Animace načítání

Stránka se připravuje...

Přihlásit se Registrovat se
29 018 právních předpisů

Další údaje zde

Technická podpora

Poskytujeme technickou podporu zdarma

Zavolejte nám

+420 777 717 492

Plné znění - 32017R0653

  1. Úvodní strana
  2. Právní předpisy EU
  3. Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Chci získat výhodný přístup

XXXXXXXX XXXXXX X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (EU) 2017/653

xx xxx 8. xxxxxx 2017,

xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx stanovením xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx týkajících xx xxxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxx a úpravy xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx splnění xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx

(Xxxx s xxxxxxxx xxx XXX)

EVROPSKÁ KOMISE,

x xxxxxxx xx Xxxxxxx x xxxxxxxxx Xxxxxxxx unie,

x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1286/2014 xx dne 26. xxxxxxxxx 2014 x xxxxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx produktů s investiční xxxxxxx (1), x xxxxxxx xx xx. 8 odst. 5, xx. 10 xxxx. 2 x xx. 13 odst. 5 xxxxxxxxx xxxxxxxx,

vzhledem x xxxxx xxxxxxx:

(1)

Xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových informací x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(2)

X xxxxx poskytnout retailovým xxxxxxxxxx xxxxxx čitelná xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx xxx snadno xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(3)

Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx údaje xxxxxxx x xx. 8 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 by měly xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx produktu xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx je k dispozici, xxx mohl retailový xxxxxxxx xxxxx najít xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

(4)

X xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx ekonomické x xxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, x x xxxxx poskytnout xxx xxxxxx přehled x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a strategii xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxx cílů x xxxxxxxxxx x xxxxxx dosažení x xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(5)

Informace xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investorům xx xxxx těmto xxxxxxxxxx umožnit porozumět xxxxxxx spojeným x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx a srovnávat xx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou mohou xxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxxxx xxxx tržní riziko, xxxxxxx xxxxxx a riziko xxxxxxxxx. Aby xxxxxxxxx xxxxxxxxx plně xxxxxxxxxx xxxxx rizikům, xxxxxxxxx x xxxx xx xxxx xxx co nejvíce xxxxxxxx x xxxx xx xxx prezentovány x xxxxxxx xxxxxx xxxx jediný xxxxxxxx ukazatel xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(6)

Při xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx měli xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx úvěrové riziko xxx retailového investora. X xxxxx xxxxxx xx xxx posuzování, zda xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx zajišťující xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx celou xxxx xx xx xxxxxxxxxx rovnají xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx má xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxx investorům, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx skutečnost, xx xxxxxx držená pojišťovnou xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx pojišťovna xxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxx závazků xx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx jinou xxxxxxxxxx.

(7)

V současné xxxx xxxxxxxxx úvěrová xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx zástupný xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx. Spoléhání se xx úvěrová hodnocení xx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xx xxxxx. X xxxx xxxxxx xx důležité, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx srovnatelnost xxxx různými xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou a aby xxx xxxxxxxx sledován x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxx riziko xxx, xxx xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxxxx nařízení (XX) x. 1286/2014, který xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 2018. Xxxxx xxxxxxx xx měl vzít x xxxxx, do xxxx xxxx xxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx ratingových xxxxxxx x xxxxx odráží xxxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(8)

X xxxxxxx xxxxxx, xx xx likvidita xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx lišit s ohledem xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx najít xxxxx xx sekundárním xxxx, xx mělo xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Toto xxxxxxxx xx xxxx zahrnovat xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx existuje xxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx významně xxxxxxx, xxx se očekávalo xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(9)

Zatímco xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx retailových xxxxxxxxx x xxxx xx být xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Retailovým xxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx o odhadované návratnosti, xxxxx jsou x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx rizika xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou x xxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx nejsou xxxxx x xx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxx výsledkům.

(10)

Xxx byli xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací poskytovat xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx není xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v takových xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxx být xxxxx xxxxxxxx.

(11)

Informace o nákladech xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité xxx xxxxxxxxxxx různých produktů x xxxxxxxxxx složkou, které xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a při xxxxxxxxx, xxx xx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx xxxxxx xx tom, jak xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxx xx výkonnost xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nákladů xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx po xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx, x xxxxxxxx, xxx se xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx x xxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxxxxx xxxxx ukázaly, xx xxxxxxxxx investoři xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx mohou xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxx investoři, xxxxx xxxx vyjádřeny x xxxxxxxx. X xxxxxx důvodu by xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx x xxxxxx xxxx, x xx xxx x xxxxxxxx, tak x xxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxxx x xxxx, že xx xxxx různých xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx lišit, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx různých xxxxx nákladů. Rozpis xxxxxxx xx měl xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx a procentně, xxx xxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx srovnatelné.

(14)

X xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx dojít xx xxxxx xxxxxxxx okolností, xxx potřebují xxxxxxxx xxxxxx dlouhodobější xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxx být xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx míry likvidity, xxxxxx mohou xxxxxxxxxx xxx své xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx držení x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx celkového xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité, x xxxx xx být xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zrušení xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx by xxxx xxx jasné, xxx xxxx xxxx důsledky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx na zrušení xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx, xx hodnota xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx investice xx xxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(15)

Vzhledem k tomu, xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx retailoví xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx hlavních xxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxx je xxxxx podat xxxxxxxx xxxxxxx daného xxxxxxxx xxxx ohledně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx osoby, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

(16)

Xxxxxxx xxxxxxxxx investoři mohou xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx tedy mělo xxxxxxxxx jasné a konkrétní xxxxxx na místa, xxx xxx další xxxxxxxxx informace xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx být xxxxxxxx xx sdělení klíčových xxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx (XX) č. 1286/2014. X xxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxx vnitrostátního nebo xxxxxxxx práva povinnost xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, retailový investor xx měl xxx x xxxx skutečnosti xxxxxxxxxx x xxx by xxx xxxxxxxxxx x xxx, jak xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, a to x x xxxxxxx, xx xxxx poskytnuty xxxxx xx xxxxxxxx. X xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, mohou xxx xxxxxx na xxxx další xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx je x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx a pokud jsou xxxxxxxxx prostřednictvím xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, nemůže xxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, výkonnost x xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx tomu, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx v jediném, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxxx být xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx portfolia xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxxx xxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxx. X xxxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx být xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx to xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx také xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(18)

Xxxxx tvůrce xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxx každou x xxxxxxxx, xxxx být konkrétní xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a obecné informace x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxx xx zabránilo xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx a náklady, xxxxx xxx očekávat x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx. Kromě xxxx xx měly konkrétní xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vždy odrážet xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Tyto xxxxxxxxx informace xxxxx xxx xxxxxxxxxx v různých xxxxxxx, například xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx potřebné xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx z možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Na XXXXXX a jiné fondy xxx XXXXXX, u nichž xx xx xxxxxx x xxxxxxx a obsahu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx 78 až 81 směrnice Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2009/65/XX (2), xx xxxxxxxx přechodné xxxxxx s osvobozením xx xxxxxxxxxx xxxxx nařízení (XX) x. 1286/2014. Xxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx používat xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, pokud jde x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx jako xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx spolu x xxxxxx xxxxxxxxx podkladových xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx produktů s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx klíčových informací x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx uvedené xxxx xxxxx xxxxxxxx spolu x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx rizik ve xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxx rizik xxxxx možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nabízených v rámci xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx syntetický xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx 8 xxxxxxxx Xxxxxx (XX) č. 583/2010 (3) x XXXXXX xxxx xxxxxx fondů xxx XXXXXX x xxxxxxxx xxxxxxxx rizik xxxxx xxxxxx xxxxxxxx u jiných xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXXX nebo xxxx xxxxx xxx XXXXXX, xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxx xxx možnost xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 10 xxxxxxxx (XX) x. 583/2010. Xxx xxxxxx xx xxxxxxxx formu xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

(19)

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxx, pravdivé, xxxxx x xxxxxxx x xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx by měly xxx xxxxxx, xxx xx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, a to x x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx po xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx, které zůstávají xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx k dispozici. Xxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxx normy xxxxxxxxxxx xxxxxxx a řádnou xxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, pravdivá a jasná.

(20)

Údaje xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx výkonnosti, xx xxxxx x xxxxxxx času xxxxx. Měnící xx xxxxx xxxxx vést xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx rizika xx nákladů. X xxxx xxxxxx xx měli xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pravidelné xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx informací. Xxxx xxxxxxx by měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxx x xxxxxxx vyžadují xxxxxx a opětovné xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měl odrážet xxxxxx, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx být obsažena xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, jako je xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxx xxx xxxxx pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových informací, xxxxx informace vyžadované xxx tyto nástroje xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx, xxxxxx a nákladů xxxxxxxxxx. Pravidelné xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, kdy se xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx dozví nebo xx xx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx ovlivnit informace xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx politik xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx pro xxxxxxxxx investory xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx změny xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxx xxxxxx xx měli xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx postupy xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx by xxxxxxxxx obsažené xx xxxxxxx klíčových informací xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xx hoc.

(21)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ad hoc xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx ve xxxxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxx, xx xxxxxxxxx zahrnuté xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxx nejsou xxxxxx, pravdivé, jasné x xxxxxxxxxxx x xxxx, měl xx mít xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx upravit xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(22)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxx xxxxx být xxxxxxxxxx xxx retailové xxxxxxxxx x xxxxxx budoucí xxxxxxxxxxx aktiv x xxxxxxxx, xxxx xx retailoví xxxxxxxxx xxx schopni xxxxxx najít xxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx by proto xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxx identifikovatelné xx xxxxxxxxxxxxx stránkách xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx xx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxx retailové xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x-xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(23)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx Xxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx v dostatečném xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx stane xxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx rozhodnutím xxx, aby xxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx tomto xxxxxxxxxx. Vzhledem k tomu, xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx před xxxxxxxx xxxxxxxx povinné xxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx takovou xxxxxx xx rozmyšlenou.

(25)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měli x xxxxxx xxxxxxx obdržet xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xx xxxxxxxx smlouva xxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, zkušenostem a znalostem xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx, xxxxx je považována xx xxxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx investor xxxxxxxxx xxxxxxxxx a vzal xx v úvahu, xxxxx. Xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx prodává, by xxxxx xxxx vzít x xxxxx xxxxxx faktory xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investorům při xxxxxxxx xxxx, který xxxx retailoví investoři xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx obsahu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(26)

Xxx xxxx xxxxxx informované xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx investor xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx složitému produktu x xxxxxxxxxx složkou xxxx x xxxxxxxx, který je xxx xxx neznámý. X xxxxxxx s tím xx xxxxx vzít xxxx xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx, xx činí xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxx xxxx a cena je xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxx xxx xxxxx x xxxxx xxx stanovování xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(28)

X xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxx se xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení x xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 xxxxxxx od xxxxxxxx xxxx.

(29)

Toto nařízení xx xxxxxxxx na xxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx předložených Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxxxxxxx xxxxxxx pro cenné xxxxxx x xxxx (dále xxx „xxxxxxxx orgány xxxxxxx“).

(30)

Xxxxxxxx orgány dohledu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx, z nichž xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx potenciálních xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx působících x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1093/2010 (4), xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxx a zajištění xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1094/2010 (5) x xxxxxxx subjektů xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (6),

XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:

XXXXXXXX X

XXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;1

Xxxxx „Xxxxxx xxxxxxxxx“

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, který xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, zahrnuje xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx přidělený xxxxxxx produktu x, xxxxx existuje, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx cenného xxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytuje xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, jak xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou spojit, x&xxxx;xxxxxxxxx číslo;

d)

název xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxx xxx tvůrcem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxx sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxx xxxxxxxx, datum xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx uvedeném x&xxxx;xxxxxx pododstavci xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx uvedené x&xxxx;xx.&xxxx;8 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1286/2014, xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxx x&xxxx;xxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;30 xxxx.&xxxx;3 xxxx. a) xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2016/97 (7);

b)

jde x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;25 xxxx.&xxxx;4 xxxx. x) xxxxxx x)–xx) xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/EU (8).

Xxxxxx 2

Xxxxx „X xxxx xxxxxxx xx jedná?“

1.   Informace xxxxxxxx xx druhu xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx xx xxxxx?“ popisují xxxxxx formu xxxxxxxx.

2.   Informace xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx cílů x xxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx nazvaném „O jaký xxxxxxx xx jedná?“ xxxx shrnuty stručně, xxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hlavní xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx návratnost, xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx hodnoty, x xxx xx xxxxxxxxxx určena, xxxxxx xxxx vztah xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou x xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx hodnot. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx daného xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Pokud xx xxxxx xxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx pododstavci takový, xx není možné xxxxxxxxxx konkrétní xxxxxx x xxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxx, identifikují xx xxxxx xxxxxxxx trhu xx druhy nástrojů xx xxxxxx k aktivům x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxx hodnotám.

3.   Xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx investora, xxxxx xx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx nazvaném „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx informace o cílových xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, zejména x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx kterého xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx. Toto xxxxxxxxxx je xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a jejich xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx teoretické xxxxxxxx x xxxxxxxx zkušenosti x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxxxxx, vlastnostmi x xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4.   Údaje x xxxxxxxxxx plněních x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „X xxxx produkt xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx rysy pojistné xxxxxxx, xxxxxxxx všech xxxxxxxxxx pojistných plnění x xxxxxxxxxxxx, že hodnota xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxx xxxxxx bych xxxx xxxxxxxxx?“, x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx ukazující xxxxxxx xxxxxxxx, pojistné xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx celkového xxxxxxxxxx, x xxx dopad xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx držení, xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxx v opakovaných xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“, přičemž xxxxxxxxx xxxxx je xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx XXX. X xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, že je xxxxxxxx placeno xxxxxxxxxx, xxxx by informace xxxxxxxxx xxxxx pravidelných xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx procento x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx rovněž xxxxxxxx vysvětlení dopadu xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx plnění, na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

5.   Informace xxxxxxxx xx doby xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx xx jedná?“ xxxxxxxx:

x)

xxxxx splatnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx x xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx datum xxxxxxxxxx;

x)

xxxx x xxx, zda xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou oprávněn xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

popis xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx být xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 3

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a jakého výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“

1.   V oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Jaká xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“ xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx prezentaci xxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XX, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx, jak xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX, x xxxxxxxxx x xxxxxxx s technickými xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx scénářů xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx XX x X.

2.   Xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxx xxxxx za xxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx 1 xx 7;

x)

xxxxxxxxxx odkaz na xxxxxxxx nelikvidní xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx v části 4 xxxxxxx II, xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

slovní xxxxxxxxxx pod souhrnným xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx v jiné xxx xxxxxxxxx měně xxxxxxxxx xxxxx, kde je xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx rizika xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx, xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxx být xxxxxxxx xxxxx než to, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik x xxxxxxx, že produkt x xxxxxxxxxx složkou není xxxxx xx doby xxxxxxxxxx xx případně xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xx příslušné xxxxxxxxxx xxxxxxxx v oddílu „Xxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx si xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“ xxx xxxxxxxx s investiční složkou xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za předčasné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx o maximálních xxxxxxx ztrátách a informace x xxx, xx xxxxxxxxx xxxx být ztracena x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx, nebo xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx mohou xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xx celkové xxxxxx xxxxx významně překročit xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

3.   Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx čtyři xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, jak xx xxxxxxx x xxxxxxx X x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“. Tyto xxxxx scénáře výkonnosti xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx.

4.   Pro pojistné xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx podstupuji rizika x xxxxxx výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ zahrnut xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx obdrží x xxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

5.   Xxxxx xxxx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx futures, kupní x xxxxxxxx opce xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx trhu xxxxx xxxx, který xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx s článkem 28 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (9), jsou xxxxxxx výkonnosti xxxxxxxx xxxxxx grafů xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a jakého xxxxxx xxxx mohl xxxxxxxxx?“.

Xxxxxx 4

Xxxxx „Co xx xxxxx, xxxx [název xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx] xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xx se stane, xxxx [název tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx] xxxx schopen xxxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxx informace:

a)

xxxx x xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxxx subjektu, xxx je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxx, xxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx v písmeně x) xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx záruk xxx investory x xxxxxx xxx existují xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx.

Xxxxxx 5

Xxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx investice spojena?“

1.   Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx v oddílu sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“:

a)

xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx XX;

x)

tabulky „Náklady x xxxx“ x „Xxxxxxx nákladů“ xxx informace xxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v ní xxxxxxxxxx.

2.   V tabulce „Xxxxxxx x xxxx“ v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx„X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“ xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx celkových xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx vyjádřený xxxxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx XX.

3.   X xxxxxxx „Xxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx náklady, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx náklady, xxxx jsou roční xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx opakované xxxxxxx xx xxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx odměna xx zhodnocení xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4.   Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx složkou vloží xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx obsažených x xxxxxxx „Xxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „S jakými xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“ x xxxxxxxxxx, xxx x xxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx retailovému xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo které xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx využití xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 6

Xxxxx „Xxx dlouho xxxx měl xxxxxxxxx xxxxx? Mohu xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“

Tvůrci xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xx oddílu xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx xx xxxxxx xxxxxx předčasně?“:

x)

xxxxxxx xxxxx důvodů pro xxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx minimální xxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx předčasného odprodeje xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx zrušení xxxxxxxxx xxxx xxxx splatností xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx datem xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx na informace x xxxxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxx do xxxxxxx klíčových informací x xxxxxxx x xxxxxxx 5 a objasnění xxxxx těchto xxxxxxxx x xxxxx pro různé xxxx xxxxxx.

Xxxxxx 7

Xxxxx „Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx?“

Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v oddílu sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx?“ x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxx, xxxxx je třeba xxxxxxx při xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nebo ohledně xxxxxxx tvůrce produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx produkt xxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx tyto stížnosti;

c)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x x-xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxx xxx tyto xxxxxxxx zasílány.

Xxxxxx 8

Xxxxx „Xxxx relevantní xxxxxxxxx“

1.   Xxxxxx produktů s investiční xxxxxxx uvedou v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxxxx, x xxx xxxx tyto xxxxx informační xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxx pouze xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2.   Xxxxxxxxx xxxxxxxx v oddílu sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxx xxx poskytnuty x xxxxxxxx podobě x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx zpřístupněny xxxxx podrobnosti xxxx xxx dokumenty uvedené x xxxxxxxx 1.

Xxxxxx 9

Xxxxxxx

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací pomocí xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx X. Šablona xx xxxxxxxx x xxxxxxx s požadavky xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci a v nařízení (XX) x. 1286/2014.

XXXXXXXX XX

XXXXXXXX XXXXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXX KLÍČOVÝCH INFORMACÍ

Článek 10

Produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx

X případě, že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a informace xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxxxx být poskytnuty x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, stručného x&xxxx;xxxxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx z možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx o produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s kapitolou X;

x)

xxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx X, xxxx-xx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;11 xx 14 xxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 11

Xxxxx „X xxxx xxxxxxx xx jedná?“ x xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx

Odchylně xx xx. 2 xxxx. 2 x 3 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx nazvaném „O jaký xxxxxxx xx xxxxx?“:

x)

popis xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx tržních xxxxxxxx xxxx druhů xxxxxxxx, xxxxxx jako xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx typ xxxxxxxxx, xxxxxx xx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic;

x)

xxxxxxx místa, xxx je xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 12

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx mohl xxxxxxxxx?“ x xxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxxx xx xx. 3 xxxx. 2 xxxx. x) x xx. 3 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxx výnosu bych xxxx dosáhnout?“:

x)

xxxxxx tříd xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx použití xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx 1 xx 7, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX;

x)

prohlášení, že xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou jako xxxxx závisí xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

d)

uvedení xxxxx, xxx je xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o každé z možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.   Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu s čl. 14 xxxx. 2, xxx xxxxx xxxxxxxxx tříd xxxxx xxxxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxx x XXXXXX xxxx jiných xxxxx xxx SKIPCP xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx podle xxxxxx 8 xxxxxxxx (EU) x. 583/2010.

Xxxxxx 13

Xxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx investice spojena?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxxx xx xx. 5 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“:

x)

rozsah xxxxxxx xxx produkt x xxxxxxxxxx složkou v tabulkách „Xxxxxxx v čase“ a „Skladba xxxxxxx“ uvedených x xxxxxxx XXX;

x)

xxxxxxxxxx, xx náklady xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx.

2.   Aniž xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 5 xxxx. 1 xxxx. a) x xxxxxxxx xx xxxx 12 xx 20 xxxxxxx XX, pokud tvůrci xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx v souladu x xx. 14 xxxx. 2, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx SKIPCP xxxx xxxxx xxxxxx než XXXXXX xxxxxxxxxx metodiku xxxxxxxxxx x xxxx 21 xxxxxxx XX.

3.   Pokud xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 14 xxxx. 2, přičemž XXXXXX xxxx jiné xxxxx xxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx 5 xxxxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx poplatků xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 10 xxxxxxxx (XX) x. 583/2010.

Xxxxxx 14

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx

1.   Ve xxxxxx xx konkrétním xxxxxxxxxx uvedeným x xxxxxxxx 11, 12 x 13 xxxxxxx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx složkou pro xxxxxx z možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx veškeré xxxx xxxxxxxxx:

x)

xxx, xxx xx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx trh x xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 2 x 3;

x)

xxxxxxxx ukazatel xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 3;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx s článkem 5.

2.   Xxxxxxxx xx odstavce 1 xxxxx tvůrci produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx 78 až 81 xxxxxxxx 2009/65/ES xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx 11 xx 13 xxxxxx xxxxxxxx v přenesené pravomoci, xx-xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 XXXXXX nebo jiné xxxxx xxx SKIPCP xxxxxxx v článku 32 xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014.

KAPITOLA III

KONTROLA X&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;15

Xxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx pokaždé, xxxx xxxxx ke xxxxx, xxxxx významně xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ovlivní informace xxxxxxxx ve sdělení xxxxxxxxx informací, xxxxxxx xxxx každých xxxxxxx xxxxxx ode dne xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxxx, xxx xxxxxxxxx obsažené xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx jsou nadále xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx v omyl. Xxxxxxx xxxxx:

x)

xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx xx obecný xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1286/2014 nebo x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxx formát x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx úvěrového xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx takový xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx přesun xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxx třídy souhrnného xxxxxxxxx rizik, než xxxxx xx byla xxxxxxxxx v kontrolovaném xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx návratnost, xxxxxxx x&xxxx;xxxx než pět xxxxxxxxxxx xxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely xxxxxxxx 1 xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxx xxx i nadále xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx bez zbytečného xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx jakékoli xxxxxxxxx, které by xxxxx xxxx ke xxxxx, která xxxxxxx xxxx by mohla xxxxxxxx přesnost, pravdivost xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

Xxxxxx 16

Xxxxxx

1.   Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 15 dospěje x xxxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxx změny xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

2.   Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx těmito xxxxxxx.

3.   Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx klíčových informací xx xxxxx internetových xxxxxxxxx.

XXXXXXXX XX

XXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 17

Podmínky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxxx o produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx takový xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx předstihu, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx xx xx, xxx je retailovému xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx doba xx xxxxxxxxxxx, xxxx xx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely xxxxxxxx 1 xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx prodává, xxxxxxx čas xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx investora, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k těmto xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx retailového xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx podobného xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxx vyplývají x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx se jedná x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx vyjádřená xxxxxxxxxx xxxxxxxx navrhované xxxxxxx xx nabídky.

Xxxxxx 18

Xxxxxxxxx ustanovení

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx po xxxxxxxxx x Xxxxxxx věstníku Xxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxx se xxx xxx 1. xxxxx 2018.

Ustanovení čl. 14 xxxx. 2 se xxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 2019.

Xxxx xxxxxxxx je xxxxxxx x xxxxx rozsahu x xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx členských xxxxxxx.

V Bruselu xxx 8. xxxxxx 2017.

Xx Xxxxxx

předseda

Xxxx-Xxxxxx JUNCKER

(1)&xxxx;&xxxx;Xx. xxxx. X&xxxx;352, 9.12.2014, x.&xxxx;1.

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX xx xxx 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 o koordinaci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) (přepracované znění) (Xx. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, x.&xxxx;32).

(3)  Nařízení Komise (EU) x.&xxxx;583/2010 xx xxx 1.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2010, xxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/ES, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, které je xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx jiném xxxxxxx nosiči, xxx xx papír, nebo xxxxxxxxxxxxxxx internetových xxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;176, 10.7.2010, x.&xxxx;1).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1093/2010 xx xxx 24. listopadu 2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Evropského orgánu xxx xxxxxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx č. 716/2009/ES a o zrušení xxxxxxxxxx Komise 2009/78/ES (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;12).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;1094/2010, xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx orgánu xxx xxxxxxxxxxxxxx a zaměstnanecké xxxxxxxx xxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/79/ES (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;48).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010 xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx orgánu xxx cenné xxxxxx x&xxxx;xxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx rozhodnutí Xxxxxx 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, s. 84).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) 2016/97 xx xxx 20. ledna 2016 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;26, 2.2.2016, x.&xxxx;19).

(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů a o změně xxxxxxx 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Xx. xxxx. L 173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 xx dne 15. května 2014 x&xxxx;xxxxxx finančních xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;648/2012 (Úř. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;84).

PŘÍLOHA X

XXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx dodržují xxxxxx oddílů x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx v šabloně, xxxxx xxxx neurčuje xxxxxxxxx xxx xxxxx jednotlivých xxxxxx a umístění xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx omezení xx xxx xxxxxx xxxxxx velikosti A4.

PŘÍLOHA XX

XXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXX

XXXX 1

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx

Xxxxxx xxxx tržního xxxxxx (XXX)

1.

Xxxx-xx uvedeno xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (VaR) na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx doporučenou xxxx xxxxxx. VaR xx procentní podíl xxxxxxxxxxx částky, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

2.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXX xxxxx této xxxxxxx:

Xxxxx XXX

Xxxxxxxxxx ekvivalentní XxX (VEV)

1

< 0,5 %

2

0,5 %–5,0 %

3

5,0 %–12,0 %

4

12 %–20,0 %

5

20 %–30,0 %

6

30 %–80,0 %

7

&xx;&xxxx;80 %

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx rizik

3.

Produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pro xxxxx určení xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx.

4.

Xxxxxxxxx 1 xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx utrpět ztrátu xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx z kategorií xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx 4 xx 10 oddílu X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(1);

x)

xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx podkladové xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx nemají vhodný xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx ukazatel xx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx 2 zahrnuje produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx pákového xxxxxx, xxx přímo, xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx podkladovým xxxxxxxxxx, xxxxx vyplácí xxxxxxxxxx násobek xxx xxxxxx podkladových xxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx nebo 4 xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx či 5 xxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele či xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx splňují xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx a četnost historie xxx.

6.

Xxxxxxxxx 3 zahrnuje xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx hodnoty odrážejí xxxx podkladových xxxxxxxx, xxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, 4 xxxx xxxxxxxxx xxx xx 5 xxx měsíčních xxx xxxx stávající xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx předpokladu, xx xxxxxxx srovnávací ukazatele xxxx xxxxxxxx ukazatele xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

7.

Xxxxxxxxx 4 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxx na trhu, xxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx část xxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou.

Používání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx kategorií xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx-xx tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx srovnávací ukazatele, xxxx xxxx srovnávací xxxxxxxxx xxxx zástupné xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx expozice, xxx určují výkonnost xxxxxxxx s investiční xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx použití xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx ukazatelů xxxx xxxxxxxxxx ukazatelů zdokumentuje.

Určení xxxxx MRM xxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx 1

8.

Xxxxxx MRM xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx kategorie 1 xx 7, s výjimkou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. x) xxxx xxxxxxx, xxxxxxx třídou XXX xx 6.

Určení xxxxx MRM pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2

9.

XxX se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx xxxxxxxxxx 5 xxx. Minimální xxxxxxx xxxxxxxxx xx jednou xxxxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx. Jsou-li xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx bude xxxxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxx měsíce, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx.

10.

Xxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx období 5 xxx, xxx xxxxxx xxxxxx období. Xxx xxxxx sledování xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxx srovnávacího xxxx zástupného xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx nejméně 2 xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou se xxxxxxxx xxxxx za xxxxxxx 4 roky. Xxx měsíční xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxx za období xxxxxxx 5 xxx.

11.

Xxxxx xx xxxxx xxxxxx xx definován xxxx xxxxxxxxx logaritmus xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx na xxxxx xxxxxxx období x&xxxx;xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

12.

Xxxx XxX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxx Xxxxxxx-Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx a σ, μ1, μ2&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx výnosu. Xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx vypočteny x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx distribuce xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s tímto:

—

nulový moment, X0 , je xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx 10 xxxx přílohy,

—

první xxxxxx, X1 , je xxxxxxx xxxxxxx všech xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx,

—

xxxxxxx xxxxx, X2 , xxxxx, M3, x&xxxx;xxxxxx, M4 , jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

—

,

—

,

—

,

xxx xx xx výnos xxxxxx x&xxxx;x-xxx období x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx.

—

xxxxxxxxxx, σ, je xxxx xxxxxxx .

—

šikmost, μ1, xx xxxxx X3/σ3.

—

xxxxxxxxx, μ2, xx xxxxx M4/σ4 – 3.

13.

Xxxxxxx VEV xx xxxx:

xxx T je xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

14.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx politik nebo xxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxx, xx xx prostřednictvím xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (xxxx. jak xx akciových trzích, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx výnosem), xx xxxxxxx XXX, xxxxx xx použije, xxxx xxxxx:

x)

xxxxx x&xxxx;xxxxxxx období xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx nedošlo x&xxxx;xxxxx xxxxxx investiční xxxxxxxx, hodnota XXX, xxxxx xx xxxxxxx, xx nejvyšší z níže xxxxxxxxx xxxxxx VEV

i)

hodnota XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 9 xx 13 xxxx xxxxxxx;

xx)

xxxxxxx XXX xxxxxx pro-forma xxxxxxx xxxxx, která xx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx;

xxx)

xxxxxxx XXX, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx omezením xxxxx xxxxx.

x)

xxxx-xx investiční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx období xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx upravena, xxxxxxx XXX, xxxxx se xxxxxxx, je nejvyšší x&xxxx;xxxxxx VEV xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. x) xxxxxx xx) x&xxxx;xxx).

15.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx MRM, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2 této přílohy, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx hodnotě XXX. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx jsou pouze xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx bodu 2 této přílohy xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3

16.

VaR x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx hodnot xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Distribuce xx získá xxxxxxxx xxxx xxxx cen, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. XxX xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx datu xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx faktoru od xxxxxxxxxx xxxx do xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx.

17.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx v rocích. Pouze xx-xx xxxxxxx xxxxxx xxxx zrušen na xxxxx doporučené doby xxxxxx podle xxxxxxxx, xxxxxxx xx při xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx nebo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

18.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxx XXX, xxx xx xxxxxxxxx v bodě 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx XXX. V případě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 2 této xxxxxxx xxxxx o jednu xxxxx třídu.

19.

Minimální xxxxx xxxxxxxx xx 10&xxxx;000.

20.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx) xxxxxxxxx distribuce xxx nebo xxxxxxxx xxxxxx podkladových xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx tyto xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

21.

Xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 až 20 xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx na xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx: spotové ceny (xxxx xxxxxx xxxxxx) x&xxxx;xxxxxx.

22.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx (xxxx xxxxxx):

x)

xxxxxxxx xxxxx xxx každé sledované xxxxxx za posledních 5 let nebo xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx dělením logaritmu xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx cenou xx konci xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx jedno xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx během xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx použít xxxx xxx xxxxxx);

x)

xxxxxxxx xxxxx pro xxxxxx xxxxxxx sečtením výnosů xx zvolená xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx se zajistilo, xx očekávaný výnos xxxxxxxxx xx simulované xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Konečná xxxxxxx xxxxxx je xxxx:

xxx:

—

xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxxx výnosů,

—

třetí výraz xxxxxxxx xxxxx rozptylu xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxxxxx výraz xxxxxxxx quanto xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx liší xx xxxx xxxxxx. Výrazy xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxx:

—

ρ xx xxxxxxxx xxxx xxxxx aktiva x příslušným směnným xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx dobu xxxxxx;

—

σ xx xxxxxx volatilita xxxxxx;

—

σxxx je xxxxxx xxxxxxxxxx směnného xxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx exponenciálu xxxxxx.

23.

Xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (PCA), xxx xx zajistilo, že xxxxxxxxx xxxxxxxx pohybů xxxxxxx xxxx na xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

x)

Xxxxxxx xxxxxxxx komponent xx provádí:

i)

shromážděním historických xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx definují xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx xxxx xx roky xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx je xxxxxx; xxxxxxxx-xx záporný xxx splatnosti, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx kladné hodnoty xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

xxx)

xxxxxxxx xxxxxx za každé xxxxxx xxx každý xxx xxxxxxxxxx pomocí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx poměru xxxx xxxxx/xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a cenou/úrovní xx xxxxx xxxxxxxxxxx období;

iv)

opravou xxxxxx xxxxxxxxxx v každém xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxx výsledný soubor xxxxxx v každém xxxx xxxxxxxxxx měl xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nad xxxxxx;

xx)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx třem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxx)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx 3 sloupci, xxxxx první xxxxxxx xxxxxxxx vlastní xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx vlastní xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx vlastní xxxxxx s druhou xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx třetí xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxx výnosů xx 3 xxxxxxxx xxxxxxx vektory xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx vynásobením xxxxxx xxxxxx X × X xxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) xxxxxx xxxxxxxxx vektorů M × 3 xxxxxxxx x&xxxx;xxxx viii);

x)

výpočtem matice xxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxx v simulaci, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v bodě xx) xxxxxxxxxxx matice xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx). To xx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx být x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxx xxxx simulace xx xxxxx xxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxx sledování xxxxx doporučené doby xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx řádek vypočtené xxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx, T, xx xxxxxx xxxxxxxxx řádků xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx bodu xxxxxxxxxx X;

xx)

xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx T je xxxxxxxx sazba v bodě xxxxxxxxxx X:

—

xxxxxxxxxx exponenciálem xxxxxxxxxxxx výnosu,

—

upravená x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x

—

xxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx X xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx.

24.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx kategorie 3, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx VaR na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx rovná xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v doporučené době xxxxxx xxxxxxxxxxxx k současnému xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx MRM pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4

25.

Xxxxxx-xx výkonnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx faktoru xxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxx které xxxx xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx-xx tomu xxx xxx složku xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xx při xxxxxxxxxx xxxxxx faktoru xxxx faktorů xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx oddílu.

26.

Určí xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxx složkami, xxx xxxxxx zcela xxxx xxxxxx xxxxxxx xx faktoru nebo xxxxxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxxxx podle příslušných xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, 2 xxxx 3. Pro každou x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx XXX.

27.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxxx nebo xxxxxx xxxxxx na faktoru xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxx, se xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx uznávanými xxxxxxxxxxxx a regulačními xxxxxxx xxx xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxx příspěvek xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx existovat. Není-li xxxxxx xxxxx závislá xx xxxxxxx, který xxxxx sledovat xx xxxx, použije xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3. XXX xxx složku xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx těch xxxxxxx, xxxxx nelze sledovat xx xxxx.

28.

XXX každé xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx VEV xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx vážení složek xx zohlední xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Budou xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, jakož x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxx.

29.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx kapitálu, xxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxxx, xx XxX na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % se xxxxx xxxxxx bezpodmínečné xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx bezrizikového xxxxxxxxxxx faktoru.

ČÁST 2

Metodika xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXXXX

30.

Xx se xx xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx expozice jsou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx výnos produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx podkladových xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx úvěruschopnosti tvůrce xxxx strany, xxxxx xx přímo nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx MRM 7 xxxxxx úvěrová xxxxxx xxxxxxxxx.

31.

Xxxxx xx subjekt xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx.

32.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xx několika xxxxxxxxx xxxxxxxx nepodmíněně x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx jiným xxxxxxxxx (xxxxxxxxx), xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx dlužníků.

33.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investicím xxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxx x&xxxx;xxxx představují xxxxxxx riziko xxxx xxxxxxxx provádí xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jež xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, se xxxxxxx xxxxxx posuzuje x&xxxx;xxxxxxxxxxx s úvěrovým rizikem xxxxxxxx xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo expozicemi (xxxxxx expozic jiným xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx) xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx kaskádového xxxxxxxxx.

34.

Xx-xx xxxxxxx riziko xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx (xxxxxx jiných xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx), xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxx expozic, a to xx xxxxxxx přístupu xx xxxxxxxxxxx. Xx-xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx xx převoditelných xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) nebo xxxxxxxxxxxx investiční xxxx (XXX), xx xx xx xx, xx xxxxxxx XXXXXX nebo XXX xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx riziko, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx SKIPCP nebo XXX xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

35.

Xx-xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investicím, xxxxx představují xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx úvěrové xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx 10 % xxxx xxxxx expozici xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

36.

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika se xxxxxxxxxxx, že podkladové xxxxxxxxx do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx či expozice xxxxx nepřináší xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xx xx za xx, xx nevzniká žádné xxxxxxx xxxxxx, xx-xx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxxx expozice, xxxxx xxxxxxxxxxx úvěrové riziko, xxxx xxxx než 10 % xxxxxxxxx xxxxx xxxx hodnoty xxxxxxxx s investiční složkou.

II.   HODNOCENÍ XXXXXXXXX XXXXXX

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx

37.

Xxxxx xx to xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx stanoví xx ante jednu xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx agentur (ECAI) xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx cenné xxxxxx x&xxxx;xxxx (ESMA) xxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1060/2009&xxxx;(2), xx xxxxxxx úvěrová xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx hodnocení xxxxxxxxx rizika xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Je-li podle xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx úvěrových xxxxxxxxx, xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx sudého xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx hodnot.

38.

Úroveň xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx příslušný xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx posuzuje xx xxxxxxx:

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx agenturou;

b)

úvěrového xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx externí xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx-xx úvěrové hodnocení xxxxx xxxx. x) xxxx x) nebo xxxx, na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 43 této xxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxx úvěrové xxxxxxx

39.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx kvality xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxx Komise (XX) 2016/1800 (3).

40.

V případě xxxxxxxxx xxxxx posuzovaných na xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx přidělený xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxxxxx xxxxxxx stupňů xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx.

41.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx kaskádově xx xxxxxxx expozice xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx vrstvách, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx rozumí, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 1 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx kvality xxxxxxxxxx xx 3 je xxxxx stupeň 3.

42.

Stupeň xxxxxxx kvality xxxxx xxxx 38 této xxxxxxx xx upraví xx splatnosti xxxx xxxxxxxxxx době držení xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx níže xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx případů, xxx xxxx přiděleno xxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx):

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 38 xxxx xxxxxxx

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou nebo xxxx xxxxxxxxxx doba xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxx roku

Upravený xxxxxx úvěrové kvality x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx jeho doporučená xxxx xxxxxx, pokud xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx splatnost, se xxxxxxxx v rozmezí xx xxxxxxx xxxx do xxxxxxxx let

Upravený xxxxxx xxxxxxx kvality x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx doporučená xxxx xxxxxx, pokud xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, přesahuje xxxxxxx xxx

0

0

0

0

1

1

1

1

2

1

2

2

3

2

3

3

4

3

4

5

5

4

5

6

6

6

6

6

43.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 38 xxxx xxxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 3, xx-xx xxxxxxx regulován xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxx Xxxx xxxx xxxxxxxx rámce, xxxxx xx podle xxxxx Xxxx považován xx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxx členského xxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 3;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 5 xxx xxxxxxx jiného xxxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXX ÚVĚROVÉHO RIZIKA

44.

Produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx úvěrového xxxxxx (CRM) xx xxxxx od 1 xx 6 xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 45 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx podle xxxx 46, 47, 48 x&xxxx;49 této přílohy xxxx xxxxxxxx faktorů xxxxxxxxxxx úvěrové xxxxxx xxxxx xxxx 50 x&xxxx;51 xxxx přílohy.

45.

Tabulka xxxxxxxxxxx xxxxxx úvěrové xxxxxxx k míře xxxxxxxxx xxxxxx:

Xxxxxxxx stupeň úvěrové xxxxxxx

Xxxx xxxxxxxxx rizika

0

1

1

1

2

2

3

3

4

4

5

5

6

6

46.

Míru xxxxxxxxx rizika xxx xxxxxxxx jako 1, xxxx-xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxx platební xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

xxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx odpovídá platebním xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx třetí xxxxxxx xx odděleném xxxx xx stejných xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx ty xxxxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX&xxxx;(4) xxxx xx xxxxxxxx 2014/91/XX&xxxx;(5) a

c)

nepřístupná xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jiným věřitelům xxxxxx xxxxx použitelného xxxxx.

47.

Xxxx xxxxxxxxx rizika xxx přidělit jako 2, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx zajištění xxxx aktiva zajišťující xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

xxxx xx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxx investorům;

b)

zjištěna x&xxxx;xxxxxx xx účtech xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx&xxxx;275 x&xxxx;276 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/138/ES (6); a

c)

taková, xx nároky retailových xxxxxxxxx mají prioritu xxx nároky xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx nepřímo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

48.

Xx-xx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx přístupu xx zohledněním nebo xxxxxxxxx, xxxxx být xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx podkladového xxxxxxx xxxxxxx i faktory snižování xxxxxx podle xxxx 46 x&xxxx;47 xxxx xxxxxxx.

49.

Xxxx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx bodu 47 xxxx přílohy, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx podle bodu 45 xxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxxxx nároky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx nároky xxxxxxx xxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;108 xxxxxxxx 2014/59/XX, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx, která je xxxxx xxxx nepřímo xxxxxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx podléhá xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx a pasiv.

50.

Míra xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 45 této přílohy xx xxxxx x&xxxx;xxx xxxxx, je-li xxxxx xxxxxxxxxxx investora xxxxxxxx xxxxxxx přednostních věřitelů.

51.

Míra xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 45 xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxx třídy, xx-xx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx xxxxxxxx dlužníka xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx je xxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodu 118 nařízení Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx x.&xxxx;575/2013&xxxx;(7) xxxx v článku 93 xxxxxxxx 2009/138/XX.

XXXX 3

Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx

52.

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx rizik (XXX) se přiděluje xxxxx xxxxxxxxx míry xxxxxxxxx xxxxxx (CRM) x&xxxx;xxxx míry xxxxxxx xxxxxx (XXX) x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx:

Xxxxx XXX

Xxxxx XXX

XX1

XX2

XX3

XX4

XX5

XX6

XX7

XX1

1

2

3

4

5

6

7

XX2

1

2

3

4

5

6

7

XX3

3

3

3

4

5

6

7

XX4

5

5

5

5

5

6

7

XX5

5

5

5

5

5

6

7

XX6

6

6

6

6

6

6

7

Xxxxxxxxx xxxxx důležitých xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx

53.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx sleduje tržní xxxxx významné xxx xxxxxxx xxxxx XXX, x&xxxx;xxxxx xx xxxxx XXX xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx XXX xxxxx XXX, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

54.

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx úvěrového xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxx úvěrového xxxxxx (XXX), x&xxxx;xxxxx xx xx xxxxx těchto xxxxxxxx xxxx úvěrového xxxxxx xxxxxxx na xxxxx třídu XXX, xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx CRM.

55.

Po xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x/xxxx strategii xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxx xxxxxxx přezkum xxxxx MRM. Xx xxxxxx okolností xx xxxxxxxx xxxxx MRM xxxxxx xxxx nové xxxxxx xxxxx MRM xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx provádí xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXX 4

Xxxxxx likvidity

56.

Má xx xx xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx kterékoli x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx přijat x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx má xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nabízená xxxxxx xxxx xxxx tvůrcem xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xxxxxxxxx závisí xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx okamžiku nezaručuje xxxxxxxxxx obchodování stejného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx jiném xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx likvidity xxxxxxxxxxxx investic je xxxxxxxxx xxxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx produkt s investiční xxxxxxx, xx-xx – x&xxxx;xx té míry, xx xx – xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx podmíněna xxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx může xx konkrétních tržních xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx na xxxxxxx míry xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xx nelikvidní, xx xx xxxxxxx xx xxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx k obchodování xx sekundárním trhu x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx ani xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx alternativní likviditní xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx – xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx ukončení xxxx xxxxxxxxxxx cen xxxxxxxxx – nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx s investiční xxxxxxx nabízí možné xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx vyplacení xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx závažným xxxxxxxxxx podmínkám – xxxxxx značných xxxxx xx xxxxxxxxx ukončení xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nenabízí xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

58.

Xx všech xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady 2014/65/XX xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1060/2009 xx dne 16.&xxxx;xxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (Úř. xxxx. L 302, 17.11.2009, x.&xxxx;1).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx Komise (XX) 2016/1800 ze xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016, kterým xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx normy, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx agentur podle xxxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení x&xxxx;xxxxxxx xx směrnicí Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX (Úř. xxxx. X&xxxx;275, 12.10.2016, s. 19).

(4)  Směrnice Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady 2011/61/XX ze xxx 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 o správcích xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2003/41/ES x&xxxx;2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1060/2009 x&xxxx;(XX) č. 1095/2010 (Úř. xxxx. L 174, 1.7.2011, x.&xxxx;1).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/91/XX xx xxx 23.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2014, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx 2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX), xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (Úř. xxxx. X&xxxx;257, 28.8.2014, s. 186).

(6)  Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/138/XX ze dne 25.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2009 o přístupu x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx (Xxxxxxxxxxx XX) (Xx. xxxx. X&xxxx;335, 17.12.2009, x.&xxxx;1).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;575/2013 ze dne 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 o obezřetnostních požadavcích xx úvěrové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx podniky x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. X&xxxx;176, 27.6.2013, x.&xxxx;1).

XXXXXXX III

PREZENTACE SOUHRNNÉHO XXXXXXXXX RIZIK

Formát prezentace

1.

Pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tvůrci produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx.

Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX)

2.

Xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (XXX) xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a podkladová rizika.

3.

Bezprostředně xxx souhrnným xxxxxxxxxx xxxxx se xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx se v těchto xxxxxxxxx přímo xxx xxxxxxxx xxxxxxxx rizik xxxxxx xxxxxxxxxx:

x)

xx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx vyšší;

b)

má-li xx xx xx, že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx věcně významné xxxxxx likvidity xxxx xx xxxxxxxxxx, ať xx je smluvní xxxxxx, či xxxxxx.

4.

Xxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxx vysvětlení xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx písmeny, pokud:

i)

se xx xx xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnuje měnové xxxxxx xxxxxxx v čl. 3 xxxx.&xxxx;2 písm. x) xxxxxx nařízení (xxxxx X);

xx)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx X);

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx nemohla xxx xxxxxxxx zachycena xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (prvek X);

x)

xxxxxxxxx:

x)

xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx (částečnou) xxxxxxx xxxxxxxx proti xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx kapitálu, xxxxx xx xxxxxxx (xxxxx F);

ii)

konkrétních podmínek xxxxxxx, xx-xx (částečná) xxxxxxx kapitálu proti xxxxxxx riziku xxxxxxx (xxxxx X);

xxx)

xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nedrží xxxxxx ochranu xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxxx H);

iv)

že xxxxxxx s investiční složkou xxxxxx xxxxxx kapitálovou xxxxxx xxxxx případnému xxxxxxxxx xxxxxx (prvek I);

v)

konkrétních xxxxxxxx xxxxxxx, je-li xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (xxxxx X).

5.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (SRI) formát xxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx xxxxxxx, v němž xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xx xxxxxxxx xx xx nejvyšší.

6.

Pro xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxx, kupní xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx xxxx xx xxxx xxxxx země, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, se xxxxxxx xxxxx A, X, a případně X.

Xxxxxx xxxxxxxxxx

7.

Xxx xxxxx prezentace xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik (XXX), včetně xxxx 4 této přílohy, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx slovní xxxxxxxxxx:

[Xxxxx X] Souhrnný xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxx rizika xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx produkty. Xxxxxxx, xxx je xxxxxxxxxxxxx, xx produkt xxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx na trzích, xxxx xxxxxxx Vám xxxxxx xxxxxxx zaplatit.

[Prvek X] Zařadili xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx [1/2/3/4/5/6/7] xx 7, což je [1=„xxxxxxxx“/2=„xxxxx“/3=„xxxxxxx xxxxx“/4=„xxxxxxx“/5=„xxxxxxx xxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxx“/7=„xxxxxxxx“] xxxxx xxxxx.

[Xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx klasifikace xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx délce 300 xxxxx xxxxxxxxxxx jazykem]

[Příklad xxxxxxxxxx: Xx xxxxxxx xxxxx ztráty budoucí xxxxxxxxxx na [1=„xxxxx xxxxxx“/2=„xxxxxx“/3=„xxxxxxx xxxxxx“/4=„xxxxxxx“/5=„xxxxxxx vysokou“/6=„vysokou“/7=„velmi xxxxxxx“] úroveň x&xxxx;xx [1, 2= „xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx“/3=„xxxxxxxxxxxxxxx“/4=„xxxxx“/5=„xxxxxxxxxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxxxxxxx“], že [xxxx] kapacitu [X] Xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx].

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx X, tučně] Xxxxx xx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx měnách, takže xxxxxxx xxxxx, který xxxxxxx, xxxxxx na xxxxxxx kurzu xxxx xxxxxxxxx dvěma měnami. Xxxx riziko není xx výše xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx X] Xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx Xxx xxxx být xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx. (xxxxx) Celková xxxxxx, kterou xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx investovanou xxxxxx.

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx E] [Xxxx xxxxxx xxxxx významná xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx do souhrnného xxxxxxxxx rizik, se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx 200 xxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Máte právo xxxxxx xxxx nejméně [xxxxxx %] xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx částka, xxxxx xx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx výnos xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx G] [Xxxx ochrana proti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxx uplatní, xxxxx Vy [..]

—

[xxxxx-xx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx,] provedete xxxxxxxx xxxx [… xxxx/xxxxxx/xxx]],

—

[xxxx-xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx,] xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx včas,

—

[platí-li xxxx xxxxxxx: xxxxxxxxxx xx xxxxxx maximálně […] xxxxx xxxxxxxxxxx jazykem.]

[Případně:] [Xxxxx H] [Tento xxxxxxx nezahrnuje žádnou xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, takže xxxxx mohli přijít x&xxxx;xxxx xxxxx investic xxxx o všechny.]

[Případně:] [Xxxxx X] [Pokud (nejsme/nejsou) xxxxxxx xxxxxxxx Xxx xxxxxxx částku, xxxxx xxxxx xxxxxx o veškeré xxx xxxxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek X] [Můžete xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx (xxx xxxxx „Xx xx xxxxx, xxxx Xxx xxxxxx xxxxxxx zaplatit“). Xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.]

XXXXXXX XX

XXXXXXX XXXXXXXXXX

Xxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx výnosů, xxxx xxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx scénář;

c)

nepříznivý xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx.

2.

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx produktu, xxxxx xxxxxx xxxxxxx v nepříznivém xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. c) xxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx scénář xxxxx xxxxx období, xxxxx xx xxxx období xxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx 1 písm. x) až c) xxxx xxxxxxx.

3.

Xxxxxxxxx xxxxxx xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. x), xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx scénáře pro xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx

4.

Xxxxxxx xxxxxxx pro různé xxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx podobným xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx scénářů xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

5.

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

6.

Xxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

7.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx devadesátého percentilu.

8.

Stresový xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx nastíněné x&xxxx;xxxxxx 10 x&xxxx;11 této xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 a v bodech 12 x&xxxx;13 xxxx přílohy xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3.

9.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx:

(x)

Xxxxxxxxxx xxxxxx:

(x)

Xxxxxxxx xxxxxx:

(x)

Xxxxxxxx xxxxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxx jsou xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v bodě 12 xxxxxxx II.

10.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou kategorie 2 xxxxxxx stresový xxxxxx z těchto xxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx o délce x, který xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx:

1 xxx

&xx;&xxxx;1 xxx

Xxxxx xxxx

21

63

Xxxxxxx ceny

8

16

Měsíční xxxx

6

12

x)

xxx xxxxx dílčí xxxxxxxx o délce x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx xx, kde x = t0, x1, x2, …, xX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx jehož počátku xx = t0 x&xxxx;xxxxxxxxx dosazováním xx xx = xX – x

xxx Xx xx xxxxx sledování x&xxxx;xxxxxx intervalu a  xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx historických xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx dílčím xxxxxxxxx;

x)

 xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 99. xxxxxxxxxx xxx 1 xxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx

.

11.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 jsou u stresového xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx konci doporučené xxxx držení:

kde zα xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx percentilu, xxxxx odpovídá 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx ostatní doby xxxxxx.

12.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx provedou tyto xxxxxx výpočtu příznivých, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx výnos xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx určené xxxxx xxxx 6 přílohy XX;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx očekávané xxxxxxxxxx pomocí očekávaného xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

13.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 se xxxxxxxx tyto xxxxxx xxxxxxx stresového xxxxxxx:

x)

 xxxxxxxx xxxxxxxx volatility

na základě xxxxxxxx vymezené x xxxx 10 xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx historických xxxxxx xx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx vzorce;

c)

 použití xxxxxxxxxx u

na základě xxxxxx v bodě 22 xxxxxxx II;

d)

výpočet xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx základě simulované xxxxxxxxxx xxxxxxxx níže xxxxxxxxx:

xxx E*[rbootstrapped] xx xxxx simulovaná xxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3 xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx v extrémním xxxxxxxxxx xα vymezeném x&xxxx;xxxx 11 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx přílohy.

15.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 4 xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 27 xxxxxxx II xxx ty faktory, xxxxx xxxxx sledovat xx xxxx, kombinovaná x&xxxx;xxxxxxxx xxxx s metodou xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3. Xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 2 stanovené x&xxxx;xxxxxx 9 xx 11 této přílohy x&xxxx;xxxxxxxxx metody xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 3 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 až 14 této přílohy xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx složky produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx různé xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx průměrem xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a kapitálové xxxxxx.

16.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. a) xxxxxxx XX a produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. b) xxxxxxx XX, jež xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx xxxx na trhu xxxxx xxxx, který xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx regulovanému xxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, se xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s body 12 xx 14 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx opce a prodejní xxxx obchodované xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxxx xxxx, který xx xxxxxxxxx za rovnocenný xxxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx scénářů xxx xxxxx úrovně xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a svislá xxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxx různých xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx výsledný xxxx xxxx ztrátu x&xxxx;xxx xxxxx ceně xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxx xxxx ztráta xxxxx xxxx.

18.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) přílohy XX se xxxxxxxx xxxxxxxxx a konzervativní xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx hodnot xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. x) xx x) xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx informacemi xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx celkového xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx s investiční xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xx. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxx scénářů x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx řízení xxxxxxxx, xxxxxx – xxxx xxxx – xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx testování xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx a údajů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx obsažených xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx prezentaci xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxx scénáře, xxxxx xxx důvodně očekávat. Xxxxxxx nejsou voleny xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx výsledky xx xxxx nepříznivých.

Výpočet xxxxxxxxxxx hodnot pro xxxxx xxxx xxxxxx

19.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx 1 x&xxxx;3 xxxx se xxxxxxxxx xxxxx xx 2 xxxxxxx xxxxxx xxxxxx: xx xxxxx prvního xxxx a na xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx.

20.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx dobou xxxxxx 3 xxxx xxxx xxxx se xxxxxxxxx xxxxx xx 3 xxxxxx xxxxxx: na xxxxx xxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx konce xxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

21.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou s doporučenou xxxxx držení 1 xxx nebo xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx.

22.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xx xxxxxxx, jež mají xxx xxxxxxx xxx xxxxx období, vypočítají xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 až 11 xxxx xxxxxxx, přičemž X je xxxxxxxxxx xxxx počet xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx počátečního xxxx xx konce xxxxxxx xxxxxx.

23.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorií 1 x&xxxx;4 odhaduje xxxxxxx, xxx xxxx xxx uvedeny pro xxxxx období, xxxxxx xxxxxxxx způsobem, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení. Xx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx období xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx celou xxxxxxxxxxx xxxx držení xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx v bodech 16 a 15 této xxxxxxx.

24.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx a stresových xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx období před xxxxxx doporučené doby xxxxxx tři podkladové xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 xxxxxxx XX xxxxxxxxx xxx xxxxxxx MRM x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx pouze xx xxxxxxx podkladových xxxxxx a takovým xxxxxxxx, xxx simulovaná xxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxx xxxx dílčí xxxxxx mohla xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx příznivých, umírněných, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 s jedním xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx je xxxxx, xx xxxx xxxxxxx xx rostoucí xxxxxx jeho podkladové xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxx podkladové xxxxxxxx xxxxxxx v bodech 16 xx 24 xxxxxxx XX xxxxxxxxx xxx xxxxxxx MRM x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx vedou x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx příznivý xxxxxx, 50. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx umírněný xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx scénář x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, která pro xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % na xxxxxxx xxxx xxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, nepříznivých x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v dílčím xxxxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx známo, xx jeho xxxxxxx xx xxxxxxxxx funkcí xxxx xxxxxxxxxx úrovně, xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 xxxxxxx XX xxxxxxxxx xxx xxxxxxx XXX a jednu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v bodě 13 xxxx xxxxxxx, xxxxx v daném pořadí xxxxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, 50. xxxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx odpovídá 1 % pro 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, nepříznivých a stresových xxxxxxx v dílčím xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3, xxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx a) x&xxxx;x), xxxxxx tvůrce xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 90., 50., 10. xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxx) pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx určit hodnotu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

25.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx a prodejní opce xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx na xxxx xxxxx xxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xx rovnocenný xxxxxxxxxxxx xxxx v souladu s článkem 28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx dílčí xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

26.

Xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénáře x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx je xxxxx distribuce xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v souladu xx xxxxxxxxxx výnosem x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx 5 let. Xxx stresový scénář x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx percentilech v souladu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 11 a 13.

27.

Nepříznivý xxxxxx je xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;10.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

28.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx dílčího xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;50.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

29.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx hodnoty xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx dílčího xxxxxx v souladu x&xxxx;90.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

30.

Xxxxxxxx xxxxxx je odhadem xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % na xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx distribuce xxxxx xxxx 13.

Obecné xxxxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx prezentovaný xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx od xxxxx xxxxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxx s přílohou VI.

32.

Výkonnost xx uvádí x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 90 xxxxxxx&xxxx;XX.

33.

Xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx průměr roční xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx čisté xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx a částky xxxxxxxxx investice nebo xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx.

Xxx ty produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx nebo swapy, xx xxxxxxxxx podíl xxxxxxxx uvažováním xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a přidá xx poznámka xxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

34.

Xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se kromě xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx xxxx 15, xxx xxxxxxx xxxxxxx výkonnosti xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx:

x)

xxxxxxxx xx budoucí xxxxx xx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx zisku xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxx budoucí xxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx investora, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx o rozdělení xxxxxxxxx xxxxx, xxxx realistické x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx současnou xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx doklady x&xxxx;xxx, xx subjekt xxxxx xxx postupy xxxx xxxxxxxxx, předpoklady x&xxxx;xxxxxxxxx budoucích zisků xxxx v souladu xx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx. Pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx spadající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/XX xxxx tyto xxxxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx II;

d)

pokud xx složka xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxx je xxxxxxx podle xxxxxxx, xxxxxxxxxxx se xxxx xxxxxx pouze x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx výkonnosti;

e)

scénáře xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx částek xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 32 xxxx xxxxxxx.

XXXXXXX X

XXXXXXXX PREZENTACE XXXXXXX XXXXXXXXXX

XXXX 1

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

1.

Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx němž xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.

Xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx při xxxxxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxxxxx IV, xx xx jasně xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx v prvku X x&xxxx;xxxxx 2 xxxx xxxxxxx.

3.

Xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx vysvětlení xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X, X, X, D a F x&xxxx;xxxxx 2 této xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1 uvedených v bodě 17 xxxxxxx XX, xxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxx slovní xxxxxxxxxx stanovená v prvcích X až X.

XXXX 2

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxx xxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxxxxxxx tvůrci produktů xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx pojistné xx xxxxxxxxxx platba xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Přechodná xxxxxx xx mohou xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zahrnuty xxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxx pojistná xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx biometrické riziko xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx pro xxxxx scénář xx xxxxx xxxxx v absolutních xxxxxxxxx.

Xxxxxxx X: Vyplácí xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx jednotlivá xxxxxxxxx.

Xxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Šablona X: Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a/nebo pojistné.

Vyplácí xx pravidelné xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx pravidelné xxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxxxxx

[Xxxxx X] [Xxxx xxxxxxx xxxxx/Xxxxx xxxx xxxxxxx] xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx získat xxxx xx příští [doporučená xxxx držení] xxxx xxxxx xxxxxxx scénářů xx předpokladu, xx xxxxxxxxxxx […] EUR [xxxxx].

[Xxxxx X] Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx Xxxx investice xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxxxxx scénáře xxxx odhadem xxxxxxx xxxxxxxxxx založeným xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx investice, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx ukazatelem. Xx xxxxxxx, xx bude xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, xxx xx xxx xxxxxxx a jak xxxxxx xx xxxxxxxxx/xxxxxxx xxxxxxxxx.

[Xxxxx D] Xxxxxxxx xxxxxx ukazuje, xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx trhu, x&xxxx;xxxxxx v potaz xxxxxxx, xxx Vám xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxxxxx][Xxxxx E] Xxxxx produkt xxxxx [xxxxxx] xxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx zpět, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx [xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx/xxxxxxxxxx]. Xxx nebudete xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx muset xxxxxxxx xxxxxx náklady xx xxxxxx značnou ztrátu, xxxxx tak učiníte.

[Prvek X] Uvedené xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, [případně]: [xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx poradci xxxx distributorovi] [x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx Vašeho xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx]. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Vaši xxxxxx daňovou xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx získáte xxxx.

[Xxxxx G] Xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx xx Xxxx investice xxxxx xxxxxxxx. Můžete xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx derivátů.

[Prvek X] Xxxxxxxxxxxx graf xxxxxxxxx škálu možných xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx, co xxxxx xxxxx získat xxxx. Xx xxxxxxx, xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, xxx xx podklad xxxxxxx. Xxxx ukazuje xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, jaký xx xxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Vodorovná xxx xxxxxxx xxxxx xxxxx ceny xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx cena [xxxxx/xxxxx].

[Xxxxx X] Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx byla, xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxx (zaplacené xxxxxxxx).

[Xxxxx X] Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx veškeré xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxx poradci xxxx xxxxxxxxxxxxxx. Údaje xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxx xxxxxx xxxxxxx situaci, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx.

XXXXXXX XX

XXXXXXXX XXX XXXXXXX XXXXXXX

XXXX 1

Xxxxxx xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX NÁKLADŮ XXXXXXXXXXXX XXXXX (XXX X&xxxx;XXXXXX)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxxxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx výstup, xxxxx xxxx buď:

a)

placeny xxxxx retailovým xxxxxxxxxx; xxxx

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, kterou xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx.

2.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx náklady xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX nebo XXXXXX.

3.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx mimo xxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx ve xxxx xxxxxxx, která xx xxx zveřejněna xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací:

a)

poplatek xx xxxxxxxxxx do xx xxxx, xx xxxx xx správcovské xxxxxxxxxxx částka xxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx známá, xxxxxx xx maximální xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou;

b)

náklady xx xxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxx)

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx placená xxxxxx);

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

4.

Xxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxx odečítané x&xxxx;xxxxx XXX xxxx XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx toto:

a)

výdaje nezbytně xxxxxxxxxx při xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx platby xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;XXX xxxx XXXXXX nebo těm, xxxxx jim xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx odměn;

c)

transakční xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx jiné xxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX nebo SKIPCP x&xxxx;xxxxxxxx xx ve xxxx xxxxxxx, která xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx platby xxxx xxxxxxxx osobám, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx;

xx)

xxxxxxx správní xxxx xxxxx, jde-li x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

xxx)

xxxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx (uschovatelé);

v)

jakýkoli xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx platby xxxxxxxxx osobě, která xxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx komukoli x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx služeb xxx xxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx-xxxxxxxx, kteří xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx a poskytují xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx;

xxx)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a podobných xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, poplatky xx xxxxxx, regulační poplatky x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx a odborným xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xx míry, xx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx společnosti xxxxx, xxxxxx se maximální xxxxx xxxxx distribuční xxxxxxx xxx konkrétní xxxxxxx s investiční složkou; x) xxxxxxx xx xxxxxxx (xxxx placená xxxxxx);

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s půjčováním (poskytované xxxxxxxxxxx stranami);

i)

náklady xx xxxxxxxxxxx záruku poskytovanou xxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 7 xx 23 xxxx xxxxxxx);

x)

xxxxxxx xxxxx xxxx služeb, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx svá xxxxxx xx SKIPCP nebo XXX, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zohlední xxxxxxxx vynaložené v SKIPCP xxxx XXX. Do xxxxxxx se zahrne xxxx:

x)

xx-xx podkladem SKIPCP xxxx XXX, xxxxxxx xx jeho nejnovější xxxxxxxx údaj souhrnného xxxxxxxxx nákladů; xxxx xx xxx údaj xxxxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX nebo jeho xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx spolehlivou xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx údaj;

ii)

souhrnný ukazatel xxxxxxx xxx snížit, xxxxx je zaveden xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx fond obdržel xx xxxxxxxxxxxx XXX xxxx XXXXXX xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx fondu);

iii)

pokud k nabytí xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxx xxxx XXXXXX xxxx XXX, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx transakce a střední xxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx fond xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx než XXXXXX xxxx XXX, xxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx zohlední poplatky xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nákladů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

xx)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx snížit, pokud xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx poplatky (x&xxxx;xxxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx);

xxx)

xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx nedochází xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx transakční xxxxxxx, není-li to xxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nežli xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na podkladový xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxx použije xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxxx přiměřenou xxxxxxx xx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx, nebo xxxxxxx xxxxxxxx odhad xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx přezkumu xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx náklady (xxxx xxxxxxxx xxxxxx) xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx třetí xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxx xxx nebyly zahrnuty xx jiného typu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx-xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fondy xxxxxxxxx v oddílu XX xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 až 46 této xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx nevloží xx fondu.

Vedlejší xxxxxxx

6.

X&xxxx;xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, se xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

x&xxxx;xxxxxxxxxx související xxxxxxxx xxxxxxx správcovské xxxxxxxxxxx xxxx jakémukoli xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 24 této xxxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v bodě 25 xxxx xxxxxxx;

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx

Xxxxxxxxxx xxxxxxx

7.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx počítají v průměrném xxxxxx xxxxxx na xxxxxxx průměru xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxxx xxx roky. Xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxx přílohy.

8.

Souhrnné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s body 9 xx 23 této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx xxxxxxx jednotlivé xxxxxxxxx xxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx. Tato xxxx xx převede xx procentní podíl xxxxxxxxx xxxxxxxxxx čistými xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx stejné xxxxxx.

9.

Xxx xxxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxxx xxx xxxx xx xxxx skutečné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx popsané x&xxxx;xxxxxx 12 xx 18 xxxx přílohy xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx nástrojů:

a)

převoditelné xxxxx xxxxxx, jak jsou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2 směrnice Xxxxxx 2007/16/XX&xxxx;(1);

x)

xxxx nástroje, xxx které xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx realizace za xxxx, které xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx cenami, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

10.

Xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx nástrojů xxxx aktiv se xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů pomocí xxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx 19 xx 20 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx

11.

Xx-xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, který xxxxxxxxxx xxxxx rozmělnění xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, lze xxxx přínosu plynoucího xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx této xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx částka xxxxxxxx xxxxx xxxxx rozmělnění xxxx xxxx platby x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx je vyplacena xx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů;

b)

přínos xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx (nebo xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx do xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) xx jinou xxxx xxx xxxxxxx cenu xxxx x&xxxx;xxxxxx jednotek (xx xxxxxx umožnění xxxxxxxxx fondů x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou sám xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxx:

x)

xxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenou vynásobený xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)

xxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxxx jednotek a střední xxxxx xxxxxxxxxx čistým xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx

12.

Xxxxxxxx transakční xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx se vypočítají xx xxxxx základě:

a)

pro xxxxx xxxxx uskutečněný xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx nástroje x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx xxxx“ nákupu), xxxxxx od čisté xxxxxxxxxxx xxxx provedení xxxxxxxxx. Xxxxxxxx hodnota xx xxxxxxxx počtem xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx transakce xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx předán xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx cena“ xxxxxxx). Xxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx počtem xxxxxxxxx xxxxxxxx.

13.

Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx určí xxxx xxxx, za xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx, daní x&xxxx;xxxxxx xxxxxx (jako xxxx. xxxxx proti xxxxxxxxxx) xxxxxxxxx přímo xxxx nepřímo x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxx-xx xxxx platby xxxxxxxxx z aktiv xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxxxxxx cena xx určí xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, kdy xx příkaz k transakci xxxxxx xxxx xxxxx. Xxx příkazy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxxx xxxx xxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxx určí xxxx xxxxxxxxx cena investice x&xxxx;xxx transakce nebo – není-li otevírací xxxx xxxxxxxx – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxx-xx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx, xxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx nebo xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx transparentnost xxx xxxxx dne), xxxx se xxxxxxx xxxx jako xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxx transakce xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – předchozí uzavírací xxxx. Xx-xx příkaz xxxxxxxx, aniž xx xxx předán xxxx xxxxx, určí xx xxxxxxx cena jako xxxxxxx tržní xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, kdy xxxx xxxxxxxxx provedena.

15.

Není-li xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx k transakci xxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxx (nebo není xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx přesností) xxxx není-li dostupná xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx cenu xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx dostupná – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Při výpočtu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pomocí xxxxx xxxxxxxxx xxxx 31. prosincem 2017 xxxxx xxx ceny xxxxx xxx považovány xx nedostupné.

16.

Náklady xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx provedenými produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a týkajícími xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 4 xx 10 xxxxxx C xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/XX, xx vypočítají xxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxxxxx a pro které xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástrojem (xxxxxxxxx indexové xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx indexu), xx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxxxx s odkazem na xxxxxxx samotný. Xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxx střední cena xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx nástroje, xxxxx jsou přizpůsobeny x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx podkladové xxxxxxx (xxxxxx). Vstupní xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx (cen) xxxxxxxxxxxx xxxxx pomocí xxxxxxxx vah, pokud xxxxxxxx xxxx xxx xxxxx podkladové xxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx vyšší xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx to xxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx základě popsaném x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 xxxx přílohy.

17.

Při xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx měnou musí xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx odhad xxxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx jít xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xx jediné protistrany xxxx xxxxxxxxx měnové xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx dohoda xxxxxxxx xxxxxxx devizové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx protistranou.

18.

Při xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxx jsou xxxxxxx xxxxxx xx aukci, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx jako xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx

19.

Xxx odhadu xxxxxxxxxxxx nákladů pro xxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx v bodě 9 xxxx přílohy xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cena xx xxxxxxxx xxxxx:

x)

xxx xxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx jako cena x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx upravená, kde xx xx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx ukazatele;

ii)

není-li xxxx z předchozího nezávislého xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx a posouzením reálné xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx nákup:

i)

vstupní cena xx xxxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx to xxxxxx, o pohyby xxxx xxxxxx příslušného xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

xx)

xxxx-xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx oceňování xxxxxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx.

20.

Xxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů nesmí xxx nižší xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

21.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx méně než 3 roky x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx v bodě 9 xxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx obratu portfolia x&xxxx;xxxxx třídě xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xxxxxxxx uvedené v bodě x), xxxx xxxx xxxxxx skutečných xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx působení a standardizovaného xxxxxx na xxxxx xxxxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx měsíců, xx xxxxx produkt s investiční xxxxxxx vyvíjí xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx v bodech 12 xx 18 xxxx xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx do xxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx portfolia x&xxxx;xxxxx xxxxx aktiv xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx c);

c)

metodika, xxx xx být xxxxxxx, xx liší v závislosti xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx se xxxxx:

x)

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx vypočítají xxxx xxxxxx odhadovaných xxxxxxx xxxxxxxxx (xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx) xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxx xxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxx třídu xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Poté se xxxxxxxxx průměrná rozpětí xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxx rozpětí xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxx, xxx xx získaly xxxxxxxxxx xxxxxxx transakce xxx xxxxx bod x&xxxx;xxxx. Průměr xxxxxx xxxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx podmínek.

Třídy xxxxx

Xxxxxx dluhopisy

Vládní xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nástroje, xxxxxxxxx xxx, xxxxxx XXX-X

Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nástroje, xxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxxxx než X

Xxxxxx xxxxxxxxx, rozvíjející xx xxxx (xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx)

Xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxx (xxxxx a měkká měna)

Podnikové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx stupněm

Podnikové xxxxxxxxx s investičním xxxxxxx

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx výnosem

ii)

Pro xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx transakční xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a implicitních xxxxxxx) xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx odhadů xxxxxxxxxxxx xxxxxxx s odhady xxxxxxxx xxxxxxx xxxx nabídkou x&xxxx;xxxxxxxxx pomocí metodiky xxxxxxx x&xxxx;xxxx x).

Xxxxx xxxxx

Xxxxxxxxx

Xxxxxxxx peněžního xxxx (x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx nejsou xxxxxxxx fondy xxxxxxxxx xxxx)

Xxxxx, xxxxxxxxx xxxx

Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)

Xxxxx xx xxxxxxx tržní kapitalizací (xxxxxxxxx xxxx)

Xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxx xxxx)

Xxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxx

Xxxxx s vysokou xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)

Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxxxx xx xxxx)

Xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)

Xxxxxxxx deriváty

Kotované xxxxxxxx

xxx)

Xxx xxxxx aktiv xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx níže xxxx transakční náklady xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (na xxxxxxx xxxxxxx xxxx nabídkou x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx) x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxx xx běžných xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx panelového xxxxxxx. Xxxxx aktiv

Třídy xxxxx

Xxxxxxxxxxxx transakce (OTC)

OTC xxxxxxxx xxxx

XXX xxxxxxxxx xxxx

XXX úrokové swapy, xxxxxxxxxxxxxx vkladní listy x&xxxx;xxxxxxx

XXX xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx (xxxx úrokových xxxxx, swapů xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx)

XXX FX xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx

XXX XX xxxxxxxx, rozvíjející xx xxxx

22.

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxx činnost po xxxx xxx xxxxx xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx politiky xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx více xxx jeden rok, xxxx xxx v souladu xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxx roky x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx převážně xx aktiv xxxxxx xxx aktiv xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxxxx za xxxxxxxxx

24.

Xxxxxxxx za xxxxxxxxx xx počítají xxxxxx xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx v procentním xxxxxx,

x)

xxxx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx xx xxxx xxxx xx náležitosti fondu xxxxxxx v důsledku xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx;

xx)

xxx všechny roky, xxx xxxxx údaje xxxxxx xxxxxxxx, odhadněte xxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx modelu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx/xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx nové xxxxx xx xxxxxx xxxxx odhaduje xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx zahrnuje xxxxxxx xxxxxxx účtované xxxxxx fondu. Xxxxx xx nutné xxxxxxx xxxxxx xxxxxx protějšků xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nového xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxx třídy x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx výnosy xxxx nové xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx třídy;

iii)

spočítejte xxxxxxxx xx xxxxxxx období xxxxxx, jak požaduje xxxxxxx x), xx xxxx xxxxxxxxxxx skutečných xxxxx o výkonnostním xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx algoritmus xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx;

xx)

xxxxxxxx obě xxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků xx xxxxx řady xxx xxxx období xxxxxx, xxx požaduje xxxxxxx x);

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x) (xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx).

Xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu

25.

Odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx kroků:

a)

spočítejte xxxxxxxx xx xxxxxxx historických xxxxx za posledních 5 xxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx podílu;

b)

není-li xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu xxxxxxxx, protože xxxxx xxxxx/xxxxx xx xxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx změnily x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx odměn za xxxxxxxxxx kapitálu nebo xxxxx xxxxxxx z jejich xxxxxxxxx, výše xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx dostupnou xxxxxxxx xxxxx za zhodnocení xxxxxxxx třídy fondu/akcie;

—

pro xxxxxxx roky, pro xxxxx nejsou xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx,

—

xxx nové xxxxx xx jejich xxxxx xxxxxxxx pomocí xxxxxx srovnatelného fondu xxxx xxxxxxx protějšků. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx fondu. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx fondu. X&xxxx;xxxxxxx xxxx třídy x&xxxx;xxxxxxxx strukturou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx třídy xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx začátku xxxxxx xxxxxx, jak xxxxxxxx xxxxxxx x), xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx výše xxxxxxxx historickou xxxx;

xxx)

xxxxxxxx xxx xxxx xxxxx xx zhodnocení kapitálu xx jedné xxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x);

xx)

xxxxxxxxxx odměny xx zhodnocení kapitálu xxxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxxx x) (xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

26.

Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx, xx se xxxxxxxx xx xxxxxxxx investice xxxxxxxxx xxxxxx x % xxxxxxxxx xxxxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX STRUKTUROVANÝCH XXXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX XXXXXXXX JINÝCH XXX XXXXXXXXXX FONDY

Náklady, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

27.

Jednorázovými náklady xxxx náklady xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx částky xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx odečítané z platby, xxxxxx retailový xxxxxxxx xxxxxxx xxxx má xxxxxxx.

28.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx nese xxxxxxxxxxxxx retailový investiční xxxxxxx jiný xxx xxxxxxxxxx fond, xx xx představují xxxxxx xxxxxxxx vynaložené xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx kterékoli xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatky

29.

Jednorázové náklady xx xxxxx a vstupní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx tyto xxxx, xxxxx se xxxxxxxx xx xxxx nákladů, xxxxx má být xxxxxxxxxx pro strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx investiční xxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)

xxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx, včetně xxxxxxx xx tvorbu xxxx (xxxxxxx) a nákladů xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx na xxxxxxxxx (xxx xx zajistilo, xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou je xxxxxxx xxxxxxxxxxxx výkonnost xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx – xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx);

x)

xxxxxx poplatky;

e)

náklady xx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx emitentovi.

Jednorázové xxxxxxx xx xxxxxx a výstupní xxxxxxxx

30.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx mimo xxxx xxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx ve xxxx nákladů, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxx strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx mezi nabídkovou x&xxxx;xxxxxxx cenou pro xxxxxx produktu a jakékoli xxxxxxxxx explicitní náklady xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenou xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s dostupností xxxxxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xxx xx tvůrce xxxxxxxx s investiční složkou (xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, odhadne xxxxxxx xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx podle xxxx vnitřních politik;

c)

náklady xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx smlouvou (XXX) xxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx pro xxxxx obchod – xx. xxx otevření x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx xx denní a noční xxxxxxxxxxx, poplatky za xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx náklady

31.

Opakované náklady xxxx platby xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx splatných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx částky.

32.

Opakované xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, které nese xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, xx už xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na jeho xxxxxxxxx, nebo odměnu xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx služby.

33.

Seznam xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, ne xxxx xxxxxxx, typy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx samostatně – se zohlední x&xxxx;xxxxxx, která má xxx xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx související x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů xxxxx xxxx 17 xxxxxxx IV

34.

Jednorázové náklady xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxx-xx xxxxx.

35.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx tržních xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx retailových xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx jiných xxx xxxxxxxxxx xxxxx

36.

Xxx xxxxx výpočtu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx na xxxxxx xxxx a po upisovacím xxxxxx xx cenu xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx.

37.

Xxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx zahrnutých x&xxxx;xxxx. Není-li xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx rozlišit příslušné xxxxxxxxxx náklady, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx, xxx je uvedeno x&xxxx;xxxx 29 této xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxx cenou a reálnou xxxxxxxx, spolupracuje s emitenty xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx s příslušným xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o těchto xxxxxxxxx.

38.

Xxxxxx xxxxxxx je xxxx, která by xxxx získána xx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx v rámci xxxxx xxxxxxxxx xx hlavním (xxxx xxxxxxxxxxxxxx) xxxx xx dni xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx (tj. výstupní xxxx), xxx ohledu xx xx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx za xxxxxxx jiné xxxxxxxx xxxxxxxxx.

39.

Xxxxxxxx xxxxxx hodnoty, xxxxxx se xxxx xxxxxx xxxxxx hodnoty, xxxxxxx řadu pravidel, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx oblastech:

a)

řízení;

b)

metodika xxxxxxx reálné hodnoty.

40.

Pravidla xxxxxxx v bodě 39 xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx:

x)

xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx hodnotou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx vnitřní xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx retailové investiční xxxxxxxx byly x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, modelováním x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx tvůrcem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx vlastního xxxxxxxxx xx předpokladu, že xxxxxxx je k dispozici xxx prodej xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx úvěrové xxxxxx emitenta x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, aby xx xxxxxxxxx riziku xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx, jež xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx nepřesným xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pozorovatelných xxxxxxx vstupů x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx vstupů.

41.

Reálná xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xx xxxxxxx

x)

xxxxxxx xxx, xxxx-xx xxxxxxxx xxxx účinně xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx modelů xxxxxxxxx, xxxxx používají jako xxxxxxx tržní hodnoty, xxx jsou xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, odvozených x&xxxx;xxxxxxxx s podobnými xxxxxxxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx přístup);

c)

vnitřních xxxxxx xxxxxxxxx založených na xxxxxxxx, jež xxxxxx xxxxx odvozeny x&xxxx;xxxxxxx xxxxx, pro xxxxx xxxx xxx formulovány xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx).

42.

Xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx, xxxxxxxx xx pomocí postupu xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx faktory, xxx xxxxxxxxx strukturu vyplacení xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

43.

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v bodě 42 této xxxxxxx xxxxx složitosti produktu xxxxx:

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxxx tržní cenu xxxxxx xxxxxxxx, který xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx diskontovaného xxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxx xx pravděpodobnost xxxxxxx xxxxxxxxx toku xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx aktiv.

44.

V případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxx vypočítá xx dni, xxx xxxx určeny xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx datum xxxxxxxxx xxxx blízko xxxxxxx xxxxxxxxxxx období. Xxxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx vysoká xxxxxxxxxx trhu, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nákladech.

45.

Používají-li xx xxxxxxxxx podmínky, xxxxxxxxxx se náklady xxxxxx minimálních podmínek xxxxxxxx.

46.

Xxxxxxxxx-xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, definuje xx xxxxxx, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx účinek xxxxxxxxxx xxxxxxxxx ceny xx xxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny

Jednorázové xxxxxxx

47.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx náklady xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx odečítané xx xxxxx xxxxxx xx od xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx retailový xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx od xxxxxx xxx xxxxxxxx xx ukončení produktu.

48.

Jednorázové xxxxxxx xxxx pojistný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx představují xxxxxx xxxxxxxx vynaložené xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx odměnu xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx spojené xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

49.

Xxxxxxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxx jiné tyto xxxx nákladů xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xx xxxx nákladů, xxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx na nabytí, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx);

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx kapitálu (xxxx placená xxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxxxx, xx-xx účtována).

Opakované xxxxxxx

50.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx plateb xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx investované xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zisků xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

51.

Xxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují xxxxxxx xxxx nákladů, xxxxx xxxx xxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xx xx xxxxxxxxxxx výdaje xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx kterékoli xxxxxx x&xxxx;xxx spojené nebo xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

52.

Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx poplatků, xxxxx xx zohlední x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx „Jiné xxxxxxxx xxxxxxx“ x&xxxx;xxxxxxx 2 xxxxxxx XXX:

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx a prodeje;

c)

náklady xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (včetně nákladů xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx);

x)

xxxxxxxxx část xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xxxxxxx v bodě 59 xxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx držení xxxxxxxx (xxxxxxxxx se xxxx, která má xxx zveřejněna, je-li xxxxxxxx).

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, jako náklady xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (poplatky xx xxxxx, xxxxxxx xx xxxx investice xxx.);

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx aktiva xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx (včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených v bodech 7 až 23 xxxx xxxxxxx).

53.

Xxxxxxxxx-xx pojistný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xx XXXXXX xxxx XXX, do xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx XXXXXX xxxx XXX nebo xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx jiného xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, uplatní se x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxx 5 písm. x), 5 xxxx. x) x&xxxx;5 xxxx. x) xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx

54.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx odečítané xx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx smlouvy, xxx jsou určeny xx krytí xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx plnění x&xxxx;xxxxxxxxxx krytí.

55.

Reálnou hodnotou xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 71 písm. x) této xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z nejlepšího xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx odvozené x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx tvůrců;

b)

jiné výplaty xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx vyplácených plnění, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx.), xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx).

56.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx způsobem.

57.

Odhadovaná xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx náklady xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

58.

Xxx xxxxxx spadající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/XX xxxx tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx výpočet xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx směrnice Xxxxxxxxxxx XX.

59.

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx na biometrické xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx bodu 54 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx biometrické riziko xxxxx bodu 55 xxxx xxxxxxx.

60.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx výpočtu jednorázových xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx nákladové xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

XXXX 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxx dopad nákladů

I.   SOUHRNNÉ XXXXXXXXX NÁKLADŮ

61.

Souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx v důsledku xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxx 70 xx 72 xxxx přílohy.

62.

Pro xxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx celkovými xxxxxxx náklady, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx. Xx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 1 a 2 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 4 a 6 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx investiční xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX součtu nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 27 x&xxxx;28 této přílohy xxxx xxxxxx nákladů xxxxxxxxx v bodech 31 x&xxxx;32 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v bodě 17 přílohy XX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 34 a 35 xxxx xxxxxxx; x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx součtu nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 47 x&xxxx;48 xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 50 x&xxxx;51 xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx

63.

Xxxxx xxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx výnosu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx bodů 70 xx 72 této xxxxxxx.

64.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx vstup x&xxxx;xxxxxx xxxx náklady, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, uvedené x&xxxx;xxxx 72 xxxx přílohy xxx investiční xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx 1 a 2 této xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou jiné xxx investiční xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx xxxx&xxxx;27 x&xxxx;28 xxxx přílohy; pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xxxxx xxxx&xxxx;35; x&xxxx;xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx bodů 47 x&xxxx;48 xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx zahrnují také xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx/xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx

65.

Xxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx, nákladů xx pojištění a jiných xxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 70 xx 72 xxxx přílohy.

66.

Pro xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx na pojištění xxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx jsou xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, uvedené x&xxxx;xxxx 72 transakční xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxx 7 až 23 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx investiční xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX xxxxx bodu 29 xxxx. x) xxxx xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx pojištění xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 59 a 60 této xxxxxxx.

67.

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx výnosu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se vypočte xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx xxxxx xxxx 61 xxxx přílohy a součtem xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 63 xxxx xxxxxxx plus xxxxxx transakčních nákladů xxxxxxxxx xxxxx xxxx 66 xxxx. a) xxxx xxxxxx nákladů xx pojištění podle xxxx 66 xxxx. x) xxxx xxxxxxx xxxx poměrů xxxxxxxxxx xxxxxxx podle bodu 68 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx výkonnostních xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx)

68.

Xxx výpočet xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx mají xxx zveřejněny xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxx. x) xxxx přílohy. Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx fondy náklady, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxxx bodu 6 xxxx. x) xxxx xxxxxxx.

69.

„Xxxxxxxx xxxxxxx“, „xxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ a „odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx VII xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx „opakované xxxxxxx“, „xxxxx výkonnostních xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxx odměn xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx v této xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5.

Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx

70.

Xxxxxxxx xxxxxxxx nákladů xx vypočítá xxxx xxxxxx xxxx dvěma xxxxxxxxxxx podíly x&xxxx;x x, xxx r xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a odhadovanými xxxxxxxxxxx xxxxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx doporučené xxxx xxxxxx, x&xxxx;x xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

71.

Xxxxx budoucích xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 70 této xxxxxxx xx založen xx těchto předpokladech:

a)

kromě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xx xxxxx vnitřní xxxx xxxxxxxxxxx, xx. xxxxxxxxx, xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx metodiky x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx umírněného scénáře x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx se odhadují xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx náklady zahrnuté xx xxxxxxxxx nákladů xxxxx bodu 62 xxxx přílohy xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX x&xxxx;xxx SKIPCP a jiné xxxxx xxx XXXXXX, x&xxxx;xxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;14 xxxx.&xxxx;2 xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx 3 %.

72.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx uvedeného x&xxxx;xxxx 70 xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxx xxxxx xxxxx xxxxxx retailového xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx mají xxx zveřejněny, xxxx xx zvýší xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z výpočtu x xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxx, které xxxx být xxxxxxxxxx, xxxx xxxx investovány. Xxxxx xx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx upravenými xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx roční xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx-xx xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx aktiv, xxxxx xxx při xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx. a) xxxx xxxxxxx zanedbány x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx podílu roční xxxxxxx míry xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx bezplatný xxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx

73.

Xxx xxxxx xxxxxxx bezplatného xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 70 xxxx přílohy xxx xxxxxxxxxxxxx retailové investiční xxxxxxxx jiné než xxxxxxxxxx fondy se xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx z výpočtu x uvedeného v bodě 72 této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny.

Specifické požadavky xxx xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou

74.

Pro účely xxxxxxx popsaných x&xxxx;xxxxxx 70 xx 72 xxxx přílohy se xxxxxxxxxxx, že xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx plynoucím x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx to, xx xxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

75.

X&xxxx;xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx náklady xxxxxxx xx explicitních xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx výpočtu xxxxxxxxxx produktu, je xxxxxxx opakovaných x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx založen na xxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladech.

76.

Pro xxxxx na zisku xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx toto:

a)

při xxxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxx z výnosu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx rozdělení xxxxx xxxxxxxx za xxxxxxx;

x)

xx-xx xxxx nákladů xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxx xx to za xxxxx na náklady, xxxxx xxxxxxx odpočty xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx:

x)

xx xxxxxx xx náklady xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx účast x&xxxx;xxxx xxxxxx pro xxxxxxx xxxxx nákladů xxxxx xxxxxxxxx podmínek xxxxxxxx;

xx)

xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx může xx základě xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx kryty xxxxxxxxxxx budoucími xxxxx, xxxxx xxxxxxx z obezřetných xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx poměrů

Zásada xxxxx xxxxxxx započítání

77.

Pokud xx xx xxxxx xxxx xxxxxxx vztahují xxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx výpočtu xxxxxxxxx (xxxxxx), které xxxx xx xxx založeny, xxxxx jednou.

Jiné specifikace

78.

Poměry xx vyjádří x&xxxx;xxxxxxxxxx xx dvě desetinná xxxxx.

79.

Xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx.

80.

Xxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx. Xxxx je dotčen xxx 77 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx „xxxxxx xxxxx xxxx“.

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx fondy, xxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxx xxxxx xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx však xxxxxxxx xxxx nebo xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx, xxxx pro xx být xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxx xxxx přílohy xxxxx ustavující součást xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, ale veškeré xxxxxxxx přiřaditelné xxxxx xxxx celku xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx, xxxxx xx vůči xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

81.

Xxxxx xxxxxxx výpočtu pro xxxx produkt s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxx-xx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, na základě xx post. Je-li xxxxxxxxxx za nevhodné xxxxxx údaj xx xxxx x&xxxx;xxxxxx podstatné xxxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx spolehlivé xxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxxx dopad xxxxxxxxx xxxxx.

82.

Xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů, xxxxx tvůrce produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxx daný xxxx. Xxxxx xxxxx xxx založeny xx xxxxxxxxx stanovených ve xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx-xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx aktuální. Není-li xxxxxxxxxx xxxxxxxx, použije xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx účtovaných xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

83.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx/xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx informací xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx.

84.

Xxxx-xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx XXXXXX xxxx XXX, xxxxx toto:

a)

ukazatel xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx hodnoty xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, který xxxx XXXXXX nebo XXX xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx – což xx xxxxx, kdy xxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx odebrány;

b)

všechny xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx investujícího xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jediný xxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou

85.

Metodika xxxxxxx pro xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx ex xxxx použijí xxxxxx. Xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxx, xx xx jako xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx buď xxxxxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx skupina xxxxxxxxx.

86.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx poplatek xx předpokladu, xx xxxxxxxx xxxxxxx náklady, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

87.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx pro částku, xxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx limit xxxx xxxxxxx, xx – za xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx na zveřejňování xxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx – namísto xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxxxx, xxxxx xx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx údaj xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx jakékoli náklady, xxxxx nimž by xxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx.

88.

Xxxxx by xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxx desetinná místa xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx dostatečné xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

89.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx přesnost xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx přezkoumávána. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxx xxx odhad; x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx 12 xxxxxx xx xxxx, xxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx státě, xxxxxxxxx xxxxxxxx odhadu xxxxxxxx xxxxx xx základě xx-xxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX XXXXX XXXXXXX

Xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx

90.

Xxxxxxx (xxxxxxx) xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 xxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx vyjádřené xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pro xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx investuje x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx v daném xxxxxx 10&xxxx;000&xxxx;XXX (xxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxx xxxxxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a pravidelným xxxxxxxxx) nebo 1&xxxx;000&xxxx;XXX xxxxx (xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx pojistným). Xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx držení xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 14 xx 16 xxxxxxx XX. Xx-xx se xx xx, že produkt xxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx tvůrcem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx-xx ujednání xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx xxx xxxx xxxxx o nákladech xxxxxxx pouze při xxxxxxxxxx nebo na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

91.

Xxxxxx-xx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx se částka xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 xxxx přílohy, xxxxx xx beze xxxxxx xxxxxxxxx 1 000.

92.

Celkové xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx ukončení.

93.

Pokuty za xxxxxxxxx ukončení xx xxxxx xxxxxxxxxx od xxxxxx nákladů xx xxxxxx, které xx xxxxx xxxxxxxx v každém xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

94.

Xxxxxxxxxxx xxxxx za předčasné xxxxxxxx závisí na xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, kdy xx xxxxxxxx odprodej xxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxx po doporučenou xxxx xxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/XX ze xxx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2007, kterou se xxxxxxx směrnice Xxxx 85/611/XXX o koordinaci právních x&xxxx;xxxxxxxxx předpisů týkajících xx subjektů kolektivního xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX), xxxxx xxx o vyjasnění xxxxxxxxx xxxxxxx (Úř. xxxx. L 79, 20.3.2007, x.&xxxx;11).

XXXXXXX VII

PREZENTACE XXXXXXX

Xxxxxxx xxxxxx (XXX) xxxxxxx, xxxx xxxxx budou xxx celkové xxxxxxx, xxxxx platíte, xx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, průběžné x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx náklady xxxxxxxx samotného xx xxx různé xxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx předčasné xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx [xxxxx xxx] xxxxxxxxxxx [10&xxxx;000&xxxx;XXX (nebo 1&xxxx;000&xxxx;XXX xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx s pravidelným xxxxxxxxx)]. Xxxx xxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxx 1

Xxxxxxx v čase

Osoba, xxxxx Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx nebo Xxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx poradenství, Xxx xxxx xxxxxxx xxxx náklady. Pokud xxx, xxxxxxxx Vám xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx informace a objasní Xxx xxxxx, xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xx Xxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx 2

Xxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx xxxx xxxxxxx:

—

xxxxx xxxxxxx xxxx různých xxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx,

—

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nákladů.

Pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx nákladů xxxxxxx 1 a 2 xxxx přílohy, xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxx potřeby xxxxx xxxxxxx.