Plné znění - 32005R0211

xxxxxx xxxxxxx, jež xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx převést xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxx v částkách, xxx xxxxxxxxx z ceny (xxxx xxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx jejích xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx

Xxxxxxxxxxx, kteří poskytují xxxxxxxx osobně xxxxxx, x&xxxx;xxxx to (x) xxxxxxx xxxxx, které xxxx pro xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx za zaměstnance, (x) xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx jejím xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx jsou považovány xx zaměstnance xxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxx (x) xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxx xxx, xxxxx poskytují xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx zahrnuje xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, tj. osoby x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, řízení a kontrole xxxxxxx jednotky, včetně xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx pravomocí.

nástroj vlastního xxxxxxxx

Xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx podíl xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx všech jeho xxxxxxx&xxxx;(1).

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxx (podmíněné xxxx xxxxxxxxxxx) na xxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx dohody x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx.

xxxxxx xxxxxxx, xxx se vypořádají xxxxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx zboží xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx nástroje xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxx xxxxx xxxx akciových xxxx).

xxxxxx xxxxxxx

Xxxxxx, xx xxx xx se xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástroj xxxxxxxxx kapitálu xxxx xxxxxxx partnery ochotnými xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

xxxxx poskytnutí

Datum, x němuž xx xxxxxxxx xxxxxx s jinou xxxxxxx (včetně xxxxxxxxxxx) xxxxxx o úhradě xxxxxxx, xxx nastane v okamžiku, xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxx x chápání podmínek xxxxxxxx smlouvy. Xx xxx xxxxxxxxxx přizná xxxxxxxx protistraně xxxxx xx xxxxxxxx hotovost, xxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx vlastního kapitálu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxxx převodu. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx), xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx, kdy se xxxxxxxx schválení xxxxxx.

xxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx akcií, x xxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxxxxx xxxxx (xxxxxxxxx xxxx nepodmíněné) nebo xxxxx má xxxxx xxxxxxxx, a případná xxxx, xxxxxx xx protistrana xxxx (nebo x xxxxxxxxxxx) xx xxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx s realizační xxxxx XX15&xxxx;(2) (15&xxxx;xxxxxxxx jednotek) x xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx XX20 (20 měnových jednotek), xx XX5 (5&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx).

xxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, převod nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a která souvisí x&xxxx;xxxxx cenou xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx jednotky xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx dosáhnout xxxxxx xxxx akcie nebo xxxxxx xxxxxx vnitřní xxxxxxx akciové xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxx vychází x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx k xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx jiných xxxxxxxx.

xxxxx ocenění

Datum, k xxxxx je xxxxxxxxx xxxxxx hodnota xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx účely xxxxxx XXXX. X xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx služby, xx xxxxx ocenění stejné xxxx datum xxxxxxxxxx. X xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx než xxxxxxxxxxx (x&xxxx;x&xxxx;xxxx, xxx poskytují xxxxxxx služby) je xxxxx ocenění xxxxx, xxx xxxxxxxx obdrží xxxxx nebo xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

xxx. „xxxxxx xxxxxxx“, akcie x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx

Xxxxxxxxx, xxxxx umožňuje xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxx úhradě xxxx uplatnění xx xxxxxxx xxxxx jednotky x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

xxx. „xxxxxx option“

Nové xxxxx xxxxxxx xxxx poskytnuté xxxxx, když xx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx opce.

Dohoda x&xxxx;xxxxxx akciemi

Dohoda xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxx) x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, na jejímž xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxx právo xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx částky, xxxxx xxxxxxxxx z ceny xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx vlastního kapitálu xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx splněny xxxxxx podmínky převodu.

úhrada xxxxxxx

Xxxxxxxxx, při níž xxxxxxxx xxxxxx zboží xxxx služby jako xxxxxxxxxxxx xx své xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxx) xxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxxx a na dodavatele xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx jednotky.

akciová xxxx

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx nikoli xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxx

Xxxxxx xxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxx o úhradě xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx získat xxxxxxxx, xxxx xxxxxx xx nástroje vlastního xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

xxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxxxxx právo xxxxxxx xxxxxx, jiná aktiva xxxx nástroje xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx dohody x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx jejichž základě xx požaduje, xxx xxxxx strana dovršila xxxxxxxxx služební období x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx cíle (xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx zisku jednotky xxxxx xxxxxxxx xxxxxx).

xxxxxxxx xxxxxx

Xxxxxx, xxxxx něhož xx musí splnit xxxxxxx stanovené xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx.

X1

Xxxxxxxx&xxxx;X2-X41 xxxx přílohy xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx společnou xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx akciových opcí xxxxxxxxxxxx. Proto xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxx. Kromě toho, xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx akcie a xxxxxxx opce poskytnuté xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xx stanoví x&xxxx;xxxx poskytnutí. Xxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx) xxxx xxxxxxxx x kontextu odhadnutí xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xx xxx, xxx podnik xxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

X2

X xxxxx xxxxxxxxxxxx zaměstnancům xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx stanovena x xxxxx xxxx akcií xxxxxxx (xxxx odhadované xxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx) x xxxxxxxxxxxx xxx, xxx xxxx xxxxx v xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx (xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xx stanovení xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx&xxxx;19-21).

X3

Xxxxxxxxx jestliže zaměstnanec xxxx xxxxx dostat xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, bude xxxxx xxxxxx xxxx v xxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx převodu xx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx, xxxxx xxxxx x xxxxxxx, x jakém xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx ovlivňují xxxx, xxxxxx xx za xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx účastník xxxx. Xxxxxxxx jsou například xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx. „xxxxxxxx“ x likvidním xxxx, xxxxxxxx omezení xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx, xxxxxx xx ochoten xxxxx x x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx účastník xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx x úvahu xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx poskytnutých akcií xx xxx xxxxxxxxxx, xxxxx tyto restrikce xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx v xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;19-21.

X4

X xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx zaměstnancům xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx ceny, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jež xx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx. Pokud neexistují xxxxxxxxxxx xxxx s podobnými xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx bude xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx.

X5

Xxx xxxxxx modelu xxx xxxxxxxxx opcí xxxxxx xxxxx xxxxxxx faktory, xxxxx by znalý x k transakci xxxxxxx xxxxxxxx xxxx zvažoval xxx xxxxxxxxxxx o xxx, jaký xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx. Xxxxxxxxx mnohé xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx dlouhou xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx a koncem xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxxx xx se xxxx xxxx x xxxxx xxx stanovení xxxxxx xxxxxxx xxxx k datu xxxxxxxxxx. Xxx mnohé xxxxxxx by xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx „Xxxxx-Xxxxxxx-Xxxxxx“, xxxx nepočítá x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx dopady očekávané xxxxx realizace. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx volatilita x xxxxxxx vstupy xxxxxx xx se xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx. Pro xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx krátkou xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xx musí realizovat xxxxx krátkého xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx nemusí platit. X těchto případech xxxx vzorec Black-Scholes-Merton xxxxxxxx hodnotu, xxxxx xx xxxxxx podobná xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx oceňování xxxx.

X6

Xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx následující faktory:

X7

Xxxx xxxxxxx, které xx xxxxx x x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx zvažovali xxx xxxxxxxxx xxxx, budou xxxx xxxxx v xxxxx (x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opcí, xxxxx jsou xxxxxx xx stanovení reálné xxxxxxx v xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;19–22).

X8

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx zaměstnanci nemůže xxx xxxxxxx realizována xxxxx stanovených xxxxxx (xxxx. během xxxxxx xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxx stanovených xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů). Tento xxxxxx bude vzat x úvahu, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxx xxx realizována xxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxx použije xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx hodnotí xxxx, xxx xxxxx být xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx období (xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx), xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx být xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx.

X9

X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxx zaměstnanců xx xxxxxxx brzké xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxx, xx opce xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxx uplatnit xxxxxxx převedené xxxx xxx ukončení xxxxxxxxxx xxxxxx. Dopady očekávaného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxx, xxx xx xxxxxxx x odstavcích B16-B21.

B10

Faktory, xxxxx xx znalý a x&xxxx;xxxxxxxxx ochotný xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx při xxxxxxxxx ceny xxxxxxx xxxx (xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx), xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx hodnoty xxxxxxxxx xxxx (xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx x xxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx poskytnutých xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx, která xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx x x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu, xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx hodnotu xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

B11

Při xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podkladových xxxxx x xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx akcií xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, která xx xx odrazila xx xxxxxx xxxx, xxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx na burze. X xxxxxxx xxx xxxxxxxxx dopadů předčasného xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx zaměstnanců x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx akcií na xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx.

X12

Xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx přiměřených xxxxxxxxx x xxxxxxx kolísavosti, xxxxxxxxxxx a xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxx tak xxxx, xxxxxxxxx hodnota xx xx měla počítat xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx rozmezí xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

X13

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx budoucnosti xxxxxxx xxxxxxxxx ze xxxxxxxxxx, xxxxx xx modifikovaná, xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx očekává, xx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx od xxxxxxxxx. X některých případech xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx faktory xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx chabým xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx odlišnými xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx, který xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx být xxx nejlepší informací, x&xxxx;xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx očekávání xxx xxxxxxxxxx.

X14

Xx xxxxxx xxxxxxxxx nemusí xxx xxxxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxx historických dat xxxx xxxxx xxxxxx xxxx x volatilitě xxxx xxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx x nově xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx&xxxx;xxxx.

X15

Xxxxxxx řečeno, xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx očekává, xx xxxxxx zkušenost xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx budoucí xxxxxxxxx.

X16

Xxxxxxxxxxx xxxxx z různých xxxxxx xxxxxxxxx akciové xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx opce xxxx xxxxxxx nepřevoditelné. Xxxx často xxxxxxxxx, xx zaměstnanci xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx to xx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Od xxxxxxxxxxx, kteří ukončí xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx požaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx v xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx způsobující xxxxxxxxx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx diverzifikace majetku.

B17

Způsob, xxxxx se zvažují xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, závisí xx xxxx xxxxxxxxx modelu xxx xxxxxxxxx xxxx. Xxx zvažování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxx vycházet x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx (xxxx je x akciové opce xxxxxxxxxxx xxxxxx období xx xxxxxxxxxx xxxx xx do data, xxx xx očekává xxxxxxxxx opce) coby xxxxxx xx modelu xxxxxxxxx xxxx (xxxx. xxxxxx Xxxxx-Xxxxxxx-Xxxxxx). Xxxxxxxxxxxx xx se mohlo xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx modelu xxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx dobu xxxxxxxxx kontraktu jako xxxxxx.

X18

Xxxxxxx, xxx by xx xxxx xxxx x xxxxx při xxxxxxx xxxxxxxxxxx uplatnění, xxxxxxxx:

X19

Xxx je uvedeno x xxxxxxxx&xxxx;X17, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx použití xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx coby xxxxxx xx modelu xxx xxxxxxxxx xxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx doby xxxxxxxxx xxxxxxxxx opcí xxxxxxxxxxxx skupině zaměstnanců xx mohla xxxxxxxx xxxx odhad xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x vhodně xxxxxx xxxxxx xxxxxx platnosti xxx podskupiny zaměstnanců x xxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx zaměstnanců xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx opcí (xxx&xxxx;xxxx).

X20

Xxxxxxxxxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx opce xx skupin pro xxxxxxxxxxx s relativně xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx doby xxxxxx opce; její xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx jestliže xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx sice vyšší xxxx xxx xxxxxxxxx xxxx, ale xxxxxxx xxxxxxx tolik. Xx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx opce xx bázi jednoduchého xxxxxxxx xxxxxxx období xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx celkovou xxxxxxx xxxxxxx poskytnutých xxxxxxxxx xxxx. Rozdělení xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx každá xx relativně úzkou xxxxx období xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx období xxxxxxxxx, redukuje xxxx xxxxxxxxxxxx.

X21

Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx zkušenost xxxxxxxx, xxxxx poskytuje xxxx xxxxxx na xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, by xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx obvykle xxxx xxx xxxx xxxx než zaměstnanci xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx uplatní xxx opce dříve xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxx ti xxxxxxxxxxx, kteří jsou xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxx xx kterých xx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx nepodléhají. X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx podle xxxxxx xxxxxxxx s relativně xxxxxxxxxx chováním z hlediska xxxxxxxxx xxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

B22

Očekávaná xxxxxxxxxx je xxxxxxxx xxxxxx, x kterou xxxx xxxx dle xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx používané x xxxxxxxx oceňování xxxx xx roční xxxxxxxxxx xxxxxxxx kontinuální složené xxxx návratnosti xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xx obvykle xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxx ohledu xx časové období xxxxxxx pro xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx.

X23

Xxxx xxxxxxxxxx akcie (xxxxx může xxx xxxxxx xxxx záporná) xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx (xxxxxx) xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x ze xxxxxxxxxx (xxxx znehodnocení) xxxx akcie.

B24

Očekávaná roční xxxxxxxxxx akcie xx xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxx kontinuální xxxxxxx xxxxx míra výnosnosti xxxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx-xx xxxxxxxxx, xx akcie x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx 12 procent xx xxxxxxxxxx 30 procentních xxxx, xxxxxxx xx, xx xxxxxxxx dvoutřetinová xxxxxxxxxxxxxxx, xx výnosnost x&xxxx;xxxxx xx xxxxx xxx bude xxxx - 18&xxxx;xxxxxxxx (12 - 30 procent) x 42 procenty (12 + 30 procent). Xx-xx xxxx akcie 100XX xx xxxxxxx xxxx x xxxxxx-xx xxxxxxxxx xxxxx dividendy, xxxxxxxxx xx xx, xx cena xxxxx xx konci roku xxxx xxxx XX83,53 (XX100&xxxx;×&xxxx;x– 0,18) x XX152,20 (XX100&xxxx;×&xxxx;x0,42) xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx daného xxxxxx.

X25

Xxxxxxx, xxx by xx xxxx xxxx x xxxxx při xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx:

X26

Xxx je xxxxxxx v xxxxxxxx&xxxx;X25, xxxxxxxx xx xxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx kolísavost ceny xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, které je xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx opce. X když xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, měla xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx za nejdelší xxxxxx, xx xxxxx xx k dispozici obchodní xxxxxxxx. Také xx xx xxxxx xxxx x xxxxx historické xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx srovnatelného období xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx pouze xxxxx xxx x poskytuje xxxx s průměrnou xxxxxxxxx xxxxx platnosti, xx xxxxx xxxx x xxxxx model x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ve stejném xxxxx xx prvních xxxx xxx, kdy xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx veřejně xxxxxxxxxxx.

X27

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebude xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x které xx xx xxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxx x úvahu, xxxx xxxxxxx níže.

B28

V některých xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx nebo xxxxx pro xxxxxxxxxxx (xxxx xxxx xxxxxx), xxxxx xxx vybudovaný xxxxxxx xxx pro xxx xxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx akcií xx mohla být xxxxx x úvahu xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

XXXX 2
X29

Xxxxxxxxxxxx xx xxxxx jednotka xxxx xxx stanovení xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx volatilitu xxx akcií podobných xxxxxxxxxx jednotek, x xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxx xxxx x xxxx opce. Toto xx xxxx vhodné, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx u hodnoty xxxxx xxxxx x&xxxx;xxx xxxxx podobných kótovaných xxxxxxxx.

X30

Xxxxxxxx xxxxxxxx nevycházela xxx xxxxxxx hodnoty xxxxx akcií z cen xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x místo xxxx použila xxxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxx xxxxx akcií, xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx očekávané xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx ocenění. Xxxxxxxx xx například mohla xxxxxx xxx xxxxx xx bázi čistých xxxxx xxxx zisků. Xxxxx by xxxx x úvahu xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx.

B31

To, xxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx dividendy xxxxx x úvahu xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx, xxxxxx xx xxx, xxxxxx má xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

X32

Xxxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dostali xxxx x xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx z podkladových xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (které xx xx xxxxx xxxxxxxx hotově xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ceny) xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx by se xxxx xxxxxx xxx, xxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx akcií vyplaceny xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx, že xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxx.

X33

Xxxxxxx, xxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx akcií xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx k datu xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxx úprava xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

X34

X xxxxxx, xxxxxxxx zaměstnanci xxxxxx nárok xx xxxxxxxxx xxxx ekvivalenty xxxxxxxx během xxxxxxxxxx xxxxxx (xxxx před xxxxxxxxxx v případě xxxx), xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxx xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xx při stanovení xxxxxx hodnoty poskytnutí xxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx opcí. Xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx akcie, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx mělo snížit x xxxxxxxxx hodnotu xxxxxxxx, xxxxxxx výplata xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

X35

Xxxxxx oceňování xxxx xxxxxxx vyžadují xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx však xxx xxxxxxxxxxx, aby xx xxxxxxx xxxxxxxxx částka xxxxxxxxx a nikoli xxxxx. Jednotka xxxx xxxxxx buď xxxx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxx xxxxxxxxx platby. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nárůstu xxxxxxxx. Xxxxxxxx byla například xxxxxxx xxxxxxxx jednotky xxxxxx, xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx přibližně x 3 procenta xxxxx, xxxx xxxxxxx hodnota xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx fixní xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx období xxxxxxxxx opce, pokud xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx by xxxxx xxxxxxxxxx podpořil.

B36

Předpoklad xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx informací. Jednotka, xxxxx neplatí xxxxxxxxx x xxxx žádné xxxxx xxx xxxxx, xx měla vycházet x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx. Avšak xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, že xxxxx xxxxxxxx dividendy xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx akciových xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx mohly xxxxxx xxxxxx svých xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx výnosů (xxxx) x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx srovnatelné xxxxxxxx xxxxxxx.

X37

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx, xxxx je xxxxx x vládních xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, x xxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx dobou xxxxxx, xxx xx rovná xxxxxxxxx době xxxxxx xxxxxxxxx xxxx (xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx trvání opce x x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx). Xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx žádné xxxxxxxx xxxxxx obligace xxxxxxxxxx xxxx pokud xxxxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx kupónem neodpovídá xxxxxxxxxxx úrokové xxxxx (xxxxxxxxx x ekonomikách x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx). Xxxx xx xx měla xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx stanovili xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx sazbu xx xxxxxxx této xxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx výnos x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx kupónem xxx xxxxxxxxx reálné xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx, jež xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxx.

X38

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vydávají xxxxxxx xxxxx xxxxxx, x nikoli xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx jejich držitel xxxxxxxx xxxx. Tyto xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx opcí xxxx žádný xxxxxx xxxxx.

X39

Xxxxxx, jestliže akciové xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxx, xxxx xxxx tyto xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx (xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo x xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxx vlastními akciemi). Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxx budou xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, x nikoli x xxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxx uplatnění, xxxx xxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxx xx xxxxx xxxxxx cenu xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx, xxxx xxxxx uplatnil xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx opci, xxxxx nebude xxxxx xxxx xxxxx.

X40

Xxx xx xxxx xxxxxxxx vliv xx xxxxxxx poskytnutých xxxxxxxxx opcí xxxx xxxxxxx xx různých xxxxxxxxx, jako je xxxxxxxxx počet xxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxx uplatnění xxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx akcií, které xxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx-xx již trh, xx xx uskuteční xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxx, xx již xxxxxxxx xxxxxxxxxxx ředění xxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxx.

X41

Xxxxxxxx xx xxxx měla xxxxxx, xxx by xxxxxxxx xxxxxx xxxxx budoucí xxxxxxxxx vydaných akciových xxxx xxxx xxx xxxx na jejich xxxxxxxxxxx reálnou xxxx x&xxxx;xxxx poskytnutí. Modely xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx ředící xxxxx.

X42

Xxxxxxxx&xxxx;27 xxxxxxx, xx bez ohledu xx veškeré modifikace xxxxxxxx, za nichž xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu, xxxx xxxxxxx xxxx vypořádání xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu, by xxxx jednotka vykazovat xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx hodnotou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vlastního xxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx, xx tyto xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx xxx xxxxx xxxxxxxx), xxx xxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx modifikací, xxx zvyšují xxxxxxxx xxxxxxx hodnotu xxxxxx x platbě akciemi xxxx jsou jinak xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

X43

Xxx xxxxxxxx požadavků xxxxxxxx&xxxx;27:

XXXX 2
X44

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínky xxxxxxxxxxxx nástrojů vlastního xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx dohody x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx služby xxxx xxxxxxxxxxxx xx poskytnuté xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx kdy by x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx (x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, o xxxxx xx bude xxxxxxx x xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;28). Xxxxxxxxx:

X1

XXX&xxxx;12 Xxxx xx zisku xx xxxx následovně:

V xxxxxxxx&xxxx;57 xx xxxxx xx xxxxxxxx&xxxx;58 až 68 xxxx xx&xxxx;58 až 68C.

Odstavce 68A-68C x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxx následovně:

„Splatná x&xxxx;xxxxxxxx daň xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

C2

V xxxxxxxx&xxxx;6 IAS 16 Xxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, odstavci 7 XXX&xxxx;38 Nehmotná xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;5 XXX&xxxx;40 Investice xx nemovitostí podle xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2003 xx xxxxxxxxx definice xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx:

„ Xxxxxxxxxx cena je xxxxxxxxx částka xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxx v době xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx, xxx xx je xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx aktivu xxx prvotním xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXXX, xxxx. XXXX&xxxx;2 Xxxxxx xxxxxxx. “

XXXX 2
C3

IAS 19 Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx.

Xxxxxxxx&xxxx;2 se xxxxxxxxx xxxxxxxxxx:

Xxxxxxxx&xxxx;11 xx xxxxxxxx.

Xxxxxxxx&xxxx;1 xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx:

Xxxxxxxx&xxxx;3 xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx:

Xxxxxxxx&xxxx;4 xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx:

X&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;7:

X xxxxxxxx&xxxx;22 xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxxx&xxxx;144–152 xx xxxxxxxxxx.

XXXX 2
C4

IAS 32 Xxxxxxxx xxxxxxxx: xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxx odstavec 4(f) xx xxxxxx xxxxxxxxxx:

X5

XXX&xxxx;33 Xxxx xx akcii xx pozměňuje, xxx xx xxxxxxx xxxx.

Xxxxxxxx&xxxx;47X xx xxxxxx xxxxxxxxxx:

C6

V XXX&xxxx;38 Nehmotná xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;26.

X7

X XXX&xxxx;39 Xxxxxxxx xxxxxxxx: xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx odstavec 2(j) xxxxxxxxxx:

C8

IFRS 1 Xxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, jak xx xxxxxxx xxxx.

X xxxxxxxx&xxxx;12 xx odkaz xx xxxxxxxx&xxxx;13-25X mění xx&xxxx;13-25X.

Xxxxxxxx&xxxx;13(x) a (g) se xxxx x&xxxx;xxxx pododstavec (h) xx xxxxxx následovně:

Xxxx xxxxxxxx&xxxx;25X x&xxxx;25X xx vkládají xxxxxxxxxx: