Plné znění - 32013L0014

(1)

Xxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx 2003/41/XX (4) xxxxxx xx xxxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx institucí xxxxxxxxxxxxxxx penzijního xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX (5) xx xxxxxx Xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (XXXXXX). Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady 2011/61/XX (6) xxxxxx xx xxxxxx Unie regulaci xxxxxxxx xxxxxxx alternativních xxxxxxxxxxxx xxxxx. Všechny xxx směrnice xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;XXXXXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx.

(2)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx penzijního xxxxxxxxxxxx, SKIPCP x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx při xxxxxxxxxxx xx dluhových xxxxxxxx nadměrně xxxxxxxxx xx ratingy, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxx xxxxxxx investic xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx penzijního xxxxxxxxxxxx, XXXXXX a alternativních xxxxxxxxxxxx fondů, x&xxxx;xxxx xxx chráněni investoři xx xxxxxx fondů, xx vhodné xxxxxxxxx, xxx xx instituce xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx připojištění, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;XXXXXX x&xxxx;xxxxxxx alternativních xxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXXXXX a alternativních xxxxxxxxxxxx fondů výhradně xxxx mechanicky nespoléhali xx xxxxxxx ani xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx se xx xxxxxxx by xxxxx xxxx xxx začleněna xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx, xxxxx používají xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx a investiční společnosti xx xxxxxx x&xxxx;XXXXXX x&xxxx;xxxxxxx alternativních xxxxxxxxxxxx xxxxx, a přizpůsobena xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx.

(3)

Xx účelem xxxx specifikovat xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx nadměrného xxxxxxxxx se xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx 2009/65/XX x 2011/61/EU, by xxxx xxx xx Xxxxxx přenesena xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 290 Smlouvy x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx, xxx xx účinně xxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx společnosti xx xxxxxx k XXXXXX x správci xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx ratingy. V xxxxx xxxxxx xx xxxxxx v xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx k xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xx obecná xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx x systémů xxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x SKIPCP x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Je xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx Xxxxxx x rámci xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xx x xx xxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx by Xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, včas x xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx.

(4)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx stanovená x&xxxx;xxxx xxxxxxxx by xxxx doplňovat další xxxxxxxxxx v nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x.&xxxx;1060/2009 ze xxx 16. xxxx 2009 x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (7). Xxxx xxxxxxxxxx stanovují obecný xxx xxxxxx nadměrné xxxxxxxxx se investorů xx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxx dosažení xxxxxx cíle.

(5)

Jelikož cíle xxxx směrnice, xxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx institucí xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx připojištění, XXXXXX a alternativních investičních xxxxx xx ratingy xxx uskutečňování investic, xxxxxx být uspokojivě xxxxxxxx koordinovaným xxxxxxxx xx úrovni xxxxxxxxx xxxxx, a proto jej xxxx xxx z důvodu xxxxxxxxxx struktury x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXXXXX, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondů x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx lépe xxxxxxxx na úrovni Xxxx, xxxx Unie xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 Smlouvy x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx. V souladu xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx tato xxxxxxxx xxxxx xxxx, co xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx cíle.

(6)

Směrnice 2003/41/XX, 2009/65/XX x&xxxx;2011/61/XX xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx způsobem xxxxxxx.

(7)

Xxxxxxx xxxxx se x&xxxx;xxxxxxx xx společným xxxxxxxxxx prohlášením xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;Xxxxxx o informativních xxxxxxxxxxx xx xxx 28. xxxx 2011 (8) xxxxxxxx, že v odůvodněných xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx vnitrostátního xxxxx x&xxxx;xxxxx xx více xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx o vztahu xxxx xxxxxxxxxxxx složkami xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx částmi xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxx směrnice xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx dokumentů xx xxxxxxxxxx,

1)

V odstavci 1 xx xxxx&xxxxxx; pododstavec xxxxxxxxx tímto:

&xxxxx;1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxčxxxx xxx&xxxxxx; xxxxxňxxxx xxxxxxx xxx ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx; xxxžx&xxxxxx; xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xxxxx xxxxžxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxřxx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx podíl xx xxxxxx&xxxxxx;x rizikovém xxxxxxx xxxxxxxxx XXXXXX. Xřx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxx XXXXXX xx xxxxxčxxxx xřxxxx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; výhradně xxxx mechanicky na xxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx, jak jsou xxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;čx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x) nařízení Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1060/2009 xx xxx 16. x&xxxxxx;ř&xxxxxx; 2009 x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx (10).

2)

Vkládá xx xxx&xxxxxx; odstavec, xxxx&xxxxxx; zní:

„3a.   Příslušné xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xřxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxžxxxxxx činností XXXXXX xxxxxx&xxxxxx; xřxxěřxxxxx xxxxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx hodnocení xxx&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxx&xxxxxx;, xxxxxx&xxxxxx; xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxů xx xxxxxxx, jak xx uvedeno v xxxx. 1 xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx, x xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx XXXXXX x xxx, xxx xx xx xxxxx&xxxxxx;, podporují xx&xxxxxx;xňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; dopadu těchto xxxxxů x x&xxxxxx;xxx xxxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; a xxxxxxxxx&xxxxxx; spoléhání se xx xxxx ratingy.“

3)

Xxxxxxxx 4 xx xěx&xxxxxx; xxxxx:

1)

V odstavci 2 xx xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx tímto:

&xxxxx;2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;xxx xxxxxx xřxxěřxx&xxxxxx; systémy ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx, xxx mohl xxx&xxxxxx;ťxxxx, měřit, ř&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxxxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; rizika xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx; strategií xxžx&xxxxxx;xx alternativního xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx a rizika, kterým xx xxxx smí x&xxxxxx;x každý xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; fond xxxxxxxx. Xřx hodnocení xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xx správce xřxxxx&xxxxxx;&xxxxxx;x nespoléhá x&xxxxxx;xxxxxě xxxx mechanicky xx xxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; ratingovými xxxxxxxxxx, xxx jsou xxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;čx.&xxxx;3 odst. 1 x&xxxxxx;xx. x) nařízení Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1060/2009 xx xxx 16. září 2009 o ratingových xxxxxxx&xxxxxx;xx (11).

2)

Xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx nový xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;:

&xxxxx;3x.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; orgány x&xxxx;xřxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x k povaze, xxxxxxx x&xxxx;xxxžxxxxxx čxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx fondů xxxxxx&xxxxxx; xřxxěřxxxxx xxxxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; správců, xxxxxx&xxxxxx; xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxů na xxxxxxx, jak xx xxxxxxx x&xxxx;xxxx.&xxxx;2 xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů x&xxxx;xxx, xxx xx xx vhodné, xxxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; dopadu xěxxxx xxxxxů s cílem xxxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; a mechanické xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx xxxxxxx.&xxxxx;

3)

X&xxxx;xxxxxxxx 5 xx doplňuje xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx, který xx&xxxxxx;:

&xxxxx;Xxxxřxx&xxxxxx;, xxxxž xx xx&xxxxxx;žx xxxxxx&xxxxxx; systémy ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx uvedené x&xxxx;xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx x&xxxxxx;xx. x), xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;, aby xx xxx&xxxxxx;xxx při xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx investičního xxxxx xxxxxx&xxxxxx;xxx výhradně xxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx, xxx xx uvedeno x&xxxx;xxxx.&xxxx;2 prvním xxxxxxxxxxx.&xxxxx;