Plné znění - 32021R1847

(1)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nabídková xxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (XXXXX XXX) xx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXX, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX Xxxxxxxxx Administration (XXX). Sazba LIBOR XXX xxxxxx úrokovou xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx působící banky x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx financováním xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. XXX xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx, které xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx bank.

(2)

Orgán Financial Xxxxxxx Authority (XXX) Xxxxxxxxx království oznámil xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnot XXXXX, xxxxxx XXXXX XXX, xx xxxxx xxxx 2021. Xxxx xxxxxxxx xx vyvoláno xxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx XXXXX xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx realitu xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Tyto xxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx bank xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx XXXXX, xxx xxxxxxxx IBA xxx 5.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2021 xx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx vazbě XXX xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX.

(3)

X&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx bank xxxxx LIBOR XXX x&xxxx;Xxxx xxxx referenční xxxxx u velkého počtu xxxxxxxxxxxx retailových xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx skončí xx konci xxxx 2021. Podle xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;Xxxx v současné xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 35 xxxxxxx EUR, xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx XXXXX XXX. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx úvěrů xx x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxxxx pak x&xxxx;Xxxxxxxx, xx Xxxxxxxxx, x&xxxx;Xxxxxxxxxx a ve Xxxxxxx.

(4)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx způsobeného xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sazby XXXXX CHF a potřeba xxxxxx xxxxxxxxxxxxx smluv xxxxxxxxxxxx xx XXXXX XXX, xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx zdůrazněny xxx xxxxxxxxxx xxxx Komisí x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx řádně xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx informována, xx xxxxxx posouzení, xxx xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;23x xxxxxxxx (XX) 2016/1011 x&xxxx;xxx xx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxx, xxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xx zprávě x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx z roku 2021 xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx&xxxx;(2) se xxxxx, že na xxxxx xxxx 2020 xxxx více xxx 410&xxxx;000 xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx XXXXX XXX, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx. Xx xxxxxxxxxxx přibližně 20&xxxx;% xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx úvěrů v Polsku, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx příslušnými xxxxxx celkově xxxx xxxxxxxxx 100 xxxxxxx XXX (xxxxxx 22 xxxxxxx EUR). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxxx a má být xxxxxxxx xx xxxx 2030. Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx ukončení xxxxxxxxxxx XXXXX CHF xxxxxxxxxxx, a potřebu xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx bydlení denominovaných xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx rizik. Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx aktů xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxx LIBOR XXX xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx finančních xxxxx xxxx. Polské xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(6)

X&xxxx;Xxxxxxxx xxxxx xxxxx z června 2021 odkazuje xx xxxxx XXXXX XXX 50&xxxx;000 až 60 000 xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v objemu 9,6 xxxxxxxx XXX, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx 5,7&xxxx;% xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Hypoteční xxxxxxxxx, xxxxx odkazují na XXXXX XXX, xx xxxxxx xxxxxxxxx 400 xxxxxxxxxx xxxx. Rakouská xxxxxxx banka x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxx (FMA) xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx Komisi xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(7)

Xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020 na xxxxxxxxxx sazbu XXXXX XXX xxxx xxx 6&xxxx;700 smluv x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx v celkové xxxxxxx xxxxxxxxxxx 300 xxxxxxx XXX, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx smluv xxxxxx xx x&xxxx;xxxx 2043. Xxxxx xxxx xx xxxxxxxx vůči xxxxx LIBOR XXX xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx. Xxxxx xxxxx na xxxxxxx xx sazbou XXXXX XXX x&xxxx;xxxxxx xxxxxx bankách xxxxxxxxxxx 6,34&xxxx;% všech xxxxx xx bydlení a podíl xxxxxxxxxxx úvěrů se xxxxxx LIBOR CHF xxxxxxxxxxx 7,13 % všech xxxxxxxxxxx úvěrů.

(8)

V Nizozemsku podle xxxxxx xxxxxxxx xx XXXXX XXX xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx 500 xxxxxxx EUR.

(9)

Ve Xxxxxxx xxxx regionální xxxxx přibližně 6&xxxx;400 xxxxx o retailových xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx XXXXX XXX se xxxxxxxxxx xx xxxx 2021.

(10)

Nařízení (XX) 2016/1011 xxxxxxxx, xxx uživatelé xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx a uchovávali xxxxxxxxx písemné plány, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx změní xxxx xx její xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx to xxxxx x&xxxx;xxxxxx, určí xxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx náhradu xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, která xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxx xx XXXXX XXX byly xxxxxxxx xxxxxx předtím, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx XXXXX XXX xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx, xxx xx začalo xxxxxxxx xxxxxxxx (EU) 2016/1011. Xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx řešila xxxxxxx, xx administrátor xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, na xxx xx ve smlouvě xxxxxxxxxx.

(11)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxx obtížné určit xxxxxxx xxxxxxx xx XXXXX XXX xxxxx, xxx xxxxxxxxx národní xxxxxxxx skupina pro xxxxxxxxxx sazby ve xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xxx „xxxxxxxxx národní xxxxxxxx xxxxxxx“) xxxxxxx xxxx xxxxx doporučení, xxxxxxxxxx záložní ustanovení xxxx vhodná xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx datu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) 2016/1011 (1.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018).

(12)

Xxxxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxx na LIBOR XXX xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx hodnotu, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx vážné xxxxxx xxxxxx účelu smlouvy. Xxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx mělo xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx významně xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;Xxxx.

(13)

Xxx 5. března 2021 xxxxxxx orgán XXX Xxxxxxxxx království budoucí xxxxxx reprezentativnosti x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx sazeb XXXXX XXX. Toto prohlášení xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxx pravomoc xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx LIBOR XXX xxxxx xx.&xxxx;23x odst. 8 xxxxxxxx (EU) 2016/1011.

(14)

X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx významná xxxxx xxxxxxxxx lhůt xxxxxxxxxx XXXXX XXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx smluv xxxxxxxxxxxx xx XXXXX XXX xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, která xxxx xxxx k soudním xxxxxx a maření xxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, aby Komise xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx splatnosti LIBOR XXX, xxxxx xx xxxx používat x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, jakož x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(3), xxxx xxxx xxxxxxx účty, xxxxxxxxx smlouvy x&xxxx;xxxxx, xxxxxx xxxxx o spotřebitelském xxxxx x&xxxx;xxxxx pro xxxx podniky, které xx řídí právními xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx záložní xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

(15)

X&xxxx;xxxx 2017 xxxxxxxxx xxxxxxx pracovní xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx sazbu za XXXXX CHF sazbu Xxxxx Average Rate Xxxxxxxxx (XXXXX), kterou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx SIX Xxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxx AG (XXX)&xxxx;(4). X&xxxx;xxxx 2020 xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx není xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx XXXXX, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxx se xxxx xxxxxx záložní xxxxx pro xxxxxx xx LIBOR XXX x&xxxx;xxxxxxxxxxxx produktů xxxxxxx xxxxxxx xxxxx XXXXX. Xxxxxx náhrada xx xxxxxxxxx xxxxx splatnosti XXXXX XXX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx smlouvách xx se proto xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx XXXXX.

(16)

Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Komise xxxxxxx, xx určení xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXXXX XXX x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pracovní xxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx subjektů xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx sazba LIBOR XXX je xxxxxxxxx xxxxx, kde xxxxxxxx xxxxxx xxx úrok xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx XXXXX xx retrospektivní. To xxxxxxx, xx úroková xxxxx xx xxxx xxxxxx xx xxxxx xx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx. Aby xx usnadnilo použití xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx stanovit xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx předcházejícího xxxxxx xxxxxxxxx období. Xxx 29.&xxxx;xxxx&xxxx;2020 švýcarská xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, aby xx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxx na začátku xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxx SARON x&xxxx;xxxxxxx s metodikou „xxxx xxxxx“. Xxxx metodika xxxxxxx ve xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx za xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

(17)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx národní pracovní xxxxxxx xx xxx 1.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021 xx xxxxxxxxx xxxx xxxx náhradní xxxxx za xxxxxxx XXXXX CHF použít xxxxxxx xxxxxxxx sazbu XXXXX x&xxxx;xx xxxxxxxxxx XXXXX CHF xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXX, stanovenou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx „xxxx xxxxx“, xx. vypočtenou xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(18)

Xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxx sazby x&xxxx;xxxxxx ve svém xxxxxxxxxx xx xxx 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2021 xxxxxx, xx xxxxxxxx „xxxx reset“ xxx období xxxxx xxx xxx xxxxxx xxxx způsobit xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx účetnictví a zajištění xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx XXXX (xxxxxxx výhledovými) x&xxxx;xxxxxxx XXXXX (jakožto xxxxxxxxxxxxxxxx), xxxxx xxxx xxxxxxxxx výrazné v případě xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Švýcarská xxxxxxx xxxxxxxx skupina xxx 1. července 2021 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx „xxxx xxxxxx“ xx sledovaným xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx metodika xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx na základě xxxxxxxx složené xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, které xx xxxxxx xxx dané xxxxxxxxxxxx xxxxxxx období. X&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxx splatnosti xx x&xxxx;xxxxxxx za xxxxx XXXXX XXX xx xxxxxxxxxx tři xxxxxx x&xxxx;xxxx považuje xx vhodnější xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx XXXXX než měsíční xxxxxxx xxxxx SARON. Xxxxx se xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx XXXXX XXX xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXX x&xxxx;xxxxxxx také xxxxxx tříměsíční xxxxxxxx xxxxx SARON xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx XXXXX XXX.

(19)

Xxxxxxx xxxxx LIBOR XXX x&xxxx;xxxxxxx sazby XXXXX xx xxxx. V zájmu xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx hospodářského xxxxxx xxxxxxxxx by měla xxx xx xxxxxxx xxxxx SARON xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx XXXXX CHF, xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx pevná xxxxxx rozpětí.

(20)

Veřejná konzultace xxxxxxxxxxx Komisí potvrdila xxxxxxxx výpočtu xxxxx xxxxxx rozpětí xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx XXXXX xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXXX xx xxxxxx období pěti xxx xx 5.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2021.

(21)

Xx xxxxx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXXXX XXX xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXXX xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx každou x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx SARON (xxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx a dvanáctiměsíční).

(22)

Podle xx.&xxxx;23x odst. 3 nařízení (XX) 2016/1011 xxxxxxxxx xxxxxxx xx LIBOR XXX ze zákona xxxxxxx odkazy xx xxxx xxxxxxxxxx hodnotu x&xxxx;xxxxxxxx smlouvě x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx ustanovení. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx XXXXX XXX xxxxxxx xxxxx dojednány, xxx xx xxxxxxxxx v čl. 23b xxxx.&xxxx;11 xxxxxxxx (XX) 2016/1011.

(23)

Xxxxxxxx k tomu, že xxxxx XXXXX přestane xxx xxxxxxxxxxxx xxx 1.&xxxx;xxxxx&xxxx;2022, xxxxxx xxxxx xx měly nahradit xxxxxx xx xxxxx XXXXX XXX x&xxxx;xxxxxx xxxx.

(24)

X&xxxx;xxxxxx nařízení se xxxxxxxxx xxxxx XXX Xxxxxxxxx království xxxxxxx xxxxx xxxxxxx nad xxxxxxxxxxxxxxx sazby XXXXX XXX, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxx xxxxx sekretariátu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx orgán xxx xxxxx papíry x&xxxx;xxxx (XXXX).

(25)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx v souladu xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx,