Plné znění - 32017D2238

(1)

Xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a nefinanční xxxxxxxxxxx xxxxxxx x Xxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx práh xxxxx xxxxxx 4 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 648/2012 (2), xxxxxxxxx obchody x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxx byla xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx regulovaných trzích, x xxxxxxxxxxxxxx obchodních systémech, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx třetích xxxx, které byly Xxxxxx uznány za xxxxxxxxxx. Příslušné xxxxx xxxx by xxxx xxxxxxxx účinný rovnocenný xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/65/XX (3).

(2)

Xxxxxx uznávání xxxxxxxxxx xxxxxxx usazených xx xxxxxxx zemích xxxxxxxxx x xxxxxx 28 nařízení (XX) x. 600/2014 má xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx uzavírat xxxxxxx s deriváty podléhajícími xxxxxxxx xxxxxxxxxx v obchodních xxxxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxxxxx za rovnocenné. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx případů, xxx xx obchodování xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx třetí xxxx.

(3)

Vzhledem x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx G20 x Xxxxxxxxxxx dne 25. září 2009 x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxxxx je třeba xxxxxxxx vhodnou řadu xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx, xx xxxxxxx může xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Ustanovení x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx světle xxxx sledovaných nařízením (XX) x. 600/2014, xxxxxxx xxx jeho xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx trhu, xxxxxxx investorů x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Nařízení (EU) x. 600/2014 navíc xxxxxxxxxx xxxxxxx vytvořit xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx jednotný xxxxxx pravidel pro xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx arbitráži. Xxxxx je xxxxxx, xxx Xxxx xxx xxxxxxxx standardizovaných XXX xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx podléhat xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx rozvoji xxxxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx povinnosti, xxxx jiné i v EU.

(4)

X xxxxxxx x xx. 28 odst. 4 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxxx xxx xxxxxxxx systémy xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx obchodním xxxxxxxx usazeným x Xxxx, xxxxxxxx splňují xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 596/2014 (4) a jejichž xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx účinnému xxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx sledovaných xxxxxxxx xxxxx, zejména xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a fungování xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx trhu, xxxxxxx investorů a v neposlední xxxx též finanční xxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx (USA), xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xx xxxxxxxx, aby firmy x XX xxxx přístup x xxxx likviditě xxx xxxxx xxxxxxxxxxx řízení xxxxx. Vzhledem x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx v USA xxx fungování xxxx XX x xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx platformy xxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx x XXX. Toto xxxxxxxxxx vychází x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx amerického xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxx, XXX) x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx se xxxxxxxxx xxxxxxx xx integritu x xxxxxxxxxxxxxxx xxxx.

(6)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx ověřit, xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zákona CEA x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx swapy usazené x XXX x xxxxxxxx Komisí xxx obchodování x xxxxxxxxxxx xxxxxxx (Commodity Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxxxx, CFTC) xxxxxxxxx právně xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx směrnice 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, x xxxx založeny xx kritériích xxxxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014. Dále xx účelem xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxx zemi xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(7)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x XXX xxxxxxx xxxxx XXX v podobě xx zásadách xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx určených smluvních xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xx určené xxxxxxx xxxx zahrnují 23 xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxx mají xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx trhy xx xxxx splňovat xx počátku a trvale. Xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxx rovněž x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx na působení xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx.

(8)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x XXX stanoví zákon XXX x xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx 5x zákona XXX, xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx 733 Xxxx-Xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. Paragraf 5x xxxxxx XXX xxxxxxx 15 xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Aby systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx a udržely xx xxxxxxxxxx x xxxxxx CFTC, xxxx xxxxxxxx xxxxxx 15 xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxx v souladu s předpisy XXXX, xxx se xx xxxx systémy xxxxxxxx, x xx od xxxxxxx x xxxxxx.

(9)

Ustanovení čl. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xx x) nařízení (XX) x. 600/2014 stanoví xxxxx xxxxxxxx, jež xx xxxxx xxxxxx x xxxx, xxx xxxx xxxxx konstatovat, že xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v nařízení (XX) x. 600/2014 a ve směrnici 2014/65/XX.

(10)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxx xxxxxxxx systémy xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxx xxx průběžně xxxxxxxxx xxxxxx dohled x xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx požadavky.

(11)

Aby xxxx xxxxxxx působit xxxx xxxxxx xxxxxxx trh, xxxx podat xxxxxx XXXX žádost x xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXX, xxxxx x xxxxxxxx CFTC. Xxxxxxx, xxx mohl xxxxxxx působit xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx u komise XXXX x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXX, xxxxx x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxx xxxxxxxx smluvními xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxx 5, xxxx. 5x xxxxxx XXX, 7 XXX 7 x 7 USC 7b-3. Xxx xxx xxxxxx xxxxxxx trh xxxxxx XXXX určen, xxxx xxxxxxxxx 23 xxxxxxxxxx xxxxx pro určené xxxxxxx xxxx podle xxxxxx XXX x xxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxx. Xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx u komise XXXX, xxxx dodržovat 15 základních xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx podle xxxxxx XXX a veškeré xxxxxxxxx, které xxxx xxxxxx CFTC stanovit xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxx. Xxxxxx smluvní xxx xxxx xxx xxxxxxxxx systémem, xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxxxx systém, v němž xxxx účastníci xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx pravidly. Xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx trhy x xx xxxx xxxxxxx. Kritéria xxxxxxxx musí xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxxxx nediskriminačním xxxxxxxx. Xxxxx toho xxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx, politiky x xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx, poctivého x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a které musí xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, které xxxxxxx xx mnohostranném xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxxxxxxx způsobilým smluvním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx x xx svým xxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, která jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx a jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx systémy obchodování xx xxxxx organizačním xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx a řízení xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, ujednání v oblasti xxxxxxxxx a vypořádání, xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx musí xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(12)

Xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx jejich xxxxxxxxx, x xx včetně pravidel, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxx. Xxxx pravidla x xxxxxxx xxxxxx xxxxx posuzuje xxxxxx CFTC, xxx xx zajistil xxxxxx xx xxxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx schopny xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx všechny xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx smluvní xxxx xxxx systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx, x xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx. Určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx mohou xxxxxxxx regulačních xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xx zákonem XXX x xxxxxxxx CFTC. Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx třetí xxxxxxx.

(13)

Xxxxxx XXXX xx rovněž xxxxxxxxx za průběžný xxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx navrženy tak, xxx vyhodnotily, xxx xxxxxx smluvní xxx xxxxxxxx xxxxxxx a regulační xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx nad xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, dozoru xxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx určených xxxxxxxxx xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xx xxxxxxxxxxx obdobný xxxxxxx. Xxxxxxxx 8(x)(1) xxxxxx XXX xxxx xxxxxx CFTC xxxxxxx xxxxxxxx vést vyšetřování x xxxxx zajišťovat dodržování xxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX. Xxxxx xxxxxxxxx 5x, 6(b), 6b x 6x(x) xxxxxx XXX xxxx komise CFTC xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx zamezit xxxxxxxxxx zákona XXX xxxx xxxxxxxx XXXX x xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx: xxxxxxx xxxxxxx řízení x xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx určení xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx registraci xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx jednání, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXX xxxx xxxxxxxx XXXX. Xxxxxxxx 6(x) zákona XXX xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, předvolávat xxxxxx, xxxxxxxxx jejich xxxxx, provádět xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx CEA xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx řízení.

(14)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, je xxx xxxx xxxxxxxx vykonáván xxxxxx dohled x xx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxx dodržovaly stanovené xxxxxxxxx.

(15)

Xxxxx druhé xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 28 odst. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxx xxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx xxxx jasná x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, takže s finančními xxxxxxxx xxx poctivě, xxxxx a efektivně obchodovat x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx obchodovatelné.

(16)

Xxxxxx smluvní xxx xxx systém xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx zajištěno xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx novou xxxxxxx xxxx přijetím x xxxxxxxxxxx xxxxxx CFTC, x xx buď xx xxxxxxx x xxxxxxxxx komisí XXXX, xxxx x xxxxxxxxxx xx strany xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xx daná xxxxxxx je x xxxxxxx xx zákonem CEA x xxxxxxxx XXXX. Xxxx xxxxxx xxxx obsahovat xxxxxxxxxx a analýzu derivátové xxxxxxx x xxxxxx souladu x xxxxxxxxx příslušnými xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx zákona XXX, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx přijímat x xxxxxxxxxxx xxxxx smlouvy, xxxxx xxxxxx xxxxxxx náchylné x xxxxxxxxxx. X xxxxxxxx CFTC x xxxxxxxxxx xxxxxx zákonného xxxxxxxxx xx uvádí, xx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx vypořádaných v hotovosti xx xxx xxxxxx xxxxxxx xxx či xxxxxx obchodování se xxxxx mimo xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hotovostní xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx trhu, jakož x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx a včasnost xxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx hotovostní vypořádací xxxx. Xxxx pokyny xxxxxx xxxxxxxxx, co xxxxxx XXXX považuje xx přijatelnou specifikaci xxxxxxxxx podmínek. Určený xxxxxxx xxx a systém xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxxx předložena xxxxxx XXXX, x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx smlouvy před xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xx charakteristik xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxx zajištěno, xx x xxxxxxxxxxxx smlouvami xxx xxxxxxx, xxxxx a efektivně xxxxxxxxxx. Pokyny CFTC xxxxxxxxxx xxxxxx CFTC xxx xxxxxxxxxx, zda xxxxxx xxxxxxx trh xxxx systém obchodování xx swapy splňuje xxxxxxxxx základních xxxxx.

(17)

Xxxxxx xxxxxxx xxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxx trh a mechanismus xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx cen xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. X xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx používají xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx evidenci xxxxxxxxx xxxxxx, v níž xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxx toho xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx trhy xxxxxxxxx o kotaci xx xxxxx xxxxxxxxx internetových xxxxxxxxx. Transakce x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx se swapů, xx xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx komise XXXX na xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx obchody, xxxx xxx xxxxxxxxx xxx x xxxxxxx s knihou xxxxxxxxxx xxxxx definice x xxxxxxxxxx XXXX, xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx žádostí x xxxxxx, který xxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. „Xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx“ xx v předpisech XXXX xxxxxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx třem xxxxxxxxxx xxxx v daném xxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxx, xx což xxxxx xxxxxxxx všichni xxxxxxxxx xxxx. Kromě xxxx xxxx 43 předpisů XXXX xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx transakce, xxxxx se mají xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx registru xxxxx x xxxxxxx vedeného xxxxxx XXXX, xxxxxxx je xx xx provedení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. X xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx mají veřejně xxxxxxxxx, provedených v souladu x xxxxxxxx určených smluvních xxxx nebo systémů xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx registr xxxxx x xxxxxxx zajistit, xx xxxxx x xxxxxxx transakci x xxxxxx xxxxx jsou xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx to xx xxxxxxx těchto údajů xx určeného smluvního xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx musí xxxxxxx veřejné xxxxxx xxxxx x xxxxxxx transakci x xxxxxxxx xxxxx u swapových xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx překračují xxxxxxx xxxxxxxx.

(18)

Xxxxx lze xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx trhy a systémy xxxxxxxxxxx se swapy xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx k obchodování, xxxxx s finančními xxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx obchodovat a finanční xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx třetí xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 28 odst. 4 xxxx. x) nařízení (XX) č. 600/2014 musí xxx xxxxxxxx finančních xxxxxxxx platit xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx a průběžné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx xxxxxxx investorů.

(20)

Vzhledem x xxxxxx a charakteristikám xxxxxxxxxxxx xxxxx obchodovaných na xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxxx aktivy xxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx nebo xxxx, nelze třetí xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx a swapů xxxxxxxxxxxxx xx určených xxxxxxxxx xxxxxx a v systémech obchodování xx xxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx smlouvy, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx akcie. X xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx aktivy xxxx xxxxxxx míry, xxxxxxxxxx xxxxx společnost, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx však xxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx aktivem xxxx xxxxx papíry. V USA xx xx xx xxxxxx xxxxx xxxx xx cenné xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxxxx. Xxxx xx xxxxx xxxxxx mohou xxx xxxxxxxxxxx pouze xx xxxxx cenných xxxxxx xxxxxxxxx xxx pravomoc Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry (Xxxxxxxxxx xxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx, XXX), tedy nikoli xx určených smluvních xxxxxx xxx v systémech xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx papírech xxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx ty xxxxxxxx xxxxxx SEC. Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx vnitrostátní burze xxxxxxx xxxxxx x XXX, xxxxxxxx se xx xxxx xxxxxxxx požadavky xx podávání xxxxx xxxxx paragrafu 13(x) xxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xx regulační xxxxx XXX xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxx a k nimž je xxxxxxxx bezplatný přístup xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx XXXXX xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx komise XXX. X xxxxxxxx je tedy xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(21)

Xxxxx xxxxxx podmínky stanovené x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxx rámec xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(22)

Xxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX stanoví xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxxx integritu xxxx x xxxxxxxx obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx. Tento xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jež xx xxxxx vést x xxxxxxxx fungování xxxx, xxxx je manipulace x xxxxxx x xxxxxxx nepravdivých xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (§ 6(x) x 9(x)(2) zákona CEA, § 180.1 a 180.2 xxxxxxxx xxxxxx), porušení xxxxxxxxxx xxxxxxx (§ 4c(a)(1)–(2) xxxxxx XXX), xxxxxxx nebezpečné xxxxxxx, xxx xx mohly xxxxxxx xxxxx provádění xxxxxxx (§ 4c(a)(5) xxxxxx XXX), x xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx zařízení, xxxxxxx či xxxxx xx xxxxxx podvodu (§ 6(x)(1) xxxxxx XXX, 17 XXX § 180.1 předpisů xxxxxx), a umožňuje komisi XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx obchodování xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx mají xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx obchodní činnosti xxxxxxxxx průběžnému x xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx v narušení xxx nebo xxxxxxxxxx x xxxxx, x xxxxxxxxxx xx. Xxxxxxx xxxxxx CFTC xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx hodnotí programy xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxx xxxxx x xxxxxx disciplinární xxxxxxxx. Prosystémy xxxxxxxxxxx xx swapy se xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx toho může xxxxxx CFTC xxxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx určeného xxxxxxxxx xxxx či systému xxxxxxxxxxx se swapy xxxxx xxxxxx CEA xxxx xxxxxxxx CFTC.

(23)

Proto xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy v USA xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx prostřednictvím xxxxxxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(24)

Xxx xxxx vyvodit xxxxx, xx určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx ze xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx podléhá účinnému xxxxxxx x xxxxxxxx.

(25)

V souladu s čl. 28 xxxx. 1 písm. x) xxxxxxxx (EU) č. 600/2014 xxxxx být xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx stanoví xxxxxx xxxxxxxxxx systém xxx xxxxxxxx obchodních systémů xxxxxxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX přijímat k obchodování xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodní povinnosti x xxxxxxx xxxxx xxxx.

(26)

Xxxxx xxxxxxxxx 5x(x) xxxxxx XXX xx xxxxxx XXXX oprávněna xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx CFTC xxxxxx, že tyto xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx. X xxxxxxx x xxxxxxxxxx 5h(g) xx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a regulaci xx xxxxxxxxxxxxxx základě.

(27)

Xxxxxxx xxxxxx CFTC x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx EU xxxxxxx společné xxxxxxxxxx xxxxxxxx komise XXXX x xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx doplněno xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx výměna xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx příslušnými xxxxxxxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx XX x xxxxxx CFTC.

(28)

Proto xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx XXX stanoví účinný xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx k obchodování xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x XXX.

(29)

Xxxx rozhodnutí xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v Unii xxxxxxx xxxxxx obchodní povinnosti xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx třetí xxxx. Xxxx xxxxxxxxxx proto xxxx xxxx xx xxxxxxxxx finančních a nefinančních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu s článkem 32 xxxxxxxx (EU) x. 600/214.

(30)

Toto xxxxxxxxxx xx založeno xx právně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx smluvních trhů x xxxxxxx obchodování xx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx x XXX x xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx by xxxx x xxxxxx průběžně sledovat xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, vývoj xx xxxx, účinnost xxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xx jejichž xxxxxxx xxxx toto xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

Pravidelným přezkumem xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx požadavků xxxxxxxx v USA xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování se xxxxx xxxxxxxx v USA, xxxxx x xxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, aby Xxxxxx xxxxxxxx zvláštní xxxxxxx x xxxxxxx, xx v důsledku xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx tímto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxx xxx toto rozhodnutí xxxxxxx.

(32)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx jsou x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Evropského xxxxxx xxx cenné xxxxxx,