XXXXXXXX XXXXXX X XXXXXXXXX PRAVOMOCI (EU) 2017/593
xx dne 7. xxxxx 2016
xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX, pokud jde x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx patřících xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx řízení xxxxxxxx a pravidla xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxx peněžních či xxxxxxxxxxx xxxxx
(Xxxx x xxxxxxxx xxx EHP)
XXXXXXXX XXXXXX,
x xxxxxxx xx Xxxxxxx x xxxxxxxxx Xxxxxxxx unie,
x xxxxxxx xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2014/65/XX ze xxx 15. xxxxxx 2014 x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX x 2011/61/XX (1), x zejména xx xx. 16 xxxx. 12 x xx. 24 xxxx. 13 uvedené xxxxxxxx,
xxxxxxxx k těmto xxxxxxx:
|
(1) |
Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. |
|
(2) |
Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x peněžních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx tohoto xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx opatření xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx se cenných xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxx xxxxxxxx řádná a xxxxxxxxx opatření x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x peněžních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. |
|
(3) |
X xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx investorů x xxxxxxx srozumitelnosti xxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx x xxxxxxxx strategií xxxxxxx xxxxx x zaměstnanosti x Xxxx xxxxxxxxxxxxxxx integrovaného xxxxxxxx a ekonomického xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx a xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, byla Komisi xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx konkrétních xxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxx xx integrity xxxx. |
|
(4) |
Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, u způsobilého xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xxxxxx xxxx xxxxx daného xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx v souladu x xxxxxxxxx xx xxxxx finančních xxxxxxxx náležejících zákazníkům. Xxxxxxxxx xx xxxx xxx požádáni x xxxxxxxx souhlas x xxxxxxxx xxxxxx peněžních prostředků. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xx neměla xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx pokud xxxxxxxx xxxxxxxx zaregistrovaná x Xxxxxxxxxx orgánu xxx cenné papíry x xxxx a xxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, sníží xxx xxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx daného xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, aby xxxx xxxxxxxxx, xx xx i nadále xxxxxx xxxxxxxx. |
|
(5) |
Xxx by xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s celkovou xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, aby xx tak snížilo xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx oddělení, x xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx ke xxxxxxx xxxxx povinností. Xxxxx xxxxxxxxxx referent xx xxx mít dostatečné xxxxxxxx x pravomoci, xxx xxxx xxxxx xxx povinnosti xxxxxx x xxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx podávat xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx nad xxxxxxxxx dodržování požadavků xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx. Jmenování xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx tomu, xxx xxxxx referent xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xx to nebude xxxxxx v xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx povinností xxxxxxxxxx xx ochrany xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. |
|
(6) |
Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx chránily majetek xxxxxxxxx. Xxx xx. 16 xxxx. 10 směrnice 2014/65/EU xxxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx s převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx závazků xxxxxxxxx. Investiční podniky xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dohody o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx práva xx zákazníky xxxxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx tudíž xxxxxx, xx xxx dalších xxxxxx by investiční xxxxxxx mohly xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx s profesionálními xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx režim xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxx dohod xx xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxxxxxxxx x x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x oddělení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zvážit vhodnost xxxxxxxxx dohod o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxxxxx vůči podniku x xxxx xxxxxxxx, xxxxx má být xxxxxxxxx této dohody. Xxxxxxxx xx xxxx xxx umožněno xxxxxxxx xxxxxx x finančním xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx v případě, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xx jeho xxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxx podniků xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx potřebu získat xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxx. |
|
(7) |
Xxxxxxxxx xxxxxxx spojení xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx x závazkem xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Investiční xxxxxxx xxx mohou xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx xx xx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Uvedená xxxxxxxxx xx neměla xxxxxx xxxxxxxx požadavků xxxxxxxxxxx v nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 648/2012 (2) x xxxxxx xx xxxxxxxxxxx vhodné užívání xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx obchodů x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. |
|
(8) |
Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx financování („xxxxxxxxxx financing xxxxxxxxxxxx“, XXX) xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx vlastnického xxxxx x majetku xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx podnikům xx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx umožněno xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xx. 16 odst. 10 xxxxxxxx 2014/65/XX. |
|
(9) |
Xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s obchody zajišťujícími xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx přijmout xxxxxxxx opatření, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx zůstává xxxxxxx. Xxxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx měla xxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxx xx podnik xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx zprostředkovatel xxx jeho xxxxxxxx, xxxx případy xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
|
(10) |
Xxxxxxxxx by xxxx dát xxxxxxxxxxxx xxxxxxx předem výslovný xxxxxxx a xxxxx xx měl být xxxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xxx snáze xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx žádné xxxxxxx požadavky na formu, x xxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxx jakýkoliv důkaz xxxxxxxxx ve vnitrostátním xxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxx xxxxxx na začátku xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx dostatečně xxxxxx, xx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx papírů. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx pokynu xxxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx x xxxxx pokyn xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx disponovat xxxxxx. |
|
(11) |
Pro xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx držené xxxxxx xxxxx zákazníků xx xxxx xxxx účty x xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx s veškerou xxxxxxxxx xxxxxxxx péčí x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxxx x pravidelném xxxxxxxxxx třetí xxxxxx, xxxxx x dohod x xxxxxx x xxxxxxx těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx finanční xxxxxxxx xxxx po xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx, měly xx xxxxxxxxxx podniky x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx péče xxxx v úvahu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx stran, xx xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx finančních xxxxxxxx. |
|
(12) |
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx prostředky xxxxxxxxx x třetí xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx odbornou xxxx x pečlivostí xxx xxxxxx, určení x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, jakož x xxxxx o xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxx potřebu xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx, x kde je xx xxxxxx, učinit xxx xxxxxxxxx peněžních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxx jedné xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx vzít x xxxxx diverzifikaci tím, xx budou požadovat, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx ochrany. Xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xx xx měl xxxxxx xx xxxxxxx prostředky xxxxxxxxx uložené v xxxxxxx x článkem 4 xxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx na diverzifikaci xx xx neměly xxxxxx xx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx umístěné x třetí xxxxxx xxxxx xx účelem xxxxxxxxx nějaké xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx. V případě, xx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx transakční xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx transakce xxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxxx neměly xxxxxxxx xxxxxxxxx xx diverzifikaci, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx účelem uposlechnutí xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx. |
|
(13) |
Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxx peněžní prostředky xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx to xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 9 směrnice 2014/65/XX, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx prostředků xxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx by xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx peněžních prostředků xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx stejné xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Za xxxxxxxx xxxxxxxxx může být xxxxxxxxx x xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx řádném xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxx xxx vlastní xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx měly xxxxxxx xxxxxxxx důvody xxx neprovedení xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx prostředků zákazníka xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx v xxxxxxxxx, xxx platí obecné xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx. |
|
(14) |
Xx účelem xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx přivlastněním xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x vymožení dluhů xxxx xxxxxxxx, jež xxxxxx dluhy xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx měly investiční xxxxxxx xxx schopny xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx právech xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx týkající se xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, kde xx xx xxxxxxxxxx právními xxxxxxxx xxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx xx měly xxx poskytnuty xxxxxxxxxx xxxxxxxxx s cílem upozornit xx na xxxxxx, xxxxxx xx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. |
|
(15) |
Xxx se xx xxxx fáze xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx, které xxxxxxx x distribuují xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx požadavky xx řízení xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx na řízení xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx, a xx xxxxxx případů, kdy xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx, xx měly být xxxxxxxxxx za distributory. |
|
(16) |
Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxx mohou xxx xxxxxxxxx k provádění investičních xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxx xxxxxxxxx, pokud xxx o xxxx xxxxxx, požadavky xx xxxxxx xxxxxxxx stanovené xxxxx směrnicí. |
|
(17) |
Pokud se xxxxxxxxxx podnik, který xxxxxxx, xxxxxx, vydává xxxx navrhuje finanční xxxxxxxx, podílí xxxx xx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxx, xxxx by xx xx xxx xxxxxxxxx pravidla xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx tvůrce i xxx distributory. Ačkoliv xxxx xxxxx opakovat xxxxxxxxx cílového trhu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, že xxxxxx posouzení xxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxx tvůrců, xxx xxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx. |
|
(18) |
X xxxxxxx xx požadavky xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x x xxxxx xxxxxxx investorů xx se xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx veškeré xxxxxxxx prodávané xx xxxxxxxxx x sekundárním xxxx bez ohledu xx xxx produktu xxxx poskytované xxxxxx x xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxx být uplatňována xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx složitosti produktu x na tom, xx jaké míry xx možné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx informace, x xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx trhu. Přiměřenost xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx k provedení xxxxxxxxx, xxxxx by tyto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu. |
|
(19) |
Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx trhu x xxxxxxxxx vhodné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxx xxxx produkt x xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx přezkumu xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx může být xxxxxx xxx určen xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů, xxxx jsou xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxx cílový xxx určen xxxxxxxxxx. |
|
(20) |
Xxx xxxxxxxxx efektivního xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxxxxx pravidelně xxxxxxxxxx xxxxxxx informace x xxx xxxxxxxxxx x xxxxxx produkty. Xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx xxxx by poskytovat xxxxx, které jsou xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx, aby mohli xxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxx, xxx xx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx informace xx mohly zahrnovat xxxxx x xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxx, souhrnné xxxxxxxxx o xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx obdržených xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx dotazováním xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx. |
|
(21) |
Xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxx byli xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx služby, která xx jim xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx platit xxxxxxx. Xxx xxxx xxxxx by xxxx xxx stanoveny podrobné xxxxxxxx xxx přijímání xxxx platbu xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx by xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, je xxxxx dále xxxxxxxx x xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, a xx xxxxxxxx dalších xxxxxxxx, xx měl xxx xxxxxxxx demonstrativní xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xx pobídky xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. |
|
(22) |
Poplatek, xxxxxxx xx nepeněžní xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Tyto xxxxxx mohou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičního poradenství x xxxxxxxx k širokému xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx včetně vhodného xxxxx nástrojů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx stranami xxxx xxxxxxxxxxx jiného než xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx jsou finanční xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx investoval, xxxxx xxxxxx, xxxx x xxxxx průběžně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx bude xxx zákazníka hodnotná. X xxxxxxx xxxxxx než xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx také xxxxx xxxxxx o xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx xx mohly xxxxxxx potřebám zákazníka, xxxxxx vhodného xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxx xxxx xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx objektivní informační xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkovi x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, do kterých xxxxxxxxxx. Hodnota xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxx nabízí zákazníkům, xxxxxx je příslušná xxxxxx poskytována, xxxx xxx úměrná pobídkám, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. |
|
(23) |
Xxxxxxx xxxxxxxxxx podniky xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx udržovat, xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx kvalitu xxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx zlepšovat. |
|
(24) |
Xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx výhody, xxxxx přijaly xx xxxxxxx stran x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx nezávislého xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx portfolia. Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, neměla xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, protože xxxxxx třetích xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx přijaty x xxxxxx xxxx x xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. |
|
(25) |
Xxx xxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxx ucelený xxxxxxx x relevantních xxxxxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx. |
|
(26) |
Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, by xx měly xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v Unii xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 24 odst. 7 x 8 směrnice 2014/65/XX, xxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx si poplatky, xxxxxxx ani xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx hrazené xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxx služby xxxxxxxxxx. |
|
(27) |
X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx se xxxx používání xxxxxx xxxxxxxx pro přijímání xxxx xxxxxx pobídek, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx správy xxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx platby či xxxxxxxxx xxxxxx výzkumu. Xx xxxxx zajistit xxxxxxxxxx xxxxxxxx základních xxxxxxxx zejména x xxxxxxxxx, xxx výzkum xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx vlastních xxxxxx, xxx x xxxxxx xx zvláštního xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx by měl xxx xxxxxxxxxx pouze xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx výzkum xxxxxxxxxx xx zákazníka, který xx měl xxx xxxxxxx pouze xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx x xxxxx by xxxxx xxx vázán xx objem x/xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx provedených xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx vybírání xxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. Při xxxxxxx takových opatření xx investiční podnik xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx výzkum xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx zákazníka xxxxxx vázány na xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx či xxxxx nebo xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxx účely, xxxxxxxxx xxxx poplatky xx xxxxxxxxx. |
|
(28) |
Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xx xxxxxxx na xxxxxx budou xxxxxxx x nejlepším xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx řízení, xxxxx xxx x výdaje xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nad xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxx poplatků xx xxxxxx od zákazníka x xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx je x xxxx xxxxxxxxxxx třeba xxxxxx xxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx které xxxxxxx xxxx souvisí x xxxxxxx odvětvím xx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx sektoru. Xxxxx typ materiálu xxxx xxxxxx explicitně xx implicitně xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x poskytuje xxxxxxxxxx stanovisko xxxxxxxx xx současné nebo xxxxxxx xxxxxxx či xxxx xxxxxx nástrojů xx aktiv xxxx xxxxx zahrnuje analýzy x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx k závěrům xx xxxxxxx xxxxxx xx existujících informací, xxxxx xx mohly xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx tvorbě xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, byly xx relevantní a xxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx jménem xxxxxxxxx, xxxxxxx je xxxxx xxxxxx účtován. |
|
(29) |
Pro xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxx při xxxxxxxxx pobídek xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx investičnímu xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x o xxxxxxx xxxxxxxx pro výzkum, xx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx drobné xxxxxxxxx výhody v souvislosti x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxxxx xxxxx. Zejména xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx emitentem xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx vydání xxxxxx produktu této xxxxxxxxxxx xxxx kde xx třetí strana xxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx emitentem za xxxxxxxx xxxxxxxxx takového xxxxxxxxx, xx xxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx drobná xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Dále xxxx xxx i xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx z krátkodobého xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx ekonomických xxxxxxxxx či výsledků xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx událostech, xxxxx xx xxxxxxxxxxx třetí xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx shrnutí xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx odůvodněné xxx nezahrnuje věcnou xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx zopakováno xxxxxxxxxx založené na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx materiálu xx službách, xxxxxxxxx xx informaci xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx povahy, že xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx drobnou xxxxxxxxx výhodu. |
|
(30) |
Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, by xxxxxx xxx považována xx xxxxxxx a xx xxxxx ji považovat xx xxxxxxxx schopnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx svého xxxxxxxxx. |
|
(31) |
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx základních xxxx Xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxx jde x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, svobodu xxxxxxxxx, xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, právo xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxx právy x xxxxxxxx. |
|
(32) |
X technické xxxxxxxxxxx xx xxxx pravidel xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx pro cenné xxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (3). |
|
(33) |
Xxx xx mohly xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx novým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxx provedení x xxxxxxxx použitelnosti této xxxxxxxx sladěna s lhůtou xxx xxxxxxxxx x dnem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. |
|
(34) |
Xxxxxxx xxxxx se x xxxxxxx xx Společným xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x Komise x informativních xxxxxxxxxxx xx dne 28. xxxx 2011 xxxxxxxx, že x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxx směrnice xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xx více xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x vztahu xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x příslušnými xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, |
XXXXXXX TUTO XXXXXXXX:
XXXXXXXX X
XXXXXX PŮSOBNOSTI
Článek 1
Xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx čl. 6 xxxx. 4 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2009/65/XX (4) x xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx. 6 xxxx. 6 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2011/61/XX (5).
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely xxxxxxx XX, XXX x XX xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx odkazy xx investiční xxxxxxx x finanční xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx xx všem xxxxxxxxxx uvedeným x xx. 1 xxxx. 3 a 4 xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx 2014/65/XX.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;„Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx v xx. 3 xxxx 11 nařízení Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) 2015/2365 (6) o xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;„Xxxxxxxxxx fondem peněžního xxxx“ xx rozumí xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxxx 2009/65/XX xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx který xx xxxxxxxx vydané některým xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a který xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxx primárním xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx (xxx výnosů) xxxx xx xxxx xxxxxxx investice investora xxxx výnosy; |
|
b) |
s cílem dosáhnout xxxxxx primárního xxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx do vysoce xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx splatností xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 397&xxxx;xxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx výnosem konzistentně x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx 60&xxxx;xxx. Xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx rovněž xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx institucí; |
|
c) |
musí zajistit xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx následující xxx. |
Xxx xxxxx písmena x)&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx správcovská/investiční xxxxxxxxxx provede xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx posouzení xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxx považovat xxxxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxxxx kvalitní. Xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx agentur zaregistrovaných x Evropského xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x trhy, který xxx nimi xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx rating xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx/xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx mimo xxxx x toto xxxxxxx xxxxxxxxx.
XXXXXXXX II
OCHRANA XXXXXXXXXX XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXXXX
Xxxxxx 2
Xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx svého xxxxxxxxx majetku; |
|
b) |
musí vést xxx xxxxxxx a účty xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx přesnost x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojům x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx drženým pro xxxxxxxxx x xxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxx auditní stopa; |
|
c) |
musí xxxxxxxxxx provádět xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx účtů x&xxxx;xxxxxxx s účty x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx stran, u nichž xxxx xxxxxxx svých xxxxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxx podniknout xxxxxxxx xxxxx k xxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx zákazníků xxxxxxx podle xxxxxx 3 x xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx náležících xxxx xxxxx straně xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx k xxxxxxxxx xxxx, xx prostředky xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 4 x xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx třetí xxxx nebo x xxxxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx odděleně xx xxxx, na xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx v důsledku xxxxxxxx xxxxxxx, podvodu, nekvalitní xxxxxx, nedostatečné xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx předpisů, xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, nejsou investiční xxxxxxx x to xxxxxxx&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx. 16 odst. 8 x&xxxx;9 směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxx xxxxxxx státy, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx k xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxx xxxxxxxx xxxx odstavce 1 xxxxxx xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx předpisy xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxxx, nedovolují xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx. 1 xxxx.&xxxx;x)&xxxx;xxxx x), xxxxxxx xxxxx xxxxxxx takové xxxxxxxxx, xxx budou xxx x&xxxx;xxxxxxxx ochrany xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.
Xxx xxxxxxxxx takovýchto xxxxxxxxxxxx požadavků xxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxxx. d) xxxx x) xxxxxxx xxxxx zajistí, aby xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xx x xxxxxx xxxxxxxxx xx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uvedená xx xxxxxxxx 2014/65/EU x x této xxxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxx práva xxxxxxx proti xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx prostředkům xxxxxxxxx, jež by xxxxx straně xxxxxxxxxx xxxxxxxx x finančními xxxxxxxx xxxx prostředky xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx dluhů, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxx, x výjimkou xxxxxxx, xxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxx řádu xxxxx xxxx, x níž xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxx je investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zakládají xxxxxxxx zajišťovací xxxxx, xxxxxxxx práva nebo xxxxx na započtení, xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx investiční podniky xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.
Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx udělí zajišťovací xxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo prostředkům xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxx, aby xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxx insolvenci.
5. Členské xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx: xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx odpovědným xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx. Poskytované xxxxxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxxx spravovaných xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx prostředky xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 4, xxxxx x xxxxxx, xx nichž jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, a o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx finanční xxxxxxxx drží xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 3, údaje o xxxxxx vedených u xxxxxxx xxxxx x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, jakož x xxxxx x příslušných xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx x xxxxxxx stranách vykonávajících xxxxxxxx související (xxxxxxx xxxxxxxxx) xxxxx x xxxxx x xxxxx xxxxxxx zajištěných xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxx xxxxx xxxxxxx zapojené xx souvisejících procesů, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx dozor xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx s ochranou xxxxxxx zákazníků x |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxxxxx xxx určení xxxxxxxxxxxx práva xxxxxxxxx x majetku. |
Xxxxxx 3
Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx
1. Členské xxxxx xxxxxx investičním podnikům xxxxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx či xxxx u třetí xxxxxx x xxxxxxxxx, že při xxxxxx, xxxxxx a pravidelném xxxxxxxxxx xxxxx strany x xxxxx x xxxxxx a úschově xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx investičních xxxxxxx xxxxxxx xx, xxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx na xxxx, xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx spojené x xxxxxxx těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx zákazníků.
2. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx byly xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxx x třetí strany, xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx tento xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxx v xxxxxxxxxx, kde xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx osoby xxxxxxx xxxxxxxx regulaci x dohledu, x xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx této xxxxxxxx xxxxxxxx x dohledu.
3. Xxxxxxx xxxxx zajistí, xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx jménem xxxxxxxxx, x xxxxx strany ve xxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a úschovu xxxxxxxxxx nástrojů xx xxxx xxxx osoby, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:
|
a) |
xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx strany x xxxx xxxxx xxxx; |
|
x) |
pokud xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zákazník písemně xxxxxx podnik, xxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx. |
4. Xxxxxxx xxxxx zajistí, xxx požadavky xxxxx xxxxxxxx 2 x 3 xxxxxxx xxxx x případě, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx a úschovou xxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxx xxxxxx.
Xxxxxx 4
Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx
1. Xxxxxxx státy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxx xxxxxxxx tyto xxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx z těchto xxxxxxxxxx:
|
a) |
xxxxxxxxx xxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2013/36/EU (7); |
|
c) |
xxxxx xxxxxxxx ve xxxxx xxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx. |
Xxxxx pododstavec neplatí xxx úvěrovou xxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2013/36/XX, pokud xx xxxxx o xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx tato instituce x xxxxxx.
2. Xxxxx investiční xxxxxxx neukládají xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx výběru, xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx fondu xxxxxxxxx xxxx, x xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx i dohod x xxxxxx xxxxxx prostředků xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx odborné xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx diverzifikace xxxxxx xxxxxxxxxx.
Členské xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxx zdatnost takových xxxxxxxxx xxxx fondů xxxxxxxxx xxxx a jejich xxxxxx xx xxxx, xxxxx i případné právní xx xxxxxxxxxxx požadavky xx tržní zvyklosti xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jež xx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx práv xxxxxxxxx.
Xxxxxxx státy vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx výslovný xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu. Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxx právo xxxxxxxx bude xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx informovat xxxxxxxxx, xx prostředky xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx požadavků xx xxxxxxx prostředků xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx směrnici.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby investiční xxxxxxx, xxxxx ukládají xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx stejné xxxxxxx jako investiční xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx u xxxxxxxxxx takového xxxxxxxx x xxxxx skupiny xxxx u xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx skupiny, xx xxxxxxxxx 20 % xxxxx xxxxxx prostředků.
Xxxxxxxxxx xxxxxx nemusí tuto xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, že s xxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxx xx bezpečnost, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx x předchozím xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx případě s xxxxxxx xx malý xxxxxxxx prostředků xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx předchozího xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx pravidelně xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx vnitrostátní orgán x svém xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx hodnocení.
Xxxxxx 5
Použití finančních xxxxxxxx xxxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx vztahu k finančním xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx zákazníka, xxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx disponovaly xx xxxxxxx xxxx nebo xx xxxx jiné osoby xx zákazníka xxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxx xxx tyto podmínky:
|
a) |
xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx za přesně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx svým xxxxxxxx xxxx jiným xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x |
|
x) |
použití xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx přesně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. |
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby investiční xxxxxxx uzavíraly xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxxx zákazníka na xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx xxx s finančními xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xx účet xxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx uvedených x xxxxxxxx 1 xxxx splněna nejméně xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx xxxxxxxx, xxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxx, musel xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. a); |
|
b) |
xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx systémy x xxxxxxxxx mechanismy, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx patřící xxxxxxxxxx, xxxxx vyslovili xxxx xxxxxxxxx výslovný xxxxxxx x souladu s xxxx. 1 písm. x). |
Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx, xx xxxxx pokyn xxxx xxxxxxxx nástroje použity, x x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx každému xxxxxxxxxxxx zákazníkovi, který xxx xxxx xxxxxxx, xxx bylo xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx případnou xxxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx zajistí, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx vhodná opatření xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx na xxxx xxxxxxxx jiné xxxxx, x xx xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxxx smluv se xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxx učinit, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx mít xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx rezervu k xxxx vypořádání, xxxx xx xxxxxxxx odpovídajících xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo zrušení xxxxxx; |
|
x) |
xxx, xx investiční xxxxxx xxxx pečlivě xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx dostát xxxxxxxx x datu xxxxxxxxxx x x případě, xx xx nebude xxxxx, xxxxxxx nápravná xxxxxxxx, a |
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxx x xxxxxxxxxxx vyžadováním xxxxxx xxxxxx. |
4. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx zákazníky xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x že xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx kroky, xxx xxxx xxxxxxx rovnováha x hodnotou nástrojů xxxxxxxxx.
5. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 16 odst. 10 xxxxxxxx 2014/65/XX.
Xxxxxx 6
Neoprávněné užití xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx
1. Xxxxxxx státy xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx v rámci xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx vůči xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx.
2. Xxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx dohod x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx berou investiční xxxxxxx x úvahu xxxxxxx xxxxxxxxxxx faktory:
|
a) |
zda xxxx souvislost xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx vůči xxxxxxx a využitím xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx je malá xx xxxxxxxxxxxx; |
|
b) |
xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zákazníka, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx o xxxxxxxxx zajištění s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx práva, xxxxxx nepřekračuje zákazníkovy xxxxxxx nebo zda xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxxx vůbec xxxxxx xxxxxxx má, x |
|
x) |
zda xxxxxxx x finančním xxxxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx zákazníků xxx xxxxxx na xx, jaké xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx. |
3. Xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx profesionálním xxxxxxxxxx x způsobilým xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx a xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxx 7
Xxxxxxx správy x xxxxxx x xxxxxxx ochrany xxxxxxx xxxxxxxxx
Xxxxxxx státy zajistí, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x dostatečnými xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx odpovědný xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx dodržování povinností xxxxxxx x oblasti xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxx zákazníků.
Xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx rozhodnout, xxx xx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx úkolu, xxxx xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx vykonávat xxxxxxxxx i xxx xxxxxx jiných xxxxxxxxxx, xxxxxxx zajistí dodržování xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx.
Xxxxxx 8
Xxxxxx externích xxxxxxxx
Xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx podniku xxxxxx o přiměřenosti xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 16 odst. 8, 9 x 10 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx.
XXXXXXXX XXX
XXXXXXXXX XX XXXXXX XXXXXXXX
Xxxxxx 9
Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků vytvářejících xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxx produktů
1. Členské xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx finančních xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx vytváření, xxxxx, xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx tento článek.
Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vytvářející xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx požadavky xxxxxxx x odstavcích 2 xx 15, x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx službu x xxxxxx trh xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a opatření, xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, včetně xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx vytvářející xxxxxxxx nástroje zejména xxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx neměl xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx zákazníky x xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxx, xx xx xxxxxxx umožňoval xxxxxx x/xxxx vyloučit svá xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx spojenou x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxx podkladová xxxxxx xxxx na xxxxxxx xxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx potenciální xxxxxx xxxxx xxxx, xxxx vytvářejí xxxxxxxx xxxxxxx. Podniky xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx situaci, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx zákazníky, xxxxxxxx zákazníci zaujmou:
|
a) |
expozici xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx držel xxxxxx xxxxxxx, xxxx |
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxx držet xx xxxxxxx produktu. |
4. Členské státy xxxxxxx, aby investiční xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx na xxx, zvážily, xxx xxxxxxxx nástroj xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx fungování nebo xxxxxxxxx finančních xxxx.
5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx do xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx odborné xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.
6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx, že vedoucí xxxxx xx efektivní xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxx x dodržování xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx systematicky obsahovaly xxxxxxxxx o finančních xxxxxxxxxx, xxxxx podnik xxxxxxx, včetně xxxxxxxxx x distribuční xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx tyto xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx příslušnému xxxxxx.
7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x předpisy xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx kontroluje xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxx xxxx možné xxxxxxx případné xxxxxx, xx podnik xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxx xxxxxx.
8.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx spolupracují na xxxxxxxxx, vývoji, vydávání x/xxxx navrhování xxxxxxxx x jinými subjekty, x xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx s xxxxxxx x xxxxxxx zemí, xxxxxxx státy vyžadují, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
9.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x upřesnily xxx xxxx xxxx zákazníků, x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxx xx xxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxxxx. V xxxxx xxxxxx procesu xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx zákazníků, x xxxxxxx xxxxxxxxx, charakteristikami x xxxx daný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx určit xxxxx xxxxx xxxxxx xxx.
Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx investičních podniků, xxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x minulých xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.
10.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky prováděly x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx analýzu xxxxxxx, x níž posoudí, xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx koncové xxxxxxxxx s xxxxx xxxxxxx xxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx takové xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx podmínek xxxxxx xxxx, xx xx stane, xxxx xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx zapojená do xxxxxxxxx a/nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx do finančních xxxxxx xxxx xxxx xx projeví xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx komerčně xxxxxxxxxxxxx xxxx |
|
x) |
xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx bude xxxxxx vyšší, než xx očekávalo, což xxxx xxxxxxx tlak xx zdroje xxxxxxx x/xxxx xx trh xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
11.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx nástroj splňuje xxxxxx potřeby, xxxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxx, a xx xxxxxx prověření xxxxxxxxxxxxx xxxxx:
|
x) |
xxx xxxxx xxxxxx x xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx; x |
|
x) |
xxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xx obchodním modelu, xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. |
12.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx zvážily xxxxxxxxx xxxxxxxx, x to xxxxxx xxxxxxxxx:
|
x) |
xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroj xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxx x charakteristikami xxxxxxxx xxxx; |
|
x) |
xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx očekávanou výnosnost xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx a |
|
c) |
zda xxxxxxxxx poplatků u xxxxxxxxxx nástroje je xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx složitá na xxxxxxxxx. |
13.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxxx kanálech xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx a xxxxx xxxxxxxxx takového xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nástroj xxxxxxxx x xxxxxxx jej xxxxxxxxxxx či xxxxxxxx.
14.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxxx xxxxxxxxx, a xxxxx xxxxxx v xxxxx všechny události, xxx by mohly xxxxxxxxx xxxxxxxx potenciální xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx zvažují, xxx xxxxxxxx xxxxxxx stále xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx x xxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx trh, nebo xx dostává x xxxxxxxxxx, s jejichž xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.
15.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx revidovaly xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx další xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xx xxx, pokud xx xxx xxxxx jakákoli xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx, a v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx. Investiční xxxxxxx stanoví, jak xxxxx xxxxx své xxxxxxxx nástroje xxxxxxxxx xxxxx podstatných xxxxxxx, x to xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Podniky dále xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx očekávaný xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx:
|
x) |
xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nástroje, xxxx |
|
x) |
xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx ovlivnit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje. |
Členské xxxxx xxxxxxx, xxx x xxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, investiční xxxxxxx xxxxxxx vhodné opatření, xxxxx xxxx xxxxxxxx x:
|
x) |
xxxxxxxxxx všech xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxx x xxxxxx důsledcích xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxxxxx podnik tento xxxxxxxx nástroj xxxxxxxx xxx neprodává xxxxx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx procesu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxx dalšího vydávání xxxxxxxxxx nástroje; |
|
d) |
změně xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx nedocházelo x nepřiměřeným smluvním xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx, xxx prodejní xxxxxx, přes které xx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxxx, xxxx vhodné, xxxxx se podniky xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx, jak bylo xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxx distributora xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx distribuce; |
|
g) |
ukončení xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxx |
|
x) |
xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. |
Xxxxxx 10
Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x oblasti řízení xxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx jiné xxxxxxx, x služeb, xxxxx xxxxxxxxx nabízet nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, dodržovaly xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx 2 xx 10 x xxxxx v xxxxx charakter finančního xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxx xxxx doporučují xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, které směrnici 2014/65/XX xxxxxxxxxxx. V xxxxx xxxxxx procesu xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxx tvůrců xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxx.
Xxxxxxxxxx xxxxxxx stanoví xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nástroj xxxxxx xxx x x xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx vyžadují, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx systémy řízení xxxxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxx, že xxxxxxxx x xxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxx určeného xxxxxxxx xxxx x xx xxxxxxxxx distribuční xxxxxxxxx xxxxxxxx určenému xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx x posoudí xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xx něž xx xxxxxxx zaměřit, xxx xxxx xxxxxxxxx, že x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx finančních tlaků xxxxxxx ohroženy xxxxx xxxxxxxxx. V rámci xxxxxx procesu xxxxxxx xxxx všechny xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.
Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx investiční podniky xxxxxxxx od tvůrců xxxxxxxx, xxxxx podléhají xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx doporučovat xxxx prodávat, aby xxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx v xxxxxxx x potřebami, xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx učinily všechny xxxxxxxxx xxxxx k xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx také od xxxxxx produktů, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x potřebami, xxxxxxxxxxxxxxxxx x cíli cílového xxxx. Pokud xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejsou veřejně xxxxxxxx, učiní xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Přijatelné xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx splnění xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx směrnic Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (8) xxxx 2004/109/XX (9). Xxxx povinnost xx týká xxxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx trhu x xxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxxx veřejně xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx informace xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x informace x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx určily cílový xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx investiční xxxxxx vystupuje současně xxxx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx pouze xxxxx xxxxxx xxx.
3. Xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx při rozhodování x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x služeb, xxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, a x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx trzích xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx platných xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, včetně požadavků xx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx přiměřenosti, xxxxxxx x řádné xxxxxx xxxxxx xxxxx. X tomto smyslu xx xxxxxxxxx zvláště xxxxxxx v případě, xx distributoři xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, nebo x případě, xx xxxxx k úpravám xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx.
4. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x aktualizovaly xxx xxxxxxx správy a xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxx xxxx xxxx, x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx opatření.
5. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pravidelně xxxxxxxxxx investiční xxxxxxxx, xxxxx nabízejí nebo xxxxxxxxxx, x xxxxxx, xxxxx poskytují, x xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx mohly xxxxxxxxx ovlivnit xxxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxx trh. Podniky xxxxxxxx xxxxxxx xx, xxx produkt xx xxxxxx xxxxx odpovídá xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxx určeného xxxxxxxx xxxx x xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stále xxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxx pro xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx chybně xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxx již xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx určeného xxxxxxxx xxxx, například v xxxxxxx, kdy se xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx změn xxxx, přehodnotí cílový xxx x/xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktů.
6. Členské xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx jejich útvar xxxxxxxxxxx shody s xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx tak xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxx xxxxxx.
7. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x rizik produktů, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx doporučovat, x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx x xxxxxx, charakteristik x cílů xxxxxxxx xxxxxxxx trhu.
8. Členské státy xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx orgán xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx produktů x podniku, xxx xxxx xxx stanoven xxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx doporučují, x xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx orgán xxxxxxxxxxxx obsahovaly xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx nebo doporučují, x službách, xxxxx xxxxxxxxx. Tyto xxxxxx x dodržování xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům.
9. Xxxxxxx státy xxxxxxx, aby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx tvůrcům xxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxxxx prováděného xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.
10. Pokud xxx xxxxxxxxxx produktu xxxx xxxxxx spolupracují xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx zajistí, xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx článku xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx:
|
x) |
zajistí, aby xxxx příslušné informace x produktu předány xx tvůrce xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx v řetězci; |
|
b) |
xxxxxx, xxx tvůrce xxxxxxxx xxxxxxx informace o xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxx splnit své xxxxxxx xxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxx produktů, x |
|
x) |
xxxxxxxxx příslušné xxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx. |
XXXXXXXX IV
POBÍDKY
Článek 11
Xxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx poplatek či xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nebo kterým xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxxxx x xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxx vymezené v xxxxxxxxxx 2 xx 5.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx se za xx, že xxxxxxxx, xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxx tyto podmínky:
|
a) |
jsou xxxxxxxxxx poskytnutím dodatečné xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, např.:
|
|
b) |
nejsou xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx podnik, xxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx výhodu danému xxxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxxxxxx poskytováním xxxxxxxx výhody xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx. |
Xxxxxxxx, provize xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx nepovažují xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx x jejich důsledku xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx podniky plní xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2 průběžně xx celou xxxx, xxx platí xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx vedou xxxxxx x xxx, xx xxxxxxxx, provize xxxx xxxxxxxxx výhody, které xxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxxx ke xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkovi, xxx, xx:
|
x) |
xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx xx třetí xxxxxx v xxxxxxxxxxx x poskytováním xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x |
|
x) |
xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx podnik xxxxx xxxxxx, xxxxxxx kvalitu xxxxxx poskytovaných zákazníkům, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx podniku xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. |
5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxx x xxxxxx či xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx od třetích xxxxx xxxx xxxx xxxxx stranám xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx podniky sdělí xxxxxxxxxxx xxxx informace:
|
a) |
před xxxxxxxxxxx relevantní investiční xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx informace x xxxxxxx platbě xxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx.&xxxx;24 odst. 9 xxxxxx pododstavcem xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx lze xxxxxx obecně. Jiné xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxx službou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx schopen xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx výhody, xxxxxx xx obdržet nebo xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, poskytne svým xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx platby xxxx xxxxxx, xxxxx byla xxxxxxxx xx poskytnuta; |
|
c) |
alespoň xxxxxx xx xxx, xxxxxxxx investiční podnik (xxxxxxxx) xxxxxxx pobídky x&xxxx;xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx podnik své xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, které xxxx obdrženy xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx nepeněžní xxxxxx lze popsat xxxxxx. |
Xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxx stanovena x čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX x xxxxxx 50 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci (XX) 2017/565 (10).
Xxxxx xx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, splní xxx závazky ohledně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkům xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx službu.
Xxxxxx 12
Xxxxxxx ve xxxxxx x nezávislému xxxxxxxxxxxx poradenství xxxx xxxxxxx správy portfolia
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx jednající xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx službami xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, x xx xx nejdříve xx jejich xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx, provize xxxx xxxxxxx výhody xxxxxxxx xx třetích xxxxx v xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství x xxxxxx xxxxxx portfolia xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx zákazníka.
Investiční xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx politiku, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zaručí, xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx zaplatila xxxx poskytla xxxxx xxxxxx xxxx osoba xxxxxxxxx jménem xxxxx xxxxxx v souvislosti s xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, provizích x xxxxxxxxx peněžních xxxxxxxx, xxxxx na xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx.
2. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx přijatelné drobné xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s odstavcem 3.
3. Xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xx přijatelné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x případě, xx xxx x:
|
x) |
xxxxxxxxx xxxx dokumenty, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx obecnou xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx požadavkům xxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxxxx daného xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxx x zaplacen xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx v případě, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxx stranu, aby xxxxxxxx xxxxxxxx průběžně xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx jednoznačně xxxxxx x je-li xxxxxxxx současně x xxxxxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxx, nebo xxxxxx veřejnosti; |
|
x) |
účast na xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx; |
|
d) |
pohostinství xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx konference, xxxxxxxx xx jiné xxxxxxx xxxx uvedené x xxxxxxx c), x |
|
e) |
xxxx xxxxxx xxxxxxxxx výhody, x nichž xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx za to, xx zvýší xxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxx x celkové xxxxxx xxxxx poskytnutých xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x nejlepším xxxxx xxxxxxxxx. |
Xxxxxxxxxx drobné nepeněžní xxxxxx jsou xxxxxxx x přiměřené a xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx chování xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx předtím, než xxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx zákazníkům. X xxxxxxx s xx. 11 xxxx. 5 xxxx. x) xxx xxxxxx xxxxxxxxx výhody xxxxxx xxxxxx.
Xxxxxx 13
Pobídky xx xxxxxx x xxxxxxx
1. Členské xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx xxxxxxx stranami xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxx xx výzkum protiplněním xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx platby xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx předpokladu, xx jsou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx:
|
Xxxxx xxx x xxxxx pododstavec xxxx. x), xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx platební xxxx xxx xxxxxx, xxxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxx, než xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, informace x xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x částce xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx pro každého xx zákazníků; |
|
b) |
roční xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxx vznikly x xxxxxxxxxxx x výzkumem xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx. |
2. Xxxxx xxxxxxxxxx podnik provozuje xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, že xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx požaduje, xxx xx xxxxxx svých xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx poskytl xxxxxxxx xxxxxxxxx x poskytovatelích, xxxx xxxx z xxxxxx xxxx vypláceny xxxxxx, o celkové xxxxxx, xxxxx jim xxxx v průběhu xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxx x tom, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx z účtu xxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxx stanovil pro xxxx období, xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx na xxxx zbude xxxxxxxx. Xxx účely xxxx. 1 xxxx. b) xxxx x) zvláštní xxxxxxxx xx výzkum:
|
a) |
xx xxxxxxx xxxxx na xxxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxx investiční podnik xxxxxxxx pro účely xxxxxx xxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxx třetí stranou x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x |
|
x) |
nesouvisí x xxxxxxx x/xxxx hodnotou xxxxxxxxx provedených xxxxxx xxxxxxxxx. |
3. Xxxxx provozní opatření, xxxxx xxxxx xx xxxxx poplatku za xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx s xxxxxxx xx transakci, uvádí xxxxxxxxxx identifikovatelný xxxxxxxx xx xxxxxx x x plném xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x odst. 1 xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx. x) a v xxxx. 1 xxxxxx xxxxxxxxxxx.
4. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxx přesáhnout xxxxxxxx xxx xxxxxx.
5. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxx x xxxxxx investic xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínkách xx xxxxxxxxx dohodne na xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x na xxxxxxxxx, v němž xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx výzkum v xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxx xxxxxx xx navýší xxxxx xxxx, xx byly xxxxxxxxxx sděleny jasné xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx je xx konci xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx pro xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx by xxx xxx zaveden xxxxxx xxx převedení xxxxxx prostředků zákazníkovi xxxx xxxxxxxxx přebytku xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.
6. Xxx účely xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx. x) xxxx xx) je xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx založen xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx prováděného xxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxx vrcholného xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx, xx jsou prostředky xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx v xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Tyto xxxxxxxx xxxxxxxx jasnou auditní xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, xxx byly xxxxxxxxx částky určeny x odkazem na xxxxxxxx xxxxxxx uvedená x odst. 1 xxxx. x) xxxx xx). Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx a platební xxxx pro xxxxxx x financování interního xxxxxxx.
7. Xxx xxxxx xxxx. 1 písm. x) xxxx xxx) xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx takové xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx výzkumu jménem xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxx x xxxx xxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
8. Xxx xxxxx odst. 1 písm. b) xxxx xx) xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v xxxxxxx xxxxxxxx, kterou xxxxxxxx xxxx zákazníkům. Xxxx koncepce xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx pro xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx zákazníků, xxxxxxx xx vhodných xxxxxxxxx xxxx zohlední xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx xxxxx portfolií, x xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka.
9. Xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx provádění xxxxxxxxx, xxxx samostatné poplatky xx tyto xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Poskytnutí xxxxx xxxxx výhody xxxx xxxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx usazeny x Unii, xxxxxxx xxxxxxxxxx určitelnému xxxxxxxx; xxxxxxxxxxx těchto xxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx ně xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx provádění xxxxxxxxx.
XXXXXXXX X
XXXXXXXXX XXXXXXXXXX
Xxxxxx 14
Xxxxx v xxxxxxxx x použitelnost
1. Členské státy xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x správní xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx do 3.&xxxx;xxxxxxxx 2017. Xxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx xxxxxx xxxxx.
Xxxxxxx tyto předpisy xxx xxx 3. xxxxx 2018.
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx směrnici xxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxx učiněn xxx xxxxxx úředním xxxxxxxxx. Způsob xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx státy xxxxx Xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx právních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx 15
Tato směrnice xxxxxxxx v platnost xxxxxxxx xxxx po xxxxxxxxx x Xxxxxxx věstníku Evropské xxxx.
Xxxxxx 16
Xxxx směrnice xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.
X Xxxxxxx xxx 7. xxxxx 2016.
Xx Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX
(1)&xxxx;&xxxx;Xx. věst. L 173, 12.6.2014, x. 349.
(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 648/2012 ze xxx 4. července 2012 x XXX xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx protistranách x xxxxxxxxxx obchodních xxxxx (Xx. věst. X 201, 27.7.2012, x. 1).
(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 xx xxx 24. xxxxxxxxx 2010 o xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx dohledu (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx), x xxxxx xxxxxxxxxx č. 716/2009/XX x x zrušení xxxxxxxxxx Komise 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x. 84).
(4) Směrnice Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2009/65/ES xx xxx 13. xxxxxxxx 2009 x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx předpisů týkajících xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX) (Xx. xxxx. L 302, 17.11.2009, x. 32).
(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2011/61/EU xx dne 8. xxxxxx 2011 x xxxxxxxxx alternativních xxxxxxxxxxxx xxxxx x x xxxxx xxxxxxx 2003/41/ES x 2009/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 1060/2009 a (XX) x. 1095/2010 (Xx. xxxx. L 174, 1.7.2011, x. 1).
(6) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) 2015/2365 xx xxx 25. xxxxxxxxx 2015 x transparentnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování x xxxxxxxxxx xxxxxxx x x změně nařízení (XX) x. 648/2012 (Xx. věst. L 337, 23.12.2015, x. 1).
(7) Směrnice Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2013/36/XX xx xxx 26. xxxxxx 2013 x xxxxxxxx k činnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxx x x obezřetnostním dohledu xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx směrnice 2002/87/XX x zrušení xxxxxxx 2006/48/XX x 2006/49/XX (Xx.&xxxx;xxxx. X&xxxx;176, 27.6.2013, x.&xxxx;338).
(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/71/XX xx xxx 4. xxxxxxxxx 2003 o xxxxxxxxx, který xx xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx nabídce nebo xxxxxxx cenných papírů x xxxxxxxxxxx, a x změně směrnice 2001/34/XX (Xx. xxxx. X 345, 31.12.2003, x. 64).
(9) Směrnice Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2004/109/XX xx xxx 15. xxxxxxxx 2004 x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx cenné papíry xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, x x xxxxx směrnice 2001/34/ES(Úř. věst. L 390, 31.12.2004, x. 38).
(10)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Komise x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (EU) 2017/565 xx xxx 25. xxxxx 2016, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/EU, xxxxx jde x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxx pro xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx (xxx xxxxxx 1 x&xxxx;xxxxx čísle Úředního xxxxxxxx).