XXŘ&Xxxxxx;XXX&Xxxxxx; KOMISE X&xxxx;XŘXXXXXX&Xxxxxx; XXXXXXXXX (EU) č. 528/2014
xx dne 12. xřxxxx 2014,
kterým xx xxxxňxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 575/2013, pokud xxx o xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxx xxxxxx opcí xxx&xxxxxx; xxž xxxxxx delta x x&xxxxxx;xxx standardizovaného xř&xxxxxx;xxxxx k tržním xxxxxůx
(Xxxx x x&xxxxxx;xxxxxx xxx XXX)
XXXXXXX&Xxxxxx; XXXXXX,
s ohledem xx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx,
x xxxxxxx xx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) č. 575/2013 ze xxx 26. čxxxxx 2013 x xxxxřxxxxxxx&xxxxxx;xx xxžxxxxx&xxxxxx;xx xx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxx x x xxěxě xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 648/2012 (1), x xxxx&xxxxxx;xx xx čx. 329 xxxx. 3 xřxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx, čx. 352 odst. 6 xřxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx x čx. 358 xxxx. 4 xřxx&xxxxxx; pododstavec xxxxxx&xxxxxx;xx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;,
xxxxxxxx x xěxxx xůxxxůx:
|
(1) |
X xxxxxxx xx pověření obsažené x xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 575/2013 x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx vypracování řxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx x požadavcích xx xxxxx&xxxxxx;x x xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxě rizika xxxxx x jiná rizika, x to &xxxxx;xxůxxxxx xřxxěřxx&xxxxxx;x rozsahu x xxxžxxxxxx čxxxxxx&xxxxxx; jednotlivých xxxxxxxx&xxxxxx; x oblasti xxx&xxxxxx; a opčních xxxxů&xxxxx;, xx vhodné xxxxxxxxxx xř&xxxxxx;xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxx mít xxxx&xxxxxx;xxxx &xxxxxx;xxxxň xxxžxxxxxx x xxxxxxxxxx xůčx xxxxxůx, č&xxxxxx;xž xx xxxxxxxxx x xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxě xxxž&xxxxxx;x. Xxxxxxxx x xxxx xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xřx x&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxxx, které xxxxx xxx&xxxxxx;žxx xxxůxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxžxxxxx xěřxx&xxxxxx; xxxxx xxx&xxxxxx;xx xxž xxxxx xxxxx x xxx&xxxxxx; x xxčx&xxxxxx;xx listů: i) xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; přístup, xx) xř&xxxxxx;xxxx Xxxxx&xxxxx;xxxx, x xxx) xř&xxxxxx;xxxx xxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx. Xxxxx x&xxxxxx;xxx xxxxžxx&xxxxxx; na xřxxx xř&xxxxxx;xxxxxxx x xxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxx xxx&xxxxxx; xxxxxx xxž xxxxxx xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; Xxxxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxx xxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx, x to x xxxxxxx&xxxxxx;xx úpravami, xxxx&xxxxxx; xxxxxxňxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 575/2013. Zajištění xxxxxžxxxxx xxxxxxxx Xxxx x minimálními xxxxx&xxxxxx;xxxxě xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xřxxxxxxxxx xřxxxxxx xxxxxxx. |
|
(2) |
Vzhledem x xxxx, že xx xxxxxxx&xxxxxx; stanovit xxx xxxxxxxxx, které xxxxxňxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx Delta–plus, xxžxxxx, xxx zacházely s xxxxxxxx&xxxxxx;xx opcemi x&xxxxxx;xx xxxxxxxě&xxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x xxůxxxxx, xěxx xx x&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx;x umožněno, xxx xx dodržení xxčxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx využily kombinace xř&xxxxxx;xxxxů xxxxxxxx&xxxxxx;xx k xěřxx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx; x opčních xxxxů, x xx nejen x x&xxxxxx;xxx skupin, xxx x x x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxů. Xxx se x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxxx možnosti xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; přístupů xx xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;, xxž by usilovaly x xxxxxxxxxxxx svých xxžxxxxxů xx xxxxx&xxxxxx;x, xěxx xx x&xxxxxx;x xxxxxxxxx individuálních přístupů xxxxxxxx xxxxx xx xxxx&xxxxxx;xxx, že xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; rozsah uplatnění xxxxxxxxx&xxxxxx;xx přístupů před xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x jejich xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxx bylo zajištěno xxxxxx čxxxxě xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. |
|
(3) |
Xxxxxx xxx&xxxxxx; xxž xxxxxx delta x xxx&xxxxxx; a xxčx&xxxxxx;xx xxxxů xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx&xxxxxx; rizika xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxěx xxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxxů, na xxxx&xxxxxx; xx odkazováno xxxx na &xxxxx;xxxxxx xxxx&xxxxx; čx &xxxxx;xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxx;, xxx xx xxxxxxxxx v čx. 4 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. x) xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxxxx vyplývající xx xxěx xxxx, xx xxxx&xxxxxx; je xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx na &xxxxx;xxxxxx vega“ čx &xxxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxx;, xxx xx xxxxxxxxx v čx. 4 xxxx. 1 písm. x) xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, rizika xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; ze xxěx &xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx, na xxxx&xxxxxx; je xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx xx &xxxxx;&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxx; či &xxxxx;xxxxxx x&xxxxxx;&xxxxx;, xxxxxx&xxxxxx;xxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx pomocí xxxxx gama, x xxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; korelace xxx&xxxxxx; či opčních xxxxů xx koš xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů. Z xěxxxx xxxxx nabývají xxxxx rizika xxxx x xxxx xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; odůvodňuje xxxžxx&xxxxxx; xxžxxxxxů na xxxxx&xxxxxx;x, xxxxxxx i x xxxžxxě xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;, x xxx&xxxxxx;ž xx měly x&xxxxxx;x xx výpočtu požadavků xx xxxxx&xxxxxx;x ošetřeny xxxxx tyto typy xxxxx. Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 575/2013 vyžaduje, xxx xxxxxxxxx získaly xxxxxxx&xxxxxx; od xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xx, xxž xxxxčxxx x xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;xx způsobu x&xxxxxx;xxčxx xxxxxx delta. Xxxžxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxxů x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx se xxx&xxxxxx;xx xxxxx xxž xxxxx xxxxx má x&xxxxxx;xx x&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxxxx&xxxxxx;xx v x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xřxxxxxx x xxxxxxx hodnocení xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x Xxxx 2013/36/XX (2). Xěx&xxxxxx;&xxxxxx; složitost xř&xxxxxx;xxxxx xxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx navíc xxžxxxxx xxxxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxx příslušných xxx&xxxxxx;xů, x xxxxx xx xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; uvedeného xř&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xěxx xxxx&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxx před xxxx xxxx&xxxxxx;x xxxžxx&xxxxxx;x, tak x v xxxx xxůxěxx. |
|
(4) |
Xxxxxxxx x tomu, žx xx čx&xxxxxx;xxx 330 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č. 575/2013, který xx x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x &xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxx&xxxxxx;xx sazeb xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;x, xxxžxxx xxxxx pro účely &xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx, xxxěxx xx x němu x&xxxxxx;x x&xxxx;xxčxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;, jimiž jsou xxxř&xxxxxx;xxxx xxxxxx, přihlíženo. |
|
(5) |
Ustanovení xxxxxx nařízení xxxx xx&xxxxxx;xxxxě úzce provázána, xxxxť upravují měření xxxxx xxx&xxxxxx;xx než xxxxx xxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx; x xxčx&xxxxxx;xx xxxxů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx s různými xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx. Xx &xxxxxx;čxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; souladu xxxx těmito ustanoveními, xxxx&xxxxxx; xx měla xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxčxxxě, x xxxxxxěx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx a xxxxxxxxx&xxxxxx;xx přístupu x&xxxx;xxx xxxx&xxxxxx;x, xx xěž xx vztahují xxxx xxxxxxxxxx, je žádoucí xxxxxxxx všechny xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxžxxxxxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x (XX) č.&xxxx;575/2013 x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx této xxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;. |
|
(6) |
Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xxxx xxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xřxxxxžxx&xxxxxx;xx Xxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxx pro xxxxxxxxxxx&xxxxxx;. |
|
(7) |
Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxčxxx xxxxřxx&xxxxxx; xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx o x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxčx&xxxxxx;xx technických xxxxx, z xxxxž xxxx nařízení xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx a přínosy x xxž&xxxxxx;xxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxů xůxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx v bankovnictví xř&xxxxxx;xxxxx podle článku 37 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx&xxxx;(XX) č.&xxxx;1093/2010 (3), |
PŘIJALA XXXX XXŘ&Xxxxxx;XXX&Xxxxxx;:
Čx&xxxxxx;xxx 1
Vymezení xxžxxxxxů xx kapitál xxx xxx&xxxxxx; xxxxxx než xxxxxx xxxxx x xxx&xxxxxx; x opčních xxxxů
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxžxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;x u xxžx&xxxxxx;xx xxxxxx souvisejícího x xxxxxx xxx&xxxxxx;xx xxž xxxxxxx xxxxx x opcí x xxčx&xxxxxx;xx listů podle xxžxxxxxů čx. 329 xxxx. 3, čl. 352 xxxx. 6 x čx. 358 xxxx. 4 nařízení (XX) č. 575/2013 xx x&xxxxxx;xxxxě jednoho x xěxxxx xř&xxxxxx;xxxxů:
|
x) |
xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx x čx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx 2 x 3 xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;; |
|
b) |
xř&xxxxxx;xxxxx Xxxxx&xxxxx;xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx v čx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx 4, 5 x 6 xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;; |
|
x) |
xř&xxxxxx;xxxxx xxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx xxxxxxxx&xxxxxx;xx x čx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx 7, 8 x 9 tohoto nařízení. |
2. Při x&xxxxxx;xxčxx xxžxxxxxů xx xxxxx&xxxxxx;x xx konsolidovaném x&xxxxxx;xxxxě mohou instituce xxxž&xxxxxx;x xxxxxxxxx různých xř&xxxxxx;xxxxů. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xxě xxxž&xxxxxx;x xxxxx xxxxxxxxx xř&xxxxxx;xxxxx podle xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx a přístupu Xxxxx&xxxxx;xxxx, xxxxx jsou xxxxěxx xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx; x článcích 4 xž 9.
3. Pro &xxxxxx;čxxx x&xxxxxx;xxčxx xxxxx odstavce 1 postupují xxxxxxxxx xxxxx:
|
x) |
xxxxxž&xxxxxx; xx&xxxxxx;x opcí čx opčních xxxxů xx jejich x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxžxx; |
|
x) |
xxxxxž&xxxxxx; xxxx a xxxxxx čx xxx&xxxxxx; xxxx, které xx xxxxxxx&xxxxxx; x &xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;x x xůxx&xxxxxx;x xxxůx, na řxxěxxx xxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx rozdílných xxxxx&xxxxxx; (xxx. caplet a xxxxxxxxx); |
|
x) |
x xxxxxx x xxčx&xxxxxx;xx listy na &xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx pevných xxxxx xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;x zacházejí xxxx x xxxxxx čx xxčx&xxxxxx;xx xxxxx xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xxx xxxxxx &xxxxxx;xxxxxxx xxxxx; |
|
x) |
x xxxxxx x xxčx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxx&xxxxxx; k x&xxxxxx;xx než xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx nástroji z xxxxxxxxx&xxxxxx;xx nástrojů xxxxxx&xxxxxx;xx x čx. 5 xxxx. 3, xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx s xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; či opčních xxxxů, kde xxžx&xxxxxx; xxxx x&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx. |
Čx&xxxxxx;xxx 2
Xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxěx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxx
Xxxxxxxxx, které xxxxxxx&xxxxxx; pouze xxxx x xxčx&xxxxxx; xxxxx, xxxxx využít xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxx.
Čx&xxxxxx;xxx 3
Xxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxů xx xxxxx&xxxxxx;x xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx provedou x&xxxxxx;xxčxx xxžxxxxxů xx xxxxx&xxxxxx;x souvisejících x xxxxxx xxx&xxxxxx;xx než xxxxx x x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx x xxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; čx opčních xxxxů xxxx vyšší x xxxxxx x xxxxxx&xxxxxx; xxxx a xxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx hodnot:
|
x) |
xxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxxx, xxx xx xxxxxxx x odstavcích 2 xž 5; |
|
b) |
částka xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;žxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxžx&xxxxxx; hodnoty xxxxxxxxx&xxxxxx;xx nástroje vynásobené xxxxxx x xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; jednou z x&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx vah:
|
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X xř&xxxxxx;xxxě opcí x opčních xxxxů, xx xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx xxxxx x x&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;, xx xxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxxx xxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxxx 1 stanoví xxxxx xxxxxxxů 3 xž 4:
|
x) |
x&xxxxxx;-xx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx xxxxě podkladového x&xxxxxx;xxxxxx xx xřxxxx xxčxxxx xxxx k xxxxžxxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxůxx čx xxxxxxx xřxx x&xxxxxx;x x xxxxx xx prodávající xxxxxxx xxxxxx poptávku xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx (xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; opce čx jednoduché x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxčx&xxxxxx; xxxxx); |
|
b) |
x&xxxxxx;-xx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; právo prodeje xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxxxx&xxxxxx;x xxůxxxxx, xxx je xxxxxxx x x&xxxxxx;xxxxx x) (jednoduché xxxxxxx&xxxxxx; xxxx čx jednoduché xxxxxxx&xxxxxx; xxčx&xxxxxx; xxxxx). |
3. Hrubá č&xxxxxx;xxxx xxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxxx 1 xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx mezi nulou x xxžx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxčxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x obecných xxžx&xxxxxx;xx xxxxx u xxžxxxxxů xx xxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx, xx xxxx&xxxxxx; je xxxčxxxx x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxx, je-li xxxxxxčxěx, xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx z xxxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxxx opce (xxxxěžxx&xxxxxx;), xx-xx splněna xxxxx x následujících xxxx&xxxxxx;xxx:
|
x) |
xxxx čx xxčx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx právo xxxxxxx podkladového x&xxxxxx;xxxxxx (xxx. xxxxx&xxxxxx; xxxxxx) x xx xxxxxxx x xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx nástroje (xxx. dlouhá xxxxxx x xxxxxxxxx&xxxxxx;x nástroji); |
|
x) |
xxxx čx xxčx&xxxxxx; list xxxxxxxx xx&xxxxxx;xx nákupu xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx (xxx. xxxxx&xxxxxx; nákup) x xx spojena xx x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxx kapitálových xxxxxxxx do podkladového x&xxxxxx;xxxxxx (tzv. xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x podkladovém x&xxxxxx;xxxxxx). |
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx-xx xxxx či xxčx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx nástroje (xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx) či xx&xxxxxx;xx prodeje xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx (xxx. xxxxx&xxxxxx; xxxxxx), xx hrubá č&xxxxxx;xxxx xxxxx odstavce 1 xxx&xxxxxx;&xxxxxx; x xěxxxx dvou č&xxxxxx;xxxx:
|
x) |
xxžx&xxxxxx; xxxxxxx podkladového cenného xxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxčxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxx&xxxxxx;xx xxžxxxxxů xx xxžx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx se xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx; |
|
x) |
hodnota pozice xxxxxxxx&xxxxxx; podle xřxxxxěx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxxxxxxx nebo xxxxx&xxxxxx; xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x čx. 104 xxxx. 2 x&xxxxxx;xx. x) x x) nařízení (XX) č. 575/2013 (xxžx&xxxxxx; xxxxxxx opce xxxx xxčx&xxxxxx;xx listu). |
5. V xř&xxxxxx;xxxě všech xxxů xxx&xxxxxx; xxxx xxčx&xxxxxx;xx xxxxů, xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx uvedenými v xxxxxxxx 2, xx xx xxžx&xxxxxx; hodnotu xxxx čx opčního xxxxx považuje xxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxxx uvedená v xxxxxxxx 1.
Čx&xxxxxx;xxx 4
Přehled vymezení xxžxxxxxů xx xxxxx&xxxxxx;x xxxxx xř&xxxxxx;xxxxx Delta–plus
1. Pokud xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxňxxxx xř&xxxxxx;xxxx Xxxxx&xxxxx;xxxx xxx xxxx x xxčx&xxxxxx; xxxxx, xxxxxxž xxxx xx xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxx podkladového x&xxxxxx;xxxxxx x jejichž xxxx xx xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; volatility (xxxxxx&xxxxxx; xxxx x xxčx&xxxxxx; listy), vypočítají xx xxžxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;x xxx xxx&xxxxxx; xxxxxx než xxxxxx xxxxx u xxx&xxxxxx; x xxčx&xxxxxx;xx listů xxxx xxxčxx x&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxžxxxxxů:
|
x) |
xxžxxxxxů na kapitál x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx podkladového x&xxxxxx;xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx u xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; čx xxčx&xxxxxx;xx listů xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx podle x&xxxxxx;xxxů xx období xxxxxxxxxx podkladového dluhopisu, x&xxxx;x&xxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; derivací xxxxx podle xxxxx xxxxů; |
|
x) |
xxžxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx se xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; derivace prvního ř&xxxxxx;xx xxxx čx xxčx&xxxxxx;xx listu xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx xx považuje za xxxxxxx volatility xxxxxx xxxxěx&xxxxxx; xxxx či xxčx&xxxxxx;xx listu, x xěxxž xx xx xxčxx&xxxxxx;xx xxxxxx ocenění x x&xxxxxx;&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx ocenění teoretická xxxx xxxx čx xxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxx xxžx&xxxxxx; hodnotě xxxxx&xxxxxx; xxxx či xxčx&xxxxxx;xx xxxxx, přičemž xxžx&xxxxxx; xxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; hodnota xx xxxxxx čx. 3 xxxx. 4.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxžxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxx xxx&xxxxxx; než xxxxxx xxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; či xxčx&xxxxxx;xx listů se xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx:
|
x) |
x případě xxxxě opcí čx xxčx&xxxxxx;xx listů xxxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxxx mezi xxxxx x rozdílem xěxxxx xxxxxx:
|
|
x) |
x xř&xxxxxx;xxxě xxxxxxx opcí čx xxčx&xxxxxx;xx xxxxů jako xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; částka mezi xxxxx x xxxx&xxxxxx;xxx xěxxxx xxxxxx:
|
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx gama x xxxx využitá při x&xxxxxx;xxčxx xxžxxxxxů na xxxxx&xxxxxx;x xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxžxx&xxxxxx;x vhodného xxxxxx oceňování, xxx xx xxxxxxx v čx. 329 xxxx. 1, čl. 352 xxxx. 1 x čx. 358 xxxx. 3 nařízení (XX) č. 575/2013. Xxxxx-xx xxxxx tohoto xxxxxxxx xxxxxxx gama čx xxxx xxxxč&xxxxxx;xxx, xxxxxxx xx výpočet xxžxxxxxů xx xxxxx&xxxxxx;x x xxxxx xxx&xxxxxx;xx xxž xxxxx xxxxx podle xxxxxxxx 3.
Čx&xxxxxx;xxx 5
Vymezení xxžxxxxxů xx xxxxx&xxxxxx;x pro xxxxxx xxxx xxxxx xř&xxxxxx;xxxxx Delta–plus
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely čx. 4 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. x) xx xxžxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;x xxx riziko xxxx xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx x&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxů:
|
a) |
x xxžx&xxxxxx; individuální opce čx opčního xxxxx xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx xxxx; |
|
x) |
xxxxxxx se součet xxxxxů xxxx na xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxx xxčx&xxxxxx; xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xx stejný xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx podkladového x&xxxxxx;xxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxčxx x&xxxxxx;xxx záporných xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxx x) xxxxxx&xxxxxx; požadavky xx kapitál xxx xxxxxx xxxx. Xx xxxxx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;x, xxž xxxx výsledkem xxxxx x), xx xxxřxxx&xxxxxx;ž&xxxxxx;. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx kroku xxxxx xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. x) xx xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx uvedeného x xř&xxxxxx;xxxx I.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx xxxxx podle odst. 1 x&xxxxxx;xx. x) xx za samostatné xxxx podkladového x&xxxxxx;xxxxxx xxxxžxx&xxxxxx;:
|
x) |
x xř&xxxxxx;xxxě &xxxxxx;xxxů x stejné xěxě: xxxxxxxxx&xxxxxx; čxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx v tabulce č. 2 v čx&xxxxxx;xxx 339 nařízení (XX) č. 575/2013; |
|
x) |
v xř&xxxxxx;xxxě xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx a xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxů: xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxx&xxxxxx; v xxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x vypracována xxxxx čx. 341 xxxx. 3 nařízení (EU) č. 575/2013; |
|
x) |
x xř&xxxxxx;xxxě xěx a zlata: xxxxxxxxx&xxxxxx; xěxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx x xxxxx; |
|
d) |
x případě xxxxxxx: xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxžxx&xxxxxx;xx xx xxxxx&xxxxxx;, xxx xx xxxxxxxxx v čl. 357 xxxx. 4 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;575/2013. |
Čx&xxxxxx;xxx 6
Vymezení požadavků xx xxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxx xxxx xxxxx xř&xxxxxx;xxxxx Delta–plus
Pro &xxxxxx;čxxx čx. 4 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. x) xx xxžxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxx xxxx xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; podle x&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx návazných kroků:
|
a) |
pro xxžxxx individuální xxxx xx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxx; |
|
x) |
xxx xxžxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xřxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;/x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; 25 % xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx, přičemž xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx xx vykládána xx xxxxxx čx. 4 odst. 2; |
|
x) |
pro xxžxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xx hodnota xxxx, xxxx&xxxxxx; xx výsledkem xxxxx xxxxx x&xxxxxx;xx. x), xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxxx x xxxxx podle písmene x); |
|
x) |
xxx každý samostatný xxx podkladového x&xxxxxx;xxxxxx xx smyslu čx. 5 odst. 3 xx xxxxxxx xxxčxx xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x xxxxx xxxxx x&xxxxxx;xxxxx x); |
|
x) |
xxxčxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx, xxž jsou x&xxxxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxxxx;xxxxx x), xxčxxx xxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxx na kapitál xxx xxxxxx xxxx. |
Čx&xxxxxx;xxx 7
Xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxěx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxxx podle xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx
Xxxxxxxxx xxxxx xxxž&xxxxxx;x xř&xxxxxx;xxxx xxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx, xxxňxx&xxxxxx;-xx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx požadavky:
|
x) |
xř&xxxxxx;xxxx xxxxxxxx řízení xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx riziko xxxxxxxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x x x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx; čxxxxxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;; |
|
b) |
xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xůx xxx&xxxxxx;xxxx xřxxxx vymezený xxxxxx xxxxxxx, xx xxxx&xxxxxx; se xxxxx xř&xxxxxx;xxxx xxxx soustavně xxxxxňxxxx; |
|
x) |
x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxx podle xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx xxxx xxxč&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x xxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx. |
Xxxxxxxxx pro &xxxxxx;čxxx písmene x) xxxxx&xxxxxx; xřxxx&xxxxxx; pozice, xx které xx xxxxxxxx xř&xxxxxx;xxxx podle xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx, včetně typu xxxxxxxx čx identifikovaných xxxxxxx&xxxxxx;ť a xxxxxxxxx, xxxxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx, který xx xxxxxx&xxxxxx; ve vztahu x xěxxx xxxxx&xxxxxx;x, xxčxxxěx&xxxxxx; XX aplikace, xxxx&xxxxxx; xx využívají xxx xxxx pozice, x odůvodnění, proč xx xx takové xxxxxx vztahuje přístup xxxxx scénáře xx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; s xxxxxxxx, xxx xěž xxxx xxčxxx xxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxxx.
Čx&xxxxxx;xxx 8
Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx x xř&xxxxxx;xxxxx xxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx
1. Instituce vymezí x každého xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx, xxx xx xxxxxx x čx. 5 xxxx. 3, xxxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řů.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx&xxxxxx; dimenze matice xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx xx x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxěxx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx spočívající v xxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; čx xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx; xxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxě. Tato &xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxěx xx skládá:
|
a) |
x xř&xxxxxx;xxxě úrokových opcí x opčních listů x xxxxx&xxxxxx;/x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xřxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxěxx úrokové xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; x x&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxxxx xxxxxxx č. 2 v čx&xxxxxx;xxx 339 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 575/2013; |
|
x) |
v případě xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; čx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxčx&xxxxxx;xx xxxxů xxxx xxx&xxxxxx; čx xxčx&xxxxxx;xx xxxxů xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx z kladné/záporné x&xxxxxx;xx uvedené v čx&xxxxxx;xxx 343 nařízení (XX) č. 575/2013; |
|
x) |
x xř&xxxxxx;xxxě xěxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; čx opčních xxxxů x xxx&xxxxxx; čx xxčx&xxxxxx;xx listů xx xxxxě x xxxxx&xxxxxx;/x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; x čx&xxxxxx;xxx 351 nařízení (XX) č. 575/2013 xxxx xř&xxxxxx;xxxxě z xxxxx&xxxxxx;/x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx uvedené x článku 354 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;575/2013; |
|
x) |
x xř&xxxxxx;xxxě opcí (opčních xxxxů) xx komodity x xxxxx&xxxxxx;/x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; v čl. 360 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. a) nařízení (XX) č.&xxxx;575/2013. |
3. Scénáře xxěxx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xx vymezí xř&xxxxxx;žxxx xxxxx&xxxxxx;xxě xxxxx bodů, xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxěxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxxx 2 xx xxxxxxěxxě xxxxxžxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxxx xxxxxx scénáře xxxxxxx&xxxxxx; změny xxxxxxxxxx. X&xxxxxx;xxx xxěx xxxxxxxxxx xx pohybuje x xxxxxxx xxxx/x&xxxxxx;xxx 25 % xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx xx smyslu odkazu čx. 4 xxxx. 2. Xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxěx xx rozdělí xxxxx&xxxxxx;xxě xx xř&xxxxxx;žxx x xřxxx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; 0 % xxěxx, xřxčxxž x&xxxxxx;xxx je rozděleno xx rovnoměrně xxxxxžxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů.
5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx xx xxxxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx bodů podle xxxxxxxů 3 a 4. Každá xxxxxxxxx xřxxxxxxxxx xxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;ř.
Čx&xxxxxx;xxx 9
Vymezení požadavků xx xxxxx&xxxxxx;x x xř&xxxxxx;xxxxx xxxxx scénáře
Xxžxxxxxx xx kapitál x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx jiných rizik xxž xxxxx delta x opcí x xxčx&xxxxxx;xx xxxxů se x případě přístupu xxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx vypočítají xxxxx následujících návazných xxxxů:
|
x) |
x xř&xxxxxx;xxxě každé xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx čx xxčx&xxxxxx;xx listu xx xxxžxx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xxčxx xxxxxxxxx&xxxxxx; čisté xxx&xxxxxx;xx xxxx zisku xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx x&xxxxxx;xxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx, xx xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx x čx&xxxxxx;xxx 8. Xřx x&xxxxxx;xx xxxxxxxx xx xxxžxxx metod xxx&xxxxxx;xx xřxxxxěx&xxxxxx;, simulace xxěx xxxx x xxxžxx&xxxxxx;x xxxxxů ocenění, xxxž xx xx xxxžxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; aproximace xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxů; |
|
x) |
x xř&xxxxxx;xxxě xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx ve smyslu čx. 5 xxxx. 3 xx xxxxxxx xxxxxx hodnot x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx x výpočtu podle x&xxxxxx;xxxxx a) x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx scénářů; |
|
c) |
x xř&xxxxxx;xxxě xxžx&xxxxxx;xx samostatného xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xx xxxxxx čx. 5 xxxx. 3 xx příslušný scénář xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; jako scénář, xxx který xxxx x případě hodnot xxxxxxxx&xxxxxx;xx podle x&xxxxxx;xxxxx x) vypočítány největší xxx&xxxxxx;xx, nebo xxxxxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxx, xxxxxx-xx ztráty ž&xxxxxx;xx&xxxxxx;; |
|
x) |
x xř&xxxxxx;xxxě xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx typu xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xx xxxxxx čx. 5 xxxx. 3 se požadavky xx kapitál xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x xř&xxxxxx;xxxx II; |
|
e) |
celkové xxžxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;x x případě rizika xxx&xxxxxx;xx než xxxxxx xxxxx u opcí x xxčx&xxxxxx;xx listů xxxx součtem xxžxxxxxů xx kapitál x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx x výpočtu xxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxx xxxxx x&xxxxxx;xxxxx x) pro x&xxxxxx;xxxxx samostatné xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx nástrojů xx xxxxxx čl. 5 xxxx. 3. |
Čx&xxxxxx;xxx 10
Vstup x xxxxxxxx
Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; vstupuje x xxxxxxxx dvacátým xxxx po xxxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; x &Xxxxxx;řxxx&xxxxxx;x věstníku Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx.
Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx v celém xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.
X Bruselu xxx 12. xxxxxx 2014.
Xx Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx Manuel XXXXXXX
(1)&xxxx;&xxxx;Xx. xxxx. L 176, 27.6.2013, x. 1.
(2) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2013/36/XX xx dne 26. xxxxxx 2013 x xxxxxxxx k xxxxxxxx xxxxxxxxx institucí a x obezřetnostním xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x investičními xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx 2002/87/XX x xxxxxxx xxxxxxx 2006/48/XX x 2006/49/XX (Úř. xxxx. X 176, 27.6.2013, x. 338).
(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1093/2010 ze xxx 24. xxxxxxxxx 2010 x xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx dohledu (Xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxxx), o xxxxx xxxxxxxxxx č. 716/2009/XX x o xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/78/XX (Xx. věst. L 331, 15.12.2010, x. 12).
PŘÍLOHA X
Xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxx xx. 5 xxxx. 2
Vzorec, xxxxx xx použije xxx xxxxx čl. 5 xxxx. 2:
xxxxx gama = ^ × xxxx × XX2,
xxxxxxx xx XX:
|
x) |
x případě xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx opcí xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx výnosu xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx tabulky x. 2 xxxxxx 339 xxxxxxxx (EU) x. 575/2013, |
|
x) |
x xxxxxxx kapitálových xxxx xx xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxx rovná xxxxx xxxxxxx podkladového nástroje xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx 343 xxxxxxxx (EU) x. 575/2013, |
|
x) |
x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx opčních xxxxx a xxxx xx xxxxxxx xxxxx xx zlatě rovná xxxxx hodnotě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx váhou xxxxxxxx x xxxxxx 351 xxxxxxxx (XX) x. 575 nebo xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx 354 xxxxxxxx (XX) x. 575/2013, |
|
x) |
x xxxxxxx opcí xx xxxxxxx listů xx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx uvedenou x xx. 360 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 575/2013. |
PŘÍLOHA II
Vzorec, xxxxx xx použije xxx xxxxx čl. 9 xxxx. x)
Xxxxxx, který xx xxxxxxx pro xxxxx xx. 9 xxxx. x):
xxxxxxxxxx xxxxxxxxx = – min (0,XX-XX)
xxx:
|
x) |
XX (xxxxx ceny) xx xxxxxxx xxxx xxxx opcí xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx. 5 xxxx.&xxxx;3 (xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx x xxxxxx xxx xxxx), xxxxx xxxxxxxx příslušnému scénáři, xxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx. 8 xxxx. 2 xxxx. c); |
|
b) |
DE xx „xxxxxxx delta“, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx: XX = XXXX × XXXX |
xxx:
|
x) |
XXXX (agregovaná xxxxxxxxxxxx xxxxxxx delta) xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nástroje xxxxxxx x xxxx, xxxxx xxxx xxxxxx samostatný xxx podkladového xxxxxxxx xx smyslu čl. 5 xxxx. 3; |
|
ii) |
PPCU (xxxxxxxxx xxxxx ceny xxxxxxxxxxxx xxxxxx) je xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx. 5 xxxx. 3, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx určen xxxxxx xxxxx čl. 8 odst. 2 xxxx. x). |