Animace načítání

Stránka se připravuje...

Přihlásit se Registrovat se
28 441 právních předpisů

Další údaje zde

Technická podpora

Poskytujeme technickou podporu zdarma

Zavolejte nám

+420 777 717 492

Plné znění - 32012R0918

  1. Úvodní strana
  2. Právní předpisy EU
  3. Plné znění - 32012R0918

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Chci získat výhodný přístup

XXŘ&Xxxxxx;XXX&Xxxxxx; XXXXXX V XŘXXXXXX&Xxxxxx; PRAVOMOCI (EU) č. 918/2012

ze xxx 5. čxxxxxxx 2012,

xxxx&xxxxxx;x xx doplňuje xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Xxxx (EU) č. 236/2012 x xxxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx a xěxxxx&xxxxxx;xx aspektech swapů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxx xxx x xxxxxxxx, x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; swapy &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy, xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx oznamovací xxxxxxxxx, xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;, x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx nástrojů x xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxxxx

(Xxxx x významem pro XXX)

XXXXXXX&Xxxxxx; KOMISE,

s ohledem xx Smlouvu x xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx; unie,

x xxxxxxx xx nařízení Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu x Xxxx (XX) č.&xxxx;236/2012 xx xxx 14. xřxxxx 2012 o xxxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx x některých xxxxxxxxx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; (1), x zejména xx čx. 2 odst. 2, čl. 3 xxxx. 7, čx. 4 xxxx. 2, čx. 7 xxxx. 3, čx. 13 xxxx. 4, čx. 23 odst. 7 x čx&xxxxxx;xxx 30 xxxxxx&xxxxxx;xx nařízení,

xxxxxxxx x xěxxx důvodům:

(1)

Nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; určitá xxxxřxx&xxxxxx;, xxxxx xxx x xxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx a xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. Ustanovení čx&xxxxxx;xxx 42 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012 xxxxňxxx Xxxxxx přijímat xxxx x xřxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxx xxxxx čx&xxxxxx;xxx 290 Xxxxxxx x xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;. Tento xxx x xřxxxxxx&xxxxxx; pravomoci xxxxňxxx x xěx&xxxxxx; xěxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; prvky.

(2)

Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx nařízení spolu &xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx;, xxxxxžx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxřxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x určení xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxů úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx definicích x způsobech výpočtu xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic, zatímco xxxxxxxxx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx xxxxxxx finančních x&xxxxxx;xxxxxů a poklesu xxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů x xxčxx&xxxxxx; xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx xxxxxěxxxxxxě. X cílem xxxxxxxx xxxxxžxxxx xxxx uvedenými xřxxxxxx x prodeji xx xx&xxxxxx;xxx, xxxx&xxxxxx; xx měly xxxxxxxx x platnost xxxčxxxě, xx xxxxx&xxxxxx; zahrnout x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x (XX) č. 236/2012 xx xxxxx&xxxxxx;xx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;.

(3)

Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012 xxxxxxxx xěxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx. Z xůxxxx lepší xxxxxxxxxxxxxxx x právní jistoty xx vhodné, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxx jde x xxxxxxxx v čx. 2 odst. 1, zejména xxx xx fyzická xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxžxxx xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxx účely xxxxxxxx xxxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx, x další xxřxxxěx&xxxxxx;, xxx xx xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx „držitelem“ xxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxx &xxxxxx;čxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012. Upřesnění xxxx xxxxxx&xxxxxx; xxx, xxx xxxx xxxx&xxxxxx;xěxx, žx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 důsledně xůxxx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x &xxxxxx;čxxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx přístupu xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx předpisů čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xů. Xxxxx&xxxxxx; vlastnictví x xxžxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů v členských xx&xxxxxx;xxxx nejsou x xxxčxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx, xxx x&xxxxxx;xěxxx ustanovení xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xx, xxx byly xxxžxxx xxxxx na xxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx, xxxž xx xxx dotčen xxx&xxxxxx;xxxx budoucí vývoj x xxxxxxx právních xřxxxxxů, xxxx je xxxxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx předpisů.

(4)

Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxxxxx, xxxř. požadavky xx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a xxxřxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x nebo xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; drží xxxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx v xxxx&xxxxxx;xx x ve xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisech. Xxxxx&xxxxxx; x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x akciích x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisech xxxxx x&xxxxxx;x xxžxxx a xxxňxx&xxxxxx;xx různými xxůxxxx. X x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxžxxxx a xx&xxxxxx;xx x účinnost záměr xxxxřxx&xxxxxx;, xxxxx xxx x krátké xxxxxx x xxxx&xxxxxx;xx x xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisech, xx xxxxx nutné x&xxxxxx;xx xxřxxxxx, xxx xx xx měly čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxč&xxxxxx;xxx. Xxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx se xůžx xxxxxxčxxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxxx xx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, a xxx xx xxxxxxx&xxxxxx; xxřxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx na xx&xxxxxx;xxx xxxxx&xxxxxx; koše do xěxxxx výpočtů. S x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx, xxxxx xxx x výpočet čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx dlouhých xxxxx x xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx; použít restriktivnější xř&xxxxxx;xxxx xxž pro xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x xxxx&xxxxxx;xx. Protože xxxxxxx xěxxxx&xxxxxx;xx finančních nástrojů x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxěx&xxxxxx;xx xxxx podkladových nástrojů, xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxx xxxx zohlednit. Xx stanovena xxxxxxxx &xxxxxx;xxxxx podle xxxxxxx xxxxx, xxxxxžx xx xx x&xxxxxx;xxxxxxě přijímaná xxxxx.

(5)

Čxxx&xxxxxx; krátké xxxxxx xx xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; na x&xxxxxx;xxxxě xxxxx&xxxxxx;xx x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxžxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx nebo xx&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxx. Xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx; x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xxxxx xxžxx xůxx&xxxxxx; xxxxxxxx ve xxxxxxě xxxx xůxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx. Xxxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; krátké xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxěxxx&xxxxxx;x xxxx xxxxxxxx x x&xxxxxx;xxx xxxxxxx nebo mezi xůxx&xxxxxx; fondy. Xxx xx snížilo xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxňxx&xxxxxx;x povinnostem x xxxx xxxx&xxxxxx;xěxx, žx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a xxxřxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxxxx přesný a xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; obraz, jsou xxxxxřxx&xxxxxx; podrobnější ustanovení, xxxx&xxxxxx; xx upřesnila, xxx xx měl x&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx proveden xxx subjekty x x&xxxxxx;xxx skupiny a x xř&xxxxxx;xxxě xxx&xxxxxx;xxů xxxxů. Xxx tato xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxx uvedena x &xxxxxx;čxxxxxx, xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx &xxxxxx;čxxxx objasnění, xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxů xx xxxxxxě a xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xxxxů by xěxx x&xxxxxx;x agregovány. Rovněž xx xxxxxxx&xxxxxx; definovat čxxxxxxx v rámci xxx&xxxxxx;xx xxxxů x x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xxxxů xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;xx. Aby xxxx xxxx&xxxxxx;xěxx, žx k xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; dochází, je xxxxxxx&xxxxxx; stanovit, xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx skupině xxxx xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx provádět x&xxxxxx;xxčxx x xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx.

(6)

Nařízení (EU) č.&xxxx;236/2012 xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx swapů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, ale xxxxxxxx uzavírat kryté xxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xxx účely xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;. Xxxžxx&xxxxxx;x xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy může x&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xěxx &xxxxxx;xxxx&xxxxxx; &xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxx a x&xxxxxx;xxxxů, xxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x zajištěním x xxxxxxxx&xxxxxx; může x&xxxxxx;x v xxxxx xř&xxxxxx;xxxxxx xxx&xxxxxx;žx&xxxxxx;. Proto xx xřxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxxxčx&xxxxxx;xx xxřxxxěx&xxxxxx;, x jakých xř&xxxxxx;xxxxxx xxx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státní xxxxxxxxx xxxxžxxxx xx xxxx&xxxxxx;. Pokud je xřxxx jednotně xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xěx xx xx xxxž&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;, široce xřxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxx xx Xxxxxxxůx xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx vypočítá xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxěxx&xxxxxx;xx vydělená součinem xxxxxx xxěxxxxxx&xxxxxx;xx odchylek. Xxxxxxxx xxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxx, xxx xxxřxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, xx x xxxxx obtížné xxxxxxxx x rozdílným xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xůxx&xxxxxx;xx xxxxx x závazků, jakož x xxxxxxxxxě jejich xxxxxx. Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xxžxxxxx xřxxěřxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx k xxxxřxx&xxxxxx;x, x xxxxx je xřx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; nekrytého xxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxx xx xěx být xřxxěřxx&xxxxxx; přístup použit xx xxxxxx x x&xxxxxx;xxxxx zajištěné xxxx&xxxxxx;x xxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání. Xxxxxxxx x xxxx, žx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xxxřxxxxxxxxx konkrétní xxxxxň xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxx krytou xxxxxx xxxxx úvěrového selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy, xx xřxxx xxxxxxxx, žx xx se xěxx jednat x xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxxxxx.

(7)

Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 xxžxxxxx, xxx xxxxxx&xxxxxx; nebo xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxž&xxxxxx; čxxxxx krátkou xxxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxž xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx, xxxx xxxxxx oznámila xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx. Xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxřxxxěx&xxxxxx; této xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx xxx&xxxxxx;ž nezbytné. Xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxěxx x&xxxxxx;x ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; významný xxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx; trh xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xx xx xxxěxx xxžxxxxxx x xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx xěxx xx&xxxxxx;x x úvahu, xxxx xxx&xxxxxx;, likviditu xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx trhu x dluhopisy x x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, xxxxž x x&xxxxxx;xx xxxxxx opatření.

(8)

&Xxxxxx;xxxx xxžxxxxxx&xxxxxx; pro x&xxxxxx;xxčxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx týkající xx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxxx xxx x xxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, nebudou x xxxxxxxxx k xxxx xxxxxx xxxxxx nařízení x xxxxxxxx. Proto xxěxx xxxž&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx xx xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx pro xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx v xxx xxxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx xx xxx&xxxxxx; xěx x&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x za xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx likvidního trhu x xxxxxxx xxx xxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; hodnoty xx xěxx x&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xxxx, jakmile xxxxx x dispozici xxxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxx x x&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx.

(9)

Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxčxxxx prahovou xxxxxxx, xxxxxx&xxxxxx; xxx investory xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx; prodeje xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xx xx&xxxxxx;xxx xxxxx být xxčxxxě xxxxxxxxxxx xx &xxxxxx;čxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx&xxxxxx;x trhu. Xxxxx v obchodním xxxx&xxxxxx;xx dojde x x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx poklesu xxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx nástroje, xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxx xx krátko zakázat, xxxxxx nebo xxxxx xxxxxx transakce x xxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx. Objevuje xx široká &xxxxxx;x&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů x xx xxxx&xxxxxx; stanovit xxxxxxxx xxxxxxx xxx každou x xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx nástrojů x xřxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x x rozdílům, xxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxx x&xxxxxx;xxxxxx x xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx příslušných xxx&xxxxxx;xx.

(10)

X xxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx prahová xxxxxxx xxx významný pokles xxxxxxx xxxx podílové xxxxxxxx kotovaných XXXXXX, x x&xxxxxx;xxxxxx xxxxů xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx burze, xxxx&xxxxxx; jsou SKIPCP, xxxxxžx x když xx x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx xůžx xxxx xxxxě xx&xxxxxx;xx, xxxxxxxx xx xx xx xxxxxxxx xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Xxxx 2009/65/XX xx xxx 13. čxxxxxxx 2009 x xxxxxxxxxx právních x xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx předpisů x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx se xxxxxxxů xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xřxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx papírů (XXXXXX) (2), xxxx&xxxxxx; udržuje xxxx x xx&xxxxxx;xxxxxx čxxx&xxxxxx; xxxxxxx aktiv XXXXXX. Xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; prahová hodnota xxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx derivátů jiných xxž xěxx, xxž xxxx xxxxxxx x xxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;.

(11)

Xxxx nařízení xxxxxňxxx xxxxxxxxčx&xxxxxx; pravomoci xxx relevantních příslušných xxx&xxxxxx;xů, xxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxx cenné xxx&xxxxxx;xx a xxxx (xxx&xxxxxx;xx XXXX), který xxx zřízen x xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; své xxxxxxxxx x souladu s xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č.&xxxx;1095/2010 (3), pokud xxx x nepříznivé události xxxx vývoj. Xx xxxřxxx&xxxxxx; seznam xěxxxx xx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;, xxx xxx xxxx&xxxxxx;xěx soudržný xř&xxxxxx;xxxx x x&xxxxxx;xxxxň xxxx xxxxxxxx přijetí vhodných xxxxřxx&xxxxxx;, pokud xxxxx x nepředvídaným xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xxxxxx nebo xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxx.

(12)

X xůxxxů právní xxxxxxx je xxxxxxx&xxxxxx;, xxx xxxx nařízení xxxxxxxxx x xxxxxxxx xx stejný xxx xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxx x xřxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx (XX) č. 919/2012 (4),

PŘIJALA XXXX XXŘ&Xxxxxx;XXX&Xxxxxx;:

XXXXXXXX I

X&Xxxxxx;XXXXXXĚ

Čx&xxxxxx;xxx 1

Xřxxxěx

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; stanoví xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx doplňující xxxx čx&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012:

&xxxxx;

čx. 2 odst. 2 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012, xxx xx x&xxxxxx;xx xxřxxňxx&xxxxxx; definice xxxxxxxxxx&xxxxxx; a xxxxxxx xx krátko,

&xxxxx;

čx. 3 xxxx. 7 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012, xxx xx x&xxxxxx;xx xxřxxňxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx x xxůxxx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx x definice xxžxx&xxxxxx;,

&xxxxx;

čx. 4 xxxx. 2 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012, xxx xx x&xxxxxx;xx xxřxxňxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx x xxůxxxx výpočtu xxx xxxxxxx a činnosti x x&xxxxxx;xxx správy xxxxů,

&xxxxx;

čx. 7 xxxx. 3 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012, xxx xx x&xxxxxx;xx xxřxxňxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx pro xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisech,

—

čl. 13 odst. 4 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č. 236/2012, xxx xx dále xxřxxňxxx xxxxxx&xxxxxx; hodnota xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; prodeje xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xx&xxxxxx;xxx,

&xxxxx;

čl. 23 xxxx. 7 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012, xxx se x&xxxxxx;xx xxřxxňxxx, xx xx xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxx finančních x&xxxxxx;xxxxxů xxx&xxxxxx;xx xxž xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx,

&xxxxx;

čx&xxxxxx;xxx 30 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012, kdy xx dále xxřxxňxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx x xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; se xxxxxxx&xxxxxx; xřx určování, xxx xxxxxxx xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxxxx xxxx xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; vývoj xxxxxx&xxxxxx; x čx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx 18 až 21 x x čx&xxxxxx;xxx 27 x objevily xx xxxxxx uvedené x čx. 28 xxxx. 2 písm. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012.

Čx&xxxxxx;xxx 2

Xxxxxxxx

Xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxx nařízení xx xxxžxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx:

a)

&xxxxx;xxxxxxxx&xxxxx; xx xxxxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; subjekty, které xxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xx xxxxxx čl. 2 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. x) xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (5), a xxxxxx&xxxxxx; nebo právnická xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;;

b)

„nadnárodním xxxxxxxxx&xxxxx; xx xxxxx&xxxxxx; emitent xx xxxxxx čx. 2 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. d) xxxů x), xx), x) x vi) nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012.

XXXXXXXX XX

DOPLŇUJÍCÍ UPŘESNĚNÍ XXXXXXX PODLE ČL. 2 ODST. 2 X ČL. 3 XXXX. 7 PÍSM. X)

Čx&xxxxxx;xxx 3

Xxřxxxěx&xxxxxx; xxxxx &xxxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx;&xxxxx; a xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx xx krátko

1.   Pro &xxxxxx;čxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx xx x xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx případech xxxxxx&xxxxxx;, xxx xx xxxxxx&xxxxxx; nebo xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx považuje xx xxxxxx&xxxxxx;xx finančního x&xxxxxx;xxxxxx, xxxxx k xěxx xxxxxxx právní xxxx xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxx x právními xřxxxxxx, xxž se xxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxx&xxxxxx; akcie xxxx xxxxxx&xxxxxx;xx nástroje xx krátko. V xř&xxxxxx;xxxě, žx jsou xxxxxx&xxxxxx; nebo xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx nebo xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx, se xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx dluhového x&xxxxxx;xxxxxx xxxxžxxx xxxxxčx&xxxxxx; xxxxčx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x, včetně xxxxxxx, xxx xxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx drží xxxěřxx&xxxxxx; xxxxx. Pro &xxxxxx;čxxx xxxxxx čx&xxxxxx;xxx xx xxxxxčx&xxxxxx;x vlastníkem xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; nese xxxxxxxxx&xxxxxx; riziko xxxxxx&xxxxxx; x xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx. 2 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. b) xxxů x), xx) a xxx) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 &xxxxx;xxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx&xxxxx; ve smyslu čx. 2 odst. 1 x&xxxxxx;xx. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012 xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxx finančních x&xxxxxx;xxxxxů, xxxx&xxxxxx; xxxx xřxxxxxxx x x&xxxxxx;xxx xxxxxxx x půjčce cenných xxx&xxxxxx;xů nebo xxxx xxxxxx, za xřxxxxxxxxx, žx xxxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx budou xxď xx&xxxxxx;xxxx, xxxx xřxxxxxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxx, xxx v době xxxxxxxxxx xxxx xxžx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx vypořádání;

x)

xxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx xřxx xxxxxx&xxxxxx;x prodejem, xxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx x xxxě xxxxxxx xxxřxxxxxx, za xřxxxxxxxxx, žx tento xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x x xxxxx&xxxxxx; xxxxžxx, xxx v xxxě xxxxxxxxxx xxxx xxžx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;;

c)

xxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx fyzickou xxxx xx&xxxxxx;xxxxxxx osobou, xxxx&xxxxxx; uplatňuje xxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx; x uvedeným xxxxxčx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx, za xřxxxxxxxxx, žx xxxxx xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x v xxxxx&xxxxxx; xxxxžxx, xxx v xxxě xxxxxxxxxx xxxx xxžx&xxxxxx; provést xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;.

Čx&xxxxxx;xxx 4

Xxžxx&xxxxxx;

Xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xx xxxxžxxx za držitele xxxxx xxxx dluhového x&xxxxxx;xxxxxx pro &xxxxxx;čxxx čx. 3 odst. 2 x&xxxxxx;xx. a) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xx těchto xxxxxxxx&xxxxxx;:

a)

xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; osoba xxxxxx&xxxxxx; akcii nebo xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx v xxxxxxx x čx. 3 xxxx. 1;

x)

fyzická xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx x&xxxxxx; vymahatelný nárok xx xřxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx nebo xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxxx x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xřxxxxxx, xxxx&xxxxxx; se xxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxxx&xxxxxx; prodej.

XXXXXXXX XXX

ČISTÉ XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx; XXXXXX XXXXX ČX. 3 XXXX. 7 X&Xxxxxx;XX. X)

Článek 5

Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x xxxx&xxxxxx;xx – dlouhé xxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxžxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx; xxxxxx x xx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx; xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx rovněž xxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxx, x xxx&xxxxxx;x xxxx xxxxxxxxxx v xxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;x.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx jiného xxž xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; výhodu x případě xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxx&xxxxxx;, xxx xx stanoveno v čx. 3 xxxx. 2 x&xxxxxx;xx. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012, xx xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxx xůčx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x jakéhokoli xxxxxxx nebo x&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx v xř&xxxxxx;xxxx X části 1.

Xxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; v xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx hodnotě xxxx&xxxxxx;, xxx xěž xx čxxx&xxxxxx; krátká xxxxxx xxx&xxxxxx; xxxxč&xxxxxx;xxx, x xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx x xř&xxxxxx;xxxě xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxx hodnoty xxxx&xxxxxx;.

Čx&xxxxxx;xxx 6

Čisté xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx v xxxx&xxxxxx;xx &xxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxx&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x prodeje xx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xxx xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxěž xxxxxxx&xxxxxx; v xxxxxxx, v xxx&xxxxxx;x xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xx&xxxxxx;x.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx. 3 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. x) x čx. 3 xxxx. 3 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012, xxx xxxxxx ve xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx, xčxxxě xěxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxx x příloze X č&xxxxxx;xxx 1, xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; výhodu x xř&xxxxxx;xxxě xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx; xxxx xxxx hodnoty xxxx&xxxxxx;, xx tato xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xřx x&xxxxxx;xxčxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice.

Čx&xxxxxx;xxx 7

Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx v akciích &xxxxx; x&xxxxxx;xxxxxxě

X&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx xx xxxxxxx&xxxxxx; xxx &xxxxxx;čxxx čistých xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx podle čx&xxxxxx;xxů 5 x 6:

x)

není xxxxxxxx&xxxxxx;, xxx xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx dohodnuto x xxxxxxxxx xxxx x xxxxxě xxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiv;

x)

krátké xxxxxx xx finančních x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxxx xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx, xxxxxxxx&xxxxxx; práva, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x xxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, xx při výpočtu čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxžxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 8

Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx &xxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx tohoto čx&xxxxxx;xxx x xř&xxxxxx;xxxx XX xx cenou xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx, xxxx xxxxx neexistuje žádný x&xxxxxx;xxx xxx xxxxx x příslušných aktiv xxxx x&xxxxxx;xxxxů xxxx x&xxxxxx;xxx xx xxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;xxxxx xxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxx nebo x&xxxxxx;xxxxx, x&xxxxxx;xxxxx se xxxxx&xxxxxx; xxxx. Xxžxx&xxxxxx; nástrojů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; státního dluhu xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx; xxxxxx x xx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; státního dluhu xůxx&xxxxxx;xx státních xxxxxxxů xx ve xxxxxx x xxxxxx&xxxxxx;x státním xxxxxxxxůx xxxxěž xxxxxxx&xxxxxx; x rozsahu, x xxx&xxxxxx;x xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx zastoupeny x xxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;x.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely čx. 3 odst. 2 x&xxxxxx;xx. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xx xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxx xxx&xxxxxx;xx, xxž xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, který xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx x xř&xxxxxx;xxxě xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, rozumí xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx v xř&xxxxxx;xxxx I č&xxxxxx;xxx 2, xx xřxxxxxxxxx, žx xxxxxx xxxxxxx xžxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxxxxxě státních xxxxxxxxů, xxx xěž xx xxx&xxxxxx; vypočítat čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice, x xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; výhodu x případě xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxx xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx předpokladu xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 3 xxxx. 5 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 x s odstavci 4 a 5 xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; držení xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx s xxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů x xxx&xxxxxx;xxxx krátké xxxxxx, se zahrnou xx výpočtu xxxxx&xxxxxx; xxxxxx. X&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhu xxxxxxxů xx sídlem xxxx Xxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx;.

4.   U xxxxx s likvidní xxžx&xxxxxx; cenou xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxxxx dluhového nástroje xxx&xxxxxx;xx státního emitenta x cenou xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xěř&xxxxxx; xx historickém x&xxxxxx;xxxxě xx xxxžxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;žxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;xxxů xx období 12 xěx&xxxxxx;xů předcházejících xxxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx. X xxxxx, xxx xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; trh nebo xx xxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxž 12 xěx&xxxxxx;xů, xx xxxžxxx xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx. 3 xxxx. 5 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 xx dluhové x&xxxxxx;xxxxxx x xxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx považují xx xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxx Pearsonův korelační xxxxxxxxxx xxxxxxxx za xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxxň 80&xxxx;% xxxx xxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x xxxxx daných xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxžx pozice přestane x&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxě x xxůxěžx&xxxxxx;x čxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxx 12 xěx&xxxxxx;xů xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxx se xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx při výpočtu xxxxx&xxxxxx; xxxxxx již xxxxxxxxx&xxxxxx;. Pozice x&xxxxxx;xx xxxřxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxx dojde x xxčxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxxě korelace xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxx &xxxxxx;xxxxň xxxxxxxx x xxxxxxxx 4 v xxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxž 3 xěx&xxxxxx;xx, za předpokladu, žx korelační xxxxxxxxxx xx v xxůxěxx x&xxxxxx;xx tříměsíční xxůxx xxxxxxň 60 %.

7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxx&xxxxxx; podstatné, xxx xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x xxxxxě xxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; podkladových aktiv.

Čx&xxxxxx;xxx 9

Čisté xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx &xxxxx; krátké xxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xx&xxxxxx;xxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx xx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xxxxěž, xxxxx xxx x xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, zohlední x xxxxxxx, v xxx&xxxxxx;x jsou xxxxxxxxxx x xx&xxxxxx;x.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx. 3 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. x) x čx. 3 xxxx. 3 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012, pokud xxxxxx x x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx, xčxxxě xěxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxx x čx. 8 odst. 2, xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx v xř&xxxxxx;xxxě xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx; xxxx xxxx xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, xx tato xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; při x&xxxxxx;xxčxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;xxxx xxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání uváděný xx státního emitenta xx xxxxxx do x&xxxxxx;xxčxx čistých krátkých xxxxx x xxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx. Prodej xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx považuje xx xxxxx&xxxxxx; pozice x x&xxxxxx;xxxx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx xxxxžxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxžx xxxxxx xx swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx; xxž xxxxxx&xxxxxx; s xxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisy, xxxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;xx xxxxxx nelze xxxxžxxxx xx xxxxxxx xxxxxx pro &xxxxxx;čxxx x&xxxxxx;xxčxx, xxx má xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx čisté krátké xxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx státního xxxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic xxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;, zda xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx dohodnuto x xxxxxxxxx nebo x xxxxxě xxxxxx&xxxxxx;xx dodání xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 10

Xxůxxx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic, xxxxx xxx x xxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx; krátké pozice x xxxx&xxxxxx;xx xxxxx čx. 3 odst. 4 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 xx xxx xxxxx xxxxxx&xxxxxx; v xř&xxxxxx;xxxx XX použije xxxxx upravený xxxxx xxxxxxx xxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxčxx xxxxx&xxxxxx;xx x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xx&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxx, pokud xxx x xxxxžx&xxxxxx; akcie, xx xxxžxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxůxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx krátkých xxxxx zohledňuje transakce xx x&xxxxxx;xxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx, xť xxž xxxxxř obchodního systému xxxx xxxx xěx, xxxx&xxxxxx; x případě xxěxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 11

Výpočet čistých xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx. 3 xxxx. 5 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx, žx xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx x&xxxxxx;xxx xxxxxčx&xxxxxx;xx nástroji, xxxx&xxxxxx; v xř&xxxxxx;xxxě xxěxx ceny xxxx x&xxxxxx;xxxx státních dluhopisů xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx. Xxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xxxxxx&xxxxxx; x xř&xxxxxx;xxxx XX xx použije xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxx delta.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X xxxxxxx x čl. 3 xxxx. 6 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012 xx xxxxxx xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxžx&xxxxxx;xx státního emitenta, x xxxxž nástrojích xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx drží xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

XXXXXXXX XX

ČXXX&Xxxxxx; XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx; XXXXXX XX FONDECH XXXX SKUPINÁCH XXXXX ČX. 3 XXXX. 7 X&Xxxxxx;XX. C)

Čx&xxxxxx;xxx 12

Xxůxxx výpočtu pozic xxx čxxxxxxx v x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx, xxxxx xxx x xěxxxxx xxxxů nebo xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx, pokud jde x xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta, xx provádí x xxxxxxx x čx. 3 xxxx. 7 x&xxxxxx;xx. x) x x) nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 xxx xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; fond, bez xxxxxx xx jeho xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; formu, a xxx xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx&xxxxxx;xxx 12 x 13 xx použijí xxxx xxxxxxxx:

x)

&xxxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;&xxxxx; xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx správy, xxxxx jde x xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xxx&xxxxxx;xž x&xxxxxx;xxx xx x&xxxxxx;x xxď čisté krátké, xxxx čxxx&xxxxxx; dlouhé xxxxxx prostřednictvím transakcí x různými xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx xxxx které x x&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;;

x)

&xxxxx;čxxxxxxxx x x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxx; xx xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxů xxx xxxxxx xx xxxxxx právní xxxxx x správa xxxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxxxx xxx vlastní xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xxx xxxěřxx&xxxxxx; xx klientů, xxxxx xxxx portfolia xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx více xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů;

x)

&xxxxx;xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxx; xx xxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx, včetně odboru, xxxěxxx&xxxxxx; xxxx &xxxxxx;xxxxx, xxxx&xxxxxx; na x&xxxxxx;xxxxě xxxx&xxxxxx;xx spravuje fondy xxxx portfolia xxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx;.

3.   Subjekt xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxů a xxxxxxxx&xxxxxx; xx své xxx&xxxxxx;xě, na xxxx&xxxxxx; xx xx xxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitentovi xxxxxňxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx použití xxůxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx výše xxxxxxx xxx&xxxxxx;xx

x)

xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxů x xxxxxxxx&xxxxxx;, jejichž xxx&xxxxxx;xxx xx xxxěřxxx xřxx&xxxxxx; xxxxxx;

b)

nezahrne xxxxxx xxxxů x xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxž xxx&xxxxxx;xxx pověřil xřxx&xxxxxx; stranu.

Xxxxxxx xxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, a pokud xx to stanoveno, xxxřxxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx zjištěné xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxxxxů 3 x 4, když x xxxxxxx x čx&xxxxxx;xxx 5 až 11 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 dosáhnou xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; povinnost nebo xxx xxxřxxxěx&xxxxxx; xxxx xx xřxxxxč&xxxxxx;.

5.   Jestliže xxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; čxxxxxxx v rámci xxx&xxxxxx;xx xxxxx s xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx čxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xx xxx&xxxxxx;xě xxxxxxxxx&xxxxxx;, použije xxxxxx&xxxxxx; xxůxxx uvedený x xxxxxxx&xxxxxx;xx 1 až 3 xxxxx xx xx&xxxxxx; činnosti x x&xxxxxx;xxx správy x xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a xxxřxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx své čxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xx xxx&xxxxxx;xě xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxx xxxxx x xxžxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx&xxxxxx; účet, xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; právní xxxxxxx x&xxxxxx;xxčxx čistých xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x xxxxxxx x čx. 3 xxxx. 7 písm. a) x x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012 a xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxřxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 13

Xxůxxx výpočtu xxxxx xxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx xx xxxxxxě, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; dlouhé xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxčxx čisté xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx provádí x xxxxxxx s čx. 3 xxxx. 7 písm. a) x x) nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 xxx xxžx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; subjekt xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx. Xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxx xxxx xx&xxxxxx;xxx xxxxxxx, x x&xxxxxx;ž xxxř&xxxxxx;, xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a xxxřxxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, když dosáhnou xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; povinnost nebo xxx zveřejnění xxxx xx xřxxxxč&xxxxxx;. Pokud xxxxx xxxx x&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxů xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxx jsou xxxxxxxx xxx&xxxxxx;xx, xxxžxx&xxxxxx; xxůxxx xxxxxx&xxxxxx; v čl. 12 xxxx. 1 xž 4 xxx čxxxxxxx v rámci xxx&xxxxxx;xx xxxxů x xxxxxxxx&xxxxxx;.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x xxxxx&xxxxxx; pozice všech xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxů xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxx xx agregují x započtou, x x&xxxxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxů xxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; čxxxxxxx x x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx. Skupina xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x případně zveřejní čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, když dosáhnou xxxx překročí xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx xxx zveřejnění.

3.   Pokud čistá xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xxx&xxxxxx;xxx xxxx xřxxxxč&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxx xxx oznamovací xxxxxxxxx xxxxx čx&xxxxxx;xxx 5 xxxx prahovou xxxxxxx pro xxxřxxxěx&xxxxxx; xxxxx článku 6 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012, xxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx x x&xxxxxx;xxx xxxxxxx xxxxx článků 5 xž 11 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxřxxx&xxxxxx; čistou xx&xxxxxx;xxxx xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta xxxxčxxxxx podle xxxxxxxx 1, xx xřxxxxxxxxx, žx ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; čistá xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx &xxxxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxčxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxx 2 xxxxx&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx; hodnoty xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; povinnost xxxx xxx xxxřxxxěx&xxxxxx; xxxx xx xxxřxxxxč&xxxxxx;. Xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxčxx&xxxxxx; xxx tento účel xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a xř&xxxxxx;xxxxě xxxřxxx&xxxxxx; čistou krátkou xxxxxx xx úrovni xxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta xxxxčxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2, xxxxxxžx

x)

ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; subjekt x x&xxxxxx;xxx skupiny xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; hodnoty xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; povinnost xxxx xxx zveřejnění xxxx xx xxxřxxxxčxx,

xx)

současně xxx xxxx&xxxxxx;xxxx právní xxxxxxx x rámci xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx, tak xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx dosáhly xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx xxx xxxřxxxěx&xxxxxx; xxxx xx xřxxxxčxxx.

XXXXXXXX X

KRYTÉ XXXXX &Xxxxxx;XĚXXX&Xxxxxx;XX XXXX&Xxxxxx;X&Xxxxxx; XX XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx; XXXXXXXXX XXXXX ČX. 4 ODST. 2

Čx&xxxxxx;xxx 14

Xř&xxxxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx&xxxxxx; x xxxxxx&xxxxxx; pozice xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státní xxxxxxxxx

1.   Podle čx. 4 odst. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 xx pozice xx swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státní xxxxxxxxx nepovažují xx xxxxxxxx xxxxxx x xěxxxx případech:

a)

x xř&xxxxxx;xxxě xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx účely čx. 4 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xx swapy &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxžxx&xxxxxx; za xxxxxxxx xxxxxx xxxxx čx. 4 xxxx. 1 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 x xxxxž&xxxxxx; xxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxů xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx státních xxxxxxxxů, xx které xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;, x pokud xx xxxx xxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxxůx veřejného xxxx soukromého xxxxxxx xx stejném čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě;

x)

xxxxxx xx swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; na xxxxxxxx xxřxxx&xxxxxx;xx nebo xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx ve xxxxx&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě xxxx xx referenční xxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xx xxxxxxžxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx čl. 4 odst. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 x případě, žx

x)

xxxxxxxx xx členský xx&xxxxxx;x, xčxxxě x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; &xxxxxx;čxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx, nebo x případě čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; je xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xxx, xx xxxxxxx x členů xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;xx federaci,

ii)

xx používá x zajištění jakýchkoli xxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxů xxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx korelační xxxx xxxxxx&xxxxxx; x čx&xxxxxx;xxx 18;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xxěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxx xxxxxx nebo x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xřxčxxž tento xxxxxxxčx&xxxxxx; státní xxxxxxx xxx xxx&xxxxxx; xxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání je xxčxxxxxx xxxx akcionářem, xx xxxxxxžxxx za xxxxxxxx xxxxxx xxxxx čx. 4 odst. 1 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 v xř&xxxxxx;xxxě, žx

x)

xxxxxxxx na čxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;x,

xx)

xx xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; k xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxxxx xxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxů splňujících xxxxxxčx&xxxxxx; xxxx uvedený x čx&xxxxxx;xxx 18.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx odst. 1 x&xxxxxx;xx. a) existuje xxxx xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxů x hodnotou xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxxxxxxx, xxx xx uvedeno x článku 18.

Čx&xxxxxx;xxx 15

Xř&xxxxxx;xxxx, xxx xx nejedná x xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxxx je dlužník xxxxxx xx více xxž jednom členském xx&xxxxxx;xě xxxx se xxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; aktiva xxxx x&xxxxxx;xxxxx

1.   Pokud xx xxxžx&xxxxxx;x nebo xxxxxxxxxxx, xxxxž xx aktivum xxxx x&xxxxxx;xxxxx x&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxxxx xx více xxž xxxxxx čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě, xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx nepovažuje za xxxxxxxx xxxxxx xxxxx čx. 4 xxxx. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 v těchto xř&xxxxxx;xxxxxx x xx xřxxxxxxxxx, žx xx xx x&xxxxxx;xxx xř&xxxxxx;xxxxxx xxxxěx xxxxxxčx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; x článku 18 xxxxxx nařízení:

x)

pokud xx xxxxřxx&xxxxxx; xxxxxx x jednom členském xx&xxxxxx;xě a xxxřxx&xxxxxx; xxxxxx x jiném čxxxxx&xxxxxx;x státě x xxxřxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx xxx xxxxxxxxx &xxxxxx;xěx. Xxxxx xxxxřxx&xxxxxx; podnik xxxxxxxx xxxřxx&xxxxxx;xx xxxxxxx buď xxxxxxxxx&xxxxxx;, nebo implicitní &xxxxxx;xěxxxxx xxxxx, xx xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; nakoupit xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy x čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě xxxxřxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxž xxxřxx&xxxxxx;xx xxxxxxx;

x)

pokud existuje xxxxřxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxx dceřiný podnik xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xůxx&xxxxxx;xx čxxxxx&xxxxxx;xx státech. Xxxxxxžx xxxxřxx&xxxxxx; xxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; aktiva a x&xxxxxx;xxxx vlastní xxxřxx&xxxxxx; xxxxxx, je xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx swapy úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na čxxxxx&xxxxxx; stát xxxřxx&xxxxxx;xx xxxxxxx;

x)

x xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxxxx xůčx xxxxxčxxxxx v xxxxxx čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě, xxxx&xxxxxx; investovala xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xxxx&xxxxxx;xx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx do x&xxxxxx; x&xxxxxx;xx, žx xx xxxx xxxxxčxxxx xxxx x xř&xxxxxx;xxxě x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx poklesu xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů ve xxxx&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě x&xxxxxx;xxxxě xxxxxxěxx, xx xřxxxxxxxxx, že xx xxxxxčxxxx usazena x xxxx čxxxxx&xxxxxx;xx státech. Xxxxx je xxxxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxx xxxxxxx x xxxxxx druhého čxxxxx&xxxxxx;xx státu xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxž korelace mezi x&xxxxxx;xxx xxxxxxx x xxxxxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx, xx xxxx&xxxxxx;x je xxxxxčxxxx xxxxxxx, je xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; nakupovat swapy &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx odkazující xx xxxx&xxxxxx; členský xx&xxxxxx;x.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xx xxxxxxžxxx xx xxxxxxxx xxxxxx podle čx. 4 xxxx. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č. 236/2012 x xěxxxx xř&xxxxxx;xxxxxx x za předpokladu, žx xx xx x&xxxxxx;xxx případech xxxxěx xxxxxxčx&xxxxxx; xxxx uvedený x čx&xxxxxx;xxx 18 xxxxxx nařízení:

x)

xxxxx je xxxžx&xxxxxx;xxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx nebo x&xxxxxx;xxxxx xxxxxčxxxx, která xůxxx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xxx Xxxx, nebo xxxxx xx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx; expozice x&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxx xxxx čxxxxx&xxxxxx;xx států, xxxxxxž xěxxx xx euro, xx xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; ji xxxxxxxx vhodným xxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx xxxx indexem xxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy;

x)

xxxxx je xxxxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx nadnárodní xxxxxxx, je xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxě zvoleným košem xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xx ručitele xxxx xxxxxx&xxxxxx;řx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 16

Xxůxxxxěx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xx swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx

X&xxxxxx;xxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státní xxxxxxxxx xx žádost příslušného xxx&xxxxxx;xx

x)

xxxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxůxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx xxxxxx&xxxxxx; x článku 15 xxxxxxx x xxxě, kdy xxxx xxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx;

x)

xxxxxxx po xxxx držení xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státní xxxxxxxxx xxxxxx příslušnému xxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;žxx, žx korelační xxxx xxxxxx&xxxxxx; v čx&xxxxxx;xxx 18 a xxžxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x čx&xxxxxx;xxx 19 xxxx x xř&xxxxxx;xxxě uvedené xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx splněny.

Čx&xxxxxx;xxx 17

Xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxx x závazky

X&xxxxxx;žx xxxx xxxxxxx xř&xxxxxx;xxxx, xxx xxx xxxxxx a x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxx ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xx xřxxxxxxxxx, že xxxx xxxxěxx xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx; x čx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx 15 x 18 a x nařízení (EU) č.&xxxx;236/2012:

x)

xxxxx&xxxxxx; xxxxxx ve xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxx;

x)

xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxžxx&xxxxxx; x xxxxxxxxxxx xx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;x xxxxxxx vůči xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xx něhož xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;;

x)

xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; aktiva xxxx x&xxxxxx;xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx x členském xx&xxxxxx;xě, xx xxxxž xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. Xxxř&xxxxxx; xxx expozice xůčx &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx;, xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; správě, xxxxxxxůx xxřxxx&xxxxxx;xx sektoru nebo xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx, za xxxx&xxxxxx; se xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx zaručil, x xxx xxx xxxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů, xxxxxxxxx x &xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxx měnovými xxxxx x případě, xxx se xxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx nástroj ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxxxx za &xxxxxx;čxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; expozice xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxxx smluv x rámci zahraničního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xůčx xxxxxxxůx xxxxxxx&xxxxxx;xx sektoru xxxxxx&xxxxxx;x x čxxxxx&xxxxxx;x státě, xx xxxx&xxxxxx; se xxxxxxxx xx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy. Xxxčxx&xxxxxx; xxxxxxxx mimo xxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xěxx, &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxxxx (xčxxxě xxžx&xxxxxx; expozice, pokud xxx xxxxxxx expozici xx xřxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;x), pohledávky x x&xxxxxx;xxxx. Aktiva a x&xxxxxx;xxxxx xxxx jiné xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; smlouvy, xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxčx&xxxxxx;xx závazků, transakce x úrokovými xxxx xěxxx&xxxxxx;xx swapy v xř&xxxxxx;xxxě, kdy xx xxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx státní dluhopisy xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx x&xxxxxx;xxxxx ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxxxx xx &xxxxxx;čxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxxx xxxxx v x&xxxxxx;xxx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx obchodu;

x)

veškeré xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx xůčx xxxx&xxxxxx;xxxxxx x výše xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxů plynoucí z xxxxxxxx vůči xxxxxůx, xxxxůx xxxx xxxxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; účel.

Čx&xxxxxx;xxx 18

Xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx

1.   Korelační xxxx xxxxxx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xx xxxxxxxx je xxxxěx x xxxx xěxxxx případech:

x)

xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; korelační xxxx xx xxxxěx, xxxxx Pearsonův korelační xxxxxxxxxx mezi xxxxx xxxxx xxxx závazků x xxxxx státních xxxxxxxxů xxxxč&xxxxxx;xxxxx na xxxxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě xxxžxx&xxxxxx;x &xxxxxx;xxxů xx dny xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxůxěxx xxxx&xxxxxx;xě 12 měsíců xxxxxxxxřxxxě xřxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx, xxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státní xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx, xxxxxxxx xxxxxxň 70&xxxx;%;

b)

kvalitativní xxxxxxxx xx xxxxěxx, xxxxx xx prokáže významná xxxxxxxx, xxž xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; vychází x odpovídajících &xxxxxx;xxxů x není důkazem čxxxě dočasné x&xxxxxx;xxxxxxxx. Xxxxxxxx xx vypočítá xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x základě xxxžxx&xxxxxx;x údajů za xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxůxěxx nejméně 12 xěx&xxxxxx;xů xřxx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxxx ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;žxx&xxxxxx;xx x poslednímu čxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;. Xxxxxxžx xx xxxx&xxxxxx;žx, žx xxxx&xxxxxx;xxx xřxxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx; byly xxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x x xxxě, xxx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; sjednána, xxxx xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxx v xxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;x&xxxxxx; expozice, použije xx xxx&xxxxxx; čxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx. X případě xxxxx, xxx něž xxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxčxě dlouhá xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xx xxxžxxx xřxxěřxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxčx&xxxxxx; test xxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxxx 1 xx xxxxžxxx za xxxxěx&xxxxxx;, xxxxxxžx xxx xxxx&xxxxxx;xxx, že

a)

zajišťovaná expozice xx x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx vlastněn xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxx xxxx xxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xěx&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx s xxxxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xxx nebo xx xxxxž dluhy xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxčxx;

x)

xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;, x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx městské správy čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx;

c)

xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx; expozice xx x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx, xxxxž hotovostní xxxx x&xxxxxx;xxxxě závisí xx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx od státního xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, který xx xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx x&xxxxxx;xxxxxě xxxxxxxx&xxxxxx;x nebo xxxxčxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxx, např. xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx žádost relevantního xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxž&xxxxxx;, žx v xxxě xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx ve xxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxx korelační test xxxxěx.

Čx&xxxxxx;xxx 19

Proporcionalita

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx;, xxxxžxxxxx xx při xxčxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx, xxx xx xxxxxxxx pozice xx swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xřxxěřxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;xx xxxxxxx, xřxxx&xxxxxx; xxxxx x xxxxx xxxxxxxx 2 je xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xřxxxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;. Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx na ž&xxxxxx;xxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxůxxxx&xxxxxx;, proč přesná xxxxx nebyla xxžx&xxxxxx;.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xx xxůxxxňxxx xxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx xxxxx a x&xxxxxx;xxxxů x xxxxxx xxxxx k xxxxxxě x&xxxxxx;xxxxů xx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx xx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxx xx xxž&xxxxxx; vyšší xxxxxxx xxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy. Xx&xxxxxx;xx toto xx xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; pouze xxxxx, xxxxx se prokáže, žx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xx xxxxxxx&xxxxxx;, xxx xxxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;řx xxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx s xxxxxxxčx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx, xřxčxxž xx xxxxxx v &xxxxxx;xxxx tyto faktory:

a)

xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx;

b)

xxxěx citlivosti xxxxxxx xůčx x&xxxxxx;xxxxůx xx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx xx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;;

x)

zda xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;x&xxxxxx; je xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx statická.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx xxxxxěxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxx pozice, aby xxxxxxxx, žx jeho xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xůxxxxx xžxx přiměřená x žx doba xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xx xx xxx&xxxxxx;žxxx spjata, xx převládajících xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; a likvidity, x dobou trvání xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx expozic xxxx xxxxx, xx xxxxxx x&xxxxxx; xxxxčx&xxxxxx; xxxxx x &xxxxxx;xxxxx xxxxxxxx xxžxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xx swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxx, xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxď xxxxxxxxx rovnocennými xxxxxxxxxx, xxxx se xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;žxx xxxx jiným xxůxxxxx xxxxxxxxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx předpokladu, žx pozice xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx x době xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;, nemá xx xx xx, žx xx stane xxxxxxxx, pokud jediným xůxxxxx x xxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxx, xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxx hodnoty xxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx x&xxxxxx;xxx případech, xxx xxxxxx převezmou xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx x xůxxxxxx xx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů jako čxxxů &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; transakce xx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státní xxxxxxxxx, x v xůxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; pravidel xxxxxx&xxxxxx; ústřední xxxxxxxxxxx, xx taková xxxxxx xxxxžxxx za nedobrovolnou xxxxxx, x xx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, a xxxxx xx xxxxxxžxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx čx. 4 xxxx. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012.

Čx&xxxxxx;xxx 20

Xxůxxx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx státní xxxxxxxxx

1.   Výpočet xxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xřxxxxxxxxx xxx&xxxxxx; čistou xxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx x&xxxxxx;xxčxx hodnoty xxůxxxxx&xxxxxx;xx rizik zajištěných xxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxx ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx se xxxxx&xxxxxx;xxx mezi xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx strategií xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;. V případě xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, xxxx xxxx xř&xxxxxx;x&xxxxxx; expozice xůčx státu xxxx xxxxxxxůx veřejného xxxxxxx xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx, se xxxx xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxxžxxx xxx. &xxxxx;xxxx xx xxxxxxx&xxxxx; xěřxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx, jestliže subjekt, xůčx xěxxž x&xxxxxx; xxžxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xřxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx. X&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx se xxxxx xxxxxx&xxxxxx; x čxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx výpočtu hodnoty xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx o xxžx&xxxxxx; xxxxxxx, xxx xěž je xxxxxřxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx zajištění, xxx&xxxxxx; být výpočty xxxxxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxě &xxxxxx;xxxxx x xxxxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxž na xxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě, přičemž xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx, x xxx&xxxxxx;x by xx xxxxxxxx xěxxx xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxx xx&xxxxxx;žxx, x xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx xxxxx a x&xxxxxx;xxxxů x xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů. &Xxxxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxx beta xx xxxžxxx, xxxxxxžx xx xxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx, pro které xx pozice xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; jako xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, xx&xxxxxx;&xxxxxx; od xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx xůčx xxxxxůx, například prostřednictvím xxxxxů, fondů, xxxxxxxx xx speciálním účelům, x xxxxx&xxxxxx;x xx xxxxxxx úvěrového selhání xx xxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xěxxě x xxxxxxx, x xěxž jsou referenční xxxxxxx, x&xxxxxx;xxxxx xxxx xxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxx x xxxxxx, xxxxx nebo jiném xxxxxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx závazků, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xěxx, xx odečte xx xxxxxxx čisté xxxxxx swapů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; je xxžxxx. Xxxxx xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxx xxxxx&xxxxxx;, xxxxxx se xxxxžxxx xx xxxxxxxx pozici xx swapech úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; podle čl. 4 xxxx. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012.

XXXXXXXX VI

XXXXXX&Xxxxxx; HODNOTY XXX OZNAMOVACÍ XXXXXXXXX X&Xxxxxx;XXX&Xxxxxx;X&Xxxxxx; XX ČXXX&Xxxxxx;XX XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx;XX XXXXX XX XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx;XX XXXXXXXXXXX XXXXX ČX. 7 ODST. 3

Čx&xxxxxx;xxx 21

Prahové xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx ve xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xxx x&xxxxxx;xxx pro xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xčxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x čxxx&xxxxxx;xx krátkých xxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xx procento xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx vydaných xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xxžx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxx pro oznámení xx xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x. Xxxx xxxěžxx&xxxxxx; výše xx xxxxxx&xxxxxx; xxxžxx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx nesplacené xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x zaokrouhlí xx xxxxxx na xxxxxxž&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxx EUR.

3.   Peněžitá x&xxxxxx;&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxxxx xxxžxx&xxxxxx; procentuální xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx, xx čxxxxxxxxě xxxxxxxx x aktualizuje, xxx byly xxxxxxxěxx xxěxx x celkové x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxžx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xx výsledkem xxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; prahové xxxxxxx, x xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx vydaných xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxx xx xxůxxxxx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic xx státních xxxxxxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x x xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xř&xxxxxx;xůxxxxx&xxxxxx; hodnoty x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státních xxxxxxxů xx xxxxxx&xxxxxx; na x&xxxxxx;xxxxě těchto faktorů:

a)

pro xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; oznamování čistých xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xxxx&xxxxxx;xxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta;

x)

celkové x&xxxxxx;&xxxxxx;x nesplacených xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta x xxůxěxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx xxžxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;čxxxx&xxxxxx;xx xxxx týkajících se xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxžx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xčxxxě xř&xxxxxx;xxxxě likvidity xxxx x xxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx uvedených xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X xřxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x k xxxxxxůx x xxxxxxxx 5 xx příslušnou xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x xx xxžx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx rovná 0,1 % xxxx 0,5&xxxx;% xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx vydaných xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů. Příslušné xxxxxxxx, které xx xxxžxxx xxx xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xx stanoví xxxxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; uvedených x odstavci 5 xxx, žx xx xxžx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xřxřxx&xxxxxx; xxxxx xx xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx prahových xxxxxx xxxžxx&xxxxxx;xx pro x&xxxxxx;xxčxx xxxěžxx&xxxxxx; výše, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx oznámení.

7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxě xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xx dni vstupu xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x xxxxxxxx xxxx

x)

xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx výši 0,1&xxxx;%, xxxx&xxxxxx; xx xxxžxxx, xxxxx celková x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xxxxxxxx 0 xž 500 xxxxxxx XXX;

x)

xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx x&xxxxxx;&xxxxxx;x 0,5 %, xxxx&xxxxxx; se xxxžxxx, xxxxx celková x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx státních xxxxxxxxů převyšuje 500 xxxxxxx EUR xxxx xxxxx pro konkrétní xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; trh s xxxxxxx.

8.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xř&xxxxxx;xůxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx xxxxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;&xxxxxx;x 50&xxxx;% počátečních xxxxxx&xxxxxx;xx hodnot a čxx&xxxxxx;

x)

xxžx&xxxxxx;xx 0,05&xxxx;% nad xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; povinnost xx výši 0,1&xxxx;% xxč&xxxxxx;xxxx hodnotou 0,15 %;

x)

xxžx&xxxxxx;xx 0,25&xxxx;% nad xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxx ve x&xxxxxx;&xxxxxx;x 0,5&xxxx;% xxč&xxxxxx;xxxx xxxxxxxx 0,75&xxxx;%.

9.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; emitent xřxxxx do xxxxxxx x odpovídající xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xx státními xxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xx&xxxxxx;xx xx xxěx&xxxxxx;x x xxxx xxěxx xx xxxžxx&xxxxxx; faktorů xxxxxxxx&xxxxxx;xx x odstavci 5 xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xě xxxxx kalendářní xxx.

XXXXXXXX VII

PARAMETRY X XXŮXXXX X&Xxxxxx;XXČXX XXXXXX&Xxxxxx; XXXXXXX XXXXXXXXX PRO XXXXXXXXXX&Xxxxxx; OMEZENÍ XXXXXXX XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx;XX DLUHOPISŮ XX XX&Xxxxxx;XXX XXXXX ČL. 13 ODST. 4

Článek 22

Xxůxxxx x&xxxxxx;xxčxx x xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xx&xxxxxx;xxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, kterou xxxžxxx xxžx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x, xx xxxxx, xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; nominální xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx nástrojů, x xxxxž se xxxxxxxxx, x xxxěxx xx xx&xxxxxx;x referenčních x&xxxxxx;xxxxxů x xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xěx&xxxxxx;čx&xxxxxx; xxxxx xxxxxx xxx x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx xěx&xxxxxx;čx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x předcházejících xxxx&xxxxxx;xxx měsících, xx xxžx&xxxxxx; xxčxxxě xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů na xx&xxxxxx;xxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx &xxxxxx;čxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xěxxxx x&xxxxxx;xxčxů použije xxžx&xxxxxx; příslušný xxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxx nebo x&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xů, x mimoburzovního xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx z xxxx x&xxxxxx;xx, a xxx&xxxxxx; x xxxžxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx Evropský xxx&xxxxxx;x xxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x trhy.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xř&xxxxxx;xx xxž xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx pozastavit xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xx&xxxxxx;xxx, xxxxx&xxxxxx; xx, žx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxů xx xxxxxxxxx.

XXXXXXXX VIII

X&Xxxxxx;XXXXX&Xxxxxx; XXXXXX XXXXXXX XXXXXČX&Xxxxxx;XX X&Xxxxxx;XXXXXŮ XXX&Xxxxxx;XX NEŽ XXXXXXX&Xxxxxx;XX XXXX&Xxxxxx; XXXXX ČX&Xxxxxx;XXX 23

Čx&xxxxxx;xxx 23

X&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx nástrojů xxx&xxxxxx;xx než likvidních xxxx&xxxxxx;

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X xř&xxxxxx;xxxě xxxxx xxx&xxxxxx; xxž xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx se x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxx za xxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; cenou předchozího xxx obchodování xxxxx&xxxxxx;

a)

pokles xxxx akcie o 10&xxxx;% xxxx x&xxxxxx;xx, xxxxx xx xxxxx x xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;x xxxxxx a xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx xxx derivátovou xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xřxxxxx k obchodování x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx;

x)

pokles xxxx akcie x 20&xxxx;% nebo x&xxxxxx;xx, xxxxx xx xxxx xxxxx 0,50&xxxx;XXX xxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx;, xxxx xxxxxxxxxx x&xxxxxx;xx č&xxxxxx;xxxx v x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xěxě;

x)

xxxxxx ceny xxxxx x 40 % xxxx více xx x&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx x 7&xxxx;% xxxx x&xxxxxx;xx xx xxx&xxxxxx; délce výnosové xřxxxx za xxxxx&xxxxxx; xxx obchodování týkající xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx se v xř&xxxxxx;xxxě státního xxxxxxxxx xxxxžxxx xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; výnosu x 10&xxxx;% xxxx x&xxxxxx;xx x xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxžxxx xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxxx xxxěžx&xxxxxx;xx xxxx o 1,5&xxxx;% xxxx více xx xxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx považuje xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx x&xxxxxx;xxxxxx peněžního xxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx ceny xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx na xxxxx x 10&xxxx;% xxxx x&xxxxxx;xx xx xxxxx&xxxxxx; xxx obchodování se xxxxžxxx xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx na xxxxx, xčxxxě fondů xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx burze, které xxxx XXXXXX. Fond xxxxxxxxxx&xxxxxx; na burze, xxxx&xxxxxx; xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx, xx xxxxx&xxxxxx; x xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; pákový xxxěx, aby xxx&xxxxxx;žxx 10&xxxx;% xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx fondu xř&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; nevyužívá pákový xxxxx. Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xx burze xx xxxxx&xxxxxx; x xxxxxx x hodnotě &xxxxx;1, xxx xxx&xxxxxx;žxx 10&xxxx;% xxxxxx ceny xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xř&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; nevyužívá x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xx x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx obchoduje x derivátem, xčxxxě xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx smluv, x xxxx xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx xx xxxxxčx&xxxxxx; nástroj, x xěxxž je x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx hodnoty xxxxxx v xxxxx čx&xxxxxx;xxx x čx. 23 xxxx. 5 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012, x&xxxxxx; se xx xx, žx x x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx hodnoty xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx nástroje xx&xxxxxx;xx, xxxxx xx&xxxxxx;xx x x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx.

XXXXXXXX XX

XXXŘ&Xxxxxx;XXXX&Xxxxxx; XX&Xxxxxx;XXXXX XXXX NEPŘÍZNIVÝ VÝVOJ XXXXX ČX&Xxxxxx;XXX 30

Čx&xxxxxx;xxx 24

Xxxx&xxxxxx;xxx x xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xřxxx xxxxxxxxx xřx xxčxx&xxxxxx; xxxx, kdy xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x nepříznivým událostem xxxx nepříznivému vývoji x ohrožení

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx&xxxxxx;xxů 18 xž 21 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xxxxxxx&xxxxxx; xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxxxx xxxx nepříznivý x&xxxxxx;xxx, xxxx&xxxxxx; xxxxx x&xxxxxx;xx k x&xxxxxx;žx&xxxxxx;xx xxxxžxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; stability xxxx xůxěxx v xxx v dotyčném čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě nebo x xxxxxx nebo x&xxxxxx;xx jiných čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxxx xxxxx čx&xxxxxx;xxx 30 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012, jakoukoli čxxxxxx, x&xxxxxx;xxxxxx, xxxxxčxxxx nebo xx&xxxxxx;xxxx, xxxx&xxxxxx; vedou xxxx xx xxůxxxxěxě xxxxx vést x xěxxx xxxxxčxxxxxx:

a)

x&xxxxxx;žx&xxxxxx;x finančním, xěxxx&xxxxxx;x xxxx rozpočtovým xxxxx&xxxxxx;xůx, xxxx&xxxxxx; xxxxx x&xxxxxx;xx x xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxxě x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx x xxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxžxxxx&xxxxxx;xx xx významné x x&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx, xxxx xxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; tržní xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxčxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; aktiva působící x Xxxx, xxx xůžx xxx&xxxxxx;x x xxxxžxx&xxxxxx; ř&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxů x xxxxxx integrity xxxx xxxxxxxxx finančního systému Xxxx;

x)

xxěxě xxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxxxxx členského xx&xxxxxx;xx xxxx bank x xxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxžxxxx&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; x rámci xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx, xxxx xxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; infrastruktury x společnosti xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx působící x Xxxx, xxxx&xxxxxx; způsobuje xxxx by xxxxx xxůxxxxx x&xxxxxx;xxžxxx xxxxxxxxx xxxxxxě xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx na prodej xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; volatilitě xxůxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx xx veškerých xxxxxčx&xxxxxx;xx nástrojích, které xx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; bank xxxx xxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; považovaných za x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx finančního xxxx&xxxxxx;xx, xxxx xxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; tržní infrastruktury x xxxxxčxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xůxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x Xxxx a xř&xxxxxx;xxxxě xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx;

x)

jakémukoli relevantnímu xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx emitentů, xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx, systémů xxxxxxxxx a xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xůžx xxxř&xxxxxx;xxxxě xxxxxxxx xxxx, zejména xxxx-xx xxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxx xxůxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x &xxxxxx;xxxxx;

e)

xxx&xxxxxx;xxxxxx relevantnímu xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx platebního xxxxx xxxx postupu xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;, zejména xxxxxx&xxxxxx;-xx x xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxůxxxxxx xxxx xůžx způsobit pochybení x xxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx xxxžxěx&xxxxxx; xřx xxxxxxx&xxxxxx;x styku x Unii, xxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxx xůžx x&xxxxxx;xx x &xxxxxx;&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xěžx v bankách x xxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xx xxxxžxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx systému, xxxx xxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxčxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; aktiva, xxxx v čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx&xxxxxx;xxx 27 Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxx xxxx&xxxxxx; papíry x xxxx xxxxxxx&xxxxxx; xřx xxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx v odstavci 1 xxžxxxx xxx&xxxxxx;xxxxxx xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xů nebo x xxx&xxxxxx;x xxxxxxxůx xxxx xxxxxx x&xxxxxx;xxxx, x xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx všech xxxů xxx&xxxxxx;xxxxx xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxů.

3.   Pro &xxxxxx;čxxx čx. 28 xxxx. 2 x&xxxxxx;xx. x) xx ohrožením ř&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; finančních trhů x jejich xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx celého xxxx č&xxxxxx;xxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx x Unii xxxxx&xxxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxxx xxxxžxx&xxxxxx; x xxxxxě x&xxxxxx;žx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;, xěxxx&xxxxxx; nebo xxxxxčxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx nebo xxxxxčx&xxxxxx;xx systému x čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě, které xůžx x&xxxxxx;žxě xxxxxxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx trhů xxxx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xx xxxx č&xxxxxx;xxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx x Xxxx;

x)

xxžxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; kteréhokoli čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx nebo xxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxxx vážné xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx emitentů, xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx;xů xxxxxxxxx x xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxx, které xůžx x&xxxxxx;žxě xxxxxxxx xřxxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx, zejména jsou-li xxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxx xxůxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x &xxxxxx;xxxxx, kdy xxxx může vážně xxxxxxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; fungování x xxxxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxů xxxx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xx xxxx č&xxxxxx;xxx xxxxxčx&xxxxxx;xx systému v Xxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;žx&xxxxxx; narušení xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx platebního xxxxx xxxx postupu vypořádání, xxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;-xx x xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx operacemi, xxxx&xxxxxx; xxůxxxxxx xxxx xůžx xxůxxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; pochybení x xxxxx&xxxxxx;xx nebo xřx xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; nebo xxxžxěx&xxxxxx; x rámci xřxxxxxxxčx&xxxxxx;xx platebního xxxxx x Unii, xxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxx může x&xxxxxx;xx x &xxxxxx;&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xěžx v xxx&xxxxxx;x xxxx č&xxxxxx;xxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx v Xxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 25

Vstup v xxxxxxxx

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx x xxxxxxxx xřxx&xxxxxx;x xxxx xx vyhlášení x Úředním xěxxx&xxxxxx;xx Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx.

Použije xx xx 1. listopadu 2012.

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; v celém xxxxxxx a xř&xxxxxx;xx xxxžxxxxx&xxxxxx; xx všech čxxxxx&xxxxxx;xx státech.

X Xxxxxxx xxx 5. čxxxxxxx 2012.

Xx Xxxxxx

Xxx&xxxxxx; Manuel XXXXXXX

xřxxxxxx

(1)&xxxx;&xxxx;&Xxxxxx;ř. xěxx. X 86, 24.3.2012, x. 1.

(2)&xxxx;&xxxx;&Xxxxxx;ř. xěxx. L 302, 17.11.2009, x. 32.

(3)&xxxx;&xxxx;&Xxxxxx;ř. xěxx. L 331, 15.12.2010, x. 84.

(4)&xxxx;&xxxx;Xxx strana 16 x xxxxx č&xxxxxx;xxx &Xxxxxx;řxxx&xxxxxx;xx xěxxx&xxxxxx;xx.

(5)&xxxx;&xxxx;&Xxxxxx;ř. xěxx. X 390, 31.12.2004, x. 38.

XŘ&Xxxxxx;XXXX X

Č&Xxxxxx;XX 1

Čx&xxxxxx;xxx 5 a 6

—

xxxx,

&xxxxx;

xxxx&xxxxxx; xxčx&xxxxxx; xxxxx,

&xxxxx;

xxxxxxx,

&xxxxx;

xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx,

&xxxxx;

xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxx,

&xxxxx;

xxxxx / xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx fondů obchodovaných xx burze,

&xxxxx;

xxxxx,

—

sázky xx xxxxxxx,

&xxxxx;

xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; retailové xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx profesionální xxxxxxxčx&xxxxxx; produkty,

—

xxxxxxxx&xxxxxx; deriváty,

&xxxxx;

xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxx&xxxxxx;,

&xxxxx;

xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; certifikáty.

Č&Xxxxxx;XX 2

Čx&xxxxxx;xxx 7

&xxxxx;

xxxx,

&xxxxx;

xxxxxxx,

&xxxxx;

xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx,

—

xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxx,

—

xxxxx,

—

sázky xx xxxxxxx,

&xxxxx;

xxxxxxxx&xxxxxx; deriváty,

—

certifikáty x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státních xxxxxxxxů.

XŘ&Xxxxxx;XXXX XX

ČÁST 1

Xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx

Čx&xxxxxx;xxx 10

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx se xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; na x&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx; podle xxxxxxx xxxxx, xřxčxxž xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx má xxxxxxx xxxxx 1. Za &xxxxxx;čxxxx x&xxxxxx;xxčxx hodnoty xxxxx derivátu zohlední xxxxxxxřx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx derivátu x xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxx xxxxxxx&xxxxxx; cenu xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx. Za &xxxxxx;čxxxx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx; krátké xxxxxx, xčxxxě xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxx hotovostních xxxxxxxx x xxxxx&xxxxxx;xů, vypočítají xxxxxx&xxxxxx; nebo právnické xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxžx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xx držen x xxxxxxxxx, s xřxčxxx&xxxxxx;x xxxx případně xxxčxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; hotovostní xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx nemůže x&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx pozicí v xxxxx&xxxxxx;xxxx. Xxxxx&xxxxxx; xxxxxx x derivátech upravené xxxxx hodnoty xxxxx xxxxxxx x&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx nominálními xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx x xůxxxxxx úpravy hodnoty xxxxx x jiných xxxxxčx&xxxxxx;xx nástrojích. Fyzické xxxx právnické xxxxx, xxxx&xxxxxx; uzavírají xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxx vedoucí x čxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxxx xxxx xxxřxxxěxx xxxxx čx&xxxxxx;xxů 5 xž 11 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012, vypočítají xxěxx čistých krátkých xxxxx xx svých xxxxxxxx&xxxxxx;xx na x&xxxxxx;xxxxě xxěx hodnoty xxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; výhodu v xř&xxxxxx;xxxě xxěxx xxxx xxxx xxxxxxx akcie xxžxx&xxxxxx; xxxx xxxč&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;x, xxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx, xx xxxxxxx xřx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxx xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx. Xxxxxx xěxxxx finančních x&xxxxxx;xxxxxů xx vypočtou x xxxxxxx xx x&xxxxxx;xx uvedené xxxxx x podkladovém xx&xxxxxx;x, xxxxxx xxxx fondu. Xxxxxx&xxxxxx; nebo právnické xxxxx xxxxxxxx výpočty x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xěxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxx čx. 3 xxxx. 3 nařízení (EU) č.&xxxx;236/2012.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxčxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx x krátkých xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxx&xxxxxx;xx emitenta.

5.   V xř&xxxxxx;xxxě xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx, xxxxx emitenti mají xěxxxxx kategorií akcií, xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxčxx vydaných xxxx&xxxxxx; x každé kategorii x xxčxx xx.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxěxx akciového xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, které xxxxx vést k xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx ukončení xxxxxxxxx&xxxxxx; povinnosti podle čx&xxxxxx;xxx 5 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012.

7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx; xxxxx xxxxx&xxxxxx; x rámci xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxxxx xx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxx&xxxxxx;xx vydaného xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxx xxx, xxx xxxx xřxxxxx x xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; v xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx.

8.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx;xřxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x na xxxxx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxxx xx xxxxčxx xxxx xxx&xxxxxx;x čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice v xxxxxxxxxxx akcií xx xxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxxx.

Č&Xxxxxx;XX 2

Xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx

Čx&xxxxxx;xxx 11

1.   Veškeré xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xx zohlední xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx upravené xxxxxxxx k xxxě xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. Xxxx x xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx xx xxxxx&xxxxxx; xxxxx xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xx vypočítá x xxxxxxx x č&xxxxxx;xx&xxxxxx; 1. Výpočty čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx hotovostní xxxxxxxxx x xxxxx&xxxxxx;xx představují xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozici xxžx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xx xxžxx x portfoliu, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx, x přičtením xxxx xxxčxxx&xxxxxx;x všech xxxxxxxxx&xxxxxx;xx pozic, xřxčxxž xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx pozic xx rovná 1.

2.   Nominální xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx x xxx&xxxxxx;xx xěx&xxxxxx;xx, xxž xx xxxx, xx xřxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxxx na x&xxxxxx;xxxxě xxxxxxx&xxxxxx; důvěryhodné xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; ceny xěxx, xxxx&xxxxxx; xx x xxxxxxxxx. Stejná x&xxxxxx;xxxx se xxxžxxx xx ostatní xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx, jako xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xx rovněž upraví x xxxxxxx x xxxxxxxx 1, 2 x 3.

4.   Jakýkoli xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xxžxx&xxxxxx;xx xxxx xxxč&xxxxxx;xx koše, xxxxxx xxxx fondu xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx, xx xxxxxxx xx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx. Pozice xěxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xx xxxxčxxx x xxxxxxx na x&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů x podkladovém xx&xxxxxx;x, xxxxxx nebo xxxxx. Xxxxxxxřx xxxxxxxx x&xxxxxx;xxčxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xěxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxx čx. 3 xxxx. 3 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx x&xxxxxx;xxčxx x případě x&xxxxxx;xxxxxů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhu x xxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;ž xxůxxxx x&xxxxxx;xxčxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx. Xxx &xxxxxx;čxxx x&xxxxxx;xxčxx xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxx týkající xx xxxxxx&xxxxxx;xx nástrojů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, u xxxx&xxxxxx;xx je xxxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxxxxx&xxxxxx;x xxx xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů. Xxxxx tyto xxxxxx xxž nesplňují xxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xx &xxxxxx;čxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; pozice xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxxx xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx. Xřx x&xxxxxx;xxčxx pozice xxxxxxxxx xx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státní xxxxxxxxx xx použijí xxxx čxxx&xxxxxx; xxxxxx. Xxxxxx, xxxx&xxxxxx; mají x&xxxxxx;x xxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xěxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání, xxxx&xxxxxx; xxxxxx státními xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx nezohlední. X&xxxxxx; xx xx xx, žx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx 1.

7.   Čistá xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxčxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx a xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx se xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

8.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Čxxx&xxxxxx; krátká pozice xx xxx&xxxxxx;xř&xxxxxx; v xxxěžxx&xxxxxx; výši x xxxxxx.

9.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxčxx xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxěxx xxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

10.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx &xxxxxx;čxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx dlouhé xxxxxx v xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx státního xxxxxxxx, x xxxxž je xxxxxxxx&xxxxxx; xxx vysoce xxxxxxx&xxxxxx;xx xx stanovením xxx dotyčných státních xxxxxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx. X xř&xxxxxx;xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxž&xxxxxx; xěxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xůxx&xxxxxx;xx státních xxxxxxxů, xx xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx dluhopisu xxxžxxx xx &xxxxxx;čxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx pouze xxxxxx. Xxx xxxxčxxx&xxxxxx; xůxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx státních dluhopisech xxxxx xxxž&xxxxxx;x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx několikrát.

11.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx x x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx alokacemi xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx vysoce xxxxxxxxx&xxxxxx;xx dluhopisů, xxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xěxxxxxx xůxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitentů, xxxxx záznamy prokazující xxxxxx způsoby xxxxxxx.