Plné znění - 32007L0016

(1)

Xxxxxxxx 85/611/XXX obsahuje několik xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, vztahujících se x xxxxxxx, které xxxx způsobilé xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (xxxx xxx „XXXXXX“), jako xx definice xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxx.

(2)

Xx xxxxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX xx značně xxxxxxx xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, x xxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx x nejistotě xxxxxxx x xxx, xxx jsou některé xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Vinou nejistoty xxx používání xxxxxxx xxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX, xxxxxx xxxxxxxx státům, xxx xxxxxxx ke xxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx SKIPCP, x xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx chápány xxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxx xx xxxxxxxx, x nichž xxxxxxxx 85/611/EHS xxxxxxx, xxxx xxxx. xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx žádost xxxxxxxxx x vypočíst čistou xxxxxxx aktiv pokaždé, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx emitují xxxx xxxxxxxxx, xx v xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx. Větší xxxxxxx xxxxxx umožní xxxxxx průběh xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx distribuci XXXXXX.

(4)

Xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx sama x xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx seznamů finančních xxxxxxxx a xxxxxxxxx, xxxxx objasňují základní xxxxxxxx a xxxx xxxxxxxx k xxxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů vztahují, xx xxxxxx.

(5)

Způsobilost xxxxxx xxx SKIPCP xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx na xx, zda xxxxx xx xxxxxxx působnosti xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx rovněž x xxxxxxx xx xxxx požadavky xxxxxxxx 85/611/XXX. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx společně xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx (CESR), xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx jde x xxxxx xxxxxxxxx směrnice 85/611/XXX xxxx postupy xxxxxxxx a řízení xxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx.

(6)

Xxxxxxxx 85/611/EHS xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx papíry xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Definice xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx tedy xxxxxxxx xx xxxxx řadu xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxx xx xxxx. Xxx všechny tyto xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx cenných papírů x ostatními xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(7)

Xxxxx směrnice 85/611/EHS xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx výslovně xxxxxxxxx xxxx třída aktiv xxxxxxxxx pro XXXXXX. Xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx se xxxxx xxxxxxx xxxx s xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíry, xxx xxxxx vyplyne x toho, že xxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx. Xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, zda xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx vztahuje xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxx příslušné xxxxxx xx xxxxx pracovat xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx CESR, xxx si vyvinuly xxxxxxxx přístupy, xxxxx xxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx používání kritérií xxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx fondy, xxxxxxxxx pokud xxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx ve vztahu x xxxxxxxxxxx řízení x správy xxxxxxx.

(8)

Xxxxxxxxx xxxxxx jistota xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxx do xxxxxxxxx převoditelných xxxxxxx xxxxxx zařazovány finanční xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx aktiv včetně xxxx, jež směrnice 85/611/XXX sama xxxxxxx, xxxx xxx jsou xxxxxxxx aktivy xxxxx. Xx třeba jasně xxxxxxxx, že pokud xxxxx k xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx jiné xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx prvek, xxxxx xx xxxxx považovat xx xxxxxxx derivát, xxxxx takový xxxxxxxx xxxxxxx xx podkategorie xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. X xxxx xxxxxxx, že ve xxxxxx k tomuto xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx kritéria pro xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX.

(9)

Xxx xx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx směrnici 85/611/XXX, xxx xx xxxxxxxx některá xxxxxxxx. Xxxxxxx je xxxxxxxx, xxx se x xxx běžně xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xxx byl xxxxxxxx x xxx hodnotu, xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Je xxxxx xxxxxxxx jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x ohledem xx xxxxxxx tržní xxxxxxx. Xxxxxx je xxxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx x ostatními zásadami xxxxxxxx 85/611/XXX. Definice xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx měla být xxxxxxxxx tak, aby xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx obchodovány na xxxxxxxxxxx xxxx x xxx xxxxx směrnice 85/611/XXX xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx obecných xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx tudíž xxxxxx xxx potřebné xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x s ohledem xx xxxxxx směrnice, xxxx. xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx x článku 37 xxxxxxx xxxxxxxx.

(10)

Xxxxx směrnice 85/611/XXX se finanční xxxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx směrnici. Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx uplatňování xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx kritéria xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx by xx mělo vyjasnit, xx xxxxx xxxx xxxxxxx deriváty xxxxxxxxxx x těmito kritérii, xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx se x xxxx xxxxxxxxx jako x likvidními finančními xxxxxx.

(11)

Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx problematiku xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. X xxxxxxxx době xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx indexů, jež xxxxxxx jako podkladové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xx xxxxx proměňovat xx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx složek. Xx všech případech xx xxxxx xxxxxxxx, xxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, pokud xxx x xxxxxxxxx portfolia, xxx xx xxxxxxx x článku 37 xxxxxxxx 85/611/XXX, a xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx, a xxx xxxx xxxxxxxxxx nebyly xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, jež představují xxxxxxxxxxxx vztažný bod xxx xxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx, x x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxx náležitě xxxxx informace, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx spadají xxxx likvidní xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx XXXX, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx o xxxxxxxxx, každodenní používání xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xx směrnici xxxxxx jednotlivě označena xxxx xxxxxxxxx aktiva.

(12)

Xxxxxxxx, xxxxx zahrnují derivátový xxxxx, považuje směrnice 85/611/XXX xx podkategorii xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů x nástrojů xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nestává xxxxxxxx derivátový nástroj, xx xxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx proto xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx finanční xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xx jiného nástroje. Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx nástroje xxxxxxxxx xxxx navíc x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX stanoví. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx prvku x xxxxxxxxxxxx s uvedenými xxxxxxxx. Vzhledem x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx. X xxxxxxx xxxxx jistoty x xxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx označování xxxxxx prvků.

(13)

Xxxxx směrnice 85/611/XXX xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx peněžního xxxx xxx účely xxxxxx xxxxxx portfolia xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. X xxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx kritéria, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xx třeba připomenout, xx tyto xxxxxxx x nástroje xx xxxxx chápat xx xxxxx x ostatními xxxxxxxxxxx XXXXXX, xxxxxxx xxxxx jde x xxxxxxxx profil. Xx xxxxxxx, xx xxxxxx xxx v xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx směrnici 85/611/EHS, xxxxx xx týkají xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx i x xxxxxxxxx této xxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxx x úvěr.

(14)

Směrnice 85/611/XXX xxxxxxx kritéria xxx xxxxxxxx XXXXXX, xxx xxxxxxxx dluhopisové a xxxxxxx xxxxxx. Xx XXXXXX, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx zacházení ve xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxx potřeba, xxx xx xxxxxxxxx jednoznačné xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x aby bylo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx všech xxxxxxxxx xxxxxxx. Xx x sebou nese xxxxx vyjasnění xxxxxx, xxx lze XXXXXX xxxxxxxxx xx SKIPCP xxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxxx jistotu, xxxxx jde o xxxxxxxx opravňující xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx XXXXXX xxxxxxxxxxxx xxxxx.

(15)

X xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx regulátorů xxxx x xxxxxxx xxxxxx.

(16)

Xxxxxxxx této směrnice xxxx x xxxxxxx xx stanoviskem Xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxx xxxxxx,

1.

převoditelné xxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx v xx. 1 xxxx. 8 xxxxxxxx 85/611/EHS;

2.

nástroje xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxxxx x xx. 1 xxxx. 9 xxxxxxxx 85/611/XXX;

3.

xxxxxxxx finanční xxxxxx podle definice XXXXXX xxxxxxxxx x xx. 1 odst. 2 směrnice 85/611/XXX, xx vztahu k xxxxxxxxx derivátovým xxxxxxxxx;

4.

převoditelné xxxxx papíry x xxxxxxxx peněžního trhu, xxxxx zahrnují xxxxxxxx, xxxxx čl. 21 xxxx. 3 čtvrtého xxxxxxxxxxx směrnice 85/611/EHS;

5.

xxxxxxx x nástroje xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx čl. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 85/611/XXX;

6.

SKIPCP kopírující xxxxx xxxxx xx. 22x xxxx. 1 xxxxxxxx 85/611/XXX.

a)

potenciální xxxxxx, xxxxx xxxx XXXXXX vzniknout xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx na xxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx likvidita neoslabuje xxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 37 xxxxxxxx 85/611/EHS;

c)

je xxx xx k dispozici xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

xxxx xxx ně x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxx xxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xx v xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxx x/xxxx xxxxxxxxx XXXXXX podle směrnice 85/611/XXX;

x)

xxxxxx x nimi xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v rámci xxxxxxx řízení xxxxxx XXXXXX.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxx fondy, xxxxx xxxxxxx tato xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx smluvního xxxxx, xxxxx splňují xxxx xxxxxxxx:

c)

finanční nástroje, xxxxx splňují xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx xxxx x nimiž se xx regulovaném xxxx xxxxxxxxx, x souladu x xx. 19 xxxx. 1 xxxx. x), x) a x) xxxxxxxx 85/611/EHS;

b)

finanční xxxxxxxx, xxxxx k xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxxxx 397 xxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx nejvýše 397 xxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx jednou xx 397 dní;

d)

jejich xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x) xxxx b) xxxx xx xxx xx vztahuje valorizace xxxxxx xxxxx xxxxxxx x).

a)

umožňují XXXXXX vypočíst xxxxxx xxxxxxx xxxxx v xxxxxxx x xxxxxxxx, xxx jejímž xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx vyměnit xxxx xxxxxxx partnery xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxx x xxxxx xxxx, xxxxx modelů xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx založených xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxx z xxxxxxxx stanovených v xx. 3 odst. 2 x všechna xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 a 2;

x)

xxxx xxx xx x xxxxxxxxx náležité informace, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx takových xxxxxxxx, s xxxxxxx xx xxxxxxxx 2, 3 x 4 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, tak xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx emisí xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxx x) uskutečňovaných xxxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx uvedených x xxxxxxx x) xxxxxxxxx náležitě xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, na xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů x emisi a xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxx týkajících xx xxxxx nebo emisního xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx peněžního xxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů x xxxxx x xxxxxxx xxxxx nebo xxxxxx údajů umožňujících xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx spojených s xxxxxxxxxxx xx takových xxxxxxxx.

1.

xxxxxxx se x Xxxxxxxxx hospodářském prostoru;

2.

nachází xx x xxxxxx XXXX xxxxxxxxxxxx do xxxxxxx G10;

3.

je xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx „xxxxxxxxxx xxxxx“;

4.

xxx xxxxxxxx, xx pravidla xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx pravidla xxxxxxxxx právními xxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxxxxx analýzy xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x:

b)

v xxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xx. 19 xxxx. 1 písm. g) xxxxx a xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 85/611/EHS.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxx. a) xxxxxx xxxxxx nezávisle xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x tímto xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aktiv xxxxxx xxx těch, xxxxx xxxx xxxxxxx x čl. 19 xxxx. 1 a 2 xxxxxxxx 85/611/EHS;

c)

jsou x souladu x xxxxxxxx xxx OTC xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 19 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxx x třetí xxxxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX x v xxxxxxxxxx 3 x 4 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx s xxxx xxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx procesu xxxxxx xxxxxx XXXXXX a x případě, xx xx xxxxxxx derivát xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx mezi XXXXXX x protistranou plynoucího x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx k neveřejným xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, i xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx XXXXXX.

x)

xxxxxxx vychází xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx ceny nástroje, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxx dostupná, x xxxxxx oceňování, xxxxx využívá xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx metodiku;

b)

kontrolu ocenění xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxx dostatečně diverzifikovány, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

b)

představují xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxx xxx, xx který xx vztahují, přičemž xxxx splněna xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx, přičemž xxxx xxxxxxx tato xxxxxxxx:

x)

xxxx této složce xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxx finančního xxxxxxxx, xxxxxxx kurzu, xxxxxxx xxxxxx či indexu xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xx úvěrovém xxxxxx xxxx xxxx proměnné, x důsledku xxxxx xx xxxxx proměňovat xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx hospodářské rysy x rizika x xx spojená xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x riziky xxxxxxxxx x xx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxx x stanovování xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

a)

jsou x xxxxxxxxxxxxx hlediska vhodné xxxx xxxxxxxxx nákladů, x nimiž xx xxxxxxx jejich xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxx cílů:

x)

xxxxxx s xxxx spojená xxxx xxxxxxxx ošetřena x xxxxx xxxxxxx řízení xxxxxx SKIPCP.

x)

xx xxxxxxx přístupný;

b)

poskytovatel xxxxxx je xxxxxxxxx xx XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxx.