Plné znění - 32017D2320

(1)

Xxxxxxxxxx čl. 23 xxxx. 1 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (EU) x. 600/2014 (2) xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zajistily, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx regulovaných trzích, x xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 4 xxxx. a) xxxxxxxx 2014/65/XX.

(2)

Ustanovení xx. 23 xxxx. 1 nařízení (XX) x. 600/2014 xx xxxxxxxx xxxxx na obchodní xxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx. Xxxx obchodní xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx papíry, xxxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, certifikáty x xxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje.

(3)

Cílem xxxxxxx uznání xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xx. 25 xxxx. 4 písm. a) xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, na xxxxx se x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Komise xx xxxx posoudit, xxx xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx třetí země xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v dané xxxxx zemi splňují xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx jsou rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) č. 596/2014 (3), xxxxx XXX xxxxxxxx 2014/65/XX, hlavy XX xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (4), x xxxxxxx dodržování x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx účinnému xxxxxxx x xxxxxxxx. Xx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx sledovanými těmito xxxx, xxxxxxx pak x xxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxx investorů x x xxxxxxxxxx xxxx též k finanční xxxxxxxxx.

(4)

Xxxxx xx. 25 odst. 4 xxxx. x) xxxxxxxx xxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX xxxxx xxx právní xxxxx a rámec xxxxxxx xxxxx země považovány xx rovnocenné, xxxxx xxxxxxx alespoň podmínky, xx a) trhy xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání, x) xxxx xx xxxxxxxxx jasnými x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx tyto xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxx, x) xxxxxxxx cenných papírů xxxxxxxxx požadavkům xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx zajišťuje vysokou xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x x) transparentnost x xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxx, xx xx xxxxxxxxx zneužívání trhu xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(5)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxx, xxx xxxx právně xxxxxxx xxxxxxxxx platné xx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxx xxx „Spojené xxxxx“ xxxx „XXX“) xxx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx s cennými xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy xx sídlem xx xxxxx XXX a registrované x Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx a cenné xxxxxx (X.X. Xxxxxxxxxx xxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx) („Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx“) x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxxxx XXX xxxxxxxx 2014/65/EU, hlavy XX xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 a ze xxxxxxxx 2004/109/XX, xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx třetí zemi xxxxxxx účinnému dohledu x xxxxxxxx.

(6)

Xxxxx jde o podmínky, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx a účinnému xxxxxxx a vymáhání, oddíl 3(x)(1) zákona o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxxxx papíry (Xxxxxxxxxx Exchange Xxx) (xxxx jen „zákon x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“) z roku 1934 xxxxxxxx obchodní xxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, sdružení xx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx, provozuje xxxx xxxxxxxxx xxx či xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx mezi xxxxxxxxxx x xxxxxxxx cenných papírů xx pro xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx xxxxxx, xxxxx obvykle xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Pojem „xxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3x-16 Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxx „xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx osob, která 1) shromažďuje pokyny xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x 2) xxxxxxx zavedené x xxxxxxx xxxxxx (xx xxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx, že stanoví xxxxxxxx), xxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, a kupující a prodávající, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx provozovat xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx zaregistrován u Komise xxx burzu x xxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx obchodník-zprostředkovatel – x xxxxxxx xxxxxxx xxxx dodržovat xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx musí xxxx svým členům xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx trhy x xx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx kritéria musí xxx rovněž xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxx účelem xxxx mít státní xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx, xxxxxx prostředky xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zprostředkovatel-obchodník xxxxxxx x xxxxxxxx. Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxx oddílu 19(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx přijetí xx xxxxxxxx xxxxxxx obchodování. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx normy xxx xxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Státní xxxxxx xxxxxxxxxxx musí xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxx a může xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxx, xxxxx bylo na xxxxxxx předpisů xxxxxxxx xxxxxxxxxxx činnosti.

(8)

Oddíl 242.300 xxxxx 17 Sbírky xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx 242 (Code xx Xxxxxxx Xxxxxxxxxxx Part 242) („xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“) xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxxxx organizaci, xxxxxxxx, osobu xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx mezi xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx papírů xx xxx xxxxx xxxxx plnění xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx burza cenných xxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 3b-16 xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování (Exchange Xxx Xxxx 3x-16). Xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx. Alternativní xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systém, v němž xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Alternativní xxxxxxxx xxxxxxx, xx které xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx alespoň 5 % xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx kapitálovým xxxxxx papírem, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx oddílu 242.301(x)(5)(xx) xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx přístupu předpisu xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx musí zavést xxxxxxx normy xxx xxxxxxxxxxx přístupu x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx tyto xxxxx xxxx ve xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxx o přístup x xxxxxx xxxxxxx týkajícím xx xxxx kapitálových xxxxxxx xxxxxx, u nichž xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 5 % xxxxxxxxxx xxxxxxx objemu xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx období, x xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxx poskytnuty Komisi xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx.

(9)

Xxx bylo možné xxxxx, xx xxxxxx xxxxxx x xxxxxx dohledu xxxxxx třetí xxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxx splněny xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 25 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

(10)

Podle xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx povolení x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(11)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx předtím, než xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx Komisí pro xxxxx x xxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry registraci xxxxx, pokud shledá, xx žadatel splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Pokud x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (oddíl 19(x)(1) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx). Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxxxx xxxxxxxxxx řešení xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinny xxxxxxxxx xxxxxxxx, politiky x xxxxxxx, které xxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxx xxxxxxxx x xxxxxx svých povinností. Xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx systém obchodování xxxxx xxxxxxx stavovské xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxxxxxxx samosprávy xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx sledují x xxxxxxxx dodržování ustanovení xxxxxx o systémech obchodování x xxxxxxxx a předpisů z něj xxxxxxxxxxxxxx xxxxx vlastních pravidel xx xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxx spojených x xxxxxx členy. X xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, je xxxxxx xxxxxx obchodování xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx porušení xxxxxxxx příslušného xxxx xxxx xxxxxxxxxxx zákonů xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx ze strany xxxx xxxxx. Xxxxxx xx povinen xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx porušeních xxxxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx o alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxx vyžaduje, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zaregistrovaly x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 15 xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx zprostředkovatelé-obchodníci xxxx stát xxxxx xxxxxxx xxxxxxx orgánu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Regulatory Xxxxxxxxx, XXXXX). Xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx základní xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx chce xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxxx xx kontrolují, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx, xxxxx proti němu xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxx ho xxxxxxxxxx, bylo xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo přijato xxxxxxxxx opatření x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx nedojde, xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxxxxxxxx odmítnout (xxxxx 15 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx).

(13)

Xxxxx xxxxx Spojených států xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx registračních xxxxxxxxx xxx xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx podmínkou xxx xxxxxxxxxxx registrace. Zaregistrované xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx obchodní systémy xxxx povinny xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx jsou x xxxxxxx x xxxxxx povinnostmi xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx se cenných xxxxxx, x xxx xxxxxxxx x xxxxxx svých xxxxxxxxxx.

(14)

Xxxxx xxx x xxxxxx dohled, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx primární xxxxxxxxxxx, xxx zavádí xxxxxx vymahatelný režim xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx v USA, zákon x xxxxxxx xxxxxxxx (Xxxxxxxxxx Xxx) z roku 1933 x xxxxx x xxxxxxxxx obchodování. Xxxxx o systémech xxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx týče xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a regulovat zprostředkovatele-obchodníky, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx, zprostředkovatelů xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a rovněž xxxxxx stavovské samosprávy x XXX, xxxx něž xxxxx i systémy pro xxxxxxxxxxx x xxxxxxx papíry x xxxx XXXXX, a vykonávat xxx nimi xxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx a zakazuje xxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxx a dává Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry disciplinární xxxxxxxxx xxx regulovanými xxxxxxxx x xxxxxxx s nimi xxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx rovněž zmocňuje Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx skrze xxxxxx xxxxxx stavovské samosprávy xx jedním x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx regulačního rámce Xxxxxxxxx států. Xxxxx xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx stavovské xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx pravidel, xxxxx xxxxx jejich xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx jejich xxxxxxx xxxxxxxxxx činnost. X xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx poruší xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx povinen xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx federálních xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx ze xxxxxx xxxx xxxxx. Rovněž xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx porušeních xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx.

(15)

Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požaduje, aby xxxxxxx zaregistrované xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx vymáhat dodržování xxxxxxxxxx zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxx spojených s jejich xxxxx. X xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx systémy obchodování Xxxxxx xxx burzu x xxxxx papíry xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx obchodního xxxxxxx dohlížet na xxx členy x xxxxxx xxxxxxxx aktivity. Je xxxxxx xxxxxxxxxxxx státních xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu xxxx federálních zákonů xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxx xx xxxxxx xxxx členů x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx porušení Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx. X xxxxx xxx xxxxxxxxxx vymáhat xxxxxxxxxx předpisů ze xxxxxx svých členů xx každý státní xxxxxx xxxxxxxxxxx odpovědný xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx z něj xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxx šetřit a stíhat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidel x xxx vycházejících. Xxxx XXXXX, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx samosprávy xxx zprostředkovatele-obchodníky včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidel x xxxxxxxx z něj xxxxxxxxxxxxx x xxxxx vlastních xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx, včetně alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxx. Pravidla xxxxxx stavovské samosprávy xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx Komise xxx xxxxx a cenné xxxxxx. Pokud Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx zjistí, že xxxxx stavovské xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx ospravedlnění nezajistil xxxxxxxx dodržování xxxxxxxxx x xxxxxx ustanovení xx xxxxxx svého xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxx členem, xx xxxxxxxx uložit xxxx xxxxxx orgánu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx sankce xxxxx xxxxxx 19(h) zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx 21 xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx poruší některé x xxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxx průběžného dohledu xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx Komise pro xxxxx a cenné papíry xxxxxxx schopnost xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx XXXXX dohlížet xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx o každé xxxxx xxxxxxxx.

(16)

Xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx, xx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry široké xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx porušení xxxxxxxxxxx zákonů týkajících xx cenných papírů, xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidel z něj xxxxxxxxxxxxx. Komise xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxx xx základě xxxxx pravomocí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx předložení xxxxxxxxx xx svědectví xx xxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxx kdekoli xx Xxxxxxxxx xxxxxxx. Komise xxx xxxxx a cenné xxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxxx zahájení správního xxxxxx u správního xxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry x xxxxxx xxxxxxxx federálních zákonů xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxx, včetně obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx. X xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné papíry xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zisku, xxxxx xxxxxxxxx před rozhodnutím xxxxx, xxxxxxx pokuty xxxxxxx občanskoprávním xxxxxx, xxxxxx zákazy, zákaz xxxxxxxxx xxxxxx manažera xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo zákaz xxxxxxxx xx nabídek xxxxx xxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxxxxx xxxxx xx obžalovaného). Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx subjektu xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx orgán xxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxx. xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx FINRA) nekoná xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx papíry pravomoc xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(17)

Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xx rovněž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákonů USA xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx vůči xxx disciplinární xx xxxx donucovací xxxxxxxx. Xxxxx toho je Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx oprávněna xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx kdykoli xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxx amerických x xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxx trestním xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx k přijetí xxxxxxxx. Xxxxxx pro xxxxx a cenné xxxxxx xx také xxxxxxxx xxxxxx neveřejné informace, xxxxx má k dispozici, x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(18)

Proto xxx xxxxxxx závěr, xx státní systémy xxxxxxxxxxx a alternativní obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx u Komise XXX xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a průběžnému x xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání.

(19)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx a transparentní xxxxxxxx, pokud xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx jsou xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, řádně, xxxxxxxxx a volně,

(20)

Podle oddílu 12(x) zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx musí xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX zaregistrovat xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. K registraci xxxxxxx xxxxxx je xxxxx, xxx xxxxxxx podal xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx; xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx papíry prohlášení x xxxxxxxxxx. Úřad systému xxxxxxxxxxx xxxxxxx Komisi xxx xxxxx a cenné xxxxxx, že xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx papír xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx ve státním xxxxxxx obchodování x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx obchodním systému xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v pravidlech xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, která xxxx xxx xxxxxxxxxx Komisi xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxx oddílu 19(x) zákona o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx 19x-4. Xxxxxxxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a dalším normám xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx cenné xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxxxxx poskytnout xxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx jež xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxx papírů určitého xxxxxxxx. Tamtéž xxxxxxx xxxxx 10 A(m) a pravidlo 10 X-3 rovněž xxxxxxxx, xxx každý xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zakázal xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx emitenta, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx audit xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxx o cenných xxxxxxxx xxxxxxxx, aby investorům xxxx xxxxxxxxxxx finanční x xxxx xxxxxxxx informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx k veřejnému xxxxxxx x xxxxxx emitentů, x xxxxxxxx xxxxxxx, zkreslování xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxx prodeji xxxxxxx xxxxxx. Státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jde o přijímání xxxxxxx xxxxxx k obchodování. Xxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxx splňovat určitá xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx cenných xxxxxx xxxxxxxxxx a informací o cenném xxxxxx a emitentovi, xxxxx xxxx potřebné x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx systém obchodování xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, u nichž xxxxxx xxxxxxxxx o cenném xxxxxx x xxxxxxxxxx veřejně xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx Komise xxx burzu x xxxxx xxxxxx za určitých xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxx 12(x)(1)(X) xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx, xxxxx xx vyžaduje xxxxxxx zájem a v zájmu xxxxxxx investorů, vydat xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxx xxxxx USA obsahuje xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací účastníkům xxxx. Xxxxxx a předpisy xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx a pravidla orgánů xxxxxxxxx xxxxxxxxxx vyžadují xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx cenách a kótovaných xxxxxxxx v reálném čase xxx každý xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx obchodování xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx 5 % xxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx osobě. Xxxx 5 % xxxxxxx je xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 301(x)(3) x (x)(5) x xxxxxx xx x xxxxxxxx xxxxxx akcií xxxxxxxxxx xxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx USA. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxx, zda alternativní xxxxxxxx systémy xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx o alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, mimo xxxx xxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx 5 % xxxxxxx, x xxxxx xxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 301(x)(3) xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 602 Xxxxxx pro burzu x xxxxx papíry je xxxxx xxxxxx systém xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nejlepších xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx kótovaných xxxxxxxx xxx každý xxxxx xxxxx a poskytovat je xxxxxxxxx. Tyto informace xxxx xxxxxxxxxxxx široké xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx a nediskriminačních xxxxxxxx. Xx veřejném zájmu x x xxxxx ochrany investorů x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxx trhů jsou xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 11 X(x)(1)(X) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx zajistit xxxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně odhadů xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx a ohledně transakcí x xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx obsahuje xxxxxxxxx xx xxxxxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx ceny, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Pravidlo 601(x) xxxxxxxx o běžném objemu xxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxx systémy x xxxx XXXXX xxxxxxxxxxx Komisi xxx burzu x xxxxx xxxxxx ke xxxxxxxxx xxxxx hlášení xxxxxxxxx. Xxxxxxxx Komise xxx xxxxx x xxxxx papíry x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech v reálném xxxx. Xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx úřadu XXXXX, xxxxx xx dále xxxx.

(22)

Xxxxx lze vyvodit xxxxx, xx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry mají xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx přijímání xxxxxxx xxxxxx k obchodování, xxxxx xxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxxxxx potivě, xxxxx, efektivně x xxxxx.

(23)

Podle xxxxx podmínky xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx platit xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx.

(24)

Emitenti, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, jsou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxx kótované xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxx přijaty k obchodování, xxxxxx platí xxxxxxxxx xx xxxxxxxx zpráv xxxxx oddílu 13(a) xxxx 15(d) xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování. Xxxxx xxxxxx xxxxxxx k obchodování xx státním xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX mohou xxx rovněž xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx systému xxxxxxxxxxx xxxx v alternativním xxxxxxxxx xxxxxxx. Povinnost xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx platí xxx xxxxxx xx xxxxxx, x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchody. Poskytování xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx posoudit xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx odpovídající xxxxxxxxxxxxxxx prostřednictvím pravidelného xxxx informací.

(25)

Lze xxxxx xxxxxxx závěr, xx xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx papíry jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx systému obchodování xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx požadavky xx pravidelné x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ochrany investorů.

(26)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx rámec a rámec xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx obchodování xxxxxxxxxxx xxxx a manipulace x xxxxx.

(27)

Xxxxxxxxx zákony XXX xxxxxxxx xx cenných xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, jenž xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx a zabránit obchodování xxxxxxxxxxx xxxx a manipulaci x xxxxx. Tento xxxxx xxxxxxxx jednání, xxx xxxx vést x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx Komisi xxx burzu x xxxxx xxxxxx pravomoc xxxxxx xxxxxxxxxx opatření xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx (xxx xxx xxxxxx 9(x), 10(x), 14(e) a 15(c) xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx 10x-5 uvedené xxxxxx). Xxxxxxxxx zákony xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx (xxxx. xxxxx 17(x) xxxxxx x xxxxxxx papírech, xxxxx 10(x) xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx 10b-5 xxxxxx). Komise pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx použít xxxxxxxxxx xxxxxxxx vůči určité xxxxx xx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx základě xxxxxxxxxxx neveřejných informací xxxxxxxxx xxxx použitých x xxxxxxxx xxxxxxxx fiduciární xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xx xxxxxxx takových xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (oddíl 17(a) xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx 10(b) x xxxxxxxx 10x-5 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx).

(28)

Xxx proto vyvodit xxxxx, že právní xxxxx x xxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxx států xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx obchodování xxxxxxxxxxx xxxx a manipulace x xxxxx.

(29)

Xxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, že xxxxxx xxxxx a rámec dohledu xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx registrované x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx splňuje xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx právní xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, a lze xx tudíž považovat xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxxxx stanoveným xx xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 a ve xxxxxxxx 2004/65/XX.

(30)

Toto xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx rámce x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx systémy obchodování x xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx u Komise pro xxxxx x xxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, které xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x XX. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy, x xxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x XX, xxxx xx xxxxxxx zvláštní přijetí.

(31)

Xxxxxxxxxx xxxx rovněž xxxxxxxx xxxxxxxxx o spolupráci, xxx xx zajistila xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x Xxxxxx pro xxxxx a cenné xxxxxx.

(32)

Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx právně závazných xxxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx platné x XXX x xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xx měla i nadále xxxxxxxx xxxxxxxx vývoj xxxxxxxx a požadavků a požadavků xxxxxxx xxx tyto xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx trhu, účinnost xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a plnění xxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxxx bylo toto xxxxxxxxxx přijato.

(33)

Za xxx xxxxxx xx Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v USA. Není xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx Xxxxxx kdykoli xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx přezkum, xxxxx xx relevantní xxxxx vynutí, aby Xxxxxx status xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx posoudila, xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, po xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx. Na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx být xxxx xxxxxxxxxx zrušeno.

(34)

Xxxxxxxx x xxxx, že nařízení (XX) č. 600/2014 a směrnice 2014/65/XX se xxxxxxx xxx xxx 3. xxxxx 2018, xx nezbytné, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xx zveřejnění x Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx unie.

(35)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx tímto rozhodnutím xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx,