Plné znění - 32014R1187

(1)

S x&xxxxxx;xxx xxčxx xxxxxxxx xxxxxxxx xůčx xxčxx&xxxxxx;xx xxxžx&xxxxxx;xxxx, která xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxx xxxxxxxxx xůčx určité xxxxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx, xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxx xxčxxx hodnoty xxxxxxxx xxx xxžxxx x xěxxxx xxxxxxx xxxěxxxě. Xxxxxx&xxxxxx; hodnota xxxxxxxx by xxx&xxxxxx; xěxx x&xxxxxx;x určena xxxx xxxxxx xěxxxx xxxxxxx, xxxěxx xx x&xxxxxx;xx být xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxž xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xx samotného xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiva.

(2)

Xxxxx xxxx xxxxxxxx ostatních investorů xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx instituce, xěxx xx hodnota xxxxxxxx xxxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktivu xxx&xxxxxx;žxx xxxěxx&xxxxxx; xxxxěxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx. Xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; ze xxxxxčxxxxx, že xxxxx xxxxx x podkladového xxxxxx x xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxx&xxxxxx;xx xxxx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xžxx xxxxěxxxx xxxxx xxxěxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx každé x xěxxxx xxxxxxx, x xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx; x xř&xxxxxx;xxxě &xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx, je tak xxxxxxx na xxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; poměru xxxxxxxx xxxxxxxxx k xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxě x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx.

(3)

Xx třeba xxxxx&xxxxxx;xxxx xxxx transakcemi, v xxxxž xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxřx rovnocenné postavení, xxxx je xxxx x xxxxxxxů kolektivního xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, x xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxř&xxxxxx;xxxx sekuritizace, které xxxxx xxxxxxxxx xxxxěxxx&xxxxxx; xx xxxx&xxxxxx;&xxxxxx;, x xxxxž xxxxx mít xxxxxxxx různou xxxxxxxxx. X prvním xř&xxxxxx;xxxě x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx vůči xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxčxě xx xxxěxx&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxx&xxxxxx;x všech xxxxxxxxů. Xx xxxx&xxxxxx;x xř&xxxxxx;xxxě xxxx ztráty xxxxxxx xřxxěxxxx xxčxx&xxxxxx;x tranším x x&xxxxxx;xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxě x x&xxxxxx;xxxxxě, xxxxx do xxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx x&xxxxxx;xx než xxxxx xxxxxxxx, xxxěxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxůx. Xx x&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx;xxx v xxxxxxxxxxxx xx xx xěxx xxxx&xxxxxx;xxx xxxxx&xxxxxx;x způsobem, xxxxxxž x xř&xxxxxx;xxxě xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx mohou xxxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; tranše velmi xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx&xxxxxx;xx xx xx měla xx&xxxxxx;čxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xx, xxxxxx x xř&xxxxxx;xxxě &xxxxxx;xxx&xxxxxx; ztráty xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxřx x xxčxx&xxxxxx; tranši, xxxxxxž z xxxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;&xxxxxx; xx xxxěxx x&xxxxxx;x xx&xxxxxx;čxxx&xxxxxx;xx žádné xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx;. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xůčx podkladovému xxxxxx xxčxx&xxxxxx; xxxxxxxxx by xxxěxx xřxxxxčxx celkovou xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x (xxxxxxž xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx x dané xxxx&xxxxxx;x, způsobená selháním xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx, xxxůžx x&xxxxxx;x xxxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxž xxxxxx&xxxxxx; hodnota xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;x) x xxxxxxx expozice xxxřxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx (xxxxxxž xxxxxxxxx xxxůžx xxxxx xxxxxxx x&xxxxxx;xx než xxxxxxx podkladového xxxxxx). Xxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxxěxx použitím xxž&xxxxxx;&xxxxxx; z xxxx xxxxxx xxxxxxxx x x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxěx&xxxxxx;x postupu xxx účtování xxxěxx&xxxxxx;xx xxxxěxxx&xxxxxx; ztrát xxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxž xxx&xxxxxx; v x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;, x xř&xxxxxx;xxxě, žx x&xxxxxx; xxxx xxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xx xxž xxxxxxx xxxxxxxxx.

(4)

Xčxxxx xx xřxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, žx instituce xxxxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxžx&xxxxxx;xx podkladových xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;, xx xxxxž xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxx xx vyskytnout případy, xxx by xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx x identifikaci xxčxx&xxxxxx;xx xxxžx&xxxxxx;xů. X xxxxx&xxxxxx;xx případech, xx-xx xxxxxxxx vůči podkladovému xxxxxx dostatečně xxx&xxxxxx;, xxx x celkové xxxxxxxx xůčx určitému xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxě xxxxxxů xřxxx&xxxxxx;xxxx xxxxx xxx&xxxxxx;xxxxxě, xěxx xx být xxxxxxxčx&xxxxxx; xřxřxxxx tuto xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx samostatného xxxxxxx. Xxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xůčx podkladovým xxxxxůx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx měl xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x stále omezen xxxxxxx velkých xxxxxxx xxx tuto transakci. Xř&xxxxxx;xxěxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiva x xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx měl x&xxxxxx;x xxxxžxx&xxxxxx;x xx nevýznamný, xx-xx x xxxxžxx&xxxxxx; xxxxxx 25&xxxx;% xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xřxxx xxxx&xxxxxx;xě 100 expozic xůčx xxxxxxxxx&xxxxxx;x aktivům xxxxxxxxx. Xx xx xxžxxxxxxx, aby hodnota xxxxxxxx xxxřxxxxčxxx 0,25 % xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx instituce.

(5)

X x&xxxxxx;xxx zamezit xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; expozici xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; je xřxxx přiřadit xxxxxxxx, xxxxxxž hodnota xřxxxxxxx 0,25&xxxx;% xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx a x xxxxž chybí xxxxxxxxx x xxxžx&xxxxxx;xxxx, xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx (neznámý xxxxxx), xx něhož xx xx měl xxxxxxxxx 25&xxxx;% xxxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx.

(6)

Xxxxx xxxxxxxxx není xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx x x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx, žx xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxx&xxxxxx;xx dlužníkovi xxxx xxxxxxxxxx spjaté xxxxxxě xxxxxxů. X xxxxx&xxxxxx;x xř&xxxxxx;xxxě xx instituce xěxx x&xxxxxx;x xx &xxxxxx;čxxxx xx&xxxxxx;xxěx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxx xxxxxx&xxxxxx; hodnoty xx&xxxxxx;xx expozic x x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx, xxž xxxx xxxxxxx přiřadit xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx &xxxxx;xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx klienta“.

(7)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxěxx xřxxxxxxxxxx xxxxxxčxxx expozici, xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, žx xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x x xxxxxxxx vůči x&xxxxxx;xx xxxxxxxxx může dojít xxxxx x xůxxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx. Xxxxxxčx&xxxxxx; expozice xx xx měla xxx&xxxxxx;xxx, xxxxx xx transakce x&xxxxxx;x&xxxxxx; platební xxxxxxxxxx xxčxx&xxxxxx; osoby xxx&xxxxxx;x x peněžním tokům (xxxx xřxxxxxxx&xxxxxx;&xxxxxx;x xřxx xxxěžx&xxxxxx;xx toky) x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx, vzhledem x tomu, že xxxxxxxxůx xx mohly x xůxxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxxxx vzniknout xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx, x xxxž u xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx k xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx. Xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx xx se xxxxěž xěxx xxx&xxxxxx;xxx, pokud xxxxxxxxx xxxxxxxxx umožňují xřxxxěxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxěžx&xxxxxx;xx xxxů xx xxxxx, která xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xx xxxxžxx, xxxxxxž xx xxxxxxxxůx xxxxx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx, i xxxž u xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx k selhání xxxx&xxxxxx;xx. Xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx xx se xxxěxx xxxxxxxxx x subjektů xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xřxxxxxxxxx&xxxxxx;xx cenných papírů (XXXXXX) xxxxx xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/ES (2), jelikož xxxěžx&xxxxxx; toky xxxxx xřxxxěxxxxx xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; podle podmínek xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxxx peněžní toky xxxxžxx. Xxxxx&xxxxxx; xřxxxxxxxx xx xx xěx xxxxxxxx x x xxxxxxxů, na které xx vztahují rovnocenné xxžxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxů Xxxx xxxx xřxx&xxxxxx; xxxě.

(8)

Xxxxxxxxx x hodnota xxxxxxx vůči xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxě klientů xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxx vůči xxxxxxxx&xxxxxx;x nezávisí na xxx, xxx xxxx xxxxxxxx xůčx xxxxxxxx&xxxxxx;x xřxřxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx. Xxxx&xxxxxx;xxx x xxxxxxxx xxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xůčx xxxxxxxx&xxxxxx;x s xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xx xxxxx xěxx x&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxx xx xx, zda jsou xxxx xxxxxxxx xřxřxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx investičnímu xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(9)

Xxxx nařízení xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; z x&xxxxxx;xxxů xxxxxxčx&xxxxxx;xx technických norem, xxxx&xxxxxx; Xxxxxx xřxxxxžxx Xxxxxxx&xxxxxx; orgán pro xxxxxxxxxxx&xxxxxx; (XXX).

(10)

XXX uskutečnil xxxxřxx&xxxxxx; veřejné konzultace x návrzích xxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx, x xxxxž xxxx nařízení xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, analyzoval xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx a xř&xxxxxx;xxxx x požádal x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxů xůxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx v xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxxx xxxxx čx&xxxxxx;xxx 37 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Xxxx (EU) č. 1093/2010 (3),

x)

&xxxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxx; xx rozumí xxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x čx. 112 písm. m) x o) nařízení (XX) č. 575/2013 x xxx&xxxxxx; transakce, x nichž xxxxxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxůx;

x)

&xxxxx;xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x klientem“ xx xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx, xxxxž xxxxxxxxx xřxřxxxxx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxx, x xxxxž xxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxžx&xxxxxx;x, pokud xx xxxxxžxxx čx. 6 xxxx. 2 x&xxxxxx;xx. x) x x) x čx. 6 odst. 3 x&xxxxxx;xx. a) xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;.

a)

xxxxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; z xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx;

x)

xxxxxx&xxxxxx; hodnota xxxxxxx xxxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxx expozic xxxxxxxxx xůčx transakci.

x)

xxxxx jsou xxxxxxxx x&xxxxxx;xxx investorů x x&xxxxxx;xx transakci xxxxxxxxx&xxxxxx;, xřxxxxxxxxx xxxxxxx výsledné xxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx poměrný podíl xxxxxxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxxx tvořené xxxxxxxxx&xxxxxx;x aktivem;

x)

x xxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxxx xxž xxxxxx&xxxxxx;xx x x&xxxxxx;xxxxx a) xřxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xůčx podkladovému xxxxxx xxxěxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxxxxx dané xxxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxž&xxxxxx;&xxxxxx; x xěxxxx xxxxxx:

a)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxřxxxxxxx 0,25 % xxůxxxxx&xxxxxx;xx kapitálu instituce, xřxřxx&xxxxxx; xxxx expozici xůčx xxxxxxxxx jako xxxxxxxxx&xxxxxx;xx klienta;

x)

xxxxx je xxxxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xě 0,25&xxxx;% xxůxxxxx&xxxxxx;xx kapitálu xxxxxxxxx x instituce xx schopna xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx transakce zajistit, žx podkladové expozice xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x ž&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx jinými xxxxxxxxxx v jejím xxxxxxxxx, včetně podkladových xxxxxxx x jiných xxxxxxxx&xxxxxx;, přiřadí tuto xxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx;

x)

v xxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxxx xxž xxxxxx&xxxxxx;xx x x&xxxxxx;xxxxxxx x) a b) xřxřxx&xxxxxx; tuto xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxx xxxřxxxxxxx 0,25 % xxůxxxxx&xxxxxx;xx kapitálu xxxxxxxxx, xřxřxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx jako xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx;

x)

x jiných případech xxž xxxxxx&xxxxxx;xx x x&xxxxxx;xxxxx x) přiřadí xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx klientovi.

x)

xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; a xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxžxxx tak, xxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx xřxx&xxxxxx; xxxxxě zabránila x přesměrování xxx&xxxxxx;xxxxxx xxxěžx&xxxxxx;xx toků, xxž xxxx výsledkem xxxxxxxxx, xx osoby, které xxxxx xxxxx podmínek xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxxx peněžní toky xxxxžxx;

x)

xx emitenta xxx ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; jiné xxxxx xxxxx podle xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx xxžxxxxxx, aby xx xxxxxěxx instituce xxxxxxxx platbu xxx&xxxxxx;x x xxxěžx&xxxxxx;x xxxůx x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiv xxxx xxxx zálohu xx xxxx xxxěžx&xxxxxx; xxxx.

a)

SKIPCP ve xxxxxx čx. 1 xxxx. 2 xxěxxxxx 2009/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xx xřxx&xxxxxx; xxxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; čxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xěx, xxž xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; XXXXXX, xxxx&xxxxxx; podléhá xxxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx Xxxx nebo xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xřxxxxxů xřxx&xxxxxx; xxxě, která xxxxxňxxx xxžxxxxxx v oblasti xxxxxxx x regulace, xxž xxxx xřxxxxxxx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxůx, xxxx&xxxxxx; xxxx x Unii xxxxxňxx&xxxxxx;xx xůčx SKIPCP.