Plné znění - 32017R1131

(1)

Xxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx společnostem x xxxxxx krátkodobé financování. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx subjektům xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxx. Xxxx subjekty xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx do xxxxx peněžního xxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx rozložit své xxxxxxx riziko a expozici, xxx se nemusely xxxxxxxx výhradně xx xxxxxxxx xxxxxx.

(2)

Xx straně xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx nástroje xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx stupeň xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx společnosti, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx přebytečné peněžní xxxxxxxxxx. Xxxxx peněžního xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx prostředcích a jejich xxxxxxx.

(3)

Xxxxxxxx, x xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx krize, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx je xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx potíží xx finančních trzích, x x xxxxxxx případě by xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx šířit xxxx xxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxxxxx systému. Začínají-li xxxx xxxxx, xx xxxxx xxxx peněžního xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx obtížných xxxxxxxx na xxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx dodržet vždy xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx odkoupení a zachování xxxxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx, xxxxx xxxxx investorům. Xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx podle Xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxx (FSB) a Mezinárodní xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx papíry (IOSCO) xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxx x xxxxxxxx počtu xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, což xx mohlo xxxxxxx xxxxx makroekonomické xxxxxxxx.

(4)

Velký xxxxx žádostí x xxxxxxxxx xx mohl xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxx xxx xx krizi xxxxxxxxx. Za xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx s vážnými xxxxxxxx s financováním, vyčerpají-li xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxx. To xx mohlo xxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, což xx xxxx xxxxx xxxxxxxx bezprostřední x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx, a tím x xxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxx xxxxxxx mohou x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dobrovolné xxxxxxx x xxxxxxxxx likvidity x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu. Xxxxxxxx jsou často xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, které xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxx, xx xx xx panika xxxxx xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxx sponzorů. X xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx jejich xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Proto xx fond peněžního xxxx xxxxx přijímat xxxxxxx xxxxxxx.

(6)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx vnitřního xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxxxx pravidel xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx peněžního trhu x xxxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxx. X xxxxxxxxx xxxx, aby byly xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx obtížných xxxxxxxx xx xxxx, jsou xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx Xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx také x xxxx, aby xxxx xxxxxxxxx, xx fondy xxxxxxxxx trhu jsou x xx xxxxx značnému xxxxx náhlých xxxxxxx x xxxxxxxxx xx velké xxxxxxx xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx k zajištění xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu krátkodobých xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, korporátní xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a vlády. Jsou xxxxx xxxx k zajištění xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx fondu xxxxxxxxx xxxx x x xxxxxxxx toho, xxx byli znevýhodněni xxxxxxxxx, xxxxx požádají x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx vstoupí-li xxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxxxxxxx.

(8)

Xx xxxxx zajistit xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx na xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pravidel, xxxxx fondům xxxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx xx posílila xxxxxxxxx fondů xxxxxxxxx xxxx xxxx zdroje xxxxxxxxxxxx financování xxx xxxxx x xxxxxxxxxx sféru x xxxx Unii. Zajistilo xx xx tím xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx nástrojem xxx xxxxxxxxxxxx potřeb xxxxxxxx x Xxxx v oblasti xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, které xxx 19. května 2010 přijal Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx s cennými xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx minimální xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx peněžního xxxx x Xxxx, zavedlo do xxxxxxx roku od xxxxxx vstupu v platnost xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, což xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vnitrostátních xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, čímž xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx se xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx pravidla xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx proto xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx by xxxxxxxx xxxxxxxxx rizikům xxxxxx xxxxxx v důsledku možného xxxx xxxxxxxxx na xxxxx peněžního xxxx, xxxxxxxx tato xxxxxx xxxxxx.

(10)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx peněžního xxxx, mohou být xx vnitrostátní xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx neustále způsobovala xxxxxxxx narušení xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx značných xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx investorů. Rozdílné xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx, likviditu x xxxxxxxxxxxxx a rovněž xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx investic xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu. Je xxxxx xxxxx přijmout xxxxxxxx soubor pravidel x xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxx by xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu Xxxx. Xxx bylo xxxxxxx xxxxxxxxx riziko, xxxx xx fondy xxxxxxxxx xxxx s konstantní xxxxxx xxxxxxxx aktiv (xxxxxxxx net xxxxx xxxxx, xxxx xxx „xxxxx XXXX“) xxxxxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxx xx veřejného dluhu.

(11)

Nová xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx trhu vycházejí xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/ES (4), xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx upravující xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (xxxx xxx „SKIPCP“) x Xxxx, x xxxxxx ze xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2011/61/XX (5), která xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx usazování, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x Xxxx.

(12)

X Xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx XXXXXX, xxxxx jsou spravovány xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX, jimž je xxxxxxx povolení podle xxxxxxxx 2009/65/XX, xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx jsou povoleni xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2011/61/XX. Xxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx by proto xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx zmíněných xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx stávajícím xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx měla xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xx xx xx jedná x XXXXXX xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Stejně xxx xx se xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a svobodu xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx 2009/65/XX a 2011/61/EU. Xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx uplatňování některých xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxxx v kapitole XXX xxxxxxxx 2009/65/ES.

(13)

Xxxxxxxxxxxxx pravidla xx xx měla xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, jejichž xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxx XXXXXX x xxxxxxxxxxxx investiční xxxxx, xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxx nástroje peněžního xxxx nebo vklady, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxx dodržování xxxxxx xxxxxxxx xxx fondy xxxxxxxxx trhu povinné.

(14)

Zvláštnost xxxxx peněžního trhu xxxxxxx x xxxxxxxxx aktiv, xx xxxxx tyto xxxxx xxxxxxxxx, x xxxx, xxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxxx investice se xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Fond xxxxxxxxx xxxx může xxxxxxxx kterýkoli x xxxxxx xxxx, xx xxx xxxx xxxxxxxx.

(15)

Xxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx peněžního xxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx XXXXX, XXXXX, XXXXXXX xx xxxxx xxxxxxxxxx sazbou xxxxxxxxx xxxx. Xxx, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxx, xx xx xxxxx považovat xx xxx, který XXXXXX xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx vyjímá z oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx jednotných xxxxxxxx stanovených v tomto xxxxxxxx.

(16)

Xxx zachování hodnoty xxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx xxxxx jej xxxxxx xxxx xxx, xxxxx se SKIPCP xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(17)

Xx xxxxxxxx, xxx XXXXXX x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx vlastnosti xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx průběžně xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx xxxxx účelem xx xxxx příslušné xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx xxxxxxxx. U SKIPCP xx mělo xxx xxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx povolení xxxx XXXXXX v souladu x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx 2009/65/XX. U alternativních xxxxxxxxxxxx xxxxx, xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx povolení x xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2011/61/EU, xx nutné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx pravidla xxx XXXXXX. Xxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx alternativního xxxxxxxxxxxx fondu, xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx peněžního xxxx, xxx správce alternativního xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2011/61/XX.

(18)

X xxxxxxxxx xxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pravidlům xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx označení „xxxx peněžního trhu“ xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx má xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx subjekt xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxx xx příslušné xxxxxx sledovat tržní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx „xxxx xxxxxxxxx xxxx“ xxxx xxxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxx právní xxxxx.

(19)

Xxxxxxx SKIPCP a alternativní xxxxxxxxxx fondy xxxxx xxx xxxxx právní xxxxx, které xxx xxxx nepropůjčují xxxxxx xxxxxxxx, xx xx xx xx, že xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx vyžadují, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx určitá xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx jako XXXXXX xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx investiční fond, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx právní xxxxxxxx.

(20)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxx investice xxxxx xxxxxxxxx xxxx, a podmínky, xx xxxxx xxxx xxxx aktiva způsobilá. X xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxx xxx rovněž xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxxxx jejich investiční xxxxxxxxx a cíle.

(21)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx se xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx státní xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx listy, xxxxxxxx xxxxxx, bankovní xxxxxxx a střednědobé xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx. Pro xxxxxxxxx xxxxx peněžního trhu xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx limity xxxxxxxxxx a fond xxxxxxxxx xxxx je považuje xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx kvalitou.

(22)

Xxxxx případu, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxx stanovami xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx jednáním xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx peněžního trhu xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, jako xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx bankovním xxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx aktiv xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx jiné xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx.

(23)

Xxxxxxxxxxxx a komerční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx by xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx byly xxxxx xxxxxxxx krize xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx se xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx pouze xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx papíry zajištěné xxxxxx s dobrými xxxxxxxx xxxx způsobilé. Xx xxxx, xxx bude xxxxxxx nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady x xxxxx xxx jednoduchou, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx (xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx (návrh xxxxxxxx o STS sekuritizaci), x xxxxx xx použitelným xxx xxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxx by xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx sekuritizací a komerčních xxxxxx zajištěných xxxxxx xx xx výše 15 % xxxxx xxxxx. Komise xx xxxx xxxxxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx uvedeného xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx možnost xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx do xxxx 20 % xxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxx 15 % xxxxx xx xxxx xxx možné investovat xx sekuritizací x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx XXX xxxxxxxxxxxx.

(24)

Xxxx xxxxxxxxx trhu xx xxx mít xxxxxxx investovat do xxxxxx x xxxx, ve xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx možnost xxxxxx xxxxxxxxx prostředků xx xxxxxxx, jsou-li xxxxxx spojené x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Z tohoto xxxxxx xx měl xxxx xxxxxxxxx xxxx věnovat xxxxxxxxx xxxxxxxxx tomu, xxx neukládal xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx instituce, xxxxx vyžaduje xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xx-xx xx xx xxxxxxxx příliš vysoké xxxxxx.

(25)

Xxx xx zohlednily xxxxxxx x xxxxxxxxxx strukturách x Xxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx státech xxxx x xxxxxxxxx státech x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx bankovnictvím, x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx využíval služeb xxxxxxx xxxxxxxxx v jiném xxxxxxxx xxxxx, neboť xx to vyžadovalo xxxxx měn, x xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(26)

Derivátové finanční xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx pro investice xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xx měly sloužit xxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xx mít xxxx podkladový nástroj xxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx xxxx indexy xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx derivátů k jinému xxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx být xxxxxxxx. Xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx doplněk strategie xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx jako hlavní xxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxx fond xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx denominovaných x xxxx xxxx, xxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx expozici xxxx xxxxxxxx riziku xxxxxxx, x xx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx tento xxxxxxx obchodován xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xx. 50 odst. 1 xxxx. x), x) nebo x) xxxxxxxx 2009/65/XX xxxx xxx x XXX xxxxxxxx, xxxx-xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(27)

Xxxxx peněžního xxxx by xxxx xxx xxxxxxx využívat xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxx, xx-xx pozice plně xxxxxxxxxxxxxxxx. X xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, aby byl xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx rep xxxxxx xxxxxxxx a nevykazoval xxxxxxx xxxxxxxx s hospodářskými xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx negativnímu xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxx mít xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx rep až xx xxxx 10 % svých aktiv. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx neměly xxxxxxxx xxxx efektivní xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx si xxxxxxx papírů, xxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(28)

Xxx se omezilo xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu, je xxxxxxxx xxxxxx riziko xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xx xx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx budou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx měla xxx xxxx kolateralizována x x xxxxx xxxxxxx provozního rizika xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx reverzního xxxx xxxxxxxx xxxx xxx 15 % xxxxx xxxxx peněžního xxxx. Xx xxxxxxx XXX xxxxxxxx by xx xxxx vztahovat xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 648/2012 (6).

(29)

Z důvodu xxxxxxxxxxxx x x xxxxx předejít xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, by xx mělo xxxxxxx xxxxxxxx koncentraci xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx vydaných xxxxxxx emitentem.

(30)

Fondy xxxxxxxxx xxxx, které působí xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx od xxxxxxxx požadavků vztahujících xx xx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx s vývojem xx xxxx, ale x xxxxxxxxxxx x xxxxxx stanovenými životními xxxxxxxxx, jako je xxxxxx xx důchodu, x xxxxxx konkrétními xxxxxxxxxx, xxxx něž patří xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx, onemocnění xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Je xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx považovány xx jednu x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxxxx xxxxxxxxxx cíl xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zaměstnanci xxxxxxxxxxx do fondů xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx spoření xxxxxxxxxxx nemohou odkoupit xxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx určitá xxxxxx xxxxxxxxx životní xxxxxxx. Xxx v situaci xxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx nechat odkoupit xxx xxxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(31)

Xxxxx xxxxxxxxx trhu by xxxx mít xxxxxxxxx xxxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxxx způsobilých xxxxx. Xxxxx by každý x xxxx xxx xxx xxxxxxxxx postup xxxxxxxxx xxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx papírů xxxxxxxxxxx xxxxxx, do xxxxx xxxxx investovat. X xxxxxxx x xxxxxxxx předpisy Xxxx, které xxxxxxx xxxxxxxx spoléhání xx xxxxxxx ratingy, xx xxxxxxxx, aby se xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na ratingy xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx peněžního trhu xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx doplněk xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx. Správci xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx měli provést xxxx hodnocení xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, sekuritizací x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, kdykoliv xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, zejména xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx snížen rating xxx dva xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (ES) x. 1060/2009 (7). Xxx xxxxx účel xx správci xxxxx xxxxxxxxx trhu měli xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx a pro stanovení xxxxxxxxx, x xxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx těchto xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx měl xxx v průběhu xxxx xxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxx mezinárodními subjekty, xxxx xx XXXXX x XXX, x xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx nadměrného xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx ratingy x x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, xxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1060/2009 x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2013/14/XX (8), není xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx externí xxxxxxx xxxxxx.

(33)

X xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx kvality xxxxxxxx peněžního xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zajištěného xxxxxx xxxxx hodnotící kritéria, x xxxxx témuž xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx nezbytné, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Za xxxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx hodnocení xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx a komerčních xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Mezi xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx rozvahy x xxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xx posuzuje a srovnává x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx měřítka týkající xx emitenta nástroje, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx, xxx celková xxxxxxxxx emitenta xxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx interního xxxxxxxxx xxxxxxx kvality xx xxx odrážet xxxxxxxxxxx úvěruschopnost xxxxxxxx xxxxxxxx a dostatečnou úvěrovou xxxxxxx xxxxxxxx.

(34)

Za xxxxxx xxxxxxx transparentního a uceleného xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx zdokumentovat xxxxxx x xxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xx xxx zajistit, xxx xxx při xxxxx xxxxxxx dodržován xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxxx, x xxx byly xxxxxxxxx xxxxxx xx vyžádání xxxxxxx xxxxxxxxxx a příslušným xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Xx snížení xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxx stanovit xxxxxx xxxxxxxxxx, a to stanovením xxxxxxxxx přípustné vážené xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, XXX) x xxxxxxxxx přípustné xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, XXX).

(36)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx citlivosti xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx se xxxxxxx xxxxx na xxxxxxxx xxxx. Xxx xxxxxxxx vážené xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxx vzít v úvahu xxxxx finančních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, vkladů, xxx x xxxxxxxxxx xxx x xxxxxx xxxxxx účinek na xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Jestliže xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx transakci xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx sazbou xxxxx xxxxxxxx s pohyblivou xxxxxxxx sazbou, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx vážené xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(37)

Vážená xxxxxxxx xxxxxxxxx xx používá x xxxxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx: xxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xx úvěrové riziko. Xxxxxx xxxxxxxx životnost xx používá rovněž x xxxxxxx xxxxxx likvidity xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx rozdíl xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx průměrné xxxxxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx úrokové xxxxx x xxxxxxx xxxx používá xxxxx xxxxxxxxxx konečnou xxxxxxxxx xxxxxxx papíru. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx průměrné xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx konečného xxxx xxxxxxxxx, jelikož xx xx xxxxxx xxxxx, x xxxxxxx na xxxx může xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx některých xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx vycházet x xxxxxx průměrné životnosti x xxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx nástroje buď xx základě xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx těchto xxxxxxxx, nebo xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxx těchto xxxxxxxx.

(38)

X xxxxxxxx xxx schopnosti xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx aktiv xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xx fondy xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx držet xxxxxx xxxxxxxxx množství xxxxxxxxxx xxxxx splatných xx xxxxxxx xxx xxxx xx jednoho xxxxx. Xxxxxx splatná xx xxxxxxx xxx by xxxx zahrnovat xxxxxx xxxxxx, jako jsou xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx splatné xx xxxxxxx pracovního xxx x xxxxxxxx repa. Aktiva xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx by měla xxxxxxxxx xxxxxx aktiva, xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, cenné papíry xxxxxxx do jednoho xxxxx x xxxxxxxx repa. X xxxxxxx fondů XXXX xxxxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx xxxxx a fondů xxxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx hodnoty xxxxx (xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx value, xxxx xxx „xxxxx XXXXX“) xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx možnost xxxxxxxxx xxx xxxxx požadavků xx množství xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podíl státních xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx splatností 190 xxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx dne. X xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx čistou xxxxxxxx aktiv (xxxxxxxx xxx xxxxx value, xxxx xxx „xxxxx XXXX“) xx měla xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xx množství xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx procentní xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx. Xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxx a jednoho xxxxx xx se xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. X xxxxx lze xxxx xxxxxxx xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v krátké xxxxx. Xxxxx je xxxxxxxxx xxxxx reverzní xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx dne, mělo xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xx jednoho xxx. Xx-xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx peněžní xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx do xxxxxxx dne. Xxxxx xxxxxxxx nástroj xxxxxxxx xxxxxxxx opci x xxxxxxxx xxxx může xxx xxxxx uplatněna xxxxx xxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxxxx dnů, x xxxxxxxxxx xxxx prodejní xxxx se xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xx xxxxx xxxxxxx považovat za xxxxxxx splatné do xxxxxxx xxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxx týdne.

(39)

Xxxxxxxx x xxxx, že fondy xxxxxxxxx trhu xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx byli schopni xxxxxxxxxx xxxx různými xxxxxxxxxxx fondů xxxxxxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxx by proto xxx xxx označen xxx jako xxxxxxxxxx xxxx peněžního xxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx peněžního xxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx míru xxxxxxx. X xxxxxxx váženou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xx nízké úrovni.

(40)

Cílem xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx je xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx vyšší xxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx, a proto xxxx xxxxx xxxxxxxxx do xxxxx, xxxxx mají xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx výsledku xx xxxxxxxxxx fondy xxxxxxxxx xxxx měly xxx možnost xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx průměrná xxxxxxxxx.

(41)

Xxxxx xxxxxx 84 xxxxxxxx 2009/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx jsou SKIPCP, xx xxxxxxxxxxx případech xxxxxxx xxxxxxxxxx odkupování, xxxxx xx vyžadují xxxxxxxxx. Podle xxxxxx 16 xxxxxxxx 2011/61/XX x xxxxxx 47 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) č. 231/2013 (9) xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx investičními xxxxx, použít xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx.

(42)

X xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a postupy za xxxxxx poznání svých xxxxxxxxx. Politiky, které xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu, by xxxx xxxxxx porozumět xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx, xxx xxxx možno xxxxxxxxx velká xxxxxxxxx. Xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx nemusel čelit xxxxxx xxxxxxxxx odkoupením, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx velkým xxxxxxxxxx, na xxx xxxxxxx xxxxxxxx část xxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx je xxxxxxxxx xxxxx investor, xx xxxx připadá xxxxx xxxxx, než xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxx xxx kdykoliv xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx jeho xxxxxxxxx, x xx i v případě, xx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(43)

X xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx by xxxx fondy xxxxxxxxx xxxx alespoň dvakrát xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xx xxxxxxx, xx xxxxx jednat xxx, xxx posílili xxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx, kdykoli xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx poukáží xx xxxxxxxxxxxx.

(44)

X xxxxxxxxx skutečné xxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx oceňování xxxxx xxxxx xxxxxxx. Správci xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx být xxxxxxxx používat xxxxxxxxx xxxxx modelu, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx tržní xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx oceňování xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx ocenění. Xxxxxx jako státní xxxxxxxxxxx poukázky, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx dluhové xxxxx papíry xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, u nichž xx xxxxxxx spolehlivé xxxxxxx podle tržní xxxxxxx. Xxx oceňování xxxxxxxxxx papírů xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxx sekundární trh xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxxxxxx, s nimiž xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx být xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx cen. Pokud xxxx xxx je x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx hodnoty xxxxx, xxx by xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx modelu, xxxxxxxxx by xxx xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx emisí x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo odpisem xxxxxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx modelu xxxxxxx finanční xxxxxx xxx stanovení reálné xxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx využít xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(45)

Xxxxx XXXX investující xx xxxxxxxxx dluhu xxxx xx cíl xxxxxxxx xxxxxxx investice x xxxxxxxx xxxxxxxx vysokou xxxx xxxxxxxxx. Při xxxxxxxxxxx xxxxx investorům xx xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx čistou xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx akcii xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx 1 EUR, 1 XXX xxxx 1 XXX. Xxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx dluhu xxxxxxxx xxxxxx x xxxxx hodnotě xxxxx xxxxx, přičemž xxxxxxxxxxx vlastní hodnotu xxxxx v konstantní xxxx.

(46)

K zohlednění xxxxxxxx xxxxx CNAV xxxxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx XXXXX xx xxxx fondy xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx založené xx naběhlé xxxxxxx, xxx xx stanoveno x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxx xxx xxxxxx aktiva. Xxx xxxx xxxx xxxxxxxxx nepřetržité xxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxx xx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx XXXXX xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx nebo oceňování xxxxx modelu.

(47)

Jelikož by xxxx xxxxxxxxx trhu xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx veškeré xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xxxx by být xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx maximálně xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx jeho xxxxxxxxxx. Je-li xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx, xxxxxxxxx 1 XXX, xxxx xx xxx xxxxx xxxxx hodnoty xxxxxxxxx xxx každém xxxxxx x 0,0001 XXX. X xxxxxxx čisté xxxxxxx aktiv xx xxxx 100 EUR xx xxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx o 0,01 EUR. Xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxx XXXX investujícím xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx XXXXX, xxx xx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx hodnotu xxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx aktiv x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxx x xxxxxxx xxxxx hodnoty xxxxx xx xxxx 1 XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xx nejbližší xxxx (xxxxx pohyb x 0,01 XXX).

(48)

Aby xxxx schopny omezit xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, měly xx xxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx dluhu x xxxxx XXXXX xxxxxxxx ustanovení xxxxxxxx se xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx s cílem xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx „xxxxxx xxxxxxx xxxx“. Xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xx dosažení xxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx odkoupením.

(49)

Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx důsledkem xx xxxxxxxxx likvidity xx xxxxxxxxx fondu, xxxxxxx riziko xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx strany, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx skupině xxxx xxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxxxxxxxx tuto xxxxxxx xx xxxxx mít xxxxx tak xxxxxx xxxxx tomu, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx společnosti xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx nebo chtějí xxxxxxx xxxxxxxxxx poškození xxxxx pověsti, pokud xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx. Xxxxxxx xx xxxx třetí strany xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx poskytnou xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxx, xxx bude xxxx podpora xxxxxxxxxx, xxxx-xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xx této situace xxxxxxxx xxxxxxxxxx povaha xxxxxxxxxx podpory x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xxx xxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx nestability, xxx xxxx výraznější xxxxx finanční xxxxxx x xxx panují xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a jejich xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx trhu. X xxxxxx xxxxxx by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxxxxxx.

(50)

Investoři xx xxxx xxx, xxx xxxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xxx jednoznačně informováni x xxx, zda xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxx xx xxxxxx CNAV xxxxxxxxxxxx xx veřejného xxxxx, xxxxxx LVNAV nebo xxxxxx XXXX. Aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx strany xxxxxxxxx, xxxx by xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx rovněž xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx fond xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx rovněž xxxxxxxxxx každý xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, například členění xxxxxxxxx xxxxx splatnosti, xxxxxxx xxxxxx a podrobnosti x xxxxxx největších xxxxxxxx xx fondu xxxxxxxxx xxxx.

(51)

Xxxxx k oznamování xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx 2009/65/XX nebo 2011/61/XX, x x xxxxxxxxx stavu, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, by fondy xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx seznam xxxxxxxxx o fondu peněžního xxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, ukazatelů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx a informací x xxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx by měly xxxx údaje shromažďovat x xxxx Unii jednotným xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx poznatků o hlavním xxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. X xxxxxxxxx xxxxxxxx analýzy xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx peněžního xxxx x Xxxx by xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Evropskému xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx) (XXXX), zřízenému xxxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (10), xxxxx xx xxx xxxxxxxx centrální xxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx.

(52)

Orgán xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx trhu by xxx xxxxxx, zda xx fond xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nařízení. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx měly xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx a vyšetřování, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxx jejich xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx neměly xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx 2009/65/XX x 2011/61/XX. Xxxxxx xxxxxxxxx pro XXXXXX xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx fondy by xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx pravidel xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx mají xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx již xxxxxxxx x xxxx vstupu xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx.

(53)

Xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být xx Xxxxxx přenesena xxxxxxxx xxxxxxxx akty x xxxxxxx x xxxxxxx 290 Smlouvy x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxx xx kritéria xxx STS xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx zajištěné xxxxxx, o upřesnění xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx požadavků xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx kvalitu xxx xxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxx pro hodnocení xxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx Xxxxxx v rámci xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xx i na xxxxxxx úrovni, a aby xxxx xxxxxxxxxx probíhaly x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx dne 13. xxxxx 2016 x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (11). Pro zajištění xxxxx účasti xx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx veškeré xxxxxxxxx současně s odborníky x xxxxxxxxx států x xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx odborníků Xxxxxx, xxx se xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx rovněž x xxxxxxx prováděcích technických xxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 291 Xxxxxxx x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx a v souladu s článkem 15 xxxxxxxx (XX) x. 1095/2010. Xxxxxxxx orgán xxx xxxxx xxxxxx a trhy xx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx technických xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx s informacemi x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, která xx určena příslušným xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx.

(55)

Evropský xxxxx pro cenné xxxxxx x xxxx xx xxx xxx schopen xxxxxxxxx xxxxxxx pravomoci, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx směrnic 2009/65/XX x 2011/61/XX, x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx vypracováním xxxxxx prováděcích technických xxxxx.

(56)

Xxxxxx xx xx 21. xxxxxxxx 2022 xxxx xxxxxxxxxx k přezkumu xxxxxx xxxxxxxx. Tento xxxxxxx by xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx s fondy xxxxxxxxx xxxx. Xxx xx xxxxxx zohlednit xxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx trhů x xxxxxxx fondů xxxxxxxxx xxxx v Unii. Xxx xx xxxxxx posoudit xxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xx zvláštní povaze xxxxxx dluhopisů, xxxxx xxxx zásadní xxxx xx xxxxxxxxxxx členských xxxxx. Přezkum xx xxx dále zohledňovat xxxxxx xxxxxxxx v čl. 509 xxxx. 3 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 575/2013 (12), dopady tohoto xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx financování x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Do 21. xxxxxxxx 2022 xx xxxx Komise xxxxxxxxx xxxxxx x xxx, xxx xx proveditelné xxxxxx xxxxx xx výši 80 % xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx unijního xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx Xxxx, xxxx xx z hlediska obezřetnostního xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx srovnání x xxxxxxxxxxx veřejným dluhem. X xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx krátkodobých nástrojů xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx nově xxxxxxxxx xxxxx XXXXX, xx Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxx je xxxxx xxxxxx kvótu ve xxxx 80 % xxx xxxxxx veřejný xxxx do 21. července 2022, včetně xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxx xxxxx LVNAV xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx k fondům XXXX xxxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxx veřejného dluhu.

(57)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx fondů xxxxxxxxx xxxx stanovená v tomto xxxxxxxx by xxxx xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/ES (13) a s nařízením Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 45/2001 (14).

(58)

Xxxxxxx cílů xxxxxx xxxxxxxx, totiž xxxxxxxxx jednotných obezřetnostních xxxxxxxxx a požadavků xxxxxxxxxx xx řízení x xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx vztahují xx xxxxx peněžního xxxx v celé Xxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx stran, xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státy, xxx spíše xxxx, x xxxxxx xxxxxx rozsahu x xxxxxx, xxxx xxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxx Unie, xxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx 5 Xxxxxxx x Xxxxxxxx xxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx nepřekračuje toto xxxxxxxx rámec xxxx, xx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx.

(59)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx peněžního xxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx a ochranu xxxxxxxx xxxxx. Nová xxxxxxxx pravidla xxx xxxxx peněžního trhu xx xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx,

x)

xxxxx potřebují xxxxxxxx xxxx subjekty xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx převoditelných xxxxxxx papírů (xxxx xxx „XXXXXX“) nebo xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx SKIPCP xxxxx xxxxxxxx 2009/65/ES nebo xxxx alternativními xxxxxxxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxx 2011/61/XX;

x)

xxxxx investují xx xxxxxxxxxxxx aktiv x

x)

xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx.

1)

„xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx splatností xxxxxxxxxxxxx xxx roky;

2)

„xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx“ xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxxx. x) směrnice 2009/65/XX a nástroje xxxxxxx x xxxxxx 3 xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/XX (15);

3)

„xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíry“ xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx čl. 2 xxxx. 1 písm. x) xxxxxxxx 2009/65/XX x xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxxxxxx 2007/16/XX;

4)

„xxxxx“ dohoda, xxx xxx xxxxx xxxxxx převádí na xxxxxxxxxxx cenné papíry xxxx práva k cenným xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx koupě xx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxx, které xx xxxx xx xxx určeno;

5)

„xxxxxxxxx repem“ xxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx práva x xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx k budoucímu xxxx, xxxxx xx xxxx xx xxx xxxxxx;

6)

„xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx“ a „zapůjčením xx xxxxxxx papírů“ xxxxxx, xxxx instituce xxxx její xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nebo xx xxxxxxxx zapůjčitele xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx, xxxxxxx u instituce xxxxxxxxxxx xxxxx papíry xx xxxxx o zapůjčení xxxxxxx xxxxxx a u instituce, xx xxxxxx xxxx xxxxx papíry převedeny, xx xxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

7)

„sekuritizací“ xxxxxxxxxxxx xx smyslu xx. 4 xxxx. 1 bodu 61 xxxxxxxx (XX) x. 575/2013;

8)

„xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx“ (xxxx-xx-xxxxxx) xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx snadno xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx zdrojů, xxxxxx burzovních xxx, xxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx od několika xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

9)

„oceňováním xxxxx xxxxxx“ (xxxx-xx-xxxxx) xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx referenční xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx či xxxxx vypočítáno z jednoho xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

10)

„xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx“ (xxxxxxxxx xxxx) xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxx aktiva x xxxxxxxx xxxx hodnotu x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx do xxxx xxxxxxxxxx;

11)

„xxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx dluhu“ (xxxx xxx „xxxx CNAV xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx“) xxxx peněžního xxxx:

12)

„fondem xxxxxxxxx xxxx s nízkou xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx“ (xxxx xxx „xxxx XXXXX“) xxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx splňuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 29, 30 x 32 x x xx. 33 xxxx. 2 xxxx. x);

13)

„xxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx čistou xxxxxxxx aktiv“ (xxxx xxx „xxxx VNAV“) xxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené v článcích 29 x 30 x x xx. 33 xxxx. 1;

14)

„xxxxxxxxxxx fondem peněžního xxxx“ xxxx peněžního xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xx. 10 odst. 1 a podléhá xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx 24;

15)

„xxxxxxxxxxx xxxxxx peněžního xxxx“ xxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx uvedených x xx. 10 xxxx. 1 x 2 x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxx stanoveným x xxxxxx 25;

16)

„xxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 1 xxxxxxxx (EU) č. 575/2013;

17)

„orgánem xxxxxxxxxx xxx fond xxxxxxxxx xxxx“:

18)

„xxxxxxxx splatností“ datum, x xxxxx má xxx x xxxx výši xxxxxxxx xxxxxxx cenného papíru x xxxxx nelze xxxxx xxxxxx;

19)

„xxxxxxx průměrnou xxxxxxxxxx“ xxxxxxxx xxxx zbývající xx konečné xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xx-xx kratší, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx peněžního xxxx, která xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

20)

„xxxxxxx průměrnou xxxxxxxxxx“ průměrná xxxx xxxxxxxxx xx konečné xxxxxxxxxx všech xxxxxxxxxxxx xxxxx xx fondu xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx v každém xxxxxx;

21)

„zbytkovou xxxxxxxxxx“ doba xxxxxxxxx xx konečné splatnosti xxxxxxx papíru;

22)

„prodejem xx xxxxxx“ xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu x xxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, při xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxx o prodeji xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx pro xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxx:

23)

„správcem xxxxx xxxxxxxxx trhu“ v případě xxxxx peněžního xxxx, xxxxx je XXXXXX, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxx x xxxxxxx, xx xxx x xxxxxxxxxxx SKIPCP, xxxxxxxxxx společnost XXXXXX x x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, který je xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx alternativního xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

a)

fond XXXX;

x)

xxxx XXXX xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx dluhu;

x)

xxxx XXXXX.

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx právní xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxx, xx xxxxxxx x xxxxx xxxxx peněžního xxxx stanovených x xx. 3 xxxx. 1 patří;

x)

xxxxx o totožnosti xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

d)

xxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxx jakékoli xxxxxxxxx x xxx přístupné investorům;

x)

popis xxxxxxxx a postupů xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v kapitolách XX xx XXX xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx;

x)

jakékoli xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, které orgán xxxxxxxxx pro xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx splnění xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o pověření, pokud xxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx investičním xxxxxx;

c)

informace x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx charakteristikách xxxxx peněžního xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondy, xxx xxxxxxx spravuje nebo xx x xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

dodržovat xxxxxxxx 2011/61/XX;

c)

xxxxxx xx xxxxx příslušného orgánu xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx dokumentaci xxxxxxxx x xxxxxxxx 2.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx vydaly xxxx xx za ně xxxxxxxx Xxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx místní xxxxxx xxxxxxxxx států xxxx jejich xxxxxxxxx xxxxx, Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, Evropská investiční xxxxx, Evropský xxxxxxxxxx xxxx, Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, Xxxxxxxx nástroj xxxxxxxx xxxxxxxxx, ústřední xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx, Xxxxxxxxxxx měnový fond, Xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx, Xxxxxxxxx xxxxx Rady Xxxxxx, Xxxxxxxx banka pro xxxxxx x xxxxxx, Xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx příslušná xxxxxxxxxxx finanční instituce xxxx organizace, xxxxxxx xxxxx xxxx jeden xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a komerční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxx-xxxxxx xxxxxxxxxx papers, XXXX);

x)

xxxxxx x xxxxxxxxx institucí;

d)

finanční xxxxxxxxxx nástroje;

x)

xxxx, xxxxx xxxxxxx podmínky stanovené x xxxxxx 14;

x)

xxxxxxxx repa, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 15;

x)

xxxxxxxx jednotky nebo xxxxx jiných fondů xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx, xxx jsou xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

prodej xxxxxxxxx x xxxxxx nástrojů xx xxxxxx: xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a podílové jednotky xxxx xxxxx jiných xxxxx peněžního xxxx;

c)

xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx vůči akciím xxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, certifikátů, xxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxx xxxx xx nich založeny, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx nebo zapůjčení xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx jiných xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx aktiva fondu xxxxxxxxx xxxx;

e)

zapůjčení a zapůjčení xx peněžních xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx peněžního xxxx xxxxxxxxx v čl. 50 xxxx. 1 xxxx. x), x), x) xxxx x) xxxxxxxx 2009/65/ES;

x)

vykazují xxxxx z těchto alternativních xxxxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx nástroje peněžního xxxx x xxxxxxx nástroje xxxxxxxxx xxxx získaly xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 19 až 22;

d)

pokud xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx komerčního xxxxxx xxxxxxxxxxx aktivy, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v článku 11.

x)

xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci (XX) 2015/61 (16);

x)

xxxxxxxxxx papíry xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx programu ABCP, xxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx (STS) xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zajištěnými xxxxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxxxx sekuritizací xxxxxxxxx x xxxx. 1 písm. x) xx data emise xxxxxxxxxxx xxx xxxx x xxxx xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxx úrokové xxxxx nepřesahuje 397 xxx;

x)

xxxxxxx splatnost xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx uvedených x xxxx. 1 xxxx. b) x x) xx xxxx xxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx splatnost xxxxxxxxxxx 397 dní;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x) x x) jsou amortizačními xxxxxxxx a mají xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx roky.

a)

konečná splatnost xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx papírů xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx. 1 písm. x), x) a c) xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxx zbytková xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxx x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx 397 xxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. a) x x) xxxx xxxxxxxxxxxxx nástroji x xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx dva xxxx.

x)

xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, včetně xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx prodeje x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx expozic;

b)

požadavky xx xxxxxxxxxxxxx sekuritizace, včetně xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

požadavky xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx aktivy navíc x xxxxxxxx x), b) x x) xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx ke xxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx XXXX.

a)

xxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx jej xxx xxxxxxx xxxxxx;

b)

splatnost xxxxxx činí nejvýše xxxxxxx xxxxxx;

x)

daná xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxx, že má xxxxxxx xxxxxxxxx sídlo xx xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx jsou považována xx xxxxxxxxxx pravidlům xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy Xxxx v souladu s postupem xxxxxxxxxx v čl. 107 xxxx. 4 xxxxxxxx (XX) x. 575/2013.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx derivátových xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxx kurzy, xxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx nástroj slouží xxxxxxxx x xxxxxxxxx proti xxxxxx xxxxxxx sazby xxxx měnovému xxxxxx xxxxxxxxx z jiných xxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxx xxxxxxxxx trhu;

x)

OTC xxxxxxxx xxxxxxxxx spolehlivému x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxx, a mohou xxx x xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx kdykoli xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, zrušeny xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx započtením.

a)

repa xx uzavírají na xxxxxxxx xxxx, nejdéle xxxx xx sedm xxxxxxxxxx xxx, a pouze xxx xxxxx řízení xxxxxxxxx x xxxxxxxx k investičním xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx v písmeni c);

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxx tato aktiva xxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxx předchozího xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx obdržené xxxxxx xxxxxxxxx xxxx na xxxxxxx repa xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx prostředky, xxxxx xxxx peněžního xxxx xxxxxxx xx základě xxxx, xxxxxxxxxxxx 10 % xxxx xxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxx trhu má xxxxx xxxx kdykoli xxxxxxxxx xxxxxxxxx podaným xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxx.

a)

xxxx xxxxxxxxx xxxx xx právo xxxxxxxx xxxx kdykoli xxxxxxxxx oznámením xxxxxxx xxxxxxx dva pracovní xxx předem;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx repa x xxxxxx okamžiku xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnotě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

vydaly xx nebo se xx ně zaručily Xxxx, ústřední xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx státu, Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a obdržely xxxxxxxx xxxxxxxxx podle článků 19 xx 22;

x)

xxxxxx xx xxxx xx za xx xxxxxxxx ústřední xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx článků 19 xx 22.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx nebo zakladatelským xxxxxxx jednáním xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx jiných fondů xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxx xxxxxxx 10 % xxxxx xxxxx;

b)

xxxxxx fond xxxxxxxxx trhu nedrží xxxxxxxx jednotky nebo xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx tohoto xxxxxxxx;

x)

pokud xxxxxx xxxx peněžního xxxx xxxxxxxx přímo xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu nebo xxxxxxxx xxxx společnost, x xxx xx správce xxxxxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx nebo xxxxx xx nepřímé kvalifikované xxxxxx, xxxxx si xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx nebo xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondu peněžního xxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx akcií xxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx poplatky xx xxxxxx xxxx odkoupení;

c)

x xxxxxxx, xx xxxx peněžního xxxx xxxxxxxxx 10 % xxxx více xx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx jiných xxxxx xxxxxxxxx xxxxx:

x)

xxxx xxxxxxxxx xxxx xx nabízen xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxx;

x)

program xxxxxxx xxxxxxxxxxx uvedený x xxxxxxx x) xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxx odkupu, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx pouze xx xxxxxxxx okolností, xxxxx xxxxxx spojeny s vývojem xxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx a) xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxx odkupu, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx uskutečnit xxxxx xx určitých xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx trhu.

x)

5 % svých xxxxx do nástrojů xxxxxxxxx trhu, sekuritizací x&xxxx;xxxxxxxxxx papírů xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx;

x)

10 % svých xxxxx xx xxxxxx u téže xxxxxxx instituce; xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v členském xxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx, taková, xx x&xxxx;xx neexistuje xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx tento požadavek xxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxx fond xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx státě, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx instituci xxxxxx xx 15 % xxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, sekuritizací x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx zajištěných aktivy xxxxxxxx tímto xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx;

x)

XXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx vůči xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx.

a)

fond xxxxxxxxx xxxx xxxx nástroje xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xx xxxxxxx 30 % xxxxx aktiv;

c)

fond xxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx zakladatelském xxxxxxx xxxxxxx uvede xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx orgány, xxxxxxxxx xxxx organizace xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx pododstavci, které xxxxxxxxxx xxxx společně xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, do xxxxx xxxxxxx investovat více xxx 5 % xxxxx xxxxx, xxxx xxxxx xx xx xx samostatně xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx peněžního xxxx ve svém xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx upozorňuje xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx všechny xxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx pododstavci, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx vydávají xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx 5 % xxxxx xxxxx, xxxx které se xx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx zaručují.

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx získávání x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx a o charakteristikách samotného xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx a provedena xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx, xxx bylo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx dostupných x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx nástroje;

c)

postup xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx průběžně xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx kvality jsou xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 5a xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1060/2009, xxxxxxx xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx papírů xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxx xxxxx k podstatné xxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx dopad xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nástroje;

e)

správce xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx určit, xxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a vnější xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx přezkumu xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx orgánu. Xxxxx xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx napraví;

f)

pokud se xxxxx metody, xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xx nejdříve xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika a relativního xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xx i s ohledem xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx charakter xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

d)

xxxxxxx xxxxx, xx níž tento xxxxxxx patří;

e)

kategorii xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxxxxx: ústřední, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx a nefinanční xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx finančních nástrojů xxxxxxxx riziko x xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxxx expozice xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a úvěrové xxxxxx xxxxxxxxxxxx aktiv;

x)

profil likvidity xxxxxx xxxxxxxx.

a)

návrh xxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxx kvality a podrobné xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a posoudit vhodnost xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

odůvodnění x xxxxxxx xxxxxxxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxx i správcem xxxxxxx výběr kritérií xxx xxxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx postupu xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a

f)

totožnost osoby xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx.

a)

xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 19 xxxx. 3;

x)

xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx selhání xxxxxxxx a nástroje xxxxxxxxx x xx. 20 odst. 2 xxxx. x);

x)

xxxxxxxx xxx zavedení xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 20 xxxx. 2 xxxx. x);

x)

významu xxxxx xxxxxxxxx xxxxx uvedeného x xx. 19 xxxx. 4 xxxx. x).

x)

xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx průměrnou xxxxxxxxx nejvýše 60 xxx;

x)

xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx 120 xxx xx xxxxxxxx stanovených x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx pododstavci;

c)

v případě xxxxx XXXXX a fondů XXXX xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx dluhu alespoň 10 % xxxxxx xxxxx tvoří xxxxxx xxxxxxx do xxxxxxx xxx, reverzní xxxx, xxxxx je možné xx předchozím xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, nebo xxxxxxx prostředky, xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx pracovního xxx. Xxxx XXXXX xxxx xxxx XXXX xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx nesmí xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxx aktiva xxxxxxx xx jednoho dne, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxx vedlo x&xxxx;xxxx, xx xxxxx xxxx peněžního xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx 10 % xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxx xxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxx 7,5 % jeho xxxxx xxxxx xxxxxx splatná xx xxxxxxx dne, xxxxxxxx repa, která xx možné xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx jednoho xxxxxxxxxx xxx, nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxx po xxxxxxxxxx xxxxxxxx vybrat do xxxxxxx xxxxxxxxxx dne. Xxxxxxxxxx xxxx XXXX xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxx, xxxxx xx nabytí xxxxxx xxxxx vedlo k tomu, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx 7,5 % svého xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx dne;

e)

v případě xxxxx XXXXX x&xxxx;xxxxx XXXX investujících do xxxxxxxxx dluhu xxxxxxx 30 % xxxxxx xxxxx xxxxx aktiva xxxxxxx do xxxxxxx xxx, xxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx xx předchozím oznámení xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx dnů, xxxx xxxxxxx prostředky, xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx pěti xxxxxxxxxx xxx. Xxxx XXXXX xxxx xxxx XXXX xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx aktiva xxx aktiva xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx aktiv xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx 30 % xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxx xxxxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxx 15 % xxxx aktiv xxxxx xxxxxx splatná xx xxxxxxx týdne, xxxxxxxx xxxx, xxxxx xx možné po xxxxxxxxxx oznámení xxxxxxxxx xx xxxx pracovních xxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx po předchozím xxxxxxxx vybrat xx xxxx pracovních xxx. Xxxxxxxxxx xxxx XXXX xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx než xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx, pokud xx nabytí xxxxxx xxxxx vedlo x&xxxx;xxxx, xx tento xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxx xxx 15 % svého xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxx XXXXX x&xxxx;xxxxx CNAV xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) xxxxxxxx aktiva xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;17 xxxx.&xxxx;7, xxxxx xxxx vysoce xxxxxxxx, xxxxx být odkoupena x&xxxx;xxxxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx a mají xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx 190 dní, x&xxxx;xx xx do xxxx 17,5 % aktiv xxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx VNAV xxxxxxx xx jednoho týdne xxxxx být pro xxxxx výpočtu xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x) xxxxxxxx xxxxxxxx peněžního xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx peněžního trhu, x&xxxx;xx až xx xxxx 7,5 % xxxxx fondu, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx pěti xxxxxxxxxx dnů.

x)

xxxxxxxxxx xxxx peněžního xxxx xxxx prodejní opci xxxxx xxxxxxxx k datu xxxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx se významně xxxxxx od předpokládané xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx;

xxx)

x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xx opce xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx k datu xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx aktiv, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxx xx v každém okamžiku xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxx váženou xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx dvanáct xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

alespoň 7,5 % xxxx aktiv xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx jednoho xxx, xxxxxxxx repa, která xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx pracovního xxx, nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx po xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx. Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx nesmí xxxxxxx xxxxx xxxx aktiva xxx xxxxxx xxxxxxx xx jednoho xxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx aktiv vedlo x xxxx, že tento xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx méně xxx 7,5 % svého xxxxxxxxx xx aktiv xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxx 15 % xxxx aktiv xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx, reverzní xxxx, která je xxxxx po xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx do xxxx pracovních dnů, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xx xxxxxxxxxx oznámení xxxxxx do pěti xxxxxxxxxx xxx. Standardní xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx žádná xxxx xxxxxx než xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xx nabytí xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxx, xx xxxxx fond xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxx než 15 % xxxxx portfolia xx aktiv xxxxxxxxx xx jednoho týdne;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx splatná xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxx xxxxxxxx peněžního xxxx xxxx xxxxxxxx jednotky xxxx xxxxx jiných xxxxx xxxxxxxxx trhu, x xx xx xx xxxx 7,5 % xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxx odkoupeny x xxxxxxxxxx do xxxx xxxxxxxxxx xxx.

i)

standardní xxxx xxxxxxxxx trhu xxxx prodejní xxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx cena xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

xxx)

x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxxxxx, xx opce xxxx s vysokou pravděpodobností xxxxxxxxx k datu xxxxxxxxx.

i)

smluvním xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nástrojů;

xx)

amortizačním xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx vyplývají xxxxxxx xxxx xxx odkoupení xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx cyklického xxxxxx xxxxx akcií xx fondu xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxx investorů xxxx xxxxxx;

x)

xxxx korelace xxxx xxxx vazby xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx fondu xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx likvidity xxxxx x xxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx aktiv x xxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, včetně xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx pohyby xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

hypotetická xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xx xxxxx jsou xxxxxx úrokové xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxx na xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx, ledaže může xxx odprodáno xxx xxxxxxxxx xxxxxxx kurzu;

b)

používají xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx údaje; xxxx xxxxx xxxx posuzovány xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx:

x)

xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx hodnota xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, který xxxx peněžního trhu xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx;

x)

xxxxx riziko, xxxxxxx xxxxxx a úvěrové riziko xxxxxxx s aktivem.

a)

xxxxxxxx jednotky xxxx akcie fondu XXXX xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx dluhu xx xxxxx vydávat xxxx xxxxxxxxx xx cenu, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx čisté xxxxxxx xxxxx na podílovou xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx jednotky xxxx xxxxx xxxxx XXXXX xx mohou xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xx rovná konstantní xxxxx hodnotě xxxxx xx xxxxxxxxx jednotku xxxx akcii dotyčného xxxxx, xxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxx hodnota xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 32 xxxx. 1, 2 x 3 xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx jednotku xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 30 x xxxx xxx 20 xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxx splatných xx jednoho xxxxx xxxxx čl. 24 xxxx.&xxxx;1 xxxx. x) xxxxxx xxx 30 % xxxxxxxxx xxxxx xxxxx XXXX investujícího xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx LVNAV x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx dni přesáhnou 10 % xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx XXXXX x&xxxx;xxx okamžitě informuje xxxxxxx orgán xxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx a zdokumentuje xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx vhodného xxxxxxx, přičemž xxxxxxxx xxxxx investorů x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx jednoho xxxxx xxxxx čl. 24 odst. 1 xxxx. x) xxxxxx xxx 10 % xxxxxxxxx aktiv fondu, xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx XXXXX x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx výkonný xxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx situace x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jedno xxxx xxxx z těchto xxxxxxxx a zdokumentuje důvody xxx xxx rozhodnutí:

x)

xxxxxxx xxxxxx provedené xxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx aktiv xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxx xxxxxxx xx navýšenou xxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx třetí xxxxxxx s cílem poskytnout xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx jakékoli xxxxxxxxxx nebo implicitní xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx třetí xxxxxx, xxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx cílem xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx fondu xxxxxxxxx trhu.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu;

c)

vážená průměrná xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o deseti xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxx, xxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx aktiva x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx v případě xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxx hodnota xxxxx xxxxx peněžního xxxx;

x)

xxxxx výnos xxxxx xxxxxxxxx trhu.

x)

xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx riziko, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx může xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxxx čisté hodnoty xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx ztráty xxxxxxx xxxx investor.

x)

xxxx a vlastnosti xxxxx xxxxxxxxx trhu;

x)

ukazatele xxxxxxxx xx portfolia, xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx, vážená xxxxxxxx splatnost, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx doby xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx a výnos;

x)

xxxxxxxx zátěžových xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx;

d)

informace x xxxxxxxx x xxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx:

e)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, xxxxxx:

a)

xxxxx případ, xxx xx cena xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx v souladu s čl. 29 xxxx. 7 xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx ceny xxxxxx xxxxxx vypočtené x xxxxxxx s čl. 29 xxxx. 2, 3 x 4 x xxxx xxx 10 bazických xxxx;

x)

xxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 32 odst. 1 x 2 xxxxxxx xx čisté xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx vypočtenou x xxxxxxx x xxxxxxx 30 o více než 20 bazických xxxx;

c)

každý xxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xx. 34 xxxx. 3, x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 34 xxxx. 1 xxxx. a) x x).

x)

vyžádat xx xxxxxxx k jakémukoli xxxxxxxxx x xxxxxxxx formě x xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx kopii;

b)

xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx, aby neprodleně xxxxxxx informace;

x)

vyžádat si xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxx kontroly na xxxxx x xxxxxxxxxx ohlášením xxxx xxx něj;

x)

xxxxxxxx xxxxxx opatření s cílem xxxxxxxx, xxx fond xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx fondu peněžního xxxx i nadále dodržoval xxxx xxxxxxxx;

x)

vydat příkaz x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx správce xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx a upustil xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx vést x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

neplní xxxxxxx x xxxxxxxxx týkajících xx složení aktiv, x xxxxxxx x xxxxxx 9 xx 16;

x)

neplní některý x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxx 17, 18, 24 xxxx 25;

x)

xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx nezákonnými xxxxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxx 4 xxxx 5;

x)

xxxxxxx xxxxxxxx „xxxx peněžního trhu“ xxxx xxxx označení, xxxxx naznačuje, že XXXXXX xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx peněžního trhu, x xxxxxxx s článkem 6;

e)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx hodnocení úvěrové xxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxx 19 xxxx 20;

x)

neplní xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxxxx s článkem 21, 23, 26, 27, 28 nebo 36;

x)

neplní xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, v rozporu x xxxxxxx 29, 30, 31, 32, 33 xxxx 34.

x)

xxxxxx opatření x xxxxx xxxxxxxx, xxx fond xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxx správce xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s článkem 4 xxxx 5.

a)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx získané uplatňováním xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu x Xxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx fondů xxxxxxxxx trhů xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx zvláštní vlastnosti xxxxxxxxx vydaných xxxx xxxxxxxxxx členskými státy x xxxx těchto xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xx. 509 odst. 3 nařízení (XX) x. 575/2013.

x)

xxxxxxxx dopady xxxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxxx financování;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx předpisů xx xxxxxxxxxxx úrovni.