XXXXXXXX XXXXXX X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (EU) 2017/593
xx xxx 7. xxxxx 2016
xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/65/XX, xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x peněžních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx řízení xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx na xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxx peněžních xx xxxxxxxxxxx xxxxx
(Xxxx s xxxxxxxx pro XXX)
XXXXXXXX XXXXXX,
x ohledem na Xxxxxxx x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx,
s xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX xx xxx 15. xxxxxx 2014 x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x x změně xxxxxxx 2002/92/XX a 2011/61/XX (1), x xxxxxxx na xx. 16 xxxx. 12 a xx. 24 xxxx. 13 uvedené xxxxxxxx,
xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx:
|
(1) |
Xxxxxxxx 2014/65/EU stanoví xxxxxxxxx režim xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. |
|
(2) |
Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx prostředků xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx tohoto režimu x investiční podniky xxxx xxxxxxxxx přijmout xxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx vlastnictví xxxxxxxxx x jejich práv xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx a peněžních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx mít xxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxx opatření k zajištění xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. |
|
(3) |
X xxxxx xxxxxxxxxx vymezit xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x v souladu x xxxxxxxx strategií podpory xxxxx x xxxxxxxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x zachází xx všemi zúčastněnými xxxxxxxxxxx, byla Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx přijímat xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx konkrétních xxxxx xxxxxxxxxx xx ochrany xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx. |
|
(4) |
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx v držení jménem xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx trhu, měly xx xx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx náležejících xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx měli xxx xxxxxxxx o xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxx posuzování xxxxxxx xxxxxxxx peněžního xxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx externí xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxxx agentura xxxxxxxxxxxxxx x Evropského xxxxxx xxx cenné xxxxxx x xxxx x xxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx hodnotila, xxxxx xxx xxxxxxxxx pod xxx nejvyšší xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, aby xxxx xxxxxxxxx, xx xx i xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. |
|
(5) |
Xxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s celkovou xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x peněžních xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx tak xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, x to xxxxxxxxx xx velkých x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx podnikům xxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx ke xxxxxxx xxxxx povinností. Tento xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a pravomoci, xxx mohl plnit xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxxxxxxx, xxxxxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx podniku xxxxxx, pokud jde x dohled xxx xxxxxxxxx dodržování požadavků xx xxxxxxx majetku xxxxxxxxx x xxxxxxx. Jmenování xxxxxxxxx xx nemělo xxxxxxx xxxx, aby xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx úlohy, xxxxx xx xx nebude xxxxxx x efektivním plnění xxxx povinností xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. |
|
(6) |
Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Dle čl. 16 xxxx. 10 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, skutečných, podmíněných xx xxxxxxxxxxxxx závazků xxxxxxxxx. Investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dohody x xxxxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxxxx xxxxxx xx investiční xxxxxxx mohly xxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx s převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx je přiměřeně xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx majetku zákazníků. X xxxxxxx na účinky xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx podniku vůči xxxxxxxxxx x s cílem xxxxxxxx, xxx pravidla xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxxxxx, by xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx vhodnost xxxxxxxxx dohod x xxxxxxxxx zajištění s převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx podniku x jeho xxxxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxxx této xxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x finančním xxxxxxxxx s převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxxxxxxx vhodnost xxxxxxxx xxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x informují xxx x souvisejících rizicích x taktéž x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xx jeho xxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxx podniků xxxxxxxx s profesionálními zákazníky xxxxxx x finančním xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx výslovný souhlas xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxx. |
|
(7) |
Xxxxxxxxx xxxxxxx spojení xxxx xxxxxxxxxx převáděným xx základě xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického práva x xxxxxxxx zákazníka xxxxxxx vhodnému xxxxxxxxxxx xx xxxx závazku xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zajištění x xxx, xxx xx xx xxxxxx, xxx mohou xxxxxx xxxxxx dohody x xxxxxxxxx zajištění x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx práva. Xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx požadavků xxxxxxxxxxx v nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 648/2012 (2) x xxxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx obchodů x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky. |
|
(8) |
Ačkoliv některé xxxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx („xxxxxxxxxx xxxxxxxxx transactions“, XXX) mohou vyžadovat xxxxxx vlastnického práva x majetku xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx podnikům xx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx umožněno xxxxxxxxxx xxxxxx zakázané v xx. 16 xxxx. 10 xxxxxxxx 2014/65/XX. |
|
(9) |
Xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zákazníků x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by měly xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, že xxxxxxx, xxxxx si xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx sleduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx zajištění xx se měla xxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxx je xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx jako zprostředkovatel xxx xxxx xxxxxxxx, xxxx případy trojstranné xxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxxxxx, zákazníkem x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
|
(10) |
Zákazníci by xxxx dát xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx výslovný xxxxxxx a tento xx xxx xxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xxx snáze xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx žádné xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx, x xxx může xxx xxxxxxx poskytnut, a xx xxxxxx souhlasu xx měl xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxxxx xxxxx. Zákazník může xxx xxxx souhlas xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx vztahu, pokud xx dostatečně xxxxxx, xx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx papírů. X případě, xx xxxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx zákazníka x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, měl by x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. |
|
(11) |
Pro xxxxxxx vysoké úrovně xxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxx jménem xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx nebo xxxx x xxxxx strany, xxxxxxxxxx s veškerou náležitou xxxxxxxx péčí a xxxxxxxxxx xxx výběru, xxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx třetí xxxxxx, xxxxx x xxxxx x správě x xxxxxxx těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx, měly xx xxxxxxxxxx podniky x xxxxx xxxxxxxxxx náležité péče xxxx v úvahu xxxx xxxxxxxx zdatnost x xxxxxx xx trhu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xx xxxxx původní xxxxx xxxxxx, x xxx xx mohly xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx finančních nástrojů. |
|
(12) |
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx umístí xxxxxxx prostředky zákazníka x xxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx a pečlivostí xxx výběru, určení x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx x xxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x měly by xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x snižování xxxxx, x kde xx xx vhodné, xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka x xxxx než jedné xxxxx strany xx xxxxxx ochrany xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Investiční xxxxxxx xx neměly xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx vzít x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx, xx xxxxx požadovat, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xx diverzifikaci xx xx měl použít xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x článkem 4 xxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníků umístěné x xxxxx strany xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx transakce xxx zákazníka. X xxxxxxx, xx investiční xxxxxx xxxxxxx peněžní prostředky xxxxxxxxx na transakční xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx zákazníka, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx peněžní prostředky xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx marže. |
|
(13) |
Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxx peněžní prostředky xxxxxxxxx xxxxxxxxxx chráněny, xxx xx požaduje xx. 16 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX, je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xx mělo xxxxxxx xxxxxx možnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx s požadavky xxxxxxxxxx náležité xxxx x řešit riziko xxxxxx spjaté x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx ve stejné xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xx určitých xxxxxxxxx může xxx xxxxxxxxx x xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx řádném xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxx své xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx měly xxxxxxx xxxxxxxx důvody xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx vytváření xxxxx x xxxxxxxxxx v xxxxxxxxx, xxx platí xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx. |
|
(14) |
Xx účelem xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx stranami xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx dluhů xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx schopny xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx týkající xx xxxxxxx xxxxxxxxx pouze x xxxxxxxxx, xxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx třetí země. Xxxxxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx s cílem xxxxxxxxx xx xx xxxxxx, xxxxxx xx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. |
|
(15) |
Xxx xx xx xxxx xxxx xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxx riziko nedodržení xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x distribuují finanční xxxxxxxx, xxxxxxxxx požadavky xx xxxxxx produktů. Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx, vyvíjejí, xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, by xxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx, x to xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje x služby xxxxxxxxxx, xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx. |
|
(16) |
Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxx xxxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx podle xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxx xxxxxxxxx, pokud xxx o tyto xxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx stanovené xxxxx směrnicí. |
|
(17) |
Xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxx, vydává xxxx navrhuje finanční xxxxxxxx, podílí také xx distribuci xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xx xx něj xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx produktů xxxxxx xxx xxxxxx x xxx distributory. Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx trhu x xxxxxxxxxxx distribuční xxxxxxxxx, podniky xx xxxx zajistit, že xxxxxx posouzení xxxxxxxx xxxx x vypracování xxxxxxxxxxx strategie jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx, tak xxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx. |
|
(18) |
X xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx ochrany xxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx řízení produktů xxxxxxxxx xx veškeré xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxx xxx ohledu xx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xx požadavky xxxxxx x xxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx, xxxx pravidla xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx složitosti xxxxxxxx x na xxx, xx jaké míry xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx dostupné informace, x xxxxxxxxxxxx k povaze nástroje, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx trhu. Xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx mohou být xxxxxxxxx jednoduchá pro xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx základě pokynů xxxxxxxxx x xxxxxxxxx transakce, xxxxx xx xxxx xxxxxxxx byly slučitelné x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx. |
|
(19) |
Úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx trhu x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx trhu x xxxxxxxxx vhodné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxx daný xxxxxxx x xxxx by xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx zákazníci xxxxx xx cílového xxxx, xxxxxxxxx xxx přispěly x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx uvedení finančního xxxxxxxx xx xxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx může xxx xxxxxx xxx xxxxx xxxx podrobně, xxxxxxx x xxxxxxx složitějších produktů, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx méně xxxxxxx produktů xx xxx xxx cílový xxx xxxxx xxxxxxxxxx. |
|
(20) |
Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx pravidelně xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xx neměli mít xxxxxxxxx hlásit xxxxxxx xxxxx prodej, xxx xxxx xx poskytovat xxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx, xxx mohli xxxxxxx přezkoumat a xxxxxx, xxx xx xxxxx x xxxxxxx s potřebami, xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx. Relevantní xxxxxxxxx xx mohly xxxxxxxxx xxxxx x výši xxxxxxx xxxx xxxxxx xxx tvůrce, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, shrnutí obdržených xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zadání xxxxxx. |
|
(21) |
Xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxx byli xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxx, která xx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxx xxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx by xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx dále xxxxxxxx x upravit. Xx xxxxx xxxxxx, x xx určitých xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx xxx xxxxxxxx demonstrativní xxxxx situací, které xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx pro podmínku, xx pobídky xxxxxxx xxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. |
|
(22) |
Poplatek, provize xx xxxxxxxxx výhoda xx xxxx být xxxxxxx nebo přijímány, xxxxx xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dodatečné xxxxxx nebo služby xx vyšší úrovni xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx mohou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx x přístupu x xxxxxxxx xxxxxxx vhodných xxxxxxxxxx xxxxxxxx včetně xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx jiného než xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v kombinaci x xxxxxxxx vyhodnocení xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxx finanční xxxxxxxx, do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx, nebo s xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx bude xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx služeb by xx xxxx xxxxx xxxxxx o případy, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx za konkurenceschopnou xxxx přístup k širokému xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxxxxx poskytovaných xxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxx xxxx vazby na xxxxxxxxxx xxxxxx, spolu x xxxxxxxxxxx například nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx objektivní informační xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx mu xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spektrum xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx kterých xxxxxxxxxx. Xxxxxxx výše xxxxxxxxx způsobů xxxxxxx xxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxx poskytována, musí xxx úměrná pobídkám, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx. |
|
(23) |
Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx kritérium xxxxxxx xxxxxxx, xxxx by xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xx musely kvalitu xxxxxx v průběhu xxxx xxxxxxxx zlepšovat. |
|
(24) |
Xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx portfolia. Ačkoliv xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxx xx xxx stanovena konkrétní xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxx třetích stran xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx x xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. |
|
(25) |
Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx o relevantních xxxxxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, měly xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx. |
|
(26) |
Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxx služby xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx umožnit investičním xxxxxxxx usazeným v Unii xxxxxxxxx požadavek xxxxxxxxx x xx. 24 xxxx. 7 x 8 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx kterého xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx ani xxxx xxxxxxx xx nepeněžní xxxxxx hrazené xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx strany, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. |
|
(27) |
X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx přijímání xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx na investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx portfolia, xx xxxx být xxxxxxxxxx xxxxxx vysvětlení xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx výzkumu. Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v případech, xxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx z jeho xxxxxxxxx xxxxxx, xxx x xxxxxx xx xxxxxxxxxx platebního xxxx pro výzkum. Xxxxxxxx účet xxx xxxxxx xx měl xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx zvláštního xxxxxxxx xx výzkum xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxx xxxxxxx xxxxx na xxxxxxxx xx výzkum xxxxxxxxxx investičním podnikem x který by xxxxx xxx xxxxx xx xxxxx x/xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx od xxxxxxxxx by měla xxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxx podmínkami. Xxx xxxxxxx xxxxxxxx opatření xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx výzkum xxxxxxxxxxx z poplatků xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx či xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx na xxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxx. |
|
(28) |
Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx náležitě xxxxxxxx částky xxxxxxxxx xx xxxxxx x xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxx vznikat x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxxx podrobné xxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx xxx x výdaje xx výzkum. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx si xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx na výzkum, xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxx x stanovením xxxxxx. Xxxxxx xx v této xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx, že zahrnuje xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx nebo xxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxx emitentů xx xxxxxxxxxxxxx emitentů xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx, xx xxxxxxxx utvářet xxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje, xxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxx daného sektoru. Xxxxx xxx materiálu xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx doporučuje xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxx stanovisko xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxx zahrnuje xxxxxxx x originální náhledy x dochází x xxxxxxx xx základě xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxx xxxxxxxxxx strategie, byly xx xxxxxxxxxx a xxxxx by mít xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx jménem xxxxxxxxx, xxxxxxx xx tento xxxxxx xxxxxxx. |
|
(29) |
Xxx bližší xxxxxxxxx, pokud jde x omezení xxx xxxxxxxxx xxxxxxx investičními xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx správě xxxxxxxxx x o xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx, xx rovněž vhodné xxxxx, xxxxx způsobem xxxx být uplatněna xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx nebo materiály xxxxxxxxx od třetích xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx vytvořený xxxxx xxxxxxx, xxxxx vytvoření xx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx emitentem x xxxxx xxxxxxxx vydání xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx kde xx třetí xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx emitentem xx xxxxxxxx vytváření xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxx xxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxx drobná xxxxxxxxx výhoda za xxxxxxxx zveřejnění x xxxxxxxx dostupnosti xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx může xxx i xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx nejnovějších xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx informací x připravovaných zveřejněních xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx poskytovaný třetí xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxx stručné xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxx informacím, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx založené xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx výzkumném xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, považován xx informaci xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, že xxxxxxxxxxx přijatelnou drobnou xxxxxxxxx xxxxxx. |
|
(30) |
Xxxxxxxxx jakákoli xxxxxxxxx xxxxxx, kde xxxxx xxxxxx přiděluje xxxxxxxxxxxx xxxxxxx cenné xxxxxx, by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xx xxxxx ji xxxxxxxxx xx xxxxxxxx schopnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx jednat x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. |
|
(31) |
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx zásady uznané Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxx xxx x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx spotřebitele, xxxxx xx xxxxxxx právní xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxx x musí xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx právy x xxxxxxxx. |
|
(32) |
X technické xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx touto xxxxxxxx xxx xxxxxxx Evropský xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x trhy xxxxxxx xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) č. 1095/2010 (3). |
|
(33) |
Aby xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx stanoveným touto xxxxxxxx tak, aby xxxxx xxx účinně x účelně uplatňovány, xxxx by být xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx této xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. |
|
(34) |
Xxxxxxx xxxxx se v xxxxxxx se Společným xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a Xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx 28. září 2011 xxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x vztahu xxxx xxxxxxxxxxxx složkami xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx do vnitrostátního xxxxx, |
XXXXXXX TUTO SMĚRNICI:
XXXXXXXX I
OBLAST XXXXXXXXXX
Xxxxxx 1
Xxxxxx působnosti x xxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx. 6 xxxx. 4 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2009/65/ES (4) x xx správce xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx. 6 xxxx. 6 směrnice Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2011/61/XX (5).
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely xxxxxxx XX, XXX x XX této xxxxxxxx zahrnují xxxxxx xx xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx instituce a xxxxxxxxxxxxx vklady xx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 1 xxxx. 3 a 4 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2014/65/EU.
3. „Obchodem xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xx. 3 xxxx 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) 2015/2365 (6) x xxxxxxxxxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;„Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx“ se xxxxxx xxxxxx kolektivního investování xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2009/65/XX nebo xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s vnitrostátní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx státu a který xxxxxxxx všem těmto xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx musí být xxxxxxxx xxxxx hodnoty xxxxx ve jmenovité xxxxxxx (xxx výnosů) xxxx ve xxxx xxxxxxx investice xxxxxxxxx xxxx xxxxxx; |
|
x) |
x&xxxx;xxxxx dosáhnout xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx do vysoce xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx splatností či xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 397&xxxx;xxx xxxx s pravidelně xxxxxxxxxxx výnosem xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx splatností 60 dnů. Xxxxxx xxxx může xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vypořádáním v tentýž xxxx xxxxxxxxxxx xxx. |
Xxx xxxxx xxxxxxx x)&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx/xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx provede vlastní xxxxxxxxxxxxxx posouzení úvěrové xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, které xx xxxxxx považovat xxxxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxxxx kvalitní. Xxxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx x Evropského xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx, který xxx xxxx vykonává xxxxx, poskytly rating xxxxxx nástroje, mělo xx v xxxxxxxx xxxxxxxxx správcovské/investiční xxxxxxxxxxx xxx zohledněno xxxx xxxx i xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.
KAPITOLA XX
XXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXXXX
Xxxxxx 2
Xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx splnily xxxx xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxx vést xxxxxxx x&xxxx;xxxx, které xxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx majetek xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx pro ostatní xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxx xxx záznamy x&xxxx;xxxx xxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx jejich souvztažnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx x xxx xxxxx být použity xxxx xxxxxxx xxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxxxxxx provádět xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx a záznamy xxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxx podniknout xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx toho, xx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx 3 u xxxxx xxxxxx jsou xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx náležících xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a xx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx strany xxxx pomocí jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xx prostředky xxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx 4 x xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx nebo x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xx xxxx xx xxxxxx identifikovatelných xxxxxxxx xx xxxx, na xxxxx xxxx vedeny xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxx odpovídající xxxxxxxxxxx opatření k minimalizaci xxxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zákazníků xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx v důsledku zneužití xxxxxxx, podvodu, nekvalitní xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx z důvodů xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx zejména xxxxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxx investiční xxxxxxx x xx xxxxxxx&xxxx;xxxxxxxx 1 tohoto xxxxxx xx do xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx požadavků xx. 16 odst. 8 x&xxxx;9 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx odstavce 1 xxxxxx xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx, aby vyhověl xxxxxxxxxxx odst. 1 xxxx.&xxxx;x)&xxxx;xxxx e), xxxxxxx xxxxx stanoví takové xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx ochrany xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.
Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxxx. x) xxxx x) xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx informovaly xxx xxxxxxxxx, xx x xxxxxx xxxxxxxxx xx na ně xxxxxxxxxx ustanovení uvedená xx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxx xxxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx nebyla povolena xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx proti xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytování služeb xxxxxxxxxxx, s výjimkou xxxxxxx, xxx xx xx požadováno podle xxxxxxxx zákona x xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx, x níž xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxxx.
Xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx práva xxxx xxxxx xx započtení, xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.
Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxx práva xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jestliže xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxx xxx zaznamenána x zákazníkových xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx vlastnické xxxxx x xxxxxxx zákazníka, xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx.
5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx neprodleně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx: xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x subjektům xxxxxxxxxx xx správu institucí x xxxxxxx. Poskytované xxxxxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxxxxx interní xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x prostředků xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx zákazníky; |
|
b) |
pokud xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx podniky xxxxx článku 4, xxxxx o xxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx finanční prostředky xxxxxxx, x o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx podniky; |
|
c) |
pokud xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx 3, xxxxx x xxxxxx vedených u xxxxxxx xxxxx a x xxxxxxxxxxx smlouvách x xxxxxx třetími xxxxxxxx, jakož x xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxxx) xxxxx x xxxxx o xxxxx xxxxxxx zajištěných xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx souvisejících procesů, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxxxxx xxx určení xxxxxxxxxxxx xxxxx zákazníka x xxxxxxx. |
Xxxxxx 3
Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zákazníků
1. Xxxxxxx státy xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx podniky xxxx xxxxxx svých zákazníků, xx xxxx xx xxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx, určení a pravidelném xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx odbornou xxxx x xxxxxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx vyžadují xx investičních xxxxxxx xxxxxxx xx, xxx xxxxx v úvahu xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xx xxxx, jakož x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx finančních xxxxxxxx, jež by xx xxxxx negativně xxxxxxxx práv zákazníků.
2. Jestliže xxxxxxxxxx xxxxxx navrhne, xxx xxxx zákazníkovy xxxxxxxx xxxxxxxx uloženy x třetí strany, xxxxxxx státy zajistí, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx ukládal xxxxxxxx xxxxxxxx pouze u xxxxx xxxxxx v xxxxxxxxxx, xxx úschova xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx jiné xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x dohledu, x xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx.
3. Členské xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx neuloží xxxxxxxx nástroje, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx xx xxxxx zemi, která xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxx osoby, xxxxx xxxx splněna xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxx, xxx byly uloženy x xxxxx xxxxxx v dané xxxxx xxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx profesionálního zákazníka, xxxxx zákazník písemně xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxx třetí xxxx. |
4. Xxxxxxx xxxxx zajistí, xxx požadavky podle xxxxxxxx 2 x 3 platily také x případě, xx xxxxx xxxxxx přenese xxxxxxxx xx svých xxxxxx souvisejících s xxxxxxx x úschovou xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx třetí stranu.
Xxxxxx 4
Xxxxxxxx prostředků xxxxxxxxx
1. Xxxxxxx státy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxx xxxxxxxx tyto prostředky xx xxxxx xx xxxx xxxx zřízených x xxxxxxx x xxxxxx organizací:
|
x) |
xxxxxxxxx xxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2013/36/XX (7); |
|
x) |
banky xxxxxxxx ve xxxxx xxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx. |
Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2013/36/XX, xxxxx xx xxxxx x xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx směrnice, které xx tato xxxxxxxxx x držení.
2. Xxxxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx prostředky xxxxxxxxx u centrální xxxxx, xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx xxx xxxxxx, xxxxxx a pravidelném xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx peněžního xxxx, v nichž xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx a pečlivostí x xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx odborné xxxx xxxxxxxxx nutnost xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.
Xxxxxxx státy xxxxxxx zajistí, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx ochranu xxxx xxxxxxxxx xxxxx v úvahu xxxxxxxx xxxxxxxx takových xxxxxxxxx xxxx fondů xxxxxxxxx xxxx a jejich xxxxxx xx trhu, xxxxx i případné právní xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční podniky xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx souhlas x xxxxxxxxx svých xxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx. Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx účinně xxxxxxxxxx, xxxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníky, xx xxxxxxxxxx umístěné xx způsobilém xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx úschovu prostředků xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx.
3. Xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx peněžního xxxx xx stejné xxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx ukládají x xxxxxxxxxx takového subjektu x xxxxx skupiny xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx subjektů x xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx 20 % xxxxx těchto xxxxxxxxxx.
Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx dodržet, xxxxx xxxxxxx, xx s xxxxxxx na xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx s xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx třetí xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x v xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx investiční podnik xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx předchozího xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx pravidelně revidují xxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxx s xxxxx xxxxxxxxxxxx x informují xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgán x xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxx 5
Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zákazníků
1. Xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx zajišťujících financování xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, nebo xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx nebo xx xxxx xxxx osoby xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx podmínky:
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxx předem výslovný xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx za přesně xxxxxxxxxxx podmínek a tento xxxx souhlas xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x |
|
b) |
xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx omezeno xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. |
2. Xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx uzavíraly dohody x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx účtu vedeném xxxxx xxxxxxx, nebo xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xx účet xxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx z těchto xxxxxxxx:
|
a) |
xxxxx xxxxxxxx, xxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx na souhrnném xxxx, musel xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx výslovný xxxxxxx v xxxxxxx x odst. 1 xxxx. x); |
|
x) |
investiční xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x kontrolní xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx mohou být xxxxxxx xxx finanční xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx vyslovili xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx s xxxx. 1 písm. x). |
Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx, xx xxxxx pokyn xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx svůj xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zákazníka xx xxxxxx vlastní xxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx jiné xxxxx, x xx xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x opatřeních, xxx investiční podniky xxxx xxxxxx, pokud xxxxxxxx xxxxxx mít xx xxxx účtu xxxxxxxxxxx rezervu k xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx dostát závazkům x datu vypořádání x v xxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x |
|
x) |
xxxxxxxx sledováním xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx vypořádání xx po něm x xxxxxxxxxxx vyžadováním xxxxxx xxxxxx. |
4. Členské xxxxx xxxxxxx, aby investiční xxxxxxx přijaly pro xxxxxxx xxxxxxxxx zvláštní xxxxxxxx zajišťující, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx xxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx kroky, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx.
5. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 10 směrnice 2014/65/XX.
Xxxxxx 6
Xxxxxxxxxxx užití xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx práva
1. Xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx zvažovaly xxxxx xxxxx x finančním xxxxxxxxx x převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x jeho xxxxxxxx, xx xxxx podnik xxxx xxxxxx xxxxxxxxx.
2. Xxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx užití xxxxx x xxxxxxxxx zajištění x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx faktory:
|
x) |
xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx práva xxx xxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx, zda xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx vůči xxxxxxx xx xxxx xx zanedbatelná; |
|
x) |
xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zákazníka, které xxxxxxxxx xxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zda xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx má, x |
|
x) |
xxx xxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx práva podléhají xxxxxxx finanční nástroje xxxx prostředky xxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx vůči podniku xxxx. |
3. Xxx využití dohod x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x převedením vlastnického xxxxx zdůrazní investiční xxxxxxx profesionálním xxxxxxxxxx x způsobilým protistranám xxxxxx každé xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxx 7
Xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx majetku xxxxxxxxx
Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx jednoho xxxxxxxx x dostatečnými znalostmi x pravomocemi, xxxxx xxxx xxxxxxxxx konkrétně xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x prostředků xxxxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx umožní xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx věnovat xxxxx xxxxxxxxx úkolu, xxxx xxx může xxx povinnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxx i při xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx směrnice x xxxxx rozsahu.
Xxxxxx 8
Zprávy xxxxxxxxx xxxxxxxx
Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nejméně xxxxxx xxxxx podají xxxxxxxxxxx orgánu xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx o přiměřenosti xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 8, 9 x 10 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx.
XXXXXXXX III
POŽADAVKY XX XXXXXX XXXXXXXX
Xxxxxx 9
Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxx finančních xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx a/nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx tento xxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky vytvářející xxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxx xxxxxxx a přiměřeným xxxxxxxx xxxxxxxxx požadavky xxxxxxx x xxxxxxxxxx 2 xx 15, x zohledňovaly přitom xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx a udržovaly xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky vytvářející xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx návrh xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx vlastností neměl xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx zákazníky x xxxxxx k problémům x xxxxxxxxxx trhu xxx, xx xx xxxxxxx umožňoval xxxxxx x/xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s xxxxxxxxxxxx aktivy xxxxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx drží xx xxxxxxx xxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx negativní xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxx pozici, kterou xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx |
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx po xxxxxxx xxxxxxxx. |
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx přikročit x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx, xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx nemůže xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx fungování xxxx xxxxxxxxx finančních trhů.
5. Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx pracovníci xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů budou xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro pochopení xxxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxx x úmyslu xxxxxxxx.
6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx xx efektivní xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx, aby xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx systematicky obsahovaly xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, které podnik xxxxxxx, včetně informací x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx příslušnému xxxxxx.
7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zajistily, xx xxxxx zajišťování xxxxx s xxxxxxxx xxxxxxx vývoj x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, aby xxx xxxx možné xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx podnik xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxx článku.
8. Pokud xxxxxxxxxx xxxxxxx spolupracují xx xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxx x/xxxx navrhování xxxxxxxx x jinými subjekty, x to xxxxxx xxxxxxxx, které nejsou xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx x xxxxxxx x xxxxxxx zemí, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx tyto xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx stanovily xxx xxxxxxxx povinnosti.
9. Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx potenciální xxxxxx trh xxx xxxxx xxxxxxxx nástroj x xxxxxxxxx xxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, x jejichž xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxx xx xxxx finanční xxxxxxx slučitelný. X xxxxx xxxxxx procesu xxxxxx xxxx všechny xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx slučitelný xxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxxx více xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, postačí xxxxx xxxxx jeden xxxxxx xxx.
Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx investičních podniků, xxxxxxx, x jakými xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxx teoretických xxxxxxxx x minulých xxxxxxxxxx s tímto xxxxxxxxx nástrojem nebo x podobnými xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxxx konečných zákazníků.
10. Členské xxxxx vyžadují, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x níž posoudí, xxxx rizika xxxxxxxx xxxxxxxx pro koncové xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx a xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Investiční podniky xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx, co xx stane, když xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxx xxxx třetí xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xx projeví xxxx xxxxxx protistrany; |
|
c) |
finanční nástroj xxxxxx komerčně životaschopný xxxx |
|
x) |
xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx nástroji xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx očekávalo, xxx xxxx vyvíjet xxxx xx xxxxxx podniku x/xxxx xx xxx xxxxxxxxxxxx nástroje. |
11. Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, zda xxxxxxxx nástroj xxxxxxx xxxxxx potřeby, xxxxxxxxxxxxxxx x cíle xxxxxxxx xxxx, x xx xxxxxx prověření xxxxxxxxxxxxx xxxxx:
|
x) |
xxx xxxxx xxxxxx x výnosů u xxxxxx finanční nástroje xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx; x |
|
x) |
xxx je návrh xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx vlastnostech, xxxxx xxxx xx prospěchu xxxxxxxxx, x xxxxxx xx obchodním xxxxxx, xxxxx počítá xx xxxxxx ze xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. |
12.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a to xxxxxx prověření:
|
a) |
zda xxxxxxx x xxxxxxxx za xxxxxxxx nástroj xxxx xxxxxxxxxx s potřebami, xxxx a charakteristikami xxxxxxxx xxxx; |
|
x) |
xxx poplatky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx daňovému xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x |
|
x) |
xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx a není xxxxxx složitá xx xxxxxxxxx. |
13.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx státy vyžadují, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx budou xxxxxxxxx údaje x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx a budou xxxxxxxxx takového xxxxxxxxx, xxx distributoři dokázali xxxxxxxx nástroj xxxxxxxx x správně xxx xxxxxxxxxxx xx prodávat.
14. Členské xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx x xxxxx všechny xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx ovlivnit potenciální xxxxxx xxx určený xxxxxx xxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, zda xxxxxxxx nástroj stále xxxxxxxx potřebám, charakteristikám x xxxxx xxxxxxxx xxxx a zda xx xxxxxxxxxxxx na xxxxxx trh, xxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx, s xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxx finanční xxxxxxx xxxx slučitelný.
15. Členské xxxxx vyžadují, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx revidovaly xxxxxxxx xxxxxxxx před xxxxxx xxxxx emisí xx znovuuvedením xx xxx, pokud xx xxx známa xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx riziko pro xxxxxxxxx, x v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxx tak, jak xxxx xxxxxxxxx. Investiční xxxxxxx xxxxxxx, jak xxxxx budou xxx xxxxxxxx xxxxxxxx revidovat xxxxx podstatných xxxxxxx, x to včetně xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxx sledovaných investičních xxxxxxxxx. Podniky xxxx xxxx rozhodující události, xxxxx by xxxxx xxxxxxxx potenciální xxxxxx xxxx xxxxxxxxx výnos xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jako xx:
|
x) |
xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx profil xxxxxxxxxx nástroje, xxxx |
|
x) |
xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx mohou xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje. |
Členské xxxxx xxxxxxx, aby x xxxxxxx, že xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx vhodné xxxxxxxx, xxxxx xxxx spočívat x:
|
x) |
xxxxxxxxxx všech podstatných xxxxxxxxx x události x xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx nástroj xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxx nástroj xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx procesu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxx dalšího vydávání xxxxxxxxxx nástroje; |
|
d) |
změně xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx nedocházelo x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxxx, xxxx které xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx, že finanční xxxxxxx xxxx prodáván xxx, xxx bylo xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx projednání xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxx |
|
x) |
xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. |
Xxxxxx 10
Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx investiční xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx podniky, x xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx nabízet xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, dodržovaly xxxxxxx x přiměřeným xxxxxxxx příslušné xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx 2 až 10 x xxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.
Xxxxxxx státy zajistí, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxx xxxxxxxxxx požadavky xxxxxxxx 2014/65/XX, když xxxxxxxx nebo doporučují xxxxxxxx xxxxxxxx vytvářené xxxxxxxx, které xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxx. X xxxxx tohoto procesu xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx zajišťující, xx xx xxxxxx tvůrců xxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxx.
Investiční xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx i x xxxxxxx, xx xxxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxx xxx nedefinoval.
2. Xxxxxxx xxxxx vyžadují, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx systémy řízení xxxxxxxx, aby bylo xxxxxxxxx, že xxxxxxxx x xxxxxx, které xxxxxxx nabízet xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx x potřebami, xxxxxxxxxxxxxxxxx x cíli xxxxxxxx xxxxxxxx trhu a xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx odpovídá xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx. Investiční xxxxxxx xxxxx určí x xxxxxxx xxxxxxxxx x potřeby xxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx zajištěno, že x důsledku xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx tlaků xxxxxxx xxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx všechny xxxxxxx xxxxxxxxx, x jejichž xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx zajistí, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, kteří xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx xxxxxxxx pro pochopení x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx budou xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx, charakteristikami x xxxx určeného xxxxxxxx xxxx.
Členské státy xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx učinily všechny xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, že obdrží xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx od xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx bylo xxxxxxxx, xx produkty budou xxxxxxxxxxxxx x souladu x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx x cíli xxxxxxxx xxxx. Pokud xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejsou xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx kroky, xxx takovéto podstatné xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx získal. Přijatelné xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx poskytnuty xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx požadavků, xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podle xxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/71/XX (8) xxxx 2004/109/XX (9). Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx produktů xxxxxxxxxxx xx primárním x xxxxxxxxxxx trhu x platí úměrně, x xxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxxxxx veřejně xxxxxxxxxx informací a xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx produktů x xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx zákaznících, xxx xxxxxx xxxxxx xxx x distribuční xxxxxxxxx. Pokud investiční xxxxxx xxxxxxxxx současně xxxx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx pouze jeden xxxxxx trh.
3. Členské státy xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x spektru xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx, xxxxx nabízejí nebo xxxxxxxxxx, a o xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x opatření zajišťujících xxxxxxxxxx všech xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx, posuzování xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx. X xxxxx smyslu xx xxxxxxxxx zvláště xxxxxxx x případě, xx distributoři zamýšlejí xxxxxxx xx doporučovat xxxx xxxxxxxx, xxxx x xxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx.
4. Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx své xxxxxxx xxxxxx a xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxx xxxx xxxx, a x případě potřeby xxxxxx vhodná opatření.
5. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky pravidelně xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, a služby, xxxxx poskytují, x xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx určený xxxxxx trh. Podniky xxxxxxxx xxxxxxx xx, xxx produkt xx xxxxxx stále xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxx určeného cílového xxxx a xxx xx xxxxxxxxx distribuční xxxxxxxxx stále xxxxxx. Xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxx, xx cílový xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxxx či xxxxxx xxx neodpovídá xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, například v xxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxx nelikvidním xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx změn xxxx, xxxxxxxxxx cílový xxx x/xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktů.
6. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxx sledovat xxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx systémy řízení xxxxxxxx, xxx tak xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx povinnosti xxxxxxxxx v tomto xxxxxx.
7. Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx znalosti potřebné xxx pochopení charakteristik x xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx doporučovat, x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx x xxxxxx, charakteristik x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trhu.
8. Xxxxxxx státy xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx orgán má xxxxxxxxx kontrolu xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, aby xxxx xxx stanoven xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, a xxxxxx, které poskytují xxxxxxxxxx xxxxxxx trhům. Xxxxxxxxxx xxxxxxx zajistí, xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxx doporučují, x službách, xxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx x dodržování xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.
9. Členské xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx produktů xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx informace x xxxx uvedených xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx prováděného xxxxxx xxxxxx produktů.
10. Xxxxx xxx distribuci xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx zajistí, aby xx plnění povinností x oblasti xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx nesl xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, který xx xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx:
|
a) |
zajistí, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx v xxxxxxx; |
|
b) |
xxxxxx, xxx xxxxxx produktů xxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x |
|
x) |
xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx, které poskytují. |
KAPITOLA IV
POBÍDKY
Článek 11
Pobídky
1. Členské xxxxx xxxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx poplatek xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx kterým xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx zaručily, xx xxxx nepřetržitě xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx 2 xx 5.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx xx xx xx, xx poplatek, xxxxxxx xxxx nepeněžní xxxxxx xxxxxx ke xxxxxxx xxxxxxx příslušné xxxxxx poskytované zákazníkovi, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx tyto podmínky:
|
a) |
jsou xxxxxxxxxx poskytnutím dodatečné xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx úrovni xxxxxxxxxxx, úměrné úrovni xxxxxxxx pobídky, xxxx.:
|
|
x) |
xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxx zaměstnance, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx danému xxxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxx odůvodněné xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xx xxxxxx k xxxxxxxx xxxxxxx. |
Xxxxxxxx, provize xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx nepovažují xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2 xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxx platí nebo xxxxxxxxx poplatek, provizi xxxx nepeněžní xxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxx, xx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx příslušné služby xxxxxxxxxxx zákazníkovi, tím, xx:
|
x) |
xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx poplatků, xxxxxxx xxxx nepeněžních výhod, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x poskytováním xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových služeb, x |
|
x) |
xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx o xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, že xxxx nepříznivě xxxxxxxxx xxxxxxxxx podniku jednat xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka. |
5. Pokud jde x xxxxxx xx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx informace:
|
a) |
před xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxx platbě nebo xxxxxx v souladu x xx.&xxxx;24 odst. 9 xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx obecně. Jiné xxxxxxxxx výhody xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx a xxxxx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx schopen xxxxxx xxxxxxx částku xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx sdělil xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, poskytne svým xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx platby xxxx xxxxxx, která byla xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxx xx xxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik (xxxxxxxx) přijímá xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které poskytuje xxxxxxxxxx zákazníkům, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx plateb xxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx lze xxxxxx xxxxxx. |
Xxx plnění těchto xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a poplatky, xxxxx jsou stanovena x čl. 24 xxxx. 4 písm. x) směrnice 2014/65/XX x článku 50 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/565 (10).
Xxxxx je xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxx ohledně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkům xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxx doplňkovou xxxxxx.
Xxxxxx 12
Xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxx správy xxxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx portfolia, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx, které jim xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx strana xxxx xxxxx jednající xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx službami poskytnutými xxxxxx xxxxxxxxxxx, x xx xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx, provize xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx od xxxxxxx xxxxx v xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství x xxxxxx xxxxxx portfolia se x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx.
Investiční xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx provádět xxxxxxxx, xxxxxx prostřednictvím xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytla xxxxx xxxxxx xxxx osoba xxxxxxxxx jménem třetí xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx jednotlivým zákazníkům x na xxxx xxxxxxxxx převedeny.
Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx, provizích a xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx, např. xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zpráv.
2. Investiční podniky, xxxxx poskytují nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx správy portfolia, xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx přijatelné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxx x xxxxxxxxx 3.
3. Xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxx x:
|
x) |
informace xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx, mají xxxxxxx xxxxxx nebo jsou xxxxxxxxxxxx požadavkům xxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx zákazníka; |
|
b) |
písemný xxxxxxxx xx třetí xxxxxx, který xxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx emitentem x xxxxx xxxxxxxxxx novou emisi xxxxxxxxxxx, xxxx v případě, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxx stranu, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xx-xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx přejí xxx obdržet, xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx; |
|
c) |
xxxxx xx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxx školicích akcích xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx konkrétního xxxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxxx služby; |
|
d) |
xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx během xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, xxxxxxxx či jiné xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxx c), x |
|
x) |
xxxx xxxxxx nepeněžní výhody, x nichž xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xx xx, xx xxxxx kvalitu xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x které jsou xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx výhod poskytnutých xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx nebudou xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. |
Xxxxxxxxxx xxxxxx nepeněžní xxxxxx xxxx rozumné x přiměřené x xxxx xxxxxx rozsah, xxx bylo xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx zákazníka.
Drobné xxxxxxxxx výhody xx xxxxxxxx předtím, než xxxx dané xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. V xxxxxxx x čl. 11 odst. 5 xxxx. x) lze xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx.
Xxxxxx 13
Xxxxxxx xx xxxxxx k výzkumu
1. Členské xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx či doplňkové xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xx pobídku, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx cokoli x xxxxxxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx xxxxxx investičním xxxxxxxx z jeho xxxxxxxxx zdrojů; |
|
b) |
xxxxxx ze xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx výzkum, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx splněny xxxxxxxxxxx podmínky týkající xx xxxxxxx xxxx:
|
Xxxxx xxx x xxxxx pododstavec písm. x), xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx využívá platební xxxx xxx výzkum, xxxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, informace x xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx a částce xxxxxxxxxxxx poplatku xx xxxxxx xxx každého xx zákazníků; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx. |
2. Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxxxx účet pro xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxx požaduje, xxx xx žádost svých xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx x xxxxxx xxxx vypláceny xxxxxx, x celkové xxxxxx, která xxx xxxx x průběhu xxxxxxxx období vyplacena, xxxxxxxx x službách xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx z xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxx odst. 1 xxxx. x) xxxx x) zvláštní xxxxxxxx xx xxxxxx:
|
a) |
je xxxxxxx xxxxx na xxxxxxxx pro xxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxx xxx účely xxxxxx xxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxx xxxxx stranou x xxxxxxxxxxx x investičními xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x |
|
x) |
xxxxxxxxx x xxxxxxx a/nebo hodnotou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. |
3. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx je xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx zákazníka, xxxx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx x provizí xx transakci, uvádí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx výzkum x x xxxxx rozsahu xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x odst. 1 xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx. x) a x xxxx. 1 xxxxxx xxxxxxxxxxx.
4. Xxxxxxx částka xxxxxxxxxx xxxxxxxx za výzkum xxxxx xxxxxxxxxx rozpočet xxx výzkum.
5. Xxxxxxxxxx podnik xx x dohodě x xxxxxx xxxxxxxx xxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx dohodne xx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxxxxxxx, x xxxx xxxx zvláštní xxxxxxxx xx výzkum v xxxxxxx roku odečítán xx xxxxxx zákazníka. Xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jasné xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx je xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxx xxxx pro xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx prostředků xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx přebytku xxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.
6. Xxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx. x) bodu xx) je xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xx založen xx xxxxxxxx posouzení xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx stranou xxxxxxx odpovídajícím xxxxxxxxx x dohledu xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx v xxxxxxxxx xxxxx zákazníků xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jasnou xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, jak xxxx xxxxxxxxx xxxxxx určeny x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx uvedená x xxxx. 1 xxxx. b) xxxx xx). Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx x platební xxxx pro výzkum x xxxxxxxxxxx interního xxxxxxx.
7. Xxx xxxxx xxxx. 1 písm. x) xxxx iii) xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxxx účtu xxx xxxxxx xxxxxxx třetí xxxxxx, pokud takové xxxxxxxx xxxxxxxxx pořízení xxxxxxx prováděného třetí xxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxx s jeho xxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
8. Xxx účely xxxx. 1 písm. b) xxxx xx) vymezí xxxxxxxxxx xxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxx v xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx svým xxxxxxxxxx. Xxxx koncepce xx xxxx bude zabývat xxxxxxx, do jaké xxxx xxxx xxx xxxxxx pořízený xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx pro xxxxxx přínosný xxx xxxxxxxxx zákazníků, xxxxxxx xx vhodných xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx podnik xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx portfoliím xxxxxxxxx.
9. Xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx samostatné xxxxxxxx xx tyto služby, xxxxx xxxxxxxx pouze xxxxxxx xx provedení xxxxxxxxx. Poskytnutí xxxxx xxxxx xxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x Unii, podléhá xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poplatku; xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxx xx ně xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.
XXXXXXXX V
ZÁVĚREČNÁ XXXXXXXXXX
Xxxxxx 14
Xxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x zveřejní xxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx souladu s xxxxx xxxxxxxx do 3.&xxxx;xxxxxxxx 2017. Neprodleně xxxxx Komisi xxxxxx xxxxx.
Xxxxxxx tyto xxxxxxxx xxx dne 3. xxxxx 2018.
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx státy xxxxxx obsahovat odkaz xx tuto směrnici xxxx musí být xxxxxx xxxxx učiněn xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Způsob xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxx Xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx přijmou x&xxxx;xxxxxxx působnosti této xxxxxxxx.
Xxxxxx 15
Xxxx směrnice xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx po xxxxxxxxx x Xxxxxxx věstníku Xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxx 16
Xxxx xxxxxxxx xx určena xxxxxxxx xxxxxx.
X Bruselu dne 7. xxxxx 2016.
Za Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX
(1)&xxxx;&xxxx;Xx. xxxx. X 173, 12.6.2014, x. 349.
(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 648/2012 ze xxx 4. xxxxxxxx 2012 x XXX xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx protistranách x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (Xx. xxxx. X 201, 27.7.2012, x. 1).
(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1095/2010 xx xxx 24. xxxxxxxxx 2010 x xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxx papíry x xxxx), x změně xxxxxxxxxx x. 716/2009/XX x x xxxxxxx xxxxxxxxxx Komise 2009/77/ES (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, s. 84).
(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2009/65/ES xx xxx 13. xxxxxxxx 2009 x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx předpisů týkajících xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do převoditelných xxxxxxx papírů (SKIPCP) (Xx. xxxx. X 302, 17.11.2009, x. 32).
(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2011/61/XX xx xxx 8. xxxxxx 2011 x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x o xxxxx xxxxxxx 2003/41/XX x 2009/65/ES x xxxxxxxx (XX) x. 1060/2009 x (XX) x. 1095/2010 (Xx. xxxx. X 174, 1.7.2011, x. 1).
(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) 2015/2365 xx xxx 25. xxxxxxxxx 2015 x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxxx (XX) x. 648/2012 (Xx. xxxx. L 337, 23.12.2015, s. 1).
(7) Směrnice Evropského parlamentu x Xxxx 2013/36/XX xx dne 26. xxxxxx 2013 o xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x x obezřetnostním xxxxxxx xxx xxxxxxxxx institucemi x xxxxxxxxxxxx podniky, x xxxxx směrnice 2002/87/XX x xxxxxxx xxxxxxx 2006/48/ES a 2006/49/XX (Xx.&xxxx;xxxx. L 176, 27.6.2013, s. 338).
(8) Směrnice Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/71/XX xx dne 4. xxxxxxxxx 2003 o xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx nabídce xxxx xxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx, a x změně směrnice 2001/34/XX (Úř. xxxx. X 345, 31.12.2003, x. 64).
(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/ES xx dne 15. xxxxxxxx 2004 o xxxxxxxxxxx požadavků na xxxxxxxxxxx týkajících se xxxxxxxxx x emitentech, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx, x o xxxxx směrnice 2001/34/XX(Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;390, 31.12.2004, s. 38).
(10)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Komise v xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/565 xx xxx 25. xxxxx 2016, xxxxxx xx doplňuje xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX, xxxxx jde o xxxxxxxxxxx požadavky a xxxxxxxx podmínky investičních xxxxxxx a x xxxxxxxx xxxxx pro xxxxx xxxxxxx směrnice (xxx xxxxxx 1 x&xxxx;xxxxx xxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx).