Plné znění - 32017R0610

(1)

Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx vstupují mezi xxxxxxxxxxx xxxxx obchodovaných xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx riziko těchto xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx vypočítá tak, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx ztráty xxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx zajištění xxxxx vysoce likvidní xxxxxx, obvykle hotovost, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxx k úhradě variační xxxxx, x xxx umožnit xxxxxxx xxxxxxxxx v případě xxxxxxx.

(2)

Xxxxxx penzijního xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx státech xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx s OTC deriváty. Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx hotovost a místo xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxx papíry, za xxxxxx xxxxxxxxx vysoké xxxxxxxxxxx xxx důchodce. Xxxxxxxx provozující xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx dávky v důchodu, xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, avšak xxxx xxxxxx vyplácených xxxxxxx nebo jednorázově, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx držbu xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a návratnost xxx xxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx XXX derivátových xxxxx centrálně, by xxx mělo xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx, aby xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(3)

X xxxxxxxxxx xx. 89 xxxx. 1 xxxxxxxx (EU) x. 648/2012 xx proto xxxxxxx, xx xx dobu xxx let xx xxxxxx uvedeného xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v článku 4 xxxxxxxx (XX) č. 648/2012 xxxxxxxxxx xx OTC xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx měřitelné xxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxx související x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx složek xxxxxxxxxx xxxxxxx. Přechodné xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx na subjekty xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx systému x xxxxxxx selhání.

(4)

Xxxxxxxxxx xx. 85 xxxx. 2 xxxxxxxx (EU) x. 648/2012 xxxxxxxx, aby Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx posoudí, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx převod xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx složkami xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx posouzení xxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx o řešeních xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx kolaterálu xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx x xxxxxxx, xx bude xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, pokud xxx x xxxxxxx důchodového xxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx základě přijala Xxxxxx xxx 3. xxxxx 2015 xxxx xxxxxx (2).

(5)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx své xxxxxx xx Xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx nevyvinuly xxxxxxxxxx úsilí nezbytné x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx technických xxxxxx x xx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx důchodců xxxxxxxx. Následně bylo xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci (XX) 2015/1515 (3), xxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx v čl. 89 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 648/2012 x xxxxx xxx xxxx.

(6)

Xx té doby Xxxxxx x xxxxxxx s čl. 85 xxxx. 1 xxxxxxxx (EU) x. 648/2012 x XXX xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx konzultaci, xxxxx xxxxxxxx x xxxxx 2015, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx. Xxxxxx rovněž xxxxxxxxxxxx veřejnost xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xx sdělení xxxxxxxxxxx o regulačním rámci XX pro xxxxxxxx xxxxxx. Výsledky xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx (EU) x. 648/2012 x xxxxxxxx xx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx se xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx nevyvinuly xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx k vypracování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx xxxxx xx důchodové dávky xxxxxxxxx xxxxxxxx nezměnil.

(7)

Xxxxxxx xxxxxxxxx období xxxxxxx x xx. 89 xxxx. 1 nařízení (XX) x. 648/2012 by xxxxx mělo xxx xxxx xxxxxxxxxxx.

(8)

Toto xxxxxxxx xx mělo vstoupit x xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx období xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxx. Pozdější xxxxx x xxxxxxxx by xxxx x xxxxxx penzijního xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx skutečnosti, zda xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx nadcházející xxxxxxxxxx xxxxxxxxx,