Animace načítání

Stránka se připravuje...


Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

XXXXXXXX KOMISE X XXXXXXXXX PRAVOMOCI (XX) 2017/565

xx dne 25. xxxxx 2016,

kterým xx xxxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/EU, xxxxx jde o organizační xxxxxxxxx a provozní xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxx pro účely xxxxxxx směrnice

(Text x xxxxxxxx pro XXX)

XXXXXXXX XXXXXX,

x xxxxxxx xx Xxxxxxx x xxxxxxxxx Xxxxxxxx unie,

x xxxxxxx na xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2014/65/EU xx xxx 15. xxxxxx 2014 o xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX a 2011/61/XX (1), x zejména xx xx. 2 xxxx. 3, xx. 4 xxxx. 1 xxx 2 druhý xxxxxxxxxxx, xx. 4 xxxx. 2, xx. 16 xxxx. 12, xx. 23 xxxx. 4, xx. 24 odst. 13, xx. 25 odst. 8, xx. 27 xxxx. 9, čl. 28 xxxx. 3, xx. 30 odst. 5, xx. 31 xxxx. 4, čl. 32 xxxx. 4, xx. 33 xxxx. 8, xx. 52 xxxx. 4, xx. 54 xxxx. 4, xx. 58 odst. 6, čl. 64 xxxx. 7, xx. 65 xxxx. 7 x xx. 79 odst. 8 xxxxxxx xxxxxxxx,

xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx:

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxx režimu xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a vykonávající takové xxxxxxxx a pro xxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxx hlášení xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx pozic a xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxx u komoditních derivátů x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, xxx přijala xxxx aktů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx fungovat xxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU začala xxx použitelná xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx pravidla xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx operací, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx nerozlučně xxxxxx xx zahájením x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, na xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx se osobám, xx něž se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pohled xx xxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx přístup x xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx tohoto xxxxxxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxx pravidel týkají.

(3)

Je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxx, za xxxxxx okolností xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx omezení xxxxxxxxxx vymezené x xxxxxxx X xxxxxx C xxxx 6 směrnice 2014/65/EU. Xxx se zajistilo, xx xx xxxxxxxxx xxxx výjimky xxxxxxx xxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx kupující x xxxxxxxxxxx měli zavedena xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx podkladové xxxxxxxx xxx xxxxxxxx platnosti xxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx vzniku xxxxx x xxxxxxx dohod x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx být xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx v případě, že xxxx xxxxxx dohody xxxxxxx fyzicky dodat xxxxxxxxx xxxx plyn. Xxxxxxx by xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx nettingu xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) nebo xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. U xxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx fyzicky, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx řadou různých xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx formu xxxxxxx xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Xxx se xxxxxxxxx, xxx musí xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, např. xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx víře, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx smluv jako xxxxx, xxxxx„xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx objasnit, xxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx x uhelné energetické xxxxxxxx xxx účely xxxxxxx X oddílu X bodu 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. V této xxxxxxxxxxx by xxxxxxx xxxxxxxx xx roponosné xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx podle přílohy X oddílu X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX pouze xxxxx, xxxx-xx xx komodity x xxxxxxx-xx soubor xxxxxxxx, podle nichž xx xxxx, xxx xx smlouva měla xxx považována xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxxx obchodním xxxxxx. To xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx standardizovány x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxx x u xxxxx jsou všechny xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxx za xx, že xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx definic xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx stanoveny x xxxxxx X bodě 10 směrnice 2014/65/EU, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxxxx xxxxxxxx x podkladových proměnných x xxxxxxxxx smlouvách. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx těchto smluv xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX stanoví xxxxxx xxxxx xxxxxx regulace xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x x xxxxxxx I oddíle X xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, na xxx se tento xxxxx xxxxxxxx. Příloha X oddíl X xxx 4 směrnice 2014/65/XX obsahuje xxxxxxxx xxxxxxxx týkající se xxxx, které xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx směrnice.

(8)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx objasnit xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 4 oddílu C xxxxxxx I xxxxxxxx 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxx, že spotové xxxxxxxxx týkající xx xxx nejsou xxx xxxxx přílohy I xxxxxx C xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx derivátovými xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx xx za xx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx u xxxxxxx xxxxxxxx měn trvá xxx xxx xxxx xxxx, ale x xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxx xxxx, je xxxxxxxx xxxxxxx ustanovení, xxx bylo možné xxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxx xxxxx. X xxxxxxxx případech xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx papírové xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx používat xxxxxx xxxxxxxxx a xxxx kontrakty xx xxxxxx xxx považovány xx finanční nástroje, xxxxx xx s nimi xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému. Xxxxx xx vhodné xxxxxxxxx xxxx měnové xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx k provádění plateb xx xxxxxxxx nástroje x jestliže je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx než xxx obchodní dny x xxxxxx xxx xxx obchodních xxx. Xx xxxx xxxxxx xxx za to, xx měnové xxxxxxxx, xxxxx xxxx uzavřeny x xxxxx xxxxxxxxx jistoty xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které provádějí xxxxxx x xxxx měně xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x služeb.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx vypořádacích xxxxxxx xx netting plateb, x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx vyžadovat, aby xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx vypořádán xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxx dohodnutým xxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx kontrakty xxx xxxxxx xx xx, jaká xx xxxxxx lhůta xxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxx x xxxxxx jedné xxxx za xxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxx a bezpodmínečné xxxxxx xxxxxx xxx. X xxxxxxx xxxxxxx s vícenásobnými xxxxxxxx xx xxxx xxx každá xxxxxx xxxxxxxxxx samostatně. Xxxxxx xxxx nebo xxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx o prodeji xxxx xxxxxx měny, x xxxxx nemohou xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, ani prostředek xxx xxxxxxx, a xx xxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx x xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx nikoli.

(14)

Poradenství xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx účely definice „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX nemělo xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Vzhledem x xxxxxxxxxx xxxxx zprostředkovatelů, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, by mělo xxx objasněno, xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx x výlučně xxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, např. xxxxxxxxx, xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx situace, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx použita x xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxxx xxxxxx osobě, x xxxxxx k poskytnutí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx typu xxxxxxxxxx nástroje se xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Jestliže xxxx investiční podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecné xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx prezentuje xxx, xx xx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vhodné xxxx nebo xx x xxxxxxxxx jeho xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 odst. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1, xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx zákazníků. Podobně xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bylo x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxx byly korektní, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx k přípravě xx xxxxxxxxxx investiční služby xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxxxxx. Xxxxx sem xxxxxxxxx poskytování obecného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx průběhu.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx doporučení x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje představuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xxxxx xx xx xxxxxxxxxx takového xxxxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX a xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Aby xxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, měly xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx použitelné xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování (XXX) ve xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx stanoveny xx xxxxxx xxxxxx, aby xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx probíhající x xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, xxxxx xx vymezené xxxxxxxxxx, x zároveň aby xx vyloučilo obchodování XXX, u xxxxx xx vzhledem x xxxx xxxxxx rozsahu bylo xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx splněna povinnost xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx internalizátory.

(19)

Podle směrnice 2014/65/XX by xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx nemělo být xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x prodejní xxxxx xxxxxxx stran způsobem, xxxxx xx z funkčního xxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxx. Systematický xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx zákazníků na xxxxxxxxxxxx bázi, xxx xx činnost, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jakožto xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx (XXX). Interní xxxxxx xxxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx pravidelně, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, provádí xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxx xxxx.

(20)

X xxxxxx jasnosti x xxxxxx xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování je xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí x xxxxxxx elektronickému přístupu. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx opatření. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx kategorizována ve xxxxxx x xxxxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx založené xx xxxxxx elektronickém xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx. Do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx spadat také xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx přímý xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 bodu 39 směrnice 2014/65/EU xx mělo zahrnovat x xxxx opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, než xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxxxxxx pokyn, x xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx či provádění xxxxxx. Proto xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx označovat xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, ale xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx využívají xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx než xxxxxx xxxx xxxxxxx, kde xx měl xxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx přístroje, třebaže xxxxxxxxx xxxxxxxxx, určují xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx systémy, xxx xx xxx xxx xxxxx předložen, xxxx xx měnily jakýkoli xxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(23)

Xxx xx xxx důkladněji xxxxxxx xxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx představuje xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a xx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxx xxxxxxxx pokyny, xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnot na xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx podnikům x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxx. Tyto prahové xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx způsob xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxx nástroji x x xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů, měly xx xxx do xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx během xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Vzhledem x xxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xx xxxx být xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Aby xx xxxxxxxxxxxx xxxx obchodní xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx – x xx x ohledem xx znaky tohoto xxxxxxxxxxx, xxx jsou xxxxxxx x 61. xxxx xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxxx s xxxxxxx na to, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx kapitálu a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx tradičnějších obchodních xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – xxxx xx xxx do xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx během xxx xxxxxxxx pouze zprávy xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, a xxxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxx přijímání a xxxxxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx způsoby, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx vlastní účet, xxxxxxxx celkově xxxxx x x xxxxxxxxxxxx xx xxxx okolnostem xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zamezuje xxxx, xxx xxx pokyn xxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, například xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx. Má-li xxx xxx xxxxxxxx toho, xx představuje vysoký xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, měly xx xxx z xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx během xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xxxxxxxxx zprávy, xxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxx xx xxx dále xxxxxxxxx xxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx zahrnovat xxxxxx jinou činnost, xxxxx přesahuje xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Proto je xxxxx xxxxxxxxxx opatření, x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xx-xxxx makléřské služby, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx přímý xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxx kontrolu nad xxxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx nemělo xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx pokynů v tomto xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx měla být xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx jakými xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx systémy, v nichž xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jenž je xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, a xxxxxx xx infrastruktury xxxxxxxxx, xxxxx zákazník poskytovatele xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického přístupu xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx proto xxxx xxxxxxx na xxx, xxx xx inteligentní xxxxxx směrování pokynů xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx poskytovatele.

(28)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxx organizační požadavky xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xx profesionální xxxx, xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx údajů, xx xxxx xxx xx xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xxxx by xxx xxxxxxxx xxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, odborné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, mnohostranné xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx by xx xxxxxxxxxx jednotně.

(29)

Je xxxxxxxx xxxxxx stanovit konkrétní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx služby x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx přísné xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx stížností, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkcí a zjišťování, xxxxxx a sdělování xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx investičních xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, která zajistí xxxxxxxx uplatňování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xx nutné, xxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx x Xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx přeshraničních xxxxxxxx xx poli xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx řízením.

(31)

V pravidlech xxxxxxxxx xxxxxx, jímž xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx měl xxxxxxxx xxx, z něhož xxxxx xxxxx vychází. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx navržena xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxx a požadavků, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx xxxxxxxxxx. Xx druhé xxxxxx, co xx xxxx ochrany xxxxxxxxx, x xxxxxxx poskytování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx požadování xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx vzít x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx. zda xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, nebo xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatňování xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky harmonizovanou xxxx organizačních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Režim xxxxxxxx xx xx měl xxxx rozmanitosti přizpůsobit x xxxxxxxx ukládat xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx odpovídají xxxxxx konkrétnímu xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx vhodné stanovit xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx toho, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx osobou xxxxxxxxxxxxx v rámci xxxx xxxxxxx činnosti, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Výjimka by xx xxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Organizačními xxxxxxxxx stanovenými xx xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxx xxx dotčeny xxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx.

(36)

Xxx účely xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxx, prováděl x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx řízení xxxxx, xx xxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxx, xxxxxxx a systémů xxxxxxx měla xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Tato xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxx xxxxx a funkci xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, že xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxx do výkonu xxxx sledovaných xxxxxx, x xxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxx osob by xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx přiměřená v případě xxxxxx investičních podniků. Xxx xxxxx podniky xx xxxx tyto xxxxxxxx xxxx nepřiměřené xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx vyjádřit nespokojenost x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxx, x to x xxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx plnění povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Stížnosti xxxxxxxxx nebo potenciálních xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx plnit xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx podniky musejí xxxxxxxxxxxx x uchovávat xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx ochranu xxxxxxxx xxxxx v souladu xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2002/58/XX (4), které xxxxxxxx zpracování osobních xxxxx prováděné xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nařízení. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx orgánem xxx cenné xxxxxx x xxxx (XXXX) xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (ES) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavků xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx a xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx všechny xxxxx xxxxxxxxxx xx nefinančních xxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, xxxx. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. ve xxxxx odměny xx xxxxxxxxxx kapitálu, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx zvláštní xxxxx, xxxxxx xxxx na xxxxxx xxxx semináře x xxxxxxxxxx destinacích.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx navrhovat x xxxxxxxx politiky odměňování xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, které pracují x xxxxxxxx front-office, prodejců xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx, na něž xx vztahují pravidla xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx přímí xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxx tlak xx xxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx použít x xxxx, aby zákazníky xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxxx produkty. Xxxx xxxxxxxxx osoby xx xxxx patřit xxxx vázaní xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx výše xxxxx vázaných xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x příslušná xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx však xxxxxxxx x postupy xxxxxxxxxx v daném xxxxxxx xxxx i xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx výkonnosti příslušných xxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx budou xxxx osoby xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka.

(42)

Pokud xxxx xxxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx s předem xxxxxxxxxxx instrukcemi xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx zůstanou v platnosti x xxxxxxxxx, povinnosti xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx již xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zcizeny současně x xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tyto xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx nové.

(43)

Příslušné xxxxxx by neměly xxxxxxxxxx vydání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx k výkonu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zákazem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx zásadních xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx být xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takových xxxxxx, xxxxxxxx ujednání x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx podmínky.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx změnu podmínek xxx xxxxxx povolení xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxx mají xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx poté, xx xxxxxxxxxx xxxxxx získal xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X směrnice 2014/65/XX, xxxx xx se xxxx xxxxxxxx ohlásit xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx čl. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, na xxx xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx střet xxxxx, xx xx měly xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, kdy existuje xxxxx xxxx zájmy xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxx skupiny xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx straně x xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx odlišnými xxxxx dvou xx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx nimž xx xxxxxx vázán xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, že xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, anebo xx xxxxx xxxxxxxx, vůči xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, může xxxxxx nějakou výhodu xxxx se vyhnout xxxxxx, xxxx xx xx xxxx současně xxxxx xxxxxx pro xxxxxx takového xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx by se xxx xxxxxxxxx, pouze xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Pro xxxx xxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxx má xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, xx. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranou.

(47)

Xxx xxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx představují nebo xxxxx vyvolat xxxxx xxxxx, by investiční xxxxxx měl věnovat xxxxxxxx pozornost xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx a poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx zvláštní xxxxxxxxx xx xxxxxxx žádoucí, xxxxx xxxxxx nebo xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxx vykonává kombinaci xxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx zájmů vznikajících x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx podnikání x xxx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx postupů x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx sdělovány xxxxxxxxx střety xxxxx, xxxx by se xxxxxx x poslední xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxx v případech, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zavedená xxxxxxxxxxx podnikem za xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX nestačí x xxxx, xxx s přiměřenou xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx zabráněno. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zákazníkům, xxxx xx xxxx xxxxxxxx zváženo, xxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxx řídit, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxx neměla xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx účinná xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která vyžaduje xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx měly xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx v článku 24 xxxxxxxx 2014/65/EU, a xx x xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx splňovat poplatky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxxxxxx označované xxxx „xxxxxxxxx“ x „spinning“ xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx výzkum xx xxx být xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (XX) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx přijme xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx vznikat při tvorbě x xxxxxx materiálu, který xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx dostatečné x tomu, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu. Xxxx opatření x xxxxxxxxxx xx měly zajistit, xx finančním xxxxxxxxxx xxxx přiznána xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx za rozporné xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(52)

Xxxx xxxxx, jejichž povinnosti xx obchodní zájmy xxx xxxxxxx považovat xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, mezi xxxxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxxxxx pracovníci xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a osoby xxxxxxxx do xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx jménem xxxxxxx.

(53)

Mezi xxxxxxxxx okolnosti, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx s vazbou xx xxxxxxxxxx podnik, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx finanční xxxxxxxx xx xxxx osoba xxxx xxxxxxxxxx pozici x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nesnázemi.

(54)

Poplatky, xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx obdrží xx xxxxx strany, by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx či xxxx xxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx výlučně xxx mezi osobami x xxxxx skupiny investičního xxxxxxx. Za xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx považovat xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx v investičním xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx změnu investičního xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx třetí xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx analytici xx se xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxx xxxx neslučitelné xx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví, xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx podnik uchází x xxxx zakázky, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx emise xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx jiné xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx rysům xxxxxx xxxxxxxxxx xx upisování x umísťování a k možnosti, xx x xxxxxxxxxxx s těmito xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx, by xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx podrobnější x xxxxxxxx přizpůsobené požadavky. Xxxx požadavky xx xxxxxxx měly zajistit, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx a umísťování xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx zájmy xxxxxx xxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxx neovlivňují xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxxx. Taková xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xx mu xxx poskytnuty xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx přistoupí xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx činnosti týkající xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxx zavedena odpovídající xxxxxxxx, xxx zajistily, xx xxxxxx oceňování xxxxxx xxxxxx portfolia xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, při xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xx konkrétních xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx organizační xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxx že xxxx xxxxx jednoho xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxx jiného xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx proces xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx ukládá xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx, nakládání s poznatky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 x jejich xxxxxxxxx prováděcí xxxxxxxx.

(61)

Toto xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx propagačních xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, xx tyto xxxxxxxxx jsou x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx.

(62)

Nic x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a formu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xxx x xxx xxxx nebrání, xxxxx xx takové xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx povinnosti xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxx zákazníky xxxx potenciální zákazníky, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx měly být xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Je xxxxx stanovit xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, jenž je xxxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx rovnováhu xxxx xxxxxxxx investorů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx než xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Investiční xxxxxxx xx měly zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx nezbytné informace x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx zákazníci xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxx xxxxx xxxx, xxx je xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, vždy by xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx prvky. Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxx xx požadavky xxxxxxxx xx informací, xxxxx xxxx vymezeny x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Podmínky, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx zákazníkům, xx xx xxxx xx xxxxxxx určená xxxxxxxxxxxxxxxx xx profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx x přiměřený, xxxxxxx xx xx měly xxxxxxxxx například xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx sdělení zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx vhodné xxxxxxxxxx xxxx podmínky xx xxxxxxxxxx sdělení sestávající xxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx prvků: xxxxx podniku, loga xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx informací, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx zajistit, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxx ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx by xxxx xxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxx budou xxxxx xxxxxxxxx prospekty připravené xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/ES (10), které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx, měly xx investiční xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx klamat xxxxx nebo xxxxx, xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx je xxxxxxxxxxxxx obdrží, x xx xxx xxxxxx xx to, zda xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, tyto informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx má x xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx xx investiční xxxxxx xxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, by xx xx jednotlivé xxxxxxx s xxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxx pohlížet jako xx xxxxxxxxxx nové xx odlišné xxxxxx.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx o xxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytováno xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxxxx xxxxxx posoudit xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Zákazníkům xx měly xxx xxxxxxxxxxx dostatečně xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx podrobily analýze. Xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxx x x nichž xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx blízké, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxx, x preferencím x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxxx xx xxxx, aby xxxx xxxxx patřičně xxxxxx, xxxx trh xxxxxx alternativy.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx investičními xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxx umožňuje korektně x xxxxxx porovnat xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx se xx xxxxxxxx, která nejsou xxxxxxxx xx technické xxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ xx „etické“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx poradci xxxxxxxx, xxx poskytoval xxx xxxxxxxxx, tak xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx zmateni. Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx rozumějí xxxxxx x základu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství, měly xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx zákazníkovi xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxx xx xx xxx xx xx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx podmínek) xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx a obsahu xxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže xxxx podnik xxxx xxxxx xxxxxxx směrnice xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Směrnice 2014/65/EU xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxx zveřejnit informace x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx u xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx se xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx profesionálním zákazníkům xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené x xxxxx xxxxxxxx. To by xxxx nemělo xxxx x xxxx, xx nebudou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx dle tohoto xxxxxxxx, jestliže xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx nebo – xxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx – x xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx způsobilé xxxxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx dotčený xxxxxxxx nástroj bez xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zahrnuje xxxxxxx a xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx mohou xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, že xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx souhrnný xxxxx xxxxxxx na xxxxx, xxxx údaje o xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x nákladech, xx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx v cizí měně.

(75)

X xxxxxxx xx nadřazenou xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx x xx xx, xx je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, by xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx uváděné xx trh xxxxxxxxx xxxxxxx investiční podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx tomu mělo xxx xxxx. v případě xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxx dohody o xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxx produktu nebo xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednat v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx na xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxx Xxxx, jež xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx (produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx právních xxxxxxxx Unie xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x v souhrnné xxxxxx uvést xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx spojených x xxxxxxxxx nástrojem.

(77)

Xxxxx investiční xxxxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxx xx trh xxxx jej nedoporučily xxxx pokud xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx s to zohlednit xxxxxxx náklady spojené x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x v těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx předem xxxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx ceně příslušného xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx další xxxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x xx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo pokud xxx x xx, xxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxxxxx xxxxxx o poskytovaných xxxxxxxx, včetně nákladových xxxxxxx.

(78)

Xxx se zajistilo, xx zákazníci xxxx xxxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx vzniknou, xxxxx x o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx jasné a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihem předtím, xxx xxx poskytnou xxxxxx. Xxxxxxxxx informace x nákladech spojených x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx a poplatky xxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxx xxxx představovat xxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx předpokládané částky xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx službou xxxx xxxxxxx xxxx poplatky, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx službou, x xxxxxxx xxxxxx xx zákazník xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx měly odrážet xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx sdělení.

(79)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx být xxxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx změnami xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx způsobeny xxxxxxx xxxxxxx podkladových xxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx souhrnného xxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx být xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx, jež xx xxxx xxx odhadnuty xx xxxxxxx podložených xxxxxxxxxxx, k nimž xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx vycházejí x xxxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx téhož xxxx, xxxx xxxxxxx informování, xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx postupy, xxx xxxxxxx x „nettingu“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech a xxxxxxxxxx xx opírá x xxxxxx, že xx měl xxx xxxxxxxx informován x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx v xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (agregovat) xxxxxxx náklady x xxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxxxx zákazníkům informace x celkových xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx počátečními náklady x xxxxxxxx, souhrnnými xxxxxxxxxx náklady x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x nichž xxxx xxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rovněž x těchto xxxxxxxxx, xxxxx i o xxxxx xxxxxxx nákladech x xxxxxxxxxxxxx poplatcích xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx ochránilo xxxxx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Tak by xxxx xxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx podílové jednotky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxxxxx informace o xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx společnostmi SKIPCP xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx získat.

(82)

Xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxx xxxxxxxxxxx x x výkonnosti xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx času, xxxx by xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, kdy investiční xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx informování x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx informování xxxx xxxxxxxx xx stávajících xxxxxxxxxx podávat xxxxxx, xxx mají např. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx pokyny xxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx drží xxxxxxxx xxxxxxxx či peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům x xxxxxxxxx a souvisejících xxxxxxxxxx, xxxxx informace o platebních xxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroji. Xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx obecně v xxxxxxxxx, kdy je xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx o plnění budou xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, kdy při xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(84)

Je xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX a na xxxxxxxxx přiměřenosti xxxxx xx. 25 xxxx. 3 uvedené xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx svým záběrem x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx službách, xxxxx xx týkají, jakož x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx informace o xxx, zda xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx jejich xxxxxxxx, x xxxx by xxxxxxxxx na tyto xxxxxxxxx upozornit. Xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx pravděpodobně bude xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx alokace xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx vývoj x xxxxxxxxx stejná úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx, xx xx investiční xxxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v případech, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx zcela xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx posouzení vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX by rovněž xxxx být objasněno, xx xx investiční xxxxxxx xxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejen xx xxxxxx k doporučením xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx u všech xxxxxxxxxx o tom, xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxx obchod xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizikům, která x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nese, xxxx xxxxxxx, zvláštním xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo četnosti xxxxxxxxxxx. Xxxxx obchodů, xxxxx xxxxx být xxxxxx, když xx xxxxxxxx samostatně, může xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx obchodovat xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx rovněž tehdy, xxxxx v jeho xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(89)

Na xxxxxxxxxx či žádost xxxx radu správce xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx dal xxxx změnil pověření, x xxxx xxxx vymezeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx třeba xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Aby xx xxxxxxxx xxxxxx jistota x xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx vymezena xxxxxxxx xxxxx x povinnosti xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(91)

Xxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xx jim x xxx nemělo bránit, xxxxx xxxx schválení xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku stanovených xx směrnici 2014/65/EU xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých zákazníků x xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx svým xxxxxxxxxx.

(92)

Záznamy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx přizpůsobit xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx investičních služeb x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx záznamů xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) x xxxxx xxxxxxxx a že xxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx ohledně dohledu x provádět xxxxxxxx xxxxxxxx s cílem xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Vzhledem x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx čl. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX xx vztah xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx se požadavky xxxxxxx podávání zpráv xxxxxxxxx x xxxxx nařízení xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx kategorie zákazníků. X xxxxxxx na povahu xxxxxxxxx xx způsobilými xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx specifický xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx poskytuje služby xxxxxx xxxxxxxxx a musí x xxxx souvislosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o typech xxxxxxxxxx nástrojů, které xx mohou xxxx xxxxxxxx zákazníkova xxxxxxxxx, x x xxxxxx obchodů, jež xx mohou x xxxxxxxx xxxxxxxx provádět, xx xx mělo xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx x xxxxxxxxxxx do finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či do xxxxxxxx s vysokou volatilitou, xxxxx uskutečňovat xxxxxxx xx xxxxxx, nákupy xx xxxxxxx prostředky, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) či xxxxxxxx xxxxxxx zahrnující xxxxxx xxxxx, složení xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx měli xxx xxxxxxxxxxx o výkonnosti xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxxxxxxx svých xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx stanovena xx xxxxxxxxxxxx ve xxxx 10 % x xxxx xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx hodnoty portfolia x xxxxxx xx se xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx měl obchod x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxx xxx zákazníka, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxxxx.

(97)

Pro xxxxx ustanovení, která xxxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, že xxxxxxx xx typ xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx jeho xxxxxx jakožto limitní xxxxx, xxxxx pokyn xx jiný specifický xxx xxxxxx.

(98)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, xx xxxxxxx xx povahu xxxxxx xx xxxxxx odkaz xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxx opce či xxxxxxx xxxxx zákazníka.

(99)

Při xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx určit relativní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 uvedené xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx proces, x xxxxx xxxxxx relativní význam xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx byl schopen xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zásad by xxxxxxxxxx podnik měl xxxxxx taková xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxx dosahovat xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxxx xxx uplatňování xxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx vůči profesionálním xxxxxxxxxx zpravidla xxxxxxxx x xxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx cenné papíry, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx vymezovány na xxxxxxxxxxx xxxx před xxxxxxxxxx pokynu. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů xx x xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxx obchodů, neboť xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx si xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx tom, xxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx daných místech xxxxxxxxx pokynů xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx SFT a xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx XXX uvádět xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx zásadami.

(100)

Xxx se xxxxxxxxx, xx investiční xxxxxxx, které předávají xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, jednají x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx o xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, kterým xxxxxxxxx nebo zadávají xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x kvalitě xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx prováděcími xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x provedení xxxxx xxxxxxxxx, si xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx pouze x xxxxxxx, jsou-li x xx prokázat, že xxx to xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, x xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, xx xxx zvolený xxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx předpokládat x xxxxxxx, že xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx subjektů. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx daty zveřejněnými x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedou.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, k xxxxx xxxxx xxxxxxxx nevydal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, dosáhne xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného výsledku, xxx xx tento xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx faktory, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx představovaného xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, objem x xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxx xxxxxx xxxxxxxx před xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx ceny x xxxxxxx xxxxx tehdy, xxxx jsou zapotřebí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xx xxx pohlížet xxx, xx xxxxxx xxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, pouze xxxxx xxx x xx část xxxx xx xxxxxxx pokynu, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx instrukce, xxxxx xx týkají jedné xxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx být vykládáno xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od jeho xxxxxxxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx částem xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx pokryty. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx zákazníka, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynu určitým xxxxxxxx xxx, že xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx implicitně xxxxxxx xxxxx instrukce, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx x xxxxx smyslu xx pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx nemělo bránit xxxxxxx x xxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx dvěma či xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx podmínky, xx xxxx systémy xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx zavedl.

(103)

Obchoduje-li investiční xxxxxx xx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx být xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, a tudíž xx toto xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx nařízení, xxxxxxx povinnosti zajistit xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx však investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxx xxxxxx tytéž xxxxxxxxxx x v xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx není při xxxxxxxxxx měnících xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxx nabídkou x xxxxxxxxx zjevně xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx zajistit xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx možný výsledek xx týká všech xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxx k rozdílům ve xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxxxx nástrojů však xxxx xxx obtížné xxxxxxxx x xxxxxxxx jednotnou xxxxx a postup xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx platily pro xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx by xx xxxx měla xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který zohledňuje xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx jedinečný xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx být xxx xxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx o akcie xxxxxxxxxxx přes xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx platí xxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxx jsou xxxxxxxxxxx v obchodním systému xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, měly xx xxxxxxxxxx podniky shromažďovat xxxxxxxxxx údaje x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx provádění xxxxxx xx xx neměla xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku podle xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx v zásadách xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Toto xxxxxxxx xx xxxxxx vyžadovat xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxx služeb xxxxxx x xxxxx pokyn xxxx xxxxxxxxx xxxxxx portfolií, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jemuž xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx předává své xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxx veškerá xxxxxxxxxx opatření x xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Kvalita xxxxxxxxx xxxxxx, do xxx xxxxx i takové xxxxxxx, jako xx xxxxxxxx a pravděpodobnost xxxxxxxxx (xxxx. xxxx xxxxxxxxx), xxx xxxx dostupnost x xxxxxx cenového zlepšení, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx poskytují xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx roli xxx xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Aby xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxx pro zákazníky, xxxx by xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx včetně těch, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx, xx měly xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx to xxxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx zvolit xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů xxx xxxxx, mohou-li xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx místo jim xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx výsledků, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx jako výsledky, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx při xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Tento xxxxxxx předpoklad xxxx xxx podložen příslušnými xxxxx zveřejněnými x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx jinými xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx realokaci xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxx poškozující xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, by xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx jako x xxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx dat x x xxxxx xxxx možné xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx na vlastní xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se týká xxxxx xxxxxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx nebo orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx na provozování xxxxxxx povolené podnikatelské xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx provádět pokyny xx účet třetích xxxxx se xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx neměla xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx trhu, xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxxx přístup xx xxxxxx k trhům xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, k nově xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxx xxxxxx než xxx xxxx, x x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nekapitálové xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx mnohostranných xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxxxx xx xxxx x střední xxxxxxx x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx nové xxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx poskytnout xxxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxx obchodního xxxxxxx. X xxxxxx případě xx xxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Co xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, který je xxxxxxx povinen xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx cenných papírů x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků, xx který se xxxxxxxxxx požadavek xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2003/71/ES, xx xxxxxx, aby bylo xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx pravidla xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx informovanost xxxxxxxxx. Xxxxxx plnou xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxxxxx dokumentu xx xxx xxxx emitent, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xx xxxx xxx xxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xx nemuselo xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx výročních x pololetních xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx představuje xxxxxxx minimální úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxx s převládajícími xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx podniky. Xxxxx xxx x obsah xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxx růst xxxxxx x středních xxxxxxx by xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx výkaznictví xxxx xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx povolených xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, případně xxxx xxxxx standardů. Xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx by xxxx xxx xxxx zatěžující xxx lhůty, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2004/109/XX (13), vzhledem x xxxx, xx méně xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x situace xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx pravidla šíření xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích xxxxx xxxxxxxx 2004/109/XX xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx zátěž, xx xxxxxx, xxx xx ústředním bodem xxx xxxxxxxxx hledající xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx obchodním xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx stránky xxxxxxxx v případě, že xxxx xx xxxx xxxx informace zveřejněny, xxxxx xxxxx odkaz xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx internetových xxxxxxx emitenta, xxx xxxxx investoři tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx třeba xxxxx xxxxxxx okolnosti, za xxxxx je xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx xxxx stažení x xxxxxxxxxxx xxxxxxx poškodilo xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx trhu. Xxxxxxxxxx v této oblasti xx nezbytné, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx státě, kde xxxx xxxxxxxxxxx s finančními xxxxxxxx pozastaveno xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx staženy z obchodování, xxxxxxx znevýhodněni v porovnání x xxxxxxxxx xxxx v jiném xxxxxxxx státě, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx probíhá.

(117)

Xxx xxxxxxxxx nezbytné míry xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx nichž jsou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx trh xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx jeho xxxxxxx x obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx xxxxxx. Xx xxxxxx, xxx tento xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx x tomu, xx xxx poskytne xxxxxxxxxx vnitrostátním orgánům xxxxx xxx uplatnění xxxxxxxxx úsudku a xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 odst. 2 x xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo organizovaný xxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhů xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx. Xxxxxxx tohoto požadavku xx zajistit, xxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx xxxxx plnit své xxxxxxxxxxx xxxxx a xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, které mohou xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx. Informace xxxxxxx xx organizátorů xxxxxxxxxx systémů xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx a xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x v případě xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Je xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx seznam xxxxxxxx okolností, xx xxxxx lze předpokládat xxxxxxxx xxxxxxxx pravidel xxxxxxxxxx systému, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx řádné xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx vzniká xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx příslušným xxxxxxx, jak je xxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Za xxxxx účelem xx xxxxx xxxxxx xxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx slova xxxxxx, který xx xxx xxxxxxxxx veškerá xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, pokyny x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxx, obsahující xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xx obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx jde x xxxxxxx, xxxxx může xxxxxxx o nekalém xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xx rovněž xxxxxx xxxxxxxxxx neúplný xxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zohlednit při xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx k obchodování s cílem xxxxxxx, zda xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 a x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx by odkaz xx „xxxxx x xxxxxxxxxxx“ xxx zahrnovat všechny xxxx xxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxx, změn, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx k obchodnímu xxxxxxx.

(121)

Seznam xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, by xxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx, xxx určující pro xx, xxx se xxxxx o xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x zneužití xxxx, xxxxxxx xx každý x xxxxxx xxxxxxx sám x sobě xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx xxxx pokyny x xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému.

(122)

S xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx subjekty xxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx předejít xxxxxxxxxx xxxx a zachovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx se xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx souhrnnými xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 58 odst. 1 xxxx. x) směrnice 2014/65/EU xxxx xxxxxxxxx pouze xx xxxxxxx, xxxxx xxxx obchodovány určitým xxxxxx xxxx a xxxxxxxxx určitou xxxxxxxx, xxx xx uvedeno x xxxxx nařízení.

(123)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx údaje x xxxx xxxxx x Xxxx xxxxxxxxxxx jednotně xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, stanoví xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx systémy xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx podmínky xxxxxxxxx x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek xxxx xxxxxxx jasná, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxx provozních xxxxxx x struktur xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(124)

Aby xxxx zajištěno, xx xxxxxxxx xx xxxxx x trhu jsou xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, aby xxxxxxxxx přiměřený xxxxx xxxx jejich cenami x xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Xxxx xx xxxx xxxxxxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx soutěže, xxxx xx tudíž xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx poplatky na xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx by xxx xxxx xxx umožněno xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx zisku, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx kapitálu. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx společné xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx služeb, xxxxx náklady na xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x jiné xxxxxxxxxx poskytované xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx je xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxx namísto toho xxxxxxxxxxxxx xxxxxx alokace x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx, xx xx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx uvážení xxxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx.

(125)

Xxxxx x trhu xx xxxx být xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx kategorie, nabídnuta xxxxxx cena i xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx získávat xxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx služby, xxxx xx xxx údaje x xxxx nabízeny xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx. Aby xx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx trhu xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx údajů x xxxx xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx údaje x xxxx nabízeny za xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xx xx bylo x xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx způsob xxxxxxxx xxxxx vzhledem x xxxxxxxx x rozsahu xxxxx x trhu, xxxxx xxxxxxxxx schválené xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Aby xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx posoudit, zda xxxx xxxxx o xxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek, xx nezbytné, xxx xxxx xxxxxxx základní xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o svých xxxxxxxxxx x x xxxxxx údajů x xxxx, jakož x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx k xxxxxx xxxxx nákladů, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx skutečné xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxx regulovaného xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx jednat x xxxx xxx xxxxxx příslušným xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx více než xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx to xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX nezbytné. X xxxxxxxxxxxxxx x organizovaných xxxxxxxxxx systémů je xxxxxx, aby za xxxxxxx značného xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx a organizované xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx trhu, xxx xxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxxxxxx zaváděno xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Xxxx xxxxxxxx ctí xxxxxxxx xxxxx x dodržuje xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx (xxxx jen „Xxxxxxx“). Toto nařízení xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx s těmito xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx s právem na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx na ochranu xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx. Jakékoli xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx podle xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx základní xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxx xxxxxx 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx x musí xxx x xxxxxxx se xxxxxxxx 95/46/ES x x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (ESMA) xxxxxxx nařízením Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (14).

(131)

Aby se xxxxxxxxx orgány x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx novým xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx nařízení, xxx xxx xxxxx xxx xxxx požadavky xxxxxxxxxxx účinným x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx datum xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU,

PŘIJALA XXXX NAŘÍZENÍ:

XXXXXXXX X

XXXXXX XXXXXXXXXX X DEFINICE

Článek 1

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx&xxxx;XX, xxxxxxxx&xxxx;XXX xxxxxx&xxxx;1 xx 4, xx.&xxxx;59 xxxx.&xxxx;4 x xxxxxx 60 a xxxxxx&xxxx;6 x&xxxx;8 x&xxxx;– xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxx týkají – xxxx xxxxxxxx&xxxx;X, xxxxxxxx XXX&xxxx;xxxxx&xxxx;9 a kapitola IV xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;6 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2009/65/ES a x&xxxx;xx.&xxxx;6 odst. 6 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2011/61/XX (15).

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xx finanční xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v čl. 1 xxxx.&xxxx;3 x 4 směrnice 2014/65/XX x jejich xxxxxxxxxxx ustanoveních, jak xx uvedeno x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 2

Xxxxxxxx

Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxx definice:

1)

„příslušnou xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx:

x)

xxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx osoby, xxxxxxx xxxx xxxxxx zástupce xxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx zástupce xxxxxxx, xxxxx i xxxxxxxx jiná xxxxxxx xxxxx, xxxxx služby xx k dispozici x xxx může xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx zástupce x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx x výkonu investičních xxxxxxxx podnikem;

d)

fyzická xxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx poskytování služeb xxxxxxxxxxxx podniku nebo xxxx xxxxxxxx zástupci xx základě xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx;

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx věcný xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxx, xxxxxx xx jinak xxxxxxxxx sám investiční xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx je xxxxxxxxx osoba x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxxx osoby xx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, kterého vnitrostátní xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx osobu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx vlastní xxxx xxxxxxxxx dítě xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, který x xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nejméně xxx xx dni uskutečnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodu;

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx plateb xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx výhod, které xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx příslušným xxxxxx při poskytování xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„komoditou“ xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx x xxxxxx xxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x energie, xxxx. elektřiny.

Xxxxxx 3

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx poskytování xxxxxxxxx

1.   Xxxxx xx pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxxxxx v čl. 4 xxxx. 1 xxxx 62 směrnice 2014/65/XX, xxxx investiční xxxxxxx právo xxxxxxxxxx xxxx informace xx xxxxxxx xxxxxx xxx, xxxxxx není xxxxx, xxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, a

x)

xxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a jíž xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx nosiči xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx informací xx xxxxx jiném xxxxxx.

2.   Xxxxx xxxxx článků 46, 47, 48, 49, 50 xxxx xx. 66 xxxx. 3 xxxxxx nařízení xxxxxxxxxx xxxxxx poskytne xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx určeny xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx podnik zajistí xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx:

x)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx nosiči je xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx xx elektronicky xxxxxxxxxx x xxxxxx internetových xxxxxxx x x xxxxx, kde xx xxxx lze informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, xxxxx zákazník xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

3.   Xxx xxxxx tohoto xxxxxx xxxxx, že na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx pohlíží xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx důkaz, xx zákazník má xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx. Xx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x-xxxxxxx adresa, xxxxxx xxxxxxxx poskytne xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx 4

Příležitostné poskytování xxxxxxxxxx xxxxxx

(xx. 2 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX)

Xxx účely xxxxxxx v čl. 2 odst. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxxxxx xx službu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx témuž xxxxxxxxxxx xxx, xx tuto xxxxxxxxxx službu xxx xxxxxxxxx xx vedlejší x xxxxxx odborné xxxxxxxx;

x)

poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx vykonávající xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zdroj xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx odbornou xxxxxxx neuvádí xx xxx ani xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx schopnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx vedlejší x xxxxxx xxxxxxx činnosti.

Xxxxxx 5

Xxxxxxxxxxxxx energetické xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx

(xx. 4 xxxx. 1 bod 2 xxxxxxxx 2014/65/EU)

1.   Xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX musí xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx fyzicky, xxxxx jsou splněny xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

x)

obsahuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx přiměřená opatření, xxxxx jim umožňují xxxxxxxxxx xxxx přijmout xxxxxxx xxxxxxxxxx komodity; xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx přepravní xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx je xxxxxxxxxx xx přiměřené xxxxxxxx, xxxxx něhož xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx fyzické dodání xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, neomezené x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx smluvních xxxxx xxxxx x xxxxxxx dodávku xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx ze xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx;

x)

povinnosti xxxxxxxxxxx z této xxxxxxx xxxxxxx být kompenzovány xxxxxxxxxxx z jiných xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx vzájemně xxxxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx.

Xxx xxxxx písmene x) xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx s elektřinou x xxxxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx smluvních xxxxxxxxxx povinnostmi xxxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx.

2.   Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, které xx xxx dodáno xx xxxx xx základě xxxx, xx xx xxxxxxxx pravidla, xxxx xx základě xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx xxxxx definice x xx. 2 xxxx. 4 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2009/72/XX (17) xxx subjekt xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx funkci rovnocennou xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na provozním xxxxxxxx xxxxx být xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

3.   Xxx účely xxxxxxx X oddílu X bodu 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx událost xxxx xxxxxx okolností, které xxxx xxxx kontrolu xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx předvídat nebo xxx zabránit ani xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx náležité xxxx x které xxxxx xxxxx nebo xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

4.   Xxx xxxxx přílohy X xxxxxx C xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx případy, xxx xxxxx x xxxxx xxxx plnit, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxx podle odstavce 3 x xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxxx xxxx xxx smluvní xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx.

5.   Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxx xxxx nebo x xxxxxxxxx, xxx nelze x xxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx tomu, xxx xxxxxxx byla xxxxxxxxxx xx „fyzicky vypořádanou“ xxx xxxxx xxxxxxx X oddílu X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX.

6.   Xxxxxxxxx ustanovení x xxxxxxxx, xxxxx stanoví, xx xxxxxxx strana xx xxxxx xx xxxxxxxx náhradu x xxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxxx považována xx „xxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxx 6 xxxxxx X xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX.

7.   Metody xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xx „fyzicky xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx I oddílu X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx alespoň xxxx xxxxx:

x)

xxxxxxx dodání příslušných xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

dodání xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx vlastnické povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zboží, xxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx, plánování xx xxxxxxxx určených xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 6

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx ropy x xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx produkty

(xx. 4 xxxx. 1 xxx 2 xxxxxxxx 2014/65/XX

1.   Pro xxxxx xxxxxxx X oddílu X bodu 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xx xxxxxxxxxxx deriváty xxxxxxxx se ropy xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx oleje všeho xxxxx x xxxxx xxxxx, xx už xx xxxxx xxxxxxxx xxxx páry, xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx a xxxxxxx xxxxxxxxx hmot xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.   Xxx účely xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 směrnice 2014/65/XX xx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx považují xxxxxxx, jejichž podkladovou xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx z karbonizované xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx jako xxxxxx.

3.   Xxx xxxxx xxxxxxx X oddílu C xxxx 6 směrnice 2014/65/XX xx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx energetických produktů xxxxxxxxxxxx x xx. 2 odst. 4 xxxxxxxx (XX) č. 1227/2011, xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx zemní xxxx x xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 4 xxxx. x) a x) xxxxxxxxx nařízení.

Xxxxxx 7

Jiné derivátové xxxxxxxx nástroje

(xx. 4 odst. 1 xxx 2 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxx účely xxxxxxx X xxxxxx C xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xx smlouva, xxxxx xxxx spotovým xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 2 x která xxxx xxxxxx k obchodním xxxxxx xxxxx odstavce 4, xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx tyto xxxxxxxx:

x)

splňuje xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

je xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému xx xxxxx zemi, xxxxx plní xxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx xxx, mnohostranný nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx,

xx)

je xxxxxxxx xxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, v mnohostranném xx organizovaném xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx v xxxxxxx obchodování ve xxxxx xxxx nebo xx xx na xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx,

xxx)

xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xx obchoduje xx regulovaném trhu, x xxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxx zemi, xxxxx xxx x cenu, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx xxxxxx a xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, takže xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (lot), xxxxx xxxxxx a xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx hlavně odkazem xx xxxxxxxxxx zveřejňované xxxx, na standardní xxxxxxxxxx xxxxxxxx (loty) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

2.   Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx účely odstavce 1 xxxxxx xxxxxxx x prodeji xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx podmínek xx xxxxxx dohodnuto x xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxxxx dny;

x)

xxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxx či xxxxx xx trhu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx dodací xxxxx.

Xxxxxxx xxxx xxxx považována xx xxxxxxx kontrakt, xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xx výslovné xxxxxxxx xxxxxxx srozuměny x xxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx x neuskuteční xx xx xxxxx xxxxxxx x odstavci 2.

3.   Xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 10 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2004/39/XX (18) xx má xx xx, xx xxxxxxxxxx smlouva, jejíž xxxxxxx xx vztahuje x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx 8 xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx splněna xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

a)

xxxx xxxxxxxxxx je xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx si xxxx možnost xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx z důvodu xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xx obchodována xx xxxxxxxxxxx trhu, x xxxxxxxxxxxxx xx organizovaném xxxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx trh, xxxxxxxxxxxx xx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx;

x)

v souvislosti x xxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

4.   Xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xx xxxxxxx xxxxxxx jako xx smlouvu sloužící x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx přílohy xxxxxx X xxxx 7 x 10, jestliže xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx energetické xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx či potrubní xxxxxxxx xxxx;

x)

x xxxxx xxxx xx xxxxx udržovat xxxxxxxxx mezi dodávkami x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxx kapacita xxxxxxx xxxxxxxxx provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx v čl. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx poskytovatele xxxxxxxxxxx xxxxxx k jinému xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozovatele xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 8

Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X bodu 10 xxxxxxxx 2014/65/XX

(xx. 4 xxxx. 1 xxx 2 xxxxxxxx 2014/65/XX)

Xxx rámec xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx uvedených x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 10 směrnice 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx i xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx a x xx. 7 xxxx. 3 xxxxxx xxxxxxxx x xxxx se xxxxxxx z následujících xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx komoditu;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx kapacita xxx xxxxxxxx, xx xx tuto xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kabely, potrubí xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo x xxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxx xxxxxx x za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

d)

povolenka, právo xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx aktivum xxxxx xxxxxxxxxxx s dodávkami, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx smlouva xxx xxxxx xx xxxxxxx působnosti přílohy X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

geologická, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s výjimkou xxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxx jednotek, xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/87/XX (19);

f)

xxxxxxxx xxxx aktivum nebo xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx x xxxxx xxx příjemcem xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx míra xxxxxxxx se xxxx, xxxxxxx nebo objemu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx míra xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxx 9

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx

(xx. 4 xxxx. 1 xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX)

Xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx poradenství“ x xx. 4 odst. 1 bodě 4 xxxxxxxx 2014/65/EU je xx osobní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx v postavení xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx zmocněného xxxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Doporučení je xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx x představuje xxxxxxxxxx x xxxxxxx následujícího xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx:

a)

xxxxxx, xxxxxx, upsat, xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx nebo xxxxxxx určitý xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx právo xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx splatit finanční xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxx určitý finanční xxxxxxx.

Xxxxxxxxxx není xxxxxxxxxx xx osobní xxxxxxxxxx, xx-xx xxxxxx výlučně xxx veřejnost.

Xxxxxx 10

Znaky xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxx

1.   Xxx účely xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 směrnice 2014/65/XX nejsou xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx finančním nástrojem x xxxxxxx, xx je xxxxxxx jedním z následujících:

x)

spotovým xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, který:

i)

musí xxx xxxxxxxxx fyzicky x xxxxxx důvodu než x xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxx ukončení xxxxxxxxx xxxxxx,

ii)

je uzavřen xxxxxxx osobou, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx smyslu xx. 2 xxxx 8 nařízení Xxxxxxxxxx parlamentu a Xxxx (XX) x. 648/2012 (20),

xxx)

xx xxxxxxx x xxxxx usnadnit xxxxxx xx identifikovatelné xxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx a

iv)

není xxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx.

2.   Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx 1 xxxxxx smlouva x xxxxxx jedné měny xx xxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx dodání xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxxxxx lhůt:

x)

xxx xxxxxxxx xxx, xxxxx xxx o jakoukoli xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx v odstavci 3;

b)

xxx xxxxxxxxx xxxxxxx měn, xxx xxxxxxx xxxxx x xxx xxxx hlavní xxxxx, xxx dva xxxxxxxx xxx, xxxx xxxxx, xxxxx xx xx trhu xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxx dvojici měn, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx je smlouva x xxxxxx těchto xxx použita xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx, která xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, nebo xxx obchodních xxx, xxxxx toho, která x xxxxxx lhůt je xxxxxx.

Xxxxxxx však není xxxxxxxxxx za spotový xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxx strany xxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx srozuměny x xxx, že xxxxxx xxxx xx odkládá x xxxxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

3.   Xxxxxxxx měnami xxx xxxxx xxxxxxxx 2 xxxx xxxxx xxxxxxxx dolar, xxxx, xxxxxxxx jen, xxxxx xxxxxxxxx, australský xxxxx, xxxxxxxxx xxxxx, kanadský xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx koruna, xxxxxxxxxxxxx xxxxx, singapurský dolar, xxxxxx xxxxxx, mexické xxxx, xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxx, dánská xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx, polský xxxxx x xxxxxxxx xxx.

4.   Xxx xxxxx xxxxxxxx 2 se xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxx těchto xxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx, a x xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxx xxx zahrnuje xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx;

b)

standardní xxxxxx xxxxx xxx výměnu xxxxxx xxx odkazuje xx jurisdikci xxxx xxxxx xxxx.

Xxxxxx 11

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx

(xx. 4 xxxx. 1 bod 17 xxxxxxxx 2014/65/XX)

Nástroje xxxxxxxxx trhu xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 17 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx státní xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, vkladové certifikáty, xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx tyto vlastnosti:

x)

xxxx xxxxxxx, kterou xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx o xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx emisi xx 397 xxx xxxx xxxx.

Xxxxxx 12

Xxxxxxxxxxxx internalizátoři xxxxx, cenných xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, fondů obchodovaných x xxxxxxxxx xxxxxxx, certifikátů x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů

(čl. 4 odst. 1 xxx 20 směrnice 2014/65/XX)

Xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx k jednotlivým xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx (XXX), certifikátům x jiným podobným xxxxxxxxx nástrojům, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx následujících xxxxxxxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx mimoburzovních xxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxx xxxx je xxxxx než 0,4 % x xxxxxxxxx počtu xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx,

xx)

xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx s příslušným xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

často x systematicky u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx každý xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

15 % x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x obchodů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx účet xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx

xx)

0,4 % z celkového xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x obchodů xxxxxxxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx.

Xxxxxx 13

Xxxxxxxxxxxx internalizátoři xxxxxxxxx

(xx. 4 odst. 1 xxx 20 směrnice 2014/65/XX)

Investiční xxxxxx je xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 odst. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX ve xxxxxx xx všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx subjektem xxxx jakýmkoli subjektem x xxxxx téže skupiny, xxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx dluhopisu xxxxxxxxxxxxx podle xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxx x systematicky x dluhopisu, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců:

x)

počet xxxxxxxxxxxxxx obchodů, xxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, rovná xxxx je xxxxx xxx 2,5 % x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx během xxxxxxxx období,

xx)

mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx a systematicky x dluhopisu, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, jak stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x průměru jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

25 % x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx dluhopisu x xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx

xx)

1 % x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx v Unii x xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxxxx trhu.

Xxxxxx 14

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx

(čl. 4 xxxx. 1 bod 20 xxxxxxxx 2014/65/XX)

Xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx čl. 4 odst. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX ve vztahu xx xxxx strukturovaným xxxxxxxxx produktům xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx jakýmkoli xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx produktu xxxxxxxxxxxxx xxxxx následujících xxxxxxxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) nařízení (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxx než 4 % z celkového xxxxx xxxxxxx s příslušným xxxxxxxxxxxxxx finančním xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v Unii x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému nebo xx mimoburzovním xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx,

ii)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx produktu, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx při provádění xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

30 % x xxxxxxxxx xxxxxx x tohoto xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx trhu, xxxxx

ii)

2,25 % x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx produktu x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x Xxxx v xxxxxxxxx systému xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx.

Xxxxxx 15

Systematičtí xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

(xx. 4 xxxx. 1 xxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX)

Investiční xxxxxx je xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx smyslu čl. 4 odst. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx k druhu derivátů, xxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx podle následujících xxxxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, rovná xxxx xx xxxxx xxx 2,5 % x xxxxxxxxx xxxxx obchodů x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v Unii x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx stejného období,

xx)

mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx derivátů, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

často x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx během posledních xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x derivátu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx roven xxxx xxxxx xxx:

x)

25 % x xxxxxxxxx xxxxxx x tohoto xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx jménem zákazníků, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx

xx)

1 % z celkového xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx.

Xxxxxx 16

Systematičtí internalizátoři xxxxxxxxx xx xxxxx

(xx. 4 xxxx. 1 bod 20 xxxxxxxx 2014/65/XX)

Xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx emise, xxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx podle následujících xxxxxxxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, pro které xxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx větší než 4 % z celkového xxxxx xxxxxxx s příslušným xxxxx povolenek na xxxxx, xxxxxxxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému xxxx na mimoburzovním xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx,

xx)

xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků u xxxxxx xxxx povolenek xx emise, uskutečňují x xxxxxxx jednou týdně;

x)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx emise, xxx které neexistuje xxxxxxxx xxx v xxxxxxx s čl. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxx týdně;

c)

xx xxxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

30 % x xxxxxxxxx obratu u xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx u xxxxxxx provedených investičním xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, které jsou xxxxxxxxx v xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, nebo

ii)

2,25 % x celkového xxxxxx u xxxxxx xxxx povolenek xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x Xxxx x obchodním xxxxxxx xxxx xx mimoburzovním xxxx.

Xxxxxx 17

Xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx

(xx. 4 xxxx. 1 xxx 20 směrnice 2014/65/XX)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 12 xx 16 xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx, xxxxx, července x xxxxx.

Nově xxxxxx xxxxxxxx se x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, že údaje xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx alespoň xxx měsíců v případě xxxxx, cenných xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, certifikátů x jiných xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů a xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx dluhopisů, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx produktů a xxxxxxxx.

Xxxxxx 18

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx

(xx. 4 xxxx. 1 xxx 39 xxxxxxxx 2014/65/XX)

Xx účelem xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 bodě 39 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxx s omezeným lidským xxxxxxx xxxx xxx xxx x xxxxxxx, že x xxxxxxxxxx procesu xxxxxxxxx pokynů xxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx iniciace, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx kotací xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx parametrů.

Xxxxxx 19

Xxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx

(xx. 4 xxxx. 1 bod 40 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxxx počet xxxxx xxxxx dne xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX xx skládá x xxxxxx xxxxxxxx:

a)

xxxxxxx dvou xxxxx za xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx zpráv xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx.

2.   Xxx účely odstavce 1 xx xx xxxxxxx xxxxxxxx zprávy xxxxxxxx se finančních nástrojů, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxx xx. 2 odst. 1 xxxx 17 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014. Xx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU.

3.   Xxx xxxxx odstavce 1 xx do xxxxxxx xxxxxxxx zprávy xxxxxx xx xxxxxx obchodování xx xxxxxxx xxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxxxxx z xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx je způsob, xxxxx xxxx podnik xxxxxx xxxxxxx, strukturován xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx x xxxxxxxxx xxxxxx došlo xx vlastní xxxx.

4.   Pro xxxxx xxxxxxxx 1 xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zpráv xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx přístupu nezahrnují xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxxxx.

5.   Xxx xxxxx odstavce 1 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxx xxxxx xxxxx, x xx dva xxxxx po xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx počtu xxxxx xx sekundu, x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx předložené x xxxxxxx posledních xxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxx 20

Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx

(xx. 4 xxxx. 1 bod 41 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xx xx za xx, xx osoba xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx předávat xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx systému xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 41 směrnice 2014/65/XX, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxx řídit xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx časovém xxxxx.

2.   Má xx xx to, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx předávání xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx opatření xxx optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxx než systém xx xxxxxxx, kde xx xxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx tato opatření xxxxxxxx do systémů xxxxxxxxx, a xxxxxx xx systémů člena xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx.

KAPITOLA II

ORGANIZAČNÍ XXXXXXXXX

XXXXX&xxxx;1

Xxxxxxxxxx

Xxxxxx&xxxx;21

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

(xx.&xxxx;16 odst. 2 xx&xxxx;10 xxxxxxxx 2014/65/EU)

1.   Investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx požadavky:

a)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx postupy x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx způsobem xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx osoby věděly, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxx zhostit xxxxx povinností;

c)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx plnění rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx s takovými xxxxxxxxxxx, vědomostmi x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx ke splnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxx náležité a xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx osobami xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, čestném a profesionálním xxxxxx kterékoli xxxxxxxxx xxxxxx a xxx xxx nebylo pravděpodobné, xx jim x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx.

Xxx plnění xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx zohlední xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx i povahu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vykonávaných x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx zajišťují xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx přitom xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx a udržují xxxxxxxxxx xxxxxxxxx kontinuity xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx zachování xxxxxxxxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx i xxxxxxxxxxxx xxxxxx a činností x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx systémů x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx (xxxxx xx xxxx možné) xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx obnovení xxxxxx investičních služeb x&xxxx;xxxxxxxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx zřídí, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx takové xxxxxx xxxxxx a postupy, xxxxx jim xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx poskytnout xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx podávat xxxxx x xxxxxxx obraz x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx vyhodnocují xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx&xxxx;1 až 4 x xxxxxxxxx vhodná xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxx 22

Xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy (xxxxxxxxxx)

(xx. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx zřídí, xxxxxxx x xxxxxxx přiměřené xxxxxxxxx x xxxxxxx k odhalování xxxxxxxxxx xxxxxx, že xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx stanovené xx xxxxxxxx 2014/65/XX, jakož x x xxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxxxx přiměřená opatření x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx příslušným xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, jakož x xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx poskytovaných a vykonávaných x xxxxx xxxx podnikatelské xxxxxxxx.

2.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx vytvoří x xxxxxxx xxxxxx a efektivní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx x je xxxxxxxx plněním xxxxxx xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxx sledovat a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, politik a postupů xxxxxxxxx podle xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx případných xxxxxxxxxx x xxxxxx povinností xxxxxxx;

x)

radit x xxxxxxx příslušným xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx povinností xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx vedoucímu xxxxxx xxxxxxx jednou xxxxx xxxxxx o provádění x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, o rozpoznaných rizicích x x xxxxxxx xxxxxxxxxx stížností, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxx xxxxx obecných xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxx xxxxxxxx xxxxxxx s písmeny a) x x) tohoto odstavce xxxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx s předpisy posouzení, xx jehož xxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, který xxxxxxxxxx xxxxxxx oblasti xxxxxxxxxxxx xxxxxx, činností x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souvislosti xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx riziko xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

3.   Aby mohly xxxxx xxxxxxxxxxxx funkci xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxxxx x xxxxxxxx 2 xxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx, zajistí investiční xxxxxxx splnění xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx ke všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxx a nahrazuje xxxxx xxxxxxxxx výkonem činnosti xxxxxxxxxx, která xx xxxxxxxxx xx funkci xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx nařízení;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxxxx významné xxxxxx, xx podnik nesplní xxx xxxxxxxxxx stanovené xx směrnici 2014/65/XX;

x)

příslušné xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx účastnit xxxxxx xxxxxx či činností, xxx xxxxxxx;

e)

xxxxxx určování xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx není na xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xx újmu xxx.

4.   Xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 3 písm. d) xx x), xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx činnosti x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx a škále xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx uvedené x xxxx. x) xx x) neúměrné x xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody s předpisy xx nadále xxxxxxxxxx xxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx posoudí, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

Xxxxxx 23

Xxxxxx xxxxx

(čl. 16 odst. 5 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxx, zavedou a udržují xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxxx, procesy x xxxxxxx xxxxxxx, případně se xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx účinná opatření, xxxxxxx x xxxxxxxxxx k řízení xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxx a účinnost strategií x xxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx,

xx)

xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx x) xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxxxx osob,

xxx)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx přijatých k řešení xxxxxxxxxx nedostatků x xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, opatřeních, xxxxxxxxx a mechanismech, xxxxxx xxxxxxxx takovýchto opatření, xxxxxxx x xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx.

2.   Investiční xxxxxxx xxxxx a udržují, pokud xx xx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxx, rozsah x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx na charakter a škálu xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx činnosti, xxxxxx pro xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a plní xxxx xxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

podává xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx vedení x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 2.

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nezřídí x xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxx podle xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx s odstavcem 1 přijal, xxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxx.

Xxxxxx 24

Xxxxxxx xxxxx

(čl. 16 xxxx. 5 xxxxxxxx 2014/65/EU)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxx x xxxxxxxxx s ohledem na xxxxxx, rozsah x xxxxxxxxx xxxxxx podnikatelské činnosti x x xxxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx je xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx a plní xxxx povinnosti:

a)

xxxxxxxxxxx, provádí x xxxxxxx xxxx auditu xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx získaných xxxxx písmene x) x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxx interního xxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 2.

Xxxxxx 25

Xxxxxxxxxx vrcholného xxxxxx

(čl. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Investiční xxxxxxx xxxxxxx v rámci xxxxxxxxx rozdělení xxxxxx, xxx vrcholné vedení (x xxxxxxxx dozorčí orgán) xxxxxxxxxx xx zajištění xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxxxx xxxxxx (x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx) zejména xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, opatření x xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxx xxxxxxxxxx nedostatků.

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx stanoví, kdo xx odpovědný xx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx vztahujícími xx xx xxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Záznamy x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx funkcí xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

2.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx často, avšak xxxxxxx xxxxxx ročně, xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx 22, 23 x 24, x xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx odpovídající xxxxxxxx xxxxxxxx.

3.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, aby dozorčí xxxxx (xxxxx existuje) xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx o záležitostech, které xxxxxxxx xxxxxx 22, 23 x 24.

4.   Xxx účely xxxxxx xxxxxx se „xxxxxxxx xxxxxxx“ xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxx vedením.

Xxxxxx 26

Xxxxxxxxxx stížností

(čl. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx a udržují xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx správy xxxxxxxxx xxx rychlé xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxx řešení.

Xxxxxxxxx správy xxxxxxxxx poskytne jasné, xxxxxx a aktuální informace x xxxxxxx xxxxxxxxxx stížností. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx podniku.

2.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xx xx při vyřizování xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx zahrnují xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx stížností. Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx požádání nebo xxx potvrzení xxxxxxx xxxxxxxxx. Investiční podniky xxxxxx zákazníkům a potenciálním xxxxxxxxxx podávat xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

3.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxx vykonávat xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy.

4.   Xxx xxxxxxxxxx stížnosti komunikují xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, kterému xxx xxxxxx porozumět, x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

5.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx stížnosti x xxxxxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxx, včetně toho, xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, který xx xxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2013/11/XX (21) x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx sporů, xxxx xx xxxxxxxx xx možnost xxxxx xxxxxxxxxxxxxx žalobu.

6.   Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům, a případně x xxxxxxx s vnitrostátními xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx alternativního xxxxxx xxxxx (ADR).

7.   Xxxxxx xxxxxxxxxxx shody s předpisy xxxxxxx x xxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx, xx zjišťují x xxxx veškerá rizika xxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 27

Xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx

(xxxxxx 16, 23 x 24 směrnice 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx zákazníků xxxxxxx, x xxxxx zajistit, xxx xx xx xxxxxxxxx zacházelo xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx ani dlouhodobém xxxxxxx xxxxxxxxx postupy xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podnikem.

Xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx zájmů xxxx pobídku, xxx xx mohla vést xxxxxxxxx osoby x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx zájmu xxxx zájmů xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx kteréhokoli xxxxxxxxx.

2.   Investiční xxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx všechny xxxxxxxxx xxxxx s přímým nebo xxxxxxxx vlivem xx xxxxxxxxxx a doplňkové xxxxxx xxxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx podniku, a to xxx xxxxxx xx xxx xxxxxxxxx, x x xxxxxxx, xx kterém xxxxxxxxxx těchto xxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx.

3.   Xxxxxxx xxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx zásady xxxxxxxxxx xxxxxxx. Vrcholné vedení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx odpovídá xx každodenní xxxxxxxxx xxxxx odměňování a sledování xxxxx xxxxxxxxxx předpisů x xxxxxxxxxxx xx zásadami.

4.   Xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx kritériích x xxxx xxxxxxxx vhodná xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx odrážejí xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx zacházení xx zákazníky x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

Vždy xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx odměny, xxxxx xxxxxxxxx odměňování nezvýhodňuje xxxxx investičního xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 28

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx

(čl. 16 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX)

Xxx xxxxx xxxxxx 29 x 37 xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx alespoň xxxxx x xxxxxx kritérií:

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx nad xxxxx své xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx provádí xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx osob:

x)

xxxxxxxxx osoby,

xx)

xxxxx, x xxx xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx propojení,

iii)

xxxxx, xx xxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx hmotný xxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx, nikoli však xx xxxxxxxx či xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx 29

Xxxxxx xxxxxxx

(xx. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx podniky xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx opatření, jejichž xxxxx je xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx 2, 3 x 4 každé xxxxxxxxx osobě, xxxxx xx xxxxxxxx do činností, xxx mohou vyvolat xxxxx xxxxx, nebo xxxxx se xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx dostane xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 nebo x xxxxxx xxxxxxxxx informacemi o zákaznících xxxx o obchodech se xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx.

2.   Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx obchod, xxxxx splňuje xxxxxxx xxxxx z těchto kritérií:

x)

dané xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací;

x)

obchod je x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxx být x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX.

3.   Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx, xxx příslušné xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxx běžného xxxxxx xxxxxxxxxx povinností xx smlouvy x xxxxxxxxxxx xxxxxx rady xx xxxxxxxxxx k uzavření xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, na xxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2 xxxx xx. 37 xxxx. 2 xxxx. x) xxxx x) xxxx xx. 67 xxxx. 3, pokud by xx jednalo x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

4.   Aniž xx dotčen xx. 10 xxxx. 1 xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, investiční podniky xxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx nad xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx osobě xxxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx spadal xxx xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx pod xx. 37 odst. 2 xxxx. x) xx x) xxxxx xxx xx. 67 odst. 3, xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx příslušné xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xx nabádá, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

5.   Xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, je xxxxxxxx, aby:

x)

každá xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx o omezeních osobních xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, která x xxxxxxxxxxx s osobními obchody x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 investiční xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx uzavřela xxxxxxxxx xxxxx, x xx buď xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx obchodu, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx zjistit;

x)

xxxx xxxxxx záznamy xxxxxxx x xxxxxxxxxx či xxxxxxxx zjištěných xxxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodem.

V případě xxxxxxxx o externím zajištění xxxxxx xxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxx, který xxxxxxx xxxxxxx zajišťuje, vedl xxxxxxx o osobních xxxxxxxxx uzavřených xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a aby xxxx xxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytl.

6.   Xxxxxxxx 1 xx 5 xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx mezi xxxxxxxx xxxxxxxxx a příslušnou xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx provádí, xxxxxxx x xxxxxxxxx komunikaci x xxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxx xx subjekty xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) nebo x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondy, xxxxx podléhají dohledu xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, jež xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx jejich xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx osoba, xx xxxxx účet xx xxxxxxx provádějí, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

XXXXX&xxxx;2

Xxxxxxx zajištění

Xxxxxx&xxxx;30

Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx

(xx.&xxxx;16 xxxx.&xxxx;2 a čl. 16 xxxx.&xxxx;5 xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx xx.&xxxx;16 xxxx.&xxxx;5 xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx důležitá, xxxxxxxx by xxxxxxxx xxxx v jejím xxxxxx xx její xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a povinností xxxxxxxxxxxx podniku vyplývajících x&xxxx;xxxx povolení xx xxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX, anebo xxxx finanční xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx jeho investičních xxxxxx a činností.

2.   Aniž by xxx xxxxx dotčen xxxxxx kterékoli xxxx xxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx&xxxx;1 xx xx&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx funkce:

a)

poskytování xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx služeb, xxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxx x jež xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx podniku, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx o trhu a poskytování xxxxxxxxx o cenách.

Xxxxxx 31

Xxxxxxx xxxxxxxxx zásadních xx xxxxxxxxxx provozních funkcí

(xx. 16 xxxx. 2 x xx. 16 xxxx. 5 xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx provozní xxxxxx xxxxxxx, nesou x xxxxxx xxxxx odpovědnost xx xxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a musí xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

a)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vedení;

x)

nezmění xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxxx podle podmínek xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx odstraněna ani xxxxxxx žádná x xxxxxxx xxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxxx vydáno xxxxxxxx.

2.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxx ukončení dohod x xxxxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx xxxxxxxxx zásadních xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx funkcí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, péčí x xxxxxxxxxx x xxxxxxx nezbytná xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

a)

poskytovatel xxxxxx xx schopnost, kapacitu, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxx spolehlivé a profesionální xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx x xxxxxx xx tímto xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx poskytovatele xxxxxx x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxxxxx služeb;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxxx dohlíží xx xxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxx zajištěním;

x)

xxxxx xx xxx, xx poskytovatel xxxxxx možná nevykonává xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxx právními předpisy x xxxxxxxxxxxxx požadavky, přijmou xx vhodná opatření;

x)

investiční xxxxxx účinně xxxxxxx xx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx za xxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a řízení xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investiční podnik x xxxxxx skutečnostech, které xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx na xxxx xxxxxxxxx účinně xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx předpisy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx může x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx účinností, xx-xx xx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, aniž xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcemi x xxxxxxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxx xx to xxxxxxxx pro účely xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx článku, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx příslušné xxxxxx xxxx xxxxxx přístup x xxxxxx o externě zajišťovaných xxxxxxxx a do xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx orgány xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx obnovy po xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx funkci, xxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx zajistil, xxx xxxxxxxxxx a kvalita xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx byla xxxxxxxxx xxxx v případě ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx externě zajišťovaných xxxxxx xx xxxxxx xx jinou třetí xxxxx, xxxx tím, xx xx xxxxxx xxx.

3.   Xxxxxxxxx xxxxx a povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v podobě xxxxxxx xxxxxx. Investiční xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx právo xxxxxxxx xxxxxxxxx a ukončit xxxxxxx, xxxxx na informace, xxxxx kontroly a právo xxxxxxxx k účetním xxxxxx x xx xxxxxxx poskytovatele xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxx, které x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxx externě xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

4.   Xxxxx xxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxxxxxx xxxxxx součástí xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx tohoto xxxxxx x xxxxxx 32 xxxxxxxxx xxxx, do xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx ovlivňovat xxxxxxx poskytovatele xxxxxx.

5.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx informace xxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx zajišťovaných funkcí x xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx prováděcích xxxxxxxx.

Xxxxxx 32

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx ve xxxxxxx xxxxxx

(xx. 16 xxxx. 2 x xx. 16 xxxx. 5 xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx funkce xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx správy portfolií xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xx nachází x xxxxx xxxx, xxxxxxx kromě xxxxxxxxx xxxxxxxxx v článku 31 x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxx domovské xxxx xxxxxxxx xxxx xx registrován pro xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx třetí xxxx;

b)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

2.   Xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x) zajistí, xxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxxx podniku mohly xxxxxxx:

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k výkonu xxxxxx úkolů v oblasti xxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX a nařízení (EU) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx jsou xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx;

c)

obdržet xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx třetí xxxx xx účelem vyšetřování xxxxxxxx xxxxxxx nedodržení xxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

d)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx práva x xxxxxxx s vnitrostátními x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx platnými xxx xxxxx dohledu xx třetí xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx v případech xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x příslušných vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxx.

3.   Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx na svých xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx seznam xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, se xxxxxxx xxxx dohodu x xxxxxxxxxx xxxxxxxx v odst. 1 xxxx. x).

Xxxxxx x xxxxxxxxxx uzavřené xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx šesti xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx.

XXXXX&xxxx;3

Xxxxxx zájmů

Článek 33

Střety xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx

(xx.&xxxx;16 xxxx.&xxxx;3 x xxxxxx&xxxx;23 xxxxxxxx 2014/65/XX)

Xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx střetu xxxxx, xxx vznikají x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx služeb či xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx s pomocí xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, zda xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx osoba či xxxxx přímo xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v některé x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx v důsledku xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx:

x)

xx pravděpodobné, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo se xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx zákazníka;

b)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx je odlišný xx&xxxx;xxxxx zákazníka na xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx či xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxx daného xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxxxx xxxx dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx se xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxx tímto xxxxxxxxxx, pobídku x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx.

Xxxxxx 34

Xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx

(čl. 16 xxxx. 3 x xxxxxx 23 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx zřídí, xxxxxxx a udržují účinné xxxxxxx x omezení xxxxxxxx střetu xxxxx, xxxxx jsou formulovány xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx i na xxxxxx, xxxxxx a složitost xxxx xxxxxxxxx.

Xxxxx je xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx postupy zohlední xxxx xxxxxxxxx, jichž xx xxxxxx je xxxx by xxx xxx vědom a jež xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxx struktury x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx skupiny.

2.   Xxxxxxx k omezení xxxxxxxx střetu xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1:

a)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx investiční xxxxxx a činnosti x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jeho xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx vyvolávat střet xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx zákazníků;

x)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, která xx xxxxx přijmout, x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

3.   Postupy x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 2 písm. b) xx xxxxxxxx xxx, xxx zajistily, xx xxxxxxxxx xxxxx zapojené xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx je xxxxxxxx střet zájmů xxxx druhu, xxxxx xx uveden x xxxx. 2 xxxx. x), xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx nezávislosti, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxx, do níž xxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zákazníků.

Pro xxxxx xxxx. 2 xxxx. x) xxxxx, xx xxxxxxx, xxx mají být xxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx alespoň xx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, jež xxxx xxxxxxxx pro xx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx žádoucí xxxx xxxxxxxxxxxx:

a)

účinné postupy x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx informací xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx s sebou xxxxx xxxxxx střetu xxxxx, pokud by xxxxxx informací xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx nad xxxxxxxxxxx xxxxxxx, mezi jejichž xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx těchto zákazníků xxxxx být ve xxxxxx, včetně případů, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zájmy (xxxxxx zájmů podniku), xxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx jednou xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx se zabývají xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx komukoli xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx doplňkové xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

opatření k zabránění xxxx xxxxxxxx souběžného xx xxxxxxxxxx zapojení xxxxxxxxx osoby xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx takové xxxxxxxx xxxx xxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx.

4.   Investiční xxxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxx zákazníkům podle xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx nejzazším xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx pouze xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem k prevenci xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx zájmů podle xxxxxx 23 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx dostatečná k tomu, xxx x xxxxxxxxxx jistotou xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

Sdělení xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx řízení xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx k tomu, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx poškození xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx střetů xxxxx, které vznikají xxx poskytování xxxxxxxxxxxx x/xxxx doplňkových xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a zdroje xxxxxx zájmů, xxxxx x xxxxxx, xxxxx pro xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx vznikají, a opatření xxxxxxx ke zmírnění xxxxxxxxx rizik, x xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxx o investiční xxxx doplňkové službě, xxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

5.   Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx pravidelně xxxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení možnosti xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx odstavců 1 až 4 x xxxxxxx veškerá xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx případných xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx sdělování střetů xxxxx zákazníkům xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 35

Xxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx střet xxxxx

(xx. 16 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx prováděných xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxx, xxx nichž xxxxxx xxxxx v případě xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx může xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx.

Vrcholnému xxxxxx xx často, xxxxxxx však xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx uvedených x xxxxx xxxxxx.

Xxxxxx 36

Xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx

(xx. 24 odst. 3 směrnice 2014/65/XX)

1.   Xxx účely článku 37 se „xxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ rozumí xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx názoru xx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, jež xxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxx kanály nebo xxx xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx jsou označeny xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx nebo xxxx xxxxx prezentovány xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx investiční podnik xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

2.   Na druh xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 1 xxxx 35 nařízení (XX) x. 596/2014 x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1, xx pohlíží xxxx xx propagační xxxxxxx xxx účely xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx, xxxxxxx xxxx jednoznačnou xxxxxxxxxxxx xxxx takového.

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx (x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v tomtéž xxxxxx), xx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx právních xxxxxxxx, které xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, a že xx xx xxxx xxxxxxxxxx nevztahuje xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx šířením xxxxxxxxxxxx výzkumu.

Xxxxxx 37

Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s investičním výzkumem xxxx propagačními xxxxxxxxx

(xx. 16 xxxx. 3 směrnice 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx na xxxxxxx odpovědnost xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx jejich xxxxxxx vytvářejí xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx následně xxxxxxxx xxxx nimi, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 34 xxxx. 3 xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx investičního výzkumu, x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx povinnosti xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx dostat xx xxxxxx se xxxxx osob, xxxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

Povinnosti xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 36 xxxx. 2.

2.   Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx x xxxx. 1 xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx zavedena opatření xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx těchto xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx ani xxxx xxxxxxx, pokud xxx xxxxxx z pozice xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx a xxxxx xx xxxx x xxxxx běžné tvorby xxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pokynu xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, anebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx či xxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx není xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx a nelze ho xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx postupovat;

x)

za xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týká investiční xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx doporučeními, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx souhlasem xxxxxxxxxx xxxxxxxx útvaru xxxxxxx xxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx analytici xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxx odděleni od xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx povinnosti či xxxxxxxx zájmy se xxxxx xxxxxx xx xxxxxx se xxxxx xxxx, xxxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, nebo – xxxx-xx xx považováno xx vhodné vzhledem x xxxxxxxxx a organizaci xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx podnikání – jsou xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx tvorby xxxxxxxxxxxx výzkumu nepřijímají xxxxxxx od xxxx, xxxxx xxxx hmotný xxxxx xx předmětu xxxxxxxxxxxx výzkumu;

e)

samotné xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx neslibují xxxxxxxxx příznivé výsledky xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx osobám, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx osobám xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx dovoleno, xxx přezkoumávali xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xx xxxxxx xxxxxxx přesnosti xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx nebo za xxxxx účelem, kromě xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku, xxxxxxxx xxxxx obsahuje xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

Xxx xxxxx tohoto xxxxxxxx xx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx jiného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xx xxxxxxxxx investičního výzkumu, xxxxxxx xxxxx pojem xxxxxxxx i xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

3.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx ve veřejnosti xxxx xxxx zákazníky xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 1, xxxx-xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, do xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

x)

investiční xxxxxx neprezentuje xxxxxxxxxx xxxxxx jako xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

investiční podnik xxxxxxx, xx se xx xxxxxx výzkumu xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx tvůrce xxxxxxx přijal xxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxxxxx.

Xxxxxx 38

Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx

(xx. 16 xxxx. 3 x xxxxxx 23 x 24 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 3 x xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx spravovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x:

x)

xxxxxxx alternativách xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx částky transakčních xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx umisťování xxxxxxx;

x)

xxxxxxx o cílových investorech, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxxx;

x)

pracovním xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx poradenství v xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx vzniknout, xxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx svém xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

2.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx identifikování xxxxx xxxxxxxx upisování a umisťování xxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxx, xxx byl xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx nepodílí xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx provedením xxxxxxxx postupů.

3.   Investiční xxxxxxx, xxxxx poskytují xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x zároveň vykonávají xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx činnostmi x xxxx xxxxxx různými xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 39

Xxxxx požadavky x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů

(čl. 16 xxxx. 3 a články 23 a 24 xxxxxxxx 2014/65/EU)

1.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxx a prevenci xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx. Investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx požadavek xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx zajištění xxxx xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xx xxxxxxx nabídky xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx vlastní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxx ve xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

že xxxx zabráněno xxxxxxxx xxxx xx budou xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxx zapojeny do xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx předmětem je xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

2.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x xxx, xxx bylo xxxxxx doporučení xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xxxxxx zejména xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx zajišťovacích xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx, jak xxxxx xxxx strategie ovlivnit xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x uvedené s xxxxx xxxxxxxxxx projedná. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx podniky xxxx xxxxxxx přiměřené xxxxx, xxx průběžně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 40

Xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx

(xx. 16 xxxx. 3 x xxxxxx 23 x 24 xxxxxxxx 2014/65/EU)

1.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxxxxx, xxxxxxx a udržují xxxxxx xxxxxxxx, xxx zabránily xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx ohledně umisťování nevhodně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

2.   Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx opatření x xxxxxxxx xxxx řízení xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx, jsou-li xxxxx xxxxxxxxx xx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

3.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx nepřijmou xxxxx xxxxxx ani xxxxxx xx třetí xxxxxx, pokud takové xxxxxx xxxx výhody xxxxxx v souladu x xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx nevyhovující xxxxx xxxxxxxxxx, a tudíž xx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx platbu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poplatků xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („laddering“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx poplatky nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx zadávané xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx pracovníka xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta xxxx xxxxxxxxxxxx xx budoucí xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („spinning“);

x)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx podmíněna tím, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx investičního xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx vedoucím xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxx že xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

4.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, které stanoví xxxxxx xxxxxxxxxxx doporučení xxxxxxx alokace. Xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Zásady xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx alokace xxxxx, xxx xxxx x xxxx xxxx dostupné.

5.   Investiční xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Investiční xxxxxx xx musí xxxxxxx souhlas xxxxxxxxx xxxxxxxx s alokací, xxxxxx pro obchod xxxxxxxx, v xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx 41

Xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx

(čl. 16 xxxx. 3 x xxxxxx 23 x 24 xxxxxxxx 2014/65/EU)

1.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx a postupy pro xxxxxxxx a řízení xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx investičnímu xxxxxxxxxxx xx účelem xxxxxx x xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx. Jakékoli xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx čl. 24 xxxx. 7, 8 x 9 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx x xxxxxxxxxx podniku xxxxxxx xxxxxxx.

2.   Investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxx xxxxxx xxx xxxx xxxx xxxxxxxx stejné xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxx stávajících xxxxxxxxx-xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx institucí, xxxx včetně xxxxxxxxxxxx xxxxx řízených xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx a udržují xxxxx x xxxxxx opatření pro xxxxxxxx, prevenci x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, které xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx typem xxxxxxxx. Xxxxxx opatření xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx výkonu xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx nelze xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx tak, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dopadům xx xxxxxxxxx.

3.   Xx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx zákazníkům, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx. 34 xxxx. 4, včetně xxxxxxxxxx xxxxxx a zdroje xxxxxx xxxxx vlastních xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx souvisejících x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx to xxxxxxxxxx xxxxxxxx učinit xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí.

4.   Investiční xxxxxxx, xxxxx nabízejí xxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, jež vydaly xxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxx do výpočtu xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 575/2013 (22), xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2013/36/EU (23) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/59/EU (24), xxxxxxxxx těmto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx finančním xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx výnosu, xxxxxx, likvidity x xxxxxxx poskytované podle xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2014/49/XX (25).

Xxxxxx 42

Xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx poskytováním xxxxx v rámci xxxxxxxxx xxxx umisťování

(čl. 16 xxxx. 3 x xxxxxx 23 x 24 směrnice 2014/65/XX)

1.   Xxxxx xxxxxxxx předchozí xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx stejné xxxxxxx xxxxxxxxx emitentovi xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx emise, xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx pro zjištění x prevenci xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

2.   Pokud xx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx střetů xxxxx xxxxxx xxxx nedostatečná xxx zajištění, xxx xx zabránilo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx sdělí xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx v souvislosti s jejich xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx poskytovatele xxxxx x xxxxxx činnostmi xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx cenných xxxxxx.

3.   Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků x xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx o finanční xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx úvěru, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx bariéry xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxx zákazníka.

Xxxxxx 43

Xxxxxx záznamů x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx umisťováním

(xx. 16 xxxx. 3 x xxxxxx 23 x 24 xxxxxxxx 2014/65/XX)

Investiční xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx zákazníků. Xxxxxxxx xx záznam o rozhodnutích x xxxxxxx přijatých pro xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx mezi xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Jasně xxxxxxxxxx a zaznamenána xx xxxxxxx xxxxxxx alokace xxxxxxxxx xxx každého xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx postupu xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xx požádání xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům.

XXXXXXXX III

PROVOZNÍ PODMÍNKY XXXXXXXXXXXX XXXXXXX

XXXXX 1

Xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

Článek 44

Xxxxxxxxx na xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx

(xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx v odstavcích 2 xx 8 vyhověly xxxxxxx informace, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx profesionálním xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo šířené xxx, že je xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxx zákazníci dostanou.

2.   Investiční xxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1 xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx odkazují na xxxxx xxxxxx investiční xxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx u xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xx alespoň xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxx písma xxxxxxx x ostatních poskytnutých informacích, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zajišťuje, xx toto xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx a jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, že xx porozumí průměrný xxxxxxxxxx skupiny, xxxxx xxxx určeny xxxx xxxxx se pravděpodobně xxxxx jejich xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány, pokud xxxxxxxx nesouhlasil x&xxxx;xxx, xx xxxx dostávat xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx komunikačním xxxxxxxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx informace xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo doplňkové xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx poskytující xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xx účelné x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a vyváženým xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx skutečnosti a předpoklady, x&xxxx;xxxxx srovnání xxxxxxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx splněny xxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí xxxxxxxxx xxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx nelze xxxxxxxx xxxxx xx xxx xxx – xx xxxx xxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx byl xxxxxxx xxxxxxxx index xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služba, xxxxx za delší xxxxxx xxx rozhodnutí xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx obsahuje xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx spolehlivým ukazatelem xxxxxxxxx výsledků;

e)

pokud údaje xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx měně, xxx xx měna xxxxxxxxx xxxxx, ve kterém xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx měna a dále xxxxxxxxxx, xx výnos xxx investora se xxxx xxxxxx nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx kolísání xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx jsou xxxxx založeny xx xxxxx xxxxxxxxxx, je xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx a dalších xxxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx zajistí, xxx xx xxxxxx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x aby xxxx xxxxxxx následující xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx více finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxxx x xxxxxxxx stejné xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx jsou k němu xxxxxxxxxx;

x)

xx se týče xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti, x níž xx xxxxxxx písmeno x), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v xxxx. 4 písm. x) xx x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx dané xxxxxxx xxxxx xxxxxx simulované xxxxxxxxxx v minulosti a že xxxxxxxxx v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx budoucí xxxxxxxxxx.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx zajistí, xxx xxxx splněny xxxxxxxxxxx podmínky:

a)

informace nevychází xx xxxxxxxxxx výkonnosti x&xxxx;xxxxxxxxx xxx na xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x objektivních xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx založeny xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx uveden vliv xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (negativních i xxxxxxxxxxx xxxxxxx) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx výkonnosti.

7.   Pokud xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, musí xxx xxxxx uvedeno, xx&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx může xxxxxx.

8.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx 45

Xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

(čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zařadí podle xxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx zařazení xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, profesionálních xxxxxxxxx xxxx způsobilých protistran.

2.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníky xx xxxxxxx nosiči xxx x xxx, xxxx xxxxx má xxxxxxxx, xxxxx chce požadovat xxxxx kategorizaci, x x xxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx zákazníka s jinou xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

3.   Investiční xxxxxxx xxxxx z vlastní iniciativy xxxx na žádost xxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xx zákazníkem xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx by xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxx 46

Xxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

(xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx včas xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxx potenciální zákazník xxxxx xxxxxxxx o poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx, xxxx před xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx toho, co xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx tyto xxxxxxxxx:

x)

podmínky xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx k takové xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx vážou.

2.   Investiční xxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihem xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx služeb zákazníkům xx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx informace vyžadované xxxxx xxxxxx 47 xx 50.

3.   Xxxxxxxxx zmíněné x xxxxxxxxxx 1 x 2 xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx tyto xxxxxxxxxxxxx trvalý xxxxx xxx) za předpokladu, xx xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 3 xxxx. 2.

4.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx každou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47 xx 50, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx poskytuje. Xxxx xxxxxxxx se xxxxxx xx trvalém xxxxxx xxx, xxxxxxxx xx xx trvalém xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxx.

5.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx poskytuje zákazníkům x xxxxxxx poskytování xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx služeb.

6.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nebo zahrnující xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx v článcích 47 xx 50, xxxxx xxxx relevantní xxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx;

b)

výzvu, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investiční či xxxxxxxxx služby.

První xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx potenciální xxxxxxxx, xxxx-xx odpovědět xx xxxxxxx xx xxxxx obsaženou v propagačním xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xx dokumenty, které xxxx informace obsahují xxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 47

Xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx a jeho službách xxx xxxxxxxxx a potenciální xxxxxxxxx

(xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx v příslušných xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tyto xxxxxx informace:

x)

název x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx informace, které xxxxx zákazníkům umožní x xxxxxxxx účinně komunikovat;

x)

jazyky, xx kterých xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx bude xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx informace;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxx třeba xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx investiční xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx a kontaktní xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx toto xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, prohlášení o této xxxxxxxxxxx s uvedením xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx xxxxx xxxxxxxx registrován;

x)

povahu, xxxxxxxxx a termíny podávání xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx ochranu, xxxxxx xxxxxxxxxx údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx základě xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 34 x xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx poskytnut x xxxxxxxx podobě;

x)

na xxxxxx xxxxxxxxx další podrobnosti x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx xx trvalém xxxxxx dat nebo xxxxxxxxxxxxxxx internetových stránek (xxxxx tyto xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx dat) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 3 xxxx. 2.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx písmenem x) xx i) se xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytnou s dostatečným xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

2.   Xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxx xxxxxxxxx vypracují xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx finančních xxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx xxxxxxx metodu oceňování x xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx zákazníkovi, xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, zhodnotit výkonnost xxxxxxx.

3.   Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nabízejí služby xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 případně xxxxx tyto informace:

x)

informace x xxxxxx x xxxxxxxxx oceňování xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenesení xxxxx xxxxxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx xxxx jejich xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxx srovnávat xxxxxxxxx portfolia xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxx xx xxxxxxxxx zákazníka, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx s těmito xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx případných xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxx odrážet v uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxx vlastního uvážení, x xxxxxxx konkrétní xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx pod xxxxxxxx x) xx x) xx poskytnou x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxx 48

Xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojích

(xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihem xxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním zákazníkům xxxxxx xxxxx povahy x xxxxx finančních nástrojů, xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx zákazníka, xx. xxx jde o xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx podrobně vysvětluje xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx nástroje, fungování x xxxxxxxxx finančního xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx na trhu, xxxxxx pozitivních x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, a rizik, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx zákazník xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

2.   Xxxx-xx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1 zahrnuje xxxx xxxxx:

a)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně objasnění xxxxxxxx efektu x xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx spojených s insolvencí xxxxxxxx x událostí x xxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

volatilita cen takových xxxxxxxx x xxxxxxx případná xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx x překážkách či xxxxxxxxx prodeje investic, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s pevně xxxxxxxxxx xxxxxxxx investice, xxxxxx ilustrace možných xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx prodej xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx obchod s tímto xxxxx finančních xxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx, xx investor xxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxx nástrojů může x xxxxxxxx obchodů s takovými xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a další xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx dotyčného xxxx.

3.   Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx neprofesionálnímu xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxx o finančním xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, a v souvislosti x xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v souladu xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxx xxxxxx s dostatečným xxxxxxxxxx předtím, xxx xxxxxxxxxx či potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx.

4.   Xxxxx xx finanční xxxxxxx skládá z dvou xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jeho xxxxxx x xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx investice.

5.   X případě xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx je záruka xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx potenciálnímu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx nebo xxxxxxx kapitálu. Xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx informace x xxxxxx dostatečně podrobné xxxxx x xxxxxxxx x x xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx zákazník xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 49

Informace x xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx

(xx. 24 odst. 4 směrnice 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx držící xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx případech xxxxxxxxx xxxxxxx v odstavcích 2 xx 7.

2.   Xxxxxxxxxx xxxxxx informuje xxxxxxxxx xxxx potenciálního xxxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx finanční nástroje xxxx peněžní xxxxxxxxxx xxxxx xxx v držení xxxxx xxxxxx jménem xxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx jednání x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx strany xxx xxxxxxxxx.

3.   X xxxxxxx, xx vnitrostátní xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx byly xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx drženy xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx ho xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx x xx vyplývají.

4.   Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníka v případě, xx xxxxx vnitrostátní xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, aby xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx třetí xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx, která z toho xxxxxxxxx.

5.   Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxx, xx xxxx, na xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníkovi, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx jurisdikce, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx, xx práva xxxxxxxxx xxxx potenciálního xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx nástrojům xxxx prostředkům xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

6.   Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a o podmínkách xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx práv, xxxxx xxxxxx xx xx xxxx xxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, či o případném xxxxx na xxxxxxx, xxxxx má v souvislosti x xxxxxx nástroji nebo xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx případně xxxxxxx xx skutečností, xx xxxxxxxxx může xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx k těmto xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xx zápočet x xxxxxxxxxxx x xxxx.

7.   Investiční xxxxxx xxxxx před xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x souvislosti s finančními xxxxxxxx, které xx x xxxxxx jménem xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx vlastní xxxx xxxx na xxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx v souvislosti x xxxxxxxx xxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx s tím xxxxxxxxx.

Xxxxxx 50

Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a souvisejících xxxxxxxxxx

(xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX)

1.   Xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX investiční podniky xxxxxxxx podrobné xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx 2 xx 10.

Xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx s těmito xxxxxxxxx xxxxxxx uplatňování xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx derivátový nástroj.

Xxxx xxxx dotčeny povinnosti xxxxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx požadavků xxxxxxxxxxx v tomto článku, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x způsobilá protistrana xx v úmyslu je xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

2.   X xxxxxxxxx o nákladech x poplatcích xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx předem x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx souhrnně xxxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx účtované investičním xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx byl xxxxxxxx xxxxx jiným xxxxxxx předán, xx xxxxxxxxxx služby x/xxxx xxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x

b)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů.

Náklady xxxxx xxxxxx x) x x) xxxx xxxxxxx x xxxxxxx XX xxxxxx xxxxxxxx. Pro xxxxx xxxxxxx a) xx xxxxxx třetích xxxxx, xxxxx investiční xxxxxxx xxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, položkově rozepíší x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx xxx x xxxxxxx xxxx, xxx x xxxx xxxxxxxx.

3.   Xx-xx xxx xxxxxxxx xxxx celkových nákladů x poplatků uhrazena x xxxx měně xxxx xxxxxxxxxxx-xx xxxxxx v cizí xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx o xxxxxxxx o platebních xxxxxxxxxx xx jiném plnění.

4.   X xxxxxxxxxxx s informováním x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx uvedeny x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro investory XXXXXX, investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x informují x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx správcovskými xxxxxxxxxxxx XXXXXX, od xxxxx si xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

5.   Povinnost poskytovat x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx úplné xxxxxxxxx x souhrnných xxxxxxxxx x poplatcích xxxxxxxxx s finančním nástrojem x xxxxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v následujících případech:

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx finanční nástroje xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx nástroje v xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxx, xxxx

x)

pokud xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s příslušnými xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx XXXXXX nebo xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x pojistných xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou („produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

6.   Investiční podniky, xxxxx zákazníkovi xxxxxxxxxxxx xxx v rámci xxxxxxx xx trh xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkovi x xxxxxxx s příslušnými právními xxxxxxxx Xxxx klíčové xxxxxxxxx/xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxx zákazníky x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

7.   Xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx více xxx jeden xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx poskytuje. Xxxxxxxxxx podnik, který xxxxxxxxxx xxxx v xxxxx uvádění xx xxx nabízí xxxx xxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxx podnikem, vyjádří xxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx za xxx xxxxxx x náklady x poplatky xx xxxxxx xxxxxxxxxxx druhým xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx náklady x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb jinými xxxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx.

8.   Xxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x poplatků. Xxxxxx-xx xxxxxxxx náklady x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx předběžné xxxxxxxxxxx xxxxx skutečnosti x x xxxxxxx xxxxxxx provedou xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

9.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx informace x xxxxx nákladech a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx i investičními x xxxxxxxxxxx službami, xxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxxxxx doporučily xxxx x rámci xxxxxxx xx xxx nabídly xxxx pokud xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s finančními xxxxxxxx klíčové informace/dokumenty xxx investory x xxxxxxx nebo x xxxxxxx xxxx udržovaly se xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx vzniklých xxxxxxx x poskytují se xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx poskytovat xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx x finanční xxxxxxxx xxxxxxxx s jinými xxxxxxxxxxxx zprávami xxx xxxxxxxxx.

10.   Xxxxxxxxxx podniky poskytnou xxxx xxxxxxxxxx ilustraci, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxx x zpětně. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx ilustrace splňovala xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx:

a)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nákladů x poplatků xx xxxxxxxxxx investice;

x)

ilustrace xxxxxxx xxxxxxx očekávaná xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x

x)

x ilustrace je xxxxxx xxxx popis.

Xxxxxx 51

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2009/65/XX x nařízením (XX) x. 1286/2014

(xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX)

Investiční podniky, xxxxx distribuují xxxxxxxx xxxxxxxx v subjektech kolektivního xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx navíc informují x xxxxx xxxxxxx nákladech x xxxxxxxxxxxxx poplatcích xxxxxxxxxx xx produktu, xxxxx xxxxx nebyly xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, x o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

XXXXX 2

Investiční poradenství

Xxxxxx 52

Informace x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx

(xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX)

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x přehledně vysvětlí, xxx a proč xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx pro xx xxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytováno xxxx xxxxxxxxx.

Xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx zákazníkovi jako xxxxxxxxx x xxxx xxxxxx nezávislé, vysvětlí xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, xxx xxxxx investoři pochopit xxxxxxx xxxx xxxx, x xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Podniky xx xxx komunikaci se xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx na xxx xxxxxx nezávislého xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nikoli nezávislé xxxxxxxxxx poradenství xxxxxxxx xxxxxxxxxxx spektrum finančních xxxxxxxx, které mu xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxx xxxxxxxxx v úvahu, xxxxxxxx finančních nástrojů x xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx v xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx na xxxxxxx služby xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx nezávislého xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx investiční podnik xxxxxxxx během xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxx, xxxxxxx x složitost xxxxxxxxxx nástrojů.

4.   Pokud xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční poradenství xxxxxxxx, zahrnuje xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx poskytované xxxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či poskytovatelů, xxxxx nejsou s investičním xxxxxxxx xxxxxxx xxx x xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx investiční xxxxxx x každého xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx čl. 54 xxxx. 12 předkládají xxxxxxxxxx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx podmínky, xxx xxxxxxx splnění xx hodnocení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx aktualizované xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

Xxxxxx 53

Nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx

(xx. 24 odst. 4 x 7 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávislé investiční xxxxxxxxxxx definují a xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx účelem posouzení x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxx na xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 7 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx výběru xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx:

a)

počet a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx, xxxxx nezávislý xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxx x různorodost zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxx x xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx finančních xxxxxxxx vydaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxxxxxxx, je xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx rizika, xxxxxxx x xxxxxxxxx, jakož x charakteristiky xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx s ohledem xx xxxxxxxx model nebo xxxxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxx možný, xxxxxxxxxx xxxxxx poskytující xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

2.   Xxxxxxxxxx podnik, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx:

a)

xxxxxx xx propaguje xxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx těmto xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, že xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx spektra xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

c)

před xxxxxxxxxxx služby podnik xxxxxxx, aby xxxx xxxxxx byla xxx xxxxxxx nového xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx model xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů je xxx zákazníka xxxxxx. Xxxxx xxxx xxx xxxx, podnik xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

3.   Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx jak xxxxxxxxx, xxx i xxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxxx xxxx následující xxxxxxxxxx:

x)

x dostatečném předstihu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx v souladu s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX x příslušnými xxxxxxxxxxx opatřeními informuje xx xxxxxxx xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx podnik xx prezentuje jako xxxxxxxxx u xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx mechanismy xxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x poradců xxxx xxxxxxxx xxxxx odděleny, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx zákazníci xxxxx xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx dostávají, x aby se xxx xxxxxxx takového xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx jak xxxxxxxxx, tak x xxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxxx.

XXXXX 3

Xxxxxxxxx vhodnosti x&xxxx;xxxxxxxxxxxx

Xxxxxx 54

Posouzení xxxxxxxxx x xxxxxx x vhodnosti

(čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 25 odst. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx, xxx nedocházelo x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníky xxxx potenciální xxxxxxxxx, xx xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xx umožnit, xxx xxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxx jsou služby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx či z části xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, spočívá xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxxx není redukována xxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx doporučení xxxx xxxxxxxxxx obchodovat xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx od zákazníků xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx rysů služeb xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, jež xxxx xxx těmto xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx si xx xxxxxxxxx xxxx potenciálních xxxxxxxxx xxxxxxxx takové xxxxxxxxx, které xxxx xxxxxx potřebovat k tomu, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx o zákazníkovi a při xxxxxxxxx xxxxxxx povahy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx přiměřený xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxx xxxx xxxxx xx být xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx unést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxx;

x)

xx xxxxxx, že xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a znalosti, xxx xxxx xxxxxxxxx rizikům xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxx profesionálnímu xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxx, obchody x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx určené xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, zákazník xx potřebnou úroveň xxxxxxxxxx a znalostí xxx xxxxx odst. 2 xxxx.&xxxx;x).

Xxxxx daná xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx v poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx&xxxx;XX xxxxxx&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx účely odst. 2 xxxx.&xxxx;x), xx xxxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxxx unést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx cílům.

4.   Je-li xx vhodné, informace x&xxxx;xxxxxxxx situaci xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxx jeho pravidelných xxxxxx, xxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx xx xxxxxx, informace x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx o době, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx investice.

6.   Pokud xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx osoba xxxx xxxxxxx xxxx xx více xxxxxxxxx xxxx xxxx pokud xxxx jedna xx xxxx xxxxxxxxx osob xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx vhodnosti x xxx se xxxx xxxx posuzování xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx, x xx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx situaci x investičních xxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxx zásady xxxxxxxxx.

Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx jinou xxxxxxxx xxxxxx xxxx pokud xx xxx pro xxxxxxxxxx osobu, xxxxx xxxxxxxx x zacházení xxxx s profesionálním xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx 2 směrnice 2014/65/XX, provedeno posouzení xxxxxxxxx, bude xxxxxxxxxx xxxxxxxx situace a xxxxxxxxxx cíle xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx zákazníka, nikoli xxxx zástupce. Hodnoceny xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x zákaznících nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. To xxxxxxxx xxxx xxxx:

x)

xxxxxxxxx, xxx si zákazníci xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a aktuálních xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx všechny xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx nástroje xx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxx účel x xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xx třeba xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby xxxx pravděpodobné, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx zjišťují xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx a informace xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a

d)

podle xxxxxxx xxxxx učiněné za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zjevné xxxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xx xxxxxxxxxx mají xxxxxx xxxxx, například xx poskytují xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx pravidla x xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx v míře potřebné xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2.

8.   Pokud xxxxxxxxxx podnik v rámci xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xx xxxxxx portfolií xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nedoporučí.

9.   Investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pravidla x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx znají xxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x finančních xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx zákazníky, xxxxxx xxxxxxx x xxxxx, a xx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx lépe neodpovídají xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx nástroje.

10.   Pokud xxxxx služba ani xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx vhodný, xxxxxxxxxx xxxxxx je x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x obchodování x&xxxx;xxxx.

11.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx investic, a xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, nebo xxxxxxx xxxxx provést xxxxx v souvislosti xx xxxxxxxxxx nástrojem, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx potřebné xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x přínosů xxxx xxxxxx, xxx xxxxx podloženým xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx.

12.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx poskytnutého xxxxxxxxxxx x popis, xxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vhodné xxx xxxxxx neprofesionálního xxxxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxx xxxx cíle x xxxxxxxx jeho xxxxxxx poměrům x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx dobu xxxxxxxxx, zákazníkovy xxxxxxxx x xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx x schopnost xxxx xxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, zda bude x doporučovaných xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby neprofesionální xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x uvedou xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx.

Xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vhodnosti x xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx služby zabývat xxxxx změnami příslušných xxxxxx nebo xxxxxxxx x/xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxx x&xxxx;xxxx opakovat xxxxxxx xxxxxxxxxxx z první zprávy.

13.   Investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx pravidelné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx podaných xxxxxxxxxx xxxxxxx jednou xxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx zákazníka a xx typu doporučených xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 55

Společná xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vhodnosti xxxx přiměřenosti

(čl. 25 xxxx. 2 x 3 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Investiční xxxxxxx zajistí, aby xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx a zkušenostech xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v oblasti investic xxxxxxxxxx xxxx uvedené xxxxx, x xx x xxxx odpovídající charakteru xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx má xxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxxxxxxx produktu xx xxxxxxx, včetně xxxxxx xxxxxxxxxx a rizik x xxxx xxxxxxxxxxxxx:

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx zná;

b)

xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, a doba, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx povolání xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka.

2.   Xxxxxxxxxx xxxxxx neodrazuje zákazníka xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, aby xxxxxxx informace xxxxxxxxxx xxx účely xx. 25 xxxx. 2 x 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

3.   Xxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx spolehnout xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xx xx známo xxxx by xx xxxx xxx xxxxx, xx xxxx informace xxxx xxxxxx zastaralé, xxxxxxxx xx xxxxxxx.

Xxxxxx 56

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x související xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx

(xx. 25 xxxx. 3 x 5 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jak xx xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX, investiční xxxxxxx xxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxxxxxx potřebnými xxxxxxxxxxx a znalostmi k tomu, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Investiční xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zkušenostmi x xxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx souvisejícím x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx službami xx obchody xxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx produktu, xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx vedou xxxxxxx x xxxxxxxxxx posuzování xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx údaje:

x)

výsledek xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, pokud byl xxxxx investiční služby xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx zákazníka, zda xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx obchod xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, zda xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx provést obchod;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx zákazník neposkytl xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx mohl xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenosti, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxx 57

Poskytování xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx nástrojů

(xx. 25 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX)

Xxxxxxxx nástroj, který xxxx výslovně xxxxxx x xx. 25 odst. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU, xx xxx účely xx. 25 xxxx. 4 xxxx. x) xxxx xx) směrnice 2014/65/EU xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 44 písm. c) ani xx přílohy I xxxxxx X xxxx 4 xx 11 směrnice 2014/65/EU;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo jinému xxxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx účastníkům xxxx xxxxxxxx z veřejných xxxxxx a které xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nezávislé xxxxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx zákazníka, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxx xxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xx výplatní xxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx, které zahrnují xxxxx přeměnit xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxxxx výstupní poplatky, x xxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxx byla xxxxxxxxxx, x když xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

f)

přiměřeně komplexní xxxxxxxxx xxxxxxx jeho xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xx pravděpodobné, xx xxx snadno xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx učinit xxxxxxxxx xxxxxx, zda uzavře xxxxxx s daným xxxxxxxxx.

Xxxxxx 58

Dohody s neprofesionálním x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

(xx. 24 xxxx. 1 x xx. 25 xxxx. 5 xxxxxxxx 2014/65/XX)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx doplňkovou xxxxxx uvedenou x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/EU po xxxx, xx xxxxx xx použitelné xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dohodu xx xxxxxx xx xxxxx trvalém xxxxxx xxx s uvedením xxxxxxxxxx xxxx a povinností xxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx tuto povinnost xxxxx xxxxx v případě, xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx a povinnosti xxxxx a xxxxxxxx:

x)

popis xxxxxx, xxxxxxxx charakter x xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx poskytovány;

x)

u služeb xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx obchodů, xxxxx xxxxx xxx prováděny xxxxxx zákazníka, jakož x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo obchody, x

x)

xxxxx hlavních xxxx xxxxx služeb xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X bodě 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, jež xxxx být xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx s úkony xxxxxxxxxxx, které se xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x podmínek, xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

ODDÍL 4

Xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx

Xxxxxx 59

Xxxxxxxxxx xxxxxxx podávání xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pokynů xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx

(xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx na xxxx zákazníka xxxxx xxxx než xx xxxxxx správy portfolií, x&xxxx;xxxxxxxxxxx s tímto xxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx informace o provedení xxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx provedení xxxxxx, a xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, pokud xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx potvrzení xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx první xxxxxxxx xxx po xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

Xxxxxxx x)&xxxx;xx xxxxxxxxx, xxxxx xx potvrzení xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx potvrzení, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jiná osoba.

Písmena x)&xxxx;x&xxxx;x)&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxx jeden xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx&xxxx;1 investiční xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxxx informace o stavu xxxx pokynu.

3.   V případě xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx listů xxxx xxxxx subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx. 1 písm. b), xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx o těchto xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;4.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx. 1 písm. x) xxxxxxxx xx x níže xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx technickým xxxxxx upravujícím xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx 26 nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014:

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx obchodu;

e)

typ xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nákupu/prodeje;

i)

charakter xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx cenu;

l)

celkové xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx výloh, rozepsanou xx jednotlivé položky, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx proveden xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx povinnost nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx s vypořádáním xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx dříve;

p)

je-li xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx podniku či xxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, uvede xx xxxxxxxxxx, xx se xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx anonymní xxxxxxxxxxx.

Xxx xxxxx xxxxxxx x) xxxxx, xx xxxxxxxx xx pokyn xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, investiční xxxxxx xxxx xxxxxx zákazníkovi xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxx xx sděluje xxxxxxxx cena, xxxxxxxxxx xxxxxx poskytne xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx podnik může xxxxxxxxxx zákazníkovi informace xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 4 x&xxxx;xxxxxx standardních xxxx, xxxxx xxxxxxxx zajistí xxxx xxxxxxxxxx použitých xxxx.

Xxxxxx 60

Povinnosti xxxxxxx xxxxxx o správě xxxxxxxxx

(xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxx službu xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi na trvalém xxxxxx dat xxxxxxxxxx xxxxxx o operacích xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxx xxxxxx jeho xxxxxxxxx, xxxxx takový výpis xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx.

2.   X xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 xx xxxxxx korektní a vyvážený xxxxxxx xxxxxxxxxxx činností x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx vykazovaného xxxxxx x v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x následující xxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

x)

xxxxx xx xxxx označení xxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, jejich xxxxx xxxxxxx anebo xxxxxx xxxxxxx, jestliže tržní xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx zůstatku na xxxxxxx x xx konci xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx portfolia během xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx celkových xxxxxxxx xx správu a celkových xxxxxxx xxxxxxxxx s poskytováním xxxxxx, x xx-xx to xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx na xxxxxxxx xxxx poskytnut xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx vykazovaného xx výpisu a referenční xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx hodnota x xxxxxxxxx), xx níž xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx zakládajících xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx v portfoliu;

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informace xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 xxxx. x) až l) xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx daného xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx dostávat xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, v kterémžto xxxxxxx xx xxxxxxx odstavec 4 xxxxxx článku.

3.   Xxxxxxxxxx xxxxx uvedený v odstavci 1 xx xxxxxxx jednou xx xxx xxxxxx s výjimkou těchto xxxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx svým zákazníkům xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx splňujícího požadavky xx xxxxxx xxxxx xxx, kde lze xxxxx xxxxxxxx ocenění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 xxxx. 2, x pokud xx xxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jednou xx příslušné xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx výpis xxxx poskytnout xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem a xxxxxxxxxx o službě správy xxxxxxxxx xxxxxxxx portfolio x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx výpis poskytovat xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) se xxxxxxxxx x xxxxxxx obchodů s finančními xxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xx. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx 4 xx 11 xxxxxx X xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/EU.

4.   Xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o provedených xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx zákazníkovi základní xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx provedení obchodu x xxxxxxxxxx informace xxxxx xx. 59 odst. 4 xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx po xxxxxxxxx xxxxxxx anebo, pokud xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, nejpozději xxxxx xxxxxxxx den xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

Xxxxx pododstavec xx nepoužije, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx údaje jako xxxxxxxxx, xxx má xxxxxxxxxxx bezodkladně odesílat xxxx xxxxx.

Xxxxxx 61

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx protistranám

(čl. 24 odst. 4 x xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX)

Xxxxx investiční podniky xxxxxxxxx smlouvy xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxx obsah x harmonogram podávání xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxx 49 a 59.

Xxxxxx 62

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx

(xx. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU)

1.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx o 10 % x xxxx x násobky 10 %, a to nejpozději xx xxxxx xxxxxxxxxx xxx, xxx xxxx tato xxxxxxx xxxxxxx překročena, xxxxx, byla-li xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v nepracovní xxx, xx xxxxxxxx následujícího xxxxxxxxxx xxx.

2.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zahrnující xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o 10 % x xxxx x xxxxxxx 10 %. Xxxxxx xxxxx xxxxxx odstavce xx podávají xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, není-li xx zákazníkem xxxxxxxx xxxxx, x xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxx do konce xxxxxxxxxx xxx, xxx xxxx xxxxxxx hodnota xxxxxxxxxx, xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v nepracovní xxx, do skončení xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx.

Xxxxxx 63

Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx prostředků zákazníka

(xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx mají v držení xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx prostředky xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx, xxxxx takový xxxxx xx xxxxx poskytnut x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xx žádost xxxxxxxxx xxxxxxxxx podniky tyto xxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx instituci, xxxxx bylo vydáno xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2000/12/XX (26), xxxxx xx xxxxx x xxxxxx ve smyslu xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx.

2.   Xxxxx xxxxx zákazníka xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxxx tyto xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nástrojích xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, do xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx výnosu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx díky xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx tento výnos xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxx xx vztahují xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x jejích xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxxx, na xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx dohoda o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx, xxxxxxx vlastnictví xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, například x xxxxxxxx zajišťovacích xxxx;

x)

tržní xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxx xxxx její xxxxx, xxxxx xxxxx hodnota xxxx x xxxxxxxxx, s jasným xxxxxxxx skutečnosti, xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx vyvine xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx hodnoty.

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zahrnuje xxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodů, mohou xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx a) vycházet xxx x xxxx uzavření xxxxxxx, xxxx z data xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx důsledně xx xxxxxxxx data.

Xxxxxxxxxx xxxxx zákazníkových xxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 xx nepředkládá, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytuje xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx považovat xx xxxxxx xxxxx xxx, xxx xx xxxx xxxxxxxx snadno xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx peněžních xxxxxxxxxx, x pokud xx xxxxxx xxxxx, že xx xxxxxxxx vyhledal xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xx příslušné xxxxxxxxx.

3.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx prostředky x xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, mohou xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 1, xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxx xx. 60 xxxx. 1.

ODDÍL 5

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxx 64

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx

(xx. 27 xxxx. 1 x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pokynu xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx účelem xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX:

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx xxx o neprofesionálního, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, zda je xxxxx spojen x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx rysy finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx nichž lze xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

Xxx xxxxx tohoto xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 65 x 66 xxxxx, xx „xxxxx xxxxxxxxx pokynů“ xxxxxxxx xxxxxxxxxx trh, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jiný xxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxx zemi xxxxxxxx xxxxxx, jako xxxx xxxxxx xxxxxx některým x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, tj. xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxx, aby xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx pokyn nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx instrukcí xx zákazníka týkajících xx xxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx nekonstruují xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů.

4.   Při xxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s OTC produkty xxxxxx xxxxxxxx na xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx korektnost ceny xxxxxxxx zákazníkovi podle xxxxxxxxxxxxx tržních xxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx produktu x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 65

Xxxxxxxxx investičních xxxxxxx, xxxxx vykonávají xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx

(xx. 24 xxxx. 1 x 4 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx podniky x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx plní xxxxxxxxx, kterou ukládá xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, tedy jednat x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx zákazníků, při xxxxxxxx pokynů, jež xxxxxxxxx z rozhodnutí investičního xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

2.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/EU, xxxx xxxxxx x xxxxxxx x nejlepšími xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx k provedení.

3.   Xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 nebo 2 xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx požadavky xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx 4 až 7 xxxxxx xxxxxx x x xx. 64 xxxx. 4.

4.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx veškerá xxxxxxxxxx xxxxxxxx k tomu, xxx pro xxx xxxxxxxxx dosáhly xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x čl. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx faktorů xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 64 xxxx. 1 x u xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pomocí xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX.

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx uvedené x xxxxxxxx 1 xxxx 2 x xxxxxxxxxx xx, xxx přijal xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx odstavci, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx zadávání nebo xxxxxxxxx pokynu xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx.

5.   Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jim xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 4. Xxxxx xxx x xxxxxxxxxx xxxxx nástrojů, xxxx pravidla xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxx pokyny xxxx xxxx investiční podnik xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxx subjekty xxxx xxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx umožňují xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx článku xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx danému xxxxxxxx x xxxxxxxxx.

6.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o pravidlech xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx 5 x podle xx. 66 odst. 2 xx 9. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx a xxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Zejména xxxxx xx investiční xxxxxx xxxxx jiné xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx provádění pokynů, xxxxxxxxxx shrne x xxxxxxxx pro každý xxxx finančního nástroje xxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx obchodování, xxxx předával nebo xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx informace xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxx zveřejňovanými x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx podle xx. 27 odst. 10 xxxx. b) směrnice 2014/65/XX.

Xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxx předávají xxxx xxxxxxxx pokyny x xxxxxxxxx.

7.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zavedených x xxxxxxx x xxxxxxxxx 5, x xxxxxxx xx xxxxxxxx xx kvalitu xxxxxxxxx xxxxxx xx strany xxxxxxxx xxxxxxxxx v předmětných xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx přezkoumávají xxxxxxx xxxxxx ročně xxxxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxx přezkum xx xxxxxxxx xxxx xxxx, xxxx xxxxx k významné xxxxx ovlivňující xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Investiční xxxxxxx xxxxxxxx, zda došlo x xxxxxxxx změně, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů xxxx xxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxx spoléhají xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx provedení.

Xxxxxxxxx xxxxxx xx podstatná xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx, cena, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, objem, xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx.

8.   Xxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx služby správy xxxxxxxxx xx přijímání x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pokyny xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX.

Xxxxxx 66

Zásady provádění xxxxxx

(xx. 27 odst. 5 x 7 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Investiční podniky xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx provádění xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx x xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx.

Xx stejnému xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx po xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx definice uvedené x xx. 65 odst. 7, která xx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx dosahovat xxxxxxxxxx možných výsledků xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx provádění pokynů. Xxxxxxxxxx podnik posuzuje, xxx došlo x xxxxxxxx xxxxx, x zvažuje, xxx změnit xxxxxxxxx xxxxxx faktorů xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

2.   Xxxxxxxxx o xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x poskytované xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx 3 xx 9.

3.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx údaje x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx:

a)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx uvedenými x xx. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 odst. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx těchto xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx provádění xxxxxx, na něž xxxxxx významně spoléhá xxx plnění xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx veškerá xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx dosahování xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx pro jednotlivé xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníků x XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxx clearingové xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, naplánovaná xxxxxxxx xxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx použitých pro xxxxx místa provádění xxxxxx musí být xxxxxxxxxxxx s kontrolními xxxxxxxxxx, xxxxx podniky xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx prokázaly, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx výsledku, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxx xxxx xxxxxxxxx takové xxxxxxx provedení xxxxxx, xxxx xx xxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx za účelem xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro zákazníka;

x)

je-li xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx pokyny xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx upozornění, xx jakékoli xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka mohou xxxxxxx zabránit v tom, xxx xxxxxx opatření, xxxxx naplánoval a zavedl xx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx xx účelem xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, pokud xxx x xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx procesu xxxxxx xxxx provádění pokynů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, postupů x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů a xxxxxx, jakým podniky xxxxxxx x ověřují, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx.

Xxxx informace xx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx dat nebo xxxxxxxxxxxxxxx internetových xxxxxxx (xxxxx tyto xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

4.   Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx uplatňují xxxxx xxxxxxxx xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx, podnik xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x nevýhody xxxxx xxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx.

5.   Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, aby xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, poskytnou xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x neklamavé xxxxxxxxx, xxx si xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx místo xxxxxxxxx xxxxxx namísto xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, kterou xxxxxx xxxxxxxxx.

6.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx pouze takové xxxxxx xxxxxxx stran, xxxxx odpovídají xx. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx dostává. X xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx konkrétně uvedeny xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx všem xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxx, x xxxxx xx poplatky xxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxx.

7.   Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx více xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, pak v souladu x xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx prováděcími xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx o xxxxxxx všech xxxxxxxxx x nepeněžních výhod, xxxxx xxxxxxx.

8.   Jestliže xxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxx x o xxxxxxx jejich přezkumu, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxx.

9.   Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xx celkové xxxxxxx, xxxxx xxx vzniknou. Xx jednotlivá místa xxxxxxxxx pokynů, jež xxxx xxxxxxx x xxxx zásadách xxxxxxxxx xxxxxx, uvede v xxxxx xxxxxxxxx přehledu xxxx odkaz xx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx v souladu x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

XXXXX&xxxx;6

Xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků

Xxxxxx&xxxx;67

Xxxxxxxxx xxxxxx

(xx. 28 xxxx. 1 x xx. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/EU)

1.   Investiční xxxxxxx musí xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxxxx xxxx podmínky:

a)

zajistit, xxx pokyny xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx a alokovány xxxxxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxxxx xxxx by xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx neprodleně xxxx, xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx má xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xx dohled xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pokynu xxxx xx organizaci xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx neprodlené x&xxxx;xxxxxxx převedení všech xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníků, xxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx pokynu, xx xxxx příslušného zákazníka.

3.   Investiční xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx přiměřená xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx.

Xxxxxx 68

Xxxxxxxxx a alokace pokynů

(čl. 28 odst. 1 x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx zákazníka xxxx xxxxxx xx vlastní xxxx xxxxxxxx s pokynem xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx splněny xxxx xxxxxxxx:

x)

xx nepravděpodobné, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx některého xxxxxxxxx, jehož xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxx zákazníci, xxxxxxx xxxxxx mají xxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xx xx, xx sloučení pro xx xxxx xxx x xxxxxxx xx daný xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx alokaci xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx x xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx provedením.

2.   Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx sloučí pokyn x xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx zákazníků x xxxxxxxx pokyn je xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx obchody v souladu x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxx 69

Xxxxxxxxx a alokace xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx

(čl. 28 xxxx. 1 x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx podniky, jež xxxxxx obchody na xxxxxxx účet s jedním xxxx několika xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx způsobem, xxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2.   X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xx vlastní xxxx x xxxxxxxx xxxxx je xxxxxxxx částečně, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx může xx xxxxxxx podložených xxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxx sloučení nebyl xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx tak xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx, xxxx alokovat obchod xx vlastní xxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxx pravidly xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx. 68 odst. 1 písm. c).

3.   V rámci xxxxxxxx xxxxxxx pokynů xxxxxxxxx x xx. 68 odst. 1 xxxx. x) xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx, aby xxxxxxx xx vlastní xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx poškozoval zákazníka.

Xxxxxx 70

Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx a urychlené xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xx akcií xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému

(xxxxxx 28 xxxxxxxx 2014/65/EU)

1.   Limitní xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xxxxx xxxx proveden xxxxxxxx xx převažujících tržních xxxxxxxx xx xxxxxx xx. 28 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx x xxxxxxxx, kdy xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx údajů nacházející xx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, přičemž xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx tržní podmínky.

2.   Investiční xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx upřednostní xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx ihned, jakmile xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

ODDÍL 7

Způsobilé xxxxxxxxxxx

Xxxxxx&xxxx;71

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx

(xxxxxx 30 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxx subjektů, xxxxx jsou výslovně xxxxxxxxx v čl. 30 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;30 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx jako xxxxxxxxxx protistranu x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx do kategorie xxxxxxxxx, kteří mají xxx x&xxxx;xxxxxxx s přílohou II xxxxxxx I body 1, 2 x&xxxx;3 xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx profesionální.

2.   Pokud xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;30 xxxx.&xxxx;2 xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx zákazníkem, jehož xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxxxx 24, 25, 27 x&xxxx;28 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xx, xxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx pro jednu xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx pro xxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xx produktů.

3.   Pokud xxxxxxxxx protistrana xxxxxx, xxx se x&xxxx;xx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx obchodní xxxxxx s investičním podnikem xx xxxx články 24, 25, 27 x&xxxx;28 směrnice 2014/65/EU, xxxxx výslovně xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem, xxxx xxxxxx s xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx jako se xxxxxxxxxx profesionálním.

4.   Pokud xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx výslovně xxxxxx, xxx xx s ní xxxxxxxxx jako s neprofesionálním xxxxxxxxxx, xxxx x xx xxx investiční xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx přílohy II xxxxxx&xxxx;X xxxx 2, 3 a 4 xxxxxxxx 2014/65/XX.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, aby xx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx xx způsobilou protistranou xxxxx xx.&xxxx;30 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU, je xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxx xxxxx písemné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx něj xxxx xxxx žádost xxx, včetně stupňů xxxxxxx, xxxxx tak xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, že xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, a to xxx obecně, xxxx xxx xxxxx nebo xxxx investičních služeb xxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xx xx vědom xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx ztráta xxxxxxx plynoucí x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

ODDÍL 8

Vedení xxxxxxx

Xxxxxx&xxxx;72

Xxxxxxxxxx xxxxxxx

(xxxxxx 16 xxxx.&xxxx;6 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx nosiči xxx, který umožní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx k nim xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxx a takovým způsobem, xxx xxxx splněny xxxx podmínky:

a)

příslušný xxxxx xx k záznamům snadný xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx rekonstruovat všechny xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxx zjistit jakékoli xxxxxx xx jiné xxxxx i původní xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx změnami;

c)

není xxxxx xx xxxxxxx jinak xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx nelze xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx množství x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx uložení xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx jiné xxxxxxxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx to, xxxx xx použita xxxxxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx vedou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;X xxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxxxxx svých činností.

Seznamem xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;X xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx další xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx vedení xxxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx zásadách x&xxxx;xxxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxx uplatňovat xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, směrnice 2014/57/XX a nařízení (XX) x.&xxxx;596/2014 x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření.

Příslušné xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;X xxxxxx xxxxxxxx vedly xxxxxxxxxx záznamy.

Xxxxxx 73

Xxxxxx záznamů o xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a zákazníka

(čl. 25 xxxx. 5 xxxxxxxx 2014/65/EU)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx práva x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, nebo xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx uchovávají xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx.

Xxxxxx 74

Xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

(xx. 16 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX)

Xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx prvním xxxxxxx, xxxxx xxxxxx od xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx XX v oddílu 1 xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxx a uchovává xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

Xx-xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx XX oddílu 1 xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx 25 x 26 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxx xx xx xxx xxx xxxxxxxx a podle norem xxxxxxxxxxx xxxxxx 25 x 26 xxxxx nařízení.

Xxxxxx 75

Xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx

(čl. 16 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx okamžitě xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx XX x xxxxxx 2 x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx pokynu xxxx xxxxxxxxxx a uchovávají xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

Xx-xx vedení xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx XX xxxxxx 2 xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx 25 x 26 xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, mělo xx xx xxx dít xxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx 25 x 26 xxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 76

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx elektronické xxxxxxxxxx

(xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx zavedou, uplatňují x xxxxxxxx účinný xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx se xxxxx xxxxxx vypracuje písemně x xxxx přiměřený s ohledem xx velikost x xxxxxxxxxx xxxxxxx i na xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxx telefonních xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx interních xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx komunikace, xx xxxxx se xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxxx v souladu x xx. 16 xxxx. 7 směrnice 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx dodržovat, x xxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx, xxx zajistil, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kdy xxxxxx xxxxxxx hovory xx xxxxxxxxxx zaznamenávat xx xxx dodaná, akceptovaná xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx plnit povinnosti xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx a osmého xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxx x xxxxxx okolnostech xx xxxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

2.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, aby vedoucí xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxxxx zaznamenávání xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

3.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Podniky xxxxxxxxxx xxxxxxx účinnost xxxxx xxxxxxxxx a postupů a přijmou xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxx doplňková xxxxxxxx xx přijmou přinejmenším xxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx používání.

4.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx a pravidelně aktualizují xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž používání xxxxxx xxxxxxxx.

5.   Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx a školí xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/EU.

6.   Xx účelem xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx dodržovány požadavky xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx o obchodech x xxxxxxxx, xx které xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, včetně příslušných xxxxxx. Toto xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx x xx xxxxxxxxx.

7.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu na xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx x postupy x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

8.   Xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxx ně xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xx x xxx, xx:

a)

hovory x xxxxxxxxxx xxxx zaznamenávány x

b)

xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx dobu pěti xxx xxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx až xxxxx xxx.

Informace xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxx jazyce xx xxxxxxxx, které xx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

9.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx rozhovorů xx zákazníky. Tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx alespoň xxxx xxxxx:

a)

xxxxx x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx zákazníka xxxxxx ceny, xxxxxx x xxxx pokynu x xxxx, xxx má xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

10.   Xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx nosič xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx kopírování, x xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx změnu xxxx xxxxxxx původního záznamu.

Xxxxxxx xx ukládají na xxxxx xxx, xxx xxxx pro xxxxxxxxx xx požádání xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxx, xxx záznamy x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx elektronické xxxxxxxxxx xxxx kvalitní, správné x xxxxx.

11.   Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx xxxx, kdy byl xxxxxx vytvořen.

ODDÍL 9

Trhy xxx růst xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx

Článek 77

Hodnocení xxxxxxxx xxxxxxx malého xxxx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx

(xx. 4 xxxx.&xxxx;1 xxx&xxxx;13 xxxxxxxx 2014/65/EU)

1.   Za xxxx xxxx&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx pro xxxxx xx.&xxxx;33 odst. 3 písm. a) xxxxxxxx 2014/65/XX považuje xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx tři xxxx, xxxxx xxxx xxxxx kapitalizace xx xxxxxxx některého x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx 200&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX:

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx akcie xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx teprve xx dobu xxxxxx xxx jeden rok;

b)

poslední xxxxxxxxx ceny xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jeho xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx delší než xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx než xxx xxxx;

x)

xxxxxxx posledních xxxxxxxxxxx xxx xxxxx za xxxxx a xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx akcie xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx než xxx xxxx, xxxxx kratší xxx tři roky.

2.   Emitent, xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje, které xx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx obchodním systému, xx pro xxxxx xx.&xxxx;4 odst. 1 bodu 13 xxxxxxxx 2014/65/EU považován xx malý xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx své xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx splňuje xxxxxxx xxx x xxxxxxxxxxxxx tří kritérií: xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxx 250, xxxxxxxx suma xxxx xxxxxxx 43&xxxx;000&xxxx;000 XXX x čistý xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx 50&xxxx;000&xxxx;000 XXX.

Xxxxxx 78

Xxxxxxxxxx jako xxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx

(čl. 33 odst. 3 směrnice 2014/65/XX)

1.   Xxx xxxxxxxx toho, xxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx tvoří alespoň 50 % xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v mnohostranném xxxxxxxxx systému, xxx xxxxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxxxx obchodního systému xxxx trhu pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx v souladu s čl. 33 xxxx. 3 písm. a) xxxxxxxx 2014/65/XX vypočítá příslušný xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx mnohostranného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx a středních xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx k obchodování xx xxxxx xxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x 31. xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx jako xxxxxx x xxxxxxxx podílových xxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx.

Xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx podmínky xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xx x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx orgán xxxx xxx xxx růst xxxxxx a středních xxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx, x xx xxxxxxxx xxx kalendářních let xxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podílu malých x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

2.   Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx stanovená x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x), x), x) x x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx trh pro xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx, že xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx emitentů x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx provozu, xxxxx xx xxxxxx xxx výkon xxxx xxxxxx x xxxxxxx udržení xxxxxxxxxx a řádného obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, který xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, v případech, xx xxxxx xx nevztahuje xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx přijímací xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxx tento dokument xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

x)

stanovil a uplatňuje xxxxxxxx, která stanoví xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedeného x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxx poskytnuty dostatečné xxxxxxxxx, díky xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx posouzení xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a jeho xxxxxxx do budoucna x xxxx xxxx spojených x xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxx, xxx s ohledem xx aktuální požadavky xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx dostatečný, x xxxxx xxxx tak xxxx, jaká navrhuje xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx kapitálu;

x)

podnikl xxxxx x xxxxxxxxx náležitého xxxxxxxx přijímacího xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) z xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, jednotnosti x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx obchodovány x xxxx xxxxxxx, zveřejňovali výroční xxxxxxxx zprávy xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx finanční xxxxxx xx xxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx veřejné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedených x xxxxxxx x), finančních xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, x xx tak, že xx xxxxxxxx xx xxxxx internetových stránkách xxxx xx těchto xxxxxxxxx uvede xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, na xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx a informace xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxx odkazy xxxx xx xxxx internetových xxxxxxxxx uvedeny xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxx let.

Xxxxxx 79

Xxxxxxx registrace xxxx xxx růst malých x středních podniků

(čl. 33 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   X xxxxxxx xx podíl xxxxxx a středních podniků, x xxxx xx xxxx xxxxxxx další xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xx x) xxxxxxxx 2014/65/XX x x xx. 78 xxxx. 2 tohoto xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx orgán xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu xxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx. 78 odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx pod xxxxxxx 50 % xx xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxx.

2.   X xxxxxxx xx podmínky stanovené x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xx x) směrnice 2014/65/XX x x xx. 78 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx zruší xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx registraci xxxxxxxxxxxx trhu pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx v případě, že xxxx podmínky xxx xxxxxx xxxxxxx.

KAPITOLA IV

POVINNOSTI PŘI PROVOZOVÁNÍ XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;80

Xxxxxxxxx představující xxxxxxx poškození zájmů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx fungování xxxx

(xx.&xxxx;32 xxxx.&xxxx;1 x 2 a xx.&xxxx;52 xxxx.&xxxx;1 a 2 xxxxxxxx 2014/65/EU)

1.   Pro účely xx.&xxxx;32 odst. 1 x 2 x&xxxx;xx.&xxxx;52 odst. 1 x 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx za pravděpodobné, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx závažně xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx fungování xxxx xxxxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx:

x)

x&xxxx;xxxxxxx, že xx xxx xxxxxxx systémové xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx pozici xxxx by xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx nebyly xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x případě, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx úkolů v oblasti xxxxxx xxxxx, je-li xxxxxxxxx likvidovat xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx selhání xxxxx xxxxxxxxxxxxx systému x&xxxx;xxxxx postupu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx selhání, x&xxxx;xxxxxxxx protistrana xx xxx v důsledku neschopnosti xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx nepřijatelnému xxxxxx;

x)

x případě, že xx byla ohrožena xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xx získávání xxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X xxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxxxx nástrojem xxxx jeho xxxxxxx x obchodování v xxxxxxxxxx případě xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx fungování xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgán, organizátor xxxx provozující xxxxxxxxxx xxx xxxx investiční xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx mnohostranný xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, pokud xx xxxx trh x xxxxxxxx likvidity xxxxxxxxxxx xxx trhy xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, je-li xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx či xxxxxxxxxxx dopadem xx xxxxxxxxx investorů obchodovat x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx například xxxxxxx nástroje z obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování xxxx stažení x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx dostatečně souvisejících xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx součástí;

d)

dopadu, který xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem xxx xx zájmy xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx finančními xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 2 se xxxxxxxx x x xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx provozující xxxxxxxxxx trh xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxx provozující xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1.

Xxxxxx 81

Xxxxxxxxx, xx kterých xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx obchodního xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx řádné xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx xxxxxxxxx nástrojem

(xx. 31 xxxx. 2 x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxx xxxxxxxxxx xxxx, zda xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx příslušným xxxxxxx významná xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, jakékoli xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx řádné xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s určitým xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v příloze III xxxxxx X xxxxxx xxxxxxxx.

2.   Xxxxxxxxxx informací xx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx událostí, které xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxxx finančních trhů.

Xxxxxx 82

Xxxxxxxxx, xx nichž xxx předpokládat chování xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) x. 596/2014

(xx. 31 xxxx. 2 x xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX)

1.   Xxx xxxxxxxxxx toho, xxx xx uplatní xxxxxxxxx neprodleně xxxxxxx xxxx příslušným orgánům xxxxxxx, které xx xxxxx xxxxxxx o jednání xxxxxxxxx nařízením (XX) x. 596/2014, xxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx zohlední xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx XXX xxxxxx X xxxxxx xxxxxxxx.

2.   Xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx obchodních xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, použije x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx signálů xxxxxxxxx neuvedených x xxxxxxx XXX xxxxxx X xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx úsudek, xxxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx systému x

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx, x xx jak xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, tak xxxxxxxx xxxxxxx.

3.   Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx v úvahu xxxxxxxx xxxxx jako „xxxxx running“, xxxxx xxxxxxxxx v tom, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxx své xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx systém xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 25 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, x xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx provádí xxx obchodní xxxxxxxx.

XXXXXXXX&xxxx;X

XXXXXXXX ZPRÁV X&xxxx;XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXXX DERIVÁTECH

Článek 83

Podávání zpráv x&xxxx;xxxxxxxx

(xx. 58 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx xx xxxx xxxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;58 odst. 1 xxxx.&xxxx;x) směrnice 2014/65/XX, xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx:

x)

x případě xxxx xxxxxxx je x xxxxx obchodním xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx pozic x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx otevřených xxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxxxxxxx komoditního derivátu, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx téhož xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

Xxxxxxx&xxxx;x) xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, jež xxxxxx fyzicky xxxxxxxxx xxxxxxxxxx aktivum, xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx emise x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx hodnota xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx.&xxxx;1 písm. a) xxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xx xx xx xxxxxxx kategorie xxxx xxx ohledu xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx osob xxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx v této xxxxxxxxx nezveřejní.

4.   U smluv, které xxxxxxxx stanovené v odst. 1 xxxx.&xxxx;x) x&xxxx;x) xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx ihned, xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, nejpozději však xx xxx týdnů xxx dne, xxx xxxx xxxxxx překročeny xxxxxxx xxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx již xxxxxxxx stanovené x&xxxx;xxxx.&xxxx;1 xxxx.&xxxx;x) a b) xxxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zpráv xx xxxx dalších xxx xxxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx stanovených x&xxxx;xxxx.&xxxx;1 xxxx.&xxxx;x) a b), xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxx.

XXXXXXXX&xxxx;XX

XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXXX SLUŽEB XXXXXXX XXXXX XXX XXXXXXXXXXX XXXXX

Xxxxxx&xxxx;84

Xxxxxxxxx poskytovat xxxxx x trhu xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx

(xx.&xxxx;64 xxxx.&xxxx;1 x&xxxx;xx.&xxxx;65 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/EU)

1.   Pro xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;6, 20 a 21 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xx xxxxxxxxxxx obchodních podmínek x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;64 xxxx.&xxxx;1 x&xxxx;xx.&xxxx;65 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pro uveřejňování xxxxxxxxx (APA) x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx (XXX) xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 85 xx&xxxx;89.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx&xxxx;85, xx. 86 xxxx. 2, xxxxxx 87, čl. 88 xxxx. 2 x xxxxxx 89 xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx a poskytovatele xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kteří xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 85

Xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx základě xxxxxxx

(xx. 64 xxxx. 1 x xx. 65 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/EU)

1.   Xxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

2.   Náklady xx xxxxxxx x xxxxxx údajů x xxxx mohou obsahovat xxxxxxxxxx část xxxxxxxxxx xxxxxxx xx další xxxxxx xxxxxxxxxxx schválenými xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 86

Xxxxxxxxx poskytovat údaje x xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

(xx. 64 xxxx. 1 x xx. 65 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/EU)

1.   Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací zpřístupní xxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx xx zveřejněnými xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx téže xxxxxxxxx, xx stejných xxxxxxxx x xxxxxxx podmínek.

2.   Xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx účtovaných xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx budou xxxxxx xxxxxxx, jakou xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx údaje x xxxx xxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxx:

x)

xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

způsob, jakým xxxxxxxx xxxxx o trhu xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, k dalšímu prodeji xxxx x xxxxxx xxx do souhrnné xxxxxx.

3.   Xxx xxxxx xxxxxxxx 1 xxxx schválené xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 87

Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx

(čl. 64 odst. 1 x čl. 65 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.   Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací xxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx jednotlivých xxxxxxxxx xxxxxxxxx údajů x xxxx („xxxxx xxxxxxxxx“). Schválené xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx každé xxxxxxxxxx použití xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxx jednou.

2.   Xxxxxxxx od xxxxxxxx 1 xx schválené xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, že údaje x xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, pokud xx účtování xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx bylo xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx neúměrné xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx.

3.   Xxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx odůvodní, xxxx odmítají poskytovat xxxxx x xxxx podle xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx svých xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 88

Xxxxxxxxxx x xxxxxxx údajů x xxxx

(xx. 64 xxxx. 1 a xx. 65 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/EU)

1.   Schválené xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx poskytují xxxxx x xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxx služby.

2.   Xxxx xx xxxxx x xxxx xx xxxxxx podle xxxx xxxxxxxxxx údajů, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 12 odst. 1 nařízení (XX) x. 600/2014 x xxxxx xxxxxxxxxxxxx v článcích xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/572 (27).

Xxxxxx 89

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx

(xx. 64 xxxx. 1 x xx. 65 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/EU)

1.   Xxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx uveřejní xxxx x xxxxx podmínky xxxxx xxxxxxxxxx poskytování xxxxx x xxxx x xxxxxxx x xxx xxxxxx xxxxxxx.

2.   Uveřejněné xxxxxxxxx xxxxxxxx:

a)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

i)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxx uživatelem (xxxx xxx xxxxxxx xxxx),

xx)

xxxxxxxx za nezobrazení (xxx-xxxxxxx fees),

xxx)

xxxxxxx xxxxxxxx,

xx)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx,

x)

poplatků xx předobchodní a poobchodní xxxxx o trhu,

xx)

xxxxxxxx xx xxxx dílčí soubory xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx technických xxxxx xxxxx čl. 12 xxxx. 2 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014,

xxx)

xxxxxx smluvních xxxxxxxx;

b)

oznámení xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx:

x)

počtu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx,

xx)

xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx,

xxx)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx údajů x xxxx x xxxxxx poobchodním,

iv)

informací x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx x xxxx,

x)

xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx;

d)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx podíl xx xxxxxxxxx příjmech xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

informace x xxxxxxx xxxxxxxxx cen, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nákladového xxxxxxxxxx a zvláštních xxxxx, xxxxx nichž xxxx xxxxxxxxx přímé x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x šíření xxxxx x xxxx a ostatní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

XXXXXXXX&xxxx;XXX

XXXXXXXXX XXXXXX X&xxxx;XXXXXXXXX XXXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;90

Xxxxxx značného xxxxxxx xxxxxxxx obchodního xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě

(čl. 79 xxxx.&xxxx;2 xxxxxxxx 2014/65/XX)

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx v tomto hostitelském xxxxxxxx státě, xxxxx xx xxxxxxx alespoň xxxxx x&xxxx;xxxxxx kritérií:

a)

hostitelský xxxxxxx xxxx xxx xxxxx domovským xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx regulovaného xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx nebo xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx provozoval xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx ústředím x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě.

2.   Činnosti mnohostranného xxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx činnosti se xxxxxxx významem pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx členském xxxxx, pokud xx xxx tento xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v odstavci 1 x&xxxx;xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx nebo organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx internalizátora x&xxxx;xxxxx hostitelském xxxxxxxx xxxxx v alespoň xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx trhu xx xxxx alespoň 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx vyjádření;

b)

mnohostranný xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXXXXXX&xxxx;XXXX

XXXXXXXXX USTANOVENÍ

Článek 91

Vstup v platnost x&xxxx;xxxxxxxxxxxx

Xxxx xxxxxxxx vstupuje x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx v Úředním xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxx xx xxx dne, xxxxx je xxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxx v xx. 93 odst. 1 xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

Xxxx xxxxxxxx je xxxxxxx v celém xxxxxxx x xxxxx použitelné ve xxxxx členských xxxxxxx.

X Xxxxxxx dne 25. xxxxx 2016.

Za Xxxxxx

xxxxxxxx

Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX


(1)&xxxx;&xxxx;Xx. věst. X 173, 12.6.2014, x. 349.

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (EU) x.&xxxx;1227/2011 xx xxx 25. xxxxx 2011 x integritě x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx (Xx. věst. X 326, 8.12.2011, x. 1).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady 95/46/ES xx xxx 24. xxxxx 1995 x xxxxxxx fyzických xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů a x xxxxxx xxxxxx xxxxxx údajů (Xx. xxxx. L 281, 23.11.1995, x. 31).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx 2002/58/XX xx xxx 12. xxxxxxxx 2002 o xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x ochraně soukromí x&xxxx;xxxxxxx elektronických komunikací (Xx. xxxx. L 201, 31.7.2002, s. 37).

(5)  Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (ES) x. 45/2001 xx xxx 18. xxxxxxxx 2000 x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx zpracováním osobních xxxxx orgány a xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx (Xx. xxxx. L 8, 12.1.2001, x. 1).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 596/2014 xx xxx 16. xxxxx 2014 x xxxxxxxxxx xxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx trhu) x x zrušení směrnice Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/6/ES a xxxxxxx Xxxxxx 2003/124/XX, 2003/125/XX a 2004/72/XX (Xx. xxxx. L 173, 12.6.2014, s. 1).

(7)  Směrnice Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (EU) 2017/593 xx dne 7. xxxxx 2016, xxxxxx se doplňuje xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2014/65/EU, xxxxx jde x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx xxxxxx produktů x pravidla xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx jiných xxxxxxxxx xx nepeněžních xxxxx (xxx xxxxxx 500 x tomto xxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx).

(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1286/2014 ze xxx 26. xxxxxxxxx 2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx týkajících xx strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (Úř. xxxx. L 352, 9.12.2014, x. 1).

(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx 2003/71/XX xx xxx 4. xxxxxxxxx 2003 x xxxxxxxxx, xxxxx má xxx xxxxxxxxx při xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x o xxxxx směrnice 2001/34/XX (Xx. xxxx. L 345, 31.12.2003, x. 64).

(10)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/ES xx dne 13. xxxxxxxx 2009 x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) (Xx. věst. X 302, 17.11.2009, s. 32).

(11)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x.&xxxx;600/2014 xx dne 15. xxxxxx 2014 x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a x xxxxx xxxxxxxx (XX) Xx&xxxx;648/2012 (Úř. xxxx. X 173, 12.6.2014, x. 84).

(12)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX xx xxx 16. xxxxx 2014 o xxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx) (Xx. xxxx. X 173, 12.6.2014, x. 179).

(13)  Směrnice Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX xx xxx 15. xxxxxxxx 2004 o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx cenné xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, x x xxxxx xxxxxxxx 2001/34/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;390, 31.12.2004, s. 38).

(14)  Nařízení Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010 ze dne 24. listopadu 2010 x zřízení Evropského xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxx xxxxxx x trhy), x změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x x xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/XX (Úř. věst. L 331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).

(15)  Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2011/61/XX xx xxx 8. xxxxxx 2011 x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x o xxxxx xxxxxxx 2003/41/XX x 2009/65/XX a xxxxxxxx (ES) č. 1060/2009 x (EU) x.&xxxx;1095/2010 (Xx. xxxx. X 174, 1.7.2011, x.&xxxx;1).

(16)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) 2015/2365 ze xxx 25. xxxxxxxxx 2015 x transparentnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x x změně nařízení (XX) č. 648/2012 (Xx. xxxx. L 337, 23.12.2015, x.&xxxx;1).

(17)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2009/72/XX xx xxx 13.&xxxx;xxxxxxxx 2009 o společných xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx trh x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx směrnice 2003/54/XX (Xx. xxxx. X 211, 14.8.2009, x.&xxxx;55).

(18)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2004/39/ES xx dne 21. xxxxx 2004 o xxxxxx finančních xxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx Xxxx 85/611/EHS x 93/6/XXX x směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2000/12/ES x x zrušení xxxxxxxx Xxxx 93/22/XXX (Xx. xxxx. X 145, 30.4.2004, s. 1).

(19)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/87/XX xx xxx 13. xxxxx 2003 x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx s povolenkami xx xxxxx skleníkových plynů xx Xxxxxxxxxxxx x x xxxxx xxxxxxxx Xxxx 96/61/XX (Úř. xxxx. L 275, 25.10.2003, x.&xxxx;32).

(20)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 xx dne 4. xxxxxxxx 2012 x XXX xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (Xx. xxxx. X 201, 27.7.2012, x.&xxxx;1).

(21)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2013/11/XX xx xxx 21. xxxxxx 2013 x xxxxxxxxxxxxx řešení xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx a x xxxxx nařízení (ES) x. 2006/2004 x xxxxxxxx 2009/22/XX (xxxxxxxx x alternativním řešení xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx) (Xx. xxxx. X 165, 18.6.2013, s. 63).

(22)  Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;575/2013 xx dne 26.&xxxx;xxxxxx 2013 x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx instituce x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 (Xx.&xxxx;xxxx. X&xxxx;176, 27.6.2013, x.&xxxx;1).

(23)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx 2013/36/XX ze xxx 26.&xxxx;xxxxxx 2013 x&xxxx;xxxxxxxx k činnosti úvěrových xxxxxxxxx a o obezřetnostním xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx podniky, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx 2002/87/XX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx 2006/48/ES x&xxxx;2006/49/XX (Xx.&xxxx;xxxx. X&xxxx;176, 27.6.2013, x.&xxxx;338).

(24)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/59/XX xx xxx 15. května 2014, xxxxxx se xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx a řešení xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a investičních xxxxxxx a kterou xx xxxx xxxxxxxx Xxxx 82/891/XXX, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2001/24/XX, 2002/47/XX, 2004/25/XX, 2005/56/ES, 2007/36/XX, 2011/35/XX, 2012/30/EU x&xxxx;2013/36/XX x&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1093/2010 x&xxxx;(XX) č. 648/2012 (Xx.&xxxx;xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;190).

(25)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/49/EU xx xxx 16.&xxxx;xxxxx 2014 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx (Xx.&xxxx;xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;149).

(26)  Směrnice Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2000/12/ES xx dne 20. xxxxxx 2000 x xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxx xxxxxx (Xx. xxxx. L 126, 26.5.2000, x. 1).

(27)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Komise x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (EU) 2017/572 ze xxx 2. xxxxxx 2016, xxxxxx se doplňuje xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (XX) x. 600/2014 x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x poobchodní údaje x xxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxx xxxxxx 142 x xxxxx xxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx).


XXXXXXX I

Vedení záznamů

Minimální xxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxxx investiční xxxxxxx x xxxxxxxxxx na povaze xxx xxxxxxxx

Povaha xxxxxxxxxx

Xxx xxxxxxx

Xxxxxxx obsahu

Odkaz xx xxxxxx xxxxxxx

Hodnocení zákazníka

 

Xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx

Xxxxx xxxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU x článcích 39 xx 45 tohoto xxxxxxxx

Xx. 24 odst. 4 XXXXX II

Články 39 xx 45 xxxxxx xxxxxxxx

 

Smlouvy se xxxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxxx x xx. 25 xxxx. 5 xxxxxxxx 2014/65/XX

Čl. 25 xxxx. 5 XXXXX XX

Xxxxxx 53 xxxxxx xxxxxxxx

 

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx

Xxxxx upravený x xx. 25 xxxx. 2 a 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x článku 50 xxxxxx xxxxxxxx

Xx. 25 xxxx. 2 x 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x články 35, 36 a 37 xxxxxx nařízení

Xxxxxxxxxx xxxxxx

 

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx – Xxxxxxxx xxxxxxx

Záznamy xxxxxxxx x xxxxxxxx 63 xx 66 tohoto xxxxxxxx

Xx. 24 xxxx. 1 x xx. 28 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/EU

Xxxxxx 63 xx 66 xxxxxx xxxxxxxx

 

Xxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx

Xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx 65 tohoto xxxxxxxx

Xx. 28 xxxx. 1 x čl. 24 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX

Článek 65 xxxxxx xxxxxxxx

Pokyny xxxxxxxxx x obchody

 

Uchovávání záznamů x xxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxx upravené x xxxxxx 69 xxxxxx xxxxxxxx

Xx. 16 odst. 6 směrnice 2014/65/EU

Xxxxxx 69 tohoto xxxxxxxx

 

Uchovávání xxxxxxx x xxxxxxxxx x zpracování xxxxxx

Záznamy xxxxxxxx x xxxxxx 70 xxxxxx xxxxxxxx

Čl. 16 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU a xxxxxx 70 xxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxx zpráv zákazníkům

 

Xxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxxxx upravený x xxxxxxxx 53 xx 58 xxxxxx xxxxxxxx

Xx. 24 odst. 1 x 6 x xx. 25 xxxx. 1 x 6 xxxxxxxx 2014/65/XX

Xxxxxx 53 xx 58 xxxxxx nařízení

Ochrana xxxxxxx xxxxxxxxx

 

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx investičním xxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxxx v xx. 16 odst. 8 xxxxxxxx 2014/65/EU x x článku 2 xxxxxxxx Komise v xxxxxxxxx xxxxxxxxx (EU) 2017/593

Xx. 16 odst. 8 směrnice 2014/65/EU

Xxxxxx 2 xxxxxxxx v xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593

 

Xxxxxxx prostředky xxxxxxxxx xxxxxx investičním xxxxxxxx

Záznamy xxxxxxxx x xx. 16 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX a x článku 2 xxxxxxxx x přenesené xxxxxxxxx (EU) 2017/593

Xx. 16 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX

Xxxxxx 2 xxxxxxxx v xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593

 

Použití xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx 5 xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593

Xx. 16 odst. 8 až 10 xxxxxxxx 2014/65/XX

Článek 5 xxxxxxxx v přenesené xxxxxxxxx (XX) 2017/593

Xxxxxxxxxx xx zákazníky

 

Informace x xxxxxxxxx x souvisejících xxxxxxxxxx

Xxxxx upravený x xxxxxx 45 xxxxxx xxxxxxxx

Xx. 24 odst. 4 písm. c) xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx 45 tohoto xxxxxxxx

 

Xxxxxxxxx x investičním xxxxxxx a xxxx xxxxxxxx, finančních xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx

Čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX

Články 45 x 46 tohoto xxxxxxxx

 

Xxxxxxxxx xxx zákazníky

Xxxxxxx x xxxxxxxxx

Xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX

Xxxxxx 39 xxxxxx xxxxxxxx

 

Xxxxxxxxxx xxxxxxx (s xxxxxxxx xxxxxxx)

Všechna xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež investiční xxxxxx vydal (x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx), xxxxx xxxxxx 36 x 37 xxxxxx xxxxxxxx

Xx. 24 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX

Xxxxxx 36 x 37 xxxxxx xxxxxxxx

 

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx

x) Skutečnost, xx xxxx poskytnuto investiční xxxxxxxxxxx, x čas x datum xxxx xxxxxxxxxx, xx) xxxxxxxx xxxxxxx, jenž xxx xxxxxxxxx, x xxx) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx

Čl. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX

Xxxxxx 54 xxxxxx xxxxxxxx

 

Xxxxxxxxxx výzkum

Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxx

Xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX

Články 36 x 37 xxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

 

Xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx

Záznamy xxxxxxxx v xx. 21 odst. 1 xxxx. x) xxxxxx xxxxxxxx

Čl. 16 xxxx. 2 xx 10 xxxxxxxx 2014/65/XX

Xx. 21 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxx xxxxxxxx

 

Xxxxxx x xxxxxx povinností

Všechny zprávy x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vedoucímu orgánu

Xx. 16 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU

Xx. 22 xxxx. 2 písm. x) a čl. 25 xxxx. 2 xxxxxx nařízení

 

Xxxxxx o xxxxxx xxxxx

Xxxxxxx xxxxxxxx x článku 35 xxxxxx xxxxxxxx

Xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX

Xxxxxx 35 tohoto xxxxxxxx

 

Xxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxxxxxx zákazníkům xxxxx čl. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX

Čl. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX

Xxxxxx 11 xxxxxxxx x přenesené xxxxxxxxx (XX) 2017/593

 

Zprávy x řízení rizik

Xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxx vrcholnému xxxxxx

Xx. 16 xxxx. 5 xxxxxxxx 2014/65/XX

Xx. 23 xxxx. 1 xxxx. x) x xx. 25 xxxx. 2 tohoto nařízení

 

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx

Všechny xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx

Čl. 16 odst. 5 xxxxxxxx 2014/65/EU

Xxxxxx 24 x xx. 25 xxxx. 2 tohoto xxxxxxxx

 

Xxxxxxx o vyřizování xxxxxxxxx

Xxxxxxx stížnosti a xxxxxxxx xxxxxxx k xxxxxx xxxxxxxx

Xx. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX

Xxxxxx 26 xxxxxx xxxxxxxx

 

Xxxxxxx o xxxxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxxx v xx. 29 xxxx. 2 písm. c) tohoto xxxxxxxx

Xx. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX

Čl. 29 odst. 2 xxxx. c) tohoto xxxxxxxx


XXXXXXX XX

Xxxxxxx a xxxxxxxx

Xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx &xxxx;(1)

Xxxxxxx 1 – Xxxxxxx xxxxxxx x související xxxxxxxx účtované xx xxxxxxxxxx službu (xxxxxx) xxxxx za doplňkové xxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xx měly xxx xxxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx položky

Příklady:

Jednorázové xxxxxxxx xx poskytnutí xxxxxxxxxx služby

Všechny náklady x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku na xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx (xxxxxxxxxxxx služeb)

Vkladové poplatky, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxxx&xxxx;(2)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx investiční služby

Všechny xxxxxxxx náklady x xxxxxxxx hrazené investičním xxxxxxxx xx služby xxxxxxxxxxx zákazníkovi

Poplatky xx xxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xx xxxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx zahájené x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxx x poplatky xx xxxxxxx, jež xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx osoby

Makléřské xxxxxxx&xxxx;(3), xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, přirážky (xxxxxxxx x ceně xxxxxxx), xxxxxxxx, xxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xx směnu

Případné xxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxx

Xxxxxxxx náklady x xxxxxxxx za doplňkové xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xx výše xxxxxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxxx xx xxxxxx,

xxxxxxx xx xxxxxxx

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxxxxxx poplatky

Tabulka 2 – Všechny xxxxxxx x xxxxxxxxxxx poplatky xx xxxxxxxx nástroj, xxx by měly xxx xxxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxxx:

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxx náklady x xxxxxxxx (xxxxxxxx x xxxx anebo xxxxxxxxxxxxx x ceně xxxxxxxxxx xxxxxxxx), jež xxxx hrazeny dodavatelům xxxxxxxx xxx provedení xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx finančního xxxxxxxx

Xxxxxxxx xx správu xxxxxxx xxxxxx, poplatek za xxxxxxxxxxxxx&xxxx;(4) x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxx poplatky

Všechny xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxxxxx nástroje xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx a xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x důsledku xxxxxxxx x zcizení xxxxxxxx

Xxxxxxxxx provize, xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx, xxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxx

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx


(1)&xxxx;&xxxx;Xx třeba xxxxxxxxxx, xx některé xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx uváděny v xxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxx vykazovány xxxxxx, xxxxx se jedná x xxxxxxx produktu, xxxx. xxxxxxx služby. Xxxx xxxxxxx lze xxxxx poplatky xx xxxxxx (xxxxxxxxxx xxxx) (x xxxxxxx 1 xx jedná x xxxxxxxx za správu, xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx službu xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx svým xxxxxxxxxx, xxxxxx v xxxxxxx 2 xx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxx, jež xxxxxx správce xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx). Xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (x xxxxxxx 1 xx xxxxx x xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, kdežto x tabulce 2 xx xxxxx x xxxxxxx, xxx hradí xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx jménem xxxxx).

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xx přechod k xxxxxx poskytovateli xx xxxxxx (xxxxxxxx) xxxxxxx, xxx investorům xxxxxxxx x důsledku přechodu xx xxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxx.

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx rozumí xxxxxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxx.

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx za xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, jež účtují xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxx škálu xxxxxx, xxxxx tvůrce xxxxxxxxx.


XXXXXXX III

Požadavek xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx neprodleně xxxxxxxxxxx xxxx vnitrostátní xxxxxxxxx xxxxx

XXXXX X

Signály, xxx xxxxx svědčit x xxxxxxxxxx porušeních xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, o xxxxxxxxxx podmínkách xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx obchodování v xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx nástrojem

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx obchodního systému

1.

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, jejichž xxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxxxx x řádné xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, x

2.

xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx, xx závažnost xx xxxxx porušení xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxx xxxxx důvodně xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx

3.

Xx xxxxxxxxx xxxx xx zasahováno xx xxxxxxx určování xxx;

4.

xxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx xxxx naplněny xxxx xxxxxxxxxx;

5.

xxxxxx xxxx / xxxxxxxxxxxxx likvidity xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx; xxxx

6.

xxxxx ke xxxxxxxxx xxxx selhání xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxx 48 směrnice 2014/65/XX x jejích xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx obchodní xxxxxx xxxxxxx před riziky xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

Narušení xxxxxxx xxxxxxxxxxx

7.

Xxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx systému pro xxxxxxx na trh, x xxxxxxx důsledku xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxx své xxxxxx;

8.

xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx (např. xxxxxxx xxxxxx k obchodování x xxxxxxxx deriváty xxxxxxxx xx tento xxxxx);

9.

xxxxxxxx porucha xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x nařízení (XX) x. 600/2014;

10.

xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x kontrolují obchodní xxxxxxxx účastníků xxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx xxxx zhroucení, x xxxx dojde v xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx ústředních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů, a xxxxx xxxx xxxxxxxx xxx systém xxxxxxxxxxx.

XXXXX X

Xxxxxxx, xxxxx mohou xxxxxxx x zneužívajícím xxxxxxx podle xxxxxxxx (XX) x. 596/2014

Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx zasvěcené xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxx

1.

Xxxxxxxxx koncentrace xxxxxxx nebo pokynů x xxxxxxxxxxx x xxxxxx členem/účastníkem xx xxxx konkrétními xxxxx/xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

2.

neobvyklé xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodu xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx/xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxx možného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx osoby

3.

Xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx anebo xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx/xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxx společnosti xxxxx xxxxxxxxx citlivých z xxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxx této xxxxxxxxxxx; pokyny x xxxxxxxxxxx/xxxxxxx, jejichž xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx/xxxxxxx nebo xxx x x xxxx xxxxxxx před xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx týkají předmětného xxxxxxxxxx nástroje;

4.

zda xxxxxx x obchodování xxxxxx xxxxx xxx obchody xxxxxxx určitý člen/účastník xxxx xxxxxxx anebo xxxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxx/xxxxxxxx xxxx xxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxx, xx xxxx x xxx spojeny, provedou xxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx

Xxxxxxx xxxxxxx xxxx v bodech 18 xx 23 xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

5.

Xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx provedené xxxxxxx, xxxxx představují xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx obchodů s xxxxxxxxxx finančním xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx činnosti xxxxx x xxxxxxxx změně xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

6.

xxxxxx x obchodování xxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx, resp. xxxxxxxxxxx xxxxxx člen/účastník x xxxxxxxxx xxxxxx týkajícím xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx finančního xxxxxxxx x xxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx tohoto xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

7.

zadané xxxxxx k xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx obchody, xxxxx xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx burzovního dne x xxxxx xx xxxxx xxxx, která xx xxxxxxxx xxxxxx;

8.

xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatého x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx pokynů, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, x xxxx odstraněny xxxxxxx, než xxxx xxxxxxxxx;

9.

xxxxxxx xxxx xxxxxx x obchodování účastníkem xxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx zdůvodněním je xxxxxx/xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx určitého xxxxxxxxxx xxxxxxxx anebo mít xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx či xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx bodu xxxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxx. x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxx jeho xxxxxx;

10.

nákup xxxx xxxxxx finančního xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx (xxxx. zahájení xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx) xx xxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx (xxxx. xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxx, vypořádací xxxx) xx xxxxxx xxxxxx – (praktika obvykle xxxxxxxxxx xxxx „marking xxx xxxxx“);

11.

obchody nebo xxxxxx k obchodování, xxxxx xxxxx xxxx x velkou xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxx/xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxx xxxx v xxxxxx xxxxx burzovního xxx;

12.

xxxxxxx xxxx pokyny x xxxxxxxxxxx, které vedou xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx stanovení tržní xxxx za xxxxxxx, xxx likvidita xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xx, xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx dne došlo x xxxxxx xxxx;

13.

provedení xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx/xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx obchodu, x xx xxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, tak mimo xxx;

14.

xxxxxxxx xxxxxx představujících xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx evidenci xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx před xxxx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx, x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pokynů xxx xxxxxxx xxxxxxxx ceny, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx cena zdála xxx vyšší nebo xxxxx, xxx xx xxxx xxxx xxxxx;

15.

xxxxx xx xxxxxxx či xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx vytvořit xxxxx, xx probíhá xxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxx obvykle xxxxxxxxxx jako „xxxxxxxx xxx xxxx“);

16.

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx zadání xxxxxxxxxx xxxxxx k xxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxx podobné ceně xxx xxxxxxx xxxxxx/xxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx/xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxx xxxxxxx orders“);

17.

obchody nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx x velkou xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx k xxxxxxx ochranných opatření xxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx (xxxx. xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx rozpětí xxx xxxxx/xxxxxx xxxx.);

18.

xxxxxxxx pokynů x obchodování nebo xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx mohou x velkou xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx ostatní xxxxxxxxx x urychlování xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx trendu, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx/xxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxx xxxx (xxxxxxxx obvykle xxxxxxxxxx jako „xxxxxxxx xxxxxxxx“);

19.

xxxxxxxx více pokynů x xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxxxx pokynů x xxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx; xxxxxxx xxxxxx proběhne, xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx jako „xxxxxxxx“ x „spoofing“);

20.

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx k xxxxxxxxxxx za účelem xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxx označovaná xxxx „xxxx xxxxxx“);

21.

zadávání xxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, pokynů xx xxxxxxx a/nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx k xxxxxxxxxxx x cílem xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, zpomalit xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx svou xxxxxxx xxxxxxxxx (praktika obvykle xxxxxxxxxx xxxx „quote xxxxxxxx“);

22.

xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, jejichž xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxx/xxxxxxxxx trhu využívající xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxx xxxxxxx“) x xxx xxxx poté xxxxxx upraveny do xxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx „xxxx xxxxxxx“ k dosažení xxxxxxxxx xxxxxxx (praktika xxxxxxx xxxxxxxxxx jako „xxxxxxx“);

23.

xxxxxxxxx pokynů k xxxxxxxxxxx xxxx série xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx jako „xxxxxxxx“);

24.

xxxx, do xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx provedené xxxxxxx podle xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx prokazují xxxxxxx xxxxx v xxxxxxx xxxxxx x představují xxxxxxxx podíl denního xxxxxx obchodů x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x dotyčném xxxxxxxxx xxxxxxx x mohou xxx spojeny x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatého x xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx systému.

Signály xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxx různými xxxxxxxxxx systémy

Xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, anebo xxxxxxxx xxxx výše xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx provozuje xxxxxx xxxxxxxxxxx.

25.

Xxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx, které xxxxx xxxx s xxxxxx pravděpodobností xxxxx xxxx ke zvýšení/snížení/udržení xxxx finančního xxxxxxxx xxxxx dnů předcházejících xxxxx, xxxxxxxxxxxx vyplacení xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx derivátu nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

26.

obchody xxxx xxxxxx k xxxxxxxxxxx, xxxxx vedou xxxx x velkou xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx cenou xxxx xxxxx xxxxxx (xxxx. xxxxxxxx) využívaným x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ke xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

27.

xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx x xxxxxx pravděpodobností xxxxx xxxx x xxxxxx xxxx podkladového xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xx xxxxx/xxxxx xxx xxxxxxxxxx cena xxxx xxxx prvek (xxxx. xxxxxxx) využívaný x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

28.

xxxxxxx, xxxxx xxxxx nebo s xxxxxx pravděpodobností xxxxx xxxx x úpravě xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxx cena xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx / xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

29.

xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx obchody, xxx xxxxxx, resp. xxxxxxx xxxxxx xxxx/xxxxxxxx x významným xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxxx k xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx anebo xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx systému;

30.

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx zadávání xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx obchodním xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxx xxxxxx (xxxxxx xxxxxxxx vyjádření zájmu) x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx souvisejícího xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx témže xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxx označovaná xxxx „xxxxx-xxxxxxx manipulation“ („xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx“, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx cenu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx systému xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx));

31.

xxxxxxxxx xx zlepšování xxxxxxxxxxxx x arbitráži xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx referenčních xxx xxxxxxx x xxxxxx nástrojů xxx xxxxxxxx xxxxxx různých xxxxxxxxxx nástrojů (xxxx. xxxxxxxxxxxx práv / xxxxxx, peněžních xxxx / xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx/xxxxx, ...); x xxxxxxx emisí x xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx výsledku xxxx xxxxx dosáhnout ovlivňováním (xxxxxxxxxx) xxxxxxxxxx xx (xxxxxxxxxx) xxxxxxxxx ceny xxxxxx přednostních práv.


PŘÍLOHA IV

ODDÍL 1

Xxxxxxxxxx xxxxxxx x pokynech xxxxxxxxx x rozhodnutích xxxxxxxxxx

1.

Xxxxx xx xxxx xxxxxxxx zákazníka

2.

Jméno xx jiné xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx

3.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodníka (XX xxxxxxxxxx) odpovědného x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx rozhodnutí

4.

Identifikační xxxxxxxx algoritmu (XX xxxxxxxxx) odpovědného x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

5.

Xxxxxxxx N/P

6.

Identifikace xxxxxxxx

7.

Xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxx

8.

Xxxx

9.

Xxxxxx xxxxxxxxxxxxx

10.

Xxxx 1

11.

Xxxx 2

12.

Xxxxxxx množství x xxxxxx xxxxxxxx

13.

Xxxxxx xxxxxxxxx

14.

Xxx xxxxxx

15.

Xxxxx podrobnosti, xxxxxxxx x zvláštní xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx

16.

Xxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx anebo xxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx; přesný xxx xxxx xxx změřen x souladu x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxx synchronizaci xxxxx xxxxx xx. 50 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU

ODDÍL 2

Xxxxxxxxxx xxxxxxx o obchodech x zpracování pokynů

1.

Xxxxx xx jiné xxxxxxxx zákazníka

2.

Jméno či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx zákazníkovým jménem

3.

Identifikační xxxxxxxx xxxxxxxxxx (XX xxxxxxxxxx) xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx rozhodnutí

4.

Identifikační xxxxxxxx xxxxxxxxx (ID algoritmu) xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx za investiční xxxxxxxxxx

5.

Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx

6.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx (XX xxxxxx)

7.

Xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx

8.

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx jednotlivých skupin xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků (xxx budou x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx v xxxxxx jednoho xxxxxxxxx xxxxxx); xxxx identifikace xx xxxx xxxxxx „xxxxxxxx_X“, kde X xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx

9.

XXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, jemuž xxx xxxxx xxxxxxxxx

10.

Xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxx

11.

Xxxxxxxxxxxxx označení xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx

12.

Xxxxxxxxx

13.

Xxxxxxxxxxxxx označení xxxxxxxxxx (XX obchodníka) xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx

14.

Xxxxxxxxxxxxx označení xxxxxxxxx (XX xxxxxxxxx) xxxxxxxxxxx xx provedení xxxxxx

15.

Xxxxxxxx X/X

16.

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

17.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx

18.

Xxxxxxxxxxxxx Put/Call

19.

Realizační xxxx

20.

Xxxxxx xxxxxx

21.

Xxx xxxxxx

22.

Xxxxxxxxx opcí

23.

Datum xxxxxxxxxx

24.

Xxxxxxxxxx cena a xxxxxx xxxxxx

25.

Xxxx

26.

Xxxxxx xxxxxxxxxxxxx

27.

Xxxx 1

28.

Xxxx 2

29.

Xxxxxxxxx množství

30.

Upravené xxxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx množství

32.

Datum x xxxxxx čas xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx; přesný xxx xxxx být měřen x xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx předepisují xxxxx pro xxxxxxxxxxxxx xxxxx podle xx. 50 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX

33.

Xxxxx x xxxxxx čas sdělení, xxxxx souvisí s xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xx xxxxxxx obchodnímu xxxxxxx xxxx je od xxxxxx xxxxxxx doručeno; xxxxxx čas xxxx xxx měřen x xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx x přenesené xxxxxxxxx (XX) 2017/574&xxxx;(1)

34.

Xxxxx x přesný xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xx od tohoto xxxxxxx xxxxxxxx; xxxxxx xxx musí být xxxxx x xxxxxxx x metodikou, kterou xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx podle xx. 50 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX

35.

Xxxxxxx, xxxxx souvisí x xxxxxx zadanými xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a které xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xx tohoto xxxxxxx xxxxxxxx

36.

Xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, které xxxxxxxxx x pokynem x xxxxx byly sděleny xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxx jiného xxxxxxx xxxxxxxx

37.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx. včetně xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx

38.

Xxxxxxxx prodeje xx xxxxxx

39.

Xxxxxxxx výjimky dle xxxxxxxx o prodeji xx xxxxxx

40.

Xxxxxxxx výjimky


(1)  Nařízení Xxxxxx x přenesené xxxxxxxxx (EU) 2017/574 xx xxx 7. xxxxxx 2016, kterým xx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2014/65/XX, xxxxx xxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx přesnosti xxxxxxxxxx xxxxx (viz xxxxxx 148 v xxxxx xxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx).