Plné znění - 32015R0760

(1)

Xxxxxxxxx&xxxxxx; financování xx xx&xxxxxx;čxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; umožní nasměrovat xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx; na xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx a udržitelnému xůxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx začlenění x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx&xxxxxx; Xxxxxx 2020, x&xxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxěxxxxxxxxx a konkurenceschopnosti x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx ekonomiku budoucnosti xxx, xxx xxxx x&xxxxxx;xě x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x xxxxxůx a byla xxxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx;. Xxxxxxx&xxxxxx; fondy dlouhodobých xxxxxxxx (x&xxxxxx;xx xxx &xxxxx;XXXXX&xxxxx; xxxx &xxxxx;xxxxx XXXXX&xxxxx;) poskytují xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; prostředky xxx xůxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; projekty, xxxxxxx&xxxxxx; nekótované společnosti xxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; malé x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx; podniky, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; kapitálové nebo xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, xxx xěž xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; kupec. Poskytováním xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxů xxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xřxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx XXXXX x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; jejích xxxxxxx.

(2)

Xx xxxxxě xxxx&xxxxxx;xxx xxxxx xxxxx ELTIF xxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xxůx xxxxxxx&xxxxxx;xx fondů, xxxx&xxxxxx;ťxxx&xxxxxx;x, xxxxx&xxxxxx;x, xxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxůx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxxxx a usilujícím x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxřx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx. Xxxxx XXXXX xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxxx xxž xxxxxxxxx do xřxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů, xxx mohou xxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; příjem xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx spoléhajícím xx xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxěžx&xxxxxx; xxx, xxxx&xxxxxx; může XXXXX xxxxxxxx. Xxxxx XXXXX mohou také xxx&xxxxxx;xxxxx dobré xř&xxxxxx;xxžxxxxxx xxx zhodnocení kapitálu x&xxxx;čxxx xxxxxxxxůx, xxxř&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx.

(3)

Xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx, x&xxxxxx;xxxx nebo xxxxxxxxxx xxxžxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx, xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx (xxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx), zavádění xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xů, xxxx&xxxxxx; xxxžxx&xxxxxx; xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxů x&xxxx;xxxxxxx, nebo xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx růstu xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxů xůžx x&xxxxxx;x omezené. Jak xx&xxxxxx;xxxx xxxxxčx&xxxxxx; xxxxx, xxxxx xx xxxxxěx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx financování o širší x&xxxxxx;xěx xxxxxů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; trhy, xxxxxx xxřx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx finančních xxxxxřxxxů. Xxxxx XXXXX xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;čxxxx &xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;x, žx xřxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx xřxx&xxxxxx;xx zemí.

(4)

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx zaměřuje xx xxxxxxx dlouhodobých xxxxxxx&xxxxxx;xx investic xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; ekonomiky. Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx xxxxxxxů, xxxxxxů x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx ve xřxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx mohou xxx&xxxxxx; xřxx&xxxxxx;xx kapitál xx xxxxů XXXXX, x&xxxx;x&xxxxxx;x xxxxx xx xxxxxěxxx evropskému xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx;. Xxxxx xx xx xěxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x nemělo xx&xxxxxx;xxx.

(5)

Xxxxxxxx k neexistenci xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; by xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx XXXXX, xx xxxxx x&xxxxxx;x na xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxxx xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; by xxxxx narušit hospodářskou xxxxěž v důsledku xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxřxx&xxxxxx; xx ochranu xxxxxxxx. Rozdílné xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxžxxxxxx xx xxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxx;xxůxxxxx&xxxxxx; xxxxxx,xxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; do xxxxxxx, xxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xřxx&xxxxxx;žxx xxx xřxxxxxxxčx&xxxxxx; nabízení xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů, xxxx&xxxxxx; se xxxěřxx&xxxxxx; xx nekótované xxxxxčxxxxx a reálná xxxxxx, xxxxxžx xxxxxxxřx xxxxx&xxxxxx;žxx xxxxxx xxxxxxx různé xxxxxxxčx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx, které xx xxx xřxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;. Xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; požadavky xxxxěž xxxxx x&xxxx;xůxx&xxxxxx; x&xxxxxx;řx xxxxxxx xxxxxxxxů. Xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxžxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, jako xxxx xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x x&xxxxxx;xůxčxx, xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx na prodej xx xx&xxxxxx;xxx xxxx xxxxxxx zajišťující financování, xxxxěž vedou x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx investorů. Xxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; vnitrostátní xxžxxxxxx xx xxxxx xxxx dobu xxžxx&xxxxxx; xxxxxžňxx&xxxxxx; xřxxxxxxxčx&xxxxxx; prodej xxxxů investujících xx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx aktiv. Xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xůxěxx investorů při xxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxů a snížit xxxxxxxxůx xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xěxx x&xxxx;xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxžxxxxx&xxxxxx;. V důsledku xxxx je vhodným xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; čx&xxxxxx;xxx&xxxx;114 Smlouvy x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Evropské xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx ustálené xxxxxxxxxx Xxxxx&xxxxxx;xx dvora Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx.

(6)

Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxů XXXXX x&xxxx;xxx&xxxxxx; Unii. Xřxxxěxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxřx&xxxxxx;xx trhu x&xxxx;xxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxxň xxxxxxx xxxxxxxxů, xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; fondů ELTIF, xxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx na xxxžxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, xxxx&xxxxxx; xxxxx používat xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; do dlouhodobých xxxxx, například do xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx nebo xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx kótovanými xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx společnostmi, x&xxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx. X&xxxxxx;xx xxxx xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxxxx xxxxů XXXXX, xxx xx xxxxxxxxx, žx fondy XXXXX, xxxx&xxxxxx; usilují o generování xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx, xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxěžx&xxxxxx;xx xxxx. Fondy XXXXX xxxx prvním xxxxxx x&xxxx;xxxxxřxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx vnitřního xxxx pro získávání xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xxx xxxž&xxxxxx;x xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx do xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx;. Xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxřx&xxxxxx;xx trhu xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx vyžaduje, xxx Xxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xřxx&xxxxxx;žxx, xxxx&xxxxxx; xxxxx xx&xxxxxx;xxx xřxxxxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx, xčxxxě xřxx&xxxxxx;žxx, které vznikají xx x&xxxxxx;xxxxě xxňxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxx;xěxxxx investicemi.

(7)

Xx xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxů XXXXX, xxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxx o složení xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, xxxx&xxxxxx; xxxxx xxxž&xxxxxx;xxx, xxxx xř&xxxxxx;xx xxxžxxxxx&xxxxxx; xx správce xxxxů XXXXX, x&xxxx;xxxxx xx třeba xxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxxx přijmout xx xxxxě nařízení. Xx x&xxxxxx;xxxxň xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx vnitrostátních xxžxxxxxů, a tím se xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx xxx používání xxxxčxx&xxxxxx; &xxxxx;XXXXX&xxxxx;. Xxx&xxxxxx;xxx fondů XXXXX xx xěxx xxxxžxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx; Xxxx, xxx xx x&xxxxxx;x posílila xůxěxx investorů xx xxxxx XXXXX a zajistila xxxxx&xxxxxx; xůxěxxxxxxxxx xxxxčxx&xxxxxx; &xxxxx;XXXXX&xxxxx;. X&xxxxxx;xxxxň xx xřxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxx&xxxxxx; xxxžxxxxx regulatorních xxžxxxxxů, xxxx&xxxxxx; se xx xxxxx XXXXX xxxxxxx&xxxxxx;. Xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xx rovněž xx&xxxxxx;ž&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx správců xx xxxěx&xxxxxx; odlišných xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx ř&xxxxxx;x&xxxxxx;. Xx xxxx&xxxxxx; zejména xxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxů XXXXX, xxxř&xxxxxx; xxxěx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx&xxxxxx;xxx xxxxx&xxxxxx;x na xřxxxxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx. Xřxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx pravidel zároveň xřxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; k odstranění narušení xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxxěžx.

(8)

Nová xxxxxxxx xxx xxxxx ELTIF &xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx; xx xxěxxxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX (4), jelikož xxxx xxěxxxxx xxxř&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx, xxxx&xxxxxx;x xx ř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů x&xxxx;Xxxx. Xxxxx XXXXX jsou x&xxxx;xxxxxx xěxx xxxxx&xxxxxx; alternativní xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx spravované xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů, xxxř&xxxxxx; xxxx xxžxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx xx směrnicí 2011/61/XX.

(9)

Zatímco xxěxxxxx 2011/61/XX xxxxxxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxžxxx xřxx&xxxxxx;xx zemí, xxxx&xxxxxx;x se ř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; správci xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx, xxx&xxxxxx; nová xxxxxxxx xxx fondy ELTIF xxxxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx; rozsah x&xxxx;xxůxxxňxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxěx nového xxxxxxxx dlouhodobého xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. Xx xxxxxx&xxxxxx;, žx xxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; fond xx xxxxxx xxěxxxxx 2011/61/XX xx měl x&xxxxxx;x xxůxxxxx&xxxxxx; stát se xxxxxx ELTIF, a to xxxxx tehdy, xxxxx xxx spravuje unijní xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx investičního xxxxx, který x&xxxxxx;xxxx xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx se xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX.

(10)

Xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xx xxxxx XXXXX xx xěxx vycházet xx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx rámce xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX x&xxxx;xxxů xřxxxx&xxxxxx;xx pro xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxěxxxxx. Xxxxx xx xěxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx fondů XXXXX xxxxxx xxxxxčxě x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx ve xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx Xxxx. Xx xxxxx ELTIF xx se xěxx xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxx xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/EU. Xxxxxě xxx by xx xěxx xx xřxxxxxxxčx&xxxxxx; činnosti xxxxů XXXXX xxxxxxě vztahovat xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xřxxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxžxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX. Xxxx pravidla xx xěxx být xxxxxěxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pravidly xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxřxx&xxxxxx;xx pro přeshraniční xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxů XXXXX xxx neprofesionálním, xxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x investorům x&xxxx;xxx&xxxxxx; Xxxx.

(11)

Xxx x&xxxxxx;xxxxx unijní xxxxxxxxxxx&xxxxxx; investiční fondy, xxxx&xxxxxx; xxxěx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxxx xxxx xxxxx XXXXX, xx xěxx xxxxxx jednotná xxxxxxxx. Xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; investiční xxxxx, které nechtějí x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxxx xxxx xxxxx XXXXX, xx xx xxxxxxxx xěxxxx xxxxxxxx ř&xxxxxx;xxx, č&xxxxxx;xž xx souhlasily x&xxxx;x&xxxxxx;x, žx nebudou využívat x&xxxxxx;xxx, xxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xřxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů (XXXXXX) x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; investiční xxxxx by neměly x&xxxxxx;x způsobilé x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx fondy ELTIF.

(12)

Xx &xxxxxx;čxxxx zajištění xxxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx pravidel xxx čxxxxxx xxxxů XXXXX xěxxxx xxxxx, xx xxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxx, xxx čxxxxxx fondů ELTIF xxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxěxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx. Xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx udělení xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxůx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů x&xxxx;xxxxxx xxx xxxx stanovené xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX xx xxx&xxxxxx;ž xěxx být xxxxxěxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxěxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxůx XXXXX. Měly by x&xxxxxx;x xxxxxxxxx postupy, xxxxxxž pomocí xx xx xxxxxxxxx, žx xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx XXXXX xůžx x&xxxxxx;x pouze xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, jemuž xxxx xxěxxxx xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx se xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX x&xxxx;xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxx xxx&xxxxxx;xx xxxxů XXXXX xxxxx&xxxxxx;xxx. Měla xx x&xxxxxx;x přijata x&xxxxxx;xxxxx potřebná xxxxřxx&xxxxxx; xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxx, žx XXXXX xxxx xxxňxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; pravidla xxx činnost xěxxxx xxxxů. X&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, že xx jedná x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; XXXXX a není xxxxxx&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxx nesamosprávného alternativního xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, xěx xx xx xx xěx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx.

(13)

Vzhledem k tomu, žx unijní alternativní xxxxxxxčx&xxxxxx; fondy mohou x&xxxxxx;x xůxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx, které xxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxě poskytovat xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx, xx xřxxx xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxx xxxxx XXXXX xřxx&xxxxxx;xxxx xxčxx&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx;, x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxxxx, xxx xx XXXXX zřízen xxxx xxxxx&xxxxxx; alternativní xxxxxxxčx&xxxxxx; fond, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxžxxxx xxxxxx xx sebe, xxxxxžx xxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx, xxx, žx xx xxxxxxx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xxx fondu XXXXX.

(14)

X&xxxx;xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxx, že se xxxxx XXXXX xxxxx xxxěřxxxx na xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx a přispívat x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxžxxxxx&xxxxxx;xx xůxxx hospodářství Xxxx, by xxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxxxx xxxxů XXXXX xěxx xxžxxxxxx xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx, xx xxxxž xxěx&xxxxxx; fondy XXXXX investovat, x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xxx xxůxxxxxxxxx xěxxxx xxxxx. XXXXX xx xěx xxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xxě 70 % xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx způsobilých investičních xxxxx. Xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxů ELTIF xx xxxxěž ž&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxčxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xx xxxxx xxxxxxx jeho xxxxxxxčx&xxxxxx; strategii x&xxxx;x&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxx, xxxx&xxxxxx; xx liší xx xxxxx, která xxx xčxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxxxx zaměřeného xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx. Xxx zajištění jasného xxxěřxx&xxxxxx; xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, což může x&xxxxxx;x užitečné pro xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; investory, kteří xxxxxx xxxxx&xxxxxx;xxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xě xxxxxx&xxxxxx;xx investičními xxxxxxxxxxx, xx ELTIF xxxěx x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxčx&xxxxxx;xx derivátových x&xxxxxx;xxxxxů kromě xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xěxxxx nástrojů xxx &xxxxxx;čxxx zajištění xřxx xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; povaze xxxxxxx x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, xxxx&xxxxxx; xůčx xxx xxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxř&xxxxxx;xxx xxxxxxxx, xxxxžxxxxx investování do xxxxxxx dlouhodobý závazek xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xěxx x&xxxxxx;x xx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxčxxx. Xxxx odůvodnění xxxxxx&xxxxxx; pro investice xx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxčxxxx&xxxxxx; spojených x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxčxxxx&xxxxxx;, jejichž výnos xxxř&xxxxxx;xx souvisí s výnosem xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxěxěxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx komodit.

(15)

Definice xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx &xxxxxx;xxxx&xxxxxx;. Xxůxxxxx&xxxxxx; investiční xxxxxx xxxx zpravidla xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxžxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; určitou xxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; povahy. Způsobilá xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx jsou xxxřxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx, x&xxxx;xxxxx xxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxě xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxů. Čxxxx xxžxxxx&xxxxxx; závazky xx dobu xxčxxxx, xxž xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx. Nicméně jelikož xx kótované malé x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx; podniky xxxxx xxx&xxxxxx;xxx s problémy xx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;x xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxxxx xx xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxx, xěxx xx xx xxxxěž považovat xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; pro xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxx vyhledávaných xxxxx XXXXX xx v zásadě xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxx;xůxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů x&xxxx;čxxx potřebného xxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; výnosů.

(16)

Xxxxx ELTIF xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xx než xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, xxž xůžx být xxxřxxx xxx xxxxxxxx&xxxxxx; ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxěžx&xxxxxx;xx xxxx fondu, xx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; je x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx investiční strategií xxxxx XXXXX.

(17)

Způsobilá xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx xx xěxx xxxxxxxxx účasti, xxxx xxxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx v podnicích xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxxxxx a úvěry xxx poskytované. Měla xx zahrnovat xxx&xxxxxx; &xxxxxx;čxxxx xx jiných xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxěřxx&xxxxxx; xx taková xxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, pro xěž xx xžxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx. Xxxxxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xx xěxx xxxřxx xxxxěž xř&xxxxxx;x&xxxxxx; &xxxxxx;čxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx aktivech, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;, x&xxxx;xx xx xřxxxxxxxxx, žx xřxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xřxxx&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx; xxxěžx&xxxxxx; xxxx, pravidelné x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;, neboli žx xxxxx x&xxxxxx;x vytvářeny x&xxxx;xxxxxxxxx na základě xxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx peněžních xxxů. Xxxx xxxxxx xx mohla xxxxxxxčxě xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xřxxx&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxx, xxxx xx energetická, xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx čx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; v oblasti xxxěx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;, zdravotnictví, xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;čx xxxx xxůxxxxx. Xxxxxx xxxx xxěxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx, xxxxxxxx, zásoby x&xxxxxx;xx xxxx &xxxxxx;xxxxx xx xxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;x xxxěxx, xxxxť obvykle xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xřxxx&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx xxxěžx&xxxxxx;xx toky.

(18)

Způsobilá investiční xxxxxx xx xěxx xxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; aktiva x&xxxx;xxxxxxě vyšší xxž 10&xxxx;000&xxxx;000&xxxx;XXX, xxxx&xxxxxx; xxxxx xx vzniku xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xžxxxx. X&xxxx;xěxxx xxxxxůx xxxř&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx, xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxxx, xxxxxxx&xxxxxx;, strojní xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxxxxx xxxx žxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx. Investice xx obchodních nemovitostí čx nemovitostí určených x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; by xěxx x&xxxxxx;x povoleny xxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, žx xxxxž&xxxxxx; xxxx xř&xxxxxx;xxěxxx k inteligentnímu x&xxxx;xxxžxxxxx&xxxxxx;xx růstu podporujícímu xxčxxxěx&xxxxxx; xxxx k provádění xxxxxxxx Unie x&xxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx čx xxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxx a politik xxxxxžxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxxxčxě xxxxxžxxx, aby xxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxx do xxxxx&xxxxxx;xxxx majetku. &Xxxxxx;čxxxx xxxxxx nařízení xxx&xxxxxx; xxxxxxx spekulativních investic.

(19)

Xxxx&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx projektů xxxxxx&xxxxxx;, žx xxxx xxxxxxxx xxžxxxx&xxxxxx; velké xxxžxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xx xřxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx. Infrastrukturní xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx xxxx &xxxxxx;xxxx, xxxxxxxxx čx věznice, xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx, xxxx je xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; bydlení, dopravní xxxxxxxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxxx, systémy xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx nebo xxxx&xxxxxx;xě, xxxxxxxxxxxx infrastrukturu, xxxx xxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xě, xxxxxxxx pro přizpůsobování xx změně xxxxxxx x&xxxx;xx&xxxxxx;xňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxů x&xxxxxx;xx xxěxx, xxxxxx&xxxxxx;xxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx&xxxxxx;řxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxx xxxx, xxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxx či xxxxxžxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx, komunikační xxxxxxxxxxxxxx, jako xxxx x&xxxxxx;xě, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx;, xxxx xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; systémy xxxx xxxx&xxxxxx;xx pro sběr xxxxxů.

(20)

Xxxxxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx xx xěxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx nástroje, xxxxž výnos xx xxxxxx xx ziskem xxxx ztrátou podniku xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxž xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx xxxx&xxxxxx;xěxx. Xxxx x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; různé nástroje xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx jsou xxxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xůxčxx, &xxxxxx;čxxx xxxxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxxx&xxxxxx;, &xxxxxx;čxxxxxxx&xxxxxx; půjčky, práva xx xxx&xxxxxx;x xx xxxxx, xxxěxxxxxx&xxxxxx; dluhopisy x&xxxx;xxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx.

(21)

X&xxxx;xxxxxxx na xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxx XXXXX povoleno xxxxxxx stávající xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xů tohoto xxxxxxx. X&xxxxxx;xx xx pro xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; co nejširší xxžxxxxx získávání xxxxxx&xxxxxx; xřxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xx xxxxů XXXXX, xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxů xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx (XxXXXX), xxž upravuje xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č.&xxxx;345/2013 (5), a evropských xxxxů xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx podnikání (XxXXX), jež upravuje xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 346/2013 (6). X&xxxx;xůxxxx, xxx xx xřxxx&xxxxxx;xx xxxxěxxěx&xxxxxx; xxxxxxxx xx xxxxxxů kvalifikovaných xxx portfolio, by xěxx fondům ELTIF x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx fondů XXXXX, XxXXXX x&xxxx;XxXXX, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxxxx;xx xxž&xxxx;10 %&xxxx;xx&xxxxxx;xx kapitálu xx xxx&xxxxxx;xx xxxxů XXXXX.

(22)

Xxxžxx&xxxxxx; finančních podniků xůžx x&xxxxxx;x nezbytné xxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a organizování xř&xxxxxx;xxěxxů xx xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, xčxxxě xxxxxxxx xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx, do xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx projektů. Xxxxx xx xřxxx xxxxůx XXXXX xxxxxxx investování xx xxůxxxxx&xxxxxx;xx investičních xxxxx prostřednictvím finančních xxxxxxů, xxxxx xxxx xxxxx&xxxxxx; podniky xxčxxx xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; dlouhodobých xxxxxxxů x&xxxx;xxx&xxxxxx; růstu xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxů.

(23)

Xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx xx xxxxx xxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx, pokud xxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxx xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xůxxx a expanze. Xxxxxx&xxxxxx; způsoby získávání xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxů xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; financování prostřednictvím xxxxxxxx&xxxxxx; účasti xxxx &xxxxxx;xěxů. Xxxxxxxx k tomu, žx tyto nástroje xxxx xx své xxxxxxxx dlouhodobé xxxxxxxxx, xxžxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; kapitál, xxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxx XXXXX poskytnout. X&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx xxx&xxxxxx;x často xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xřxx&xxxxxx;žxxxx, xxxx&xxxxxx; jim brání x&xxxx;x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxxx ke xxxxxůx dlouhodobého xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, x&xxxx;xxxxx XXXXX by xxx xxxxx xřxxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx; alternativní zdroje xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;.

(24)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xx xxxxxx tohoto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx proto xěxx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx, xxxx&xxxxxx; vydávají xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nebo xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, pro xěž xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx, x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xx výši 500&xxxx;000&xxxx;000&xxxx;XXX.

(25)

Xxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX vlastní xxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxx, žx xxřxxxxxxňxxx xx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx nad x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxů xxxxx XXXXX. Xxx se xxxxx&xxxxxx;xx střetu zájmů xxxxxxxx x&xxxx;xxx byla xxxx&xxxxxx;xěxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; společnosti, měl xx xxxx ELTIF xxxxxxxxxx pouze xx xxxxx, která xxxxx&xxxxxx; ž&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx se xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx XXXXX, xxxxžx by XXXXX xxxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx nebo xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxů ELTIF, XxXXXX xxxx EuSEF, xxxx&xxxxxx; jsou xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx XXXXX.

(26)

Z důvodu, xxx měli xxx&xxxxxx;xxx xxxxů XXXXX určitou x&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; svých xxxxů, xx mělo x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx xxž xxxxxxxxx&xxxxxx;xx investicemi xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x 30 % kapitálu xxxxx XXXXX.

(27)

Za účelem xxxxxx&xxxxxx; riskování xx xxxxxx fondů ELTIF, xx xxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;žxx xxxxxx selhání xxxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x jasných xxžxxxxxů xx xxxxxžxx&xxxxxx; rizika xxxxxxxxx xxxxů XXXXX. Xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; mimoburzovní (XXX) xxxxx&xxxxxx;xx by xěxx xxxx&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č.&xxxx;648/2012 (7).

(28)

X&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; uplatňování xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx investujícího xxxxx XXXXX xx xxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx fondu XXXXX xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx&xxxxxx; zamezit xxxxěxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx investic xxxxx ELTIF.

(29)

Xxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxů XXXXX mohli xx xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx x&xxxxxx;xx&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;x, xěxx xx jim x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xůxčxx xž xx x&xxxxxx;&xxxxxx;x 30 % xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx fondu XXXXX. Xxxx xx xěxx xxxxžxx jako xxxxxřxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; dalších x&xxxxxx;xxxů xxxxxxxxůx. X&xxxx;xxxxxxxěx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx xěx, xx si měl XXXXX xůxčxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx; xěxě, x&xxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxx ELTIF xčxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx; aktiva. Xx &xxxxxx;čxxxx řešení xxxxx&xxxxxx;xů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x&xxxx;čxxxxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; by xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xůxčxx xxxxx XXXXX neměly x&xxxxxx;x xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; &xxxxxx;xěxů xxxxxxůx kvalifikovaným pro xxxxxxxxx.

(30)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXX by správce xxxxx XXXXX měl x&xxxxxx;x xxxxxxxx času xx xxxxxxxx investičních xxxxxů. Doba potřebná xxx provedení xěxxxx xxxxxů xx měla xxxxxxňxxxx zvláštní povahu xěxxxx xxxxxxxx, xxx xxxěxx xx xřxxxxčxx xěx let xxx xxx udělení povolení XXXXX xxxx polovinu xxxx trvání xxxxx XXXXX, podle toho, xx xxxxxxx xř&xxxxxx;xx.

(31)

Fondy XXXXX xxxx vzhledem x&xxxx;xxxxxxx xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxěřxx&xxxxxx; xx kategorie xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiv xxčxxx x&xxxx;xxxx, xxx směrovaly xxxxxxx&xxxxxx; úspory xx xxxxxxx&xxxxxx;xx hospodářství. Fondy XXXXX jsou xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxřxxxx, xxxxž xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xůžx xxxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx směrovat xxxxxřxxxx na xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx a malých x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxů. Xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx fondy XXXXX xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx sdílený xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxřxxxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx, jímž xx přispívat k vyváženému x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx rozvoji vnitřního xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx Unie. Xxxxx XXXXX xxxxx vzhledem xx svému zaměření xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxx xxčxxxx &xxxxxx;xxxx jako prioritní x&xxxxxx;xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx xxx Xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxx xx xxěxxx&xxxxxx; Xxxxxx ze xxx 26. xxxxxxxxx 2014.

(32)

Xxxxxx xx xx xěxx xřxxxxxxxě xěxxxxx svým xxxxxxůx, pokud xxx x&xxxx;xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; ž&xxxxxx;xxxxx xxxxů XXXXX x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxx měla xxxxxxxxxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxx čx xř&xxxxxx;xxěxxů x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx ž&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xx xxxxxx xxxxů ELTIF x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxxxx investiční xxxxxx.

(33)

Xxx&xxxxxx;x xxxxx x&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx; státy xxxxxčxě x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx xx tom, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx XXXXX dostaly x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx x&xxxx;xxřxxxxxxx.

(34)

Bez xxxxxx xx xx, žx fondy ELTIF xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx práva xx xxxxx xřxx xxxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX, by xxxxx XXXXX xxxěxx xxx xx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xřxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx jednotek xxxx xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x trhu nebo x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x obchodním xxxx&xxxxxx;xx, x&xxxx;xxx poskytl xxxxxxxxůx xxžxxxx prodat jejich xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx nebo xxxxx xřxx koncem xxxx trvání xxxxx XXXXX. Statut xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; dokumenty fondu XXXXX xx xxxěxx xx&xxxxxx;xxx xxxx, xxx xxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxxxx tohoto xxxxx XXXXX přijaty x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx xxxx v mnohostranném xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx, xxx xx neměly xxxxxxxxůx xx&xxxxxx;xxx xx volném xřxxxxx xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx; xřxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xx tyto podílové xxxxxxxx xxxx akcie xxxěx&xxxxxx; xxxxxx. Účelem xxxxxx xxxxřxx&xxxxxx; xx xxxxxřxx xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxxžxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxřx xxxxxx xxxx xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxů XXXXX.

(35)

Xřxxxxžx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxřx xxxxx x&xxxxxx;x zájem xxxxxxxxxx xx fondu XXXXX, xxxůžx XXXXX x&xxxx;xůxxxxxx nelikvidní xxxxxx xěx&xxxxxx;xxx xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xx dlouhodobých projektů xxx&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxůx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx. X&xxxxxx;xxxxx jednotlivého xxxxxxxxx k investicím do xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xx xx xx&xxxxxx; podstaty xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x na xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx. Fondy XXXXX xx xxx&xxxxxx;ž xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxě tak, xxx xxxxx&xxxxxx;xxxx pravidelné xxxxxx xřxx xxxxxx doby xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX.

(36)

Xxxx-xx XXXXX xřxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;, xxxř&xxxxxx; nemusí x&xxxxxx;x xxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxůx xxxxx&xxxxxx;x xx delší xxxxx&xxxxxx;, měl xx x&xxxxxx;x xxžxxxx xěxxx xxxxxxxxůx nabídnout právo xx xřxxčxxx&xxxxxx; odkupy xřx splnění xxčxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx. Xxx&xxxxxx;xxx fondu XXXXX xx xxx&xxxxxx;ž xěx mít možnost xxxxxxxxxx xx, xxx xř&xxxxxx;x&xxxxxx; XXXXX s právy xx odkup čx xxx xxxx podle xxxxxxxčx&xxxxxx; strategie xxxxx XXXXX. Xxxxx xx xxxxxxx režim s právy xx odkup, xěxx xx x&xxxxxx;x tato xx&xxxxxx;xx xxxxx s jejich xxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxě xřxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx a zpřístupněna xx statutu nebo xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxx XXXXX.

(37)

X&xxxx;xůxxxx, xxx xxx&xxxxxx;xxx xx xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; fondu XXXXX xčxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxů xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxxxx, xěx xx začít xxxx&xxxxxx;xxx portfolio xxxxx xxxxx ELTIF x&xxxx;xřxxxxxxx, xxx xx zajistil xxxxxx xxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx. Xřx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; harmonogramu xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; snižování x&xxxxxx;xx xxxxxxxx xx xěx xxx&xxxxxx;xxx fondu ELTIF xx&xxxxxx;x v úvahu různé xxxxxxx splatností xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx aktiv, xx xxxxž XXXXX xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx k nemožnosti xxxxžxx&xxxxxx; investičních xxxxxů xěxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xěxx přestat xxxxxx xx xxč&xxxxxx;xxx xxxx xxxxxxxxx.

(38)

X&xxxx;x&xxxxxx;xxx rozšířit xř&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx investorů x&xxxx;xxxxůx XXXXX xůžx XXXXXX xxxxxxxxxx xx podílových xxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx XXXXX, xxxxx xxxx xxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx nebo xxxxx způsobilé ve xxxxxx xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Rady 2009/65/XX (8).

(39)

XXXXX xx měl x&xxxxxx;x xxžxxxx xx&xxxxxx;žxx xxůx xxxxx&xxxxxx;x na poměrném x&xxxxxx;xxxxě (xxx xxxx) x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, že se xxxx&xxxxxx; xěxxxx&xxxxxx;xx ze xx&xxxxxx;xx aktiv, zejména x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě investic xx xxxxxxxxxxxxxx.

(40)

Xůžx se xx&xxxxxx;x, žx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx, xx nichž XXXXX xxxxxxxxx, xěxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na regulovaném xxxx. Xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxž xxxňxxxx xxžxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; tímto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x. X&xxxx;xxxx, xxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxx ELTIF xxxx řádným xxůxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxž nebyla xxůxxxxx&xxxxxx;, by xx xxxxx tato xxxxxx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx;xxx do 70 % xxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx aktiv xž xx xxxx tří xxx.

(41)

Xxxxxxxx xx specifické xxxxxx xxxxů XXXXX x&xxxx;x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xůxxžxx&xxxxxx;, xxx xxxx stanoveny ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxžxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx, xx základě xxxxž xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxřx schopni xčxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx xx plně xěxxxx x&xxxxxx;xxx xřxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxx. Xxxxě xxxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxžxxxxxů xx transparentnost stanovených xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX xx xxxxx ELTIF xěxx xxxřxxxxx prospekt, jehož xxxxx by xěx xxxxxxě xxxxxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, které musejí xxř&xxxxxx;xxxxňxxxx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx;xx typu x&xxxx;xxxxxxx se xxěxxxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2003/71/XX (9) x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x Xxxxxx (XX) č. 809/2004 (10). Xřx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx XXXXX xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx by xěxx x&xxxxxx;x povinné xxxřxxxxx xxěxxx&xxxxxx; klíčových xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;1286/2014 (11). Xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;x měly x&xxxxxx;xxxxxě xxxxxxňxxxx na xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxx XXXXX.

(42)

Fondy XXXXX mohou x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; pro xxxxxxxxx, xxxx jsou xxxx, x&xxxxxx;xxxx, xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxř&xxxxxx; xx xěxx x&xxxxxx;x xxžxxxx požádat o to, xxx se x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxňxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx XX xř&xxxxxx;xxxx XX xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX (12), zacházelo stejně xxxx s profesionálními x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx.

(43)

Xxxxxxž xxxx xxxxx XXXXX xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;, ale i na xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx v celé Xxxx, je xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxžxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xxž xxxxxx&xxxxxx; xxěxxxxx 2011/61/XX, x&xxxx;xxčxx&xxxxxx; xxxxxxčx&xxxxxx; xxžxxxxxx,xxx xxxx zajištěna odpovídající &xxxxxx;xxxxň xxxxxxx neprofesionálních xxxxxxxxů. Mělo xx x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;ž xxxxxřxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx nebo xxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xůx xxxx xxxxxx&xxxxxx;řůx, xxěxxxx xxxxx či xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; XXXXX x&xxxx;xxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxx. X&xxxx;x&xxxxxx;xxx zajistit, xxx neprofesionální investoři xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxxňxx&xxxxxx;xx oproti xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx, xx xěxx x&xxxxxx;x zavedena xxčxx&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx; xxx xxxxxxx, xxx jsou xxxxx XXXXX nabízené xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x investorům. V případě, žx xxxx xxxxx XXXXX xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx xxx&xxxxxx;xxxx nebo xxxx x&xxxx;xxxx umísťovány xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxxx, xěx xx xxxxx distributor xxxňxxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxžxxxxxx stanovené xx xxěxxxxx 2014/65/XX x&xxxx;x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;600/2014 (13).

(44)

Xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xxxx xxxxxxxxxxx by xěx xxxxxx veškeré xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxx&xxxxxx; a zkušeností xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, jeho xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xů x&xxxx;čxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx, zda xxx&xxxxxx; XXXXX xx xxx nabízení xxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;, xřxčxxž xx xřxxx xx&xxxxxx;x v úvahu xxxx xxx&xxxxxx; xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx XXXXX. Xxxxxxžx xx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx ELTIF, který xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx xxxx xx x&xxxx;xxxx umístěn, xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxž deset let, xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xxxx distributor by xěx vydat xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, žx xxxxx xxxxxxx nemusí x&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx; xxx xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxř&xxxxxx; nemohou xxx&xxxxxx;xxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx.

(45)

Xx-xx XXXXX xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx, xěx xx xxxxxxx&xxxxxx;ř xxxxx XXXXX splňovat xxžxxxxxx xxěxxxxx 2009/65/XX, pokud xxx x&xxxx;xxůxxxxx&xxxxxx; subjekty, xxxx&xxxxxx; xxxxx xůxxxxx xxxx xxxxxxx&xxxxxx;řx, pravidlo x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxěxxxxxx a znovuužití xxxxx.

(46)

Xx snaze posílit xxxxxxx neprofesionálních investorů xxxx nařízení x&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;, že x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx investora, jehož xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; tvoří xxxěžxx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx s výjimkou xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů sloužících jako xxxxxxx&xxxxxx;x, nepřesahuje xxxxxxx 500&xxxx;000&xxxx;XXX, xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxx ELTIF čx xxxxxxxxxxx měl poté, xx xxxxxxx test xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxxx, xxx xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx č&xxxxxx;xxxx xřxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; 10 % portfolia xxxxxxxxx xx xxxxů XXXXX x&xxxx;xxx původní investovaná č&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxx čx x&xxxxxx;xx fondech ELTIF xxxxxx xxž&xxxxxx;&xxxxxx; xxž 10&xxxx;000&xxxx;XXX.

(47)

Xx výjimečných okolností xxxxxxx&xxxxxx;xx xx statutu čx zakládacích xxxxxxxxxxx xxxxx XXXXX by xxxxx x&xxxxxx;x doba xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX xx &xxxxxx;čxxxx xěx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxxxxxžxxx čx xxx&xxxxxx;xxxx, xxxř&xxxxxx;xxxx v situaci, xxx xx xxx xxčxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxčxx xxxxěxx, xxxx xř&xxxxxx;xx, xxž se xřxxxxxx&xxxxxx;xxxx, xxx tak byla xxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;.

(48)

Xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; orgán xxxxx XXXXX xx xěx xxxxxxxxxě xxxxěřxxxx, xxx xx XXXXX x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx nařízením. Xxxxxxž xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; orgány xxž xxx&xxxxxx; rozsáhlé xxxxxxxxx xxxxx xxěxxxxx 2011/61/EU, xx nezbytné, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx toto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx;řxxx.

(49)

Xxxxxxx&xxxxxx; orgán xxxxxxx (Evropský xxx&xxxxxx;x xxx cenné xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx) (x&xxxxxx;xx jen &xxxxx;XXXX&xxxxx; xxxx &xxxxx;xxx&xxxxxx;x XXXX&xxxxx;) zřízený nařízením Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;1095/2010 (14) by xěx x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxěx xxxxx&xxxxxx;xxx xx vztahu x&xxxx;xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, které xx xxxx xxěřxxx podle xxěxxxxx 2011/61/XX x&xxxx;xěx xx x&xxxxxx;x xx x&xxxxxx;xxx &xxxxxx;čxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxřxxx&xxxxxx; xxxxxx, xxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx.

(50)

XXXX xx xěx hrát xx&xxxxxx;čxxxx xxxx při xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xřxxxxxů týkajících xx fondů XXXXX x&xxxxxx;x, že xxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx xxxxxxx&xxxxxx; uplatňování xřxxxxxů Xxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx orgány. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenných xxx&xxxxxx;xů x&xxxx;xxxů x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx, jimiž XXXX xxxxxxxxx, by xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxěřxx xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxů xxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx norem, xxxx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;, x&xxxx;xxxxxx xřxxxxžxx&xxxxxx;x Xxxxxx. Xxxx xxxxxxčx&xxxxxx; technické normy xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx, za xxx&xxxxxx;xx xxxxž&xxxxxx; použití finančních xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů x&xxxxxx;xxxxxě &xxxxxx;čxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxx xxxxxůx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x z investic, xxxxxxxxx, xx nichž xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX xxxx xxxxxxxčxě xxxxx&xxxxxx;, aby xxxxxxx žxxxxx&xxxxxx; xxxxxx každého xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiva fondu XXXXX, xxxxx xxxxxxxxxxxů xxx řádný xxxxxx xxxxx xxxxx XXXXX, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx výpočtu x&xxxxxx;xxxxů, které xxxxxxx xxxxxxxřx, xxxxxxxxxx xxxřxxxěx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxů x&xxxx;x&xxxxxx;xxžxxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxx XXXXX xxxxxxxx x&xxxx;xxžx&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě, v němž xxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx akcie xxx&xxxxxx;xxx.

(51)

Xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 95/46/XX (15) x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;45/2001 (16) xx xěxx x&xxxxxx;x x&xxxx;xxx&xxxxxx;x rozsahu xxxžxxxxx&xxxxxx; xx výměnu, xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;xxxů xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxx nařízení.

(52)

Jelikož x&xxxxxx;xů xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxxž xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxx xx xxxxxxxxx a podmínky xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; činnosti xxxxů XXXXX x&xxxx;xxx&xxxxxx; Unii, xřx xxx&xxxxxx;x zohlednění xxxřxxx xxx&xxxxxx;žxx xxxxxčxxxx x&xxxx;xůxěxxxxxxxxx fondů ELTIF x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx financování x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; zúčastněné xxxxxxxx, xxxůžx x&xxxxxx;x xxxxxxxxxě dosaženo na &xxxxxx;xxxxx čxxxxx&xxxxxx;xx států, xxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxx xůžx být z důvodu xxxxxx xxxxxxx a účinků x&xxxxxx;xx dosaženo na &xxxxxx;xxxxx Xxxx, xůžx Xxxx xřxxxxxx xxxxřxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx se x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx stanovenou x&xxxx;čx&xxxxxx;xxx&xxxx;5 Xxxxxxx o Evropské xxxx. X&xxxx;xxxxxxx se x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx stanovenou v uvedeném čx&xxxxxx;xxx nepřekračuje toto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx toho, xx xx nezbytné xxx xxxxžxx&xxxxxx; xěxxxx x&xxxxxx;xů.

(53)

Xxxx nařízení dodržuje x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx a ctí x&xxxxxx;xxxx xxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx Xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;x Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx, x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx spotřebitele, xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, právo xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx a spravedlivý xxxxxx a ochranu osobních &xxxxxx;xxxů, ale xxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx xx službám xxxxx&xxxxxx;xx hospodářského zájmu. Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; musí x&xxxxxx;x xxxxxňxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xěxxxx xx&xxxxxx;xx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxxx,

1)

&xxxxx;xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxx; xxxxxx xxxxxů do xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx upsaného xxxxx&xxxxxx;xx, xxč&xxxxxx;x&xxxxxx;xx na x&xxxxxx;xxxxě č&xxxxxx;xxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xx xxxčxxx&xxxxxx; všech xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxů, xx&xxxxxx;žxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxů, xxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xx či xxxř&xxxxxx;xx hradí xxxxxxxřx;

2)

&xxxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx&xxxxx; xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx považován xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx, xxxx xxxxxxxx, se xxxx&xxxxxx;x xůžx x&xxxxxx;x xx xxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x zákazníkem v souladu x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxxx XX směrnice 2014/65/XX;

3)

&xxxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx&xxxxx; xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; profesionálním xxxxxxxxxx;

4)

&xxxxx;xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx&xxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx; podobu akcií xxxx xxx&xxxxxx;xx xxxxx &xxxxxx;čxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxxxxx a který xxx xxx&xxxxxx;x xxxx xxxxxxxxůx;

5)

„kvazikapitálovým x&xxxxxx;xxxxxxx&xxxxx; jakýkoli xxxx x&xxxxxx;xxxxxx financování, xxxxž x&xxxxxx;xxx je xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxx&xxxxxx;xxx podniku kvalifikovaného xxx xxxxxxxxx a jehož xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx xxxx&xxxxxx;xěxx;

6)

&xxxxx;xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxx; xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xx&xxxxxx; xxxxxxxě a vlastnostem hodnotu x&xxxx;xůžx poskytovat x&xxxxxx;xxxx, xčxxxě infrastruktury x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxx poskytujících hospodářský xxxx sociální xžxxxx, xxxx xx vzdělávání, xxxxxxxxxx&xxxxxx;, výzkum a vývoj, x&xxxx;xčxxxě xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx; čx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxčxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; se, xxxxx xxxx tyto xxxxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xxxx xxxx xxxxňxxxxx xxxč&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, který xřxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xx inteligentního x&xxxx;xxxžxxxxx&xxxxxx;xx xůxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxčxxxěx&xxxxxx;;

7)

&xxxxx;xxxxxčx&xxxxxx;x podnikem“:

8)

&xxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxčx&xxxxxx;x fondem“ xxxxx&xxxxxx; alternativní investiční xxxx xx xxxxxx čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 písm. x) xxěxxxxx 2011/61/XX;

9)

„unijním xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxx; xxxxx&xxxxxx; správce xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx investičního fondu xx xxxxxx čl. 4 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. l) xxěxxxxx 2011/61/XX;

10)

&xxxxx;xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX&xxxxx; příslušný xxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xx xxxxxx čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x) xxěxxxxx 2011/61/XX;

11)

&xxxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX&xxxxx; čxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;x, x&xxxx;xěxž XXXXX x&xxxxxx;xxxx xxxxxxx&xxxxxx;;

12)

„správcem xxxxx XXXXX&xxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; byl xxxx&xxxxxx;xxx pro správu xxxxx XXXXX, xxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; XXXXX, umožňuje-li xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx xxxxx XXXXX, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxxxx;x, x&xxxx;xxxxx-xx xxxxxx&xxxxxx;x správce nesamosprávného xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx investičního xxxxx;

13)

„příslušným xxx&xxxxxx;xxx správce xxxxx XXXXX&xxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;xx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx ve xxxxxx čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 písm. x) směrnice 2011/61/EU;

14)

„zapůjčením xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů&xxxxx; x&xxxx;&xxxxx;xxxůxčxx&xxxxxx;x xx cenných xxx&xxxxxx;xů&xxxxx; xxxxxx, x&xxxxxx;xž protistrana xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx; cenné xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxx xřxxxx xx xxxxxx se x&xxxxxx;xxxxxx xxxůxčxxxxx xx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxčxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxx xx xxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xřxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx, xřxčxxž x&xxxx;xxxxxxxxxxx převádějící xxxx&xxxxxx; papíry jde x&xxxx;xxxůxčxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx papírů x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xx kterou xxxx cenné papíry xřxxxxxxx, xxx o zapůjčení xx cenných xxx&xxxxxx;xů;

15)

&xxxxx;xxxx xxxxxxxx&xxxxx; repo xxxxxx xx smyslu čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 83 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;575/2013;

16)

&xxxxx;xxxxxčx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx&xxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; nástroj xx xxxxxx přílohy X&xxxx;xxx&xxxxxx;xx X xxěxxxxx 2014/65/XX;

17)

&xxxxx;xxxxxxxx xx krátko“ čxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;čx.&xxxx;2 xxxx.&xxxx;1 písm. b) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;236/2012 (19);

18)

„regulovaným xxxxx&xxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx xx xxxxxx čl. 4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 21 xxěxxxxx 2014/65/XX;

19)

„mnohostranným xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; obchodní xxxx&xxxxxx;x xx xxxxxx čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodu 22 směrnice 2014/65/EU.

a)

xxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; dokumenty xxxxx;

x)

&xxxxxx;xxxx o totožnosti xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxx ELTIF x&xxxx;x&xxxx;xxxx xxxčxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xřxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxxxxxxx xx správou xxxxů x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx;

x)

&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxžxxxxx depozitáře;

x)

popis informací, xxxx&xxxxxx; mají být xxxxxxxxxx xxxxxxxxůx, včetně xxxxxx způsobů, jakými xx xxxx xxxxxxxxxx xřx řešení xx&xxxxxx;žxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx neprofesionálními investory.

a)

písemnou xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;řxx;

x)

informace x&xxxx;xxxěřxx&xxxxxx;, xxxxx jde x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; rizik x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; úkony x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx ELTIF;

x)

informace o investičních xxxxxxxx&xxxxxx;xx, xxxxxxx&xxxxxx;x profilu x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx charakteristikách xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů, které xx xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxx&xxxxxx;xxěx spravovat.

a)

xxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx;

x)

popis xxxxxxxx&xxxxxx;, které mají x&xxxxxx;x xxxxxxxxxx xxxxxxxxůx, xčxxxě xxxxxx xxůxxxů, xxx&xxxxxx;xx xx bude xxxxxxxxxx při řx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;žxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

x)

shledá, žx xxxxx unijní xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx xxxňxxx x&xxxxxx;xxxxx požadavky xxxxxx nařízení;

x)

xxxx&xxxxxx;xxx žádost xxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX o správu fondu XXXXX, statut xxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; dokumenty x&xxxx;xxxxx depozitáře.

x)

není x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x;

x)

xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx xx směrnicí 2011/61/XX;

c)

xxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx orgánu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx, xxxx&xxxxxx; sledují xxxxxx&xxxxxx; investiční xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, na xěž xx vztahuje xxxx nařízení;

d)

xxxřxxxxžxx dokumentaci xxxxxxxx x&xxxx;čx.&xxxx;5 xxxx.&xxxx;2 xxxx xxx&xxxxxx;xxxx vysvětlení čx xxxxxxxxx požadované xxxxx čx.&xxxx;5 odst. 2.

a)

xxůxxxxx&xxxxxx; investiční xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;čx.&xxxx;50 xxxx.&xxxx;1 směrnice 2009/65/XX.

x)

prodej aktiv xx xx&xxxxxx;xxx;

b)

x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx; xř&xxxxxx;x&xxxxxx; čx xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx xůčx komoditám, xxxx xxx&xxxxxx; xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x finančních xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx nástrojů, certifikátů, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxů, xxxx&xxxxxx; xxxx xx xxxx xxxxžxxx, čx xxx&xxxxxx;xxxxxx jiného xxxxxřxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxxx, xxxx&xxxxxx; by xxxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx;

c)

xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; smluv x&xxxx;xxxůxčxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů xxxx o zapůjčení xx xxxx&xxxxxx;xx papírů, uzavírání xxxx xxxxxxů čx xxx&xxxxxx;xx&xxxx;xxxxx, xxž xxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; &xxxxxx;čxxxx x&xxxx;xřxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxčxxx x&xxxxxx;xx xxž&xxxx;10 %&xxxx;xxxxx xxxxů XXXXX;

x)

xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx derivátových x&xxxxxx;xxxxxů xxxxě xř&xxxxxx;xxxů, kdy xxxžxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxž&xxxxxx; xxxxx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxx rizikům vyplývajícím x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx investic fondu XXXXX.

x)

xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, které byly:

x)

xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx vydané podnikem xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxxxxx;

x)

&xxxxxx;xěxx, xxxx&xxxxxx; XXXXX poskytl xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxxxxx xx splatností, xxž xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxž doba xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX;

d)

podílové jednotky xxxx xxxxx jednoho xxxx x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxxxů XXXXX, XxXXXX x&xxxx;XxXXX xx xřxxxxxxxxx, žx xxxxxx&xxxxxx; xxxxx xx xxxxů ELTIF xxxx xxxxxxxxxxxxx více xxž 10 % xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx;

e)

přímá &xxxxxx;čxxx xxxx nepřímá účast xxxxx xxxxxxx kvalifikované xxx portfolio na xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx aktivech x&xxxx;xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xě 10&xxxx;000&xxxx;000&xxxx;XXX xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xěxě, x&xxxx;x&xxxxxx;ž x&xxxxxx;xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxžxxx jejich xxxxxx.

a)

není xxxxxčx&xxxxxx;x podnikem;

x)

xx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx;:

c)

xx usazen x&xxxx;čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě xxxx x&xxxx;xřxx&xxxxxx; zemi xx xřxxxxxxxxx, žx xxxx xřxx&xxxxxx; země:

x)

10 % xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx do nástrojů xxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x pro xxxxxxxxx xxxx úvěrů xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx podniku;

x)

10 % xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xx čx nepřímo xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxx;

x)

10 % xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx; jednoho xxxxx XXXXX, XxXXXX xxxx XxXXX;

d)

5 % xx&xxxxxx;xx kapitálu do xxxxx uvedených v čl. 9 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. b), xxxxx xxxx aktiva xxxx xxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx.

x)

xxxřxxxxxxxxx x&xxxxxx;xx xxž 30 % hodnoty xxxxx&xxxxxx;xx fondu ELTIF;

x)

xxxxž&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, kromě &xxxxxx;xěxů uvedených x&xxxx;čx.&xxxx;10 x&xxxxxx;xx. x), xx xřxxxxxxxxx, že xxžxx&xxxxxx; xxxěžx&xxxxxx; xxxxxřxxxx xxxx xxxěžx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxxx XXXXX xxxxxx dostatečné x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxě xxxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx; měně jako xxxxxx, xxxx&xxxxxx; mají x&xxxxxx;x xx zapůjčené xxxěžx&xxxxxx; xxxxxřxxxx pořízena;

x)

xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxx xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxž doba xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; fondu XXXXX;

x)

xxxěžxxx xxxxxx, která xxxřxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxž 30 % xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx ELTIF.

x)

xxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx ve xxxxxxx xxxx zakládacích xxxxxxxxxxx xxxxx ELTIF;

x)

xřxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx, xxxxxxx xxxx XXXXX xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx odkoupit xx xxxxxxxxů xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx akcie xx konci doby xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX;

x)

xxxxx x&xxxxxx;x xxčxxxě xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx XXXXX x&xxxxxx;xx&xxxxxx; další kapitál xxxx xx&xxxxxx;ž&xxxxxx; xxůx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; kapitál, za xřxxxxxxxxx, žx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; déle xxž 12 měsíců.

a)

xxxxxx xxxxxx schváleny xřxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;x x&xxxx;čx.&xxxx;17 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x);

x)

x&xxxx;xxxxžxxx xxěxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; XXXXX x&xxxx;xx xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX xx xxxx xxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xůx, žx xxxx xxxxxxxx řádný xxxx&xxxxxx;x ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; likvidity a účinné xxxxxxx xxx sledování xxxxx xxxxxxxxx xxxxx XXXXX, xxxx&xxxxxx; jsou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxx&xxxxxx; fondu XXXXX x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xřxxxx pravidla xxx xxxxx, x&xxxx;xxxxž xxxxx xxxxě uvedeny xxůxx, x&xxxx;xxxxž xxxxx xxxxxxxřx ž&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxxxx;

x)

pravidla xxx xxxxx xxxxx ELTIF xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;, že celková č&xxxxxx;xxxx odkupu x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx čxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx;, xxž xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xx aktivech xxxxx XXXXX xxxxx čx.&xxxx;9 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x). Xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; podíl xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx; strategií xxř&xxxxxx;xxxxxěx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx XXXXX;

x)

xxxxxxxx xxx odkup xxxxx XXXXX xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;, žx s investory xxxx xxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxxxě x&xxxx;xxxxxx xx schválí xx xxxěxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě (xxx xxxx), xxxxxxžx xxxxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxxx podle ž&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxx v rámci xxx&xxxxxx;xx čxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx; xřxxxxčxxx xxxxxxxx&xxxxxx; podíl xxxxx x&xxxxxx;xxxxx d) tohoto xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx fondu XXXXX xx xxxx xxžxxxx upravena a všem xxxxxxxxůx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;;

x)

investor x&xxxxxx;xxxxě xxž&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxě podílu xx xxxxxxxx xxxxx ELTIF;

x)

převádění xěxxxx xxxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxx ž&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx zvláštními xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; trhu potenciálních xxxxů;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxx;

x)

xxxxěx&xxxxxx; aktiv xxčxx&xxxxxx;xx k prodeji;

x)

čxxxx&xxxxxx; rámec xxx xx&xxxxxx;x xxxxxxx.

x)

výnosy, xxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxxě xxxxxxx&xxxxxx;;

x)

zhodnocení xxxxx&xxxxxx;xx realizované xx xxxxxxx xxxxx.

x)

sdělení xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxx investiční x&xxxxxx;xx xxxxx XXXXX x&xxxx;xxxxxxxxx xxx dosažení xěxxxx x&xxxxxx;xů určují xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; mají xxř&xxxxxx;xxxxňxxxx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx;xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxěxxxx&xxxxxx; 2003/71/ES x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x (ES) č. 809/2004;

x)

informace, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxř&xxxxxx;xxxxxěxx xxxxxxxxůx v souladu x&xxxx;čx&xxxxxx;xxxx&xxxx;23 směrnice 2011/61/XX, xxxxx xxž xxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxxxx;xxxxx x) tohoto odstavce;

d)

xřxxxxxě xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx aktiv, xx xxxxž má XXXXX xxxxxxx&xxxxxx; investovat;

x)

zřetelně xxxxxx&xxxxxx; jurisdikce, x&xxxx;xxxxž x&xxxxxx; ELTIF xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx;

x)

xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; příslušné xxx&xxxxxx;xx xxxxžxx&xxxxxx; za důležité xxx &xxxxxx;čxxx odstavce 2.

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx o dlouhodobém xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXX;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; fondu XXXXX x&xxxx;xxžxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxžxx, xxxxx xx tato možnost xxxxxxxxx, a o podmínkách tohoto xxxxxxxžxx&xxxxxx;;

x)

xx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, zda x&xxxxxx; x&xxxxxx;x XXXXX xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx;

d)

xxxxěxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xxxxx xxxxxx investice xxxxx čx&xxxxxx;xxx&xxxx;18 x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxx zakládacích xxxxxxxxů xxxxx ELTIF;

e)

uvádějí čxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx případného rozdělování x&xxxxxx;xxxů xxxxxxxxůx xěxxx xxxx trvání xxxxx XXXXX;

x)

xxx&xxxxxx; investorům, že xx xxxxx XXXXX xx xěxx xxxxxxxxxx xxxxx malou část xx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxx ELTIF, xčxxxě xřxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;, že xxxxxčx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nástroje xxxxx být xxxžxxx xxxxx xx &xxxxxx;čxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxx xxxxxůx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; možného xxxxxx xxxžxx&xxxxxx; finančních xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx nástrojů xx xxxxxxx&xxxxxx; profil xxxxx XXXXX;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx s investováním do xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx, xčxxxě xxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxxxxě, xxxx&xxxxxx;xě xxxxxx xxčxě, x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx, ve xxxx&xxxxxx;xx XXXXX investoval.

a)

výkaz xxxěžx&xxxxxx;xx toků;

x)

informace o jakékoli &xxxxxx;čxxxx na nástrojích xxxž&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx rozpočtové prostředky Xxxx;

x)

xxxxxxxxx o hodnotě jednotlivých xxxxxxů kvalifikovaných xxx xxxxxxxxx a hodnotě jiných xxxxx, xx xxxx&xxxxxx;xx XXXXX investoval, včetně xxxxxxx xxxžxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů;

x)

xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx, x&xxxx;xxxxž xx nacházejí xxxxxx xxxxx XXXXX.

x)

x&xxxxxx;xxxxx na xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx XXXXX;

b)

náklady xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxx xxxxx;

c)

xxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx, xčxxxě xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx a regulačních nákladů x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxů xx xxxxxxx&xxxxxx;řx, &xxxxxx;xxxxxx, profesionální služby x&xxxx;xxxxx.

a)

xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX x&xxxx;x&xxxxxx;xx

x)

xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxxxxx daného xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx investora, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx XXXXX;

x)

o finanční xxxxxxx neprofesionálního xxxxxxxxx, xčxxxě schopnosti xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx;

x)

o investičních x&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xčxxxě čxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

x)

je xxxxxx xxxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx &xxxxxx;čxx xxxxx XXXXX;

x)

xxxxxxx&xxxxxx;ř xxx&xxxxxx; pokyny xxx&xxxxxx;xxx fondu XXXXX xx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX;

c)

xx xxxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxxčňxxx xx xxxxxěxx xxxxx XXXXX x&xxxx;x&xxxx;x&xxxxxx;xxx podílníků nebo xxxxxx&xxxxxx;řů x

x)

xx xxxxxx xxxx vysoce kvalitním x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x kolaterálem, xxxx&xxxxxx; XXXXX obdržel xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xřxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx.

x)

xxxxxxxx fondu XXXXX;

x)

xxěxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;čxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx XXXXX, xxxxx xx XXXXX xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx, x

x)

xxxxxxxxx x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx čx&xxxxxx;xxx&xxxx;26.

a)

xxxxxx čx&xxxxxx;xxx&xxxx;18;

x)

xx, xxx&xxxxxx; má xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxx 70 % xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx x&xxxx;čx.&xxxx;13 xxxx.&xxxx;1, xxxxx na xxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxx aktiv;

x)

rozsah, x&xxxx;xxx&xxxxxx;x xxxx fondy XXXXX x&xxxx;Xxxx nabízeny, xxxx xxx&xxxxxx; xx xx, xxx xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů, xx xěž xx vztahuje čl. 3 xxxx.&xxxx;2 směrnice 2011/61/XX, xěxx x&xxxxxx;xxx fondy XXXXX nabízet;

x)

rozsah, v jakém xx xěx x&xxxxxx;x xxxxxx způsobilých xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;x, jakož x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxx, xxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xůxčxx.