Plné znění - 32017D2320

(1)

Xxxxxxxxxx xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 600/2014 (2) xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx, xxx xxxx prováděné xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx obchodovanými x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích, x xxxxxxxxxxxxxx obchodních systémech xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx případně v obchodních xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx jako xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 4 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/XX.

(2)

Xxxxxxxxxx čl. 23 xxxx. 1 nařízení (EU) x. 600/2014 se vztahuje xxxxx xx obchodní xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx. Xxxx obchodní xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx kapitálové xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx cenné xxxxxx, xxxxx obchodované x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(3)

Xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx třetích xxxx xxxxxxxxxxx x xx. 25 xxxx. 4 písm. a) xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx provádět xxxxxxx s akciemi, xx xxxxx xx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx uznaných xxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxx posoudit, zda xxxxxx xxxxx a rámec xxxxxxx xxxxx země xxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxx povolené x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx z nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 596/2014 (3), xxxxx XXX směrnice 2014/65/XX, xxxxx XX xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 x xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (4), a jejichž xxxxxxxxxx x xxxxxxx třetí xxxx xxxxxxx účinnému xxxxxxx x xxxxxxxx. Xx xx xxxxx vykládat x xxxxxxxxxxx x xxxx sledovanými těmito xxxx, xxxxxxx xxx x xxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx vnitřního xxxx, x xxxxxxxxx trhu, x xxxxxxx investorů a v neposlední xxxx xxx k finanční xxxxxxxxx.

(4)

Xxxxx čl. 25 xxxx. 4 xxxx. x) čtvrtého xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxx právní xxxxx x xxxxx dohledu xxxxx xxxx považovány xx rovnocenné, xxxxx xxxxxxx alespoň xxxxxxxx, xx x) xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, x) trhy xx xxxxxxxxx jasnými x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xxxxxxxxx a volně, x) xxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxxxx požadavkům na xxxxxxxxxx a průběžné xxxxxxxxx, xxx zajišťuje xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x x) transparentnost x xxxxxxxxx xxxx jsou xxxxxxxxx xxx, že je xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu xx formě obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(5)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx je posoudit xxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxx závazné xxxxxxxxx platné xx Xxxxxxxxx státech xxxxxxxxxx (xxxx xxx „Xxxxxxx xxxxx“ xxxx „XXX“) xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx papíry x xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xx sídlem xx xxxxx USA a registrované x Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx a cenné xxxxxx (X.X. Xxxxxxxxxx xxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx) („Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx“) x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, hlavy XXX xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx XX nařízení (EU) x. 600/2014 a ze směrnice 2004/109/XX, jejichž xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx účinnému dohledu x xxxxxxxx.

(6)

Xxxxx xxx x xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx a účinnému xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx 3(x)(1) zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s cennými papíry (Xxxxxxxxxx Exchange Act) (xxxx xxx „xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“) x xxxx 1934 xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx jako jakoukoli xxxxxxxxxx, sdružení xx xxxxxxx xxxx, která xxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx trh xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx mezi kupujícími x xxxxxxxx cenných xxxxxx xx xxx xxxxx xxxxx plnění xxxxxx, xxxxx xxx o cenné xxxxxx, které obvykle xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxx „xxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3x-16 Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx jako „xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxx 1) xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx cenných xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx a prodávajících x 2) xxxxxxx xxxxxxxx a závazné xxxxxx (xx xxx xxx, xx poskytuje xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx), podle xxxxx xxxx takové pokyny xx xxxx vzájemně xxxxxxxx, x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Obchodní xxxxxx xxxx xxxx provozovat xxxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu xx závaznými xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx musí xxx xxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx xxx jako xxxxxx systém xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxxxxxx – x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx musí xxxx svým členům xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx své xxxx x xx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx kritéria musí xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xxxx mít xxxxxx xxxxxxxx systém xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxx prostředky xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxxx xxx burzu a cenné xxxxxx xxxxx xxxxxx 19(x) zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, přezkoumává xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx xxxx musí xxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx, xxxx xxxxx xx však xxxx xxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxxxxx neodůvodněné xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx obchodování xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zprostředkovateli-obchodníkovi x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx zprostředkovateli-obchodníkovi, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx zakázáno xxxxxxxxxxx činnosti.

(8)

Oddíl 242.300 xxxxx 17 Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx 242 (Xxxx xx Xxxxxxx Regulations Part 242) („xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“) xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxxxx organizaci, xxxxxxxx, osobu xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx, který xxxxxxxxx xxx xxx zprostředkování xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx pro xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx jde x xxxxx xxxxxx, které xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 3x-16 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (Xxxxxxxx Xxx Xxxx 3x-16). Xxxxx předpisu x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx obchodního systému, xxxx zaregistrovat buď xxxx státní xxxxxx xxxxxxxxxxx, nebo xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx, a musí dodržovat xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Alternativní xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systém, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx transakce x xxxxxxx xx závaznými xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx 5 % xxxxxxxxxx denního xxxxxx xxxxxxxxxxx s jakýmkoliv xxxxxxxxxxx xxxxxx papírem, musí xxxxxxxxx xxxxxxxxx oddílu 242.301(x)(5)(xx) xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx přístupu předpisu xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx musí zavést xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx k obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx tyto xxxxx xxxx ve xxxxx xxxxxxxxx. Alternativní xxxxxxx xxxxxxxxxxx nesmí bezdůvodně xxxxxxxx xxxxx osoby, xxxxx xxx o přístup x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx těch xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, u nichž xx daný xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 5 % průměrného xxxxxxx objemu obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxx normy xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxx poskytnuty Komisi xxx xxxxx a cenné xxxxxx.

(9)

Xxx xxxx možné xxxxx, xx xxxxxx xxxxxx x xxxxxx dohledu xxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx xxx o státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxx obchodování povolené x xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxxxx systémům xxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX, xxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx stanovené x xx. 25 xxxx. 4 písm. x) xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU.

(10)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání.

(11)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx musí xxx předtím, než xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx. Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx registraci xxxxx, xxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx Komise xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxxxxxxxx odmítnout (xxxxx 19(x)(1) zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx). Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vyžaduje, aby xxxxxxxx systém měl xxxxxxxx mechanismy xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, jež chce xxxxxxx provozovat. Po xxxxxxxxxxxxxx xxxx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinny xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx jsou x xxxxxxx x xxxxxx zákonnými xxxxxxxxxxx, x xxx kapacitu x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx se xxxxxx systém obchodování xxxxx orgánem xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Jako orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx sledují x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx o systémech obchodování x xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx vlastních xxxxxxxx xx xxxxxx svých xxxxx x xxxx spojených x xxxxxx xxxxx. X xxxxxxx, xx členové xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx poruší xxxx pravidla, xx xxxxxx systém xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx potenciální xxxxxxxx xxxxxxxx příslušného xxxx xxxx federálních zákonů xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx xx povinen xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx musí být x xxxxxxx x xxxxxxxxx o alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx xxxxx oddílu 15 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx jakožto zprostředkovatelé-obchodníci xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx orgánu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx odvětví (Financial Xxxxxxxx Regulatory Xxxxxxxxx, XXXXX). Zprostředkovatel-obchodník, který xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, do xxxxx xx xxxx xxxxxxx, totožnost svých xxxxxxx x xxxxxxxxx vlastníků x xxxxxxx osob, které xx kontrolují, včetně xxxxxxxxx manažerů, x xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, které ho xxxxxxxxxx, bylo xxxxxx xxxxxxx stíhání, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxx činností týkající xx xxxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx odmítnout (oddíl 15 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx).

(13)

Xxxxx xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx registračních xxxxxxxxx xxx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx registrace. Xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx a postupy, xxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx podle xxxxxxxxxxx zákonů a předpisů xxxxxxxxxx se cenných xxxxxx, x xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(14)

Xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx primární xxxxxxxxxxx, xxx zavádí xxxxxx vymahatelný xxxxx xxx xxxxxxxxxxx s cennými xxxxxx x XXX, zákon x xxxxxxx xxxxxxxx (Xxxxxxxxxx Xxx) x xxxx 1933 x xxxxx o systémech xxxxxxxxxxx. Xxxxx o systémech obchodování xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx pravomoci, xx xx xxxx všech xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx pravomoci xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx agentur a rovněž xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x XXX, mezi xxx xxxxx i systémy xxx xxxxxxxxxxx s cennými xxxxxx x xxxx XXXXX, x xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx. Xxxxx o systémech xxxxxxxxxxx xxxxxx identifikuje x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xx trzích x xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx disciplinární xxxxxxxxx nad regulovanými xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx rovněž zmocňuje Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx tržních xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx samosprávy xx jedním x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxx států. Xxxxx xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx stavovské xxxxxxxxxx jakožto xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx zodpovědné xx stanovení pravidel, xxxxx xxxxx jejich xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx jejich členové xxxxxxxxxx xxxxxxx. V případě, xx členové xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxx xxxx pravidla, je xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx orgán xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx potenciální xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx federálních xxxxxx xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx porušeních xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx.

(15)

Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx dodržování xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidel x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ze xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx. X xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx obchodování Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx hodnotí xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx dohlížet na xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Je xxxxxx odpovědností xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx příslušného xxxx xxxx federálních xxxxxx xxxxxxxxxx se cenných xxxxxx xx xxxxxx xxxx členů x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx porušení Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx. V rámci xxx xxxxxxxxxx vymáhat xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx svých xxxxx xx každý státní xxxxxx obchodování odpovědný xx vyšetřování x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx vycházejících. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx může xxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidel x xxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxx XXXXX, xxxxx je xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx zprostředkovatele-obchodníky xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx povinen vymáhat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx vlastních xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Pravidla xxxxxx xxxxxxxxx samosprávy xxxxxx xxxxxxxxx přezkumu xx xxxxxx Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx. Pokud Xxxxxx xxx burzu a cenné xxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx samosprávy xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx ustanovení xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx uložit xxxx xxxxxx xxxxxx stavovské xxxxxxxxxx xxxxxx podle xxxxxx 19(x) zákona x xxxxxxxxx obchodování. Podle xxxxxx 21 xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování může Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry xxxxxx xxxxxxxx pravidel a ukládat xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx samosprávy, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxx pravidel. V rámci xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx stavovské xxxxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx XXXXX dohlížet xx xxx členy x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx systémy obchodování x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx pravidel.

(16)

Xxxxx jde x xxxxxx xxxxxxxx, xx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx šetřit skutečná xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx papírů, xxxxxx xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx z něj xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx dohledu xxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx subjektů. Kromě xxxx může Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx předložení xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxx. Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx donucovací xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zahájení xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx federálního xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx u správního xxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx z důvodu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákonů xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx, včetně obchodování xxxxxxxxxxx osob a manipulace x xxxxx. V občanskoprávních xxxxxxxx xxxx Komise xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx před rozhodnutím xxxxx, peněžní xxxxxx xxxxxxx občanskoprávním xxxxxx, xxxxxx zákazy, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx manažera xxxx xxxxxxxx veřejné xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx, jakož x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxxxxx vklad xx xxxxxxxxxxxx). Ve xxxxxxxxx řízeních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zisku xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx, občanskoprávní xxxxxx. Xxxxx xxxxx stavovské xxxxxxxxxx (např. xxxxxx xxxxxx obchodování xxxx xxxx XXXXX) xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx proti xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(17)

Komise pro xxxxx x xxxxx papíry xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákonů XXX xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx a přijímat vůči xxx disciplinární xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx je Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx a mezinárodními xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx spravedlnosti Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx orgánům x xxxxxxx xxxxxxxx. Komise xxx xxxxx x xxxxx papíry xx xxxx pravomoc xxxxxx neveřejné xxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx, x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(18)

Proto xxx xxxxxxx xxxxx, xx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx registrované u Komise XXX xxx burzu x xxxxx papíry podléhají xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx a účinnému xxxxxxx a vymáhání.

(19)

Xxxxx druhé xxxxxxxx musí xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx cenných papírů x xxxxxxxxxxx, takže xxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxxxxx poctivě, xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxx,

(20)

Xxxxx xxxxxx 12(x) zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx cenné xxxxxx kótované xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX zaregistrovat xx xxxxxxx xxxxxxx obchodování xxxxxxx. K registraci xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx systému, xxx xxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxx; xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxxx systému xxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx cenný xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx státním xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx daného xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx musí xxx xxxxxxxxxx Komisi xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxxx xxxxxx 19(x) xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx 19x-4. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx veřejně x xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx xxxxxxxxx pravidlům Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx normám xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx Komise xxx xxxxx a cenné xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx poskytnout xxxx xxxxxxxxx, xxx jsou xxxxxxxxx xxx investory, xxxx jež xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx na xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Tamtéž xxxxxxx xxxxx 10 X(x) x xxxxxxxx 10 X-3 xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx výboru xxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a pravidle. Xxxxx x xxxxxxx papírech xxxxxxxx, xxx investorům xxxx xxxxxxxxxxx finanční x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx cenných xxxxxx nabízených x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx o přijímání xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx musí xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxx splňovat xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx cenných xxxxxx xxxxxxxxxx a informací x xxxxxx xxxxxx a emitentovi, xxxxx xxxx xxxxxxxx k určení xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx systém obchodování xxxxxx zaregistrovat xxxxx xxxxxx, u nichž xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx papíru x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxx obchodování xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx pravomoci Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx naléhavé příkazy. Xxxxx xxxxxx 12(k)(1)(A) xxxxxx o systémech obchodování xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx veškerého xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxx xxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Xxxxxx a předpisy xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx a pravidla orgánů xxxxxxxxx samosprávy xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxx xx státním xxxxxxx obchodování xxxx x xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx 5 % xxxx více z obchodovaného xxxxxx xx dané xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a zobrazuje nabídky xxxxxxxxxx osobě. Xxxx 5 % hranice je xxxxxxxxx xx základě xxxxxxxx 301(b)(3) a (b)(5) x xxxxxx se s použitím xxxxxx akcií nahlášeným xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx XXX. Xxxxxx xxx burzu a cenné xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, zda xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx tuto 5 % xxxxxxx, a pokud ano, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 301(x)(3) zákona x xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 602 Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx systém xxxxxxxxxxx povinen shromažďovat x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nejlepších xxxxxxx x xxxxxxxxxx cenách x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx objemech xxx xxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx široké xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx veřejném xxxxx x x xxxxx xxxxxxx investorů x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxx xxxx jsou xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx oddílu 11 X(x)(1)(X) xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx zprostředkovatelům, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Regulační xxxxx Spojených xxxxx xxxxxx xxxxxxxx požadavky xx včasné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxx, xxxxxx x xxxxxxxx uskutečnění xxxxxxxxx. Xxxxxxxx 601(a) xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx systémy a úřad XXXXX xxxxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx schválení xxxxx hlášení xxxxxxxxx. Xxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry x xxxxxx stavovské samosprávy xxxxxxxx informování x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů, xxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxxx xxxxx FINRA, xxxxx xx xxxx xxxx.

(22)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, že xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxxx xxxxxxx zaregistrované x Xxxxxx xxx burzu x xxxxx papíry mají xxxxx a transparentní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx k obchodování, takže xxxx xxxxx papíry xxxx obchodovatelné xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxxx a volně.

(23)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx cenných xxxxxx platit požadavky xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx ochrany xxxxxxxxx.

(24)

Emitenti, xxxxxxx cenné xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx systému xxxxxxxxxxx XXX, xxxx xxxxxxx zveřejňovat xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, jejichž xxxxx xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx podávání xxxxx xxxxx xxxxxx 13(a) xxxx 15(x) zákona x xxxxxxxxx obchodování. Xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx státním systému xxxxxxxxxxx USA xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx systému xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx vztahující xx na xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx, x xxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx informací.

(25)

Xxx xxxxx xxxxxxx závěr, xx xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx obchodování xxxx v alternativním xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx a průběžné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ochrany investorů.

(26)

Podle xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu xx formě obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(27)

Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx ucelený xxxxxxxxx xxxxx, jenž xx xxxxxxxx integritu xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a manipulaci x xxxxx. Tento rámec xxxxxxxx jednání, xxx xxxx xxxx k narušení xxxxxxxxx trhů, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx Komisi xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx pravomoc xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx proti xxxxxxxx jednání (xxx xxx oddíly 9(x), 10(x), 14(e) x 15(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx 10b-5 xxxxxxx xxxxxx). Federální xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx rovněž zakazují xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx (xxxx. oddíl 17(a) xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx 10(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidlo 10x-5 xxxxxx). Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx neveřejných informací xxxxxxxxx xxxx použitých x xxxxxxxx xxxxxxxx fiduciární xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx takových xxxxxxxxx, xxx představuje xxxxxxxx povinnosti (xxxxx 17(x) xxxxxx o cenných xxxxxxxx x xxxxx 10(b) x xxxxxxxx 10x-5 zákona o systémech xxxxxxxxxxx).

(28)

Xxx xxxxx vyvodit xxxxx, xx xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxx zajišťuje xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu xxx, xx zabraňuje xxxxxxxxxx xxxx ve xxxxx obchodování xxxxxxxxxxx xxxx a manipulace x xxxxx.

(29)

Lze xxxxx dále xxxxxxx xxxxx, že právní xxxxx a rámec xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx splňuje xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx právní xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx xx xxxxx považovat xx xxxxxx rovnocenný xxxxxxxxxx na obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, nařízení (XX) x. 596/2014 a ve xxxxxxxx 2004/65/EU.

(30)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx u Komise xxx xxxxx x xxxxx papíry, x xxxxx se xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx systémech xxxxxxxxxxx obchoduje rovněž x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx v EU. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx nevztahuje xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x XX, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx doplněno xxxxxxxxx o spolupráci, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a koordinace xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx.

(32)

Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx systémů obchodování x xxxxxxxxxxxxxx obchodních systémů, xxxxx xxxx xxxxxx x XXX x xxxx přijetí xxxxxx rozhodnutí. Komise xx měla i nadále xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx a požadavků x xxxxxxxxx xxxxxxx pro tyto xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx, účinnost xxxxxxxxxx x xxxxxxx dohledu xx vztahu x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a plnění xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx bylo xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(33)

Xx tím xxxxxx xx Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx právních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxxx xxxxxxx x XXX. Xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx Komise kdykoli xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx Xxxxxx status xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx tímto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx o uskutečňování xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, po xxxxxxxx xxxxxxx roku od xxxxxx tohoto xxxxxxxxxx x xxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx mohlo být xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(34)

Vzhledem x xxxx, že nařízení (XX) č. 600/2014 x xxxxxxxx 2014/65/XX se xxxxxxx xxx xxx 3. xxxxx 2018, xx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx dnem xx zveřejnění x Xxxxxxx xxxxxxxx Evropské xxxx.

(35)

Opatření xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Evropského xxxxxx xxx xxxxx papíry,