Plné znění - 32017D2238

(1)

Xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxxxxx, aby finanční xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x Xxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx práh xxxxx xxxxxx 4 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 648/2012 (2), xxxxxxxxx xxxxxxx s deriváty xxxxxxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx povinnosti, xxxxx xx regulovaných xxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx obchodních systémech, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx systémech třetích xxxx, xxxxx xxxx Xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx. Příslušné xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX (3).

(2)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 28 nařízení (XX) x. 600/2014 má xx xxx umožnit finančním x xxxxxxxx nefinančním xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx uzavírat xxxxxxx s deriváty podléhajícími xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx třetích xxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s deriváty, xxxxxx případů, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx systémech usazených xx třetí zemi.

(3)

Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx skupiny X20 x Xxxxxxxxxxx dne 25. xxxx 2009 x xxxxxxx obchodování se xxxxxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx je třeba xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Ustanovení x xxxxxxxxxxxxx xx třeba xxxxxxxx ve xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx nařízením (XX) x. 600/2014, xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx investorů a finanční xxxxxxxxx. Nařízení (XX) x. 600/2014 xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vytvořit xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx pravidel xxx xxxxxxx instituce x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xx vhodné, xxx Unie xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx xxxxx, které xxxxx xxxxxxxx obchodní xxxxxxxxxx, napomáhala rozvoji xxxxxxxxxxxx počtu způsobilých xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx povinnosti, xxxx xxxx i v EU.

(4)

X xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 nařízení (XX) č. 600/2014 xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx rovnocenné obchodním xxxxxxxx usazeným v Unii, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx rovnocenné požadavkům xx xxxxxxxx systémy xxxxxxxxxxxx xx směrnice 2014/65/XX x x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 596/2014 (4) a jejichž xxxxxx x xxxx třetí xxxx xxxxxxx účinnému xxxxxxxx xxxxxxxx. To je xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx sledovaných xxxxxxxx aktem, xxxxxxx xxx xxxx příspěvku x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, integrity xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxx ve Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx (XXX), xxxxxxxx vysoké objemy xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx a je xxxxxxxx, xxx firmy x XX xxxx přístup x xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx řízení xxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx pro obchodování xx xxxxx x XXX xxx fungování xxxx XX x xxxxxx xxxxxx xx finanční xxxxxxxxx xx vhodné x xxxxxxx xx tyto xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxx v USA. Toto xxxxxxxxxx vychází z podrobného xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx upravujícího xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx amerického xxxxxx o komoditních burzách (Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxx, XXX) x xxxxxxxxxxx předpisů, x xx se xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxx.

(6)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx je xxxx xxxxxx, xxx xxxxxx a dohledové xxxxxxxxx xxxxx zákona CEA x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zajišťují, xx xxxxxx smluvní xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx swapy usazené x XXX x xxxxxxxx Xxxxxx xxx obchodování x xxxxxxxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxxxx, XXXX) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, a jsou xxxxxxxx xx kritériích xxxxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014. Xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx ověřit, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxxx x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(7)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx trhy xxxxxxxx x XXX xxxxxxx xxxxx XXX v podobě xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce pro xxxxxxxxx xxxxxxxx smluvních xxxx. Xxxxxxxxx zákona XXX na xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx 23 xxxxxxxxxx zásad. Xxxx zásady mají xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxx xx musí xxxxxxxx xx počátku x xxxxxx. Xxxxxx smluvní xxx xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXX, které xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx působení xxxxxxx určený xxxxxxx xxx.

(8)

Xxxxxx závazné xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxx x XXX xxxxxxx zákon XXX x xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxx právního xxxxx. Xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx 5x xxxxxx XXX, xxxxx xxx doplněn xxxxxxxxxx 733 Xxxx-Xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx se obchodování xx xxxxx a jejich xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx 5x xxxxxx CEA stanoví 15 xxxxxxxxxx zásad xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Aby xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx u komise XXXX, xxxx xxxxxxxx xxxxxx 15 xxxxxxxxxx zásad. Xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx musí xxx xxxxxx x xxxxxxx s předpisy XXXX, jež xx xx tyto systémy xxxxxxxx, x xx xx xxxxxxx x xxxxxx.

(9)

Xxxxxxxxxx čl. 28 xxxx. 4 písm. a) xx x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, jež xx xxxxx splnit x xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xx xxxxxxxx 2014/65/XX.

(10)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014 musí xxxxxxxx xxxxxxx třetích xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxx xxx xxxxxxxx vykonáván xxxxxx dohled a musí xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(11)

Xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, xxxx xxxxx xxxxxx XXXX xxxxxx o určení x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákona CEA, xxxxx x xxxxxxxx CFTC. Xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx CFTC x xxxxxxxx splnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXX, xxxxx x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx CFTC vykonává xxx určenými xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx swapy xxxxxxxxx xxxxxx, a to xxxxx xxxxxxxxx 5, xxxx. 5x xxxxxx XXX, 7 USC 7 x 7 XXX 7x-3. Xxx xxx určený xxxxxxx xxx xxxxxx XXXX určen, xxxx xxxxxxxxx 23 základních xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx CEA x xxxxxxx xxxxxxxxx, které může xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxx. Xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx registrován x xxxxxx XXXX, xxxx xxxxxxxxx 15 xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx CEA a veškeré xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx CFTC stanovit xxxxxxxxxxxxxxx pravidel xx xxxxxxxx. Xxxxxx smluvní xxx musí xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, čímž xx xxxxxx xxxxx xxxxxx XXX rozumí xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx stanovenými xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx nabízet xxxxxxxxx přístup na xxx xxxx x xx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx musí být xxxxxxxxx a transparentní a musí xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx toho xxxxx xxxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX podléhají xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx požadavkům, které xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx, politiky v oblasti xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxx všechny xxxxxx xxxxxx. Systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx jsou xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx swapy, xxxxx xxxxxxx xx mnohostranném xxxxxxx. Systémy obchodování xx swapy xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nestranný xxxxxxx xx své trhy x xx xxxx službám x xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a nediskriminačním xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx organizačním xxxxxxxxxx, které se xxxxxx správy x xxxxxx xxxxxxxxxxx, politiky v oblasti xxxxxx zájmů, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx, xxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(12)

Xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx musí xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX, xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx všechny xxxxx, které xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, a uplatňovat xxxx xxx vhodné xxxxxx. Určené smluvní xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx strany, xxxxx xxx pomohou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xx zákonem XXX x xxxxxxxx CFTC. Určené xxxxxxx trhy a systémy xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx třetí xxxxxxx.

(13)

Xxxxxx XXXX xx xxxxxx xxxxxxxxx xx průběžný xxxxxx x xxxxxxxx, pokud xxx x xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Xxxxxxxxx xx pravidelné přezkumy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx xxx, xxx vyhodnotily, xxx xxxxxx smluvní trh xxxxxxxx zákonné a regulační xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, dozoru xxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx platných x xxxxx xxxxxxxx smluvních xxxx. Pro xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx vypracovává xxxxxxx xxxxxxx. Paragraf 8(a)(1) xxxxxx XXX xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxx vést xxxxxxxxxxx x xxxxx zajišťovat xxxxxxxxxx xxxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX. Xxxxx paragrafů 5x, 6(x), 6b x 6x(x) xxxxxx XXX xxxx komise CFTC xxxxxx podávat xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx zamezit xxxxxxxxxx zákona XXX xxxx předpisů XXXX x xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx: xxxxxxx xxxxxxx řízení x xxxxxx xxxxxxxxxx, pozastavit xxxx zrušit xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx od xxxxxxxxxxxxx jednání, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx CEA xxxx předpisy XXXX. Xxxxxxxx 6(x) xxxxxx XXX xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxx, vynucovat xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxx pro účely xxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx pro účely xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

(14)

Xxxxx xxx vyvodit xxxxx, xx určené smluvní xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx podléhají xxxxxxxxxx, xx xxx xxxx xxxxxxxx vykonáván xxxxxx xxxxxx a je xxxxxxxx a účinně xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(15)

Xxxxx xxxxx podmínky xxxxxxx v čl. 28 odst. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 musí xxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx xxxx jasná x xxxxxxxxxxxxx pravidla pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(16)

Určený xxxxxxx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx v souladu xx xxxxxxx XXX a předpisy XXXX, které xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx smluvní trhy x xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxxxxxxxx novou xxxxxxx před přijetím x xxxxxxxxxxx komisi XXXX, x xx xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx komisí XXXX, xxxx x xxxxxxxxxx xx strany xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx obchodování xx xxxxx, xx daná xxxxxxx xx x xxxxxxx xx xxxxxxx XXX x xxxxxxxx CFTC. Toto xxxxxx xxxx obsahovat xxxxxxxxxx x xxxxxxx derivátové xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXX, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx přijímat x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx. V pokynech XXXX x xxxxxxxxxx tohoto zákonného xxxxxxxxx se uvádí, xx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxx určený xxxxxxx xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx jiné xxxxxxxxx spolehlivost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx trhu, xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, veřejnou xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Xxxx xxxxxx xxxxxx nastiňují, xx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xx přijatelnou specifikaci xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxx a systém xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXXX, v době xxxxxx xxxxxx zpřístupnit xxxxxxxxxx. Xxxxx požadavek na xxxxxxxxxx smlouvy před xxxxxxxx k obchodování x xxxxxxxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx smlouvy xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxx zajištěno, že x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Pokyny XXXX xxxxxxxxxx komisi CFTC xxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxx smluvní xxx xxxx xxxxxx obchodování xx xxxxx splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(17)

Xxxxxx xxxxxxx trhy xxxx xxxxxxxxxx konkurenční, xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx proces xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx smluvního xxxx. X xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx smluvní trhy xxxxxxxxx evidenci xxxxxxxxx xxxxxx, v níž xxxx xxxxxxx xxxxxxx a poptávky. Xxxxx toho uvádějí xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx o kotaci xx xxxxx veřejných internetových xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx v systémech xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxx se swapů, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXXX na xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxx xxx x xxxxxxx s knihou xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx XXXX, xxxx v souladu xx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx s knihou xxxxxxxxxx. „Xxxxxx žádostí x xxxxxx“ xx v předpisech XXXX definován xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxx předkládá xxxxxx x xxxxxx x xxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxx třem xxxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxx, xx xxx mohou xxxxxxxx všichni účastníci xxxx. Xxxxx toho xxxx 43 xxxxxxxx XXXX xxxxxxxx, aby xx xxxxxxx transakce, xxxxx xx xxxx xxxxxxx oznamovat, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx údajů x xxxxxxx vedeného xxxxxx XXXX, jakmile xx xx po provedení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. X xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx registr xxxxx x xxxxxxx zajistit, xx xxxxx o swapové xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx šířeny, jakmile xx xx po xxxxxxx těchto xxxxx xx xxxxxxxx smluvního xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xx swap xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx musí xxxxxxx xxxxxxx šíření xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx u swapových xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx určitou xxxxxxxx.

(18)

Xxxxx xxx vyvodit xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx jasná x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů k obchodování, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx poctivě, řádně x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx volně xxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx třetí podmínky xxxxxxxxx v čl. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx investorů.

(20)

Xxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx obchodovaných na xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxxxxx obchodování xx xxxxx, x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx míry xxxx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx určených smluvních xxxxxx x x xxxxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxxxx. Xxxxx požadavek xx xxxxxx vztahovat xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx. U derivátů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx swapy, xxxxxxx podkladovými xxxxxx xxxx úrokové xxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxxxxx xx emitenty xxxxxxxxxxxx xxxxx, jejichž xxxxxxxxxxx aktivem xxxx xxxxx xxxxxx. X XXX xx xx xx xxxxxx pouze xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxx swapů xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxxxx. Xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx pouze xx xxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxxxx xxx pravomoc Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx (Xxxxxxxxxx xxx Exchange Xxxxxxxxxx, XXX), xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx smluvních xxxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx. Xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx mohou xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx komise SEC. Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx papír xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx přijat x xxxxxxxxxxx xx vnitrostátní burze xxxxxxx papírů v USA, xxxxxxxx se na xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx podávání xxxxx xxxxx paragrafu 13(x) xxxxxx o burzách x xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a mezitímní xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx XXX xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx a k nimž xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systému XXXXX na internetových xxxxxxxxx xxxxxx XXX. X xxxxxxxx je tedy xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(21)

Podle xxxxxx podmínky xxxxxxxxx x xx. 28 odst. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 musí xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx a integritu xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx formě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a manipulace x xxxxx.

(22)

Xxxxx XXX a předpisy XXXX stanoví xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx zajistit xxxxxxxxx xxxx a zabránit obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx. Xxxxx rámec xxxxxxxx chování, jež xx xxxxx xxxx x xxxxxxxx fungování trhů, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx informací (§ 6(x) a 9(a)(2) zákona CEA, § 180.1 x 180.2 xxxxxxxx xxxxxx), porušení xxxxxxxxxx xxxxxxx (§ 4x(x)(1)–(2) xxxxxx XXX), xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx řádné provádění xxxxxxx (§ 4x(x)(5) xxxxxx XXX), x xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx manipulačního zařízení, xxxxxxx či xxxxx xx xxxxxx podvodu (§ 6(x)(1) zákona CEA, 17 XXX § 180.1 xxxxxxxx xxxxxx), x xxxxxxxx komisi XXXX přijímat donucovací xxxxxxxx. Porušením zákona CEA xxxx být xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx podstatné xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxxxxxx sledovat xxx xxxx s cílem xxxxxxxx, xxx obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx vyústit v narušení xxx nebo xxxxxxxxxx x xxxxx, a předcházet xx. Xxxxxxx xxxxxx XXXX xxx přezkum xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxx xxxxx x xxxxxx disciplinární xxxxxxxx. Prosystémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxx program. Xxxxx xxxx xxxx xxxxxx XXXX kdykoli x x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx smluvní xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx, xx splňují xxxxxxxxxx xxxxxxxx smluvního xxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx XXX xxxx xxxxxxxx CFTC.

(23)

Xxxxx xxx xxxxxxx závěr, xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx smluvní xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx v USA xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx a integritu xxxx prostřednictvím xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu xx xxxxx obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx s trhem.

(24)

Lze xxxx xxxxxxx xxxxx, xx určené smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx závazné xxxxxxxxx, xxxxx xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU, z nařízení (XX) č. 596/2014 a z nařízení (XX) x. 600/2014 x xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx podléhá xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání.

(25)

X xxxxxxx s čl. 28 xxxx. 1 písm. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxxx xxxx rovnocenné, xxxxx tato xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx obchodních systémů xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx třetí zemi.

(26)

Xxxxx xxxxxxxxx 5x(x) xxxxxx XXX je xxxxxx XXXX oprávněna osvobodit xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx CFTC xxxxxx, že tyto xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx konsolidovaném základě xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx orgánů v domovské xxxx xxxxxxx. V souladu x xxxxxxxxxx 5x(x) xx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx regulované xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a organizované obchodní xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxx podléhají xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a regulaci xx konsolidovaném základě.

(27)

Xxxxxxx xxxxxx CFTC x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx EU xxxxxxx xxxxxxxx prohlášení xxxxxxxx xxxxxx XXXX x xxxxxxxxxxxxx Evropské xxxxxx xxxxxxxxxxx za finanční xxxxxx. Rozhodnutí xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, aby se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx nad xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx XX x xxxxxx XXXX.

(28)

Proto xxx xxxxxxx závěr, že xxxxxx a dohledový xxxxx XXX stanoví xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx obchodních systémů xxxxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx k obchodování xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodní xxxxxxxxxx x XXX.

(29)

Xxxx xxxxxxxxxx určuje xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxx zemí xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx protistranám xxxxxxxx x Xxxx xxxxxxx xxxxxx obchodní xxxxxxxxxx xxx obchodování x xxxxxxxx x xxxxxxx třetí země. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx vliv na xxxxxxxxx finančních a nefinančních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxxxx v obchodních systémech xxxxxxx zemí x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 32 xxxxxxxx (XX) č. 600/214.

(30)

Toto xxxxxxxxxx xx založeno xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx jsou xxxxxx x XXX x xxxx xxxxxxx tohoto xxxxxxxxxx. Xxxxxx xx měla x xxxxxx průběžně xxxxxxxx xxxxx právních a dohledových xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, vývoj xx xxxx, účinnost xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx požadavků xxxxxxxx x XXX pro xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx v USA, xxxxx x xxxxxx xx xxxx není xxxxxxx xxxxxxx, xxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, že v důsledku xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx rozhodnutím xxxxxxxx posoudila. Xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxx toto xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(32)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx stanoviskem Evropského xxxxxx pro xxxxx xxxxxx,