Plné znění - 32017D2320

(1)

Xxxxxxxxxx xx. 23 xxxx. 1 nařízení Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (2) xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx s akciemi xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech xxxx x xxxxxxxxxxxxxx internalizátorech xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx třetích xxxx xxxxxxxxxxxx Komisí xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX.

(2)

Xxxxxxxxxx xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 xx vztahuje xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx v souvislosti s akciemi. Xxxx xxxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx další kapitálové xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxx papíry xxxxxxxxxxx xxxx cenné xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, certifikáty x xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(3)

Xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v čl. 25 xxxx. 4 písm. a) xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům provádět xxxxxxx s akciemi, xx xxxxx se x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx povinnost, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, zda xxxxxx rámec x xxxxx xxxxxxx xxxxx země xxxxxxxxx, xx obchodní xxxxxxx povolené x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx závazné požadavky, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx z nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 596/2014 (3), xxxxx XXX směrnice 2014/65/XX, xxxxx XX xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xx směrnice Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (4), a jejichž xxxxxxxxxx x xxxxxxx třetí xxxx xxxxxxx účinnému xxxxxxx x xxxxxxxx. Xx xx xxxxx vykládat v souvislosti x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, zejména xxx x xxx, jak přispívají x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxx trhu, x xxxxxxx xxxxxxxxx a v neposlední xxxx též x xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(4)

Xxxxx xx. 25 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx xxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX xxxxx být právní xxxxx x xxxxx dohledu xxxxx xxxx považovány xx xxxxxxxxxx, pokud xxxxxxx xxxxxxx podmínky, xx a) trhy xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání, x) xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx a transparentními xxxxxxxx, pokud xxx x xxxxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxx, x) xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx zajišťuje xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x x) xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxx, xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu xx xxxxx obchodování xxxxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(5)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx je xxxxxxxx xxxx jiné, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxx amerických (xxxx jen „Xxxxxxx xxxxx“ nebo „XXX“) xxx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx papíry x xxxxxxxxxxxx obchodní systémy xx xxxxxx xx xxxxx XXX x xxxxxxxxxxxx x Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx (X.X. Securities xxx Xxxxxxxx Commission) („Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx“) x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxxxx XXX xxxxxxxx 2014/65/XX, hlavy XX xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 a ze směrnice 2004/109/XX, jejichž dodržování x xxxxxxx třetí xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(6)

Xxxxx jde x xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání, oddíl 3(x)(1) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx papíry (Xxxxxxxxxx Exchange Xxx) (xxxx xxx „xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“) z roku 1934 xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx jakoukoli xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx osob, která xxxxxx, provozuje xxxx xxxxxxxxx xxx či xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxx jinou xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx jde x xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx burza xxxxxxx xxxxxx. Pojem „xxxxxxxx xxxxxx“ xx dále xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3x-16 Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxx „xxxxxxxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxx xxxx, xxxxx 1) shromažďuje pokyny xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx od xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx a 2) xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx (xx xxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx), xxxxx xxxxx xxxx takové xxxxxx xx xxxx vzájemně xxxxxxxx, a kupující a prodávající, xxxxx xxxx pokyny xxxxxxxx, souhlasí x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx závaznými xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx zaregistrován u Komise xxx xxxxx a cenné xxxxxx buď jako xxxxxx systém xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx obchodník-zprostředkovatel – v takovém xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx.

(7)

Státní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx trhy x xx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx musí xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx diskriminačním xxxxxxxx. Xx tímto účelem xxxx mít státní xxxxxxxx systém xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx stanoví, xxxxxx prostředky může xxxxxxxx zaregistrovaný xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx xxxxxxx o členství. Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx xxxxx oddílu 19(x) zákona o systémech xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx přijetí xx xxxxxxxx systému xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx normy xxx xxxxxxx, tyto normy xx však měly xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxxx neodůvodněné xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx obchodování musí xxxxxxxxx členství každému xxxxxxxxxxxxxxxx zprostředkovateli-obchodníkovi x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Xxxxx 242.300 xxxxx 17 Xxxxxx xxxxxxxxxxx předpisů xxxx 242 (Code xx Xxxxxxx Regulations Part 242) („xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech“) definuje xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxx nebo xxxxxx, který poskytuje xxx xxx zprostředkování xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxx xxxxx xxxxx xxxxxx funkcí, xxxxx xxx o cenné xxxxxx, které obvykle xxxx xxxxx cenných xxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 3x-16 xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování (Exchange Xxx Xxxx 3x-16). Xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx, který vyhovuje xxxxxxxx obchodního xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxx státní xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx jako xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx časovém xxxxxx alespoň 5 % xxxxxxxxxx denního xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx 242.301(x)(5)(xx) xxxxxxxx se xxxxxxxxxxxxx přístupu xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech. Xxxxxxxxx musí xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxx xxxx ve svých xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx žádné osoby, xxxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 5 % xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx časové xxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx nespravedlivým či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Přístupové xxxxx jsou xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx.

(9)

Xxx xxxx xxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxx a systém xxxxxxx xxxxxx xxxxx země, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx zemi, xxxx xxxxxxxxxx systémům xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxx splněny xxxxx podmínky xxxxxxxxx x xx. 25 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

(10)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx musí xxxxxxxx xxxxxxx třetích xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx dohledu a vymáhání.

(11)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx předtím, xxx xxxx zahájit činnost, xxxxxxxxxxxxx Komisí xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx nedojde, xxxx Komise pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx 19(x)(1) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx). Zákon o systémech xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx systém xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx operací x xxxxxxxx, xxx chce xxxxxxx xxxxxxxxxx. Po xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinny xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx, které xxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a mít xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx povinností. Xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx orgánem xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx sledují x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx z něj xxxxxxxxxxxxxx xxxxx vlastních xxxxxxxx xx xxxxxx svých xxxxx x xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx členy. V případě, xx členové xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx obchodování xxxxxxx orgán xxxxxxxxx xxxxxxxxxx povinen xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry.

(12)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx být x xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, který xxxx xxxx xxxxxxxx, xxx se xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zaregistrovaly x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx podle xxxxxx 15 xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx s cennými xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xx jakožto xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxx xxxx členy xxxxxxx jednoho orgánu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, například Xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx, XXXXX). Zprostředkovatel-obchodník, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx činnosti, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx chce xxxxxxx, totožnost xxxxx xxxxxxx a nepřímých xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, které xx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx, xxxxx xxxxx němu xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, které ho xxxxxxxxxx, bylo xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, občanskoprávní xxxxxx nebo přijato xxxxxxxxx opatření v souvislosti x xxxxxxxxxx činností xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxx zjištění nedojde, xxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné papíry xxxxxxxxxx odmítnout (xxxxx 15 zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx).

(13)

Xxxxx xxxxx Xxxxxxxxx států xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx státní systémy xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx registrace. Zaregistrované xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy xxxx povinny dodržovat xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxx povinnostmi xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxx, x xxx kapacitu x xxxxxx svých povinností.

(14)

Xxxxx xxx o účinný xxxxxx, xxxx hlavními xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež zavádí xxxxxx xxxxxxxxxxx režim xxx obchodování s cennými xxxxxx x XXX, zákon x xxxxxxx xxxxxxxx (Xxxxxxxxxx Xxx) x xxxx 1933 x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx pravomoci, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx zprostředkovatele-obchodníky, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx převodů x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x XXX, xxxx xxx xxxxx i systémy xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxx XXXXX, x xxxxxxxxx xxx nimi xxxxxx. Xxxxx o systémech obchodování xxxxxx xxxxxxxxxxxx a zakazuje xxxxxx xxxx jednání xx xxxxxx x xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx hlášení xxxxxxxxx xx společností x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx cennými xxxxxx. Xxxxxxxxxx tržních xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx stavovské xxxxxxxxxx xx jedním z nejdůležitějších xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxx států. Xxxxx xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx jakožto xxxxxxxxxx x xxxxx řadě xxxxxxxxxx xx stanovení xxxxxxxx, xxxxx xxxxx jejich xxxxxxx vykonávají xxxxxxx, x xx sledování xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. V případě, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx orgán stavovské xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx ze xxxxxx xxxx členů. Xxxxxx xx povinen xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx porušeních xxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx.

(15)

Zákon x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požaduje, xxx xxxxxxx zaregistrované státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx dodržování xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx pravidel xx xxxxxx svých členů x xxxx xxxxxxxxx s jejich xxxxx. X xxxxx svého xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx systémy obchodování Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx každého obchodního xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx odpovědností xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx potenciální porušení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx ze xxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx papíry. V rámci xxx xxxxxxxxxx vymáhat xxxxxxxxxx xxxxxxxx ze xxxxxx svých členů xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx porušení xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování x xxxxxxxx x xxxxxxxx z něj xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxx burzu x xxxxx papíry může xxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxx XXXXX, xxxxx je xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů, xx povinen xxxxxxx xxxxxxxxxx ustanovení xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidel x xxxxxxxx x xxx vycházejících x xxxxx vlastních xxxxxxxx xx strany xxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Pravidla xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx podléhají xxxxxxxx xx strany Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx. Xxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx samosprávy xxx přiměřeného xxxxxxxxxx xxxx ospravedlnění xxxxxxxxxx xxxxxxxx dodržování xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx člena xxxx osoby xxxxxxx x xxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx orgánu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx sankce podle xxxxxx 19(h) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx 21 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx poruší xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx Komise xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx systému obchodování x xxxxx XXXXX xxxxxxxx xx xxx členy x xxxxxx obchodní aktivity. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx obchodní systémy xxxx povinny informovat Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry o každé xxxxx pravidel.

(16)

Xxxxx xxx x xxxxxx vymáhání, xx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx potenciální xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákonů týkajících xx cenných xxxxxx, xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidel z něj xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry xxxx xx xxxxxxx xxxxx pravomocí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx subjektů. Xxxxx xxxx xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx předložení xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx od xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx kdekoli xx Xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx občanskoprávní xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx zahájení xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx pro burzu x xxxxx papíry x xxxxxx xxxxxxxx federálních xxxxxx xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a manipulace x xxxxx. V občanskoprávních řízeních xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, zákaz xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx veřejné xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx se nabídek xxxxx stock, xxxxx x xxxxx vedlejší xxxxxxx xxxxx (xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx). Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx mohou xxxxxx xxxxx vrácení xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx subjektu xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx (např. státní xxxxxx obchodování xxxx xxxx XXXXX) xxxxxx xxxx neplní náležitě xxxxxxxxxx xxxxxx, má Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry pravomoc xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx opatření.

(17)

Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx rovněž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákonů USA xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx vůči xxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx opatření. Xxxxx xxxx xx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx svá donucovací xxxxxxxx x xxxxxxxx a mezinárodními xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxx například xxxxxxx xxxxx šetření xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx ministerstvu xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx stíhání xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx. Komise pro xxxxx a cenné xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx neveřejné informace, xxxxx má x xxxxxxxxx, x xxxxxxxx a mezinárodními xxxxxxxxx.

(18)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxxx xxxxxxx registrované x Xxxxxx XXX xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx a účinnému xxxxxxx x xxxxxxxx.

(19)

Podle xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx systémy xxxxxxx xxxx xxxxx a transparentní xxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx, takže xxxx xxxxx xxxxxx jsou xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xxxxxxxxx a volně,

(20)

Podle xxxxxx 12(x) zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx musí xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx u obchodního xxxxxxx, xxx budou cenné xxxxxx xxxxxxxx; xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Úřad xxxxxxx xxxxxxxxxxx potvrdí Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxx kótaci x xxxxxxxxxx. Xxxxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx obchodování a cenné xxxxxx kótované k obchodování x xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v pravidlech daného xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, která xxxx xxx předložena Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx podle xxxxxx 19(x) zákona o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx 19x-4. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx obchodované xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx obchodním systému xxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxx a dalším normám xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx x xxxxx pro xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxxxx xxx investory, xxxx xxx budou xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx uvedený xxxxx 10 X(x) a pravidlo 10 X-3 xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx emitenta, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx cenných xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx emitentů, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx podvody xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx musí mít xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx o přijímání xxxxxxx xxxxxx k obchodování. Xxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxx obchodovatelné x xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx a emitentovi, které xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx cenné xxxxxx, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx veřejně xxxxxxxx. Xxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxx xx státním xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx obchodním systému x xxxxxxxxxx xxxx zajišťují xxxx pravomoci Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx určitých xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx naléhavé příkazy. Xxxxx xxxxxx 12(x)(1)(X) xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx zájem a v zájmu xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx veškerého xxxxxxxxxxx x xxxxxxx cenným xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxx xxxxx USA xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xxxx. Xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx a pravidla orgánů xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxx xx státním xxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo x xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx 5 % xxxx více x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a zobrazuje xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxx 5 % hranice xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 301(x)(3) x (x)(5) x xxxxxx xx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx USA. Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx má pravomoc xxxxxxx, zda xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dodržují xxxxxxxxx zákony týkající xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxx, zda xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx 5 % xxxxxxx, a pokud xxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 301(x)(3) xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 602 Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx povinen shromažďovat x xxxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxx a prodejních cenách x xxxxxxxxxxxx kótovaných xxxxxxxx xxx každý cenný xxxxx a poskytovat xx xxxxxxxxx. Tyto xxxxxxxxx xxxx zpřístupněny široké xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx zájmu x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spravedlivého x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx obchodování xxxxx oddílu 11 A(a)(1)(C) xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx a investorům dostupnost xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Regulační xxxxx Spojených xxxxx xxxxxx obsahuje xxxxxxxxx xx včasné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účastníkům xxxx, včetně xxxx, xxxxxx a okamžiku xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx 601(x) xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx XXXXX xxxxxxxxxxx Komisi xxx xxxxx a cenné xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx transakcí. Xxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Zprostředkovatelé-obchodníci, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxxx xxxxx XXXXX, xxxxx xx xxxx xxxx.

(22)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx potivě, xxxxx, efektivně x xxxxx.

(23)

Xxxxx xxxxx podmínky musí xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zajišťující vysokou xxxxxx xxxxxxx investorů.

(24)

Xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, jsou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxx kótované emitenty x xxxxxxxxxxx, jejichž akcie xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx podávání xxxxx xxxxx oddílu 13(x) xxxx 15(d) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Cenné xxxxxx přijaté x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx USA xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému. Povinnost xxxxxxx zprávy vztahující xx xx takové xxxxxxxx platí bez xxxxxx xx systém, x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchody. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx emitentů x xxxxxxxxx investorům odpovídající xxxxxxxxxxxxxxx prostřednictvím pravidelného xxxx xxxxxxxxx.

(25)

Lze xxxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxx emitenty, xxxxxxx xxxxx papíry jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx obchodování xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx xxxxxxx investorů.

(26)

Podle xxxxxx podmínky xxxx xxxxxx rámec a rámec xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx transparentnost x xxxxxxxxx xxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu xx formě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(27)

Xxxxxxxxx zákony XXX xxxxxxxx xx cenných xxxxxx stanoví xxxxxxx xxxxxxxxx rámec, xxxx xx zajistit xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx. Tento xxxxx xxxxxxxx jednání, xxx xxxx vést x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a dává Komisi xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx (xxx xxx xxxxxx 9(x), 10(x), 14(x) x 15(x) xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx 10b-5 uvedené xxxxxx). Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx rovněž xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zasvěcených osob (xxxx. oddíl 17(a) xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx 10(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx 10b-5 xxxxxx). Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx donucovací xxxxxxxx vůči xxxxxx xxxxx xx xxxxx xx prodej xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx neveřejných xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx porušení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx povinnosti xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx sdělení takových xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxx 17(x) xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx 10(x) x xxxxxxxx 10x-5 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx).

(28)

Xxx xxxxx vyvodit xxxxx, že xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxx, xx zabraňuje xxxxxxxxxx xxxx ve xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a manipulace s trhem.

(29)

Xxx xxxxx dále xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx u Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx čtyři xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx mechanismy x xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx xx xxxxx považovat xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx stanoveným xx xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 x xx xxxxxxxx 2004/65/XX.

(30)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy xxxxxxxxxxxxxx u Komise xxx xxxxx a cenné papíry, x xxxxx se xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx státních xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxx byly xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x XX. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx nevztahuje xx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx, x xxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx x XX, aniž xx xxxxxxx zvláštní xxxxxxx.

(31)

Rozhodnutí xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx účinná xxxxxx xxxxxxxxx a koordinace xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx.

(32)

Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx x XXX x xxxx xxxxxxx xxxxxx rozhodnutí. Xxxxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx sledovat xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx dohledu xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxxx bylo xxxx xxxxxxxxxx přijato.

(33)

Xx xxx xxxxxx by Xxxxxx xxxx xxxxxxxx pravidelný xxxxxxx xxxxxxxx mechanismů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x XXX. Xxxx xxx dotčena xxxxxxx, xxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx si relevantní xxxxx vynutí, xxx Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx tímto rozhodnutím xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx o uskutečňování xxxxxxx v alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, po xxxxxxxx xxxxxxx roku xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxx x xxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(34)

Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxx 2014/65/XX se xxxxxxx xxx xxx 3. ledna 2018, xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx vstoupilo x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xx zveřejnění x Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx unie.

(35)

Opatření xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx výboru xxx xxxxx papíry,