Plné znění - 32017D2238

(1)

Xxxxxxxx (EU) č. 600/2014 xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x Xxxx, xxx xxxxxxxxxx clearingový práh xxxxx xxxxxx 4 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (EU) x. 648/2012 (2), xxxxxxxxx obchody s deriváty xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx podléhající xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech x x xxxxxxxxxx systémech třetích xxxx, které xxxx Xxxxxx uznány xx xxxxxxxxxx. Příslušné třetí xxxx xx xxxx xxxxxxxx účinný xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX (3).

(2)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 28 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 má xx xxx umožnit xxxxxxxxx x xxxxxxxx nefinančním xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxxx. Xxxxxx uznávání x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxx zvyšují xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx.

(3)

Vzhledem x xxxxxx xxxxxxxx účastníky xxxxxxx skupiny X20 x Xxxxxxxxxxx dne 25. xxxx 2009 x xxxxxxx obchodování xx xxxxxxxxxxxxxxxxx OTC derivátovými xxxxxxxxx na xxxxx xxxx elektronické obchodní xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx, xx kterých xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Ustanovení x xxxxxxxxxxxxx xx třeba xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxxxx xxx xxxx příspěvku x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx a finanční xxxxxxxxx. Xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx ohledně xxxxxxxx požadavků xxxxxxxx xxxxxx pravidel xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx arbitráži. Xxxxx xx xxxxxx, xxx Xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxxxxxx xxxxx, které xxxxx podléhat xxxxxxxx xxxxxxxxxx, napomáhala xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx obchodní xxxxxxxxxx, xxxx jiné x x XX.

(4)

X xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxx xxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v Unii, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx požadavky, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx ze xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) č. 596/2014 (4) a jejichž xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx podléhá xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. To je xxxxx vykládat xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx aktem, xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a fungování vnitřního xxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx investorů x x xxxxxxxxxx xxxx xxx finanční xxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx swapy, xxxxx xxxxxx xx Spojených xxxxxxx amerických (USA), xxxxxxxx xxxxxx objemy xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx v dolarech x xx xxxxxxxx, xxx xxxxx x XX xxxx přístup x xxxx likviditě pro xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx obchodování xx swapy x XXX xxx xxxxxxxxx xxxx XX x xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx platformy pro xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x XXX. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx právního x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx se xxxxx podle xxxxxxxxxx xxxxxx o komoditních burzách (Xxxxxxxxx Exchange Xxx, XXX) a prováděcích xxxxxxxx, x xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx na integritu x xxxxxxxxxxxxxxx xxxx.

(6)

Xxxxxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx ověřit, xxx xxxxxx a dohledové požadavky xxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxx, xx xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy usazené x XXX x xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx s komoditními xxxxxxx (Xxxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx Commission, XXXX) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx ze xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 a z nařízení (XX) x. 600/2014, x xxxx založeny xx xxxxxxxxxx stanovených x xx. 28 odst. 4 nařízení (XX) x. 600/2014. Xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx ověřit, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy obchodování xx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx třetí xxxx xxxxxxxx dohledu a vymáhání.

(7)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x XXX xxxxxxx xxxxx CEA x xxxxxx xx zásadách xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx smluvních xxxx. Požadavky zákona XXX xx xxxxxx xxxxxxx xxxx zahrnují 23 xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxx mají xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxx smluvní trhy xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx trh xxxx xxx rovněž x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx předpisy XXXX, které xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx smluvní xxx.

(8)

Xxxxxx xxxxxxx požadavky xx systémy xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxx x XXX xxxxxxx xxxxx XXX x xxxxxx xx xxxxxxxx založeného xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx 5x xxxxxx XXX, xxxxx byl xxxxxxx xxxxxxxxxx 733 Xxxx-Xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx obchodování xx xxxxx a jejich xxxxxxxxxx. Paragraf 5x xxxxxx XXX stanoví 15 xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx obchodování xx xxxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx si xxxxxxxxxx x xxxxxx XXXX, xxxx xxxxxxxx xxxxxx 15 xxxxxxxxxx zásad. Xxxxxx obchodování se xxxxx xxxx xxx xxxxxx v souladu s předpisy XXXX, xxx xx xx tyto xxxxxxx xxxxxxxx, x xx xx xxxxxxx x xxxxxx.

(9)

Ustanovení xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xx x) nařízení (XX) x. 600/2014 stanoví xxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx x xxxx, aby bylo xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx a dohledové požadavky xxxxx země xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou v této xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 x xx xxxxxxxx 2014/65/XX.

(10)

Xxxxx xxxxx podmínky xxxxxxxxx v čl. 28 xxxx. 4 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxx xxxxxxxx xxxxxxx třetích xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx požadavky.

(11)

Xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx trh, xxxx podat komisi XXXX žádost o určení x xxxxxxxx splnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákona XXX, xxxxx x xxxxxxxx CFTC. Xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx u komise XXXX x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXX, xxxxx x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx XXXX vykonává xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xx podle xxxxxxxxx 5, xxxx. 5x xxxxxx XXX, 7 XXX 7 x 7 XXX 7b-3. Xxx byl určený xxxxxxx xxx xxxxxx XXXX xxxxx, xxxx xxxxxxxxx 23 základních xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx trhy xxxxx xxxxxx CEA x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx může xxxxxx CFTC stanovit xxxxxxxxxxxxxxx pravidel xx xxxxxxxx. Xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx XXXX, musí xxxxxxxxx 15 xxxxxxxxxx xxxxx xxx systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx CEA x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx může xxxxxx CFTC stanovit xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxx xxxxxxxxx systémem, xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx CEA rozumí xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx členům xxxxxxx xxxxxxxxx přístup xx xxx xxxx x xx xxxx službám. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX podléhají xxxxxx smluvní trhy xxxxxxxxxxxx požadavkům, které xx xxxxxxxxxxxx a řízení xxxxxxxxxxx, politiky v oblasti xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a které xxxx xxx všechny xxxxxx xxxxxx. Systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx swapy, xxxxx xxxxxxx xx mnohostranném xxxxxxx. Systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx smluvním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx přístup xx xxx xxxx x xx xxxx xxxxxxx x xxxx mít přístupová xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx a jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx organizačním xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx správy x xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, přijetí x xxxxxxxxxxx a kontroly xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(12)

Xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx stanovit xxxxxxxx, jimiž se xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx pravidel, xxxxx xxxxxxxx nekalé xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxx těchto pravidel. Xxxx xxxxxxxx a všechny xxxxxx změny xxxxxxxx xxxxxx XXXX, aby xx xxxxxxxx xxxxxx xx zákonem CEA x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx schopny xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx všechny xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx pravidlo xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx, x xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx regulačních xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxx pomohou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx odpovídají xx xxxxxxxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, i když xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx třetí xxxxxxx.

(13)

Xxxxxx XXXX xx rovněž xxxxxxxxx za průběžný xxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx přezkumy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx navrženy xxx, xxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx trh xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx týkající se xxxxxx xxx obchodními xxxxxxxxxx, xxxxxx nad xxxxx, xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx programů xxxxxxxx x xxxxx určených smluvních xxxx. Xxx systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx vypracovává xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx 8(a)(1) xxxxxx XXX dává xxxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX. Xxxxx xxxxxxxxx 5x, 6(b), 6x x 6x(x) zákona XXX xxxx xxxxxx XXXX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx zamezit xxxxxxxxxx zákona XXX xxxx předpisů CFTC x xxxxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx sankce: xxxxxxx správní xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx určení xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xx registraci xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx jednání, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXX xxxx xxxxxxxx XXXX. Xxxxxxxx 6(x) xxxxxx XXX xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, předvolávat xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx, xxxxx a jiných xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx zákona CEA xxxx pro xxxxx xxxxxxxxxxx či xxxxxx.

(14)

Xxxxx xxx vyvodit xxxxx, xx určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx podléhají xxxxxxxxxx, xx nad xxxx průběžně xxxxxxxxx xxxxxx dohled x xx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxx dodržovaly stanovené xxxxxxxxx.

(15)

Xxxxx xxxxx podmínky xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. b) nařízení (XX) x. 600/2014 musí xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(16)

Xxxxxx xxxxxxx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx v souladu xx xxxxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx a efektivní xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, aby všechny xxxxxx xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx před xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx XXXX, x xx xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx komisí XXXX, xxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx určeného xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx obchodování se xxxxx, že xxxx xxxxxxx je x xxxxxxx xx xxxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX. Xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a jejího xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXX, že xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx přijímat k obchodování xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx. X xxxxxxxx CFTC x xxxxxxxxxx tohoto zákonného xxxxxxxxx se xxxxx, xx v případě xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxx určený xxxxxxx trh xx xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hotovostní xxxxxxxxxx xxxx jako xxxxxxxxx hodnoty na xxxxxxxx xxxx, jakož x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx použité pro xxxxxxx hotovostní vypořádací xxxx. Xxxx pokyny xxxxxx nastiňují, xx xxxxxx XXXX považuje xx přijatelnou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podmínek. Určený xxxxxxx trh x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx smluvní podmínky xxxxxxxxxx smlouvy, která xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXXX, x xxxx tohoto xxxxxx zpřístupnit veřejnosti. Xxxxx požadavek xx xxxxxxxxxx xxxxxxx před xxxxxxxx k obchodování a požadavky xxxxxx CFTC týkající xx charakteristik xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx, že x xxxxxxxxxxxx smlouvami xxx xxxxxxx, xxxxx a efektivně xxxxxxxxxx. Pokyny CFTC xxxxxxxxxx xxxxxx XXXX xxx posuzování, zda xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx základních xxxxx.

(17)

Určené xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxx a mechanismus xxx xxxxxxxxx obchodů, xxxxx xxxxxx proces xxxxxxxx xxx při xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx smluvního xxxx. V souladu x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx všechny xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx limitních xxxxxx, x xxx xxxx xxxxxxx nabídky x xxxxxxxx. Xxxxx toho uvádějí xxxxxx xxxxxxx trhy xxxxxxxxx o kotaci xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx xx swapů, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXXX xx xxxxxxxxx xxxxxxx a které xxxxxx xxxxxxx obchody, musí xxx xxxxxxxxx buď x xxxxxxx x xxxxxx objednávek xxxxx definice x xxxxxxxxxx XXXX, nebo v souladu xx systémem xxxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx spojení x xxxxxx xxxxxxxxxx. „Systém xxxxxxx x xxxxxx“ xx x xxxxxxxxxx XXXX xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxxxx, x xxxxx účastník xxxx xxxxxxxxx žádost x xxxxxx x xxxxxx či xxxxxxx určitého xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx, xx což mohou xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxx xxxx xxxx 43 xxxxxxxx XXXX požaduje, aby xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx registru xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx komisí XXXX, xxxxxxx xx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx technicky xxxxxxxxxxxx. X xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxx veřejně xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx registr údajů x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xx xx xxxxxxx xxxxxx údajů xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx systému xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, pokud xx na xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Registr xxxxx x xxxxxxx musí xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx údajů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které se xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(18)

Xxxxx xxx vyvodit xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx k obchodování, xxxxx x xxxxxxxxxx nástroji xxx xxxxxxx, řádně x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a finanční xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 28 odst. 4 xxxx. c) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 musí xxx emitenty xxxxxxxxxx xxxxxxxx platit xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ochrany investorů.

(20)

Xxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx trzích x x xxxxxxxxx obchodování xx xxxxx, x xxxxxxx ke xxxxxxxxxxx, xx jejich xxxxxxxxxxxx aktivy xxxx x xxxxx xxxx komodity, xxxxxxx xxxx xxxx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx na většinu xxxx x xxxxx obchodovaných xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy použít. Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx povinnosti, xxxx jsou xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxx příslušné xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx smluv, jejichž xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx. X XXX xx xx xx xxxxxx pouze xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx založených xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx být xxxxxxxxxxx xxxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx pravomoc Xxxxxx pro burzu x xxxxx papíry (Xxxxxxxxxx xxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx, XXX), xxxx xxxxxx xx určených xxxxxxxxx xxxxxx ani v systémech xxxxxxxxxxx xx swapy. Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx papírech xxxxx xxx obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxx SEC. Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxxxx xxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx papírů x XXX, xxxxxxxx xx na xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx 13(x) xxxxxx o burzách x xxxxx xxxxxxx xxxx zveřejňovat xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, na xxx xx xxxxxxxxx rámec XXX xxxxx, komplexní x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x x xxxx je xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx XXXXX xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXX. X xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(21)

Podle xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxx rámec xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(22)

Xxxxx XXX a předpisy XXXX xxxxxxx ucelený xxxxxxxxx xxxxx, jenž xx zajistit xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxx x xxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxx chování, jež xx mohlo xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx trhů, xxxx je xxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (§ 6(x) a 9(a)(2) xxxxxx XXX, § 180.1 x 180.2 xxxxxxxx xxxxxx), xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (§ 4x(x)(1)–(2) zákona CEA), xxxxxxx xxxxxxxxxx postupy, xxx xx xxxxx xxxxxxx řádné provádění xxxxxxx (§ 4x(x)(5) xxxxxx XXX), x xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx manipulačního xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx xx účelem xxxxxxx (§ 6(x)(1) zákona CEA, 17 XXX § 180.1 xxxxxxxx xxxxxx), a umožňuje xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx být rovněž xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx sledovat xxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a účinnému xxxxxxx, a odhalovat xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxx nebo manipulaci x xxxxx, x xxxxxxxxxx xx. Xxxxxxx xxxxxx XXXX xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx smluvních xxxx xxx xxxxx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xx xxxxxxxxxxx obdobný xxxxxxx. Xxxxx toho může xxxxxx XXXX xxxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx smluvní xxx nebo systém xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx smluvního xxxx či systému xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxx zákona XXX xxxx předpisů XXXX.

(23)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx swapy x XXX xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx prostřednictvím xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu ve xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a manipulace x xxxxx.

(24)

Lze xxxx xxxxxxx závěr, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy obchodování xx xxxxx splňují xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx vyplývajícím ze xxxxxxxx 2014/65/XX, z nařízení (XX) x. 596/2014 x x xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 x xxxxxxx xxxxxx v dané xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání.

(25)

V souladu x xx. 28 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxx být xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx s deriváty xxxxxxxxxxxx za podléhající xxxxxxxxx obchodní xxxxxxxxxx x xxxxxxx třetí zemi.

(26)

Xxxxx xxxxxxxxx 5x(x) zákona XXX xx xxxxxx XXXX xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx registrace, xxxxx xxxxxx XXXX xxxxxx, xx xxxx xxxxxxx podléhají xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dohledu a regulaci xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx systému. V souladu x xxxxxxxxxx 5x(x) xx xxxxxx XXXX pravomoc xxxxxxxxx xxxxxxx regulované xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxx CFTC xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx srovnatelnému xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx základě.

(27)

Xxxxxxx xxxxxx CFTC x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx XX xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX x xxxxxxxxxxxxx Evropské komise xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx. Rozhodnutí bude xxxxxx doplněno ujednáním x xxxxxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx výměna xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx činností xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx orgány odpovědnými xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx XX x xxxxxx XXXX.

(28)

Xxxxx xxx xxxxxxx závěr, xx xxxxxx x xxxxxxxxx rámec XXX xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX přijímat x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx s deriváty xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodní xxxxxxxxxx x XXX.

(29)

Xxxx xxxxxxxxxx určuje xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxx zemí xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx splnění xxxxxx obchodní povinnosti xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx. Xxxx rozhodnutí xxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxx finančních x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v Unii xxxxxxxxxx v obchodních xxxxxxxxx xxxxxxx zemí x xxxxxxxx, xxxxx nepodléhají xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 32 xxxxxxxx (XX) č. 600/214.

(30)

Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx právně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx týkajících se xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx v USA x xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xx jejichž xxxxxxx bylo xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

Xxxxxxxxxxx přezkumem xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v USA xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx povolené x XXX, xxxxx x xxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, aby Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx vývoje xxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx tímto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Na xxxxxxx takovéhoto opětovného xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(32)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx jsou x xxxxxxx xx stanoviskem Evropského xxxxxx pro xxxxx xxxxxx,