Plné znění - 32017D2320

(1)

Ustanovení xx. 23 xxxx. 1 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (2) požaduje, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx s akciemi přijatými x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech xxxx v systematických xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxxxxxxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU.

(2)

Xxxxxxxxxx xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 se vztahuje xxxxx xx obchodní xxxxxxxxx v souvislosti s akciemi. Xxxx xxxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx cenné xxxxxx, xxxxx obchodované x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje.

(3)

Xxxxx xxxxxxx xxxxxx rovnocennosti xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v čl. 25 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům provádět xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxxx xx v Unii xxxxxxxx xxxxxxxx povinnost, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx třetích xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx by xxxx xxxxxxxx, zda xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx třetí země xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v dané xxxxx zemi xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx požadavky, xxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx z nařízení Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 596/2014 (3), xxxxx XXX směrnice 2014/65/XX, xxxxx XX xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (4), a jejichž xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx dohledu x xxxxxxxx. To je xxxxx vykládat v souvislosti x xxxx sledovanými těmito xxxx, zejména xxx x xxx, jak přispívají x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx vnitřního xxxx, x xxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxx investorů x x xxxxxxxxxx xxxx xxx k finanční xxxxxxxxx.

(4)

Xxxxx xx. 25 xxxx. 4 xxxx. a) čtvrtého xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxx právní xxxxx a rámec dohledu xxxxx země xxxxxxxxxx xx rovnocenné, pokud xxxxxxx xxxxxxx podmínky, xx x) xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, x) xxxx se xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, takže xxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx poctivě, řádně, xxxxxxxxx x xxxxx, x) xxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x x) xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxx zajištěny xxx, xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx obchodování xxxxxxxxxxx xxxx a manipulace x xxxxx.

(5)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxx, zda xxxx právně xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxx jen „Xxxxxxx xxxxx“ nebo „USA“) xxx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx s cennými xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy xx xxxxxx xx xxxxx XXX x xxxxxxxxxxxx x Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx (X.X. Xxxxxxxxxx and Xxxxxxxx Commission) („Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx“) x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, hlavy III xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx XX xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 x xx směrnice 2004/109/XX, xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx dohledu x xxxxxxxx.

(6)

Xxxxx xxx o podmínky, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx a účinnému xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx 3(x)(1) xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx (Xxxxxxxxxx Exchange Xxx) (xxxx xxx „zákon x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“) x xxxx 1934 xxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxx osob, xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxxxx pro zprostředkování xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx papírů xx xxx jinou xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx jde o cenné xxxxxx, které xxxxxxx xxxx xxxxx cenných xxxxxx. Xxxxx „obchodní xxxxxx“ xx dále xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3b-16 Xxxxxx pro burzu x xxxxx papíry xxxx „xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, která 1) xxxxxxxxxxx pokyny xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx více xxxxxxxxxx a prodávajících x 2) xxxxxxx zavedené x xxxxxxx xxxxxx (xx xxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx systémy, nebo xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx), xxxxx nichž xxxx takové xxxxxx xx sebe xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx a prodávající, xxxxx xxxx pokyny xxxxxxxx, xxxxxxxx s podmínkami xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx systém musí xxx zaregistrován x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxx obchodování, xxxx jako xxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxxxxxx – x xxxxxxx případě xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx svým xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx x xx xxxx službám. Xxxxxxxxxx kritéria xxxx xxx xxxxxx transparentní x xxxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxx účelem xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zavedena xxxxxxxx, která xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx xxxxxxx o členství. Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx podle xxxxxx 19(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx pravidla xxx xxxxxxx do xxxxxxxx systému xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx musí mít xxxxxxxxx normy pro xxxxxxx, xxxx xxxxx xx však xxxx xxxxxxxx tak, aby xxxxxxxxxxxx neodůvodněné xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx obchodování musí xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxx a může xxxxxxxxx xxxxxxxx zprostředkovateli-obchodníkovi, xxxxx xxxx xx xxxxxxx předpisů xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Oddíl 242.300 xxxxx 17 Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx 242 (Xxxx xx Xxxxxxx Xxxxxxxxxxx Xxxx 242) („předpis x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“) xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní systém xxxx jakoukoli xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, osobu xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxx xxx zprostředkování xxxxxxxx mezi kupujícími x xxxxxxxx cenných papírů xx xxx jinou xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx xxxxxx, xxxxx obvykle xxxx burza cenných xxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 3x-16 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (Xxxxxxxx Xxx Xxxx 3b-16). Xxxxx předpisu x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx, který vyhovuje xxxxxxxx obchodního xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxx státní systém xxxxxxxxxxx, nebo jako xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx, x xxxx dodržovat xxxxxxx o alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Alternativní xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx v určitém xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx 5 % xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx požadavky oddílu 242.301(x)(5)(xx) xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx přístupu xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx normy xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx cenným papírem xx svých xxxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx týkajícím xx těch xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 5 % xxxxxxxxxx xxxxxxx objemu xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx období, x xxxxx tyto xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx způsobem. Přístupové xxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxx Komisi xxx xxxxx a cenné xxxxxx.

(9)

Xxx bylo možné xxxxx, xx právní xxxxxx x xxxxxx dohledu xxxxxx třetí xxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx obchodování xxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, jsou xxxxxxxxxx systémům xxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX, xxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 25 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU.

(10)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a průběžnému x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(11)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx musí xxx předtím, xxx xxxx xxxxxxx činnost, xxxxxxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx shledá, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx požadavky. Xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx Komise xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx 19(x)(1) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx). Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx typů xxxxxxx x xxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Po xxxxxxxxxxxxxx jsou státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinny xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx, které xxxx x xxxxxxx s jejich zákonnými xxxxxxxxxxx, x xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx orgánem stavovské xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx o systémech obchodování x xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pravidel xx xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx. X xxxxxxx, xx xxxxxxx státního xxxxxxx xxxxxxxxxxx poruší xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx orgán xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx řešit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry.

(12)

Alternativní xxxxxxxx xxxxxxx musí být x xxxxxxx s předpisem o alternativních xxxxxxxxxx systémech, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx, xxx se xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx pro burzu x xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 15 xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx s cennými papíry. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxx stát xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, například Xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx odvětví (Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx, XXXXX). Xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx se chce xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx vlastníků x xxxxxxx xxxx, které xx kontrolují, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxx ho xxxxxxxxxx, xxxx vedeno xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx činností týkající xx xxxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx Komise pro xxxxx x xxxxx papíry xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx 15 zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx).

(13)

Xxxxx xxxxx Spojených xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx registračních xxxxxxxxx xxx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Zaregistrované xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy xxxx povinny dodržovat xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx jsou v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx, x xxx kapacitu x xxxxxx svých povinností.

(14)

Pokud xxx o účinný dohled, xxxx xxxxxxxx předpisy, xxxxx tvoří primární xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx režim xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x XXX, xxxxx x xxxxxxx papírech (Xxxxxxxxxx Xxx) x xxxx 1933 x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxxxx pravomoci, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx agentur x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx samosprávy x XXX, xxxx něž xxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxx XXXXX, x xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx. Xxxxx o systémech obchodování xxxxxx identifikuje x xxxxxxxx xxxxxx xxxx jednání xx xxxxxx x xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nad regulovanými xxxxxxxx x xxxxxxx s nimi xxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodovanými cennými xxxxxx. Xxxxxxxxxx tržních xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx samosprávy xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxx států. Xxxxx xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx řadě xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx jejich xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xx sledování xxxxxxx, xxx jejich xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx porušení xxxxxxxx příslušného xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx informovat x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx pravidel Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx.

(15)

Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx vymáhat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx vycházejících x xxxxx xxxxxxxxx pravidel ze xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx. X xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx každého xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx aktivity. Je xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx řešit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx porušení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxx ze strany xxxx xxxxx a hlásit xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx. X xxxxx xxx povinnosti vymáhat xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx svých členů xx každý xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx vyšetřování x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx porušení zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx z něj vycházejících. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry může xxxx xxx svého xxxxxxx xxxxxx a stíhat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidel x xxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxx XXXXX, xxxxx xx xxxxxxx stavovské samosprávy xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx vlastních xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx, včetně alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxx. Pravidla xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx podléhají přezkumu xx xxxxxx Xxxxxx xxx burzu a cenné xxxxxx. Xxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx zjistí, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx nezajistil xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx ze xxxxxx svého xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx uložit xxxx xxxxxx orgánu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx 19(h) zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Podle xxxxxx 21 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx může Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry šetřit xxxxxxxx pravidel x xxxxxxx xxxxxx vůči xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx XXXXX xxxxxxxx xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx aktivity. Xxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx papíry x xxxxx xxxxx pravidel.

(16)

Xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx, xx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry xxxxxx xxxxxxxxx šetřit xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xx základě xxxxx xxxxxxxxx dohledu xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xxxx Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx osoby xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxxxxx státech. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx pravomoc xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zahájení občanskoprávní xxxxxx u příslušného federálního xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx správního xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx pro burzu x xxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákonů xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx. X xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx vrácení xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx před rozhodnutím xxxxx, peněžní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx soudem, xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx funkci manažera xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx nabídek xxxxx stock, jakož x xxxxx xxxxxxxx náhrady xxxxx (xxxxxxxxx vklad xx xxxxxxxxxxxx). Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx nabytého zisku xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx subjektu xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx pokuty. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxx. státní xxxxxx obchodování xxxx xxxx FINRA) xxxxxx xxxx xxxxxx náležitě xxxxxxxxxx xxxxxx, xx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx papíry pravomoc xxxxxx xxxxx němu xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(17)

Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxx disciplinární či xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry oprávněna xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx kdykoli xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx předložit určitou xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx stíhání xxxx xxxxx trestním xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx k přijetí xxxxxxxx. Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx také xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx má x xxxxxxxxx, x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(18)

Xxxxx xxx vyvodit xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx u Komise XXX xxx burzu x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(19)

Podle xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, řádně, xxxxxxxxx a volně,

(20)

Podle oddílu 12(x) zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx cenné xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx systému xxxxxxxxxxx XXX zaregistrovat ve xxxxxxx systému xxxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxxxxxx cenného xxxxxx je xxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx budou cenné xxxxxx xxxxxxxx; xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx, že xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxx a registraci. Xxxxxxx cenné papíry xxxxxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a cenné xxxxxx xxxxxxxx k obchodování x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx normy xxxxxxxxx v pravidlech xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxxx, která xxxx xxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx podle oddílu 19(x) zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a podle pravidla 19x-4. Xxxxxxxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx poskytnout včas xxxxxxxxx, xxx jsou xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx cenu xxxxxxx papírů xxxxxxxx xxxxxxxx. Tamtéž xxxxxxx xxxxx 10 X(x) x xxxxxxxx 10 X-3 rovněž xxxxxxxx, xxx každý xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx cenného xxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx audit xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx poskytovány finanční x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx klamání, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné xxxxxxx xxx prodeji xxxxxxx xxxxxx. Státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů k obchodování. Xxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx týkající se xxxxxxxxxx cenných papírů xxxxxxxxxx a informací x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zaregistrovat xxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx obchodování s cennými xxxxxx xx státním xxxxxxx obchodování xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx řadě zajišťují xxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxx 12(k)(1)(A) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx zájem x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx veškerého xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxx xxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací účastníkům xxxx. Xxxxxx a předpisy xxxxxxxx se cenných xxxxxx x xxxxxxxx orgánů xxxxxxxxx samosprávy xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx v reálném xxxx xxx každý cenný xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx obchodování xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx 5 % xxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxx s běžným objemem xxxxxxx a zobrazuje xxxxxxx xxxxxxxxxx osobě. Xxxx 5 % xxxxxxx je xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 301(b)(3) a (b)(5) x xxxxxx xx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx XXX. Komise xxx burzu a cenné xxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy dodržují xxxxxxxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxx papírů x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, mimo xxxx xxxx, xxx určitý xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx 5 % xxxxxxx, x xxxxx ano, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 301(x)(3) zákona x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 602 Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry je xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx shromažďovat x xxxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx cenách x xxxxxxxxxxxx kótovaných xxxxxxxx xxx xxxxx cenný xxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx. Tyto xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx široké xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxx x x xxxxx ochrany investorů x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxx trhů jsou xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx oddílu 11 X(x)(1)(X) xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx z něj vycházejících xxxxxxx zajistit xxxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx a investorům dostupnost xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx a ohledně xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx Spojených států xxxxxx xxxxxxxx požadavky xx včasné poskytování xxxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxx, xxxxxx a okamžiku xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx 601(a) xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx XXXXX xxxxxxxxxxx Xxxxxx xxx burzu a cenné xxxxxx ke schválení xxxxx hlášení xxxxxxxxx. Xxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a v alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Zprostředkovatelé-obchodníci, včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx XXXXX, xxxxx xx xxxx xxxx.

(22)

Xxxxx lze xxxxxxx xxxxx, že xxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy zaregistrované x Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry xxxx xxxxx a transparentní xxxxxxxx xxx přijímání xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, takže xxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, efektivně x xxxxx.

(23)

Xxxxx xxxxx podmínky xxxx xxx emitenty xxxxxxx xxxxxx platit xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zajišťující xxxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, jsou xxxxxxx zveřejňovat xxxxx x xxxxxxxxx účetní xxxxxxx. Xxx kótované xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx akcie xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx zpráv xxxxx xxxxxx 13(x) xxxx 15(x) zákona x xxxxxxxxx obchodování. Xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx systému xxxxxxxxxxx USA mohou xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx bez xxxxxx xx xxxxxx, x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchody. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx výsledky xxxxxxxx x xxxxxxxxx investorům xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx informací.

(25)

Xxx proto xxxxxxx xxxxx, xx xxx xxxxxxxx, jejichž xxxxx papíry jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx systému obchodování xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx a průběžné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(26)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx rámec a rámec xxxxxxx třetí xxxx xxxxxxxxxx transparentnost x xxxxxxxxx xxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a manipulace x xxxxx.

(27)

Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a manipulaci x xxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxx jednání, xxx xxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, například xxxxxxxxxx s trhem a sdělování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a dává Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx pravomoc xxxxxx xxxxxxxxxx opatření xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx (xxx xxx oddíly 9(x), 10(x), 14(x) x 15(x) xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování x xxxxxxxx 10x-5 xxxxxxx xxxxxx). Federální xxxxxx xxxxxxxx xx cenných xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx (xxxx. xxxxx 17(x) zákona x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx 10(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidlo 10b-5 xxxxxx). Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx určité xxxxx xx nákup xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx x xxxxxxxx porušení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xx sdělení xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxx 17(x) xxxxxx o cenných xxxxxxxx x xxxxx 10(b) x xxxxxxxx 10x-5 zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx).

(28)

Xxx proto vyvodit xxxxx, xx xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxx států zajišťuje xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(29)

Lze xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xx právní xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a alternativní obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx u Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx splňuje xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx mechanismy x xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx xx tudíž xxxxxxxxx xx xxxxxx rovnocenný xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, v nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xx xxxxxxxx 2004/65/XX.

(30)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxx dohledu xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx a cenné papíry, x xxxxx xx po xxxxxxxxx přijetí x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx rovněž x xxxxxxx, xxxxx byly xxxxxxx k obchodování v EU. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx k obchodování x XX, xxxx by xxxxxxx zvláštní xxxxxxx.

(31)

Xxxxxxxxxx xxxx rovněž xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx účinná xxxxxx informací a koordinace xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx.

(32)

Toto xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx právně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx x XXX x xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xx měla i nadále xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx systémy, xxxxx xx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx dohledu xx vztahu x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předpisů x xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(33)

Za xxx xxxxxx xx Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x XXX. Xxxx xxx dotčena možnost, xxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, aby Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rozhodnutím xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx v alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx roku xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxx x xxxxxxxx. Na základě xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(34)

Xxxxxxxx x xxxx, xx nařízení (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxx 2014/65/XX xx použijí xxx xxx 3. xxxxx 2018, xx xxxxxxxx, xxx xxxx rozhodnutí xxxxxxxxx x xxxxxxxx prvním dnem xx xxxxxxxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.

(35)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx výboru xxx xxxxx papíry,