Plné znění - 32017D2238

(1)

Xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxxxxxx, aby finanční xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx v Unii, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx 4 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (EU) č. 648/2012 (2), xxxxxxxxx xxxxxxx s deriváty xxxxxxxxxxxx xx třídy xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx regulovaných trzích, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx systémech třetích xxxx, xxxxx xxxx Xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx. Příslušné třetí xxxx xx xxxx xxxxxxxx účinný xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx oprávněných xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX (3).

(2)

Xxxxxx xxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 28 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xx za xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx nefinančním protistranám xxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx povinnosti v obchodních xxxxxxxxx třetích xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx případů, kdy xx xxxxxxxxxxx uskutečňuje x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx zemi.

(3)

Xxxxxxxx x xxxxxx dosažené xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx G20 x Xxxxxxxxxxx xxx 25. xxxx 2009 x xxxxxxx obchodování se xxxxxxxxxxxxxxxxx OTC derivátovými xxxxxxxxx xx burzy xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx třeba xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx, xx kterých xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) x. 600/2014, zejména xxx jeho xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx vnitřního xxxx, integrity trhu, xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vytvořit xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx, xxx Xxxx xxx xxxxxxxx standardizovaných XXX xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx podléhat xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx rozvoji xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx povinnosti, xxxx xxxx x x XX.

(4)

X xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxx xxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxxx xx rovnocenné xxxxxxxxx xxxxxxxx usazeným v Unii, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx požadavky, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xx obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx ze směrnice 2014/65/XX x x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 596/2014 (4) x xxxxxxx xxxxxx x xxxx třetí xxxx xxxxxxx účinnému xxxxxxxx xxxxxxxx. Xx je xxxxx vykládat ve xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxx jeho xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a fungování xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx investorů a v neposlední xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx (USA), xxxxxxxx xxxxxx objemy xxxxxxx se swapy xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx a je xxxxxxxx, xxx firmy x XX xxxx přístup x xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Vzhledem k významu xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx swapy x XXX xxx xxxxxxxxx xxxx XX x xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx stabilitu xx vhodné x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx platformy pro xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x XXX. Xxxx xxxxxxxxxx vychází z podrobného xxxxxxxxx právního a dohledového xxxxx xxxxxxxxxxxx platformy xxx obchodování se xxxxx podle xxxxxxxxxx xxxxxx o komoditních xxxxxxx (Xxxxxxxxx Exchange Xxx, XXX) x xxxxxxxxxxx předpisů, x xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx integritu x xxxxxxxxxxxxxxx xxxx.

(6)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx, zda xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zákona XXX x xxxxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxx x XXX a povolené Xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxxxx, XXXX) xxxxxxxxx xxxxxx závazným xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx požadavkům xx xxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx ze xxxxxxxx 2014/65/XX, z nařízení (XX) x. 596/2014 a z nařízení (XX) x. 600/2014, a jsou založeny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 nařízení (XX) x. 600/2014. Xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxxx x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx dohledu x xxxxxxxx.

(7)

Právně xxxxxxx požadavky xx xxxxxx smluvní xxxx xxxxxxxx x XXX xxxxxxx xxxxx XXX x xxxxxx xx zásadách xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx smluvních xxxx. Požadavky xxxxxx XXX xx určené xxxxxxx xxxx xxxxxxxx 23 základních xxxxx. Xxxx zásady xxxx xxxxxx sílu xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx. Xxxxxx smluvní trh xxxx být rovněž x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx určený xxxxxxx xxx.

(8)

Xxxxxx závazné xxxxxxxxx xx xxxxxxx obchodování xx swapy povolené x XXX xxxxxxx xxxxx XXX v podobě na xxxxxxxx založeného xxxxxxxx xxxxx. Systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx 5x xxxxxx XXX, xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx 733 Xxxx-Xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx finančních xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx swapy x xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx 5h xxxxxx XXX xxxxxxx 15 xxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxx obchodování se xxxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx si xxxxxxxxxx x xxxxxx XXXX, xxxx splňovat xxxxxx 15 základních xxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx být xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx XXXX, xxx xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, a to xx xxxxxxx x xxxxxx.

(9)

Ustanovení čl. 28 xxxx. 4 písm. a) xx x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, jež xx xxxxx xxxxxx x xxxx, xxx bylo xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx a dohledové požadavky xxxxx xxxx týkající xx xxxxxxxxxx systémů, xxxxx jsou x xxxx xxxxx xxxx povoleny, xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xx xxxxxxxx 2014/65/XX.

(10)

Xxxxx xxxxx podmínky xxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 musí xxxxxxxx xxxxxxx třetích xxxx podléhat xxxxxxxxxx, xxxx nad nimi xxx průběžně xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx požadavky.

(11)

Aby xxxx xxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxx xxxxxxx trh, xxxx xxxxx xxxxxx XXXX xxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákona XXX, xxxxx i předpisů CFTC. Xxxxxxx, xxx mohl xxxxxxx působit xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx u komise XXXX x xxxxxxxx splnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXX, xxxxx i předpisů CFTC. Xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxx 5, xxxx. 5x zákona XXX, 7 XXX 7 x 7 USC 7x-3. Xxx byl určený xxxxxxx xxx xxxxxx XXXX určen, musí xxxxxxxxx 23 xxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxx xxxxxxx trhy podle xxxxxx XXX x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx. Xxx xxx xxxxxx obchodování xx xxxxx registrován x xxxxxx XXXX, musí xxxxxxxxx 15 xxxxxxxxxx xxxxx xxx systémy obchodování xx xxxxx xxxxx xxxxxx CEA x xxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxxx CFTC xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, čímž xx obecně xxxxx xxxxxx CEA xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx nabízet xxxxxxxxx xxxxxxx na xxx trhy x xx xxxx službám. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxx uplatňována nediskriminačním xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxx zákona CEA x xxxxxxxx XXXX podléhají xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx požadavkům, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, odolnosti obchodního xxxxxxx, ujednání x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, přijetí x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a které xxxx xxx všechny xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx swapy, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx smluvním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx x xx xxxx službám x xxxx mít přístupová xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx a jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a nediskriminačním xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx v oblasti xxxxxx xxxxx, řízení xxxxx, xxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx, odolnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx a vypořádání, xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx dodržování xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(12)

Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, jimiž xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx včetně xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx praktiky, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pravidel. Xxxx xxxxxxxx a všechny xxxxxx xxxxx posuzuje xxxxxx XXXX, xxx xx zajistil soulad xx zákonem XXX x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx se swapy xxxx být schopny xxxxxxxxx a vyšetřovat xxxxxxx xxxxx, které xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx smluvní xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, a uplatňovat xxxx nim xxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxx xxxxxx, které xxx pomohou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx v souladu xx xxxxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx odpovídají xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx regulačních xxxxxx třetí stranou.

(13)

Xxxxxx XXXX je xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx swapy. Xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx pravidel, xxxxx xxxx xxxxxxxx tak, xxx vyhodnotily, jak xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx týkající se xxxxxx nad xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, dozoru xxx xxxxx, auditní xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx smluvních xxxx. Pro xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx vypracovává xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx 8(a)(1) xxxxxx CEA dává xxxxxx CFTC širokou xxxxxxxx xxxx vyšetřování x xxxxx xxxxxxxxxx dodržování xxxxxx XXX a předpisů XXXX. Xxxxx paragrafů 5x, 6(x), 6b x 6x(x) xxxxxx XXX xxxx xxxxxx XXXX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx zamezit xxxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx předpisů XXXX x xxxxxx xxxx přiměřená xxxxxxxx a finanční xxxxxx: xxxxxxx xxxxxxx řízení x xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx zrušit xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx a upuštění xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, kterým xxxxxxxx xxxxx XXX xxxx xxxxxxxx CFTC. Xxxxxxxx 6(x) xxxxxx XXX dává xxxxxx XXXX pravomoc přijímat xxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx dokazování x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx účely xxxxxxxx zákona CEA xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

(14)

Proto xxx xxxxxxx xxxxx, xx určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxx průběžně vykonáván xxxxxx xxxxxx x xx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx stanovené xxxxxxxxx.

(15)

Xxxxx druhé xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxxx, xxxxx s finančními xxxxxxxx lze xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx obchodovatelné.

(16)

Určený xxxxxxx xxx ani xxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx je zajištěno xxxxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx novou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx CFTC, x xx buď xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx XXXX, nebo s potvrzením xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx, že xxxx xxxxxxx xx x xxxxxxx xx zákonem CEA x xxxxxxxx CFTC. Xxxx xxxxxx xxxx obsahovat xxxxxxxxxx a analýzu xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx příslušnými xxxxxxxxx, xxxxxx požadavku xxxxxx XXX, xx určené xxxxxxx trhy a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx přijímat x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx náchylné x xxxxxxxxxx. X xxxxxxxx XXXX x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx uvádí, xx v případě swapových xxxxx xxxxxxxxxxxx v hotovosti xx měl určený xxxxxxx xxx xx xxxxxx obchodování xx xxxxx mimo jiné xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ceny xxxx xxxxxxxxx hodnoty xx xxxxxxxx trhu, xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, veřejnou xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Xxxx pokyny xxxxxx xxxxxxxxx, co xxxxxx XXXX xxxxxxxx xx přijatelnou specifikaci xxxxxxxxx xxxxxxxx. Určený xxxxxxx trh x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxxxxx xxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXXX, x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx veřejnosti. Xxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx před xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx a požadavky xxxxxx CFTC xxxxxxxx xx charakteristik smlouvy xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxx zajištěno, xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx, řádně a efektivně xxxxxxxxxx. Pokyny XXXX xxxxxxxxxx xxxxxx XXXX xxx xxxxxxxxxx, zda xxxxxx smluvní xxx xxxx xxxxxx obchodování xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zásad.

(17)

Xxxxxx xxxxxxx trhy xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx obchodů, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx na centralizovaném xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. V souladu s tímto xxxxxxxxxx používají všechny xxxxxx smluvní trhy xxxxxxxxx xxxxxxxx limitních xxxxxx, x xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx a poptávky. Xxxxx toho xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx trhy xxxxxxxxx x xxxxxx na xxxxx xxxxxxxxx internetových xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx v systémech xxxxxxxxxxx se swapy xxxxxxxx xx xxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx komise XXXX xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx nejsou xxxxxxx obchody, xxxx xxx xxxxxxxxx xxx x xxxxxxx s knihou xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx XXXX, nebo x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, který xxxxxxx xx spojení s knihou xxxxxxxxxx. „Xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx“ xx x xxxxxxxxxx XXXX xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxx předkládá xxxxxx x xxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxx třem xxxxxxxxxx xxxx v daném xxxxxxxxx xxxxxxx či platformě, xx což xxxxx xxxxxxxx všichni xxxxxxxxx xxxx. Xxxxx xxxx xxxx 43 předpisů XXXX xxxxxxxx, xxx xx swapové xxxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx oznamovat, xxxxxxxxxx xx registru xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX, xxxxxxx je xx po xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. X xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, provedených x xxxxxxx x xxxxxxxx určených smluvních xxxx xxxx systémů xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx registr xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xx xx xxxxxxx těchto údajů xx xxxxxxxx smluvního xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, pokud xx na xxxx xxxxxxxxxx odklad. Xxxxxxx xxxxx o swapech xxxx xxxxxxx xxxxxxx šíření xxxxx o swapové xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx veřejně oznamovat, xxxxxxxx xxxxxxxxxx určitou xxxxxxxx.

(18)

Xxxxx lze xxxxxxx xxxxx, že xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx k obchodování, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx poctivě, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a finanční xxxxxxxx xxxx volně xxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 28 xxxx. 4 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014 musí xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx a průběžné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx.

(20)

Xxxxxxxx x xxxxxx a charakteristikám xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx, x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx jejich xxxxxxxxxxxx xxxxxx jsou x xxxxx řadě xxxxxxxx, xxxxxxx míry xxxx xxxx, xxxxx třetí xxxxxxxx xx většinu xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxxxxx obchodování xx swapy xxxxxx. Xxxxx požadavek se xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx podkladová aktiva xxxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx swapy, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx aktivy xxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxx. Xxxxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx se však xxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx smluv, jejichž xxxxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxx xxxxxx. X XXX xx xx to xxxxxx pouze xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xx xxxxx xxxxxx mohou xxx xxxxxxxxxxx xxxxx na xxxxx cenných xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx (Securities xxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx, XXX), xxxx nikoli xx určených smluvních xxxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx v systémech xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxxxx na cenných xxxxxxxx, ale xx xxxxxxxx komise SEC. Xxxxxxxx xx podkladový xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx papírů v USA, xxxxxxxx se xx xxxx emitenta požadavky xx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx 13(x) xxxxxx x xxxxxxx a tento xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx XXX jasné, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx x x xxxx je xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx XXXXX xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx komise SEC. X xxxxxxxx xx tedy xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx stále xxxxxxxxx.

(21)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 písm. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 musí xxxxx xxxxx xxxx zajišťovat xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx zneužíváním xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(22)

Xxxxx XXX a předpisy XXXX xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, jenž xx zajistit xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx. Tento xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jež xx xxxxx vést x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xx manipulace x xxxxxx x xxxxxxx nepravdivých xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (§ 6(x) a 9(a)(2) zákona CEA, § 180.1 a 180.2 xxxxxxxx xxxxxx), xxxxxxxx obchodních xxxxxxx (§ 4c(a)(1)–(2) xxxxxx XXX), xxxxxxx nebezpečné postupy, xxx xx mohly xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (§ 4c(a)(5) zákona CEA), x xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx manipulačního xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx (§ 6(x)(1) zákona CEA, 17 XXX § 180.1 xxxxxxxx xxxxxx), x xxxxxxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx zákona CEA xxxx xxx rovněž xxxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy mají xxxxxxxxx sledovat xxx xxxx s cílem xxxxxxxx, xxx obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a účinnému xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, která xx xxxxx xxxxxxx v narušení xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxx, x xxxxxxxxxx jí. Xxxxxxx komise XXXX xxx přezkum xxxxxxxxxxx xxxxxxxx hodnotí xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx dozor xxx xxxxx a jejich disciplinární xxxxxxxx. Prosystémy xxxxxxxxxxx xx swapy xx xxxxxxxxxxx obdobný xxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxx x x xxxxxxxxx podnětu xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx určeného xxxxxxxxx xxxx či systému xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxx xxxxxx CEA xxxx xxxxxxxx XXXX.

(23)

Xxxxx xxx vyvodit závěr, xx rámec xxxxxx xxx určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx x XXX xxxxxxxxx transparentnost x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx pravidel, xxxxx xx zabývají xxxxxxxxxxx xxxx ve xxxxx obchodování xxxxxxxxxxx xxxx a manipulace x xxxxx.

(24)

Lze xxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx závazné xxxxxxxxx, xxxxx xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx vyplývajícím xx xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxx xxxxxx v dané xxxxx xxxx podléhá xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(25)

V souladu s čl. 28 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxxx být xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxxx jako xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx k obchodování xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx.

(26)

Xxxxx xxxxxxxxx 5x(x) xxxxxx XXX je xxxxxx XXXX xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx registrace, xxxxx komise CFTC xxxxxx, xx xxxx xxxxxxx podléhají xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dohledu a regulaci xx xxxxxxxxxxxxxx základě xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx. X xxxxxxx x xxxxxxxxxx 5h(g) má xxxxxx XXXX pravomoc xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx oznámené Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx jediného usnesení, xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dohledu x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(27)

Přístup xxxxxx XXXX x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx XX xxxxxxx společné xxxxxxxxxx xxxxxxxx komise CFTC x xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx. Rozhodnutí bude xxxxxx doplněno xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx výměna xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx činností xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx systémy XX x xxxxxx XXXX.

(28)

Proto xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx XXX stanoví xxxxxx xxxxxxxxxx systém xxx xxxxxxxx obchodních systémů xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x XXX.

(29)

Xxxx rozhodnutí xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx splnění xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx třetí xxxx. Xxxx rozhodnutí xxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx usazených x Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxx zemí s deriváty, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 32 xxxxxxxx (XX) x. 600/214.

(30)

Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx závazných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx smluvních xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx v USA v době xxxxxxx xxxxxx rozhodnutí. Xxxxxx by xxxx x xxxxxx xxxxxxxx sledovat xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx tyto xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx k monitorování x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a plnění xxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxxx bylo toto xxxxxxxxxx přijato.

(31)

Pravidelným xxxxxxxxx xxxxxxxx a dohledových xxxxxxxxx xxxxxxxx x XXX pro xxxxxx xxxxxxx trhy x xxxxxxx obchodování xx xxxxx povolené x XXX, xxxxx x xxxxxx xx xxxx není xxxxxxx xxxxxxx, xxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx rovnocennost xxxxxxxxx xxxxx rozhodnutím xxxxxxxx posoudila. Xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(32)

Xxxxxxxx stanovená xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx stanoviskem Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx cenné xxxxxx,