Plné znění - 32006L0073

(1)

Xxxxxxxx 2004/39/ES xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů xx Společenství a kromě xxxxxx upravuje provozní xxxxxxxx pro poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s finančními xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx s akciemi xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx.

(2)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, kterým xx xxxx xxxxxxxxxxx požadavky xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx profesionálním xxxxxxx, xxxxx i pro xxxxxxxxxx xxxx, by měla xxx xx shodě x xxxxx, jenž xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX. Měla xx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a řádných xxxxxx mezi investičními xxxxxxx a subjekty, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx mnohostranné xxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xx uplatňovat jednotně.

(3)

Xx xxxxxxxx xxxxxx stanovit xxxxxxxxx organizační požadavky x xxxxxxx xxx investiční xxxxxxx poskytující takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx. Zejména xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx záležitostech, xxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx stížností, osobní xxxxxxx, xxxxxxxxxxx a identifikace, xxxxxx a zveřejňování střetu xxxxx.

(4)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a podmínky xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxxx v podobě sady xxxxxxxx, xxxxx zajistí xxxxxxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX. Xx xx xxxxx, xxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xx Společenství xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx schvalovacím xxxxxxx přeshraničních xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(5)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx služeb a vykonávání xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx měl xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx xxxxx vychází. Xx xxxxxxx, xx tato xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx investorů, xxxxx bude zajišťována xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Na xxxxx straně, xx xx týče xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od nich, xx xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx).

(6)

Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx bylo xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(7)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX je xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podmínek. Xxxxxxx xxxxx ani xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxx provádění xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx směrnici xxxxxx xxxxxxxx xxxxx doplňková xxxxxxx pravidla, xxxxx xxxx směrnice xxxxxxxxxx xxxxxxxx ustanovení x xxxxx xxxxx.

(8)

Xx mimořádných xxxxxxxxx xx však členské xxxxx měly xxx xxxxxxx ukládat investičním xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx toho, co xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xx xx xxxx xxxx xxxxxx xxx xx xxxxxxx, kdy xxxxxx xxxxxxxx Společenství dostatečně xxxxxx specifická rizika xxx ochranu investorů xxxx pro xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx rizik xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx striktně dodržovat xxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(9)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx zachovají xxxx xxxxx v souladu x xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xx xxxxx xxxxxxxx práv investičních xxxxxxx xxxxxxxxx v článcích 31 x 32 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(10)

Xxxxxxxxxx rizika, která xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které si xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx použití xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx význam xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx státu, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxx trhu. Xxxx specifická xxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx s náležitým xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx směrnice, xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a provozních xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(11)

Investiční xxxxxxx xx velice xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Režim xxxxxxxx by xx xxx xxxx rozmanitosti xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx měly xxxxx xxx xxxxxx povinnosti, xxxxxxxxxxx a přijmout xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx charakter a podmínky.

(12)

Režim xxxxxxxx, který x xxxxx xxxx příliš xxxxx xxxxxxxxx pro investiční xxxxxxx, však může xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xx, že xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovených x xxxx xxxxxxxx xx určité xxxxx xxxxxxx x xx xxxxxx okolnosti. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xx mimo jiné xxxxx xxxxxxxxx používání xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/ES x xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx směrnice x xxxxxxxx 2004/39/ES xxxx Xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx výkladových sdělení xx jinou formou. Xxxxxxxx xxxxx regulátorů xxxx s cennými xxxxxx xxxx také xxxxx xxx pokyny x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx směrnice x xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(13)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/ES se xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zřízených xxxxx vnitrostátního xxxxx.

(14)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, prováděl x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, by xxxx xxxxxx týkající xx činností, xxxxxxxxxx xxxxxxx a systémů podniku xxxx xxxxxx rizika xxxxxxx s outsourcingem xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxx xx měla xxxxxxxxx xxxxxx spojená xx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx rizika xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx zajišťované xxxxxxxx xxxx investičních xxxxxxx xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx soustřeďují v rukou xxxxxxxxx počtu poskytovatelů xxxxxx.

(15)

Xx, že xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx vykonává xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx nezávislý xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx neměly xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, xx způsob xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx by xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx na xxxx xxxxxx objektivnosti, xxxxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx investičních xxxxxxx. Xxx větší xxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(16)

Xxxx ustanovení směrnice 2004/39/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx sbíraly x xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx a zpracovávání xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx provádí xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX ze xxx 24. října 1995 x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů x x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx (2).

(17)

Pokud xxxx xxxxxxxxx po xxxx následující xxxxxx xxxxxxx xxxxxx některé xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx pokyny xxxx xxxxx x xxxxx tyto xxxxxx zůstanou x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx této směrnice x xxxxxxxx xx osobních xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx xx odvolání takových xxxxxx xx xxxxxxxx, xx finanční xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx by xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xx sobě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx pokyny xxxx.

(18)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx podmiňovat vydání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx či x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx jedné xx xxxx kritických xxxx xxxxxxxxxx funkcí xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx. Investičním xxxxxxxx xx měl xxx umožněn outsourcing xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx podnik uzavře, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(19)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx, v nichž xx xxxxxxx podmínky xxx xxxxxxxxxxx kritických či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx investičních xxxxxxxx, xx xx na xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx, že se xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxx schránka“, xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx článku 5 xxxxxxxx 2004/39/ES.

(20)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx funkcí může xxxxxxxxxxxx podstatnou xxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx čl. 16 odst. 2 xxxxxxxx 2004/39/ES. Xxxxx xxxx xxx xxxxxx o outsourcingu xxxxxx xxxx, xx investiční xxxxxx xxxxxx povolení xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx X xxxxx XX xxxxxxxx 2004/39/ES, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx ohlásit příslušnému xxxxxx, pokud xx xxxxxxxx čl. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(21)

Xxxx směrnice xxxxxxxx, xxx investiční podniky xxxxxxxxx xxxxxxxx příslušnému xxxxxx dohodu x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxxx nejsou xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Neočekává xx xxxx, že xxxxxxxxx xxxxxx budou xxxxxxxxx xx jinak xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx jejich xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx zajistit, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxxxxx zasáhnout. Povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxxx outsourcingové xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx podmínek x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx a směrnice 2004/39/XX, x xx xxx xxxxxxxxxx zásahu příslušného xxxxxx.

(22)

Xxx xxxxx regulativní xxxxxxxxxxxxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx úrovně xxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx orgán xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o své xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx neprofesionálních xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx zemích. Xxxx xxxxxxxxxx musí xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx orgán xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x xxxx obsahovat xxxxxxxxxx xxxx, xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx outsourcing xxxxxx nepoškodí xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx outsourcingu podle xxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx vysvětlení xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxx outsourcing x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebude na xxxx jeho xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(23)

Pokud xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, které xx x xxxxxx jménem xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xxxxxx xxxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxxx v souladu x xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx náležejících xxxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xxx vyvolávají střet xxxxx, xx vztahují xx ty případy, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx podniku xx xxxxx straně x xxxxxxxxxx podniku xxxx xxxxxxxxxxx; xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx v každém xxxxxxx xxxxx nějakou xxxxxxxxxx. Nestačí, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, pokud xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx nevýhodou xxx xxxxxxxxx, xxxxx že xxxxx zákazník, vůči xxxxx je xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx se vyhnout xxxxxx, aniž xx xx byla xxxxxxxx xxxxx ztráta pro xxxxxx xxxxxxxx zákazníka.

(25)

Xxxxx xxxxx xx se xxx regulovat, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx doplňkovou službu. Xxx xxxx účely xxxx xxxxxx status xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, tj. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx způsobilou xxxxxxxxxxxx.

(26)

Xxx xxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx vyjmenovává, xx xxxxxx okolností nastává xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, operacím x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxx, xxxxxxx nabízených xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ohledně fúzí x xxxxxxx. Taková xxxxxxxx xxxxxxxxx xx zejména xxxxxxx, pokud xxxxxx xxxx xxxxx spojená x xxxxxxxx xxx, xx xx xxxxx xx xxxxxxx ovládá, xxxxxxxx xxxxxxxx kombinaci dvou xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxxxx o zjištění x xxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx oblastech xxxxxx xxxxxxxx podnikání x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ke xxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx investičním xxxxxxxx xx xx zejména xxxxxx zbavit povinnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx a administrativní xxxxxxxxxx, xxxxx vyžaduje čl. 13 xxxx. 3 xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx střetů xxxxx xxxxxxxx xx. 18 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, není xxxxxxxx xx příliš xxxxxxxx xx zveřejnění bez xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx zvládnout.

(28)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx informací, který xx xx xxxxxxxx Xxxxxx 2003/125/XX ze xxx 22. xxxxxxxx 2003, kterou xx provádí xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2003/6/XX, xxxxx jde x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a uveřejnění střetu xxxxx (3), xxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx, pokud jde x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx nástroje xxxxx xxx, jak xx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxx xxxx vymezení x xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxx ustanoveními xxxxxxxx 2003/125/XX, xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a uveřejňování xxxxxx xxxxx.

(29)

Xxxxxxxx a mechanismy, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx účelem xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, jenž xx xxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxx ochránily objektivnost x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Tato xxxxxxxx x xxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx osob, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx považovat xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx.

(30)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx lze důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx se xxxxx xxxx, xxxx xxxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(31)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxx s investičním podnikem, xxxxx xx účastní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, smí bez xxxxxxxxxxx písemného souhlasu xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxxx takové xxxxxxxxx, v nichž finanční xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx likvidovat xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(32)

Xx xxxx xxxx či xxxxx xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxx v předpisu xxxxxxx o střetech xxxxx x xxxxxxx v souhrnném xxxxxx xxxxxx předpisu, který xx x xxxxxxxxx zákazníkům, xxxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx ustanovení xxxxxxxxxx xx investičního xxxxxxx.

(33)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx osobami v rámci xxxxxxx investičního xxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx doporučení, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxx xxxxxx ani nezastaral.

(35)

Xx xxxxxxxx výzkumu xx xx měly xxxxxxxx xxxxx požadavky jako xx podstatnou xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyprodukovaného xxxxx stranou.

(36)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx xx jiných xxxxxxxx, kromě xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Za xxxxxxxxxxxx xx zachováním xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx mělo xxxxxxxxx: xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví, xxxx xx corporate xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx nebo xx xxxxx propagujících xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jakákoli xxxx xxxxx účasti xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(37)

Xxxx xxxx dotčena xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, autorům xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem, xx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx zásad xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx ohledně xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a objektivnosti xxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxx směrnice, xxxxxx xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxx obchodů, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx, se vztahují xxx xxxxxxx xx xxxxx požadavky směrnice 2004/39/XX x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/ES xx xxx 28. ledna 2003 x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx a manipulaci x xxxxx (xxxxxxxxxx xxxx) (4) x xxxxxx xxxxxxxxxxx prováděcích opatření (xxxx by xx xxxx xxxxxx).

(39)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx směrnice, xxxxx upravují xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s investiční xxxxx xxxx obecným xxxxxxxxxxx xx okolností, xxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx přijetí xxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxx, xx jejím xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx.

(40)

Xxxx xxxxxxxx dovoluje xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx x xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxx poskytnuty či xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx nebo xxxxx či od xxxxx jednající jménem xxxxxxxxx.

(41)

Xxxx směrnice xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky, xxxxx novým xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dohodu, x xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx a povinnosti xxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx formy, xxxxxx x xxxxxx smluv x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(42)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na propagační xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx pouze povinnosti xxxxxxxxx v čl. 19 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, kde se xxxxx, xx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení, xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx.

(43)

Nic x xxxx xxxxxxxx nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xxx v tom xxxx nebrání, xxxxx xx xxxxxxx předběžným xxxxxxxxxxxx pouze xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX, která xxxxxxx, xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx.

(44)

Xx třeba stanovit xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxxx v úvahu status xxxxxxxxx (neprofesionální xxxx xxxxxxxxxxxxx). Xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx investorů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xx této xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx konkrétní xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, než jaké xxxxx xxx neprofesionální xxxxxxxxx. Profesionální xxxxxxxxx xx měli, až na omezené xxxxxxx, být xxxxxxx xxxxxxx, jaké informace xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxx tyto xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx dodatečné xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(45)

Investiční xxxxxxx xx xxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx nich, aby xxxxxx xxxxxxxxx mohli xxxxxxxx řádně podložená xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Hloubka xxxxxxx xxxxxx informací xx může lišit xxxxx xxxxxxxx zákazníka xx kategorie xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx neměly xxx xxxxxxx xxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxx, xx x xxxxxxxxx finančních nástrojů xxxxxxx pouze informace x xxxx xxxxxxxx, zatímco x xxxxxx bude třeba xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(46)

Xxxxxxxx, které musejí xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, by xx xxxx vhodně x xxxxxxxxx vztahovat xx xxxxxxx určená xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a informací, které xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx. Zejména by xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx následujících prvků: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx s podnikem, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xx xxxx investičních xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xx provizi.

(47)

Pro xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxx, že xx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xx xxxxx, xxxxx (kterým) xxxx xxxxxx xxxx xxxxx (xxxxx) xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx xx xx, xxx xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx klamavé xxxx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(48)

Xxx xxxxxxxx toho, xx xx rozumí xxx včasným poskytnutím xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx uvedenou x xxxx xxxxxxxx, by investiční xxxxxx xxx vzít xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx času xx xxxxxxxx a pochopení xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xx naléhavost xxxx xxxxxxx x xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a na xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx potřebuje xxxx času xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx či službě, xxxxx si xxxxxxxx xx x xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx s časem, xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx či neznámější xxxxxxx xxxx xxxxxx.

(49)

Nic x xxxx směrnici xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx podniku, finančních xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xx prostředků zákazníka, xx xxxxxxxx, xx plní xxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx informace xxxx xxxx xxxxxx uvedenou x xxxx směrnici. Nic x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx samostatně v rámci xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx x xxxxx dohody x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxx zákazníkovi xxxxxxx včas xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(50)

V případech, kdy xx investiční podnik xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx jednotlivé xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxx pohlížet xxxx xx poskytování xxxx xx jiné xxxxxx.

(51)

X xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx v této souvislosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx potenciálním xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx stát xxxxxxxx zákazníkova xxxxxxxxx, x x xxxxxx obchodů, jež xx mohou s takovými xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx do finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, do xxxxxxxx xxxx do nelikvidních xxxxxxxx či xx xxxxxxxx s vysokou volatilitou; xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx prostředky, xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx jakékoli obchody xxxxxxxxxx xxxxxx marží, xxxxxxx kolaterálu xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(52)

Na poskytnutí xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx v souladu se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/71/XX xx xxx 4. xxxxxxxxx 2003 x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx při xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx cenných papírů x xxxxxxxxxxx, x x xxxxx xxxxxxxx 2001/34/XX (5) xxxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx by se xxxxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx provozních podmínek xx xxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx se xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže xxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx neodpovídá xx xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxxxx.

(53)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx poskytovat xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx dohody x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx dohody xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Za tím xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx platební xxxxxxxx, xxxxx nichž xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx obecně xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx akcií, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, drahého xxxx xx jiného xxxxxxxx nebo xxxxxxxx.

(54)

Xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxx směrnice Xxxx 85/611/XXX ze xxx 20. xxxxxxxx 1985 o koordinaci xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (xxxxxxxx XXXXXX) (6), xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx zjednodušeného xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx x xxxxxx 28 xxxxxxxx 85/611/XXX. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx se do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx neměly xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(55)

Zjednodušený xxxxxxxx poskytuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně samotného XXXXXX. Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx rozesílají xxxxxx x xxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, xx však měly xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx o všech dalších xxxxxxxxx a souvisejících xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxx investičních služeb xx vztahu k podílům x xxxxxxxxx kolektivního investování.

(56)

Xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/ES x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxx) xxxxx xx. 19 odst. 5 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx se xxxx xxx, xxx široce xxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx.

(57)

Pro xxxxx čl. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX může xxx xxxxxx pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx kvůli xxxxxxx, xxxxx x xxxxx finanční xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, zvláštním xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx četnosti xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, xxxx se xxxxxxxx samostatně, může xxx nevhodná, xxxxxxxx xx vydá xxxxxxxxxx xxxx se xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, která xxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka. X xxxxxxx správy portfolia xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx vzniklo xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(58)

X xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX xx od xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a finančních xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx danému xxxxxxxxxxx poskytuje investiční xxxxxxxxxxx nebo xxx xxx zajišťuje xxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx ve xxxxxx xx. 19 xxxx. 5 xxxxxxx xxxxxxxx od xxxxxxx xxxxxxxx, xxx posoudil xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx produktu pro xxxxxxxxx, x xx pouze xxxxx, když se xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxx xx. 19 odst. 6 xxxxxxx směrnice (xxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

(59)

Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, která od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx posoudily xxxxxxxx (xxxxxxxxxxx) xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxx, je xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, v nichž se xxxxx x xxxxxxxxxx typ xxxxxxxx xx služby xxxx xxxxx použitelnosti xxxxxxxx 2004/39/XX, xx xxxxxxxx zkušenosti x xxxxxxxx x xxxx, aby porozuměl, xxxx rizika xxxx xxxxxxx s daným xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx. Xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrnice, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx vhodnost (xxxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx xxxxxx splní xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 19 odst. 5 xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx (přiměřenosti) xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(60)

Xx xxxxxxxxxx xx žádost xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxx správce portfolia xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx správce xxxxxxxxx, xx třeba xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx čl. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(61)

Xxx xxxxx xxxxxx, xxx xx se xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 85/611/EHS, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx jako na xxxxxxxxxx, xx mezi xxxxxxxxx, za xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx ty, xxx nad xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx v některém xxxxxxxx státě xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxx neprofesionálními xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxx x xxx však xxxxxxx, xxxxx toto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku stanovených xx směrnici 2004/39/XX xxxxxx čestně, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx práva a povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, jakož i další xxxxxxxx, xx nichž xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(63)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxx, xx třeba xxxxxxxxxxx typu obchodu x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a činností x xxx xxxxxxxxx, xx jsou xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX a v této xxxxxxxx. Xxx účely informačních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx portfolia xxxxxxxx xxxxxx s podmíněným xxxxxxxx xxxxxxxx nebo potenciální xxxxxxx xxx zákazníka, xxxx přesahuje xxxxxxx xx pořízení xxxxxxxx.

(64)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx informování xxxxxxxxx, xx xx za xx, že xxxxxxx xx xxx pokynu xx xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(65)

Xxx xxxxx ustanovení, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, se xx xx xx, xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx se rozumí xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx k využití xxxx xx podobný pokyn xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xxxxxxxxx zásad xxxxxxxxx pokynů x xxxxxxx x xx. 21 xxxx. 2 směrnice 2004/39/ES xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 21 xxxx.1 xxxxxxx směrnice xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx určování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx zvolit xxxxxx xxxxxxxxxx místa, která xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx při provádění xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx by měl xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxx prováděný xxxxx xxxxxxxxx s cílem získat xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX podniknout xxxxxxx přiměřené kroky x xxxxxxx xx nejlepšího xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xx nemělo xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx do svých xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx vypořádací xxxxx.

(67)

Xxx se zajistilo, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx provádění pokynu xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxx x xxxxx také xxxxxxx činitele, které xx umožní xxxxxxxx xxxxxxxx možný výsledek xx xx celkového xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a náklady xx xxxxxxxxx pokynu. Xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, tržní dopad, xxxxxxxx xxxxx implicitní xxxxxxxxxx náklady xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxx a nákladech xxxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx z hlediska xxxxxxxxx xxxxxx.

(68)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx pokyn xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka, xxxx by se xx xxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxxxx ohledně xx xxxxx xxxx xx stránky xxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. To, xx zákazník zadal xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx jedné xxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx od xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek xx xxxxxx k jiným xxxxxx xx jiným xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, aby ho xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx tak, xx xxxxxxxxxxx výslovně xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx přiměřeně vědět, xx pokyn v tomto xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxx xx však xxxxxx xxxxxx podniku x xxx, xxx vyzval xxxxxxxxx x xxxxx mezi xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxx v souladu x xxxxxxxx podniku xxx xxxxxxxxx pokynů.

(69)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx vlastní účet, xxxx xx xx xx považovat xx xxxxxxxxx zákaznických xxxxxx, x xxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx směrnici 2004/39/XX x x xxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxx zajistit xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxx povinnostem xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 odst. 1 směrnice 2004/39/XX x xxxxxxxx xxxxxx tuto xxxxxxx nabídku xxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxx případě xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx akceptaci xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx nabídkou x xxxxxxxxx xxxx.

(70)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx všech xxxxx finančních xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx nebo xx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxx stanovit x xxxxxxxx xxxxxxxxx normu a postup xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx nejlepších xxxxxxxx, xxxxx xx platil xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Povinnosti ohledně xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx podmínek by xx tedy měly xxxxxxxxxx způsobem, který xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxx, v nichž xxx x xxxxxxxxxxxx mimoburzovní xxxxxxxx nástroj zahrnující xxxxxxxxx smluvní xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, nemusejí xxx xxx účely xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx centralizovaná xxxxxxxxxx xxxxx.

(71)

Xxx účely určení xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx neprofesionálního xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx v pravidlech xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pokyn. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx měly xxxx v potaz xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xx provedení xxxxxxx x xxxxxx xx úvahy xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx a porovnat xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, který xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx systémy. Xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxxxx, xxx porovnával xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pravidel xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a poplatků s výsledky, xxxxx xx xxxx xxx xxxxx zákazníka xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx. Stejně xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx podniku, xxx xxxxxxxxxx rozdíly xx xxxxx xxxxxxxxx provizích, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx zákazníkům poskytuje.

(72)

Ustanovení xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, by xx xxxxxx použít xxx účely xxxxxxxx xxxx, které xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx pravidel podniku xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx čl. 21 xxxx. 3 xxxxxxxx 2004/39/ES.

(73)

Xxxx xx xx mít za xx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx skladbu x xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nespravedlivě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, jestliže zákazníkům xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx marže za xxxxxxxxx pokynu xxxx xxxxx xxxxxxx, a že xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx v nákladech, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx.

(74)

Ustanovení této xxxxxxxx xxxxxxxxxx zásady xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx svých opatření x xxxxx provádění xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx provádění pokynů xxxxx xx. 21 xxxx. 4 směrnice 2004/39/XX.

(75)

Xxxxx této směrnice xxxx xxxxxxxxx zdvojení xxxxx o provedení xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, který x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx zajišťuje xxxxxx xxxxxxxxx, tak xx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(76)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx výsledek xxxxx směrnice 2004/39/XX xx investičních xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx níž xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx je rychlost x xxxxxxxxxxxxxxx realizace (míra xxxxxxxxx), xxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx zlepšení, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx podmínek. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx a shromažďování xxxxx o kvalitě xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx vypořádací místa, xxxxx rozhodující roli xxx xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx určit ty xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxx xxxxxxxx nepřikazuje xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx údaje o kvalitě xxx xxxxx, jelikož xxxxx systémům x xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xx xxxx umožnit, xxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů. Komise xx měla xx 1. xxxxxxxxx 2008 xxxxxxxxx xxxxxx o trhem xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(77)

Pro xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx pokynem, xx xx xxxxxxxxxxxx obchodů xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže x xxxxxxxx přerozdělení xxxxxxx xxxxxxxxxxxx přednost xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(78)

Aniž xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX, xxx účely xxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxxx xx zákaznickými xxxxxx, by se x xxxxxx xxxxxxxxx nemělo xxxxxxxx jako x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx pokyny, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx různými xxxxxxx x x xxxxx xx xxxxxx možné xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xx xx užití xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx zákaznickém pokynu xxxxxxxxxxx podnikem za xxxxxx obchodování na xxxxxxx účet x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž se xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx zneužití xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx trhu xxxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx vlastní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v nákupu x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxx xxxxxxx xxxxx se xxxxx xx svědomité xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx o sobě xxxxxx xxx považována za xxxxxxx zakládající xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(79)

Xxxx x xxxxxxxxxx nástrojích xxxxxx x xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx, magazínu xx xxxx publikaci xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) nebo x xxxxxxxxxx či rozhlasovém xxxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx doporučení pro xxxxx definice xxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ ve xxxxxxxx 2004/39/ES.

(80)

Xxxx směrnice xxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx, x xxxxxxx xxxxxxx 11 xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx 10 Evropské xxxxxx x xxxxxxxx právech. V tomto xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(81)

Xxxxxx xxxx xxxxxxx typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx nepředstavují xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxx směrnice 2004/39/ES, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxx účely směrnice 2004/39/XX xx xxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xxxxxxx xx rady x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi xxxxxxx xxxx o typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kterou xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx rada ve xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx vhodná xxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, v závislosti xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx podnik xxxxxxxxxxxxx jednat x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 1 xxxx 2 xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxx jednat x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 1, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx v souladu s nejlepšími xxxxx svých xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxx rada by xxxxxxxxxxxxx byla x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 2, xxxxx xxxxxxxx, xxx informace xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx korektní, xxxxx a neklamavé.

(82)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx k přípravě xx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx vykonání xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx pohlížet xxxx xx nedílnou xxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxxxxx. Patří xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx poskytnutím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx či xxxx investiční xxxxxx xx činnosti nebo x xxxxxx xxxxxxx.

(83)

Poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xx. takového, xxxxx xx xxxxxx xxx distribuční kanály xxxx xxxxxxxxx) o obchodu x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo x xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v rámci xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxx X xxxxxxxx 2004/39/XX a tím xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx takového xxxxxxxxxx.

(84)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx Xxxxxxxx výbor xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx 2001/527/XX (7).

(85)

Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx,

1.

„xxxxxxxxxxxxx kanály“ xx xxxxxx distribuční xxxxxx xx smyslu xx. 1 xxxx. 7 xxxxxxxx Xxxxxx 2003/125/XX;

2.

„trvalým xxxxxxx“ xx rozumí xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx zákazníkovi xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx účel, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v nezměněném stavu;

3.

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ v souvislosti s investičním xxxxxxxx xx xxxxxx:

4.

„xxxxxxxxx analytikem“ se xxxxxx příslušná osoba, xxxxx xxxxxxx věcný xxxxx investičního xxxxxxx;

5.

„skupinou“ x xxxxxxxxxxx s investičním xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx dceřiných společností x xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx. 12 odst. 1 xxxxx xxxxxxxx Xxxx 83/349/XXX xx xxx 13. června 1983, xxxxxxxx na xx. 54 xxxx. 3 xxxx. x) Xxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx závěrkách (8);

6.

„xxxxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx mezi investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxx, službu xxxx xxxxxxx, xxxxxx by xxxxx vykonával xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

7.

„osobou, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

8.

„xxxxxx na financování xxxxxxx xxxxxx“ xx xxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx výrazu xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxx (XX) x. 1287/2006 (9);

9.

„xxxxxxx osobou xx xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx investičního xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v čl. 9 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX.

x)

xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx takovém xxxxxx xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx uskuteční xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, a

x)

xx xxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xx jiném xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx médiu.

x)

xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxxxx, v nichž xx xxxxxxxxxxx xxxx uskuteční xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx musí výslovně xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxx elektronicky xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a o místě, kde xx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx;

x)

přístup k informacím xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx potřebuje x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

konkrétní xxxxxx, která mají xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx struktury trhu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxx xx xxxxxx zřejmými xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx a které nejsou xxxxxxxx jinými xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx požadavek, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxx xxxxx provedení xxxx xxxxxxxx, a

b)

xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s odstavcem 1 xxxxxxx xxxxx xxxx termínem xxxxxx xxxxxxxxx daného požadavku.

x)

xxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx postupy x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx a zdokumentovaným xxxxxxxx xxxxxxx hierarchické vztahy xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx postupy xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx řádně xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

vytvořit, zavést x xxxxxxxx xxxxxxxxx vnitřní xxxxxxxxx xxxxxxxxxx určené x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx s takovými xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jaké jsou xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx hlášení x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx;

g)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx počtu xxxxx jeho xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx kteréhokoli xxxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx a pravidelně vyhodnocovat xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX.

x)

xxxxx vykonávající xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, zdroje, xxxxxxx znalosti a přístup xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx funkci xxxxxxxxxx musí xxx xxxxxxxxx a musí xxxxxxxxx xx xxxxx funkce xxxxxxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx povinností xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, které xxxxxxxx xx. 9 xxxx. 2;

x)

příslušné xxxxx xxxxxxxx výkonem xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx výkonu xxxxxx xx činností, xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx odměny xxxxxxxxxxx osob xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx ani xxxxxxxxxxxxx xxx xx újmu xxxxxx objektivity.

x)

xxxxxxx a udržovaly xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxx finančních xxxxx, x xxxxx kterých se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx úroveň xxxxxx, xxxxxx investiční xxxxxx xxxx tolerovat;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, procesy x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

monitorovaly:

x)

xxxxxxx strategie x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

b)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx osobám x xxxxxxx s čl. 9 xxxx. 2.

a)

vypracovává, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx a zhodnocení přiměřenosti x xxxxxxxxx systémů, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a opatření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

vydává doporučení xx základě výsledků xxxxx vykonané xxxxx xxxxxxx x);

c)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx zprávy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 2.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx některé x xxxxxx osob:

x)

uzavírat xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx naplňují xxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx jiné osobě xxxxxxxxxxx xx nabádat xxx xxxxx běžného xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx smlouvy x xxxxxxxxxxx xxxxxx jinou xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx kterou xx se vztahovalo xxxxxxx x) xxxx čl. 25 xxxx. 2 písm  a) nebo b) nebo xx. 47 xxxx. 3, xxxxx xx xxxxxxx o osobní xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxx xx xxxxxx xx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2003/6/XX, xxxxxxxxxxx xxx xxxxx běžného xxxxxx pracovních povinností xx xxxxxxx o poskytování xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx informace či xxxxxx, xxxxx příslušná xxxxx xx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx jiná xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx učiní xxxx xxxxx:

a)

xxxxx příslušná xxxxx, na xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx investiční podnik xxxxx xxxxxxxx 1;

b)

xxxxxx byl xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxx oznámení, xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx takové xxxxxxx.

V případě xxxxxxxxxxxxxxxx ujednání xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx, na xxxxx je činnost xxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobou x xxx tyto informace xxxxxxx investičnímu xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

o podniku xxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx povolení xx xxxxxx vydaného x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx uvážením, pokud xxxx správcem portfolia x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, na xxxxx xxxx xx xxxx obchod provádí, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx obchody s podíly x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx práv xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 85/611/XXX (xxxxxxxx SKIPCP) xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xxxxx vyžadují xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx aktiva, pokud xxxxxxxxx osoba xxxx xxxx osoba, na xxxxx učet xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx do řízení xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a jiných xxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx, fakturačních xxxxxx x xxxxxxx prostor x xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o cenách.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

b)

nesmí xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx dle podmínek xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxx dojít x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx, xxx xxxxxx x xxxxxxxxx povolení podle xxxxxx 5 xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, za nichž xxxx vydáno podniku xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxx mít kapacitu x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx externě zajišťované xxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx metody hodnocení xxxxxx výkonů poskytovatele xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx externě zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxx se xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxxx zřejmě xxxxxxxxxx funkce účinně x x xxxxxxx s platnými zákony x xxxxxxxxxxxxx požadavky;

x)

investiční xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx kapacity xxx xxxxxx dohled xxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a pro xxxxxx xxxxx spojených x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx a musí xxxx xxxxxx xxxxx;

f)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx musí investiční xxxxxx informovat x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkce x xxxxxxx x xxxxxxxx právními xxxxxxxx a regulativními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx vypovědět xxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by to xxxx xxxxxxxx xxxx xx kontinuitu x xxxxxxx xxx poskytovaných xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx auditoři x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx k údajům x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx činnostech x xx xxxxxxxxxx prostor poskytovatele xxxxxx; xxxxxxxxx orgány xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx utajované informace, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx nouzový xxxx obnovy xx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx záložních zařízení, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx funkci, xxxxxx nebo činnost.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx ve xxx xxxxxxxx xxxx zapsán x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx dohledu;

x)

xxxx xxxxxxxxxx orgánem xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxx uzavřena xxxxxx xxxxxx o spolupráci.

x)

musí xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx xxxxx moci xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx aktiv xxxxxxxx xxx ostatní xxxxxxxxx x xx svých xxxxxxxxx aktiv;

x)

musí xxxx xxx xxxxxxx x xxxx xxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a finančním xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx provádět xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx a záznamů x xxxx x xxxxxxx třetích xxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx potřebné xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, že xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx 17 u třetí strany xxxx rozeznatelné od xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxxxxxxxx nástrojů náležících xxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxx odlišných xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx nebo x xxxxxx xxxxxx rovnocenných xxxxxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxx;

x)

musí xxxxxxxxxx potřebné xxxxx x xxxxxxxxx toho, xx xxxxxxxxxx zákazníků uložené xxxxx xxxxxx 18 x xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx nebo bance xxxxxxxx xx třetí xxxx xxxx u povolených xxxxx peněžního xxxx xxxx vedeny xx xxxx xx xxxxxx odděleně xx xxxx, na xxxxx jsou vedeny xxxxxxxxxx patřící xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx zavést odpovídající xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx zákazníků xxxx práv x xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, podvodu, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx uloženy x xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, tento xxxxxxxx písemně xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxx x xxxxx strany x xxxx xxxxx xxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx;

x)

úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxxx podle směrnice 2000/12/XX;

x)

xxxxx povolené ve xxxxx zemi;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx být uchování xxxxx xxxxxxx aktiv xxx v paritě (bez xxxxxx), nebo ve xxxx xxxxxxx investice xxxxxxxxx plus xxxxxx;

x)

x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx cíl xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx se splatností xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 397 xxx nebo x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxx splatností 60 xxx. Xxxxxx cíle xxxx dosáhnout xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx u úvěrových xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vypořádáním x xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx.

a)

xxxxxxxx xxxxx xxx svůj xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx za přesně stanovených xxxxxxxx a tento xxxx xxxxxxx xxxxxxx v případě xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

použití xxxxxxxxxx xxxxxxxx daného xxxxxxxxx xx omezeno xxxxxx xxxxxxxxxxx podmínkami, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx drženy xxxx jeden xxxxx xx xxxxxxxxx účtu, musel xxxxxxxx svůj xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxx. 1 písm. a);

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx a kontrolní xxxxxxxxxx, xxxxx zajišťují, že takto xxxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zákazníkům, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x).

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxx taková xxxxx xx zájem na xxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx prováděném xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx je xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx;

c)

xxxxxx nebo xxxxxx xxxxx má xxxxxxxx či jinou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx zákazníků před xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

d)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxxx jako zákazník;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xxxxxxx nebo xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx službou, xxxxx xx poskytována xxxxxxxxxxx, od xxxxx, xxxxx xxxx zákazníkem, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx, který xxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx za xxxxxxx xxxxxx.

a)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx a doplňkové xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx xxxx jménem xxxx xxxxxxxxxx okolnosti, xxxxx zakládají xxxx xxxxx vést xx xxxxxx zájmů, xxxx x xxxxx nese xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx musí xxxxxxx, a opatření, xxxxx xx nutno přijmout xx zvládání xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx k zamezení xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx mezi příslušnými xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

samostatný xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxx, jejichž xxxxx xxxxx xxx xx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxx podniku), xxxxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

x)

odstranění jakékoli xxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx či xxxxxx xxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jinou činností, xxxxx ze vztahu xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx střet xxxxx;

d)

opatření, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx jeho xxxxxxx xxxxxxxxx nemístný xxxx xx způsob, xxxxxx příslušná xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby nebo xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx příslušné xxxxx do samostatných xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx takové zapojení xxxx být xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

xxxx označeny xxxx popsány jako xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

jestliže xxxxxxx xxxxxxxxxx dal xxxxxxxxxx podnik zákazníkovi, xxxxxxxxxxxxx to xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství pro xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX.

x)

xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx včetně investičního xxxxxxx provádět xxxxxx xxxxxxxxx ani xxxxxxx, xxxxx xxx nečiní x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx víře xxxx xxxxx xx xxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx nevyžádaného xxxxxx xxxxxxxxx, s finančními xxxxxxxx, jichž se xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx se souvisejícími xxxxxxxxxx nástroji, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx časového rámce xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxx xxxxxxxx ani xxxxxxx, xxx zákazníkům x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx dostupných xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxx provádět xxxxxx xxxxxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx se týká xxxxxxxxxx výzkum, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx výjimečných xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx souhlasem xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx;

x)

samotné investiční xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu nesmí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, které xxxx xxxxxx zájem xx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx a další xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx výsledky xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a dalším osobám xxxxx xxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx investičního výzkumu xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tvrzení xx xxxxxxx xxxx xx jiným účelem, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

xxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxxx výzkum, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik podstatně xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik nepředstavuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxx, xx xx na xxxxxx xxxxxxx vztahují xxxxxxxxx xx xxxxxx daného výzkumu, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx stanoveným xxxxx xxxxxxxx, nebo že xxxxx výzkumu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx zákazníkovi nebo xxxxxx xx osobě, xxxxx zastupuje xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx, xxxxxxx xx nepeněžního xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxx xxxx xxx tento xxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xx úschovu, xx xxxxxxxxxx a směnárenské xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx vést xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxx být xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

tento xxxx nesmí být xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

informace xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx xxx bezprostředně xxxxxxxxxxxxxxx xxx nebo, pokud xxxxx xxxxxxxx údaje xx xxx let, xx xxxx xxxxxx, xxx byl xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxx poskytována investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, a informace x xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx xxxx údaje xxxxxx xxxxxxxxx x xx výkonnost x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx budoucích výsledků;

x)

xxxxx xxxxx vycházejí x xxxxxx x xxxx měně, xxx xx měna xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx příslušná xxxx a dále xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx snížit x xxxxxxxx měnových xxxxxx;

f)

pokud xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx výkonnosti, xx třeba xxxxx xxxx provizí, xxxxx x xxxxxxx poplatků.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx skutečné xxxxxx xxxxxxxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx finančních indexů, xxxxx xxxx stejné xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jsou x xxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxx xxxxxxxx minulé xxxxxxxxxx, o níž xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx být splněny xxxxxxxx uvedené x xxxx. 4 písm. a) až x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx dané xxxxx xxxxxx simulované xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti.

x)

xxxxxxxxx nesmějí xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx historické xxxxxxxxxx ani na xx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

pokud xxxx xxxxx xxxxxxxx xx hrubé xxxxxxxxxx, xx třeba xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx;

d)

xxxxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxx prognózy xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx budoucí xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx profesionálním zákazníkem;

x)

xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx X xxxxxxx XX xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx dohody;

x)

informace, které x xxxxxx dohodě xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx službách xxxxxxxx xxxxxx 30.

x)

xxxxxx nedodržel časové xxxxx xxxxxxx s odstavcích 1 x 2, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx byla xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx komunikační prostředky, xxx xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxx informace v souladu x xxxxxxxxx 1 xxxx 2;

x)

x xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx. 3 odst. 3 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2002/65/ES xx xxx 23. xxxx 2002 x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xx xxx na xxxxx a o změně xxxxxxxx Xxxx 90/619/XXX x xxxxxxx 97/7/XX a 98/27/ES (11), investiční xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxx xxxx zákazník xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxxx“ x xxxxxxxxxx xxxxxx „xxxxxxxxxxxxxx“ ve xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, xxxxx odpoví na xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx služby;

x)

xxxxx, xxx xxxxx, xxxxx xxxxxx na sdělení, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx služby xx xxxxxxxxx služby.

a)

xxxxx x xxxxxx investičního podniku x xxxxxxxx xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, ve kterých xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a ve kterých xx xxx xxxx xxxxxxxx doklady a jiné xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx případně třeba xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxxxxx povolení, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

e)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zástupce, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, x xxxx xx xxxxx xxxxxxx zástupce xxxxxxxxxxx;

f)

xxxxxx, xxxxxxxxx a dobu podávání xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 8 xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx má xxxxxx x xxxxxx finanční nástroje xxxx xxxxxxxx prostředky xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx ochranu, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx vkladů, xxxxx xx x xxxxxxx daného xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxx státě;

x)

xxxxx pravidel xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, případně x xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 22;

x)

xxxxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx podrobnosti x xxxxxx pravidlech pro xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx nosiči nebo xxxxxxxxxxxxxxx internetových stránek (xxxxx tyto xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx) xx xxxxxxxxxxx, xx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 odst. 2.

a)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx v portfoliu zákazníka;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či prostředky x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx část podle xxxxxxx uvážení;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx standardů, xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx výkonnost xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, xxxxx lze x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx správy, xxxxxx rizika, která xx xxxx odrážet x xxxxxxxxxx výkonu xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tohoto xxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx spojená x xxxxx xxxxx finančního xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxx efektu x xxxxxx xxxxxx xxxx investice;

x)

kolísavost xxx xxxxxxxx nástrojů x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx nákladů xx xxxxxxxx těchto nástrojů xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx nástroji xxxxxxx xxxxxxxx závazky x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx závazků;

x)

xxxxxxx požadavky xxxxxxx xxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx u nástrojů xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxx zaplatí x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx odměn, xxxxxxx, xxxxxxxx a výloh x xxxxx xxxx splatných xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xxxxx nelze xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xx-xx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx ceny, x xxx xx zmiňuje xxxxxxx x), uhrazena xxxx xxxxxxxxxxx-xx xxxxxx x xxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx směnné xxxxx x xxxxxxx;

x)

upozornění na xxxxxxx, xx v souvislosti x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, včetně xxxx, které xx xxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx;

x)

ujednání x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx dokáže xxxxxxxx unést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx rizikům xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx nebo xx správou xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zákazník xxx,

x)

xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx klient xxxxxxx, x x xxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, a

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx povolání klienta xx potenciálního xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 18 písm. c) ani xx xxxx 4 xx 10 oddílu C přílohy I směrnice 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx četné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx druhu realizace xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx jsou xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nezávislé xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxx xxx potenciální xxxxxxx xxx zákazníka, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xx pravděpodobné, xx jim snadno xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx se xxxx podloženě rozhodovat, xxx xxxxxx obchod x xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx musí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o provedení xxxxxx;

x)

x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka mu xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx trvalém nosiči xxxxxxxx potvrzující xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, nejpozději xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx potvrzení od xxxxx xxxxxx.

x)

identifikační údaje x xxxxxxxxxxx společnosti;

x)

xxxxx či xxxx xxxxxxxx zákazníka;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxxxxx;

x)

typ xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx;

x)

identifikační xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nákupu/prodeje;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx k nákupu/prodeji;

x)

množství;

x)

xxxxxxxxxx cena;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, rozepsaná xx jednotlivé xxxxxxx, xxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx o účtu, xxxxx xxxx údaje xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx dříve;

o)

je-li zákazníkovou xxxxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxx, že xx xxxxx x xxxxx případ, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx prostřednictvím systému xxx obchodování xx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx (xxxxxxxx xxxxx) xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx o jednotlivých finančních xxxxxxxxxx v portfoliu, xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, a o hotovostním zůstatku xx xxxxxxx x xx xxxxx vykazovaného období x xxxxx o výkonnosti xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a dalších xxxxxxxxxx položek xxxxxxxxx xxxxx vykazovaného období x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx x xxxxxxxxx nákladů spojených x xxxxxxx, a je-li xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné xxxxxxxxxx x xxxxxxx období xxxxxxxxxxxx xx výpisu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (je-li taková xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx investiční xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, úroků x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx zákazníka;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

ke xxxxxxx xxxxxxx uskutečněnému x xxxxxxx xxxxxx období xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 40 xxxx. 4 xxxx. x) xx x), xx-xx to xxxxxx, ledaže se xxxxxxxx rozhodne xxxxxxxx xxxxxxxxx o provedených obchodech xx každém obchodu, x xxxxxxxxx případě xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx mu xxxx xxx poskytnut xxxxx tři xxxxxx;

b)

v případech, xxx xx použije xxxxxxxx 4, se xxxxxxxxxx výpis musí xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

c)

xxxxx xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx a neprofesionálním zákazníkem x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx pravidelný xxxxx poskytovat xxxxxxx xxxxxx za xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx finančních xxxxxxxxxx xx prostředcích xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx předmětem obchodů xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů;

x)

míru xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx cenných xxxxxx, a z jakého xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka včetně xxxx kategorizace, xx. xxx xxx o neprofesionálního xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

charakteristika xxxxxx zákazníka;

c)

xxxxxxxxxxxxxxxx rysy xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx míst, xx xxxxx lze xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

a)

popis xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx uvedenými v čl. 44 xxxx. 1 xxxx směrnice xxxxxxxxx xxxxxxxx uvedeným v čl. 21 xxxx. 1 směrnice 2004/39/XX, xxxx postup, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxx;

b)

seznam xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxx podnik xxxxxxxx xxxxxxx xxx plnění xxx xxxxxxxxxx učinit xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx zákaznických xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a výrazné xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxx zabránit x xxx, xxx učinil xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx o prvky, xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx, aby byly xxxxxx xxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx neprodleně x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx a alokovány;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxx, x xx xxx prodlení, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx pokynu xxxx aktuální xxxxxxxx xx xxxx xxxx xx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx neprofesionálního xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o podstatných xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xx x xxxxxxxx obtížích xxxxxxx.

x)

xxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx bude nevýhodné xxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xx mají xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx, jehož xxxxx se má xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx, že sloučení xx xxxxxx ke xxxxxxxxxxx xxxxxx může xxx v jeho xxxxxxxxxx;

x)

xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx alokace xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx podmínek xxxxxxx xxxxxxxxxxxx alokaci xxxxxxxxxxxx xxxxxx a sloučených xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx a cena xxxxxx xxxxxx alokaci x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxx být schopen xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx fáze xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

musí xxx xxxxxxxxx, xx lze xxxxxx xxxxxxx jakékoli xxxxxx xx xxxx xxxxx i původní obsah xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xx záznamy xxxxx xxxxx manipulovat xxxx xx pozměňovat.

x)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxx, držet xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx jakékoli xxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx dává xxxxxx xxxxxxxx nástroj.