Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxx režimu xxxxxxxx finančních xxxx x Xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxx a vykonávající xxxxxx xxxxxxxx a pro xxxxxxxxxx xxxx x poskytovatele xxxxxx hlášení xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx u komoditních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Komisi x xxxx, xxx přijala xxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxx požadavky xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx použitelná xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx operací, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, která xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx se osobám, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx povinnosti, x xxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxxx pohled na xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xx xxxxxxx začlenit xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx pravidel xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx důkladněji upřesnit xxxxxxxx, podle xxxxx xxx xxxxx, za xxxxxx okolností musejí xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx účely omezení xxxxxxxxxx vymezené x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx se zajistilo, xx je působnost xxxx výjimky omezena xxx, aby xx xxxxxxxxx vzniku xxxxx, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx i xxxxxxxxxxx měli zavedena xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx skončení xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx mezer x xxxxxxx dohod x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v oblastech xxxxxxxxx x plynu, xxxx xx xxx xxxxxx vyrovnávací opatření xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx fyzicky dodat xxxxxxxxx xxxx plyn. Xxxxxxx xx rovněž xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, a zároveň xxxxx, že xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1227/2011 (2) nebo xx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx. X smluv, xxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx xxxxxxx, by xxxxxx xxxx být xxxxxxxx řadou xxxxxxx xxxxxxx, všechny způsoby xx xxxx xxxx xxxxxxxxx formu převodu xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx množství xxxxxx komodit.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, kdy xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx velkoobchodního xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx fyzicky, xx nezbytné xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx moc xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx, přičemž xxxx okolnosti xx xxxxxx xxxxxx charakteristiku xxxxxx xxxxx jako xxxxx, xxxxx„xxxx být xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx měly xxx xxxxxxx xxxxx x uhelné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X bodu 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxx xxxxxxxxxxx xx smlouvy xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxxx smlouva xx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx C xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxx, xxxx-xx se komodity x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx xxx považována xx xxxxxxx s vlastnostmi xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx neslouží obchodním xxxxxx. Xx xx xxxx zahrnovat xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx xxxx takovýmto xxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx mít za xx, xx xxxx xxxxxxx rovněž xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. o xxxxxxx komodity xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx definic xx smlouvách xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X xxxx 10 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx by xxx xxxxxxxxx kritéria týkající xx xxxxxx podmínek x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx smlouvách. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx proměnných xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx pojištění x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx regulace xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x x xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, na xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx X oddíl X xxx 4 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx, které tudíž xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx zajistilo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 4 xxxxxx C xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX pro xxxx xxxxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxx, xx spotové xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx xxxxxx pro xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X bodu 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Obecně xx xx xx xx, že xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx u většiny xxxxxxxx xxx trvá xxx xxx xxxx xxxx, xxx x xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxx xxxx, je xxxxxxxx xxxxxxx ustanovení, xxx bylo xxxxx xxxxxxx vypořádání v souladu x xxxxxx xxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx vypořádání xxxxx xxxxxx papírové peníze x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx kontrakty x xxxx kontrakty xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním systému. Xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx finanční xxxxxxxx x jestliže xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx obchodní dny x kratší než xxx xxxxxxxxxx xxx. Xx také xxxxxx xxx xx xx, xx xxxxxx kontakty, xxxxx byly uzavřeny x xxxxx xxxxxxxxx jistoty xxxxxxx xxxx plateb xx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, představují xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky, které xxxxxxxxx platby x xxxx xxxx za vývoz xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx, a xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx v cizí xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxx měnového xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx tudíž xxxxxx xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx spotový xxxxxxxx týkající xx xxxx měny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx dohodnutým před xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx kurzem v okamžiku xxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Smlouva x xxxxxx xxxxx xxxx xx druhou xx měla xxx xxxxxxxxxx xx smlouvu, xxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx každá xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxx xxxx xx však xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx o prodeji xxxx xxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx spotový xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, x xx xxx ohledu xx xxxx trvání xxxxx nebo opce x bez xxxxxx xx xx, xxx xxxx obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxx, či xxxxxx.

(14)

Poradenství xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xx určeno xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx poradenství“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx považováno za xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx zprostředkovatelů, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx distribučních xxxxxx, by xxxx xxx objasněno, xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx i xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, např. xxxxxxxxx, xxxx xxx považováno xx osobní xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx situace, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx použita x xxxxxxxxxx xxxxxxxx doporučení xxxxxx xxxxx, x xxxxxx k poskytnutí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx účely xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, xx je xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, avšak toto xxxxxxxxxxx ve skutečnosti xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx se x xxxxxxxxx jeho xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxx xxxxxx jedná x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxxxx poradenství xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 xxxx. 1, který xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, spravedlivě a profesionálně x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx pravděpodobně bylo x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3, xxxxx vyžaduje, xxx informace xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(16)

Na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, by xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx součást xxxx služby xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx poskytování obecného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx jiné xxxxxxxxxx xxxxxx či činnosti xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx představuje xxxxxxxxxx doplňkové služby xxxxx přílohy I xxxxxx X xxxx 5 směrnice 2014/65/EU, x xxxxx se xx poskytnutí takového xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Xxx xxxx x Xxxx zaručeno objektivní x účinné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx internalizátorů x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx použitelné stanovené xxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx mimoburzovní xxxxxxxxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx mezní xxxxxxx xx xxxx xxx stanoveny xx xxxxxx úrovni, xxx xx zaručilo, xx xxxxxxxxxxxx obchodování probíhající x xxxxxxx, jenž xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, xxxxx xx vymezené xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, u xxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx rozsahu bylo xxxxxxxx vyžadovat, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Podle směrnice 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx nákupní x xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxxx způsobem, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx z interního xxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx, což xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx (XXX). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx v tomto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, na xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, provádí xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxx účet.

(20)

Z důvodů xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x x xxxxx zaručit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx automatizovaném xxxxxxxxxxx xx využívají xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Procesy xxxxxxxxxxx založené xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx navzájem nevylučují x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx dílčí segment, xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx definice xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx přímý xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 39 směrnice 2014/65/XX xx xxxx xxxxxxxxx x jiná opatření, xxxxxxx prostřednictvím xxxxxx xxxx rozhodnutí, xxx xxxx pouhá opatření x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx x xxxxxxxxx fázi xxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxx, vytvoření, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx zásahu nebo x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Algoritmické xxxxxxxxxxx by mělo xxxxxxxxx inteligentní systémy xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxx xxxx přístroje využívají xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx systém xxxx xxxxxxx, kde xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, pokud xxxxxx přístroje, xxxxxxx xxxxxxxxx algoritmy, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(23)

Měl xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou frekvencí xx smyslu čl. 4 xxxx. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx segment xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxx zahrnují pokyny, xxxxxx a xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx množstevních xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx počtu xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx posoudit xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx by měly xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx obchodování ve xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x k několika nástrojům.

(24)

Xxxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xxxxxxx převážně u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx do xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx dne xxxxxxxx xxxxx nástroje, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx představuje dílčí xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx výpočtu xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx způsoby xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx – x xx x xxxxxxx xx xxxxx tohoto xxxxxxxxxxx, jež jsou xxxxxxx x 61. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx s xxxxxxx xx xx, xx toto xxxxxxxxxxx xxxxxxx provádějí obchodníci xx použití svého xxxxxxxxx kapitálu a xxxxxxxxxxxx technologie x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – měly xx být xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx dne xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx přijímání x xxxxxxxxx pokynů nebo xx xxxxxx provádění xxxxxx na xxxx xxxxxxxxx. Do xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx by xxxx xxxx být xxxxxxxx zprávy xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx z xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x s xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx daného xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x rámci xxxx xxxxxxx. Má-li xxx xxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx vysoký xxxxx xxxxx xxxxx xxx, zohledněna totožnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vyloučeny xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx poskytovatelů.

(25)

Měla xx být xxxx xxxxxxxxx definice přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx činnost, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx přístupu xx xxx a sponzorovaného xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx rozlišovat xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx členové xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx elektronicky xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k obchodnímu xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx předkladatelé xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx přístup xx xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx působnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxxxxx podniku v elektronickém xxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx nemají xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, kde je xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx rámci.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx člena xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (OTF) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx obchodní systém xxxx systémy, v nichž xx xxxxx měl xxx předložen prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx infrastruktury zákazníka, xxxxx zákazník xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx ani xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx proto měla xxxxxxx na xxx, xxx xx inteligentní xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, x nikoli xxxxxxx poskytovatele.

(28)

Xxxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxxx se xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx investiční podniky xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx a poskytovatele xxxxxx xxxxxxx údajů, xx xxxx být xx xxxxx s cílem, xxxx xxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xxxx by xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx způsobilosti x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx provozují xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx jednotně.

(29)

Xx nezbytné xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky a postupy xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové činnosti. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx přísné xxxxxxx x xxxxxxxx záležitostech, xxxx xx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx stížností, xxxxxx obchody, externí xxxxxxxxxxx funkcí x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a podmínky xxxxxxxx povolení pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx sady xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU. Xx xx nutné, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx rovný xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x Xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx byly xxxxxxxxxx překážky xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

V pravidlech xxxxxxxxx režimu, xxxx xx xxxx provozní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx se měl xxxxxxxx cíl, z něhož xxxxx režim xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx by xxxx být xxxxxxxx xxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, která bude xxxxxxxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxx a požadavků, xxxxx xx budou xxxxx vztahy xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx xxxxxxxxxx. Xx druhé xxxxxx, xx se xxxx xxxxxxx investorů, x xxxxxxx poskytování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od nich, je xxxxx vzít x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx. zda xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

V zájmu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx podniky harmonizovanou xxxx xxxxxxxxxxxxx požadavků x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Investiční xxxxxxx xx xxxxxx liší xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx regulace xx xx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx ukládat určité xxxxxxxx regulatorní xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx a přijmout xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx odpovídají xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx vhodné stanovit xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx udělené xxxxxxxx 2014/65/XX. Výjimka xx xx xxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxx vazbu xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx být xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxxxxxxxx práva xxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxx pracujících x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, procesů a systémů xxxxxxx měla patřit xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zásadních xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx xx měla xxxxxxxxx rizika xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx hrozící xxx, kde xx xxxxxxx zajišťované xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx regulovaných xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxxxxxxx shody s předpisy xxxxxxxx tatáž xxxxx, xxxxx neohrožuje nezávislý xxxxx xxxx těchto xxxxxx. Podmínka, xx xx osoby xxxxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx výkonu xxxx xxxxxxxxxxx funkcí, x xxxxxxxx, xx odměna xxxxxxxx xxxx by xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxx objektivitě, nemusí xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx investičních podniků. Xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx tyto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx okolností.

(38)

Zákazníci xxxx potenciální xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxxx plnění povinností xxxxxxxxxxxx podniky. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx by měly xxx xxxxxxxxxx účinně x nezávisle xxxxxx xxx vyřizování stížností. X xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx tuto xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x uchovávat xxxxxxxxx o zákaznících x xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxxx. Pokud xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx by xxx xxxxxxxxx dodržování xxxxx na ochranu xxxxxxxx údajů x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) a xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/XX (4), které xxxxxxxx zpracování xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx orgánem xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (ESMA) xxx uplatňování tohoto xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx by xxx xxxxxxxx definice odměny, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavků týkajících xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx plateb xxxxxxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx či doplňkových xxxxxx zákazníkům, xxxx. xxxxxxxx, akcie, xxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx při propuštění, xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx, odměňování xxxxxxx xxxxxxxx např. xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu, navýšení xxxx či povýšení, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Aby xx xxxxxxxxx, xx nebudou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx odměňování xxxxx xxxx, které xx mohly ovlivnit xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, které dohlížejí xx prodejce, např. xxxxxx přímí xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxx tlak xx xxxxxxxx, nebo finanční xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx prodejci použít x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, či xxxxx, xxxxx vyřizují xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx osoby xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx výše xxxxx vázaných zástupců xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx x tak xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx kvalitativních xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxx podněcovat x xxxx, aby jednaly x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx xxxx prováděny xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx s předem xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxx tyto xxxxxxxxx zůstanou x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxx xxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx samostatně xx xxxxx po sobě xxxxxxxxxxx xxxxxx. Podobně xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx vztahovat xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx instrukcí xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zcizeny xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tyto xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx vztahovat xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx zahájení xx xxxx následujících xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx jménem xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx tyto xxxxxxxxx xxxxxxx nebo byly xxxxxx instrukce xxxx.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx povolení x xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zákazem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx důležitých xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx být umožněno xxxxxxx zajišťování takových xxxxxx, jestliže xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx zajišťování, xxxxx podnik xxxxxx, xxxxxxx xxxxx podmínky.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxx činností anebo xxxxxxxxx x důležitých xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx poté, co xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X směrnice 2014/65/EU, xxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, na xxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, jež xxxxxxxxxx střet xxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx na ty xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x vazbami xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx podniku na xxxxx straně a povinností xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx mezi odlišnými xxxxx xxxx či xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx současně xxxx xxxxxx nevýhodou xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx zákazník, xxxx xxxxx je xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, může xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxx by xx byla xxxxxxxx xxxxx ztráta xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx xx se xxx regulovat, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx investiční nebo xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxx důležité, xxxx má xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, xx. xxx xx neprofesionálním xxxxxxxxxx, profesionálním zákazníkem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(47)

Při xxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx představují nebo xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx věnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, obchodování xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx x xxxxxxx správy xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxx jejich xxxxxxx x xxxxxxxxxxx poradenství xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx zejména xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx přímo nebo xxxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx či xxxx x xxxxxx činností.

(48)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx zájmů vznikajících x xxxxxxx oblastech xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxxxx skupiny, x to podle xxxxxxxxxxx postupů k omezení xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx xx xxxxxx o poslední xxxxxxx, která se xxxxxxx xxxxx v případech, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx opatření zavedená xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx střetů zájmů x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx x xxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, že rizikům xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx zabráněno. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx zájmů zákazníkům, xxxx by bylo xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a xxx xx xxx řídit, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Skutečnost, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxx neměla xxxxxx xxxxxxxxxx udržovat x uplatňovat xxxxxx xxxxxxxxxxx x administrativní xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(49)

Xxxxxxx by xxxx xxxx dodržovat xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx i xxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx měly xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxx investičními podniky, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx zákazníkům, a xxxxxxxx označované xxxx „xxxxxxxxx“ x „xxxxxxxx“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx být xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(51)

Opatření x xxxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx by xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx materiálu, který xx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx výzkum, xx xxxx být xxxxxxxxxx x tomu, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx analytiků x xxxx xxxxxxxxxxx investičního výzkumu. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx osob, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum rozšiřován.

(52)

Mezi xxxxx, jejichž povinnosti xx xxxxxxxx zájmy xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, mezi xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, by měli xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx prodeje x xxxxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Mezi xxxxxxxxx xxxxxxxxx, za nichž xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx x vazbou xx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx x předchozím xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx s nástroji, xxxxx xx výzkum xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx finanční xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx likvidovat pozici x xxxxxxxx xxxxxx spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Poplatky, provize x peněžní či xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxx, by xxxx být xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, jsou-li xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu mezi xxxxxxxxx či xxxx xxxxxxxxxx by neměl xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx v investičním xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx nezastaral. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx výzkumu.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx než xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxx xxxx neslučitelné xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx podnikových xxxxxxx x xxxxxxxxx, účast xx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x nové xxxxxxx, xxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx rysům xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x umísťování a k možnosti, xx x xxxxxxxxxxx s těmito xxxxxxxx dojde xx xxxxxx zájmů, xx xxxx xxxxxxxx mělo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx požadavky xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xx jejich vlastní xxxxx nebo xxxxx xxxxxx dalších xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx kvalitu xxxxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxxx. Taková opatření xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx vysvětlena x xxxx xx mu xxx xxxxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx procesu, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, že nabídku xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx upisování xxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zájmy xxxxxxxx.

(59)

Proces xxxxxxxxxx, při xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, je xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx skutečnostech x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx vyvolává xxxxx xxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx xx xxx mít xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx je zájem xxxxxxx kladen xxx xxxxx zákazníka emitenta xxxx xx xxxx xxxxx jednoho xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx by xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx proces xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxx zásad alokace.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx osobních xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx měly xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx jsou x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, jasné a neklamavé.

(62)

Xxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Na xxxxx straně xxx x xxx však nebrání, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx schválení xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx stanoví, že xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Xx xxxxx stanovit xxxxxxxxx xx informace, které xxxxxx v úvahu xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx směrnice 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxxxx investorů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Za tímto xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx méně xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx vůči xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xx těchto nástrojů, xxx xxxxxx zákazníci xxxx xxxxx informováni. Xxxx podrobnosti těchto xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx povahy a rizikového xxxxxxx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxx mohou xxxxxxxx přesné xxxxxxxx xxxx obsah popisu xxxxx xxxxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx vymezeny x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Podmínky, které xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx informace xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatnit xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx například komunikační xxxxxxxxxx a informace, které xx sdělení zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Zejména xx xxxxxx vhodné xxxxxxxxxx xxxx podmínky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx sestávající xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx prvků: xxxxx xxxxxxx, loga xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxx poskytuje.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx informací, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx zajistit, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx každému xx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxxx jednotně ve xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x propagačních materiálů xxxxxxxxxxxx tomuto zákazníkovi. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx budou xxxxx xxxxxxxxx prospekty xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) nebo xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), které xxxxxxxxx zákazníkům.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx výčtu xxxxxxxxxxxxx výhod služby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx uvádět xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx nevýhod x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, jestliže xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxx určeny xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, tyto informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx v úmyslu, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(69)

V případech, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, by xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx s xxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx odlišné xxxxxx.

(70)

Podrobné xxxxxxxxx x xxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx nebo omezené xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx výběrovém procesu xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Zákazníkům xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx dostatečně xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx x x xxxxx xx xxxxxxx o xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx blízké, xx xxxx xxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxx poskytnuto, x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak xxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx být xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx odpovídajícím xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů dostupných xx xxxx, aby xxxx xxxxx patřičně xxxxxx, jaké trh xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Xxxxxx nezávislého xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx rozsah xxxxxxxxxxx umožňuje xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx finanční nástroje, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, kteří se xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx se xx xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx na technické xxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ či „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx xxxx nezávislí xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx poradci xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx nezávislé poradenství, xxxxxxxxx by xxxxx xxx xxxxxxx. Aby xx zajistilo, xx xxxxxxxxx rozumějí xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx rovněž xxxxxxxx určité xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, který xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xx směrnicí 2003/71/XX, nemělo xx xx xxx xx xx, že xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x obsahu xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informace x xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx x rozšiřuje xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx protistranami. Xxx se zajistilo, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků, xxxx xx xxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx se xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx způsobilým xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx dohodly, xx xxxxx podrobné xxxxxxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx. Xx by xxxx nemělo xxxx x xxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uložené xxxxxxxxxxx xxxxxxxx podle xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxxx ohledu by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx x všech nákladech x xxxxxxxxxx dle xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx nebo – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx – x xxxxxxx, že xxxxxxx finanční nástroje xxxxxxxx xxxxxxx. Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx informovat způsobilé xxxxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu zahrnuje xxxxxxx a xx xxx xxxxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx. Avšak x xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx např. xxxxxxxxx, xx na xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxxxxxx souhrnný dopad xxxxxxx na xxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx směnných xxxxxxx x xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v cizí xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx povinnost xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x xx xx, xx xx xxxxxxxx předem informovat xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xx xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx poskytují službu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx tomu mělo xxx např. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednat v nejlepším xxxxx zákazníků a x xxxxxxx xx povinnosti, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxx Xxxx, xxx regulují xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx podílové jednotky x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx právních xxxxxxxx Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx všechny xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx investiční xxxxxxx neuvedly finanční xxxxxxx xx xxx xxxx jej xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Xxxx nemusejí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem, xxxxxxxx xxx x xx zohlednit xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx nástrojem. Xxxxxxx i x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x všech nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje. Kromě xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx další xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. b) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxx xxx x xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX odpovídající xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx se zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx vzniknou, xxxxx x o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací a xxxxxxxx x xxxxxxx finančními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx informace x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihem předtím, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx a poplatky xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by zákazníkovi xxxxxxxx vznikly xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nabízí xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx by podnik xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx službou, x xxxxxxx xxxxxx xx zákazník xxxxxxxxx. V případě xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xxxx odrážet xxxxxxxxx xxxxxx investice xxxxxxxxx v okamžiku xxxxxxx.

(79)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech x poplatcích xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx by být xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx riziko, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx změnami xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx přímo xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx podkladových xxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx měly xxx xxxxxx zařazeny transakční xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx za finanční xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, k nimž xx xxxxxxx vysvětlení, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x poplatků, xxxxx xxxxxxxx vzniknou. X xxxxx téhož cíle, xxxx úplného xxxxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nákladech a xxxxxxxxxx neměly být xxxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx zákazníka x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx se xxxxx x xxxxxx, xx xx xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx pozice pro xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx přirážek x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx vyjadřovat (xxxxxxxxx) xxxxxxx náklady x xxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx i xxxx xxxxxxxxx xxxxx, a xxxxx xx jim xxxx být xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady x poplatky, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxx x poplatcích xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x o xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx investičních xxxxxx ve vztahu x xxxxx xxxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx právo xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Tak xx xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx podílové xxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního investování, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx informace xx xxxx získat.

(82)

Xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxx investicemi x x xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx času, xxxx by být xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány xxxxxxxx informace xxxx x xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx měly xxxx xxxx xxxxxx vztah xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Následné xxxxxxxxxxx x xxxxx relevantních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx může xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx např. xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxx xxxxxx xxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx drží finanční xxxxxxxx či peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

K xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx poskytovat zákazníkům x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx o poskytování xxxxxxxxxxxx služeb, případně xxxx dohody x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroji. Xx tím xxxxxx xxxxx xxxxxxxx ujednání xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxxx x xxxxxxxxx nástroji xxxxxxxx vypořádáním v hotovosti. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, kdy při xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx kovu xx jiného nástroje xxxx komodity.

(84)

Xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx posouzení vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx směrnice. Xxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxx záběrem x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx xxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx o xxx, zda xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx pravděpodobně xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx investic xxxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx existuje xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxx mohlo odchýlit xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxx vývoj x xxxxxxxxx xxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zůstat xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v případech, kdy xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx zcela xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx částečně xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

V souladu x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xx investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxx, xxx u xxxxx xxxxxxxxxx x tom, xxx obchodovat, xxxxxx xxxxxxxxxx o xxx, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx.

(88)

Pro xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/EU xxxx xxx xxxxxx xxx zákazníka xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníka nevhodný xxxxx rizikům, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nese, typu xxxxxxx, zvláštním xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, xxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx v nejlepším xxxxx zákazníka. V případě xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx tehdy, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx nevhodné xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx žádost xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi v tom xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx pověření, x xxxx xxxx vymezeny xxxxxx xxxxxxxxx volného xxxxxxx, je xxxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x aby xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, uzavřít xx xxxxxxxxxx základní xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx vymezena xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x zákazníka.

(91)

Xxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx schvalovaly xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Stejně xxx xx xxx x xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pouze x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x zdokumentovat xxxxx x xxxxxxxxxx investičního podniku x xxxx xxxxxxxxx, jakož x xxxxx podmínky, xx xxxxx podniky xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Záznamy, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, je xxxxx přizpůsobit xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx podmínkou, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx vedení záznamů xxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) č. 596/2014, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2014/57/XX (12) x tomto xxxxxxxx a xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx investorů, xxx xxxxxxxxx trhu.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx sdělení xxx xxxxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx čl. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX na xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx podávání xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nařízení xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx investičním xxxxxxxx xxxx být xxxxxxxx, aby uzavíraly xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx obsah x načasování xxxxxxxx xxxxx, xxx jaké xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx a profesionální xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx souvislosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx informace o typech xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx s takovými xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pověřen x xxxxxxxxxxx xx finančních xxxxxxxx, které nejsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx nelikvidních xxxxxxxx xx do xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx uskutečňovat xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx kurzové xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx portfolia x x znehodnocení xxxxx xxxxxxxxxxx investic. V případě xxxxxx portfolií by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx ve xxxx 10 % x xxxx na xxxxxxx 10 % xxxxxxx hodnoty portfolia x xxxxxx xx se xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx povinností xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx závazkem zahrnovat xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, že xxxxxxx xx xxx xxxxxx se xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx limitní xxxxx, tržní xxxxx xx xxxx specifický xxx xxxxxx.

(98)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxx xxxxx zákazníkům, xx xx xx xx, že xxxxxxx xx xxxxxx pokynu xx rozumí xxxxx xx pokyn x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxx x xxxxxxx opce či xxxxxxx pokyn xxxxxxxxx.

(99)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx určit relativní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 uvedené xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, s jehož xxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxx faktorů určí, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx. X xxxxx uplatnění xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx taková xxxxx xxxxxxxxx pokynů, která xx umožňují xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku. Xx xxxxxx plnění xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx nebudou xxxxxxxxxx xxxxxxx při uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x případě obchodů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx xxxxx provádění xxxxxx jako x xxxxxxx xxxxxx obchodů. XXX totiž xxxxxx xxxx zdroj xxxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx papíry, x xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx pokynu. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxx obchodů, xxxxx xxxxxx xx zvláštních xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx vymezí, x xx tom, xxx xx po xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxxxxxxxx podniky zavádějí, xx tudíž měly xxxxxxxxx xx zvláštním xxxxxx SFT x xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx pokynů xxx XXX uvádět xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx zásadami.

(100)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx zadávají pokyny xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, jednají x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX x x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x podniku x xxxx xxxxxxxx, xxxx by investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, a xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x provedení xxxxx subjektům, xx xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx pouze x xxxxxxx, jsou-li x xx prokázat, že xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx, a xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, xx xxx xxxxxxx xxxxxxx umožní xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx důvodně xxxxxxxxxxxx x případě, xx xx xxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx subjektů. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxx podložen xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x souladu s xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx.

(101)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx neprofesionálního xxxxxxxxx, k xxxxx xxxxx xxxxxxxx nevydal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, dosáhne xxx tohoto zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, xxx xx xxxxx xxxxxx xxxx v úvahu xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje x xxxxxxx xx xxxxxxxxx pokynu. Xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxx dopad, xxxxxxxx další implicitní xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx aspekty ceny x xxxxxxx pouze xxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx se xx xxx xxxxxxxx xxx, že xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, pouze xxxxx xxx x xx část xxxx xx xxxxxxx pokynu, xxxxx xx týkají xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx zadal xxxxxxxxx instrukce, které xx xxxxxx jedné xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx vztahu x xxxxx částem xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx tak, xx xxxxxxxxxxx výslovně uvede xxxx xxxxxxxxxx navrhne xxxxx xxxxxxxxx, pokud xx podnik xxx xxxxxxx vědět, xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx nedovolí xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx. Xx xx xxxx nemělo xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx či xxxx xxxxxxxxxxx obchodními xxxxxxx za podmínky, xx tyto systémy xxxx v souladu xx xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(103)

Obchoduje-li xxxxxxxxxx xxxxxx se zákazníky xx xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, a tudíž xx toto xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX x x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx povinnosti xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx splnil xxx xxxxxxxxxx podle xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx příslušný pokyn, xxx by xxx xxxxxx tytéž xxxxxxxxxx x v xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx poté, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, za podmínky, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx podmínek x xxxx xxxx xxxx nabídkou x xxxxxxxxx zjevně xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx týká xxxxx xxxx finančních nástrojů. Xxxxxxxx k rozdílům xx xxxxxxxxx trhů xxxx xxxxxxxxxx nástrojů však xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx jednotnou xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx platily pro xxxxxxx druhy xxxxxxxx. Xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx by xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zohledňuje xxxxx okolnosti xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx určitých xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx jde x xxxxxxxxxxxx XXX finanční xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx jedinečný xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx poměrům, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx a investiční podnik, xxxxxxxx být pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx jde x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxx finanční nástroje xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému xxxx na mimoburzovním xxxx, měly by xxxxxxxxxx xxxxxxx shromažďovat xxxxxxxxxx údaje x xxxx s cílem xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx provádění xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 27 xxxx. 7 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx opatření x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxxxxx v zásadách xxxxxxxxx pokynů.

(106)

Toto xxxxxxxx xx xxxxxx vyžadovat xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxx xxxxxx přijme x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx k provedení.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx přijaly xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx výsledku xxx xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xx xxx xxxxx i takové xxxxxxx, xxxx je xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx. míra provedení), xxx xxxx dostupnost x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx důležitým xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost a xxxxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx rozhodující roli xxx xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xx porovnávat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx včetně xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx xxxxxxx prokázat, xx jim xx xxxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx jediné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx, mohou-li xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx jim xxxxxx dosáhnout xxx xxxxxxxxx výsledků, které xxxxx xxxxxxx stejně xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx mohly xxxxxxx xxxxxxxxxxxx při xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx podložen xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxx provedou.

(109)

Xx realokaci xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxx jako xx krok xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx některý xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx bylo xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, by xx s pokyny xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxx okolností xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx jsou xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx a v praxi xxxx možné xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Na xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx tvůrci xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx vystupovat xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx podnikatelské xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxx xx osoby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx účet xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, by xxxx x xxxx neměla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx informací.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx xxxx, zda xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 odst. 3 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozováním xxxxxxxxxx systému, k nově xxxxxxxxxx malým x xxxxxxxx podnikům, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx kratší xxx xxx xxxx, a x xxxxxxxxx, kteří xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx mnohostranných xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxx na malé x xxxxxxx xxxxxxx x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx úspěch nové xxxxxxxxx xxxx pro xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx trhům xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro přijetí xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx neměl xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx větší xxxxx xxx emitentům na xxxxxxxxxxxx trzích.

(113)

Xx se xxxx obsahu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx počátečním xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx který xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx prospektu xxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xx xxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxxx orgánům ponecháno xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx pravidla xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx podniků xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx investorů. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx informace uvedené x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxx nést xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx způsobu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx. Xx by nemuselo xxxxx xxxxxxxxx formální xxxxxxxxx příslušným xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Zveřejňování výročních x xxxxxxxxxxx finančních xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx minimální úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx, která xx x xxxxxxx s převládajícími xxxxxxxxxxx xxxxxxx na stávajících xxxxxx xx zaměřením xx malé a xxxxxxx xxxxxxx. Pokud xxx x xxxxx xxxxxxxxxx zpráv, organizátor xxxx xxx růst xxxxxx a středních xxxxxxx xx měl xxx xxxxxxx předepsat xxx emitenty, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx výkaznictví xxxx standardů účetního xxxxxxxxxxx povolených místními xxxxxxxx a správními xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx. Lhůty xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), xxxxxxxx x xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx se xxxx z hlediska potřeb x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx směrnice 2004/109/XX xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx xx trzích xxx xxxx malých x středních xxxxxxx xxxxxx velkou xxxxx, xx vhodné, xxx xx ústředním bodem xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x emitentech xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx internetové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx podniků xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx odkazu xx internetové xxxxxxx xxxxxxxx v případě, xx xxxx na xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx tento xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx část xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx emitenta, xxx xxxxx investoři xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx snadno xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx blíže xxxxxxx okolnosti, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx investorů nebo xxxxx fungování xxxx. Xxxxxxxxxx v této xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx možno zajistit, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx státě, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx poškozeny xxxxx xxxxxxxxx x řádné xxxxxxxxx xxxx a xxxxx by xxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vnitrostátního xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx trh xxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jeho stažení x xxxxxxxxxxx, případně xxxxxxxxx oznámení v xxxxx smyslu. Xx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxx neúplný, xxxxxxxx x tomu, xx tak xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx jim nezbytnou xxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(118)

Ustanovení xx. 31 xxxx. 2 x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžadují, xxx xxxxxxxxxx podniky a xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo organizovaný xxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx určitých okolností xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx své xxxxxxxxxxx úkoly a xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx dopad xx fungování x xxxxxxxxx trhů. Xxxxxxxxx xxxxxxx od organizátorů xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům určit x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx x xxxxxx účastníky a xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx opatření.

(119)

Xx vhodné xxxxxxxx xxxxxxx seznam xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx lze xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pravidel xxxxxxxxxx systému, obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxxx řádné xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, na jejichž xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx danou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx příslušným xxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x v čl. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx veškerá xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx x všeobecné xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xx obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx jde o xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx o xxxxxxx xxxxxxx v rámci oblasti xxxxxxxxxx nařízení (XX) x. 596/2014, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx neúplný xxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, které xx xxx xxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx zohlednit při xxxxxxxx obchodů xxxx xxxxxx k obchodování x xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx splnit povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgán uvedenou x xx. 31 odst. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „xxxxx k obchodování“ xxx zahrnovat všechny xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, změn, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, a xx xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxx, x bez xxxxxx xx způsob xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxx xx, xxx xx xxxxx o xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x zneužití xxxx, xxxxxxx ne každý x xxxxxx xxxxxxx sám x xxxx musí xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxx trhu. Xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx naplňují xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx signálů, xxxxx xxx xxxxxxxxx z oprávněného xxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx obchodního systému.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx subjekty xxxxxxxx xx trhu a xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x zachovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx držitelů xxxxxx by xx xxxxxxxxxxxx týdenní xxxxxx xx xxxxxxxxxx pozicemi xxxxxxx x xx. 58 odst. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx pouze xx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx údaje x xxxx xxxxx x Xxxx poskytovány xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx podmínky, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx vycházejí x xxxx, jímž xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxx provozních xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxx xx xxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx na přiměřenou xxxxxx, je xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxx vztah xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Xxxx by xxxx xxxxxxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxx xxx umožněno xxxxxxxxx xxxxxxxxx marže xx xxxxxxx takových xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, rentabilita xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx poskytování xxxxx x dalších xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x jiné xxxxxxxxxx poskytované xxxxxx. Xxxxxxxx x tomu, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx je xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxx namísto xxxx xxxxxxxxxxxxx metody xxxxxxx x rozvrhování nákladů, x tím, xx xx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxx měla xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů x xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx měly být xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx vyžaduje, aby xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx do xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx cena x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Aby xxxxx xxxxxxxxx xxxxx získávat xxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx kupovat xxxxx služby, xxxx xx xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxx, aby xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxx, xx uživatelům xxxx xxxxx xxx nákupu xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx stejné xxxxx x trhu xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx o xxxx nabízeny za xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx případů, xxx xx to xxxx x xxxxxxxx k nákladům xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx vzhledem x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x příslušné xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx o xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxx zpřístupněny xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx by xxxxx měli xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o svých xxxxxxxxxx x o xxxxxx údajů x xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx účetnictví, xxxxx používají x xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx zapotřebí xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx systému x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, s cílem xxxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx podléhat xxxxxxx více xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx by to xxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX nezbytné. X xxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů je xxxxxx, xxx za xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx pouze xxxxxxxxxxxx a organizované xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx na trhu, xxx xxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx akvizici xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx zaváděno xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx (xxxx jen „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx xxxxx mělo xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx osobních údajů, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx účinnou právní xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů podle xxxxxx xxxxxxxx by xxxx dodržovat xxxxxxxx xxxxx včetně práva xx respektování soukromého x xxxxxxxxx života x práva xx xxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxx xxxxxx 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx práv Evropské xxxx x xxxx xxx v souladu xx xxxxxxxx 95/46/ES x x xxxxxxxxx (XX) č. 45/2001.

(130)

V xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx byl xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx (XXXX) xxxxxxx nařízením Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) č. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx podniky xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v tomto nařízení, xxx xxx xxxxx xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx, mělo xx být xxxxx xxxxxxxx použitelnosti xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se rozumí xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním podnikem x xxxxxxxxxxxxxx služeb, podle xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, s níž je xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování“ xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jak je xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„komoditou“ xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx být předmětem xxxxxxx, xxxxxx xxxx x jejich xxx x xxxxxx, zemědělských xxxxxxxx a energie, xxxx. xxxxxxxxx.

x)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx se uskutečňuje xxxx xx uskutečnit xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, a

x)

xxxxx, jíž xxxx být informace xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx na papíře x informacemi xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, xx konkrétně xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx tomto xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

zákazník výslovně xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx takových xxxxxxxxx v této xxxxx;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx informován x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek x x xxxxx, kde na xxxx lze xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx na těchto xxxxxxxxxxxxx stránkách xx xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, jakou zákazník xxxxx důvodných předpokladů xxxxxxxxx k jejich prohlédnutí.

x)

xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx spojení xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx témuž xxxxxxxxxxx xxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx lze xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx odborné činnosti;

b)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb zákazníkům xxxxxx odborné xxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zdroj xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx neuvádí xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx xxxxxxxxxx prezentovány xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx zajišťující, že xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx přiměřená xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx podkladové komodity; xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xx přiměřené xxxxxxxx, xxxxx něhož xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

x)

zavádí xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx dodat x xxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z této xxxxxxx xxxxxxx xxx kompenzovány xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxx práva jednotlivých xxxxxxxxx stran xxxxxxxx xxxxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx takových;

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vlastnické xxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx došlo x xxxx xxxxxxxxx dodání, xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sítě, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx příslušné xxxxxxxx xxxxxx zboží.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

b)

je xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx, xxxxxxxxxx jednotka (xxx), xxxxx xxxxxx x xxxx podmínky se xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx zveřejňované xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

dva xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, xxxxx xx u xxxx xxxxxxxx, aktiva xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx lhůta.

x)

xxxx xxxxxxxxxx xx nebo xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx možnost vybere xxxxx xxxx více xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx neplnění xxxx xxxxxx důvodu k ukončení xxxxxxxxx vztahu;

b)

xx xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx, x xxxxxxxxxxxxx či organizovaném xxxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx zemi, který xxxx podobné funkce xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx xx provozovatel xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, mechanismu xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx potrubní xxxxxxxx sítě;

b)

x xxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxxxxx x xxxxxxxxx energie včetně xxxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 2 bodu 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx x xxxxxx předem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx telekomunikačních xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

přenosová xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, potrubí xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxx sjednány x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vlastním xxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx ze xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxx, právo xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxx, xxx smlouva xxx spadá xx xxxxxxx působnosti xxxxxxx X xxxxxx C xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx se smlouva xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx uznány xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/87/ES (19);

x)

jakékoli xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx zastupitelné povahy, x xxxxx xx xxxxxxx x právo xxx xxxxxxxxx xxxxxx x které lze xxxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx xx ceny, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx s libovolnými aktivy, xxxxx, službami xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, upsat, xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx právo koupit, xxxxxx, upsat, xxxxxxx xxxx splatit finanční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx určitý finanční xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, který:

x)

xxx xxxxxxxx xxx, pokud xxx o jakoukoli xxxxxxx hlavních měn xxxxxxxxx v odstavci 3;

x)

pro xxxxxxxxx xxxxxxx měn, xxx alespoň xxxxx x xxx není xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx dny, nebo xxxxx, xxxxx xx xx trhu obecně xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu pro xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx je xxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxx x výměně těchto xxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx jednotky v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx, xxxxx je xx xxxx obecně xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu xxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v subjektu xxxxxxxxxxxx investování, nebo xxx obchodních xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx lhůt xx xxxxxx.

x)

výměna xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx pro xxxxx xxxxxxxxx;

x)

standardní xxxxxx xxxxx xxx výměnu xxxxxx měn xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx této xxxxx měny.

x)

mají xxxxxxx, kterou xx xxxxx kdykoliv xxxxxxxx;

b)

xxxxxxx xx x xxxxxxxx;

c)

jejich xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroje, pro xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. b) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxx, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během posledních xxxxx xxxxxx roven xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x strukturovaného finančního xxxxxxxx, pro který xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx produktu, xxx xxxxx neexistuje likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. a) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx provádí xx xxxxxxx účet při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, pro xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 písm. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které provádí xx vlastní xxxx x příslušného xxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x derivátu, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x povolenek xx xxxxx, pro které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxx na emise, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx x xxxxxxx s čl. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během posledních xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx u xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx emise xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxx týdně;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxx na xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, které xxxxxxx na vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

nejméně dvou xxxxx xx sekundu x případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx čtyř zpráv xx xxxxxxx v xxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx obchodovaných v obchodním xxxxxxx.

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxx a zdokumentovaným způsobem xxxxxxx hierarchické xxxxxx xxxxxxxxxxx a rozdělí funkce x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby jejich xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx musí xxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx přiměřené vnitřní xxxxxxxxx mechanismy určené x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx postupů xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, vědomostmi x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinností;

e)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx systém xxxxxxxxx hlášení a předávání xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx funkcí xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osobám x&xxxx;xxxxxxxxx, čestném a profesionálním xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x aby xxx nebylo xxxxxxxxxxxxx, xx xxx v něm xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx přiměřenost a účinnost xxxxxxxx, xxxxxxx a postupů xxxxxxxxx podle odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx případných nedostatků x xxxxxx povinností podniku;

x)

radit x xxxxxxx xxxxxxxxxx osobám, xxxxx odpovídají za xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx vedoucímu xxxxxx xxxxxxx jednou ročně xxxxxx x xxxxxxxxx a účinnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx vyřizování stížností, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo nápravných xxxxxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxx;

d)

sledovat činnosti xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx svých xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, odbornost x xxxxxxx ke všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx orgán xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx veškerá xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx požadovaného xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

c)

funkce xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx zprávy xxxxx xxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxx povinnosti stanovené xx xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx sledují;

x)

xxxxxx určování xxxxxx příslušných xxxx xxxxxxxxxx xx výkonu xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxx xx xxxx jejich xxxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, že xx xx xx újmu xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxx řízení xxxxx, x xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx rizika související x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx rizika, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx k řízení xxxxx xxxxxxxxx s činnostmi, xxxxxxx a systémy xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxxxxxx v odstavci 1;

b)

podává hlášení x xxxx vrcholnému vedení x xxxxxxx s čl. 25 odst. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx plán xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, vnitřních xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx výsledků získaných xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx záležitostí xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx se provádí xx účet xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

xxxx xxxxx xx zakazuje xxxxxxxx (XX) x. 596/2014;

b)

xxxxxx xxxxxxxx zneužití xx xxxxxxxxxxx zpřístupnění xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxx je x xxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX.

x)

uzavře xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx 2 či 3 xxxx xxx xx. 37 xxxx. 2 písm. a) xx x) xxxxx xxx xx. 67 xxxx. 3, pokud xx xx jednalo x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx osobě xxxx xx xxxxxx, xxx takový obchod xxxxxxxx.

a)

každá xxxxxxxxx xxxxx, xx kterou xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx neprodleně xxxxxxxxxx o každém xxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, a xx xxx formou xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx obchody xxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxx záznamy xxxxxxx x oznámených či xxxxxxxx zjištěných osobních xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx zákazů xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxx portfolií x xxxxxx xxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx jinou xxxxxx, xx jejíž xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o obchodu;

x)

osobní xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX) xxxx s xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx podléhají xxxxxxx xxxxx právních předpisů xxxxxxxxx xxxxx, jež xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx osoba xxxx xxxx xxxxx, na xxxxx xxxx xx xxxxxxx provádějí, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx poradenských x&xxxx;xxxxxx služeb, xxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxx x jež xxxxxx xxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx personálu xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx o trhu a poskytování xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

a)

xxxxxxx zajištění xxxxxx k delegování vlastní xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vedení;

b)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

nejsou xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx splnit, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx článku 5 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, za nichž xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

poskytovatel xxxxxx xx schopnost, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx a vhodnou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx a veškerá xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx a profesionální xxxxxx těchto xxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx vykonává xxxxxxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxx x x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx metody x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxx průběžné xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx služeb;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx způsobem xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zajištěním;

x)

xxxxx xx xxx, xx poskytovatel xxxxxx možná xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, přijmou xx xxxxxx opatření;

x)

investiční xxxxxx účinně dohlíží xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo služby x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx za tímto xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx potřebné k účinnému xxxxxxx xxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx potřeby xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx zajištění, x xx s okamžitou účinností, xx-xx to v zájmu xxxx zákazníků, aniž xx xx poškodilo xxxxxxxxxx a kvalitu xxxxxx, xxx poskytuje zákazníkům;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx spolupracuje x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx pro účely xxxxxxxx dohledu xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, jeho xxxxxxxx x xxxxxxxxxx příslušné orgány xxxx xxxxxx přístup x xxxxxx o externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a příslušné orgány xxxx xxxxxxx tato xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx zákazníků;

x)

xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx nouzový xxxx xxxxxx po xxxxxxxxx x xxxx pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou funkci, xxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx byla zachována xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zajištění xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx třetí xxxxx, xxxx xxx, xx xx vykoná xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxx domovské xxxx xxxxxxxx nebo xx registrován xxx xxxxxxxxxxx dotyčné xxxxxx x xx xxx účinným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx;

b)

xxxx xxxxxxxxxx orgánem xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a orgánem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx úkolů x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx jsou xxxxxxxxxx xx xxxxx zemi;

c)

obdržet xx nejdříve informace xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xx účelem vyšetřování xxxxxxxx xxxxxxx nedodržení xxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014;

x)

spolupracovat xxxxxxx vymáhání xxxxx x xxxxxxx s vnitrostátními x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy platnými xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx x xxx příslušné xxxxxx x Xxxx v případech nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxxxxx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková xxxxx xx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx je xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx zákazníka na xxxxx výsledku;

c)

podnik nebo xxxxxx xxxxx má xxxxxxxx či jinou xxxxxxx upřednostnit xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxx daného zákazníka;

d)

podnik xxxx taková osoba xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx se službou, xxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, pobídku x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx.

x)

x xxxxxxx xx konkrétní xxxxxxxxxx xxxxxx a činnosti x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxx pojmenovávají okolnosti, xxxxx představují nebo xxxxx xxxxxxxxx střet xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, a opatření, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxx řízení xxxxxxxx xxxxxx.

a)

účinné xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx zákazníků;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx těchto zákazníků xxxxx xxx xx xxxxxx, xxxxxx případů, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx zájmů podniku), xxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx vazby mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx činností, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jinou xxxxxxxx, xxxxx z těchto xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx komukoli xxxxxxx xxxx omezí xxxx možnost xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, kterým xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

opatření k zabránění xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx zapojení xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx může xxx xx újmu řádnému xxxxxx xxxxxx zájmů.

a)

výzkum nebo xxxxxxxxx xxxx označeny xxxx popsány xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx obsahem doporučení;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx ani xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx z pozice xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx x xxxxx to xxxx x xxxxx běžné xxxxxx xxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx a nelze xx xxxxxx odvodit x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx něho postupovat;

x)

xx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx a), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx příslušné xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, ani s jakýmikoli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji, x xxxxxxx s aktuálními xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx útvaru xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

c)

finanční xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx se xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, nebo – xxxx-xx to považováno xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx i k povaze, rozsahu x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx příslušné osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxx, xxxxx xxxx hmotný xxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a dalším xxxxxx xxxx před rozšířením xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx ověření přesnosti xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx dodržování právních xxxxxxxxxx xxxxxxx, jestliže xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx cílovou xxxx.

a)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, není xxxxxx xxxxxxx, xx níž xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

b)

investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx svou xxxxxxx xxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xx xx tvůrce výzkumu xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx xxx xxxxxx daného výzkumu, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx alternativách xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx transakčních xxxxxxxx xxxxxxxxx s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx podniku, jehož xxxxxxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx o cílových xxxxxxxxxxx, xxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

e)

pracovním xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx účastní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předmětem xxxx xxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

opatřeních xxxxxxx k prevenci xxxx xxxxxx střetů xxxxx, xxxxx mohou xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx svém xxxxxxxx portfoliu obchodů xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

x)

xx xxxxxxx nabídky nepodporuje xxxxx xxxxxx zákazníků xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx být xx xxxxxx xx zájmy xxxxxxxxx xxxxxxxx, x

b)

xx xxxx xxxxxxxxx situacím xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxx emitent.

x)

alokace xxxxxxxxx za účelem xxxxxxxxx xxxxxx nepřiměřeně xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx podnikem („xxxxxxxxx“), xxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxx poplatky xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx objemy xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx alokace xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxx vedení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta xxxx xxxxxxxxxxxx xx budoucí xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

c)

xxxxxxx, která xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx podmíněna xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx pracovníkem xxxxxxxx xx, v budoucnu xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx zákazník xxxx xxxxxxx subjekt od xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx obsahují xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx a xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxx investiční xxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx písma u xxxxxxxxxx na možná rizika, xxxxx je alespoň xxxxxx xxxx převážná xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx informacích, xxxxx i grafickou xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx prezentovány xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx jejich příjemcem;

e)

informace xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx varování;

f)

informace xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxx formách xxxxxxxxxxxx x propagačních xxxxxxxxx, xxxxx xxxx jednotlivým xxxxxxxxxx poskytovány, xxxxx xxxxxxxx nesouhlasil s tím, xx bude dostávat xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx použitým komunikačním xxxxxxxxxxx.

a)

srovnání xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a vyváženým způsobem;

b)

jsou xxxxxxx xxxxxx informací, xxx xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx uvedeny xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx prvkem xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx předcházejících xxx nebo – xxxxx nelze zajistit xxxxx xx pět xxx – xx xxxx xxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx byl xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx kdy xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxxx referenční xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xx xxxx číselné xxxxx xxxxxx minulosti x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxxxx výsledků;

e)

pokud xxxxx xxxxxxxxx z číselných xxxxx x&xxxx;xxxx měně, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, ve kterém xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník bydliště, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xx výnos xxx investora se xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxx výkonnosti, xx xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx a dalších xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v minulosti xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx více finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxxx x xxxxxxxx stejné xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx jsou x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx se xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx splněny podmínky xxxxxxx v xxxx. 4 xxxx. a) xx x), e) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx xxxx číselné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx v minulosti není xxxxxxxxxxx ukazatelem budoucí xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx na xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx uveden xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází xx xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (negativních i xxxxxxxxxxx xxxxxxx) x xxxxxxxxx charakter x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, které xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx tyto prognózy xxxxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, který xx xxx jinak xxxxxxxxxxxx xxxx způsobilá xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx s profesionálním xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX oddílu I xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem.

a)

podmínky xxxxxx smlouvy;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx se k takové xxxxxxx nebo k takovým xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby x xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xx xxxxxxx;

x)

výzvu, xxx jakákoli osoba, xxxxx odpoví na xxxxxxx, učinila xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx.

a)

název x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx xxxxxxx může xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xxxxxxxxxxx a ve kterých xx xxx bude dostávat xxxxxxxxx x xxxx informace;

x)

způsoby xxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, že investiční xxxxxx má příslušné xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx prostřednictvím xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx členského xxxxx, v němž je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

f)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o poskytovaných službách, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx investiční xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo systému pojištění xxxxxx, xxxxx se x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na základě xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x omezení možnosti xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

i)

xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx podrobnosti x xxxxxx xxxxxxxxx k xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx na trvalém xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx tyto nepředstavují xxxxxx xxxxx dat) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx splněny podmínky xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx spravovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxx xxxxx vlastního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx všech případných xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx bude srovnávat xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx být xxxxxxxx xx portfolia xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, které xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx správy, úroveň xxxxxx, xxxxx se xxxx odrážet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vlastního uvážení, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx spojená x xxxxx typem finančního xxxxxxxx, xxxxxx objasnění xxxxxxxx xxxxxx a jeho xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx investice xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x tím xxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx z xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

volatilita cen takových xxxxxxxx x xxxxxxx případná xxxxxxx dostupného xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x překážkách xx xxxxxxxxx xxxxxxx investic, xxxxxxxxx x xxxxxxx nelikvidních xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx možných xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx omezení a xxxxx xxxxxxxx rámce xxx xxxxxx finančního xxxxxxxx, než se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx obchod x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

skutečnost, xx investor xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx nástrojů může x xxxxxxxx obchodů s takovými xxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx požadavky ohledně xxxxx xx podobné xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

všechny xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx účtované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx těmto xxxxx xxxxxxx předán, xx xxxxxxxxxx služby x/xxxx xxxxxxxxx služby poskytnuté xxxxxxxxxxx, x

x)

všechny xxxxxxx x xxxxxxxxxxx poplatky xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxx finančních xxxxxxxx.

x)

pokud xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx jejich xxxxxxx xx xxx, xxxx

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx předpisy Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji klíčové xxxxxxxxx xxx investory XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx („produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x poplatků xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx maxima xx výkyvy nákladů x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx podmínky, xxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx doporučení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

a)

počet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx jsou xxxxxx xxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradce xxxxxx;

x)

xxxxx x různorodost zvažovaných xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxx x xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxx samotným nebo xxxxxxxx, které xxxx x xxxxxxxxxxx podnikem úzké xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zahrnují xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx rizika, xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxx doporučovány, xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxx pouze xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx uvedli, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x

c)

před xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx nového xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx tak xxxx, podnik xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx neposkytne.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními informuje xx xxxxxxx xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx nezávislé, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx u xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství nezávisle;

c)

investiční xxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx organizační xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx oba xxxxx poradenských xxxxxx x poradců byly xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx pravděpodobné, xx zákazníci budou xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx poradenství, xxxx xx pro ně xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx fyzická xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx x xxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx cílům xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx tolerance xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx finančně xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx má potřebné xxxxxxxxxx a znalosti, aby xxxx porozumět rizikům xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx zákazníci xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx stanovení xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování vhodnosti xxxx xxxxxx pro xxxx xxxx a xxx byly xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x zákazníků, přičemž x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx třeba určit x aktivně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby xxxx pravděpodobné, že xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx procesu, xx přesně xxxxxxxx xxxx x potřeby xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxx učiněné za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků, xxxx xx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx nevyskytují xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxxxxxx zná;

x)

xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, a doba, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx obchod xxxxxxxx x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, zda xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace, aby xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenosti, xxx xxxxxxxx xxxxx, aby xxx obchod xxxxxxxx x xxxx toto xxxxxxxxxx, případně, xxx xxxxxx akceptoval xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést xxxxxx.

x)

xxxxxxx xx čl. 4 xxxx. 1 bodu 44 písm. c) ani xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx dostupné x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxx xxx tržními xxxxxx, xxxx xxxxxx, které xxxxxxxxxxxx či validují xx emitentovi xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro zákazníka, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

neobsahuje ustanovení, xxxxxxxx nebo aktivační xxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx přeměnit nástroj xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

neobsahuje xxxxx výslovné xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, splacení xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx veřejně xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx průměrný neprofesionální xxxxxxxx, xxx si xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx, jež mají xxx poskytovány;

x)

x xxxxxx xxxxxx portfolií typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx, které xxxxx xxx prováděny xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x všechny xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx I oddílu X bodě 1 xxxxxxxx 2014/65/EU, jež xxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx nástrojů xxxxxxxxx, x podmínek, xx xxxxx budou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnující xxxxxxxxxxx xxxxx papíry xxxxxxxxx xxx zákazníka xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnou xx xxxxxxx nosiči xxx xxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx pokynu;

b)

co xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx provedení xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, pokud xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx pracovní xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

jméno či xxxx označení zákazníka;

c)

obchodní xxx;

x)

xxx obchodu;

e)

typ xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx o místu;

g)

identifikační údaje x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nákupu/prodeje;

i)

charakter xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx cenu;

l)

celkové xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx výši provizí x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, rozepsanou xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx přirážek xxxx srážek, pokud xxx xxxxxx proveden xxxxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx měny;

o)

povinnosti xxxxxxxxx xxxxxxx s vypořádáním xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx zaplacení nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx dříve;

p)

je-li zákazníkovou xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx jakákoli xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xx xxxx zákazník xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx se xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx pokyn xxxxxxxx prostřednictvím systému xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxx xx jiné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

složení x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojích x xxxxxxxxx, jejich xxxxx xxxxxxx xxxxx reálné xxxxxxx, jestliže tržní xxxxxxx není k dispozici, x x xxxxxxxxxxx zůstatku na xxxxxxx x xx konci xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx portfolia xxxxx xxxxxxxxxxxx období;

x)

celkovou částku xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx s rozepsáním xxxxxxx xxxxxxxxx poplatků xx správu a celkových xxxxxxx spojených s poskytováním xxxxxx, a je-li xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx požádání xxxx poskytnut podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné výkonnosti x xxxxxxx období vykazovaného xx xxxxxx a referenční xxxxxxxxxx investice (je-li xxxxxx hodnota x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx a jiných úhrad xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s portfoliem xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx nástrojům x xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 xxxx. x) až l) xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v průběhu daného xxxxxx, ledaže xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx článku.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx svým zákazníkům xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx trvalý xxxxx xxx, kde xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx může xxxxxxxx snadno xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 xxxx. 2, x xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xx zákazník xxxxxxxx xxxxxxx svého xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx příslušné xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx odstavec 4, xx pravidelný xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx dvanáct xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx povoluje xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx poskytovat xxxxxxx xxxxxx za xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx prostředcích xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx konci xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, do které xx xxxxxxxx nástroje xx peněžní prostředky xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťujících financování;

c)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxx díky xxxxxx xx obchodu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx výnos xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx, na xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxxx, na xxx se xxxx xxxxxxxx nevztahují, například xxxxx x prostředků, xx xxx xx xxxxxxxx dohoda x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx vlastnictví se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx práv;

x)

tržní xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxx xxxx její xxxxx, xxxxx tržní xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, s jasným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx známkou xxxxxxxxxxx. Xxxxxx vyvine xxxxxxxxx xxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka včetně xxxx xxxxxxxxxxxx, tj. xxx jde o neprofesionálního, xxxx profesionálního xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx spojen x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx rysy finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx nichž xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx postup, xxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx provádění xxxxxx, na xxx xxxxxx významně xxxxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx přijmout xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která xxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx faktorů, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx aspekty, x xxxxxxxxx xxxxxx jednotlivých xxxxxxx. Informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx musí xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx používají, xxx xxxxxxxxxx prokázaly, xx xxxxxx dosahují xxxxxxxxxx xxxxxxxx, při xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx svých xxxxx x opatření;

d)

jak xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

x)

xx-xx xx v daném případě xxxxxxxxxx, informace, xx xxxxxx provádí xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxx doplňující xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx konkrétní xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v tom, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx, jichž xx tyto xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx procesu výběru xxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx provádění xxxxxx, postupů a xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x ověřují, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx.

a)

zajistit, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x přesně;

b)

provádět xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, v jakém xxxx xxxxxx, a neprodleně, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx povaha pokynu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nebo xx xx xxxx v rozporu xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx neprodleně poté, xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jehož xxxxx xx má sloučit x xxxxxx;

x)

všichni xxxxxxxxx, xxxxxxx pokyny xxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xx to, xx sloučení pro xx xxxx být x xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx;

c)

jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx pravidla xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx provedením.

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx xxx xxxx tato žádost xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx jako se xxxxxxxxxx protistranou, a to xxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxx xxxx investičních služeb xxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, x&xxxx;xx si xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx případná xxxxxx xxxxxxx plynoucí x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx orgán xx x&xxxx;xxxxxxxx snadný xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx rekonstruovat xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

je xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx opravami xx změnami;

c)

není xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx nelze xxxxxx xxxxxxx analýzu xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx uložení xxxxxxxx xxxxxx elektronické xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, a

e)

opatření xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxx na xx, xxxx xx použita xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx telefonních xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx komunikací, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a elektronické xxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx požadavky na xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 16 xxxx. 7 směrnice 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx postupů, které xxxxxx musí xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx xx mimořádných xxxxxxxxx, xxx nebude xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx dodaná, xxxxxxxxxxx xxxx povolená xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx okolnostech xx xxxxxxxxxx a jsou x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům.

x)

hovory x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x

b)

xxxxx xxxxxxx xxxxxx a komunikace xx xxxxxxxxxx budou xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx nebo na xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu xx xxxx xx xxxxx xxx.

x)

datum a čas xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx schůzky a

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxxx x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx má být xxxxxx nebo xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx obchodování, pokud xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx jeden xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx ceny xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jeho xxxxx jsou xxxxxxx x obchodování xx xxxx xxxxx než xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx závěrečných xxx xxxxx za xxxxx x xxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx přijaty k xxxxxxxxxxx po dobu xxxxx než dva xxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx přijímání emitentů x xxxxxxxxxxx ve svém xxxxxxx;

x)

xx model provozu, xxxxx xx xxxxxx xxx výkon jeho xxxxxx a zajistí xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx nástroji přijatými x xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx;

x)

stanovil x xxxxxxxxx xxxxxxxx vyžadující, xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, uveřejnil xxxxx přijímací xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, v němž xxxx xxxxx xxxxxxx, zda xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo přezkoumán, x xxxxxxxxx kým;

d)

stanovil x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx přijímacího xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx do xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx cennými papíry;

e)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v písmeni c) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx požadavky xxxxxxxx xxxx pracovní xxxxxxx xx dostatečný, x xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx potřebného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

f)

podnikl xxxxx k zajištění xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijímacího dokumentu xxxxxxxxx v písmeni c) x xxxxxxxx xxxx úplnosti, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx obchodovány x xxxx xxxxxxx, zveřejňovali xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx účetního xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx dokumentů uvedených x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx v písmeni g) a informací xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho systému, x xx tak, xx xx zveřejní xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx emitentů, xx xxxxx xxxx tyto xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx regulatorní xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedeny xxxxxxxxxxx xx xxxx nejméně xxxx let.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx podrývající finanční xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx by ve významném xxxxxx nebyly xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx zásadních xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx systému x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx selhání, x&xxxx;xxxxxxxx protistrana by xxx v důsledku xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx maržové požadavky xxxx vystavena xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x případě, že xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx je xxxxxxx xx získávání xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxx x hlediska likvidity, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx významnější xxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx s trvalým xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx investorů xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z obchodování, xxxxxxxx investory xxxx xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, indexů xxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podkladové xxxxxxx xxxx je xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, který xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx zájmy konečných xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodující x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx obchodních xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx s finančními xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx xxxx obchodovanými x xxxx xxxxxxxxx systému x

x)

informace, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxx systému, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

x případě xxxx smlouvě xx x xxxxx obchodním xxxxxxx dvacet xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a

b)

absolutní xxxxx xxxxxxx dlouhých xxxx krátkých celkových xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx údajů x xxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx údaje o trhu xxxxxxx, včetně xxxx, xxx xxxx údaje xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxx xxxx k xxxxxx xxx do xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx těchto xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx změn cen xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu xxxxx x xxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx systémů xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxx a poskytovatelů;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx, včetně xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx alokovány přímé x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx nichž jsou xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx mezi získání x xxxxxx xxxxx x xxxx x ostatní xxxxxx xxxxxxxxxxx schválenými xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poskytovateli xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

hostitelský xxxxxxx stát xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx regulovaného xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx trh xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fúze, xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx podnik xxxx část xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx provozoval organizátor xxxx xx sídlem xxxx xxxxxxxx v hostitelském xxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1, měl xxxxx obchodní xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodního systému x&xxxx;xxxxxxxxxxx systematického xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx členském xxxxx x&xxxx;xxxxxxx jedné xxxxxxxxx aktiv xxxxx xx trhu xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxxxxx xxxx trh pro xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.