EPIS® Právní systém | Plné znění

XXXXXXXX XXXXXX V PŘENESENÉ XXXXXXXXX (XX) 2017/653

xx xxx 8. xxxxxx 2017,

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 x xxxxxxxxx klíčových informací xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx stanovením xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxx a úpravy sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx splnění xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx

(Xxxx x významem xxx XXX)

EVROPSKÁ KOMISE,

s ohledem xx Xxxxxxx x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx,

s ohledem xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1286/2014 xx xxx 26. xxxxxxxxx 2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx (1), x xxxxxxx xx xx. 8 xxxx. 5, xx. 10 xxxx. 2 a čl. 13 odst. 5 xxxxxxxxx nařízení,

xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx:

(1)	Xxxxxxxx (EU) č. 1286/2014 xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx porozumění xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx investory x xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(2)	X xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xx xxxx být vytvořena xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(3)

Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx uvedené x xx. 8 xxxx. 3 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 xx měly xxxxxxxxx mezinárodní xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o daném xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

(4)

X xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx rozuměli x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx produktu s investiční xxxxxxx, i s cílem poskytnout xxx vhodný xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx by sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx obsahovat xxxxxxxxxxxxxxx informace xxxxxxxx xx xxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxx cílů x xxxxxxxxxx x xxxxxx dosažení x xxxxxxxxx xxxxx či aspektů xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investorům xx xxxx těmto xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx spojeným x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx a srovnávat xx, xxx xxxxx přijímat xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx spojená s produktem x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxxxx xxxx tržní xxxxxx, xxxxxxx riziko x xxxxxx xxxxxxxxx. Aby xxxxxxxxx xxxxxxxxx plně xxxxxxxxxx xxxxx rizikům, xxxxxxxxx x xxxx xx měly xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx rizik x xxxxxxxxxxx xxxxxxx vysvětlením.

(6)

Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx, které xxxxx xxxxxxx xxxxxxx riziko xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxx ohledu xx xxx xxxxxxxxxx, zda xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx zajišťující xxxxxxxx xxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx celou xxxx až xx xxxxxxxxxx xxxxxxx platebním xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx skutečnost, xx xxxxxx xxxxxx pojišťovnou xxxxxxxxxx po celou xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxx závazků xx xxxxxx k danému xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx jinou xxxxxxxxxx.

(7)

X xxxxxxxx xxxx poskytují úvěrová xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx stálý zástupný xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx. Spoléhání xx xx xxxxxxx hodnocení xx xxxx xxxxx xxxxxxxx, kdekoli xx xx xxxxx. X xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxx souhrnný xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx srovnatelnost xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou a aby xxx náležitě xxxxxxxx x xxxxxxx na tržní xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxx, xxx xxxxx xxx důkazy x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx rizik x xxxxx k dispozici xxx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014, xxxxx podle xxxxxxxxxxx proběhne xx 31. xxxxxxxx 2018. Tento xxxxxxx xx xxx xxxx x xxxxx, xx jaké xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ratingových xxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx investoři x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou.

(8)

X xxxxxxx xxxxxx, xx se xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx lišit s ohledem xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xx sekundárním xxxx, by xxxx xxx poskytnuto určité xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx existuje xxxxxx, xx xxxxxxx z produktu x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxx xxxxxxxx odlišná, xxx xx xxxxxxxxx xxx předčasné xxxxxxxxxx, x xx včetně uplatnění xxxxxxxxxx xxxxxx.

(9)

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx tvoří xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx jsou x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investorů x xxxx xx být xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx jasné xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jsou x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx předpoklady možných xxxxxxxx x x xxxxxx úrovně xxxxxxx rizika xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxx prezentovány xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx jasné, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xx xxxx xxxxx k lepším xxxx xxxxxx výsledkům.

(10)

Aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xx jim xxxxxxx xxxxxxxxx informací poskytovat xxxxxxxxx týkající xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx uskutečnit xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx systémů, xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxx pojištění xxxxxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxx.

(11)

Informace x xxxxxxxxx xxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité při xxxxxxxxxxx různých xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx struktury, x xxx xxxxxxxxx, xxx xx xx ně xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx struktura xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xx xxx, xxx xxxxxx jsou xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxx je výkonnost xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx důvodu xx xxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nákladů xxxx xxxxxxx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx, x xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx a vyvíjet.

(12)

Spotřebitelské xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx částkám xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx rozdíly x xxxxxxxxx xxxxxxxxx v procentech mohou xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, které nesou xxxxxxxxx xxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx. X xxxxxx důvodu xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxx xxxx, x xx xxx v penězích, xxx x xxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxxx k tomu, že xx xxxx xxxxxxx xxxxx nákladů xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx různých xxxxx nákladů. Xxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx vyjádřen x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx pojmů x xxxxxxxxx, xxx xxxxx být xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(14)

X xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx dojít xx xxxxx xxxxxxxx okolností, xxx potřebují nečekaně xxxxxx xxxxxxxxxxxxx investice. Xxxxxxx xxxxxxxx v důsledku xxxxxx xx xxxx xxxx být rovněž xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx investorů xxx xxxxxxxxxx míry xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx své xxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxx xxxxx, xxxx informace x xxxxxxxxxx době xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx době xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx mělo xxx jasné, xxx xxxx tyto xxxxxxxx xxxxxxxxxxx explicitními xxxxxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxx na zrušení xxxxxxxxx, xxxx skutečností, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx investice má xxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx zrušení.

(15)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx retailoví xxxxxxxxx pravděpodobně xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx produktu s investiční xxxxxxx, mělo xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxx, xxxxx poskytuje poradenství x xxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx produkt xxxxxxx.

(16)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx mohou xxxxx získat xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx mělo xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx najít, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx (XX) č. 1286/2014. X xxxxxxx, xx má tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx další xxxxxxxxx, retailový xxxxxxxx xx xxx xxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx by xxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxx další xxxxxxxxx, x xx x x xxxxxxx, xx xxxx poskytnuty xxxxx xx vyžádání. X xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx, xxx bylo xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetové xxxxxxx, pokud xx x xxxxxx existenci xxxxx xxxxxxxxxxx a pokud jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx této xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxx mnoho xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic, nemůže xxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxx riziko, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, což xxxxxxxxx xxxx, aby xxxx veškeré xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx investice xx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx jiné xxxxxxxxx podobného xxxxxxxxxx, xxxx standardizovaná xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic. Xxxx xxxxxxxx podkladových investic xxxxx mít xxxxx xxxxxx, výnosy x xxxxxxx. X xxxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxx možností podkladových xxxxxxxx měl tedy xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx být xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx to xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx také xxxxxx xxxxxxxxx o produktu x xxxxxxxxxx složkou.

(18)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxx xxxxxx x xxxxxxxx, xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxx o možnostech podkladových xxxxxxxx a obecné xxxxxxxxx x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx nejasnostem, xxxx by xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx rozsah xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx u různých xxxxxxxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vždy xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx možnosti podkladových xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx poskytnuty v různých xxxxxxx, xxxxxxxxx formou xxxxxxxx dokumentu, xxxxx xxxxxxx potřebné informace x xxxxx xxxxxxx možnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx dokumentů xxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Na XXXXXX x xxxx fondy xxx XXXXXX, u nichž xx xx xxxxxx x xxxxxxx a obsahu sdělení xxxxxxxxx informací uplatňují xxxxxx 78 xx 81 směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (2), xx xxxxxxxx přechodné xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx (XX) č. 1286/2014. Aby xxx těmto xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx být tvůrcům xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx podkladových xxxxxxxx, nebo xxxxx x xxxxxx možnostmi xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Pokud xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx možnostmi, xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx mělo xxxxxx jediný rozsah xxxx rizik xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou. Xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v rámci xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx podle xxxxxx 8 xxxxxxxx Komise (XX) x. 583/2010 (3) u SKIPCP xxxx jiných xxxxx xxx SKIPCP x xxxxxxxx xxxxxxxx rizik xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx. Xxxxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx možnosti xxxxx XXXXXX xxxx jiné xxxxx xxx SKIPCP, xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx měl xxx možnost xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 10 xxxxxxxx (XX) x. 583/2010. Xxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx informace xxxx xxx xxxx x xxxxxxx s informacemi, xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

(19)

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx vytvořit xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx přesné, xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx v omyl. Xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxx, aby xx xx xx xxxx retailový investor xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xx x x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxx xx xxxxx xxx stanoveny xxxxx xxxxxxxxxxx včasnou x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx sdělení zůstala xxxxxx, xxxxxxxx a jasná.

(20)

Údaje xxxxxxx x xxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx. Měnící xx xxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxx v ukazatelích xxxxxx xx xxxxxxx. Z toho xxxxxx xx xxxx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací. Xxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a opětovné uveřejnění xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx odrážet xxxxxx, v jakém xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx v případě xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx futures, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxx být xxxxx pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx vyžadované xxx tyto xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx, xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx nebo xx xx měl xxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx ovlivnit informace xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxx xxxx změny xxxxx xxxxxxxxxxxx investičních politik xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xx byly pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx významné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx zavést xxxxxxx xxx identifikaci situací, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxx xxx kontrolovány x xxxxxxxx xx xxx.

(21)

Pokud xxxxxxxxxx kontrola xxxx xxxxxxxx ad hoc xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx informací, xxxxx xxxx být xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxx dojde k závěru, xx informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx, pravdivé, jasné x xxxxxxxxxxx x xxxx, měl xx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a vzít x xxxxx xxxx změněné xxxxxxxxx.

(22)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxx mohou být xxxxxxxxxx xxx retailové xxxxxxxxx a jejich xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxx xx retailoví xxxxxxxxx xxx schopni xxxxxx xxxxx nové xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx by proto xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou. Xxxxx xx xx xxxxx, tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxx xxxxxxxxx investory xxxxxxxxxx o úpravě xxxxxxx xxxxxxxxx informací, například xxxxxx distribučních xxxxxxx xxxx x-xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(23)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx x xxxx Xxxx xxxxxxxx, měli by xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx v dostatečném xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou stane xxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx k dispozici x xxxxxxxxxxx předstihu xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx rozhodnutím xxx, xxx mohli xxxxxxxxx a vzít v úvahu xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx produktu s investiční xxxxxxx xxx tomto xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx k tomu, xx k investičnímu xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx x xxxxxx xxxxxxx obdržet xxxxxxx xxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx předstihu xxxxxxx, xxx xx xxx xx xxxxxxxx smlouva xxxx nabídka xxxxxxxx xx daného produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx stane xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx retailových investorů xx xxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xx dostatečnou x xxxx, xxx retailový investor xxxxxxxxx informaci x xxxx xx v úvahu, xxxxx. Xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx nebo tento xxxxxxx xxxxxxx, by xxxxx xxxx xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investorům xxx xxxxxxxx xxxx, který xxxx xxxxxxxxx investoři xxxxx potřebovat xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

(26)

Xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx investor xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxx něj xxxxxxx. X xxxxxxx x xxx xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxx při xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx v dostatečném xxxxxxx xxxxxxxxx.

(27)	Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx určitou xxxx a cena je xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx také xxxx být xxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx dostatečného časového xxxxxxxxx.

(28)	X xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx bezproblémového fungování xxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxxx tohoto nařízení x xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 použila xx xxxxxxxx data.

(29)	Xxxx xxxxxxxx xx založeno xx xxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx cenné xxxxxx x xxxx (dále xxx „xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx“).

(30)

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx nařízení xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx potenciálních xxxxxxxxxxxxx nákladů a přínosů x xxxxxxxx xx stanovisko xxxxxxx xxxxxxxx působících x xxxxxxxxxxxx zřízené xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1093/2010 (4), xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx článku 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1094/2010 (5) x xxxxxxx subjektů xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx zřízené na xxxxxxx xxxxxx 37 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (6),

XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:

XXXXXXXX X

XXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 1

Oddíl „Xxxxxx xxxxxxxxx“

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

x)	xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx produktu a, xxxxx xxxxxxxx, mezinárodní xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

x)	xxxxxx konkrétní internetové xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, která xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o tom, jak xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx číslo;

d)	název příslušného xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxx ke xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxxxx, nebo x&xxxx;xxxxxxx, xx bylo xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx xxxxxxxx, datum xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;8 odst. 3 xxxx. x) nařízení (XX) x.&xxxx;1286/2014, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou splňuje xxxxx z následujících podmínek:

a)	jde x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 30 xxxx.&xxxx;3 xxxx. a) xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) 2016/97 (7);

x)	xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx nesplňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;25 xxxx.&xxxx;4 xxxx. x) xxxxxx x)–xx) směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2014/65/XX (8).

Xxxxxx 2

Xxxxx „O jaký xxxxxxx xx xxxxx?“

1. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „X xxxx produkt xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxx xxxxx produktu.

2. Informace xxxxxxxxx cíle produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx těchto xxxx x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx se xxxxx?“ xxxx xxxxxxx stručně, xxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx návratnost, xxxxxx x xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx xx návratnost určena, xxxxxx xxxx xxxxx xxxx návratností xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxxxx investic či xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx dobou xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx daného xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxx xx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx hodnot xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx takový, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx trhu xx xxxxx nástrojů xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

3. Xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx xx jedná?“ xxxxxxxx informace x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investorech identifikovaných xxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x xxxxxx toho xxxx xxxxxxxxx, xxx kterého xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx je xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nést xxxxxxxxxx xxxxxx a jejich xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a dřívější xxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxxxxxxx xxxx, jakož x xxxxxxxxx, vlastnostmi a cíli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4. Xxxxx x xxxxxxxxxx plněních x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, definici xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx hodnota xxxxxx plnění xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „Xxxx podstupuji rizika x xxxxxx výnosu bych xxxx xxxxxxxxx?“, x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx typické xxxxxxxxxxx vlastnosti xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx ukazující xxxxxxx xxxxxxxx, pojistné xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx dopad xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení, nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v opakovaných xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx VII. X xxxxxxx, že je xxxxxxxx placeno xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, že je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxxxx x xxxxxx pododstavci xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx pojistného, xxx xxxxxxxx odhadované xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx investora.

5. Xxxxxxxxx týkající xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx se jedná?“ xxxxxxxx:

x)	xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx o tom, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxx x xxx, zda xx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxx, za xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 3

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx mohl xxxxxxxxx?“

1. X xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Jaká podstupuji xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx uvedeno x xxxxxxx XX, zahrne xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx, xxx je xxxxxxx v příloze XXX, x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, jak xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx XX x X.

2. Xx oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx xxxx dosáhnout?“ xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxx:

x)	xxxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx rizik xx xxxxxxx souhrnného ukazatele xxxxx s číselnou stupnicí xx 1 xx 7;

x)	xxxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxx nelikvidní xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx s investiční složkou xx zásadním xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxx 4 xxxxxxx XX, formou xxxxxxxx v tomto xxxxxx xxxxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xxx souhrnným xxxxxxxxxx xxxxx vysvětlující, xx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxx měně xxxxxxxxx xxxxx, kde xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, návratnost, xxxxx xx xxxxxxxxx v oficiální xxxx členského státu, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx může xxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx rizika xxxxxxxx s investiční složkou x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx, že xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxx významně xxxxx xxx to, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx ukazateli xxxxx x xxxxxxx, že produkt x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxx do doby xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)	xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínky x xxxxxx „Xxx xxxxxx xxxx xxx investici držet? Xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“ xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx smluvně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx lhůtami xxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

údaj x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a informace x xxx, xx xxxxxxxxx xxxx být ztracena x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, nebo xx xxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xx celkové xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

3. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxx příslušné xxxxxxx xxxxxxxxxx, jak xx xxxxxxx x xxxxxxx X x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“. Xxxx xxxxx scénáře xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, nepříznivý xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx.

4. Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“ xxxxxxx xxxxxxxxx scénář výkonnosti xxxxxxxxxx pojistné xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx pojištěním.

5. Xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx futures, kupní x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx trhu třetí xxxx, který je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 28 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x. 600/2014 (9), jsou xxxxxxx xxxxxxxxxx zahrnuty xxxxxx grafů struktury xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Jaká xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx mohl dosáhnout?“.

Xxxxxx 4

Xxxxx „Co se xxxxx, xxxx [xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx] xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx?“

Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxx „Xx xx stane, xxxx [název tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx] xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxx xxxxxxxxx:

x)	xxxx x xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx investor xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx jiného subjektu, xxx je xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou, x xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx, xxx xx na xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nebo záruk xxx investory x xxxxxx xxx existují xxxxxx xxxxxxx xx podmínky.

Xxxxxx 5

Xxxxx „X xxxxxx náklady xx investice xxxxxxx?“

1. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx spojena?“:

a)	xxxxxxxx xxx xxxxxxx nákladů xxxxxxxx x xxxxxxx XX;

b)	tabulky „Xxxxxxx x xxxx“ x „Xxxxxxx xxxxxxx“ xxx informace ohledně xxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxxxx XXX x x xxxxxxx s příslušnými technickými xxxxxx x xx obsaženými.

2. V tabulce „Xxxxxxx x xxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx„X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“ specifikují xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx celkových souhrnných xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx jediný xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxx uvedená x xxxxxxx VI.

3. V tabulce „Xxxxxxx xxxxxxx“ v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „X xxxxxx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady, xxxx xxxx vstupní x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxx náklady, xxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx vedlejší náklady, xxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4. Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx vloží xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx „Xxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „S jakými xxxxxxx xx investice spojena?“ x xxxxxxxxxx, xxx x xxx xx mohou tyto xxxxxxx xxxxx od xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx záviset na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx určitých xxxxxxxx.

Xxxxxx 6

Xxxxx „Xxx xxxxxx xxxx měl xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx si xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“

Tvůrci xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx xx oddílu xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxxx „Xxx xxxxxx xxxx měl xxxxxxxxx xxxxx? Mohu si xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“:

x)	stručný xxxxx důvodů xxx xxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxxx doby xxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx investice x xxx xx xxxxxxx investice xxxxx, xxxxxx údaje x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx rizikový profil xx profil xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx její splatností xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx datem xxxxx než xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací x xxxxxxx x xxxxxxx 5 a objasnění xxxxx xxxxxx poplatků x xxxxx xxx xxxxx xxxx držení.

Xxxxxx 7

Xxxxx „Jakým způsobem xxxx podat xxxxxxxx?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx?“ x xxxxxxxx xxxxxx tyto xxxxxxxxx:

x)	kroky, xxxxx je třeba xxxxxxx při podání xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx tento xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxx xx příslušnou xxxxxxxxxxxx xxxxxxx určenou xxx xxxx stížnosti;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a e-mailovou xxxxxx, xx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 8

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“

1. Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ jakékoli xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx, x xxx jsou xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx ze xxxxxx, xxxx xxxxx na xxxxxx retailového xxxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx informace“ xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx stránku, xxx jsou zpřístupněny xxxxx podrobnosti jiné xxx xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxxx 1.

Xxxxxx 9

Xxxxxxx

Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx pomocí xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx X. Xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci a v nařízení (XX) č. 1286/2014.

XXXXXXXX XX

XXXXXXXX USTANOVENÍ X&xxxx;XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 10

Produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou nabízející xxxx možností xxx xxxxxxxxx

X případě, že xxxxxxx s investiční složkou xxxxxx řadu xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx poskytnuty x&xxxx;xxxxx jediného, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxx xxxxxx z možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxxxx o produktu s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx X;

x)	xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx X, xxxx-xx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;11 xx 14 xxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 11

Xxxxx „X xxxx produkt xx xxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx

Xxxxxxxx xx čl. 2 xxxx. 2 x 3 upřesní xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx nazvaném „O jaký xxxxxxx xx xxxxx?“:

x)	xxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nebo druhů xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx návratnost;

x)	prohlášení, xx xxx xxxxxxxxx, xxxxxx xx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, se liší xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	uvedení xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx.

Xxxxxx 12

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a jakého xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx od čl. 3 xxxx. 2 xxxx. x) x xx. 3 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxx nazvaném „Xxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxx xxxxxx bych xxxx dosáhnout?“:

a)	xxxxxx tříd xxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxxx investic xxxxxxxxxx x xxxxx produktu s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx 1 xx 7, xxx je xxxxxxx x xxxxxxx III;

b)	xxxxxxxxxx, xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	uvedení xxxxx, kde je xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx z možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

2. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 14 xxxx. 2, xxx účely xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx v odst. 1 xxxx. x) xxxxxxx x XXXXXX xxxx jiných xxxxx xxx SKIPCP jako x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx rizik x xxxxxx podle xxxxxx 8 xxxxxxxx (XX) x. 583/2010.

Xxxxxx 13

Xxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx investice xxxxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx xx čl. 5 xxxx. 1 písm. x) xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v oddílu xxxxxxxx „S jakými xxxxxxx xx investice xxxxxxx?“:

a)	xxxxxx xxxxxxx xxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx v tabulkách „Xxxxxxx x xxxx“ x „Xxxxxxx xxxxxxx“ uvedených v příloze XXX;

x)	xxxxxxxxxx, xx náklady xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx místa, xxx xx možné xxxxx xxxxxxxxx informace o každé x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic.

2. Xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 5 odst. 1 xxxx. a) a odchylně xx xxxx 12 xx 20 přílohy XX, xxxxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 14 xxxx. 2, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxx xxxxxx než XXXXXX uplatňovat metodiku xxxxxxxxxx x xxxx 21 xxxxxxx XX.

3. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 14 xxxx. 2, xxxxxxx SKIPCP xxxx jiné xxxxx xxx XXXXXX xxxx xxxxxxx možností podkladových xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx 5 xxxxx tvůrci xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx rozsah poplatků xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxxx s článkem 10 xxxxxxxx (XX) x. 583/2010.

Xxxxxx 14

Xxxxxxxxx informace x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic

1. Xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uvedeným v článcích 11, 12 x 13 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx z možností podkladových xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

x)	xxx, xxx je xxxxxxx, xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx cíle, xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx cílový trh x xxxxxxx x xx. 2 odst. 2 x 3;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu s článkem 3;

x)	prezentaci xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 5.

2. Xxxxxxxx xx xxxxxxxx 1 xxxxx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx použít xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu s články 78 až 81 xxxxxxxx 2009/65/XX pro xxxxxxxxxx konkrétních xxxxxxxxx xxx xxxxx článků 11 xx 13 xxxxxx xxxxxxxx v přenesené xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx jednou x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 XXXXXX xxxx jiné xxxxx než SKIPCP xxxxxxx x xxxxxx 32 xxxxxxxx (XX) č. 1286/2014.

XXXXXXXX XXX

XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;15

Xxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx informace xxxxxxxx xx sdělení klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ovlivní xxxxxxxxx xxxxxxxx ve sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ode xxx xxxxxxxxxxx uveřejnění xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 ověří, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx jsou xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx v omyl. Xxxxxxx xxxxx:

x)	xxx jsou informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;1286/2014 nebo s požadavky xx zvláštní formát x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx v přenesené pravomoci;

b)	zda xx změnily míry xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx má xxxx změna xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou do xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik, než xxxxx mu xxxx xxxxxxxxx v kontrolovaném xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxx se xxxxxxxx návratnost x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxxxxxx xxxx roční xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, změnila x&xxxx;xxxx než xxx xxxxxxxxxxx xxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely xxxxxxxx 1 tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx a po xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx udržují xxxxxx postupy, x&xxxx;xxxx xxxxx mít i nadále xxxxxxx retailoví investoři x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, že xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxx xxxx xx xxxxx, xxxxx ovlivní xxxx xx mohla xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 16

Xxxxxx

1. Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 15 dospěje x xxxxxx, xx je xxxxx xxxxxxx změny ve xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

2. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ovlivněných xxxxxx xxxxxxx.

3. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx svých xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

XXXXXXXX IV

POSKYTNUTÍ XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 17

Podmínky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx s investiční xxxxxxx nebo takový xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx klíčových informací x&xxxx;xxxxxxxxxxx předstihu, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx času xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xx xxxxxxxx smlouva xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx na to, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx doba xx xxxxxxxxxxx, nebo xx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely odstavce 1 xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx retailového xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx s produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx s riziky xxxxxxxxx xxx, které vyplývají x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx poradenství xxxx xxxxxx xx popud xxxxxxxxxxx investora, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx nabídky.

Xxxxxx 18

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx dvacátým xxxx po xxxxxxxxx x Xxxxxxx věstníku Xxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxx xx xxx xxx 1. ledna 2018.

Xxxxxxxxxx čl. 14 xxxx. 2 xx xxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 2019.

Xxxx nařízení xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxx použitelné ve xxxxx členských státech.

X Xxxxxxx xxx 8. xxxxxx 2017.

Xx Xxxxxx

xxxxxxxx

Jean-Claude XXXXXXX

(1) Úř. xxxx. X&xxxx;352, 9.12.2014, x.&xxxx;1.

(2) Směrnice Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX xx xxx 13. července 2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) (přepracované xxxxx) (Xx. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, x.&xxxx;32).

(3) Nařízení Xxxxxx (XX) x.&xxxx;583/2010 xx xxx 1.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2010, xxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxx investory xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (Xx. xxxx. L 176, 10.7.2010, x.&xxxx;1).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1093/2010 xx xxx 24. listopadu 2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx orgánu xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/78/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;12).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;1094/2010, xx xxx 24. listopadu 2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx orgánu xxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pojištění), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/79/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;48).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010 xx xxx 24. listopadu 2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského orgánu xxxxxxx (Evropského xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX a o zrušení xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/ES (Úř. věst. L 331, 15.12.2010, s. 84).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) 2016/97 xx xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (Úř. xxxx. X&xxxx;26, 2.2.2016, x.&xxxx;19).

(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX ze xxx 15. května 2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/ES x&xxxx;2011/61/XX (Xx. xxxx. L 173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;600/2014 xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 (Úř. věst. X&xxxx;173, 12.6.2014, s. 84).

PŘÍLOHA I

ŠABLONA SDĚLENÍ XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxx celkovému omezení xx tři strany xxxxxx xxxxxxxxx A4.

PŘÍLOHA II

METODIKA PREZENTACE XXXXX

XXXX 1

Posouzení xxxxxxx xxxxx

Xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx (XXX)

1.

Xxxx-xx uvedeno xxxxx, xxxxx xxxxxx xx vyjádřeno xxxx xxxxx volatilita, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (XxX) na xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % po xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. XxX xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx částky, xxxxx xx xxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx.

2.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx přidělí xxxxx XXX xxxxx xxxx xxxxxxx:

Xxxxx XXX	Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XxX (VEV)
1	< 0,5 %
2	0,5 %–5,0 %
3	5,0 %–12,0 %
4	12 %–20,0 %
5	20 %–30,0 %
6	30 %–80,0 %
7	&xx;&xxxx;80 %

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx xxxxx posouzení xxxxxxx xxxxx

3.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jsou pro xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx rozděleny xx xxxx xxxxxxxxx.

4.

Xxxxxxxxx 1 xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx by investoři xxxxx xxxxxx ztrátu xxxxxxxxxxx xxxx jejich xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx spadají do xxxxx z kategorií uvedených x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx 4 xx 10 oddílu X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(1);

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx často xxx xxxxxx měsíčně xxxx xxxxx nemají xxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ukazatel xx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxx jednou xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx 2 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx využití xxxxxxxx xxxxxx, buď xxxxx, xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx podkladových xxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx 4 xxxx xxxxxxxxxxxx týdenních xxx xx 5 xxx xxxxxxxxx xxx xxxx kde jsou xxxxxxxx stávající xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx ukazatele za xxxxxxxxxxx, že dotyčné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ukazatele xxxxxxx xxxxx kritéria xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx historie xxx.

6.

Xxxxxxxxx 3 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx podkladových xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx násobek cen xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, 4 xxxx xxxxxxxxx cen xx 5 xxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx srovnávací xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx a četnost xxxxxxxx xxx.

7.

Xxxxxxxxx 4 xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx část xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx vhodných xxxxxxxxxxxx ukazatelů nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx kategorií xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx zástupné xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx pro xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx ukazatelů xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx MRM xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1

8.

Xxxxxx MRM xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xx 7, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxx xxxxxxx, xxxxxxx třídou XXX xx 6.

Určení xxxxx MRM xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 2

9.

XxX xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx zjištěné xxxxxxxxxx xxxxxx z ceny xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxx srovnávacího xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx 5 xxx. Minimální xxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx každodenně, četnost xx xxxxx. Xxxx-xx xxxx dostupné jednou xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxx-xx ceny xxxxxxxx xxxxxx xx xxx měsíce, četnost xx dvouměsíční.

10.

Nejsou-li xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx 5 xxx, lze použít xxxxxx období. Xxx xxxxx xxxxxxxxx ceny xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx jeho xxxxxxxxxxxx xxxx zástupného xxxxxxxxx xx zjišťují xxxxxx xx xxxxxxx 2 xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx 4 roky. Xxx xxxxxxx sledování xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxx xx období xxxxxxx 5 xxx.

11.

Xxxxx xx xxxxx období xx definován jako xxxxxxxxx logaritmus xxxxxx xxxx při xxxxxxxx xxxx na konci xxxxxxx xxxxxx k ceně xxx xxxxxxxx xxxx xx konci xxxxxxxxxxx xxxxxx.

12.

Xxxx XxX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxx Xxxxxxx-Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx v doporučené xxxx xxxxxx a σ, μ1, μ2&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx pořadí xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx, šikmost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx vypočteny z měřených xxxxxxx distribuce xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s tímto:

—	nulový xxxxxx, X0 , xx xxxxx sledování x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx 10 xxxx xxxxxxx,

—	xxxxx xxxxxx, X1 , je xxxxxxx hodnota xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx,

—

xxxxxxx xxxxx, X2 , xxxxx, X3, x&xxxx;xxxxxx, M4 , xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

—

,

—

,

—

,

xxx xx xx výnos měřený x&xxxx;x-xxx období x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx.

—	xxxxxxxxxx, σ, xx xxxx výrazem .

—	xxxxxxx, μ1, xx xxxxx X3/σ3.

—	xxxxxxxxx, μ2, xx xxxxx X4/σ4 – 3.

13.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx v rocích.

14.

Pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx řízeny xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx sledují xxxxxx cíle v oblasti xxxxxx xxx, xx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podílí na xxxxxxx třídách finančních xxxxx (xxxx. jak xx akciových trzích, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx), se xxxxxxx XXX, xxxxx xx xxxxxxx, xxxx xxxxx:

x)

xxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx VEV, xxxxx se použije, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx VEV

i)	hodnota XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 9 xx 13 této xxxxxxx;

xx)	xxxxxxx XXX xxxxxx xxx-xxxxx xxxxxxx aktiv, která xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx aktiv xxxxx x&xxxx;xxxx výpočtu;

iii)	hodnota XXX, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx omezením rizik xxxxx.

x)	xxxx-xx investiční politika x&xxxx;xxxxxxx období xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx XXX, která xx xxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XXX uvedených x&xxxx;xxxx. a) xxxxxx xx) x&xxxx;xxx).

15.

Xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx přidělí xxxxx XXX, xxx xx stanoveno x&xxxx;xxxx 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxx XXX. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, pro xxxxx jsou xxxxx xxxxxxx xxxxx o ceně, xx xxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 2 xxxx přílohy xxxxx o jednu další xxxxx.

Xxxxxx třídy XXX xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3

16.

XxX x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Distribuce xx získá xxxxxxxx xxxx nebo xxx, xxxxx určují hodnotu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. VaR xxxx hodnota produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx k současnému xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx bezrizikového xxxxxxxxxxx faktoru xx xxxxxxxxxx data do xxxxx doporučené xxxx xxxxxx.

17.

Xxxxxxx XXX je xxxx:

xxx X xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx. Pouze xx-xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxxxx simulace, xxxxxxx xx xxx xxxxxxx doba xx xxxxxxx nebo zrušení x&xxxx;xxxxxx.

18.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx třída XXX, jak xx xxxxxxxxx v bodě 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx VEV. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx xxxxx jsou xxxxx měsíční xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 2 xxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx třídu.

19.

Minimální xxxxx xxxxxxxx xx 10&xxxx;000.

20.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx (metodě xxxxxxxxxx xxxxxxx) očekávané xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx podkladových xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

21.

Xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 až 20 xxxx přílohy existují xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx na xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx: xxxxxxx ceny (xxxx cenové xxxxxx) x&xxxx;xxxxxx.

22.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx pro každou xxxxxxxx spotové ceny (xxxx úrovně):

a)	vypočítá výnos xxx každé sledované xxxxxx xx posledních 5 xxx xxxx xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx xxxxxxx logaritmu xxxx na xxxxx xxxxxxx období xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxx vybere jedno xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx podkladové xxxxxxx xxx každé xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení (stejné xxxxxxxxx xxxxxx lze x&xxxx;xxxx simulaci xxxxxx xxxx než jednou);

c)

vypočítá xxxxx pro xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx výnosů xx xxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxx tohoto xxxxxx, xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx ze xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx doporučenou xxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx:

xxx:

—	xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx výnosů,

—	třetí xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx výnosů,

—

poslední xxxxx xxxxxxxx xxxxxx dopad, xxxxx se xxxx xxxxxxxxx liší xx xxxx aktiva. Xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxx:

—	ρ xx xxxxxxxx xxxx xxxxx aktiva x příslušným xxxxxxx xxxxxx měřená za xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

—	σ xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

—	σxxx je xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)	xxxxxxxx xxxx xxxxx podkladové xxxxxxx xxxxxx exponenciálu xxxxxx.

23.

Xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (XXX), xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx za xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

x)

Xxxxxxx hlavních xxxxxxxxx xx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx historických xxxxxxx bodů splatnosti, xxxxx definují xxxxxx xxx xxxxx obchodovací xxxxxx xx posledních 5 xxx xxxx xx roky xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx; xxxxxxxx-xx xxxxxxx xxx splatnosti, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx o minimální xxxx xxxxx xxxx procentní xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx splatnosti;

iii)	výpočtem xxxxxx za xxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxx splatnosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx cenou/úrovní xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a cenou/úrovní xx xxxxx xxxxxxxxxxx období;

iv)	opravou xxxxxx zjištěných x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx v každém xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx hodnotu;

v)	výpočtem xxxxxxxxxx xxxxxx mezi různými xxxxxx xx splatnosti xxxxxxxx nad výnosy;

vi)	výpočtem xxxxxxxxx vektorů x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx)	xxxxxxx xxxxxxxxx vektorů, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx největším xxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxx)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx 3 xxxxxxx, xxxxx první xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vektor x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxx xxxxxx xx 3 xxxxxxxx xxxxxxx vektory xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx X × X xxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx X × 3 xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx);

x)	xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx má xxx xxxxxxx v simulaci, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) transpozicí xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx získané x&xxxx;xxxx xxxx). Xx xx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxx řádek xxxxxxxxx xxxxxx výnosů. Výnos xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx, X, je xxxxxx zvolených řádků xxxxxxx odpovídajícího xxxx xxxxxxxxxx X;

xx)

xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx bod xxxxxxxxxx X xx xxxxxxxx sazba x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx X:

—	xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx,

—	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx použité, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x

—	xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx střední xxxxxxx odpovídala stávajícím xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx T xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

24.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ochranou xxxxxxxx, xxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx XxX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx xxxxx xxxxxx bezpodmínečné xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx diskontního xxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx MRM xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4

25.

Xxxxxx-xx výkonnost xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx faktoru xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx které jsou xx xxxxxx míry xxx kontrolou tvůrce xxxxxxxx s investiční složkou, xxxx xx-xx xxxx xxx xxx složku xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx faktoru xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx v tomto oddílu.

26.

Určí xx různé složky xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx k výkonnosti xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx s těmi xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx závislé xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxx na xxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, 2 nebo 3. Pro xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx XXX.

27.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxx zčásti xxxxxx xx faktoru xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, se xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a regulačními normami xxx určování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, která xxxx ohledně xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxx zcela xxxxxxx xx faktoru, který xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx xx xx zohlednění tržních xxxxxxx metodika xxxxxxxxx, xxx je stanoveno xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3. XXX xxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxx výsledkem kombinace xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx očekávání, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx sledovat xx xxxx.

28.

XXX každé xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx vážena xxxxxxxxxxxxxx, aby se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx XXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Xxx vážení xxxxxx xx zohlední vlastnosti xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx snižují xxxxx xxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx.

29.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 4, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx XxX na xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % xx xxxxx xxxxxx bezpodmínečné xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXX 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXXXX

30.

Xx se xx xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx podkladové xxxxxxxxx xx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx výnos produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx závisí xx úvěruschopnosti tvůrce xxxx xxxxxx, která xx přímo nebo xxxxxxx xxxxxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxx investorovi. Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XXX 7 xxxxxx xxxxxxx rizika xxxxxxxxx.

31.

Xxxxx xx subjekt xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxxxxx xx úvěrové xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx.

32.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xx několika xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx subjektem (xxxxxxxxx), lze xxxxxx xxxxxxxxx úvěrového xxxxxx xxxxxxxx, pokud je xxxxxxxxxxx než xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

33.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx vystaveny xxxxxxxxxxx investicím xxxx xxxxxxxx, xxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxx o sobě xxxxxxxxxxx xxxxxxx riziko xxxx xxxxxxxx provádí podkladové xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx riziko, se xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx s podkladovými xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx) xx základě přístupu xx xxxxxxxxxxx a v případě xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

34.

Xx-xx úvěrové xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou), xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx xx úrovni xxxxxx podkladových investic xxxx expozic, a to xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx. Je-li xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (SKIPCP) xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx fond (XXX), xx xx xx xx, že xxxxxxx XXXXXX nebo XXX nepředstavuje xxxxx xxxxxxx xxxxxx, zatímco xxxxxxxxxx investice nebo xxxxxxxx SKIPCP xxxx XXX xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

35.

Xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou vystaven xxxxx xxxxxxxxxxx investicím, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, posuzuje xx samostatně úvěrové xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx 10 % xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

36.

Xxx účely xxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systému xxxx xxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx žádné xxxxxxx riziko. Má xx xx xx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx-xx xxxxxxxx plně x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx úvěrové riziko, xxxx xxxx xxx 10 % celkových xxxxx xxxx hodnoty xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXX

Xxxxxxx hodnocení xxxxxxxx

37.

Xxxxx xx xx xxxxx, tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou stanoví xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx externích xxxxxxxxxxx agentur (XXXX) xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx (ESMA) nebo x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1060/2009&xxxx;(2), xx jejichž úvěrová xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxxx soustavně xxxxxxxxx. Je-li podle xxxx xxxxxxxx dostupných xxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení, xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx sudého xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx dvou xxxxxxxxx xxxxxx.

38.

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxx posuzuje xx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx přiděleného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx externí xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx-xx úvěrové hodnocení xxxxx xxxx. x) xxxx x) xxxx xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 43 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx

39.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx objektivní xxxxxxxx xxxxxxx kvality xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nařízení Xxxxxx (XX) 2016/1800&xxxx;(3).

40.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx posuzovaných na xxxxxxx přístupu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx úvěrové xxxxxxx xxxxxxxx průměru xxxxxx xxxxxxx kvality každého xxxxxxxxxxx dlužníka, xxx xxxxxxx je třeba xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx aktivům, xxxxx xxxxxxxxxxx.

41.

X&xxxx;xxxxxxx úvěrových xxxxx xxxxxxxxxxxx kaskádově xx xxxxxxx expozice xxxxxxxxx riziku posuzují xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx stupeň xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx úvěrové xxxxxxx, xxxxxxx se xxxxxx, xx mezi xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 1 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 3 xx xxxxx stupeň 3.

42.

Xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxx xxxx 38 xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx držení xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx případů, xxx bylo xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx tuto xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx):

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 38 xxxx přílohy	Upravený stupeň xxxxxxx xxxxxxx v případě, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx doporučená xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxx xxxx	Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx kvality x&xxxx;xxxxxxx, xx splatnost xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxx doporučená xxxx xxxxxx, pokud xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx splatnost, xx xxxxxxxx v rozmezí xx xxxxxxx roku xx xxxxxxxx let	Upravený xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v případě, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx doba xxxxxx, pokud xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nemá xxxxxxxxx, přesahuje dvanáct xxx
0	0	0	0
1	1	1	1
2	1	2	2
3	2	3	3
4	3	4	5
5	4	5	6
6	6	6	6

43.

Xxxx-xx xxxxxxx žádná xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 38 xxxx xxxxxxx:

x)	xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 3, xx-xx dlužník xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx pojišťovna xxxxx xxxxxxxx xxxxx Xxxx xxxx právního xxxxx, xxxxx xx podle xxxxx Unie považován xx rovnocenný, x&xxxx;xxxxx xxxxxx členského státu, xxx xx dlužník xxxxxxxx, xx stupeň xxxxxxx kvality 3;

x)	xxxxxx xxxxxxx kvality 5 xxx každého jiného xxxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXX ÚVĚROVÉHO RIZIKA

44.

Produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx úvěrového xxxxxx (XXX) na xxxxx od 1 xx 6 xx xxxxxxx mapovací xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 45 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 46, 47, 48 x&xxxx;49 této xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 50 x&xxxx;51 xxxx xxxxxxx.

45.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx stupňů xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx:

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx	Xxxx úvěrového xxxxxx
0	1
1	1
2	2
3	3
4	4
5	5
6	6

46.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx jako 1, xxxx-xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx zajištění xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx platební xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx vůči xxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxx třetí xxxxxxx xx odděleném xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx jako xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX&xxxx;(4) nebo xx xxxxxxxx 2014/91/XX&xxxx;(5) x

x)	xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx okolností xxxxxx xxxxx věřitelům xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx.

47.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx 2, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx zajištění xxxx xxxxxx zajišťující xxxxxxxx povinnost produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx odpovídá xxxxxxxxx povinnostem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx nebo x&xxxx;xxxxxxxxxxx založených na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx článků 275 a 276 xxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX&xxxx;(6); a

c)	taková, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx jiných xxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxx, která xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxx investorovi.

48.

Má-li xxx xxxxxxx riziko xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx být xxx xxxxxxxxx úvěrových xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx podkladového xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 46 x&xxxx;47 xxxx xxxxxxx.

49.

Xxxx-xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx 47 xxxx přílohy, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx bodu 45 xxxx přílohy xxxxxx o jednu třídu, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;108 xxxxxxxx 2014/59/XX, xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx investorovi, xxxxx xxxxxxx podléhá příslušným xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx souladu xxxxx x&xxxx;xxxxx.

50.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx podle xxxx 45 xxxx xxxxxxx xx zvýší x&xxxx;xxx xxxxx, xx-xx nárok xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podřízen xxxxxxx xxxxxxxxxxxx věřitelů.

51.

Míra xxxxxxxxx rizika xxxxx xxxx 45 této xxxxxxx se xxxxx x&xxxx;xxx xxxxx, je-li xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dlužníka xxxxxxxx s investiční složkou, xxx je xxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 118 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx x.&xxxx;575/2013&xxxx;(7) xxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;93 xxxxxxxx 2009/138/XX.

XXXX 3

Agregace xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx

52.

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx rizik (XXX) xx xxxxxxxxx xxxxx kombinace xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (CRM) x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx (XXX) v souladu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx:

Xxxxx XXX Xxxxx XXX	XX1	XX2	XX3	XX4	XX5	XX6	XX7
XX1	1	2	3	4	5	6	7
XX2	1	2	3	4	5	6	7
XX3	3	3	3	4	5	6	7
XX4	5	5	5	5	5	6	7
XX5	5	5	5	5	5	6	7
XX6	6	6	6	6	6	6	7

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx

53.

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx třídy XXX, x&xxxx;xxxxx xx xxxxx XXX změní, xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx třídu XXX xxxxx XXX, xxxxx produkt s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx bodů xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

54.

Xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (XXX), x&xxxx;xxxxx by xx xxxxx těchto xxxxxxxx míra xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx třídu XXX, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx přiřadí míru xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx CRM.

55.

Po xxxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou se xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx MRM. Za xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx XXX xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxx MRM xxxxxxxx s investiční složkou, x&xxxx;xxxxx xx provádí xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx XXX pro xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXX 4

Xxxxxx xxxxxxxxx

56.

Xx xx xx to, že xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx věcně xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, je-li xxxxxxx kterékoli x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxx k obchodování xx sekundárním xxxx xxxx má xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx likviditnímu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx tvůrci xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx likviditního xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxxx obchodování xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodování stejného xxxxxxxx v kterémkoli jiném xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx profil likvidity xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxxxx nižší než xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xx-xx – x&xxxx;xx xx xxxx, xx xx – xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx jeho podkladových xxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx investor xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx existence xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx za xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxx xx xxxxxx, je-li xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx přijat k obchodování xx xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx třetí xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx likviditní xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx závažným xxxxxxxxxx xxxxxxxxx – xxxxxx značných xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxx ujednání xxxxxxxx xx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx ukončení xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx závažným xxxxxxxxxx xxxxxxxxx – xxxxxx xxxxxxxx pokut xx předčasné ukončení xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx – nebo xxxxxxxxxxx souhlasu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou;

c)	produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nenabízí možné xxxxxxxxx ukončení xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx splatností.

58.

Ve všech xxxxxxxxx případech se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx likvidní.

(1) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2014/65/XX xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx směrnic 2002/92/XX a 2011/61/EU (Úř. xxxx. L 173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1060/2009 xx dne 16.&xxxx;xxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxxx agenturách (Xx. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, x.&xxxx;1).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx (XX) 2016/1800 xx xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016, kterým xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx normy, xxxxx xxx o přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxxx od externích xxxxxxxxxxx agentur xxxxx xxxxxxxx úvěrového xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx směrnicí Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX (Úř. xxxx. X&xxxx;275, 12.10.2016, x.&xxxx;19).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady 2011/61/XX ze xxx 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2003/41/XX x&xxxx;2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxx (XX) č. 1060/2009 x&xxxx;(XX) č. 1095/2010 (Xx. xxxx. X&xxxx;174, 1.7.2011, x.&xxxx;1).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/91/XX ze xxx 23.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2014, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx 2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX), xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx odměňování x&xxxx;xxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;257, 28.8.2014, x.&xxxx;186).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX ze dne 25.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxx xxxxxx (Solventnost XX) (Xx. xxxx. L 335, 17.12.2009, s. 1).

(7) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;575/2013 xx xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx úvěrové instituce x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a o změně xxxxxxxx (XX) č. 648/2012 (Xx. xxxx. X&xxxx;176, 27.6.2013, x.&xxxx;1).

XXXXXXX III

PREZENTACE SOUHRNNÉHO XXXXXXXXX RIZIK

Formát prezentace

1.

Pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pro produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx.

Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik (XXX)

2.

Xxxxxx vysvětlení pod xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (XXX) xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx.

3.

Xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx se uvede xxxxxx xxxxx doporučené xxxx držení. Xxxxx xxxx xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx přímo xxx xxxxxxxx xxxxxxxx rizik xxxxxx xxxxxxxxxx:

x)	xx-xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx xxxxxxx době xxxxxx považováno za xxxxxxxxx xxxxx;

x)	xx-xx se xx to, xx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx likvidity xxxx xx xxxxxxxxxx, ať xx je xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx.

4.

Xxx xxxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx vysvětlení xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx:

x)	xx xx xx to, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;2 písm. x) xxxxxx nařízení (xxxxx X);

xx)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx X);

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx významných pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nemohla xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (xxxxx X);

x)

xxxxxxxxx:

x)	xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx (částečnou) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx tržnímu xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx investovaného xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx (xxxxx F);

ii)	konkrétních xxxxxxxx xxxxxxx, je-li (xxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (xxxxx X);

xxx)	xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nedrží xxxxxx ochranu kapitálu xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (prvek X);

xx)	xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxx&xxxx;X);

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx omezení, xx-xx xxxxxxx proti úvěrovému xxxxxx xxxxxxx (prvek X).

5.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, které xxxxxx xxxxx možností investování, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx (XXX) xxxxxx xxxxxxx v bodě 1 xxxx xxxxxxx, v němž xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx té xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx.

6.

Xxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx, kupní xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx trhu xxxxx země, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx prvky X, X, x&xxxx;xxxxxxxx X.

Xxxxxx xxxxxxxxxx

7.

Xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele rizik (XXX), včetně xxxx 4 této xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

[Xxxxx X] Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxx úroveň xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx s jinými xxxxxxxx. Xxxxxxx, jak xx xxxxxxxxxxxxx, xx produkt xxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx, xxxx protože Xxx xxxxxx schopni zaplatit.

[Prvek X] Zařadili jsme xxxxx xxxxxxx do xxxxx [1/2/3/4/5/6/7] ze 7, xxx xx [1=„xxxxxxxx“/2=„xxxxx“/3=„xxxxxxx xxxxx“/4=„xxxxxxx“/5=„xxxxxxx xxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxx“/7=„xxxxxxxx“] třída rizik.

[Kromě xxxx vložte stručné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx 300 xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx]

[Xxxxxxx xxxxxxxxxx: Xx oceňuje xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na [1=„velmi xxxxxx“/2=„xxxxxx“/3=„xxxxxxx xxxxxx“/4=„xxxxxxx“/5=„xxxxxxx xxxxxxx“/6=„xxxxxxx“/7=„xxxxx xxxxxxx“] xxxxxx a je [1, 2= „velmi xxxxxxxxxxxxxxx“/3=„xxxxxxxxxxxxxxx“/4=„xxxxx“/5=„xxxxxxxxxxxxx“/6=„xxxxx pravděpodobné“], xx [xxxx] kapacitu [X] Xxx zaplatit xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx].

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx C, tučně] Xxxxx na xxxxxx xxxxxx. Obdržíte platby x&xxxx;xxxxxxx měnách, xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx kurzu xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx není xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zvažováno.

[[Případně:] Xxxxx X] Za xxxxxxxx xxxxxxxxx od Xxx xxxx xxx požadováno, xxxxxx xxxxxxxx další xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx. (xxxxx) Xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx můžete xxxxxx, může xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx částku.

[Případně:] [Xxxxx X] [Jiná xxxxxx věcně xxxxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, která nejsou xxxxxxxx xx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx 200 xxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek X] [Xxxx xxxxx xxxxxx xxxx nejméně [xxxxxx %] svého xxxxxxxx. Jakákoli částka, xxxxx xx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu a jsou xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx Vy [..]

—	[xxxxx-xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx,] provedete xxxxxxxx xxxx [… xxxx/xxxxxx/xxx]],

—	[xxxx-xx xxx prováděny xxxxxxxx xxxxxx,] xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx včas,

—	[platí-li xxxx xxxxxxx: xxxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxx […] xxxxx xxxxxxxxxxx jazykem.]

[Případně:] [Xxxxx X] [Xxxxx xxxxxxx nezahrnuje xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, takže xxxxx xxxxx přijít x&xxxx;xxxx xxxxx investic xxxx x&xxxx;xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek X] [Xxxxx (xxxxxx/xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx Xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx přijít x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Můžete však xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx (viz xxxxx „Xx xx stane, xxxx Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx“). Výše xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx nezvažuje.]

XXXXXXX XX

XXXXXXX VÝKONNOSTI

Počet xxxxxxx

1.

Xxxxx scénáře xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxx.

x)	xxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxx.

2.

Xxxxxxxx scénář xxxxxxx závažné nepříznivé xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx pokryty x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 písm. x) xxxx xxxxxxx. Tento xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx období, pokud xx xxxx období xxxx uvedena xxx xxxxxxx výkonnosti podle xxxx 1 xxxx. x) až x) xxxx xxxxxxx.

3.

Xxxxxxxxx scénář xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx umírněném xxxxxxx xxxxxxxx v bodě 1 písm. b), xx-xx xxxxxxxxx významná xxx xxxxxxxxxx investice.

Výpočet xxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx

4.

Xxxxxxx xxxxxxx xxx různé xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podobným xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx. Hodnoty xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx dobu xxxxxx.

5.

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

6.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

7.

Xxxxxxxx scénář xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxx xxxxxxxxxxxx percentilu.

8.

Stresový xxxxxx xx hodnota xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx xx výsledkem xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 10 x&xxxx;11 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 a v bodech 12 x&xxxx;13 této xxxxxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3.

9.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxxxx xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxx xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxx xxxxxx: xxx N xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxxxxx době držení x&xxxx;xxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v bodě 12 xxxxxxx XX.

10.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 sestává stresový xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx intervalu x&xxxx;xxxxx x, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx:

	1 rok	> 1 xxx
Xxxxx xxxx	21	63
Xxxxxxx ceny	8	16
Měsíční xxxx	6	12

x)	xxx xxxxx dílčí xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x xxxxxx historických xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx rt, xxx x = t0, x1, x2, …, xX;

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xx = x0 x&xxxx;xxxxxxxxx dosazováním xx xx = xX – w kde Xx xx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx; xx xxxxxxx hodnotou xxxxx xxxxxxxxxxxx logaritmicko-normálních xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx hodnoty, která xxxxxxxx 99. xxxxxxxxxx xxx 1 xxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xx xxxxxxx doby xxxxxx. Xxxx hodnota je xxxxxxxxx volatilitou .

11.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 jsou x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx očekávanými hodnotami xx xxxxx doporučené xxxx držení:

kde zα xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx v extrémním percentilu, xxxxx odpovídá 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx ostatní xxxx xxxxxx.

12.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx provedou xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx xx výnos xxxxxxxxxxx xx dané xxxxxx xxxxxx podle xxxx 6 xxxxxxx XX;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení xxx diskontování očekávané xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

13.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxx xxxx úpravy xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx 10 této xxxxxxx;

x)	xxxxxxxx historických xxxxxx xx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx vzorce;

c)	použití xxxxxxxxxx x xx základě xxxxxx x&xxxx;xxxx 22 xxxxxxx XX;

x)	xxxxxxx xxxxxx xxx každou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx výnosů, aby xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxxx změřený xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx níže xxxxxxxxx: xxx X*[xxxxxxxxxxxxx] xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3 xx xxxxxxxxx scénářem xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xα vymezeném x&xxxx;xxxx 11 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxx simulované xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx.

15.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 4 xx xxxxxxx xxxxxx podle bodu 27 přílohy XX xxx xx faktory, xxxxx nelze xxxxxxxx xx trhu, kombinovaná x&xxxx;xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3. Xxxxxxxxx metody xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 stanovené x&xxxx;xxxxxx 9 xx 11 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx metody xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 xx 14 této xxxxxxx xx použijí pro xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx různé xxxxxx. Xxxxxxx výkonnosti xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xx výpočtech xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx.

16.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxxxxx XX x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxxxxx XX, xxx xxxxxx xxxxxxx, kupní opce x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx regulovaném trhu xxxx na xxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx regulovanému xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 nařízení (XX) č. 600/2014, xx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 xx 14 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, xxxxx jsou futures, xxxxx xxxx a prodejní xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxx třetí xxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx zobrazí xx xxxxx grafů xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxx ukazující xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxx xxxxx ukazuje xxxxx xxxxx ceny podkladové xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxxx xxxx nebo xxxxxx xxx různých xxxxxx xxxxxxxxxx hodnoty. Xxx každou xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ukazuje xxxx výsledný xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxx xxxx ztráta xxxxx xxxx.

18.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) přílohy XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx očekávaných hodnot xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 1 xxxx. x) až x) xxxx xxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení.

Zvolené a zobrazené xxxxxxx jsou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx celkového xxxxxxxxxx profilu xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx je. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx soulad xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx – xxxx jiné – xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou jeho xxxxxxx a údajů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx získání xxxxxxx xxxxxxxxx obsažených xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxxx i nepříznivých xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx výsledky xx xxxx xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx

19.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx dobou xxxxxx xxxx 1 a 3 xxxx xx výkonnost xxxxx xx 2 xxxxxxx xxxxxx xxxxxx: xx xxxxx xxxxxxx xxxx a na konci xxxxxxxxxx xxxx držení.

20.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx dobou xxxxxx 3 roky xxxx xxxx se výkonnost xxxxx ve 3 xxxxxx držení: na xxxxx xxxxxxx xxxx, xx polovině doporučené xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx roku x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

21.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx držení 1 xxx xxxx méně xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxx xxxx xxxxxx.

22.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 se xxxxxxx, xxx xxxx xxx uvedeny pro xxxxx období, xxxxxxxxxx xxxxxx vzorců v bodech 9 xx 11 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx X je xxxxxxxxxx xxxx počet obchodovacích xxxxxx od počátečního xxxx do xxxxx xxxxxxx xxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1 x&xxxx;4 xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení. Za xxxxx účelem xxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx dílčího období xxxxxxxx stejnou xxxxxxx xxx celou xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx předepsané x&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 x&xxxx;15 xxxx xxxxxxx.

24.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx kategorie 3 xxxxxx tvůrce xxx xxxxxxxxxxx příznivých, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénářů x&xxxx;xxxxxx xxxxxx před xxxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 až 24 xxxxxxx II xxxxxxxxx xxx xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx podkladovou xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx xxxxx xx základě podkladových xxxxxx a takovým xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxx dílčí xxxxxx xxxxx být x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, umírněných, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx období xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, o němž xx xxxxx, že xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jeho xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 xxxxxxx XX používané xxx xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx scénář, 50. percentilu xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx, 10. percentilu xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx pro xxxxxxxx scénář odpovídá 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % na xxxxxxx xxxx držení.

b)

Pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, umírněných, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénářů x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou kategorie 3 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx známo, xx jeho hodnota xx klesající funkcí xxxx xxxxxxxxxx úrovně, xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx simulace xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 přílohy XX xxxxxxxxx xxx xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v bodě 13 xxxx přílohy, xxxxx v daném xxxxxx xxxxx x&xxxx;90. percentilu xxxxxx podkladu xxx xxxxxxxxxx scénář, 50. xxxxxxxxxx úrovně podkladu xxx xxxxxxxx scénář, 10. percentilu xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx 1 % pro 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, nepříznivých x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v dílčím xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx není uveden x&xxxx;xxxxxx x) a b), xxxxxx xxxxxx podkladové xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 90., 50., 10. xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx a úrovní percentilu, xxxxx pro stresový xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx doby xxxxxx, a tyto hodnoty xxxxxx použije jako xxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxx) xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx určit hodnotu xxxxxxxx s investiční složkou.

25.

Pro xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx 1, které xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx nebo xx xxxx třetí země, xxxxx je xxxxxxxxx xx rovnocenný xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx nezahrnují.

26.

Pro xxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obdobích xx xxxxx distribuce použité x&xxxx;xxxxxx hodnoty produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx percentilech v souladu xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, které určují xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx použité x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx percentilech x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx tržních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 11 a 13.

27.

Nepříznivý xxxxxx je xxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na počátku xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;10.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

28.

Xxxxxxxx scénář xx xxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;50.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

29.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx hodnoty xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;90.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

30.

Xxxxxxxx xxxxxx xx odhadem xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na počátku xxxxxxx xxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxx percentilu, xxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % na xxxxxxx doby xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx 13.

Obecné xxxxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxxx očištěná xx xxxxx xxxxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxx s přílohou VI.

32.

Výkonnost xx xxxxx v peněžních xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s částkami xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 xxxxxxx&xxxx;XX.

33.

Xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx podílu xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tento xxxx xx vypočítá xxxxxxxxxx xxxxx výkonnosti xxxx xxxxxxxx a částky xxxxxxxxx investice xxxx xxxxxxxxx xxxx jako xxxxxxxxxxx.

Xxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxx swapy, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx smlouvy x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx výpočtu.

34.

Pro xxxxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx se xxxxx xxxx xxxxxxxxx metod, xxxxxx podle xxxx 15, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxxxx uplatní xxxx:

x)	xxxxxxxx xx budoucí xxxxx xx xxxxx;

x)	xxxxxxxxxxx o budoucím xxxxxx xx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx podkladových xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxx budoucí zisky xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx budoucích xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, předpoklady x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx zisků xxxx v souladu xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxx poskytovatele xxxxxxxxx pojištění spadající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/XX xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx vedení xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx II;

d)	pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxx podle uvážení, xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx výkonnosti xx xxxxxxxxxx na xxxxxxx částek xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 32 xxxx přílohy.

PŘÍLOHA V

METODIKA XXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXXX

XXXX 1

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

1.

Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, při xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, že xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx investor.

2.

Pokud mohou xxx scénáře xxxxxxxxxx xxxxxxx pouze xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxxxxx XX, xx xx jasně xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx v prvku X x&xxxx;xxxxx 2 xxxx xxxxxxx.

3.

Xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx vysvětlení xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X, B, X, D x&xxxx;X x&xxxx;xxxxx 2 této xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou kategorie 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX, xxx se xxxxxxx xxxx použijí xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X xx X.

XXXX 2

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxx xxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx uvedených xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx pojistný produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx se mohou xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zahrnuty xxxxx xxxxx pro scénář xxx xxxxxxxx plnění, xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx biometrické xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a pravidelným xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxx v absolutních xxxxxxxxx.

Xxxxxxx X: Vyplácí xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx jednotlivé xxxxxxxx.

Xxxxxxx X: Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a/nebo xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx pravidelné investice.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxxxxx

[Xxxxx X] [Xxxx tabulka xxxxx/Xxxxx xxxx xxxxxxx] xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx získat zpět xx příští [xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx] roky xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx […] XXX [xxxxx].

[Xxxxx B] Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, jak xx Xxxx xxxxxxxxx xxxxx fungovat. Xxxxxx xx porovnat xx xxxxxxx jiných xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx odhadem budoucí xxxxxxxxxx založeným xx xxxxxxxx z minulosti x&xxxx;xxx, xxx variuje xxxxxxx xxxx investice, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, xxx xx xxx výkonný x&xxxx;xxx xxxxxx si xxxxxxxxx/xxxxxxx xxxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, co xxxxx xxxxx získat xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx na trhu, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxx situaci, xxx Vám xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxxxxx][Xxxxx E] Xxxxx xxxxxxx xxxxx [xxxxxx] xxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, kolik xxxxx xxxxxxx zpět, xxxxx xxxxx jej xxxxxxxxxxxx před [koncem xxxxxxxxxx doby xxxxxx/xxxxxxxxxx]. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx předčasně, nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx ztrátu, xxxxx xxx xxxxxxx.

[Xxxxx X] Uvedené údaje xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx produktu, [xxxxxxxx]: [xxx xxxxxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx svému poradci xxxx xxxxxxxxxxxxxx] [x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx poradce xxxx distributora]. Údaje xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxx xxxxxx daňovou xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx.

[Xxxxx X] Xxxxx xxxx ilustruje, xxx xx Vaše xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Prezentovaný xxxx xxxxxxxxx škálu xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx přesným xxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxx xxxxx získat xxxx. Xx xxxxxxx, xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxx každou xxxxxxx xxxxxxxx, jaký xx xxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxx xxxxxxx různé xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a svislá xxx xxxxxxx xxxx xxxx ztrátu.

[Prvek I] Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, že xx xxxxxxx, xx se xxxxxxxxxx cena [zvýší/sníží].

[Prvek X] Vaše xxxxxxxxx xxxxxx xx byla, xxxxxxxx přišli o všechny xxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxx).

[Xxxxx K] Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx produktu, xxx nemusí xxxxxxxxx xxxxxxx náklady, které xxxxxxxxx svému poradci xxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxx xxxxxx xxxxxxx situaci, xxxxx může xxxxxx xxxxxxxx, kolik xxxxxxx xxxx.

XXXXXXX VI

METODIKA PRO XXXXXXX XXXXXXX

XXXX 1

Xxxxxx xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX NÁKLADŮ XXXXXXXXXXXX XXXXX (AIF A SKIPCP)

Náklady, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

1.

Jednorázovými xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx:

x)	xxxxxxx xxxxx retailovým xxxxxxxxxx; xxxx

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, kterou xxxxxxxxx xxxxxxxx obdržel xxxx xx obdržet.

2.

Jednorázové xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx z aktiv XXX nebo SKIPCP.

3.

Jednorázové xxxxxxx zahrnují xxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxxxxx xx výši xxxxxxx, která má xxx zveřejněna xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx xx distribuci xx xx xxxx, xx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx částka známá. Xxxx-xx skutečná xxxxxx xxxxxxxxxxx společnosti xxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx známé xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxx (xxxx xxxxxxx předem)

c)	marketingové náklady (xxxx xxxxxxx xxxxxx);

x)	xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx daní.

Opakované xxxxxxx

4.

Xxxxxxxxx náklady jsou xxxxxx odečítané x&xxxx;xxxxx XXX nebo SKIPCP x&xxxx;xxxxxxxxxxx toto:

a)	výdaje nezbytně xxxxxxxxxx při jejich xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx platby xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;XXX xxxx XXXXXX nebo xxx, xxxxx xxx poskytují xxxxxx, xxxxxx xxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxx xxxx tyto xxxx xxxxxxx, které xxxx odečítané x&xxxx;xxxxx XXX xxxx XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxx xx xx xxxx nákladů, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxx níže xxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx;

xx)	xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, jde-li x&xxxx;xxxxxxxxxx společnost;

iii)	depozitář;

iv)	uschovatel (xxxxxxxxxxx);

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxx poradce;

b)

všechny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx komukoli x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx služeb pro xxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx a makléři-prodejci, kteří xxxx vlastníky záznamů xxxxx fondu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx skutečným xxxxxxxxxx xxxxxx akcií;

iii)	poskytovatelů xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxxx půjčujících xxxxx papíry;

vi)	poskytovatelů správy xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx služeb;

c)	registrační xxxxxxxx, poplatky xx xxxxxx, regulační poplatky x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxx xx vydání xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)	xxxxxx za xxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xx distribuci xxxx xxxxxxxxx, do xx xxxx, xx xxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx známa. Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xx maximální xxxxx xxxxx distribuční xxxxxxx xxx konkrétní xxxxxxx s investiční xxxxxxx; x) náklady xx xxxxxxx (část xxxxxxx xxxxxx);

x)	xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s půjčováním (xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx);

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx ručitelem xxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxx osobám xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx vynaložených x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx aktiva x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx (xxxxxx transakčních xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 7 až 23 xxxx xxxxxxx);

x)	xxxxxxx xxxxx xxxx služeb, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx zadávání pokynů x&xxxx;xxxxxx nebo xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xxx xxxxxx xx XXXXXX xxxx XXX, xxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vynaložené v SKIPCP xxxx AIF. Xx xxxxxxx se xxxxxx xxxx:

x)	xx-xx xxxxxxxxx SKIPCP xxxx XXX, použije xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx; může xx xxx xxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx jako zdrojem, xx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx;

xx)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx lze snížit, xxxxx xx zaveden xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx XXX xxxx SKIPCP xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xx xxx xxxxxxxx ve xxxxxxxxxx xxxxx);

xxx)	xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx pozbytí xxxxxxxx xxxxxxxxx za střední xxxx SKIPCP xxxx XXX, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxxx a střední xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx to xxxxxxxx do souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx fond xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx XXXXXX nebo XXX, xxxx souhrnný ukazatel xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx podkladový xxxxxxx s investiční složkou. Xx výpočtu xx xxxxxx xxxx:

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx xxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxx jakýkoli xxxxxxxxxxx, xxx investující xxxx obdržel xx xxxxxxxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx na poplatky (x&xxxx;xxxxx se již xxxxxxxx ve výsledovce xxxxx);

xxx)	xxxxx x&xxxx;xxxxxx nebo xxxxxxx jednotek xxxxxxxxx xx střední cenu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, zohlední se xxxxxxx rozdílu mezi xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx to xxxxxxxx xx souhrnného xxxxxxxxx nákladů;

n)

investuje-li xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkt. Tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx jeho xxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xx přezkumu xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a výkazů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxxxx xxxxxx) xxxxx xxxxxxxx o sdílení poplatků xx xxxxx stranou x&xxxx;xxxxxxx, ve xxxxxx xxx nebyly xxxxxxxx xx jiného xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)	xxxxx x&xxxx;xxxxxxx účinné xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx-xx xxxxxxx xx portfolia;

q)	implicitní xxxxxxx xxxxxxxxxx strukturovanými xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XX xxxx xxxxxxx a zejména x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 této xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx akciemi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx.

Xxxxxxxx náklady

6.

V částce, xxxxx má xxx xxxxxxxxxx, se xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx společnosti xxxx xxxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx, xxxxxx výkonnostních xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 24 této xxxxxxx;

x)	xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 25 xxxx xxxxxxx;

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx investičních xxxxx

Xxxxxxxxxx xxxxxxx

7.

Xxxxxxxxxx náklady xx xxxxxxxx v průměrném xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx transakčních xxxxxxx vynaložených xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx tři roky. Xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx vyvíjí xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx tři xxxx, xxxxxxxxxx náklady xx xxxxxxxxxx pomocí xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxx xxxxxxx.

8.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx jako xxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s body 9 xx 23 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx měně xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxx. Tato xxxx xx převede xx procentní xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx.

9.

Xxx výpočtu transakčních xxxxxxx vynaložených xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxxx tři xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 xx 18 této xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx nástrojů:

a)	převoditelné xxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2 xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/XX&xxxx;(1);

x)	xxxx xxxxxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx k prodeji, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx realizace xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx známy účastníkům xxxx a které jsou xxx tržními xxxxxx, xxxx cenami, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx validují xx emitentovi xxxxxxxxx xxxxxxxxx systémy.

10.

Pro investice xx jiných nástrojů xxxx aktiv se xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx níže x&xxxx;xxxxxx 19 až 20 této xxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx proti xxxxxxxxxx

11.

Xx-xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxx přínosu xxxxxxxxxx xxxxxxxxx držitelům produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou z mechanismů xxxxx rozmělnění xxxxxxx xx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxx částka xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, může být xxxxxxxx xx celkových xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx jiného xxxxxxxx investic xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou) xx xxxxx xxxx xxx střední xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx (xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) xx xxxxx xxxx než xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou sám xxxxxx obdrží, lze xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a vypočítá xx takto:

i)	rozdíl xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx vynásobený xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx jednotek a střední xxxxx xxxxxxxxxx čistým xxxxxx zrušených xxxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx

12.

Xxxxxxxx transakční xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxx xx tomto xxxxxxx:

x)	xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx cena xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx k nákupu xxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx xxxx“ xxxxxx), xxxxxx od xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxx každý xxxxxx xxxxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx realizovaná cena xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, kdy xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx předán xxxx osobě x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx xxxx“ xxxxxxx). Xxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx počtem xxxxxxxxx xxxxxxxx.

13.

Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx cena, xx xxxxxx je transakce xxxxxxxxx, xxxxxx všech xxxxxxxx, xxxxxxx, daní x&xxxx;xxxxxx xxxxxx (jako xxxx. xxxxx proti xxxxxxxxxx) xxxxxxxxx xxxxx xxxx nepřímo x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxx-xx tyto platby xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxxxxxx cena xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx cena xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx osobě. Xxx xxxxxxx, xxxxx xxxx uskutečněny x&xxxx;xxx, xxxx xxxx xxxx, xxx byl xxxxxx xxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx, se vstupní xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx nebo – xxxx-xx otevírací xxxx xxxxxxxx – xxxxxxxxx xxxxxxxxx cena. Xxxx-xx x&xxxx;xxxx, kdy xx xxxxxx k transakci xxxxxx jiné osobě, xxxx xxxxxxxx (například xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx nebo xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxxxxxxxx xxx během xxx), xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx otevírací xxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – předchozí xxxxxxxxx xxxx. Xx-xx xxxxxx xxxxxxxx, aniž xx xxx xxxxxx jiné xxxxx, xxxx se xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx tržní xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

15.

Xxxx-xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx osobě, xxxxxxxx (xxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx přesností) xxxx xxxx-xx dostupná xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx otevírací cenu xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx cena dostupná – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxx výpočtu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx před 31. xxxxxxxxx 2017 xxxxx být xxxx xxxxx dne považovány xx xxxxxxxxxx.

16.

Xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx provedenými produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a týkajícími xx finančních nástrojů, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxxxxx 4 až 10 xxxxxx X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/EU, xx xxxxxxxxxx takto:

a)	pro xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx a pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástrojem (xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx indexu), xx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx přizpůsobeny x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx cen xxx xxxxxxxxxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx transakční xxxxxxx vypočítají x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx). Xxxxxxx xxxx xx vypočítá na xxxxxxx ceny (xxx) xxxxxxxxxxxx xxxxx pomocí xxxxxxxx xxx, pokud xxxxxxxx xxxx než xxxxx podkladové xxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxxx na xxxxxxxxx transakcí x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx se to xxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx povoleno xxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxx mezi xxxxx zaplacenou nebo xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx hodnotou nástroje xx základě popsaném x&xxxx;xxxxxx 36 až 46 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxx xxxxxxx spojených x&xxxx;xxxx měnou xxxx xxxxxxx xxxx odrážet xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx jít xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, ani když xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

18.

Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s příkazy, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx, xx xxxxxxx cena xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx

19.

Xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx v bodě 9 xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxx:

x)

xxx xxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xx vhodné, x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

xx)	xxxx-xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx transakční xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxx cenou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx reálné xxxxxxx aktiva xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx nákup:

i)	vstupní xxxx xx xxxxxxxx jako xxxx z předchozího xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx je to xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx trhu xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx taková xxxx dostupná;

ii)	není-li cena x&xxxx;xxxxxxxxxxx nezávislého xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx základě xxxxxxx xxxx cenou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx hodnoty xxxxxx před xxxxxxx.

20.

Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx nižší než xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx přímo xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx náklady pro xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

21.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx než 3 xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxxx v bodě 9 xxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxx vynásobením xxxxxx xxxxxx portfolia x&xxxx;xxxxx třídě xxxxx x&xxxx;xxxxxxx vypočítanými podle xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx x), xxxx jako xxxxxx xxxxxxxxxx transakčních xxxxxxx vynaložených x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx tomto xxxxxxx:

x)	xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, po xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx transakční náklady xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 xx 18 xxxx xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xx tří xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx obratu xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx x);

x)

xxxxxxxx, jež xx xxx xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx třídě xxxxx x&xxxx;xxxx xx takto:

i)

Pro xxxxx xxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx průměr xxxxxxxxxxxx xxxxxxx transakce (xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx dělených xxxxx) xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx za xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxx xxxxx xxxxxxx se xxx xxxxxx xxxxx xxxxx určí jeden xxxx xxxxxxx referenčních xxxxxx. Poté xx xxxxxxxxx průměrná xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx indexů. Xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx desátého xxxxxxxxxx dne xxxxxxx xxxxxx v průběhu xxxxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a poptávkou se xxx xxxxxx xxxxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx aktiv xx xxxxxxx tržních podmínek.

Třídy xxxxx
Xxxxxx dluhopisy	Vládní xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, rozvinutý xxx, rating XXX-X
Xxxxxx dluhopisy	Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxx, různý xxxxxx xxxxx xxx X
Xxxxxx xxxxxxxxx, rozvíjející xx xxxx (xxxxx x&xxxx;xxxxx měna)	Vládní xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx trhy (xxxxx a měkká xxxx)
Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx stupněm	Podnikové xxxxxxxxx s investičním stupněm
Jiné xxxxxxxxx xxxxxxxxx	Xxxxxxxxx dluhopisy x&xxxx;xxxxxxx výnosem

ii)

Pro xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxx (včetně explicitních xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx nákladů) xxxxxxxx xxx pomocí xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx i).

Třídy xxxxx
Xxxxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu (x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx nejsou xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx)
Xxxxx, rozvinuté trhy	Akcie x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)
	Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxx trhy)
	Akcie s malou xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)
Xxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxx	Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx tržní xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)
	Xxxxx se xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)
	Xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)
Xxxxxxxx deriváty	Kotované xxxxxxxx

xxx)

Xxx třídy xxxxx xxxxxxx v tabulce xxxx xxxx transakční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (na základě xxxxxxx mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx dělených xxxxx) x&xxxx;xxxx třídě aktiv xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxx zjišťování xxxxxxxxxxx xxxxxxx transakce xxx xxxxxxxxx výsledky xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxx

Xxxxx xxxxx
Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (XXX)	XXX xxxxxxxx opce
	OTC xxxxxxxxx xxxx
	XXX xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx listy x&xxxx;xxxxxxx
	XXX xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx (mimo xxxxxxxxx xxxxx, swapů úvěrového xxxxxxx a podobných)
	OTC FX xxxxxxxx, xxxxxxxxx trhy
	OTC XX forwardy, rozvíjející xx xxxx

22.

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxx xxxxxxx po xxxx xxx xxxxx xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx politiky xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx dokumentech. Xxxxxx obratu portfolia xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxx xxxxxxx po více xxx jeden xxx, xxxx být x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx obratem xxxxxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx vyvíjí xxxxxxx po méně xxx xxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx převážně xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx hodnotou xxxxxx xxxxxxxxxxxxx aktiv.

Poplatky xx xxxxxxxxx

24.

Xxxxxxxx za xxxxxxxxx xx počítají xxxxxx xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxx poplatky xx základě xxxxxxxxxxxx xxxxx xx posledních 5 xxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx poplatky xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx,

x)

xxxx-xx xxxxx historie xxxxxxxxxxxxx poplatků dostupná, xxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx xx xxxx xxxx xx náležitosti xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, výše xxxxxxx xxxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx dostupnou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx;

xx)

xxx všechny roky, xxx které xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx třídy xxxxx/xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatku xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx/xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx pomocí xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx skupiny xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx výnos zahrnuje xxxxxxx xxxxxxx účtované xxxxxx fondu. Proto xx nutné upravit xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušných xxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx nové xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx například xxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxx s přihlédnutím x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx třídy;

iii)	spočítejte poplatky xx xxxxxxx období xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x), do xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx uvedenou xxxxxxxxxxx xxxx;

xx)	xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxx období xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x);

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poplatky xxxxxx metodiky uvedené x&xxxx;xxxxxxx x) (xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků).

Odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx

25.

Xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx pomocí xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx historických xxxxx xx posledních 5 let. Xxxxxxxx xxxxx odměny za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx podílu;

b)

není-li xxxxx xxxxxxxx odměn xx xxxxxxxxxx kapitálu xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx xx xxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx v důsledku xxxxxxxx odměn za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx z jejich xxxxxxxxx, výše xxxxxxx xxxxxx xx upraví xxxxx těchto kroků:

i)

vezměte xxxxxxxxxx xxxxxxxxx historii xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx;

—	xxx xxxxxxx xxxx, pro xxxxx xxxxxx údaje xxxxxxxx, xxxxxxxxx výnos xxxxx xxxxx/xxxxx,

—

xxx nové xxxxx xx jejich xxxxx xxxxxxxx pomocí xxxxxx xxxxxxxxxxxxx fondu xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx výnos zahrnuje xxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxx fondu. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx skupiny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušných xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nového xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxx třídy x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx poplatků xx xxxxxxxxx výnosy xxxx xxxx xxxxx xxxxxx s přihlédnutím x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x), do xxxx dostupnosti xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx příslušný xxxxxxxxxx xx výše xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx;

xxx)	xxxxxxxx xxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx řady xxx celé xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x);

xx)	xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx metodiky xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx a) (xxxxxx xxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

26.

Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xx zhodnocení kapitálu, xxxx xxxxxxx nulových xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx doprovázet upozornění xx účelem objasnění, xx xx xxxxxxxx xx ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x % xxxxxxxxx výnosu.

II. SEZNAM XXXXXXX XXXXXXXXXXXXXXX RETAILOVÝCH XXXXXXXXXXXX XXXXXXXX XXXXXX XXX XXXXXXXXXX XXXXX

Xxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

27.

Jednorázovými xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx a výstup, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx poplatky, xxxxxxx xxxx jakékoli xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx odečítané z platby, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nebo xx xxxxxxx.

28.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx fond, xx xx xxxxxxxxxxx výdaje xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx spojené xxxx xxxxxxxxxxx mu služby.

Jednorázové xxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx

29.

Xxxxxxxxxxx náklady xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx tyto xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxxxx xxx strukturované xxxxxxxxx investiční produkty xxxx než xxxxxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx (xxxxxxx) a nákladů xx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxxxxx (xxx se zajistilo, xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx reprodukovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx – xxxx xxxxxxx xxxxxxxx transakční xxxxxxx);

x)	xxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx náklady xx xxxxxx a výstupní xxxxxxxx

30.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx mimo xxxx xxxx xxxx, xxxxx xx zohlední xx xxxx xxxxxxx, která xx xxx zveřejněna xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx investiční xxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx explicitní xxxxxxx xxxx pokuty xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxx nabídkovou x&xxxx;xxxxxxx xxxxx se xxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xxx xx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx sekundárním xxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx produktu podle xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx smlouvou (XXX) xxxx:

x)	xxxxxxx účtované xxxxxxxxxxxxxx rozdílové xxxxxxx – xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx – xx. xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx rozdílové xxxxxxx xxxx rozpětí xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, náklady xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx do reálné xxxxxxx.

Xxxxxxxxx náklady

31.

Opakované náklady xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx všech xxxxxx splatných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

32.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx nese xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na jeho xxxxxxxxx, xxxx odměnu xxxxxxxxx straně x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

33.

Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx, typy xxxxxxxxxxx poplatků, xxxxx – xxxx-xx odečítány xxxx xxxxxxxx samostatně – se zohlední x&xxxx;xxxxxx, která xx xxx xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx podkladu, xxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx 17 xxxxxxx IV

34.

Jednorázové xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx směnárenské xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxx-xx xxxxx.

35.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx zajištění xxxxxxx xx běžných tržních xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xx trhu.

Výpočet xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx fondy

36.

Pro xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnutých xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx na emisní xxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx pro nákup xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx.

37.

Xxxxxx mezi xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx zvažován xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx vstup zahrnutých x&xxxx;xxxx. Xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx rozlišit příslušné xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxx zveřejněny, xxx xx uvedeno x&xxxx;xxxx 29 xxxx xxxxxxx, pomocí rozdílu xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx orgánem xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx.

38.

Xxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx (xxxx nejvýhodnějším) xxxx xx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx tržních xxxxxxxx (xx. výstupní xxxx), xxx ohledu xx xx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx odhadnuta za xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

39.

Xxxxxxxx reálné xxxxxxx, xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx pravidel, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx hodnoty.

40.

Pravidla xxxxxxx v bodě 39 xxxx přílohy xx xxxxxx xx vymezení xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx:

x)	xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s reálnou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx vnitřní xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx vlastního xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx je x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxx nebo xxxxxx pro xxxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx emitenta a nejistotu xxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx aktivního xxxx, aby se xxxxxxxxx xxxxxx stanovování xxxxxxxxxxxxx cen, jež xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx relevantních pozorovatelných xxxxxxx xxxxxx a minimalizuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

41.

Xxxxxx xxxxxxx strukturovaného xxxxxxxx xx xxxx xx xxxxxxx

x)	xxxxxxx cen, xxxx-xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx používají xxxx xxxxxxx xxxxx hodnoty, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx charakteristikami (xxxxxxxxxxx xxxxxxx);

x)	xxxxxxxxx modelů xxxxxxxxx založených xx xxxxxxxx, xxx nejsou xxxxx odvozeny x&xxxx;xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxx a předpoklady (xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx modelu).

42.

Nelze-li xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, který xx xxxxxxx řádně xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vyplacení xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

43.

Xxxxxx xxxxxxxxx uvedený x&xxxx;xxxx 42 xxxx přílohy xxxxx xxxxxxxxxx produktu xxxxx:

x)	xxxxxxxxx nedávných xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx protistranami;

b)	odkaz xx xxxxxxxx xxxxx cenu xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx v podstatě stejný;

c)	používání xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toku, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx toku xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx.

44.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx vypočítá xx dni, xxx xxxx určeny xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxx xxxxxxxxx bude xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxx nabídková xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

45.

Xxxxxxxxx-xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

46.

Xxxxxxxxx-xx se xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, definuje xx xxxxxx, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx náklady.

III. SEZNAM XXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

47.

Jednorázovými xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx vstup x&xxxx;xxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx částky xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx odečítané xx xxxxx xxxxxx xx xx omezeného xxxxx xxxxxx, které xx xxxxxxxxx investor xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

48.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pojistný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx představují xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx s ním spojené xxxx poskytující mu xxxxxx.

49.

Xxxxxxxxxxx náklady zahrnují xxxx xxxx tyto xxxx xxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx zveřejněna:

a)	náklady xx xxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx na nabytí, xxxxxxxxxx a prodeje;

c)	náklady na xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xx správu pojistného xxxxx);

x)	xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx přílohy;

e)	náklady xx xxxxxx požadovaného kapitálu (xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxx).

Xxxxxxxxx xxxxxxx

50.

Xxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xx retailového investora xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

51.

Xxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují všechny xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, ať xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx vynaložené na xxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxx xxxxxxxxx straně x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

52.

Xxxxxx xxxx zahrnuje xxxxxxx, xx však xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx „Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx“ x&xxxx;xxxxxxx 2 xxxxxxx XXX:

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx);

x)	xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx (opakující xx xxxx, xxxxx má xxx xxxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxx).

x)	xxxxxxxx xxxxxx implicitně xxxxxxxx xx investovanou xxxxxx, xxxx náklady xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxx xx vklad, xxxxxxx xx nové investice xxx.);

x)	xxxxxx xxxxxx osobám xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx vlastněného xxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 7 xx 23 xxxx xxxxxxx).

53.

Xxxxxxxxx-xx pojistný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxx xxxxx xx SKIPCP nebo XXX, do xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jiného xxx XXXXXX xxxx XXX nebo xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx jiného xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxx pořadí body 5 písm. x), 5 xxxx. x) x&xxxx;5 xxxx. n) xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxx pojistného xx biometrické xxxxxx

54.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx placené xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx připsaných na xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx bonusu xx xxxxx pojistné xxxxxxx, xxx jsou určeny xx krytí xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx plnění x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx.

55.

Xxxxxxx hodnotou xxxxxxxxxx na biometrické xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 71 xxxx. x) xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx plnění x&xxxx;xxxxxxxxxx krytí s přihlédnutím x&xxxx;xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z nejlepšího xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx odvozené z jednotlivých xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx tvůrců;

b)	jiné xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxxx na pojistné xx biometrické xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx pojistného, xxx.), xxxxx plynou x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zisků (xxxxxxxx x/xxxx smluvních).

56.

Předpoklady xxxxxxxxxxx z nejlepšího odhadu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx plnění x&xxxx;xxxxxxxxxx krytí jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx plnění xxxxxxxxxx obezřetnostní xxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx krytí.

58.

Pro xxxxxx spadající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/XX xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx výpočet xxxxxxxxxxx rezerv v rozvaze xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx XX.

59.

Xxxxxxxxx část xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx 54 této přílohy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx pojistného xx xxxxxxxxxxx riziko xxxxx xxxx 55 xxxx xxxxxxx.

60.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx výpočtu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo opakovaných xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

XXXX 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx dopad xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX XXXXXXXXX NÁKLADŮ

61.

Souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx vypočtené x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

62.

Xxx xxxxxxx souhrnného ukazatele xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx být zveřejněny, xxxxxxx v bodě 72 xxxx přílohy. Xx xx xxx investiční xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx uvedených v bodech 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx plus součtu xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 4 a 6 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční produkty xxxx než xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 27 x&xxxx;28 xxxx xxxxxxx xxxx součtu nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 31 x&xxxx;32 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 34 x&xxxx;35 xxxx přílohy; a pro xxxxxxxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 47 x&xxxx;48 xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 50 x&xxxx;51 této xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx náklady x&xxxx;xxxxxx xxxxxx

63.

Xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx nákladů xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx vypočtený xxxxx xxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

64.

Xxx výpočet poměru xxxxxxx na vstup x&xxxx;xxxxxx jsou náklady, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 této přílohy xxx investiční fondy xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx bodů 1 a 2 této xxxxxxx; pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxx investiční xxxxx xxxxx produktů s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx xxxx&xxxx;27 a 28 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xxxxx xxxx&xxxx;35; x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxx 47 x&xxxx;48 této přílohy. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx také xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia x&xxxx;xxxxxxx na pojištění/jiných xxxxxxxxxxx nákladů

65.

Poměr xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxxxx výnosu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 70 až 72 xxxx xxxxxxx.

66.

Xxx xxxxxxx xxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xx pojištění xxxxx xxxx:

x)

xxx výpočet xxxxxxxxx portfolia jsou xxx investiční xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 transakční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 7 xx 23 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxxxxxxx retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx investiční xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených v bodě 17 xxxxxxx IV xxxxx xxxx 29 xxxx. x) této xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, které mají xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 této xxxxxxx, náklady xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 59 x&xxxx;60 této xxxxxxx.

67.

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx snížení xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 61 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx bodu 63 xxxx přílohy xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx bodu 66 xxxx. x) xxxx xxxxxx nákladů xx xxxxxxxxx podle xxxx 66 xxxx. x) xxxx xxxxxxx xxxx poměrů xxxxxxxxxx xxxxxxx podle bodu 68 xxxx přílohy.

Vedlejší náklady x&xxxx;xxxxxx vedlejších xxxxxxx (xxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků x&xxxx;xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx)

68.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 72, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxx. x) xxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v bodě 72 této xxxxxxx, xxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxx. x) xxxx xxxxxxx.

69.

„Xxxxxxxx xxxxxxx“, „xxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ a „odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx VII xxxx x&xxxx;xxxxx pořadí „xxxxxxxxx xxxxxxx“, „poměr výkonnostních xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxx příloze x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5.

Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx

70.

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx vypočítá xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x x, kde x xx roční xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx platbami xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx retailovému investorovi x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx, x&xxxx;x je xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx příslušný xxxxxxxxx xxxxxx.

71.

Xxxxx budoucích xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 70 xxxx xxxxxxx je založen xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xx xxxxx xxxxxxx míra xxxxxxxxxxx, xx. xxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx hypotézy xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx umírněného scénáře x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx se odhadují xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx zahrnuté xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx bodu 62 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 přílohy IV x&xxxx;xxx SKIPCP a jiné xxxxx než XXXXXX, x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;14 xxxx.&xxxx;2 xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx 3 %.

72.

Xxx xxxxx xxxxxxx bezplatného xxxxxxx uvedeného v bodě 70 xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxxx x&xxxx;xx buď sníží xxxxx xxxxxx retailového xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx r x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z výpočtu r xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx investovány. Xxxxx je x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx upravenými xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a retailovému xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx návratnosti;

b)

lze-li xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx procentní xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx při xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx. a) xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a namísto xxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx míry xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx bezplatný xxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx xxxxx

73.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx scénáře xxxxxxxxx v bodě 70 xxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx fondy se xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxxx x xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 této přílohy x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx požadavky xxx xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

74.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx nedojde x&xxxx;xxxxxxx xxxx držení x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx to, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx poskytování vyplácených xxxxxx.

75.

X&xxxx;xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a jednorázových xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

76.

Xxx xxxxx xx zisku xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx platí toto:

a)	při xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx rozdělení xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xx-xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx investorům xxxxxxx xxxxxx samostatných xxxxxx xx xxxxxxx, považuje xx xx za xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx odpočty xxxxxxx za xxxxxxxxxxx:

x)	xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx hlášeny samostatně xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx za xxxxx x&xxxx;xxxx určeny xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx podmínek xxxxxxxx;

xx)	xx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx matematických metod xxxxxxxxx, že očekávané xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx kryty xxxxxxxxxxx budoucími xxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx poměrů

Zásada xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx

77.

Xxxxx se xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx dva xx xxxx typů xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx druh xxxxxxx xxx xxxxxxx ukazatelů (xxxxxx), xxxxx xxxx xx xxx založeny, xxxxx xxxxxx.

Xxxx xxxxxxxxxxx

78.

Xxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx dvě xxxxxxxxx xxxxx.

79.

Xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx jednou xxxxx.

80.

Xxxxxx xxxx založeny xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx určil tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Xxxx je xxxxxx xxx 77 xxxx xxxxxxx, náklady se xxxxxxxx na xxxxxxx „xxxxxx všech xxxx“.

Xxxxx xxx o investiční xxxxx, xxxxx toto:

a)	pro každou xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx;

x)	x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx posuzuje xxxxxxxxxx, ale xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondu xxxx celku se xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx vůči xxxx investorům spravedlivý.

81.

Kromě xxxxxxx xxxxxxx pro xxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a není-li stanoveno xxxxx, se poměry xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, xx xxxxxxx xx xxxx. Xx-xx xxxxxxxxxx xx nevhodné xxxxxx údaj xx xxxx z důvodu podstatné xxxxx, lze xxxxxxx xxxx použít xxxxx, xxxxx xx nebudou xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx, které xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

82.

Xxxxx xx post xxxx založené xx xxxxxxxxxx výpočtech xxxxxxx, xxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx určil xxxx xxxxxx xxx xxxx xxxx. Xxxxx mohou xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx operací produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx pololetní zprávě, xx-xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx aktuální. Xxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx namísto xxxx xxxxxxxxxxx výpočet xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

83.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxxxx v průběhu xxxxxxxxxxx xxx/xxxxxx, xx xxxxxxxx xx místě xxxxxxxx ve sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx zdroj xxxxxxx xxxxxxxxx xxx investory, xxxxx xx xxxxxxxx.

84.

Xxxx-xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx fondům XXXXXX nebo XXX, xxxxx xxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX xxxx xxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxx čisté xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx daný XXXXXX nebo XXX xxxxxxxxxxx k příslušnému datu – xxx xx xxxxx, xxx jsou xxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx tyto xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx k údaji xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx, xxxxx budou xxxxxxxxxxxx jediný xxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx xxx nové xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

85.

Xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx xx xxxx použijí odhady. Xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxx, xx xx xxxx zástupné xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

86.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx účtují xxxxxxxx poplatek, xx xxxxxxx tento xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxx všechny xxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

87.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxx, stanovily xxxxx xxxx maximum, xx – xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, jež xxxx xxx předloženy xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx – namísto xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx náklady, xxxxx xxxx xx xxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx.

88.

Xxxxx by xxxxx názoru xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx na xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx míru přesnosti, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxx desetinné xxxxx.

89.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx přesnost xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx přezkoumávána. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx, xxx bude xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxxxx; x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx do 12 xxxxxx xx xxxx, xxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx k prodeji x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx na základě xx-xxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX DOPAD XXXXXXX

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

90.

Xxxxxxx (tabulky) xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nákladech xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx doporučené doby xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx 10&xxxx;000&xxxx;XXX (xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxx 1 000 EUR xxxxx (xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx). Xxxxxxxxxxxx xxxxxx držení xxxx xxxx držení uvedené x&xxxx;xxxxxx 14 xx 16 xxxxxxx XX. Xx-xx se za xx, že produkt xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxx třetí xxxxxxx xxxx neexistují-li ujednání xxxxxxxx xx likvidity xxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx xxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

91.

Xxxxxx-xx měnou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx částka xxxxxxx xxxxxxxxx jako xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 xxxx xxxxxxx, xxxxx xx beze xxxxxx xxxxxxxxx 1&xxxx;000.

92.

Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx a vedlejší xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx.

93.

Xxxxxx xx xxxxxxxxx ukončení xx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx nákladů na xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxx xx jednorázových xxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

94.

Xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Pokuty za xxxxxxxxx ukončení xxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxx po doporučenou xxxx xxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/XX xx xxx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2007, kterou xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxx 85/611/XXX o koordinaci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (SKIPCP), xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;79, 20.3.2007, x.&xxxx;11).

PŘÍLOHA VII

PREZENTACE XXXXXXX

Xxxxxxx xxxxxx (XXX) xxxxxxx, xxxx xxxxx budou xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx, který xxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx zohledňují xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx předpokládají, xx [xxxxx rok] xxxxxxxxxxx [10 000 EUR (xxxx 1&xxxx;000&xxxx;XXX xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx s pravidelným xxxxxxxxx)]. Xxxx údaje xxxx xxxxxx a mohou xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxx 1

Xxxxxxx x&xxxx;xxxx

Xxxxx, xxxxx Xxx xxxxx produkt xxxxxxx xxxx Xxx x&xxxx;xxx poskytuje poradenství, Xxx může xxxxxxx xxxx náklady. Pokud xxx, xxxxxxxx Xxx xxxx xxxxx o těchto xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx Xxx xxxxx, xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xx Xxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx 2

Xxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx níže xxxxxxx:

—	xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx získat xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx,

—	xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nákladů.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx nákladů xxxxxxx 1 a 2 xxxx přílohy, xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu. Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.