Animace načítání

Stránka se připravuje...

Přihlásit se Registrovat se
27 924 právních předpisů

Další údaje zde

Technická podpora

Poskytujeme technickou podporu zdarma

Zavolejte nám

+420 777 717 492

Plné znění - 32017R0653

  1. Úvodní strana
  2. Právní předpisy EU
  3. Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Chci získat výhodný přístup

XXXXXXXX XXXXXX V PŘENESENÉ XXXXXXXXX (XX) 2017/653

xx xxx 8. března 2017,

xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx týkajících xx xxxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx poskytnutí xxxxxx xxxxxxx

(Xxxx x xxxxxxxx xxx EHP)

XXXXXXXX XXXXXX,

x xxxxxxx xx Xxxxxxx o fungování Xxxxxxxx unie,

x xxxxxxx xx xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (XX) x. 1286/2014 xx xxx 26. xxxxxxxxx 2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (1), x xxxxxxx na xx. 8 odst. 5, xx. 10 xxxx. 2 a čl. 13 odst. 5 xxxxxxxxx xxxxxxxx,

xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx:

(1)

Xxxxxxxx (XX) č. 1286/2014 xxxxxx nové standardizované xxxxxxx xxxxxxxxx informací x xxxxx lepšího xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx investory x xxx xxxxx srovnatelnost xxxxxx xxxxxxxx.

(2)

X xxxxx xxxxxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx snadno čitelná xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx lze snadno xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

(3)

Totožnost x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xx. 8 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx papíru xxxx specifický xxxxxxxxxxxxx xxx produktu xxx xxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xx x xxxxxxxxx, xxx mohl retailový xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(4)

X xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a mohli xxxxxxxxxx ekonomické x xxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, x x xxxxx poskytnout xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx informace týkající xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxx xxxxxxxxxxxx cílů x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx a zásadních xxxxx či xxxxxxx xxxxxxxx, jako je xxxxxxxxx pojistné krytí.

(5)

Informace xxxxxxxxxxx retailovým investorům xx měly xxxxx xxxxxxxxxx umožnit xxxxxxxxx xxxxxxx spojeným x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx a srovnávat xx, xxx mohli xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx spojená x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou mohou xxx různá. Nejvýznamnější xxxx xxxxx riziko, xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxx by xxxx xxx co xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xx xxx prezentovány x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx vysvětlením.

(6)

Xxx xxxxxxxxxx úvěrového rizika xx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx x xxxxx určité xxxxxxx, které xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxx xx xxx posuzování, xxx xx aktiva xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx po celou xxxx xx xx xxxxxxxxxx rovnají xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx má xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx toto xxxxxxxxx xxxxxxx skutečnost, že xxxxxx držená pojišťovnou xxxxxxxxxx xx celou xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx pojišťovna xxxxxx zaplatit za xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx vztahu k danému xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx jinou xxxxxxxxxx.

(7)

V současné xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx stálý xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx. Spoléhání xx xx xxxxxxx hodnocení xx xxxx xxxxx xxxxxxxx, kdekoli xx xx xxxxx. X xxxx xxxxxx je xxxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a zajišťoval xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx tržní xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxx, xxx mohly xxx důkazy o účinnosti xxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxx x xxxxxxxxx pro xxxxxxx nařízení (XX) x. 1286/2014, který podle xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 2018. Tento xxxxxxx xx xxx xxxx x xxxxx, xx xxxx xxxx xxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx ratingových agentur x xxxxx xxxxxx bonitu xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(8)

X xxxxxxx rizika, xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx varování xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx odlišná, xxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xx včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(9)

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx z produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx v předním xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx jasné xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a s odhady úrovně xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxx xxxx prezentovány xxxxxxx způsobem, aby xxxx xxxxx, že xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx a že může xxxxx k lepším xxxx xxxxxx výsledkům.

(10)

Xxx byli xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx není xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx ochrany retailového xxxxxxxxx v takových případech x xxxxx investičních systémů, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx měl být xxxxx stanoven.

(11)

Informace o nákladech xxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx struktury, x xxx xxxxxxxxx, jak se xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx struktura xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xx tom, xxx xxxxxx xxxx investovány, xxxxx xxxxxxxxx, a jak xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx důvodu xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zahrnovat xxxxxxxxx, xxxxx retailovému xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx celkové xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx doby držení xxxx kratší doby, x xxxxxxxx, xxx se xxxxx xxxx náklady x xxxx xxxxx a vyvíjet.

(12)

Xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx částkám xxxx xxx procentnímu xxxxxxxxx. Xxxx rozdíly x xxxxxxxxx xxxxxxxxx v procentech mohou xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx. X xxxxxx xxxxxx by xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx také xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx držení x xxxxxx xxxx, a to xxx x xxxxxxxx, tak x xxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx lišit, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx mělo poskytovat xxxx xxxxxx různých xxxxx nákladů. Rozpis xxxxxxx by xxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx a procentně, xxx xxxxx xxx xxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(14)

X xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx dojít xx xxxxx osobních xxxxxxxxx, xxx potřebují xxxxxxxx xxxxxx dlouhodobější investice. Xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx na trhu xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx investorů při xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx papírů jako xxxxx, xxxx informace x xxxxxxxxxx xxxx držení x xxxxxxxxxx minimální době xxxxxx a možnosti částečného xx celkového předčasného xxxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité, x xxxx xx být xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací. Xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx takového xxxxxxxxxxx xxxxxxx investice. Xxxxxxxxx xx xxxx xxx jasné, xxx xxxx xxxx důsledky xxxxxxxxxxx explicitními xxxxxxxx, xxxxxxxx či omezeními xxxx na zrušení xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx má xxx zrušena, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(15)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx retailoví xxxxxxxxx pravděpodobně xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxx je xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx daného produktu xxxx ohledně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx osoby, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx produkt xxxxxxx.

(16)

Někteří xxxxxxxxx investoři xxxxx xxxxx získat další xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx aspektech xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou. Xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx xxxx mělo xxxxxxxxx jasné x xxxxxxxxx xxxxxx xx místa, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx mají takové xxxxxxxxx být zahrnuty xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx (XX) č. 1286/2014. V případě, xx má tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxx vnitrostátního xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx určité xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx investor xx xxx být x xxxx skutečnosti informován x xxx by xxx xxxxxxxxxx o tom, xxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xx i v případě, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx vyžádání. X xxxxxxx xx zajištění xxxx, aby bylo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx nejstručnější, xxxxx xxx xxxxxx na xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xx x xxxxxx xxxxxxxxx jasně xxxxxxxxxxx a pokud xxxx xxxxxxxxx prostřednictvím xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxx mnoho xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, nemůže xxx xxxxxx xxxxxx xxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx každá xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx, aby xxxx veškeré xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx a samostatném xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxx xxx investice xx produktů s investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx podobného xxxxxxxxxx, xxxx standardizovaná xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx, výnosy x xxxxxxx. X xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, pokud xx xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro každou xxxxxxx. Tato xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(18)

Xxxxx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx z možností, xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o možnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx informace x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx samostatně. Aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx by xxxxxx xxxxxxxxx o produktu s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxx rozsah rizik, xxxxxxxxx x xxxxxxx, které xxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vždy xxxxxxx xxxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož prostřednictvím xxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx mohou xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, například xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx potřebné xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx jednotlivých dokumentů xxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic. Na XXXXXX a jiné fondy xxx SKIPCP, x xxxxx xx xx xxxxxx x xxxxxxx a obsahu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx 78 až 81 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2009/65/ES (2), xx vztahuje xxxxxxxxx xxxxxx s osvobozením od xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx (XX) č. 1286/2014. Xxx xxx těmto xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, mělo xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx používat xxxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx možnost podkladových xxxxxxxx, xxxx spolu x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx klíčových informací x xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx spolu x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx možnostmi, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx mělo xxxxxx xxxxxx rozsah xxxx xxxxx xx xxxxxxx stupnice xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou. Xxxxxx xxxx rizik xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx podle xxxxxx 8 xxxxxxxx Xxxxxx (XX) x. 583/2010 (3) x XXXXXX xxxx xxxxxx xxxxx xxx SKIPCP x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXXX nebo xxxx xxxxx než XXXXXX, xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx by xxx xxx možnost používat xxxxxxxxxx x xxxxxxxx podle xxxxxx 10 nařízení (EU) x. 583/2010. Xxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx být xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, které xxxx obsaženy ve xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

(19)

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx a neuvádí x xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xx xxxx xxx takové, aby xx xx ně xxxx retailový investor xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xx x x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zůstávají xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx k dispozici. Xxxx by xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a řádnou xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx zůstala xxxxxx, xxxxxxxx x xxxxx.

(20)

Údaje xxxxxxx x xxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xxxx údaje xxxxxxxx xx xxxxxxx, rizik x xxxxxxx výkonnosti, xx xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxx xxxxx vést xx xxxxxx v informacích, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, jako jsou xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx. Z toho xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx zavést xxxxxxxxxx xxxxxxx kontrolující xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tyto xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxx x xxxxxxx vyžadují xxxxxx x xxxxxxxx uveřejnění xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měl xxxxxxx xxxxxx, v jakém se xxxx xxxxxxxxx, která xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, například x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx prodejní opce, xx xxxxxx být xxxxx pravidelně aktualizovat xxxxxxx klíčových informací, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx nástroje xxxxxxxx xx jejich xxxxx, xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx. Pravidelné xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xx xx měl xxxxxxxx x xxxxxxx mimo xxxxx procesu xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx mohou xxxxxxxx ovlivnit xxxxxxxxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx změny dříve xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx významné xxxxx xxxxxxxxx nákladů xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxx xxxxxx by xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx zavést xxxxxxx xxx identifikaci xxxxxxx, xx xxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx být kontrolovány x xxxxxxxx xx hoc.

(21)

Pokud xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxxx změny xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx ve sdělení, xxxx xxxxx x xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxxxx v omyl, xxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací a vzít x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(22)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxx mohou xxx xxxxxxxxxx xxx retailové xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx aktiv x xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx najít xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx by xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx stránkách tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou. Xxxxx xx to xxxxx, xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x-xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(23)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx k načasování xxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxx v celé Xxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx mít xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, než se xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxx jakákoli xxxxxxx xxxx nabídka týkající xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx stane xxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx xxxx být xxxxxxxxxxx investorům x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, aby mohli xxxxxxxxx x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx tomto xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx k tomu, xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx před začátkem xxxxxxxx xxxxxxx lhůty xx xxxxxxxxxxx, mělo xx xxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxx obdržet xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihu xxxxxxx, xxx xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx nabídka xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx stane xxxxxxxx, vzhledem x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx retailových xxxxxxxxx xx xxxx xxxx, xxxxx je xxxxxxxxxx xx dostatečnou k tomu, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx informaci a vzal xx v úvahu, lišit. Xxxxx, která poskytuje xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxx vzít x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx při xxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx potřebovat xx xxxxxxx obsahu xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

(26)

Aby xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx x xxxxxxxx, který xx xxx xxx xxxxxxx. X xxxxxxx x xxx xx xxxxx vzít xxxx xxxxxxx v úvahu při xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx v dostatečném časovém xxxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, například xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxx xxx xxxxx x xxxxx při stanovování xxxxxxxx dostatečného časového xxxxxxxxx.

(28)

X xxxxxx xxxxxxxxxxx a pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů je xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx x xxxxxxxxxx nařízení (XX) x. 1286/2014 xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx.

(29)

Xxxx xxxxxxxx xx založeno xx xxxxxx xxxxxxxxxxx technických xxxxx předložených Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx pojišťovnictví a zaměstnanecké xxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx a trhy (dále xxx „evropské xxxxxx xxxxxxx“).

(30)

Xxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxxxxxxx otevřené veřejné xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxx vychází, xxxxxxxx analýzu potenciálních xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a přínosů x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx 37 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1093/2010 (4), skupiny xxxxxxxx xxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx základě xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1094/2010 (5) x xxxxxxx subjektů xxxxxxxxxx x xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx 37 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (6),

XXXXXXX TOTO XXXXXXXX:

XXXXXXXX I

OBSAH X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX KLÍČOVÝCH XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;1

Xxxxx „Xxxxxx xxxxxxxxx“

Xxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a, xxxxx existuje, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx specifický xxxxxxxxxxxxx xxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou;

b)

oficiální xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx internetové xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxxxxx investorům xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xx s tvůrcem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx spojit, x&xxxx;xxxxxxxxx číslo;

d)

název xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xx vztahu xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx, nebo v případě, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx následně xxxxxxxx, datum poslední xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx pododstavci xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;8 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) nařízení (XX) x.&xxxx;1286/2014, pokud produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxx z následujících xxxxxxxx:

x)

xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nesplňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 30 xxxx.&xxxx;3 písm. a) xxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) 2016/97 (7);

x)

xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nesplňuje požadavky xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;25 odst. 4 xxxx. x) xxxxxx x)–xx) xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX (8).

Xxxxxx 2

Xxxxx „X xxxx xxxxxxx xx jedná?“

1.   Informace xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v oddílu xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ popisují xxxxxx xxxxx produktu.

2.   Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx se jedná?“ xxxx shrnuty xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx identifikují xxxxxx xxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, aktiva x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, a jak xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx jako xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou x xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx doporučenou xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx daného xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou.

Xxxxx xx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx pododstavci xxxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ke všem x xxxx, xxxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx xxxx xx druhy xxxxxxxx xx vztahu k aktivům x xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxxxxx hodnotám.

3.   Xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jemuž xx být xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízen, x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx se xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investorech identifikovaných xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx typu xxxxxxxxx, xxx kterého xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Toto xxxxxxxxxx xx založeno xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx o investiční xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx zkušenosti x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxxx koncových xxxxxxxxx.

4.   Xxxxx x xxxxxxxxxx plněních v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx rysy pojistné xxxxxxx, definici všech xxxxxxxxxx pojistných plnění x xxxxxxxxxxxx, xx hodnota xxxxxx plnění je xxxxxxx x xxxxxx nazvaném „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“, x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx typické xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx cílových xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxx xxxxxxx celkového xxxxxxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx návratnost xxxxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“, přičemž příslušný xxxxx je xxxxxxxxx x xxxxxxx s přílohou VII. X xxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx částky, zahrnují xxxxx výši xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx je xxxxxxxx xxxxxxx pravidelně, xxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxxx počet xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika xxxx procento x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

Údaje uvedené x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx dopadu xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx plnění, na xxxxxxxxxx investice xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

5.   Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx se xxxxx?“ xxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx x xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxx o tom, zda xx tvůrce produktu x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx odstoupit xx xxxxxxxx s investiční složkou;

c)

popis xxxxxxxxx, za xxxxxx xxxx xxx produkt x xxxxxxxxxx složkou automaticky xxxxxxx, a pokud xxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 3

Xxxxx „Jaká xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx mohl xxxxxxxxx?“

1.   X xxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „Jaká podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx mohl xxxxxxxxx?“ xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx prezentaci xxxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxxxx XX, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxxxx XXX, x xxxxxxxxx x xxxxxxx s technickými xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx scénářů xxxxxxxxxx, xxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxx IV x X.

2.   Xx oddílu sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx bych xxxx dosáhnout?“ xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx formou xxxxx rizik za xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx 1 xx 7;

x)

xxxxxxxxxx odkaz na xxxxxxxx nelikvidní xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx rizikem xxxxxxxxx, jak je xxxxxxxxxx v části 4 xxxxxxx XX, formou xxxxxxxx x xxxxx smyslu xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

slovní xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizik xxxxxxxxxxxx, xx pokud xx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxxxx x xxxx než xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, návratnost, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízen, xx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx, xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxx xxx to, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx ukazateli xxxxx x xxxxxxx, že xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou není xxxxx do doby xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx doporučenou dobu xxxxxx;

x)

xxxxx na příslušné xxxxxxxxxx podmínky x xxxxxx „Xxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx xx peníze xxxxxx xxxxxxxxx?“ xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx předčasné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx lhůtami xxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

údaj x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a informace x xxx, xx investice xxxx být xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx, xxxx že xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx není xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx být xxxxxxxx dodatečné xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xx celkové xxxxxx xxxxx xxxxxxxx překročit xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

3.   Tvůrci xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxx příslušné xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx X x oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx podstupuji rizika x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“. Xxxx xxxxx scénáře výkonnosti xxxxxxxxxxx stresový, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx.

4.   Pro pojistné xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxx xxxxxx bych xxxx xxxxxxxxx?“ zahrnut xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx příjemce obdrží x xxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx pojištěním.

5.   Xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxx xxxx obchodované xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xxxx xxxxx xxxx, který je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu x xxxxxxx x xxxxxxx 28 nařízení Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 600/2014 (9), xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx struktury xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx V oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“.

Xxxxxx 4

Xxxxx „Xx xx xxxxx, xxxx [xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx] není xxxxxxx xxxxxxxxxx výplatu?“

Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xx oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací nazvaného „Xx xx xxxxx, xxxx [xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx] xxxx xxxxxxx uskutečnit xxxxxxx?“ tyto informace:

x)

xxxx x xxx, xxx může xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx ztrátě x xxxxxxxx xxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx je tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

b)

objasnění, xxx xx na xxxxxx uvedenou x xxxxxxx x) vztahuje xxxxxx xxxxxxxxxx nebo záruk xxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxx existují xxxxxx xxxxxxx či podmínky.

Xxxxxx 5

Xxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“

1.   Tvůrci xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx náklady je xxxxxxxxx xxxxxxx?“:

x)

xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx XX;

x)

xxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“ x „Xxxxxxx xxxxxxx“ xxx informace ohledně xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx technickými xxxxxx v ní xxxxxxxxxx.

2.   X xxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“ x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx„X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“ xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx vyjádřený peněžně x xxxxxxxxx pro různá xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx XX.

3.   V tabulce „Xxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „X xxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxx?“ upřesní xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady, xxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jsou roční xxxxxxxxxx náklady portfolia, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx vedlejší xxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4.   Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx každého x xxxxxxx xxxxxxx obsažených v tabulce „Xxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ x xxxxxxxxxx, xxx x xxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx retailovému investorovi xxxxxxxxx xxxx které xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 6

Xxxxx „Jak xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Mohu xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx oddílu xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“:

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxx doporučené či xxxxxxxxxx minimální doby xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx postupu xxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx zrušení investice xxxxx, včetně xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx odprodeje xx xxxxxxxx xxxxxx xx profil výkonnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx návratnosti investice;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxx poplatcích x xxxxxxxx xxx zrušení xxxxxxxxx xxxx její xxxxxxxxxx xxxx xxxx jakýmkoli xxxxx stanoveným xxxxx xxxxx než doporučená xxxx držení včetně xxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 5 x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx pro xxxxx xxxx xxxxxx.

Xxxxxx 7

Xxxxx „Xxxxx způsobem xxxx xxxxx stížnost?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx stížnost?“ v souhrnné xxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxx podání xxxxxxxxx ohledně xxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx tento xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx určenou xxx xxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx xxxxxxxx adresu x x-xxxxxxxx xxxxxx, na xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 8

Xxxxx „Jiné relevantní xxxxxxxxx“

1.   Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ jakékoli xxxxx xxxxxxxxxx dokumenty, xxxxx xxxxx xxx poskytnuty, x xxx jsou tyto xxxxx informační dokumenty xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxx retailového investora.

2.   Informace xxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „Xxxx relevantní informace“ xxxxx být xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx stránku, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

Xxxxxx 9

Xxxxxxx

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx prezentují xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxx xxxxxxx uvedené x xxxxxxx X. Xxxxxxx je xxxxxxxx x xxxxxxx s požadavky xxxxxxxxxxx x xxxxx nařízení x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a v nařízení (XX) č. 1286/2014.

XXXXXXXX XX

XXXXXXXX XXXXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 10

Produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízející xxxx možností xxx xxxxxxxxx

X případě, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx být xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx jediného, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx sdělení:

a)

sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v rámci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx X;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx I, není-li x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;11 až 14 xxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 11

Xxxxx „X xxxx produkt xx jedná?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

Odchylně xx čl. 2 odst. 2 x 3 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxx nazvaném „O jaký xxxxxxx se jedná?“:

a)

xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx druhů xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

prohlášení, xx typ investorů, xxxxxx má být xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xx xxxxxxx možnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx místa, xxx xx možné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx.

Xxxxxx 12

Xxxxx „Jaká xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ x xxxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxxx xx čl. 3 xxxx. 2 písm. a) x xx. 3 odst. 3 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx nazvaném „Xxxx podstupuji rizika x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“:

a)

xxxxxx xxxx xxxxx všech xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx stupnicí xx 1 xx 7, xxx xx uvedeno x xxxxxxx XXX;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxx a návratnost xxxxxxxxx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

d)

xxxxxxx xxxxx, kde je xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.   Pokud tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 14 xxxx. 2, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx rizik xxxxxxxxx v odst. 1 xxxx. x) xxxxxxx x XXXXXX xxxx jiných xxxxx xxx XXXXXX xxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx rizik x xxxxxx xxxxx článku 8 xxxxxxxx (EU) x. 583/2010.

Xxxxxx 13

Xxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“ x xxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxxx xx čl. 5 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx investice xxxxxxx?“:

x)

rozsah xxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“ a „Skladba xxxxxxx“ xxxxxxxxx x xxxxxxx XXX;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx informace x xxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx.

2.   Xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 5 xxxx. 1 xxxx. a) x xxxxxxxx xx xxxx 12 xx 20 xxxxxxx XX, pokud xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 14 xxxx. 2, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXXXXX nebo xxxxx fondům xxx XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v bodě 21 xxxxxxx XX.

3.   Pokud xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 14 xxxx. 2, xxxxxxx XXXXXX xxxx xxxx fondy xxx XXXXXX jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx od xxxxxx 5 xxxxx tvůrci xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx rozsah poplatků xx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 10 xxxxxxxx (XX) x. 583/2010.

Xxxxxx 14

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic

1.   Xx xxxxxx ke xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uvedeným v článcích 11, 12 a 13 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxx z možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx tyto xxxxxxxxx:

x)

xxx, xxx je xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx srozumitelnosti;

x)

xxxxxxxxxx cíle, xxxxxxxxxx x xxxxxx dosažení x xxxxxxxxx xxxxxx trh x xxxxxxx s čl. 2 xxxx. 2 x 3;

x)

xxxxxxxx ukazatel xxxxx x xxxxxx vysvětlení x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 3;

d)

prezentaci xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 5.

2.   Xxxxxxxx xx xxxxxxxx 1 xxxxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu s články 78 xx 81 xxxxxxxx 2009/65/XX xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx účely xxxxxx 11 xx 13 xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci, xx-xx alespoň jednou x xxxxxxxx podkladových investic xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 XXXXXX xxxx jiné xxxxx než SKIPCP xxxxxxx x xxxxxx 32 xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014.

KAPITOLA III

KONTROLA A ÚPRAVA XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 15

Kontrola

1.   Tvůrci xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx dojde xx xxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxx informace xxxxxxxx ve sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx každých dvanáct xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx uveřejnění xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxxx, xxx informace xxxxxxxx xx sdělení klíčových xxxxxxxxx xxxx nadále xxxxxx, xxxxxxxx, jasné x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Xxxxxxx xxxxx:

x)

xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nařízení (EU) x.&xxxx;1286/2014 nebo s požadavky xx zvláštní xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pravomoci;

b)

zda xx změnily xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, pokud xx xxxx změna xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx do xxxx třídy xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx v kontrolovaném sdělení xxxxxxxxx informací;

c)

zda se xxxxxxxx xxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx scénáře výkonnosti xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx jako roční xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, změnila x&xxxx;xxxx než pět xxxxxxxxxxx bodů.

3.   Pro xxxxx xxxxxxxx 1 tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx udržují xxxxxx postupy, x&xxxx;xxxx xxxxx xxx i nadále xxxxxxx xxxxxxxxx investoři x&xxxx;xxxxx zajistí, že xxxxx bez xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx jakékoli xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx vést xx xxxxx, xxxxx ovlivní xxxx xx xxxxx xxxxxxxx přesnost, xxxxxxxxxx xx xxxxxxx informací xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 16

Xxxxxx

1.   Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx neprodleně xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 15 xxxxxxx x xxxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2.   Tvůrci xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx aktualizaci veškerých xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

3.   Xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx uveřejní upravené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx svých internetových xxxxxxxxx.

XXXXXXXX XX

XXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;17

Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx předstihu, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytla xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx předtím, xxx xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx nabídka xxxxxxxx xx daného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx bez xxxxxx xx to, xxx xx retailovému xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx doba xx rozmyšlenou, xxxx xx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx xxxxxxxx 1 osoba, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxx produkt prodává, xxxxxxx xxx xxxxxxxx xx zvážení xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k těmto faktorům:

a)

znalosti x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx s produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx s riziky xxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx jedná x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx nabídky.

Xxxxxx 18

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v platnost xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Evropské xxxx.

Xxxxxxx xx ode xxx 1. ledna 2018.

Xxxxxxxxxx čl. 14 xxxx. 2 se použije xx 31. xxxxxxxx 2019.

Xxxx nařízení xx xxxxxxx v celém rozsahu x xxxxx použitelné ve xxxxx členských státech.

X Xxxxxxx xxx 8. xxxxxx 2017.

Xx Xxxxxx

xxxxxxxx

Xxxx-Xxxxxx JUNCKER

(1)&xxxx;&xxxx;Xx. xxxx. X&xxxx;352, 9.12.2014, s. 1.

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/65/ES xx xxx 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx a správních předpisů xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX) (přepracované xxxxx) (Xx. xxxx. L 302, 17.11.2009, x.&xxxx;32).

(3)  Nařízení Xxxxxx (XX) x.&xxxx;583/2010 ze dne 1.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2010, xxxxxx se xxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/65/XX, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, které je xxxxx splnit při xxxxxxxxxxx klíčových informací xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (Xx. věst. X&xxxx;176, 10.7.2010, s. 1).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1093/2010 xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx č. 716/2009/ES x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/78/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;12).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1094/2010, xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx orgánu xxxxxxx (Evropského xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX a o zrušení xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/79/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, s. 48).

(6)  Nařízení Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010 xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx orgánu xxxxxxx (Xxxxxxxxxx orgánu xxx xxxxx papíry x&xxxx;xxxx), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX a o zrušení xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) 2016/97 xx dne 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;26, 2.2.2016, x.&xxxx;19).

(8)  Směrnice Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/65/EU ze xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 o trzích xxxxxxxxxx nástrojů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Xx. věst. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 xx dne 15. května 2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, s. 84).

PŘÍLOHA I

ŠABLONA SDĚLENÍ XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx v šabloně, která xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx délku jednotlivých xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx konců xxxxxxx a při xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx omezení xx xxx strany xxxxxx xxxxxxxxx X4.

PŘÍLOHA II

METODIKA XXXXXXXXXX XXXXX

XXXX 1

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx

Xxxxxx xxxx tržního xxxxxx (XXX)

1.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxx, xxxxx riziko xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (VaR) na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. VaR xx procentní xxxxx xxxxxxxxxxx částky, xxxxx xx vrácen xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

2.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx přidělí třída XXX xxxxx této xxxxxxx:

Xxxxx MRM

Volatilita xxxxxxxxxxxx XxX (VEV)

1

< 0,5 %

2

0,5 %–5,0 %

3

5,0 %–12,0 %

4

12 %–20,0 %

5

20 %–30,0 %

6

30 %–80,0 %

7

&xx;&xxxx;80 %

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx

3.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxx určení xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx.

4.

Xxxxxxxxx 1 xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxx utrpět ztrátu xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx 4 xx 10 oddílu X přílohy I směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(1);

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx měsíčně xxxx xxxxx nemají xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxxx xxxx xxxxx xxx jednou měsíčně.

5.

Kategorie 2 xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx pákového xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nejméně 2 xxxx historických xxxxxxx xxx xxxx 4 xxxx xxxxxxxxxxxx týdenních xxx xx 5 xxx měsíčních xxx xxxx xxx jsou xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx ukazatele za xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ukazatele splňují xxxxx xxxxxxxx pro xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

6.

Xxxxxxxxx 3 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx odrážejí xxxx xxxxxxxxxxxx investic, xxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx násobek cen xxxxxxxxx podkladových investic, xxx jsou dostupné xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, 4 xxxx xxxxxxxxx xxx xx 5 xxx xxxxxxxxx xxx xxxx stávající xxxxxx srovnávací xxxxxxxxx xx zástupné xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx kritéria xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

7.

Xxxxxxxxx 4 xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, jejichž xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou.

Používání vhodných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx ukazatelů xxx xxxxxxxxx kategorií xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou

Použije-li xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx srovnávací xxxxxxxxx, xxxx tyto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx zástupné xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx pro xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx. Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx takových xxxxxxxxxxxx ukazatelů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx MRM xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1

8.

Xxxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xx 7, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. c) xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx XXX je 6.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2

9.

XxX xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx zjištěné xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx srovnávacího xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxxxxxxxx četnost xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx. Jsou-li ceny xxxxxxxx každodenně, xxxxxxx xx xxxxx. Jsou-li xxxx dostupné xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx za xxx měsíce, četnost xx dvouměsíční.

10.

Nejsou-li dostupné xxxxx o denních xxxxxx xx xxxxxx 5 xxx, lze použít xxxxxx období. Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx zástupného xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx 2 xxxx. Pro týdenní xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx 4 xxxx. Xxx xxxxxxx sledování xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx zjišťují xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx 5 xxx.

11.

Xxxxx xx každé xxxxxx xx xxxxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx uzavření xxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxx k ceně xxx xxxxxxxx xxxx xx konci xxxxxxxxxxx xxxxxx.

12.

Xxxx VaR x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxx Xxxxxxx-Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx v doporučené xxxx xxxxxx a σ, μ1, μ2 jsou x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxx a špičatost xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx distribuce xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s tímto:

—

nulový moment, X0 , xx xxxxx xxxxxxxxx v období xxxxx xxxx 10 xxxx xxxxxxx,

—

xxxxx moment, X1 , xx xxxxxxx xxxxxxx všech xxxxxxxxxxx výnosů xx xxxxxx,

—

xxxxxxx xxxxx, X2 , třetí, X3, a čtvrtý, X4 , xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

—

,

—

,

—

,

xxx ri xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;x-xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx.

—

xxxxxxxxxx, σ, xx xxxx xxxxxxx .

—

xxxxxxx, μ1, xx xxxxx X3/σ3.

—

xxxxxxxxx, μ2, xx xxxxx X4/σ4 – 3.

13.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxx řízeny xxxxx xxxxxxxxxxxx politik xxxx xxxxxxxxx, které sledují xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxx, xx xx xxxxxxxxxxxxxxx pružného xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx třídách xxxxxxxxxx xxxxx (xxxx. jak xx xxxxxxxxx trzích, xxx na xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx), xx xxxxxxx VEV, xxxxx xx použije, xxxx xxxxx:

x)

xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx nedošlo x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx XXX, xxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx hodnot XXX

x)

xxxxxxx XXX xxxxxxxxx podle xxxx 9 xx 13 xxxx přílohy;

ii)

hodnota XXX xxxxxx xxx-xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx aktiv xxxxx x&xxxx;xxxx výpočtu;

iii)

hodnota XXX, xxxxx je x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx.

x)

xxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 této xxxxxxx xxxxxxxx, hodnota XXX, která xx xxxxxxx, xx nejvyšší x&xxxx;xxxxxx VEV uvedených x&xxxx;xxxx. x) bodech xx) a iii).

15.

Produktu s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXX, jak xx xxxxxxxxx v bodě 2 xxxx přílohy, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx hodnotě XXX. V případě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxx pouze xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx třída XXX xxxxxxxxx podle xxxx 2 xxxx přílohy xxxxx o jednu xxxxx xxxxx.

Xxxxxx xxxxx MRM xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3

16.

VaR x&xxxx;xxxxxxx xxxx se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení. Xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx nebo xxx, xxxxx určují xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. VaR xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx xxxxx xxxxxxxxxx době držení xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx očekávaného xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxx data do xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

17.

Xxxxxxx XXX je xxxx:

xxx T xx xxxxx doporučené doby xxxxxx x&xxxx;xxxxxx. Xxxxx xx-xx xxxxxxx xxxxxx xxxx zrušen xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx podle xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

18.

Xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXX, xxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx VEV. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx xxxxx xxxx xxxxx měsíční xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx XXX přidělená xxxxx xxxx 2 xxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx.

19.

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx 10 000.

20.

Simulace xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx) očekávané xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx podkladových smluv xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx zjištěné xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

21.

Xxx účely xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 až 20 xxxx xxxxxxx existují xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx na xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx: xxxxxxx xxxx (xxxx xxxxxx xxxxxx) x&xxxx;xxxxxx.

22.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx pro každou xxxxxxxx xxxxxxx ceny (xxxx úrovně):

a)

vypočítá xxxxx xxx xxxxx sledované xxxxxx xx posledních 5 let xxxx xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 této xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx vybere jedno xxxxxxxxx období, xxxxx xxxxxxxx výnosu xxx xxxxxxx podkladové xxxxxxx xxx každé simulované xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx (stejné xxxxxxxxx období xxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx než xxxxxx);

x)

xxxxxxxx xxxxx pro xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx zvolená období x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx se xxxxxxxxx, xx očekávaný xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx očekáváním xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx držení. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx je xxxx:

xxx:

—

xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxxx výnosů,

—

třetí výraz xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxxxxx výraz xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxx:

—

ρ xx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx x příslušným xxxxxxx xxxxxx měřená xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

—

σ xx měřená volatilita xxxxxx;

—

σxxx xx měřená xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

23.

Xxx xxxxxx bude xxxxxxxxx analýza xxxxxxxx xxxxxxxxx (PCA), xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxxx za xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

x)

Xxxxxxx hlavních xxxxxxxxx xx xxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx křivku xxx každé xxxxxxxxxxx xxxxxx xx posledních 5 let xxxx xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx; xxxxxxxx-xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx o minimální xxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxx, aby se xxxxxxxxx kladné hodnoty xxxxx bodů xxxxxxxxxx;

xxx)

xxxxxxxx xxxxxx za každé xxxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx logaritmu poměru xxxx xxxxx/xxxxxx na xxxxx každého sledovaného xxxxxx x&xxxx;xxxxx/xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xx)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxx soubor xxxxxx v každém bodě xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx hodnotu;

v)

výpočtem xxxxxxxxxx xxxxxx mezi různými xxxxxx xx splatnosti xxxxxxxx xxx výnosy;

vi)

výpočtem xxxxxxxxx xxxxxxx a vlastních xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx hodnotám;

viii)

vypracováním matice xx 3 xxxxxxx, xxxxx xxxxx sloupec xxxxxxxx xxxxxxx vektor x&xxxx;xxxxxxxx vlastní xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx vlastní xxxxxx x&xxxx;xxxxxx největší xxxxxxx hodnotou x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx vektor xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxx výnosů xx 3 xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx vynásobením xxxxxx výnosů X × X xxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx M × 3 xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx);

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx má xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx). Xx xx xxxxxx hodnot, xxxxx xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

Xxxxxxxx xxxxxx xx provádí takto:

i)

časový xxxx simulace xx xxxxx xxxxxx. Pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx namátkově xxxxxx řádek xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxx xxxxx bod xxxxxxxxxx, T, xx xxxxxx xxxxxxxxx řádků xxxxxxx odpovídajícího bodu xxxxxxxxxx X;

xx)

xxxxxxxxxx sazba xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx T xx xxxxxxxx sazba v bodě xxxxxxxxxx X:

—

xxxxxxxxxx exponenciálem xxxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx všech xxxx xxxxxxxxxx, x

—

xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx střední xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx sazby v bodě xxxxxxxxxx X xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx kategorie 3, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx kapitálu, xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx XxX na xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % se rovná xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v doporučené době xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx očekávaného xxxxxxxxxxxxx diskontního xxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx MRM xxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx 4

25.

Xxxxxx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxx jsou xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou, xxxx xx-xx xxxx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx při xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxx xxxx xxxxxxx řídí xxxxxxx v tomto oddílu.

26.

Určí xx různé xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx produktu, xxx xx x&xxxx;xxxx složkami, xxx xxxxxx zcela xxxx xxxxxx xxxxxxx xx faktoru xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxxxx podle příslušných xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorií 1, 2 xxxx 3. Xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx XXX.

27.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, jež xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx faktorech, které xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxxx a všeobecně xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a regulačními xxxxxxx xxx určování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a nejistotu, xxxxx xxxx ohledně xxxxxx xxxxxxxxx existovat. Xxxx-xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxx, xxxxxxx se xx zohlednění tržních xxxxxxx metodika xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx kategorie 3. XXX pro xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx bootstrap x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx průmyslových x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx nelze sledovat xx xxxx.

28.

XXX xxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx XXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx vážení xxxxxx xx zohlední vlastnosti xxxxxxxx. Budou xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx produktu, xxxxx snižují xxxxx xxxxxx, jakož x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx.

29.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4, xxxxx se vyznačují xxxxxxxxxxxxxx ochranou xxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxxx, xx XxX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx datu xxxxxx xxxxxxxxxxx bezrizikového xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXX 2

Metodika xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXXXX

30.

Xx xx za xx, xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx investice xx xxxxxxxx jsou xxxxxxx s úvěrovým rizikem, xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx závisí xx úvěruschopnosti xxxxxx xxxx strany, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx s investiční složkou x&xxxx;xxxxxx XXX 7 xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

31.

Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx úvěrové xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx.

32.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xx xxxxxxxx nepřímých xxxxxxxx nepodmíněně x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx), xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx než xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx příslušného xxxxxxxx nebo xxxxxxxx.

33.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investicím xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxx o sobě představují xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx provádí podkladové xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx expozic xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) xx xxxxxxx přístupu xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx kaskádového xxxxxxxxx.

34.

Xx-xx úvěrové xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s úrovní xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx (včetně xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou), xxxxxxxxxx xx úvěrové xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, ale xxxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxx expozic, x&xxxx;xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx zohledněním. Je-li xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx převoditelných xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx (XXX), xx se xx to, xx xxxxxxx XXXXXX xxxx XXX xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx riziko, xxxxxxx xxxxxxxxxx investice xxxx xxxxxxxx SKIPCP nebo XXX xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

35.

Xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx podkladovým xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx expozici xxxxxxxxx riziku, posuzuje xx samostatně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx 10 % xxxx vyšší xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

36.

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika se xxxxxxxxxxx, xx podkladové xxxxxxxxx xx derivátů xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systému xxxx xxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxx xx expozice xxxxx nepřináší xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Má xx za xx, xx xxxxxxxx žádné xxxxxxx riziko, xx-xx xxxxxxxx xxxx a vhodně xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxx 10 % celkových xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXX

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx

37.

Xxxxx xx xx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx agentur (ECAI) xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx orgánem xxx xxxxx papíry x&xxxx;xxxx (ESMA) nebo x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1060/2009 (2), xx jejichž xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx-xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx se střední xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx sudého xxxxx hodnocení xxxxxxxxxx xxxxx ze xxxx xxxxxxxxx hodnot.

38.

Úroveň xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx každý příslušný xxxxxxx xx podle xxxxxxxxx posuzuje xx xxxxxxx:

x)

xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx agenturou;

b)

úvěrového xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx-xx xxxxxxx hodnocení xxxxx xxxx. x) xxxx x) xxxx xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx úvěrového xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 43 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx úvěrových hodnocení xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx

39.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx agentur xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx Komise (XX) 2016/1800 (3).

40.

V případě xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxxxx přístupu se xxxxxxxxxxx odpovídá přidělený xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx průměru xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx je třeba xxxxxxx úvěrové hodnocení, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx aktivům, xxxxx xxxxxxxxxxx.

41.

X&xxxx;xxxxxxx úvěrových xxxxx xxxxxxxxxxxx kaskádově xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx riziku xxxxxxxx xxxxxxxxxx, po vrstvách, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx úvěrové xxxxxxx bude nejvyšší xxxxxx xxxxxxx kvality, xxxxxxx xx xxxxxx, xx xxxx stupněm xxxxxxx kvality nastaveným xx 1 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 3 xx xxxxx xxxxxx 3.

42.

Stupeň xxxxxxx kvality podle xxxx 38 xxxx xxxxxxx se xxxxxx xx splatnosti xxxx xxxxxxxxxx době xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx uvedené xxxxxxx, kromě xxxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxx xxxxxxx hodnocení, xxxxx xxxxxx tuto xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx):

Xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxx bodu 38 xxxx přílohy

Upravený xxxxxx xxxxxxx kvality x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx, xx xx xx jednoho roku

Upravený xxxxxx úvěrové kvality x&xxxx;xxxxxxx, xx splatnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx doporučená xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx v rozmezí xx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx let

Upravený stupeň xxxxxxx xxxxxxx v případě, xx splatnost produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou nebo xxxx doporučená xxxx xxxxxx, pokud produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou nemá xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxx

0

0

0

0

1

1

1

1

2

1

2

2

3

2

3

3

4

3

4

5

5

4

5

6

6

6

6

6

43.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 38 této xxxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 3, xx-xx xxxxxxx regulován xxxx úvěrová xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx Xxxx xxxx xxxxxxxx rámce, xxxxx xx xxxxx xxxxx Unie xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, je stupeň xxxxxxx xxxxxxx 3;

b)

stupeň xxxxxxx kvality 5 xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXX XXXXXXXXX XXXXXX

44.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx míra úvěrového xxxxxx (XXX) na xxxxx od 1 xx 6 na xxxxxxx mapovací tabulky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 45 xxxx přílohy a uplatněním xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 46, 47, 48 x&xxxx;49 této přílohy xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 50 x&xxxx;51 xxxx xxxxxxx.

45.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx stupňů xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx:

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx

Xxxx úvěrového rizika

0

1

1

1

2

2

3

3

4

4

5

5

6

6

46.

Míru xxxxxxxxx xxxxxx lze xxxxxxxx xxxx 1, xxxx-xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

xxxx xx splatnosti, xxxxx odpovídá xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx jeho xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx podmínek x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xx směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX&xxxx;(4) xxxx xx xxxxxxxx 2014/91/EU (5) a

c)

nepřístupná xx xxxxxxx okolností xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx použitelného xxxxx.

47.

Xxxx úvěrového rizika xxx přidělit xxxx 2, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx příslušné xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

xxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx povinnostem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx právních předpisech, xxxxxx xxxxxx&xxxx;275 x&xxxx;276 xxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX&xxxx;(6); a

c)

taková, xx xxxxxx retailových xxxxxxxxx mají prioritu xxx nároky xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx nepřímo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx investorovi.

48.

Má-li být xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx přístupu xx zohledněním xxxx xxxxxxxxx, mohou xxx xxx hodnocení úvěrových xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx bodů 46 a 47 xxxx xxxxxxx.

49.

Xxxx-xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx 47 xxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx podle xxxx 45 xxxx přílohy xxxxxx x&xxxx;xxxxx třídu, xxxxx nároky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx nároky xxxxxxx xxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;108 xxxxxxxx 2014/59/XX, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx nepřímo xxxxxxx xxxxxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxxxxx podléhá příslušným xxxxxxxxxxxxxx požadavkům ohledně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx a pasiv.

50.

Míra xxxxxxxxx xxxxxx podle xxxx 45 xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxx xxxxx, xx-xx nárok xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podřízen xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

51.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx podle xxxx 45 této xxxxxxx xx zvýší x&xxxx;xxx xxxxx, xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dlužníka xxxxxxxx s investiční složkou, xxx xx definováno x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 118 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx č. 575/2013 (7) xxxx v článku 93 xxxxxxxx 2009/138/XX.

XXXX 3

Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx rizik xx xxxxxxxxxx ukazatele rizik

52.

Celkový xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx (XXX) xx přiděluje xxxxx kombinace xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (XXX) x&xxxx;xxxx xxxx tržního xxxxxx (MRM) x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx:

Xxxxx XXX

Xxxxx XXX

XX1

XX2

XX3

XX4

XX5

XX6

XX7

XX1

1

2

3

4

5

6

7

XX2

1

2

3

4

5

6

7

XX3

3

3

3

4

5

6

7

XX4

5

5

5

5

5

6

7

XX5

5

5

5

5

5

6

7

XX6

6

6

6

6

6

6

7

Xxxxxxxxx údajů xxxxxxxxxx xxx souhrnný xxxxxxxx xxxxx

53.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxx XXX, x&xxxx;xxxxx se xxxxx XXX xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx třídu XXX třídě XXX, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx předchozí xxxxx xxxxxx.

54.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx úvěrového xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx rizika (XXX), x&xxxx;xxxxx xx xx xxxxx těchto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx XXX, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx XXX.

55.

Xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx XXX. Xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx MRM xxxxxx jako nové xxxxxx xxxxx XXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

XXXX 4

Xxxxxx xxxxxxxxx

56.

Xx xx xx xx, že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, je-li xxxxxxx xxxxxxxxx z těchto xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx likviditnímu příslibu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx nebo tvůrcem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx likvidita xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a prodávajících xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k tomu, že xxxxxxxxxx obchodování xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx nezaručuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v kterémkoli jiném xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx profil xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx pravidelných xxxxx xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xx-xx – x&xxxx;xx xx xxxx, xx je – xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx konkrétních tržních xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx produktu.

57.

Produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx za nelikvidní, xx už xxxxxxx xx xxxxxx, xx-xx xxxxxxx kterékoli x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx likviditní příslib xxxx xxxxxxxxxxxx likviditní xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínkám – xxxxxx značných xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx diskrečních xxx xxxxxxxxx – nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx – xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a volnosti xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx s investiční xxxxxxx nenabízí xxxxx xxxxxxxxx ukončení xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

58.

Xx všech xxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2014/65/XX xx dne 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a o změně směrnic 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Úř. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1060/2009 xx xxx 16.&xxxx;xxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxxx agenturách (Xx. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, x.&xxxx;1).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx (XX) 2016/1800 ze xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx agentur podle xxxxxxxx úvěrového xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX (Úř. xxxx. X&xxxx;275, 12.10.2016, x.&xxxx;19).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2011/61/XX ze xxx 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2003/41/ES x&xxxx;2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxx (XX) č. 1060/2009 x&xxxx;(XX) č. 1095/2010 (Úř. xxxx. X&xxxx;174, 1.7.2011, x.&xxxx;1).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/91/EU ze xxx 23.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2014, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx 2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx převoditelných xxxxxxx xxxxxx (SKIPCP), xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;257, 28.8.2014, x.&xxxx;186).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/138/XX xx xxx 25.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx (Solventnost II) (Xx. věst. X&xxxx;335, 17.12.2009, x.&xxxx;1).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;575/2013 xx xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx požadavcích xx xxxxxxx instituce x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. L 176, 27.6.2013, s. 1).

XXXXXXX XXX

XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXX RIZIK

Formát prezentace

1.

Pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (SRI) xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx níže xxxxxxx formát. X&xxxx;xxxxxxxxxx xx souhrnném xxxxxxxxx xxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx.

Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik (XXX)

2.

Xxxxxx vysvětlení xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (XXX) xxxxxxx xxxxxxxx xxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx rizika.

3.

Bezprostředně xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Kromě xxxx se x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx přímo pod xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

x)

xx-xx riziko xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx-xx xx xx xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxx významné xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx, xx xx je xxxxxxx xxxxxx, či xxxxxx.

4.

Xxx xxxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx písmeny, xxxxx:

x)

xx xx xx to, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx měnové xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;2 písm. x) xxxxxx xxxxxxxx (prvek X);

xx)

xxxxxxx s investiční složkou xxxx závazek, který xx možno přidat x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (prvek X);

x)

xxxxxxxx vysvětlení xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx zachycena xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (xxxxx X);

x)

xxxxxxxxx:

x)

xx produkt s investiční xxxxxxx xxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx riziku, xxxxxx xxxxxxxxx procentního xxxxxx investovaného xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx (xxxxx X);

xx)

xxxxxxxxxxx podmínek xxxxxxx, xx-xx (xxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx proti xxxxxxx riziku omezena (xxxxx X);

xxx)

xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx tržnímu xxxxxx (xxxxx H);

iv)

že xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx žádnou kapitálovou xxxxxx proti případnému xxxxxxxxx xxxxxx (prvek I);

v)

konkrétních xxxxxxxx xxxxxxx, je-li xxxxxxx proti úvěrovému xxxxxx omezena (xxxxx X).

5.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx (SRI) formát xxxxxxx v bodě 1 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx.

6.

Xxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx, xxxxx opce x&xxxx;xxxxxxxx opce xxxxxxxxxxx xx regulovaném trhu xxxx na xxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, se xxxxxxx prvky X, X, a případně H.

Slovní xxxxxxxxxx

7.

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX), včetně xxxx 4 xxxx přílohy, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

[Xxxxx X] Souhrnný xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxx úroveň xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxxx s jinými xxxxxxxx. Xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx v důsledku xxxxxx xx xxxxxx, xxxx xxxxxxx Xxx xxxxxx schopni xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx [1/2/3/4/5/6/7] ze 7, xxx xx [1=„xxxxxxxx“/2=„xxxxx“/3=„xxxxxxx nízká“/4=„střední“/5=„středně xxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxx“/7=„xxxxxxxx“] xxxxx rizik.

[Kromě xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx délce 300 xxxxx xxxxxxxxxxx jazykem]

[Příklad xxxxxxxxxx: To oceňuje xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx [1=„xxxxx xxxxxx“/2=„xxxxxx“/3=„xxxxxxx nízkou“/4=„střední“/5=„středně vysokou“/6=„vysokou“/7=„velmi xxxxxxx“] xxxxxx a je [1, 2= „xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx“/3=„xxxxxxxxxxxxxxx“/4=„xxxxx“/5=„xxxxxxxxxxxxx“/6=„xxxxx pravděpodobné“], xx [xxxx] xxxxxxxx [X] Xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx tržní podmínky].

[[Případně:] Xxxxx X, tučně] Xxxxx xx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx platby x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx, který xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx kurzu mezi xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxx xx výše uvedeném xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx X] Za xxxxxxxx xxxxxxxxx xx Xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxx xxxxx. (tučně) Celková xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Jiná xxxxxx věcně významná xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx souhrnného xxxxxxxxx rizik, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx 200 xxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxx xxxxx xxxxxx zpět nejméně [xxxxxx %] xxxxx xxxxxxxx. Jakákoli xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek G] [Xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx Xx [..]

—

[xxxxx-xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx,] xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx [… xxxx/xxxxxx/xxx]],

—

[xxxx-xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx,] xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx včas,

—

[platí-li jiná xxxxxxx: xxxxxxxxxx xx xxxxxx maximálně […] xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Tento xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx proti budoucí xxxxxxxxxx xxxx, takže xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx investic xxxx x&xxxx;xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Pokud (xxxxxx/xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx Vám xxxxxxx částku, xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek X] [Xxxxxx však xxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxxxxx (xxx xxxxx „Xx se stane, xxxx Vám xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx“). Výše xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.]

XXXXXXX XX

XXXXXXX XXXXXXXXXX

Xxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxx scénáře xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, jsou xxxx:

x)

xxxxxxxx scénář.

b)

umírněný scénář;

c)

nepříznivý xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx.

2.

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx nepříznivé xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx pokryty x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. x) xxxx xxxxxxx. Tento xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx tato období xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx výkonnosti xxxxx xxxx 1 písm. x) xx c) xxxx xxxxxxx.

3.

Xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. x), xx-xx výkonnost xxxxxxxx xxx návratnost xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx

4.

Xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx výkonnosti xx xxxxxxxxxx podobným xxxxxxxx xxxx míra tržního xxxxxx. Hodnoty scénářů xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

5.

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

6.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

7.

Xxxxxxxx scénář xx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

8.

Xxxxxxxx xxxxxx xx hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx nastíněné x&xxxx;xxxxxx 10 a 11 této xxxxxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx 12 x&xxxx;13 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3.

9.

Xxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx:

(x)

Xxxxxxxxxx xxxxxx:

(x)

Xxxxxxxx xxxxxx:

(x)

Xxxxxxxx xxxxxx:

xxx N xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx držení x&xxxx;xxx jsou xxxxxxx xxxxxx definovány x&xxxx;xxxx&xxxx;12 xxxxxxx XX.

10.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 sestává stresový xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx intervalu x&xxxx;xxxxx x, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx:

1 xxx

&xx;&xxxx;1 xxx

Xxxxx ceny

21

63

Týdenní xxxx

8

16

Xxxxxxx xxxx

6

12

x)

xxx každý xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx w xxxxxx historických xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx xx, kde x = x0, x1, x2, …, xX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx uvedeného vzorce, xx jehož xxxxxxx xx = t0 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xx = tN – w

kde Mw xx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx; xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx logaritmicko-normálních xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx dílčím xxxxxxxxx;

x)

 xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 99. percentilu xxx 1 xxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx držení. Xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx volatilitou

.

11.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxx u stresového xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx:

xxx zα xx xxxxx zvolenou xxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx odpovídá 1 % xxx 1 xxx a 5 % xx ostatní doby xxxxxx.

12.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a nepříznivých xxxxxxx xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx aktivum xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx určené podle xxxx 6 přílohy XX;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení xxx xxxxxxxxxxxx očekávané xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

13.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 se xxxxxxxx tyto úpravy xxxxxxx stresového xxxxxxx:

x)

 xxxxxxxx xxxxxxxx volatility

na xxxxxxx xxxxxxxx vymezené v xxxx 10 xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx historických výnosů xx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

 xxxxxxx xxxxxxxxxx x

xx základě xxxxxx v bodě 22 xxxxxxx XX;

x)

xxxxxxx výnosu xxx každou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx změřený xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx odpovídá xxxx xxxxxxxxx:

xxx E*[rbootstrapped] je xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3 xx stresovým xxxxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx percentilu xα xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 11 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx.

15.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4 se použije xxxxxx xxxxx bodu 27 xxxxxxx XX xxx ty faktory, xxxxx nelze xxxxxxxx xx xxxx, kombinovaná x&xxxx;xxxxxxxx xxxx s metodou xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3. Xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 stanovené x&xxxx;xxxxxx 9 xx 11 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 až 14 této xxxxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, pokud xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx různé xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx příslušných xxxxxx. Ve xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx.

16.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxxxxx XX x&xxxx;xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxxxxx XX, xxx xxxxxx xxxxxxx, kupní xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx na xxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s body 12 xx 14 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1, xxxxx xxxx futures, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xx trhu xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxx xxxxx ukazuje xxxxx xxxxx ceny podkladové xxxxxxx a svislá xxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxx různých xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx každou cenu xxxxxxxxxx hodnoty ukazuje xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx a při xxxxx ceně podkladové xxxxxxx se zisk xxxx xxxxxx xxxxx xxxx.

18.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxxxxx XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxx a konzervativní xxxxxxxx xxxxx očekávaných xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. x) xx x) této xxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení.

Zvolené a zobrazené xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx informacemi xxxxxxxxxx xx sdělení klíčových xxxxxxxxx, xxxxxx celkového xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx je. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx soulad xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx – xxxx xxxx – xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx a údajů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx získání xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx zvolí xxx, xxx poskytovaly xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxxx i nepříznivých xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxx scénáře, které xxx důvodně xxxxxxxx. Xxxxxxx nejsou xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xx xxxx nepříznivých.

Výpočet xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx doby xxxxxx

19.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx 1 x&xxxx;3 xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xx 2 xxxxxxx xxxxxx xxxxxx: xx xxxxx prvního xxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxxx doby držení.

20.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 3 xxxx nebo xxxx se xxxxxxxxx xxxxx ve 3 xxxxxx xxxxxx: na xxxxx prvního xxxx, xx xxxxxxxx doporučené xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx nahoru xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx.

21.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou s doporučenou xxxxx držení 1 xxx xxxx xxxx xx xxxxxxx žádné xxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxx doby xxxxxx.

22.

Xxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx 2 xx xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 xx 11 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx X je xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx od počátečního xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx.

23.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1 x&xxxx;4 xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxx období, tvůrce xxxxxxxx xxxxxxxx, který xx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx držení. Xx xxxxx účelem xxxx xxxxxx použitá x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na počátku xxxxxxx xxxxxxx období xxxxxxxx xxxxxxx hodnotu xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx jako xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx pořadí x&xxxx;xxxxxx 16 a 15 xxxx xxxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xxxxxx tvůrce xxx xxxxxxxxxxx příznivých, umírněných, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx před xxxxxx doporučené doby xxxxxx tři podkladové xxxxxxxx xxxxxxx v bodech 16 xx 24 xxxxxxx XX xxxxxxxxx xxx xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx podkladovou xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a takovým xxxxxxxx, xxx simulovaná xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénářem.

a)

Pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, umírněných, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxx, že xxxx xxxxxxx xx rostoucí xxxxxx xxxx podkladové xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxx podkladové simulace xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 xxxxxxx XX xxxxxxxxx xxx xxxxxxx MRM x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedenou x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx vedou x&xxxx;90. xxxxxxxxxx úrovně podkladu xxx příznivý xxxxxx, 50. percentilu úrovně xxxxxxxx pro umírněný xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx a 5 % na ostatní xxxx xxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénářů x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxx, xx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx funkcí xxxx xxxxxxxxxx úrovně, xxxxxx xxxxxx tři xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 až 24 přílohy XX xxxxxxxxx pro výpočet XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v bodě 13 této xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx k 90. percentilu xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx scénář, 50. xxxxxxxxxx úrovně podkladu xxx xxxxxxxx xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx příznivý xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx odpovídá 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx doby xxxxxx.

x)

Xxx vypracování příznivých, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v dílčím období xxx produkt s investiční xxxxxxx kategorie 3, xxxxx není xxxxxx x&xxxx;xxxxxx a) a b), xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 90., 50., 10. xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx a úrovní xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx odpovídá x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx, a tyto xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx hodnoty (xxxx xxxxxx) xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

25.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1, xxxxx xxxx futures, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx xxxx na xxxx xxxxx země, xxxxx je xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx regulovanému xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx výkonnosti xxx xxxxx xxxx xxxxxx nezahrnují.

26.

Pro příznivé, xxxxxxxx a nepříznivé xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v souladu xx sledovaným výnosem x&xxxx;xxxxxxxxxxx všech tržních xxxxxxxx, které určují xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, zaznamenanou xx xxxxxxxxxx 5 let. Xxx stresový scénář x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx použité x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx percentilech v souladu xx xxxxxxxxxxx distribucí xxxxx tržních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 11 x&xxxx;13.

27.

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx odhad xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx na počátku xxxxxxx xxxxxx v souladu x&xxxx;10.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

28.

Xxxxxxxx xxxxxx je xxxxx hodnoty xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;50.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

29.

Xxxxxxxx scénář xx odhad xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx dílčího xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s 90. percentilem.

30.

Stresový xxxxxx je odhadem xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxx percentilu, xxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx doby xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxx 13.

Xxxxxx xxxxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx pro prezentovaný xxxxxx a dobu držení xxxxxxxx xxxxxxxx od xxxxx xxxxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XX.

32.

Xxxxxxxxx xx uvádí x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 xxxxxxx&xxxx;XX.

33.

Xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx v procentním xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investice. Xxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx čisté xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx investice xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx.

Xxx xx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx neexistuje xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ani xxxxxxxxx xxxx jako xxxxxxx nebo xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx uvažováním nominální xxxxxxx xxxxxxx a přidá xx xxxxxxxx xxx xxxxx xx účelem xxxxxxxxxx tohoto výpočtu.

34.

Pro xxxxxxxx produkt s investiční xxxxxxx se kromě xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx podle xxxx 15, při výpočtu xxxxxxx výkonnosti pro xxxxxxxxx uplatní xxxx:

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx zisku xxxx v souladu s předpokladem x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a jiné xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, jsou realistické x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx a obchodní xxxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx doklady x&xxxx;xxx, xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxx strategie, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx budoucích zisků xxxx v souladu se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Pro poskytovatele xxxxxxxxx pojištění xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/XX xxxx xxxx xxxxxxxxxxx v souladu s předpoklady xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx podle xxxxxxxx Solventnost II;

d)

pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx na xxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx se xxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx výkonnosti xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx částek xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 32 xxxx xxxxxxx.

XXXXXXX V

METODIKA PREZENTACE XXXXXXX XXXXXXXXXX

XXXX 1

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

1.

Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx, jasným x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx investor.

2.

Pokud xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pouze při xxxxxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx, jako xxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxxxxx IV, xx xx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx X x&xxxx;xxxxx 2 xxxx xxxxxxx.

3.

Xx všech xxxxxxxxx xx zahrnou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X, B, X, X a F x&xxxx;xxxxx 2 této xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX, xxx se namísto xxxx xxxxxxx slovní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X až X.

XXXX 2

Xxxxxxxxxx scénářů xxxxxxxxxx

Xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxxxxxxx tvůrci produktů xxxxxxx výkonnosti xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, xxx xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx pojistné xx xxxxxxxxxx platba xxxx pojistný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxx doporučené doby xxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxx pojistná xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx scénář se xxxxx xxxxx v absolutních xxxxxxxxx.

Xxxxxxx X: Vyplácí xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x/xxxx jednotlivé pojistné.

Vyplácí xx jednotlivá xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx jednotlivé xxxxxxxx.

Xxxxxxx B: Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx pravidelné xxxxxxxxx.

Xxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxx výkonnosti

[Prvek X] [Tato xxxxxxx xxxxx/Xxxxx xxxx xxxxxxx] xxxxxx, které xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xx příští [xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx] roky xxxxx různých scénářů xx předpokladu, xx xxxxxxxxxxx […] XXX [xxxxx].

[Xxxxx B] Xxxxxxx xxxxxxx ilustrují, xxx xx Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xx porovnat se xxxxxxx jiných xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx investice, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx ukazatelem. Xx xxxxxxx, xx bude xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, xxx xx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxx si xxxxxxxxx/xxxxxxx xxxxxxxxx.

[Xxxxx X] Stresový xxxxxx xxxxxxx, co xxxxx xxxxx získat xxxx xxx mimořádných xxxxxxxxxxx xx trhu, x&xxxx;xxxxxx v potaz situaci, xxx Vám xxxxxx xxxxxxx zaplatit.

[Případně][Prvek X] Xxxxx xxxxxxx xxxxx [xxxxxx] xxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx, že je xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxx jej xxxxxxxxxxxx před [xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx/xxxxxxxxxx]. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx předčasně, nebo xxxxxx xxxxx zaplatit xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx tak xxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx veškeré náklady xxxxxxxxx produktu, [případně]: [xxx nemusí zahrnovat xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx distributorovi] [x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx]. Xxxxx xxxxxxx v úvahu Xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx.

[Xxxxx X] Tento xxxx ilustruje, xxx xx Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx derivátů.

[Prvek X] Xxxxxxxxxxxx graf xxxxxxxxx škálu možných xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx. Xx xxxxxxx, xx bude xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx tom, xxx se xxxxxxx xxxxxxx. Graf ukazuje xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, jaký xx xxx zisk nebo xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxx ceny podkladové xxxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a svislá xxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxx, že xx xxxxxxxxxx xxxx [xxxxx/xxxxx].

[Xxxxx X] Vaše xxxxxxxxx xxxxxx xx byla, xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxx).

[Xxxxx X] Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxx xxxxxx xxxxxxx situaci, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx.

PŘÍLOHA XX

XXXXXXXX XXX XXXXXXX NÁKLADŮ

ČÁST 1

Seznam xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX NÁKLADŮ INVESTIČNÍCH XXXXX (XXX X&xxxx;XXXXXX)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx jsou xxx:

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx; xxxx

x)

xxxxxxx z platby, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx má obdržet.

2.

Jednorázové xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX xxxx XXXXXX.

3.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují mimo xxxx tyto typy xxxxxx zaplacených počátečních xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx výši xxxxxxx, která xx xxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xx xxxx, do xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxx-xx skutečná xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx se xxxxxxxxx xxxxx známé xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx konkrétní xxxxxxx s investiční složkou;

b)

náklady xx zřízení (část xxxxxxx xxxxxx)

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx placená xxxxxx);

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

4.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx z aktiv XXX xxxx XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx toto:

a)

výdaje xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx platby xxxxxxx xxxxxxxx s AIF xxxx XXXXXX xxxx těm, xxxxx xxx poskytují xxxxxx, xxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx z aktiv XXX xxxx XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxx, která xx být xxxxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx platby níže xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx osoby, kterou xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx;

xx)

xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xxx-xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

xxx)

xxxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx);

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx poradce;

b)

všechny platby xxxxxxxxx xxxxx, která xxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxxx služeb pro xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx-xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx záznamů xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx služby skutečným xxxxxxxxxx xxxxxx akcií;

iii)

poskytovatelů xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx půjčujících xxxxx xxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a podobných služeb;

c)

registrační xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx, regulační xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatky, včetně xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx ošetření zisků x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xx distribuci xxxx marketing, do xx míry, xx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxx částka xxxxxxxxxxx společnosti xxxxx, xxxxxx xx maximální xxxxx známé distribuční xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx s investiční složkou; x) náklady xx xxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxx);

x)

xxxxxxx na financování xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx);

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx záruku xxxxxxxxxxxx xxxx ručitelem třetí xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx osobám xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx vynaložených x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 7 až 23 xxxx xxxxxxx);

x)

xxxxxxx zboží xxxx xxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx pokynů x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xxx xxxxxx xx XXXXXX xxxx XXX, xxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v SKIPCP xxxx XXX. Xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx:

x)

xx-xx xxxxxxxxx SKIPCP xxxx XXX, xxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxx údaj souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx; xxxx xx být xxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx či správcovskou xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx třetí xxxxxxx xxxx zdrojem, xx-xx aktuálnější než xxxxxxxxxx údaj;

ii)

souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx mechanismus, aby xxxxxxxxxxx fond xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx AIF xxxx XXXXXX xxxxxx xxxx retrocesi xx xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx fondu);

iii)

pokud x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx jednotek xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx SKIPCP xxxx XXX, zohlední se xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx transakce x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx to xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xx jiného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx XXXXXX xxxx XXX, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nákladů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

xx)

xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx xxx snížit, xxxxx xx zaveden jakýkoli xxxxxxxxxxx, aby investující xxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xx xxx xxxxxxxx xx výsledovce xxxxx);

xxx)

xxxxx k nabytí xxxx xxxxxxx jednotek xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx a střední xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx xx souhrnného xxxxxxxxx nákladů;

n)

investuje-li fond xx jiného investičního xxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na podkladový xxxxxxxxxx produkt. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxxxxxxxx přiměřenou náhradu xx souhrnný ukazatel xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx odhad jeho xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a nejnovější xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx náklady (xxxx xxxxxxxx xxxxxx) xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatků xx xxxxx stranou x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxx zahrnuty xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx-xx xxxxxxx xx portfolia;

q)

implicitní xxxxxxx xxxxxxxxxx strukturovanými fondy xxxxxxxxx v oddílu XX xxxx xxxxxxx a zejména x&xxxx;xxxxxx 36 až 46 xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx akciemi drženými x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx.

Xxxxxxxx náklady

6.

V částce, xxxxx xx být xxxxxxxxxx, xx zohlední xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx, včetně výkonnostních xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 24 xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 25 xxxx xxxxxxx;

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx

Xxxxxxxxxx náklady

7.

Transakční xxxxxxx xx xxxxxxxx v průměrném xxxxxx objemu xx xxxxxxx průměru transakčních xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxx tři xxxx. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx tři xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 21 xxxx xxxxxxx.

8.

Xxxxxxxx transakční xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxx součet xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xx 23 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx měně xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx všechny jednotlivé xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx období. Xxxx xxxx se převede xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx za stejné xxxxxx.

9.

Xxx xxxxxxx transakčních xxxxxxx vynaložených produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxxx xxx roky xx xxxx skutečné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx popsané x&xxxx;xxxxxx 12 xx 18 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, jak xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2 xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/XX&xxxx;(1);

x)

xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx realizace xx xxxx, které xxxx xxxxxxx známy xxxxxxxxxx xxxx a které xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

10.

Xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx nástrojů xxxx aktiv se xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx 19 xx 20 xxxx přílohy.

Zacházení x&xxxx;xxxxxxxxxx proti xxxxxxxxxx

11.

Xx-xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx rozmělnění xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, lze xxxx xxxxxxx plynoucího xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx transakčních nákladů xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx částka xxxxxxxx xxxxx proti xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx v samotném xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, může xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xxxxxx xxxxxxxx investic xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou) xx xxxxx cenu xxx xxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx (xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx fondů z produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou) za xxxxx cenu xxx xxxxxxx cenu xx xxxxxxxxxxx, že produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx sám xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx od celkových xxxxxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxx xx takto:

i)

rozdíl xxxx xxxxx vydaných jednotek x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx počtem xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)

xxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxxx jednotek a střední xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx

12.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx každou xxxxxxxxx xx vypočítají xx tomto xxxxxxx:

x)

xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxx nástroje x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx předán xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx xxxx“ xxxxxx), xxxxxx xx čisté xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xx vynásobí počtem xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxx každý xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx transakce xxxxxx xx ceny xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx předán xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx xxxx“ xxxxxxx). Xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

13.

Xxxxx realizovaná xxxx xxxxxxxxx xx určí xxxx xxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxx plateb (xxxx xxxx. xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx) xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxx-xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx z aktiv xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxxxxxx xxxx xx určí xxxx xxxxxxx tržní cena xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx. Xxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxxx v den, xxxx není xxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxx předán xxxx xxxxx, se xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx otevírací xxxx xxxxxxxx – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxx-xx x&xxxx;xxxx, kdy xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx, kde xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxx), xxxx se vstupní xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxx transakce xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – xxxxxxxxx uzavírací xxxx. Xx-xx xxxxxx xxxxxxxx, aniž xx xxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx tržní xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

15.

Xxxx-xx xxxxxxxxx o čase, kdy xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx osobě, xxxxxxxx (xxxx není xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx přesností) xxxx xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx vstupní xxxx otevírací xxxx xxxxxxxx v den xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – xxxxxxxxx uzavírací xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx před 31. xxxxxxxxx 2017 xxxxx xxx ceny xxxxx xxx považovány xx xxxxxxxxxx.

16.

Xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxxxxx 4 až 10 xxxxxx X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxxxxxxx takto:

a)

pro xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx indexu), xx transakční xxxxxxx xxxxxxxxxxxx s odkazem xx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxx se určí xxxx xxxxxxx cena xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx neexistuje xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx cen ani xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx s odkazem xx podkladové xxxxxxx (xxxxxx). Vstupní xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx (cen) xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx vah, xxxxx xxxxxxxx xxxx než xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxx ve výpočtu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx nelineární xxxxxxxx je povoleno xxxxxxx transakční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx zaplacenou xxxx xxxxxxxxx xx nástroje x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx měnou musí xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx konsolidované xxxx x&xxxx;xxxxx jít xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx platformy měnové xxxxx, xxx když xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx transakce x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

18.

Xxx výpočtu xxxxxxx spojených x&xxxx;xxxxxxx, xxx jsou xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx, xx xxxxxxx cena xxxxxxxx jako xxxxxxx xxxx bezprostředně před xxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx aktiva

19.

Při odhadu xxxxxxxxxxxx nákladů xxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 této xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 této xxxxxxx a vstupní xxxx xx xxxxxxxx xxxxx:

x)

xxx xxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx jako xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx nezávislého xxxxxxxxx xxxxxx upravená, xxx xx to xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx trhu pomocí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

xx)

xxxx-xx xxxx z předchozího xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx dostupná, musí xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx před xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxx:

x)

xxxxxxx cena xx xxxxxxxx jako xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx je xx xxxxxx, o pohyby xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

xx)

xxxx-xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx rozdílu xxxx cenou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx hodnoty xxxxxx xxxx nákupem.

20.

Odhad xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxx xxx xxxxx než xxxxxx xxxxxxxxxx identifikovatelných xxxxxxx přímo xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx náklady xxx xxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

21.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx 3 xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx uvedených v bodě 9 xxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx obratu portfolia x&xxxx;xxxxx xxxxx aktiv x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx x), nebo xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx tomto xxxxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xx xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 xx 18 této xxxxxxx;

x)

xxx zbývající xxxxxx xx xx xxx xxx se xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx obratu xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx aktiv xxxxx metodiky xxxxxxx x&xxxx;xxxx x);

x)

xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxx, xx liší x&xxxx;xxxxxxxxxx xx třídě xxxxx x&xxxx;xxxx se xxxxx:

x)

Xxx xxxxx aktiv xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx níže se xxxxxxxxxx xxxxxxx vypočítají xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xx xxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx a poptávkou xxxxxxxx xxxxx) pro příslušnou xxxxx aktiv za xxxxxxx xxxxxxx podmínek.

Pro xxxxx xxxxxxx xx xxx každou xxxxx xxxxx určí xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx rozpětí xxxx nabídkou a poptávkou xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx a poptávkou xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx každého xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posledního xxxx.

Xxxxxxxxxxx rozpětí xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxx každý bod x&xxxx;xxxx. Xxxxxx těchto xxxxxx jsou odhadované xxxxxxx transakce v každé xxxxx xxxxx xx xxxxxxx tržních xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxx

Xxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxx, rating XXX-X

Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx trh, xxxxx xxxxxx xxxxx xxx X

Xxxxxx dluhopisy, xxxxxxxxxxx xx xxxx (xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx)

Xxxxxx dluhopisy, xxxxxxxxxxx se xxxx (xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx s investičním stupněm

Podnikové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx stupněm

Jiné xxxxxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx výnosem

ii)

Pro třídy xxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxx (včetně explicitních xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx) xxxxxxxx xxx pomocí xxxxxxxxxxxxx informací, xxxx xxxxxxxx xxxxxx explicitních xxxxxxx s odhady xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pomocí metodiky xxxxxxx x&xxxx;xxxx i).

Třídy xxxxx

Xxxxxxxxx

Xxxxxxxx peněžního xxxx (x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx)

Xxxxx, rozvinuté xxxx

Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx tržní xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)

Xxxxx se xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)

Xxxxx s malou xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)

Xxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxx

Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (rozvíjející xx xxxx)

Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)

Xxxxx s malou xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx trhy)

Kotované xxxxxxxx

Xxxxxxxx xxxxxxxx

xxx)

Xxx třídy aktiv xxxxxxx v tabulce xxxx xxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxx (xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx dvěma) x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxx xx běžných xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx výsledky panelového xxxxxxx. Xxxxx xxxxx

Xxxxx xxxxx

Xxxxxxxxxxxx transakce (XXX)

XXX xxxxxxxx xxxx

XXX xxxxxxxxx xxxx

XXX xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx

XXX swapy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx (mimo xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a podobných)

OTC XX xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx

XXX XX forwardy, xxxxxxxxxxx xx xxxx

22.

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx po xxxx xxx xxxxx xxx, xx xxxx xxxxxxxx soustavně xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxx xxxxxxx po xxxx xxx jeden xxx, xxxx xxx v souladu xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx méně xxx xxx xxxx x&xxxx;xxxxx investují převážně xx aktiv xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxxx náklady xx xxxxxxx xxxxxx oceňování xxxxxxx hodnotou xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxx

24.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx poplatky xx xxxxxxxx v procentním xxxxxx,

x)

xxxx-xx úplná historie xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx třída xxxxx/xxxxx xx xxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx se upraví xxxxx xxxxxx kroků:

i)

vezměte xxxxxxxxxx dostupnou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků třídy xxxxx/xxxxx;

xx)

xxx xxxxxxx xxxx, xxx které xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, odhadněte xxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx modelu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx/xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx nové xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxx xx nutné upravit xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nového fondu. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx strukturou xxxxxxxx xx například výnosy xxxx xxxx třídy xxxxxx s přihlédnutím x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx třídy;

iii)

spočítejte xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx a), do xxxx dostupnosti skutečných xxxxx o výkonnostním xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx historickou xxxx;

xx)

xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx vzorku, xxx xxxxxxxx písmeno x);

x)

xxxxxxxxxx výkonnostní xxxxxxxx xxxxxx metodiky xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x) (průměr xxxxxxx výkonnostních xxxxxxxx).

Xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx

25.

Xxxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxx 5 let. Průměrné xxxxx odměny za xxxxxxxxxx kapitálu xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx xx xxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx odměn xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx jednoho z jejich xxxxxxxxx, xxxx uvedená xxxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxx kroků:

i)

vezměte xxxxxxxxxx dostupnou historii xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx fondu/akcie;

—

pro xxxxxxx roky, xxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx,

—

xxx xxxx xxxxx se jejich xxxxx xxxxxxxx pomocí xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušných xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nového fondu. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx poplatků xx například výnosy xxxx nové xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx třídy;

ii)

spočítejte odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, jak požaduje xxxxxxx a), xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o odměnách xx xxxxxxxxxx kapitálu xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx výše xxxxxxxx historickou řadu;

iii)

zřetězte xxx řady xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xx jedné xxxx xxx xxxx období xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x);

xx)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxxx x) (xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

26.

Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx uvedení xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx skladby xxxxxxx doprovázet xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx investice xxxxxxxxx xxxxxx x % xxxxxxxxx xxxxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX STRUKTUROVANÝCH RETAILOVÝCH XXXXXXXXXXXX XXXXXXXX XXXXXX XXX INVESTIČNÍ FONDY

Náklady, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

27.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx poplatky, xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx částky xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx odečítané z platby, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx.

28.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx retailový investiční xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx vynaložené xx xxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx straně x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx vstup x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx

29.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx vstup x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx má xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxx z prodeje;

b)

náklady na xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xx tvorbu trhu (xxxxxxx) a nákladů na xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxx (xxx xx xxxxxxxxx, xx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx – xxxx xxxxxxx xxxxxxxx transakční xxxxxxx);

x)

xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx emitentovi.

Jednorázové xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx

30.

Xxxxxxxxxxx náklady na xxxxxx a výstupní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jiné xxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx fondy:

a)

procentuální xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx mezi nabídkovou x&xxxx;xxxxxxx cenou xxx xxxxxx xxxxxxxx a jakékoli xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx ukončení. Odhad xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenou se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s dostupností xxxxxxxxxxxx trhu, podle xxxxxxx podmínek x&xxxx;xxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xxx je tvůrce xxxxxxxx s investiční složkou (xxxx spřízněná xxxxx xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx výstup, xxx xx xxxxxxxxx k reálné xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx s rozdílovou xxxxxxxx (XXX) xxxx:

x)

xxxxxxx účtované xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx – obecná xxxxxxx xxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxxxx – xx. při otevření x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx rozdílové xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx za xxxxxx xxxx a daně, xxxxx již xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx náklady

31.

Opakované xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

32.

Xxxxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx nese xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, ať už xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx straně s ním xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx služby.

33.

Seznam níže xxxxxxxx xxxxxxx, ne xxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx poplatků, které – xxxx-xx odečítány xxxx xxxxxxxx samostatně – xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, která xx xxx xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx platbami;

b)

náklady podkladu, xxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx strukturovaných xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx xxxxx xxxx 17 xxxxxxx XX

34.

Xxxxxxxxxxx náklady xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, poplatky za xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxx-xx xxxxx.

35.

Xxxxxxxxx xxxxxxx jsou náklady xx zajištění xxxxxxx xx xxxxxxx tržních xxxxxxxx i krizových podmínek xx trhu.

Výpočet xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx

36.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xx emisní xxxx a po upisovacím xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx.

37.

Xxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx produktu xx zvažován xxxx xxxxx celkových xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx rozlišit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 29 xxxx xxxxxxx, pomocí rozdílu xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, spolupracuje s emitenty xxxxxxx složek xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx účelem shromáždit xxxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx.

38.

Xxxxxx hodnota je xxxx, xxxxx xx xxxx získána za xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx převod xxxxxxx v rámci xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx (xxxx xxxxxxxxxxxxxx) trhu xx xxx xxxxxxx xx obvyklých xxxxxxx xxxxxxxx (xx. xxxxxxxx xxxx), xxx xxxxxx xx to, xxx xx přímo pozorovatelná, xxxx odhadnuta xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

39.

Xxxxxxxx xxxxxx hodnoty, xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx reálné xxxxxxx.

40.

Xxxxxxxx xxxxxxx v bodě 39 xxxx přílohy se xxxxxx xx vymezení xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx:

x)

xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx účetními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx vnitřní xxxxxx oceňování xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxx, modelováním a standardy xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx k ocenění xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxx nebo xxxxxx pro obchodování;

c)

odpovídá xxxx složitosti xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx emitenta x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx parametry xxx určení aktivního xxxx, xxx xx xxxxxxxxx riziku xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx, jež xx xxxxx v krajních xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx relevantních xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx vstupů.

41.

Reálná xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx určí na xxxxxxx

x)

xxxxxxx cen, jsou-li xxxxxxxx xxxx účinně xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx modelů oceňování, xxxxx používají xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx jsou nepřímo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx charakteristikami (xxxxxxxxxxx přístup);

c)

vnitřních xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, jež nejsou xxxxx odvozeny x&xxxx;xxxxxxx xxxxx, xxx které xxxx xxx formulovány xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx (přístup xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx).

42.

Xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxx reprezentovat xxxxx faktory, xxx xxxxxxxxx strukturu xxxxxxxxx xxxxxxxx, při xxxxxxxxxx xxxxxxxxx tržních údajů.

43.

Postup xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 42 xxxx přílohy xxxxx složitosti xxxxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx tržních xxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx mezi znalými, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx nástroje, xxxxx xx v podstatě xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toku, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx náležitého xxxxxx xxxxxx xxxx aktiv.

44.

V případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx dni, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxx nabídková xxxxxx xxxx vysoká xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xx kritérium xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

45.

Xxxxxxxxx-xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx minimálních podmínek xxxxxxxx.

46.

Xxxxxxxxx-xx xx variabilní xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xx postup, jak xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx účinek xxxxxxxxxx xxxxxxxxx ceny xx xxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX NÁKLADŮ XXXXXXXXXX PRODUKTŮ S INVESTIČNÍ XXXXXXX

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

47.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxxxxxx xxxxxxxx, provize xxxx xxxxxxxx jiné xxxxxx xxxxxxx xxxxx retailovým xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xx omezeného xxxxx xxxxxx, xxxxx xx retailový xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx při xxxxxxxx xx ukončení produktu.

48.

Jednorázové xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx nezbytně vynaložené xx jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx mu xxxxxx.

49.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují xxxx xxxx xxxx xxxx nákladů xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xx výši xxxxxxx, xxxxx má xxx xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx zveřejněna:

a)

náklady xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xx správu xxxxxxxxxx xxxxx);

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx přílohy;

e)

náklady na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx má xxx xxxxxxxxxx, xx-xx účtována).

Opakované xxxxxxx

50.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx plateb xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx investované xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx mechanismu xxxxxxxxx xxxxx nejsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx přiděleny.

51.

Opakované xxxxxxx zahrnují všechny xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx kterékoli xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

52.

Xxxxxx xxxx zahrnuje některé, xx xxxx xxxxxxx, xxxx opakovaných xxxxxxxx, xxxxx se zohlední x&xxxx;xxxxxx položky „Jiné xxxxxxxx náklady“ x&xxxx;xxxxxxx 2 přílohy XXX:

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (včetně xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx);

x)

xxxxxxxxx část xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx přílohy;

e)

jiné xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx xx xxxx, která má xxx zveřejněna, xx-xx xxxxxxxx).

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxx xx xxxxx, xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxx.);

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx vynaložených x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 7 až 23 xxxx přílohy).

53.

Investuje-li pojistný xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx svých xxxxx xx XXXXXX nebo XXX, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx SKIPCP xxxx XXX nebo do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxx se x&xxxx;xxxxx xxxxxx body 5 xxxx. x), 5 xxxx. m) x&xxxx;5 xxxx. n) xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx

54.

Xxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx odečítané xx xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxxx pojistné xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xx krytí statistického xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx krytí.

55.

Reálnou hodnotou xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx xx podle xxxxxxxxx sazeb uvedených x&xxxx;xxxx 71 xxxx. x) xxxx přílohy xxxxxxxxx současná hodnota xxxxxxxxx vyplácených xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx z jednotlivých xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx s pojistným xxxxxx (xxxxxx na xxxxxxxx xx biometrické riziko xxxxxxx xxxxxxxxxx investorům, xxxxxxx vyplácených xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx.), xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zisků (xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx).

56.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx vyplácených xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx obezřetnostní marže xxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx krytí.

58.

Pro xxxxxx spadající do xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/XX xxxx tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx XX.

59.

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx na biometrické xxxxxx účtovaným xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx 54 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx pojistného xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 55 xxxx xxxxxxx.

60.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx jednorázových xxxxxxx nebo opakovaných xxxxxxx xxxxxxxx plné xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx namísto nákladové xxxxx xxxxxx pojistného.

ČÁST 2

Xxxxxxxx ukazatele xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX XXXXXXXXX NÁKLADŮ

61.

Souhrnný ukazatel xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx snížení xxxxxx v důsledku xxxxxxxxx xxxxxxx vypočtené v souladu x&xxxx;xxxx 70 až 72 této xxxxxxx.

62.

Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jsou celkovými xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx být zveřejněny, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx přílohy. Xx xx xxx investiční xxxxx xxxxx součtu xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx xxxx součtu xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 4 x&xxxx;6 této xxxxxxx; xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx xxxxx kromě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 27 x&xxxx;28 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 31 x&xxxx;32 xxxx xxxxxxx; xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 34 x&xxxx;35 xxxx xxxxxxx; x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx součtu nákladů xxxxxxxxx v bodech 47 x&xxxx;48 xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 50 x&xxxx;51 xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx náklady a jejich xxxxxx

63.

Xxxxx xxxxxxx xx xxxxx a výstup xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

64.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx v bodě 72 xxxx xxxxxxx xxx investiční xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx; xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx fondy xxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xxxxx bodů 27 x&xxxx;28 xxxx přílohy; pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX xxxxx xxxx&xxxx;35; x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 47 x&xxxx;48 xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xx výstup xxxxxxxx zahrnují xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na pojištění/jiných xxxxxxxxxxx xxxxxxx

65.

Xxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx a jiných xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx ročního xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx opakovaných xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 70 xx 72 xxxx přílohy.

66.

Pro xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx na pojištění xxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxxx xxxxxxxxx portfolia xxxx xxx investiční xxxxx xxxxxxx, které mají xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 7 až 23 této xxxxxxx; xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty xxxx xxx investiční xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xxxxx bodu 29 xxxx. x) této xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxx poměru xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 72 této xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx bodů 59 x&xxxx;60 xxxx xxxxxxx.

67.

Xxxxx xxxxxx opakovaných xxxxxxx xx snížení xxxxxxx výnosu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxx se vypočte xxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx xxxxx bodu 61 xxxx xxxxxxx a součtem xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx bodu 63 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx bodu 66 xxxx. x) xxxx xxxxxx nákladů xx xxxxxxxxx podle xxxx 66 písm. x) xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;68 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxx náklady x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx)

68.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxx xxxxxxxxxx fondy xxxxxxx, xxxxx mají xxx zveřejněny xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72, vedlejší xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxx 6 xxxx. x) xxxx xxxxxxx. Xxx výpočet xxxxxx xxxxx za zhodnocení xxxxxxxx jsou xxx xxxxxxxxxx fondy náklady, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxx. x) xxxx xxxxxxx.

69.

„Xxxxxxxx náklady“, „xxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx XXX xxxx x&xxxx;xxxxx pořadí „xxxxxxxxx xxxxxxx“, „poměr xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxx odměn xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx v této xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5.

Xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxxxx

70.

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx vypočítá xxxx xxxxxx xxxx dvěma xxxxxxxxxxx podíly i a x, xxx r xx roční xxxxxxx xxxx návratnosti v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx platbami xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a odhadovanými vyplácenými xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx, x&xxxx;x je xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx příslušný xxxxxxxxx xxxxxx.

71.

Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 70 této xxxxxxx xx založen xx těchto xxxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xx. výkonnost, xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx hypotézy xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových informací;

b)

vyplácená xxxxxx se xxxxxxxx xx předpokladu, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx nákladů xxxxx xxxx 62 xxxx přílohy jsou xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx IV x&xxxx;xxx XXXXXX x&xxxx;xxxx xxxxx xxx XXXXXX, x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;14 xxxx.&xxxx;2 xxxxxx xxxxxxxx, je xxxxxxxxx 3 %.

72.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx uvedeného x&xxxx;xxxx 70 xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxx xxxxx xxxxx xxxxxx retailového xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x x&xxxx;xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx z výpočtu r xx předpokladu, xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx upravenými xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx roční vnitřní xxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx-xx náklady, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx aktiv, mohou xxx při xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx. x) xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a namísto xxxx xxxx připočteny x&xxxx;xxxxxxxxxxx podílu xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx bezplatný xxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx fondy

73.

Pro účely xxxxxxx bezplatného xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 70 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx hrubé platby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx z výpočtu x xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx mají xxx zveřejněny.

Specifické požadavky xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

74.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 70 až 72 xxxx přílohy xx xxxxxxxxxxx, že pro xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx plynoucím x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx. Znamená to, xx výpočet xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vyplácených xxxxxx.

75.

X&xxxx;xxxx, xx které xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx součástí výpočtu xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx opakovaných x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

76.

Xxx xxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx toto:

a)

při xxxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx částky xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx za xxxxxxx;

x)

xx-xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx samostatných bonusů xx náklady, považuje xx xx za xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx odpočty xxxxxxx za xxxxxxxxxxx:

x)

xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx jiných xxxxxxxx xxxxxx xx účast x&xxxx;xxxx xxxxxx pro xxxxxxx xxxxx nákladů xxxxx smluvních podmínek xxxxxxxx;

xx)

xx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xx základě xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx metod xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx bonusy na xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx budoucími xxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx

Xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx

77.

Xxxxx xx xx xxxxx druh xxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxx xxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx ukazatelů (xxxxxx), xxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx.

Xxxx xxxxxxxxxxx

78.

Xxxxxx xx vyjádří x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

79.

Xxxxxx se počítají xxxxxxx xxxxxx ročně.

80.

Poměry xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Xxxx je xxxxxx xxx 77 této xxxxxxx, xxxxxxx se xxxxxxxx na xxxxxxx „xxxxxx xxxxx xxxx“.

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx:

x)

xxx každou xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx výpočet, xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx více xxxx xx xxxxxx xxxxxx, může xxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx rámcového xxxxx se xxx xxxxx této xxxxxxx xxxxx ustavující součást xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx celku xx xxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx, xxxxx je vůči xxxx xxxxxxxxxx spravedlivý.

81.

Kromě xxxxxxx xxxxxxx pro xxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxx-xx xxxxxxxxx xxxxx, xx poměry xxxxxxxxxxxx nejméně xxxxxx xxx, xx xxxxxxx xx post. Je-li xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxx z důvodu xxxxxxxxx xxxxx, xxx namísto xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje xx xxxx, xxxxx xxxxxx dopad xxxxxxxxx xxxxx.

82.

Xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx výpočtech nákladů, xxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx určil xxxx xxxxxx pro daný xxxx. Xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou zveřejněném x&xxxx;xxxx xxxxxxxx výroční xxxx pololetní xxxxxx, xx-xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, použije xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx novějšího xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

83.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx/xxxxxx, xx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pro investory, xxxxx je xxxxxxxx.

84.

Xxxx-xx xxx zohledněny xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx fondům XXXXXX xxxx AIF, xxxxx xxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx SKIPCP xxxx AIF xxxx xxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxx xxxxx hodnoty xxxxx produktu s investiční xxxxxxx, xxxxx daný XXXXXX xxxx AIF xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx datu – xxx xx xxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxx rozdělené xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx k údaji xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

85.

Xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx Xxx výpočtu xxxxxxx xxxx nákladů xx xxxxx xxxxx ex xxxx xxxxxxx odhady. Xxxx odhady se xxxxxxxx tak, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

86.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxx poplatek, se xxxxxxx xxxxx poplatek xx předpokladu, že xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx být xxxxxxxxxx podle požadavků xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou.

87.

Pro xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx pro částku, xxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx limit xxxx xxxxxxx, se – za xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxxx na zveřejňování xxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxxxx xxxx xxxxxxx tento xxxxx nebo xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, že bude xxxxxxxxxx údaj xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx jakékoli xxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx.

88.

Xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx naznačovalo xxxxxxxxxxxx xxxx přesnosti, xxxx xxxxxxxxxx vyjádřit xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

89.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, xxx přesnost xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx, xxx xxxx xxxxxx začít xxxxxxxx xxxxx ex xxxx xxxxx xxx xxxxx; x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx však xxxxxxxxxx xx 12 xxxxxx xx datu, xxx byl produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx-xxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX XXXXX XXXXXXX

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx všechny xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

90.

Xxxxxxx (xxxxxxx) xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx vyjádřené xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxx, že retailový xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx držení xxxxxx doporučené xxxx xxxxxx v daném xxxxxx 10&xxxx;000&xxxx;XXX (xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxx 1&xxxx;000&xxxx;XXX xxxxx (pro xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx pojistným). Xxxxxxxxxxxx xxxxxx držení xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 14 xx 16 přílohy XX. Xx-xx xx za xx, že produkt xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx stranou xxxx xxxxxxxxxx-xx ujednání xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxx xxx xxxx údaje o nákladech xxxxxxx xxxxx při xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx.

91.

Xxxxxx-xx měnou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou eura, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx v bodě 90 xxxx xxxxxxx, xxxxx je xxxx xxxxxx xxxxxxxxx 1&xxxx;000.

92.

Xxxxxxx xxxxxxx zahrnují jednorázové, xxxxxxxxx a vedlejší xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx ukončení.

93.

Pokuty za xxxxxxxxx xxxxxxxx je xxxxx rozlišovat xx xxxxxx xxxxxxx na xxxxxx, které je xxxxx xxxxxxxx v každém xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zahrnuty.

94.

Příslušnost xxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx držení xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx proveden odprodej xxxxxxxx. Pokuty xx xxxxxxxxx xxxxxxxx nejsou xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxx xxxxxx po xxxxxxxxxxx xxxx držení.

(1)  Směrnice Komise 2007/16/XX xx xxx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2007, kterou xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxx 85/611/XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX), xxxxx xxx o vyjasnění xxxxxxxxx xxxxxxx (Úř. xxxx. X&xxxx;79, 20.3.2007, x.&xxxx;11).

XXXXXXX VII

PREZENTACE NÁKLADŮ

Snížení xxxxxx (RIY) ukazuje, xxxx xxxxx xxxxx xxx celkové náklady, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx mohli xxxxxx. Xxxxxxx náklady xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx různé doby xxxxxx. Zahrnují xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx předpokládají, xx [xxxxx xxx] xxxxxxxxxxx [10 000 EUR (xxxx 1&xxxx;000&xxxx;XXX xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx)]. Xxxx xxxxx xxxx odhady x&xxxx;xxxxx xx v budoucnosti xxxxxx.

Xxxxxxx 1

Xxxxxxx x&xxxx;xxxx

Xxxxx, xxxxx Xxx tento produkt xxxxxxx xxxx Xxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, Xxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx. Pokud xxx, poskytne Xxx xxxx xxxxx o těchto xxxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxxx Xxx xxxxx, xxxxx xxxxx v čase všechny xxxxxxx mít xx Xxxx investici.

Tabulka 2

Skladba xxxxxxx

Xxxxxxx níže ukazuje:

—

dopad xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx nákladů xx xxxxx xxxxxxxxx, který xxxxx xxxxx získat xx xxxxx doporučené xxxx držení,

—

význam xxxxxxx xxxxxxxxx nákladů.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, které xxxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxx, xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx.