NAŘÍZENÍ XXXXXX X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/566
xx xxx 18. xxxxxx 2016,
xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxx o regulační xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxx mezi xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx x cílem xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx narušujících xxxxx fungování xxxx
(Xxxx x xxxxxxxx xxx XXX)
XXXXXXXX KOMISE,
s ohledem xx Smlouvu x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx,
x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX xx xxx 15. xxxxxx 2014 o xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x x změně xxxxxxx 2002/92/XX x 2011/61/XX (1), x zejména xx xx. 48 xxxx. 12 xxxx. x) uvedené xxxxxxxx,
xxxxxxxx x xxxxx důvodům:
(1) Xxxxxxxx systémy xx xxxx zavést xxxx xxxxxxx, xxxxxxx a xxxxxxxx x cílem xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx obchodní podmínky xxxxxxxxxx xxxxx fungování xxxx xxxx přispět x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, a xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx poměru xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx poměru xxxx xxxxxxxxxxxxx pokyny x obchody.
(2) Xxxxxxxx xx xxx povaze xx xxxxxxx hlasového xxxxxxxxxxx xxxx být xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xx mělo xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx elektronické xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, systémy řízené xxxxxxxx xxxx hybridní xxxxxxx xxxxxxxxxxx.
(3) Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx požadavky xxxxxxxx xx určení xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Je xxxxx xxxxxxxx, xxx xx oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x tyto systémy.
(4) Xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx vypočítat xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x obchody xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx účastníky na xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodovaného x xxxxxx systémech, tak xxx xxxx účinně xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx nepovede x xxxxxxxx volatilitě.
(5) Za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx vzniku podmínek xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx neprovedenými xxxxxx x obchody, x xxxx Xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx.
(6) Xxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx základních xxxxxxxxx, xxx se xxxx x xxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx.
(7) Xxxxxxx xxxxxx xxxx neprovedenými xxxxxx x obchody zadávanými xx xxxxxxx xxxxxx xxxx účastníkem xx xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx dlouhou xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxx účely xxxxxxx xxxxxxxxxx poměru xxxx xxxxxxxxxxxxx pokyny x xxxxxxx xx xxx xxxxxx být xxxxx xxx xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxxx systémům xx xxx mělo xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, že xx xxxx xxxxxx doby xxxxxxxxx účinněji přispěly x xxxxxxxxx řádných xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
(8) V xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x x zajištění xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů xx nezbytné, xxx xx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx.
(9) Toto xxxxxxxx xx založeno xx xxxxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx orgánem pro xxxxx xxxxxx x xxxx (ESMA) Xxxxxx.
(10) Xxxxx XXXX xxxx x návrzích xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, na xxxxx je xxxx xxxxxxxx založeno, otevřené xxxxxxx xxxxxxxxxx, analyzoval xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx a xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx působících x oblasti xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1095/2010 (2),
XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:
Článek 1
Xxxxxxxx
Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx „xxxxx“ xxxxxxxx veškeré xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, úpravě x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xx:
|
|
b) |
pojmem „xxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx nebo částečně xxxxxxxxx xxxxx; |
|
x) |
xxxxxx „xxxxx“ xx rozumí množství xxxxxxxxxx nástrojů, x&xxxx;xxxxx xx obchoduje, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx:
|
Článek 2
Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx neprovedenými xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx
Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a obchody, xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje, xx xxxxxx se xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx systému xxxxxxxxxxx formou průběžné xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx řízeného xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxxxxxx.
Xxxxxx 3
Xxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx systémy xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a obchody x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx:
|
x) |
: |
xx xxxxxxx xxxxxx |
: |
(xxxxxxx objem xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx) – 1; |
|
x) |
: |
xx xxxxxxx počtu |
: |
(celkový počet xxxxxx k celkovému xxxxx xxxxxxx) – 1; |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx xx xx to, xx člen xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx maximální poměr xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx vypočtený obchodní xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx tohoto xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1 xxxx xxx tyto xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx systémy xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx pomocí xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxxxxx druh pokynu, xxxxx není výslovně xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, jež xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx.
Článek 4
Vstup x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx
Xxxx nařízení xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx dvacátým xxxx xx vyhlášení x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxxxx xx xxxxxxx od xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx místě x&xxxx;xx.&xxxx;93 xxxx.&xxxx;1 druhém pododstavci xxxxxxxx 2014/65/XX.
Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx v celém xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.
X&xxxx;Xxxxxxx xxx 18. xxxxxx 2016.
Xx Komisi
předseda
Jean-Claude XXXXXXX
(1)&xxxx;&xxxx;Xx. xxxx. L 173, 12.6.2014, x.&xxxx;349.
(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1095/2010 xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx orgánu xxxxxxx (Xxxxxxxxxx orgánu xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx rozhodnutí Xxxxxx 2009/77/ES (Úř. věst. L 331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).
XXXXXXX
Xxxxxxxx xxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxxx xxxxx
|
Xxxxx pokynů |
Počet xxxxxx, jež xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxxx při xxxxxxx xxxxxx neprovedených xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (xxxxx xxxxxx, úprava, xxxxxxx xx počítá xxxx xxxxx xxxxx) |
Xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx případně xxxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxx započítávat xxx xxxxxxx poměru neprovedených xxxxxx k obchodům (xxxxx xxxxxxxxx/xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx trhu) |
|
Limitní |
1 |
0 |
|
Limitní – xxxxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxxxx – xxxxxxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxxxx – úprava |
2 (xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx vložení) |
0 |
|
Stop |
1 |
1 (xxx spuštění) |
|
Okamžitě (Xxxxxxxxx) (Xxxxxx) |
1 |
0 |
|
Xxxxxxxx uspokojení, xxxx xxxxxxx (Fill-or-Kill, Xxxxxxxxx-xx-Xxxxxx) |
1 (x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxx/xxxxxx 2) |
0 |
|
Xxxxxxx/xxxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxxx-xx-xxxxx |
1 |
1 (při xxxxxxxx) |
|
Xxxxxx |
2 (1 xxx xxxxxx nákupu a 1 xxx stranu xxxxxxx) |
0 |
|
Xxxxxx – xxxxxxxx |
2 |
0 |
|
Xxxxxx – xxxxxxxxxx |
2 |
0 |
|
Xxxxxx – úprava |
4 (xxxxx úprava xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx) |
0 |
|
Xxx |
1 |
Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx počet xxxxxxxxxxx, xxxxx pokyn je xxxxxxx xx BBO |
|
Tržní xxx: pokyn xx xxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxx) xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx (XXX) |
||
|
Xxxxxxxx peg: xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxx) XXX |
||
|
Xxxxxxxx xxx: pokyn na xxxxx (xxxxxxxx) XXX |
||
|
Xxxxxxxxx xxx na xxxx xxxxxxxxx stranu xx xxxxxx nebo 1 xxxx xxxxxx (tick) |
||
|
Střed x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx XXX |
||
|
Xxx-xxxxxxx-xxx-xxxxx: xxx xxxxxx jsou xxxxxxx; xxxxx je xxxxx x&xxxx;xxxx proveden, xxx xxxxx x&xxxx;xxxx organizátor xxxx odstraní |
2 |
1 (xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx) |
|
Xxx-xxxxxxx-xxx-xxxxx – xxxxxxxx |
2 |
|
|
Xxx-xxxxxxx-xxx-xxxxx – xxxxxxxxxx |
2 |
|
|
Xxx-xxxxxxx-xxx-xxxxx – úprava |
4 |
|
|
Trailing xxxx: xxxxx stop, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxx, xxx xxx xx xxxxx xxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx (xxxxxxxx) XXX |
1 |
Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxxxx na XXX |
|
Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (Xx best limit xxxxx): xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx straně (xxxxxxxx) BBO x&xxxx;xxxx xxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxxxxxx limitní xxxxx (Xxxxxx xxxxx xxxxx): xxxx xxxxx xx xxxxxxxx jako xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxx parametry: xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) |
1 |
Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxxxx na xxxxxx xxxxxx aktiva |
|
Strike xxxxx: x&xxxx;xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxx |
1 |
Xxxxxxxxxxx neomezený xxxxx aktualizací, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx (xx dobu xxxxx) |
|
Xxxxx-xx-xxxxx: xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx, dokud xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx xx xxxxxx xxxx, xxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxx, xx po xxxxxxxx pokyn xxxxx xxxxxx xxxxxxxx trend x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxx se xxxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje) |
1 |
1 (xxx xxxxxxxx) |
|
„Xxx xxxxxxxx“ (At xxx open)/„Při xxxxxxxx“ (Xx xxx xxxxx): xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx, dokud jej xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx |
1 |
1 (při xxxxxxxx) |
|
Xxxx-xx-xxxxxx/Xxxx: pokyn, který x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx pokynů nemůže xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx pokynu |
||
|
Book-or-cancel/Post – xxxxxxxx |
1 (2 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx/xxxxxxx) |
0 |
|
Xxxx-xx-xxxxxx/Xxxx – xxxxxxxxxx |
1 (2 x&xxxx;xxxxxxx odstranění/zrušení) |
0 |
|
Book-or-cancel/Post – xxxxxx |
2 |
0 |
|
Xxxxxxxx: xxxxx xxxxxx do xxxxxxxx xxxxxx, který xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx pokyn |
2 (xxxxxx xxxxxx&xxxx;+&xxxx;xxxxxxxxx) |
0 |
|
Xxxx xxxxx |
1 |
0 |
|
XXX/XXX+: je xxx umístěn xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xxxx odmítnut (+&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx); tento pokyn xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx a zároveň xx xxxxxx XXX, přičemž xxx xxxxxxxxx této xxxxxxxx je xxxxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxx xxxxxxxxxxx (Xxxxxxxxx xxxxx) (XXXX xxxx IOOC): xxxxx, který xx xxxxxx jen x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxx cílem xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx |
1 |
Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx (xx xxxx xxxxx) |
|
Xxxxxxx xxxxx (Xxxxxx order): xxxxx, xxxxx odpovídá xxxxxxxx xxxxx jednoduchých xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxx se xxxx jiného xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Jestliže xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxx xx obvykle xxxxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx |
1 |
Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx odpovídá xxxxxxxx zadaného podkladového xxxxxxxx |
|
Xxxxx: xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxx xxxxx sweep: xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx xxxx |
||
|
Xxxxxxxxxx xxx xxxxx: před xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx evidence xxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx limitní cenu xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx pokynů, xx níž xxx xxxxxxx zadán |
||
|
S xxxxxxxx xxxxx (Named): xxxxxxxxxx xxxxx |
1 |
0 |
|
Xx-xxxxxxx: xxxxxx xx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx/xxxxxxxx xxxx poptávková/kupní xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx |
1 |
1 (xxx xxxxxxxx) |
|
Xxxxxxxx xxxx (Xxxxxxxxxx xxxx): xxxxxxxx xxxxxxxxx při xxxx xxxxx |
1 |
1 (xxx xxxxxxxx) |
|
Xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx. xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx apod. |
1 |
Potenciálně neomezený xxxxx aktualizací |