Plné znění - 32015R1515

(1)

Ústřední protistrany xxxxxxx&xxxxxx; xxxx protistrany xxxxx obchodovaných na xxxxxx čx xěxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx. &Xxxxxx;xěxxx&xxxxxx; xxxxxx xěxxxx protistran xx xx&xxxxxx;xňxxx xxxžxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, které xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx, xxx xxxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx při xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. &Xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xřxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxx xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; aktiva, xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x x&xxxx;&xxxxxx;xxxxě variační xxxžx, x&xxxx;x&xxxxxx;x xxxžxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;.

(2)

Složky xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx v mnoha čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;čxxxx&xxxxxx;xx trhu x&xxxx;XXX xxxxx&xxxxxx;xx. Složky xxxxxxx&xxxxxx;xx systému však xxxxxě xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx a místo toho xxž&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx; investice, xxxx jsou xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx, za účelem xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; vysoké x&xxxxxx;xxxxxxxxx xxx xůxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxžxx penzijního xxxx&xxxxxx;xx, jejichž primárním &xxxxxx;čxxxx je xxxxxxxčxxxx x&xxxxxx;xxx x&xxxx;xůxxxxx, xxxxxxx xx formě doživotních xxxxxx, xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx dočasně xxxx jednorázově, obvykle xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxžxx xxxxxřxxxů x&xxxx;xxxxxxxxx, xxx maximalizovaly xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxxxxx xxx xx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx. Xxxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx prováděly xxxxxxxx XXX xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx smluv xxxxx&xxxxxx;xxě, xx xxx xěxx xx x&xxxxxx;xxxxxx xřxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; části xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx, xxx mohly xxxxx xxůxěžx&xxxxxx; xxxžxx&xxxxxx; xxžxxxxxx ústředních protistran.

(3)

X&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx; čx.&xxxx;89 xxxx.&xxxx;1 nařízení (XX) č.&xxxx;648/2012 xx xxxxx xxxxxxx, žx xx xxxx xř&xxxxxx; xxx po xxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx nařízení v platnost xx povinnost clearingu xxxxxxxx&xxxxxx; v článku 4 xxxxxxxxxx xx XXX xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxě xěřxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx xř&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxžxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx. Přechodné xxxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx rovněž xx xxxxxxxx zřízené xxx &xxxxxx;čxxx poskytování x&xxxxxx;xxxxx čxxxůx xxxžxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx v případě xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;.

(4)

X&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxčxxx&xxxxxx; situace xřxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;čx.&xxxx;85 xxxx.&xxxx;2 nařízení (XX) č.&xxxx;648/2012 zprávu, x&xxxx;x&xxxxxx;ž xxxxxx&xxxxxx;, xxx &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx vyvinuly xxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx řx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pro xřxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx kolaterálu xxxx variační xxxžx xxxžxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx. X&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx; tohoto xxxxxxxx&xxxxxx; zadala Komise xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; studie x&xxxx;řx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxx převod xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx kolaterálu xxxžxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx na &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx; protistrany, xxxxž x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, že xxxx x&xxxxxx;xxxxx zrušena x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx jiné řx&xxxxxx;xx&xxxxxx;, xxxxx xxx x&xxxx;xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx; xůxxxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx xxx xř&xxxxxx;xxxxx xůxxxxx xxxčxx&xxxxxx;xx xxxžxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx.

(5)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx se Xxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, žx &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx až xxxxx nevyvinuly xxxxxxxčx&xxxxxx; &xxxxxx;xxx&xxxxxx; nezbytné k vypracování xxxxx&xxxxxx;xx technických řx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxx;žx se xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx centrálně zúčtovaných XXX derivátových xxxxx xx xůxxxxxx&xxxxxx; dávky xxxxxx&xxxxxx;xx důchodců xxxěx&xxxxxx;.

(6)

Tříleté xřxxxxxx&xxxxxx; období uvedené x&xxxx;čx.&xxxx;89 xxxx.&xxxx;1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 648/2012 by xxxxx měla x&xxxxxx;x xxxxxxxžxxx x&xxxx;xxx roky.

(7)

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; by mělo xxxxxxxx v platnost xx xxxxř&xxxxxx;xx, aby x&xxxx;xxxxxxxžxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xřxxxxxx&xxxxxx;xx období xx&xxxxxx;xx xřxx xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx xx xxxxř&xxxxxx;xx poté. Xxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx by xxxx x&xxxx;xxxžxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxě xxxxxčxxxxx, xxx xx xxx&xxxxxx; xxč&xxxxxx;x xřxxxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; povinnosti clearingu,