Plné znění - 32015R0760

(1)

Xxxxxxxxx&xxxxxx; financování xx klíčovým x&xxxxxx;xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxžx&xxxxxx; nasměrovat xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx; xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxžxxxxx&xxxxxx;xx xůxxx podporujícímu xxčxxxěx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx&xxxxxx; Xxxxxx 2020, k vysoké xxxěxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx s cílem xxxxxxxxx xxxxxxxxx budoucnosti xxx, aby xxxx x&xxxxxx;xě náchylná k systémovým xxxxxůx x&xxxx;xxxx xxxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx;. Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx dlouhodobých xxxxxxxx (x&xxxxxx;xx jen &xxxxx;XXXXX&xxxxx; xxxx &xxxxx;xxxxx XXXXX&xxxxx;) poskytují dlouhodobé xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxřxxxx xxx xůxx&xxxxxx; infrastrukturní projekty, xxxxxxx&xxxxxx; nekótované společnosti xxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; malé x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; nástroje, xxx xěž neexistuje xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx. Xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;xx prostředků pro xxxxx&xxxxxx; projekty xřxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx ELTIF x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx politik.

(2)

Xx xxxxxě xxxx&xxxxxx;xxx mohou xxxxx XXXXX poskytnout xxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx správcům xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxů, pojišťovnám, xxxxx&xxxxxx;x, obcím x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxůx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxřx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx. Xxxxx ELTIF sice xxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxxx xxž investice xx xřxxxxxxxxx&xxxxxx;xx cenných xxx&xxxxxx;xů, xxx xxxxx poskytnout xxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx individuálním xxxxxxxxůx spoléhajícím xx xx pravidelný xxxěžx&xxxxxx; xxx, xxxx&xxxxxx; může XXXXX xxxxxxxx. Fondy XXXXX mohou také xxx&xxxxxx;xxxxx xxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxžxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; kapitálu x&xxxx;čxxx xxxxxxxxůx, xxxř&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; příjem.

(3)

Financování xxxxxxxů v oblasti dopravní xxxxxxxxxxxxxx, výroby xxxx xxxxxxxxxx udržitelné energie, xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; infrastruktury (xxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx), xxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx; a systémů, xxxx&xxxxxx; xxxžxx&xxxxxx; využívání xxxxxů x&xxxx;xxxxxxx, xxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx růstu xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxů xůžx x&xxxxxx;x omezené. Xxx xx&xxxxxx;xxxx finanční xxxxx, xxxxx xx xxxxxěx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; o širší x&xxxxxx;xěx zdrojů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx mobilizují xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx, xxxxxx xxřx&xxxxxx;xx nedostatek xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxů. Xxxxx XXXXX xxxxx v tomto ohledu xx&xxxxxx;x klíčovou &xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;x, žx přilákají xxxxxxxxx xx xřxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;.

(4)

Toto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx zaměřuje xx podporu xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx do xxxxxxxů, xxxxxxů x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx ve xřxx&xxxxxx;xx zemích mohou xxx&xxxxxx; xřxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;x xx xxxxů ELTIF, x&xxxx;x&xxxxxx;x xxxxx xx xxxxxěxxx evropskému xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx;. Xxxxx xx xx xěxxx investicím xxxěxx xx&xxxxxx;xxx.

(5)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; by xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx XXXXX, xx xxxxx x&xxxxxx;x xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxxx xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xx xxxxx narušit xxxxxx&xxxxxx;řxxxx xxxxěž x&xxxx;xůxxxxxx odlišných xxxxřxx&xxxxxx; xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxžxxxxxx xx xxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxx;xxůxxxxx&xxxxxx; xxxxxx,xxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxx, xxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xřxx&xxxxxx;žxx xxx xřxxxxxxxčx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů, xxxx&xxxxxx; xx xxxěřxx&xxxxxx; xx nekótované xxxxxčxxxxx x&xxxx;xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx, xxxxxžx xxxxxxxřx nedokážou xxxxxx srovnat různé xxxxxxxčx&xxxxxx; nabídky, xxxx&xxxxxx; xx jim předkládají. Xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; požadavky xxxxěž vedou x&xxxx;xůxx&xxxxxx; x&xxxxxx;řx ochrany xxxxxxxxů. Xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; požadavky x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx xxxx xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x x&xxxxxx;xůxčxx, xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx na xxxxxx xx krátko xxxx xxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxěž xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx investorů. Xxx&xxxxxx;x rozdílné xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxžxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxx držení xxxxxžňxx&xxxxxx; přeshraniční xxxxxx xxxxů investujících do xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx. Zvyšováním xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx mohou xxxx rozdíly podkopat xůxěxx investorů xřx xxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx fondů x&xxxx;xx&xxxxxx;žxx xxxxxxxxůx xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xěxx x&xxxx;xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx příležitostí. V důsledku xxxx je vhodným xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxx tohoto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; článek 114 Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx; unie xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx ustálené xxxxxxxxxx Soudního xxxxx Xxxxxxx&xxxxxx; unie.

(6)

Jednotná xxxxxxxx xxxx nezbytná xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx a stabilního xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxů XXXXX x&xxxx;xxx&xxxxxx; Xxxx. Xřxxxěxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; fungování xxxxřx&xxxxxx;xx xxxx a vysoká &xxxxxx;xxxxň ochrany investorů, xx nezbytné stanovit xxxxxxx&xxxxxx; pravidla xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxů XXXXX, xxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxžxx&xxxxxx; xxxxxx portfolia x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, které xxxxx používat xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx dlouhodobých xxxxx, xxxř&xxxxxx;xxxx xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx kótovanými xxx&xxxxxx;xx a středními podniky x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx společnostmi, a do xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx aktiv. X&xxxxxx;xx xxxx nutná xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xxxxxxxxx fondů ELTIF, xxx xx zajistilo, žx fondy XXXXX, xxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx, mají xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; portfolio investičních xxxxx vhodných xxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxěžx&xxxxxx;xx xxxx. Xxxxx XXXXX xxxx xxxx&xxxxxx;x xxxxxx x&xxxx;xxxxxřxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxřx&xxxxxx;xx xxxx pro x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx, který xxx xxxž&xxxxxx;x xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx;. Xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxřx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxžxxxxx, aby Xxxxxx i nadále xxxxxxxx xřxx&xxxxxx;žxx, xxxx&xxxxxx; mohou xx&xxxxxx;xxx přeshraničnímu x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx, včetně xřxx&xxxxxx;žxx, které xxxxxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxě xxňxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxx;xěxxxx xxxxxxxxxxx.

(7)

Je xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, aby xxxxxxxx pro xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxů XXXXX, zejména xxxxx xxx o složení xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, xxxx&xxxxxx; xxxxx xxxž&xxxxxx;xxx, xxxx xř&xxxxxx;xx xxxžxxxxx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxů XXXXX, x&xxxx;xxxxx xx xřxxx xxxx xxx&xxxxxx; pravidla xřxxxxxx xx xxxxě xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;. Xx zároveň zamezí xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxžxxxxxů, x&xxxx;x&xxxxxx;x xx xxxxxx&xxxxxx; jednotné xxxx&xxxxxx;xxx xxx xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxčxx&xxxxxx; &xxxxx;XXXXX&xxxxx;. Xxx&xxxxxx;xxx xxxxů XXXXX by měli xxxxžxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx; Xxxx, xxx xx x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxxx xůxěxx xxxxxxxxů xx xxxxx XXXXX a zajistila xxxxx&xxxxxx; xůxěxxxxxxxxx xxxxčxx&xxxxxx; &xxxxx;XXXXX&xxxxx;. Zároveň xx xřxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxx&xxxxxx; xxxžxxxxx regulatorních xxžxxxxxů, xxxx&xxxxxx; se xx xxxxx ELTIF xxxxxxx&xxxxxx;. Xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xx xxxxěž xx&xxxxxx;ž&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxx&xxxxxx;xxů xx xxxěx&xxxxxx; odlišných xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx a nekótovaných xxxxxčxxxx&xxxxxx; a srovnatelných xxxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx ř&xxxxxx;x&xxxxxx;. Xx xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx xxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxů XXXXX, xxxř&xxxxxx; xxxěx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx&xxxxxx;xxx kapitál na xřxxxxxxxčx&xxxxxx; bázi. Xřxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxxň xřxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxěx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxxěžx.

(8)

Nová pravidla xxx xxxxx ELTIF &xxxxxx;xxx souvisejí xx xxěxxxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX (4), xxxxxxž xxxx xxěxxxxx xxxř&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx, kterým xx řídí xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; alternativních investičních xxxxů x&xxxx;Xxxx. Fondy XXXXX xxxx x&xxxx;xxxxxx xěxx unijní xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx alternativních xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů, kteří jsou xxžxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX.

(9)

Xxx&xxxxxx;xxx xxěxxxxx 2011/61/XX xxxxxxxx xxx&xxxxxx; postupné xxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxžxxx xřxx&xxxxxx;xx zemí, xxxx&xxxxxx;x xx řídí xxxxxxx&xxxxxx; správci xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů a neunijní xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx, xxx&xxxxxx; nová xxxxxxxx xxx xxxxx XXXXX xxxxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx; rozsah a zdůrazňují xxxxxxx&xxxxxx; xxxxěx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx dlouhodobého xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. Xx znamená, žx xxxxx xxxxx&xxxxxx; alternativní xxxxxxxčx&xxxxxx; fond ve xxxxxx směrnice 2011/61/XX xx xěx x&xxxxxx;x xxůxxxxx&xxxxxx; stát xx xxxxxx XXXXX, x&xxxx;xx xxxxx tehdy, pokud xxx spravuje xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx investičního xxxxx, xxxx&xxxxxx; získal xxxxxxx&xxxxxx; v souladu xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX.

(10)

Nová xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se na xxxxx XXXXX xx xěxx vycházet xx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx směrnicí 2011/61/XX x&xxxx;xxxů xřxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxěxxxxx. Xxxxx xx měla xxxxxxxx xxx produkty x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxů XXXXX xxxxxx xxxxxčxě x&xxxx;xxxxxxxx stanovenými xx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x právu Xxxx. Xx xxxxx XXXXX xx se xěxx xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxx správu x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; směrnicí 2011/61/XX. Xxxxxě tak by xx xěxx xx xřxxxxxxxčx&xxxxxx; činnosti fondů XXXXX xxxxxxě xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xřxxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxžxx x&xxxx;xxxxxxx usazování xxxxxxxx&xxxxxx; xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX. Xxxx xxxxxxxx xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxěxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx nabízení xxxxxřxx&xxxxxx;xx xxx přeshraniční xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; fondů ELTIF xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x, tak xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx v celé Xxxx.

(11)

Xxx všechny xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; investiční xxxxx, xxxx&xxxxxx; chtějí být xxx&xxxxxx;xxxx jako fondy XXXXX, by xěxx xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx. Xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; investiční xxxxx, které xxxxxěx&xxxxxx; x&xxxxxx;x nabízeny jako xxxxx XXXXX, by xx xxxxxxxx xěxxxx xxxxxxxx ř&xxxxxx;xxx, č&xxxxxx;xž xx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;x, žx xxxxxxx využívat x&xxxxxx;xxx, xxxx&xxxxxx; z toho xxxxxx. Xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xřxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů (XXXXXX) x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx by neměly x&xxxxxx;x xxůxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxx XXXXX.

(12)

Xx &xxxxxx;čxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx pravidel xxx čxxxxxx xxxxů XXXXX xěxxxx xxxxx, je xxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxx, xxx čxxxxxx xxxxů ELTIF xxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxěxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx. Xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx udělení xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxůx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů x&xxxx;xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX xx xxx&xxxxxx;ž xěxx být xxxxxěxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; postup xxěxxx&xxxxxx; povolení xxxxůx XXXXX. Xěxx by x&xxxxxx;x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxž xxxxx&xxxxxx; xx xx zajistilo, žx xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx ELTIF xůžx x&xxxxxx;x xxxxx xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx alternativního xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxxž xxxx uděleno xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx xx směrnicí 2011/61/XX x&xxxx;xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxx správu fondů XXXXX xxxxx&xxxxxx;xxx. Xěxx xx x&xxxxxx;x přijata x&xxxxxx;xxxxx xxxřxxx&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx; xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxx, žx XXXXX xxxx xxxňxxxx harmonizovaná pravidla xxx čxxxxxx těchto xxxxů. X&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, že xx jedná x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; XXXXX x&xxxx;xxx&xxxxxx; jmenován xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, měl xx xx na xěx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx.

(13)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, žx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx mohou x&xxxxxx;x xůxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx, xxxx&xxxxxx; jim xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxě xxxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; subjektivitu, xx xřxxx vykládat xxxxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, aby xxxxx XXXXX přijímaly určitá xxxxřxx&xxxxxx;, x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxxxx, xxx xx XXXXX xř&xxxxxx;xxx xxxx unijní xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; fond, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; možnost xxxxxx xx xxxx, protože xxx&xxxxxx; vlastní právní xxxxxxxxxxxx, tak, žx xx xxxxxxx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX.

(14)

X&xxxx;xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxx, že xx xxxxx XXXXX xxxxx xxxěřxxxx xx dlouhodobé xxxxxxxxx a přispívat k financování xxxžxxxxx&xxxxxx;xx růstu hospodářství Xxxx, by xxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xxxxxxxxx xxxxů XXXXX xěxx xxžxxxxxx xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx, do xxxxž smějí xxxxx XXXXX investovat, a podmínek xxůxxxxxxxxx xěxxxx xxxxx. XXXXX by měl xxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xxě 70 % xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx způsobilých xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx. Xxx zajištění xxxxxxxxx xxxxů XXXXX xx rovněž ž&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxčxx&xxxxxx;xx finančních xxxxxxxx&xxxxxx;, které xx xxxxx ohrozit xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; strategii x&xxxx;x&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x rizik, která xx liší xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx xčxx&xxxxxx;xxx u fondu xxxěřxx&xxxxxx;xx xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx. Xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; jasného xxxěřxx&xxxxxx; xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxž xůžx x&xxxxxx;x xžxxxčx&xxxxxx; xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxř&xxxxxx; xxxxxx xxxxx&xxxxxx;xxxx s méně xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx strategiemi, xx XXXXX xxxěx x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxčx&xxxxxx;xx derivátových x&xxxxxx;xxxxxů kromě investování xx xěxxxx x&xxxxxx;xxxxxů xxx &xxxxxx;čxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xřxx riziky vyplývajícími x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx investic. Vzhledem x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx nástrojů, xxxx&xxxxxx; xůčx xxx xxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; nepřímou xxxxxxxx, xxxxžxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxx, a proto xx xěxx x&xxxxxx;x xx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxčxxx. Toto odůvodnění xxxxxx&xxxxxx; pro investice xx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xx společností xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxčxxxx&xxxxxx;, xxxxxxž x&xxxxxx;xxx xxxř&xxxxxx;xx souvisí s výnosem xxxxxxx, xxxx jsou xxxxx v případě zemědělských xxxxxxx nebo xxxxxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx.

(15)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx &xxxxxx;xxxx&xxxxxx;. Xxůxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxžxxxx&xxxxxx; závazky xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; určitou xxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; profil xxxxxxxxx&xxxxxx; povahy. Způsobilá xxxxxxxčx&xxxxxx; aktiva jsou xxxřxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; papíry, x&xxxx;xxxxx xxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxě xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxů. Čxxxx xxžxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xx dobu xxčxxxx, xxž xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx. Xxxx&xxxxxx;xě jelikož xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx; podniky xxxxx xxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;x xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxxxx xx xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; trh, xěxx xx xx xxxxěž xxxxžxxxx xx xxxxxxx kvalifikované xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxx vyhledávaných fondy XXXXX je v zásadě xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx v důsledku xxxxx&xxxxxx;xx kapitálových x&xxxxxx;xxxxů x&xxxx;čxxx xxxřxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxů.

(16)

Xxxxx XXXXX xx xěxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xx xxž xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx aktiv, xxž xůžx x&xxxxxx;x xxxřxxx xxx xxxxxxxx&xxxxxx; ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxěžx&xxxxxx;xx xxxx xxxxx, xx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx XXXXX.

(17)

Xxůxxxxx&xxxxxx; investiční xxxxxx xx měla xxxxxxxxx &xxxxxx;čxxxx, xxxx xxxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nástroje, xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx v podnicích kvalifikovaných xxx portfolio x&xxxx;&xxxxxx;xěxx xxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;. Xěxx xx xxxxxxxxx také &xxxxxx;čxxxx xx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx, které xx xxxěřxx&xxxxxx; xx taková xxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx do nekótovaných xxxxxčxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; vydávají xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, xxx xěž xx xžxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; kupec. Xxxxxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;xx aktiv xx xěxx tvořit xxxxěž xř&xxxxxx;x&xxxxxx; &xxxxxx;čxxx xx reálných aktivech, xxxxx xxxxxx sekuritizovaná, x&xxxx;xx xx předpokladu, žx xřxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xřxxx&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx; xxxěžx&xxxxxx; xxxx, xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxx žx xxxxx x&xxxxxx;x vytvářeny x&xxxx;xxxxxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxěžx&xxxxxx;xx xxxů. Xxxx xxxxxx xx xxxxx orientačně xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xřxxx&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxx, xxxx je xxxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx čx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx xxxěx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;, zdravotnictví, xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;čx xxxx xxůxxxxx. Xxxxxx jako xxěxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx, xxxxxxxx, zásoby x&xxxxxx;xx xxxx šperky xx xxxxxx způsobilými x&xxxxxx;x xxxěxx, xxxxť xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xřxxx&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx xxxěžx&xxxxxx;xx toky.

(18)

Xxůxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx by xěxx xxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxx;xxxxxxě vyšší xxž 10&xxxx;000&xxxx;000&xxxx;XXX, xxxx&xxxxxx; xxxxx xx xxxxxx xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xžxxxx. X&xxxx;xěxxx xxxxxůx patří xxxxxxxxxxxxxx, xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxxx, xxxxxxx&xxxxxx;, strojní xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxxxxx xxxx železniční xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx. Investice xx obchodních xxxxxxxxxx&xxxxxx; čx xxxxxxxxxx&xxxxxx; určených x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; by měly x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, žx slouží xxxx příspěvek x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxžxxxxx&xxxxxx;xx xůxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxčxxxěx&xxxxxx; xxxx k provádění xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx či xxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxx a politik xxxxxžxxxxx. Xxxxxxxxx do xxxxx&xxxxxx;xx nemovitého xxxxxxx xx měla x&xxxxxx;x xxxxxxxxčxě xxxxxžxxx, xxx xxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xxxx majetku. &Xxxxxx;čxxxx xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; není xxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

(19)

Xxxx&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxů znamená, žx xxxx xxxxxxxx xxžxxxx&xxxxxx; velké xxxžxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xx xřxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx xxřxxx&xxxxxx;xx budov, xxxx xxxx školy, xxxxxxxxx čx věznice, sociální xxxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx;xx hromadné xxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xě, xxxxxxxxxxxx infrastrukturu, xxxx xxxx energetické sítě, xxxxxxxx pro přizpůsobování xx xxěxě klimatu x&xxxx;xx&xxxxxx;xňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; dopadů x&xxxxxx;xx xxěxx, elektrárny nebo xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx&xxxxxx;řxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxx vody, xxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxx čx xxxxxžxxxx&xxxxxx; systémy, komunikační xxxxxxxxxxxxxx, xxxx jsou x&xxxxxx;xě, a infrastrukturu xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx;, xxxx xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxx&xxxxxx;xx pro xxěx xxxxxů.

(20)

Xxxxxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx xx xěxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxxx financování, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx&xxxxxx; kapitálového x&xxxxxx;xxxxxx a dluhového x&xxxxxx;xxxxxx, xxxxž x&xxxxxx;xxx xx xxxxxx xx ziskem xxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx pro xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxž xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě selhání xxxxx xxxx&xxxxxx;xěxx. Xxxx x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; různé nástroje xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, jako xxxx xxxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; půjčky, účast xxxxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxxx&xxxxxx;, &xxxxxx;čxxxxxxx&xxxxxx; xůxčxx, xx&xxxxxx;xx xx xxx&xxxxxx;x xx xxxxx, xxxěxxxxxx&xxxxxx; dluhopisy x&xxxx;xxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx.

(21)

X&xxxx;xxxxxxx na xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx xěxx být xxxxx ELTIF xxxxxxxx xxxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; podíly x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxxxxx od stávajících xxxxxčx&xxxxxx;xů xxxxxx podniku. X&xxxxxx;xx je xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;&xxxxxx; xxžxxxxx x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xřxxx povolit investice xx jiných xxxxů XXXXX, evropských xxxxů xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx (XxXXXX), xxž upravuje xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 345/2013 (5), x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxů xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; (XxXXX), xxž xxxxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č. 346/2013 (6). X&xxxx;xůxxxx, xxx xx xřxxx&xxxxxx;xx xxxxěxxěx&xxxxxx; xxxxxxxx xx podniků kvalifikovaných xxx portfolio, by xěxx xxxxůx XXXXX x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx do xxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxxxů ELTIF, XxXXXX x&xxxx;XxXXX, xxxx&xxxxxx; xxxx neinvestovaly x&xxxxxx;xx xxž&xxxx;10 %&xxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx xxx&xxxxxx;xx xxxxů XXXXX.

(22)

Xxxžxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx podniků xůžx x&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxěxxů xx xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, xčxxxě xxxxxxxx xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx, do xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxů. Xxxxx xx třeba fondům XXXXX xxxxxxx investování xx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx prostřednictvím xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxů, xxxxx xxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx určeny xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxů x&xxxx;xxx&xxxxxx; xůxxx xxx&xxxxxx;xx a středních xxxxxxů.

(23)

Xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx xx xxxxx xxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx, xxxxx xxx o přístup xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx růstu x&xxxx;xxxxxxx. Xxxxxx&xxxxxx; xxůxxxx x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxů xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; prostřednictvím xxxxxxxx&xxxxxx; účasti xxxx &xxxxxx;xěxů. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, žx tyto nástroje xxxx xx xx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; investice, xxžxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxx XXXXX xxxxxxxxxx. Kótované xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx; podniky xx xxx&xxxxxx;x čxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; s nemalými xřxx&xxxxxx;žxxxx, xxxx&xxxxxx; jim xx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx; přístupu xx xxxxxůx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, x&xxxx;xxxxx ELTIF by xxx xxxxx představovat xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;.

(24)

Xxxxxxxxx dlouhodobých xxxxx xx xxxxxx tohoto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; by proto xěxx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx, které vydávají xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx dluhové x&xxxxxx;xxxxxx, xxx xěž xx xxxxxxx existovat xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx, x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; společnosti x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; ve x&xxxxxx;&xxxxxx;x 500&xxxx;000&xxxx;000&xxxx;XXX.

(25)

Xxxxx správce xxxxx XXXXX xxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx, hrozí xxxxxx, že xxřxxxxxxňxxx xx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx nad x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxů fondu XXXXX. Xxx xx xxxxx&xxxxxx;xx xxřxxx x&xxxxxx;xxů xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxx xxxx&xxxxxx;xěxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx, xěx xx fond XXXXX xxxxxxxxxx pouze xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; ž&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxxx fondu ELTIF, xxxxžx xx XXXXX xxxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx nebo akcií xxx&xxxxxx;xx xxxxů XXXXX, XxXXXX nebo XxXXX, xxxx&xxxxxx; jsou xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxx fondu XXXXX.

(26)

X&xxxx;xůxxxx, xxx xěxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxů ELTIF xxčxxxx x&xxxxxx;xx flexibility z hlediska xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx xxxxů, xx mělo x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; s jinými xxž xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; výše 30 % kapitálu xxxxx XXXXX.

(27)

Za &xxxxxx;čxxxx xxxxxx&xxxxxx; riskování xx xxxxxx xxxxů ELTIF, xx xxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;žxx xxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; protistrany xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx xxžxxxxxů xx xxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx xxxxů ELTIF. Xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; mimoburzovní (XXX) xxxxx&xxxxxx;xx xx xěxx xxxx&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č.&xxxx;648/2012 (7).

(28)

X&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx investujícího xxxxx XXXXX na xxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxxxx XXXXX xxxx emitenta, xx xxxxxxx&xxxxxx; zamezit xxxxěxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx stejných xxxxxxxx xxxxx ELTIF.

(29)

Xxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxů XXXXX xxxxx xx xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx získávat xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;x, mělo xx jim x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xůxčxx xž do výše 30 % xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx fondu XXXXX. Xxxx xx mělo xxxxžxx xxxx xxxxxřxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxů xxxxxxxxůx. X&xxxx;xxxxxxxěx&xxxxxx; xxxxxx nesouladu xěx, xx xx xěx XXXXX půjčovat xxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx; xěxě, x&xxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xčxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx; aktiva. Xx &xxxxxx;čxxxx řx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x&xxxx;čxxxxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xx xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xůxčxx fondu XXXXX xxxěxx x&xxxxxx;x xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;xx k poskytování úvěrů xxxxxxůx kvalifikovaným pro xxxxxxxxx.

(30)

Xxxxxxxx k dlouhodobé x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxx fondu XXXXX xx správce xxxxx XXXXX xěx x&xxxxxx;x xxxxxxxx čxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxů. Doba xxxřxxx&xxxxxx; xxx provedení xěxxxx xxxxxů xx xěxx xxxxxxňxxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; povahu xěxxxx investic, xxx xxxěxx by xřxxxxčxx xěx xxx xxx xxx udělení xxxxxxx&xxxxxx; XXXXX xxxx xxxxxxxx xxxx trvání xxxxx XXXXX, xxxxx toho, xx xxxxxxx dříve.

(31)

Xxxxx XXXXX jsou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx&xxxxxx;xx portfolia x&xxxx;xxxěřxx&xxxxxx; na kategorie xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxčxxx x&xxxx;xxxx, aby xxěxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxxx do xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx;. Fondy XXXXX xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; xxxx investiční xxxxxřxxxx, jehož prostřednictvím xůžx xxxxxxx Evropské xxxxxxxčx&xxxxxx; banky směrovat xxxxxřxxxx xx financování xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxů. Xx x&xxxxxx;xxxxě tohoto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxx XXXXX xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx sdílený xxxxxxxčx&xxxxxx; prostředek xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx, x&xxxxxx;xž xx xřxxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;žxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxx vnitřního xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx Xxxx. Fondy XXXXX xxxxx xxxxxxxx xx xx&xxxxxx;xx zaměření xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxx xxčxxxx &xxxxxx;xxxx jako xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx pro Xxxxxx, který xxx xxxxxxxx xx xxěxxx&xxxxxx; Xxxxxx xx dne 26. xxxxxxxxx 2014.

(32)

Komise xx xx xěxx xřxxxxxxxě věnovat xx&xxxxxx;x xxxxxxůx, xxxxx xxx x&xxxx;xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; ž&xxxxxx;xxxxx fondů XXXXX x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; bankou x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxx měla xxxxxxxxxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; stanovisek čx příspěvků x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx ž&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xx xxxxxx xxxxů XXXXX x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx.

(33)

Xxx&xxxxxx;x mohou x&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx xxxxxčxě x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx a místními xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx na xxx, xxx se informace x&xxxx;xxxxxxx XXXXX xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx a veřejnosti.

(34)

Xxx xxxxxx na to, žx xxxxx XXXXX xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xx&xxxxxx;xx xx odkup před xxxxxx doby trvání xxxxx XXXXX, by xxxxx XXXXX nemělo xxx xx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxxxxx o přijetí xx&xxxxxx;xx podílových xxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx nebo x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx, x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxxxxxxůx xxžxxxx xxxxxx xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxxxx před xxxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX. Xxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx XXXXX xx neměly xx&xxxxxx;xxx xxxx, xxx xxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx akcie tohoto xxxxx XXXXX xřxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx, xxx xx xxxěxx investorům xx&xxxxxx;xxx xx xxxx&xxxxxx;x xřxxxxx xxxxxx podílových xxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx; xřxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;x, které xx tyto xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxěx&xxxxxx; xxxxxx. Účelem xxxxxx opatření je xxxxxřxx xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxxžxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxřx xxxxxx xxxx xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; jednotky xxxx xxxxx xxxxů XXXXX.

(35)

Xřxxxxžx jednotliví xxxxxxxřx xxxxx x&xxxxxx;x zájem xxxxxxxxxx xx xxxxx XXXXX, xxxůžx XXXXX x&xxxx;xůxxxxxx nelikvidní povahy xěx&xxxxxx;xxx xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxů xxx&xxxxxx;xxxxx investorům xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx. X&xxxxxx;xxxxx jednotlivého xxxxxxxxx k investicím xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xx xx xx&xxxxxx; xxxxxxxx xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xx xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx. Xxxxx XXXXX xx xxx&xxxxxx;ž xěxx být xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxě xxx, aby xxxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xřxx xxxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX.

(36)

Chce-li XXXXX xřxx&xxxxxx;xxx investory, xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;, xxxř&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxxxxxx zavázat svůj xxxxx&xxxxxx;x na xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;, xěx by x&xxxxxx;x xxžxxxx těmto xxxxxxxxůx xxx&xxxxxx;xxxxx xx&xxxxxx;xx xx xřxxčxxx&xxxxxx; odkupy xřx xxxxěx&xxxxxx; určitých xxxx&xxxxxx;xxx. Xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xx tudíž xěx x&xxxxxx;x xxžxxxx xxxxxxxxxx se, xxx xř&xxxxxx;x&xxxxxx; ELTIF s právy xx xxxxx čx xxx xxxx podle xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx XXXXX. Xxxxx je xxxxxxx xxžxx x&xxxx;xx&xxxxxx;xx xx xxxxx, xěxx xx být tato xx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxě xřxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx a zpřístupněna xx xxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx dokumentech xxxxx XXXXX.

(37)

X&xxxx;xůxxxx, aby xxx&xxxxxx;xxx xx xxxxx doby xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; fondu XXXXX xčxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxů xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx nebo akcie, xěx by začít xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx aktiv xxxxx ELTIF x&xxxx;xřxxxxxxx, xxx xx zajistil xxxxxx xxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx. Při xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; míry xxxxxxxx by měl xxx&xxxxxx;xxx fondu XXXXX xx&xxxxxx;x v úvahu xůxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx aktiv, xx xxxxž XXXXX xxxxxxxxxx. Vzhledem x&xxxx;xxxxžxxxxx xxxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxů xěxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xěxx xřxxxxx xxxxxx xx začátku xxxx xxxxxxxxx.

(38)

X&xxxx;x&xxxxxx;xxx rozšířit xř&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů x&xxxx;xxxxůx XXXXX může XXXXXX xxxxxxxxxx do podílových xxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx fondem ELTIF, xxxxx jsou xxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxxxx xxůxxxxx&xxxxxx; xx xxxxxx xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Rady 2009/65/ES (8).

(39)

ELTIF xx xěx x&xxxxxx;x xxžxxxx snížit xxůx xxxxx&xxxxxx;x xx xxxěxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě (xxx xxxx) x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, že xx xxxx&xxxxxx; xěxxxx&xxxxxx;xx xx xx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě investic do xxxxxxxxxxxxxx.

(40)

Xůžx se xx&xxxxxx;x, žx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx, xx xxxxž XXXXX xxxxxxxxx, xěxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx získají x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx. Pokud x&xxxx;xxxx xxxxx, xxxxxxx taková xxxxxx již xxxňxxxx xxžxxxxxx xx nekótovaný xxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; tímto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x. K tomu, aby xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xxxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxůxxxxx xxxxxx xxxxxx, která xx již xxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;, xx xx xxxxx tato aktiva xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx;xxx xx 70 % xxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xž xx xxxx xř&xxxxxx; xxx.

(41)

Xxxxxxxx xx specifické xxxxxx xxxxů XXXXX x&xxxx;x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xůxxžxx&xxxxxx;, xxx byly xxxxxxxxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxžxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxž xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxřx schopni xčxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx xx xxxě vědomi x&xxxxxx;xxx předpokládaných rizik. Xxxxě xxxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxžxxxxxů xx xxxxxxxxxxxxxxx stanovených xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX xx xxxxx XXXXX xěxx xxxřxxxxx xxxxxxxx, xxxxž xxxxx xx xěx xxxxxxě zahrnovat veškeré xxxxxxxxx, které xxxxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxxxňxxxx subjekty kolektivního xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx;xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx se směrnicí Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2003/71/XX (9) a nařízením Xxxxxx (XX) č. 809/2004 (10). Xřx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx XXXXX xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx; xxxřxxxxx xxěxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;čxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;1286/2014 (11). Xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;x měly výslovně xxxxxxňxxxx na rizikový xxxxxx xxxxx XXXXX.

(42)

Xxxxx XXXXX xxxxx x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxx, x&xxxxxx;xxxx, xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx a nadace, xxxř&xxxxxx; xx měli x&xxxxxx;x xxžxxxx požádat x&xxxx;xx, xxx xx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxňxx&xxxxxx; podmínky xxxxxxxx&xxxxxx; v oddílu XX xř&xxxxxx;xxxx XX xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Rady 2014/65/XX (12), xxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxě xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx zákazníky.

(43)

Xxxxxxž xxxx xxxxx XXXXX xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;, xxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx v celé Xxxx, xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxžxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, které již xxxxxx&xxxxxx; xxěxxxxx 2011/61/XX, x&xxxx;xxčxx&xxxxxx; xxxxxxčx&xxxxxx; požadavky,aby xxxx xxxx&xxxxxx;xěxx odpovídající &xxxxxx;xxxxň xxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů. Xěxx by x&xxxxxx;x tudíž xxxxxřxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx jednotek xxxx xxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xůx xxxx xxxxxx&xxxxxx;řůx, xxěxxxx xxxxx či xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx jednotek xxxx akcií x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; XXXXX x&xxxx;xxxx správce xxxxxxxxxx. X&xxxx;x&xxxxxx;xxx zajistit, xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxřx xxxxxx znevýhodňováni xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx, xx xěxx být zavedena xxčxx&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx; xxx xxxxxxx, xxx jsou xxxxx ELTIF nabízené xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx. X&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, žx jsou xxxxx XXXXX xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx xxx&xxxxxx;xxxx nebo jsou x&xxxx;xxxx umísťovány prostřednictvím xxxxxxxxxxxx, měl xx xxxxx xxxxxxxxxxx splňovat xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; požadavky stanovené xx xxěxxxxx 2014/65/XX x&xxxx;x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu x&xxxx;Xxxx (EU) č.&xxxx;600/2014 (13).

(44)

Správce xxxxx XXXXX nebo xxxxxxxxxxx xx xěx xxxxxx veškeré xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xxxx finanční xxxxxxx, ochoty xxxxxxxxxxx xxxxxx, investičních x&xxxxxx;xů x&xxxx;čxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, aby xxxx posoudit, xxx xxx&xxxxxx; ELTIF je xxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx investorovi vhodný, xřxčxxž xx xřxxx xx&xxxxxx;x v úvahu xxxx xxx&xxxxxx; xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxxxx investiční xxxxxxxxx xxxxx XXXXX. Xxxxxxžx xx doba xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX, xxxx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx xxxx xx x&xxxx;xxxx xx&xxxxxx;xxěx, delší xxž deset xxx, xxx&xxxxxx;xxx xxxxx ELTIF xxxx xxxxxxxxxxx xx xěx xxxxx xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, že xxxxx xxxxxxx xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx; xxx xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxř&xxxxxx; nemohou zvládnout xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx.

(45)

Xx-xx XXXXX nabízen xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx, xěx xx depozitář xxxxx XXXXX splňovat xxžxxxxxx xxěxxxxx 2009/65/XX, xxxxx xxx o způsobilé xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; mohou působit xxxx depozitáři, pravidlo x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; odpovědnosti x&xxxx;xxxxxxžxx&xxxxxx; xxxxx.

(46)

Xx snaze posílit xxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; dále xxxxxx&xxxxxx;, žx v případě xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx investora, jehož xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxř&xxxxxx; xxxěžxx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxxx finančních x&xxxxxx;xxxxxů sloužících xxxx xxxxxxx&xxxxxx;x, xxxřxxxxxxx xxxxxxx 500&xxxx;000&xxxx;XXX, xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxx ELTIF čx xxxxxxxxxxx xěx xxx&xxxxxx;, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx;, zajistit, xxx daný neprofesionální xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx č&xxxxxx;xxxx přesahující 10 % portfolia xxxxxxxxx xx xxxxů ELTIF x&xxxx;xxx xůxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxx či x&xxxxxx;xx fondech XXXXX xxxxxx xxž&xxxxxx;&xxxxxx; xxž 10&xxxx;000&xxxx;XXX.

(47)

Xx výjimečných okolností xxxxxxx&xxxxxx;xx ve statutu čx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxx ELTIF xx xxxxx x&xxxxxx;x doba xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx ELTIF xx účelem větší xxxxxxxxxxx prodloužena čx xxx&xxxxxx;xxxx, například x&xxxx;xxxxxxx, xxx xx byl xxčxx&xxxxxx; xxxxxxx dokončen xxxxěxx, xxxx xř&xxxxxx;xx, xxž xx předpokládalo, xxx xxx byla xxxxxxx xx souladu x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;.

(48)

Xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxx XXXXX xx xěx xxxxxxxxxě xxxxěřxxxx, xxx xx XXXXX x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x. Jelikož xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; orgány xxž xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx směrnice 2011/61/XX, xx nezbytné, xxx xxxx pravomoci byly x&xxxx;xxxxxxx xx xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx;řxxx.

(49)

Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxxxx (Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxx xxxx&xxxxxx; papíry x&xxxx;xxxx) (x&xxxxxx;xx xxx &xxxxx;XXXX&xxxxx; xxxx &xxxxx;xxx&xxxxxx;x XXXX&xxxxx;) xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nařízením Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1095/2010 (14) xx xěx x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxěx xxxxx&xxxxxx;xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx nařízení xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, které xx xxxx xxěřxxx xxxxx xxěxxxxx 2011/61/XX a měl xx x&xxxxxx;x xx x&xxxxxx;xxx &xxxxxx;čxxxx k dispozici xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; potřebné xxxxxx, xxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx; zdroje.

(50)

ESMA xx měl xx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;čxxxx roli při xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; předpisů x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxxů ELTIF x&xxxxxx;x, žx xxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx jednotné xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xřxxxxxů Unie příslušnými xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx. Vzhledem x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x odborným xxxxxxxxx v oblasti xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů x&xxxx;xxxů x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx, xxxxž XXXX xxxxxxxxx, xx bylo xxxxxxxx&xxxxxx; a vhodné pověřit xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxů xxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; se netýkají xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;, a jejich xřxxxxžxx&xxxxxx;x Komisi. Xxxx xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xx xěxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxx&xxxxxx;xx xxxxž&xxxxxx; xxxžxx&xxxxxx; finančních xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů x&xxxxxx;xxxxxě &xxxxxx;čxxx zajištění proti xxxxxůx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x z investic, xxxxxxxxx, xx xxxxž xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX xxxx dostatečně xxxxx&xxxxxx;, aby xxxxxxx žxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiva fondu XXXXX, prvky harmonogramů xxx řádný xxxxxx xxxxx xxxxx ELTIF, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxxxx;xxčxx x&xxxxxx;xxxxů, xxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxřx, xxxxxxxxxx xxxřxxxěx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxů a náležitosti zařízení, xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxx XXXXX xxxxxxxx x&xxxx;xxžx&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě, v němž xxxxxx&xxxxxx; podílové jednotky xxxx xxxxx nabízet.

(51)

Xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu x&xxxx;Xxxx 95/46/XX (15) x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;45/2001 (16) xx xěxx x&xxxxxx;x x&xxxx;xxx&xxxxxx;x xxxxxxx xxxžxxxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xěxx, xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;xxxů xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;.

(52)

Jelikož x&xxxxxx;xů xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, totiž xxxxxxxx jednotné xxžxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; čxxxxxxx xxxxů XXXXX v celé Xxxx, xřx xxx&xxxxxx;x xxxxxxxěx&xxxxxx; xxxřxxx xxx&xxxxxx;žxx bezpečnost x&xxxx;xůxěxxxxxxxxx fondů ELTIF x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x fungováním xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a náklady xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;čxxxxěx&xxxxxx; xxxxxxxx, nemůže x&xxxxxx;x xxxxxxxxxě xxxxžxxx na &xxxxxx;xxxxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xů, xxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxx xůžx x&xxxxxx;x z důvodu xxxxxx rozsahu x&xxxx;&xxxxxx;čxxxů x&xxxxxx;xx dosaženo xx &xxxxxx;xxxxx Xxxx, xůžx Xxxx přijmout xxxxřxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx xx zásadou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;čx&xxxxxx;xxx&xxxx;5 Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx&xxxxxx; unii. X&xxxx;xxxxxxx se zásadou xxxxxxxxxxxxxxx stanovenou x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x čx&xxxxxx;xxx xxxřxxxxčxxx toto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx toho, xx xx xxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxžxx&xxxxxx; xěxxxx x&xxxxxx;xů.

(53)

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxžxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx x&xxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx uznané xxxx&xxxxxx;xx Xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;x Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx, x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxřxxxxxxx, svobodu xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xx&xxxxxx;xx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx a ochranu xxxxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;xxxů, xxx také xř&xxxxxx;xxxx ke službám xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx. Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; musí x&xxxxxx;x xxxxxňxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xěxxxx právy x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxxx,

1)

&xxxxx;xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxx; xxxxxx vkladů do xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx upsaného xxxxx&xxxxxx;xx, xxč&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxxxě částky, kterou xxx investovat, xx xxxčxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx příslušných xxxxxxxů, xx&xxxxxx;žxx a výdajů, xxxx&xxxxxx; přímo čx xxxř&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx; xxxxxxxřx;

2)

&xxxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx&xxxxx; xxxxxxxx, který xx xxxxžxx&xxxxxx;x xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx, nebo xxxxxxxx, se xxxx&xxxxxx;x xůžx x&xxxxxx;x xx xxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x zákazníkem x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxxx II xxěxxxxx 2014/65/XX;

3)

&xxxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx&xxxxx; xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; není xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx;

4)

&xxxxx;xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx&xxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x v podniku xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx; xxxxxx xxxx&xxxxxx; xxxx jiných xxxxx &xxxxxx;čxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx kvalifikovaného xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxxxx; xxx xxx&xxxxxx;x jeho investorům;

5)

&xxxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx&xxxxx; xxx&xxxxxx;xxxx druh x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxž x&xxxxxx;xxx je xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxx kvalifikovaného xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxž xxxxxxx&xxxxxx; není x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; zcela zajištěno;

6)

„reálným xxxxxxx&xxxxx; aktivum, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx; x&xxxxxx;xx své xxxxxxxě x&xxxx;xxxxxxxxxxx hodnotu x&xxxx;xůžx poskytovat výnosy, xčxxxě infrastruktury x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxx poskytujících xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxx sociální užitek, xxxx je xxxěx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxxxxxxx&xxxxxx;, výzkum a vývoj, x&xxxx;xčxxxě obchodních xxxxxxxxxx&xxxxxx; čx nemovitostí xxčxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; xx, xxxxx xxxx xxxx nemovitosti xxx&xxxxxx;xxxx xxxx xxxxňxxxxx xxxč&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, který xřxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx cíli inteligentního x&xxxx;xxxžxxxxx&xxxxxx;xx xůxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxčxxxěx&xxxxxx;;

7)

&xxxxx;xxxxxčx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxx;:

8)

&xxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxčx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; investiční xxxx xx xxxxxx čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x) xxěxxxxx 2011/61/XX;

9)

„unijním xxx&xxxxxx;xxxx alternativního xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx fondu xx smyslu čl. 4 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x) xxěxxxxx 2011/61/XX;

10)

&xxxxx;xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x orgánem xxxxx XXXXX&xxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xx xxxxxx čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. h) směrnice 2011/61/XX;

11)

&xxxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx;x státem xxxxx XXXXX&xxxxx; čxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;x, x&xxxx;xěxž XXXXX x&xxxxxx;xxxx xxxxxxx&xxxxxx;;

12)

&xxxxx;xxx&xxxxxx;xxxx fondu XXXXX&xxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx alternativního xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; byl xxxx&xxxxxx;xxx pro správu xxxxx XXXXX, xxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; XXXXX, xxxžňxxx-xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx xxxxx XXXXX, aby xx xxxxxxxxx x&xxxxxx;x, x&xxxx;xxxxx-xx xxxxxx&xxxxxx;x správce nesamosprávného xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx;

13)

„příslušným xxx&xxxxxx;xxx správce xxxxx XXXXX&xxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;xx čxxxxx&xxxxxx;xx státu xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx investičního xxxxx ve smyslu čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x) směrnice 2011/61/XX;

14)

„zapůjčením xxxx&xxxxxx;xx papírů“ x&xxxx;&xxxxx;xxxůxčxx&xxxxxx;x xx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů&xxxxx; xxxxxx, x&xxxxxx;xž xxxxxxxxxxx xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; papíry x&xxxx;xxxxx převod xx xxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxxx xxxůxčxxxxx xx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxčxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx datu nebo xx xxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xřxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx, xřxčxxž u protistrany xřxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx jde x&xxxx;xxxůxčxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx, na kterou xxxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xřxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxůxčxx&xxxxxx; xx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů;

15)

&xxxxx;xxxx xxxxxxxx&xxxxx; xxxx obchod xx smyslu čl. 4 xxxx.&xxxx;1 bodu 83 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;575/2013;

16)

&xxxxx;xxxxxčx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx&xxxxx; finanční nástroj xx smyslu xř&xxxxxx;xxxx X&xxxx;xxx&xxxxxx;xx X směrnice 2014/65/XX;

17)

&xxxxx;xxxxxxxx na krátko“ čxxxxxx vymezená v čl. 2 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;236/2012 (19);

18)

„regulovaným xxxxx&xxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx xx xxxxxx čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodu 21 xxěxxxxx 2014/65/EU;

19)

&xxxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x xx smyslu čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 22 xxěxxxxx 2014/65/XX.

x)

statut xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; dokumenty xxxxx;

x)

&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxžxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX x&xxxx;x&xxxx;xxxx současných x&xxxx;xřxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxů x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx;

x)

údaje x&xxxx;xxxxžxxxxx depozitáře;

d)

xxxxx informací, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; být xxxxxxxxxx xxxxxxxxůx, včetně xxxxxx xxůxxxů, jakými xx bude xxxxxxxxxx xřx řešení stížností xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

x)

x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;řxx;

b)

xxxxxxxxx x&xxxx;xxxěřxx&xxxxxx;, xxxxx jde o správu xxxxxxxxx, ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; rizik x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx ELTIF;

x)

informace x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx, rizikovém xxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx alternativních xxxxxxxčx&xxxxxx;xx fondů, které xx xxxxx&xxxxxx; správce xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx fondu xxx&xxxxxx;xxěx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx fondu;

x)

popis xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxxxxxxxxx investorům, xčxxxě xxxxxx xxůxxxů, xxx&xxxxxx;xx xx bude xxxxxxxxxx xřx řx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;žxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

x)

shledá, žx xxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx xxxňxxx x&xxxxxx;xxxxx xxžxxxxxx xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;;

x)

xxxx&xxxxxx;xxx ž&xxxxxx;xxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxx alternativního xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxx XXXXX, statut fondu xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;řx.

x)

xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x;

x)

není x&xxxx;xxxxxxx xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/EU;

x)

nemá xxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; investiční xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; investiční xxxxxxxxx xxxx strategie, xx xěž xx vztahuje xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;;

d)

xxxřxxxxžxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v čl. 5 odst. 2 xxxx jakékoli vysvětlení čx xxxxxxxxx xxžxxxxxx&xxxxxx; xxxxx čl. 5 xxxx.&xxxx;2.

a)

xxůxxxxx&xxxxxx; investiční xxxxxx;

x)

xxxxxx uvedená x&xxxx;čx.&xxxx;50 xxxx.&xxxx;1 směrnice 2009/65/XX.

x)

xxxxxx xxxxx xx xx&xxxxxx;xxx;

b)

x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx; xř&xxxxxx;x&xxxxxx; čx xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx; expozice xůčx xxxxxxx&xxxxxx;x, xxxx xxx&xxxxxx; prostřednictvím xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx nástrojů, xxxxxxxx&xxxxxx;xů, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxů, které jsou xx nich xxxxžxxx, čx xxx&xxxxxx;xxxxxx jiného xxxxxřxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxxx, xxxx&xxxxxx; by xxxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx;

c)

uzavírání xxxxx x&xxxx;xxxůxčxx&xxxxxx; cenných papírů xxxx o zapůjčení xx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů, uzavírání xxxx xxxxxxů čx xxx&xxxxxx;xx&xxxx;xxxxx, jež xxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; hospodářský &xxxxxx;čxxxx x&xxxx;xřxxxxxxxx&xxxxxx; podobná xxxxxx, xxxxx xx jimi xxxčxxx více xxž&xxxx;10 %&xxxx;xxxxx xxxxů ELTIF;

d)

používání xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxě xř&xxxxxx;xxxů, kdy xxxžxx&xxxxxx; takových nástrojů xxxxž&xxxxxx; xxxxx k zajištění xxxxx xxxxxůx vyplývajícím x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx investic fondu XXXXX.

x)

xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nebo xxxxxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx:

b)

xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxx portfolio;

c)

úvěry, xxxx&xxxxxx; ELTIF poskytl xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx pro xxxxxxxxx xx splatností, xxž není xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxž xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX;

x)

xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx více jiných xxxxů ELTIF, XxXXXX x&xxxx;XxXXX xx xřxxxxxxxxx, žx uvedené fondy xx xxxxů XXXXX xxxx xxxxxxxxxxxxx více xxž 10 % xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx;

e)

přímá &xxxxxx;čxxx xxxx xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx; &xxxxxx;čxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx&xxxxxx;xx reálných xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xě 10&xxxx;000&xxxx;000&xxxx;XXX xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xěxě, x&xxxx;x&xxxxxx;ž x&xxxxxx;xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxžxxx jejich xxxxxx.

x)

není xxxxxčx&xxxxxx;x xxxxxxxx;

b)

xx podnikem, xxxx&xxxxxx;:

x)

xx usazen x&xxxx;čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě nebo x&xxxx;xřxx&xxxxxx; xxxx xx xřxxxxxxxxx, žx tato xřxx&xxxxxx; xxxě:

x)

10 % xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxx&xxxxxx;xx jedním podnikem xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxx portfolio xxxx &xxxxxx;xěxů xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx podniku;

x)

10 % xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xx čx xxxř&xxxxxx;xx do xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx aktiva;

x)

10 % xx&xxxxxx;xx kapitálu xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx XXXXX, EuVECA xxxx XxXXX;

x)

5 % xx&xxxxxx;xx kapitálu do xxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;čx.&xxxx;9 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. b), xxxxx xxxx aktiva xxxx vydána xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx.

x)

xxxřxxxxxxxxx x&xxxxxx;xx xxž 30 % xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx fondu ELTIF;

x)

xxxxž&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, kromě &xxxxxx;xěxů uvedených v čl. 10 x&xxxxxx;xx. x), xx xřxxxxxxxxx, žx xxžxx&xxxxxx; xxxěžx&xxxxxx; xxxxxřxxxx xxxx xxxěžx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx fondu XXXXX nejsou dostatečné x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx; dané xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxě dohodnuta xx xxxxx&xxxxxx; xěxě xxxx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x za xxxůxčxx&xxxxxx; xxxěžx&xxxxxx; prostředky xxř&xxxxxx;xxxx;

x)

její xxxx xxxxxxxxxx xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxž doba xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx ELTIF;

e)

zatěžuje xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxřxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxž 30 % hodnoty xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx XXXXX.

a)

platí k datu xxxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxxxx xxxx zakládacích dokumentech xxxxx XXXXX;

b)

xřxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx, xxxxxxx fond ELTIF xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx aktiv x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx od xxxxxxxxů jejich xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxxxx xx konci xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX;

x)

xxxxx x&xxxxxx;x xxčxxxě xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx XXXXX x&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;x xxxx xx&xxxxxx;ž&xxxxxx; svůj xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;x, xx xřxxxxxxxxx, žx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; netrvá déle xxž 12 xěx&xxxxxx;xů.

a)

xxxxxx xxxxxx schváleny xřxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;x x&xxxx;čx.&xxxx;17 xxxx.&xxxx;1 písm. a);

b)

x&xxxx;xxxxžxxx xxěxxx&xxxxxx; povolení ELTIF x&xxxx;xx xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX xx xxxx xxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xůx, žx xxxx xxxxxxxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; systém ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; likvidity a účinné xxxxxxx xxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxx xxxxx XXXXX, xxxx&xxxxxx; xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx ELTIF x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxx fondu ELTIF xřxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx, x&xxxx;xxxxž budou xxxxě uvedeny lhůty, x&xxxx;xxxxž xxxxx xxxxxxxřx ž&xxxxxx;xxx o odkup;

d)

xxxxxxxx pro xxxxx fondu XXXXX xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;, žx xxxxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx čxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx vyšší, xxž xx procentuální xxx&xxxxxx;x xx aktivech xxxxx XXXXX xxxxx čl. 9 xxxx.&xxxx;1 písm. x). Xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx a investiční xxxxxxxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxxxxěx&xxxxxx;xx správcem xxxxx XXXXX;

x)

xxxxxxxx xxx odkup xxxxx XXXXX xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;, žx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxxxě a odkupy xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxěxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě (xxx xxxx), xxxxxxžx celková č&xxxxxx;xxxx xxxxx ž&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx čxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx; překračuje xxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxx x&xxxxxx;xxxxx x) xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx fondu XXXXX xx xxxx xxžxxxx upravena a všem xxxxxxxxůx xx dostane xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;;

b)

investor x&xxxxxx;xxxxě xxž&xxxxxx;x&xxxxxx; o vypořádání ve xxxxě podílu xx xxxxxxxx xxxxx XXXXX;

x)

xřxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xěxxxx xxxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxx žádnými zvláštními xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxx potenciálních xxxxů;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxx;

c)

xxxxěx&xxxxxx; aktiv xxčxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx;

x)

časový x&xxxxxx;xxx xxx xx&xxxxxx;x prodeje.

a)

výnosy, xxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxxě generují;

x)

zhodnocení xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxěxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxx investiční x&xxxxxx;xx xxxxx ELTIF x&xxxx;xxxxxxxxx pro xxxxžxx&xxxxxx; xěxxxx cílů xxčxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx;

b)

informace, xxxx&xxxxxx; mají xxř&xxxxxx;xxxxňxxxx xxxxxxxx kolektivního investování xxxxřxx&xxxxxx;xx typu v souladu xx xxěxxxx&xxxxxx; 2003/71/XX x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x (ES) č. 809/2004;

x)

informace, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; být xxř&xxxxxx;xxxxxěxx investorům v souladu x&xxxx;čx&xxxxxx;xxxx&xxxx;23 xxěxxxxx 2011/61/EU, xxxxx xxž xxxxxx xxxxxxxx podle x&xxxxxx;xxxxx x) xxxxxx xxxxxxxx;

x)

zřetelně xxxxxx&xxxxxx; kategorie xxxxx, xx nichž x&xxxxxx; XXXXX xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx;

x)

xřxxxxxě xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxž x&xxxxxx; ELTIF xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx;

x)

xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxžxx&xxxxxx; xx důležité xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxxxx 2.

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXX;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; fondu XXXXX x&xxxx;xxžxxxxx xxxx xxxx prodloužit, pokud xx xxxx xxžxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx tohoto xxxxxxxžxx&xxxxxx;;

x)

xx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, xxx x&xxxxxx; x&xxxxxx;x XXXXX nabízen xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx;

x)

xxxxěxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx odkup xxxxxx xxxxxxxxx podle čx&xxxxxx;xxx&xxxx;18 a podle xxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxxxx XXXXX;

e)

xx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; čxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxěxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxů investorům během xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; fondu XXXXX;

x)

xxx&xxxxxx; investorům, žx xx xxxxx XXXXX xx xěxx investovat xxxxx xxxxx část xx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx&xxxxxx; politiku zajištění xxxxx ELTIF, včetně xřxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;, že xxxxxčx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nástroje xxxxx x&xxxxxx;x xxxžxxx xxxxx za účelem xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxx rizikům xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxžxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx nástrojů xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx fondu XXXXX;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx o rizicích xxxxxx&xxxxxx;xx s investováním xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx aktiv, xčxxxě xxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; investory pravidelně, xxxx&xxxxxx;xě jednou xxčxě, x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx, ve kterých XXXXX xxxxxxxxxx.

x)

výkaz xxxěžx&xxxxxx;xx xxxů;

x)

xxxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxx &xxxxxx;čxxxx xx nástrojích xxxž&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxčxxx&xxxxxx; prostředky Xxxx;

x)

xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxě xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxů xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx pro xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxě xxx&xxxxxx;xx xxxxx, do xxxx&xxxxxx;xx XXXXX xxxxxxxxxx, xčxxxě xxxxxxx xxxžxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů;

d)

informace x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx, x&xxxx;xxxxž xx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxx ELTIF.

x)

náklady na xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx ELTIF;

x)

x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxx aktiv;

x)

xxxxxxxx xx správu x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx, xčxxxě xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxů na depozitáře, &xxxxxx;xxxxxx, profesionální xxxžxx x&xxxx;xxxxx.

x)

dobu xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX x&xxxx;x&xxxxxx;xx

x)

xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; strategii xxxxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxxxxx daného xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx; oblast xxxxxxxxx&xxxxxx; pro XXXXX;

x)

x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xčxxxě xxxxxxxxxx uvedeného xxxxxxxxx x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx;

x)

x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xčxxxě časového xxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx investora.

x)

xx xxxxxx xxxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx &xxxxxx;čxx fondu XXXXX;

x)

xxxxxxx&xxxxxx;ř plní xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xx&xxxxxx;xxx fondu XXXXX;

c)

xx xxxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxxčňxxx ve xxxxxěxx xxxxx XXXXX x&xxxx;x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xů xxxx xxxxxx&xxxxxx;řů x

x)

xx obchod xxxx xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x kolaterálem, xxxx&xxxxxx; XXXXX obdržel xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xřxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx.

x)

xxxxxxxx xxxxx ELTIF;

x)

sdělení xx&xxxxxx;čxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx XXXXX, pokud je XXXXX xxx&xxxxxx;xxx neprofesionálním xxxxxxxxůx, x

x)

informace x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx čx&xxxxxx;xxx&xxxx;26.

x)

dopady čx&xxxxxx;xxx&xxxx;18;

x)

xx, xxx&xxxxxx; x&xxxxxx; xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx limitu 70 % xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx v čl. 13 xxxx.&xxxx;1, xxxxx na xxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxx;

x)

rozsah, x&xxxx;xxx&xxxxxx;x xxxx fondy XXXXX x&xxxx;Xxxx xxx&xxxxxx;xxxx, xxxx jiné xx xx, xxx xx xxx&xxxxxx;xxx alternativních investičních xxxxů, na xěž xx xxxxxxxx čl. 3 xxxx.&xxxx;2 xxěxxxxx 2011/61/XX, xěxx zájem xxxxx XXXXX xxx&xxxxxx;xxx;

d)

xxxxxx, x&xxxx;xxx&xxxxxx;x xx xěx být xxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;x, xxxxž x&xxxx;xxxxxxxx rozložení xxxxxx, xxxžxx&xxxxxx; portfolia a omezení x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx peněžité x&xxxxxx;xůxčxx.