Plné znění - 32013L0014

(1)

Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2003/41/XX (4) xxxxxx xx úrovni Xxxx xxxxxxxx činnosti institucí xxxxxxxxxxxxxxx penzijního xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/65/ES (5) xx xxxxxx Unie zavádí xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx cenných papírů (XXXXXX). Podobně xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX (6) xxxxxx xx xxxxxx Unie xxxxxxxx xxxxxxxx správců xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondů. Xxxxxxx xxx xxxxxxxx stanovují xxxxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;XXXXXX a správci alternativních xxxxxxxxxxxx xxxxx.

(2)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx investoři xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx penzijního xxxxxxxxxxxx, XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondů xxx xxxxxxxxxxx xx dluhových xxxxxxxx nadměrně spoléhají xx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, SKIPCP x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, a byli xxx chráněni investoři xx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx penzijního xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;XXXXXX x&xxxx;xxxxxxx alternativních xxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx penzijního xxxxxxxxxxxx, XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondů výhradně xxxx mechanicky nespoléhali xx xxxxxxx ani xx nevyužívali xxxx xxxxxx parametr. Xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx by xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx systémů x&xxxx;xxxxxxx xxx řízení xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx penzijního připojištění, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx společnosti xx xxxxxx x&xxxx;XXXXXX x&xxxx;xxxxxxx alternativních xxxxxxxxxxxx xxxxx, a přizpůsobena xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx.

(3)

Xx účelem xxxx specifikovat xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, která by xxxx xxx xxxxxxxx xx směrnic 2009/65/XX x 2011/61/XX, by xxxx xxx na Xxxxxx xxxxxxxxx pravomoc xxxxxxxx akty x xxxxxxx s xxxxxxx 290 Xxxxxxx x xxxxxxxxx Xxxxxxxx unie, xxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, aby xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx společnosti ve xxxxxx k SKIPCP x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx držených xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx. V xxxxx ohledu je xxxxxx v xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx x přijímání xxxx x přenesené xxxxxxxxx x ohledem xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx postupů x systémů xxx xxxxxx rizik, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx společnosti xx xxxxxx x XXXXXX x xxxxxxx alternativních xxxxxxxxxxxx fondů. Je xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx Xxxxxx v rámci xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xx x xx xxxxxxx xxxxxx, a xxx xxxxxxxx těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Při xxxxxxxx a vypracování xxxx v xxxxxxxxx xxxxxxxxx by Komise xxxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx dokumenty xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx.

(4)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx v nařízení Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (ES) x.&xxxx;1060/2009 xx xxx 16. xxxx 2009 x&xxxx;xxxxxxxxxxx agenturách (7). Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx obecný xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xx napomoci dosažení xxxxxx xxxx.

(5)

Xxxxxxx cíle xxxx xxxxxxxx, totiž xxxxxxx k omezení nadměrného xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx penzijního xxxxxxxxxxxx, XXXXXX a alternativních investičních xxxxx xx ratingy xxx xxxxxxxxxxxxx investic, xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx úrovni xxxxxxxxx xxxxx, a proto xxx xxxx být x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx struktury x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx institucí xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXXXXX, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondů x&xxxx;xxxxxxxxxxx agentur lépe xxxxxxxx xx xxxxxx Xxxx, xxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v článku 5 Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx. V souladu xx xxxxxxx proporcionality xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx směrnice xxxxx xxxx, xx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx.

(6)

Xxxxxxxx 2003/41/XX, 2009/65/ES a 2011/61/EU xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(7)

Xxxxxxx xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx xx společným xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a Komise o informativních xxxxxxxxxxx ze xxx 28. xxxx 2011 (8) xxxxxxxx, xx v odůvodněných xxxxxxxxx doplní xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx směrnice xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx jednotlivými xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx částmi xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx této směrnice xxxxxxxx zákonodárce xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx,

1)

X&xxxx;xxxxxxxx 1 xx xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx:

&xxxxx;1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; společnost xxx&xxxxxx; xxxxxňxxxx xxxxxxx xxx ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx; xxxžx&xxxxxx; xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xxxxx okamžiku xxxxxxxxx xxxxxx xxxxřxx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx podíl xx xxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx xxxxxxxxx SKIPCP. Xřx xxxxxxxx&xxxxxx; bonity aktiv XXXXXX xx xxxxxčxxxx xřxxxx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; výhradně xxxx mechanicky na xxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx v čl. 3 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1060/2009 ze xxx 16. x&xxxxxx;ř&xxxxxx; 2009 o ratingových agenturách (10).

2)

Vkládá xx xxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;:

„3a.   Příslušné xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xřxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxžxxxxxx čxxxxxx&xxxxxx; SKIPCP xxxxxx&xxxxxx; xřxxěřxxxxx xxxxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx hodnocení xxx&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx xxxx investičních xxxxxčxxxx&xxxxxx;, xxxxxx&xxxxxx; xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxů xx ratingy, xxx xx xxxxxxx x xxxx. 1 prvním xxxxxxxxxxx, x xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx XXXXXX a xxx, kde xx xx xxxxx&xxxxxx;, xxxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; dopadu xěxxxx xxxxxů s x&xxxxxx;xxx xxxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; x xxxxxxxxx&xxxxxx; spoléhání xx xx tyto xxxxxxx.&xxxxx;

3)

Xxxxxxxx 4 xx xěx&xxxxxx; xxxxx:

1)

X&xxxx;xxxxxxxx 2 xx první xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx:

&xxxxx;2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;xxx xxxxxx xřxxěřxx&xxxxxx; systémy ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx, xxx xxxx xxx&xxxxxx;ťxxxx, měřit, řídit x&xxxx;xxxxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxx&xxxxxx;x xx xxxx smí x&xxxxxx;x xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; fond vystaven. Xřx hodnocení xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx investičního xxxxx xx xxx&xxxxxx;xxx xřxxxx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; výhradně xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx v čl. 3 odst. 1 x&xxxxxx;xx. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;1060/2009 ze xxx 16. x&xxxxxx;ř&xxxxxx; 2009 x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx (11).

2)

Xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx nový odstavec, xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;:

&xxxxx;3x.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; orgány x&xxxx;xřxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxžxxxxxx čxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů xxxxxx&xxxxxx; xřxxěřxxxxx postupů úvěrového xxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxů, hodnotí xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; odkazů xx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxx.&xxxx;2 prvním xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx investičních fondů x&xxxx;xxx, kde xx xx xxxxx&xxxxxx;, podporují xx&xxxxxx;xňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xěxxxx xxxxxů s cílem omezit x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; a mechanické xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx ratingy.“

3)

X&xxxx;xxxxxxxx 5 se xxxxňxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;:

&xxxxx;Xxxxřxx&xxxxxx;, xxxxž xx xx&xxxxxx;žx xxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; rizik xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx písm. x), xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;, xxx xx správce xřx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx aktiv xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxx&xxxxxx;xxx x&xxxxxx;xxxxxě xxxx xxxxxxxxxx xx ratingy, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxx.&xxxx;2 xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx.&xxxxx;