Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx finančních xxxx x Xxxx a upravuje provozní xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxxxxxxxxx xxxxxx a investičních xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a pro regulované xxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx údajů, xxxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx derivátů x xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx s finančními nástroji.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxx aktů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx doplňující xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, transparentnosti x xxxxxxxxx trhu, která xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x prováděním xxxxxx x xxxxxxxx, xx xxxxx xx směrnice 2014/65/EU xxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxx xx osobám, xx xxx xx xxxxxxxx uvedené xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx k nim, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx tohoto xxxxxxxx xxxx v přenesené pravomoci, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx pravidel xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx určit, xx xxxxxx xxxxxxxxx musejí xxx smlouvy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx energetických xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx C xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxx xxxx výjimky xxxxxxx xxx, aby xx xxxxxxxxx vzniku xxxxx, xx nutné, xxx xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx i xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx umožňující xxxxxxx či přijmout xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx mezer x xxxxxxx dohod x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx by xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx v případě, že xxxx strany xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx vymezovat xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxxx, a zároveň xxxxx, xx formy xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1227/2011 (2) nebo xx xxxxxxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx by neměly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. X xxxxx, xxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx fyzicky, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxxx formu převodu xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx komoditě xxxx x xxxxxxxxxxxx množství xxxxxx komodit.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, xxx musí xxx smlouva xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vypořádána fyzicky, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kdy xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx xxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx ustanovení x xxxxx víře, xxxxxxx xxxx okolnosti by xxxxxx xxxxxx charakteristiku xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxx„xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx by měly xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. V této xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx deriváty.

(5)

Derivátová xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za finanční xxxxxxx xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 7 směrnice 2014/65/XX xxxxx xxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, podle nichž xx určí, zda xx smlouva xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx neslouží xxxxxxxxx xxxxxx. Xx xx xxxx zahrnovat xxxxxxx, xxxxx xxxx standardizovány x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a u xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. V takovém xxxxxxx xx se xxxx xxx xx xx, že tyto xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx dodání.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx jasnost xxxxxxx xx xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxx proměnných, xxxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxx X bodě 10 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx jejich podmínek x xxxxxxxxxxxx proměnných x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Zařazení xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx proměnných xx xxxxxx být xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx a zajištění.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX stanoví xxxxxx xxxxx xxxxxx regulace xxxxxxxxxx trhů v Unii x x xxxxxxx X xxxxxx X vymezuje xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx se tento xxxxx vztahuje. Příloha X xxxxx C xxx 4 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, které xxxxx xxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx zajistilo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xx xxxxx objasnit xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx 4 oddílu X xxxxxxx X směrnice 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx xx xxx a xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx týkající xx xxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx C xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx nástroji.

(9)

Obecně xx xx za xx, xx xxxxx xxx vypořádání xxxxxxxxx xxxxxxxxx x většiny xxxxxxxx měn xxxx xxx xxx xxxx xxxx, xxx x xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxx jiná, je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx vypořádání x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxx. X xxxxxxxx případech není x xxxxxxxxx vypořádání nutné xxxxxx papírové xxxxxx x xxxxxxxxxx lze xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx kontrakty a xxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxx považovány xx finanční nástroje, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx vhodné xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxx plateb xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx obchodní xxx x xxxxxx než xxx obchodních dnů. Xx xxxx xxxxxx xxx xx xx, xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx uzavřeny x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx výše plateb xx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx investice, představují xxxxxxxxxx pro xxxxxxx. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx platby x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx zboží x xxxxxx, x nefinančními xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx v cizí xxxx xx xxxxx specifického xxxxx x xxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxx x xxxxxxxxx provoz xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx netting xxxxxx, x xxxxxxxxxxx měnového xxxxxxxxx jakožto spotového xxxxxxx xx tudíž xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx každý xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxx směnným xxxxxx xxxxxxxxxx před xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx kurzem v okamžiku xxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxx kontrakty xxx xxxxxx xx xx, xxxx je xxxxxx xxxxx vypořádání.

(13)

Smlouva x xxxxxx jedné xxxx xx xxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxx xx smlouvu, xxxxx xx xxxx xxxxx a bezpodmínečné xxxxxx xxxxxx xxx. X xxxxxxx xxxxxxx s vícenásobnými xxxxxxxx by měla xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Měnová xxxx nebo swap xx xxxx neměly xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx prostředek xxx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xxxx trvání xxxxx xxxx xxxx x xxx xxxxxx xx to, zda xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, či nikoli.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, by xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx zprostředkovatelů, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx distribučních xxxxxx, by xxxx xxx objasněno, xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx x výlučně xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx distribučních xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx, xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxx doporučení. Xxxxx xxxxx situace, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx osobě, x xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx veřejnosti, představovat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Obecné xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, xx je xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxx x posouzení xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx zákazníka vhodné xxxx xxxx xx x xxxxxxxxx jeho xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, že tento xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 xxxx. 1, xxxxx xxxxxxxx, aby jednal xxxxxx, spravedlivě a profesionálně x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx zákazníků. Podobně xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx by takové xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bylo x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 3, který xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx byly korektní, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, které xxxxxx x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či činnosti xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx typem xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx přílohy X xxxxxx X bodu 5 xxxxxxxx 2014/65/EU, x tudíž xx xx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x její xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Xxx xxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x účinné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx mimoburzovní xxxxxxxxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxx. Stanovené xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx stanoveny na xxxxxx úrovni, xxx xx zaručilo, že xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxx na xxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxxxx působnosti, x xxxxxxx xxx xx vyloučilo obchodování XXX, x něhož xx xxxxxxxx k jeho xxxxxx xxxxxxx bylo xxxxxxxx vyžadovat, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Podle směrnice 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx nemělo xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx stejný xxxx xxxxxxxx systém. Systematický xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx systému xxxxxxxx, který xxxxxxx xxxxxx zákazníků xx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém (XXX). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx je x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx párování xxxxxx zákazníků, na xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx obchody xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

(20)

Z důvodů xxxxxxxx x xxxxxx jistoty x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx doplňující xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx elektronickému přístupu. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodování xx využívají xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Je xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x přímého xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx založené xx xxxxxx elektronickém xxxxxxxx xx navzájem xxxxxxxxxx x xxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx segment, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí tudíž xxxx spadat také xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 bodu 39 xxxxxxxx 2014/65/EU xx mělo xxxxxxxxx x xxxx opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx opatření x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxxxxxx pokyn, x xx x xxxxxxxxx fázi xxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xx xxxx být xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx lidským xxxxxxx, xx mělo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx automatické xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxxxxxxxxx provádění xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx než xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx měl xxx xxxxx předložen. Algoritmické xxxxxxxxxxx by nemělo xxxxxxxxx automatizované systémy xxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx měl xxx xxxxx předložen, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pokynu.

(23)

Xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx segment algoritmického xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx, xxx xxxxxxxx pokyny, xxxxxx x jejich xxxxx nebo xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx množstevních xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx umožňuje posoudit xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx dostatečně xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx obchodování x vysokou xxxxxxxxx xxxxxx obchodování xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx nástrojům.

(24)

Xxxxxxx xx xxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx být do xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx způsob xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, xx výpočtu xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx měly xxx xxxxxxxx xxxx zprávy xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx způsoby xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx – x xx s ohledem xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx jsou xxxxxxx v 61. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx x xxxxxxx na to, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx použití xxxxx xxxxxxxxx kapitálu x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx, jako je xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – xxxx xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx dne xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, a nikoli xxxxxx podané za xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynů xxxx xx xxxxxx provádění xxxxxx xx účet xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx způsoby, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx celkově xxxxx x x xxxxxxxxxxxx xx všem okolnostem xx provedení xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x rámci xxxx xxxxxxx. Xx-xx být xxx xxxxxxxx xxxx, xx představuje xxxxxx xxxxx zpráv během xxx, zohledněna xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx x xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx během dne xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx těchto poskytovatelů.

(25)

Xxxx xx xxx dále xxxxxxxxx definice přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx činnost, xxxxx přesahuje poskytnutí xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx je xxxxx rozlišovat xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, např. xx-xxxx makléřské xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx rámci xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx zprostředkování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx opatření, která xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, a xxxxxxxxxxxxxxx xx tudíž nemělo xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx, která xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v elektronickém xxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx elektronický xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, kde xx xxxxx zadán, a xxxxxxxxx pokynů x xxxxx xxxxxxx rámci.

(27)

Z působnosti xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, než jakými xxxx xxxxxxxx systém xxxx systémy, v nichž xx pokyn xxx xxx předložen xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx je xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, a xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx zákazníka, xxxxx zákazník poskytovatele xxxxxx kontrolovat xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx životnost. Charakteristika xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx měla xxxxxxx xx xxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxx xx systémů xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx poskytovatele.

(28)

Xxxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxxx se xxxx organizační xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx investiční služby, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx bázi, xxxxx i na regulované xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx údajů, by xxxx xxx xx xxxxx s cílem, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxx, aby xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx způsobilosti x xxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx regulované xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx jednotně.

(29)

Je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx konkrétní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx zapotřebí xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, jako xx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx, řízení xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxx xxxxxxxx povolení xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx měly být xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, která zajistí xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xx xxxxx, xxx se investičním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx v Unii xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx překážky přeshraničních xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb spojené xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jímž xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx služeb x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx se xxx xxxxxxxx cíl, z něhož xxxxx xxxxx vychází. Xxxx xxxxxxxx by xxxx xxx navržena xxx, xxx zajistila xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx norem x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Xx druhé xxxxxx, co xx xxxx ochrany xxxxxxxxx, x xxxxxxx poskytování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od nich, xx xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx dotyčného xxxxxxxxx xx potenciálního zákazníka, xx. xxx se xxxxx x zákazníka xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx ustanovení xxxxxxxx 2014/65/EU je xxxxxxxx vytvořit pro xxxxxxxxxx podniky harmonizovanou xxxx organizačních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx velice xxxx xxxx xxxxxxxxx, strukturou x xxxxxxxxxxx xxx podnikatelské xxxxxxxx. Režim regulace xx xx měl xxxx rozmanitosti přizpůsobit x xxxxxxxx xxxxxxx určité xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx plnit své xxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx stanovit xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxxxxxx xxxxxxx osobou xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx provádění xxxxxxx xxxxxxx směrnicí 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, že xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxx činnosti xxxxxxxxx.

(35)

Organizačními xxxxxxxxx stanovenými xx xxxxxxxx 2014/65/EU by xxxxxx být dotčeny xxxxxxx zřízené podle xxxxxxxxxxxxxx práva xxx xxxxxxxxxx xxxx monitorování xxxx pracujících x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxx orgánů nebo xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxx, prováděl a udržoval xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx týkající se xxxxxxxx, procesů x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zásadních xx xxxxxxxxxx funkcí. Xxxx xxxxxx by xxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxx xx vztahem xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx rizika xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx zajišťované xxxxxx xxxx investičních xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v rukou xxxxxxxxx počtu poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxxxx tatáž xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Podmínka, xx xx osoby pověřené xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx sledovaných xxxxxx, x xxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxx osob xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, nemusí xxx xxxxxxxxx v případě xxxxxx investičních xxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx okolností.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx potenciální zákazníci xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xx x xxxxx ochrany investora, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxxx plnění povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx funkcí xxx vyřizování stížností. X xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx plnit xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x uchovávat xxxxxxxxx x zákaznících x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Pokud xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, mělo xx xxx xxxxxxxxx dodržování xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v souladu xx směrnicí Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) a xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/XX (4), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobních xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx osobních xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx cenné xxxxxx x trhy (XXXX) xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx Evropského parlamentu x Rady (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx by xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xx zaručilo xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkajících xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx a xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxx xxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx plateb xxxxxxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, xxxx. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx xxxxx příslušným xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx důchodové xxxxxxxxx, odměňování xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx povýšení, xxxxxxxxx pojištění, xxxxx xxxx xxxxxxxx dávky, xxxxxx xxxx na xxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Aby se xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zákazníků, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx navrhovat a xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx mohly xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, prodejců xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx. Mezi xxxxxxxxx xxxxx, na xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx měly xxx zahrnuty také xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, např. xxxxxx přímí nadřízení, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx, xxxx finanční xxxxxxxxx, xxxxxxx dokumenty xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx přiměli x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, které vyřizují xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxxx produkty. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx měli patřit xxxx vázaní zástupci. Xxx xxxxxxxx výše xxxxx vázaných zástupců xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx by však xxxxxxxx x postupy xxxxxxxxxx v daném xxxxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx vhodná xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx osoby xxxxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxx x xxxxxxxxx zájmu zákazníka.

(42)

Xxxxx xxxx prováděny xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx této xxxxx x xxxxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx neměly xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx obchod. Xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxxx neměly vztahovat xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx takových instrukcí xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zcizeny xxxxxxxx x xxxxxxxxx nebo odvoláním xxxxxxxxx. Tyto povinnosti xx se xxxx xxxx vztahovat xx xxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxxxx xx xxxx následujících xxxxxxxx xxxxxxx prováděných xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx tyto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx povolení x xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx k výkonu investičních xxxxxxxx obecným xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx zásadních xxxx xxxxxxxxxx funkcí. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být umožněno xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx externím xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx podmínky.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx podmínek xxx xxxxxx povolení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx xxxxxx poté, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxx podle xxxxx XX xxxxxxxx X směrnice 2014/65/XX, xxxx xx xx xxxx ujednání xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx vyžaduje xx. 21 odst. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, jež xxxxxxxxxx střet zájmů, xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, kdy xxxxxxxx xxxxx mezi xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx s xxxxxxx xx xxxxxx xxxx skupiny xxxxxx podniku xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx či xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx nimž xx xxxxxx vázán xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, že xxxxxx může získat xxxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxx není xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx že xxxxx xxxxxxxx, vůči xxxxx je podnik xxxxx xxxxxxxxxx, může xxxxxx nějakou xxxxxx xxxx se xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx byla současně xxxxx ztráta xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx by xx xxx xxxxxxxxx, pouze xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx účely xx xxxxxx být xxxxxxxx, xxxx xx zákazník, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, status, tj. xxx je neprofesionálním xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx zákazníkem xxxx xxxxxxxxxx protistranou.

(47)

Xxx xxxxxx své povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx střetu zájmů xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx vyvolat xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx pozornost xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx v oblasti správy xxxxxxxxx a podnikových financí, xxxxxx upisování nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x rámci xxxxxx xxxxxxx a poskytování poradenství xxxxxxx xxxx a akvizic. Xxxxxx xxxxxxxx pozornost xx xxxxxxx žádoucí, xxxxx xxxxxx nebo xxxxx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx s podnikem xxxxxxxxx xxxxxxxx kombinaci xxxx xx xxxx x xxxxxx činností.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx zájmů vznikajících x xxxxxxx oblastech jejich xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxx střety xxxxx, xxxx xx se xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, která se xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx organizační x xxxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx x xxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx zabráněno. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jak xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx lze xxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx udržovat x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která vyžaduje xx. 16 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Podniky xx xxxx měly xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx pobídky xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xx x při xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Tato xxxxxxxxxx by měly xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxx investičními podniky, xxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ a „spinning“ xx měly být xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx výzkum by xxx být podkategorií xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx jako doporučení.

(51)

Opatření x xxxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx prezentován xxxx xxxxxxxxxx výzkum, by xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a nezávislost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx měly zajistit, xx finančním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx či obchodní xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx za rozporné xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx je xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx.

(52)

Xxxx xxxxx, jejichž povinnosti xx xxxxxxxx xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx investiční výzkum xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx pracovníci útvaru xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx prodeje x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx podniku.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx x vazbou xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx x předchozím xxxxxxxx souhlasem xxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, provize x peněžní či xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx obdrží xx xxxxx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx tehdy, jsou-li xxxxxxxxxx x xxxxxxx s požadavky čl. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxx 13 směrnice Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx šíření xxxxxxx xxx mezi xxxxxxx x xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx v investičním xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx třetí xxxxxxx by xx xxxx vztahovat xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Finanční xxxxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx než xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx takové xxxxxxxx xxxx neslučitelné xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx služby x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, jimiž xx xxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x x xxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx dojde xx xxxxxx zájmů, xx xxxx xxxxxxxx mělo xxxxxxxx podrobnější x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx by xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx je xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxxxx. Investiční xxxxxxx xx měly zaručit, xx jejich vlastní xxxxx nebo xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx kvalitu xxxxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxxx. Taková opatření xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xx xx xxx poskytnuty xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx procesu, než xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, xx nabídku xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx podniky, které xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx zavedena odpovídající xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx proces oceňování xxxxxx tvorby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zájmy xxxxxxxx.

(59)

Proces xxxxxxxxxx, při xxxx xxxxxxxxxx xxxxx uplatňuje xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xx konkrétních skutečnostech x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Podnik xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nepovedou x xxxx, xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx nad xxxxx xxxxxxxxx emitenta xxxx xx xxxx xxxxx jednoho xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Podniky xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx alokace.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx ukládá xxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se osobních xxxxxxx, nakládání x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, by xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx jimi xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(61)

Toto xxxxxxxx stanoví xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(62)

Nic x xxxxx nařízení xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obsah a formu xxxxxxxxxxxx sdělení. Na xxxxx xxxxxx jim x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx povinnosti vyplývající xx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxx zákazníky xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(63)

Xx xxxxx stanovit požadavky xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Cílem xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx investorů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx neprofesionálním.

(64)

Investiční xxxxxxx xx xxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx informace x xxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx s investováním xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx jejich xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx může xxxxx xxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, či xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, vždy xx xxxx xxxx obsahovat xxxxxxx důležité xxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx požadovaného tímto xxxxxxxxx, a xx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady (EU) x. 1286/2014 (8).

(65)

Podmínky, které xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků určené xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx měly xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx způsobem, xxxxx xx vhodný x xxxxxxxxx, přičemž xx se měly xxxxxxxxx například xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxx. Zejména xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx podmínky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxx následujících prvků: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx zákazníků jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx materiálů xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx znamenat, xx xxxxxxx budou xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx připravené xxxxx směrnice Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx prezentace výhod x xxxxx, xxxx xx investiční podniky xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx výhod služby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x výraznou xxxxxx x xxxxx relevantních xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, jestliže xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx osoby, xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxx ohledu xx xx, zda xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx v úmyslu, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx před xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx poskytnutí nové xx odlišné xxxxxx.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x tom, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle, x xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx různých typů xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zákazníkům xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx měly být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxxx analýze. Xxxxx x rozmanitost xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxx xxx xxxxxxx x x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx, xx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx být xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak xxx ohledu xx xxxxxx poskytovaných xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx posudky xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx, aby xxxx xxxxx patřičně xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxx xxxxxxxxxxx po xxxxxxxxxxx odborné x xxxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, kteří xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx finančních nástrojů x xxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxx, např. xx „xxxxxxxxxx“ xx „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx nezávislí xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx poradci xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx by xxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xx zajistilo, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x základu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství, xxxx xx xxx rovněž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kopii xxxxxxxxx, který byl xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xx směrnicí 2003/71/XX, xxxxxx xx xx xxx za xx, že tento xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxx informací, xxxxxxxx xxxx xxxxxx není xxxxx uvedené směrnice xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx povinnosti investičních xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx s profesionálními xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx se zajistilo, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx u xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx zákazníků, mělo xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx situacích xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranám x xxxxxx zákazníky xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx. Xx by xxxx nemělo xxxx x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uložené xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. X xxxxx ohledu xx xxxxxxxxxx podniky měly xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx dle tohoto xxxxxxxx, xxxxxxxx poskytují xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo – xxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx investiční službu – v případě, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx způsobilé xxxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxx xxxxxxxx nástroj xxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu xxxxxxxx xxxxxxx a má xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Avšak x xxxxxx xxxxxxxxx xx mohou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, xx na xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxxxxxx xxxxxxxx dopad xxxxxxx xx xxxxx, xxxx údaje x xxxxxxxxxxx měně x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx kurzech x xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxx celkových xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx nadřazenou xxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x xx xx, xx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx vzniknou, by xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx trh obsahovat xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx investičních nebo xxxxxxxxxxx služeb zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx finančních nástrojů xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx xxx např. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxx dohody x xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednat x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx vyplývají xx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxx Xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx podílové xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx povinny xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxx uvést všechny xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Pokud xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx s to xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx finančním xxxxxxxxx. Xxxxxxx i x xxxxxx xxxxxxxxxx případech xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x všech nákladech x xxxxxxxxxx spojených x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx příslušného xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx povinnosti, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx odpovídajících xxxxxxxxx x xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx nástrojů, x xx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxx xxx o to, xxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx nákladových xxxxxxx.

(78)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx zákazníci mají xxxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx vzniknou, jakož x x hodnocení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx x xxxxxxx finančními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx jim poskytnou xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx službou lze xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nabízí xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx službou jsou xxxxxxx jiné xxxxxxxx, xxx xx podnik xxxxxxxx poplatky xxxxxxx xx službou, x xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx informace x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx měly xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v okamžiku sdělení.

(79)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx být xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx riziko, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xx požadovaného souhrnného xxxxx o nákladech x poplatcích xx xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x průběžné xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx být xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxx odhady xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x poplatků, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. V xxxxx xxxxx cíle, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxx postupy, xxx xxxxxxx k „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx se xxxxx x zásadu, xx xx xxx být xxxxxxxx informován o xxxxxx rozdílu mezi xxxxx pozice pro xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx přirážek a xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx náklady x xxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx jim xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovaly xxxxxxxxxx údaje xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x poplatky, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx výstupními xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, x nichž jsou xxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x těchto xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx poplatcích xxxxxxxxx s poskytováním xxxxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx ochránilo xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Tak xx xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jednotky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, x xxxxx např. xxxxxxxxxxx společnost XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxx xxxxxx.

(82)

Aby bylo xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx x x výkonnosti xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx nákladům x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxx by xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, kdy investiční xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx zákazníkem x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx informování x všech relevantních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Následné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx může xxxxxxxx ze stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx mají xxxx. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka.

(83)

X informacím, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům x xxxxxxxxx a souvisejících poplatcích, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxx dohody o xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx tím xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, dluhopisů, opčního xxxxx, xxxxxxx xxxx xx jiného xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(84)

Xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx požadavky xx posouzení vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 3 uvedené xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx se xxxx svým xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, jakož x svými xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxx o vhodnosti xxxxx xxxxxxxxx o xxx, zda xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx nástroje xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx jejich opatření, x měly xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx situace, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx poradenství, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx pravděpodobnost, xx xx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx úroveň xxxxxxx investorů, xxxx xx xxx xxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx služby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo správy xxxxxxxxx xxxxx či xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

X xxxxxxx s požadavkem xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxx, xx xx investiční xxxxxxx měly xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx k doporučením xxxxxx xxxxxxxx nástroj, xxx u xxxxx xxxxxxxxxx x tom, xxx obchodovat, včetně xxxxxxxxxx x tom, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx.

(88)

Xxx účely xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx být obchod xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nevhodný xxxxx rizikům, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Série xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, když se xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx rozhodnutí obchodovat xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. V případě xxxxxx portfolií xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx v jeho xxxxxxxx xxxxxxx nevhodné portfolio.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v tom xxxxxx, aby zákazník xxxxxx správci dal xxxx změnil xxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx správcova xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx se xxxxxxxx xxxxxx jistota x xxx zákazníci xxxxx lépe xxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx základní xxxxxxxx xxxxxx, v níž xxxxx vymezena základní xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx.

(91)

Xxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xx xxx x xxx nemělo xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx čestně, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, jakož x xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx jsou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, směrnici Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2014/57/XX (12) a tomto xxxxxxxx a že xxxx příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x provádět vymáhací xxxxxxxx x xxxxx zaručit xxx ochranu xxxxxxxxx, xxx integritu trhu.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx zpráv a xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx na rozšíření xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků. X xxxxxxx na povahu xxxxxxxxx xx způsobilými xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx uzavíraly xxxxxx, které xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx vztahují xx xxxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo potenciálním xxxxxxxxxx informace x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, které xx xxxxx xxxx xxxxxxxx zákazníkova xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx mohou s takovými xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx mělo xxxxxx xxxxx, zda xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, do xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx do xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx prodeje xx krátko, nákupy xx půjčené prostředky, xxxxxxx xxxxxxxxxxx financování (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx transactions, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx platby xxxxx, složení xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx riziko.

(95)

Zákazníci xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx portfolia x x xxxxxxxxxxxx svých xxxxxxxxxxx investic. X xxxxxxx xxxxxx portfolií xx xxxx aktivační událost xxxx xxx xxxxxxxxx xx znehodnocení xx xxxx 10 % x xxxx xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx portfolia x xxxxxx xx se xxxxxxxxx na jednotlivé xxxxxx.

(96)

Xxx účely povinností xxxxxxx zprávy x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx obchod x xxxxxxxxxx závazkem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxx pro zákazníka, xxxx xxxxxxxxx náklady xx pořízení xxxxxxxx.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, se xx xx xx, xx xxxxxxx xx typ xxxxxx xx rozumí xxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx pokyn xx xxxx specifický xxx pokynu.

(98)

Xxx účely xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, že xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxx xxxx či xxxxxxx pokyn zákazníka.

(99)

Při xxxxxxxxx zásad provádění xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx faktorů xxxxxxxxx x xx. 27 odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, anebo xxxxxxx xxxxxx proces, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxx xxxxxxx určí, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx své xxxxxxxxx. X xxxxx uplatnění xxxxxx xxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx umožňují xxx xxxxxxxxx pokynů zákazníků xxxxxx dosahovat xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx plnění právní xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx při uplatňování xxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zpravidla používat x xxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (securities xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, SFT) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx dlužník xxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x zpravidla xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů xx x xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx xxx, xxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx daných místech xxxxxxxxx pokynů xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx měly xxxxxxxxx ke zvláštním xxxxxx XXX x xxxx by místa xxxxxxxxx xxxxxx pro XXX xxxxxx samostatně. Xxxxxxxxxx podnik by xxx své xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx uplatnit xx pokyn xxxxxxx xxxxxxxxx, který xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx se xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX x s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx x xxxxxxx x jeho xxxxxxxx, xxxx by investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx druh xxxxxxxxxx xxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx subjektech, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx zadávají xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx k provedení xxxxx subjektům, si xxxxx k xxxxxx xxxxx zvolit jediný xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xxxx-xx s xx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, a xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx zákazníky xxxxxxxx, xxxxx xxxx přinejmenším xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, které by xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, že xx xxx účely xxxxxxxxx xxxxxx využívali xxxxxxxxxxxxxx subjektů. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx zveřejněnými x souladu x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX anebo xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx neprofesionálního xxxxxxxxx, k němuž xxxxx zákazník xxxxxxx xxxxxxxxx instrukce, dosáhne xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, xxx xx tento xxxxxx vzít x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx umožní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx do xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a náklady xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, objem x xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx přednost xxxx xxxxxxxxxxxxxxx aspekty xxxx x xxxxxxx pouze xxxxx, xxxx xxxx zapotřebí x xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx pro neprofesionálního xxxxxxxxx x xxxxxxxx celkového xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx pokyn xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xx něj xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, xxxxx xxxxx jde x xx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx instrukce, které xx xxxxxx jedné xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx pokynu, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx osvobození xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxx stránkám xxxxxx xxxxxxxxx, které těmito xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx ho xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx tak, že xxxxxxxxxxx výslovně xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx podnik xxx xxxxxxx vědět, xx xxxxxxxxx v tomto smyslu xx pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx nemělo xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx zákazníka x xxxxx xxxx xxxxx či xxxx xxxxxxxxxxx obchodními xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx zavedl.

(103)

Xxxxxxxxx-xx investiční xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, mělo xx to xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xx toto xxxxxxxxxxx xxxx podléhat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx povinnosti xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx však xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxx povinnosti xxxxx xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx kotace xxxxxxx příslušný pokyn, xxx by měl xxxxxx tytéž xxxxxxxxxx x x xxxxxxx, xx xxxxxxxxx pokyn xxxxxxx xx xxxx, xx zákazník kotaci xxxxxxxxx, za podmínky, xx xxxxxx xxxx při xxxxxxxxxx měnících xx xxxxxxx podmínek x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx finančních nástrojů. Xxxxxxxx x xxxxxxxx ve xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx a uplatnit xxxxxxxxx xxxxx a postup nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx, které xx platily pro xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx měla xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx spojené x xxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Například xxxxxxx, x xxxxx jde x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx jedinečný smluvní xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xx nachází xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxx jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx, měly xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx s cílem xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 7 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx účinnost xxxxx xxxxxxxx a zásad xxxxxxxxx pokynů a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx vyžadovat xxxxxxxxxx xxxxx, pokud xxx o povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx veškerá xxxxxxxxxx opatření x xxxx, xxx dosáhly xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Kvalita xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx je xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx. míra provedení), xxx xxxx dostupnost x xxxxxx xxxxxxxx zlepšení, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost a xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxx poskytují xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxx určit xxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx svých xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx schopny prokázat, xx jim xx xxxxxxxx trvale xxxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx předpokládat při xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx musí xxx podložen příslušnými xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Na realokaci xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx některý určitý xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xx xx x xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx jako x xxxxxx, xxxxx xxxx xx jiných xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jestliže jsou xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx dat x x xxxxx xxxx možné xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se týká xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx pouhá xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx vystupovat jako xxxxxxxxxxx xx omezí xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx povolené xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spočívající v nákupu x xxxxxxx finančních nástrojů, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx třetích xxxxx se xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx neměla být xxxxxxxxxx xx jednání xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx splňuje požadavky xxxxxxxxx x xx. 33 odst. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx alespoň 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx k obchodování xx xxxxx trhu, byly xxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx přístup xx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje jsou xxxxxxx k obchodování xx xxxx xxxxxx než xxx xxxx, x x xxxxxxxxx, kteří vydávají xxxxxxxx nekapitálové xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů se xxxxxxxxx xx malé x xxxxxxx podniky x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx nové xxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx poskytnout xxxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. V každém xxxxxxx xx xxx xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx neměl xxx xxxxxx pravidla, xxxxx by emitentům xxxxxxxx větší xxxxx xxx emitentům xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Xx xx xxxx obsahu přijímacího xxxxxxxxx, který xx xxxxxxx xxxxxxx předložit xxx xxxxxxxxxx přijetí xxxxx cenných papírů x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních podniků, xx který xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xx xxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxx xxxxx posoudit v xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx stanovená xxxxxxxxxxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx investorů. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxxx dokumentu xx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx. Xx xx nemuselo xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx příslušným xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Zveřejňování výročních x xxxxxxxxxxx finančních xxxxx xxxxxxxx představuje xxxxxxx xxxxxxxxx úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx, která je x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx stávajících xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx, používání Mezinárodních xxxxxxxxx xxxxxxxx výkaznictví xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, případně xxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx zveřejňování xxxxxxxxxx xxxxx by měly xxx xxxx zatěžující xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx směrnice Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), vzhledem x xxxx, xx méně xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx z hlediska potřeb x situace malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x emitentech xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/109/ES xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx na xxxxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx vhodné, aby xx xxxxxxxxx xxxxx xxx investory xxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx internetové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx růst malých x xxxxxxxxx podniků. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx internetové xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx na xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx odkaz xxxx přímo xx xxxxxxxxxx část internetových xxxxxxx emitenta, xxx xxxxx investoři tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx snadno xxxxxx.

(116)

Xx třeba blíže xxxxxxx okolnosti, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx by pozastavení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx investorů nebo xxxxx fungování xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xx účastníci xxxx x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx pozastaveno xxxx xxx xxxx finanční xxxxxxxx staženy z obchodování, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v porovnání x xxxxxxxxx trhu v jiném xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxx dosud probíhá.

(117)

Pro xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx nichž jsou xxxxxxx poškozeny zájmy xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxx by xxxxx xxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx investičního xxxxxxx xxxx organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x finančním xxxxxxxxx xxxx jeho stažení x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx smyslu. Je xxxxxx, xxx tento xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx k xxxx, xx tak poskytne xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx jim xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 xxxx. 2 a xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžadují, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo organizovaný xxxxxxxx systém, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx plnit své xxxxxxxxxxx úkoly x xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx umožnit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x posoudit rizika xxx xxxx a xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx efektivně zareagovat x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx opatření.

(119)

Je xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx lze předpokládat xxxxxxxx porušení xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx vzniká povinnost xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxx xxxxx skutečnost xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v čl. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx chápat xxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx slova xxxxxx, který xx xxx xxxxxxxxx veškerá xxxxxxxx, rozhodnutí, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx účastníky, obsahující xxxxxxxx obchodování a xxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx x xxxxxxx, které xxxx xxxxxxx o nekalém xxxxxxx x xxxxx oblasti xxxxxxxxxx nařízení (XX) x. 596/2014, xx xxxxxx xxxxxx vypracovat xxxxxxx xxxxxx signálů, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx obchodů xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 odst. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „xxxxx x xxxxxxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx všechny xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxx, a xx xxx xxxxxx xx xx, xxx byly xxxxxxxxx, x xxx xxxxxx na způsob xxxxxxxx k obchodnímu systému.

(121)

Seznam xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx k obchodování zasvěcených xxxx x manipulaci x xxxxx, xx neměl xxx ani xxxxxxxxxxxxx, xxx určující xxx xx, xxx xx xxxxx o xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx ne xxxxx x xxxxxx signálů xxx x sobě xxxx xxxxx znamenat xxxxxxxxxx xxxx nebo pokus x zneužití trhu. Xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, které naplňují xxxxx jednoho xxxx xxxx signálů, xxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx obchodního systému.

(122)

S xxxxx xxxxxxxx transparentnost xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx a xxxxxxx předejít zneužívání xxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx by se xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx souhrnnými pozicemi xxxxxxx x xx. 58 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx xxxxxxxxx pouze xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx osob x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxx xxxxx x Xxxx poskytovány xxxxxxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, stanoví xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx systémy xxx uveřejňování xxxxxxxxx x poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací splňovat. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, aby povinnost xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx byla xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx poskytovatelů údajů.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx za xxxxx x trhu xxxx xxxxxxxxx xx přiměřenou xxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovat xxxxx x trhu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx cenami x xxxxxxx xx xxxxxx vytváření x xxxxxx. Xxxx by xxxx xxxxxxx uplatňování xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx, xxxx by xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx poplatky xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx by xxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx marže xx základě xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx poskytovatelům xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx poskytování xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podíl nákladů xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx poskytované služby. Xxxxxxxx k xxxx, xx specifikovat přesné xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, měly xx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx metody xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x tím, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx měla xxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx.

(125)

Xxxxx x trhu xx měly xxx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zařazeni xx xxxx kategorie, nabídnuta xxxxxx cena x xxxxx podmínky.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx služby, xxxx xx xxx údaje x trhu xxxxxxxx xxx, aby xxxxxx xxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx trhu xxxxx xxx xxxxxx xxxxx od xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx stejné xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, měly by xxx údaje o xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xx bylo x xxxxxxxx k nákladům xx xxxxx způsob nabízení xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx o trhu, xxxxx xxxxxxxxx schválené xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací.

(127)

Aby xxxxx xxxxxxxxx údajů x příslušné xxxxxx xxxxxx posoudit, zda xxxx xxxxx o xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx obchodních podmínek, xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zpřístupněny veřejnosti. Xxxxxxxxxxxxx údajů xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxx údajů o xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx účetnictví, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx by xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx skutečné xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx stanovit xxxxxxxx pro určení xxxx, kdy xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx nebo organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx jednat s více xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx více xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx. X xxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxx, aby xx xxxxxxx značného xxxxxxx xxxx považovány xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy s významným xxxxxxx xx xxxx, xxx xxx nebylo xxx každém xxxxxxxxxx xx akvizici xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx mnohostranného nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ujednání x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx (xxxx jen „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx s právem na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx podnikání, x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx účinnou xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx základní xxxxx xxxxxx xxxxx xx respektování xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x práva xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx x xxxx xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx byl xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (ESMA) xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (14).

(131)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx mohly xxxxxxxxxxx xxxxx požadavkům xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxx aby mohly xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx účinným a xxxxxxxxxx xxxxxxxx, mělo xx xxx xxxxx xxxxxxxx použitelnosti xxxxxx xxxxxxxx sladěno x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx analytikem“ xx xxxxxx příslušná xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx dotyčný poskytovatel xxxxxx vykonává xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx jinak xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx osoba v příbuzenském xxxxxx“ xx rozumí:

4)

„obchodem xxxxxxxxxxxx financování“ se xxxxxx obchod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 3 odst. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům;

6)

„komoditou“ xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx x xxxxxx xxx x slitin, zemědělských xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

a)

poskytnutí těchto xxxxxxxxx na takovém xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx uskutečnit xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

b)

xxxxx, jíž xxxx být informace xxxxxxxxxx a jíž xx xxxxxxxxx volba xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx poskytnutí xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx a zákazníkem;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx takových xxxxxxxxx x xxxx formě;

c)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx informován x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xxxx lze xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách je xxxxxxxxxxx xx xxx dlouhou xxxx, xxxxx zákazník xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx prohlédnutí.

x)

xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx odbornou činností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xx tuto xxxxxxxxxx xxxxxx lze xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx odborné xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx cíl xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx svou schopnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx zákazníkům xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx k hlavní xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx strany mají xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření, xxxxx jim xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx podkladové komodity; xxxxxx x vyrovnávání x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx přepravní xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx je xxxxxxxxxx za přiměřené xxxxxxxx, podle xxxxx xxxx strany xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dodání xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx fyzické xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z jiných smluv xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx byla xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zboží, xxxx by xxxxx x xxxx xxxxxxxxx dodání, xxxxxx xxxxxxxx, plánování xx nominace xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx energetické xxxx, x xxxxx vyplývá nárok xxxxxxxx xx příslušné xxxxxxxx daného zboží.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

b)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx dodání a xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx standardní xxxxxxxxxx jednotky (loty) xx xxxxxxxxxx lhůty xxxxxx.

a)

dva xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx možnost vybere xxxxx nebo více xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

je xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx trh, xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém;

x)

v souvislosti s danou xxxxxxxx xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, mechanismu xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx sítě;

x)

x xxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx dodávkami x xxxxxxxxx energie xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx provozovatelem přenosové xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/ES, převádí xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx poskytovatele vyrovnávací xxxxxx x xxxxxx předem xxxxxxxxx poskytovateli xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx telekomunikačních sítí;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx komodity, xx xx xxxx kapacitu xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx přenosových práv xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx mezi zónami, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxx sjednány x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxx přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx ze xxxxxx tohoto provozovatele xxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, licence, xxxxx xxxx podobné xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x výjimkou xxxxxxx, kdy xxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx přílohy X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

geologická, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s výjimkou případů, xxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxx na xxxxxxx souladu se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/87/XX (19);

f)

xxxxxxxx xxxx aktivum xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx povahy, x xxxxx xx xxxxxxx o xxxxx xxx příjemcem xxxxxx x xxxxx lze xxxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx se ceny, xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx s libovolnými xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, vyměnit, xxxxxxx, xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx neuplatnit xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, které zákazníkovi xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx ve smyslu xxxxxxxx 2 tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx prostředkem, který:

x)

xxx xxxxxxxx xxx, xxxxx xxx o jakoukoli xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

b)

xxx xxxxxxxxx xxxxxxx měn, xxx xxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx dny, xxxx xxxxx, která xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxx měn, xxxxx toho, xxxxx x xxxxxx xxxx je xxxxx;

x)

xxxxx xx smlouva x xxxxxx těchto xxx xxxxxxx xx xxxxxxx účelem prodeje xxxx nákupu převoditelného xxxxxxx papíru nebo xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, buď xxxxx, která xx xx xxxx obecně xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx obchodních dnů, xxxxx toho, xxxxx x xxxxxx lhůt xx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím dané xxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx odkazuje xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx.

x)

xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

nejedná xx x xxxxxxxx;

c)

jejich xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroje, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. b) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx posledních šesti xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxx nástroje, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při provádění xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx každý xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x dluhopisu, pro xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx na vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, během posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx stanoví čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, uskutečňují x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx roven xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx a systematicky x derivátu, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. a) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní účet x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x derivátu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců roven xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a systematicky x xxxxxxxxx na xxxxx, pro které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

b)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx které xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh x xxxxxxx x čl. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 písm. x) nařízení (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, které u xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx emise xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství u xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx x případě kteréhokoli xxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx čtyř xxxxx xx xxxxxxx v xxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodovaných v obchodním xxxxxxx.

a)

zřídit, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx postupy x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx a zdokumentovaným xxxxxxxx xxxxxxx hierarchické vztahy xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx funkce x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx musí xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx povinností;

c)

zřídit, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx plnění xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx úrovních investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx s takovými xxxxxxxxxxx, vědomostmi a odbornými xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx ke xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a předávání xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx a xxxxx záznamy x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx výkon xxxxxxx počtu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx osobami xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx a profesionálním xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxx xxxxxx pravděpodobné, xx jim x&xxxx;xxx xxxx bránit.

x)

xxxxxx sledovat a pravidelně xxxxxxxxxxxx přiměřenost x xxxxxxxx xxxxxxxx, politik a postupů xxxxxxxxx xxxxx odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx a kroků xxxxxxxxx xx účelem xxxxxx xxxxxxxxxx nedostatků x xxxxxx xxxxxxxxxx podniku;

x)

radit x xxxxxxx xxxxxxxxxx osobám, xxxxx odpovídají xx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, v plnění xxxxxxxxxx xxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx vedoucímu xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx prostředí xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, o rozpoznaných xxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx nápravných xxxxxxxxxx xxxx nápravných xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx přijata;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx stížnosti za xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx svých xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx orgán xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody s předpisy x xx xxxxxxx hlášení xxxxxxx souladu požadovaného xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx nařízení;

c)

xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxx případ xx xxxxxxx zprávy přímo xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx funkce xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx výkonu xxxxxx xx činností, xxx sledují;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx osob xxxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx není xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x ani xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx na újmu xxx.

x)

xxxxx, zavedou x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx účinná xxxxxxxx, xxxxxxx a mechanismy x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy podniku x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

podává xxxxxxx x xxxx vrcholnému xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 odst. 2.

x)

vypracovává, xxxxxxx x xxxxxxx plán xxxxxx xxxxxxxx na posouzení x xxxxxxxxxx přiměřenosti a účinnosti xxxxxxx, xxxxxxxxx kontrolních xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx výsledků xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx dodržování xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx zprávy týkající xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx účet xxxxxxx x xxxxxx osob:

a)

xxxx xxxxx xx zakazuje xxxxxxxx (XX) č. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xx x xxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxx být v rozporu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX.

x)

xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx spadal pod xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx xxx xx. 37 xxxx. 2 písm. a) xx x) xxxxx pod xx. 67 odst. 3, pokud xx se jednalo x xxxxxx obchod xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

každá xxxxxxxxx xxxxx, na xxxxxx xx vztahují xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx o omezeních xxxxxxxx xxxxxxx a o opatřeních, xxxxx x xxxxxxxxxxx s osobními xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zavedl xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx byl neprodleně xxxxxxxxxx o každém xxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxxxxx osoba, x xx buď xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx umožní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, včetně povolení xx zákazů vydaných x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx provedené v rámci xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, pokud mezi xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx či jinou xxxxxx, xx xxxxx xxxx se xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (XXXXXX) nebo x xxxxxxxxxxxxxx investičními xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx dohledu xxxxx xxxxxxxx předpisů xxxxxxxxx státu, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxxx osoba xxxx xxxx osoba, xx xxxxx účet xx xxxxxxx xxxxxxxxx, nepodílí xx řízení xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx je podnik x xxx nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx operací xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poradenství xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx a poskytování xxxxxxxxx o cenách.

a)

xxxxxxx zajištění xxxxxx k delegování vlastní xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k jeho xxxxxxxxxx xxxxx podmínek xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

nejsou ohroženy xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx článku 5 směrnice 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx odstraněna ani xxxxxxx žádná x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx vydáno xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx schopnost, kapacitu, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx strukturu xxxxxxxxxxx xxxxxx externě zajišťovaných xxxxxx a veškerá xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právními xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx těchto xxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxx xx tímto xxxxxx stanovil xxxxxx x xxxxxxx xxx posuzování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a pro průběžné xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

c)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx zajištěním;

x)

xxxxx se xxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxxx možná xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx opatření;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx externě zajišťované xxxxxx nebo služby x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx a zachovává xx xx xxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcemi x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, které xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx může x xxxxxxx xxxxxxx ukončit xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx to x xxxxx xxxx zákazníků, aniž xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a kvalitu xxxxxx, xxx xxxxxxxxx zákazníkům;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcemi x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, investiční xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx orgány xxxx možnost xxxx xxxxx přístupu vykonávat;

j)

poskytovatel xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx investičního podniku x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx obnovy xx xxxxxxxxx a plán xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx záložních xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx nebo činnost;

l)

xxxxxxxxxx xxxxxx zajistil, aby xxxxxxxxxx a kvalita xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcí xxxx xxxxxx byla xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx třetí xxxxx, xxxx xxx, xx xx xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx má xx své xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx orgánem xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx úkolů x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a nařízení (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro výkon xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx třetí xxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx orgánu dohledu xx třetí xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx případů nedodržení xxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx orgán dohledu xx třetí xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx v případech xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx pravděpodobné, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx získá xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a tento xxxxx je odlišný xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xx xxxxxxxx či xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zájem xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xxxxxxxx xxxxxxx podnikatelskou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxxxx nebo dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx poskytována xxxxxxxxxxx, od osoby, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxx.

x)

s odkazem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a činnosti x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo jeho xxxxxx pojmenovávají okolnosti, xxxxx představují nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

upřesní postupy, xxxxx se xxxx xxxxxxx, a opatření, xxxxx xx nutno přijmout, x xxxxxxxx xxxx řízení xxxxxxxx xxxxxx.

x)

účinné xxxxxxx x xxxxxxxx či kontrole xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx osobami vykonávajícími xxxxxxxx, xxxxx s sebou xxxxx riziko xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx funkce patří xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo poskytování xxxxxx zákazníkům, xxx xxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxx xxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx zájmů podniku), xxx xxxxx být xx xxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jednou xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx či xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, která komukoli xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx uskutečňuje xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby xxxx činnosti;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx kontrole souběžného xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxx může xxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx zájmů.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxx popsány xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxxxx záležitostí, xxxxx xxxx xxxxxxx doporučení;

x)

jestliže xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, nepředstavovalo xx xx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx a další xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx obchody ani xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx jednajících x xxxxx xxxx x xxxxx to není x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, anebo xx souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx z takto xxxxxxxxxx informací, xxxxx xxxxxxxx investičního výzkumu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možnost xxxxx něho xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxx, které neupravuje xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx xxxxx zúčastněné na xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxxxx nástroji, jichž xx xxxx investiční xxxxxx, xxx s jakýmikoli xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx útvaru xxxxxxx xxxx funkce xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx tvorbě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx odděleni xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx povinnosti xx xxxxxxxx xxxxx se xxxxx xxxxxx xx xxxxxx se zájmy xxxx, xxxx něž xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx to xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx neslibují xxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, příslušným xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx dovoleno, xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx přesnosti xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx nebo xx xxxxx účelem, kromě xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx obsahuje xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

osoba, xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, do xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nemění xxxxxxxxxx investičního výzkumu;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx tvorbu;

x)

investiční podnik xxxxxxx, že se xx tvůrce výzkumu xxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx že xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx ocenění xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx umisťování xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxx finanční nástroje;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx x útvarech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx účastní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, a

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx k prevenci xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx podnik umísťuje xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx portfoliu xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

a)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx jiných xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx zájmy xxxxxxx způsobem, xxxx xxxx být xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

že xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx že budou xxxxxx situace, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům podniku xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx o poradenství x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx a xxxxx příjemcem je xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem („laddering“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxxxx xxxx nepřiměřeně xxxxxx objemy obchodů xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx kompenzace xx xxxxxxxx alokace xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx člena vedení xxxx vedoucího xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx budoucí xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na podnikové xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

c)

xxxxxxx, xxxxx xx výslovně xxxx xxxxxxxxxx podmíněna xxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx vedoucím pracovníkem xxxxxxxx xx, v budoucnu xxxxxx, xxxx že xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx subjekt xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x vždy xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx písma x xxxxxxxxxx na možná rizika, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxx převážná xxxxxxxx písma xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx informacích, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxxxxx, xx toto xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, u něhož xx pravděpodobné, xx xx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx nebo xxxxx xx pravděpodobně xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx důležité xxxx, xxxxxxxxxx či varování;

f)

informace xxxx důsledně uváděny x&xxxx;xxxxx xxxxxx ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx materiálů, xxxxx xxxx jednotlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx jednom xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

a)

srovnání xx xxxxxx a předkládané xxxxxxxxx a vyváženým xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx byly xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx skutečnosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx vychází.

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx prvkem xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx zahrnovat xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx nelze xxxxxxxx xxxxx za xxx xxx – za xxxx xxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx nástroj xxxxxxx, xxx byl xxxxxxx finanční xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx dle rozhodnutí xxxxxxx, xxxxxxx tato xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx v každém xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx číselné xxxxx týkají xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx měně, než xx měna xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx uvedena xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx zvýšit xxxx xxxxxx v důsledku xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, je xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxxxx nebo x xxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxx finanční xxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxx xxxxxxxx minulé xxxxxxxxxx, x níž se xxxxxxx písmeno x), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v xxxx. 4 xxxx. x) xx x), x) x f);

c)

informace xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xx xxxx číselné xxxxx týkají simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx výkonnosti x&xxxx;xxxxxxxxx xxx na xx neodkazuje;

b)

informace vychází x&xxxx;xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx údajů;

c)

pokud xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx uveden xxxx xxxxxxx, odměn x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxx výkonnosti xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx) x xxxxxxxxx charakter x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxxx zahrnuty;

e)

informace xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xxxx prognózy xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx by xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx způsobilá xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, jako x xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx se k takové xxxxxxx nebo k takovým xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx vážou.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx se finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx na sdělení;

b)

výzvu, xxx xxxxxxxx osoba, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx nabídku xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investiční či xxxxxxxxx služby.

x)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx komunikovat;

x)

jazyky, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx mezi investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxx, který xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx a příjem xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx a kontaktní xxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx toto xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx a termíny podávání xxxxx o poskytovaných xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx investiční xxxxxx v držení xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxx o příslušném xxxxxxx pro odškodnění xxxxxxxxx nebo systému xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx činností x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxx xxxx xxx poskytnut x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx podrobnosti x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxx nepředstavují xxxxxx xxxxx xxx) xx předpokladu, xx xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx a frekvenci xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx spravovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx prostředky x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jejich xxxx podle xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx případných xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

d)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx být xxxxxxxx xx portfolia xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx případných xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, úroveň xxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx v uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx konkrétní omezení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx typem xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx objasnění xxxxxxxx efektu a jeho xxxxxx, rizika xxxxxx xxxx investice včetně xxxxx xxxxxxxxx s insolvencí xxxxxxxx a xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx a všechna xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx x překážkách či xxxxxxxxx xxxxxxx investic, xxxxxxxxx x xxxxxxx nelikvidních xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx ilustrace možných xxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx omezení x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx náklady xx xxxxxx s tímto xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx nástrojů xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx s takovými xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx či xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx u nástrojů xxxxxxxxx xxxx.

a)

všechny xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx byl xxxxxxxx těmto jiným xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx služby poskytnuté xxxxxxxxxxx, x

x)

xxxxxxx náklady x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jim xxxxxx xxxxxxxx nástroje x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxx, xxxx

b)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktech x xxxxxxxxxx produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx investice;

x)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxxxx xxxxxxxxx maxima xx xxxxxx xxxxxxx x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx popis.

a)

četnost x xxxxxx pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx jejichž xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx aktualizované xxxxxxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi.

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí;

b)

počet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx adekvátně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vydaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx mají x xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx, náklady x xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx nástrojů, jež xxxxx být xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

a)

podnik xx propaguje xxx, xxx přilákal xxxxx xxxxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxx těmto kategoriím xxxx spektru xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx uvedli, xx xxxx zájem xxxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x

x)

před xxxxxxxxxxx xxxxxx podnik xxxxxxx, aby xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx nového zákazníka xxxxxx, xxxxx jeho xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx a spektrum xxxxxxxxxx nástrojů je xxx zákazníka vhodné. Xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx neposkytne.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 písm. a) xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční podnik xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx u xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxx byly xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx nebylo xxxxxxxxxxxxx, xx zákazníci xxxxx xxxxxxx v omyl, jaký xxxx xxxxxxxxxxx dostávají, x xxx xx xxx xxxxxxx takového xxxxx poradenství, xxxx xx pro ně xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx poskytovala xxx xxxxxxxxx, tak x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx cílům xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx finančně xxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx takový, že xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xx správou xxxx portfolia.

a)

zajištění, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx všechny xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx stanovení xxxxxxx xxxxxxxxx rizik xxxx nástroje xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx zákazníka, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xxxx vhodné pro xxxx účel x xxx byly xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x zákazníků, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx třeba xxxxx x aktivně minimalizovat xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby xxxx pravděpodobné, že xxxxxxxxx xxxxxx otázky xxxxxxx v tomto xxxxxxx, xx přesně xxxxxxxx xxxx a xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a

d)

podle xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx zajištění konzistentnosti xxxxxxxxx zákazníků, xxxx xx zvážení, zda xx v informacích od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zjevné xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx;

b)

povaha, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx jsou xxxxxxxxx;

c)

vzdělání x xxxxxxxx nebo relevantní xxxxxxxx xxxxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

výsledek posouzení xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx nepřiměřený xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, aby xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, případně, zda xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést xxxxxx;

x)

každé xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx obchod proveden x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést obchod.

x)

xxxxxxx do čl. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx přílohy I xxxxxx X xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx k prodeji, xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xx ceny, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx z veřejných xxxxxx x xxxxx jsou xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx validují xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx zákazníka, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxx na pořízení xxxxxx xxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxx zásadně změnit xxxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx xx výplatní xxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nástroj xx xxxxx investici;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxx byla xxxxxxxxxx, x když existují xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nástroje;

f)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxx xxxxxx podložený xxxxxx, zda uzavře xxxxxx x xxxxx nástrojem.

a)

popis xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxx xxxxxxxxxxx;

b)

x služeb xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx být xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, a xxxxx xxxxxxx, které xxxxx být xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, jakož x všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx obchody, x

x)

xxxxx hlavních xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx X oddílu X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxx xxx poskytovány, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx zákazníka, x podmínek, xx xxxxx xxxxx obchody xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

a)

zákazníkovi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx nosiči xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx nejdříve xxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx xxxxxxxxxxx provedení xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx první xxxxxxxx xxx po provedení xxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx potvrzení xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx od třetí xxxxxx.

a)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

jméno xx xxxx označení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx pokynu;

f)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx není xxxxx k nákupu/prodeji;

j)

množství;

k)

jednotkovou xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx provizí x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx položky, xxxxx x&xxxx;xx zákazník xxxxxx, včetně výše xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, pokud xxx xxxxxx proveden xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx má vůči xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx směnný xxxx, xxxxx obchod xxxxxxxxx xxxxxxxx měny;

o)

povinnosti xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx zaplacení xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx, xxxxx tyto xxxxx x povinnosti xxxxxx xxxxxxxxxxx oznámeny xxx xxxxx;

x)

xx-xx zákazníkovou xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo jakákoli xxxxx v rámci skupiny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx se xxxxx o tento případ, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxx obchodování, xxxxx xxxxxxxxx anonymní xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx zákazníka;

c)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxx anebo xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx není x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx zůstatku xx xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

celkovou xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vzniklých xxxxx xxxxxxxxxxxx období s rozepsáním xxxxxxx celkových poplatků xx správu a celkových xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx na xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx a referenční xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (je-li xxxxxx hodnota x xxxxxxxxx), xx níž se xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx dividend, xxxxx x xxxxxx úhrad xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s portfoliem xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o dalších úkonech xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 59 xxxx. 4 xxxx. x) xx x) xx xxxxxxx obchodu xxxxxxxxxxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx dostávat xxxxxxxxx x provedených xxxxxxxxx xx každém xxxxxxx, x xxxxxxxxx případě xx xxxxxxx odstavec 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx nosič xxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx si xxxx xxxxxxxx snadno xxxxxxxx xxxxxxxxxx informace podle xx. 63 xxxx. 2, a xxxxx xx podnik důkaz, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx čtvrtletí;

x)

v xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx dvanáct xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx povoluje xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx výpis poskytovat xxxxxxx jednou xx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx xx konci xxxxxx xxxxxxxxxxxx ve xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx peněžní prostředky xxxxxxxxx xxxxx předmětem xxxxxxx zajišťujících financování;

x)

míru xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx výnos xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx prostředků, xx xxx xx vztahují xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x jejích prováděcích xxxxxxxx, x xxxxx x prostředků, xx xxx se xxxx xxxxxxxx nevztahují, například xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx se xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx s převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx vlastnictví xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ve výpisu xxxx její xxxxx, xxxxx tržní hodnota xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx skutečnosti, xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx pravděpodobně známkou xxxxxxxxxxx. Podnik xxxxxx xxxxxxxxx úsilí xxx xxxxxxxxx odhadu xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx jde o neprofesionálního, xxxx profesionálního xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx, zda xx xxxxx spojen s xxxxxxxx zajišťujícím financování (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx rysy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx nichž xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxxxx významu, xxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxx x xxxxxxxx uvedenými x xx. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx faktorům uvedeným x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx určuje xxxxxxxxx význam xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, na xxx xxxxxx xxxxxxxx spoléhá xxx xxxxxx své xxxxxxxxxx přijmout xxxxxxx xxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx dosahování xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx použitých xxx výběr místa xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx faktorů, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx systémy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, naplánovaná xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx s kontrolními xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx zákazníkům xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx výsledku, xxx xxxxxxxx přiměřenosti xxxxx xxxxx a xxxxxxxx;

x)

xxx xxxx xxxxxxxxx takové xxxxxxx xxxxxxxxx pokynu, xxxx je xxxx, xxxxxxx, rychlost, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx faktory, xxxx xxxxxxx všech dostatečných xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx pro xxxxxxxxx;

x)

xx-xx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, například xxxxxx xxxxxxxxxxx vyplývající x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, a na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x důsledcích xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx upozornění, xx jakékoli xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx zabránit x xxx, xxx xxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxxx a zavedl xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx pokynů, xxxxx xxx o prvky, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx provádění xxxxxx, postupů a xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx dosažené kvality xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, jakým xxxxxxx xxxxxxx x ověřují, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x přesně;

b)

provádět xxxxx srovnatelné xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx podány, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx převažující xxxxx xxxxxxxx nebo xx xx bylo v rozporu xx xxxxx zákazníka;

c)

informovat xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx obtížích týkajících xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx neprodleně xxxx, xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx dozvědí.

x)

xx nepravděpodobné, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx bude x xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx pokyn xx má sloučit x xxxxxx;

b)

všichni zákazníci, xxxxxxx xxxxxx mají xxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxxx pro xx může xxx x xxxxxxx na xxxx xxxxx nevýhodné;

x)

jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxx prováděna pravidla xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx spravedlivou xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a obchodů, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx x xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxx a zacházení x xxxxxx provedením.

x)

xxxxxxxxxx podnik zákazníkovi xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx důsledků, xxxx pro xxx xxxx xxxx xxxxxx xxx, xxxxxx stupňů xxxxxxx, které tak xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx písemně xxxxxxx, že xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx protistranou, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, nebo xxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx či xxxxxxxx, a že si xx vědom xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx ztráta xxxxxxx plynoucí x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx orgán xx x&xxxx;xxxxxxxx snadný xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx rekonstruovat všechny xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

je možné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx či xxxx xxxxx i původní obsah xxxxxxx xxxx opravami xx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx analýzu xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, způsob uložení xxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxxx xx jiné xxxxxxxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx na xx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx komunikací, xxxxxx xxxxxxxxxxx interních xxxxxxxxxxx xxxxxx a elektronické xxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx požadavky na xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 16 xxxx. 7 směrnice 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx postupů, které xxxxxx musí xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx zajistil, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx hovory či xxxxxxxxxx zaznamenávat xx xxx xxxxxx, akceptovaná xxxx povolená xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx pododstavce xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx a jsou x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx a komunikace xxxx zaznamenávány x

b)

kopie xxxxxxx xxxxxx a komunikace xx xxxxxxxxxx budou xx vyžádání x xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx nebo xx xxxxxx příslušného xxxxxx xx xxxx až xxxxx let.

x)

xxxxx x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx účastníků xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx a

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxxx x xxxx xxxxxx a doby, xxx xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx z prvního xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx akcie xxxx xxxxxxx k obchodování teprve xx xxxx xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx ceny xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, pokud jeho xxxxx xxxx přijaty x obchodování po xxxx xxxxx xxx xxxxx rok, xxxxx xxxxxx xxx dva xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxx a xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx xxx xxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxx tři xxxx.

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxx objektivní a transparentní xxxxxxxx pro prvotní x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx model xxxxxxx, xxxxx xx vhodný xxx xxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx nástroji přijatými x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx;

x)

stanovil x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, který xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/ES, uveřejnil xxxxx přijímací xxxxxxxx xxxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxx uvedeno, zda xxx tento xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

d)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx obsah přijímacího xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, xx investorům xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, díky xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx posouzení xxxxxxxx xxxxxxx emitenta x xxxx xxxxxxx xx budoucna x xxxx xxxx spojených x xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v písmeni c) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx aktuální xxxxxxxxx xxxxxxxx svůj pracovní xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx tak xxxx, xxxx navrhuje xxxxxxxx k získání xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

f)

podnikl xxxxx k zajištění náležitého xxxxxxxx přijímacího dokumentu xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, jednotnosti x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx měsíců xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx účetního xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx sestavených x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, x xx tak, xx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx těchto xxxxxxxxx uvede xxxxx xxxxx na internetové xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, zprávy a informace xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedené v písmeni h) x xxxxx xxxxxx byly xx xxxx internetových xxxxxxxxx uvedeny xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxxxx xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx podrývající finanční xxxxxxxxx, xxxxxxxxx pokud xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tržní pozici xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx splněny xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx zásadních xxxxxxxxxxxx úkolů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx selhání xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx postupu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v případě selhání, x&xxxx;xxxxxxxx protistrana xx xxx v důsledku neschopnosti xxxxxxxxx maržové xxxxxxxxx xxxx vystavena nepřijatelnému xxxxxx;

x)

x případě, xx xx xxxx ohrožena xxxxxxxx životaschopnost xxxxxxxx, xxxxxxxxx pokud xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx je xxxxxxx xx získávání xxxxxxxx.

a)

významu xxxx x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, pokud je xxxx trh z xxxxxxxx xxxxxxxxx významnější xxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, je-li xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx dopadem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx opatření;

c)

negativního xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx souvisejících xxxxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxx, u nichž xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podkladové xxxxxxx xxxx xx xxxxxx součástí;

d)

dopadu, který xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx zájmy konečných xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx finančními xxxxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx subjekty xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx obvyklého xxxxxx obchodování s finančními xxxxxxxx xxxxxxxxx k obchodování xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx systému x

x)

informace, xxxxx xx k dispozici xxxx x xxxx má xxxxxxx, x xx jak xxxxxxx v rámci provozu xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx veřejně.

x)

x xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx x xxxxx obchodním xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a

b)

absolutní xxxxx xxxxxxx dlouhých xxxx krátkých xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic, xxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx čtyřnásobek xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx množství téhož xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx).

x)

xxxxxx a množství xxxxx x xxxx xxxxxx množství xxxxxxxxxxx finančních nástrojů x xxxxxx obchodování;

x)

způsob, xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx k obchodním xxxxxxxxx xxxxxxxxx, k dalšímu xxxxxxx xxxx x xxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx změn xxx xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx údajů x xxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx systémů xxx xxxxxxxxxxxx informací a poskytovatelů xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx cen, včetně xxxxxxxxx metod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx alokovány xxxxx x xxxxxxxxxx společné xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx mezi získání x šíření údajů x xxxx a ostatní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

hostitelský xxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx daného xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxx jiné xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu, jejž xxxxxxx provozoval xxxxxxxxxxx xxxx se sídlem xxxx ústředím x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, xxx xxxxx xxxxxxxx systém –x&xxxx;xxxxxxxx povinností týkajících xx transparentnosti xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodního systému x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx členském xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxx ve xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v peněžním xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx je registrován xxxx xxx xxx xxxx xxxxxx a středních xxxxxxx.