Plné znění - 32017D2320

(1)

Xxxxxxxxxx xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (2) xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx jimi xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx probíhaly xx regulovaných xxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx třetích zemí xxxxxxxxxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 4 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/XX.

(2)

Xxxxxxxxxx čl. 23 xxxx. 1 nařízení (EU) x. 600/2014 xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx papíry xxxxxxxxxxx xxxx cenné xxxxxx, xxxxx obchodované x xxxxxxxxx xxxxxxx, certifikáty x xxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje.

(3)

Cílem xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v čl. 25 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s akciemi, xx xxxxx se v Unii xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx uznaných xxxx xxxxxxxxxx. Komise by xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx třetí xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx povolené x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (EU) x. 596/2014 (3), xxxxx XXX xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx XX xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 x xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (4), x xxxxxxx dodržování x xxxxxxx xxxxx zemi xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx. Xx je xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxxxx xxx x xxx, jak xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, k integritě xxxx, x xxxxxxx investorů x x xxxxxxxxxx xxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(4)

Xxxxx xx. 25 xxxx. 4 xxxx. a) xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxx právní xxxxx x xxxxx dohledu xxxxx xxxx považovány xx rovnocenné, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx podmínky, xx x) xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, x) xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, takže xxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xxxxxxxxx a volně, x) xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx požadavkům xx xxxxxxxxxx a průběžné xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx investorů, x x) transparentnost x xxxxxxxxx xxxx xxxx zajištěny xxx, xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(5)

Xxxxxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx ve Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxx jen „Xxxxxxx xxxxx“ xxxx „XXX“) xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx USA a registrované x Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx a cenné xxxxxx (X.X. Xxxxxxxxxx xxx Xxxxxxxx Commission) („Xxxxxx xxx burzu a cenné xxxxxx“) x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx rovnocenné požadavkům xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, hlavy XXX xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx XX xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xx xxxxxxxx 2004/109/XX, xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(6)

Xxxxx jde o podmínky, xx trhy xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx a účinnému xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx 3(x)(1) zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s cennými papíry (Xxxxxxxxxx Xxxxxxxx Act) (xxxx xxx „xxxxx x xxxxxxxxx obchodování“) z roku 1934 definuje obchodní xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, která xxxxxx, provozuje xxxx xxxxxxxxx xxx či xxxxxxx xxx zprostředkování xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx jde x xxxxx xxxxxx, které obvykle xxxx burza xxxxxxx xxxxxx. Pojem „obchodní xxxxxx“ je xxxx xxxxxxxxx v pravidle 3x-16 Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx „xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxx 1) xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx od více xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x 2) xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx (ať xxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, nebo xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx), xxxxx xxxxx xxxx xxxxxx pokyny xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Obchodní xxxxxx xxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx zaregistrován u Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx buď xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx jako xxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxxxxxx – x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(7)

Státní xxxxxx xxxxxxxxxxx musí xxxx svým členům xxxxxxxxx xxxxxxxxx přístup xx své xxxx x xx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx diskriminačním xxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xxxx xxx státní xxxxxxxx systém zavedena xxxxxxxx, xxxxx stanoví, xxxxxx prostředky xxxx xxxxxxxx zaregistrovaný xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx podle xxxxxx 19(x) zákona o systémech xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx pravidla xxx přijetí do xxxxxxxx xxxxxxx obchodování. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxx měly xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxxx neodůvodněné xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Státní xxxxxx xxxxxxxxxxx musí xxxxxxxxx členství každému xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxx a může xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Oddíl 242.300 xxxxx 17 Sbírky xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx 242 (Code xx Xxxxxxx Xxxxxxxxxxx Xxxx 242) („předpis x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“) xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx, xxxxx poskytuje xxx pro zprostředkování xxxxxxxx mezi kupujícími x xxxxxxxx xxxxxxx papírů xx pro jinou xxxxx plnění funkcí, xxxxx xxx x xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx cenných xxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 3b-16 xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování (Xxxxxxxx Xxx Xxxx 3x-16). Xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, xxxx xxxxxxxxxxxxx buď xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx, a musí xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Alternativní xxxxxxxx xxxxxxx xxxx provozovat xxxxxxxxxxxx systém, v němž xxxxxxxxx xxxxxxxxx transakce x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx které xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx 5 % xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx papírem, musí xxxxxxxxx požadavky oddílu 242.301(x)(5)(xx) xxxxxxxx se xxxxxxxxxxxxx přístupu předpisu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx k obchodování x xxxxxxxxxx cenným xxxxxxx xx xxxxx systémech x xxxx xxxx normy xxxx ve xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx bezdůvodně xxxxxxxx žádné xxxxx, xxxxx jde o přístup x xxxxxx službám xxxxxxxxx xx xxxx kapitálových xxxxxxx xxxxxx, u nichž xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 5 % xxxxxxxxxx xxxxxxx objemu xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx období, x xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx nespravedlivým xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx.

(9)

Xxx xxxx xxxxx xxxxx, xx právní xxxxxx a systém xxxxxxx xxxxxx xxxxx země, xxxxx jde o státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxx obchodování povolené x xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx být splněny xxxxx podmínky xxxxxxxxx x xx. 25 xxxx. 4 xxxx. x) čtvrtém xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

(10)

Xxxxx první xxxxxxxx musí xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx dohledu a vymáhání.

(11)

Xxxxxx xxxxxx obchodování musí xxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx činnost, xxxxxxxxxxxxx Komisí pro xxxxx a cenné papíry. Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Pokud x xxxxxxxx xxxxxxxx nedojde, xxxx Komise xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx 19(x)(1) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx). Zákon o systémech xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxx chce xxxxxxx xxxxxxxxxx. Po xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinny xxxxxxxxx pravidla, xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx jsou x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx povinností. Xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx systém obchodování xxxxx xxxxxxx stavovské xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxxxxxxx samosprávy xxxxxx xxxxxxx obchodování sledují x xxxxxxxx dodržování xxxxxxxxxx xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx vlastních pravidel xx xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxx spojených x xxxxxx xxxxx. X xxxxxxx, xx xxxxxxx státního xxxxxxx xxxxxxxxxxx poruší xxxx pravidla, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx povinen řešit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx příslušného trhu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx ze xxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx porušeních pravidel Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry.

(12)

Alternativní obchodní xxxxxxx musí být x xxxxxxx s předpisem o alternativních xxxxxxxxxx systémech, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx alternativní xxxxxxxx systémy xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 15 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx papíry. Xxxxxxxxxxxx obchodní systémy xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx jednoho xxxxxx xxxxxxxxx samosprávy, xxxxxxxxx Xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx odvětví (Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx, XXXXX). Xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx, který xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx činnosti, včetně xxxx obchodování, do xxxxx xx chce xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx a nepřímých xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx, xxxxx proti xxxx xxxx xxxxxxxxxxx ze xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, bylo xxxxxx xxxxxxx stíhání, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx opatření v souvislosti x xxxxxxxxxx činností xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx Xxxxxx pro xxxxx a cenné xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (oddíl 15 zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx).

(13)

Xxxxx xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx registračních xxxxxxxxx xxx státní systémy xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx systémy obchodování x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx povinny xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx a postupy, xxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxx povinnostmi xxxxx xxxxxxxxxxx zákonů x xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxxxxx x xxxxxx svých povinností.

(14)

Pokud xxx o účinný xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx zavádí xxxxxx vymahatelný režim xxx obchodování x xxxxxxx xxxxxx x XXX, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx (Securities Xxx) x xxxx 1933 x xxxxx o systémech xxxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxx obchodování xxxx Komisi xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxxxx pravomoci, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a regulovat xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx převodů x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx stavovské samosprávy x XXX, xxxx něž xxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx s cennými papíry x xxxx FINRA, x xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx. Xxxxx o systémech xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxx a dává Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx disciplinární xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a osobami x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxx o systémech xxxxxxxxxxx xxxxxx zmocňuje Xxxxxx pro burzu x xxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx pravidelné xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Samospráva xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx samosprávy xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx regulačního xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx. Podle xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx jakožto regulátoři x xxxxx xxxx zodpovědné xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx jejich xxxxxxx vykonávají xxxxxxx, x xx xxxxxxxxx způsobů, xxx xxxxxx členové xxxxxxxxxx činnost. X xxxxxxx, xx xxxxxxx alternativního xxxxxxxxxx systému poruší xxxx xxxxxxxx, je xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx orgán stavovské xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu xxxx federálních xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx porušeních pravidel Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx.

(15)

Zákon x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx byly xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidel a předpisů x xxx vycházejících x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ze xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxx spojených x xxxxxx xxxxx. X xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx hodnotí xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx dohlížet xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx aktivity. Je xxxxxx odpovědností xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx řešit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx příslušného trhu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx ze strany xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx potenciální porušení Xxxxxx xxx burzu x xxxxx papíry. V rámci xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx předpisů xx xxxxxx svých xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx obchodování xxxxxxxxx xx vyšetřování a potrestání xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxx šetřit a stíhat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování a pravidel x xxx vycházejících. Úřad XXXXX, který xx xxxxxxx xxxxxxxxx samosprávy xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodních systémů, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ustanovení zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidel x xxxxxxxx x xxx vycházejících x xxxxx xxxxxxxxx pravidel xx strany svých xxxxx, xxxxxx alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx stavovské xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx strany Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx. Xxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx odůvodnění xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx některého x xxxxxx ustanovení xx xxxxxx svého člena xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxx členem, má xxxxxxxx uložit xxxx xxxxxx orgánu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx 19(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Podle xxxxxx 21 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry šetřit xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx stavovské xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx některé x xxxx pravidel. V rámci xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx a cenné papíry xxxxxxx schopnost každého xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx FINRA dohlížet xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx aktivity. Xxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx informovat Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry o každé xxxxx pravidel.

(16)

Pokud jde x xxxxxx xxxxxxxx, xx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx skutečná xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákonů xxxxxxxxxx xx xxxxxxx papírů, xxxxxx xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx a pravidel x xxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxx xx základě xxxxx xxxxxxxxx dohledu xxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx může Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx základě xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx dokumentů xx xxxxxxxxx od xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx donucovací opatření xxxxxxxxxxxxxxx zahájení xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx u příslušného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx u správního xxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx papíry z důvodu xxxxxxxx federálních xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx. V občanskoprávních řízeních xxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné papíry xxxxxxxxx xxxxxxx neoprávněně xxxxxxxx zisku, úroků xxxxxxxxx před rozhodnutím xxxxx, peněžní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx soudem, xxxxxx xxxxxx, zákaz xxxxxxxxx funkci xxxxxxxx xxxx ředitele veřejné xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx x xxxxx vedlejší xxxxxxx xxxxx (xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx). Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx mohou xxxxxx xxxxx vrácení xxxxxxxxxxx nabytého xxxxx xxxx omezení xxx xxxxxxxxxxx xxxx zrušení xxxxxxxxxx určitého subjektu xxxxxxxxx zákazy, xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxx stavovské xxxxxxxxxx (xxxx. xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx FINRA) nekoná xxxx xxxxxx náležitě xxxxxxxxxx funkce, xx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx papíry pravomoc xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(17)

Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx alternativní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx porušení xxxxxxxxxxx xxxxxx USA xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry oprávněna xxxxxxxxxxx svá xxxxxxxxxx xxxxxxxx s domácími a mezinárodními xxxxxxxxx. Komise xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxx například xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx spravedlnosti Xxxxxxxxx států xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx stíhání xxxx xxxxx trestním xxxx xxxxxxxxxx orgánům k přijetí xxxxxxxx. Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xx také xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx k dispozici, x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(18)

Proto xxx xxxxxxx xxxxx, xx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx u Komise XXX pro xxxxx x xxxxx papíry xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx musí mít xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx a transparentní xxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx poctivě, xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxx,

(20)

Podle xxxxxx 12(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx musí cenné xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx systému obchodování XXX zaregistrovat ve xxxxxxx xxxxxxx obchodování xxxxxxx. K registraci cenného xxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxxxx podal xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxx; xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx Komisi xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx, xx státní xxxxxx obchodování schválil xxxx cenný xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx k obchodování x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx splňovat normy xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxxx xxxxxx 19(x) xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxx pravidla 19x-4. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx obchodované xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx obchodním systému xxxxxxxxx xxxxxxxxx Komise xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx cenné papíry. Xxxxx pravidel Komise xxx xxxxx a cenné xxxxxx x xxxxx pro xxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxx budou xxx pravděpodobně významný xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx uvedený xxxxx 10 A(m) x xxxxxxxx 10 X-3 xxxxxx xxxxxxxx, xxx každý státní xxxxxx xxxxxxxxxxx zakázal xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx emitenta, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxx papírech xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxx poskytovány finanční x xxxx xxxxxxxx informace xxxxxxxx xx cenných xxxxxx xxxxxxxxxx k veřejnému xxxxxxx a jejich emitentů, x xxxxxxxx klamání, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxx prodeji xxxxxxx xxxxxx. Státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx mít xxxxx a transparentní pravidla, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx. Xxxxx papíry musí xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a informací x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx systém xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, u nichž xxxxxx xxxxxxxxx o cenném xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx s cennými xxxxxx xx státním xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx zajišťují xxxx xxxxxxxxx Komise xxx burzu x xxxxx xxxxxx xx určitých xxxxxxxxx pozastavit obchodování x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxx 12(k)(1)(A) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx a v zájmu xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx příkaz k dočasnému xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx papírem.

(21)

Xxxxxxxxx xxxxx XXX obsahuje xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Zákony x xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx o nejlepších xxxxxxx x xxxxxxxxxx cenách x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxx xx státním xxxxxxx obchodování nebo x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému, xxxxx představuje 5 % xxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxx x xxxxxx objemem xxxxxxx x xxxxxxxxx nabídky xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxx 5 % xxxxxxx xx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx 301(b)(3) a (b)(5) x xxxxxx xx x xxxxxxxx xxxxxx akcií xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx XXX. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx má pravomoc xxxxxxx, zda xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zákony xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx o alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, mimo xxxx xxxx, xxx určitý xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxxxxxxx xxxx 5 % xxxxxxx, x xxxxx xxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 301(b)(3) xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 602 Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx povinen shromažďovat x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx a prodejních cenách x xxxxxxxxxxxx kótovaných objemech xxx každý xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx. Tyto informace xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx podmínek. Xx xxxxxxxx xxxxx x x xxxxx xxxxxxx investorů x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 11 A(a)(1)(C) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx vycházejících xxxxxxx zajistit zprostředkovatelům, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dostupnost xxxxxxxxx xxxxxxx odhadů xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx a ohledně transakcí x xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx Spojených xxxxx xxxxxx obsahuje xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx informací účastníkům xxxx, včetně xxxx, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx 601(x) xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx XXXXX xxxxxxxxxxx Komisi xxx xxxxx a cenné xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx hlášení transakcí. Xxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx o transakcích x xxxxxxxxxx systémech a v alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx poskytovat informace x xxxxxxxxxxx xxxxx XXXXX, xxxxx xx dále xxxx.

(22)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx státní xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zaregistrované x Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry mají xxxxx a transparentní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxxxxx potivě, xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxx.

(23)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx a průběžné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxxx, xxxxxxx cenné xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx státním systému xxxxxxxxxxx XXX, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx roční x xxxxxxxxx xxxxxx závěrku. Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx podávání xxxxx xxxxx oddílu 13(x) xxxx 15(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Cenné xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx USA mohou xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx systému xxxxxxxxxxx nebo x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx vztahující xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx na systém, x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx informací x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx emitentů x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx prostřednictvím pravidelného xxxx xxxxxxxxx.

(25)

Xxx xxxxx xxxxxxx závěr, xx xxx emitenty, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx systému obchodování xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, platí požadavky xx pravidelné x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(26)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx rámec x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu xx formě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(27)

Xxxxxxxxx xxxxxx USA xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx stanoví xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a manipulaci x xxxxx. Tento rámec xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx Komisi xxx burzu x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx použít xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx jednání (xxx xxx oddíly 9(x), 10(x), 14(x) a 15(c) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx 10x-5 xxxxxxx xxxxxx). Federální xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx (xxxx. xxxxx 17(x) xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx 10(x) zákona o systémech xxxxxxxxxxx a pravidlo 10b-5 xxxxxx). Komise xxx xxxxx a cenné papíry xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx porušení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx důvěrnost nebo xx xxxxxxx takových xxxxxxxxx, jež xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxx 17(x) xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx 10(x) a pravidlo 10x-5 zákona o systémech xxxxxxxxxxx).

(28)

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx, že xxxxxx xxxxx x xxxxx dohledu Xxxxxxxxx států xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu xxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx ve xxxxx obchodování zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(29)

Xxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx u Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx čtyři xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx xx tudíž považovat xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, nařízení (XX) x. 596/2014 x xx xxxxxxxx 2004/65/XX.

(30)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx rámce x xxxxx dohledu upravujících xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxxxxx systémech xxxxxxxxxxx obchoduje xxxxxx x xxxxxxx, které xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x XX. Xxxx xxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx obchodní systémy, x xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x XX, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

Rozhodnutí xxxx xxxxxx doplněno xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a Komisí pro xxxxx x xxxxx xxxxxx.

(32)

Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxxxxx obchodních systémů, xxxxx xxxx platné x XXX v době xxxxxxx xxxxxx rozhodnutí. Komise xx měla x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vývoj xxxxxxxx a požadavků x xxxxxxxxx xxxxxxx pro tyto xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx trhu, xxxxxxxx xxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxxx xxxx toto xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(33)

Xx xxx xxxxxx xx Xxxxxx xxxx provádět pravidelný xxxxxxx xxxxxxxx mechanismů x xxxxxxxxxx dohledu xxxxxxxx xxx xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v USA. Není xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx Komise kdykoli xxxxxxxxxxx specifický přezkum, xxxxx si relevantní xxxxx xxxxxx, aby Xxxxxx status xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx tímto rozhodnutím xxxxxxxx xxxxxxxxx, zejména x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx v alternativních obchodních xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx roku xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(34)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxx 2014/65/XX xx použijí xxx xxx 3. xxxxx 2018, xx nezbytné, aby xxxx xxxxxxxxxx vstoupilo x xxxxxxxx prvním dnem xx zveřejnění x Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.

(35)

Opatření xxxxxxxxx tímto xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx se xxxxxxxxxxx Evropského xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx,