Plné znění - 32006L0073

(1)

Xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxx rámec xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů xx Společenství x xxxxx xxxxxx upravuje xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ze strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxxx poskytující xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx x xxx regulované xxxx, xxxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a požadavky xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxx trhu.

(2)

Xxxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxxx xx xxxx organizační xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx investiční služby, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti xx xxxxxxxxxxxxxx základě, xxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx, xx měla xxx xx shodě x xxxxx, xxxx sleduje xxxxxxxx 2004/39/XX. Měla xx xxx xxxxxxxx xxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a řádných xxxxxx mezi investičními xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhy xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx jednotně.

(3)

Xx xxxxxxxx přesně xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytující xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Zejména xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx záležitostech, xxxx xx compliance, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, osobní xxxxxxx, xxxxxxxxxxx a identifikace, xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(4)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx měly xxx xxxxxxxxxxx v podobě sady xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES. Xx xx nutné, xxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx Společenství xx xxxxxxxx xxxxxxxx a aby xxxx xxxxxxxxxx překážky xxxxxxx se xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx činností xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(5)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx a vykonávání xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xx xxx promítat xxx, x xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx, že xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxx, xxx zajistila xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx řídit xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx zákazníkem. Na xxxxx xxxxxx, xx xx xxxx ochrany xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investorům nebo xxxxxxxxxx informací xx xxxx, xx xxxxx vzít x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx či potenciálního xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx).

(6)

Xxxxx směrnice je xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podmínkám xxxxxxxx trhu x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx členských xxxxx.

(7)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx ustanovení xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxx vytvořit xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx xxxx organizačních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podmínek. Členské xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx by xxxxx xxx xxxxxxxxx směrnice xx vnitrostátního práva x xxxxxxxxxxx pravidel uvedených x xxxx směrnici xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxx neobsahuje xxxxxxxx xxxxxxxxxx v tomto xxxxx.

(8)

Xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx však xxxxxxx xxxxx měly xxx xxxxxxx ukládat xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx, co xxxxxxx xxxxxxxxx pravidla. Xxxxxx xxxxxx xx xx však xxxx xxxxxx xxx xx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx Společenství xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx ochranu investorů xxxx xxx integritu xxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx stability xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(9)

Xxxxxxxx dodatečné xxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx v souladu s touto xxxxxxxx, xxxxx omezit xxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx investičních xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 31 x 32 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(10)

Xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které si xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxx strukturu trhu xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxx trhu. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s režimem xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX a její xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavků xx xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx zohledněním xxxx xxxxxxx směrnice, xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro přeshraniční xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx sladění xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx.

(11)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx svou xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Režim xxxxxxxx by xx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx na xxxxxxx xxxxxxx. Regulované subjekty xx xxxx xxxxx xxx xxxxxx povinnosti, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx.

(12)

Xxxxx xxxxxxxx, který x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Předpokládá xx, že příslušné xxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx xxxxxxx s cílem xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx určité xxxxx xxxxxxx a na xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxx xxxxx vysvětlit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/ES z hlediska xxxxxx xx trhu. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/ES může Xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx výkladových xxxxxxx xx jinou formou. Xxxxxxxx výbor xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx také xxxxx xxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx uplatňování xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxxxx orgány.

(13)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx osob xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx podniků zřízených xxxxx vnitrostátního práva.

(14)

Xxx xxxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, prováděl a udržoval xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxx rizika xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx patřit xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx kritických xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxx by měla xxxxxxxxx xxxxxx spojená xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a poskytovatelem služeb x xxxx rizika xxxxxxx xxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx regulovaných xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(15)

Xx, xx funkce xxxxxx xxxxxxxxxx rizik x xxxxxx compliance vykonává xxxxx xxxxx, nutně xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx těchto funkcí. Xxxxxxxx, xx osoby xxxxxxxx agendou compliance, xx neměly být xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx funkcí, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx odměny takových xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx na xxxx xxxxxx objektivnosti, xxxxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxx malých investičních xxxxxxx. Pro větší xxxxxxx by však xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx pouze xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(16)

Xxxx ustanovení xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky sbíraly x xxxxx xxxxx o zákaznících x xxxxxxxxxx poskytnutých xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, měly xx podniky xxxxxxxx xxxxxxxxxx vnitrostátních xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx 95/46/XX xx xxx 24. října 1995 x xxxxxxx fyzických osob x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů x x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx (2).

(17)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx následující osobní xxxxxxx xxxxxx některé xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx a pokud tyto xxxxxx xxxxxxxx v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx po xxxx následující xxxxxx. Xxxxxxx by se xxxx povinnosti neměly xxxxxxxxx xx ukončení xx odvolání takových xxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx nabyté xxxxx xxxxxx nejsou xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx se xxxx měly vztahovat xx xxxxxx xxxxxx xxxx na xxxxxxxx xx sobě následujících xxxxxxxx obchodů prováděných xxxxxx xxxxxx osoby, xxxxxxxx xx tyto xxxxxx změnily xxxx xxxx xxxxxx pokyny xxxx.

(18)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx podmiňovat xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx či x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx více xxxxxxxxxx xxxx důležitých xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx činností. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx outsourcing xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx o jejich xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(19)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx provozních xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xx výkon xxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx, že se podnik xxxxx pouhým xxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxx xxxxxxxx“, xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxx, xxxxx ohrožuje xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxx a zůstal xxxxxxxxx xx smyslu článku 5 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(20)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx změnu xxxxxxxx xxx vydání xxxxxxxx investičnímu podniku xxxxx čl. 16 odst. 2 směrnice 2004/39/ES. Xxxxx mají být xxxxxx o outsourcingu xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx získal xxxxxxxx xxxxx ustanovení xxxxxxxx X xxxxx XX xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx to xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(21)

Xxxx xxxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx portfolií xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kterou xxxxxxxx xxxxxxx s poskytovatelem služeb xxxxxxxxxxxx xx třetí xxxx, pokud xxxxxx xxxxxxx určité xxxxxx xxxxxxxxx podmínky. Neočekává xx však, xx xxxxxxxxx xxxxxx budou xxxxxxxxx či xxxxx xxxxxxxxxx takové xxxxxx xx jejich xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx je xxxxx zajistit, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xx vhodných xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Povinností xxxxxxxxxxxx podniku xx xxxxxxx xxxxxxxx outsourcingové xxxxxx x xxxxxxxx soulad xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx xxxx směrnice x xxxxxxxx 2004/39/XX, a to xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxx xxxxx regulativní xxxxxxxxxxxxxxxx a za účelem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx každý xxxxxxxxx xxxxx zveřejnil xxxxxxxxxx o své politice xx vztahu x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx neprofesionálních xxxxxxxxx od xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx příslušný xxxxx xxxxxx xxxxxx mít xxxxxxx proti xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x xxxx obsahovat xxxxxxxxxx xxxx, proč x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nepoškodí xxxxxxxxx xxxxxxx vyhovět xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xxxx směrnice. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxxxxxxx orgán xxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxx jeho xxxxxxxx xxxxxxxx ke xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx službě, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx k výkonu xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx k investičnímu xxxxxxx.

(23)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx má x xxxxxx jménem xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx fondu peněžního xxxx, xxxx xx xx podíly xxxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx držbu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(24)

Okolnosti, xx xxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxx, xxx vyvolávají xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xx xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx podniku xxxx xxxxxxxxxxx; xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xx více xxxx xxxxxxxxx, xxxx nimž xx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxx nějakou xxxxxxxxxx. Nestačí, xx xxxxxx může xxxxxx xxxxxx prospěch, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, vůči xxxxx je podnik xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxx prospěch xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx takového zákazníka.

(25)

Střet xxxxx by xx xxx regulovat, xxxxx xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx doplňkovou službu. Xxx tyto účely xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx. xxx je neprofesionálním xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(26)

Xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES, xxxxx vyjmenovává, xx xxxxxx xxxxxxxxx nastává xxxx může xxxxxxx xxxxx xxxxx, by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx zvláštní pozornost xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx obchodování, operacím x xxxxxxx správy portfolia x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Taková xxxxxxxx xxxxxxxxx xx zejména xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx osoba spojená x xxxxxxxx xxx, xx xx xxxxx xx xxxxxxx ovládá, vykonává xxxxxxxx kombinaci xxxx xx xxxx z těchto xxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxxx o zjištění x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx oblastech xxxxxx předmětu xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx skupiny xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx střetům xxxxx. Zveřejnění xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx ho xxxxxxx xxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxx a uplatňovat účinné xxxxxxxxxxx a administrativní xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 13 xxxx. 3 xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxxx xxxxxxxxxx specifických xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx. 18 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxx xxxxxxxx xx příliš xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxxxx zohlednění toho, xxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxxxx xxxxxx by měl xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx informací, xxxxx xx ve směrnici Komise 2003/125/XX ze xxx 22. xxxxxxxx 2003, kterou xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/6/XX, xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxxxx a uveřejnění střetu xxxxx (3), xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxx předkládání investičních xxxxxxxxxx a uveřejňování xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx nástroje platí xxx, xxx xx xxxxxxxxx xx směrnici 2004/39/XX. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, která xxxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxx xxxx vymezení x xxxx xxxxxxxx, se xxxx řídí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/125/ES, xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx doporučení x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(29)

Opatření x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx investiční xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx z tvorby x xxxxxx xxxxxxxxx, jenž xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx natolik vhodné, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxxx x xxxx vytvořeného xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx opatření x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přiznána xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx osob, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zájmy xxx xxxxxxx považovat xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, mezi xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(30)

Xxxx osoby, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx finančních xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx zapojené xx xxxxxxx a obchodování xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx podniku.

(31)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx osoby xxxxxxx s investičním xxxxxxxx, xxxxx se účastní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx osobní xxxxxxx x xxxxxxxx, jichž se xxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx finanční xxxxxxxx xx jiná xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(32)

Xx xxxx dary či xxxxx pohoštění do xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx o střetech xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx popisu xxxxxx xxxxxxxx, který xx x xxxxxxxxx zákazníkům, xxxxx xxxxxxxx xxxx xx hmotné stimuly xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(33)

Xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx zahrnovat xxxxxx výlučně xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx.

(34)

Za xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xx xxxx považovat xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx obsažena v investičním xxxxxxx, xxxxx nebyl xxxxxx xxx nezastaral.

(35)

Xx xxxxxxxx xxxxxxx by xx měly xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx podstatnou xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(36)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, pokud xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx mělo považovat: xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx akciích xxxxxxxxxxxxx xxxx podniky nebo xx xxxxx propagujících xxxx emise xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(37)

Xxxx xxxx xxxxxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, autorům investičního xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, se xxxxxxxxxx, aby zvážili xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx vyložených x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, nakládání x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxx xxxxxxx na xxxxx požadavky xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/XX xx xxx 28. ledna 2003 x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx (xxxxxxxxxx xxxx) (4) x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření (xxxx xx xx xxxx xxxxxx).

(39)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx materiální xxxxxxx, xxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx radou xxxx xxxxxxx doporučením xx xxxxxxxxx, xxx xxxx x xxxxxxxxxx nejsou x xxxxxxxx přijetí xxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxx, xx jejím účelem xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx.

(40)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx podmínek x xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxx je x xxx xxxxxxxxxx xxxx že xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx zákazníka xxxx xxxxx xx od xxxxx jednající xxxxxx xxxxxxxxx.

(41)

Xxxx xxxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx poskytují xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx nejsou xxxxxxxxxxx poradenstvím, uzavřely xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxxxxx základní xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Neukládá xxxx xxxxx xxxxx povinnosti xxxxxxx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx o poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(42)

Xxxx xxxxxxxx stanoví xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které se xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 19 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, xxx se xxxxx, xx xxxxxxxxx, xxxxxx propagačních xxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(43)

Xxx z této xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx jim x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx předběžným xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx směrnice 2004/39/XX, která xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx.

(44)

Xx třeba stanovit xxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxxxxxx informace, které xxxxxx x xxxxx status xxxxxxxxx (neprofesionální xxxx xxxxxxxxxxxxx). Cílem xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx rovnováhu mezi xxxxxxxx xxxxxxxxx a informačními xxxxxxxxxxx, které se xxxxxxxx xx investiční xxxxxxx. Xx tím xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx do xxxx xxxxxxxx méně přísné xxxxxxxxx na konkrétní xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx jaké xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Profesionální zákazníci xx xxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxx informace xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx přiměřené x xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(45)

Investiční xxxxxxx xx xxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xx xxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx řádně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx může xxxxx xxxxx xxxxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx nikdy xx xxxxxx být xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx prvky. Xx možné, že x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx pouze xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxx xxxx třeba xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(46)

Xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx určená pro xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx komunikačních xxxxxxxxxx a informací, xxxxx xx xxxxxxx předat xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx by xxxxxx xxxxxxx uplatňovat xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxxxx xxxxx z jednoho či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx spojený s podnikem, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, anebo xxxxxx x xxxx odměně xx xxxxxxx.

(47)

Pro xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxx xxxxxxxx platí, xx xx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xx xxxxx, xxxxx (xxxxxx) jsou xxxxxx xxxx xxxxx (xxxxx) je xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, bez hledu xx xx, xxx xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(48)

Xxx určování xxxx, xx xx xxxxxx xxx včasným poskytnutím xxxxxxxxx ještě před xxxxxx uvedenou x xxxx xxxxxxxx, xx investiční xxxxxx xxx vzít xxxxx, xx zákazník xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx rozhodnutí x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx a čas, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poskytnutých xxxxxxxxx x xx xxxxxx. Xxxxxxxx pravděpodobně xxxxxxxxx xxxx času xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx standardním xxxxxxxx xx službě nebo x xxxxxxxx či xxxxxx, xxxxx xx zakoupil xx v minulosti, ve xxxxxxxx s časem, xxxxx xx potřeboval xx xxxxxxxxxx xx neznámější xxxxxxx xxxx službu.

(49)

Xxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniky k poskytování xxxxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, nákladech a souvisejících xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxx informace xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx. Nic x xxxx směrnici xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, nebo x xxxxx dohody x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx před xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(50)

X xxxxxxxxx, kdy xx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx poskytnutím xxxxxx, xx se xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxx xxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx poskytování nové xx xxxx xxxxxx.

(51)

V případech, xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx portfolia x xxxx v této xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xx mohou stát xxxxxxxx zákazníkova xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx podnik pověřen x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx nelikvidních xxxxxxxx či xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx; xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx prostředky, xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx xx xxxxxxxx obchody xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx riziko.

(52)

Xx xxxxxxxxxx xxxxx prospektu vypracovaného x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/71/XX xx xxx 4. listopadu 2003 x xxxxxxxxx, xxxxx má xxx zveřejněn xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx, x x xxxxx xxxxxxxx 2001/34/XX (5) xxxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xx xx xxxxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxx xxxxxxxxxx podmínek xx smyslu směrnice 2004/39/XX, která xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx informací, xxxxxxxx xxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(53)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx nebo plnění xxxxx dohody o poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx dohody xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx. Xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx platební xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx smlouvy x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Ujednání o plnění xxxxx obecně xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, drahého xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx komodity.

(54)

Co xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, které xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx 85/611/XXX ze xxx 20. xxxxxxxx 1985 o koordinaci xxxxxxxx x xxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxxx se subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxx XXXXXX) (6), xxxxx xxxx xxxxxxxx není xxxxxxxxx obsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx 28 xxxxxxxx 85/611/XXX. V důsledku xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xx xx xxxxxxxxxxxxxx prospektu neměly xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(55)

Zjednodušený xxxxxxxx poskytuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně samotného XXXXXX. Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, xx xxxx měly xxx zákazníky navíc xxxxxxxxxx x xxxxx dalších xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxx investičních služeb xx vztahu k podílům x xxxxxxxxx kolektivního investování.

(56)

Xx xxxxx xxxxxxx upravit xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx. 19 odst. 4 xxxxxxxx 2004/39/ES a ověřování xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxx) podle čl. 19 odst. 5 xxxxxxx směrnice. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx, xxx široce xxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxx funkce a charakteristiky.

(57)

Xxx xxxxx xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX může xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx kvůli xxxxxxx, xxxxx x xxxxx finanční xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx vlastnostem xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Řada xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxx doporučení xxxx xx přijme xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx obchod mohl xxx nevhodný xxx xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(58)

X xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 4 směrnice 2004/39/XX xx xx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx vhodnost xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx zákazníka pouze xxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx poskytuje investiční xxxxxxxxxxx nebo pro xxx zajišťuje xxxxxx xxxxxxxxx. V případě investičních xxxxxx xx xx xxxxxx xx. 19 xxxx. 5 zmíněné xxxxxxxx od xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, x xx pouze xxxxx, xxxx xx xxxxxxx nenabízí x xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 19 odst. 6 xxxxxxx xxxxxxxx (xxx xx vztahuje na xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

(59)

Pro xxxxx xxxx ustanovení této xxxxxxxx, která xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxxx) nabízených xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xx produktů, xx xxxxx předpokládat, že xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx do řady xxxxxxx, v nichž se xxxxx o specifický xxx xxxxxxxx xx služby xxxx datem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a znalosti x xxxx, xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx druhu xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx xx datu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx podniku xx xxxxxxxxxx, xxx při xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx vhodnost (xxxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx podle xx. 19 xxxx. 5 xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx (přiměřenosti) provede xxxx zahájením xxxxxx.

(60)

Na xxxxxxxxxx či žádost xxxx radu správce xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, aby zákazník xxxxxxx správce xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx portfolia, xx třeba pohlížet xxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(61)

Xxx xxxxx xxxxxx, xxx by xx xx podíl x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx požadavky xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 85/611/XXX, xxxxx prodej veřejnosti xxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxx, xx mezi xxxxxxxxx, za xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx patřit ty, xxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx upraven xxxx poskytovatel služeb xxxxxxxxxx.

(62)

Xxx v této xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx neprofesionálními zákazníky. Xxxxxx tak jim x xxx xxxx nebrání, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx směrnici 2004/39/XX xxxxxx čestně, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx zákazníků x xxxxxxxxxxxxxx práva a povinnosti xxxxxxxxxxxx podniku a jeho xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xx nichž xxxxxxx poskytují xxxxxx xxxx zákazníkům.

(63)

Záznamy, které xxxx investiční xxxxxx xxxx, xx třeba xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a činností x xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxx ve xxxxxxxx 2004/39/XX x x xxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v souvislosti xx xxxxxxx portfolia xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo potenciální xxxxxxx xxx zákazníka, xxxx xxxxxxxxx náklady xx pořízení xxxxxxxx.

(64)

Pro xxxxx ustanovení, xxxxx xxxxxxxx informování xxxxxxxxx, xx má za xx, že odkazem xx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxx status, xxxx. limitní xxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(65)

Xxx účely ustanovení, xxxxx upravují xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xx to, xx xxxxxxx xx povahu xxxxxx se xxxxxx xxxxx na pokyn x xxxxxxxxx cenných xxxxxx xxxx k využití xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů v souladu x xx. 21 odst. 2 xxxxxxxx 2004/39/ES xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx určit xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx uvedených x xx. 21 odst.1 xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx postup xxx xxxxxxxx relativního xxxxxxx těchto xxxxxxxx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx těchto xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx zvolit xxxxxx xxxxxxxxxx místa, xxxxx xx umožní xxxxxxxxx xxxxxxxx při provádění xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxx pravidla xxx provádění xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx pokyn xxxxxxxxx s cílem xxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx výsledek v souladu x xxxxxx xxxxxxxx. Na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx kroky x xxxxxxx co xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx svých xxxxxxxx provádění pokynů xxxxxxx dostupná xxxxxxxxxx xxxxx.

(67)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pokynů zákazníka, xx xxx xxxxxx xxxx v úvahu xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxx představovaného xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a náklady xx provedení xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx realizace x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zřejmě xxxxxxxx xxxxxxxx před xxxxxxx o ceně a nákladech xxxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(68)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka, xxxx xx xx xx něj xxxxxxxx xxx, že splnil xxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxxxx ohledně xx části xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxxx xxxxxxxxx. To, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xx xxxxxx jedné xxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxxx, by xx nemělo xxxxxxxx xxxx osvobození investičního xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek ve xxxxxx k jiným xxxxxx xx jiným xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxx pokyny xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx ho xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx způsobem tak, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx pravděpodobně xxxxxxxx získat xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxx xx xxxx nemělo xxxxxx podniku v tom, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémy xx xxxxxxxx, xx tyto xxxxxxx xxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(69)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xx xxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX x x xxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxx zajistit xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx podmínek. Xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxxx nabídku a tato xxxxxxx vyhoví xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx nabídku xxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx, v tom xxxxxxx xxxxxx splní xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx měnících xx xxxxxxx podmínek x xxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx.

(70)

Xxxxxxxxx zajistit při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek xx týká xxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx. Xxxxxxxx k rozdílům xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx může být xxxxxxx xxxxxxxx a uplatnit xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx všechny xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx by xx tedy měly xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxxxxx různé xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx obchody, v nichž xxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroj xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xx míru xxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx zákazník x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx být xxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podmínek xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, v nichž xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx vypořádací xxxxx.

(71)

Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx za nejlepších xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vlastní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v omezeném xxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx jeden xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx schopen xxxxxxx xxxxxx pokyn. V takových xxxxxxxxx xx xxxx xxxx v potaz xxxxxxx xxxxxxx podniku x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx výsledek xxx zákazníka, který xx byl xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx vyžadovat xx xxxxxxx, xxx porovnával xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx na základě jeho xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a jeho xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx s výsledky, xxxxx xx xxxx xxx xxxxx zákazníka xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx provádění xxxxxx xx xxxx xxxxxxx provizí xx xxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxx záměrem xxxxxxxxx xx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx rozdíly xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(72)

Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx, xx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxx xx měly zahrnovat xxxxxxx provize xxxxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx neměla xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxx xxxxx xx. 21 xxxx. 3 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(73)

Xxxx xx xx xxx xx xx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxx svých xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nespravedlivě xxxxxxxxxxxx některá xxxxxxxxxx xxxxx, jestliže xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx marže za xxxxxxxxx xxxxxx přes xxxxx xxxxxxx, x xx xxxxx rozdíl neodráží xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx podniku vznikají xxx provádění pokynů xxxx xxxx xxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxxxx této xxxxxxxx xxxxxxxxxx zásady xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxxxx xxxxxxxx svých opatření x xxxxx xxxxxxxxx pokynů x xxxxxxxxxx vyhodnocovat xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx uvedené x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx čl. 21 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(75)

Xxxxx této směrnice xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o provedení pokynu xx nejlepších xxxxxxxx xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx svých xxxxxx xxxxxx x xxxxx pokyn xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, tak xx xxxxxx investičního podniku, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx xxx xxxxxx k provedení.

(76)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx nejlepší xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx přiměřené xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Kvalita provedení xxxxxx, xx níž xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx realizace (míra xxxxxxxxx), ale x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx podmínek. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx a shromažďování xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx, xxx xxxxxxxxxx podniky a investoři xxxxx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxxx nejvyšší xxxxxxx provedení pokynů. Xxxx směrnice xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, aby xxxxxxxxxxxx údaje x xxxxxxx xxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx a poskytovatelům xxxxx xx xx xxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxxx údajů o kvalitě xxxxxxxxx xxxxxx. Komise xx xxxx do 1. xxxxxxxxx 2008 předložit xxxxxx o trhem xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx x xxxxx posoudit xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx a shromažďování xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(77)

Pro xxxxx těch ustanovení xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, se xx přerozdělení xxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx přednost investiční xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(78)

Xxxx xx xxxx dotčena xxxxxxxx 2003/6/XX, xxx účely xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx pokyny, xxxxxxxx xxxx doručeny různými xxxxxxx x x xxxxx by xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx platí, xx xx xxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx obchodování xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx skutečnost, xx xxxxxx trhu xxxx xxxxxx oprávněné xxxxxxxxxx xxxx protistrany xx omezí xxx xx provozování vlastní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx stran xx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx pokynu, xx xxxx x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(79)

Xxxx o finančních xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxx či xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx veřejnosti (xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxx x xxxxxxxxxx či rozhlasovém xxxxxxxx by xx xxxxxx považovat xx xxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxx definice pojmu „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ ve xxxxxxxx 2004/39/XX.

(80)

Xxxx směrnice xxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx uznávané xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx unie, x xxxxxxx xxxxxxx 11 xxxxxxx listiny, a článkem 10 Xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx používat xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx svobodě xxxxx a svobodě projevu xx sdělovacích xxxxxxxxxxxx.

(81)

Xxxxxx xxxx xxxxxxx typu xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx směrnice 2004/39/ES, xxxxx xxxx směrnice xxxxxxxxx stanoví, xx xxx xxxxx směrnice 2004/39/XX xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx rady x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Jestliže xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi obecnou xxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxx tohoto zákazníka, x xxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx není xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx neopírá o posouzení xxxx poměrů, x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx daného případu xxxx tento podnik xxxxxxxxxxxxx jednat x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 1 xxxx 2 xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx pravděpodobně xxxxxx x xxxxxxx x xx. 19 odst. 1, xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx svých zákazníků. Xxxxxxx xxxx jinak, xxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx byla x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 2, xxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(82)

Na úkony xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx investiční xxxxxxxx, by se xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx služby xx xxxxxxxx. Patří sem xxxxxxxxx poskytování obecného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx před poskytnutím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx služby xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(83)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (tj. xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx) o obchodu x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx finančního xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx oddílu X xxxx 5 xxxxxxx X xxxxxxxx 2004/39/XX x xxx pádem xxxxxxxx 2004/39/ES a její xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx takového xxxxxxxxxx.

(84)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx Evropský výbor xxxxxxxxxx trhů x xxxxxxx xxxxxx zřízený xxxxxxxxxxx Xxxxxx 2001/527/XX (7).

(85)

Opatření xxxx xxxxxxxx xxxx v souladu xx stanoviskem Evropského xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx,

1.

„xxxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx. 1 xxxx. 7 xxxxxxxx Xxxxxx 2003/125/XX;

2.

„xxxxxxx xxxxxxx“ se xxxxxx xxxxx nástroj, který xxxxxxxx xxxxxxxxxxx ukládat xxxxxxxxx xxxxxx jemu xxxxxx, a to způsobem xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx;

3.

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ v souvislosti s investičním xxxxxxxx xx xxxxxx:

4.

„xxxxxxxxx analytikem“ se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx investičního xxxxxxx;

5.

„xxxxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx skupina, xxxxx xxxxxxxx xx xxxx podnik a která xxxxxxx z mateřského podniku, xxxx xxxxxxxxx společností x xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx x xxxxxxx spojené xxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx xx. 12 odst. 1 sedmé směrnice Xxxx 83/349/XXX xx xxx 13. xxxxxx 1983, xxxxxxxx na xx. 54 xxxx. 3 písm. g) Smlouvy, x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx závěrkách (8);

6.

„outsourcingem“ se xxxxxx ujednání v jakékoli xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, službu xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podnik;

7.

„xxxxxx, s níž xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

8.

„xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx“ xx xxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxx (XX) x. 1287/2006 (9);

9.

„xxxxxxx xxxxxx xx osobami“ se xxxxxx osoba xxxx xxxxx, xxxxx skutečně xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 1 směrnice 2004/39/XX.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx takovém xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, v nichž xx xxxxxxxxxxx xxxx uskuteční xxxxxx mezi podnikem x xxxxxxxxxx, x

x)

xx xxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx nabídnuta xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx informacemi xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xx vhodné vzhledem x xxxxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxx nebo uskuteční xxxxxx xxxx podnikem x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx s poskytnutím xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xx lze xxxxxxxxx nalézt;

d)

xxxxxxxxx xxxx xxx aktuální;

x)

přístup x xxxxxxxxxx xx xxxxxx internetových xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx po tak xxxxxxx xxxx, xxxxx zákazník xxxxxxxxx xxxxxxxxx k jejich xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx členském státě;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx xx xxxxxx zřejmými xx xxxx použitelnosti xxxx xxxxxxxx a které xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx opatřeními Xxxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx ponechat x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxx datem xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx hodlají xxxxxx x xxxxxxx s odstavcem 1 nejméně xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx požadavku.

a)

vytvořit, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx postupy x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vztahy xxxxxxxxxxx x xxxxxxx úkoly x xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx jejich xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx postupy musí xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx zhostit xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

vytvořit, zavést x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx plnění xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, vědomostmi a odbornými xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx ke xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx systém xxxxxxxxx hlášení x xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx o svém xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx jeho xxxxxxxxxxx xxxxxxx nebránil ani xxxxxxxxxxxxx těmto xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a profesionálním xxxxxx kteréhokoli xxxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx přijatých xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx a kroků xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v plnění xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

radit x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx mít xxxxxxxxx autoritu, zdroje, xxxxxxx znalosti x xxxxxxx xx xxxx příslušným xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx vykonávající xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx a musí odpovídat xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 9 xxxx. 2;

x)

příslušné osoby xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx se nesmí xxxxxxxx výkonu xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx určování odměny xxxxxxxxxxx osob xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx pravděpodobně xxx xx újmu xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxx xxxxxx finančních rizik, x xxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx účinná xxxxxxxx, procesy a mechanismy x xxxxxx rizik spojených x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx úrovně xxxxxxxx tolerance;

x)

monitorovaly:

x)

xxxxxxx strategie x xxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx osobám x xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 2.

a)

vypracovává, xxxxxxx x xxxxxxx plán xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, vnitřních xxxxxxxxxxx mechanismů x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxx x);

x)

xxxxxxx dodržování xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

podává zprávy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 9 odst. 2.

x)

dotyčná xxxxxxxxx xxxxx jedná nad xxxxx své pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx účet některé x xxxxxx osob:

x)

xxxxxxxx osobních xxxxxxx, xxxxx naplňují xxxxxxx jedno z těchto xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx či nabádat xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx o poskytování xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xx xx vztahovalo xxxxxxx x) nebo xx. 25 xxxx. 2 písm  a) nebo b) nebo xx. 47 xxxx. 3, xxxxx se xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

aniž xx xxxxxx čl. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2003/6/XX, xxxxxxxxxxx xxx xxxxx běžného xxxxxx pracovních povinností xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx, nebo xx přiměřeně měla xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx jiná xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx učiní xxxx xxxxx:

x)

každá xxxxxxxxx xxxxx, na xxxxxx xx xxxxxxxx odstavec 1, xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx obchody x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx investiční xxxxxx xxxxx odstavce 1;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx informován o každém xxxxxxx obchodu, xxxxx xxxxxxxx příslušná osoba, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx umožní xxxxxxx xxxxxx obchody.

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx ujednání xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, xxx xxxxxx, na xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx evidenci xxxxxxxx xxxxxxx uzavřených xxxxxxxx příslušnou osobou x xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx investičnímu xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

o podniku xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx evidence, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx obchodem.

x)

xxxxxx obchody provedené x xxxxx správy xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xx xxxxx účet se xxxx xxxxxx provádí, xxxxxxx k předchozí komunikaci x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx kolektivního investování, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx k uplatnění xxxx xxxxxxxxxxxxx xx směrnice 85/611/XXX (xxxxxxxx SKIPCP) xxxx xxxxx podléhají xxxxxxx xxxxx právních xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx vyžadují xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx, na xxxxx xxxx se xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx do řízení xxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podniku, xxxxxx poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, školení xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxx prostor x xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxx vztah x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx dle podmínek xxxxxxxx 2004/39/ES;

c)

nesmí dojít x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx, aby získal x xxxxxxxxx povolení podle xxxxxx 5 xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx nichž xxxx vydáno xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

poskytovatel xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxx xxx kapacitu x xxxxxxx vyžadované xxxxxxxx xx spolehlivému x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx účinně, a za tím xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx hodnocení xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb musí xxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a odpovídajícím xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxx se xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, jestliže xx xxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx funkce účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xx musí zachovat xxxxxxxx xxxxxxx kapacity xxx xxxxxx dohled xxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx rizika xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx na xxxx xxxxxxxxx účinně xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkce x xxxxxxx x xxxxxxxx právními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

g)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx být xxxxxxx vypovědět dohodu x xxxxxxxxxxxx v případě xxxxxxxx, xxxx xx xx xxxx škodlivý xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx účinný xxxxxxx x xxxxxx o externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxxxxxxxx prostor xxxxxxxxxxxxx xxxxxx; příslušné orgány xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informace, xxxxx xx týkají xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx a poskytovatel xxxxxx xxxx zavést, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx pravidelného xxxxxxxxx záložních xxxxxxxx, xxxxx je xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou xxxxxx, xxxxxx xxxx činnost.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx musí xxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx ve své xxxxxxxx zemi zapsán x xxxxxxxxx poskytovatelů xxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxx obezřetnostního dohledu;

b)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx a orgánem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxx xxxxxxxx vhodná xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

musí xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx kdykoli x xxxxxxxxxxx odlišit xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx pro ostatní xxxxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxx aktiv;

b)

xxxx xxxx xxx xxxxxxx a účty xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx pravidelně xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx svých vnitřních xxxx x xxxxxxx s účty x xxxxxxx třetích xxxxx, x xxxxx mají xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, že xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 17 u třetí strany xxxx rozeznatelné xx xxxxxxxxxx nástrojů náležících xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxx knihách xxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

e)

xxxx xxxxxxxxxx potřebné xxxxx x xxxxxxxxx toho, xx xxxxxxxxxx zákazníků xxxxxxx xxxxx xxxxxx 18 x xxxxxxxxx xxxxx, úvěrové xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx nebo u povolených xxxxx peněžního xxxx xxxx xxxxxx xx xxxx xx účtech xxxxxxxx xx účtů, na xxxxx jsou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxxxxxx xxxxxx ztráty xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx práv x xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, podvodu, nekvalitní xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxx vyžaduje, xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx drženy xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, tento xxxxxxxx xxxxxxx požádá xxxxxx, xxx je xxxxxx u třetí strany x xxxx třetí xxxx.

x)

xxxxxxxxx banky;

x)

úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxxx 2000/12/XX;

x)

xxxxx povolené xx xxxxx xxxx;

d)

způsobilého xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxx uchování xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx v paritě (xxx xxxxxx), nebo ve xxxx xxxxxxx investice xxxxxxxxx plus výnosy;

x)

x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 397 xxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx s touto splatností x x xxxxxxx průměrnou xxxxxxxxxx 60 xxx. Tohoto cíle xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx do xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

c)

xxxx xxxxxxxx likviditu xxxxxxxxxxx x xxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxx.

a)

zákazník musel xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx s použitím xxxxxxxx xx xxxxxx stanovených xxxxxxxx a tento xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx způsobem;

x)

xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxx zákazníka xx omezeno xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, s nimiž xxxxxxxx souhlasil.

a)

každý xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx svůj xxxxxxxxx xxxxxxxx souhlas x xxxxxxx x xxxx. 1 písm. a);

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx a kontrolní xxxxxxxxxx, xxxxx zajišťují, xx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zákazníkům, xxxxx xxxxxxxxx svůj xxxxxxxxx xxxxxxxx souhlas x xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x).

a)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx úkor xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx na xxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx obchodu prováděném xxxxxx xxxxxxxxx a tento xxxxx xx odlišný xx xxxxx zákazníka na xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

d)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xxxxxxx xx stejném xxxxx xxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xxxxxxx nebo xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx poskytována xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx xxxx zákazníkem, xxxxxxxxxx stimul x xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx, který není xxxxxx xxxxxxx či xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx.

x)

s odkazem na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx služby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jeho jménem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx značné xxxxxx xxxxxxxxx zájmů xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx musí xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx nutno přijmout xx zvládání xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx výměny xxxxxxxxx mezi příslušnými xxxxxxx vykonávajícími xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx střetu xxxxx, xxxxx by výměna xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

samostatný xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jejichž hlavní xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jménem zákazníků xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx ve xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx odlišné xxxxx (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxxxx mohou xxx xx xxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx vazby xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx či příjmy xxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxx jinou xxxxxxxx, xxxxx xx vztahu xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx zájmů;

x)

opatření, xxxxx komukoli xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby nebo xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx samostatných xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx xxxx činností, xxxxx takové zapojení xxxx být xx xxxx xxxxxxx zvládání xxxxxx xxxxx.

a)

xxxx označeny xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

jestliže xxxxxxx xxxxxxxxxx dal xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xx poskytnutí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxx směrnice 2004/39/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx provádět osobní xxxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx tak xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxx xxxxx to xxxx v rámci xxxxx xxxxxx xxxx nebo xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka, s finančními xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxxx výzkum, xxxxx se souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx časového xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx dostupný ani xxxxxxx, xxx zákazníkům x xxxxx ho snadno xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenou xxxxxxx xxxxx nich xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx a), finanční xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx xxxxx zúčastněné xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx se xxxx xxxxxxxxxx výzkum, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, kromě výjimečných xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právního xxxxxx xxxxxxx xxxx útvaru xxx xxxxxxxxxx;

c)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nesmí xxxxxxxx xxxxxxxxxx stimuly xx xxxx, které xxxx xxxxxx zájem xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx podniky, xxxxxxxx xxxxxxxxx a další xxxxxxxxx xxxxx zapojené xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nesmí xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx osobám, xxxxx nejsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx investičního xxxxxxx xx účelem xxxxxxx xxxxxxxxx věcných tvrzení xx výzkumu xxxx xx xxxxx účelem, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx obsahuje xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx vytváří xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxx náleží xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx podstatně xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx jako xxxx vlastní tvorbu;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx ověřuje, že xx xx xxxxxx xxxxxxx vztahují požadavky xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx touto xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx, provize xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx osobě, xxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

x)

poplatku, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx hrazených xxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx či osobě xxxxxxxxx jménem třetí xxxxxx, pokud jsou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx jsou xxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxxx poplatky xx úschovu, xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx poplatky, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx svou xxxxxxx xxxxxxx vést xx xxxxxxxxx s povinnostmi xxxxxxx jednat xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx;

b)

xxxx xxx xxxxxxx zdroje xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

tento xxxx nesmí xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx sdělení;

b)

xxxxxxxxx xxxx zahrnovat vhodné xxxxx o výkonnosti xx xxx bezprostředně xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxx let, xx xxxx xxxxxx, xxx xxx finanční xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx zaveden finanční xxxxx xxxx kdy xxxx poskytována investiční xxxxxx, anebo xx xxxxx období dle xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx vycházet x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx období;

x)

xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx;

x)

informace xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx se xxxx údaje xxxxxx xxxxxxxxx x xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx budoucích výsledků;

e)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx z hodnot x xxxx xxxx, než xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx neprofesionální zákazník xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx pro xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx výkyvů;

f)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxx provizí, xxxxx x xxxxxxx poplatků.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx musí xxxxxxxx xx skutečné xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo jsou x xxx xxxxxxxxxx;

x)

co se xxxx skutečné xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx xxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 4 xxxx. x) xx x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx musí xxxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx výkonnosti x xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx vycházet xx simulované historické xxxxxxxxxx ani xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

musejí xxxxxxxx x xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx založeny xx hrubé xxxxxxxxxx, xx xxxxx uvést xxxx xxxxxxx, odměn x xxxxxxx poplatků;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

zacházely xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx byl xxxxx klasifikován jako xxxxxxxxx protistrana x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 2 směrnice 2004/39/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx oddílu X xxxxxxx XX xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx s neprofesionálním zákazníkem.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

b)

informace, které x xxxxxx dohodě xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx 30.

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx 1 x 2, xxxxxxx xx xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx 1 nebo 2;

x)

x xxxxxx xxxxxxx, pokud xx xxxxx nepoužije xx. 3 xxxx. 3 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/65/XX xx xxx 23. xxxx 2002 x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xx xxx na xxxxx x x xxxxx směrnice Xxxx 90/619/EHS x xxxxxxx 97/7/XX x 98/27/XX (11), investiční xxxxxx dodrží xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx k neprofesionálnímu xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx neprofesionálnímu xxxxxxxxxxx, jako xxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xx potenciální xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxxx“ a investiční xxxxxx „xxxxxxxxxxxxxx“ ve xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx uzavřít x xxxxxx, xxxxx odpoví xx xxxxxxx, dohodu týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

výzvu, xxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx nabídku xxxxxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx služby.

x)

název x xxxxxx investičního podniku x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx těmto zákazníkům xxxxxx x xxxxxxxx účinně xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx zákazník x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx komunikovat x xx xxxxxxx xx něj xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

d)

prohlášení x xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxxxxx povolení, x xxxxx a kontaktní adresu xxxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxx xxxxxxxx vydal;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx o této xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx registrován;

x)

povahu, xxxxxxxxx a dobu podávání xxxxx x xxxxxxxxxx služby, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 8 směrnice 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx má xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx finanční prostředky xxxxxxxxx, xxxxxxxx popis xxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx ochranu, xxxxxx xxxxxxxxx údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx vkladů, xxxxx xx x xxxxxxx daného xxxxxxx použijí xx xxxxxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxx státě;

h)

popis pravidel xxx xxxxxx střetu xxxxx, xxxxxxxx v souhrnné xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 22;

x)

xxxxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx, další podrobnosti x xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx zájmů xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (xxxxx xxxx nepředstavují xxxxxx nosič) za xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx oceňování xxxxxxxxxx xxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenesení xxxxx xxxxxxxxx všechny finanční xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx zákazníka xxxx xxxxxx xxxx podle xxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx standardů, xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx finančních nástrojů, xxxxx xxxxx být xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx provádět, xxxxxx xxxxxxxxxx limitů;

x)

xxxx správy, xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx výkonu práva xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx omezení tohoto xxxxxxx uvážení.

x)

xxxxxx spojená x xxxxx typem xxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx nástrojů x xxxxxxx xxxxxxxx omezení xxxxxxxxxx xxxx, xx němž xxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx nákladů xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx v důsledku xxxxxxx x xxxxxxxx nástroji převzít xxxxxxxx závazky a další xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx závazků;

x)

xxxxxxx požadavky xxxxxxx marže xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx cena, kterou xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxxxxxxxx službou xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxx x xxxxx daní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xxxxx nelze xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx, z něhož xx xxxxxxx cena xxxxxxxx, xxx xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

má-li xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx ceny, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x), uhrazena xxxx xxxxxxxxxxx-xx xxxxxx x xxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx;

x)

upozornění xx xxxxxxx, xx v souvislosti x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx x xxxxxxxxxx službou xxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, které xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx neúčtuje;

d)

xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx plnění.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx takový, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xxxx investičními cíli;

x)

xx xxxxxx, xx zákazník xx xxxxxxxx zkušenosti x xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx rizikům spojeným x xxxxx obchodem xxxx xx správou jeho xxxxxxxxx.

a)

typy xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxx,

x)

xxxxxx, xxxxxxx a frekvenci xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xxxxxx provádí, x x xxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x

x)

vzdělání x xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 18 písm. c) ani xx xxxx 4 xx 10 xxxxxx X xxxxxxx X xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx realizace xxxxxx xxxxxxxx za xxxx, které jsou xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx a které xxxx xxx tržními cenami, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx nástroje;

d)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxxxxxxxx a je pravděpodobné, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx neprofesionální xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx rozhodovat, xxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx musí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx základní xxxxxxxxx o provedení xxxxxx;

x)

x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx musí xx xxxxxxxx xxxxxx xx trvalém xxxxxx xxxxxxxx potvrzující provedení xxxxxx nejpozději xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx po xxxxxxxxx xxxxx, pokud xxxxxxxxxx podnik dostává xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxx strany.

a)

identifikační údaje x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxxxxx;

e)

xxx pokynu;

f)

identifikační xxxxx x xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx pokynu, xxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

k)

jednotková xxxx;

x)

celková xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx výloh, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx položky, xxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx obchodu, včetně xxxxxx lhůty xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx údajů x xxxx, xxxxx tyto údaje xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx jakákoli xxxxx x xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, uvede se xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx x xxxxx případ, xxxxx nebyl pokyn xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx obchodování xx xxxxxx, který usnadňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx (xxxxxxxx xxxxx) xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx jiné označení xxxx neprofesionálního xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v portfoliu, xxxxxx xxxxx hodnotě xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx o výkonnosti portfolia xxxxx xxxxxxxxxxxx období;

x)

celkovou xxxxxx poplatků x xxxxxxx xxxxxxxxxx položek xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx celkových xxxxxxxx za xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx na xxxxxxxx xxxx poskytnut podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx výpisu a referenční xxxxxxxxxx (je-li xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx a zákazník dohodli;

f)

celkovou xxxxxx xxxxxxxx, úroků x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx vykazovaném xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

informace x xxxxxxx xxxxxxx společnosti xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

h)

ke xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v průběhu xxxxxx období xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 40 xxxx. 4 písm. c) až x), xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx každém xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx odstavec 4 xxxxxx článku.

x)

xxxxx x xx zákazník xxxxxx, xxxxx mu xxxx být xxxxxxxxx xxxxx tři xxxxxx;

x)

x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx výpis musí xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx měsíců;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx portfolia povoluje xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nejméně xxxxxx xx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx finanční xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx předmětem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

míru xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx cenných xxxxxx, x x xxxxxx základu xxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, tj. xxx xxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka;

x)

charakteristické rysy xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx vypořádacích xxxx, xx nichž xxx xxxxx pokyn nasměrovat.

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, kterou xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 44 xxxx. 1 xxxx xxxxxxxx připisuje xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 21 xxxx. 1 směrnice 2004/39/XX, xxxx postup, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxxxxxxx míst, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx plnění xxx xxxxxxxxxx učinit xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx dosahování xxxxxxxxxx možného výsledku xxx provádění xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a výrazné xxxxxxxxxx, xx jakékoli specifické xxxxxx xxxxxxxxx mohou xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxx, xxxxx naplánoval x xxxxxx xx xxxxx pravidel xxx xxxxxxxxx pokynů za xxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx výsledku xxx xxxxxxxxx daných xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx prováděné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx a alokovány;

x)

xxxxx srovnatelné xxxxxx zákazníků xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx, x xxxxx byly xxxxxx, x xx xxx prodlení, xxxxxx xx to xxxxxxxxxxxx povaha xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx nebo xx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx poté, xx xx o takových xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxx být nepravděpodobné, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx se xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx, jehož xxxxx xx xx xxxxxxxx, musí být xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx x xxxx xxxxxxxxxx;

x)

musí xxx xxxxxxxxxxx a účinně xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx agregovaných xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx x xxx musí xxx xxxxxx přístup x xxxx být xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

x)

xxxx být xxxxxxxxx, xx lze xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx jiné xxxxx x xxxxxxx obsah xxxxxxx xxxx opravami xx xxxxxx změnami;

x)

xxxx xxx zajištěno, xx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx manipulovat xxxx xx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, prodat, upsat, xxxxxxx, xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx určitý xxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx jakékoli xxxxx xxxxxx, xxxxxx, upsat, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx dává xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.