu, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx pod xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx 1 x 3.

Xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxx těchto majetkových xxxxxx, jak xxxxxxx xxxx. x informací xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x členů nebo x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx společností xxxxxxxxxx na xxxxx.

5. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx v xxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxx vykonávaný osobami xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxxx xxxxx x obezřetné xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx situaci zabránila. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx. v xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx vedení xxxxxxx xxxx x pozastavení xxxxxx hlasovacích xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx dotyčných xxxxxxxxx xxxx xxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx xx osoby, jež xxxxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx x odstavci 1 xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx navzdory xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx státy xxx xxxxxx na xxxx sankce, které xxx přijmout, xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx nebo je xxxxxxxx zruší.

Xxxxxx 10

1. Každý xxxxxxx xxxx si xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx dodržovat. Xxxx xxxxxxxx budou xxxxxxxxx vyžadovat, xxx xxxxxxxxxx podnik

- xxxxxxxxxx xxxxx administrativní x xxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xxx zpracovávání xxx, xxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxx vlastní xxxxxxxxx xxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxx,

- xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, a xxx bylo xxxxxxxxx xxxx, že investiční xxxxxx xxxxxxx nástroje xx xxxxxxx xxxx, xxxx by x xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx,

- přijal xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx práva investorů x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, s xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxx peněžní prostředky xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx,

- xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx evidence xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxxx členského xxxxx xxxxxxxx kontrolovat xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, za jejichž xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx; tato xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx příslušnými xxxxxx,

- xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx, xxx xx riziko xxxxxx xxxxx mezi xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx. Xxx zřizování xxxxxxx nesmí xxxx xxx organizační xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státem xx ochranu proti xxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 11

1. Členské xxxxx si xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx musí xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x musí xxx xxxxxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, které jsou xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx tato xxxxxxxx xxxxxx uplatňují, jsou-li xxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx X přílohy. Xxxx xxxxxx zajišťují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx

- xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx činnosti x xx xxxxxxxxx xxxxx klientů x xxxxxxxxx xxxx,

- xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx a xxxxxxxxxx x co xxxxxxxxx xxxxx klientů a xxxxxxxxx xxxx,

- xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx,

- od xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, investičních xxxxxxxxxxxx x xxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxxx služby,

- xxx xxxx xxxxxxx s xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx informace,

- xxxxxxx xx xxxxxxx konfliktům xxxxx a xxx, xxx xx xxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx, xxx bylo klientům xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zacházení,

- xxxxxxx všem předpisům xxx provozování xxx xxxxxxxx činnosti x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx klientů x xxxxxxxxx trhu.

2. Xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx x rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx jejich xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v pravomoci xxxxxxxxx státu, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

3. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, stanoví se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx uvedených x xxxxxxxx 1 xxxxx investora, od xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x xx xxx ohledu na xx, xxx byl xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx tímto xxxxxxxxxx, xxxx nepřímo xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxx uvedené v xxxxxx X xxxx. 1 písm. x) xxxxxxx.

Xxxxxx 12

Dříve xxx xxxxxx x investory xxxxxx xxxxxxxx dohodu, xxxxx xxx, xxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx xxxx ekvivalentní xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxx xxx xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx, že xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx Komise x xxx, xx xxxxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 1993 xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro odškodnění xxx transakce xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Rada pak x xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx tak, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx stejnému xxx xxxx tato xxxxxxxx.

Článek 13

Tato xxxxxxxx xxxxxxx investičním podnikům xxxxxxxxx x jiných xxxxxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx své xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x hostitelských xxxxxxxxx xxxxxxx; xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, jimiž xx xxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx a xxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx zájmu.

XXXXX X

Xxxxx usazování x xxxxx pohyb xxxxxx

Xxxxxx 14

1. Členské xxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx C přílohy xxxxx být xxxxxxxxxxx xx jejich xxxxx x xxxxxxx s xxxxxx 17, 18 x 19, a xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxx jakýmkoli xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xx xxxxxxxx příslušných xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a je xxx xxxxxx dohledem x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx služby xxxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxx bylo povolení xxxxxx.

Xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx o xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX [14].

2. Xxxxxxx státy xxxxxxx xxxxxxx pobočky nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxx povolení, xxxxxxx požadavky na xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

3. Xxxxxxx xxxx xxxx požadovat, xxx xxxxxxxxx, týkající xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1, xxxx prováděny xx xxxxxxxxxxx trhu, xxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

- xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx x dotyčném xxxxxxxx xxxxx,

- xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx svého xxxxxxxx zařízení xxxx xxxxxxx v xxxxxxxx xxxxxxxx státě xxxx xxxxx zásady xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx státě,

- xxxx transakce xx xxxx xxxxx nástrojů, x nimiž xx x xxxxxxxx členském xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu.

4. X xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 3, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx členském státě xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx 3 x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x odstavci 3 xxxx regulovaný xxx. Členské xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxx xxxxx potřeby ochrany xxxxxxxxx x zvláště xxxxxxxxxx profesionálních x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx svém xxxxxxxxx xxxxx. V xxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxx povolení xxxxxx xx xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx investorů.

5. Komise xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 1998 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx 3 a 4 x x xxxxxxx potřeby xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 15

1. Aniž xx jakkoli dotčeno xxxxx xxxxxxxxx a xxxxx pohyb xxxxxx xxxxxxx x článku 14, hostitelské členské xxxxx zajistí, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánů xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxx X xxxx 1 xxxx. x) a xxxx 2 přílohy, xxxxx přímo xx xxxxxxx stát xxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xx regulovaný trh x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx podobné xxxxxx, x xxxxxx xx xxxxx stát xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx k dispozici xxxx aby x xxx xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx právní xxxxxxxx x regulovaných trzích xxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx mají xx xxxx trhy xxxxxxx. Xxxxx xx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx, zajistí xxxxxxx xxxxxxx stát, xxx struktura a xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx upravovány.

2. Xxxxxxxx xx regulovaném xxxx xxxx xxxxxxx xx něj xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx přiměřenosti x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x souladu xx xxxxxxxx 93/6/EHS.

Hostitelské xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, na které xx xxxxxxxxxx uvedená xxxxxxxx.

Xxxxxxx na regulovaný xxx, povolení xxxx xx xxxx xxxxxx x trvalý xxxxxxx xxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx týkajících xx xxxx založení x provozu, pravidel xxx obchodování na xxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxx, xxxxx i xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx xxx xxxxxxxxx x vypořádání. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxx-xx xxxxx, xxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx závazků, xxxxxxx však xx xxxxx vyhovět článku 28.

3. Aby xxxx xxxxxxx povinnost uložená xxxxxxxxx 1, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxx volbu stát xx členem xxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxx

- xxxxx xxxxxxxxxx poboček x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx

- nepřímo, xxxxxxxxxx dceřiných xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx členském xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státu, xxxxx xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xx xxx xxxx xxxxxxx.

Xx xxxxxxx xxxxx, xxxxx x xxxxxxxx přijetí xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx právní xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xx měly xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx dceřiné společnosti, xxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx přístupu xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx tuto povinnost xxxxxxxx institucím z xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx způsobem ukládat, x xx xx xx 31. xxxxxxxx 1996.

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, Xxxxx xxxxxxxxx x Portugalská xxxxxxxxx smějí xxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xx 31. xxxxxxxx 1999. Xxxxx xxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxx, x níž přihlédne xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxx, a pokud xxxx xxxxx, předloží xxxxx. Xxxx může xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxx návrhu xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx.

4. X xxxxxxxx odstavců 1, 2 x 3 xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1, pokud xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx členského xxxxx není vyžadována xxxxxxx přítomnost, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxx xx xxx xxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx, xxxx musí xxx xxxxxxx v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě. Xxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx umožnilo stát xx xxxxxx regulovaných xxxx hostitelských členských xxxxx xxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx členské xxxxx, xxx tyto xxxxxxxxxx xxxx v xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

5. Xxxxx xxxxxxx xxxxxx dotčena xxxxx xxxxxxxxx států xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx.

6. Tento xxxxxx se xxxxxxxxxx

- xx Spolkové xxxxxxxxx Xxxxxxx na řízení xxxxxxxx Kursmaklerů,

- x Xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx hoekmannenů.

Xxxxxx 16

Pro účely xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx této xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx členský xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxx xx tento stát xxxxxx domovským a xxxxx jsou x xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x organizaci x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx informaci xxxxxxxx členským státům x Komisi. Xxxxxxx xxxxxx informací xxxxxxxx, xxxxx nastane jakákoli xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx společenství.

Nejpozději xx 31. xxxxxxxx 1996 xxxx Xxxxxx xxxxxx x takto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x, xxxx-xx xxxxx, navrhne pro xxxxx této xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx regulovaného xxxx.

Xxxxxx 17

1. Xxxxx xxxxxxx podmínek xxxxxxxxx x článku 3 xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, který má x úmyslu xxxxxx xx pobočku na xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům xxxxx xxxxxxxxxx členského xxxxx.

2. Xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, který má x xxxxxx zřídit xx xxxxxxx na xxxxx jiného xxxxxxxxx xxxxx, poskytl xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxx xxxxxxxxx:

x) xxxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxxx xxxxx zřídit xxxxxxx;

x) xxxx obchodní xxxxxxxx, x němž bude xxxx xxxx uvedeno, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x jaká bude xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx této xxxxxxx;

x) xxxxxx x xxxxxxxxxxxx členském xxxxx, xx které lze xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x) xxxxx xxxx odpovědných xx xxxxxx xxxxxxx.

3. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx domovského xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x přihlédnutím x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx žádný xxxxx pochybovat x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx situaci xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxx ode xxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x odstavci 2, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx v xxxxx xxxxxx dotyčný investiční xxxxxx.

Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx xxx odškodnění na xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxx-xx xxxxxxxxx xxxxxx domovského xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 2 xxxxxxxxxx xxxxxxx hostitelského xxxxxxxxx xxxxx, zdůvodní xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx do xxx xxxxxx xxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. V xxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

4. Dříve xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx členského xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx informací xxxxxxxxx x odstavci 3 xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx s xxxxxxx 19 x x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx i xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx musí xxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx.

5. Jakmile xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx členského xxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x odstavci 4, x xxx xxxx xxxxxxxxx orgány uvedené xxxxxxx poskytnout, xxxx xxx pobočka xxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx.

6. X xxxxxxx, xx xxxxx k xxxxxx xxxxx sdělených xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx. 2 písm. x), c) xxxx x), xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x této xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx měsíc xxxxxxx, než xx xxxx xxxxx uskuteční, x to tak, xxx xx věci xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx přijmout xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 3 x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx 4.

7. X xxxxxxx, že xxxxx k nějaké xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxx. 3 xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx domovského xxxxxxxxx xxxxx uvědomí o xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx státu.

Xxxxxx 18

1. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx pohybu xxxxxx xxxxxx, sdělí xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx:

- xxxxxxx stát, ve xxxxxx xxxxx xxxxxxx,

- xxxx obchodní xxxxxxxx, x němž uvede xxxxxxx xxxx investiční xxxxxx či xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx orgány domovského xxxxxxxxx státu xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx může xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě.

Je-li xxxxx, xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx po xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x odstavci 1 xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx i pravidla xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investičních xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě xx xxxxxxxx zájmu vyhovět.

3. Xxx xxxxx xxxxxx xxxxx sdělovaných ve xxxxxx xxxx. 1 xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxx xxxxx písemně xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu i xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx, x xx xxx, aby příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx v xxxxxxx xxxxxxx informovat xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxx doplnění, xxx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 2.

Xxxxxx 19

1. Hostitelské xxxxxxx xxxxx mohou xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx ode xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx, xxx x xxx xxxxxxxx x xxxxxx hostitelských členských xxxxxxx podávaly xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx zprávy.

Hostitelské xxxxxxx xxxxx mohou xx svém území x xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxx opatření xxxxxxxx x upevňování Evropského xxxxxxxx systému, vyžadovat xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx.

2. Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx mohou xx svém xxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx této xxxxxxxx xx poboček xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxxxxxx členské xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx provozujících xxxxxxx xx xxxxxx území x xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ke xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xx xx vztahují, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxx xx, které xxxxxx xxxxxxx xxxx ukládá xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

3. Xxxxx příslušné orgány xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx má xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx jeho území xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx, nedodržuje právní xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x dotyčném xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx členského státu, xxxxx xxxx orgány xxxxxxxxx, xxx dotyčný xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

4. Xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx potřebné xxxxx, sdělí xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Tyto xxxxxx xxxxxxxxxx státu xxxxx při nejbližší xxxxxxxxxxxx vhodná opatření, xxx xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx protiprávní xxxxxxx xxxxxx. Povaha xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

5. Xxxxx x přes xxxxxxxx xxxxxxx domovským členským xxxxxx xxxx xxxxx, xx xx tato xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx neproveditelná x xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx investiční podnik x xxxxxx xxxxxx xxxx správní xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 2, xxxxx xxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx tento xxxxxxxxxxx xxxx xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx členského xxxxx, xxxxxxxx příslušná opatření, xxxxx xx zabránila xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx která by xx xx xxxxxxxxx xxxxxx, a xxxxx xx to bylo xxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxx xxxxx. Členské xxxxx zajistí, aby xx jejich xxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

6. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx hostitelských členských xxxxx přijímat příslušná xxxxxxxx x zabránění xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, x xxxx došlo xx jejich xxxxx x které jsou x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx 11, xxxxxx xxxx x dalšími xxxxxxxx xx správními xxxxxxxx přijatými ve xxxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxx xxxxxxxx patří x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxx.

7. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 4, 5 xxxx 6, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Proti každému xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xx xxxx x členském xxxxx, který xxxxxxxx xxxxxx.

8. V naléhavých xxxxxxxxx xxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxx xxxxx postupovat podle xxxxxxxx 3, 4 xxxx 5, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x ochraně xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxx xxxxxx poskytovány. Komise x příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx členských xxxxx musí xxx x těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx.

Xx konzultaci x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx států xxxx Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx.

9. X případě xxxxxx xxxxxxxx xxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx příslušná xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx dotyčnému xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx těchto xxxxx x ochrání xxxxx investorů. Každé xxx xxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxx xxxxxx.

10. Xxxxxxx xxxxx uvědomí Xxxxxx x xxxxx x xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx zamítnuto xxxxx xxxxxx 17, xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 5. Xxxxx xxx xxxx xxxxxxxx Komise xxxxxx x takových xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxx cenných xxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

Článek 20

1. Aby xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxx x informacím, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx:

x) xxxxxxxx, aniž xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxx 10, xxx xxxxxxxxxx podniky alespoň xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x dispozici xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xx. 14 xxxx. 1 a xxxxx xxxxxxx prováděly x nástroji xxxxxxxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx xxx xxxxxx xx xx, xxx tyto xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x) xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx příslušné xxxxxx xx svých xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státech x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx a), xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx týkají

- xxxxx xxxx xxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx,

- dluhopisů x xxxxxx forem xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx,

- xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxx) xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx akcií, xxxx

- xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx na xxxxx.

Xxxx xxxxxx musí xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Lhůtu xxxxxxx xxxxx xxxxx. Xxx xxxx být xxxxxxxxxx xx do xxxxx následujícího xxxxxxxxxx xxx, xxxxx xx xx vyžadují xxxxxxxx xx praktické důvody, xxx xx žádných xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx lhůta xxxxxxxxxx.

Xxxx xxxxxx xxxx hlavně xxxxxxxxx podrobnosti xxxxxxxx xx názvu x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx prodaných, data x doby xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x identifikaci xxxxxxxxx investičního xxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx xxxx může xxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xx x xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx forem zajištěného xxxxx vztahuje xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx-xx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, může xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na ohlášení xxxxxxx transakce xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxx xxx.

3. Xxxxxxx státy xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x) xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx (xxxxx-xxxxxxxx systems), xxxx prostřednictvím xxxxxxxxxx xxxxxx xx orgánů xxxxxx regulovaného trhu.

4. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx poskytované x souladu s xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx 23.

5. Každý xxxxxxx stát xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx způsobem xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx na xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx

- provozovaných xx xxxxxxxxxxx trhu, xxx xxxxx xx xxxxx stát xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx

- provozovaných xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxx státem xxxxxxxxx.

Xxxxxx 21

1. X xxxx důvodu, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx podmínky xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, za xxxxxx xx transakce xxxxxxxx, přijmou xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxx 16 opatření xxxxxxxxxxx investorům xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 2. V xxxxxxx s požadavky xxxxxxxxx v xxxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, a xx x xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx x xxxxxxx dotyčného trhu x xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx tomto xxxx xxxxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx xxxxxx vyžadují pro xxxxx xxxxxxx alespoň xxxx:

x) xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx dne xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx, nejvyšší x xxxxxxxx xxxx x objem, xx xxxxxx xx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x průběhu xxxxxxxxxxx burzovního dne,

b) xxx xxxx xxxxx xxxx x xxxx x průběžným xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx bázi xxxxxxx nebo xxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx) xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx:

- na xxxxx každé xxxxxx xxxxxxxxxxx na trhu xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx cen x xxxxx, xx kterým xx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x průběhu xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx před xxxxxxxxxxx, x

- xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx průměr xxx x nejvyšší x xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx obchodovací xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx předem xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxx, jakých se xxxxxxxxx mohou xxxxx, xxx

x) xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx v xxxxxxx xxxx xxxx, po xxxxxx na xxxx xxxxxxxxx obchody;

ii) xxxxxxxx xxxxxxxx xxx určitou xxxx x xxxxxxxx xxxx zároveň xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx investor xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx orgány xxxxx xxxxxxxx zveřejnění xxxx xx xxx xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podmínkami xx xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, aby byla xxxxxxxxx xxxxxxxxx společností x xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx transakcí, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx transakcemi s xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx trhu, x x xxxxxxx xxxxxx nelikvidních xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx pomocí objektivních xxxxxxxx x zveřejněny. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx pokud xxx x xxxxxx xxxxxxxxxx u xxxxxxxxx x dluhopisy a xxxxxxx formami zajištěného xxxxx.

3. V xxxxxxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxx xxxx každý členský xxxx přijmout xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx předpisy x xxxxxxx xx xxxxxxxx x formu, xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx zpřístupněny xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx, xxx který je xxxxx xxxx státem xxxxxxxxx, za předpokladu, xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxx ohledu xx to, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xx, na jakém xxxxxxxxxxx xxxx a xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

4. Xxxxxx xxxxxxxx zprávu x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx nejpozději xx 31. xxxxxxxx 1997 x Rada xxxx xx návrh Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx článek xxxxxxx.

XXXXX VI

Orgány xxxxxxxxx xx povolení a xxxxxx

Xxxxxx 22

1. Xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxxx povinnosti xxxxxxxxx xxxxx směrnicí. Uvědomí x nich Komisi x upřesní xxxxx xxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxx.

2. Xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxx xxx buď xxxxxx xxxxxxx moci, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx právními xxxxxxxx xxxx orgány xxxxxx ze xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx jsou xxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

3. Xxxxxxx xxxxxx xxxx mít veškeré xxxxxxxxx xxxxxxxx k xxxxxx xxx xxxxxx.

Článek 23

1. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxx investičních xxxxxxx xxxxxxxxxx v xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

2. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx těmito příslušnými xxxxxx a xxxxxx xxxxxxx moci, které xxxx xx starosti xxxxxx xxx finančním xxxxx, úvěrovými a xxxxxx xxxxxxxxxx institucemi x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx pojišťovnictvím, xxxxx xxx o entity, xxx xxxxx tyto xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

3. Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx x jednom xxxxxxxx xxxxx nebo x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xx domovský xxxxxxx xxxx tohoto xxxxxxx, xxxxxxxxx orgány xxxxx xxxxxxxxxxxx členských států xxxx spolupracují, xxx xxxxxxxxxxx plnily své xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx směrnice.

Na xxxxxxxx si xxxxxxxx xxxxxxxxx veškeré xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxx informace, xxxxx by xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx kontrolu. Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx, aby xxxxxxxx orgánům xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx získání xxxxx údajů uvedených xx. 19 xxxx. 2.

X xxxxxxx nezbytném xxx účely výkonu xxxxx xxxxxxxxx, co xx xxxx xxxxxxx, xxxxxxx příslušné orgány xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxx opatřeních xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx členským xxxxxx xx xxxxxx čl. 19 xxxx. 6, xxxx xxxxx patří x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Článek 24

1. Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx, který xxxxxxxxx činnost na xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx členského xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánů xxxxxxxxxxxxx členského xxxxx xxxx nebo prostřednictvím xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx místě xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 3.

2. Xxxxxxxxx xxxxxx domovského xxxxxxxxx státu xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx hostitelského xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx provedly. Xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx v xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx jeho provedení xxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxx, anebo to xxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx.

3. Xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx orgánů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu při xxxxxx xxxxxx povinností xx smyslu této xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx.

Článek 25

1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx pracovaly xxx xxxxxxxxx orgány, xxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx určení xxxxxxxxxxx xxxxxx, jsou xxxxxx xxxxxxxxxx zachovat xxxxxxxx xxxxxxxxx. Rovněž nesmějí xxxxxx žádné osobě xxx žádnému xxxxxx xxxxx xxxxxxx informace, xxxxx xx xxxxxxx xxx plnění xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx či celkové xxxxx, xxx aby xxxxxx možno xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aniž xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxx se vztahuje xxxxxxx xxxxx.

Xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx došlo x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx se xx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx řízení.

2. Xxxxxxxx 1 xxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Tyto xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx uloženého x xxxxxxxx 1.

3. Xxxxxxx státy mohou xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx x příslušnými xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x případě, xx xx na xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx tajemství v xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxx xxxxxx.

4. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx informace xxxxx xxxxxxxx 1 nebo 2, xx xxxxx xxxxxx pouze při xxxxxx svých xxxxxxxxxx

- xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxx činnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x x usnadnění xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, x xx xxxxxxx x xxxxxxx na požadavky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 93/6/EHS, správní x xxxxxx postupy x mechanismy vnitřní xxxxxxxx,

- k xxxxxxxx xxxxxx,

- xxx administrativních xxxxxxxxxx proti xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx

- xxx soudním řízení xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 26.

5. Xxxxxxxx 1 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx

x) x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxx těchto xxxxxx, xxxx

x) v rámci xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx členskými státy, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x

- xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jinými xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx nad xxxxxxxxxx xxxx,

- orgány odpovědnými xx xxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxx xxxxxxx postupy x

- xxxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxx institucí, xxx xxxxxx dohledu xxxx při odhalování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx podléhají xxxxxxxxx x zachování xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x odstavci 1.

6. Xxxxx článek nebrání xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx centrálním xxxxxx, xxxxx nevykonávají xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx investičními podniky xxxxxxxxxx, xx informace, xxxxx xx xxxxx x xxxxxx funkce xxxxxxxx xxxxxx. Informace xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxx podmínkám xxxxxxxxx xxxxxxxxxx tajemství xxxxxxxx x odstavci 1.

7. Xxxxx článek xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x odstavcích 1 až 4 xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zúčtování xxxx jinému xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxx xxxxxxxxxxx zúčtovacích xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx z xxxx x členských xxxxxxx, xxxxx shledají, že xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx nezbytné xxx xxxxxxxxx řádného fungování xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx závazků xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Získané xxxxxxxxx xxxxxxxxx podmínkám xxxxxxxxx xxxxxxxxxx tajemství uloženým x odstavci 1. Xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx 2 nebyly šířeny xx okolností xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánů, xxxxx xx xxxxxxxx.

8. Nehledě xx xxxxxxxxxx uvedená x xxxxxxxxxx 1 xx 4 xxxxx xxxxx xxxxxxx státy xx základě ustanovení xxxxxx xxxxxxx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxx jiným xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx dohledu xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x inspektorům určeným xxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx však xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, kdy je xx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxx xxxx zajistí, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2 xx 5 x xxxxxxxxxxxxxxx přezkoumání xx xxxxx popsaného x xxxxxx 24 byly x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx pouze x xxxxxxxxx souhlasem xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxx, nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx toho xxxxxxxxx státu, ve xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx provedeno.

9. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxx směrnice xxxxxx xxxxxxx stát xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx dodržování xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, o xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x o xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů, xxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx řídí xxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxx xxx celý xxxxxxxx xxxxxx, x žádném xxxxxxx však po 1. xxxxxxxx 1996.

Členské xxxxx však xxxxxxx, xxx x xxxxxxxxx, xxx informace xxxxxxxxx x xxxxxx členského xxxxx, xxxx za xxxxxxxxx popsaných v xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s xxxxxxxxx xxxxxxxxx příslušných xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x aby xxxx xxxx xxxxx xxxxx pro xxxxx, x xxxx xxxx xxxxxx xxxx svůj xxxxxxx.

Xxxx provádí koordinaci xxxxxxxx x prvním xxxxxxxxxxx na návrh Xxxxxx. Xxxx bere xx xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx x xxx xxxxxx, že předloží xxxxxx nejpozději xx 31. xxxxxxxx 1993. Xxxx xxxxxxxx xxxxx x souladu s xxxxxx návrhy x xx nejkratší xxxx, xxx xxxx navrhovaná xxxxxxxx xxxxxxxxxx ke xxxxxxxx xxx xxxx xxxx xxxxxxxx.

Článek 26

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, aby bylo xxxxx požádat xxxx x přezkoumání xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro investiční xxxxxxx podle právních x správních xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx; xxxxx xxxxx x x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx nebylo xxxxxxx xx šesti xxxxxx xxx xxx xxxxxx xxxxxxx x povolení, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx požadované xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

Článek 27

Aniž xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx povolení xxxx xxxxxxxx trestního xxxxx, členské xxxxx xxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx orgány, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx činnosti podniků xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx předpisy x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx přijímat xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx sankce x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx porušování.

Článek 28

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, aby xxxx xxxx xxxxxxxx prováděna xxx jakékoli xxxxxxxxxxxx.

XXXXX XXX

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxxxxx 29

Xxx xxxxxxxxx jakékoli xxxxx směrnice, xxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx technickému xxxxxxx v xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx Xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx 87/373/EHS [15] xx návrh Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx úpravy, xxxxx xxxxx být xxxxxxxx, x xx:

- xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxx C xxxxxxx,

- xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx situace xx xxxxxxxxxx trzích,

- xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx 23, x xxxxx xx příslušné xxxxxx musí xxxxxxxxx xxxxxxxxx,

- objasnění xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx této xxxxxxxx x xxxxx Xxxxxxxxxxxx,

- xxxxxxxxx xxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx,

- xxxxxxxxxx terminologie x xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajícími xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx,

- ostatní xxxxx xxxxxxxxx v xx. 7 xxxx. 5.

Xxxxxx 30

1. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx obdržely xxxxxxxx k xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx 31. xxxxxxxxx 1995, xx xxxxxxxx xx xxxxxxx povolené x xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx předpisy xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxx k xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx rovnocenné podmínkám xxxxxxxxxx x xx. 3 odst. 3 x 4.

2. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xx 31. prosinci 1995 xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x nejsou zahrnuty xxxx podniky uvedenými x xxxxxxxx 1, xxxxx i xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xx 31. prosince 1996 a podle xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x pokračování x xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx podnikům, xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx práva xxxxxxxxx a volného xxxxxx xxxxxx.

3. X xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx zahájily xxxxxxxxxx xxxxxxx činnost x jiných xxxxxxxxx xxxxxxx, xx již xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxx xxxxxxx xxxxxx služeb, orgány xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx mezi 1. xxxxxxxxx a 31. xxxxxxxxx 1995 xxx xxxxx xx. 17 xxxx. 1 a 2 x xxxxxx 18 orgánům xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx seznam xxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxx s xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx, x specifikují xxxxxx xxxxxxxx činnost.

4. Xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx x členském xxxxx xx xxx xxxxxxx této směrnice xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx s xxxxxxxxx ve xxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx splňují xxxxxxxxx uložené x xx. 1 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx a xxxxxx pododstavci xx xxxxx čtyřech xxxxxxxxx.

Článek 31

Členské xxxxx xxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx 1. xxxxxxxx 1995.

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nejpozději xx 31. xxxxxxxx 1995. Xxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Komisi.

Předpisy uvedené x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx odkaz xx xxxx směrnici xxxx xxxx xxx xxxxxx odkaz xxxxxx xxx jejich úředním xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx členské xxxxx.

Xxxxxx 32

Xxxx směrnice xx určena xxxxxxxx xxxxxx.

V Xxxxxxx xxx 10. května 1993.

Za Xxxx

xxxxxxxx

X. Helveg Xxxxxxxx

[1] Xx. xxxx. X 43, 22.2.1989, x. 7 x Xx. věst. C 42, 22.2.1990, x. 7.

[2] Xx. věst. X 304, 4.12.1989, x. 39 a Xx. xxxx. X 115, 26. 4. 1993.

[3] Xx. xxxx. X 298, 27.11.1989, x. 6.

[4] Xx. věst. X 386, 30.12.1989, x. 1. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 92/30/XXX (Xx. věst. X 110, 28.4.1992, x. 52).

[5] Xx. věst. X 141, 11.6.1993, x. 1.

[6] Xx. věst. X 66, 16.3.1979, x. 21. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx Španělska x Portugalska.

[7] Xx. xxxx. X 322, 17.12.1977, x. 30. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 89/646/XXX (Xx. věst. X 386, 30.12.1989, x. 1).

[8] Xx. věst. X 348, 17.12.1988, x. 62.

[9] Xx. xxxx. X 193, 18.7.1983, x. 1. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx směrnicí 90/605/XXX (Xx. xxxx. X 317, 16.11.1990, x. 60.

[10] Xx. xxxx. X 228, 16.8.1973, x. 3. Xxxxxxxx xxxxxxxxx pozměněná xxxxxxxx 90/619/XXX (Xx. xxxx. X 330, 29.11.1990, x. 50).

[11] Xx. věst. X 63, 13.3.1979, x. 1. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx směrnicí 90/618/XXX (Xx. xxxx. X 330, 29.11.1990, x. 44).

[12] Xx. xxxx. 56, 4.4.1964, x. 878/64.

[13] Xx. věst. X 26, 30.1.1977, x. 1. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x přistoupení Xxxxxxxxx x Xxxxxxxxxxx.

[14] Xx. věst. X 375, 31.12.1985, x. 3. Xxxxxxxx xxxxxxxxx pozměněná xxxxxxxx 88/220/XXX (Xx. xxxx. X 100, 19.4.1988, x. 31).

[15] Xx. xxxx. X 197, 18.7.1987, x. 33.

XXXXXXX

XXXXX X

Xxxxxx

1. x) Xxxxxxxxx x předávání xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jednoho nebo xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x oddíle X.

x) Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xx xxxxxxx xxxx.

2. Xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx X.

3. Individuální správa xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx investory x xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx zahrnují xxxxx xx více nástrojů xxxxxxxxx x xxxxxx X.

4. Upisování emisí xxxxxxxxxx x nástrojů xxxxxxxxx x xxxxxx X a/nebo xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

XXXXX X

Xxxxxxxx

1. x) Převoditelné cenné xxxxxx.

x) Podílové xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

2. Xxxxxxxx peněžního xxxx.

3. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxx), xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, z xxxxx xxxxxxx nárok xx xxxxxxxxxx v penězích.

4. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx (XXXx).

5. Xxxxxxx x xxxxxx xxxxx a xxxxx xx xxxxx x na xxxxxxx xxxxxx.

6. Xxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx nástroje, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx na vypořádání x xxxxxxxx. Xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx.

XXXXX X

Xxxxxxxx xxxxxx

1. Úschova x xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx B.

2. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

3. Xxxxxxxxxxx úvěrů nebo xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx transakce x xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx nástroji xxxxxxxxx x xxxxxx X, v xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx úvěr nebo xxxxxx zapojena xx xxxx transakce.

4. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx strategie x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xx fúzí x xxxxxx xxxxxxx.

5. Xxxxxx související x xxxxxxxxxx emisí.

6. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X.

7. Xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.