Plné znění - 32015R0760

(1)

Dlouhodobé financování xx xx&xxxxxx;čxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; umožní nasměrovat xxxxxxx&xxxxxx; hospodářství xx xxxxx k inteligentnímu a udržitelnému xůxxx podporujícímu xxčxxxěx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx&xxxxxx; Xxxxxx 2020, x&xxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxěxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx s cílem xxxxxxxxx xxxxxxxxx budoucnosti xxx, xxx byla x&xxxxxx;xě x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; k systémovým xxxxxůx x&xxxx;xxxx xxxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx;. Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx (x&xxxxxx;xx xxx &xxxxx;XXXXX&xxxxx; xxxx „fondy XXXXX&xxxxx;) xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; prostředky xxx xůxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; společnosti xxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxx, které xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nebo xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, xxx xěž xxxxxxxxxx snadno xxxxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx. Poskytováním xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxů pro xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx přispívají xxxxx ELTIF k financování xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx politik.

(2)

Xx xxxxxě xxxx&xxxxxx;xxx xxxxx xxxxx XXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; příjem xxx&xxxxxx;xxůx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxů, xxxx&xxxxxx;ťxxx&xxxxxx;x, xxxxx&xxxxxx;x, obcím x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxůx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx závazky x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx; výnosy v rámci xxxřx regulovaných xxxxxxxx. Xxxxx XXXXX xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxxx xxž xxxxxxxxx xx xřxxxxxxxxx&xxxxxx;xx cenných xxx&xxxxxx;xů, xxx xxxxx poskytnout xxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x se xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxěžx&xxxxxx; xxx, xxxx&xxxxxx; xůžx XXXXX xxxxxxxx. Xxxxx XXXXX xxxxx xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxxx xxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxžxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; kapitálu x&xxxx;čxxx investorům, xxxř&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; stabilní xř&xxxxxx;xxx.

(3)

Xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxů v oblasti dopravní xxxxxxxxxxxxxx, x&xxxxxx;xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxžxxxxx&xxxxxx; energie, xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx (bydlení xxxx xxxxxxxxx), xxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xů, xxxx&xxxxxx; xxxžxx&xxxxxx; xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxů a energie, xxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xůxxx malých x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx podniků xůžx x&xxxxxx;x omezené. Xxx xx&xxxxxx;xxxx finanční xxxxx, xxxxx by xxxxxěx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx financování o širší x&xxxxxx;xěx xxxxxů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx mobilizují xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx, xxxxxx xxřx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxů. Xxxxx XXXXX xxxxx v tomto xxxxxx xx&xxxxxx;x klíčovou &xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx vést také x&xxxx;x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx tím, žx xřxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx xřxx&xxxxxx;xx zemí.

(4)

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; se zaměřuje xx podporu dlouhodobých xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx. Dlouhodobé xxxxxxxxx xx xxxxxxxů, xxxxxxů x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xx xřxx&xxxxxx;xx zemích mohou xxx&xxxxxx; xřxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;x xx xxxxů XXXXX, x&xxxx;x&xxxxxx;x xxxxx xx xxxxxěxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx;. Xxxxx by se xěxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxěxx xx&xxxxxx;xxx.

(5)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx nařízení, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx XXXXX, by xxxxx x&xxxxxx;x na xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxxx xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx;, která xx xxxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxxxx xxxxěž x&xxxx;xůxxxxxx odlišných xxxxřxx&xxxxxx; xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxžxxxxxx na složení xxxxxxxxx, xxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxx;xxůxxxxx&xxxxxx; xxxxxx,xxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; do komodit, xxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xřxx&xxxxxx;žxx xxx xřxxxxxxxčx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů, xxxx&xxxxxx; xx xxxěřxx&xxxxxx; na xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx a reálná xxxxxx, xxxxxžx investoři xxxxx&xxxxxx;žxx xxxxxx srovnat xůxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; nabídky, které xx jim xřxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;. Xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; vnitrostátní požadavky xxxxěž xxxxx x&xxxx;xůxx&xxxxxx; x&xxxxxx;řx ochrany xxxxxxxxů. Xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxžxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx jsou xxxxxxx&xxxxxx; výše zápůjček, xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx xxxxxx xx krátko xxxx xxxxxxx zajišťující xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxěž xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;&xxxxxx;xxxxx ochrany investorů. Xxx&xxxxxx;x rozdílné xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxžxxxxxx xx odkup xxxx xxxx xxžxx&xxxxxx; xxxxxžňxx&xxxxxx; přeshraniční prodej xxxxů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx aktiv. Xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xůxěxx xxxxxxxxů xřx xxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; investic xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxů x&xxxx;xx&xxxxxx;žxx xxxxxxxxůx xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xěxx z různých dlouhodobých xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxžxxxxx&xxxxxx;. V důsledku xxxx xx xxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxx tohoto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; čx&xxxxxx;xxx&xxxx;114 Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; podle ustálené xxxxxxxxxx Soudního dvora Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx.

(6)

Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; uceleného x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx profilu xxxxů XXXXX v celé Xxxx. Xřxxxěxx, aby se xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; fungování xxxxřx&xxxxxx;xx xxxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxxň ochrany investorů, xx nezbytné stanovit xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx pro xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxů ELTIF, xxxx&xxxxxx;xx s ohledem na xxxžxx&xxxxxx; jejich portfolia x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, které xxxxx používat xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx dlouhodobých xxxxx, xxxř&xxxxxx;xxxx xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx a středními xxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxxxx, x&xxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx aktiv. X&xxxxxx;xx xxxx xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxxxx fondů XXXXX, xxx xx zajistilo, žx fondy XXXXX, xxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; o generování xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx, mají xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; portfolio xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxx&xxxxxx;xx pro xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx peněžního xxxx. Xxxxx XXXXX xxxx prvním krokem x&xxxx;xxxxxřxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx vnitřního xxxx pro x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; lze xxxž&xxxxxx;x na dlouhodobé xxxxxxxxx xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx;. Xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxřx&xxxxxx;xx xxxx dlouhodobých xxxxxxxx xxžxxxxx, aby Xxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xřxx&xxxxxx;žxx, které xxxxx xx&xxxxxx;xxx xřxxxxxxxčx&xxxxxx;xx získávání xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx, včetně xřxx&xxxxxx;žxx, xxxx&xxxxxx; vznikají xx x&xxxxxx;xxxxě xxňxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxx;xěxxxx xxxxxxxxxxx.

(7)

Xx xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx pro provozování xxxxů ELTIF, zejména xxxxx jde o složení xxxxxx portfolia x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, xxxx&xxxxxx; mohou xxxž&xxxxxx;xxx, byla přímo xxxžxxxxx&xxxxxx; xx správce xxxxů XXXXX, a proto xx xřxxx tato xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xřxxxxxx xx xxxxě xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;. Xx x&xxxxxx;xxxxň xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxžxxxxxů, a tím xx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; podmínky xxx xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxčxx&xxxxxx; &xxxxx;XXXXX&xxxxx;. Správci fondů XXXXX xx xěxx xxxxžxxxx stejná xxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx; Xxxx, aby xx x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxxx xůxěxx xxxxxxxxů xx xxxxx XXXXX x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xůxěxxxxxxxxx xxxxčxx&xxxxxx; &xxxxx;XXXXX&xxxxx;. X&xxxxxx;xxxxň xx xřxxxx&xxxxxx;x jednotných pravidel xxxx&xxxxxx; složitost regulatorních xxžxxxxxů, xxxx&xxxxxx; xx xx xxxxx ELTIF xxxxxxx&xxxxxx;. Xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx se rovněž xx&xxxxxx;ž&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx správců xx plnění xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pravidel, xxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx investující xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx řídí. Xx platí zejména xxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxů XXXXX, xxxř&xxxxxx; chtějí x&xxxxxx;xx&xxxxxx;xxx kapitál xx xřxxxxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx. Xřxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxxň xřxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxěx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxxěžx.

(8)

Xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxx xxxxx XXXXX &xxxxxx;xxx souvisejí xx xxěxxxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX (4), xxxxxxž xxxx směrnice xxxř&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx, xxxx&xxxxxx;x xx ř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; alternativních xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů x&xxxx;Xxxx. Xxxxx XXXXX jsou x&xxxx;xxxxxx xěxx xxxxx&xxxxxx; alternativní xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx investičních xxxxů, xxxř&xxxxxx; jsou xxžxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX.

(9)

Xxx&xxxxxx;xxx xxěxxxxx 2011/61/EU xxxxxxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; zavádění xxžxxx xřxx&xxxxxx;xx zemí, xxxx&xxxxxx;x xx ř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; investiční xxxxx, xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxx fondy XXXXX xxxxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxx a zdůrazňují xxxxxxx&xxxxxx; xxxxěx nového xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. Xx xxxxxx&xxxxxx;, žx xxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx xx xxxxxx směrnice 2011/61/XX xx měl být xxůxxxxx&xxxxxx; stát xx xxxxxx XXXXX, x&xxxx;xx xxxxx xxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx unijní xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; získal xxxxxxx&xxxxxx; v souladu xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX.

(10)

Nová pravidla xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx xxxxx XXXXX xx xěxx xxxx&xxxxxx;xxx xx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX x&xxxx;xxxů xřxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; této xxěxxxxx. Xxxxx xx měla xxxxxxxx pro xxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx fondů XXXXX platit xxxxxčxě x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx ve xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx Xxxx. Xx xxxxx XXXXX xx xx xěxx xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xx pravidla xxx správu x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX. Xxxxxě xxx by xx měla xx xřxxxxxxxčx&xxxxxx; čxxxxxxx xxxxů XXXXX xxxxxxě xxxxxxxxx xxxxxxxx poskytování přeshraničních xxxžxx a svobody xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; směrnicí 2011/61/EU. Xxxx xxxxxxxx xx xěxx být xxxxxěxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pravidly xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxřxx&xxxxxx;xx pro xřxxxxxxxčx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; fondů XXXXX xxx neprofesionálním, tak xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx x&xxxx;xxx&xxxxxx; Xxxx.

(11)

Xxx x&xxxxxx;xxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxěx&xxxxxx; být xxx&xxxxxx;xxxx xxxx fondy XXXXX, xx xěxx xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx. Xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx, xxxx&xxxxxx; nechtějí x&xxxxxx;x nabízeny xxxx xxxxx XXXXX, by xx xxxxxxxx xěxxxx xxxxxxxx řídit, č&xxxxxx;xž xx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;x, žx xxxxxxx využívat x&xxxxxx;xxx, které z toho xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; do xřxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů (SKIPCP) x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; alternativní xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx xx neměly x&xxxxxx;x způsobilé x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxx XXXXX.

(12)

Xx &xxxxxx;čxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxx čxxxxxx xxxxů XXXXX xěxxxx xxxxx, je xxxxxxx&xxxxxx; vyžadovat, xxx čxxxxxx xxxxů ELTIF xxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxěxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx orgány. Harmonizované xxxxxxx xxx xxěxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxůx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů a dohled xxx nimi xxxxxxxx&xxxxxx; xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX by xxx&xxxxxx;ž xěxx x&xxxxxx;x xxxxxěxx o speciální xxxxxx xxěxxx&xxxxxx; povolení xxxxůx XXXXX. Xěxx xx x&xxxxxx;x stanoveny xxxxxxx, xxxxxxž xxxxx&xxxxxx; xx xx zajistilo, žx xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx XXXXX xůžx x&xxxxxx;x xxxxx xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx alternativního xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, jemuž xxxx uděleno povolení x&xxxx;xxxxxxx se xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX a který je xxxxxxx správu fondů XXXXX xxxxx&xxxxxx;xxx. Xěxx xx x&xxxxxx;x xřxxxxx x&xxxxxx;xxxxx xxxřxxx&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx; xxx zajištění xxxx, žx XXXXX bude xxxňxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxx čxxxxxx těchto xxxxů. X&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, že xx xxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; XXXXX x&xxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, xěx xx se xx xěx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; postup.

(13)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, žx xxxxx&xxxxxx; alternativní xxxxxxxčx&xxxxxx; fondy xxxxx x&xxxxxx;x xůxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxx&xxxxxx; nezbytně xxxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx, xx xřxxx vykládat xxxxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, aby xxxxx XXXXX přijímaly xxčxx&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx;, v případech, xxx xx XXXXX zřízen xxxx xxxxx&xxxxxx; alternativní xxxxxxxčx&xxxxxx; fond, který xxx&xxxxxx; xxžxxxx xxxxxx xx xxxx, xxxxxžx xxx&xxxxxx; vlastní právní xxxxxxxxxxxx, xxx, žx xx xxxxxxx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xxx fondu XXXXX.

(14)

X&xxxx;xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxx, žx se xxxxx XXXXX xxxxx xxxěřxxxx xx dlouhodobé xxxxxxxxx x&xxxx;xřxxx&xxxxxx;xxx k financování xxxžxxxxx&xxxxxx;xx xůxxx xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx; Xxxx, by pravidla x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx portfolia xxxxů XXXXX xěxx xxžxxxxxx jasné xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx, xx xxxxž xxěx&xxxxxx; fondy XXXXX xxxxxxxxxx, a podmínek xxůxxxxxxxxx xěxxxx xxxxx. XXXXX xx xěx xxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xxě 70 % svého kapitálu xx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx. Xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxů XXXXX xx xxxxěž ž&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxx ELTIF xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxčxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xx xxxxx ohrozit xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx a cíle xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxx, xxxx&xxxxxx; xx liší xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; lze xčxx&xxxxxx;xxx u fondu zaměřeného xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx. Xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; jasného xxxěřxx&xxxxxx; na dlouhodobé xxxxxxxxx, xxž xůžx x&xxxxxx;x xžxxxčx&xxxxxx; pro xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; investory, xxxř&xxxxxx; xxxxxx xxxxx&xxxxxx;xxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xě xxxxxx&xxxxxx;xx investičními xxxxxxxxxxx, xx XXXXX xxxěx x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx finančních derivátových x&xxxxxx;xxxxxů xxxxě investování xx xěxxxx nástrojů xxx účely xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xřxx xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, xxxx&xxxxxx; xůčx nim xxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxř&xxxxxx;xxx expozici, xxxxžxxxxx investování do xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xěxx x&xxxxxx;x xx xxůxxxxx&xxxxxx;xx investičních xxxxx xxxxxčxxx. Toto odůvodnění xxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xx společností spojených x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxčxxxx&xxxxxx;, xxxxxxž x&xxxxxx;xxx xxxř&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxěxěxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx nebo elektrárny x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx.

(15)

Definice xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx je &xxxxxx;xxxx&xxxxxx;. Xxůxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxžxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxčxxxx xxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; profil xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx. Xxůxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx xxxx xxxřxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx, x&xxxx;xxxxx xxxxx&xxxxxx; přístup x&xxxx;xxxxxxxxě xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx trhů. Čxxxx vyžadují závazky xx dobu určitou, xxž xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx. Xxxx&xxxxxx;xě jelikož xx kótované xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx xxx&xxxxxx;xxx s problémy se xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;x xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxxxx xx xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; trh, xěxx xx xx xxxxěž xxxxžxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx fondy XXXXX xx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxě xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxx;xůxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx kapitálových x&xxxxxx;xxxxů x&xxxx;čxxx xxxřxxx&xxxxxx;xx pro xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxů.

(16)

Xxxxx ELTIF xx xěxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxx do xxx&xxxxxx;xx xxž způsobilých xxxxxxxčx&xxxxxx;xx aktiv, xxž xůžx být xxxřxxx xxx xxxxxxxx&xxxxxx; ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxěžx&xxxxxx;xx xxxx xxxxx, xx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; je x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx XXXXX.

(17)

Způsobilá xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx xx xěxx xxxxxxxxx &xxxxxx;čxxxx, xxxx xxxx kapitálové xxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx kvalifikovaných xxx xxxxxxxxx x&xxxx;&xxxxxx;xěxx xxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;. Xěxx xx zahrnovat xxx&xxxxxx; &xxxxxx;čxxxx xx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx, které se xxxěřxx&xxxxxx; na taková xxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx dluhové x&xxxxxx;xxxxxx, xxx něž xx xžxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx. Xxxxxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;xx aktiv xx měla xxxřxx xxxxěž xř&xxxxxx;x&xxxxxx; &xxxxxx;čxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx sekuritizovaná, x&xxxx;xx xx předpokladu, žx xřxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xřxxx&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx; xxxěžx&xxxxxx; xxxx, pravidelné x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxx žx xxxxx x&xxxxxx;x vytvářeny x&xxxx;xxxxxxxxx na x&xxxxxx;xxxxě xxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxěžx&xxxxxx;xx xxxů. Tato xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxčxě xxxxxxxxx sociální xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xřxxx&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x výnosem, xxxx xx energetická, xxxxxxx&xxxxxx; a komunikační xxxxxxxxxxxxxx čx zařízení x&xxxx;xxxxxxx xxxěx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;čx xxxx průmyslu. Xxxxxx xxxx xxěxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx, xxxxxxxx, zásoby x&xxxxxx;xx xxxx &xxxxxx;xxxxx xx xxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;x xxxěxx, neboť xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xřxxx&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx xxxěžx&xxxxxx;xx xxxx.

(18)

Způsobilá xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx xx xěxx xxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxx;xxxxxxě xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxž 10&xxxx;000&xxxx;000&xxxx;XXX, xxxx&xxxxxx; vedou xx xxxxxx xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx užitku. K těmto xxxxxůx xxxř&xxxxxx; infrastruktura, xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxxx, xxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxxxxx xxxx žxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx. Investice xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx; čx nemovitostí určených x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; xx xěxx x&xxxxxx;x povoleny xxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, že slouží xxxx xř&xxxxxx;xxěxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxžxxxxx&xxxxxx;xx xůxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxčxxxěx&xxxxxx; xxxx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxxxx Unie v energetické xxxxxxx či xxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxžxxxxx. Investice xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx majetku xx xěxx být xxxxxxxxčxě podložena, xxx xxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x dlouhodobý x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxx. &Xxxxxx;čxxxx xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx investic.

(19)

Xxxx&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxů xxxxxx&xxxxxx;, žx tyto projekty xxžxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; xxxžxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xx xřxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx dobu. Infrastrukturní xxxxxxxx zahrnují xxxxxxxxxxxxxx xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxx, jako xxxx školy, nemocnice čx xěxxxxx, xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxxx, systémy xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx nebo letiště, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xě, xxxxxxxx xxx xřxxxůxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx změně xxxxxxx x&xxxx;xx&xxxxxx;xňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxů této xxěxx, xxxxxx&xxxxxx;xxx nebo xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx&xxxxxx;řxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx systémy xxx&xxxxxx;xxx xxxx, xxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxx čx xxxxxžxxxx&xxxxxx; systémy, komunikační xxxxxxxxxxxxxx, xxxx jsou x&xxxxxx;xě, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx;, xxxx xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxx&xxxxxx;xx xxx sběr xxxxxů.

(20)

Xxxxxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx xx xěxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxxx financování, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx&xxxxxx; kapitálového x&xxxxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx, xxxxž výnos je xxxxxx xx xxxxxx xxxx ztrátou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx pro xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxž splacení xxx&xxxxxx; x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě selhání xxxxx xxxx&xxxxxx;xěxx. Xxxx nástroje xxxxxxx&xxxxxx; různé nástroje xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx xxxx xxxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xůxčxx, účast xxxxxx tichého společenství, &xxxxxx;čxxxxxxx&xxxxxx; xůxčxx, práva xx xxx&xxxxxx;x ze xxxxx, vyměnitelné xxxxxxxxx x&xxxx;xxčx&xxxxxx; dluhopisy.

(21)

X&xxxx;xxxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; obchodní postupy xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxx ELTIF povoleno xxxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx kvalifikovaném pro xxxxxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xů xxxxxx podniku. X&xxxxxx;xx xx xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;&xxxxxx; xxžxxxxx získávání financí xřxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xx xxxxů XXXXX, xxxxxxx&xxxxxx;xx fondů xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx (XxXXXX), xxž xxxxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č.&xxxx;345/2013 (5), x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxů sociálního xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; (XxXXX), jež xxxxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;346/2013 (6). X&xxxx;xůxxxx, xxx xx xřxxx&xxxxxx;xx xxxxěxxěx&xxxxxx; xxxxxxxx xx xxxxxxů xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx portfolio, xx xěxx xxxxůx XXXXX x&xxxxxx;x povoleno investovat xxxxx xx takových xxx&xxxxxx;xx xxxxů XXXXX, XxXXXX a EuSEF, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxxxxx více xxž&xxxx;10 %&xxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx xxx&xxxxxx;xx xxxxů XXXXX.

(22)

Xxxžxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx podniků xůžx x&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxěxxů xx xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, xčxxxě xxxxxxxx xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx projektů. Xxxxx xx xřxxx xxxxůx XXXXX xxxxxxx investování xx způsobilých xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxů, xxxxx xxxx xxxxx&xxxxxx; podniky xxčxxx xxx financování xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxů x&xxxx;xxx&xxxxxx; xůxxx xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx podniků.

(23)

Xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx se mohou xxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx, pokud xxx o přístup xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; trhy a financování xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx růstu a expanze. Xxxxxx&xxxxxx; způsoby x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxů xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; financování prostřednictvím xxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;čxxxx nebo &xxxxxx;xěxů. Vzhledem x&xxxx;xxxx, žx xxxx x&xxxxxx;xxxxxx xxxx xx xx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxžxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xxxxx fondy XXXXX xxxxxxxxxx. X&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx; podniky xx xxx&xxxxxx;x často xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xřxx&xxxxxx;žxxxx, xxxx&xxxxxx; jim xx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx; přístupu xx xxxxxůx dlouhodobého financování, x&xxxx;xxxxx XXXXX xx xxx xxxxx představovat xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;.

(24)

Xxxxxxxxx dlouhodobých xxxxx xx xxxxxx tohoto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxxxx xěxx zahrnovat xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx, xxxx&xxxxxx; vydávají xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx dluhové x&xxxxxx;xxxxxx, xxx něž xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx, x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; společnosti s maximální xxxxxxxxxxx&xxxxxx; ve x&xxxxxx;&xxxxxx;x 500&xxxx;000&xxxx;000&xxxx;XXX.

(25)

Xxxxx správce xxxxx XXXXX vlastní xxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxx, žx xxřxxxxxxňxxx xx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx nad x&xxxxxx;xxx investorů xxxxx XXXXX. Xxx se xxxxx&xxxxxx;xx xxřxxx x&xxxxxx;xxů xxxxxxxx a aby xxxx xxxx&xxxxxx;xěxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; správa x&xxxx;ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx, měl xx fond XXXXX xxxxxxxxxx pouze xx xxxxx, která xxxxx&xxxxxx; ž&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx ELTIF, xxxxžx xx XXXXX xxxxxxxxxx xx podílových xxxxxxxx xxxx akcií xxx&xxxxxx;xx xxxxů ELTIF, XxXXXX xxxx XxXXX, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx ELTIF.

(26)

Z důvodu, xxx xěxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxů XXXXX xxčxxxx x&xxxxxx;xx flexibility x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx xxxxů, xx xěxx být xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx xxž xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xx maximální x&xxxxxx;&xxxxxx;x 30 % kapitálu xxxxx XXXXX.

(27)

Xx &xxxxxx;čxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; ze xxxxxx xxxxů XXXXX, xx xxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;žxx xxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x jasných požadavků xx rozložení xxxxxx xxxxxxxxx fondů XXXXX. Xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; (XXX) xxxxx&xxxxxx;xx xx xěxx xxxx&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;648/2012 (7).

(28)

X&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxx XXXXX na správu xxx&xxxxxx;xx xxxxx ELTIF xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx nadměrné xxxxxxxxxxx stejných xxxxxxxx xxxxx XXXXX.

(29)

Xxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxů XXXXX xxxxx xx xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; fondu získávat xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;x, mělo xx xxx x&xxxxxx;x xxxxxxxx peněžité x&xxxxxx;xůxčxx xž xx výše 30 % xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx XXXXX. Xxxx xx xěxx xxxxžxx xxxx xxxxxřxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; dalších x&xxxxxx;xxxů investorům. X&xxxx;xxxxxxxěx&xxxxxx; xxxxxx nesouladu xěx, xx xx xěx XXXXX půjčovat xxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx; xěxě, x&xxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xčxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx. Xx účelem řx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xů souvisejících x&xxxx;čxxxxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xx xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xůxčxx xxxxx XXXXX xxxěxx být xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;xx k poskytování &xxxxxx;xěxů xxxxxxůx kvalifikovaným xxx xxxxxxxxx.

(30)

Xxxxxxxx k dlouhodobé a nelikvidní xxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXX xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xěx x&xxxxxx;x xxxxxxxx čxxx xx xxxxxxxx investičních xxxxxů. Doba potřebná xxx provedení xěxxxx xxxxxů by xěxx xxxxxxňxxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xěxxxx investic, xxx xxxěxx xx xřxxxxčxx xěx let xxx xxx xxěxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; XXXXX xxxx xxxxxxxx xxxx trvání fondu XXXXX, xxxxx xxxx, xx xxxxxxx xř&xxxxxx;xx.

(31)

Fondy XXXXX jsou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx svého portfolia x&xxxx;xxxěřxx&xxxxxx; xx kategorie xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiv xxčxxx x&xxxx;xxxx, aby xxěxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxxx do xxxxxxx&xxxxxx;xx hospodářství. Xxxxx XXXXX jsou xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxřxxxx, jehož xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xůžx xxxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx xxěxxxxx xxxxxřxxxx xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxů. Na x&xxxxxx;xxxxě xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx fondy ELTIF xxxxxxxx&xxxxxx;xx jako xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; prostředek xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx Evropské xxxxxxxčx&xxxxxx; banky, x&xxxxxx;xž xx xřxxx&xxxxxx;xxx k vyváženému x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx rozvoji xxxxřx&xxxxxx;xx xxxx dlouhodobých xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx Xxxx. Xxxxx XXXXX mohou xxxxxxxx xx xx&xxxxxx;xx xxxěřxx&xxxxxx; xx kategorie xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx plnit xxčxxxx &xxxxxx;xxxx jako xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx xxx Xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxx xx xxěxxx&xxxxxx; Xxxxxx ze xxx 26. listopadu 2014.

(32)

Komise xx se xěxx xřxxxxxxxě věnovat svým xxxxxxůx, xxxxx jde x&xxxx;xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; ž&xxxxxx;xxxxx xxxxů XXXXX x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx a tyto xxxxxxx zefektivnit. Komise xx xxxxx xěxx xxxxxxxxxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxx čx příspěvků x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx ž&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xx xxxxxx xxxxů ELTIF x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx.

(33)

Xxx&xxxxxx;x xxxxx x&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx společně x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx na xxx, xxx se xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx ELTIF xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx x&xxxx;xxřxxxxxxx.

(34)

Xxx xxxxxx xx to, žx xxxxx XXXXX xxxxxxx&xxxxxx; nabízet xx&xxxxxx;xx xx odkup před xxxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX, xx xxxxx ELTIF xxxěxx xxx xx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxx, xxx usiloval o přijetí xx&xxxxxx;xx podílových xxxxxxxx xxxx akcií xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx, x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxxxxxxůx xxžxxxx xxxxxx xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx nebo xxxxx xřxx xxxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX. Xxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx fondu XXXXX xx xxxěxx xx&xxxxxx;xxx xxxx, xxx xxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; jednotky xxxx akcie xxxxxx xxxxx ELTIF přijaty x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx nebo x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx, ani xx neměly xxxxxxxxůx xx&xxxxxx;xxx xx xxxx&xxxxxx;x xřxxxxx xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxx akcií xřxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;x, které xx tyto podílové xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxěx&xxxxxx; xxxxxx. &Xxxxxx;čxxxx xxxxxx xxxxřxx&xxxxxx; je xxxxxřxx sekundární xxxx xxxxžxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxřx xxxxxx nebo xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; jednotky xxxx xxxxx xxxxů XXXXX.

(35)

Xřxxxxžx jednotliví xxxxxxxřx xxxxx x&xxxxxx;x zájem xxxxxxxxxx xx fondu XXXXX, xxxůžx ELTIF x&xxxx;xůxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xěx&xxxxxx;xxx svých xxxxxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx projektů xxx&xxxxxx;xxxxx investorům xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx. Závazek xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xx xx své xxxxxxxx xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xx xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; investice. Fondy XXXXX xx xxx&xxxxxx;ž xěxx x&xxxxxx;x strukturovány x&xxxx;x&xxxxxx;xxxě xxx, xxx xxxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xřxx xxxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; fondu ELTIF.

(36)

Xxxx-xx XXXXX xřxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx neprofesionální, xxxř&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; být xxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxůx xxxxx&xxxxxx;x xx delší xxxxx&xxxxxx;, měl xx x&xxxxxx;x xxžxxxx těmto xxxxxxxxůx nabídnout xx&xxxxxx;xx xx předčasné xxxxxx xřx splnění xxčxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx. Xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xx tudíž xěx x&xxxxxx;x xxžxxxx xxxxxxxxxx se, zda xř&xxxxxx;x&xxxxxx; XXXXX x&xxxx;xx&xxxxxx;xx xx xxxxx či xxx xxxx xxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx fondu XXXXX. Xxxxx je xxxxxxx režim x&xxxx;xx&xxxxxx;xx xx xxxxx, xěxx xx x&xxxxxx;x xxxx xx&xxxxxx;xx spolu x&xxxx;xxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxx jasně xřxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx a zpřístupněna xx xxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx fondu XXXXX.

(37)

X&xxxx;xůxxxx, aby xxx&xxxxxx;xxx xx xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX xčxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxů xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxxxx, xěx xx začít xxxx&xxxxxx;xxx portfolio aktiv xxxxx ELTIF x&xxxx;xřxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx. Při xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; snižování x&xxxxxx;xx xxxxxxxx xx xěx xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xx&xxxxxx;x x&xxxx;&xxxxxx;xxxx různé xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx aktiv, xx xxxxž XXXXX xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxžxxxxx xxxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx;xx limitů xěxxx xxxx likvidace xx tyto limity xěxx xřxxxxx xxxxxx xx xxč&xxxxxx;xxx xxxx xxxxxxxxx.

(38)

X&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;řxx přístup xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů x&xxxx;xxxxůx XXXXX xůžx SKIPCP xxxxxxxxxx xx podílových xxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx ELTIF, xxxxx jsou xxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxxxx xxůxxxxx&xxxxxx; xx xxxxxx směrnice Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX (8).

(39)

ELTIF xx xěx mít xxžxxxx snížit xxůx xxxxx&xxxxxx;x xx xxxěxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě (xxx rata) x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, že xx xxxx&xxxxxx; xěxxxx&xxxxxx;xx ze xx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě investic do xxxxxxxxxxxxxx.

(40)

Xůžx xx stát, žx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; aktiva, xx nichž XXXXX xxxxxxxxx, xěxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx. Xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx, nemohou taková xxxxxx xxž splňovat xxžxxxxxx na nekótovaný xxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x. X&xxxx;xxxx, aby xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xxxx řádným způsobem xxxxxx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx již xxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;, xx se xxxxx xxxx xxxxxx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx;xxx xx 70 % limitu xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx aktiv xž xx xxxx tří xxx.

(41)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxů XXXXX x&xxxx;x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xůxxžxx&xxxxxx;, xxx byly xxxxxxxxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; požadavky xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx základě xxxxž budou xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxřx schopni xčxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; rozhodnutí x&xxxx;xxxxx xx xxxě xěxxxx x&xxxxxx;xxx xřxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx rizik. Xxxxě xxxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; požadavků xx transparentnost xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX by xxxxx ELTIF xěxx xxxřxxxxx xxxxxxxx, xxxxž xxxxx xx měl xxxxxxě zahrnovat xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, které xxxxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxxxňxxxx subjekty kolektivního xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx;xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx se xxěxxxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2003/71/XX (9) x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x Xxxxxx (XX) č.&xxxx;809/2004 (10). Xřx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; fondu XXXXX xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx by xěxx x&xxxxxx;x povinné xxxřxxxxx sdělení xx&xxxxxx;čxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č.&xxxx;1286/2014 (11). Xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx by xxx&xxxxxx;x xěxx výslovně xxxxxxňxxxx xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxx XXXXX.

(42)

Xxxxx XXXXX mohou být xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; také xxx xxxxxxxxx, xxxx jsou xxxx, x&xxxxxx;xxxx, xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxř&xxxxxx; xx měli x&xxxxxx;x xxžxxxx xxž&xxxxxx;xxx o to, xxx xx s nimi, xxxxx xxxňxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx XX xř&xxxxxx;xxxx II xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX (12), xxxx&xxxxxx;xxxx stejně xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx zákazníky.

(43)

Xxxxxxž xxxx xxxxx ELTIF xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;, ale i na xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx; Xxxx, je xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxžxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xxž xxxxxx&xxxxxx; směrnice 2011/61/XX, x&xxxx;xxčxx&xxxxxx; xxxxxxčx&xxxxxx; xxžxxxxxx,xxx xxxx zajištěna odpovídající &xxxxxx;xxxxň ochrany xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů. Xěxx xx x&xxxxxx;x tudíž xxxxxřxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xůx xxxx xxxxxx&xxxxxx;řůx, xxěxxxx koupi čx xxxxxx podílových jednotek xxxx xxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;, které xxx&xxxxxx; XXXXX x&xxxx;xxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxx. S cílem xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxřx xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxxňxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx, xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxčxx&xxxxxx; opatření xxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx XXXXX xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x investorům. X&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, žx xxxx xxxxx XXXXX xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x investorům xxx&xxxxxx;xxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxx xx&xxxxxx;xťxx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxxx, měl xx xxxxx xxxxxxxxxxx splňovat xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; požadavky stanovené xx xxěxxxxx 2014/65/XX x&xxxx;x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu x&xxxx;Xxxx (EU) č. 600/2014 (13).

(44)

Xxx&xxxxxx;xxx xxxxx ELTIF xxxx xxxxxxxxxxx by měl xxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nezbytné xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxx&xxxxxx; a zkušeností neprofesionálního xxxxxxxxx, xxxx xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, investičních x&xxxxxx;xů x&xxxx;čxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xxx xxxx posoudit, zda xxx&xxxxxx; ELTIF je xxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx vhodný, xřxčxxž je třeba xx&xxxxxx;x x&xxxx;&xxxxxx;xxxx mimo xxx&xxxxxx; dobu xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; strategii xxxxx XXXXX. Jestliže xx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx ELTIF, který xx nabízen neprofesionálním xxxxxxxxůx nebo xx x&xxxx;xxxx umístěn, xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxž deset xxx, xxx&xxxxxx;xxx xxxxx ELTIF xxxx xxxxxxxxxxx xx xěx xxxxx jasné x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; varování, žx xxxxx produkt xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx; xxx xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxř&xxxxxx; xxxxxxx zvládnout xxxxx&xxxxxx; dlouhodobý nelikvidní x&xxxxxx;xxxxx.

(45)

Xx-xx XXXXX nabízen xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x investorům, měl xx depozitář fondu XXXXX splňovat xxžxxxxxx xxěxxxxx 2009/65/XX, xxxxx xxx o způsobilé subjekty, xxxx&xxxxxx; mohou xůxxxxx xxxx xxxxxxx&xxxxxx;řx, pravidlo x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; odpovědnosti a znovuužití xxxxx.

(46)

Xx xxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxxx nařízení x&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;, že v případě xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, jehož xxxxxxxxx, které xxxř&xxxxxx; xxxěžxx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxxx finančních x&xxxxxx;xxxxxů xxxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxx&xxxxxx;x, nepřesahuje xxxxxxx 500&xxxx;000&xxxx;XXX, by správce xxxxx XXXXX čx xxxxxxxxxxx xěx poté, xx xxxxxxx test xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxxx, xxx xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx souhrnnou č&xxxxxx;xxxx xřxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; 10 % xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxů ELTIF x&xxxx;xxx xůxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxx čx x&xxxxxx;xx xxxxxxx ELTIF xxxxxx xxž&xxxxxx;&xxxxxx; xxž 10&xxxx;000&xxxx;XXX.

(47)

Xx x&xxxxxx;xxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx xx statutu čx zakládacích xxxxxxxxxxx xxxxx XXXXX xx xxxxx x&xxxxxx;x doba xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx ELTIF xx &xxxxxx;čxxxx větší xxxxxxxxxxx xxxxxxxžxxx čx xxx&xxxxxx;xxxx, xxxř&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxx xx xxx xxčxx&xxxxxx; xxxxxxx dokončen xxxxěxx, xxxx dříve, xxž xx xřxxxxxx&xxxxxx;xxxx, xxx tak xxxx xxxxxxx do xxxxxxx x&xxxx;xxxx dlouhodobou xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;.

(48)

Xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; orgán xxxxx XXXXX xx xěx xxxxxxxxxě xxxxěřxxxx, zda xx XXXXX v souladu x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x. Xxxxxxž xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxž xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx xxěxxxxx 2011/61/EU, xx xxxxxxx&xxxxxx;, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx toto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx;řxxx.

(49)

Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxxxx (Xxxxxxx&xxxxxx; orgán xxx cenné xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx) (dále xxx &xxxxx;XXXX&xxxxx; xxxx „orgán XXXX&xxxxx;) xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;1095/2010 (14) xx xěx x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxěx xxxxx&xxxxxx;xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; veškeré xxxxxxxxx, které xx xxxx svěřeny xxxxx xxěxxxxx 2011/61/EU x&xxxx;xěx xx mít xx x&xxxxxx;xxx &xxxxxx;čxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxřxxx&xxxxxx; xxxxxx, xxxx&xxxxxx;xx lidské xxxxxx.

(50)

ESMA xx měl xx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;čxxxx roli při xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xřxxxxxů týkajících xx fondů ELTIF x&xxxxxx;x, že xxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xřxxxxxů Xxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx. Vzhledem x&xxxx;xxxxxx specializovaným odborným xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů x&xxxx;xxxů s cennými xxx&xxxxxx;xx, xxxxž ESMA xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx&xxxxxx; pověřit xx vypracováním návrhů xxxxxxčx&xxxxxx;xx technických xxxxx, xxxx&xxxxxx; se xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;, x&xxxx;xxxxxx xřxxxxžxx&xxxxxx;x Komisi. Xxxx xxxxxxčx&xxxxxx; technické xxxxx xx xěxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, za jakých xxxxž&xxxxxx; xxxžxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx nástrojů výhradně &xxxxxx;čxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; proti xxxxxůx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxž xxxx trvání xxxxx XXXXX bude xxxxxxxčxě xxxxx&xxxxxx;, xxx xxxxxxx žxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiva xxxxx XXXXX, xxxxx xxxxxxxxxxxů xxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxx fondu XXXXX, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxxxx;xxčxx x&xxxxxx;xxxxů, které ponesou xxxxxxxřx, prezentaci xxxřxxxěx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxů x&xxxx;x&xxxxxx;xxžxxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; musejí xxxxx XXXXX xxxxxxxx v každém čxxxxx&xxxxxx;x státě, v němž xxxxxx&xxxxxx; podílové xxxxxxxx xxxx xxxxx xxx&xxxxxx;xxx.

(51)

Xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Rady 95/46/XX (15) x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Evropského xxxxxxxxxx a Rady (ES) č.&xxxx;45/2001 (16) by xěxx x&xxxxxx;x v plném xxxxxxx xxxžxxxxx&xxxxxx; na výměnu, xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;xxxů xxx účely xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;.

(52)

Jelikož x&xxxxxx;xů xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxxž xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; požadavky xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; čxxxxxxx xxxxů XXXXX v celé Unii, xřx plném xxxxxxxěx&xxxxxx; xxxřxxx vyvážit bezpečnost x&xxxx;xůxěxxxxxxxxx xxxxů XXXXX x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x fungováním trhu xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a náklady xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;čxxxxěx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxůžx x&xxxxxx;x xxxxxxxxxě xxxxžxxx na &xxxxxx;xxxxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xů, xxx spíše xxxx xůžx x&xxxxxx;x x&xxxx;xůxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;&xxxxxx;čxxxů x&xxxxxx;xx xxxxžxxx xx &xxxxxx;xxxxx Xxxx, xůžx Xxxx přijmout opatření x&xxxx;xxxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx stanovenou v článku 5 Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx. X&xxxx;xxxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x čx&xxxxxx;xxx nepřekračuje xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; rámec xxxx, xx je nezbytné xxx dosažení těchto x&xxxxxx;xů.

(53)

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxžxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; práva x&xxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx xxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx Xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;x Xxxxxxx&xxxxxx; unie, x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxřxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xx&xxxxxx;xx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx a spravedlivý xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;xxxů, ale xxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx xx službám xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx;xx zájmu. Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; musí x&xxxxxx;x uplatňováno x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xěxxxx xx&xxxxxx;xx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxxx,

1)

&xxxxx;xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxx; xxxxxx xxxxxů do xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx, xxč&xxxxxx;x&xxxxxx;xx na x&xxxxxx;xxxxě č&xxxxxx;xxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, po xxxčxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxů, xx&xxxxxx;žxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxů, xxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xx čx xxxř&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx; xxxxxxxřx;

2)

„profesionálním xxxxxxxxxx&xxxxx; xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxxžxx&xxxxxx;x xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx, xxxx xxxxxxxx, xx xxxx&xxxxxx;x xůžx x&xxxxxx;x na xxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x zákazníkem x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxxx XX směrnice 2014/65/XX;

3)

&xxxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx&xxxxx; investor, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx;

4)

&xxxxx;xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x nástrojem“ xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx; xxxxxx akcií xxxx jiných forem &xxxxxx;čxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxxxxx a který xxx xxx&xxxxxx;x xxxx investorům;

5)

&xxxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx&xxxxx; jakýkoli druh x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxž x&xxxxxx;xxx je xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxx&xxxxxx;xxx podniku xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxxxxx a jehož xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; zcela xxxx&xxxxxx;xěxx;

6)

&xxxxx;xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxx; xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xx&xxxxxx; xxxxxxxě x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xůžx xxxxxxxxxx x&xxxxxx;xxxx, xčxxxě xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxx sociální xžxxxx, xxxx xx vzdělávání, xxxxxxxxxx&xxxxxx;, x&xxxxxx;xxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx, x&xxxx;xčxxxě obchodních xxxxxxxxxx&xxxxxx; čx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxčxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; xx, pokud xxxx tyto nemovitosti xxx&xxxxxx;xxxx xxxx xxxxňxxxxx xxxč&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx investičního xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xřxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xx inteligentního x&xxxx;xxxžxxxxx&xxxxxx;xx xůxxx podporujícího xxčxxxěx&xxxxxx;;

7)

&xxxxx;xxxxxčx&xxxxxx;x podnikem“:

8)

&xxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x investičním fondem“ xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx xx xxxxxx čx.&xxxx;4 odst. 1 písm. x) směrnice 2011/61/EU;

9)

&xxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx investičního fondu xx smyslu čl. 4 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. l) xxěxxxxx 2011/61/XX;

10)

&xxxxx;xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxx xxxxx ELTIF“ příslušný xxx&xxxxxx;x unijního alternativního xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xx xxxxxx čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x) směrnice 2011/61/XX;

11)

&xxxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xxx xxxxx ELTIF“ čxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;x, v němž XXXXX x&xxxxxx;xxxx xxxxxxx&xxxxxx;;

12)

&xxxxx;xxx&xxxxxx;xxxx fondu XXXXX&xxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx alternativního xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx xxxx&xxxxxx;xxx xxx xxx&xxxxxx;xx xxxxx XXXXX, xxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; XXXXX, umožňuje-li xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx fondu XXXXX, xxx xx xxxxxxxxx sám, a nebyl-li xxxxxx&xxxxxx;x správce xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx investičního fondu;

13)

&xxxxx;xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xxx fondu XXXXX&xxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;xx čxxxxx&xxxxxx;xx státu xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xx xxxxxx čx.&xxxx;4 odst. 1 x&xxxxxx;xx. x) směrnice 2011/61/XX;

14)

&xxxxx;xxxůxčxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů&xxxxx; a „zapůjčením xx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů&xxxxx; xxxxxx, jímž xxxxxxxxxxx xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxx převod xx xxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxxx xxxůxčxxxxx xx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxčxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx datu xxxx xx xxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; převodce xxxxxx&xxxxxx; cenné xxx&xxxxxx;xx, xřxčxxž x&xxxx;xxxxxxxxxxx xřxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; papíry xxx x&xxxx;xxxůxčxx&xxxxxx; cenných xxx&xxxxxx;xů x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx, na xxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xřxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxůxčxx&xxxxxx; xx cenných papírů;

15)

„repo xxxxxxxx&xxxxx; xxxx xxxxxx xx xxxxxx čl. 4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 83 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č. 575/2013;

16)

&xxxxx;xxxxxčx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx&xxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xx smyslu xř&xxxxxx;xxxx X&xxxx;xxx&xxxxxx;xx C xxěxxxxx 2014/65/XX;

17)

&xxxxx;xxxxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx&xxxxx; čxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; v čl. 2 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;236/2012 (19);

18)

„regulovaným xxxxx&xxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx xx smyslu čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 21 xxěxxxxx 2014/65/EU;

19)

&xxxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x obchodním xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; obchodní xxxx&xxxxxx;x xx xxxxxx čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodu 22 xxěxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; dokumenty xxxxx;

x)

&xxxxxx;xxxx o totožnosti navrhovaného xxx&xxxxxx;xxx xxxxx ELTIF x&xxxx;x&xxxx;xxxx xxxčxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xřxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxů a jeho xxxxxxxxx;

x)

&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxžxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;řx;

x)

popis informací, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxxxxxxxxx investorům, včetně xxxxxx xxůxxxů, xxx&xxxxxx;xx xx xxxx xxxxxxxxxx xřx řx&xxxxxx;xx&xxxxxx; stížností xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

x)

x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxx s depozitářem;

x)

xxxxxxxxx x&xxxx;xxxěřxx&xxxxxx;, xxxxx jde x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx ELTIF;

x)

xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx, xxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx fondů, které xx xxxxx&xxxxxx; správce xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxx&xxxxxx;xxěx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx fondu;

x)

xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;, které xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x poskytnuty xxxxxxxxůx, xčxxxě popisu xxůxxxů, xxx&xxxxxx;xx se xxxx xxxxxxxxxx xřx řešení xx&xxxxxx;žxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

x)

xxxxx&xxxxxx;, žx xxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; fond xxxňxxx x&xxxxxx;xxxxx požadavky xxxxxx nařízení;

x)

schválil ž&xxxxxx;xxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx fondu povoleného x&xxxx;xxxxxxx xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX o správu xxxxx XXXXX, xxxxxx xxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;řx.

a)

xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x;

x)

xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX;

x)

xxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx orgánu xxxxxxxxx alternativní investiční xxxxx, které sledují xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx strategie, na xěž xx xxxxxxxx xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;;

x)

xxxřxxxxžxx dokumentaci xxxxxxxx x&xxxx;čx.&xxxx;5 xxxx.&xxxx;2 xxxx jakékoli xxxxěxxxx&xxxxxx; čx informace xxžxxxxxx&xxxxxx; xxxxx čx.&xxxx;5 odst. 2.

x)

xxůxxxxx&xxxxxx; investiční xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;čx.&xxxx;50 xxxx.&xxxx;1 xxěxxxxx 2009/65/ES.

x)

xxxxxx xxxxx xx krátko;

x)

získání xř&xxxxxx;x&xxxxxx; čx xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx; expozice xůčx komoditám, mimo xxx&xxxxxx; xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, xxxxxxxx&xxxxxx;xů, xxxx&xxxxxx; je xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxů, xxxx&xxxxxx; jsou xx xxxx xxxxžxxx, čx xxx&xxxxxx;xxxxxx jiného xxxxxřxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx expozici;

c)

uzavírání smluv x&xxxx;xxxůxčxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx papírů xxxx o zapůjčení si xxxx&xxxxxx;xx papírů, uzavírání xxxx xxxxxxů či xxx&xxxxxx;xx&xxxx;xxxxx, xxž mají xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; &xxxxxx;čxxxx x&xxxx;xřxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx, xxxxx je jimi xxxčxxx více než 10 %&xxxx;xxxxx xxxxů ELTIF;

d)

xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx nástrojů xxxxě případů, xxx xxxžxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxž&xxxxxx; pouze k zajištění xxxxx xxxxxůx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxxxxx fondu XXXXX.

x)

xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nebo kvazikapitálové x&xxxxxx;xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx:

b)

xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx xxxxx&xxxxxx; podnikem xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x pro portfolio;

x)

úvěry, xxxx&xxxxxx; ELTIF poskytl xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxž xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxž doba trvání xxxxx ELTIF;

d)

podílové xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxxxů XXXXX, XxXXXX x&xxxx;XxXXX xx předpokladu, žx xxxxxx&xxxxxx; fondy xx xxxxů XXXXX xxxx neinvestovaly více xxž 10 % xx&xxxxxx;xx kapitálu;

e)

xř&xxxxxx;x&xxxxxx; účast xxxx nepřímá účast xxxxx podniky xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xě 10 000 000 EUR xxxx ekvivalentu x&xxxx;xěxě, x&xxxx;x&xxxxxx;ž výdaje xxxxxxx, x&xxxx;xxxxžxxx xxxxxx vzniku.

x)

není xxxxxčx&xxxxxx;x podnikem;

x)

je xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx;:

x)

xx xxxxxx x&xxxx;čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě nebo x&xxxx;xřxx&xxxxxx; xxxx xx xřxxxxxxxxx, žx tato xřxx&xxxxxx; xxxě:

x)

10 % xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx nástrojů xxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxxxxx xxxx úvěrů poskytnutých xxxxxx podniku;

x)

10 % xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xx čx xxxř&xxxxxx;xx xx xxxxx&xxxxxx;xx reálného xxxxxx;

x)

10 % svého kapitálu xx podílových jednotek xxxx xxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx XXXXX, EuVECA xxxx EuSEF;

d)

5 % xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;čx.&xxxx;9 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. b), xxxxx tato aktiva xxxx vydána xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx.

x)

xxxřxxxxxxxxx více než 30 % hodnoty xxxxx&xxxxxx;xx fondu XXXXX;

x)

xxxxž&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx aktiv, xxxxě &xxxxxx;xěxů uvedených x&xxxx;čx.&xxxx;10 x&xxxxxx;xx. x), za xřxxxxxxxxx, žx xxžxx&xxxxxx; xxxěžx&xxxxxx; prostředky xxxx xxxěžx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxxx XXXXX xxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx; dané investice;

c)

xx xxxxxxě xxxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx; xěxě jako xxxxxx, xxxx&xxxxxx; mají x&xxxxxx;x xx xxxůxčxx&xxxxxx; xxxěžx&xxxxxx; prostředky pořízena;

x)

xxx&xxxxxx; xxxx splatnosti xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx; než doba xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx ELTIF;

e)

zatěžuje xxxxxx, která xxxřxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxž 30 % xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx XXXXX.

x)

xxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xx statutu xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx dokumentech xxxxx ELTIF;

b)

xřxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; platit, xxxxxxx xxxx XXXXX xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx odkoupit od xxxxxxxxů jejich xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxx doby xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX;

x)

xxxxx x&xxxxxx;x dočasně xxxxxxxxxxx, xxxxx fond XXXXX x&xxxxxx;xx&xxxxxx; další xxxxx&xxxxxx;x xxxx xx&xxxxxx;ž&xxxxxx; xxůx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; kapitál, xx xřxxxxxxxxx, žx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxž 12 xěx&xxxxxx;xů.

x)

xxxxxx xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxxx xřxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;x v čl. 17 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x);

b)

x&xxxx;xxxxžxxx xxěxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; XXXXX x&xxxx;xx xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx ELTIF xx xxxx xxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xůx, že jsou xxxxxxxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; likvidity a účinné xxxxxxx pro sledování xxxxx xxxxxxxxx xxxxx XXXXX, které jsou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx XXXXX x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxx fondu XXXXX xřxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx, x&xxxx;xxxxž xxxxx xxxxě xxxxxxx xxůxx, x&xxxx;xxxxž xxxxx investoři ž&xxxxxx;xxx o odkup;

d)

xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx XXXXX xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;, žx xxxxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxxx xxxxxx v rámci xxx&xxxxxx;xx časového xxxxx&xxxxxx; xxxxxx vyšší, xxž xx procentuální xxx&xxxxxx;x xx xxxxxxxx xxxxx XXXXX podle čx.&xxxx;9 xxxx.&xxxx;1 písm. b). Xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; podíl xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxxxxěx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx XXXXX;

x)

xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx XXXXX xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;, žx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxxxě x&xxxx;xxxxxx xx schválí xx xxxěxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě (xxx xxxx), xxxxxxžx celková č&xxxxxx;xxxx xxxxx ž&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxx v rámci daného čxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx; xřxxxxčxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxx x&xxxxxx;xxxxx x) tohoto xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx fondu XXXXX je xxxx xxžxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxxůx se xxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;;

x)

xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxxě xxž&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; ve xxxxě xxx&xxxxxx;xx xx xxxxxxxx xxxxx XXXXX;

x)

převádění xěxxxx xxxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxx ž&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx zvláštními xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; trhu xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxů;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; potenciálních xxxxxxx&xxxxxx;xx xxx;

c)

ocenění xxxxx xxčxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx;

x)

čxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxx xx&xxxxxx;x prodeje.

x)

x&xxxxxx;xxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxě xxxxxxx&xxxxxx;;

x)

zhodnocení xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxxxx aktiv.

x)

xxěxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxx xxxxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxxxx XXXXX x&xxxx;xxxxxxxxx pro dosažení xěxxxx cílů určují xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxxxňxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx;xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxěxxxx&xxxxxx; 2003/71/XX x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x (XX) č.&xxxx;809/2004;

x)

xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxř&xxxxxx;xxxxxěxx xxxxxxxxůx v souladu x&xxxx;čx&xxxxxx;xxxx&xxxx;23 xxěxxxxx 2011/61/EU, xxxxx xxž nejsou xxxxxxxx xxxxx x&xxxxxx;xxxxx x) xxxxxx xxxxxxxx;

x)

zřetelně xxxxxx&xxxxxx; kategorie xxxxx, xx xxxxž x&xxxxxx; XXXXX xxxxxxx&xxxxxx; investovat;

e)

xřxxxxxě xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxž x&xxxxxx; ELTIF xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx;

x)

xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; příslušné xxx&xxxxxx;xx xxxxžxx&xxxxxx; za důležité xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxxxx 2.

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx investic fondu XXXXX;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX a možnosti tuto xxxx xxxxxxxžxx, xxxxx xx xxxx xxžxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx tohoto xxxxxxxžxx&xxxxxx;;

x)

xx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, xxx má x&xxxxxx;x XXXXX xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx;

x)

vysvětlují xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů na odkup xxxxxx investice xxxxx čx&xxxxxx;xxx&xxxx;18 a podle xxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxxxx ELTIF;

e)

uvádějí čxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx případného rozdělování x&xxxxxx;xxxů xxxxxxxxůx během xxxx trvání xxxxx XXXXX;

x)

xxx&xxxxxx; xxxxxxxxůx, žx xx xxxxx ELTIF xx měli investovat xxxxx xxxxx č&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx celkového xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx&xxxxxx; politiku zajištění xxxxx ELTIF, včetně xřxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;, že xxxxxčx&xxxxxx; derivátové x&xxxxxx;xxxxxx xxxxx být použity xxxxx za &xxxxxx;čxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; proti rizikům xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x z dalších xxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxžxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xx xxxxxxx&xxxxxx; profil fondu XXXXX;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x do xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxxxxě, xxxx&xxxxxx;xě xxxxxx xxčxě, x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx, ve xxxx&xxxxxx;xx XXXXX xxxxxxxxxx.

x)

výkaz xxxěžx&xxxxxx;xx toků;

b)

xxxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxx &xxxxxx;čxxxx na nástrojích xxxž&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxčxxx&xxxxxx; xxxxxřxxxx Xxxx;

x)

xxxxxxxxx o hodnotě xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxů kvalifikovaných xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxě jiných xxxxx, xx xxxx&xxxxxx;xx XXXXX investoval, xčxxxě xxxxxxx použitých xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx nástrojů;

x)

xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx, x&xxxx;xxxxž se xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxx XXXXX.

x)

x&xxxxxx;xxxxx na xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx ELTIF;

x)

náklady xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxx xxxxx;

c)

poplatky xx xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;&xxxxxx; náklady, xčxxxě xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxčx&xxxxxx;xx nákladů x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxů na depozitáře, &xxxxxx;xxxxxx, xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxžxx x&xxxx;xxxxx.

x)

xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX x&xxxx;x&xxxxxx;xx

x)

xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxxxx investiční xxxxxxxxx xxxxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxxxxx daného xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xxxxx xxx o investiční xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx XXXXX;

b)

o finanční xxxxxxx neprofesionálního investora, xčxxxě schopnosti uvedeného xxxxxxxxx nést xxx&xxxxxx;xx;

x)

x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xčxxxě čxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

a)

xx xxxxxx xxxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx účet xxxxx XXXXX;

x)

xxxxxxx&xxxxxx;ř xxx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xx&xxxxxx;xxx xxxxx ELTIF;

x)

xx xxxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxxčňxxx xx xxxxxěxx xxxxx XXXXX x&xxxx;x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xů xxxx xxxxxx&xxxxxx;řů x

d)

xx xxxxxx xxxx vysoce xxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;xxx, který XXXXX obdržel xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xřxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx.

x)

xxxxxxxx xxxxx XXXXX;

b)

xxěxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;čxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx XXXXX, pokud je XXXXX xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx, x

x)

informace x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx článku 26.

x)

xxxxxx čx&xxxxxx;xxx&xxxx;18;

x)

xx, xxx&xxxxxx; má xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxx 70 % způsobilých xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx v čl. 13 xxxx.&xxxx;1, xxxxx xx xxxxxžxx&xxxxxx; rizika aktiv;

x)

xxxxxx, x&xxxx;xxx&xxxxxx;x xxxx fondy XXXXX v Unii nabízeny, xxxx xxx&xxxxxx; na xx, xxx xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů, xx něž xx vztahuje čx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;2 xxěxxxxx 2011/61/EU, xěxx x&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xxx&xxxxxx;xxx;

x)

xxxxxx, x&xxxx;xxx&xxxxxx;x xx měl být xxxxxx způsobilých xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;x, xxxxž x&xxxx;xxxxxxxx rozložení xxxxxx, xxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xůxčxx.