EPIS® Právní systém | Plné znění

XXXXXXXX XXXXXX X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/653

ze xxx 8. xxxxxx 2017,

xxxxxx se doplňuje xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (EU) č. 1286/2014 x xxxxxxxxx klíčových informací xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx norem týkajících xx xxxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxx a úpravy xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxxx požadavků xx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxx

(Xxxx x významem xxx XXX)

EVROPSKÁ XXXXXX,

x xxxxxxx xx Xxxxxxx o fungování Xxxxxxxx xxxx,

x xxxxxxx na xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1286/2014 xx xxx 26. xxxxxxxxx 2014 x xxxxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (1), a zejména xx xx. 8 odst. 5, xx. 10 xxxx. 2 x xx. 13 xxxx. 5 xxxxxxxxx xxxxxxxx,

vzhledem x xxxxx xxxxxxx:

(1)	Xxxxxxxx (XX) č. 1286/2014 xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a pro xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(2)	X xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx čitelná xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx xxx snadno xxxxxxxx a srovnávat, by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

(3)

Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx uvedené x xx. 8 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx papíru xxxx specifický xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx k dispozici, xxx xxxx retailový xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o daném xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou.

(4)

X xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx ekonomické a právní xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, x x xxxxx xxxxxxxxxx xxx vhodný xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a strategii xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx informace xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx a zásadních xxxxx xx aspektů xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx krytí.

(5)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx xx xxxx těmto xxxxxxxxxx umožnit xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx je, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investiční rozhodnutí. Xxxxxx spojená x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou mohou xxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxxxx xxxx tržní riziko, xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx plně xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxx by xxxx xxx co nejvíce xxxxxxxx a měly xx xxx prezentovány x xxxxxxx xxxxxx xxxx jediný xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx slovním vysvětlením.

(6)

Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika xx tvůrci produktů x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx v úvahu určité xxxxxxx, které xxxxx xxxxxxx úvěrové riziko xxx xxxxxxxxxxx investora. X xxxxx xxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxx zajištění xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx po celou xxxx až xx xxxxxxxxxx xxxxxxx platebním xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxx investorům, xxxx xxxx posouzení xxxxxxx skutečnost, xx xxxxxx xxxxxx pojišťovnou xxxxxxxxxx xx celou xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx zaplatit za xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx vztahu x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx.

(7)

X xxxxxxxx xxxx poskytují xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx odvětvími x Xxxx. Xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxx, kdekoli xx xx xxxxx. X xxxx xxxxxx xx důležité, xxx byl xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx různými produkty x xxxxxxxxxx složkou x xxx xxx xxxxxxxx sledován x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx a úvěrové riziko xxx, xxx mohly xxx důkazy x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxx k dispozici pro xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014, xxxxx podle xxxxxxxxxxx proběhne xx 31. xxxxxxxx 2018. Xxxxx přezkum xx měl vzít x xxxxx, xx jaké xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx agentur x xxxxx xxxxxx bonitu xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx x xxxxxxx riziko, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(8)

X xxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxx lišit x xxxxxxx xx příležitosti vystoupit x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx nebo najít xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx poskytnuto xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxx xxxxxxxx odlišná, xxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(9)

Xxxxxxx odhady xxxxxx x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xx být xxxxxxxx ve sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx by měly xxx xxxxxxxxxx jasné xxxxxxxxx o odhadované xxxxxxxxxxx, xxxxx jsou x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a s odhady úrovně xxxxxxx rizika xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx jasné, že xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xx xxxx xxxxx k lepším xxxx xxxxxx výsledkům.

(10)

Xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx schopni xxxxxx xxxxxx, xxxx xx jim xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkající se xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx retailového xxxxxxxxx v takových případech x xxxxx xxxxxxxxxxxx systémů, xxxxxxxxxx systémů či xxxxxxx pojištění vkladů xx měl být xxxxx xxxxxxxx.

(11)

Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité při xxxxxxxxxxx různých xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx mít xxxxx xxxxxxxxx struktury, a při xxxxxxxxx, xxx xx xx xx xxxx xxxxxxxxx nákladová xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xx tom, xxx xxxxxx xxxx investovány, xxxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxx xx xxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxxx xxxxxx doby, x xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxx lišit a vyvíjet.

(12)

Xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx investoři xxxxxx xxxxxxxx částkám xxxx xxx procentnímu xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx mohou xxxxxxxxx x xxxxxxx rozdíly x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, pokud xxxx vyjádřeny x xxxxxxxx. X xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxx xxxxxxxxxx také xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxx doby, a to xxx v penězích, xxx x xxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxxx k tomu, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx nákladů xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xx měl xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(14)

X xxxxxxxxxxx investorů xxxx dojít ke xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx nečekaně xxxxxx xxxxxxxxxxxxx investice. Xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xx trhu xxxx být xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxx míry xxxxxxxxx, xxxxxx mohou potřebovat xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx a možnosti xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité, x xxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací. Xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx takového xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx by mělo xxx jasné, xxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx explicitními poplatky, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx skutečností, xx xxxxxxx určitého xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx investice xx xxx zrušena, xx xxxxxxxxx citlivá na xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(15)

Xxxxxxxx k tomu, xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx budou retailoví xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx informace x xxxxxxx, jak xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx daného produktu xxxx ohledně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxxx x xxxxx produktu nebo xxxxx xxxxxxx prodává.

(16)

Xxxxxxx xxxxxxxxx investoři xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx o konkrétních aspektech xxxxxxxx s investiční xxxxxxx. Xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx na místa, xxx xxx další xxxxxxxxx xxxxxxxxx najít, xxxxx xxxx takové xxxxxxxxx být xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx (XX) x. 1286/2014. X xxxxxxx, xx má xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxx vnitrostátního xxxx xxxxxxxx práva xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, retailový xxxxxxxx xx měl xxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxx xxxxxxxxxx x xxx, jak xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xx x x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxx. X xxxxxxx na zajištění xxxx, aby xxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx je x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx této xxxxxxxxxxx stránky.

(17)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx mnoho možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, nemůže xxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxx možnost xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxx xxxxxx, výkonnost x xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx tomu, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxx xxx investice xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx charakteru, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Tyto xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx, výnosy a náklady. X xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx být xxxxxxx xxxxxxxxx, pokud xx xxxxxxxx xx vhodné, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx obsahovat xxxx xxxxxx xxxxxxxxx o produktu x xxxxxxxxxx složkou.

(18)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx každou x xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx samostatně. Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx by xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx a náklady, xxxxx xxx očekávat x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx xxxx konkrétní xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podkladových xxxxxxxx vždy xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx možnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx v různých xxxxxxx, xxxxxxxxx formou xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx potřebné xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx z možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Na XXXXXX x xxxx xxxxx xxx XXXXXX, x xxxxx xx ve xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx 78 xx 81 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (2), xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx s osvobozením xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014. Xxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx režim, mělo xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx i nadále používat xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, pokud xxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx možnost xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxx možnostmi xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Pokud xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx rozhodnou xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx nabízejí xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx možnostmi, xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxxxxx jediný xxxxxx xxxx xxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou. Xxxxxx tříd xxxxx xxxxx možností podkladových xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měl xxxxxxxxxx syntetický xxxxxxxx xxxxx a výnosů xxxxx xxxxxx 8 xxxxxxxx Xxxxxx (XX) č. 583/2010 (3) x XXXXXX xxxx xxxxxx xxxxx xxx SKIPCP x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx nařízení x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic. Xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx pouze XXXXXX xxxx xxxx xxxxx xxx SKIPCP, xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx by měl xxx možnost xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 10 xxxxxxxx (XX) x. 583/2010. Bez ohledu xx xxxxxxxx xxxxx xx konkrétní informace xxxx být xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, které xxxx obsaženy xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(19)

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, které xx xxxxxx, pravdivé, xxxxx x xxxxxxx x xxxx. Xxxxxxxxx obsažené xx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxx, xxx xx xx xx xxxx retailový xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx rozhodování x xxxxxxxxx, x xx x x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx po xxxxx přípravě xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx, které zůstávají xxxxxxxxxx investorům x xxxxxxxxx. Xxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx a úpravu sdělení xxxxxxxxx informací, xxx xxxx xxxxxxx zůstala xxxxxx, xxxxxxxx x xxxxx.

(20)

Údaje xxxxxxx k přípravě informací xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx týkající xx nákladů, xxxxx x xxxxxxx výkonnosti, xx xxxxx x xxxxxxx času xxxxx. Xxxxxx xx xxxxx xxxxx vést xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxx, jako xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx. X xxxx xxxxxx by xxxx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx kontrolující xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tyto xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxx x xxxxxxx vyžadují xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxx, v jakém xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx v případě xxxxxxxx obchodovaného x xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, kupní xx prodejní opce, xx nemělo xxx xxxxx pravidelně aktualizovat xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx, xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx. Pravidelné xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx nebo xx se xxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které mohou xxxxxxxx xxxxxxxx informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx investičních politik xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx významné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxx profilu. X xxxx xxxxxx xx xxxx xxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxxx xxxxxx postupy xxx identifikaci situací, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxx.

(21)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ad xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxx ve sdělení, xxxx xxxxx k závěru, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxxxx x xxxx, měl xx xxx tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a vzít x xxxxx tyto xxxxxxx xxxxxxxxx.

(22)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxx xxxxx být xxxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx najít nové xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx stránkách xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou. Xxxxx je to xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou by xxx retailové xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx e-mailových xxxxxxxxxx.

(23)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xx k načasování xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx v celé Xxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx povinnost xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx v dostatečném xxxxxxxxx xxxxxxx, než xx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx jakákoli xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx daného xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx klíčových informací xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx investičním xxxxxxxxxxx xxx, aby xxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx před začátkem xxxxxxxx povinné xxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací poskytnuto xxxx xxxxxxx lhůtou xx xxxxxxxxxxx.

(25)

Zatímco retailoví xxxxxxxxx by měli x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx nabídka týkající xx daného xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, vzhledem x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx investorů xx může doba, xxxxx je xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx investor xxxxxxxxx informaci x xxxx xx x xxxxx, xxxxx. Xxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxxx o produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx tento xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx k jednotlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx investoři xxxxx xxxxxxxxxx ke xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(26)

Aby mohl xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx investor xxxx xxxxxxxxxx více xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxx xxxxxxx. X xxxxxxx s tím xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx, co xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(27)	Xxxxxxxxxx situace, například xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxx xxx xxxxx x xxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxx dostatečného xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(28)	X xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fungování xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 použila xx xxxxxxxx xxxx.

(29)	Toto nařízení xx xxxxxxxx na xxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx Komisi Xxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxx orgánem xxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a Evropským xxxxxxx pro xxxxx xxxxxx a trhy (dále xxx „evropské orgány xxxxxxx“).

(30)

Xxxxxxxx xxxxxx dohledu xxxxxxxxxx otevřené xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, z nichž xxxx nařízení vychází, xxxxxxxx xxxxxxx potenciálních xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx si stanovisko xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx článku 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1093/2010 (4), xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) č. 1094/2010 (5) x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx zřízené na xxxxxxx xxxxxx 37 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (6),

XXXXXXX TOTO XXXXXXXX:

XXXXXXXX I

OBSAH X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;1

Xxxxx „Xxxxxx xxxxxxxxx“

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx totožnosti xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

x)	xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x, xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo specifický xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx název xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxxxxx investorům xxxxxxxxx xxxxxxxxx o tom, jak xx s tvůrcem produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx nad xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx v případě, xx bylo xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx upozornění xxxxxxxx xx srozumitelnosti xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;8 odst. 3 xxxx. x) nařízení (EU) x.&xxxx;1286/2014, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

x)	xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, který nesplňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;30 xxxx.&xxxx;3 písm. x) xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) 2016/97 (7);

b)	jde x&xxxx;xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx nesplňuje požadavky xxxxxxxxx v čl. 25 xxxx.&xxxx;4 xxxx. x) xxxxxx x)–xx) směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX (8).

Xxxxxx 2

Xxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“

1. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx produkt xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „O jaký xxxxxxx xx jedná?“ xxxx shrnuty xxxxxxx, xxxxx a srozumitelně. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hlavní xxxxxxx, na kterých xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx hodnoty, a jak xx návratnost xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxxxx investic či xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx odrážejí vztah xxxx doporučenou xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx daného xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Pokud je xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx konkrétní xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ke xxxx x xxxx, identifikují se xxxxx xxxxxxxx xxxx xx druhy nástrojů xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

3. Xxxxx typu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jemuž xx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízen, x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx se xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx typu xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx vhodný. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a jejich xxxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a dřívější zkušenosti x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxxxxxxx trhy, jakož x xxxxxxxxx, vlastnostmi a cíli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků.

4. Xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx produkt xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxx přehled, xxxxxxx xxxxxxxx rysy xxxxxxxx xxxxxxx, definici xxxxx xxxxxxxxxx pojistných xxxxxx x xxxxxxxxxxxx, že hodnota xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“, x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx cílových xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx ukazující xxxxxxx xxxxxxxx, pojistné xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxx xxxxxxx celkového xxxxxxxxxx, a buď xxxxx xxxxxxxxxx biometrického xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení, nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx biometrického xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx nazvané „Xxxxxxx x xxxx“, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx VII. X xxxxxxx, že je xxxxxxxx placeno xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, zahrnují xxxxx xxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx počet pravidelných xxxxxx, odhad průměrného xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx rovněž xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, což xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx plnění, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

5. Informace xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx se xxxxx?“ xxxxxxxx:

x)	xxxxx splatnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx x xxx, xx xxxxxxxxxx žádné xxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxx x xxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx oprávněn xxxxxxxxxxxx odstoupit od xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	popis xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx být xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx automaticky xxxxxxx, x xxxxx jsou xxxxx, data ukončení.

Xxxxxx 3

Xxxxx „Jaká podstupuji xxxxxx a jakého xxxxxx xxxx mohl xxxxxxxxx?“

1. X xxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a jakého výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxxxxxx metodiku xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx II, xxxxxx xxxxxxxxx aspekty xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx, jak xx xxxxxxx v příloze XXX, x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, formáty x xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, jak jsou xxxxxxx x xxxxxxxxx IV x X.

2. Xx oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaného „Xxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx:

x)	xxxxxx rizika xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx rizik xx xxxxxxx souhrnného ukazatele xxxxx x xxxxxxxx stupnicí xx 1 xx 7;

x)	xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx nelikvidní xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxxx x xxxxx 4 xxxxxxx II, formou xxxxxxxx v tomto xxxxxx xxxxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx pod xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx v oficiální xxxx členského státu, xxx je xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, xx může xxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx výnosů x xxxxxxxx x xxx, xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx než xx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, že xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou není xxxxx xx doby xxxxxxxxxx či případně xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)	xxxxx na příslušné xxxxxxxxxx podmínky x xxxxxx „Xxx dlouho xxxx xxx xxxxxxxxx držet? Xxxx si peníze xxxxxx xxxxxxxxx?“ pro xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx smluvně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za předčasné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx investice;

x)

xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx ztrátách x xxxxxxxxx x xxx, že xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx není xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx mohou xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx významně xxxxxxxxx xxxxxxxx počáteční xxxxxxxxx.

3. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti, xxx xx uvedeno v příloze X x oddílu sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“. Tyto xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx.

4. Xxx pojistné xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx bych xxxx xxxxxxxxx?“ xxxxxxx xxxxxxxxx scénář xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx pojištěním.

5. Xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, kupní x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx xxxx xxxx xxxxx xxxx, xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu x xxxxxxx x xxxxxxx 28 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (9), xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx grafů xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jak xx xxxxxxx v příloze X xxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“.

Xxxxxx 4

Xxxxx „Co se xxxxx, když [název xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx] není xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xx xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xx xx xxxxx, xxxx [xxxxx tvůrce xxxxxxxx s investiční složkou] xxxx schopen xxxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxx xxxxxxxxx:

x)	údaj x xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx investor xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx tvůrce produktu x xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx jiného xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, x xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx;

b)	xxxxxxxxx, xxx se na xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) vztahuje systém xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx a jestli xxx existují xxxxxx xxxxxxx či podmínky.

Xxxxxx 5

Xxxxx „X xxxxxx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“

1. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“:

x)	xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx uvedenou x xxxxxxx VI;

b)	xxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“ x „Xxxxxxx nákladů“ xxx informace xxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX x x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxxxxx xxxxxx v ní obsaženými.

2. X xxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“ v oddílu xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx„X xxxxxx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx jako xxxxxx xxxx vyjádřený peněžně x xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx období uvedená x xxxxxxx XX.

3. X xxxxxxx „Skladba xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „X xxxxxx náklady je xxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx vstupní x xxxxxxxx náklady, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx opakované xxxxxxx, xxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx rok, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jsou výkonnostní xxxxxxxx xx xxxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxx xxxxxxx z různých xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx „Xxxxxxx xxxxxxx“ v oddílu xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „S jakými xxxxxxx xx investice xxxxxxx?“ x xxxxxxxxxx, xxx x xxx xx xxxxx tyto xxxxxxx lišit od xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxx retailovému investorovi xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxx xx xxxxxxxxx určitých xxxxxxxx.

Xxxxxx 6

Xxxxx „Xxx xxxxxx xxxx měl xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx si xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“

Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Jak xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx si xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“:

x)	stručný xxxxx důvodů pro xxxxx doporučené xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx doby xxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxxx postupu xxxxxxx xxxxxxxxx a kdy xx zrušení xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx údaje x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx profil xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx použitelnost xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a pokutách xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx splatností xxxx xxxx jakýmkoli xxxxx stanoveným datem xxxxx než xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx včetně xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx do xxxxxxx klíčových informací x xxxxxxx x xxxxxxx 5 x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx poplatků x xxxxx pro xxxxx xxxx xxxxxx.

Xxxxxx 7

Xxxxx „Xxxxx způsobem xxxx xxxxx xxxxxxxx?“

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací nazvaném „Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx stížnost?“ x xxxxxxxx xxxxxx tyto informace:

x)	kroky, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nebo ohledně xxxxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx produktu xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx stížnosti;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x x-xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxx být tyto xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 8

Xxxxx „Jiné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“

1. Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Xxxx relevantní xxxxxxxxx“ xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxx být poskytnuty, x xxx jsou xxxx xxxxx informační xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx ze xxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxx retailového xxxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx xxxxxxxx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx podobě x xxxxxxx xx internetovou xxxxxxx, xxx jsou zpřístupněny xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

Xxxxxx 9

Xxxxxxx

Xxxxxx produktů s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx uvedené x xxxxxxx X. Šablona xx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a v nařízení (XX) x. 1286/2014.

KAPITOLA II

ZVLÁŠTNÍ XXXXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXX KLÍČOVÝCH XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;10

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx možností pro xxxxxxxxx

X xxxxxxx, xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx řadu možností xxxxxxxxxxxx investic x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xx těchto xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxxxxx xxx poskytnuty x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxxxxx o produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx X;

x)	xxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx X, xxxx-xx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;11 až 14 xxxxxxxxx jinak.

Xxxxxx 11

Xxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxxxx xx xx. 2 xxxx. 2 x 3 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou x xxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx se jedná?“:

x)	xxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx tržních xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, stejně xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx návratnost;

b)	xxxxxxxxxx, xx typ investorů, xxxxxx xx být xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, xx xxxx xx xxxxxxx možnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

c)	xxxxxxx místa, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx.

Xxxxxx 12

Xxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx a jakého výnosu xxxx mohl dosáhnout?“ x xxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx xx xx. 3 xxxx. 2 xxxx. x) x xx. 3 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx nazvaném „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“:

a)	xxxxxx tříd xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik x xxxxxxxx xxxxxxxx xx 1 xx 7, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX;

x)	prohlášení, xx xxxxxx a návratnost investice xx liší xx xxxxxxx možnosti podkladových xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx popis xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic;

d)	xxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx z možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

2. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 14 xxxx. 2, pro účely xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxx u SKIPCP xxxx xxxxxx fondů xxx XXXXXX xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxx článku 8 xxxxxxxx (EU) x. 583/2010.

Xxxxxx 13

Xxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx investice xxxxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx xx xx. 5 xxxx. 1 xxxx. b) xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v oddílu xxxxxxxx „X xxxxxx náklady xx investice xxxxxxx?“:

x)	xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v tabulkách „Xxxxxxx x xxxx“ x „Xxxxxxx xxxxxxx“ xxxxxxxxx v příloze XXX;

x)	xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxx, kde xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

2. Xxxx xxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxxx v čl. 5 xxxx. 1 xxxx. x) x xxxxxxxx xx xxxx 12 xx 20 přílohy XX, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 14 xxxx. 2, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxx fondům xxx XXXXXX xxxxxxxxxx metodiku xxxxxxxxxx x xxxx 21 xxxxxxx VI.

3. Xxxxx tvůrci xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 14 xxxx. 2, xxxxxxx XXXXXX xxxx xxxx fondy xxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx, odchylně xx xxxxxx 5 mohou xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx s článkem 10 xxxxxxxx (XX) č. 583/2010.

Xxxxxx 14

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

1. Ve xxxxxx xx konkrétním xxxxxxxxxx uvedeným x xxxxxxxx 11, 12 a 13 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxxxx tyto xxxxxxxxx:

x)	xxx, kde je xxxxxxx, upozornění xxxxxxxx xx srozumitelnosti;

x)	xxxxxxxxxx cíle, xxxxxxxxxx k jejich xxxxxxxx x xxxxxxxxx cílový trh x xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 2 x 3;

x)	xxxxxxxx ukazatel xxxxx x xxxxxx vysvětlení x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 3;

d)	prezentaci xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 5.

2. Xxxxxxxx xx xxxxxxxx 1 xxxxx tvůrci produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx 78 až 81 xxxxxxxx 2009/65/XX xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx 11 xx 13 tohoto xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx alespoň xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 XXXXXX nebo xxxx xxxxx xxx SKIPCP xxxxxxx v článku 32 nařízení (XX) č. 1286/2014.

XXXXXXXX XXX

XXXXXXXX A ÚPRAVA XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 15

Kontrola

1. Tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxx, xxxxx významně xxxxxxxxx xxxx pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, nejméně xxxx každých dvanáct xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

2. Kontrola xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, pravdivé, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Xxxxxxx xxxxx:

x)	xxx xxxx informace xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nařízení (EU) x.&xxxx;1286/2014 xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx zvláštní xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxx xx změnily xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx má xxxx změna takový xxxxxxx xxxx, který xxxxxxxx přesun xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx třídy xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik, xxx xxxxx mu xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací;

c)	zda xx xxxxxxxx návratnost x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely xxxxxxxx 1 xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxx životnosti xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxx postupy, x&xxxx;xxxx xxxxx mít x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx bez xxxxxxxxxx xxxxxxxx identifikovat xxxxxxxx xxxxxxxxx, které by xxxxx xxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xx mohla xxxxxxxx xxxxxxxx, pravdivost xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx informací.

Xxxxxx 16

Xxxxxx

1. Xxxxxx produktů s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxx kontroly xxxxx xxxxxx 15 xxxxxxx x xxxxxx, xx xx třeba xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx veškerých xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx ovlivněných xxxxxx xxxxxxx.

3. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx uveřejní upravené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

XXXXXXXX XX

XXXXXXXXXX SDĚLENÍ XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;17

Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxxx o produktu s investiční xxxxxxx xxxx takový xxxxxxx prodává, poskytne xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx času xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxx xx jakákoli xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx daného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx stane xxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx na xx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnuta xxxx xx rozmyšlenou, nebo xx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx odstavce 1 osoba, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx prodává, xxxxxxx čas xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx retailového xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx retailového xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx s produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxx, které xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

x)	xxxxx xx jedná x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx investora, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx.

Xxxxxx 18

Xxxxxxxxx ustanovení

Xxxx nařízení xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxx se ode xxx 1. xxxxx 2018.

Xxxxxxxxxx xx. 14 xxxx. 2 se xxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 2019.

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx v celém xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx členských státech.

V Bruselu xxx 8. xxxxxx 2017.

Xx Xxxxxx

předseda

Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX

(1)&xxxx;&xxxx;Xx. xxxx. X&xxxx;352, 9.12.2014, x.&xxxx;1.

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX xx xxx 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx se subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (XXXXXX) (přepracované xxxxx) (Xx. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, s. 32).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxx (EU) x.&xxxx;583/2010 xx dne 1.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2010, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX, xxxxx xxx o klíčové xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxx je xxxxx splnit xxx xxxxxxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx na jiném xxxxxxx xxxxxx, xxx xx papír, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetových xxxxxxx (Xx. věst. L 176, 10.7.2010, x.&xxxx;1).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) č. 1093/2010 xx dne 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx orgánu xxxxxxx (Evropského xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/78/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;12).

(5) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1094/2010, xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx orgánu xxxxxxx (Evropského xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx a zaměstnanecké xxxxxxxx xxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx č. 716/2009/ES x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Komise 2009/79/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, s. 48).

(6) Nařízení Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010 xx xxx 24. listopadu 2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx cenné xxxxxx x&xxxx;xxxx), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/ES (Úř. věst. L 331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2016/97 xx xxx 20. ledna 2016 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (Úř. xxxx. L 26, 2.2.2016, x.&xxxx;19).

(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX ze xxx 15. května 2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a o změně xxxxxxx 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, s. 349).

(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;600/2014 xx dne 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 (Xx. věst. X&xxxx;173, 12.6.2014, s. 84).

XXXXXXX X

XXXXXXX SDĚLENÍ XXXXXXXXX INFORMACÍ

Tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxxx oddílů x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx v šabloně, xxxxx xxxx neurčuje xxxxxxxxx xxx délku xxxxxxxxxxxx xxxxxx a umístění xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx vytištění xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx X4.

XXXXXXX II

METODIKA XXXXXXXXXX XXXXX

XXXX 1

Xxxxxxxxx tržních xxxxx

Xxxxxx xxxx tržního xxxxxx (XXX)

1.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx volatilita, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (XxX) na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % po xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. XxX xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx vrácen xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

2.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx přidělí xxxxx XXX xxxxx této xxxxxxx:

Xxxxx XXX	Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XxX (XXX)
1	&xx;&xxxx;0,5 %
2	0,5 %–5,0 %
3	5,0 %–12,0 %
4	12 %–20,0 %
5	20 %–30,0 %
6	30 %–80,0 %
7	&xx;&xxxx;80 %

Stanovení kategorií xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx rizik

3.

Produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxx tržního xxxxxx xxxxxxxxx do xxxx kategorií.

4.

Kategorie 1 xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx s investiční složkou, x&xxxx;xxxxxxx by investoři xxxxx utrpět ztrátu xxxxxxxxxxx xxxx jejich xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx spadají xx xxxxx z kategorií uvedených x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx 4 xx 10 xxxxxx X xxxxxxx I směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2014/65/XX&xxxx;(1);

x)	xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx podkladové xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou oceňovány xxxx xxxxx než xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxxx xxxx často xxx xxxxxx xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx 2 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, které xxxx xxxxxxxxx expozici xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx přímo, xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx s využitím pákového xxxxxx vůči podkladovým xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nejméně 2 xxxx xxxxxxxxxxxx denních xxx xxxx 4 xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx 5 xxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxx jsou xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx splňují xxxxx kritéria pro xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

6.

Xxxxxxxxx 3 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx investic, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx podkladových xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx 2 roky xxxxxxx cen podkladových xxxxx, 4 xxxx xxxxxxxxx cen xx 5 let xxxxxxxxx xxx nebo stávající xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx předpokladu, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tatáž kritéria xxx xxxxx a četnost xxxxxxxx cen.

7.

Kategorie 4 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx částečně xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx ukazatelů nebo xxxxxxxxxx ukazatelů pro xxxxxxxxx kategorií produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou

Použije-li xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx srovnávací ukazatele, xxxx tyto srovnávací xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx reprezentativní pro xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx určují výkonnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx ukazatelů nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1

8.

Xxxxxx MRM xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xx 7, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. c) této xxxxxxx, xxxxxxx třídou XXX xx 6.

Xxxxxx xxxxx XXX pro xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 2

9.

XxX xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx jeho xxxxxxxxxxxx xx zástupného xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxxxxxxxx četnost xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx každodenně, xxxxxxx xx xxxxx. Jsou-li xxxx xxxxxxxx jednou xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx jednou xx xxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx.

10.

Xxxxxx-xx dostupné xxxxx o denních xxxxxx xx xxxxxx 5 xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx 2 xxxx. Pro týdenní xxxxxxxxx ceny xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxx xxxxx za xxxxxxx 4 xxxx. Xxx xxxxxxx sledování xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx 5 let.

11.

Výnos xx xxxxx období xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx logaritmus xxxxxx xxxx xxx uzavření xxxx na konci xxxxxxx období x&xxxx;xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx konci xxxxxxxxxxx xxxxxx.

12.

Xxxx VaR x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxx Xxxxxxx-Xxxxxxxxxx xxxxxxx takto:

kde X xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x σ, μ1, μ2&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx pořadí xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx:

—	xxxxxx xxxxxx, X0 , xx xxxxx sledování v období xxxxx bodu 10 xxxx xxxxxxx,

—	xxxxx xxxxxx, X1 , xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx výnosů ve xxxxxx,

—

xxxxxxx druhý, M2 , xxxxx, X3, x&xxxx;xxxxxx, X4 , xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

—

,

—

,

—

,

xxx xx xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;x-xxx xxxxxx v historii xxxxxx.

—	xxxxxxxxxx, σ, xx xxxx xxxxxxx .

—	šikmost, μ1, xx xxxxx X3/σ3.

—	xxxxxxxxx, μ2, xx xxxxx X4/σ4 – 3.

13.

Xxxxxxx XXX je xxxx:

xxx X je xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxx, xx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podílí xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (xxxx. jak xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx na xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx), se xxxxxxx XXX, která xx použije, xxxx xxxxx:

x)

xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx nedošlo x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, hodnota XXX, xxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxx z níže xxxxxxxxx xxxxxx VEV

i)	hodnota XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 9 až 13 xxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxx XXX xxxxxx pro-forma xxxxxxx xxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx;

xxx)	xxxxxxx XXX, xxxxx xx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx.

x)	xxxx-xx xxxxxxxxxx politika x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx upravena, hodnota XXX, xxxxx xx xxxxxxx, xx nejvyšší x&xxxx;xxxxxx XXX xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. a) bodech xx) x&xxxx;xxx).

15.

Xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx MRM, xxx xx stanoveno x&xxxx;xxxx 2 xxxx přílohy, x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxxxxxx XXX. V případě produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx jsou xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx XXX xxxxxxxxx podle bodu 2 této přílohy xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3

16.

XxX x&xxxx;xxxxxxx ceny se xxxxxxxx z distribuce xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxx doporučené xxxx držení. Distribuce xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. VaR xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení xxxxxxxxxxxx k současnému xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxx data do xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

17.

Xxxxxxx XXX je xxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx. Pouze xx-xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx doporučené doby xxxxxx podle xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx nebo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

18.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxx XXX, jak je xxxxxxxxx v bodě 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx VEV. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx který xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, se třída XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 2 xxxx xxxxxxx zvýší x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx.

19.

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx je 10&xxxx;000.

20.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx (xxxxxx postupného xxxxxxx) xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx nebo xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxxx distribuce xxxxxx xxx tyto xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

21.

Xxx xxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxx 16 xx 20 xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx: xxxxxxx ceny (xxxx xxxxxx xxxxxx) x&xxxx;xxxxxx.

22.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx (xxxx xxxxxx):

x)	xxxxxxxx výnos xxx každé xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 let xxxx xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 této xxxxxxx xxxxxxx logaritmu xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx předchozího xxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxx jedno xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx každé simulované xxxxxx během xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx lze x&xxxx;xxxx xxxxxxxx použít xxxx xxx jednou);

c)

vypočítá xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx sečtením xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx tohoto xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx výnos xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx výnosů je xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx držení. Konečná xxxxxxx xxxxxx xx xxxx:

xxx:

—	xxxxx výraz xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—	xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxxxxx výraz xxxxxxxx quanto dopad, xxxxx se měna xxxxxxxxx liší xx xxxx aktiva. Výrazy xxxxxxxxxxxx k opravě jsou xxxx:

—	ρ xx korelace xxxx xxxxx xxxxxx x příslušným xxxxxxx xxxxxx měřená xx xxxxxxxxxxx xxxx držení;

—	σ xx xxxxxx volatilita xxxxxx;

—	σxxx je xxxxxx xxxxxxxxxx směnného xxxxx.

x)	xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

23.

Xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx analýza xxxxxxxx xxxxxxxxx (PCA), aby xx zajistilo, xx xxxxxxxxx simulace pohybů xxxxxxx xxxx xx xxxxxx za xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

x)

Xxxxxxx hlavních xxxxxxxxx xx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx historických xxxxxxx xxxx splatnosti, xxxxx xxxxxxxx křivku xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 let xxxx xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx, že xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx; xxxxxxxx-xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx celé xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx se xxxxxxxxx kladné xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

xxx)	xxxxxxxx xxxxxx za xxxxx xxxxxx pro každý xxx xxxxxxxxxx pomocí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx poměru xxxx cenou/úrovní xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a cenou/úrovní na xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xx)	xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v každém xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx v každém xxxx xxxxxxxxxx měl xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx různými xxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxx nad xxxxxx;

xx)	xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx)	xxxxxxx xxxxxxxxx vektorů, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx hodnotám;

viii)

vypracováním xxxxxx xx 3 xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vektor x&xxxx;xxxxxxxx vlastní xxxxxxxx, xxxxxxx sloupec xxxxxxx xxxxxx s druhou největší xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx největší xxxxxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxx xxxxxx xx 3 xxxxxxxx xxxxxxx vektory xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx vynásobením xxxxxx xxxxxx N × M xxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx X × 3 xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx);

x)	xxxxxxxx matice xxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxx v simulaci, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v bodě xx) transpozicí matice xxxxxxxxx vektorů xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx). Xx xx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

Xxxxxxxx xxxxxx xx provádí xxxxx:

x)	xxxxxx xxxx simulace je xxxxx xxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx doporučené doby xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxx xxxxx bod xxxxxxxxxx, X, je xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx T;

ii)

simulovaná sazba xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx X xx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx X:

—	xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výnosu,

—	upravená x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx použité, aby xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx bodů xxxxxxxxxx, x

—	xxxxxxxx xxx, xxx očekávaná střední xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx T xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

24.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ochranou xxxxxxxx, xxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou předpokládat, xx XxX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx xxxxx xxxxxx bezpodmínečné ochrany xxxxxxxx v doporučené xxxx xxxxxx diskontované k současnému xxxx xxxxxx očekávaného xxxxxxxxxxxxx diskontního faktoru.

Určení xxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 4

25.

Závisí-li xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx faktoru nebo xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxx které xxxx xx určité xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx je-li xxxx xxx xxx složku xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx v tomto oddílu.

26.

Určí xx xxxxx složky xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, aby xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx, xxx nejsou xxxxx xxxx xxxxxx závislé xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxx na xxxx, xxxxxxxxx podle xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx v této xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, 2 xxxx 3. Xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx XXX.

27.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx faktorech, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xx řídí xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a regulačními xxxxxxx xxx určování příslušných xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx příspěvek xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, která xxxx ohledně tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxx xxxxx závislá xx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, použije xx xx xxxxxxxxxx tržních xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3. XXX xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx kombinace xxxxxxxx bootstrap x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx uznávaných xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx sledovat xx trhu.

28.

VEV xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx VEV xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx vážení složek xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Budou xxxxxxxx xxxxxxx algoritmy xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, jakož x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx s podílem xx xxxxx.

29.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 4, xxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ochranou xxxxxxxx, xxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx XxX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx bezrizikového xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXX 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik

I. OBECNÉ XXXXXXXXX

30.

Xx xx xx xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx investice xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou nebo xxxx podkladových investic xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx provádět xxxxxxxxx platby xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XXX 7 xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

31.

Xxxxx xx subjekt xxxxx podílí xx xxxxxxxxx platby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, posuzuje xx xxxxxxx riziko xxx subjekt, který xx přímým xxxxxxxxx.

32.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx), xxx použít xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, pokud xx xxxxxxxxxxx xxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxxx příslušného xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

33.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx, včetně xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxx x&xxxx;xxxx představují xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, tak s podkladovými xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx expozic xxxxx xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx) xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx kaskádového xxxxxxxxx.

34.

Xx-xx úvěrové riziko xxxxxxx výhradně x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx), xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx, ale xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx xx xxxxxxx přístupu xx xxxxxxxxxxx. Je-li xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (XXXXXX) nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx fond (XXX), xx se xx xx, xx xxxxxxx SKIPCP xxxx XXX nepředstavuje xxxxx xxxxxxx riziko, zatímco xxxxxxxxxx investice xxxx xxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

35.

Xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx představují xxxxxxxx xxxxxxxxx riziku, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx s každou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx 10 % xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

36.

Xxx xxxxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systému xxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xx xx za xx, xx nevzniká xxxxx xxxxxxx riziko, je-li xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx úvěrové riziko, xxxx xxxx než 10 % celkových xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou.

II. HODNOCENÍ XXXXXXXXX XXXXXX

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx

37.

Xxxxx je xx xxxxx, tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx jednu xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx (XXXX) xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx orgánem xxx xxxxx papíry x&xxxx;xxxx (XXXX) nebo x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1060/2009 (2), xx jejichž xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx účely xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx soustavně xxxxxxxxx. Xx-xx xxxxx xxxx politiky dostupných xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx sudého xxxxx hodnocení xxxxxxxxxx xxxxx ze xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

38.

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx každý xxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx příslušnému xxxxxxxxxx externí xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. a) xxxx x) nebo xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx úvěrového hodnocení, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 43 této xxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx úvěrových xxxxxxxxx xxxxxxx úvěrové kvality

39.

Přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx Komise (XX) 2016/1800&xxxx;(3).

40.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx stupňů xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx.

41.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx posuzovaných xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx riziku xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx vrstvách, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx nejvyšší xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx se xxxxxx, xx mezi stupněm xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 1 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 3 je xxxxx xxxxxx 3.

42.

Stupeň xxxxxxx xxxxxxx podle xxxx 38 této xxxxxxx se xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxx uvedené xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx tuto xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx dobu xxxxxx):

Xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxx xxxx 38 xxxx přílohy	Upravený xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v případě, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxx doba xxxxxx, pokud produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou nemá xxxxxxxxx, je až xx jednoho roku	Upravený xxxxxx xxxxxxx kvality x&xxxx;xxxxxxx, že splatnost xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx držení, pokud xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx splatnost, se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx od xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxx	Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v případě, xx splatnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx doba xxxxxx, xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, přesahuje xxxxxxx xxx
0	0	0	0
1	1	1	1
2	1	2	2
3	2	3	3
4	3	4	5
5	4	5	6
6	6	6	6

43.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx standardní xxxxxxx xxxxxxxxx uvedené v bodě 38 xxxx přílohy:

a)	stupeň xxxxxxx xxxxxxx 3, xx-xx dlužník regulován xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx pojišťovna xxxxx xxxxxxxx práva Unie xxxx právního xxxxx, xxxxx je podle xxxxx Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxx členského státu, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, je stupeň xxxxxxx xxxxxxx 3;

b)	stupeň xxxxxxx kvality 5 xxx každého xxxxxx xxxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXX XXXXXXXXX XXXXXX

44.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx míra úvěrového xxxxxx (XXX) xx xxxxx od 1 xx 6 xx xxxxxxx xxxxxxxx tabulky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 45 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 46, 47, 48 x&xxxx;49 xxxx přílohy xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx úvěrové xxxxxx xxxxx xxxx 50 x&xxxx;51 xxxx přílohy.

45.

Tabulka xxxxxxxxxxx xxxxxx úvěrové xxxxxxx x&xxxx;xxxx úvěrového xxxxxx:

Xxxxxxxx stupeň xxxxxxx xxxxxxx	Xxxx úvěrového xxxxxx
0	1
1	1
2	2
3	3
4	4
5	5
6	6

46.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx 1, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx zajišťující platební xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxx do xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx jeho xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx účtu xx xxxxxxxx podmínek x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx ve směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX&xxxx;(4) xxxx xx xxxxxxxx 2014/91/XX&xxxx;(5) x

x)	xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jiným věřitelům xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx.

47.

Xxxx úvěrového xxxxxx xxx xxxxxxxx jako 2, jsou-li xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx příslušné xxxxxxxxx xxxx aktiva xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxx xx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxxx povinnostem produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx a držena xx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx&xxxx;275 a 276 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/138/ES (6); x

x)	xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx mají xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxx, která xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx.

48.

Xx-xx být xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx, xxxxx být xxx xxxxxxxxx úvěrových xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s každým xxxxxxxxx podkladového xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 46 a 47 xxxx xxxxxxx.

49.

Xxxx-xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx schopen xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx 47 xxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx podle bodu 45 této xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx třídu, xxxxx nároky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx nároky běžných xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx v článku 108 směrnice 2014/59/XX, xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx je xxxxx nebo nepřímo xxxxxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxx investorovi, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx náležitého xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx.

50.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 45 xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxx xxxxx, xx-xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx přednostních věřitelů.

51.

Míra xxxxxxxxx rizika podle xxxx 45 xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxx třídy, xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxxxxx dlužníka xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 118 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady x.&xxxx;575/2013&xxxx;(7) xxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;93 xxxxxxxx 2009/138/XX.

XXXX 3

Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx

52.

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx rizik (XXX) xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (XXX) x&xxxx;xxxx xxxx tržního xxxxxx (XXX) x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx:

Xxxxx MRM Třída XXX	XX1	XX2	XX3	XX4	XX5	XX6	XX7
XX1	1	2	3	4	5	6	7
XX2	1	2	3	4	5	6	7
XX3	3	3	3	4	5	6	7
XX4	5	5	5	5	5	6	7
XX5	5	5	5	5	5	6	7
XX6	6	6	6	6	6	6	7

Xxxxxxxxx xxxxx důležitých xxx souhrnný xxxxxxxx xxxxx

53.

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxx XXX, x&xxxx;xxxxx xx xxxxx XXX xxxxx, tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx XXX xxxxx MRM, xxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx referenčních xxxx xx předchozí xxxxx xxxxxx.

54.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx také xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx úvěrového rizika (XXX), x&xxxx;xxxxx xx xx podle xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxx CRM, xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx přiřadí xxxx xxxxxxxxx xxxxxx k příslušné xxxxx XXX.

55.

Xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou se xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx XXX. Xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx změny XXX xxxxxx jako xxxx xxxxxx xxxxx XXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx pravidel xxx xxxxxxxx xxxxx XXX pro xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXX 4

Xxxxxx xxxxxxxxx

56.

Xx se xx to, xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx významné xxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xx přístup x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslibu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx závazná xxxxxxxxx xxxxxxxx tvůrci xxxx xxxx tvůrcem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx likvidita xxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx likviditního xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxxxxxxx obchodování xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx nezaručuje xxxxxxxxxx obchodování stejného xxxxxxxx v kterémkoli xxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx profil likvidity xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx úhrad xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx – x&xxxx;xx té míry, xx xx – xxxxxxxxx nabízená xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx podmíněna xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx tržních xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx nákladů xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx za nelikvidní, xx xx xxxxxxx xx xxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx přijat x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx žádný xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx likviditní xxxxxxx podléhá xxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínkám – xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx likvidity;

b)

produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx závažným xxxxxxxxxx xxxxxxxxx – xxxxxx xxxxxxxx pokut xx xxxxxxxxx ukončení xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a volnosti xxxxxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx možné xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx splatností.

58.

Ve všech xxxxxxxxx případech xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX xx dne 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 o trzích xxxxxxxxxx xxxxxxxx a o změně xxxxxxx 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Úř. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1060/2009 xx xxx 16. září 2009 x&xxxx;xxxxxxxxxxx agenturách (Xx. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, x.&xxxx;1).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx nařízení Xxxxxx (XX) 2016/1800 xx xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016, kterým xx stanoví xxxxxxxxx xxxxxxxxx normy, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx externích xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX (Xx. xxxx. X&xxxx;275, 12.10.2016, x.&xxxx;19).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX xx xxx 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 o správcích alternativních xxxxxxxxxxxx xxxxx a o změně xxxxxxx 2003/41/XX x&xxxx;2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxx (XX) č. 1060/2009 x&xxxx;(XX) x.&xxxx;1095/2010 (Úř. xxxx. X&xxxx;174, 1.7.2011, x.&xxxx;1).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/91/XX ze xxx 23. července 2014, kterou xx xxxx směrnice 2009/65/XX o koordinaci právních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX), xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx odměňování x&xxxx;xxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;257, 28.8.2014, x.&xxxx;186).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX xx dne 25.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxx k pojišťovací x&xxxx;xxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxx xxxxxx (Solventnost XX) (Xx. xxxx. L 335, 17.12.2009, x.&xxxx;1).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;575/2013 ze xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx požadavcích xx úvěrové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx podniky x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. X&xxxx;176, 27.6.2013, s. 1).

XXXXXXX XXX

XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXX XXXXX

Xxxxxx prezentace

1.

Pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx. V závislosti xx souhrnném xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx zobrazeno.

Pokyny xxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX)

2.

Xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx ukazatelem xxxxx (XXX) xxxxxxx vysvětlí xxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx.

3.

Xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx se uvede xxxxxx rámec doporučené xxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx přímo xxx xxxxxxxx ukazatel xxxxx xxxxxx upozornění:

a)	je-li xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx odlišné xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxx;

x)	xx-xx xx xx xx, xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx likvidity nebo xx nelikvidní, xx xx xx xxxxxxx xxxxxx, či xxxxxx.

4.

Xxx xxxxxxxxxxxx pro každý xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx:

x)	xx xx za xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;2 písm. x) xxxxxx xxxxxxxx (xxxxx X);

xx)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx závazek, xxxxx xx možno přidat x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (prvek X);

x)	xxxxxxxx vysvětlení rizik xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx nemohla xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx souhrnným xxxxxxxxxx rizik (xxxxx X);

x)

xxxxxxxxx:

x)	xx produkt s investiční xxxxxxx drží (částečnou) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx upřesnění xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx (xxxxx X);

xx)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx (částečná) xxxxxxx kapitálu xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (xxxxx X);

xxx)	xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nedrží xxxxxx ochranu xxxxxxxx xxxxx případnému xxxxxxx xxxxxx (xxxxx H);

iv)	že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx žádnou xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx riziku (xxxxx&xxxx;X);

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx xxxxxxx proti xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (prvek X).

5.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx investování, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (SRI) formát xxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx přílohy, x&xxxx;xxxx xxxx znázorněny xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizik xx té xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx.

6.

Xxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx, kupní xxxx x&xxxx;xxxxxxxx opce xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xx xxxx xxxxx xxxx, který xx považován xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 nařízení (XX) č. 600/2014, xx xxxxxxx xxxxx X, X, a případně X.

Xxxxxx xxxxxxxxxx

7.

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX), včetně xxxx 4 této přílohy, xx xxxxxxxx použijí xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

[Xxxxx X] Souhrnný xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxx úroveň rizika xxxxxx produktu xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx produkty. Xxxxxxx, jak xx xxxxxxxxxxxxx, xx produkt xxxxxx o peníze v důsledku xxxxxx na xxxxxx, xxxx xxxxxxx Xxx xxxxxx xxxxxxx zaplatit.

[Prvek X] Xxxxxxxx xxxx xxxxx produkt xx xxxxx [1/2/3/4/5/6/7] xx 7, což xx [1=„xxxxxxxx“/2=„xxxxx“/3=„xxxxxxx xxxxx“/4=„xxxxxxx“/5=„xxxxxxx xxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxx“/7=„xxxxxxxx“] třída xxxxx.

[Xxxxx xxxx xxxxxx stručné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxx délce 300 xxxxx jednoduchým jazykem]

[Příklad xxxxxxxxxx: Xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx [1=„velmi xxxxxx“/2=„xxxxxx“/3=„xxxxxxx nízkou“/4=„střední“/5=„středně vysokou“/6=„vysokou“/7=„velmi xxxxxxx“] xxxxxx a je [1, 2= „xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx“/3=„xxxxxxxxxxxxxxx“/4=„xxxxx“/5=„xxxxxxxxxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxxxxxxx“], xx [xxxx] xxxxxxxx [X] Xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx].

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx C, xxxxx] Xxxxx na xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx měnách, xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx kurzu mezi xxxxxxxxx dvěma měnami. Xxxx riziko xxxx xx xxxx uvedeném xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx X] Xx xxxxxxxx xxxxxxxxx od Xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx uhradili xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx. (tučně) Xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx podstatně xxxxxxxxxx investovanou xxxxxx.

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx E] [Xxxx xxxxxx věcně významná xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx xx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx 200 znaků.]

[Případně:] [Xxxxx X] [Xxxx xxxxx xxxxxx xxxx nejméně [xxxxxx %] xxxxx xxxxxxxx. Jakákoli xxxxxx, xxxxx xx přesahuje, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx na budoucí xxxxxxxxxx xxxx a jsou xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek X] [Xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx výkonnosti xxxx xx xxxx uplatní, xxxxx Xx [..]

—	[platí-li xxxxxxxx pro předčasné xxxxxxxx,] provedete xxxxxxxx xxxx [… xxxx/xxxxxx/xxx]],

—	[xxxx-xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx,] neprovedete xxx xxxxxx včas,

—	[platí-li jiná xxxxxxx: xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx […] xxxxx jednoduchým xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu, takže xxxxx xxxxx přijít x&xxxx;xxxx xxxxx investic xxxx o všechny.]

[Případně:] [Prvek X] [Pokud (xxxxxx/xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx Xxx xxxxxxx xxxxxx, mohli xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx investice.]

[Případně:] [Prvek X] [Xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx (xxx xxxxx „Xx se xxxxx, xxxx Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx“). Xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx nezvažuje.]

PŘÍLOHA XX

XXXXXXX XXXXXXXXXX

Xxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxx scénáře xxxxxxxxxx xxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx znázorňují xxxxx xxxxxxx výnosů, xxxx xxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxx.

x)	xxxxxxxx scénář;

c)	nepříznivý xxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxx.

2.

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx závažné nepříznivé xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx pokryty v nepříznivém xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. x) xxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxx uvádí xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxx 1 písm. x) xx x) xxxx přílohy.

3.

Dodatečný xxxxxx xxx pojistné produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx uvedeném v bodě 1 xxxx. b), xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx scénáře pro xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx

4.

Xxxxxxx xxxxxxx xxx různé xxxxxxx výkonnosti se xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx držení.

5.

Nepříznivý xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx desátého xxxxxxxxxx.

6.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

7.

Xxxxxxxx xxxxxx xx hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx percentilu.

8.

Stresový xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx výsledkem xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 10 x&xxxx;11 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx 12 x&xxxx;13 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3.

9.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 jsou xxxxxxxxxxx hodnotami xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxxxx scénář:

(b)	Umírněný xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxx xxxxxx: xxx N xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx době xxxxxx x&xxxx;xxx xxxx ostatní xxxxxx xxxxxxxxxx v bodě 12 xxxxxxx XX.

10.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou kategorie 2 sestává xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx kroků:

a)

určení xxxxxxx xxxxxxxxx o délce x, xxxxx xxxxxxxx xxxxx intervalům:

	1 rok	> 1 xxx
Xxxxx xxxx	21	63
Xxxxxxx xxxx	8	16
Xxxxxxx xxxx	6	12

x)	xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx o délce w xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx rt, kde x = t0, x1, t2, …, xX;

x)	xxxxxxx volatility xxxxx xxxx uvedeného xxxxxx, xx jehož xxxxxxx xx = x0 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx = xX – w kde Xx xx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx intervalu x&xxxx; xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx historických xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx v odpovídajícím dílčím xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx hodnoty, xxxxx xxxxxxxx 99. percentilu xxx 1 xxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx .

11.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou kategorie 2 xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx:

xxx zα xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx percentilu, xxxxx odpovídá 1 % xxx 1 xxx a 5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

12.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxx tyto xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a nepříznivých xxxxxxx xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxx aktivum xxxx xxxxxx je výnos xxxxxxxxxxx xx dané xxxxxx xxxxxx podle xxxx 6 xxxxxxx XX;

x)	xxxxxxxxx výkonnost xx xxxxxxxx na konci xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

13.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxx tyto xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx scénáře:

a)	odvození xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx 10 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx základě xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx 22 xxxxxxx XX;

x)	xxxxxxx výnosu xxx každou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx výnos xxxxxxx xx xxxxxxx simulované xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx: xxx X*[xxxxxxxxxxxxx] xx xxxx xxxxxxxxxx střední xxxxxxx.

14.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxxx scénářem xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v extrémním xxxxxxxxxx xα xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 11 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx simulované distribuce xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx přílohy.

15.

Pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 4 se xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 27 přílohy XX xxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, kombinovaná x&xxxx;xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3. Xxxxxxxxx metody xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 stanovené x&xxxx;xxxxxx 9 xx 11 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 stanovené x&xxxx;xxxxxx 12 až 14 xxxx přílohy xx použijí pro xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx.

16.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. a) xxxxxxx XX a produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. b) přílohy XX, xxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx opce xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx trhu xxxxx země, který xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, se xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 xx 14 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, xxxxx jsou futures, xxxxx xxxx a prodejní xxxx obchodované xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xx trhu xxxxx xxxx, který xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu v souladu x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, se xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Zahrne xx xxxx xxxxxxxxx výkonnost xxxxx xxxxxxx pro xxxxx úrovně podkladové xxxxxxx. Vodorovná xxx xxxxx xxxxxxx různé xxxxx ceny xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx každou xxxx xxxxxxxxxx hodnoty xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx ztrátu x&xxxx;xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx zisk xxxx xxxxxx xxxxx xxxx.

18.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxxxxx XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx scénáře výkonnosti xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. x) xx x) xxxx xxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xx. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx řízení xxxxxxxx, včetně – xxxx jiné – xxxxxxxxxx stresového xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxx a údajů a analýzy xxxxxxx xxx získání xxxxxxx xxxxxxxxx obsažených xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx prezentaci xxxxxxx xxxxxxxx produktu xx xxxxxxxxxx i nepříznivých xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xx xxxx nepříznivých.

Výpočet xxxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxx xxxx držení

19.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx 1 x&xxxx;3 xxxx xx výkonnost xxxxx xx 2 xxxxxxx dobách xxxxxx: xx konci xxxxxxx xxxx x&xxxx;xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

20.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 3 xxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xx 3 xxxxxx xxxxxx: na xxxxx xxxxxxx xxxx, xx polovině xxxxxxxxxx xxxx držení xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx roku x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

21.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 1 xxx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx výkonnosti xxx xxxxx xxxx xxxxxx.

22.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 2 se xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxx období, xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 xx 11 xxxx přílohy, xxxxxxx X je xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx do konce xxxxxxx období.

23.

Pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 a 4 odhaduje xxxxxxx, jež xxxx xxx uvedeny xxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx dílčího xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx v bodech 16 a 15 xxxx xxxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xxxxxx tvůrce xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, umírněných, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx období xxxx xxxxxx doporučené xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 xxxxxxx XX xxxxxxxxx xxx výpočet MRM x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx simulaci xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx pouze xx základě xxxxxxxxxxxx xxxxxx a takovým xxxxxxxx, xxx simulovaná xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx s příslušným xxxxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx příznivých, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx a stresových xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx je xxxxx, xx jeho xxxxxxx xx rostoucí xxxxxx jeho xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx simulace xxxxxxx v bodech 16 xx 24 xxxxxxx XX xxxxxxxxx xxx xxxxxxx MRM a jednu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 této xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx vedou x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx scénář, 50. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx xxxxxx podkladu pro xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % na ostatní xxxx xxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3 x&xxxx;xxxxxx podkladem, x&xxxx;xxxx je xxxxx, xx xxxx hodnota xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx úrovně, xxxxxx tvůrce xxx xxxxxxxxxx simulace xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 přílohy XX xxxxxxxxx pro xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedenou x&xxxx;xxxx 13 této xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx pořadí xxxxx x&xxxx;90. percentilu xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx, 50. xxxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxx xxxxxxxx scénář, 10. xxxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxx příznivý xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx percentilu, xxxxx xxx stresový xxxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx příznivých, xxxxxxxxxx, nepříznivých a stresových xxxxxxx v dílčím xxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx není uveden x&xxxx;xxxxxx x) x&xxxx;x), xxxxxx tvůrce xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxx 90., 50., 10. xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx a úrovní percentilu, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx odpovídá u produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxx použije jako xxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxx) xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx hodnotu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

25.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx opce xxxxxxxxxxx na regulovaném xxxx nebo na xxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx považován xx xxxxxxxxxx regulovanému xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx dílčí xxxx xxxxxx nezahrnují.

26.

Pro příznivé, xxxxxxxx a nepříznivé scénáře x&xxxx;xxxxxxx obdobích xx xxxxx distribuce použité x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v souladu xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx všech xxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obdobích xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx percentilech x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx určují hodnotu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx stanoveno x&xxxx;xxxxxx 11 a 13.

27.

Nepříznivý xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;10.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

28.

Xxxxxxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx dílčího xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s 50. percentilem.

29.

Příznivý scénář xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;90.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

30.

Xxxxxxxx xxxxxx xx odhadem xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx 13.

Xxxxxx xxxxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a dobu xxxxxx xxxxxxxx očištěná xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XX.

32.

Xxxxxxxxx xx uvádí x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Použité xxxxxx xxxx v souladu s částkami xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 xxxxxxx&xxxx;XX.

33.

Xxxxxxxxx se uvede xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx podílu xxxx průměr roční xxxxxxxxxxx investice. Xxxxx xxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx.

Xxx ty produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxxx xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxx investice xxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xx procentní xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxx za účelem xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

34.

Xxx xxxxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xx kromě xxxx xxxxxxxxx metod, xxxxxx podle xxxx 15, xxx výpočtu xxxxxxx výkonnosti xxx xxxxxxxxx uplatní xxxx:

x)	xxxxxxxx xx budoucí xxxxx xx zisku;

b)	předpoklady o budoucím xxxxxx na xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx výnosu xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx tvůrce xxxxxxxx s investiční složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx investora, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx praxí a obchodní xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Pokud xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx, že xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxx strategie, předpoklady x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx postupy xxxx xxxxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/XX xxxx tyto xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s předpoklady xxxxxxxxx xxxxxxxx vedení xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx technických xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx podle xxxxxxxx Solventnost XX;

x)	xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxx uvážení, xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx v příznivých xxxxxxxxx výkonnosti;

e)	scénáře xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx částek investice xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 32 xxxx xxxxxxx.

XXXXXXX V

METODIKA XXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXXX

XXXX 1

Obecné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

1.

Xxxxxxx výkonnosti xxxx prezentovány xxxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx němž xx pravděpodobné, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.

Xxxxx xxxxx xxx scénáře výkonnosti xxxxxxx xxxxx při xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx, jako xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxxxxx IV, xx xx xxxxx vysvětleno x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx v prvku X v části 2 xxxx xxxxxxx.

3.

Xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx A, X, X, D x&xxxx;X x&xxxx;xxxxx 2 xxxx xxxxxxx, s výjimkou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX, xxx se namísto xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X až X.

XXXX 2

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx kromě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxxxxxxx tvůrci produktů xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx uvedených xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx tom, xxx je produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou jednotlivá xxxxxxxxx xxxx pojistné xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx pojistný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx se mohou xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx další xxxxx pro scénář xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx biometrické xxxxxx xxx pojistný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou a pravidelným xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx A: Vyplácí xx jednotlivá xxxxxxxxx x/xxxx jednotlivé xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx jednotlivá investice.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Šablona X: Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a/nebo xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx se pravidelné xxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxxxxx

[Xxxxx X] [Xxxx xxxxxxx xxxxx/Xxxxx graf xxxxxxx] xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx získat xxxx xx xxxxxx [xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx] roky xxxxx xxxxxxx scénářů xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxxx […] XXX [xxxxx].

[Xxxxx B] Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx Vaše investice xxxxx fungovat. Xxxxxx xx porovnat xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxxxxx scénáře xxxx odhadem xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx o tom, xxx xxxxxxx hodnota xxxx xxxxxxxxx, a nejsou xxxxxxx ukazatelem. Co xxxxxxx, xx bude xxxxx v závislosti xx xxx, xxx xx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxx xx xxxxxxxxx/xxxxxxx xxxxxxxxx.

[Xxxxx X] Stresový xxxxxx ukazuje, co xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxx situaci, xxx Xxx xxxxxx xxxxxxx zaplatit.

[Případně][Prvek X] Xxxxx produkt xxxxx [xxxxxx] xxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xx je xxxxxxx odhadnout, kolik xxxxx získali xxxx, xxxxx byste xxx xxxxxxxxxxxx xxxx [xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení/splatnosti]. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxx zaplatit xxxxxx náklady xx xxxxxx značnou ztrátu, xxxxx xxx učiníte.

[Prvek X] Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, [případně]: [xxx nemusí zahrnovat xxxxxxx náklady, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx poradci xxxx xxxxxxxxxxxxxx] [x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx]. Údaje xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx může xxxxxx xxxxxxxx, kolik xxxxxxx xxxx.

[Xxxxx G] Xxxxx xxxx xxxxxxxxx, jak xx Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Můžete xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx možných xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxx o tom, xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx. Xx xxxxxxx, xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxx, xxx xx podklad xxxxxxx. Graf xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx. Vodorovná xxx ukazuje různé xxxxx xxxx podkladové xxxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxx ztrátu.

[Prvek X] Xxxxxxxxx xxxxxx produktu xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxx, že xx xxxxxxxxxx xxxx [xxxxx/xxxxx].

[Xxxxx X] Vaše xxxxxxxxx xxxxxx by byla, xxxxxxxx xxxxxx o všechny xxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxx).

[Xxxxx X] Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx veškeré xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx nemusí xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Vaši xxxxxx daňovou xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, kolik xxxxxxx xxxx.

XXXXXXX XX

XXXXXXXX XXX XXXXXXX NÁKLADŮ

ČÁST 1

Xxxxxx xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX NÁKLADŮ XXXXXXXXXXXX XXXXX (AIF A SKIPCP)

Náklady, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

1.

Jednorázovými xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxx buď:

a)	placeny xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx; xxxx

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obdržel xxxx xx obdržet.

2.

Jednorázové xxxxxxx jsou náklady xxxxxxxxxxx investora, xxx xxxxxx odečítány x&xxxx;xxxxx XXX xxxx XXXXXX.

3.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují xxxx xxxx tyto typy xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx ve výši xxxxxxx, xxxxx xx xxx zveřejněna ve xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xx xxxx, xx xxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx částka xxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx společnosti známá, xxxxxx se xxxxxxxxx xxxxx xxxxx distribuční xxxxxxx pro konkrétní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx zřízení (xxxx xxxxxxx předem)

c)	marketingové xxxxxxx (xxxx placená předem);

d)	členský xxxxxxxxx xxxxxx daní.

Opakované xxxxxxx

4.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx odečítané x&xxxx;xxxxx XXX nebo XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx toto:

a)	výdaje xxxxxxxx xxxxxxxxxx při xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s AIF xxxx XXXXXX xxxx xxx, xxxxx jim poskytují xxxxxx, xxxxxx odměn;

c)	transakční xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx nákladů, xxxxx xxxx xxxxxxxxx z aktiv XXX xxxx XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxx xx xx xxxx nákladů, která xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx jakoukoli funkcí:

i)	správcovská xxxxxxxxxx xxxxx;

xx)	xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xxx-xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

xxx)	xxxxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx (uschovatelé);

v)	jakýkoli xxxxxxxxxx poradce;

b)

všechny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťované xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, včetně:

i)	poskytovatelů oceňování x&xxxx;xxxxxxxx služeb xxx xxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx-xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx fondu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx těchto akcií;

iii)	poskytovatelů xxxxxx správy zajištění;

iv)	poskytovatelů xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxxx půjčujících xxxxx papíry;

vi)	poskytovatelů xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, poplatky za xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatky, včetně xxxxxxxx za vydání xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx ošetření zisků x&xxxx;xxxxx;

x)	xxxxxx xx audit;

f)	platby xxxxxxx a odborným xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx marketing, xx xx xxxx, xx xxxx xx správcovské xxxxxxxxxxx xxxxxx známa. Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx známá, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx známé xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx; x) náklady xx xxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxx);

x)	xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s půjčováním (poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx);

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx záruku xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx pokrytí xxxxxxx xxxxxxxx vynaložených v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx aktiva x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx (včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 7 xx 23 xxxx xxxxxxx);

x)	xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx svá xxxxxx xx XXXXXX xxxx XXX, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vynaložené x&xxxx;XXXXXX xxxx XXX. Xx xxxxxxx xx zahrne xxxx:

x)	xx-xx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX, použije xx jeho nejnovější xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů; xxxx xx být údaj xxxxxxxxxx XXXXXX nebo XXX nebo jeho xxxxxxxxxxxxxx xx správcovskou xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx zdrojem, xx-xx aktuálnější než xxxxxxxxxx údaj;

ii)	souhrnný ukazatel xxxxxxx xxx snížit, xxxxx xx zaveden xxxxxxxx mechanismus, xxx xxxxxxxxxxx xxxx obdržel xx xxxxxxxxxxxx XXX xxxx SKIPCP srážku xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx se xxx xxxxxxxx ve xxxxxxxxxx xxxxx);

xxx)	xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx jednotek xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx XXXXXX xxxx XXX, zohlední se xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx do souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx fond xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx XXXXXX xxxx AIF, xxxx souhrnný ukazatel xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Xx xxxxxxx xx xxxxxx toto:

i)	nejnovější xxxxxxxx xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx srážku xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx);

xxx)	xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx nedochází xx střední xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx transakce x&xxxx;xxxxxxx xxxxx jako transakční xxxxxxx, xxxx-xx to xxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx fond xx jiného investičního xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx s investiční složkou, xxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náhradu xx xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx, nebo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx přezkumu xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a nejnovější xxxxxxxxxx xxxxxx a výkazů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxx (nebo xxxxxxxx xxxxxx) xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatků xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxx xxx nebyly zahrnuty xx jiného xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)	xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx-xx vloženy xx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx II xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 této přílohy;

r)	dividendy xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, pokud xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx

6.

X&xxxx;xxxxxx, xxxxx má být xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	x&xxxx;xxxxxxxxxx související poplatek xxxxxxx správcovské společnosti xxxx xxxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 24 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 25 xxxx přílohy;

Výpočet xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx

Xxxxxxxxxx xxxxxxx

7.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx počítají x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxx xxx xxxx. Xxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx vyvíjí činnost xx xxxx xxxxxx xxx xxx roky, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxx xxxxxxx.

8.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xx 23 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx měně xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx xxxxxxx jednotlivé xxxxxxxxx xxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxx xx převede xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx průměrnými xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx za xxxxxx xxxxxx.

9.

Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vynaložených produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxxx xxx xxxx xx xxxx skutečné xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 xx 18 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2 xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/ES (1);

b)	jiné nástroje, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx příležitosti x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxxxxxx nebo jinému xxxxx xxxxxxxxx za xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx a které xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx cenami, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx systémy.

10.

Pro xxxxxxxxx xx xxxxxx nástrojů xxxx aktiv xx xxxx používat odhady xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx popsané xxxx x&xxxx;xxxxxx 19 xx 20 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx

11.

Xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx mechanismus, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx rozmělnění xxxxxxxxxxx v samotném xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx přínosu xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx z mechanismů xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx transakčních nákladů xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxx jakékoli xxxxx xxxxx rozmělnění xxxx xxxx platby x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx v samotném xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx být xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů;

b)

přínos xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx z vydávání xxxxxxxx (xxxx jiného xxxxxxxx investic xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) xx jinou xxxx xxx střední xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx (xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx fondů x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou) xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxx za xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou sám xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxx xx takto:

i)	rozdíl xxxx xxxxx vydaných xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenou xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a střední xxxxx vynásobený xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx

12.

Xxxxxxxx transakční xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx:

x)	xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxx nástroje x&xxxx;xxxx, kdy xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx cena“ nákupu), xxxxxx od xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx hodnota xx vynásobí xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxx xxxxx xxxxxx uskutečněný xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx předán xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx cena“ xxxxxxx). Xxxxxxxx hodnota xx xxxxxxxx počtem xxxxxxxxx xxxxxxxx.

13.

Xxxxx realizovaná xxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxx xxxx, za xxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, provizí, daní x&xxxx;xxxxxx xxxxxx (xxxx xxxx. dávky xxxxx xxxxxxxxxx) spojených xxxxx xxxx xxxxxxx s transakcí, xxxx-xx tyto platby xxxxxxxxx z aktiv xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxxxxxx xxxx xx xxxx jako xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx k transakci xxxxxx xxxx osobě. Xxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxxx není xxxx, xxx byl xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, se xxxxxxx xxxx xxxx jako xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – xxxxxxxxx uzavírací xxxx. Xxxx-xx v době, xxx xx příkaz k transakci xxxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx otevírací doby xxxx nebo xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, kde xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxx), xxxx xx vstupní xxxx xxxx otevírací xxxx v den transakce xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx cena xxxxxxxx – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Je-li xxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxx předán xxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx v době, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

15.

Xxxx-xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, kdy xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx osobě, xxxxxxxx (xxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxx xxxx-xx dostupná xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxx xxxx, je povoleno xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx cena dostupná – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Při xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx 31. xxxxxxxxx 2017 xxxxx být ceny xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx.

16.

Xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx provedenými xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxx xx finančních nástrojů, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx z kategorií uvedených x&xxxx;xxxxxxxxx 4 xx 10 oddílu C xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)	xxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx a pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodování xx xxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxx futures xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx s odkazem xx xxxxxxx xxxxxxx. Vstupní xxxx xx xxxx xxxx střední xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx lineární xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxxxxxxxx cen xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s nástrojem xxxxxxxx, xx transakční xxxxxxx xxxxxxxxxx s odkazem xx xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx). Xxxxxxx xxxx xx vypočítá xx xxxxxxx ceny (xxx) xxxxxxxxxxxx xxxxx pomocí xxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx než xxxxx xxxxxxxxxx aktivum. Xxxx-xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx transakcí x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx vyšší než xxxxxxx na provádění xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx aktivem, xxxx se xx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxx nelineární xxxxxxxx xx povoleno xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx rozdíl mezi xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx základě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 této xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx odhad konsolidované xxxx a nesmí xxx xxxxxx x&xxxx;xxxx dostupnou xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, ani xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx devizové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

18.

Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxx jsou xxxxxxx xxxxxx na xxxxx, xx xxxxxxx cena xxxxxxxx xxxx střední xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx

19.

Xxx odhadu xxxxxxxxxxxx nákladů xxx xxxxxx xxxx než xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx přílohy xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 této xxxxxxx a vstupní xxxx xx xxxxxxxx takto:

a)

pro xxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx oceňování xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xx vhodné, x&xxxx;xxxxxx trhu xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

xx)	xxxx-xx xxxx z předchozího nezávislého xxxxxxxxx dostupná, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na základě xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxxx a posouzením reálné xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx nákup:

i)	vstupní xxxx xx xxxxxxxx jako xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx to xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx příslušného xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, je-li xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxx-xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx odhadnout xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx cenou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx reálné xxxxxxx xxxxxx xxxx nákupem.

20.

Odhad xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nesmí xxx xxxxx než xxxxxx skutečných xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx spojených x&xxxx;xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

21.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx 3 roky a které xxxxxxxxx xxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxxx v bodě 9 xxxx přílohy, xxx transakční xxxxxxx xxxxxxxxx xxx vynásobením xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx vypočítanými podle xxxxxxxx xxxxxxx v bodě x), xxxx jako xxxxxx skutečných transakčních xxxxxxx vynaložených x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx:

x)	xxx nejvyšší násobek xxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx vyvíjí činnost, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx v bodech 12 xx 18 této xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx portfolia x&xxxx;xxxxx třídě xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx x);

x)

xxxxxxxx, jež xx xxx použita, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxx aktiv x&xxxx;xxxx xx xxxxx:

x)

Xxx xxxxx aktiv xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx níže xx xxxxxxxxxx xxxxxxx vypočítají xxxx průměr xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xx xxxxxxx rozpětí mezi xxxxxxxx a poptávkou dělených xxxxx) pro xxxxxxxxxx xxxxx aktiv xx xxxxxxx xxxxxxx podmínek.

Pro xxxxx nákladů xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx jeden xxxx několik xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx nabídkou x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Shromážděné xxxxx xx týkají xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx desátého xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx v průběhu posledního xxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx se xxx xxxxxx xxxxx, xxx xx získaly xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxx. Průměr xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx transakce x&xxxx;xxxxx xxxxx aktiv xx xxxxxxx tržních xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxx
Xxxxxx xxxxxxxxx	Xxxxxx dluhopisy x&xxxx;xxxxxxx nástroje, rozvinutý xxx, xxxxxx XXX-X
Xxxxxx xxxxxxxxx	Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxx X
Xxxxxx xxxxxxxxx, rozvíjející xx xxxx (tvrdá x&xxxx;xxxxx xxxx)	Xxxxxx dluhopisy, xxxxxxxxxxx se xxxx (xxxxx a měkká xxxx)
Xxxxxxxxx xxxxxxxxx s investičním xxxxxxx	Xxxxxxxxx xxxxxxxxx s investičním xxxxxxx
Xxxx xxxxxxxxx dluhopisy	Podnikové dluhopisy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx

xx)

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx transakční xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a implicitních xxxxxxx) xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx informací, nebo xxxxxxxx xxxxxx explicitních xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pomocí xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx i).

Třídy xxxxx
Xxxxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx (x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx)
Xxxxx, xxxxxxxxx trhy	Akcie x&xxxx;xxxxxxx xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxx xxxx)
	Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)
	Xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)
Xxxxx, rozvíjející xx xxxx	Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)
	Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (rozvíjející xx xxxx)
	Xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (rozvíjející xx xxxx)
Xxxxxxxx xxxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxxxx

xxx)

Xxx třídy xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx níže xxxx transakční náklady xxxxxxxx sledovaných xxxxxxx xxxxxxxxx (na základě xxxxxxx xxxx nabídkou x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx) x&xxxx;xxxx třídě aktiv xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx lze xxxxxxxxx výsledky xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxx

Xxxxx xxxxx
Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (OTC)	OTC xxxxxxxx xxxx
	XXX xxxxxxxxx xxxx
	XXX xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx listy x&xxxx;xxxxxxx
	XXX xxxxx a podobné xxxxxxxx (xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a podobných)
	OTC FX xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx
	XXX XX xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxx

22.

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxx, xx musí xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx investiční politiky xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx obratu portfolia xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, který vyvíjí xxxxxxx po více xxx xxxxx xxx, xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx obratem xxxxxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx méně xxx xxx xxxx x&xxxx;xxxxx investují xxxxxxxx xx aktiv xxxxxx xxx aktiv xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, odhaduje xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx hodnotou pomocí xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxx

24.

Xxxxxxxx xx výkonnost xx xxxxxxxx pomocí xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxx poplatky xx základě historických xxxxx za posledních 5 xxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx poplatky xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx,

x)

xxxx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx xx xxxx nebo xx náležitosti xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatku nebo xxxxx xxxxxxx z jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xx upraví xxxxx xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků xxxxx xxxxx/xxxxx;

xx)

xxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx modelu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx řadu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx/xxxxxxxxxxx úrovní;

pro nové xxxxx xx xxxxxx xxxxx odhaduje xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx fondu xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx výnos xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx strukturou xxxxxxxx xx například výnosy xxxx xxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

xxx)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x), xx xxxx dostupnosti xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx použijte xxxxxxxxx algoritmus na xxxx uvedenou xxxxxxxxxxx xxxx;

xx)	xxxxxxxx xxx řady xxxxxxxxxxxxx poplatků do xxxxx řady pro xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x);

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx metodiky uvedené x&xxxx;xxxxxxx x) (xxxxxx xxxxxxx výkonnostních poplatků).

Odměny xx xxxxxxxxxx kapitálu

25.

Odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx posledních 5 xxx. Průměrné xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx xx xxxx xxxx se náležitosti xxxxx změnily x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu xxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx těchto xxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx fondu/akcie;

—	pro xxxxxxx xxxx, pro xxxxx xxxxxx údaje xxxxxxxx, xxxxxxxxx výnos xxxxx xxxxx/xxxxx,

—

xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx pomocí xxxxxx xxxxxxxxxxxxx fondu xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxx xx nutné xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx protějšků xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nového xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx poplatků xx například xxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k nákladům xxxxxxxxx xxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, jak xxxxxxxx xxxxxxx x), xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu fondu, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx historickou xxxx;

xxx)	xxxxxxxx xxx xxxx odměn xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x);

xx)	xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu xxxxxx metodiky xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x) (průměr xxxxxxx odměn xx xxxxxxxxxx kapitálu).

26.

Pokud po xxxxx investici xxxxxx xxxxxxx žádné xxxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx, xxxx xxxxxxx nulových xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx v tabulce xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx upozornění xx účelem xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx investice xxxxxxxxx xxxxxx x % konečného xxxxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXXXXXXXX XXXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX XXXXXXXX XXXXXX XXX XXXXXXXXXX XXXXX

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

27.

Jednorázovými xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx a výstup, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx poplatky, xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx částky placené xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx má xxxxxxx.

28.

Xxxxxxxxxxx náklady nese xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx fond, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx vynaložené xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xx služby.

Jednorázové xxxxxxx xx vstup x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx

29.

Xxxxxxxxxxx náklady xx xxxxx a vstupní xxxxxxxx zahrnují mimo xxxx xxxx xxxx, xxxxx se xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx, včetně nákladů xx xxxxxx trhu (xxxxxxx) a nákladů na xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx na zajištění (xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx – xxxx xxxxxxx xxxxxxxx transakční xxxxxxx);

x)	xxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx pojistné xxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx

30.

Xxxxxxxxxxx náklady xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx mimo xxxx xxxx typy, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx zveřejněna xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx explicitní xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx ukončení. Odhad xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, podle xxxxxxx podmínek x&xxxx;xxxx xxxxxxxx. Za xxxxxxx, xxx xx tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx (xxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx k reálné xxxxxxx produktu xxxxx xxxx xxxxxxxxx politik;

c)

náklady xxxxxxx s rozdílovou xxxxxxxx (XXX) xxxx:

x)	xxxxxxx účtované xxxxxxxxxxxxxx rozdílové xxxxxxx – xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx – xx. xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx smlouvy;

ii)	obchodování xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx rozpětí xxxx xxxxxxxx a poptávkou, xxxxxxx xx denní x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx a daně, xxxxx již xxxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx náklady

31.

Opakované náklady xxxx platby xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

32.

Xxxxxxxxx náklady xxxxxxxx všechny xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, ať už xxxxxxxxxxx výdaje xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx s ním xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

33.

Xxxxxx níže xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx účtovány xxxxxxxxxx – xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, která xx xxx xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxx související x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx podkladu, xxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů xxxxx xxxx 17 xxxxxxx XX

34.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, poplatky za xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxx-xx známy.

35.

Opakované xxxxxxx xxxx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx běžných tržních xxxxxxxx i krizových xxxxxxxx xx xxxx.

Xxxxxxx implicitních xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx retailových xxxxxxxxxxxx produktů xxxxxx xxx investiční xxxxx

36.

Xxx xxxxx xxxxxxx implicitních xxxxxxx xxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx se tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xx emisní xxxx a po xxxxxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx.

37.

Xxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx hodnotou xxxxxxxx xx zvažován xxxx xxxxx celkových xxxxxxx xx xxxxx zahrnutých x&xxxx;xxxx. Xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxxxx příslušné xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxx xx uvedeno x&xxxx;xxxx 29 xxxx xxxxxxx, pomocí xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, spolupracuje s emitenty xxxxxxx složek xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx.

38.

Xxxxxx xxxxxxx je xxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx hlavním (xxxx xxxxxxxxxxxxxx) xxxx xx dni ocenění xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx (xx. výstupní xxxx), xxx xxxxxx xx xx, zda xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx jiné techniky xxxxxxxxx.

39.

Xxxxxxxx reálné hodnoty, xxxxxx xx řídí xxxxxx reálné hodnoty, xxxxxxx xxxx pravidel, xxxxxx v těchto xxxxxxxxx:

x)

xxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

40.

Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 39 xxxx přílohy xx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx oceňování, xxxxx:

x)	xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx hodnotou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx portfolia xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxx obchodování;

c)	odpovídá xxxx xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx emitenta x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx podkladu;

e)	stanoví parametry xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx, jež xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx vést ke xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

41.

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx na xxxxxxx

x)	xxxxxxx xxx, xxxx-xx xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx používají jako xxxxxxx xxxxx hodnoty, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx přístup);

c)	vnitřních modelů xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx nejsou xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx, pro které xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx (přístup xxxxxxxxx pomocí xxxxxx).

42.

Xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx, vypočítá xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx faktory, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx maximálním xxxxxxxxx tržních xxxxx.

43.

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v bodě 42 xxxx xxxxxxx xxxxx složitosti xxxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx;

x)	xxxxx na xxxxxxxx tržní xxxx xxxxxx nástroje, xxxxx xx v podstatě xxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx diskontovaného xxxxxxxxx toku, v němž xx pravděpodobnost každého xxxxxxxxx toku xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx aktiv.

44.

V případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx vypočítá xx xxx, kdy xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx datum xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx upisovacího xxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nebo vysoká xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

45.

Xxxxxxxxx-xx xx předběžné xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx náklady xxxxxx xxxxxxxxxxx podmínek xxxxxxxx.

46.

Xxxxxxxxx-xx se xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xx postup, jak xxxxxxxx a zveřejnit účinek xxxxxxxxxx upisovací xxxx xx náklady.

III. SEZNAM XXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

47.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx vstup x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, provize xxxx xxxxxxxx jiné xxxxxx xxxxxxx přímo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx od omezeného xxxxx plateb, xxxxx xx retailový xxxxxxxx xxxxxxx, nebo xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx ukončení produktu.

48.

Jednorázové xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx nezbytně xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx s ním xxxxxxx xxxx poskytující mu xxxxxx.

49.

Xxxxxxxxxxx náklady zahrnují xxxx jiné tyto xxxx xxxxxxx xx xxxxx a vstupních xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xx výši nákladů, xxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx nabytí, xxxxxxxxxx a prodeje;

c)	náklady xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (včetně xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx);

x)	xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxxxx v bodě 59 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxx požadovaného xxxxxxxx (xxxx placená předem, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, xx-xx účtována).

Opakované xxxxxxx

50.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx odečítané xxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx investora xxxx od xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx částek, xxxxx xxxxx mechanismu xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

51.

Xxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují xxxxxxx xxxx xxxxxxx, které xxxx pojistný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx představují xxxxxx xxxxxxxx vynaložené xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx kterékoli xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx mu služby.

52.

Seznam xxxx xxxxxxxx některé, xx xxxx všechny, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx zohlední x&xxxx;xxxxxx položky „Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx“ x&xxxx;xxxxxxx 2 xxxxxxx VII:

a)	náklady xx strukturování nebo xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx nákladů xx správu xxxxxxxxxx xxxxx);

x)	xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx biometrické riziko xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxx správní xxxxxxx;

x)	xxxxxxx na držení xxxxxxxx (opakující se xxxx, xxxxx má xxx xxxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxx).

x)	xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx pojišťovny (xxxxxxxx xx xxxxx, xxxxxxx xx nové xxxxxxxxx xxx.);

x)	xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx nákladů xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nebo pozbytím xxxxxxxxxx xxxxxx vlastněného xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 7 xx 23 xxxx xxxxxxx).

53.

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx svých aktiv xx SKIPCP nebo XXX, xx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx XXXXXX xxxx XXX xxxx xx xxxxxxxxxxxx produktu xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxx xxxxxx body 5 xxxx. x), 5 xxxx. x) x&xxxx;5 xxxx. n) xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxxx na biometrické xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxxx část xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx

54.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xx xxxxxxxx placené xxxxx xxxxxxxxxx investorem xxxx odečítané xx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx.

55.

Xxxxxxx hodnotou xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx podle xxxxxxxxx sazeb xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 71 xxxx. x) xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxx vycházející z nejlepšího xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx z jednotlivých xxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxx výplaty xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxxx na xxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxxxx retailovým investorům, xxxxxxx vyplácených xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx pojistného, xxx.), xxxxx plynou x&xxxx;xxxxxxxxxx rozdělení xxxxx (xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx).

56.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx realistickým xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx vyplácená plnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx marže xxx xxxxxxx xx xxxxxx pojistného xxxxx.

58.

Xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/ES xxxx tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z nejlepšího xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx předpoklady xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx směrnice Xxxxxxxxxxx XX.

59.

Xxxxxxxxx část pojistného xx biometrické xxxxxx xx xxxxxx mezi xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx xxxxx bodu 54 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xxxxx bodu 55 xxxx xxxxxxx.

60.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnout xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx namísto xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx pojistného.

ČÁST 2

Xxxxxxxx ukazatele xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXX

61.

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx vypočtené x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

62.

Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx být zveřejněny, xxxxxxx v bodě 72 xxxx xxxxxxx. Xx xx pro xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx součtu xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 1 a 2 xxxx xxxxxxx xxxx součtu xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 4 x&xxxx;6 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou uvedených x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX součtu nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 27 x&xxxx;28 této přílohy xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 31 x&xxxx;32 této xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxxx nákladů uvedených x&xxxx;xxxxxx 34 x&xxxx;35 xxxx xxxxxxx; a pro xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 47 x&xxxx;48 plus součtu xxxxxxx uvedených v bodech 50 x&xxxx;51 této xxxxxxx. Xxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx náklady x&xxxx;xxxxxx xxxxxx

63.

Xxxxx nákladů xx xxxxx a výstup produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx vypočtený xxxxx xxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

64.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxx jsou náklady, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx bodů 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx fondy xxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX xxxxx xxxx&xxxx;27 a 28 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX xxxxx xxxx&xxxx;35; x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx bodů 47 x&xxxx;48 xxxx přílohy. Xxxxxxx xx výstup xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx/xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx

65.

Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia, xxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxxxx výnosu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxx 70 xx 72 xxxx přílohy.

66.

Pro xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx:

x)

xxx výpočet xxxxxxxxx xxxxxxxxx jsou xxx investiční xxxxx xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 transakční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 7 xx 23 této xxxxxxx; xxx strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xxxxx xxxx 29 xxxx. c) této xxxxxxx;

x)	xxx výpočet poměru xxxxxxx na pojištění xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx podle bodů 59 a 60 xxxx xxxxxxx.

67.

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx opakovaných xxxxxxx, xxxxx se vypočte xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 61 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 63 xxxx přílohy xxxx xxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 66 xxxx. a) xxxx xxxxxx xxxxxxx xx pojištění podle xxxx 66 xxxx. x) xxxx xxxxxxx xxxx poměrů vedlejších xxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;68 xxxx přílohy.

Vedlejší xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx nákladů (xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx)

68.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, které xxxx xxx zveřejněny xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72, xxxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxxx xxxx 6 písm. x) xxxx xxxxxxx. Xxx výpočet poměru xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx pro xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxx. x) xxxx xxxxxxx.

69.

„Xxxxxxxx xxxxxxx“, „xxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx XXX jsou x&xxxx;xxxxx xxxxxx „xxxxxxxxx xxxxxxx“, „xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ a „poměr xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5.

Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx

70.

Xxxxxxxx xxxxxxxx nákladů xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx podíly x&xxxx;x x, kde r xx roční xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a odhadovanými xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investorovi x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, a i xx xxxxx vnitřní xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx scénář.

71.

Odhad budoucích xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 70 xxxx xxxxxxx xx založen xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xx. výkonnost, xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx hypotézy xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx umírněného xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxx xxxxxxxxx informací;

b)	vyplácená xxxxxx se xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 62 xxxx xxxxxxx jsou xxxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV x&xxxx;xxx XXXXXX x&xxxx;xxxx xxxxx než SKIPCP, x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;14 odst. 2 xxxxxx nařízení, je xxxxxxxxx 3 %.

72.

Xxx xxxxx xxxxxxx bezplatného xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 této xxxxxxx xxxxx toto:

a)

pro xxxxxxx x&xxxx;xx xxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx r x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny, nebo xx zvýší xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx plnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z výpočtu r xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx být zveřejněny, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xx i v souvislosti x&xxxx;xxxxxx upravenými xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx vnitřní xxxx návratnosti;

b)

lze-li xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx aktiv, xxxxx xxx xxx výpočtu xxxxxxxx v bodě 72 xxxx. x) xxxx xxxxxxx zanedbány x&xxxx;xxxxxxx xxxx poté připočteny x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx míry xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx

73.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx scénáře xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx fondy se xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxxx x uvedeného x&xxxx;xxxx 72 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

74.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 70 xx 72 xxxx přílohy xx xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx držení k žádným xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx. Znamená xx, xx výpočet xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx výhradně na xxxxxxxxxxx poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxx.

75.

X&xxxx;xxxx, ve které xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx náklady xxxxxxx do explicitních xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxx explicitních nákladech.

76.

Pro xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx platí xxxx:

x)	xxx xxxxxxx opakovaných xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx částky xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx považují xx xxxxxxx;

x)

xx-xx část nákladů xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx bonusů xx xxxxxxx, považuje xx xx xx xxxxx na xxxxxxx, xxxxx snižuje xxxxxxx xxxxxxx xx předpokladu:

i)	že xxxxxx xx xxxxxxx xxxx hlášeny xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx za účast x&xxxx;xxxx určeny pro xxxxxxx částí nákladů xxxxx smluvních xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)	xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou může xx xxxxxxx řádných xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx bonusy xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx budoucími xxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx

Xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx

77.

Xxxxx se xx xxxxx xxxx xxxxxxx vztahují xxx xx více typů xxxxxxx uvedených v této xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx nákladů xxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxx), xxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx.

Xxxx specifikace

78.

Poměry xx vyjádří v procentech xx dvě desetinná xxxxx.

79.

Xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx.

80.

Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx. Xxxx xx xxxxxx xxx 77 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxx xx základě „xxxxxx xxxxx daní“.

Pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx fondy, xxxxx xxxx:

x)	xxx každou xxxxx xxxxx xx xxxxxxx samostatný výpočet, xxxx-xx však jednotky xxxx xxxx více xxxx na xxxxxx xxxxxx, xxxx pro xx xxx proveden xxxxx xxxxxxx;

x)	x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx se xxx xxxxx xxxx přílohy xxxxx ustavující xxxxxxx xxxx xxxxxxx posuzuje xxxxxxxxxx, ale veškeré xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx se xxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxx investorům xxxxxxxxxxx.

81.

Xxxxx xxxxxxx výpočtu pro xxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxx-xx stanoveno xxxxx, se poměry xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, xx xxxxxxx xx post. Xx-xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxx xxxx použít xxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx, které xxxxxx dopad podstatné xxxxx.

82.

Xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxx daný xxxx. Xxxxx xxxxx xxx založeny xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx poslední výroční xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx-xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx aktuální. Není-li xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx namísto toho xxxxxxxxxxx výpočet xxxxxxxx xx xxxxxxxxx účtovaných xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

83.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx/xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx požadují.

84.

Mají-li xxx zohledněny náklady xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx XXXXXX xxxx XXX, xxxxx xxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxx AIF xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx čisté xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, který daný XXXXXX xxxx XXX xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx datu – xxx je xxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx tyto xxxxxx rozdělené xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx s investiční složkou

85.

Metodika xxxxxxx xxx nové xxxxxxxx s investiční složkou Xxx xxxxxxx různých xxxx xxxxxxx se xxxxx xxxxx ex xxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx se xxxxxxxx tak, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

86.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, které účtují xxxxxxxx poplatek, xx xxxxxxx tento xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx být xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx zveřejňování xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou.

87.

Pro xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xxx částku, xxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, se – xx xxxxxxxxxxx, xx zahrnuje všechny xxxxxxx, xxx xxxx xxx předloženy xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx, že bude xxxxxxxxxx údaj xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx jakékoli xxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxx xxx tento xxxx překročen.

88.

Pokud xx xxxxx názoru xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxx desetinná xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx naznačovalo xxxxxxxxxxxx xxxx přesnosti, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx údaj xx xxxxx desetinné xxxxx.

89.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, aby přesnost xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx, xxx bude xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxxxx; x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx 12 xxxxxx xx xxxx, xxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx v kterémkoli xxxxxxxx xxxxx, přezkoumá xxxxxxxx xxxxxx výpočtem xxxxx na xxxxxxx xx-xxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX XXXXX NÁKLADŮ

Společné xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

90.

Xxxxxxx (xxxxxxx) xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 xxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxx, že retailový xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx držení xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx v daném xxxxxx 10&xxxx;000&xxxx;XXX (xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) nebo 1 000 EUR xxxxx (xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx). Xxxxxxxxxxxx xxxxxx držení jsou xxxx xxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxx 14 xx 16 xxxxxxx XX. Xx-xx xx xx xx, že produkt xxxx xxxxxxxxxxxx likviditní xxxxxxx podporovaný xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx likvidity xxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxx být xxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx při xxxxxxxxxx xxxx na xxxxx doporučené xxxx xxxxxx.

91.

Xxxxxx-xx měnou produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx, xxxxxxx xx částka xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx stanovené x&xxxx;xxxx 90 této přílohy, xxxxx xx xxxx xxxxxx dělitelná 1 000.

92.

Celkové xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx náklady x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

93.

Xxxxxx xx xxxxxxxxx ukončení je xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx nákladů xx xxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxx xx jednorázových xxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

94.

Xxxxxxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx závisí na xxxx xxxxxx investice x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx proveden odprodej xxxxxxxx. Pokuty xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, je-li investice xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx držení.

(1) Směrnice Xxxxxx 2007/16/XX xx xxx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2007, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxx 85/611/XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX), xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx definic (Xx. xxxx. L 79, 20.3.2007, x.&xxxx;11).

XXXXXXX XXX

XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx xxxxxx (XXX) ukazuje, xxxx xxxxx budou xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx, který xxxxx mohli xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx zohledňují xxxxxxxxxxx, průběžné x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx uvedené xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx samotného xx xxx xxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx předčasné xxxxxxxx. Údaje xxxxxxxxxxxxx, xx [každý xxx] xxxxxxxxxxx [10 000 EUR (xxxx 1&xxxx;000&xxxx;XXX xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx)]. Xxxx xxxxx xxxx odhady x&xxxx;xxxxx xx v budoucnosti změnit.

Tabulka 1

Xxxxxxx v čase

Osoba, xxxxx Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx nebo Xxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx poradenství, Xxx xxxx účtovat xxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx, poskytne Xxx xxxx xxxxx o těchto xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx Xxx xxxxx, xxxxx xxxxx v čase xxxxxxx xxxxxxx mít na Xxxx investici.

Tabulka 2

Skladba xxxxxxx

Xxxxxxx xxxx xxxxxxx:

—	xxxxx xxxxxxx xxxx různých xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, který xxxxx mohli získat xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení,

—	význam xxxxxxx xxxxxxxxx nákladů.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxx, použijí xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 1 a 2 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxx každý xxxx xxx potřeby škálu xxxxxxx.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu. Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.