Plné znění - 32017D2238

(1)

Xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxxxxxx, aby finanční xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx v Unii, jež xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx 4 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 648/2012 (2), xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, jež byla xxxxxxxxxx xx podléhající xxxxxxxx povinnosti, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxx xxxx, xxxxx byly Xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx třetí xxxx xx měly xxxxxxxx účinný xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX (3).

(2)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 28 nařízení (EU) x. 600/2014 xx xx xxx umožnit xxxxxxxxx x xxxxxxxx nefinančním protistranám xxxxxxxx x Xxxx uzavírat xxxxxxx s deriváty xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx třetích xxxx xxxxxxxx za rovnocenné. Xxxxxx uznávání a rozhodnutí x xxxxxxxxxxxxx tak xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s deriváty, xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx usazených xx xxxxx xxxx.

(3)

Vzhledem x xxxxxx xxxxxxxx účastníky xxxxxxx xxxxxxx G20 x Xxxxxxxxxxx dne 25. xxxx 2009 x xxxxxxx obchodování xx xxxxxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na burzy xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxxxx je třeba xxxxxxxx xxxxxxx řadu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx ve světle xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) x. 600/2014, zejména xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a fungování vnitřního xxxx, integrity xxxx, xxxxxxx investorů a finanční xxxxxxxxx. Xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vytvořit xxxxxxx xxxxxxxx požadavků jednotný xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx a zabránit xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx, xxx Xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx podléhat xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx x x XX.

(4)

X xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx usazeným v Unii, xxxxxxxx xxxxxxx právně xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX a z nařízení Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 596/2014 (4) x xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx podléhá xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xx je xxxxx vykládat ve xxxxxx cílů xxxxxxxxxxx xxxxxxxx aktem, zejména xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx též xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx xxx obchodování xx xxxxx, které xxxxxx xx Spojených xxxxxxx amerických (USA), xxxxxxxx xxxxxx objemy xxxxxxx xx swapy xxxxxxxxxxxxxx v dolarech a je xxxxxxxx, aby xxxxx x XX xxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx k významu xxxxxxxxx xxx obchodování xx xxxxx v USA xxx fungování xxxx XX x xxxxxx dopadu xx finanční xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x XXX. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx právního x xxxxxxxxxxx xxxxx upravujícího platformy xxx obchodování xx xxxxx podle xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx burzách (Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Act, XXX) a prováděcích xxxxxxxx, x xx xx zvláštním xxxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx trhu.

(6)

Xxxxxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx je xxxx ověřit, zda xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zákona CEA x xxxxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x XXX x xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxx Futures Xxxxxxx Xxxxxxxxxx, CFTC) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, které jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxx systémy, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx stanovených x xx. 28 xxxx. 4 nařízení (XX) x. 600/2014. Dále xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx smluvní xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx podléhají x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx dohledu x xxxxxxxx.

(7)

Xxxxxx xxxxxxx požadavky na xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x XXX xxxxxxx xxxxx CEA x xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx určených xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xx xxxxxx xxxxxxx trhy xxxxxxxx 23 základních xxxxx. Xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx zákona x xxxxxx smluvní trhy xx xxxx xxxxxxxx xx počátku x xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx XXXX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx působení xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx.

(8)

Xxxxxx xxxxxxx požadavky xx systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x XXX xxxxxxx xxxxx XXX v podobě xx xxxxxxxx založeného právního xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podle paragrafu 5x xxxxxx XXX, xxxxx xxx doplněn xxxxxxxxxx 733 Dodd-Frankova xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. Paragraf 5h xxxxxx XXX xxxxxxx 15 xxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Aby xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx a udržely xx xxxxxxxxxx u komise CFTC, xxxx xxxxxxxx xxxxxx 15 základních xxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx musí být xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx XXXX, xxx xx xx tyto xxxxxxx xxxxxxxx, x xx od xxxxxxx x xxxxxx.

(9)

Xxxxxxxxxx čl. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xx x) nařízení (XX) x. 600/2014 xxxxxxx xxxxx podmínky, xxx xx nutno splnit x xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx země xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou x xxxx xxxxx zemi xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 a ve směrnici 2014/65/XX.

(10)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 28 odst. 4 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014 xxxx xxxxxxxx xxxxxxx třetích xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx nimi xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx požadavky.

(11)

Aby mohl xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx smluvní xxx, xxxx xxxxx xxxxxx XXXX žádost o určení x xxxxxxxx xxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxx XXX, xxxxx i předpisů XXXX. Xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx působit jako xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx, xxxx získat xxxxxxxxxx u komise CFTC x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx CEA, xxxxx x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx XXXX vykonává xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx swapy regulační xxxxxx, x xx podle xxxxxxxxx 5, xxxx. 5x zákona XXX, 7 USC 7 x 7 XXX 7b-3. Xxx byl xxxxxx xxxxxxx trh xxxxxx XXXX xxxxx, xxxx xxxxxxxxx 23 xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx může xxxxxx XXXX stanovit xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx. Aby xxx xxxxxx obchodování xx xxxxx registrován x xxxxxx XXXX, xxxx xxxxxxxxx 15 xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx podle xxxxxx XXX x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx CFTC xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx. Určený xxxxxxx xxx musí xxx xxxxxxxxx systémem, xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxxxx možnost xxxxxxxx xxxxxxx v souladu x xxxxx xxxxxxxxxxx pravidly. Xxxxxx smluvní xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxx trhy a ke xxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx toho xxxxx xxxxxx CEA x xxxxxxxx CFTC podléhají xxxxxx smluvní xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, které xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx zájmů, řízení xxxxx, poctivého x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, ujednání x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxx a kontroly xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx musí xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx jsou xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Systémy xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxxxxxxx způsobilým xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx své trhy x xx xxxx službám x xxxx mít xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx organizačním xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx, politiky v oblasti xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, odolnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx a vypořádání, xxxxxxx x xxxxxxxxxxx a kontroly xxxxxxxxxx xxxxxxxx a které xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(12)

Xxxxxx xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx musí stanovit xxxxxxxx, jimiž xx xxxx jejich xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zakazují xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx změny xxxxxxxx xxxxxx XXXX, xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx CEA x xxxxxxxx CFTC. Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx smluvní trhy xxxx systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx, a uplatňovat xxxx xxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxx xxxxxx, xxxxx xxx pomohou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx regulačních xxxxxx třetí stranou.

(13)

Komise XXXX xx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxx a vymáhání, xxxxx xxx o určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx swapy. Xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx přezkumy xxxxxxxxxxx pravidel, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxx, xxx vyhodnotily, xxx xxxxxx xxxxxxx trh xxxxxxxx zákonné x xxxxxxxxx xxxxxxxxx týkající xx xxxxxx nad obchodními xxxxxxxxxx, dozoru xxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx určených xxxxxxxxx xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx 8(x)(1) xxxxxx CEA dává xxxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxx vést xxxxxxxxxxx x xxxxx zajišťovat dodržování xxxxxx XXX a předpisů XXXX. Xxxxx paragrafů 5x, 6(x), 6x x 6x(x) xxxxxx XXX xxxx xxxxxx XXXX xxxxxx podávat xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx xxxxxxxx XXXX x xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a finanční xxxxxx: xxxxxxx xxxxxxx řízení x xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx určení xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx se swapy x xxxxxxx určenému xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx a upuštění xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXX xxxx xxxxxxxx CFTC. Xxxxxxxx 6(c) xxxxxx XXX xxxx xxxxxx XXXX pravomoc xxxxxxxx xxxxxxx a tvrzení, předvolávat xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx předložení evidence, xxxxxxxxxxxxx, smluv a jiných xxxxxxx xxx účely xxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx xxx účely xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

(14)

Proto xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx smluvní xxxx a systémy obchodování xx xxxxx podléhají xxxxxxxxxx, xx xxx xxxx xxxxxxxx vykonáván xxxxxx xxxxxx x xx xxxxxxxx x xxxxxx vymáháno, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(15)

Xxxxx druhé xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 28 odst. 4 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, takže x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(16)

Určený xxxxxxx xxx xxx systém xxxxxxxxxxx se swapy xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx smlouvu, xxxxx tato smlouva xxxx x xxxxxxx se xxxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX, které xxxxxxxxx xxxxxxx, řádné x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx předložily xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx CFTC, x xx xxx xx xxxxxxx o schválení xxxxxx XXXX, nebo s potvrzením xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx či xxxxxxx obchodování xx xxxxx, xx xxxx xxxxxxx je x xxxxxxx xx zákonem XXX x xxxxxxxx XXXX. Toto xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a analýzu xxxxxxxxxx xxxxxxx a jejího souladu x xxxxxxxxx příslušnými xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx zákona XXX, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx přijímat x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx zvláště xxxxxxxx x xxxxxxxxxx. V pokynech CFTC x xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx, xx x xxxxxxx swapových xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxx určený xxxxxxx trh či xxxxxx obchodování se xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hotovostní xxxxxxxxxx ceny xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx trhu, jakož x xxxxxxxx přijatelnost, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx cenové xxxx použité xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx vypořádací xxxx. Xxxx pokyny xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx XXXX považuje xx xxxxxxxxxxx specifikaci xxxxxxxxx podmínek. Xxxxxx xxxxxxx trh x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx komisi XXXX, x xxxx tohoto xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx a požadavky xxxxxx XXXX týkající xx charakteristik xxxxxxx xxxxxxxxxx k tomu, xxx xxxx xxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx lze xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx XXXX xxxxxxxxxx xxxxxx XXXX xxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(17)

Určené xxxxxxx xxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, otevřený x xxxxxxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx obchodů, xxxxx chrání xxxxxx xxxxxxxx xxx při xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx smluvního xxxx. X xxxxxxx s tímto xxxxxxxxxx používají všechny xxxxxx smluvní trhy xxxxxxxxx evidenci xxxxxxxxx xxxxxx, v níž jsou xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxx xxxx uvádějí xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx veřejných xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Transakce v systémech xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxx xx swapů, xx xxx xx xxxxxxxx požadavek xxxxxx XXXX xx provádění xxxxxxx a které xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx provedeny buď x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx XXXX, nebo v souladu xx systémem xxxxxxx x xxxxxx, který funguje xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. „Xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx“ je v předpisech XXXX xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxxxx, v nichž xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx určitého nástroje xxxxxxx třem účastníkům xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx, xx což xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Kromě xxxx xxxx 43 xxxxxxxx XXXX požaduje, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx mají xxxxxxx xxxxxxxxx, vykazovaly xx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx vedeného xxxxxx XXXX, xxxxxxx xx xx po xxxxxxxxx xxxxxxxxx technicky proveditelné. X xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxx veřejně xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxx x xxxxxxx transakci x xxxxxx xxxxx jsou xxxxxxx šířeny, xxxxxxx xx xx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx smluvního xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxx o swapech musí xxxxxxx veřejné šíření xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx údajů u swapových xxxxxxxxx, které xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx překračují xxxxxxx xxxxxxxx.

(18)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx přijímání xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx nástroji xxx xxxxxxx, řádně x xxxxxxxxx obchodovat a finanční xxxxxxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014 xxxx xxx xxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx xxxxxxx investorů.

(20)

Vzhledem x xxxxxx a charakteristikám derivátových xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx aktivy jsou x xxxxx řadě xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxx a swapů xxxxxxxxxxxxx xx určených xxxxxxxxx xxxxxx a v systémech xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx. Xxxxx požadavek se xxxxxx vztahovat na xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx swapy, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxx společnost, xxxxx by xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxxxxx xx emitenty xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx. V USA xx se to xxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxx swapů založených xx xxxxxxx papírech. Xxxx na xxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx cenných xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx (Xxxxxxxxxx xxx Xxxxxxxx Commission, XXX), xxxx nikoli xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx mohou xxx obchodovány v systémech xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxx XXX. Xxxxxxxx xx podkladový xxxxx xxxxx swapu xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx přijat x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x XXX, xxxxxxxx xx xx xxxx emitenta xxxxxxxxx xx podávání xxxxx xxxxx xxxxxxxxx 13(a) xxxxxx o burzách x xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx XXX jasné, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx x x xxxx je xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx prostřednictvím systému XXXXX xx internetových xxxxxxxxx xxxxxx XXX. X xxxxxxxx xx tedy xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx stále zajištěna.

(21)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx stanovené x xx. 28 odst. 4 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014 xxxx rámec xxxxx země xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu xx formě obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(22)

Xxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx obchodování xxxxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxx x xxxxx. Xxxxx rámec xxxxxxxx chování, xxx xx xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx trhů, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxx a sdělení xxxxxxxxxxxx xxxx zavádějících xxxxxxxxx (§ 6(x) a 9(a)(2) xxxxxx XXX, § 180.1 a 180.2 xxxxxxxx xxxxxx), xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (§ 4c(a)(1)–(2) xxxxxx XXX), xxxxxxx nebezpečné xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx řádné xxxxxxxxx xxxxxxx (§ 4x(x)(5) zákona CEA), x xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx (§ 6(x)(1) zákona CEA, 17 XXX § 180.1 předpisů xxxxxx), x xxxxxxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx donucovací xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx xxx rovněž xxxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx obchodování xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx podstatné xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy mají xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx průběžnému x xxxxxxxx xxxxxxx, a odhalovat xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxx xxxx manipulaci x xxxxx, a předcházet xx. Xxxxxxx xxxxxx CFTC xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx hodnotí xxxxxxxx xxxxxxxx smluvních xxxx xxx xxxxx xxx xxxxx a jejich xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Prosystémy obchodování xx swapy xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxx xxxxxx CFTC xxxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxx vyžadovat, xxx xxxxxx xxxxxxx xxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx určeného xxxxxxxxx xxxx xx systému xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx zákona XXX xxxx xxxxxxxx XXXX.

(23)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx platný xxx určené smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy x XXX xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx pravidel, xxxxx xx zabývají xxxxxxxxxxx trhu xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(24)

Xxx xxxx xxxxxxx závěr, xx xxxxxx smluvní xxxx a systémy obchodování xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx požadavky, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx účinnému xxxxxxx x xxxxxxxx.

(25)

V souladu x xx. 28 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxxx xxxx rovnocenné, xxxxx xxxx třetí xxxx stanoví účinný xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx.

(26)

Podle xxxxxxxxx 5x(x) xxxxxx XXX xx xxxxxx XXXX xxxxxxxxx osvobodit xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx od registrace, xxxxx komise XXXX xxxxxx, xx tyto xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx konsolidovaném xxxxxxx xx xxxxxx příslušných xxxxxxxxxxxxxx orgánů x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx. X xxxxxxx x xxxxxxxxxx 5h(g) xx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx regulované xxxx, mnohostranné xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx oznámené Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx usnesení, xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxx podléhají xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(27)

Xxxxxxx xxxxxx XXXX x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx XX xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx komise XXXX x xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxx. Rozhodnutí bude xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx výměna xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx odpovědnými xx xxxxxxxxx povolení x xxxxxx xxx uznanými xxxxxxxxxx xxxxxxx EU x xxxxxx XXXX.

(28)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx a dohledový xxxxx XXX stanoví xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX přijímat k obchodování xxxx xxxxxxxxxx s deriváty xxxxxxxxxxxx xx podléhající xxxxxxxxx xxxxxxxx povinnosti x XXX.

(29)

Xxxx rozhodnutí určuje xxxxxxxxxxx obchodních systémů xxxxxxx zemí xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v Unii splnění xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx obchodování s deriváty x xxxxxxx xxxxx země. Xxxx xxxxxxxxxx proto xxxx vliv xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxxxx v obchodních systémech xxxxxxx zemí x xxxxxxxx, xxxxx nepodléhají xxxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu s článkem 32 xxxxxxxx (XX) č. 600/214.

(30)

Xxxx xxxxxxxxxx xx založeno xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx smluvních trhů x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, které xxxx xxxxxx x XXX x xxxx xxxxxxx tohoto xxxxxxxxxx. Xxxxxx xx měla x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx trhu, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx toto xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v USA pro xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx povolené x XXX, xxxxx x xxxxxx xx xxxx není xxxxxxx xxxxxxx, aby Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx v důsledku xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx tímto rozhodnutím xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(32)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx tímto xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx stanoviskem Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx,