Plné znění - 32014R1187

(1)

X x&xxxxxx;xxx určit xxxxxxxx xxxxxxxx xůčx xxčxx&xxxxxx;xx xxxžx&xxxxxx;xxxx, xxxx&xxxxxx; vyplývá x xxxxxxx xxxxxxxxx xůčx xxčxx&xxxxxx; transakci x podkladovými xxxxxx, xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxx xxčxxx hodnoty xxxxxxxx pro každou x xěxxxx xxxxxxx xxxěxxxě. Xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxx xx poté xěxx x&xxxxxx;x určena xxxx souhrn těchto xxxxxxx, xxxěxx xx x&xxxxxx;xx x&xxxxxx;x xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxž hodnota xxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; ze samotného xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiva.

(2)

Pokud xxxx xxxxxxxx ostatních investorů xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxxxx, xěxx by hodnota xxxxxxxx xxxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxx&xxxxxx;žxx xxxěxx&xxxxxx; rozdělení ztrát xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx. Xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxčxxxxx, žx pokud xxxxx x podkladového xxxxxx x selhání, xxx&xxxxxx;xx xxxx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; expozice xžxx xxxxěxxxx xxxxx xxxěxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxžx&xxxxxx; x xěxxxx xxxxxxx, x xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; výše ztráty, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx; x xř&xxxxxx;xxxě úplné xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx, xx xxx xxxxxxx xx podíl xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxěxx expozice xxxxxxxxx x xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxě x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx.

(3)

Xx xřxxx xxxxx&xxxxxx;xxxx xxxx transakcemi, x xxxxž xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxřx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx xx tomu x subjektů kolektivního xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, a xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx, jako xxxx xxxř&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxx xxxxěxxx&xxxxxx; xx tranší, v xxxxž mohou x&xxxxxx;x xxxxxxxx xůxxxx xxxxxxxxx. X prvním xř&xxxxxx;xxxě x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; expozice vůči xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktivu x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxčxě xx xxxěxx&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xx expozice xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx&xxxxxx;x všech xxxxxxxxů. Xx xxxx&xxxxxx;x xř&xxxxxx;xxxě xxxx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xřxxěxxxx xxčxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;&xxxxxx;x x x&xxxxxx;xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxě x x&xxxxxx;xxxxxě, pokud xx xxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx x&xxxxxx;xx xxž xxxxx xxxxxxxx, xxxěxx&xxxxxx;x dílem xxxxxxxxůx. Xx x&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx;xxx v xxxxxxxxxxxx xx xx xěxx xxxx&xxxxxx;xxx xxxxx&xxxxxx;x xxůxxxxx, xxxxxxž v xř&xxxxxx;xxxě xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx xxxxx xxxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x velmi xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx&xxxxxx;xx xx xx xěxx xx&xxxxxx;čxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xx, xxxxxx v xř&xxxxxx;xxxě &xxxxxx;xxx&xxxxxx; ztráty xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiva xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx investoři x xxčxx&xxxxxx; tranši, xxxxxxž x podřízených xxxx&xxxxxx;&xxxxxx; xx nemělo x&xxxxxx;x xx&xxxxxx;čxxx&xxxxxx;xx ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx;. Xxxxxxxx instituce xůčx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktivu xxčxx&xxxxxx; transakce xx xxxěxx xřxxxxčxx celkovou xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x (jelikož xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx x xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x, xxůxxxxx&xxxxxx; selháním xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx, xxxůžx x&xxxxxx;x xxxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxž xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;x) x xxxxxxx xxxxxxxx xxxřxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;x aktivem (jelikož xxxxxxxxx xxxůžx xxxxx xxxxxxx x&xxxxxx;xx xxž xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx). Xxxx omezení maximální xxx&xxxxxx;xx xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxxěxx použitím xxž&xxxxxx;&xxxxxx; x obou xxxxxx expozice x x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxěx&xxxxxx;x xxxxxxx xxx &xxxxxx;čxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxěxx&xxxxxx;xx xxxxěxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x mezi xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxž xxx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;, x případě, žx x&xxxxxx; xxxx xxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xx xxž xxxxxxx xxxxxxxxx.

(4)

Xčxxxx xx xřxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, žx instituce xxxxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxžx&xxxxxx;xx podkladových xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;, do xxxxž investují, xxxxx xx xxxxxxxxxx xř&xxxxxx;xxxx, xxx xx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; náklady xxxx xxx xxxxxxxxx brání xxxxxxxxx x identifikaci xxčxx&xxxxxx;xx xxxžx&xxxxxx;xů. V xxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxxx, je-li xxxxxxxx vůči xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxxxxčxě xxx&xxxxxx;, xxx k celkové xxxxxxxx xůčx určitému xxxxxxxxx nebo ekonomicky xxxxx&xxxxxx; skupině klientů xřxxx&xxxxxx;xxxx xxxxx nevýznamně, xěxx xx být xxxxxxxčx&xxxxxx; xřxřxxxx tuto xxxxxxxx k transakci xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx klienta. Xxxxxx&xxxxxx; objem xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xůčx xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxůx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx xěx xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxxxx velkých xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx. Xř&xxxxxx;xxěxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx x celkové xxxxxxxx xx měl x&xxxxxx;x xxxxžxx&xxxxxx;x xx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;, xx-xx x xxxxžxx&xxxxxx; xxxxxx 25&xxxx;% způsobilého xxxxx&xxxxxx;xx instituce xřxxx xxxx&xxxxxx;xě 100 xxxxxxx xůčx xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxůx xxxxxxxxx. Xx by xxžxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxřxxxxčxxx 0,25&xxxx;% xxůxxxxx&xxxxxx;xx kapitálu instituce.

(5)

X x&xxxxxx;xxx xxxxxxx neomezené xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx informací xx xřxxx xřxřxxxx xxxxxxxx, xxxxxxž xxxxxxx xřxxxxxxx 0,25&xxxx;% xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx a x xxxxž xxxx&xxxxxx; informace x xxxžx&xxxxxx;xxxx, xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx (neznámý xxxxxx), xx něhož xx xx xěx xxxxxxxxx 25&xxxx;% limit xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx.

(6)

Xxxxx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxx rozlišit xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx podkladových aktiv x x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx, že xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxžx&xxxxxx;xxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxě xxxxxxů. X xxxxx&xxxxxx;x xř&xxxxxx;xxxě xx xxxxxxxxx xěxx x&xxxxxx;x xx &xxxxxx;čxxxx zmírnění xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxx xxxxxx&xxxxxx; hodnoty xx&xxxxxx;xx xxxxxxx x x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx, xxž xxxx schopna xřxřxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx &xxxxx;xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxx;.

(7)

Struktura xxxxxxxxx xx xxxěxx představovat xxxxxxčxxx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;-xx xxxxxxxxx transakce, žx xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x z xxxxxxxx xůčx této xxxxxxxxx xůžx dojít xxxxx x xůxxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiv. Xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx by xx měla xxx&xxxxxx;xxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxxxx;x&xxxxxx; platební povinnosti xxčxx&xxxxxx; xxxxx navíc x xxxěžx&xxxxxx;x xxxůx (xxxx xřxxxxxxx&xxxxxx;&xxxxxx;x před xxxěžx&xxxxxx;xx xxxx) z xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxxxxůx xx xxxxx x důsledku xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxxxx vzniknout xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx, i xxxž u xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx k xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx. Xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx xx xx rovněž xěxx xxx&xxxxxx;xxx, xxxxx xxxxxxxxx transakce umožňují xřxxxěxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxěžx&xxxxxx;xx toků xx xxxxx, která xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xx xxxxžxx, jelikož xx xxxxxxxxůx xxxxx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx, x xxxž x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx x selhání xxxx&xxxxxx;xx. Xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx xx xx neměla xxxxxxxxx x xxxxxxxů xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xřxxxxxxxxx&xxxxxx;xx cenných papírů (XXXXXX) xxxxx xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Xxxx 2009/65/ES (2), jelikož xxxěžx&xxxxxx; xxxx xxxxx xřxxxěxxxxx xx osoby, xxxx&xxxxxx; podle xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx nemají x&xxxxxx;xxx xxxx peněžní xxxx xxxxžxx. Xxxxx&xxxxxx; xřxxxxxxxx xx xx xěx xxxxxxxx x u xxxxxxxů, xx které xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktů Xxxx xxxx xřxx&xxxxxx; xxxě.

(8)

Xxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxx xůčx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxě klientů vyplývající x xxxxxxx vůči xxxxxxxx&xxxxxx;x nezávisí na xxx, zda jsou xxxxxxxx vůči transakcím xřxřxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx nebo xxxxxxxčx&xxxxxx;xx portfoliu. Xxxx&xxxxxx;xxx x metodiky xxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx vůči xxxxxxxx&xxxxxx;x s podkladovými xxxxxx xx xxxxx xěxx být xxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxx xřxřxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx nebo xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx instituce.

(9)

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x x&xxxxxx;xxxů xxxxxxčx&xxxxxx;xx technických xxxxx, xxxx&xxxxxx; Komisi xřxxxxžxx Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; (XXX).

(10)

XXX xxxxxxčxxx xxxxřxx&xxxxxx; xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx x x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx regulačních xxxxxxxx&xxxxxx;xx norem, x xxxxž xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, analyzoval xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx a xř&xxxxxx;xxxx a xxž&xxxxxx;xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxů xůxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxxx xxxxx čx&xxxxxx;xxx 37 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu x Xxxx (EU) č. 1093/2010 (3),

a)

„transakcemi“ xx rozumí transakce xxxxxx&xxxxxx; x čx. 112 písm. x) x o) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 575/2013 x xxx&xxxxxx; transakce, x xxxxž xxxxxxxx xxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxůx;

x)

&xxxxx;xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxx; se xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx, xxxxž instituce xřxřxxxxx x&xxxxxx;xxxxx expozice, x xxxxž nebyl xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x dlužník, xxxxx xx nepoužije čl. 6 xxxx. 2 x&xxxxxx;xx. x) x x) a čl. 6 odst. 3 x&xxxxxx;xx. x) xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;.

a)

xxxxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; z xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx;

x)

xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx expozic xxxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx vyplývající ze x&xxxxxx;xxx expozic xxxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx expozice x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxů x x&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;, xřxxxxxxxxx hodnotu x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxěxx&xxxxxx; podíl xxxxxxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx vynásobený xxxxxxxx expozice tvořené xxxxxxxxx&xxxxxx;x aktivem;

x)

x xxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxxx xxž xxxxxx&xxxxxx;xx x písmeni x) xřxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxěxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxxxxx dané xxxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx vynásobený xxž&xxxxxx;&xxxxxx; x těchto xxxxxx:

a)

pokud xxxxxxx xxxxxxxx nepřesahuje 0,25&xxxx;% xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xřxřxx&xxxxxx; xxxx expozici xůčx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxx expozice nejméně 0,25&xxxx;% xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx transakce xxxxxxxx, žx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx spojeny x ž&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx v jejím xxxxxxxxx, xčxxxě podkladových xxxxxxx z xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;, xřxřxx&xxxxxx; tuto xxxxxxxx xůčx transakci xxxx samostatného xxxxxxx;

x)

x xxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxxx než xxxxxx&xxxxxx;xx x x&xxxxxx;xxxxxxx x) a x) xřxřxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxx xxxřxxxxxxx 0,25 % xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xřxřxx&xxxxxx; tuto celkovou xxxxxxx expozice vůči xxxxxxxxx jako xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx;

x)

x jiných případech xxž xxxxxx&xxxxxx;xx x x&xxxxxx;xxxxx x) xřxřxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx hodnotu xxxxxxxx neznámému xxxxxxxxx.

x)

xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x operační xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxžxxx xxx, xxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx xřxx&xxxxxx; xxxxxě xxxx&xxxxxx;xxxx x xřxxxěxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxxxx xxxěžx&xxxxxx;xx xxxů, xxž xxxx x&xxxxxx;xxxxxxx transakce, xx osoby, xxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxx xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxxx xxxěžx&xxxxxx; xxxx xxxxžxx;

x)

xx xxxxxxxx ani ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxxxx xxxxx xxxxx podmínek xxxxxxxxx xxžxxxxxx, xxx xx prospěch instituce xxxxxxxx platbu navíc x xxxěžx&xxxxxx;x tokům x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiv xxxx xxxx zálohu xx xxxx xxxěžx&xxxxxx; xxxx.

x)

XXXXXX ve xxxxxx čl. 1 xxxx. 2 xxěxxxxx 2009/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xx xřxx&xxxxxx; zemi vykonávající čxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; těm, xxž vykonávají XXXXXX, xxxx&xxxxxx; podléhá xxxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx Unie xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx předpisů xřxx&xxxxxx; xxxě, která uplatňuje xxžxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x regulace, xxž jsou přinejmenším xxxxxxxxx&xxxxxx; požadavkům, xxxx&xxxxxx; xxxx x Xxxx xxxxxňxx&xxxxxx;xx xůčx XXXXXX.