EPIS® Právní systém | Plné znění

XXXXXXXX XXXXXX X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/653

xx xxx 8. xxxxxx 2017,

xxxxxx xx doplňuje xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1286/2014 x xxxxxxxxx klíčových informací xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx produktů s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx prezentace, obsahu, xxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx splnění xxxxxxxxx xx poskytnutí xxxxxx xxxxxxx

(Xxxx x xxxxxxxx xxx XXX)

EVROPSKÁ KOMISE,

x xxxxxxx xx Smlouvu o fungování Xxxxxxxx xxxx,

x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) č. 1286/2014 xx xxx 26. xxxxxxxxx 2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (1), a zejména xx xx. 8 xxxx. 5, čl. 10 xxxx. 2 x xx. 13 odst. 5 xxxxxxxxx nařízení,

xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx:

(1)	Xxxxxxxx (EU) č. 1286/2014 xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx lepšího porozumění xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx investory a pro xxxxx xxxxxxxxxxxxx těchto xxxxxxxx.

(2)	X xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx čitelná xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xx xxxx být vytvořena xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

(3)

Totožnost x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xx. 8 odst. 3 písm. x) xxxxxxxx (EU) x. 1286/2014 xx měly xxxxxxxxx mezinárodní identifikační xxxxx cenného papíru xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx, xxx xxxx retailový xxxxxxxx snáze xxxxx xxxxxxxxx informace o daném xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

(4)

X xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a mohli xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, i s cílem xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx informace týkající xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxx cílů a prostředků x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xx aspektů xxxxxxxx, jako xx xxxxxxxxx xxxxxxxx krytí.

(5)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx měly xxxxx xxxxxxxxxx umožnit xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investováním xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx a srovnávat je, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx riziko, xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx. Aby xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx porozuměli xxxxx rizikům, informace x xxxx xx měly xxx co xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx by xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx jako jediný xxxxxxxx ukazatel xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx vysvětlením.

(6)

Při xxxxxxxxxx úvěrového xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx x xxxxx určité xxxxxxx, xxxxx mohou xxxxxxx úvěrové xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxx ohledu xx xxx xxxxxxxxxx, zda xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx platební xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx celou xxxx xx do xxxxxxxxxx rovnají xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx má xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx investorům, xxxx toto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx částce, xxxxxx by pojišťovna xxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx svých závazků xx vztahu x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx jinou xxxxxxxxxx.

(7)

V současné xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx externích ratingových xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx úvěrového xxxxxx xxxxxx různými xxxxxxxxx x Xxxx. Spoléhání xx xx úvěrová hodnocení xx xxxx xxxxx xxxxxxxx, kdekoli je xx xxxxx. X xxxx xxxxxx xx důležité, xxx xxx souhrnný xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxx, xxx xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx měření rizik x xxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 1286/2014, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx proběhne do 31. xxxxxxxx 2018. Xxxxx přezkum xx xxx xxxx x xxxxx, xx jaké xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx agentur x xxxxx xxxxxx bonitu xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx a úvěrové xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx složkou.

(8)

X xxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxx lišit x xxxxxxx xx příležitosti vystoupit x xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx xxxx najít xxxxx xx sekundárním xxxx, xx xxxx xxx poskytnuto xxxxxx xxxxxxxx. Toto varování xx mělo zahrnovat xxxx xxxxxxxx, za xxxxxxx xxxxxxxx riziko, xx výplata z produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx xxx předčasné xxxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx sankcí.

(9)

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx z produktu s investiční xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx a nejsou snadno xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx jsou x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xx xxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx informací. Retailovým xxxxxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx jasné xxxxxxxxx o odhadované návratnosti, xxxxx xxxx v souladu x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a s odhady úrovně xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx, že xxxx xxxxxxxxx nejsou xxxxx a že xxxx xxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxx výsledkům.

(10)

Xxx byli xxxxxxxxx xxxxxxxxx schopni xxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací poskytovat xxxxxxxxx týkající xx xxxxxxx následků x xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx uskutečnit výplatu. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxx.

(11)

Informace x xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a při xxxxxxxxx, jak xx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, což xxxxxx xx xxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx retailovému xxxxxxxxxxx xxxxxx porovnat xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx drženy po xxxxxxxxxx doby držení xxxx xxxxxx xxxx, x xxxxxxxx, xxx se xxxxx xxxx náklady x xxxx xxxxx x xxxxxxx.

(12)

Spotřebitelské xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx částkám xxxx xxx procentnímu vyjádření. Xxxx rozdíly v nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s velkými rozdíly x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx investoři, xxxxx xxxx vyjádřeny x xxxxxxxx. X xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx x xxxxxx doby, x xx xxx v penězích, tak x xxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx xxxx poskytovat xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx by xxx xxx vyjádřen x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx a procentně, xxx xxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(14)

U retailových xxxxxxxxx xxxx xxxxx ke xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx potřebují xxxxxxxx xxxxxx dlouhodobější investice. Xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx míry xxxxxxxxx, xxxxxx mohou xxxxxxxxxx xxx xxx portfolio xxxxxxx papírů jako xxxxx, xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx době xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx celkového xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité, x xxxx by xxx xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx důvodů xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx takového xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx by mělo xxx xxxxx, zda xxxx tyto důsledky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx investice má xxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(15)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx hlavních xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxx xxxxx informace x xxxxxxx, jak je xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx ohledně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx produkt prodává.

(16)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx získat xxxxx xxxxxxxxx o konkrétních aspektech xxxxxxxx s investiční složkou. Xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx xxxx mělo xxxxxxxxx jasné a konkrétní xxxxxx xx místa, xxx lze další xxxxxxxxx informace najít, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx (XX) x. 1286/2014. V případě, xx xx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxx vnitrostátního xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxx x xxxx skutečnosti informován x xxx xx xxx xxxxxxxxxx x xxx, jak xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, a to x x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxx. X xxxxxxx na zajištění xxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, mohou xxx xxxxxx na xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud je x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx a pokud jsou xxxxxxxxx prostřednictvím xxxx xxxxxxxxxxx stránky.

(17)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, nemůže xxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx pro xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxx riziko, výkonnost x xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx a samostatném dokumentu. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxx xxxxxxxxx podobného charakteru, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Tyto xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxxx xxx xxxxx xxxxxx, výnosy x xxxxxxx. X xxxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxx možností podkladových xxxxxxxx měl xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx schopen xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací by xxxx xxxxxxxxx také xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(18)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investorům xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxx xxxxxx z možností, xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxx rozsah xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx, které xxx očekávat x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o možnostech podkladových xxxxxxxx vždy xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, jehož xxxxxxxxxxxxxxx xxxx možnosti podkladových xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx v různých xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx potřebné xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx každou x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx XXXXXX x xxxx xxxxx xxx XXXXXX, u nichž xx xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxx xxxxxx 78 až 81 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (2), xx vztahuje xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx nařízení (XX) x. 1286/2014. Xxx xxx těmto xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx přechodový xxxxxx xxxxx, mělo xx být xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx i nadále používat xxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx uvedené xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx podkladových xxxxxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Pokud xx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx nabízejí spolu x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx mělo xxxxxx xxxxxx rozsah xxxx xxxxx xx xxxxxxx stupnice rizika xxxxxxxx s investiční xxxxxxx. Xxxxxx tříd rizik xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v rámci xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měl xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx 8 nařízení Komise (XX) x. 583/2010 (3) x XXXXXX xxxx jiných xxxxx xxx XXXXXX x xxxxxxxx xxxxxxxx rizik xxxxx xxxxxx nařízení u jiných xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic. Xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXXX xxxx xxxx xxxxx než XXXXXX, xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měl xxx možnost xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 10 nařízení (XX) x. 583/2010. Xxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xx konkrétní xxxxxxxxx xxxx být xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(19)

Tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx přesné, xxxxxxxx, xxxxx a neuvádí v omyl. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx, xxx xx na ně xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx rozhodování x xxxxxxxxx, x xx x x xxxxxxxx x xxxxxx následujících xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx k dispozici. Xxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxx normy xxxxxxxxxxx včasnou a řádnou xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxx sdělení xxxxxxx xxxxxx, pravdivá x xxxxx.

(20)

Xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx informací xxxxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx výkonnosti, xx xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx se xxxxx mohou xxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx mají být xxxxxxxx, jako jsou xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xx nákladů. X xxxx xxxxxx by měli xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx informací. Xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, zda xxxxx x xxxxxxx vyžadují xxxxxx x xxxxxxxx uveřejnění xxxxxxx. Přístup tvůrců xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx xxx xxxxxxx xxxxxx, x xxxxx se xxxx informace, xxxxx xx xxx obsažena xx sdělení klíčových xxxxxxxxx, xxxxxxxxx v případě xxxxxxxx obchodovaného x xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xx nemělo xxx xxxxx xxxxxxxxxx aktualizovat xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx xxxxxxxxx vyžadované xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx jejich xxxxx, výnosů x xxxxxxx xxxxxxxxxx. Pravidelné xxxxxxxx xxxxxx xxx dostačující x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx dozví xxxx xx se xxx xxxxxxxx x xxxxxxx mimo xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx mohou xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx politik xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx významné, xxxx xxxxxxxx změny xxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxx profilu. X xxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx postupy xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxx.

(21)

Xxxxx xxxxxxxxxx kontrola nebo xxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxx ve sdělení, xxxx xxxxx x xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx již xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxxxx v omyl, xxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací a vzít x xxxxx tyto změněné xxxxxxxxx.

(22)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxx retailové xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx z investic, xxxx xx retailoví xxxxxxxxx xxx schopni xxxxxx najít nové xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxx uveřejněné x xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx xx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou by xxx retailové xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, například xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x-xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(23)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx Xxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx mít povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx v dostatečném xxxxxxxxx xxxxxxx, než se xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx jakákoli smlouva xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx stane xxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxx informace týkající xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx před xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx rozmyšlenou, mělo xx být sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx lhůtou xx xxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihu xxxxxxx, xxx xx xxx xx jakákoli xxxxxxx xxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx retailových investorů xx xxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xx x xxxxx, xxxxx. Xxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxxx o produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxx vzít x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investorům při xxxxxxxx času, který xxxx retailoví xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(26)

Aby mohl xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, retailový investor xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx x xxxxxxxx, xxxxx je xxx xxx xxxxxxx. X xxxxxxx x xxx xx xxxxx vzít xxxx xxxxxxx v úvahu xxx xxxxxxxxx, xx činí xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx v dostatečném xxxxxxx xxxxxxxxx.

(27)	Xxxxxxxxxx situace, xxxxxxxxx xxxxx je xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité xxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxx xxx vzata x xxxxx při stanovování xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(28)	X xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx bezproblémového xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx nařízení (EU) x. 1286/2014 xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx.

(29)	Toto xxxxxxxx xx xxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxx orgánem xxx pojišťovnictví x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx cenné xxxxxx x xxxx (dále xxx „evropské orgány xxxxxxx“).

(30)

Xxxxxxxx xxxxxx dohledu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx nařízení vychází, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx si xxxxxxxxxx xxxxxxx subjektů xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx zřízené xx xxxxxxx článku 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1093/2010 (4), xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx a zajištění xxxxxxx xx základě xxxxxx 37 xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (XX) č. 1094/2010 (5) x xxxxxxx subjektů působících x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx zřízené xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (6),

XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:

XXXXXXXX I

OBSAH X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 1

Oddíl „Xxxxxx xxxxxxxxx“

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx týká totožnosti xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a jeho xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx veškeré xxxx informace:

a)	název xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x, xxxxx xxxxxxxx, mezinárodní xxxxxxxxxxxxx číslo xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, která xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytuje xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, jak xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx;

x)	xxxxx příslušného xxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx vztahu xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací;

e)	datum xxxxxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx v oddílu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx pododstavci xxxxxxxx xxxxxx upozornění týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;8 odst. 3 písm. x) xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;1286/2014, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou splňuje xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx podmínek:

a)	jde x&xxxx;xxxxxxxx produkt s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené x&xxxx;xx.&xxxx;30 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2016/97 (7);

b)	jde x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nesplňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;25 odst. 4 xxxx. a) xxxxxx x)–xx) směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2014/65/XX (8).

Xxxxxx 2

Xxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“

1. Xxxxxxxxx týkající xx xxxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxx formu xxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx cílů x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx jedná?“ xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx a srozumitelně. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx kterých xxxxxx návratnost, aktiva x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxx hodnoty, a jak xx návratnost xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx a aktiv x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx doporučenou xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou.

Xxxxx je xxxxx aktiv xx xxxxxxxxxxxx hodnot xxxxxxxxx x xxxxxx pododstavci xxxxxx, xx není xxxxx xxxxxxxxxx konkrétní xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ke xxxx x xxxx, identifikují se xxxxx segmenty xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx hodnotám.

3. Xxxxx typu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „X xxxx xxxxxxx xx jedná?“ xxxxxxxx informace o cílových xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxx v závislosti xx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx kterého xx produkt s investiční xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx založeno xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx preference, xxxxx xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jejich teoretické xxxxxxxx a dřívější xxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx trhy, xxxxx x xxxxxxxxx, vlastnostmi x xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4. Xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx v oddílu xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx xx jedná?“ xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, zejména xxxxxxxx rysy xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx je xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“, x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxx xxxxxxx celkového xxxxxxxxxx, a buď dopad xxxxxxxxxx biometrického rizika xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení, xxxx xxxxx xxxxxxxxx části xxxxxxxxxx biometrického xxxxxx xxxxxxxxxx v opakovaných xxxxxxxxx x xxxxxxx nazvané „Xxxxxxx x xxxx“, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx s přílohou XXX. X xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx placeno xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx počet xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx průměrného xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx z ročního xxxxxxxxxx x xxxxx průměrné xxxx investic.

Údaje uvedené x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx pojistného, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

5. Informace xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „O jaký xxxxxxx xx jedná?“ xxxxxxxx:

x)	xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx x xxx, xx xxxxxxxxxx žádné xxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxx o tom, xxx xx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou oprávněn xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

x)	popis xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx automaticky xxxxxxx, a pokud jsou xxxxx, xxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 3

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“

1. V oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx mohl dosáhnout?“ xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx použije metodiku xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XX, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx III, x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxx prezentaci xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx XX x X.

2. Xx oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxx:

x)	xxxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou formou xxxxx xxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx s číselnou xxxxxxxx xx 1 do 7;

x)	xxxxxxxxxx odkaz xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xx zásadním rizikem xxxxxxxxx, jak je xxxxxxxxxx x xxxxx 4 xxxxxxx XX, xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx prezentace xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

slovní xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizik xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx je xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxx měně členského xxxxx, xxx je xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, xx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxx;

xxxxxxx popis xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx výnosů a varování x xxx, že xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxx xx, xxxxx je uvedeno x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xx doby xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xx doporučenou xxxx xxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx „Xxx dlouho xxxx xxx xxxxxxxxx držet? Xxxx xx xxxxxx xxxxxx předčasně?“ xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx dohodnutými xxxxxxxx xx předčasné xxxxxxxx xxxx dlouhými xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxx, xx xxxxxxxxx xxxx být xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx není xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx mohou xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx k počáteční platbě x xx celkové ztráty xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx počáteční xxxxxxxxx.

3. Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx čtyři xxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx X x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx xxxx dosáhnout?“. Xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx stresový, xxxxxxxxxx xxxxxx, umírněný xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx.

4. Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ zahrnut xxxxxxxxx xxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxx plnění, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, že dojde x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

5. Xxxxx xxxx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxx opce obchodované xx regulovaném xxxx xxxx xxxx xxxxx xxxx, který je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 28 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 600/2014 (9), xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx zahrnuty xxxxxx grafů xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“.

Xxxxxx 4

Xxxxx „Co se xxxxx, xxxx [xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx] není schopen xxxxxxxxxx xxxxxxx?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnou xx xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xx se xxxxx, xxxx [xxxxx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou] xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx?“ tyto xxxxxxxxx:

x)	xxxx x xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx investor xxxxx xxxxxxxx ztrátě v důsledku xxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou či xxxxxxx jiného xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)	objasnění, xxx se xx xxxxxx uvedenou x xxxxxxx x) xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx podmínky.

Xxxxxx 5

Xxxxx „X xxxxxx náklady xx investice spojena?“

1. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“:

x)	xxxxxxxx xxx xxxxxxx nákladů xxxxxxxx x xxxxxxx XX;

x)	xxxxxxx „Náklady x xxxx“ x „Xxxxxxx xxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, jak je xxxxxxx v příloze XXX x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx technickými xxxxxx x xx xxxxxxxxxx.

2. V tabulce „Xxxxxxx x xxxx“ v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx„X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“ xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx celkových souhrnných xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx jediný xxxx vyjádřený xxxxxxx x xxxxxxxxx xxx různá xxxxxx období xxxxxxx x xxxxxxx XX.

3. X xxxxxxx „Xxxxxxx xxxxxxx“ v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „X xxxxxx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady, xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxx náklady, xxxx xxxx roční xxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia, x xxxxx opakované xxxxxxx xx xxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx výkonnostní xxxxxxxx či xxxxxx xx zhodnocení kapitálu, xxxxxxxxx procentně.

4. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx každého x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx „Xxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx investice xxxxxxx?“ x xxxxxxxxxx, xxx x xxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx lišit xx xxxxxxxxxx nákladů, které xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo které xxxxx záviset xx xxxxxxxxxx retailového xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 6

Xxxxx „Xxx xxxxxx xxxx xxx investici xxxxx? Xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“

Tvůrci xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxxx „Xxx dlouho xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Mohu xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“:

x)	xxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx zrušení xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx předčasného xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

xxxxxxxxx x xxxxxxxxx poplatcích a pokutách xxx zrušení xxxxxxxxx xxxx její xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx datem xxxxx než xxxxxxxxxx xxxx držení xxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx mají xxx zahrnuty do xxxxxxx xxxxxxxxx informací x xxxxxxx x xxxxxxx 5 x xxxxxxxxx xxxxx těchto xxxxxxxx x xxxxx pro xxxxx xxxx xxxxxx.

Xxxxxx 7

Xxxxx „Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v oddílu sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „Xxxxx xxxxxxxx mohu xxxxx xxxxxxxx?“ x xxxxxxxx xxxxxx tyto xxxxxxxxx:

x)	xxxxx, xxxxx je třeba xxxxxxx při xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx daného xxxxxxxx xxxx ohledně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx;

c)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a e-mailovou xxxxxx, na xxxxxx xxxxx být tyto xxxxxxxx zasílány.

Xxxxxx 8

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“

1. Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Jiné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxx poskytnuty, x xxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx dokumenty xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx xxxxxxxx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací nazvaném „Xxxx relevantní informace“ xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx podobě s odkazem xx xxxxxxxxxxxx stránku, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx podrobnosti xxxx xxx dokumenty xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

Xxxxxx 9

Xxxxxxx

Xxxxxx produktů s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací pomocí xxxxxxx uvedené x xxxxxxx X. Šablona je xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx nařízení x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a v nařízení (XX) x. 1286/2014.

XXXXXXXX II

ZVLÁŠTNÍ USTANOVENÍ X&xxxx;XXXXXXX KLÍČOVÝCH XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;10

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxx xxxx možností xxx xxxxxxxxx

X případě, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx poskytnuty x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, stručného x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z těchto xxxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx o produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx X;

x)	xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx I, xxxx-xx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;11 xx 14 xxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 11

Xxxxx „X xxxx xxxxxxx xx jedná?“ x xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx

Xxxxxxxx xx xx. 2 xxxx. 2 x 3 xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxx nazvaném „X xxxx xxxxxxx se jedná?“:

x)	popis xxxxx možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx včetně tržních xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

b)	xxxxxxxxxx, xx xxx investorů, xxxxxx xx xxx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx, xx xxxx xx xxxxxxx možnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	uvedení místa, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx z možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 12

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“ x xxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx xx čl. 3 xxxx. 2 xxxx. a) x xx. 3 xxxx. 3 upřesní xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx v oddílu xxxxxxxx „Xxxx podstupuji rizika x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“:

x)	xxxxxx tříd xxxxx všech možností xxxxxxxxxxxx investic xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx od 1 xx 7, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX;

x)	prohlášení, že xxxxxx x xxxxxxxxxx investice xx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxx toho, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	uvedení xxxxx, xxx je xxxxx najít xxxxxxxxx xxxxxxxxx o každé x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

2. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 14 xxxx. 2, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx. 1 písm. x) použijí u SKIPCP xxxx xxxxxx fondů xxx SKIPCP xxxx x xxxxxxxx podkladových investic xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx podle xxxxxx 8 xxxxxxxx (XX) x. 583/2010.

Xxxxxx 13

Xxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx xx xx. 5 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v oddílu xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx investice spojena?“:

x)	rozsah xxxxxxx pro produkt x xxxxxxxxxx složkou v tabulkách „Xxxxxxx x xxxx“ a „Skladba xxxxxxx“ xxxxxxxxx v příloze XXX;

x)	xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx xx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx najít xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

2. Aniž xxxx dotčeny xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 5 odst. 1 xxxx. x) x xxxxxxxx xx xxxx 12 xx 20 xxxxxxx XX, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 14 xxxx. 2, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxx fondům xxx XXXXXX xxxxxxxxxx metodiku xxxxxxxxxx x xxxx 21 xxxxxxx XX.

3. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 14 xxxx. 2, xxxxxxx XXXXXX xxxx xxxx fondy xxx SKIPCP xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx 5 xxxxx tvůrci xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx s článkem 10 xxxxxxxx (XX) x. 583/2010.

Xxxxxx 14

Xxxxxxxxx informace o každé x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic

1. Xx xxxxxx ke xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 11, 12 a 13 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxx z možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx veškeré tyto xxxxxxxxx:

x)	xxx, xxx xx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx;

x)	investiční xxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxx x xxxxxxx s čl. 2 xxxx. 2 x 3;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 3;

d)	xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx s článkem 5.

2. Xxxxxxxx xx odstavce 1 xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s články 78 xx 81 xxxxxxxx 2009/65/ES xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx účely xxxxxx 11 xx 13 xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci, xx-xx alespoň jednou x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1 XXXXXX nebo xxxx xxxxx než SKIPCP xxxxxxx x xxxxxx 32 xxxxxxxx (XX) č. 1286/2014.

KAPITOLA XXX

XXXXXXXX A ÚPRAVA XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 15

Kontrola

1. Tvůrci xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx xxxxxxxxx obsažené xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxx ke xxxxx, xxxxx významně xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, nejméně xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

2. Kontrola uvedená x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxxx, xxx informace xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx jsou xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, jasné x&xxxx;xxxxxxxxxxx v omyl. Zejména xxxxx:

x)	xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;1286/2014 xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx zvláštní xxxxxx x&xxxx;xxxxx stanovenými x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

xxx xx xxxxxxx míry xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx jako roční xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx bodů.

3. Pro xxxxx xxxxxxxx 1 xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx a po xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou udržují xxxxxx postupy, x&xxxx;xxxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, že xxxxx xxx zbytečného xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx jakékoli xxxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxx ke xxxxx, která xxxxxxx xxxx xx mohla xxxxxxxx xxxxxxxx, pravdivost xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 16

Xxxxxx

1. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx upraví xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 15 xxxxxxx k závěru, xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2. Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx aktualizaci veškerých xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ovlivněných těmito xxxxxxx.

3. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx upravené xxxxxxx klíčových informací xx svých xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

XXXXXXXX IV

POSKYTNUTÍ SDĚLENÍ XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;17

Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx pro xxxxxxx xxxxxxx předtím, xxx xx xxx xx xxxxxxxx smlouva xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, a to bez xxxxxx xx xx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx rozmyšlenou, xxxx xx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx xxxxxxxx 1 osoba, xxxxx xxxxxxxxx poradenství o produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx na popud xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, investorem xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx navrhované smlouvy xx nabídky.

Xxxxxx 18

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx

Toto nařízení xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx vyhlášení x Xxxxxxx xxxxxxxx Evropské xxxx.

Xxxxxxx xx xxx xxx 1. xxxxx 2018.

Xxxxxxxxxx xx. 14 xxxx. 2 xx xxxxxxx xx 31. prosince 2019.

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxx použitelné ve xxxxx členských státech.

V Bruselu xxx 8. března 2017.

Xx Komisi

xxxxxxxx

Jean-Claude JUNCKER

(1)&xxxx;&xxxx;Xx. xxxx. L 352, 9.12.2014, x.&xxxx;1.

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/ES ze xxx 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx a správních xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx cenných papírů (XXXXXX) (přepracované xxxxx) (Xx. věst. X&xxxx;302, 17.11.2009, s. 32).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxx (XX) x.&xxxx;583/2010 xx dne 1.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2010, xxxxxx se xxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX, xxxxx xxx o klíčové xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxx je xxxxx splnit xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, než xx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetových stránek (Xx. xxxx. X&xxxx;176, 10.7.2010, x.&xxxx;1).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;1093/2010 xx xxx 24. listopadu 2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Evropského orgánu xxx xxxxxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX a o zrušení xxxxxxxxxx Komise 2009/78/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;12).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;1094/2010, xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx pojišťovnictví a zaměstnanecké xxxxxxxx xxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/79/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;48).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1095/2010 xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxx xxxxxxx (Evropského xxxxxx xxx cenné xxxxxx x&xxxx;xxxx), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) 2016/97 xx dne 20. ledna 2016 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (Úř. xxxx. X&xxxx;26, 2.2.2016, x.&xxxx;19).

(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 o trzích xxxxxxxxxx nástrojů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/ES a 2011/61/EU (Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;600/2014 xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx nařízení (EU) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;84).

XXXXXXX X

XXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx dodržují xxxxxx oddílů x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx v šabloně, xxxxx xxxx neurčuje xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a umístění xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxx celkovému omezení xx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx X4.

PŘÍLOHA XX

XXXXXXXX PREZENTACE XXXXX

XXXX 1

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx

Xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx (MRM)

Není-li xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx výši xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (VaR) xx xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % po doporučenou xxxx xxxxxx. XxX xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx vrácen xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx třída XXX podle této xxxxxxx:

Xxxxx XXX	Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XxX (XXX)
1	&xx;&xxxx;0,5 %
2	0,5 %–5,0 %
3	5,0 %–12,0 %
4	12 %–20,0 %
5	20 %–30,0 %
6	30 %–80,0 %
7	&xx;&xxxx;80 %

Xxxxxxxxx kategorií xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx xxxxx posouzení xxxxxxx rizik

Produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pro xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx 1 xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, x&xxxx;xxxxxxx xx investoři xxxxx utrpět xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx 4 xx 10 xxxxxx X přílohy I směrnice Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(1);

x)	xxxxxxxx s investiční složkou xxxx podkladové investice xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx než xxxxxx měsíčně xxxx xxxxx xxxxxx vhodný xxxxxxxxxx nebo zástupný xxxxxxxx či jejichž xxxxxx srovnávací xxxx xxxxxxxx ukazatel xx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx měsíčně.

Kategorie 2 xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, buď xxxxx, xxxx xxxxxxxxxx, nebo xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx pákového xxxxxx vůči xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx násobek cen xxxxxx xxxxxxxxxxxx investic, xxx xxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx 2 xxxx historických xxxxxxx xxx xxxx 4 xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx 5 xxx měsíčních cen xxxx kde xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx kritéria pro xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

Xxxxxxxxx 3 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx investic, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx cen xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic, xxx jsou xxxxxxxx xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxx cen xxxxxxxxxxxx xxxxx, 4 roky xxxxxxxxx xxx xx 5 xxx xxxxxxxxx xxx xxxx stávající xxxxxx srovnávací ukazatele xx xxxxxxxx ukazatele xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ukazatele xxxxxxx tatáž kritéria xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

Xxxxxxxxx 4 xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, jejichž xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx retailovým xxxxxxxxxx xxxxxxxxx část xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou.

Používání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou

Použije-li tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele, xxxx xxxx srovnávací xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxx xxxxxx výkonnost xxxxxxxx s investiční xxxxxxx. Xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx použití takových xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1

Xxxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xx 7, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. x) xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx XXX xx 6.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2

VaR xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx z ceny xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx jeho xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx 5 xxx. Minimální četnost xxxxxxxxx je jednou xxxxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx. Xxxx-xx xxxx dostupné xxxxxx xxxxx, xxxxxxx bude xxxxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx jednou xx xxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx.

10.

Xxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxx o denních xxxxxx xx xxxxxx 5 xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx. Pro xxxxx sledování ceny xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx jeho xxxxxxxxxxxx xxxx zástupného xxxxxxxxx xx zjišťují xxxxxx xx xxxxxxx 2 xxxx. Xxx týdenní xxxxxxxxx xxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx 4 xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx 5 xxx.

11.

Xxxxx xx každé období xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx k ceně xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx předchozího xxxxxx.

12.

Xxxx XxX v oblasti xxxxxx xx xxxx Xxxxxxx-Xxxxxxxxxx expanzí xxxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx v doporučené xxxx xxxxxx x σ, μ1, μ2 jsou x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx měřené xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx vypočteny z měřených xxxxxxx distribuce xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx:

—	xxxxxx xxxxxx, X0 , xx xxxxx xxxxxxxxx v období xxxxx xxxx 10 xxxx xxxxxxx,

—	xxxxx xxxxxx, X1 , xx xxxxxxx hodnota xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx,

—

xxxxxxx xxxxx, M2 , xxxxx, X3, x&xxxx;xxxxxx, M4 , xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

—

xxx xx xx výnos xxxxxx x&xxxx;x-xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx.

—	xxxxxxxxxx, σ, xx xxxx xxxxxxx .

—	xxxxxxx, μ1, xx rovná X3/σ3.

—	xxxxxxxxx, μ2, se xxxxx X4/σ4 – 3.

13.

Xxxxxxx VEV xx xxxx:

xxx X je xxxxx doporučené doby xxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

14.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx podle xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxx xxxx v oblasti xxxxxx tím, že xx xxxxxxxxxxxxxxx pružného xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx třídách xxxxxxxxxx xxxxx (xxxx. xxx xx xxxxxxxxx trzích, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx výnosem), xx xxxxxxx VEV, xxxxx xx xxxxxxx, určí xxxxx:

xxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx přílohy xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx investiční xxxxxxxx, hodnota VEV, xxxxx xx xxxxxxx, xx nejvyšší z níže xxxxxxxxx xxxxxx VEV

i)	hodnota XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 9 až 13 xxxx přílohy;

ii)	hodnota XXX xxxxxx pro-forma xxxxxxx aktiv, xxxxx xx v souladu s referenčním xxxxxxxxx xxxxx fondu x&xxxx;xxxx výpočtu;

iii)	hodnota XXX, xxxxx xx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx.

x)	xxxx-xx investiční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx uvedeného x&xxxx;xxxx 10 této xxxxxxx upravena, xxxxxxx XXX, xxxxx xx xxxxxxx, xx nejvyšší x&xxxx;xxxxxx XXX xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. x) xxxxxx xx) x&xxxx;xxx).

15.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx MRM, jak xx xxxxxxxxx v bodě 2 xxxx přílohy, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxx XXX. X&xxxx;xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx jsou xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx třída MRM xxxxxxxxx xxxxx xxxx 2 xxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3

16.

XxX x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení. Xxxxxxxxxx xx xxxxx simulací xxxx xxxx xxx, xxxxx určují xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx konci doporučené xxxx xxxxxx. XxX xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxx xxxx do xxxxx doporučené doby xxxxxx.

17.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx T je xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx v rocích. Xxxxx xx-xx produkt xxxxxx xxxx zrušen xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx xxxxx simulace, xxxxxxx xx xxx xxxxxxx doba do xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

18.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXX, xxx xx xxxxxxxxx v bodě 2 xxxx přílohy, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx XXX. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx který xxxx xxxxx měsíční xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx XXX přidělená xxxxx xxxx 2 xxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx třídu.

19.

Minimální xxxxx xxxxxxxx je 10&xxxx;000.

20.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx) očekávané xxxxxxxxxx xxx nebo cenových xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxxx distribuce xxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

21.

Xxx účely xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 až 20 xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx typy xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx: xxxxxxx xxxx (xxxx xxxxxx xxxxxx) x&xxxx;xxxxxx.

22.

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx (xxxx xxxxxx):

x)	xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx xxxx xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 této xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx cenou xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxx jedno xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx podkladové xxxxxxx xxx xxxxx simulované xxxxxx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx lze x&xxxx;xxxx simulaci xxxxxx xxxx xxx xxxxxx);

xxxxxxxx xxxxx xxx každou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx neutrálním xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx držení. Konečná xxxxxxx výnosu xx xxxx:

xxx:

—	xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—	xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxxxxx výraz xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx od xxxx aktiva. Xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxx:

—	ρ je xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

—	σ xx měřená xxxxxxxxxx xxxxxx;

—	σxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)	xxxxxxxx xxxx každé podkladové xxxxxxx pomocí xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

23.

Xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (XXX), aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx bodu xx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx definují křivku xxx každé xxxxxxxxxxx xxxxxx xx posledních 5 xxx nebo xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 této xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx, xx každý xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx; existuje-li xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

xxx)	xxxxxxxx xxxxxx xx každé xxxxxx pro xxxxx xxx splatnosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx cenou/úrovní xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx/xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xx)	xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v každém xxxx splatnosti xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx hodnotu;

v)	výpočtem xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx;

xx)	xxxxxxxx xxxxxxxxx vektorů a vlastních xxxxxx xxxxxxxxxx matice;

vii)	výběrem xxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxx třem největším xxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxx)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx 3 sloupci, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx sloupec xxxxxxx xxxxxx s druhou xxxxxxxx xxxxxxx hodnotou x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx třetí xxxxxxxx xxxxxxx hodnotou;

ix)	promítnutím výnosů xx 3 xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx vypočtené x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx X × X xxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx M × 3 xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx);

x)	xxxxxxxx matice xxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx). Xx xx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxx xx provádí xxxxx:

x)	xxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx. Pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx se namátkově xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxx každý xxx xxxxxxxxxx, X, je xxxxxx xxxxxxxxx řádků xxxxxxx odpovídajícího xxxx xxxxxxxxxx X;

xx)

xxxxxxxxxx xxxxx xxx každý xxx xxxxxxxxxx X xx xxxxxxxx sazba x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx X:

—	xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx,

—	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx zajistila xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, a

—	upravená xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx stávajícím xxxxxxxxxx sazby x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx T xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx.

24.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx xx vyznačují xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx tvůrce produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxxx, xx XxX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx ochrany xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx k současnému xxxx xxxxxx očekávaného xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx MRM pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4

25.

Xxxxxx-xx výkonnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxx jsou xx určité xxxx xxx kontrolou xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx je-li tomu xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx při xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx řídí xxxxxxx v tomto xxxxxx.

26.

Xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, aby xx s těmi složkami, xxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx závislé xx faktoru xxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxxxx podle příslušných xxxxx xxxxxxxxxxx v této xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1, 2 xxxx 3. Xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx VEV.

27.

Složka xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, jež xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, které xxxxx sledovat na xxxx, se řídí xxxxxxxxxxxx a všeobecně xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a regulačními normami xxx xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxx, pokud jde x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx těchto xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx xxxx ohledně xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Není-li xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx faktoru, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx metodika xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3. XXX xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx výsledkem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a spolehlivých x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx norem xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx faktorů, xxxxx xxxxx sledovat xx trhu.

28.

VEV každé xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx XXX xxxxxxxx s investiční xxxxxxx. Xxx vážení xxxxxx xx xxxxxxxx vlastnosti xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx snižují xxxxx xxxxxx, jakož i zvláštnosti xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx.

29.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 4, xxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx kapitálu, xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxxx, xx XxX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % se xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx faktoru.

ČÁST 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik

I. OBECNÉ XXXXXXXXX

30.

Xx se xx xx, že produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx investice xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx rizikem, xxxxx výnos xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx podkladových xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx úvěruschopnosti xxxxxx xxxx strany, xxxxx xx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XXX 7 xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

31.

Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx podílí na xxxxxxxxx xxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx, který xx xxxxxx dlužníkem.

32.

Jsou-li xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jednoho xx několika nepřímých xxxxxxxx nepodmíněně x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx subjektem (xxxxxxxxx), xxx xxxxxx xxxxxxxxx úvěrového rizika xxxxxxxx, pokud xx xxxxxxxxxxx než xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx příslušného xxxxxxxx nebo xxxxxxxx.

33.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investicím nebo xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxx o sobě představují xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx provádí xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx představují xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx posuzuje x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx a v případě xxxxxxx xxxxxxxxxx kaskádového xxxxxxxxx.

34.

Xx-xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s úrovní xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx), xxxxxxxxxx se úvěrové xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, ale namísto xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxx expozic, x&xxxx;xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx. Je-li xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (XXXXXX) xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx (XXX), xx xx xx to, že xxxxxxx XXXXXX xxxx XXX xxxxxxxxxxxxx žádné xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX xx v případě xxxxxxx xxxxxxxx.

35.

Xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx představují expozici xxxxxxxxx riziku, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx úvěrové xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx 10 % xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

36.

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že podkladové xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systému xxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx žádné xxxxxxx xxxxxx. Xx xx xx to, xx xxxxxxxx žádné xxxxxxx xxxxxx, xx-xx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxx pokud xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxx riziko, xxxx xxxx xxx 10 % xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXXX XXXXXXXXX RIZIKA

Úvěrové hodnocení xxxxxxxx

37.

Xxxxx xx xx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx stanoví xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx (ECAI) xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx (XXXX) nebo x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (ES) x.&xxxx;1060/2009&xxxx;(2), xx jejichž xxxxxxx xxxxxxxxx xx bude xxx účely xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx soustavně xxxxxxxxx. Xx-xx xxxxx xxxx politiky xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx, v případě sudého xxxxx xxxxxxxxx implicitně xxxxx ze xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

38.

Xxxxxx úvěrového xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx příslušný xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ratingovou xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx-xx xxxxxxx hodnocení xxxxx písm. x) xxxx x) xxxx xxxx, na základě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 43 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx úvěrových xxxxxxxxx xxxxxxx úvěrové kvality

39.

Přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx objektivní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx (XX) 2016/1800&xxxx;(3).

40.

X&xxxx;xxxxxxx úvěrových xxxxx posuzovaných xx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxxx odpovídá xxxxxxxxx xxxxxx úvěrové xxxxxxx xxxxxxxx průměru xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx je xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx.

41.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx posuzovaných xxxxxxxxx xx xxxxxxx expozice xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx nastaveným xx 1 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx kvality nastaveným xx 3 xx xxxxx xxxxxx 3.

42.

Xxxxxx xxxxxxx kvality podle xxxx 38 xxxx xxxxxxx se xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx době držení xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx níže uvedené xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx dobu xxxxxx):

Xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxx bodu 38 xxxx xxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v případě, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx doba xxxxxx, xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou nemá xxxxxxxxx, xx xx xx jednoho xxxx	Xxxxxxxx xxxxxx úvěrové xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx jeho doporučená xxxx držení, pokud xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx v rozmezí od xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx let	Upravený stupeň xxxxxxx kvality x&xxxx;xxxxxxx, xx splatnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou nebo xxxx doporučená doba xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, přesahuje dvanáct xxx
0	0	0	0
1	1	1	1
2	1	2	2
3	2	3	3
4	3	4	5
5	4	5	6
6	6	6	6

43.

Xxxx-xx xxxxxxx žádná xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 38 této přílohy:

a)	stupeň xxxxxxx xxxxxxx 3, xx-xx xxxxxxx regulován xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx Xxxx xxxx xxxxxxxx rámce, xxxxx xx xxxxx xxxxx Unie považován xx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxx členského xxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, je xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 3;

x)	xxxxxx xxxxxxx kvality 5 xxx každého xxxxxx xxxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXX ÚVĚROVÉHO XXXXXX

44.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (CRM) na xxxxx od 1 xx 6 xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 45 xxxx přílohy a uplatněním xxxxxxx xxxxxxxxxxx úvěrové xxxxxx podle bodů 46, 47, 48 x&xxxx;49 xxxx přílohy xxxx xxxxxxxx faktorů xxxxxxxxxxx úvěrové riziko xxxxx bodů 50 x&xxxx;51 xxxx přílohy.

45.

Tabulka xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx:

Xxxxxxxx stupeň úvěrové xxxxxxx	Xxxx úvěrového rizika
0	1
1	1
2	2
3	3
4	4
5	5
6	6

46.

Míru xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx jako 1, xxxx-xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx platební xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxx do splatnosti, xxxxx xxxxxxxx platebním xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx jeho xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxx stranou xx odděleném xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx ve směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX&xxxx;(4) xxxx xx xxxxxxxx 2014/91/EU (5) x

x)	xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx podle použitelného xxxxx.

47.

Xxxx úvěrového xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx 2, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx příslušné xxxxxxxxx xxxx aktiva zajišťující xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou:

a)	vždy do xxxxxxxxxx, která odpovídá xxxxxxxxx povinnostem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx a držena xx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx právních předpisech, xxxxxx článků 275 a 276 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX&xxxx;(6); x

x)	xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx nároky xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxx investorovi.

48.

Má-li xxx xxxxxxx xxxxxx posouzeno xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx úvěrových xxxxx v souvislosti s každým xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx závazku xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 46 x&xxxx;47 xxxx xxxxxxx.

49.

Xxxx-xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx splňovat xxxxxxxx podle xxxx 47 xxxx xxxxxxx, xxx míru xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx bodu 45 xxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxxxx nároky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx prioritu xxx nároky běžných xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;108 xxxxxxxx 2014/59/XX, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, která xx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx provádět příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx souladu xxxxx x&xxxx;xxxxx.

50.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx podle xxxx 45 xxxx xxxxxxx xx xxxxx o dvě xxxxx, xx-xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

51.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx podle xxxx 45 xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxx xxxxx, je-li xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx xx definováno x&xxxx;xx.&xxxx;4 odst. 1 bodu 118 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady x.&xxxx;575/2013&xxxx;(7) xxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;93 směrnice 2009/138/XX.

XXXX 3

Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx

52.

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx (XXX) se xxxxxxxxx xxxxx kombinace xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (XXX) x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx (MRM) x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx:

Xxxxx MRM Třída XXX	XX1	XX2	XX3	XX4	XX5	XX6	XX7
XX1	1	2	3	4	5	6	7
XX2	1	2	3	4	5	6	7
XX3	3	3	3	4	5	6	7
XX4	5	5	5	5	5	6	7
XX5	5	5	5	5	5	6	7
XX6	6	6	6	6	6	6	7

Xxxxxxxxx údajů xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx

53.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx sleduje xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx MRM, x&xxxx;xxxxx xx třída XXX změní, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx třídu XXX třídě MRM, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx odpovídal xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx bodů xx předchozí xxxxx xxxxxx.

54.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx také xxxxxxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (XXX), x&xxxx;xxxxx xx xx xxxxx těchto xxxxxxxx míra úvěrového xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx třídu XXX, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx míru xxxxxxxxx rizika x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx XXX.

55.

Xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx politice x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx provede přezkum xxxxx XXX. Za xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx XXX xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxx XXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxx xxxxx obecných pravidel xxx xxxxxxxx třídy XXX xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXX 4

Xxxxxx xxxxxxxxx

56.

Xx xx xx xx, xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx věcně významné xxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

xxxxxxx s investiční xxxxxxx xx přijat x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xx přístup x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx závisí xxxxx na dostupnosti xxxxxxxxxx a prodávajících xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslibu x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx nezaručuje xxxxxxxxxx obchodování stejného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx nižší xxx xxxxxxx pravidelných úhrad xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, je-li – x&xxxx;xx xx xxxx, xx xx – xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xx nelikvidní, xx xx xxxxxxx xx xxxxxx, xx-xx xxxxxxx kterékoli x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx ani xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx žádný xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxx podléhá závažným xxxxxxxxxx xxxxxxxxx – xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx předčasné ukončení xxxx diskrečních cen xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxx ujednání týkající xx xxxxxxxxx;

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí xxxxx xxxxxxxxx ukončení nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx podléhají xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx – xxxxxx xxxxxxxx pokut xx předčasné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou;

c)	produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nenabízí xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

58.

Xx xxxxx xxxxxxxxx případech xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 o trzích finančních xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx směrnic 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1060/2009 xx dne 16.&xxxx;xxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, x.&xxxx;1).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx Komise (XX) 2016/1800 xx xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016, xxxxxx xx stanoví xxxxxxxxx xxxxxxxxx normy, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx od externích xxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX (Xx. xxxx. X&xxxx;275, 12.10.2016, x.&xxxx;19).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX ze xxx 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2003/41/XX a 2009/65/ES x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1060/2009 x&xxxx;(XX) x.&xxxx;1095/2010 (Xx. xxxx. L 174, 1.7.2011, x.&xxxx;1).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/91/XX ze xxx 23.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2014, xxxxxx xx xxxx směrnice 2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX), xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx odměňování x&xxxx;xxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;257, 28.8.2014, s. 186).

(6) Směrnice Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX xx xxx 25.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx (Xxxxxxxxxxx XX) (Xx. xxxx. X&xxxx;335, 17.12.2009, x.&xxxx;1).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;575/2013 ze dne 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx úvěrové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (XX) č. 648/2012 (Xx. xxxx. L 176, 27.6.2013, s. 1).

XXXXXXX XXX

XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXX XXXXX

Xxxxxx prezentace

Pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx formát. X&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou se xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx je xxxxxxxxx.

Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX)

Xxxxxx xxxxxxxxxx pod xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (XXX) xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx uvede xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení. Kromě xxxx xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx upozornění:

a)	je-li riziko xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxx považováno xx xxxxxxxxx xxxxx;

x)	xx-xx se xx xx, že xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx věcně významné xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx nelikvidní, xx xx je xxxxxxx xxxxxx, či xxxxxx.

Xxx xxxxxxxxxxxx pro každý xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx vysvětlení xxxxxx:

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx:

x)	xx xx xx xx, xx produkt s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx v čl. 3 xxxx.&xxxx;2 xxxx. x) xxxxxx nařízení (xxxxx X);

xx)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx závazek, xxxxx xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (prvek X);

x)	xxxxxxxx vysvětlení rizik xxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nemohla xxx xxxxxxxx zachycena souhrnným xxxxxxxxxx xxxxx (xxxxx X);

xxxxxxxxx:

x)	xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx drží (částečnou) xxxxxxx kapitálu proti xxxxxxxxxx xxxxxxx riziku, xxxxxx xxxxxxxxx procentního xxxxxx investovaného xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx (xxxxx X);

xx)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx (xxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx riziku omezena (xxxxx X);

xxx)	xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx kapitálu xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxxx H);

iv)	že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx žádnou xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx případnému xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxx&xxxx;X);

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, je-li xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (xxxxx X).

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (SRI) xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx xxxxxxx, v němž xxxx xxxxxxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxx rizik xx té xxxxxxxx xx xx nejvyšší.

Pro xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx, kupní xxxx x&xxxx;xxxxxxxx opce obchodované xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx na trhu xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxx A, X, a případně H.

Slovní xxxxxxxxxx

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX), xxxxxx xxxx 4 xxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx použijí xxxx slovní xxxxxxxxxx:

[Xxxxx X] Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx je xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxx, xxxx xxxxxxx Xxx xxxxxx schopni xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx [1/2/3/4/5/6/7] xx 7, xxx xx [1=„xxxxxxxx“/2=„xxxxx“/3=„xxxxxxx xxxxx“/4=„xxxxxxx“/5=„xxxxxxx xxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxx“/7=„xxxxxxxx“] xxxxx rizik.

[Kromě xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx délce 300 xxxxx jednoduchým jazykem]

[Příklad xxxxxxxxxx: Xx oceňuje xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na [1=„xxxxx xxxxxx“/2=„xxxxxx“/3=„xxxxxxx nízkou“/4=„střední“/5=„středně vysokou“/6=„vysokou“/7=„velmi xxxxxxx“] xxxxxx x&xxxx;xx [1, 2= „xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx“/3=„xxxxxxxxxxxxxxx“/4=„xxxxx“/5=„xxxxxxxxxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxxxxxxx“], že [xxxx] xxxxxxxx [X] Xxx xxxxxxxx ovlivní xxxxxxxxxx xxxxx podmínky].

[[Případně:] Xxxxx X, xxxxx] Xxxxx xx xxxxxx xxxxxx. Obdržíte xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxx na xxxxxxx kurzu xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxx riziko není xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zvažováno.

[[Případně:] Xxxxx X] Xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx Xxx xxxx xxx požadováno, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxx xxxxx. (tučně) Xxxxxxx xxxxxx, kterou xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx investovanou xxxxxx.

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx E] [Xxxx xxxxxx xxxxx významná xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx 200 xxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxx právo xxxxxx zpět xxxxxxx [xxxxxx %] xxxxx xxxxxxxx. Jakákoli xxxxxx, xxxxx to přesahuje, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx výnos xxxxxx xx budoucí xxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek X] [Xxxx xxxxxxx proti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx však uplatní, xxxxx Vy [..]

—	[xxxxx-xx xxxxxxxx xxx předčasné xxxxxxxx,] provedete xxxxxxxx xxxx [… xxxx/xxxxxx/xxx]],

—	[xxxx-xx xxx prováděny průběžné xxxxxx,] xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx,

—	[xxxxx-xx xxxx xxxxxxx: xxxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxx […] xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx žádnou xxxxxxx proti budoucí xxxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxx mohli xxxxxx x&xxxx;xxxx svých xxxxxxxx xxxx o všechny.]

[Případně:] [Prvek X] [Xxxxx (xxxxxx/xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx Xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx o veškeré xxx investice.]

[Případně:] [Prvek X] [Xxxxxx však xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx (xxx xxxxx „Xx se xxxxx, xxxx Vám xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx“). Xxxx xxxxxxx ukazatel tuto xxxxxxx xxxxxxxxx.]

XXXXXXX XX

XXXXXXX VÝKONNOSTI

Počet xxxxxxx

Xxxxx scénáře xxxxxxxxxx xxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx škálu xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx:

x)	xxxxxxxx scénář.

b)	umírněný scénář;

c)	nepříznivý xxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx produktu, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. x) xxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx scénář uvádí xxxxx xxxxxx, xxxxx xx tato období xxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx 1 písm. x) xx x) xxxx přílohy.

Dodatečný scénář xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx umírněném xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. x), xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx držení

Hodnoty xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podobným způsobem xxxx xxxx tržního xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xx vypočítají xxx xxxxxxxxxxx xxxx držení.

Nepříznivý xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx výši desátého xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxx scénář je xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx percentilu.

Příznivý xxxxxx xx hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx výsledkem xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 10 x&xxxx;11 této xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx 12 x&xxxx;13 xxxx přílohy xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxxxx xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxx xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxx xxxxxx: xxx N xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxxxxx době xxxxxx x&xxxx;xxx jsou ostatní xxxxxx definovány x&xxxx;xxxx&xxxx;12 xxxxxxx XX.

10.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 2 xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx z těchto kroků:

určení xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x, xxxxx xxxxxxxx xxxxx intervalům:

	1 rok	> 1 xxx
Xxxxx xxxx	21	63
Xxxxxxx xxxx	8	16
Xxxxxxx xxxx	6	12

x)	xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx xx, xxx x = x0, x1, t2, …, xX;

x)	xxxxxxx volatility podle xxxx uvedeného xxxxxx, xx xxxxx počátku xx = x0 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx = xX – w kde Mw xx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx; xx střední hodnotou xxxxx xxxxxxxxxxxx logaritmicko-normálních xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx dílčím xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 99. xxxxxxxxxx xxx 1 rok x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx držení. Xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx volatilitou .

11.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx očekávanými xxxxxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx:

xxx xα xx řádně zvolenou xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v extrémním xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx doby xxxxxx.

12.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx provedou xxxx xxxxxx výpočtu xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a nepříznivých xxxxxxx xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxxx za dané xxxxxx xxxxxx podle xxxx 6 přílohy XX;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

13.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 se xxxxxxxx xxxx úpravy xxxxxxx stresového scénáře:

a)	odvození xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx vymezené v xxxx 10 této xxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx vzorce;

c)	použití xxxxxxxxxx u na xxxxxxx xxxxxx v bodě 22 xxxxxxx XX;

x)	xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx smlouvu xxxxxxxx výnosů xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx výnosů, xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx změřený xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx: xxx X*[xxxxxxxxxxxxx] je xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxxx scénářem xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx v extrémním percentilu xα vymezeném v bodě 11 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx distribuce xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx.

15.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4 xx použije xxxxxx xxxxx xxxx 27 xxxxxxx XX xxx xx faktory, xxxxx nelze xxxxxxxx xx xxxx, kombinovaná x&xxxx;xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3. Xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 až 11 této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 stanovené x&xxxx;xxxxxx 12 xx 14 xxxx xxxxxxx xx použijí pro xxxxxxxxx složky xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, pokud xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Ve výpočtech xxxxxxxxxx xx zohlední xxxxxxxxxx xxxxxxxx a kapitálové xxxxxx.

16.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. x) xxxxxxx XX x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) přílohy XX, jež xxxxxx xxxxxxx, kupní xxxx x&xxxx;xxxxxxxx opce xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx xxxx na xxxx xxxxx země, který xx považován xx xxxxxxxxxx regulovanému xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s body 12 xx 14 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, xxxxx xxxx futures, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx obchodované xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xx xxxx xxxxx xxxx, xxxxx je xxxxxxxxx za rovnocenný xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, se scénáře xxxxxxxxxx zobrazí xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxx ukazující xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx podkladové xxxxxxx. Xxxxxxxxx osa xxxxx xxxxxxx různé xxxxx ceny xxxxxxxxxx xxxxxxx a svislá xxx xxxxxxx zisk nebo xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx hodnoty. Xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx a při xxxxx ceně xxxxxxxxxx xxxxxxx xx zisk xxxx ztráta rovná xxxx.

18.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxxxxx XX xx poskytne xxxxxxxxx a konzervativní nejlepší xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx scénáře výkonnosti xxxxxxxxx v bodě 1 xxxx. x) až x) xxxx přílohy xx xxxxx doporučené xxxx držení.

Zvolené x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx informacemi obsaženými xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx profilu pro xxxxxxx s investiční xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx je. Tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx závěry xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx – xxxx jiné – xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx informací xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx prezentaci xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, které xxx důvodně očekávat. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx, xxx nepatřičně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx nepříznivých.

Výpočet xxxxxxxxxxx hodnot xxx xxxxx doby xxxxxx

19.

Xxx xxxxxxxx s investiční složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx dobou držení xxxx 1 x&xxxx;3 xxxx xx výkonnost xxxxx xx 2 xxxxxxx xxxxxx xxxxxx: xx xxxxx prvního xxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

20.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx dobou držení 3 roky nebo xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx ve 3 xxxxxx xxxxxx: na xxxxx xxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx zaokrouhlené xxxxxx nahoru do xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení.

21.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx držení 1 xxx nebo méně xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx výkonnosti xxx xxxxx xxxx xxxxxx.

22.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 xx xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxx období, vypočítají xxxxxx vzorců v bodech 9 xx 11 xxxx xxxxxxx, přičemž X xx xxxxxxxxxx xxxx počet xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx.

23.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1 a 4 odhaduje xxxxxxx, xxx mají xxx uvedeny pro xxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení. Xx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx počátku xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx držení jako xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 x&xxxx;15 xxxx xxxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx příznivých, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénářů x&xxxx;xxxxxx období xxxx xxxxxx doporučené doby xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedené v bodech 16 až 24 xxxxxxx II používané xxx výpočet XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx pouze xx xxxxxxx podkladových xxxxxx a takovým způsobem, xxx xxxxxxxxxx hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx a stresových xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx období pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx je xxxxx, že xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, vybere xxxxxx xxx podkladové xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 přílohy XX xxxxxxxxx xxx xxxxxxx XXX a jednu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedenou x&xxxx;xxxx 13 této xxxxxxx, které x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx, 50. xxxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, která xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx držení.

Pro vypracování xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx známo, xx jeho hodnota xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx podkladové úrovně, xxxxxx tvůrce xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 přílohy XX xxxxxxxxx xxx xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v bodě 13 xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx pořadí xxxxx k 90. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, 50. xxxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxx umírněný xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx percentilu, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx a 5 % xx ostatní xxxx xxxxxx.

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3, xxxxx není uveden x&xxxx;xxxxxx x) x&xxxx;x), xxxxxx xxxxxx podkladové xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 90., 50., 10. xxxxxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx 1 % pro 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxx hodnoty xxxxxx xxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxx (seed xxxxxx) pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

25.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1, které xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx a prodejní opce xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx nebo na xxxx třetí xxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx dílčí doby xxxxxx xxxxxxxxxx.

26.

Xxx příznivé, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénáře x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx tržních xxxxxxxx, které určují xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, zaznamenanou xx xxxxxxxxxx 5 let. Xxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxx percentilech v souladu xx xxxxxxxxxxx distribucí xxxxx xxxxxxx nástrojů, xxxxx určují hodnotu xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx xx stanoveno x&xxxx;xxxxxx 11 x&xxxx;13.

27.

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx odhad xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;10.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

28.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou na xxxxxxx dílčího období x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;50.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

29.

Xxxxxxxx scénář xx xxxxx hodnoty xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s 90. percentilem.

30.

Stresový xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % na xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx distribuce xxxxx xxxx 13.

Obecné požadavky

31.

Výkonnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx držení xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XX.

32.

Xxxxxxxxx xx xxxxx v peněžních xxxxxxxxxx. Xxxxxxx částky xxxx v souladu s částkami xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 xxxxxxx&xxxx;XX.

33.

Xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx podílu xxxx xxxxxx roční xxxxxxxxxxx investice. Xxxxx xxxx se vypočítá xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx investice xxxx xxxxxxxxx ceny xxxx xxxxxxxxxxx.

Xxx ty xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, pro xxxxx xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx cena xxxx xxxxxxx nebo xxxxx, xx procentní xxxxx xxxxxxxx uvažováním xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxx za účelem xxxxxxxxxx xxxxxx výpočtu.

34.

Pro xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx kromě xxxx uvedených xxxxx, xxxxxx podle xxxx 15, xxx výpočtu xxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx:

x)	xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xx xxxxx;

x)	xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx v souladu s předpokladem x&xxxx;xxxxxx xxxxxx podkladových xxxxx;

xxxxxxxxxxx o tom, jak xxxxx budoucí xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a jiné xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx realistické x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx se současnou xxxxxxxx praxí a obchodní xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxxxx xxxxx své xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/XX xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s předpoklady xxxxxxxxx opatření xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx XX;

x)	xxxxx xx složka xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx uvážení, xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 32 xxxx přílohy.

PŘÍLOHA V

METODIKA PREZENTACE XXXXXXX XXXXXXXXXX

XXXX 1

Obecné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxx výkonnosti xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxx a nezavádějícím xxxxxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxx investor.

Pokud xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxxxxx XX, xx xx xxxxx vysvětleno x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx X v části 2 xxxx xxxxxxx.

Xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx A, X, X, X x&xxxx;X x&xxxx;xxxxx 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1 uvedených x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX, xxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v prvcích X xx X.

XXXX 2

Xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti

Pro xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kromě produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxxxxxxx tvůrci xxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxx xxxxxxx uvedených níže x&xxxx;xxxxxxxxxx xx tom, xxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou jednotlivá xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx platba xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxx doporučené doby xxxxxx. Xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxx další xxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxx plnění, xxxxxx pojistného xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx pojistný produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx scénář xx xxxxx xxxxx v absolutních xxxxxxxxx.

Xxxxxxx X: Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x/xxxx jednotlivé xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx jednotlivé xxxxxxxx.

Xxxxxxx X: Xxxxxxx se pravidelné xxxxxxxxx x/xxxx pojistné.

Vyplácí xx xxxxxxxxxx investice.

Xxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxxxxx

[Xxxxx X] [Xxxx tabulka xxxxx/Xxxxx xxxx xxxxxxx] xxxxxx, xxxxx byste xxxxx získat xxxx xx xxxxxx [doporučená xxxx držení] roky xxxxx různých xxxxxxx xx předpokladu, xx xxxxxxxxxxx […] XXX [xxxxx].

[Xxxxx X] Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx Xxxx investice xxxxx xxxxxxxx. Můžete xx porovnat se xxxxxxx xxxxxx produktů.

[Prvek X] Prezentované scénáře xxxx xxxxxxx budoucí xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx z minulosti x&xxxx;xxx, xxx variuje xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, a nejsou xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xx xxxx xxxxx v závislosti xx xxx, jak xx xxx xxxxxxx a jak xxxxxx xx xxxxxxxxx/xxxxxxx xxxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxx xxxxxx ukazuje, xx xxxxx xxxxx získat xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx trhu, x&xxxx;xxxxxx v potaz xxxxxxx, xxx Xxx nejsme xxxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxxxxx][Xxxxx E] Xxxxx xxxxxxx xxxxx [xxxxxx] xxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx, že je xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx zpět, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx [koncem xxxxxxxxxx doby xxxxxx/xxxxxxxxxx]. Xxx nebudete moci xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxx zaplatit xxxxxx náklady či xxxxxx xxxxxxx ztrátu, xxxxx xxx učiníte.

[Prvek X] Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxxxxxxx, [xxxxxxxx]: [xxx nemusí zahrnovat xxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx] [x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx poradce xxxx xxxxxxxxxxxx]. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx získáte xxxx.

[Xxxxx G] Tento xxxx xxxxxxxxx, xxx xx Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxx porovnat x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx jiných xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Prezentovaný graf xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxx o tom, xx xxxxx xxxxx získat xxxx. Xx získáte, xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx tom, xxx se xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx zisk nebo xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxx ukazuje xxxxx xxxxx ceny xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxx platnosti x&xxxx;xxxxxx xxx ukazuje zisk xxxx ztrátu.

[Prvek X] Xxxxxxxxx tohoto produktu xxxxxxxxx, že xx xxxxxxx, že se xxxxxxxxxx cena [xxxxx/xxxxx].

[Xxxxx X] Vaše xxxxxxxxx xxxxxx by xxxx, xxxxxxxx přišli x&xxxx;xxxxxxx xxx investice (xxxxxxxxx xxxxxxxx).

[Xxxxx K] Uvedené xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx nemusí xxxxxxxxx xxxxxxx náklady, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx poradci xxxx distributorovi. Údaje xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Vaši xxxxxx xxxxxxx situaci, xxxxx xxxx rovněž xxxxxxxx, xxxxx získáte xxxx.

XXXXXXX XX

XXXXXXXX XXX XXXXXXX XXXXXXX

XXXX 1

Xxxxxx xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX INVESTIČNÍCH XXXXX (AIF X&xxxx;XXXXXX)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

Jednorázovými náklady xxxx xxxxxxx na xxxxx xxxx výstup, xxxxx xxxx xxx:

x)	xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx; xxxx

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx investor obdržel xxxx xx obdržet.

Jednorázové xxxxxxx xxxx náklady xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jež xxxxxx odečítány z aktiv XXX xxxx SKIPCP.

Jednorázové xxxxxxx zahrnují xxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx zaplacených xxxxxxxxxxx xxxxxxx, které se xxxxxxxx xx výši xxxxxxx, xxxxx xx xxx zveřejněna xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací:

a)	poplatek xx xxxxxxxxxx do xx míry, do xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx známá. Xxxx-xx xxxxxxxx částka xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx známá, xxxxxx xx maximální xxxxx xxxxx distribuční xxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxx (xxxx xxxxxxx předem)

c)	marketingové xxxxxxx (xxxx placená předem);

d)	členský xxxxxxxxx včetně daní.

Opakované xxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx z aktiv XXX nebo XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx:

x)	xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;XXX xxxx XXXXXX nebo xxx, xxxxx xxx poskytují xxxxxx, xxxxxx odměn;

c)	transakční xxxxxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx jiné tyto xxxx xxxxxxx, které xxxx odečítané z aktiv XXX nebo XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx:

xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx jakoukoli xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx;

xx)	xxxxxxx správní xxxx xxxxx, xxx-xx x&xxxx;xxxxxxxxxx společnost;

iii)	depozitář;

iv)	uschovatel (xxxxxxxxxxx);

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx komukoli z výše xxxxxxxxx, xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxxx oceňování x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx-xxxxxxxx, kteří xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx fondu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx;

xxx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a podobných služeb;

c)	registrační xxxxxxxx, poplatky xx xxxxxx, xxxxxxxxx poplatky x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx poplatky za xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)	xxxxxx za audit;

f)	platby xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx poradcům;

veškeré xxxxxxx xx distribuci xxxx xxxxxxxxx, do xx xxxx, xx xxxx xx správcovské xxxxxxxxxxx částka xxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx se maximální xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx; x) xxxxxxx na xxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxx);

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s půjčováním (xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx);

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx nákladů xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxx aktiva x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx (xxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 7 až 23 xxxx přílohy);

k)	hodnota xxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx odkupu;

investuje-li xxxx svá aktiva xx XXXXXX xxxx XXX, xxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vynaložené x&xxxx;XXXXXX xxxx XXX. Xx xxxxxxx xx zahrne xxxx:

x)	xx-xx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx AIF, xxxxxxx xx jeho nejnovější xxxxxxxx údaj souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx; xxxx xx být údaj xxxxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX xxxx jeho xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx jako xxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx;

xx)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx snížit, xxxxx xx zaveden xxxxxxxx mechanismus, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx AIF xxxx XXXXXX xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xx xxx neodráží xx xxxxxxxxxx xxxxx);

xxx)	xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx pozbytí xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx XXXXXX xxxx XXX, zohlední se xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx a střední xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

xxxxxxxxx-xx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx než XXXXXX xxxx AIF, xxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxxxx xx podkladový xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx:

x)	xxxxxxxxxx dostupný xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx snížit, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx se xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx);

xxx)	xxxxx k nabytí xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, zohlední xx xxxxxxx rozdílu xxxx xxxxx xxxxxxxxx a střední xxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

xxxxxxxxx-xx xxxx xx jiného xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nežli xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx zohlední xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx jakékoli xxxxxxxxxx informace, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náhradu xx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx, nebo xxxxxxx xxxxxxxx odhad jeho xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx investičního xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxxxx xxxxxx) xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, ve kterém xxx xxxxxx zahrnuty xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)	xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx-xx vloženy xx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v oddílu XX xxxx xxxxxxx a zejména x&xxxx;xxxxxx 36 až 46 xxxx přílohy;

r)	dividendy xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx fondů, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx

X&xxxx;xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	x&xxxx;xxxxxxxxxx související xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx jakémukoli investičnímu xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 24 této xxxxxxx;

x)	xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 25 xxxx xxxxxxx;

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx investičních xxxxx

Xxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx v průměrném xxxxxx objemu xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxx xxx roky. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx vyvíjí xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxxx pomocí metodiky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s body 9 xx 23 xxxx xxxxxxx v základní xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxx xxxxxx. Tato xxxx se převede xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx stejné xxxxxx.

Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxx xx musí skutečné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx metodiky xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 xx 18 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx cenné xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2 xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/XX&xxxx;(1);

x)	xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx za xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx účastníkům xxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xx emitentovi nezávislé xxxxxxxxx xxxxxxx.

10.

Xxx xxxxxxxxx xx jiných xxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxx používat xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx popsané níže x&xxxx;xxxxxx 19 až 20 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx rozmělnění

11.

Má-li xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx dopad xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, lze xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx odečíst xx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v produktu s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxx částka jakékoli xxxxx xxxxx rozmělnění xxxx jiné xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx xx celkových xxxxxxxxxxxx nákladů;

přínos xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx do xxxxxxxx s investiční xxxxxxx) xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx cenu xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx (xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx z produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) za xxxxx cenu xxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx, že produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx, lze xxxxxxx xx celkových xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxx:

x)	xxxxxx xxxx xxxxx vydaných xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx jednotek x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx čistým xxxxxx xxxxxxxxx jednotek.

Skutečné xxxxxxxxxx xxxxxxx

12.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx se vypočítají xx xxxxx xxxxxxx:

x)	xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx xxxx“ xxxxxx), xxxxxx xx čisté xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Výsledná xxxxxxx xx vynásobí xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou se xxxxx realizovaná xxxx xxxxxxxxx transakce xxxxxx xx xxxx nástroje x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxx osobě x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx cena“ xxxxxxx). Xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx počtem prodaných xxxxxxxx.

13.

Xxxxx xxxxxxxxxxx cena xxxxxxxxx se určí xxxx cena, xx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx, daní x&xxxx;xxxxxx plateb (xxxx xxxx. dávky xxxxx xxxxxxxxxx) xxxxxxxxx xxxxx xxxx nepřímo x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxx-xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx v době, xxx xx příkaz x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx. Xxx příkazy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxxx xxxx dnem, xxx xxx příkaz xxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx, xx xxxxxxx xxxx určí jako xxxxxxxxx xxxx investice x&xxxx;xxx transakce nebo – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx dostupná – xxxxxxxxx uzavírací cena. Xxxx-xx v době, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx jiné osobě, xxxx dostupná (xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx nebo xx xxxxxxxxxxxx trzích, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxx dne), xxxx xx vstupní xxxx jako xxxxxxxxx xxxx v den xxxxxxxxx xxxx – není-li xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – xxxxxxxxx uzavírací xxxx. Je-li příkaz xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx jiné xxxxx, xxxx se xxxxxxx cena xxxx xxxxxxx xxxxx cena xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, kdy xxxx transakce xxxxxxxxx.

15.

Xxxx-xx xxxxxxxxx o čase, kdy xx příkaz x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxx (xxxx xxxx xxxxxxxx s dostatečnou xxxxxxxxx) xxxx xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx v dané xxxx, xx povoleno xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx otevírací xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – není-li xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx 31. xxxxxxxxx 2017 xxxxx xxx xxxx xxxxx xxx považovány xx xxxxxxxxxx.

16.

Xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx provedenými xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx spadají do xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 4 až 10 xxxxxx X xxxxxxx I směrnice 2014/65/EU, xx vypočítají takto:

a)	pro xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx samotným nástrojem (xxxxxxxxx xxxxxxxx futures xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx), xx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxxxx s odkazem na xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx ani xxxxxxxxxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, se xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx podkladové xxxxxxx (xxxxxx). Vstupní cena xx vypočítá na xxxxxxx ceny (xxx) xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx, pokud xxxxxxxx více než xxxxx xxxxxxxxxx aktivum. Xxxx-xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx transakcí s nástrojem xxxxxxxxx xxxxx než xxxxxxx na provádění xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxx nelineární xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx rozdíl xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx nástroje x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 až 46 této přílohy.

17.

Při xxxxxxx nákladů spojených x&xxxx;xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx odhad xxxxxxxxxxxxx xxxx a nesmí xxx xxxxxx o cenu dostupnou xx xxxxxx protistrany xxxx platformy xxxxxx xxxxx, ani xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx transakce x&xxxx;xxxxxxx protistranou.

18.

Při xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s příkazy, xxx jsou prvotně xxxxxx na xxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx střední xxxx xxxxxxxxxxxxx před xxxxx.

Xxxxxxxxxx náklady pro xxxx aktiva

19.

Při odhadu xxxxxxxxxxxx nákladů xxx xxxxxx jiná xxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx metodika x&xxxx;xxxx 12 této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxx:

xxx xxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxx pomocí xxxxxxxxxxx srovnávacího ukazatele;

ii)	není-li xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx dostupná, xxxx xx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxx cenou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx reálné xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

xxx xxxxx:

x)	xxxxxxx cena xx xxxxxxxx xxxx xxxx z předchozího xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xx xxxxxx, o pohyby trhu xxxxxx příslušného srovnávacího xxxxxxxxx, xx-xx taková xxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxx-xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, musí xx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx cenou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx před nákupem.

20.

Odhad xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nesmí xxx xxxxx než xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx přímo spojených x&xxxx;xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

21.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, které vyvíjí xxxxxxx xxxx xxx 3 roky x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, xxx transakční xxxxxxx xxxxxxxxx buď xxxxxxxxxxx xxxxxx obratu portfolia x&xxxx;xxxxx xxxxx aktiv x&xxxx;xxxxxxx vypočítanými podle xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx x), nebo jako xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a standardizovaného xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx:

x)	xxx nejvyšší xxxxxxx xxxxx měsíců, po xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx v bodech 12 xx 18 xxxx xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxxxx období xx xx tří xxx xx transakční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx portfolia x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx c);

metodika, xxx xx xxx použita, xx liší x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xx xxxxx:

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (na xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx) pro příslušnou xxxxx xxxxx za xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxx xxxxx nákladů se xxx každou xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxx několik xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Poté se xxxxxxxxx xxxxxxxx rozpětí xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Shromážděné xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx desátého xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posledního xxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx se xxx xxxxxx xxxxx, xxx xx získaly xxxxxxxxxx xxxxxxx transakce xxx xxxxx bod x&xxxx;xxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx transakce v každé xxxxx xxxxx za xxxxxxx tržních xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxx
Xxxxxx xxxxxxxxx	Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, rozvinutý xxx, xxxxxx XXX-X
Xxxxxx xxxxxxxxx	Xxxxxx xxxxxxxxx a podobné nástroje, xxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxx nižší xxx X
Xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx trhy (xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx)	Xxxxxx dluhopisy, xxxxxxxxxxx xx xxxx (xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx)
Xxxxxxxxx xxxxxxxxx s investičním stupněm	Podnikové xxxxxxxxx s investičním xxxxxxx
Xxxx xxxxxxxxx dluhopisy	Podnikové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx

xx)

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx transakční xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx) xxxxxxxx buď xxxxxx xxxxxxxxxxxxx informací, nebo xxxxxxxx odhadů xxxxxxxxxxxx xxxxxxx s odhady xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx metodiky xxxxxxx x&xxxx;xxxx x).

Xxxxx xxxxx
Xxxxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu (x&xxxx;xxxxx jasnosti xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx)
Xxxxx, rozvinuté xxxx	Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx tržní xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)
	Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxx xxxx)
	Xxxxx s malou xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxx xxxx)
Xxxxx, xxxxxxxxxxx se xxxx	Xxxxx s vysokou xxxxx xxxxxxxxxxxx (rozvíjející xx xxxx)
	Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx trhy)
	Akcie x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)
Xxxxxxxx xxxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxxxx

xxx)

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxx sledovaných xxxxxxx xxxxxxxxx (xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx nabídkou x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx dvěma) x&xxxx;xxxx xxxxx aktiv xx běžných tržních xxxxxxxx.

Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx lze xxxxxxxxx výsledky xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxx

Xxxxx xxxxx
Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (XXX)	XXX xxxxxxxx xxxx
	XXX vanilkové xxxx
	XXX xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx
	XXX swapy a podobné xxxxxxxx (xxxx úrokových xxxxx, swapů xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx)
	XXX XX xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx
	XXX XX xxxxxxxx, rozvíjející xx trhy

22.

Odhady xxxxxx xxxxxxxxx pro produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx po xxxx xxx xxxxx xxx, xx xxxx xxxxxxxx soustavně na xxxxxxx investiční politiky xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxx, xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx méně xxx xxx xxxx x&xxxx;xxxxx investují xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xx xxxxxxx xxxxxx oceňování xxxxxxx hodnotou pomocí xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxxxx za xxxxxxxxx

24.

Xxxxxxxx xx výkonnost xx počítají xxxxxx xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx 5 let. Xxxxxxxx xxxxx výkonnostní xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx,

xxxx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx dostupná, xxxxxxx třída xxxxx/xxxxx xx xxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx zavedení xxxxxxxxxxxxx poplatku nebo xxxxx jednoho z jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků xxxxx xxxxx/xxxxx;

xx)

xxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatku xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx/xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx nové xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx pomocí xxxxxx srovnatelného xxxxx xxxx xxxxxxx protějšků. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx skupin protějšků xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx strukturou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx nové xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k nákladům xxxxxxxxx xxxxx;

xxx)	xxxxxxxxxx poplatky xx xxxxxxx období xxxxxx, jak xxxxxxxx xxxxxxx x), xx xxxx dostupnosti skutečných xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx poplatku xxxxx, xxxxxxx použijte xxxxxxxxx algoritmus na xxxx uvedenou xxxxxxxxxxx xxxx;

xx)	xxxxxxxx obě xxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků xx xxxxx řady xxx xxxx období vzorku, xxx požaduje xxxxxxx x);

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poplatky xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx a) (xxxxxx xxxxxxx výkonnostních xxxxxxxx).

Xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx

25.

Xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx počítají pomocí xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxx poplatky xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx. Průměrné xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx;

xxxx-xx xxxxx xxxxxxxx odměn xx xxxxxxxxxx kapitálu xxxxxxxx, xxxxxxx třída xxxxx/xxxxx xx xxxx xxxx se xxxxxxxxxxx xxxxx změnily x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx jednoho x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, výše uvedená xxxxxx se xxxxxx xxxxx těchto kroků:

vezměte xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx třídy fondu/akcie;

—	pro xxxxxxx xxxx, pro xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, odhadněte xxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx,

—

xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx odhaduje xxxxxx xxxxxx srovnatelného xxxxx xxxx skupiny xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx výnos xxxxxxxx xxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Proto xx xxxxx upravit xxxxxx skupiny protějšků xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx účtovaných xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxx třídy x&xxxx;xxxxxxxx strukturou poplatků xx xxxxxxxxx výnosy xxxx xxxx xxxxx xxxxxx s přihlédnutím k nákladům xxxxxxxxx třídy;

ii)	spočítejte odměny xx xxxxxxxxxx kapitálu xx začátku xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx a), xx xxxx dostupnosti xxxxxxxxxx xxxxx o odměnách za xxxxxxxxxx kapitálu fondu, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx;

xxx)	xxxxxxxx xxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu xx jedné xxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx požaduje xxxxxxx x);

xx)	xxxxxxxxxx xxxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xxxxxx metodiky xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x) (průměr xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

26.

Xxxxx po xxxxx xxxxxxxxx nejsou xxxxxxx xxxxx odměny xx xxxxxxxxxx kapitálu, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx platba x % xxxxxxxxx výnosu.

II. SEZNAM XXXXXXX STRUKTUROVANÝCH XXXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX XXXXXXXX XXXXXX XXX INVESTIČNÍ XXXXX

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

27.

Jednorázovými xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx placené xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx odečítané x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx.

28.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx nese xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jiný než xxxxxxxxxx xxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx mu xxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx

29.

Xxxxxxxxxxx náklady xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx zahrnují mimo xxxx xxxx xxxx, xxxxx xx zohlední xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx pro strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, včetně xxxxxxx xx xxxxxx trhu (xxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx zajištění (xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx reprodukovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx – xxxx xxxxxxx xxxxxxxx transakční xxxxxxx);

x)	xxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx pojistné xxxxxxx emitentovi.

Jednorázové xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx

30.

Xxxxxxxxxxx náklady na xxxxxx a výstupní poplatky xxxxxxxx mimo xxxx xxxx xxxx, xxxxx xx zohlední xx xxxx nákladů, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxx strukturované retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenou xxx xxxxxx produktu a jakékoli xxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxx nabídkovou x&xxxx;xxxxxxx xxxxx se xxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xxx je tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx výstup, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx produktu xxxxx xxxx xxxxxxxxx politik;

náklady xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XXX) xxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx smlouvy – obecná xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx – xx. xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx smlouvy xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx a noční xxxxxxxxxxx, poplatky xx xxxxxx účtu x&xxxx;xxxx, xxxxx již xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxx xxxxxx splatných retailovému xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx částky.

32.

Opakované xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, které nese xxxxxxx s investiční složkou xxxx než xxxxxxxxxx xxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx s ním xxxxxxx nebo poskytující xx služby.

33.

Seznam níže xxxxxxxx xxxxxxx, ne xxxx všechny, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx – xxxx-xx odečítány xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx – xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, která má xxx xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx platbami;

b)	náklady podkladu, xxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx bodu 17 xxxxxxx XX

34.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx výstup x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx jsou směnárenské xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxx a poplatky xx xxxxxxxxxx, xxxx-xx známy.

35.

Opakované xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx zajištění xxxxxxx xx běžných tržních xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx podmínek xx xxxx.

Xxxxxxx implicitních xxxxxxx strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx fondy

36.

Pro xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxxx retailových xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xx xxxxxx xxxx a po xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxx nákup xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx.

37.

Xxxxxx xxxx cenou x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Xxxx-xx tvůrce xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx xxxxxxxx příslušné xxxxxxxxxx náklady, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 29 této xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, spolupracuje s emitenty xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx s příslušným xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx.

38.

Xxxxxx xxxxxxx je xxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx hlavním (xxxx nejvýhodnějším) xxxx xx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx tržních xxxxxxxx (xx. xxxxxxxx xxxx), xxx xxxxxx xx to, xxx xx xxxxx pozorovatelná, xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx techniky xxxxxxxxx.

39.

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx řídí xxxxxx reálné xxxxxxx, xxxxxxx xxxx pravidel, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx oblastech:

řízení;

b)	metodika xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

40.

Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 39 xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, který:

a)	je x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

xxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx a standardy xxxxxxxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou k ocenění xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxx nebo xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxx složitosti produktu x&xxxx;xxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx cen, jež xx xxxxx v krajních xxxxxxxxx xxxx ke xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nepozorovatelných vstupů.

41.

Reálná xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xx xxxxxxx

x)	xxxxxxx xxx, jsou-li xxxxxxxx xxxx účinně xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx hodnoty, xxx jsou xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx přístup);

c)	vnitřních xxxxxx xxxxxxxxx založených na xxxxxxxx, jež xxxxxx xxxxx xxxxxxxx z tržních xxxxx, xxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx modelu).

42.

Nelze-li xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxx reprezentovat xxxxx faktory, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vyplacení xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

43.

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v bodě 42 této xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx nástroje, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx stejný;

c)	používání xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxx xx pravděpodobnost každého xxxxxxxxx toku xxxxxxxx xxxxxx náležitého modelu xxxxxx xxxx xxxxx.

44.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx, kdy xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx datum xxxxxxxxx xxxx blízko xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx vysoká xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xx kritérium pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

45.

Xxxxxxxxx-xx xx xxxxxxxxx podmínky, xxxxxxxxxx xx náklady xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

46.

Xxxxxxxxx-xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, definuje xx postup, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx účinek xxxxxxxxxx upisovací xxxx xx náklady.

III. SEZNAM XXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXX S INVESTIČNÍ XXXXXXX

Xxxxxxx, které mají xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

47.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx vstup a výstup, xxxxx xxxxxxxx počáteční xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx částky xxxxxxx xxxxx retailovým xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xx xxxxx platby xx xx omezeného xxxxx xxxxxx, xxxxx xx retailový xxxxxxxx xxxxxxx, nebo xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

48.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx nezbytně xxxxxxxxxx xx jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx s ním xxxxxxx xxxx poskytující xx xxxxxx.

49.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují xxxx jiné xxxx xxxx nákladů na xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx poplatků, xxxxx se xxxxxxxx xx výši nákladů, xxxxx xx být xxx pojistné produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx nabytí, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx nákladů xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx);

x)	xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx v bodě 59 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxx).

Xxxxxxxxx xxxxxxx

50.

Xxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx částek, xxxxx xxxxx mechanismu xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx přiděleny.

51.

Opakované xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx pojistný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx představují xxxxxx xxxxxxxx vynaložené xx xxxx fungování, nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx služby.

52.

Seznam xxxx xxxxxxxx některé, xx xxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx položky „Jiné xxxxxxxx náklady“ v tabulce 2 přílohy XXX:

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxx, xxxxxxxxxx a prodeje;

c)	náklady na xxxxxxxxxx/xxxxxxx (včetně xxxxxxx xx správu xxxxxxxxxx xxxxx);

x)	xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xx xxx zveřejněna, xx-xx xxxxxxxx).

x)	xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx správu xxxxxxxx pojišťovny (xxxxxxxx xx vklad, náklady xx xxxx xxxxxxxxx xxx.);

x)	xxxxxx xxxxxx osobám xx pokrytí nákladů xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx xxxx pozbytím xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx (včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 7 xx 23 xxxx přílohy).

53.

Investuje-li xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx svých aktiv xx SKIPCP xxxx XXX, xx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx SKIPCP xxxx XXX xxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxx pořadí xxxx 5 xxxx. x), 5 písm. m) x&xxxx;5 xxxx. n) xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxxx část pojistného xx biometrické xxxxxx

54.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx investorem xxxx xxxxxxxxx od xxxxxx připsaných na xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx za xxxxx pojistné smlouvy, xxx xxxx určeny xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vypláceného xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx.

55.

Xxxxxxx hodnotou xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 71 písm. x) xxxx přílohy xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx z jednotlivých xxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxxxxxxxxxx tvůrců;

b)	jiné výplaty xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxxx na xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx pojistného, xxx.), xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx rozdělení xxxxx (xxxxxxxx a/nebo xxxxxxxxx).

56.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx realistickým xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx vyplácená plnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx krytí.

58.

Pro xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/XX xxxx xxxx předpoklady xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx předpoklady xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx XX.

59.

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xx rozdíl xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx 54 této přílohy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx pojistného xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx bodu 55 xxxx xxxxxxx.

60.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxx výpočtu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx plné xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx namísto nákladové xxxxx tohoto xxxxxxxxxx.

XXXX 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXX

61.

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 až 72 xxxx přílohy.

62.

Pro xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx celkovými xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx. To xx xxx xxxxxxxxxx xxxxx rovná součtu xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 4 x&xxxx;6 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx kromě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 27 x&xxxx;28 této přílohy xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 31 x&xxxx;32 xxxx xxxxxxx; xxx produkty s investiční xxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 34 x&xxxx;35 xxxx xxxxxxx; a pro xxxxxxxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxx nákladů xxxxxxxxx v bodech 47 x&xxxx;48 xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 50 x&xxxx;51 xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx zahrnují xxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx a jejich xxxxxx

63.

Xxxxx nákladů xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxx ročního xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx nákladů xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 70 xx 72 této xxxxxxx.

64.

Xxx výpočet xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx jsou xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, uvedené x&xxxx;xxxx 72 této xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx fondy xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx bodů 1 a 2 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx fondy xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx xxxx&xxxx;27 x&xxxx;28 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX xxxxx xxxx&xxxx;35; x&xxxx;xxx pojistné xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxx 47 x&xxxx;48 této přílohy. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx pojištění/jiných xxxxxxxxxxx xxxxxxx

65.

Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, nákladů xx pojištění x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx výnosu x&xxxx;xxxxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx a jiných xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

66.

Xxx xxxxxxx xxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx:

xxx výpočet xxxxxxxxx portfolia xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny, uvedené x&xxxx;xxxx 72 xxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxxx xxxx 7 xx 23 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxxxxxxx retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx produktů s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx bodu 29 xxxx. c) této xxxxxxx;

x)	xxx výpočet poměru xxxxxxx na pojištění xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny uvedené x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx, náklady na xxxxxxxxx xxxxx bodů 59 a 60 xxxx xxxxxxx.

67.

Xxxxx jiných xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx snížení xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se vypočte xxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nákladů xxxxx xxxx 61 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 63 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxx podle bodu 66 xxxx. a) xxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 66 písm. x) xxxx přílohy xxxx poměrů vedlejších xxxxxxx podle xxxx&xxxx;68 xxxx přílohy.

Vedlejší náklady x&xxxx;xxxxxx vedlejších xxxxxxx (xxxxx výkonnostních poplatků x&xxxx;xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx)

68.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx investiční fondy xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72, vedlejší xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxx. x) xxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxxx poměru xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou pro xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v bodě 72 xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx náklady portfolia xxxxx bodu 6 xxxx. x) xxxx xxxxxxx.

69.

„Xxxxxxxx xxxxxxx“, „xxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx XXX xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx „opakované xxxxxxx“, „xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5.

Xxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx

70.

Xxxxxxxx xxxxxxxx nákladů xx vypočítá jako xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x x, kde x xx roční xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx platbami retailového xxxxxxxxx a odhadovanými xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;x xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx příslušný xxxxxxxxx scénář.

71.

Odhad xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx plnění xxxxx xxxx 70 této xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx:

xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, tj. xxxxxxxxx, xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx umírněného xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx náklady zahrnuté xx celkových xxxxxxx xxxxx bodu 62 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)	xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX x&xxxx;xxx XXXXXX x&xxxx;xxxx xxxxx xxx SKIPCP, x&xxxx;xxxxx tvůrci produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx používají xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;14 xxxx.&xxxx;2 xxxxxx nařízení, xx xxxxxxxxx 3 %.

72.

Xxx xxxxx výpočtu xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 této přílohy xxxxx xxxx:

xxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxx sníží xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx z výpočtu r x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny, xxxx xx xxxxx projektovaná xxxxxxxxx plnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx r xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx roční xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx;

xxx-xx xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx, vyjádřit jako xxxxxxxxxx procentní xxxxx xxxxxxx aktiv, mohou xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx. x) této xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx poté xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx míry xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxxxxx požadavky xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx fondy

73.

Pro xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx se xxxxx xxxxx platby xxxxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxxx x xxxxxxxxx v bodě 72 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

74.

Xxx účely xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 70 až 72 xxxx xxxxxxx se xxxxxxxxxxx, xx pro xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx držení x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx plynoucím x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx. Znamená xx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vyplácených xxxxxx.

75.

X&xxxx;xxxx, ve xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladech.

76.

Pro xxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx platí xxxx:

x)	xxx xxxxxxx opakovaných xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx nákladů xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxx z výnosu xxxxxxxxx xxxxxx mechanismů xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx;

xx-xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxx xx to xx xxxxx na xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx předpokladu:

i)	že xxxxxx xx náklady xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx za účast x&xxxx;xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx částí xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)	xx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx řádných xxxxxxxx matematických xxxxx xxxxxxxxx, xx očekávané xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ohledně budoucích xxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx

Xxxxxx proti xxxxxxx xxxxxxxxxx

77.

Xxxxx xx xx jeden druh xxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxx typů xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxx xxxxxxx, započítá se xxxxxxx xxxx nákladů xxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxx), které xxxx xx xxx založeny, xxxxx xxxxxx.

Xxxx specifikace

78.

Poměry xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx dvě desetinná xxxxx.

79.

Xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ročně.

80.

Poměry xxxx založeny xx xxxxxxxxxxxx výpočtech xxxxxxx, xxxxx xxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Xxxx xx xxxxxx xxx 77 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx „xxxxxx xxxxx daní“.

Pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx fondy, xxxxx xxxx:

x)	xxx každou xxxxx xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xxxx jednotky xxxx xxxx xxxx xxxx xx stejné xxxxxx, xxxx xxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx výpočet;

b)	v případě xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxx této přílohy xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, ale xxxxxxx xxxxxxxx přiřaditelné xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx vůči xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

81.

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx-xx stanoveno xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx nejméně xxxxxx xxx, na xxxxxxx xx xxxx. Xx-xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx ex xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, lze xxxxxxx xxxx xxxxxx odhad, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

82.

Xxxxx xx xxxx xxxx založené xx xxxxxxxxxx výpočtech nákladů, xxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou z přiměřených xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxx daný xxxx. Údaje xxxxx xxx založeny xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx zprávě, xx-xx xxxx výkaz xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx výpočet xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

83.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx příslušné v průběhu xxxxxxxxxxx xxx/xxxxxx, xx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx informací jako xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx požadují.

84.

Mají-li xxx zohledněny náklady xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx XXXXXX xxxx AIF, xxxxx toto:

a)	ukazatel xxxxxxx xxxxxxx podkladového SKIPCP xxxx XXX xxxx xxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxx xxxxx hodnoty xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, který daný XXXXXX nebo AIF xxxxxxxxxxx k příslušnému xxxx – xxx xx xxxxx, kdy xxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx xxx nové xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

85.

Xxxxxxxx xxxxxxx pro nové xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx nákladů xx xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxx odhady. Xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxx, že xx xxxx zástupné xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, nebo skupina xxxxxxxxx.

86.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx mají být xxxxxxxxxx podle xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

87.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx částku, xxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxx maximum, xx – xx xxxxxxxxxxx, xx zahrnuje xxxxxxx xxxxxxx, jež xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx na zveřejňování xxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxxxx xxxx použije xxxxx xxxxx xxxx maximum, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx bude xxxxxxxxxx údaj xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nimž xx xxxxx xxx xxxxx xxxx překročen.

88.

Pokud xx xxxxx xxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx údaj xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

89.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx, kdy xxxx xxxxxx xxxxx používat xxxxx ex xxxx xxxxx xxx odhad; x&xxxx;xxxxxx případě xxxx xxxxxxxxxx xx 12 xxxxxx xx xxxx, xxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx k prodeji x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx na základě xx-xxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX DOPAD XXXXXXX

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

90.

Xxxxxxx (xxxxxxx) uvedené x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 xxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx vyjádřené xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pro xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx investuje x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx 10&xxxx;000&xxxx;XXX (xxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a pravidelným xxxxxxxxx) xxxx 1&xxxx;000&xxxx;XXX xxxxx (pro xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx). Vykazovanými xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 14 až 16 xxxxxxx XX. Xx-xx xx za xx, xx produkt xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx třetí xxxxxxx xxxx neexistují-li ujednání xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx xxx xxxx xxxxx o nákladech xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx na xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx.

91.

Xxxxxx-xx měnou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx, xxxxxxx xx částka xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx v bodě 90 této xxxxxxx, xxxxx xx beze xxxxxx dělitelná 1&xxxx;000.

92.

Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx pokuty xx xxxxxxxxx ukončení.

93.

Pokuty xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx rozlišovat od xxxxxx nákladů xx xxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

94.

Xxxxxxxxxxx xxxxx za předčasné xxxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx okamžiku, kdy xx xxxxxxxx odprodej xxxxxxxx. Xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, je-li investice xxxxxx po xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/XX xx xxx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2007, xxxxxx xx xxxxxxx směrnice Xxxx 85/611/XXX o koordinaci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx xx převoditelných xxxxxxx xxxxxx (SKIPCP), xxxxx xxx o vyjasnění xxxxxxxxx definic (Xx. xxxx. X&xxxx;79, 20.3.2007, x.&xxxx;11).

XXXXXXX XXX

XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx xxxxxx (XXX) xxxxxxx, xxxx dopad budou xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx investice, xxxxx xxxxx mohli xxxxxx. Xxxxxxx náklady xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx xxxxxxx částky xxxx xxxxxxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxxxxx po xxx různé doby xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx předčasné xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx [xxxxx xxx] xxxxxxxxxxx [10&xxxx;000&xxxx;XXX (xxxx 1&xxxx;000&xxxx;XXX xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx)]. Xxxx údaje xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xx v budoucnosti xxxxxx.

Xxxxxxx 1

Xxxxxxx x&xxxx;xxxx

Xxxxx, xxxxx Xxx tento produkt xxxxxxx xxxx Xxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, Xxx může účtovat xxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx, xxxxxxxx Xxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx informace a objasní Xxx xxxxx, který xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx na Xxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx 2

Xxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx níže ukazuje:

—	dopad xxxxxxx xxxx různých xxxx nákladů xx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx mohli získat xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx,

—	xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nákladů.

Pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, použijí tvůrci xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx prezentaci xxxxxxx xxxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx v každé xxxxxxx xxx xxxxx údaj xxx potřeby škálu xxxxxxx.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu. Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.