Plné znění - 32006L0073

(1)

Xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx Xxxxxxxxxxxx a kromě xxxxxx upravuje provozní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb a investičních xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a pro xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s finančními xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx s akciemi xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu.

(2)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxx organizační požadavky xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx investiční služby, xxxxxxxx xxxxxxxxx služby x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti xx profesionálním xxxxxxx, xxxxx i pro regulované xxxx, xx xxxx xxx xx xxxxx x xxxxx, jenž xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES. Xxxx xx být xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a subjekty, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx mnohostranné xxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xx uplatňovat jednotně.

(3)

Je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a vykonávající xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xx compliance, xxxxxx finančních rizik, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, osobní xxxxxxx, outsourcing x xxxxxxxxxxxx, xxxxxx a zveřejňování střetu xxxxx.

(4)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX. Xx to nutné, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zajistil stejný xxxxxxx na všechny xxxx xx Xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx poli investičních xxxxxx.

(5)

X xxxxxxxxxx provádění xxxxxx xxxxxxxxxxxx provozní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx investičních x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx činností xx xx xxx xxxxxxxx xxx, x xxxxx tento xxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx, že tato xxxxxxxx by měla xxx navržena xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx investorů, xxxxx xxxx zajišťována xxxxxxxxxxxxxxx jednoznačných norem x xxxxxxxxx, jimiž xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx investičním podnikem x xxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, xx xx týče xxxxxxx xxxxxxxxx a zejména xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investorům nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx).

(6)

Xxxxx směrnice je xxxxxxxx, xxx bylo xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx specifickým xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(7)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx ustanovení xxxxxxxx 2004/39/XX je xxxxxxxx vytvořit xxx xxxxxxxxxx podniky sladěnou xxxx organizačních požadavků x xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Členské xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx by tudíž xxx provádění xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx další doplňková xxxxxxx xxxxxxxx, pokud xxxx směrnice neobsahuje xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxx.

(8)

Xx mimořádných okolností xx xxxx členské xxxxx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxx prováděcí xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xx xx xxxx xxxx xxxxxx xxx xx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx rizika xxx xxxxxxx investorů xxxx xxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx stability xxxxxxxxxx systému, x xxxx xx xxxxxxxx dodržovat xxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(9)

Případné xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx x xxxxxxx s touto xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxx se xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených v článcích 31 x 32 směrnice 2004/39/XX.

(10)

Xxxxxxxxxx rizika, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx státy xxxxxxxxx x xxxx použití této xxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxx strukturu trhu xxxxxx xxxxx, včetně xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxxxxx rizika xx xx xxxx xxxxxxxxx v souvislosti s režimem xxxxxxxx, který xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Rozhodnutí x xxxxxxxxx dodatečných požadavků xx mělo xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx zmíněné xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxxxx xxxxxxx prvotních xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx.

(11)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx velikostí, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx činnosti. Režim xxxxxxxx xx se xxx této rozmanitosti xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx ukládat xxxxxx základní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xx všechny xxxxxxx. Regulované xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx obecné povinnosti, xxxxxxxxxxx a přijmout xxxxxxxx, xxxxx se nejlépe xxxx xx jejich xxxxxxxxx charakter x xxxxxxxx.

(12)

Xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxx příliš xxxxx xxxxxxxxx pro investiční xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Předpokládá xx, xx příslušné xxxxxx xxxxxx pokyny x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx zejména s cílem xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovených x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx a na xxxxxx okolnosti. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx druhu xx xxxx jiné xxxxx vysvětlit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx. X xxxxx zajištění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/ES může Xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx s cennými papíry xxxx také xxxxx xxx xxxxxx s cílem xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx směrnice x xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(13)

Organizační xxxxxxxxx stanovené xx xxxxxxxx 2004/39/XX se xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxxxxx xxxxx vnitrostátního xxxxx.

(14)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx strategie řízení xxxxxxxxxx xxxxx, by xxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx patřit xxxxxx xxxxxxx s outsourcingem kritických xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx investičních xxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxx by měla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx vztahem xxxx xxxxxxxx a poskytovatelem xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx činnosti xxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx xxxxxx regulovaných xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(15)

Xx, xx funkce xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx compliance xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx výkon xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx agendou compliance, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxx sledovaných xxxxxx, x xxxxxxxx, xx způsob xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx pravděpodobně xxxxx být xx xxxx xxxxxx objektivnosti, xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx malých xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Pro xxxxx xxxxxxx by xxxx xxxx podmínky xxxx xxxxxxxxxxx pouze xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(16)

Xxxx xxxxxxxxxx směrnice 2004/39/XX xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx podniky sbíraly x xxxxx xxxxx o zákaznících x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxx zajistit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx opatření, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX xx xxx 24. xxxxx 1995 x xxxxxxx fyzických xxxx x xxxxxxxxxxx xx zpracováním xxxxxxxx xxxxx a o volném xxxxxx těchto xxxxx (2).

(17)

Pokud xxxx prováděny po xxxx následující xxxxxx xxxxxxx jménem xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx pokyny této xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxx zůstanou x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, povinnosti xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx této směrnice x xxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxx následující xxxxxx. Xxxxxxx xx xx xxxx povinnosti xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx nabyté xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Tyto xxxxxxxxxx xx xx xxxx měly xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx na zahájení xx sobě následujících xxxxxxxx xxxxxxx prováděných xxxxxx xxxxxx osoby, xxxxxxxx se xxxx xxxxxx změnily xxxx xxxx vydány xxxxxx xxxx.

(18)

Xxxxxxxxx orgány xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx či x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx outsourcingu jedné xx xxxx kritických xxxx důležitých xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxx xxx umožněn xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx o jejich xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx uzavře, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(19)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx kritických xx xxxxxxxxxx provozních xxxxxx xxxx investičních služeb xx investičních xxxxxxxx, xx se na xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xx výkon funkcí xxxxxxxxx xx xx xxxx, xx xx podnik xxxxx xxxxxx subjektem xxxx „xxxxxxxx xxxxxxxx“, xxxx pohlížet xxxx xx xxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxx splnit, xxx xxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2004/39/ES.

(20)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb nebo xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxxxxx podstatnou xxxxx xxxxxxxx xxx vydání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 16 odst. 2 směrnice 2004/39/XX. Xxxxx mají xxx xxxxxx o outsourcingu xxxxxx xxxx, xx investiční xxxxxx získal xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx X xxxxx XX xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 2 směrnice 2004/39/XX.

(21)

Xxxx směrnice xxxxxxxx, xxx investiční podniky xxxxxxxxx oznámily xxxxxxxxxxx xxxxxx dohodu x xxxxxxxxxxxx xxxxxx portfolií xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx ve třetí xxxx, pokud xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx jinak xxxxxxxxxx takové dohody xx xxxxxx podmínky. Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx orgán měl xxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxxxxx zasáhnout. Povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxxx outsourcingové xxxxxx a zajistit xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX, x xx xxx xxxxxxxxxx zásahu xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxx účely xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx x xx účelem xxxxxxxxx odpovídající xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx směrnice xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx orgán xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx politice xx vztahu x xxxxxxxxxxxx xxxxxx portfolia neprofesionálních xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx zemích. Xxxx prohlášení musí xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx nebude xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, a musí xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxx x xxxxxx případech xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx celkovým xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx vysvětlení by xxxxxxxxx xxxxx měl xxxx uvést důvody, xxxx outsourcing x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebude na xxxx xxxx účinnému xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx k výkonu svých xxxxxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(23)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, které xx x xxxxxx xxxxxx zákazníka, x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx by xx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(24)

Okolnosti, xx xxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxx na okolnosti, xxx xxxxxxxxxx střet xxxxx, se xxxxxxxx xx ty xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx zájmy podniku xxxx určitých xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxxx daného xxxxxxx xx jedné xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx; xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx vázán xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, že xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx nevýhodou xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, vůči xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, může xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx se vyhnout xxxxxx, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx zákazníka.

(25)

Xxxxx xxxxx by xx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx službu. Xxx xxxx xxxxx xxxx význam xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx. xxx je neprofesionálním xxxxxxxxxx, profesionálním xxxxxxxxxx xxxx způsobilou protistranou.

(26)

Při xxxxxx své povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxx směrnice 2004/39/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx okolností nastává xxxx xxxx vznikat xxxxx xxxxx, by xxxxxxxxxx podnik měl xxxxxxx xxxxxxxx pozornost xxxxxxxxxxxx výzkumu x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, operacím x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx nabízených xxxxxxx xxxxxx a poskytování xxxxxxxxxxx ohledně xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, pokud xxxxxx xxxx osoba xxxxxxx x xxxxxxxx tím, xx xx xxxxx či xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx z těchto xxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx střetů xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx oblastech xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx komplexní xxxxxxxxx xxxxxxxx xx střetům xxxxx. Zveřejnění xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xx ho xxxxxxx xxxxxx zbavit xxxxxxxxxx xxxxxxxx a uplatňovat xxxxxx xxxxxxxxxxx a administrativní xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx čl. 13 xxxx. 3 xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx. 18 xxxx. 2 směrnice 2004/39/XX, xxxx xxxxxxxx xx příliš xxxxxxxx xx zveřejnění xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxxxx xxxxxx by měl xxx podkategorií tohoto xxxxx xxxxxxxxx, který xx ve směrnici Xxxxxx 2003/125/XX xx xxx 22. xxxxxxxx 2003, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/XX, pokud jde x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx (3), xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxx předkládání xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx střetu xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx, jak xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxx xxxx vymezení x xxxx xxxxxxxx, se xxxx řídí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/125/ES, xxxxx xxx x xxxxxxx předkládání xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(29)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů, xxx xx mohly xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx míra nezávislosti xx zájmech xxxx, xxxxxxx zodpovědnost či xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx považovat xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx nimž xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx.

(30)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx osob, xxxx xxxx je investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx pracovníci xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a osoby xxxxxxxx xx prodeje x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(31)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a další xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, smí bez xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx osobní xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxxx takové xxxxxxxxx, x xxxxx finanční xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s finančními nesnázemi.

(32)

Xx xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx stanovené v předpisu xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx popisu xxxxxx předpisu, xxxxx xx k dispozici zákazníkům, xxxxx pohlížet jako xx xxxxxx xxxxxxx xxx účely ustanovení xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(33)

Xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx mezi zákazníky xx mezi veřejností xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx osobami x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx měla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nebyl xxxxxx ani nezastaral.

(35)

Na xxxxxxxx výzkumu xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx stranou.

(36)

Finanční xxxxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xx xxxxxx zapojení xxxx neslučitelné xx xxxxxxxxxx xxxxxx objektivity. Xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx mělo považovat: xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví, xxxx xx xxxxxxxxx finance x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jakákoli xxxx formy účasti xx xxxxxxxxxx propagace xxxxxxxx.

(37)

Xxxx xxxx xxxxxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx o produkci xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, autorům xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx zásad vyložených x xxxx xxxxxxxx ohledně xxxxxxx nezávislosti x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx směrnice, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx vztahují xxx dalšího xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX a směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/XX xx xxx 28. xxxxx 2003 x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx s trhem (xxxxxxxxxx xxxx) (4) a jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření (xxxx xx xx xxxx xxxxxx).

(39)

Xxx účely xxxxxxxxxx této směrnice, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s investiční xxxxx xxxx xxxxxxx doporučením xx xxxxxxxxx, xxx xxxx x xxxxxxxxxx nejsou x xxxxxxxx přijetí xxxxxxx xxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xxx xxxxxxxxx.

(40)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx předpokladu, že xxxxxxxx xx o tom xxxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx či xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx či od xxxxx xxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx.

(41)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytují xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx poradenstvím, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx písemnou xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx formulovány xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, obsahu x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo doplňkových xxxxxx.

(42)

Xxxx směrnice xxxxxxx xxxxxxxxx xx propagační xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 19 xxxx. 2 směrnice 2004/39/XX, kde xx xxxxx, xx informace, xxxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení, xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(43)

Nic x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxx orgány schvalovaly xxxxx x xxxxx propagačních xxxxxxx. Na xxxxx xxxxxx xxx x xxx xxxx xxxxxxx, pokud xx takovým předběžným xxxxxxxxxxxx xxxxx plní xxxxxxxxx ze xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxxx propagačních xxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(44)

Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx). Xxxxx směrnice 2004/39/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které se xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Za tím xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx do této xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx konkrétní xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx jaké xxxxx xxx neprofesionální xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx zákazníci xx xxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxx informace xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx investiční xxxxxx, xxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx jsou tyto xxxxxxx x xxxxxxxxx přiměřené x xxxxxx, investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(45)

Investiční xxxxxxx xx xxxx poskytovat xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dostatečné informace x xxxxxx finančních nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx nich, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx řádně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Hloubka xxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx může xxxxx xxxxx zařazení xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx profesionálních xx neprofesionálních xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx a rizikového xxxxxxx nabízených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxxx být xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxx, xx x xxxxxxxxx finančních nástrojů xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx nástroje, xxxxxxx x xxxxxx xxxx třeba xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(46)

Xxxxxxxx, xxxxx musejí xxxxxx xxxxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx informace určené xxxxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx vztahovat na xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx komunikačních xxxxxxxxxx a informací, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx žádoucí uplatňovat xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx sestávající xxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxx následujících xxxxx: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxx obrazový xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xx druh xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytuje, anebo xxxxxx x xxxx xxxxxx xx provizi.

(47)

Xxx účely xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxxx by xx měly považovat xxxxxxxxx, xxxxx mají xxxxx uvádět x xxxx xxxxx xx osoby, xxxxx (kterým) xxxx xxxxxx nebo xxxxx (xxxxx) xx pravděpodobně xxxxxx, xxx xxxxx xx to, zda xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxx, je xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(48)

Xxx xxxxxxxx xxxx, xx xx rozumí xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx před xxxxxx xxxxxxxx v této xxxxxxxx, by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxx, že zákazník xxxxxxxxx dostatek xxxx xx přečtení x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxx, který xxxxxxxx potřebuje xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poskytnutých xxxxxxxxx a na xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o jednoduchém xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xx službě, xxxxx xx xxxxxxxx xx x xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx s časem, xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx službu.

(49)

Nic x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, nákladech a souvisejících xxxxxxxxxx xxxx informace x xxxxxxx finančních nástrojů xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx povinnost poskytovat xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx lhůtou xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx. Xxx x xxxx směrnici xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx samostatně x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx před xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(50)

X xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx poskytnout informace xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, by se xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxx xxxxx finančního nástroje xxxxxx pohlížet jako xx xxxxxxxxxxx xxxx xx jiné xxxxxx.

(51)

X xxxxxxxxx, xxx investiční podnik xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním neprofesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o typech xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx mohou xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia, x x xxxxxx xxxxxxx, jež xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx mělo xxxxxx xxxxx, zda je xxxxxxxxxx xxxxxx pověřen x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx nelikvidních xxxxxxxx či do xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx; xxxxx uskutečňovat xxxxxx xxxxxxx, nákupy za xxxxxxx prostředky, xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx xx xxxxxxxx obchody xxxxxxxxxx xxxxxx marží, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(52)

Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/ES xx xxx 4. listopadu 2003 x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx při xxxxxxx nabídce nebo xxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx, a o změně xxxxxxxx 2001/34/XX (5) xxxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xx xx xxxxxx pohlížet xxxx xx poskytnutí xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx provozních podmínek xx xxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx se xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx informací, xxxxxxxx xxxxxx xxxxx citované xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx uvedené v prospektu.

(53)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx poskytovat neprofesionálním xxxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx informace x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxx xxxxxx budou obecně xxxxxxxx taková platební xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx smlouvy x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx o plnění xxxxx obecně xxxxxxxx, xxxxx po skončení xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx listu, xxxxxxx xxxx xx jiného xxxxxxxx nebo xxxxxxxx.

(54)

Xx xx týče xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx 85/611/XXX xx dne 20. xxxxxxxx 1985 x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx se subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (xxxxxxxx XXXXXX) (6), xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx zjednodušeného xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx 28 xxxxxxxx 85/611/EHS. V důsledku xxxxxxxxx této xxxxxxxx xx se do xxxxxxxxxxxxxx prospektu xxxxxx xxxxxxxx xxxxx informace.

(55)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx XXXXXX. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx však xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx o všech dalších xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx poplatcích xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování.

(56)

Je xxxxx odlišně xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/ES x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxx) podle čl. 19 odst. 5 xxxxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxxxxx se xxxx xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx a charakteristiky.

(57)

Xxx xxxxx čl. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX může xxx xxxxxx pro zákazníka xxxx potenciálního xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizikům, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nese, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxx, když se xxxxxxxx xxxxxxxxxx, může xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx se přijme xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx portfolia xx xxxxxx mohl xxx nevhodný xxx xxxxx, kdyby x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx nevhodné xxxxxxxxx.

(58)

X xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX se xx xxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxx vhodnost investičních xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx zákazníka xxxxx xxxxx, když xxxxxx xxxxxxxxxxx poskytuje investiční xxxxxxxxxxx xxxx pro xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxx xx. 19 xxxx. 5 xxxxxxx xxxxxxxx od xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, a to xxxxx xxxxx, xxxx se xxxxxxx nenabízí v rámci xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx čl. 19 xxxx. 6 xxxxxxx xxxxxxxx (což xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

(59)

Pro xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxxx) xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, jenž se xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, x xxxxx se xxxxx o specifický xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx použitelnosti xxxxxxxx 2004/39/ES, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a znalosti x xxxx, aby xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx službou. Xxxxx xx zákazník xxxxxxx xx xxxx obchodů xxxxxxxxx xxxxx prostřednictvím xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx použitelnosti xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx podniku xx xxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx znovu xxxxxxxxx vhodnost (xxxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxx povinnost podle xx. 19 odst. 5 xxxxxxx směrnice xx xxxxxxxx, že nezbytné xxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxx) xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(60)

Xx xxxxxxxxxx xx žádost xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, aby zákazník xxxxxxx správce xxxxxxxxx xxxx xxxxxx jeho xxxxxxxx, v němž xxxx xxxxxxxx meze xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxx xx xxxxxx čl. 19 xxxx. 4 směrnice 2004/39/XX.

(61)

Xxx xxxxx určení, xxx by xx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, který xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 85/611/XXX, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, mělo xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx, by mezi xxxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxxxxx systémy xx emitentovi xxxxxxxxx, xxxx patřit xx, xxx nad nimi xxxxxxxx xxxxxx depozitář, xxxxx xx v některém xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx.

(62)

Xxx v této xxxxxxxx xxxxxxxxxx od xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx schvalovaly xxxxx xxxxxxxx dohody xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx neprofesionálními xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxx x xxx xxxx nebrání, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx z dodržení xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx směrnici 2004/39/XX xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a jeho xxxxxxxxx, xxxxx i další xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx služby xxxx zákazníkům.

(63)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx evidenční povinnosti xxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX x x xxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxx zahrnuje xxxxxx s podmíněným závazkem xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx přesahuje xxxxxxx xx pořízení xxxxxxxx.

(64)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xx xx, xx odkazem xx xxx xxxxxx xx rozumí xxxxx xx jeho status, xxxx. xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx specifický xxx xxxxxx.

(65)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx informování xxxxxxxxx, se xx xx to, že xxxxxxx na xxxxxx xxxxxx se rozumí xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx cenných xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xxxxxxxxx zásad xxxxxxxxx pokynů v souladu x xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx určit xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 21 xxxx.1 xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx relativního xxxxxxx těchto xxxxxxxx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxx výsledek. X xxxxx xxxxxxxxx těchto xxxxx xx investiční xxxxxx xxx zvolit xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Investiční xxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s cílem získat xxx zákazníka xx xxxxxxxx výsledek x xxxxxxx x xxxxxx pravidly. Na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2004/39/ES podniknout xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx co xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx zákazníka xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, která xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx xx svých xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxx xxxxxxxx vypořádací xxxxx.

(67)

Xxx xx zajistilo, xx investiční xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx činitele, které xx umožní xxxxxxxx xxxxxxxx možný výsledek xx xx xxxxxxxxx xxxxxx představovaného xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx provedení xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, objem x xxxxxx xxxxxx, tržní dopad, xxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx před xxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxx tehdy, xxxx xxxx potřebné pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(68)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx pokyn xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xx xxx xxxxxxxx xxx, že xxxxxx xxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx pouze xxxxxxx xx xxxxx nebo xx stránky xxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xx xxxxxx jedné xxxxx xxxx jedné xxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx od xxxx xxxxxxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxx výsledek ve xxxxxx k jiným xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx pokyny xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, aby ho xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynu xxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx obsah xxxxxx, xxxxx xx podnik xxx přiměřeně vědět, xx xxxxx v tomto xxxxxx mu pravděpodobně xxxxxxxx získat pro xxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Toto xx však xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx vyzval xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx konkrétními xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, že tyto xxxxxxx jsou v souladu x xxxxxxxx podniku pro xxxxxxxxx xxxxxx.

(69)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxx xx se xx považovat xx xxxxxxxxx zákaznických xxxxxx, x xxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx směrnici 2004/39/XX x x xxxx směrnici, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx podmínek. Předloží-li xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxx vyhoví xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 21 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx nabídku realizuje x xxxx, kdy xxxx xxxxxxxxxx, v tom xxxxxxx xxxxxx splní xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxx nabídku xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx za podmínky, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx nabídkou x xxxxxxxxx xxxx.

(70)

Xxxxxxxxx zajistit při xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx. Xxxxxxxx k rozdílům xx xxxxxxxxx xxxx nebo xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx může xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx nejlepších xxxxxxxx, xxxxx xx platil xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxxx podmínek xx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxx finančních xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx smluvní vztah xxxx na xxxx xxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxx xxx účely xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx s obchody, x xxxxx xxx o akcie obchodované xxxx xxxxxxxxxxxxxx vypořádací xxxxx.

(71)

Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vlastní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxx poplatky účtované xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx provádění pokynů xx xxxxxxx provést xxxxxx pokyn. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx měly xxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx příkazu x xxxxxx do xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx výsledek xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx dosažen xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx systémy. Xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx vyžadovat xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx výsledky pro xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pravidel xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx téhož zákazníka xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx základě xxxxxxxxx pravidel provádění xxxxxx xx jiné xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxxx tak xxxx záměrem xxxxxxxxx xx podniku, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx vyplývají x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, jež podnik xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(72)

Xxxxxxxxxx xxxx směrnice, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xx xxxxxxxxx pokynů xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx provize xxxxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, by xx neměla použít xxx xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxx účely čl. 21 odst. 3 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(73)

Xxxx xx xx mít xx xx, že investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vypořádací xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx různé xxxxxxx xxxx xxxxx za xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, a že xxxxx xxxxxx neodráží xxxxxxxx xxxxxx v nákladech, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx.

(74)

Ustanovení xxxx xxxxxxxx upravující xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx provádění pokynů x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx uvedené x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx. 21 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(75)

Xxxxx xxxx směrnice xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o provedení pokynu xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xx straně xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx zajišťuje xxxxxx xxxxxxxxx, tak na xxxxxx investičního podniku, xxxxx prvně xxxxxxx xxxxxxxxxx podnik předává xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(76)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES xx investičních podniků xxxxxxxx, xxx učinily xxxxxxx xxxxxxxxx kroky x xxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx pro své xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, do xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (míra xxxxxxxxx), ale x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx důležitým xxxxxxxx xxxxxxxxx provedení pokynu xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost x xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx vypořádací xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx určit ty xxxxxxx, xxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx provedení xxxxxx. Xxxx směrnice xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx místům, aby xxxxxxxxxxxx údaje x xxxxxxx xxx xxxxx, jelikož xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxx by xx xxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx o kvalitě xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xx xxxx xx 1. xxxxxxxxx 2008 xxxxxxxxx xxxxxx o trhem řízených xxxxxxxxx x xxxx oblasti x xxxxx posoudit xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(77)

Pro xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx směrnice, která xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx přerozdělení xxxxxxx xxxxxxx jako na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx zákazník.

(78)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX, pro xxxxx xxxx ustanovení této xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx zákaznickými xxxxxx, xx se x xxxxxx xxxxxxxxx nemělo xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx pokyny, xxxxxxxx xxxx doručeny různými xxxxxxx x x xxxxx xx xxxxxx možné xx xxxxxxxxx v posloupnosti. Xxx xxxxx účely xxxxx xxxxxxxxxx platí, xx xx užití informací x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx trhu xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx stran xx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, by xxxx x xxxx neměla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx zakládající xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(79)

Xxxx o finančních xxxxxxxxxx xxxxxx v denním tisku, xxxxxxxx, magazínu či xxxx publikaci xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx pojmu „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ ve xxxxxxxx 2004/39/XX.

(80)

Xxxx xxxxxxxx xxx základní práva x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx, x xxxxxxx xxxxxxx 11 xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx 10 Xxxxxxxx úmluvy x xxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx členským xxxxxx používat svá xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxx a svobodě xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx prostředcích.

(81)

Xxxxxx xxxx ohledně typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství pro xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxx účely xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx omezuje xx rady x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx vhodnou pro xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxxxx se o posouzení xxxxxx xxxxxx zákazníka, x xxxx rada xx xxxxxxxxxxx xxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxx o posouzení xxxx poměrů, x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 19 odst. 1 nebo 2 xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx radu poskytne, xxxx xxxxxxxxxxxxx jednat x xxxxxxx x xx. 19 odst. 1, xxxxx vyžaduje, xxx xxxxxx čestně, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxx rada xx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 19 odst. 2, který xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(82)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx vykonání investiční xxxxxxxx, xx xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx služby či xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům xx xxxxxxxxxxxx zákazníkům investičním xxxxxxxx před xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx služby xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx průběhu.

(83)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (tj. xxxxxxxx, xxxxx je určeno xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx veřejnost) x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx oddílu X xxxx 5 xxxxxxx X xxxxxxxx 2004/39/XX a tím xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxx xxxxxxxx ustanovení se xxxxxx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(84)

X xxxxxxxxx poradenství byl xxxxxxx Evropský výbor xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx zřízený xxxxxxxxxxx Xxxxxx 2001/527/ES (7).

(85)

Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx jsou x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Evropského xxxxxx xxx cenné xxxxxx,

1.

„xxxxxxxxxxxxx kanály“ xx rozumí distribuční xxxxxx xx xxxxxx xx. 1 xxxx. 7 xxxxxxxx Xxxxxx 2003/125/XX;

2.

„trvalým xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx účel, x xxxxx xxxxxxxx reprodukci xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx stavu;

3.

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx:

4.

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxxx osoba, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

5.

„xxxxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx skupina, xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx společností x xxxxxxxx, v nichž xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxx dceřiné společnosti xxxxxxxxx účasti, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx navzájem xxxxxxx xx xxxxxx xx. 12 xxxx. 1 xxxxx směrnice Xxxx 83/349/EHS xx xxx 13. xxxxxx 1983, xxxxxxxx xx xx. 54 xxxx. 3 xxxx. x) Xxxxxxx, o konsolidovaných xxxxxxxx závěrkách (8);

6.

„xxxxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx vykonával sám xxxxxxxxxx xxxxxx;

7.

„osobou, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx vztahu“ xx xxxxxx:

8.

„xxxxxx xx financování xxxxxxx papírů“ má xxx význam, který xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxx (XX) x. 1287/2006 (9);

9.

„vedoucí osobou xx xxxxxxx“ xx xxxxxx osoba xxxx xxxxx, které skutečně xxxx práci investičního xxxxxxx, jak xx xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 1 směrnice 2004/39/XX.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx informací xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxxxx, v nichž xx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxx podnikem x xxxxxxxxxx, x

x)

xx xxxxx, xxx mají xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx nabídnuta volba xxxx informacemi na xxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, konkrétně zvolí xxxxxxxxxx informací xx xxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, x xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx musí xxxxxxxx xxxxxxxxx s poskytnutím xxxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxx;

c)

xxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a o místě, xxx xx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx internetových xxxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxx xx xxx dlouhou xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx mají xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxx v poměrech xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx státě;

x)

požadavky xxxx rizika xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx hodlají ponechat x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, a

x)

případný xxxxxxxxx, který xxxxxxx xxxxxx v souladu s odstavcem 1 xxxxxxx xxxxx xxxx termínem xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxx rozhodovací xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx úkoly x xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx povinností;

x)

vytvořit, xxxxxx x xxxxxxxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, vědomostmi x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

e)

vytvořit, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx přiměřenou a řádnou xxxxxxxx x xxxx podnikání x xxxxxxx organizaci;

g)

zajistit, aby xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx těmto xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a profesionálním xxxxxx xxxxxxxxxxx konkrétního xxxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx přijatých podle xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxx xxxxxxxxxx nedostatků v plnění xxxxxxxxxx podniku;

b)

xxxxx a pomáhat xxxxxxxxxx osobám, xxxxx xxxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a činností, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES.

x)

xxxxx vykonávající funkci xxxxxxxxxx xxxx mít xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx a přístup xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx a musí xxxxxxxxx xx xxxxx funkce xxxxxxxxxx x xx plnění xxxxxxxxxxxx povinností týkajících xx xxxxxxxxxx, které xxxxxxxx xx. 9 xxxx. 2;

x)

příslušné xxxxx xxxxxxxx výkonem xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx činností, xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx určování xxxxxx xxxxxxxxxxx osob xxxxxxxxxx xxxxxxx funkce xxxxxxxxxx xxxxx xxx pravděpodobně xxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxx přiměřené xxxxxxxxx a postupy xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx úroveň rizika, xxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx rizik xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx strategie x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx osobám x xxxxxxx s čl. 9 xxxx. 2.

x)

vypracovává, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx a zhodnocení xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, vnitřních xxxxxxxxxxx mechanismů x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxx x);

c)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

d)

xxxxxx zprávy xxxxxxxx se záležitostí xxxxxxxxx auditu v souladu x xx. 9 odst. 2.

x)

xxxxxxx příslušná xxxxx xxxxx nad xxxxx xxx pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx xx provádí xx účet xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

a)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx jedno x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx jiné xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxx běžného xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxx obchodu s finančními xxxxxxxx, xx xxxxxx xx se xxxxxxxxxx xxxxxxx x) xxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxx  x) xxxx x) xxxx xx. 47 xxxx. 3, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxx je xxxxxx xx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2003/6/XX, xxxxxxxxxxx xxx xxxxx běžného xxxxxx xxxxxxxxxx povinností xx xxxxxxx o poskytování xxxxxx xxxx osobě xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx příslušná xxxxx xx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx prozrazení xxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx:

a)

xxxxx příslušná xxxxx, na kterou xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, xxxxxx o omezeních x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx obchody x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx investiční xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1;

b)

podnik xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o každém xxxxxxx obchodu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx formou xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx obchody.

V případě xxxxxxxxxxxxxxxx ujednání xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zajistit, xxx podnik, xx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxxx informace xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx požádání;

c)

x xxxxxxx xxxxxxxxx xx podnikem xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodem.

x)

xxxxxx xxxxxxx provedené x xxxxx správy portfolia x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx osobou xx xxxxx osobou, xx xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx k předchozí xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx splňují xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx ze směrnice 85/611/XXX (xxxxxxxx XXXXXX) xxxx které podléhají xxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx vyžadují xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx osoba, xx xxxxx učet xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx podniku.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx služeb, xxxxx xxxxxx součástí xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx právního xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx prostor x xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k jeho xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES;

x)

xxxxx dojít x xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx investiční podnik xxxxxx, xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxx 5 xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxx podniku xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxx mít xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx povolení xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, služeb xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx účinně, a za tím xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx hodnocení xxxxxx výkonů xxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx musí xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xx podniknout xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxx, xx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xx musí zachovat xxxxxxxx odborné xxxxxxxx xxx účinný dohled xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx rizika řídit;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx o nových xxxxxxxxxxxxx, které xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx na xxxx xxxxxxxxx účinně vykonávat xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkce x xxxxxxx x xxxxxxxx právními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx nutnosti, xxxx xx xx xxxx škodlivý xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx s příslušnými xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx činnostmi;

i)

xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx mít xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx o externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx; příslušné xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx práva xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informace, xxxxx se týkají xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx musí zavést, xxxxxxxx a udržovat xxxxxxx xxxx obnovy po xxxxxxxxx a plán pravidelného xxxxxxxxx záložních xxxxxxxx, xxxxx je xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx.

x)

poskytovatel xxxxxx xxxx mít xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxx obezřetnostního dohledu;

b)

mezi xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a orgánem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx musí xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

musí xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxx, díky xxxx xxxxx moci kdykoli x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx jednoho xxxxxxxxx od xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxx vést xxx xxxxxxx x xxxx xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx souvztažnost x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx drženým xxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx svých vnitřních xxxx a záznamů s účty x xxxxxxx xxxxxxx stran, x xxxxx mají xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx kroky x xxxxxxxxx toho, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx článku 17 u třetí xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxxx xxxx třetí xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx strany xxxx x xxxxxx xxxxxx rovnocenných xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxx;

e)

musí xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, že xxxxxxxxxx zákazníků xxxxxxx xxxxx xxxxxx 18 x xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx nebo x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxx xx xxxx xx xxxxxx odděleně xx xxxx, xx xxxxx xxxx vedeny xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx zavést odpovídající xxxxxxxxxxx xxxxxxxx k minimalizaci xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zneužití xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx nedbalosti.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investičních xxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx uloženy x xxxxx xxxxxx v dané xxxxx xxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka, xxxxx xxxxxxxx písemně xxxxxx xxxxxx, aby je xxxxxx u třetí strany x xxxx xxxxx zemi.

x)

xxxxxxxxx xxxxx;

x)

úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2000/12/XX;

x)

xxxxx xxxxxxxx ve xxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu.

x)

xxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx hodnoty xxxxx xxx v paritě (xxx xxxxxx), nebo xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

b)

x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx cíl xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx peněžního xxxx se splatností xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 397 xxx nebo x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx výnosem xxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx 60 xxx. Tohoto xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx u úvěrových ústavů;

c)

musí xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx.

a)

xxxxxxxx xxxxx xxx svůj předběžný x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx v případě xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx svým xxxxxxxx nebo jiným xxxxxxxxxxx způsobem;

x)

použití finančních xxxxxxxx daného xxxxxxxxx xx omezeno xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, s nimiž xxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

každý xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx balík xx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx svůj xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x);

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx musí xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, že takto xxxxx xxx použity xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zákazníkům, xxxxx xxxxxxxxx svůj předběžný xxxxxxxx xxxxxxx v souladu x xxxx. 1 písm. a).

a)

xxxxxx xxxx taková osoba xxxxx pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx úkor zákazníka;

b)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxx služby poskytované xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx obchodu xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a tento xxxxx xx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx;

c)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx zákazníků xxxx xxxxx daného zákazníka;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxx, zboží xxxx xxxxxx, xxxxx není xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx.

a)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby x xxxxxxxx x xxxxxxxxx služby xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx jeho xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zakládají xxxx xxxxx xxxx ke xxxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx značné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx upřesnit postupy, xxxxx se musí xxxxxxx, x xxxxxxxx, která xx nutno xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx postupy k zamezení xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx příslušnými xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx činnosti, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx výměna xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx zákazníků;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx příslušnými osobami, xxxx xxxxxxx hlavní xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx ve xxxxxx xxxx kteří xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxxxx xxxxx být xx xxxxxx;

x)

odstranění xxxxxxxx xxxxx vazby mezi xxxxxxxxxxx příslušných osob, xxxxx xx zabývají xxxxxx jednou činností, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx se zabývají xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx ze xxxxxx xxxxxx činností může xxxxxxx xxxxx zájmů;

x)

xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx omezí xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx k prevenci nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx zapojení příslušné xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx být xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

xxxx xxxxxxxx xxxx popsány xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx doporučení;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx doporučení xxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi, xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx směrnice 2004/39/ES.

a)

xxxxxxxx analytici x xxxxx příslušné xxxxx xxxxx xxxxxx jiné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx xxx nečiní x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxx pokud to xxxx x xxxxx běžné xxxxxx xxxx xxxx xxx provádění nevyžádaného xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx souvisejícími xxxxxxxxxx nástroji, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx časového rámce xx obsahu xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxx dostupný xxx xxxxxxx, ani zákazníkům x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx dostupných xxxxxxxxx, xxxxx příjemci xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx nich postupovat;

x)

xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a), finanční xxxxxxxxx x xxxx příslušné xxxxx zúčastněné na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx osobní xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, kromě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a s předchozím souhlasem xxxxxxxxxx právního xxxxxx xxxxxxx nebo útvaru xxx compliance;

x)

samotné xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx materiální xxxxxxx xx xxxx, které xxxx hmotný xxxxx xx předmětu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx osoby zapojené xx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx investičního xxxxxxx xx xxxxxx ověření xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx výzkumu nebo xx jiným xxxxxx, xxxxx ověřování xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

xxxxx, která vytváří xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, do xxx xxxxxx investiční xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx výzkum jako xxxx vlastní xxxxxx;

d)

investiční xxxxxx ověřuje, xx xx xx xxxxxx xxxxxxx vztahují požadavky xx xxxxxx daného xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx stanovující xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

poplatku, provize xx xxxxxxxxxxx plnění xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx či xxxxx, xxxxx zastupuje xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxxxx xx nepeněžního xxxxxx hrazených xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx stranou nebo xxxxxx xx osobě xxxxxxxxx xxxxxx třetí xxxxxx, pokud jsou xxxxxxx xxxx podmínky:

x)

xxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxx poskytování investičních xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxx účel xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, za xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx vymáhané regulačními xxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx svou xxxxxxx xxxxxxx xxxx xx konfliktu x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx;

b)

xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxx xxx xxxxxxx klíčové xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, z nichž srovnání xxxxxxx.

x)

tento xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx za xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx nebo, xxxxx xxxxx xxxxxxxx údaje xx pět xxx, xx xxxx období, xxx xxx finanční xxxxxxx nabízen, xxx xxx zaveden finanční xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx dle xxxxxxxxxx podniku, x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx v každém xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx období;

x)

xxxx být xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx informací;

d)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx xxxx xxxxx týkají xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx x xxxxxxxxx není xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxx měně, než xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx má xxxxxxxxxxxxxxx zákazník nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx a dále xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx založeny xx xxxxx výkonnosti, xx xxxxx uvést xxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx musí xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jsou x xxx podkladové;

b)

xx se xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx se xxxxxxx písmeno x), xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 4 písm. a) až x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xx xx xxxxxxx odkazovat;

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx údaji;

x)

pokud xxxx údaje xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx uvést xxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx poplatků;

d)

musejí xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx by xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx;

b)

zacházely xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx X xxxxxxx XX xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

podmínky xxxxxx dohody;

b)

informace, xxxxx x xxxxxx dohodě xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx službách vyžaduje xxxxxx 30.

x)

xxxxxx xxxxxxxxx časové xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx 1 x 2, xxxxxxx na xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxx uzavřena xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx 1 nebo 2;

x)

x xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx jinak xxxxxxxxx xx. 3 xxxx. 3 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/65/ES xx xxx 23. září 2002 x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xx trh xx xxxxx a o změně xxxxxxxx Xxxx 90/619/XXX a směrnic 97/7/XX x 98/27/XX (11), investiční xxxxxx xxxxxx požadavky xxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx k neprofesionálnímu xxxxxxxxxxx xxxx potenciálnímu xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jako kdyby xxx xxxx zákazník xx xxxxxxxxxxx zákazník „xxxxxxxxxxxxx“ x xxxxxxxxxx podnik „xxxxxxxxxxxxxx“ xx smyslu xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx uzavřít x xxxxxx, xxxxx xxxxxx na xxxxxxx, dohodu týkající xx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx, xxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx uzavřít xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx služby či xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx zákazníkům xxxxxx s podnikem účinně xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx kterých xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxx doklady x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx komunikace mezi xxxxxxxxxxx podnikem a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx případně xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx a kontaktní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx jedná xxxxxxxxxxxxxxx smluvního xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx je xxxxx xxxxxxx zástupce xxxxxxxxxxx;

f)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxx o výkonnosti služby, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 19 xxxx. 8 xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx prostředky xxxxxxxxx, xxxxxxxx popis xxxxx, které investiční xxxxxx hodlá xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx státě;

h)

xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx, která xx xxxxxx xxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 22;

x)

xxxxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx podrobnosti x xxxxxx pravidlech xxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (xxxxx xxxx nepředstavují xxxxxx nosič) za xxxxxxxxxxx, že jsou xxxxxxx xxxxxxxx uvedené x xx. 3 odst. 2.

x)

informace o metodě x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx zákazníka;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx zákazníka xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

upřesnění xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxx xx portfolia xxxxxxxxx, a typy xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

cíle xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tohoto xxxxxxx uvážení.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx investice;

x)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx nástrojů a všechna xxxxxxxx omezení xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx s těmito xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx těchto xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx závazky x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx závazků;

x)

všechny xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxx zaplatí x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx službou xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xxxxx nelze xxxxxxx cenu xxxxxxxx, xxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx cena vypočítá, xxx xx ji xxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xx-xx xxx jakákoli xxxx xxxxxxx xxxx, x xxx xx zmiňuje písmeno x), uhrazena xxxx xxxxxxxxxxx-xx částku x xxxx xxxx, uvést xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx a náklady;

x)

xxxxxxxxxx na xxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, které se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo které xxxxxxxxxx xxxxxx neúčtuje;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxxx podmínkách xx xxxxx plnění.

x)

xxxxxxxx investičním cílům xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx dokáže xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

je xxxxxx, xx zákazník xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx,

x)

xxxxxx, xxxxxxx a frekvenci xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx klient xxxxxxx, x x xxxx, xx kterou xxxx xxxxxxxxx, x

c)

vzdělání x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx klienta xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx do čl. 4 xxxx. 1 xxxx 18 xxxx. x) xxx xx xxxx 4 xx 10 oddílu C přílohy I směrnice 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx druhu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx za xxxx, xxxxx jsou xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx cenami, které xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nezávislé xxxxxxxxx systémy;

c)

nezahrnuje xxxxx xxxxxxxx ani potenciální xxxxxxx pro zákazníka, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

d)

přiměřeně xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jeho xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xx pravděpodobné, xx jim xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx rozhodovat, xxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx nástrojem.

a)

xxxxxxxxxx xxxxxx musí zákazníkovi xxxxxxxxxxx poskytnout na xxxxxxx nosiči základní xxxxxxxxx o provedení xxxxxx;

x)

x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka mu xxxxxxxxxx xxxxxx musí xx nejdříve xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx následující xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, pokud xxxxxxxxxx xxxxxx dostává xxxxxxxxx od xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx po xxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxx strany.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx společnosti;

x)

xxxxx či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

datum xxxxxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxxxxx;

e)

xxx pokynu;

f)

identifikační xxxxx o místu;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx pokynu, xxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

jednotková xxxx;

x)

celková xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx výše xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, rozepsaná xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx obchodu, včetně xxxxxx lhůty xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx o účtu, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx dříve;

x)

je-li zákazníkovou xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xx xxxx zákazník xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, uvede xx xxxxxxxxxx, že xx xxxxx o tento případ, xxxxx nebyl xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systému xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

a)

xxxxx (obchodní xxxxx) investičního podniku;

x)

xxxxx xx xxxx označení xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka;

x)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v portfoliu, jejich xxxxx xxxxxxx anebo xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx hodnota xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx a na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

d)

xxxxxxxx xxxxxx poplatků x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vzniklých xxxxx xxxxxxxxxxxx období x xxxxxxxxxx xxxxxxx celkových xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, a je-li xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx dohodli;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, úroků x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s portfoliem zákazníka;

g)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

ke každému xxxxxxx uskutečněnému x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 40 xxxx. 4 xxxx. x) xx x), xx-xx to xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx odstavec 4 xxxxxx článku.

x)

xxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx, výpis xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, se xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

c)

pokud xxxxxx mezi investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem x xxxxxx portfolia povoluje xxxxxxxxx s pákovým efektem, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx poskytovat nejméně xxxxxx xx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ke xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx financování xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zákazník xxxxxx xxxx xxxxxx xx obchodu xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx naběhl.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx kategorizace, xx. xxx jde x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx profesionálního xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka;

x)

charakteristické xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx předmětem tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx vypořádacích míst, xx xxxxx lze xxxxx pokyn nasměrovat.

x)

popis xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 44 xxxx. 1 xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 21 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxx postup, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx faktorů;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxx míst, xx xxx xxxxxx významně xxxxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx přiměřené kroky xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku xxx xxxxxxxxx zákaznických xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a výrazné upozornění, xx jakékoli xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxx zabránit x xxx, xxx učinil xxxxx, xxxxx naplánoval a zavedl xx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx dosahování nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx pokynů, xxxxx xxx o prvky, xxxxx xx xxxx xxxxxx týkají.

x)

xxxxxxx, xxx byly xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

b)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx provádět x xxxxxx, x xxxxx byly xxxxxx, x xx xxx xxxxxxxx, xxxxxx by xx xxxxxxxxxxxx povaha pokynu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informovat o podstatných xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxx poté, xx xx o takových xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxx xxx nepravděpodobné, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, jejichž xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx, jehož xxxxx se má xxxxxxxx, xxxx být xxxxxxxxxx, že xxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx může xxx x xxxx neprospěch;

x)

musí xxx vypracována a účinně xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx za dostatečně xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a sloučených xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx a cena xxxxxx xxxxxx alokaci a zacházení x xxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

příslušný xxxxx k nim xxxx xxx snadný xxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx z nich xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxx být xxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx zjistit jakékoli xxxxxx či xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx před xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxx zajištěno, že xx záznamy xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, prodat, upsat, xxxxxxx, umořit, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx umořit xxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxx určitý xxxxxxxx xxxxxxx.