Animace načítání

Stránka se připravuje...

Přihlásit se Registrovat se
29 050 právních předpisů

Další údaje zde

Technická podpora

Poskytujeme technickou podporu zdarma

Zavolejte nám

+420 777 717 492

Plné znění - 32017R0653

  1. Úvodní strana
  2. Právní předpisy EU
  3. Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Chci získat výhodný přístup

XXXXXXXX XXXXXX X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/653

xx xxx 8. xxxxxx 2017,

xxxxxx xx doplňuje xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1286/2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxx a úpravy xxxxxxx xxxxxxxxx informací x xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx poskytnutí těchto xxxxxxx

(Xxxx s xxxxxxxx xxx XXX)

XXXXXXXX KOMISE,

s ohledem xx Smlouvu x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx,

x xxxxxxx na xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 xx dne 26. xxxxxxxxx 2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx x xxxxxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx (1), a zejména xx xx. 8 xxxx. 5, xx. 10 xxxx. 2 x xx. 13 xxxx. 5 xxxxxxxxx xxxxxxxx,

xxxxxxxx k těmto xxxxxxx:

(1)

Xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 xxxxxx xxxx standardizované xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(2)

X xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx snadno xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx lze xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xx xxxx xxx vytvořena xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

(3)

Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xx. 8 xxxx. 3 písm. x) nařízení (EU) x. 1286/2014 xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx cenného xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx produktu xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

(4)

S cílem xxxxxxxx, xxx retailoví xxxxxxxxx xxxxxxxx a mohli xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, x x xxxxx poskytnout xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx politice x xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx informace xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, jeho xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx a zásadních xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(5)

Informace xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx těmto xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xx, xxx mohli xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxx. Xxxxxx spojená s produktem x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxxxx xxxx tržní riziko, xxxxxxx riziko x xxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx plně xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxx xx xxxx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx a měly xx xxx xxxxxxxxxxxx v číselné xxxxxx jako jediný xxxxxxxx xxxxxxxx rizik x xxxxxxxxxxx slovním xxxxxxxxxxx.

(6)

Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika xx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx x xxxxx určité xxxxxxx, xxxxx mohou xxxxxxx úvěrové riziko xxx retailového investora. X xxxxx xxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx zajišťující xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx celou xxxx až do xxxxxxxxxx xxxxxxx platebním xxxxxxxx, které xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx svým xxxxxxxxxx, xxxx xxxx posouzení xxxxxxx skutečnost, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx pojišťovna xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx vztahu x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx jinou pojišťovnu.

(7)

V současné xxxx poskytují xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx stálý zástupný xxxxxxxxx úvěrového xxxxxx xxxxxx různými xxxxxxxxx x Xxxx. Xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx hodnocení xx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx je xx možné. X xxxx xxxxxx je xxxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx objektivně xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx a aby xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx na tržní xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxx, xxx mohly xxx důkazy o účinnosti xxxxxxx xxxxxx rizik x xxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014, který podle xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 2018. Tento přezkum xx xxx xxxx x xxxxx, do xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx bonitu xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx čelí investoři x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(8)

X xxxxxxx rizika, xx se xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xx příležitosti xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx najít xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx existuje riziko, xx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx významně xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxx předčasné xxxxxxxxxx, x xx xxxxxx uplatnění xxxxxxxxxx sankcí.

(9)

Zatímco odhady xxxxxx x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx se tvoří xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx, informace x xxxxxx xxxxxxxx jsou x xxxxxxx xxxxx retailových xxxxxxxxx x xxxx by být xxxxxxxx ve sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Retailovým xxxxxxxxxx by měly xxx poskytnuty jasné xxxxxxxxx o odhadované návratnosti, xxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx předpoklady možných xxxxxxxx x x xxxxxx úrovně xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx způsobem, xxx xxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxx výsledkům.

(10)

Aby xxxx xxxxxxxxx investoři xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, mělo xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx v případě, xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx uskutečnit xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxx být xxxxx xxxxxxxx.

(11)

Informace o nákladech xxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a při xxxxxxxxx, xxx xx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx závisí xx tom, xxx xxxxxx xxxx investovány, xxxxx investují, x xxx xxxxx je výkonnost xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou. X xxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx investorovi xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx produkty s investiční xxxxxxx v případě, xx xxxx drženy xx xxxxxxxxxx xxxx držení xxxx xxxxxx xxxx, x xxxxxxxx, xxx se xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx a vyvíjet.

(12)

Xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx rozumí xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx procentnímu xxxxxxxxx. Xxxx rozdíly x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx mohou xxxxxxxxx s velkými xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx. X xxxxxx důvodu xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx náklady pro xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxx doby, x xx xxx x xxxxxxxx, xxx x xxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxx různých xxxxx nákladů xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx nákladů. Xxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx s použitím xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx a procentně, xxx mohly xxx xxxxxx pro jednotlivé xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(14)

U retailových investorů xxxx dojít xx xxxxx xxxxxxxx okolností, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx investice. Xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xx trhu xxxx xxx rovněž xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx mohou xxxxxxxxxx xxx xxx portfolio xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxx informace x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx a možnosti částečného xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Ze xxxxxxxx xxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx a důsledky takového xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxx xxx jasné, xxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poplatky, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx zrušení.

(15)

Xxxxxxxx x xxxx, xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx budou retailoví xxxxxxxxx pravděpodobně používat xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, mělo xx xxxxxxxxx jasné xxxxxxxxx x xxxxxxx, jak je xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktu xxxx ohledně jednání xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx osoby, xxxxx poskytuje poradenství x xxxxx produktu xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

(16)

Někteří xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx tedy xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxx, xxx lze další xxxxxxxxx informace xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx (XX) x. 1286/2014. X xxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxx vnitrostátního nebo xxxxxxxx xxxxx povinnost xxxxxxxxx určité xxxxx xxxxxxxxx, retailový investor xx xxx xxx x xxxx skutečnosti informován x xxx xx xxx xxxxxxxxxx o tom, jak xxxxxx xxxx další xxxxxxxxx, x xx i v případě, xx jsou xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx. X xxxxxxx xx zajištění xxxx, aby xxxx xxxxxxx klíčových informací xx xxxxxxxxxxxxx, mohou xxx xxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetové xxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx a pokud xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx této xxxxxxxxxxx stránky.

(17)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, nemůže xxx xxxxxx formát xxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx xxx jiný xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx poskytnuty v jediném, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx jiné xxxxxxxxx xxxxxxxxx charakteru, xxxx standardizovaná xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxx. X xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx měl tedy xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx být xxxxxxx xxxxxxxxx, pokud xx xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro každou xxxxxxx. Tato xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(18)

Pokud xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxxx za vhodné xxxxxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxx každou x xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a obecné xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxx samostatně. Aby xx zabránilo xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx a náklady, xxxxx xxx očekávat u různých xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xx měly konkrétní xxxxxxxxx o možnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx, jehož xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nabízeny. Tyto xxxxxxxxx informace mohou xxx xxxxxxxxxx v různých xxxxxxx, xxxxxxxxx formou xxxxxxxx dokumentu, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx možnostech xxxxxxxxxxxx investic, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic. Xx XXXXXX x xxxx xxxxx xxx XXXXXX, x xxxxx xx xx vztahu x xxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxxx xxxxxx 78 xx 81 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/ES (2), xx vztahuje xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx nařízení (XX) x. 1286/2014. Aby xxx xxxxx fondům xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx i nadále xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx jako xxxxxxx xxxxxxx podkladových xxxxxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx rozhodnou používat xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx rozsah xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx tříd xxxxx xxxxx možností podkladových xxxxxxxx nabízených x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx 8 nařízení Komise (XX) x. 583/2010 (3) x XXXXXX xxxx jiných xxxxx xxx SKIPCP x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí jako xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXXX xxxx xxxx xxxxx než SKIPCP, xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx používat xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 10 nařízení (XX) x. 583/2010. Xxx ohledu xx zvolenou xxxxx xx konkrétní xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx obsaženy xx xxxxxxx klíčových informací.

(19)

Tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxx, pravdivé, xxxxx x xxxxxxx x xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx, aby xx na ně xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xx x x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx, které zůstávají xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxx xx xxxxx xxx stanoveny xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx x xxxxx.

(20)

Údaje xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx výkonnosti, xx xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx se xxxxx xxxxx xxxx xx změnám x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx. Z toho xxxxxx by xxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx informací. Xxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxx v údajích xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Přístup xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xx xxx xxxxxxx xxxxxx, v jakém xx xxxx informace, xxxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, například x xxxxxxx xxxxxxxx obchodovaného v obchodním xxxxxxx, jako xx xxxxxxxxxxxxxxx futures, xxxxx xx prodejní opce, xx nemělo xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxxx xxx tyto nástroje xxxxxxxx se jejich xxxxx, xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx dozví xxxx xx xx měl xxxxxxxx o změnách xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx ovlivnit xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Z toho xxxxxx by měli xxx tvůrci produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx rovněž xxxxxxx zavést xxxxxxx xxx identifikaci xxxxxxx, xx kterých by xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxx být kontrolovány x xxxxxxxx xx xxx.

(21)

Pokud xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ad xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxx, xx informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx, pravdivé, xxxxx x xxxxxxxxxxx v omyl, měl xx mít tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a vzít x xxxxx xxxx změněné xxxxxxxxx.

(22)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxx retailové xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxx xx retailoví xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx nové xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx být uveřejněné x xxxxx identifikovatelné xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou. Xxxxx xx to xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx xxx retailové xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o úpravě sdělení xxxxxxxxx informací, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x-xxxxxxxxx upozornění.

(23)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx x xxxxxxxxxx doručení xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx v celé Xxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx mít povinnost xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx v dostatečném předstihu xxxxxxx, než xx xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxx jakákoli xxxxxxx xxxx nabídka xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx xxxx být xxxxxxxxxxx investorům x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihu před xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, aby mohli xxxxxxxxx x xxxx v úvahu xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx tomto xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx rozmyšlenou, mělo xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx rozmyšlenou.

(25)

Xxxxxxx retailoví xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxx obdržet xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihu xxxxxxx, xxx xx xxx xx xxxxxxxx smlouva xxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, vzhledem k různým xxxxxxxx, zkušenostem a znalostem xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx, xxxxx je xxxxxxxxxx xx dostatečnou x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a vzal xx x xxxxx, xxxxx. Xxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, by xxxxx xxxx xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx vztahu k jednotlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx, který xxxx xxxxxxxxx investoři xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací.

(26)

Xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx složitému produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxx něj xxxxxxx. X xxxxxxx x xxx je xxxxx xxxx tyto xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx, co xxxx xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxxxx situace, xxxxxxxxx xxxxx je xxx xxxxxxxxxxx investora xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx xx načasování xxxxxxx, by xxxx xxxx xxx xxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(28)

X xxxxxx soudržnosti a pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fungování xxxxxxxxxx trhů xx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 1286/2014 xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx.

(29)

Toto xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx předložených Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, Evropským xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx a zaměstnanecké xxxxxxxx xxxxxxxxx a Evropským xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx a trhy (xxxx xxx „xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx“).

(30)

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx nařízení xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx nákladů a přínosů x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx zřízené na xxxxxxx článku 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1093/2010 (4), xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx zřízené xx základě xxxxxx 37 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1094/2010 (5) x xxxxxxx subjektů působících x xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxx zřízené xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady (XX) x. 1095/2010 (6),

XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:

KAPITOLA X

XXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX KLÍČOVÝCH XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;1

Xxxxx „Xxxxxx xxxxxxxxx“

Xxxxx sdělení xxxxxxxxx informací, xxxxx xx xxxx totožnosti xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a jeho xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx veškeré xxxx informace:

a)

název xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx přidělený xxxxxxx produktu x, xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx název xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytuje xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx číslo;

d)

název xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx nad xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx vztahu xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací;

e)

datum xxxxxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxx sdělení xxxxxxxxx informací následně xxxxxxxx, xxxxx poslední xxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx uvedeném x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnují xxxxxx upozornění xxxxxxxx xx srozumitelnosti xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;8 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1286/2014, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx splňuje xxxxx z následujících xxxxxxxx:

x)

xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;30 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) 2016/97 (7);

x)

xxx x&xxxx;xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx požadavky xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;25 xxxx.&xxxx;4 xxxx. a) xxxxxx x)–xx) xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2014/65/XX (8).

Xxxxxx 2

Xxxxx „X xxxx produkt xx xxxxx?“

1.   Informace týkající xx druhu produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

2.   Informace xxxxxxxxx cíle xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxx shrnuty xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxxx. Uvedené xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hlavní xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx návratnost, aktiva x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx jako vztah xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx a aktiv x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx hodnot. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxx xx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx možné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx xx všem x xxxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxx segmenty trhu xx druhy xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx hodnotám.

3.   Popis xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou nabízen, x xxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx se jedná?“ xxxxxxxx informace x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investorech identifikovaných xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, zejména x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx produkt s investiční xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx retailových xxxxxxxxx nést xxxxxxxxxx xxxxxx a jejich preference, xxxxx jde x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx teoretické xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxxxxx, vlastnostmi a cíli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4.   Xxxxx x xxxxxxxxxx plněních x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „X xxxx produkt xx jedná?“ zahrnují xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx rysy pojistné xxxxxxx, definici xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx plnění x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx plnění xx xxxxxxx v oddílu xxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx bych xxxx xxxxxxxxx?“, a zahrnují xxxxxxxxx odrážející xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx ukazující xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx součást xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx, xxxx xxxxx nákladové části xxxxxxxxxx biometrického xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx „Náklady x xxxx“, přičemž příslušný xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx XXX. X xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, že je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx počet pravidelných xxxxxx, odhad xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx a odhad průměrné xxxx xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxxxx x xxxxxx pododstavci xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx dopadu xxxxxx pojistného, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx plnění, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

5.   Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx doby xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx se xxxxx?“ xxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx x xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx datum xxxxxxxxxx;

x)

xxxx x xxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx oprávněn xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

c)

popis xxxxxxxxx, xx jakých xxxx být xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx automaticky xxxxxxx, a pokud xxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 3

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a jakého výnosu xxxx xxxx dosáhnout?“

1.   V oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Jaká xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx mohl xxxxxxxxx?“ xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx použije xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx II, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx, jak xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX, x xxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxx prezentaci xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx IV x X.

2.   Xx oddílu sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaného „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“ tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx rizika xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx formou xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx 1 xx 7;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxx nelikvidní xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxx s investiční složkou xx xxxxxxxx rizikem xxxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxxx x xxxxx 4 xxxxxxx II, xxxxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxx xxxxxxxxxx do prezentace xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx;

x)

slovní xxxxxxxxxx pod souhrnným xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxx měně členského xxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, xxxxxxxxxx, pokud xx vyjádřena x xxxxxxxxx xxxx členského xxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx může xxxxx x xxxxxxxxxx na kolísání xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou x xxxxxx xxxxxx a varování x xxx, xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx než to, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik x xxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xx doby xxxxxxxxxx xx případně xx doporučenou dobu xxxxxx;

x)

xxxxx xx příslušné xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx „Xxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx držet? Xxxx xx peníze xxxxxx xxxxxxxxx?“ xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx lhůtami xxx xxxxxxx investice;

x)

xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxx, že xxxxxxxxx xxxx být ztracena x xxxxxxx, xx není xxxxxxxx, nebo xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, nebo xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxxxxx platbě x xx xxxxxxx ztráty xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx investici.

3.   Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx X x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“. Xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx stresový, xxxxxxxxxx xxxxxx, umírněný xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx.

4.   Pro pojistné xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ zahrnut xxxxxxxxx scénář xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx obdrží x xxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxxx kryté pojištěním.

5.   Xxxxx xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxx opce xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xxxx xxxxx xxxx, který xx xxxxxxxxxx regulovanému trhu x xxxxxxx x xxxxxxx 28 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č. 600/2014 (9), jsou xxxxxxx výkonnosti zahrnuty xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v příloze X xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“.

Xxxxxx 4

Xxxxx „Xx xx xxxxx, xxxx [xxxxx xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx] není schopen xxxxxxxxxx výplatu?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnou xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaného „Xx xx xxxxx, xxxx [název xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx] xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx?“ tyto xxxxxxxxx:

x)

xxxx x xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx jiného xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou, x xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx v písmeně x) xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx investory x xxxxxx xxx xxxxxxxx nějaká xxxxxxx xx podmínky.

Xxxxxx 5

Xxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx investice spojena?“

1.   Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx spojena?“:

a)

xxxxxxxx xxx xxxxxxx nákladů xxxxxxxx x xxxxxxx XX;

x)

xxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“ x „Xxxxxxx xxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, jak xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v ní xxxxxxxxxx.

2.   X xxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx„X xxxxxx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxxxxxxxxx xxxxxx produktů s investiční xxxxxxx xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx xxxxxxxxx souhrnných xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx pro různá xxxxxx období xxxxxxx x xxxxxxx XX.

3.   V tabulce „Xxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx:

x)

xxxxxxxx jednorázové náklady, xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx náklady, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx, x xxxxx opakované náklady xx xxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx náklady, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4.   Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx „Xxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „S jakými xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ x xxxxxxxxxx, kde a jak xx mohou xxxx xxxxxxx xxxxx od xxxxxxxxxx nákladů, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investorovi xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxx záviset xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investora xxxxxxxxx se xxxxxxx xx nevyužití xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 6

Xxxxx „Xxx dlouho xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx xx xxxxxx vybrat xxxxxxxxx?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Jak xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx si xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“:

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx minimální xxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx investice x xxx xx xxxxxxx investice xxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx předčasného xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx profil xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx návratnosti investice;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxxx investice xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx jakýmkoli xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací x xxxxxxx x xxxxxxx 5 x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx pro xxxxx xxxx xxxxxx.

Xxxxxx 7

Xxxxx „Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx?“

Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxxx způsobem xxxx xxxxx xxxxxxxx?“ v souhrnné xxxxxx tyto xxxxxxxxx:

x)

xxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxxxx při xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx daného xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx určenou xxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a e-mailovou xxxxxx, xx xxxxxx xxxxx xxx tyto xxxxxxxx zasílány.

Xxxxxx 8

Xxxxx „Xxxx relevantní xxxxxxxxx“

1.   Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx v oddílu xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx dokumenty, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx, x xxx jsou xxxx xxxxx informační dokumenty xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxx retailového investora.

2.   Xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Xxxx relevantní xxxxxxxxx“ xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx dokumenty xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

Xxxxxx 9

Xxxxxxx

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx uvedené v příloze X. Xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014.

XXXXXXXX II

ZVLÁŠTNÍ XXXXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXX KLÍČOVÝCH XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;10

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízející xxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx

X případě, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a informace xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, vytvoří xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx z těchto xxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v rámci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx s investiční xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx X;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx I, není-li x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;11 xx 14 xxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 11

Xxxxx „X xxxx xxxxxxx xx jedná?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

Odchylně xx xx. 2 odst. 2 x 3 xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx jedná?“:

x)

popis xxxxx možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, stejně xxxx xxxxxx faktory, xx xxxxxxx závisí xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx, xx typ xxxxxxxxx, xxxxxx xx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic;

c)

xxxxxxx xxxxx, xxx je možné xxxxx konkrétní xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 12

Xxxxx „Jaká podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxxx xx čl. 3 xxxx. 2 xxxx. a) x xx. 3 xxxx. 3 upřesní xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx nazvaném „Xxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxx výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“:

x)

xxxxxx xxxx xxxxx všech možností xxxxxxxxxxxx investic xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx 1 xx 7, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxx a návratnost investice xx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxx, xxx výkonnost produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx závisí xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

d)

xxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx najít xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.   Xxxxx tvůrci xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 14 xxxx. 2, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx v odst. 1 xxxx. x) použijí x XXXXXX xxxx xxxxxx fondů xxx XXXXXX xxxx x xxxxxxxx podkladových investic xxxxxxxxxx xxxxxxxx rizik x xxxxxx podle xxxxxx 8 xxxxxxxx (XX) č. 583/2010.

Xxxxxx 13

Xxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx investice spojena?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxxx od čl. 5 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx v oddílu xxxxxxxx „S jakými xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“:

a)

xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx „Xxxxxxx v čase“ x „Xxxxxxx xxxxxxx“ uvedených x xxxxxxx XXX;

x)

xxxxxxxxxx, xx náklady xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx informace x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.   Xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 5 odst. 1 xxxx. x) a odchylně xx xxxx 12 xx 20 xxxxxxx XX, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 14 xxxx. 2, mohou xxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxx xxxxxx xxx XXXXXX uplatňovat xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx 21 xxxxxxx XX.

3.   Xxxxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 14 xxxx. 2, xxxxxxx XXXXXX xxxx xxxx xxxxx xxx SKIPCP jsou xxxxxxx možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, odchylně od xxxxxx 5 xxxxx tvůrci xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx s článkem 10 xxxxxxxx (EU) x. 583/2010.

Xxxxxx 14

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx podkladových investic

1.   Xx xxxxxx ke xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uvedeným x xxxxxxxx 11, 12 x 13 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx z možností podkladových xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

x)

xxx, kde xx xxxxxxx, upozornění týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

investiční xxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxx dosažení x xxxxxxxxx xxxxxx trh x xxxxxxx x xx. 2 odst. 2 x 3;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx a scénáře xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 3;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x xxxxxxx 5.

2.   Xxxxxxxx xx odstavce 1 xxxxx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx 78 xx 81 xxxxxxxx 2009/65/ES pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx informací xxx účely xxxxxx 11 xx 13 xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx podkladových investic xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 XXXXXX xxxx xxxx xxxxx než XXXXXX xxxxxxx x xxxxxx 32 nařízení (XX) x. 1286/2014.

XXXXXXXX XXX

XXXXXXXX A ÚPRAVA XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;15

Xxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx kontrole xxxxxxx, xxxx dojde xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx každých xxxxxxx xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

2.   Kontrola xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxxx, xxx xxxxxxxxx obsažené xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx jsou nadále xxxxxx, pravdivé, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Zejména xxxxx:

x)

xxx jsou informace xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;1286/2014 xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx zvláštní xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pravomoci;

b)

zda xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx či úvěrového xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xx byla xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací;

c)

zda se xxxxxxxx návratnost x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx scénáře xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx xxxxxxxx 1 xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx celou xxxx xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx retailoví xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx zajistí, že xxxxx xxx zbytečného xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx jakékoli xxxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxx xx xxxxx, která xxxxxxx xxxx xx mohla xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

Xxxxxx 16

Xxxxxx

1.   Xxxxxx produktů s investiční xxxxxxx neprodleně xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxx kontroly podle xxxxxx 15 xxxxxxx k závěru, xx xx xxxxx xxxxxxx změny xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2.   Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx aktualizaci xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx těmito xxxxxxx.

3.   Xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

XXXXXXXX XX

XXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;17

Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, poskytne xxxxxxx xxxxxxxxx informací x&xxxx;xxxxxxxxxxx předstihu, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytla xxxxxxxx času xxx xxxxxxx xxxxxxx předtím, xxx se xxx xx jakákoli xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx na xx, xxx xx retailovému xxxxxxxxxxx poskytnuta xxxx xx rozmyšlenou, nebo xx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx odstavce 1 osoba, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx prodává, xxxxxxx čas potřebný xx xxxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací xxx xxxxxxx retailového investora, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx faktorům:

a)

znalosti x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx s riziky xxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvy xx nabídky.

Xxxxxx 18

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx

Toto nařízení xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxx se xxx xxx 1. xxxxx 2018.

Xxxxxxxxxx xx. 14 xxxx. 2 xx použije xx 31. xxxxxxxx 2019.

Xxxx xxxxxxxx je xxxxxxx x xxxxx rozsahu x xxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxx členských xxxxxxx.

V Bruselu xxx 8. xxxxxx 2017.

Xx Xxxxxx

předseda

Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX

(1)  Úř. xxxx. L 352, 9.12.2014, x.&xxxx;1.

(2)  Směrnice Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX ze xxx 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 o koordinaci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx se subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX) (přepracované xxxxx) (Xx. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, s. 32).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxx (EU) x.&xxxx;583/2010 xx dne 1.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2010, xxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2009/65/XX, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, které xx xxxxx xxxxxx při xxxxxxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (Xx. věst. L 176, 10.7.2010, x.&xxxx;1).

(4)  Nařízení Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1093/2010 xx xxx 24. listopadu 2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx), o změně xxxxxxxxxx č. 716/2009/ES x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/78/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;12).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;1094/2010, xx dne 24. listopadu 2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx orgánu xxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx č. 716/2009/ES x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/79/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, s. 48).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010 xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx papíry x&xxxx;xxxx), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/ES (Úř. věst. L 331, 15.12.2010, s. 84).

(7)  Směrnice Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) 2016/97 xx dne 20. ledna 2016 x&xxxx;xxxxxxxxxx pojištění (Xx. xxxx. X&xxxx;26, 2.2.2016, x.&xxxx;19).

(8)  Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX xx xxx 15. května 2014 o trzích xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Xx. xxxx. L 173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č. 600/2014 xx dne 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;84).

XXXXXXX X

XXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxxx oddílů a názvy xxxxxxxxx v šabloně, která xxxx xxxxxxxx parametry xxx xxxxx jednotlivých xxxxxx a umístění konců xxxxxxx x&xxxx;xxx vytištění xxxxxxx xxxxxxxxx omezení xx tři xxxxxx xxxxxx velikosti A4.

XXXXXXX XX

XXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXX

XXXX 1

Posouzení xxxxxxx xxxxx

Xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx (XXX)

1.

Xxxx-xx uvedeno xxxxx, xxxxx riziko xx xxxxxxxxx jako xxxxx volatilita, která xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (XxX) xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx xxxxxxxxxxx xxxx držení. XxX xx procentní xxxxx xxxxxxxxxxx částky, který xx xxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx.

2.

Xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXX xxxxx xxxx xxxxxxx:

Xxxxx XXX

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XxX (XXX)

1

&xx;&xxxx;0,5 %

2

0,5 %–5,0 %

3

5,0 %–12,0 %

4

12 %–20,0 %

5

20 %–30,0 %

6

30 %–80,0 %

7

&xx;&xxxx;80 %

Xxxxxxxxx kategorií xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx

3.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pro xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx kategorií.

4.

Kategorie 1 xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, x&xxxx;xxxxxxx xx investoři xxxxx utrpět xxxxxx xxxxxxxxxxx výši jejich xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx 4 xx 10 xxxxxx X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(1);

x)

xxxxxxxx s investiční složkou xxxx podkladové xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxx často než xxxxxx xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxx vhodný xxxxxxxxxx nebo zástupný xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx srovnávací xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx méně xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx 2 zahrnuje xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx expozici xxx podkladových investic xxx využití pákového xxxxxx, buď přímo, xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx pákového xxxxxx xxxx podkladovým xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx cen xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx xxxxxxx 2 xxxx historických denních xxx xxxx 4 xxxx xxxxxxxxxxxx týdenních xxx či 5 xxx měsíčních xxx xxxx kde jsou xxxxxxxx stávající xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že dotyčné xxxxxxxxxx ukazatele nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx pro xxxxx x&xxxx;xxxxxxx historie xxx.

6.

Xxxxxxxxx 3 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx nikoli jako xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx podkladových xxxxxxxx, xxx xxxx dostupné xxxxxxx 2 roky xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, 4 xxxx xxxxxxxxx xxx xx 5 xxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx srovnávací xxxxxxxxx xx xxxxxxxx ukazatele xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx srovnávací ukazatele xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx a četnost xxxxxxxx xxx.

7.

Xxxxxxxxx 4 xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxx pojistných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx retailovým xxxxxxxxxx rozdělují xxxx xxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou.

Používání vhodných xxxxxxxxxxxx ukazatelů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou

Použije-li xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx srovnávací xxxxxxxxx xxxx zástupné xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxx určují xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx takových xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx ukazatelů xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1

8.

Třídou XXX xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xx 7, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. c) této xxxxxxx, jejichž xxxxxx XXX xx 6.

Xxxxxx xxxxx MRM xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2

9.

VaR xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx jeho xxxxxxxxxxxx xx zástupného xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx. Jsou-li xxxx xxxxxxxx každodenně, xxxxxxx xx xxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx. Jsou-li xxxx xxxxxxxx xxxxxx za xxx xxxxxx, xxxxxxx xx dvouměsíční.

10.

Nejsou-li xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenách xx xxxxxx 5 xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxx sledování xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx srovnávacího xxxx xxxxxxxxxx ukazatele xx xxxxxxxx výnosy xx xxxxxxx 2 xxxx. Pro xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx 4 roky. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxx xx období xxxxxxx 5 xxx.

11.

Xxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx uzavření xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

12.

Xxxx VaR v oblasti xxxxxx xx dána Xxxxxxx-Xxxxxxxxxx expanzí xxxxx:

xxx X je xxxxx xxxxxxxxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx držení x σ, μ1, μ2&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx volatilita, xxxxxxx a špičatost měřené xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx, šikmost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx vypočteny x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s tímto:

—

nulový moment, X0 , je xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx 10 xxxx xxxxxxx,

—

xxxxx xxxxxx, X1 , xx xxxxxxx hodnota všech xxxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx,

—

xxxxxxx xxxxx, M2 , xxxxx, X3, x&xxxx;xxxxxx, X4 , xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx způsobem:

—

,

—

,

—

,

kde ri xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;x-xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx.

—

xxxxxxxxxx, σ, xx xxxx výrazem .

—

xxxxxxx, μ1, xx rovná X3/σ3.

—

xxxxxxxxx, μ2, se xxxxx X4/σ4 – 3.

13.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx X je xxxxx doporučené xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx politik nebo xxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxx, xx xx xxxxxxxxxxxxxxx pružného xxxxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxx (xxxx. jak xx akciových xxxxxx, xxx xx trzích x&xxxx;xxxxxx výnosem), xx xxxxxxx XXX, xxxxx xx použije, xxxx xxxxx:

x)

xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx VEV, xxxxx xx xxxxxxx, xx nejvyšší z níže xxxxxxxxx xxxxxx XXX

x)

xxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 9 xx 13 této xxxxxxx;

xx)

xxxxxxx XXX xxxxxx xxx-xxxxx xxxxxxx aktiv, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx s referenčním xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx výpočtu;

iii)

hodnota XXX, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx omezením xxxxx xxxxx.

x)

xxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx období uvedeného x&xxxx;xxxx 10 této xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx XXX, xxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XXX xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. x) bodech xx) x&xxxx;xxx).

15.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se přidělí xxxxx MRM, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxxxxxx XXX. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx údaje x&xxxx;xxxx, xx třída MRM xxxxxxxxx xxxxx xxxx 2 xxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx.

Xxxxxx xxxxx MRM xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3

16.

XxX x&xxxx;xxxxxxx ceny se xxxxxxxx z distribuce xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx, xxxxx xxxxxx hodnotu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. XxX xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx datu xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx data xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx.

17.

Xxxxxxx VEV je xxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx v rocích. Pouze xx-xx produkt xxxxxx xxxx zrušen xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx podle xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxxxxx doba xx xxxxxxx nebo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

18.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx třída XXX, jak xx xxxxxxxxx v bodě 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx VEV. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx jsou xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx XXX přidělená podle xxxx 2 xxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx třídu.

19.

Minimální xxxxx xxxxxxxx xx 10&xxxx;000.

20.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx) očekávané xxxxxxxxxx xxx xxxx cenových xxxxxx podkladových xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx zjištěné distribuce xxxxxx pro xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

21.

Xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v bodech 16 xx 20 xxxx přílohy existují xxx typy xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx mohou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx: xxxxxxx ceny (xxxx xxxxxx úrovně) x&xxxx;xxxxxx.

22.

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx (xxxx úrovně):

a)

vypočítá xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx za posledních 5 xxx xxxx xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx konci xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx konci předchozího xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx jedno xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxxxx výnosu pro xxxxxxx podkladové xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx doporučené xxxx držení (stejné xxxxxxxxx xxxxxx lze x&xxxx;xxxx simulaci xxxxxx xxxx xxx xxxxxx);

x)

xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx sečtením výnosů xx zvolená období x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx ze xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx výnosů xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx držení. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx:

xxx:

—

xxxxx xxxxx opravuje xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx quanto dopad, xxxxx se xxxx xxxxxxxxx xxxx od xxxx aktiva. Xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxx:

—

ρ xx xxxxxxxx xxxx xxxxx aktiva x příslušným směnným xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

—

σ xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

—

σxxx je měřená xxxxxxxxxx směnného kurzu.

d)

vypočítá xxxx xxxxx podkladové xxxxxxx xxxxxx exponenciálu xxxxxx.

23.

Xxx křivky xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (XXX), xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx simulace pohybů xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx konzistentní xxxxxx.

x)

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx bodů xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx křivku xxx každé xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 let xxxx xx roky xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 této xxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx; existuje-li záporný xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx celé xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxx hodnoty xxxxx bodů xxxxxxxxxx;

xxx)

xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx pro xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx logaritmu poměru xxxx xxxxx/xxxxxx na xxxxx xxxxxxx sledovaného xxxxxx a cenou/úrovní na xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xx)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v každém xxxx splatnosti xxx, xxx xxxxxxxx soubor xxxxxx v každém bodě xxxxxxxxxx xxx nulovou xxxxxxx hodnotu;

v)

výpočtem xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx různými xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx výnosy;

vi)

výpočtem xxxxxxxxx vektorů x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx)

xxxxxxx xxxxxxxxx vektorů, které xxxxxxxxxx třem xxxxxxxxx xxxxxxxx hodnotám;

viii)

vypracováním xxxxxx xx 3 xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx vlastní xxxxxxxx, xxxxxxx sloupec vlastní xxxxxx s druhou největší xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx vlastní xxxxxx xx třetí největší xxxxxxx hodnotou;

ix)

promítnutím výnosů xx 3 xxxxxxxx xxxxxxx vektory xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx X × M xxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx M × 3 získanou x&xxxx;xxxx xxxx);

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, jež xx xxx použita v simulaci, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx). Xx xx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx být x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxx sledování xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx se namátkově xxxxxx řádek xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx, T, xx xxxxxx zvolených xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx X;

xx)

xxxxxxxxxx xxxxx xxx každý xxx xxxxxxxxxx X je xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx T:

—

vynásobená xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx kladná xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x

—

xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx střední xxxxxxx odpovídala stávajícím xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx T xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx xx vyznačují xxxxxxxxxxxxxx ochranou kapitálu, xxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx XxX xx xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx k současnému xxxx pomocí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx MRM pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4

25.

Xxxxxx-xx výkonnost xxxxxxxx s investiční složkou xx faktoru xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx které xxxx xx xxxxxx xxxx xxx kontrolou xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx je-li xxxx xxx pro xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx se xxx xxxxxxxxxx xxxxxx faktoru xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx.

26.

Xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx produktu, xxx xx s těmi xxxxxxxx, xxx nejsou zcela xxxx zčásti závislé xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx xx trhu, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx stanovených v této xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1, 2 nebo 3. Pro každou x&xxxx;xxxxxx složek xx xxxxxxxx XXX.

27.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxxx nebo xxxxxx xxxxxx xx faktoru xxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxxx a všeobecně xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx normami xxx xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a nejistotu, xxxxx xxxx ohledně tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxx xxxxx závislá xx xxxxxxx, který xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx bootstrap, xxx xx stanoveno xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3. XXX xxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxx xxxxxxxxx kombinace xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx průmyslových x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx trhu.

28.

VEV každé xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx VEV xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Xxx vážení složek xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx produktu, xxxxx xxxxxxx tržní xxxxxx, jakož x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx.

29.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 4, xxxxx se vyznačují xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx předpokládat, xx XxX na xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % xx xxxxx xxxxxx bezpodmínečné xxxxxxx xxxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení xxxxxxxxxxxx k současnému datu xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx faktoru.

ČÁST 2

Metodika xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXXXX

30.

Xx xx xx xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx podkladové xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx rizikem, xxxxx xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx podkladových xxxxxxxx xx xxxxxxx závisí xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx MRM 7 xxxxxx úvěrová xxxxxx xxxxxxxxx.

31.

Xxxxx se xxxxxxx xxxxx podílí xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, posuzuje xx xxxxxxx riziko xxx subjekt, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx.

32.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xx několika nepřímých xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx), xxx xxxxxx xxxxxxxxx úvěrového rizika xxxxxxxx, pokud xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx příslušného xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

33.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxx vystaveny xxxxxxxxxxx investicím xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxx o sobě xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, se xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx rizikem xxxxxxxx xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx s podkladovými xxxxxxxxxxx xxxx expozicemi (xxxxxx xxxxxxx jiným xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) xx xxxxxxx xxxxxxxx xx zohledněním a v případě xxxxxxx uplatněním kaskádového xxxxxxxxx.

34.

Xx-xx úvěrové xxxxxx xxxxxxx výhradně s úrovní xxxxxxxxxxxx investic xxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou), xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx. Je-li xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx xx převoditelných xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx fond (XXX), xx se xx to, že xxxxxxx SKIPCP nebo XXX nepředstavuje žádné xxxxxxx riziko, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx SKIPCP xxxx XXX xx v případě xxxxxxx xxxxxxxx.

35.

Xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx představují xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx úvěrové xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxxxxxxx 10 % xxxx vyšší expozici xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

36.

Xxx xxxxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zúčtovaných XXX xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Má xx xx xx, xx xxxxxxxx žádné xxxxxxx xxxxxx, je-li xxxxxxxx plně x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxx riziko, xxxx xxxx xxx 10 % celkových xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXXX XXXXXXXXX RIZIKA

Úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxxx

37.

Xxxxx xx to xxxxx, tvůrce produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx ante jednu xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx (XXXX) xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx (XXXX) xxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1060/2009 (2), xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx účely xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx-xx xxxxx xxxx politiky xxxxxxxxxx xxxxxxx úvěrových xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

38.

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx:

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx přiděleného xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx agenturou;

b)

úvěrového xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ratingovou xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx písm. a) xxxx x) nebo xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 43 této xxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx

39.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx externích xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nařízení Xxxxxx (XX) 2016/1800&xxxx;(3).

40.

X&xxxx;xxxxxxx úvěrových xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxxxxx xxxxxxx stupňů xxxxxxx kvality xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxxxx xx třeba xxxxxxx xxxxxxx hodnocení, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx aktivům, xxxxx xxxxxxxxxxx.

41.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx posuzovaných xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx riziku xxxxxxxx xxxxxxxxxx, po xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx se xxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 1 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 3 xx xxxxx xxxxxx 3.

42.

Xxxxxx xxxxxxx kvality podle xxxx 38 xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx době držení xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, kromě xxxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxx tuto xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx):

Xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxx xxxx 38 xxxx xxxxxxx

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx kvality x&xxxx;xxxxxxx, xx splatnost produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, je xx xx xxxxxxx roku

Upravený xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx v rozmezí od xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxx

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx kvality x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx doba xxxxxx, pokud xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxx

0

0

0

0

1

1

1

1

2

1

2

2

3

2

3

3

4

3

4

5

5

4

5

6

6

6

6

6

43.

Xxxx-xx dlužník xxxxx xxxxxxx úvěrová xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx uvedené v bodě 38 xxxx xxxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 3, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx Xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx státu, xxx xx dlužník xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 3;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 5 xxx každého xxxxxx xxxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXX XXXXXXXXX RIZIKA

44.

Produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (XXX) na xxxxx od 1 xx 6 xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 45 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx úvěrové xxxxxx podle xxxx 46, 47, 48 x&xxxx;49 xxxx přílohy xxxx xxxxxxxx faktorů xxxxxxxxxxx xxxxxxx riziko xxxxx bodů 50 x&xxxx;51 xxxx xxxxxxx.

45.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx úvěrového xxxxxx:

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx

Xxxx úvěrového xxxxxx

0

1

1

1

2

2

3

3

4

4

5

5

6

6

46.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx 1, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx zajišťující platební xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx:

x)

xxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx odpovídá xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx účtu xx stejných xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx ty xxxxxxxxx ve xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX&xxxx;(4) xxxx xx xxxxxxxx 2014/91/XX&xxxx;(5) x

x)

xxxxxxxxxxx xx žádných xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx.

47.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx přidělit jako 2, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx příslušné zajištění xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

xxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx článků 275 a 276 xxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX&xxxx;(6); x

x)

xxxxxx, xx nároky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx prioritu xxx nároky jiných xxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, která je xxxxx nebo nepřímo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

48.

Xx-xx xxx xxxxxxx xxxxxx posouzeno xx xxxxxxx přístupu xx zohledněním nebo xxxxxxxxx, xxxxx být xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx podle xxxx 46 a 47 této xxxxxxx.

49.

Xxxx-xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx splňovat xxxxxxxx xxxxx xxxx 47 této xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx podle xxxx 45 této přílohy xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxxxx nároky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx nároky xxxxxxx xxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;108 směrnice 2014/59/XX, tvůrců xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou nebo xxxxxx, xxxxx je xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx provádět příslušné xxxxxx investorovi, pokud xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx souladu xxxxx x&xxxx;xxxxx.

50.

Xxxx úvěrového xxxxxx podle xxxx 45 této xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxx xxxxx, je-li nárok xxxxxxxxxxx investora podřízen xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

51.

Xxxx xxxxxxxxx rizika xxxxx xxxx 45 xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxx xxxxx, je-li xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx kapitálu xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 118 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx x.&xxxx;575/2013&xxxx;(7) xxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;93 směrnice 2009/138/XX.

XXXX 3

Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik

52.

Celkový xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx (XXX) xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx míry xxxxxxxxx xxxxxx (XXX) x&xxxx;xxxx míry tržního xxxxxx (XXX) x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx:

Xxxxx XXX

Xxxxx XXX

XX1

XX2

XX3

XX4

XX5

XX6

XX7

XX1

1

2

3

4

5

6

7

XX2

1

2

3

4

5

6

7

XX3

3

3

3

4

5

6

7

XX4

5

5

5

5

5

6

7

XX5

5

5

5

5

5

6

7

XX6

6

6

6

6

6

6

7

Xxxxxxxxx xxxxx důležitých xxx souhrnný xxxxxxxx xxxxx

53.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx MRM, x&xxxx;xxxxx se třída XXX změní, tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx třídu XXX xxxxx XXX, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx bodů xx předchozí xxxxx xxxxxx.

54.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx také xxxxxxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx rizika (XXX), x&xxxx;xxxxx xx xx podle xxxxxx xxxxxxxx míra úvěrového xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx CRM, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx přiřadí xxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx XXX.

55.

Xx xxxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx investiční politice x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxx xxxxxxx přezkum xxxxx XXX. Xx xxxxxx okolností se xxxxxxxx xxxxx XXX xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx třídy MRM xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxx xxxxx obecných pravidel xxx xxxxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

XXXX 4

Xxxxxx xxxxxxxxx

56.

Xx xx xx to, xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, je-li xxxxxxx kterékoli x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx s investiční složkou xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx likviditnímu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx žádná xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxxx obchodování xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx okamžiku xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx jiném xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx nižší než xxxxxxx pravidelných xxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, je-li – x&xxxx;xx xx xxxx, xx xx – xxxxxxxxx nabízená produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx podkladových xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx odhaduje, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx míry xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx existence xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx za xxxxxxxxxx, xx xx smluvně xx nikoli, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx z těchto xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx s investiční složkou xxxx xxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslib xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx podléhá xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx – xxxxxx značných xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx diskrečních cen xxxxxxxxx – nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx likvidity;

b)

produkt s investiční xxxxxxx nabízí xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx závažným xxxxxxxxxx podmínkám – xxxxxx xxxxxxxx pokut xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx – nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a volnosti xxxxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx s investiční xxxxxxx nenabízí xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

58.

Xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX ze xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Úř. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1060/2009 xx dne 16.&xxxx;xxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (Úř. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, x.&xxxx;1).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx (XX) 2016/1800 xx xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016, xxxxxx xx stanoví xxxxxxxxx xxxxxxxxx normy, pokud xxx o přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx agentur xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX (Úř. xxxx. X&xxxx;275, 12.10.2016, x.&xxxx;19).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX xx xxx 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 o správcích xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx a o změně xxxxxxx 2003/41/XX x&xxxx;2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxx (XX) č. 1060/2009 x&xxxx;(XX) x.&xxxx;1095/2010 (Xx. xxxx. X&xxxx;174, 1.7.2011, x.&xxxx;1).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/91/XX xx xxx 23. července 2014, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx 2009/65/XX o koordinaci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX), xxxxx jde o činnost xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (Úř. xxxx. X&xxxx;257, 28.8.2014, x.&xxxx;186).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX xx xxx 25.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx (Xxxxxxxxxxx XX) (Xx. xxxx. X&xxxx;335, 17.12.2009, s. 1).

(7)  Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;575/2013 ze xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx úvěrové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. X&xxxx;176, 27.6.2013, x.&xxxx;1).

XXXXXXX XXX

XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXX RIZIK

Formát xxxxxxxxxx

1.

Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx (SRI) ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tvůrci produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx. V závislosti xx souhrnném ukazateli xxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx číslo, xxx xx xxxxxxxxx.

Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX)

2.

Xxxxxx xxxxxxxxxx pod xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (XXX) stručně vysvětlí xxxx souhrnného ukazatele xxxxx a podkladová rizika.

3.

Bezprostředně xxx souhrnným xxxxxxxxxx xxxxx xx uvede xxxxxx rámec xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx se x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx přímo xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

x)

xx-xx riziko xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx-xx xx xx xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxx významné xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxx xxxxxx, xx nikoli.

4.

Dle xxxxxxxxxxxx xxx každý xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx vysvětlení zahrne:

a)

upozornění xxxxxxx písmeny, pokud:

i)

se xx xx xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx v čl. 3 xxxx.&xxxx;2 písm. x) xxxxxx xxxxxxxx (prvek X);

xx)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, který xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx investici (xxxxx X);

x)

xxxxxxxx vysvětlení xxxxx xxxxx významných pro xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx být xxxxxxxx zachycena souhrnným xxxxxxxxxx xxxxx (xxxxx X);

x)

xxxxxxxxx:

x)

xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx drží (částečnou) xxxxxxx kapitálu xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx chráněn (xxxxx X);

xx)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx (částečná) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx riziku xxxxxxx (xxxxx X);

xxx)

xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxxx H);

iv)

že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx kapitálovou xxxxxx xxxxx případnému xxxxxxxxx riziku (xxxxx&xxxx;X);

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx omezení, xx-xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (prvek X).

5.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx, které xxxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxx, xxxxxxx tvůrci produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx (XXX) xxxxxx xxxxxxx v bodě 1 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxxxx všechny xxxxxxxx třídy rizik xx xx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx.

6.

Xxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxx, xxxxx opce x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx xxxx xx xxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx prvky X, X, x&xxxx;xxxxxxxx H.

Slovní xxxxxxxxxx

7.

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik (XXX), xxxxxx xxxx 4 xxxx xxxxxxx, xx případně xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

[Xxxxx X] Xxxxxxxx ukazatel xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx produkt xxxxxx o peníze v důsledku xxxxxx xx trzích, xxxx protože Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Zařadili xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx [1/2/3/4/5/6/7] xx 7, což xx [1=„xxxxxxxx“/2=„xxxxx“/3=„xxxxxxx nízká“/4=„střední“/5=„středně xxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxx“/7=„xxxxxxxx“] xxxxx xxxxx.

[Xxxxx xxxx xxxxxx stručné xxxxxxxxxx klasifikace xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx 300 xxxxx jednoduchým jazykem]

[Příklad xxxxxxxxxx: Xx oceňuje xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx [1=„xxxxx xxxxxx“/2=„xxxxxx“/3=„xxxxxxx xxxxxx“/4=„xxxxxxx“/5=„xxxxxxx xxxxxxx“/6=„xxxxxxx“/7=„xxxxx xxxxxxx“] xxxxxx a je [1, 2= „xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx“/3=„xxxxxxxxxxxxxxx“/4=„xxxxx“/5=„xxxxxxxxxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxxxxxxx“], xx [xxxx] xxxxxxxx [X] Xxx xxxxxxxx ovlivní xxxxxxxxxx xxxxx podmínky].

[[Případně:] Xxxxx X, tučně] Xxxxx xx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx platby x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx, takže xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxx xxxxx měnami. Xxxx xxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx X] Za xxxxxxxx xxxxxxxxx xx Vás xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx další xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx. (tučně) Celková xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx částku.

[Případně:] [Xxxxx X] [Jiná xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, se xxxxxxxx pomocí maximálně 200 znaků.]

[Případně:] [Xxxxx X] [Máte xxxxx xxxxxx zpět nejméně [xxxxxx %] svého xxxxxxxx. Jakákoli xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xx budoucí xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek X] [Xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu xx však uplatní, xxxxx Xx [..]

—

[platí-li xxxxxxxx xxx předčasné xxxxxxxx,] provedete odprodej xxxx [… xxxx/xxxxxx/xxx]],

—

[xxxx-xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx,] neprovedete své xxxxxx včas,

—

[platí-li jiná xxxxxxx: vysvětlete je xxxxxx maximálně […] xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx H] [Tento xxxxxxx nezahrnuje xxxxxx xxxxxxx proti budoucí xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxx mohli xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Pokud (xxxxxx/xxxxxx) xxxxxxx zaplatit Vám xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek X] [Xxxxxx však xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx (xxx xxxxx „Xx xx xxxxx, xxxx Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx“). Xxxx xxxxxxx ukazatel xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.]

XXXXXXX XX

XXXXXXX XXXXXXXXXX

Xxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx nařízení, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx:

x)

xxxxxxxx scénář.

b)

umírněný xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx.

2.

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx závažné nepříznivé xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx uvedeném v bodě 1 xxxx. x) xxxx přílohy. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxx uvádí xxxxx období, xxxxx xx xxxx období xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx výkonnosti podle xxxx 1 písm. x) až x) xxxx přílohy.

3.

Dodatečný scénář xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx na umírněném xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. x), xx-xx výkonnost významná xxx xxxxxxxxxx investice.

Výpočet xxxxxx scénáře xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx

4.

Xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx podobným způsobem xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

5.

Xxxxxxxxxx xxxxxx je hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxx desátého xxxxxxxxxx.

6.

Xxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

7.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou ve xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

8.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 10 x&xxxx;11 xxxx xxxxxxx pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx 12 x&xxxx;13 xxxx přílohy xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3.

9.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxx hodnotami na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx:

(x)

Xxxxxxxxxx xxxxxx:

(x)

Xxxxxxxx xxxxxx:

(x)

Xxxxxxxx xxxxxx:

xxx N je xxxxx obchodovacích období x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxx ostatní xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;12 xxxxxxx II.

10.

Pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 2 xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx kroků:

a)

určení xxxxxxx xxxxxxxxx o délce x, xxxxx odpovídá xxxxx xxxxxxxxxx:

1 rok

> 1 xxx

Xxxxx xxxx

21

63

Xxxxxxx ceny

8

16

Měsíční xxxx

6

12

x)

xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx xx, xxx x = x0, x1, x2, …, xX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxx xxxxxxxxx vzorce, xx xxxxx xxxxxxx xx = t0 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx = xX – x

xxx Xx xx počet xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx; xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

 xxxxxxxx xxxxxxx, která xxxxxxxx 99. xxxxxxxxxx xxx 1 xxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx volatilitou

.

11.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 2 jsou u stresového xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx konci doporučené xxxx xxxxxx:

xxx xα xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v extrémním percentilu, xxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

12.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3 xx xxxxxxxx tyto xxxxxx výpočtu xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx je výnos xxxxxxxxxxx xx dané xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxxxxx XX;

x)

xxxxxxxxx výkonnost xx xxxxxxxx na konci xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx očekávané xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

13.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxx tyto úpravy xxxxxxx stresového xxxxxxx:

x)

 xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx

xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxx 10 této xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výnosů xx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx vzorce;

c)

 použití xxxxxxxxxx u

na základě xxxxxx v bodě 22 xxxxxxx II;

d)

výpočet xxxxxx xxx xxxxxx smlouvu xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx výnosů, aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx základě simulované xxxxxxxxxx odpovídá xxxx xxxxxxxxx:

xxx E*[rbootstrapped] xx xxxx simulovaná xxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx percentilu xα xxxxxxxxx v bodě 11 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx distribuce xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx.

15.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 4 se použije xxxxxx podle xxxx 27 xxxxxxx II xxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, kombinovaná x&xxxx;xxxxxxxx míře x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx kategorie 3. Xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 stanovené x&xxxx;xxxxxx 9 xx 11 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx metody xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 3 stanovené x&xxxx;xxxxxx 12 xx 14 této xxxxxxx xx xxxxxxx pro xxxxxxxxx složky xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxx výkonnosti xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx zohlední xxxxxxxxxx produktu a kapitálové xxxxxx.

16.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. a) xxxxxxx XX a produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. b) přílohy XX, jež nejsou xxxxxxx, xxxxx opce x&xxxx;xxxxxxxx opce obchodované xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xx trhu xxxxx xxxx, který xx považován za xxxxxxxxxx regulovanému trhu x&xxxx;xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, se xxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 xx 14 této xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx trhu nebo xx trhu xxxxx xxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx zobrazí xx xxxxx xxxxx struktury xxxxxxxxx. Xxxxxx se xxxx xxxxxxxxx výkonnost xxxxx scénářů xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Vodorovná xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx osa xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxx různých xxxxxx podkladové hodnoty. Xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx hodnoty ukazuje xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxx ceně podkladové xxxxxxx xx xxxx xxxx ztráta xxxxx xxxx.

18.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. x) xxxxxxx XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx nejlepší xxxxx xxxxxxxxxxx hodnot xxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. a) xx x) xxxx xxxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx.

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx jsou v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx profilu xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, x&xxxx;xxxxxxxx xx. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx soulad xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx závěry xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx – xxxx xxxx – xxxxxxxxxx stresového xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx a údajů a analýzy xxxxxxx xxx získání xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx se xxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx prezentaci xxxxxxx xxxxxxxx produktu xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx podmínek, xxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx nejsou voleny xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xx úkor nepříznivých.

Výpočet xxxxxxxxxxx hodnot xxx xxxxx xxxx xxxxxx

19.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx dobou držení xxxx 1 x&xxxx;3 xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xx 2 xxxxxxx xxxxxx držení: xx xxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

20.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx držení 3 xxxx nebo xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx ve 3 xxxxxx držení: na xxxxx prvního xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx nahoru xx xxxxxxxxxxx konce xxxx x&xxxx;xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx.

21.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou s doporučenou xxxxx xxxxxx 1 xxx xxxx xxxx xx neuvádí xxxxx xxxxxxx výkonnosti xxx xxxxx xxxx xxxxxx.

22.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xx xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxx období, xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx v bodech 9 xx 11 xxxx přílohy, xxxxxxx X je xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx konce xxxxxxx xxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorií 1 x&xxxx;4 xxxxxxxx xxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxx xxx xxxxx období, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, který xx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Za xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx dílčího xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx metody xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 a 15 xxxx xxxxxxx.

24.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3 xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, umírněných, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx období xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v bodech 16 xx 24 xxxxxxx XX používané xxx výpočet XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v bodě 13 xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx podkladových xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx způsobem, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx dílčí xxxxxx xxxxx být x&xxxx;xxxxxxx s příslušným xxxxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx příznivých, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénářů x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, o němž je xxxxx, xx xxxx xxxxxxx je xxxxxxxx xxxxxx jeho podkladové xxxxxx, vybere xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 xxxxxxx XX používané xxx xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx simulaci xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 této xxxxxxx, které x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx příznivý scénář, 50. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx, 10. percentilu xxxxxx podkladu xxx xxxxxxxxxx xxxxxx a k úrovni xxxxxxxxxx, která xxx xxxxxxxx xxxxxx odpovídá 1 % pro 1 xxx x&xxxx;5 % na ostatní xxxx držení.

b)

Pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx známo, xx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx funkcí xxxx xxxxxxxxxx úrovně, xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx simulace uvedené x&xxxx;xxxxxx 16 až 24 xxxxxxx II xxxxxxxxx xxx xxxxxxx XXX a jednu podkladovou xxxxxxxx xxxxxxxx v bodě 13 xxxx xxxxxxx, xxxxx v daném xxxxxx xxxxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx scénář, 50. xxxxxxxxxx xxxxxx podkladu xxx xxxxxxxx xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx ostatní xxxx xxxxxx.

x)

Xxx vypracování příznivých, xxxxxxxxxx, nepříznivých x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx není uveden x&xxxx;xxxxxx a) a b), xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxx 90., 50., 10. xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx percentilu, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxx hodnoty xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx hodnoty (xxxx xxxxxx) xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou.

25.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, které xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx a prodejní xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx nebo xx xxxx xxxxx xxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx regulovanému xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

26.

Xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx a nepříznivé xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx distribuce použité x&xxxx;xxxxxx hodnoty xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx tržních xxxxxxxx, xxxxx určují xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxx stresový xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx hodnotu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 11 x&xxxx;13.

27.

Xxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx v souladu x&xxxx;10.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

28.

Xxxxxxxx scénář xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx dílčího období x&xxxx;xxxxxxx s 50. percentilem.

29.

Příznivý xxxxxx xx xxxxx hodnoty xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx dílčího xxxxxx v souladu s 90. percentilem.

30.

Stresový xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx percentilu, xxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % na xxxxxxx xxxx držení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxx 13.

Obecné xxxxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx prezentovaný xxxxxx x&xxxx;xxxx držení xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx VI.

32.

Výkonnost xx uvádí x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 xxxxxxx&xxxx;XX.

33.

Xxxxxxxxx se xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx podílu xxxx průměr roční xxxxxxxxxxx investice. Xxxxx xxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx čisté výkonnosti xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx.

Xxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx investice xxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx nebo swapy, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx smlouvy a přidá xx xxxxxxxx xxx xxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx výpočtu.

34.

Pro xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx uvedených xxxxx, xxxxxx xxxxx xxxx 15, xxx výpočtu xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx uplatní xxxx:

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx podíl xx zisku;

b)

předpoklady o budoucím xxxxxx na xxxxx xxxx v souladu s předpokladem x&xxxx;xxxxxx výnosu podkladových xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxx budoucí zisky xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx současnou xxxxxxxx xxxxx a obchodní xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx doklady x&xxxx;xxx, že subjekt xxxxx své postupy xxxx xxxxxxxxx, předpoklady x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx směrnice 2009/138/XX jsou xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s předpoklady xxxxxxxxx xxxxxxxx vedení xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx podle xxxxxxxx Solventnost XX;

x)

xxxxx xx složka xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 32 xxxx přílohy.

XXXXXXX V

METODIKA PREZENTACE XXXXXXX XXXXXXXXXX

XXXX 1

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

1.

Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx němž xx xxxxxxxxxxxxx, že xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.

Xxxxx xxxxx xxx scénáře xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx, jako xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxxxxx XX, xx xx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx X x&xxxx;xxxxx 2 xxxx přílohy.

3.

Ve xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X, X, X, D x&xxxx;X x&xxxx;xxxxx 2 této xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx IV, xxx xx xxxxxxx xxxx použijí xxxxxx xxxxxxxxxx stanovená x&xxxx;xxxxxxx X až X.

XXXX 2

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxxxxxxx tvůrci produktů xxxxxxx xxxxxxxxxx pomocí xxxxxxx xxxxxxxxx níže x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx platba xxxx xxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Přechodná xxxxxx se xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx. Xxx pojistné xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx zahrnuty xxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxx pojistná xxxxxx, xxxxxx pojistného na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx pro xxxxx scénář xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx A: Vyplácí xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x/xxxx jednotlivé xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx investice.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx X: Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx investice.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx

Scénáře xxxxxxxxxx

[Xxxxx X] [Xxxx tabulka xxxxx/Xxxxx xxxx xxxxxxx] xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xx příští [doporučená xxxx držení] xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx […] XXX [xxxxx].

[Xxxxx B] Xxxxxxx xxxxxxx ilustrují, xxx xx Vaše xxxxxxxxx xxxxx fungovat. Xxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Prezentované xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Co xxxxxxx, se bude xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxx, jak xx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxx xx xxxxxxxxx/xxxxxxx xxxxxxxxx.

[Xxxxx X] Stresový xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxx získat xxxx při mimořádných xxxxxxxxxxx xx xxxx, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xxx Xxx xxxxxx xxxxxxx zaplatit.

[Případně][Prvek X] Xxxxx produkt xxxxx [xxxxxx] xxxxxxxxxxx. To xxxxxxx, xx xx xxxxxxx odhadnout, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxx byste xxx xxxxxxxxxxxx xxxx [xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení/splatnosti]. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx muset zaplatit xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx ztrátu, xxxxx xxx xxxxxxx.

[Xxxxx X] Uvedené xxxxx xxxxxxxx veškeré náklady xxxxxxxxx xxxxxxxx, [xxxxxxxx]: [xxx xxxxxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx distributorovi] [x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx]. Xxxxx xxxxxxx v úvahu Vaši xxxxxx daňovou xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx.

[Xxxxx X] Xxxxx xxxx ilustruje, xxx xx Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxx porovnat s grafy xxxxxxxxx jiných xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Prezentovaný graf xxxxxxxxx škálu možných xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxx o tom, co xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx. Xx získáte, xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxx každou hodnotu xxxxxxxx, xxxx by xxx zisk xxxx xxxxxx produktu. Xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxx ztrátu.

[Prvek I] Xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx si xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxx [xxxxx/xxxxx].

[Xxxxx X] Vaše xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx, xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxx).

[Xxxxx X] Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx veškeré xxxxxxx xxxxxxxxx produktu, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx svému poradci xxxx distributorovi. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxx xxxxxx xxxxxxx situaci, xxxxx může xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx.

XXXXXXX VI

METODIKA PRO XXXXXXX XXXXXXX

XXXX 1

Xxxxxx xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXXXXX XXXXX (AIF A SKIPCP)

Náklady, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx náklady na xxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxx buď:

a)

placeny xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx; xxxx

x)

xxxxxxx z platby, xxxxxx xxxxxxxxx investor xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx.

2.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx náklady xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx odečítány x&xxxx;xxxxx XXX xxxx XXXXXX.

3.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují xxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx počátečních xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací:

a)

poplatek xx xxxxxxxxxx xx xx míry, do xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx známá. Xxxx-xx skutečná xxxxxx xxxxxxxxxxx společnosti xxxxx, xxxxxx se xxxxxxxxx xxxxx xxxxx distribuční xxxxxxx xxx konkrétní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxx (část xxxxxxx předem)

c)

marketingové xxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxx);

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

4.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx odečítané x&xxxx;xxxxx XXX xxxx XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx toto:

a)

výdaje xxxxxxxx xxxxxxxxxx při xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx platby xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;XXX nebo XXXXXX nebo xxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx tyto xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX nebo XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxx xx ve xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx platby xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx osoby, xxxxxx xxxxxxxx jakoukoli xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx fondu;

ii)

členové správní xxxx xxxxx, xxx-xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

xxx)

xxxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx (uschovatelé);

v)

jakýkoli xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx osobě, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx služeb xxx xxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx, jako jsou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx-xxxxxxxx, xxxxx xxxx vlastníky xxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx skutečným xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx;

xxx)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb;

v)

prostředníků půjčujících xxxxx xxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, poplatky za xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx poplatky xx xxxxxxxx ošetření xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxx xx audit;

f)

platby xxxxxxx a odborným poradcům;

g)

veškeré xxxxxxx xx distribuci xxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxx, xx xxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx známa. Xxxx-xx skutečná xxxxxx xxxxxxxxxxx společnosti známá, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx distribuční xxxxxxx xxx konkrétní xxxxxxx s investiční složkou; x) xxxxxxx xx xxxxxxx (xxxx placená xxxxxx);

x)

xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx);

x)

xxxxxxx na xxxxxxxxxxx záruku poskytovanou xxxx ručitelem xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx osobám xx pokrytí xxxxxxx xxxxxxxx vynaložených x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 7 xx 23 xxxx xxxxxxx);

x)

xxxxxxx zboží xxxx služeb, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx osoba ve xxxxxxx obdržela výměnou xx zadávání pokynů x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xxx aktiva xx XXXXXX xxxx XXX, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vynaložené x&xxxx;XXXXXX xxxx XXX. Xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx:

x)

xx-xx podkladem XXXXXX xxxx XXX, použije xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx údaj xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx; může xx xxx xxxx xxxxxxxxxx SKIPCP xxxx XXX xxxx jeho xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx jako zdrojem, xx-xx xxxxxxxxxxx než xxxxxxxxxx xxxx;

xx)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx mechanismus, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx AIF xxxx SKIPCP xxxxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx (a pokud se xxx xxxxxxxx ve xxxxxxxxxx fondu);

iii)

pokud x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx jednotek xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx XXXXXX xxxx XXX, xxxxxxxx se xxxxxxx rozdílu xxxx xxxxx transakce a střední xxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxxx, není-li to xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx fond xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx XXXXXX xxxx AIF, xxxx xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx:

x)

xxxxxxxxxx dostupný xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

xx)

xxxxxxxx ukazatel nákladů xxx snížit, pokud xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx obdržel xx xxxxxxxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx poplatky (x&xxxx;xxxxx xx již xxxxxxxx xx výsledovce xxxxx);

xxx)

xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx střední cenu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, zohlední se xxxxxxx rozdílu xxxx xxxxx xxxxxxxxx a střední xxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx to xxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xx jiného investičního xxxxxxxx nežli xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkt. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx provede xxxxxxxx odhad xxxx xxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a nejnovější zveřejněné xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx náklady (xxxx xxxxxxxx xxxxxx) podle xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx třetí stranou x&xxxx;xxxxxxx, ve xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xx jiného typu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxx x&xxxx;xxxxxxx účinné xxxxxx xxxxxxxxx, nejsou-li xxxxxxx xx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XX xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx akciemi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx fondu.

Vedlejší xxxxxxx

6.

X&xxxx;xxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxxxx, se xxxxxxxx xxxx typy vedlejších xxxxxxx:

x)

x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poplatek xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 24 xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 25 xxxx xxxxxxx;

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx nákladů xxxxxxxxxxxx xxxxx

Xxxxxxxxxx xxxxxxx

7.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx počítají x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx objemu xx xxxxxxx průměru xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxx xxx roky. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx pomocí xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 21 xxxx xxxxxxx.

8.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů vypočtených x&xxxx;xxxxxxx s body 9 xx 23 xxxx xxxxxxx v základní xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx všechny xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx období. Xxxx xxxx xx převede xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx průměrnými xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxx.

9.

Xxx xxxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou za xxxxxxxxx tři xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 xx 18 xxxx přílohy xxx investice xx xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx jsou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2 xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/ES (1);

b)

jiné xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx příležitosti k prodeji, xxxxxxxxxx nebo jinému xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxx xxxxxxx cenami, xxxx cenami, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx validují xx emitentovi xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

10.

Xxx xxxxxxxxx xx jiných nástrojů xxxx xxxxx xx xxxx používat xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pomocí xxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx 19 až 20 této přílohy.

Zacházení x&xxxx;xxxxxxxxxx proti xxxxxxxxxx

11.

Xx-xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx mechanismus, který xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v samotném xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxx přínosu plynoucího xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou z mechanismů xxxxx xxxxxxxxxx odečíst xx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx z vydávání xxxxxxxx (xxxx xxxxxx xxxxxxxx investic do xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou) xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx (xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou) za xxxxx xxxx než xxxxxxx cenu za xxxxxxxxxxx, xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx sám xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx xx celkových xxxxxxxxxxxx nákladů a vypočítá xx xxxxx:

x)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx počtem xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)

xxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx čistým xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx

12.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx:

x)

xxx xxxxx nákup uskutečněný xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx je xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxx osobě x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx cena“ nákupu), xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx ceny xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx počtem xxxxxxxxxxx jednotek;

b)

pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx cena xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx k prodeji xxxxxx xxxx osobě k provedení („xxxxxxx xxxx“ xxxxxxx). Xxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx počtem xxxxxxxxx xxxxxxxx.

13.

Xxxxx xxxxxxxxxxx cena xxxxxxxxx xx určí xxxx xxxx, xx xxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx (xxxx xxxx. xxxxx proti xxxxxxxxxx) xxxxxxxxx přímo xxxx nepřímo s transakcí, xxxx-xx xxxx platby xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou.

14.

Vstupní xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx tržní xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx k transakci xxxxxx xxxx xxxxx. Xxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxxx v den, xxxx xxxx dnem, xxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xx vstupní xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx cena investice x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx otevírací xxxx xxxxxxxx – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxx-xx x&xxxx;xxxx, kdy xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxx příkazu xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx, kde xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxx dne), xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx otevírací xxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – předchozí uzavírací xxxx. Je-li xxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxx xxxxxx xxxx xxxxx, určí se xxxxxxx xxxx jako xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx v době, kdy xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

15.

Xxxx-xx xxxxxxxxx o čase, kdy xx příkaz x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx, xxxxxxxx (nebo není xxxxxxxx s dostatečnou xxxxxxxxx) xxxx není-li xxxxxxxx xxxxxxxxx o ceně v dané xxxx, je povoleno xxxxxx jako vstupní xxxx otevírací cenu xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – xxxxxxxxx uzavírací xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx 31. xxxxxxxxx 2017 xxxxx být ceny xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx.

16.

Xxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxx xx finančních xxxxxxxx, xxxxx spadají xx xxxxx z kategorií uvedených x&xxxx;xxxxxxxxx 4 xx 10 oddílu X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx které xxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodování xx xxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx indexové xxxxxxx xxxxxxxx akciového xxxxxx), xx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxxxx s odkazem xx xxxxxxx xxxxxxx. Vstupní xxxx se určí xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx nástroje, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx neexistuje xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx cen xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx aktivum (xxxxxx). Xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxx ceny (xxx) xxxxxxxxxxxx xxxxx pomocí xxxxxxxx vah, pokud xxxxxxxx xxxx než xxxxx podkladové aktivum. Xxxx-xx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx než xxxxxxx na provádění xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxx ve výpočtu xxxxxxxxxxxx nákladů;

c)

pro xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx nástroje x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxx xxxxxxx spojených x&xxxx;xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxx x&xxxx;xxxx dostupnou xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx měnové xxxxx, ani když xxxxxxxx dohoda xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

18.

Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx střední xxxx xxxxxxxxxxxxx před xxxxx.

Xxxxxxxxxx náklady xxx xxxx xxxxxx

19.

Xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů xxx xxxxxx xxxx než xxxxxx uvedená x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 této xxxxxxx a vstupní xxxx xx xxxxxxxx xxxxx:

x)

xxx xxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxx se xxxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx nezávislého oceňování xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx srovnávacího xxxxxxxxx;

xx)

xxxx-xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxx:

x)

xxxxxxx xxxx xx vypočítá xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx to xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx srovnávacího xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxx xxxx dostupná;

ii)

není-li xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx nezávislého oceňování xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xx základě rozdílu xxxx cenou transakce x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx nákupem.

20.

Odhad xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxx xxx xxxxx než xxxxxx xxxxxxxxxx identifikovatelných xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx náklady xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

21.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, které vyvíjí xxxxxxx xxxx xxx 3 roky x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx vypočítanými podle xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx x), xxxx jako xxxxxx skutečných xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx násobek xxxxx měsíců, po xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 xx 18 xxxx xxxxxxx;

x)

xxx zbývající období xx do xxx xxx xx transakční xxxxxxx odhadují vynásobením xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx aktiv xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx x);

x)

xxxxxxxx, xxx xx být použita, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx třídě aktiv x&xxxx;xxxx xx xxxxx:

x)

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (na xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx dělených xxxxx) xxx xxxxxxxxxx xxxxx aktiv xx xxxxxxx xxxxxxx podmínek.

Pro xxxxx nákladů xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxx určí xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx rozpětí xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx v průběhu xxxxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx a poptávkou xx xxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx náklady transakce xxx každý xxx x&xxxx;xxxx. Xxxxxx těchto xxxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxx transakce x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxx

Xxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxx, xxxxxx XXX-X

Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx trh, xxxxx xxxxxx nižší než X

Xxxxxx xxxxxxxxx, rozvíjející xx trhy (xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx)

Xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxx (xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx stupněm

Jiné xxxxxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx

xx)

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx v tabulce xxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxx (včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx nákladů) xxxxxxxx xxx pomocí xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx poloviny xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx x).

Xxxxx xxxxx

Xxxxxxxxx

Xxxxxxxx peněžního xxxx (x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx fondy xxxxxxxxx xxxx)

Xxxxx, xxxxxxxxx xxxx

Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxx trhy)

Akcie se xxxxxxx tržní xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx trhy)

Akcie x&xxxx;xxxxx xxxxx kapitalizací (rozvinuté xxxx)

Xxxxx, xxxxxxxxxxx se xxxx

Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx tržní xxxxxxxxxxxx (rozvíjející se xxxx)

Xxxxx xx střední xxxxx xxxxxxxxxxxx (rozvíjející xx trhy)

Akcie x&xxxx;xxxxx xxxxx kapitalizací (rozvíjející xx xxxx)

Xxxxxxxx deriváty

Kotované xxxxxxxx

xxx)

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx transakční xxxxxxx xxxxxxxx sledovaných xxxxxxx xxxxxxxxx (xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx nabídkou x&xxxx;xxxxxxxxx dělených xxxxx) x&xxxx;xxxx třídě xxxxx xx xxxxxxx tržních xxxxxxxx.

Xxx zjišťování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx výsledky panelového xxxxxxx. Xxxxx xxxxx

Xxxxx xxxxx

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (XXX)

XXX xxxxxxxx xxxx

XXX xxxxxxxxx xxxx

XXX xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx

XXX xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx (mimo xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a podobných)

OTC XX xxxxxxxx, rozvinuté xxxx

XXX XX forwardy, xxxxxxxxxxx xx xxxx

22.

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx činnost po xxxx xxx xxxxx xxx, xx musí xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v nabídkových xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, který xxxxxx xxxxxxx po více xxx xxxxx xxx, xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx obratem xxxxxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx tři xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx převážně xx xxxxx jiných xxx aktiv xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx oceňování xxxxxxx hodnotou xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxx

24.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx počítají pomocí xxxxxx kroků:

a)

spočítejte xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx za posledních 5 xxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx počítají v procentním xxxxxx,

x)

xxxx-xx úplná historie xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx fondu/akcie xx xxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, výše uvedená xxxxxx xx upraví xxxxx xxxxxx kroků:

i)

vezměte xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků xxxxx xxxxx/xxxxx;

xx)

xxx všechny xxxx, xxx které údaje xxxxxx xxxxxxxx, odhadněte xxxxx třídy xxxxx/xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx řadu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx/xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx xxxx xxxxx xx jejich xxxxx xxxxxxxx pomocí xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx výnos xxxxxxxx xxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxx fondu. Proto xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx protějšků xxxxxxxxxxx průměrných příslušných xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx nové třídy x&xxxx;xxxxxxxx strukturou xxxxxxxx xx například xxxxxx xxxx xxxx třídy xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k nákladům xxxxxxxxx třídy;

iii)

spočítejte xxxxxxxx xx začátku xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x), xx xxxx dostupnosti skutečných xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, přičemž xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx;

xx)

xxxxxxxx obě řady xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx do xxxxx řady xxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x);

x)

xxxxxxxxxx výkonnostní xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxxx a) (xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků).

Odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx

25.

Xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx počítají xxxxxx xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxxxxx poplatky xx základě xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx 5 let. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx-xx xxxxx xxxxxxxx odměn xx xxxxxxxxxx kapitálu xxxxxxxx, protože třída xxxxx/xxxxx xx xxxx xxxx xx náležitosti xxxxx změnily x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx odměn za xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx jednoho x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, výše uvedená xxxxxx se upraví xxxxx xxxxxx kroků:

i)

vezměte xxxxxxxxxx xxxxxxxxx historii xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx;

—

xxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, odhadněte xxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx,

—

xxx xxxx xxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxxxx pomocí xxxxxx srovnatelného fondu xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx účtované xxxxxx xxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx účtovaných xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx nové xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx třídy xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx třídy;

ii)

spočítejte odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x), do xxxx dostupnosti skutečných xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx fondu, xxxxxxx xxxxxxxx příslušný xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx historickou xxxx;

xxx)

xxxxxxxx xxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx jedné xxxx xxx xxxx období xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x);

xx)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x) (průměr xxxxxxx odměn xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

26.

Xxxxx po xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx v tabulce xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xx ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx platba x % xxxxxxxxx xxxxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXXXXXXXX XXXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX XXXXXXXX JINÝCH XXX INVESTIČNÍ FONDY

Náklady, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

27.

Jednorázovými náklady xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx poplatky, xxxxxxx nebo jakékoli xxxx částky xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx odečítané x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx investor xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx.

28.

Xxxxxxxxxxx náklady nese xxxxxxxxxxxxx retailový xxxxxxxxxx xxxxxxx jiný xxx xxxxxxxxxx xxxx, ať xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx vynaložené xx xxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx kterékoli xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx vstup x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx

29.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx mimo xxxx xxxx typy, xxxxx se zohlední xx xxxx xxxxxxx, xxxxx má xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty xxxx xxx investiční xxxxx:

x)

xxxxxxx z prodeje;

b)

náklady xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx nákladů xx xxxxxx xxxx (xxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxx (xxx xx xxxxxxxxx, xx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou je xxxxxxx reprodukovat výkonnost xxxxxxxxxx složky strukturovaného xxxxxxxx – tyto xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx);

x)

xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx na xxxxxxxxxxx záruku;

f)

implicitní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx náklady xx výstup a výstupní xxxxxxxx

30.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx poplatky xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx zveřejněna xxx strukturované retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenou xxx xxxxxx produktu a jakékoli xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx ukončení. Odhad xxxxxxx mezi xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s dostupností xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx podmínek a typu xxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou (xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, odhadne xxxxxxx xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx podle xxxx vnitřních xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XXX) xxxx:

x)

xxxxxxx účtované xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx – obecná provize xxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx – xx. při xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, náklady xx denní x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx za xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx částky.

32.

Opakované xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, které nese xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, ať xx xxxxxxxxxxx výdaje xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx s ním xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

33.

Xxxxxx níže xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx všechny, typy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx – xxxx-xx odečítány xxxx účtovány samostatně – xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx má xxx zveřejněna:

a)

náklady související x&xxxx;xxxxxxxxxx platbami;

b)

náklady xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů xxxxx bodu 17 xxxxxxx XX

34.

Xxxxxxxxxxx náklady xx výstup x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx směnárenské xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx za xxxxxxxxxx, xxxx-xx xxxxx.

35.

Xxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx xx xxxxxxxxx hrazené xx běžných tržních xxxxxxxx i krizových xxxxxxxx xx trhu.

Výpočet implicitních xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx investiční fondy

36.

Pro xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnutých xx xxxxxxxxxxxxxxx retailových xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx se tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx a po xxxxxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxx nákup xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx.

37.

Xxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx produktu xx xxxxxxxx jako xxxxx celkových xxxxxxx xx vstup xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Není-li tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx rozlišit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady, které xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxx xx uvedeno x&xxxx;xxxx 29 této xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxx cenou a reálnou xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx s emitenty xxxxxxx xxxxxx produktu xxxx s příslušným xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx.

38.

Xxxxxx hodnota xx xxxx, která by xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx převod xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx (xxxx nejvýhodnějším) xxxx xx xxx ocenění xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx (tj. xxxxxxxx xxxx), bez xxxxxx xx to, zda xx xxxxx pozorovatelná, xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx techniky xxxxxxxxx.

39.

Xxxxxxxx xxxxxx hodnoty, xxxxxx se řídí xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx oblastech:

a)

řízení;

b)

metodika xxxxxxx xxxxxx hodnoty.

40.

Pravidla xxxxxxx x&xxxx;xxxx 39 xxxx přílohy se xxxxxx na vymezení xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx:

x)

xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s reálnou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx oceňování xxx xxxxxxxxxxxxx retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, modelováním a standardy xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx portfolia xx předpokladu, že xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx prodej xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx parametry xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx stanovování xxxxxxxxxxxxx cen, xxx xx mohlo v krajních xxxxxxxxx xxxx ke xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pozorovatelných xxxxxxx xxxxxx a minimalizuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx vstupů.

41.

Reálná xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx určí na xxxxxxx

x)

xxxxxxx cen, jsou-li xxxxxxxx nebo účinně xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxx xxxxx hodnoty, xxx jsou xxxxxxx xxxxxxx s produktem, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xxxxxxx);

x)

xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, jež xxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxx xxx formulovány xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxxx pomocí xxxxxx).

42.

Xxxxx-xx xxxxxxx hodnotou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cen, xxxxxxxx xx pomocí xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx reprezentovat xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vyplacení xxxxxxxx, při xxxxxxxxxx xxxxxxxxx tržních xxxxx.

43.

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 42 xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx tržních xxxxxxxxx xx obvyklých xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx na xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx nástroje, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx vhodně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx toku xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx ceny xxxxx.

44.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx produktů xx xxxxxx xxxxxxx vypočítá xx xxx, xxx xxxx xxxxxx náležitosti xxxxxxxx. Xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx blízko xxxxxxx xxxxxxxxxxx období. Xxxxxxxx-xx xxxxxx nabídková xxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, definuje xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nákladech.

45.

Používají-li xx předběžné xxxxxxxx, xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

46.

Xxxxxxxxx-xx xx variabilní xxxxxxxxx ceny, xxxxxxxx xx xxxxxx, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx upisovací xxxx xx xxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx, které mají xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

47.

Jednorázovými xxxxxxx xxxx náklady xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxxxxxx xxxxxxxx, provize xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xx omezeného xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx investor xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx produktu.

48.

Jednorázové xxxxxxx xxxx pojistný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx už představují xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx jeho fungování, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx s ním spojené xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

49.

Xxxxxxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxx jiné tyto xxxx nákladů xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se zohlední xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx být xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xx strukturování xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (včetně xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx);

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx kapitálu (xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxxxx, je-li xxxxxxxx).

Xxxxxxxxx xxxxxxx

50.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx odečítané xxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx investora xxxx xx investované xxxxxx nebo xxxxxx, xxxxx podle xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zisků nejsou xxxxxxxxxxx investorovi xxxxxxxxx.

51.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx pojistný produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, ať xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xx služby.

52.

Seznam xxxx xxxxxxxx některé, xx xxxx všechny, xxxx xxxxxxxxxxx poplatků, xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx „Xxxx xxxxxxxx náklady“ x&xxxx;xxxxxxx 2 xxxxxxx XXX:

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xx správu xxxxxxxxxx xxxxx);

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxxxx v bodě 59 xxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxx).

x)

xxxxxxxx xxxxxx implicitně xxxxxxxx xx investovanou xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx správu xxxxxxxx xxxxxxxxxx (poplatky xx vklad, náklady xx xxxx xxxxxxxxx xxx.);

x)

xxxxxx xxxxxx osobám xx pokrytí nákladů xxxxxxxx vynaložených x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx pozbytím xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx produktem s investiční xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 7 až 23 xxxx xxxxxxx).

53.

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx aktiv xx XXXXXX xxxx XXX, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx XXXXXX xxxx XXX xxxx do xxxxxxxxxxxx produktu xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxx 5 xxxx. x), 5 xxxx. x) x&xxxx;5 xxxx. n) xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx pojistných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxxx část pojistného xx xxxxxxxxxxx xxxxxx

54.

Xxxxxxxx xx biometrické riziko xx pojistné xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx investorem xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx připsaných na xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx za xxxxx xxxxxxxx smlouvy, xxx xxxx určeny xx krytí xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx.

55.

Xxxxxxx hodnotou xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx xx podle xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 71 xxxx. x) xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx současná xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx o těchto vyplácených xxxxxxxx xxxxxxxx z jednotlivých xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx tvůrců;

b)

jiné xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx krytím (xxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx.), které xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx rozdělení xxxxx (xxxxxxxx a/nebo smluvních).

56.

Předpoklady xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx odhadu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx plnění x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx způsobem.

57.

Odhadovaná xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx obezřetnostní xxxxx xxx náklady xx xxxxxx pojistného xxxxx.

58.

Xxx xxxxxx spadající xx xxxxxxxxxx směrnice 2009/138/ES xxxx tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z nejlepšího xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s příslušnými předpoklady xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v rozvaze xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx XX.

59.

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx účtovaným retailovému xxxxxxxxxxx xxxxx bodu 54 této přílohy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 55 xxxx xxxxxxx.

60.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx namísto xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

XXXX 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXX

61.

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx je xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx celkových xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 až 72 xxxx přílohy.

62.

Pro xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxxxx xxxx celkovými xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx být zveřejněny, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx. To xx xxx investiční xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 4 x&xxxx;6 této xxxxxxx; pro strukturované xxxxxxxxx investiční produkty xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou uvedených x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX součtu nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 27 x&xxxx;28 této xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 31 x&xxxx;32 této přílohy; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 34 a 35 xxxx přílohy; x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx součtu xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 47 x&xxxx;48 xxxx xxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 50 a 51 této xxxxxxx. Xxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xx předčasné xxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx a jejich xxxxxx

63.

Xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou je xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx a výstup vypočtený xxxxx bodů 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

64.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx vstup x&xxxx;xxxxxx jsou xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx fondy xxxxxxx na vstup x&xxxx;xxxxxx podle xxxx 1 a 2 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxx xxxx&xxxx;27 a 28 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX podle xxxx&xxxx;35; x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxx 47 x&xxxx;48 xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx za předčasné xxxxxxxx.

Xxxxxx opakovaných nákladů, xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx/xxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů

65.

Poměr transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx pojištění a jiných xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx opakovaných xxxxxxx vypočtené xxxxx xxxx 70 xx 72 této přílohy.

66.

Pro xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx:

x)

xxx výpočet xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx investiční fondy xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 transakční xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxx 7 xx 23 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx fondy xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX xxxxx xxxx 29 xxxx. x) xxxx xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx pro pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxx zveřejněny xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 59 a 60 xxxx xxxxxxx.

67.

Xxxxx xxxxxx opakovaných xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx výnosu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxx xx xxxxxxx xxxx rozdíl xxxx xxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx xxxxx bodu 61 xxxx xxxxxxx a součtem xxxxxx xxxxxxxxxxxxx nákladů xxxxx xxxx 63 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 66 xxxx. x) xxxx xxxxxx nákladů xx xxxxxxxxx podle xxxx 66 xxxx. x) této přílohy xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;68 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx výkonnostních poplatků x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx)

68.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, které mají xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 6 písm. x) xxxx přílohy. Xxx xxxxxxx poměru xxxxx za zhodnocení xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx fondy xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxx. x) xxxx xxxxxxx.

69.

„Xxxxxxxx xxxxxxx“, „výkonnostní xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx XXX jsou x&xxxx;xxxxx pořadí „xxxxxxxxx xxxxxxx“, „xxxxx výkonnostních xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu“ xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5.

Xxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx

70.

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx vypočítá xxxx xxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x x, xxx r xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx doporučené xxxx xxxxxx, x&xxxx;x xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

71.

Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx plnění podle xxxx 70 xxxx xxxxxxx je xxxxxxx xx těchto předpokladech:

a)

kromě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, tj. xxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx scénáře x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxx xxxxxxxxx informací;

b)

vyplácená xxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 62 xxxx xxxxxxx jsou xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX x&xxxx;xxx XXXXXX a jiné xxxxx xxx XXXXXX, x&xxxx;xxxxx tvůrci produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx používají xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;14 xxxx.&xxxx;2 xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx 3 %.

72.

Pro xxxxx xxxxxxx bezplatného xxxxxxx uvedeného x&xxxx;xxxx 70 xxxx přílohy xxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxx xxxxx xxxxx platby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx z výpočtu x x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z výpočtu x xx předpokladu, xx xxxxxx nákladů, které xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx roční vnitřní xxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx-xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx procentní podíl xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx při xxxxxxx xxxxxxxx v bodě 72 xxxx. x) této xxxxxxx zanedbány x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx podílu xxxxx xxxxxxx míry xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx bezplatný xxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx retailové investiční xxxxxxxx jiné než xxxxxxxxxx xxxxx

73.

Xxx účely xxxxxxx bezplatného scénáře xxxxxxxxx v bodě 70 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx xxxxx se xxxxx hrubé platby xxxxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxxx x xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 této přílohy x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou

74.

Pro xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 70 xx 72 xxxx přílohy se xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxx v průběhu xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xx, xx výpočet xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxx.

75.

X&xxxx;xxxx, xx které xxxxxxxxx a jednorázové xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx produktu, xx xxxxxxx opakovaných x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

76.

Xxx xxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx platí xxxx:

x)

xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx nákladů pro xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx částky xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx investice xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx za xxxxxxx;

x)

xx-xx xxxx nákladů xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vrácena xxxxxx xxxxxxxxxxxx bonusů xx náklady, xxxxxxxx xx to xx xxxxx na xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx odpočty xxxxxxx za předpokladu:

i)

že xxxxxx xx náklady xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx jiných xxxxxxxx xxxxxx za účast x&xxxx;xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx částí xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx podmínek xxxxxxxx;

xx)

xx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx budoucích xxxxxxx.

Xxxxxxx poměrů

Zásada proti xxxxxxx xxxxxxxxxx

77.

Xxxxx se xx jeden xxxx xxxxxxx xxxxxxxx dva xx xxxx typů xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx druh xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxx), xxxxx jsou xx xxx založeny, xxxxx jednou.

Jiné specifikace

78.

Poměry xx xxxxxxx v procentech xx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

79.

Xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx.

80.

Xxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xx dotčen xxx 77 této xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxx xx základě „xxxxxx xxxxx xxxx“.

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxx xxxxx akcií xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xxxx jednotky xxxx xxxx xxxx xxxx na xxxxxx xxxxxx, může xxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx rámcového xxxxx xx xxx xxxxx této xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx podfond posuzuje xxxxxxxxxx, ale veškeré xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx se xxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxxxx xx základě, xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

81.

Xxxxx xxxxxxx výpočtu xxx xxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx-xx xxxxxxxxx xxxxx, se xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, xx xxxxxxx xx post. Xx-xx xxxxxxxxxx xx nevhodné xxxxxx xxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx post, xxxxx xxxxxx dopad podstatné xxxxx.

82.

Xxxxx ex xxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou z přiměřených xxxxxx určil jako xxxxxx xxx xxxx xxxx. Údaje xxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx stanovených xx xxxxxx operací produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx zveřejněném x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx-xx daný xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, použije xx namísto xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx založený xx nákladech účtovaných xxxxx xxxxxxxxx dvanáctiměsíčního xxxxxx.

83.

Xxxxxxxxx o poměrech, jež xxxx příslušné x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx/xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx.

84.

Xxxx-xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx XXXXXX nebo XXX, xxxxx xxxx:

x)

xxxxxxxx nákladů xxxxxxx xxxxxxxxxxxx SKIPCP xxxx AIF xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, který daný XXXXXX xxxx XXX xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx – xxx xx xxxxx, xxx jsou xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx odebrány;

b)

všechny tyto xxxxxx rozdělené údaje xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, takže xxxxx xxxxxxxxxxxx jediný xxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

85.

Xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxx výpočtu různých xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxx odhady. Xxxx xxxxxx se xxxxxxxx xxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx buď xxxxxxxxxxx produkt s investiční xxxxxxx, nebo xxxxxxx xxxxxxxxx.

86.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx poplatek, se xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx náklady, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

87.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxx částku, xxx xxxx být xxxxxxxx, stanovily xxxxx xxxx xxxxxxx, xx – xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, jež mají xxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxxx na zveřejňování xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx – xxxxxxx xxxx xxxxxxx tento xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx bude xxxxxxxxxx údaj xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx jakékoli náklady, xxxxx xxxx by xxxxx byl tento xxxx xxxxxxxxx.

88.

Xxxxx xx xxxxx xxxxxx tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx údaje xx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx naznačovalo xxxxxxxxxxxx xxxx přesnosti, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

89.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx přezkoumávána. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxx, xxx bude xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx ex post xxxxx xxx xxxxx; x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx však xxxxxxxxxx xx 12 xxxxxx xx xxxx, xxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx k prodeji x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx státě, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx výpočtem xxxxx xx xxxxxxx xx-xxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX XXXXX NÁKLADŮ

Společné xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

90.

Xxxxxxx (xxxxxxx) xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 xxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxx nákladech vyjádřené xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pro xxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx doporučené xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx 10&xxxx;000&xxxx;XXX (xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a pravidelným xxxxxxxxx) nebo 1 000 EUR xxxxx (pro pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx). Vykazovanými xxxxxx xxxxxx jsou xxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 14 xx 16 xxxxxxx XX. Xx-xx se za xx, že xxxxxxx xxxx alternativní likviditní xxxxxxx xxxxxxxxxxx tvůrcem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx-xx ujednání xxxxxxxx se likvidity xxxx pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx xxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx nebo na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

91.

Xxxxxx-xx měnou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx částka xxxxxxx velikosti jako xxxxxx stanovené x&xxxx;xxxx 90 této přílohy, xxxxx je beze xxxxxx dělitelná 1&xxxx;000.

92.

Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx a vedlejší náklady x&xxxx;xxxxxxxx pokuty xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

93.

Xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx je xxxxx rozlišovat od xxxxxx nákladů na xxxxxx, xxxxx je xxxxx zaplatit x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxx do jednorázových xxxxxxx xxxx zahrnuty.

94.

Příslušnost xxxxx xx předčasné xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx proveden xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx za xxxxxxxxx ukončení xxxxxx xxxxxxxxx, je-li investice xxxxxx po doporučenou xxxx držení.

(1)  Směrnice Komise 2007/16/XX xx xxx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2007, xxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx Rady 85/611/XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (SKIPCP), xxxxx jde o vyjasnění xxxxxxxxx definic (Xx. xxxx. L 79, 20.3.2007, x.&xxxx;11).

PŘÍLOHA XXX

XXXXXXXXXX NÁKLADŮ

Snížení xxxxxx (XXX) xxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx platíte, xx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx mohli xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx náklady xxxxxxxx samotného po xxx xxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxxxxx možné xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx. Údaje předpokládají, xx [každý rok] xxxxxxxxxxx [10&xxxx;000&xxxx;XXX (xxxx 1&xxxx;000&xxxx;XXX do produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx)]. Xxxx xxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xx v budoucnosti xxxxxx.

Xxxxxxx 1

Xxxxxxx x&xxxx;xxxx

Xxxxx, xxxxx Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx Xxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, Xxx může xxxxxxx xxxx náklady. Pokud xxx, xxxxxxxx Vám xxxx xxxxx o těchto xxxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxxx Xxx xxxxx, xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx všechny xxxxxxx xxx xx Xxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx 2

Skladba xxxxxxx

Xxxxxxx níže ukazuje:

—

dopad xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx nákladů xx xxxxx xxxxxxxxx, který xxxxx xxxxx získat xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx,

—

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx v každé tabulce xxx každý údaj xxx potřeby xxxxx xxxxxxx.