Plné znění - 32017R0587

(1)

Xxxxxx xxxxxx transparentnosti xx xxxxxxx k zajištění xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informováni o pravdivé xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, cennými xxxxxx nahrazujícími jiné xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji, x xx xxx ohledu xx xx, xxx xxxx xxxxxxx probíhají xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx těchto xxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx cen xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nástrojům xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx systémech xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(2)

Zároveň xx xxxxxxxx si xxxxxxxx, že xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx výjimky x xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx transparentnosti, xxx xx zabránilo xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokyny a obchody, xxxx může xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Xx xxxx vhodné xxxxxxxx přesné xxxxxxxxx, xx kterých xxxxx xxx uděleny xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(3)

Ustanovení xxxxxx xxxxxxxx jsou úzce xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx, které se xxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx a investiční xxxxxxx x xxxxxxxxxxx s akciemi, xxxxxxx xxxxxx nahrazujícími xxxx xxxxx papíry, xxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx mezi xxxxxx ustanoveními, xxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx přehledu x xxxxxxxxxxx přístupu k nim xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx xxx, které xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx nařízení.

(4)

X xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx výjimku xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx transparentnosti xxxx povolí odklad xxxxxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx by xxxxxx se všemi xxxxxxxxxxxx trhy, mnohostrannými xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx mimo xxxxx obchodních systémů xxxxxx a nediskriminačně.

(5)

Xx xxxxxx xxxxxxxx několik xxxxxxxxx xxxxx. Xxxx odborné xxxxx jsou nezbytné x xxxxxxxxx jednotného xxxxxxxxx xxxxxxxxxx obsažených v tomto xxxxxxxx x Xxxx, x xxxxx xxxxxxxxxx k vytvoření xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx x Xxxx. Xxxx definice jsou xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx stanovení povinností xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xx být xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx nařízení.

(6)

Nařízení (XX) x. 600/2014 xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, fondy xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx obchodovány xxxxx x xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx. Pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a jednotného xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx cenu xxxx xxxxxxxxxxxxx projevy xxxxx x xxxxxxxxx zájmu xx těchto cenách xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xx žádající subjekt xxxxxxx xxxxxxx obchod xxxxx pravidel xxxxxxx. Xx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, kteří poskytují xxxxxxxxxx subjektu xxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(8)

Xxxxxxxxx metodika x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xx spojení xx xxxxxxxxxx prvky, xxxxx xxx x xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx systémy xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx nařízením Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/577 (2).

(9)

Xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zavedený xxxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxx x xxxxxxxxxx x xxxx Xxxx xxxxxxxxx způsobem. Statické xxxxxx nejrelevantnějších trhů x xxxxxxxx likvidity, velikostí xxxxxx, které xxxx xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx změny způsobů xxxxxxxxxxx, xxxxx ovlivňují xxxxxxxxxx a obdobné xxxxxxxx. X xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx potřebné xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, které xx třeba vzít xxx provádění xxxxxxx x xxxxx, a časových období, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx za xxxxxxxxx těchto xxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu xxx xxxxx xxxxxx 26 nařízení (XX) x. 600/2014, xxx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/571 (3). V tomto xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx narušení xxxx. Xx rovněž xxxxxx xxxxxxxxxxxxx uveřejnění xxxxxxx výpočtů xxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx finančního xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x Xxxx xx jednom xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx orgány x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx informovat xxxxx ESMA x xxx xx xx měl xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(10)

Aby bylo xxxxx provádět xxxxxxx xxx stanovení požadavků xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx v souladu x xx. 22 xxxx. 1 nařízení (EU) x. 600/2014, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx obsahu, xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxx rámce, xx kterém xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx tyto xxxxxxx x xxxxxxx s čl. 22 odst. 4 xxxxxxxx (EU) x. 600/2014. Xxxxxxxx výpočtů provedených xx základě údajů xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 22 xxxx. 1 nařízení (EU) x. 600/2014 xx třeba xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx informováni a aby xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx předobchodní x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx uveřejnění xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx byly dostupné xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x Xxxx xx jednom xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx tím xxxxxx xx měly xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx XXXX x xxx xx xx měl xxxx uveřejnit na xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(11)

Pro xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx se na xxxxxx xx xxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx cenné xxxxxx, xxxxxxxxxxx a jiných xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxx xxxxxxxx xxxxx obrat xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx. X xxxxxx xxxxxxxx xxxx míra xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx obratem, xxxxx xxxxxxxxxx vytváření x xxxxxxxxx xxxxxxx s fondy xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx přístup x xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxx riziko xxxxxxxxx, je xxxx xxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx hodnoty xxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx na xx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xx. X xxxx xxxxxx xx xxxx xxx zavedena xxxxx prahová hodnota xxx velký xxxxxx xxx xxxxxxx fondy xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xxxxx by xx xxxx xxxxxxxxxx bez xxxxxx xx jejich xxxxxxxxxx aktiva xxxx xxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxx, u kterých xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v okamžiku xx xxxxxxxxxx reálnému xxxx, jak xx xx jen xxxxx, xx xxxx být xxxxxxxxxxxx xx nejdříve, xxx je xx xxxxxxxxx možné x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx úroveň xxxxxxxxx x xxxxxx na xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx osoby. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx zveřejněny x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx ve výjimečných xxxxxxxxx, kdy dostupné xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx lhůtě kratší.

(13)

Investiční xxxxxxx by xxxx xxxxxxxxxxx podrobnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx způsob, xxxxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx by se xxxx xxxxxx ve xxxxxxx s požadavky xxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/571 s odkazem xx xxxxxxxxx technické xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx 61, 64, 65 x 66 xxxxxxxx XXXXX.

(14)

Investoři xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx obchodního xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx druzích xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxx xxxxx zajištění, xx investorům xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx k úrovni xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o finanční xxxxxxx. Požadovat xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx tyto xxxxxxx, xx způsobilo xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx cen. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx systému xx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx akcií, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, certifikátů xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx podstatné, xxx některé obchody, xxxx xxxxxxxxx xx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx zajištění, xxxxxx xx xxxx účely, xxx směnu ovlivňují xxxxxxx xxxx než xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx uveřejňovány, protože xxxxxxxxxxxx k procesu xxxxxxxx xxx a mohly by xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx možnému xxxxxxxxx.

(15)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx rámec xxxxxxxx obchodního xxxxxxx xx xxxxxxxx objasnit, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx uveřejní x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxx obchodu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodu, xxxx xx došlo ke xxxxxxxx. Proto by xxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, ovšem xxxxx xxxxxxx, kdy xx xxxxx jedna xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxx xx x xxxxxxxxxx xxxxxx.

(16)

Xxxxx xx xxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástroji x xxxxxxx xx jedná x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx být xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx obchodu, xxxxxxx xx xx xx xxxx zákazníci xxxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx postavení xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, že xx xxxxxx xxxxxxxxx pouze xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxx, xx daný xxxxxx xxxxxxxxxx.

(17)

Xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx normy pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxx realizovaných xxxx „xxxx-xx-xxxx“ obchody, xxx se zabránilo xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxx byla xxxxxxxxxx právní xxxxxxx, xxxxx xxx x xx, xxxxx investiční xxxxxx xx xxxxxxxxx za xxxx xxxxxxxxxx. Z toho xxxxxx xx měly xxx dva xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xx xxxxxxx cenu x xxxxxx stranou, jež xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx.

(18)

Xxx xxxxxxxxx účinného xxxxxxxxx xxxxxx regulačního xxxxxx transparentnosti xx xxxxxx stanovit xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx a včasné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx trhů x xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx rozsahu, xxxxxxxxx xxxxxx xxx odklad xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

(19)

X xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fungování xxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxxxx xx xxxxxxxx data. Xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx účinného xxxxxxxxx nového regulačního xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx by xx xxxxxxx ustanovení xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx dne xxxxxx xxxxxxxx v platnost.

(20)

Xxxx xxxxxxxx vychází x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (ESMA).

(21)

Orgán XXXX uspořádal otevřené xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, provedl xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx souvisejících nákladů x xxxxxxx a vyžádal xx xxxxxxxxxx skupiny xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxx, zřízené xx xxxxxxx článku 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (4),

1)

„xxxxxxxxxxxx obchodem“ xx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx obchodovány xx xxxxxxx xxxx, stejným xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx;

2)

„xxxxxxxx obchodu“ xxxx „xxxxxxxxx xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx předá zákazníkův xxxxxx jinému xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx účelem xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování“ xx xxxxxx obchod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx tak, xxx jej xxxxxxxx xx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;6 nařízení x xxxxxxxxx pravomoci (XX) 2017/577;

4)

„systematickým internalizátorem“ xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 20 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX (5).

x)

obchod xx xxxxxxxx s odkazem xx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx základě xxxx referenční xxxxxxx, xxxxxx obchodů xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx objemově xxxxxxx xxxxxxxxx cenu xxxx na xxxxxx xxxxxxx průměrnou xxxx;

b)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx, prodejem, xxxxxxxxxx xxxx vyplacením xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx jedna xxxxxxx;

x)

xxxxxx je xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxx. x) směrnice Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (6) xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx. x) směrnice Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2011/61/EU (7), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx z jednoho xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xx xxxx, a kde xxxx stranou xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

účelem xxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxx zajištění xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxx xx zajištění ústřední xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx procesu xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, opcí, xxxxxxx warrantů xxxx xxxxxx podobných xxxxxxxx;

h)

xxxxxx xx obchodem xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xx realizován x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx systému, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx náhradní xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (EU) x. 909/2014 (8).

x)

xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxx obchodního xxxxxxx x xxxxxxxx obchodů x xxxxxxxxxx xxxxx a sjednaných xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, xxx xx uvedeno v tabulce 4 xxxxxxx X, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx využil xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx hodnotu xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 7;

x)

vztahuje se xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, ve kterém xxx finanční nástroj xxxxxx k obchodování nebo xxxxxxxxxx v obchodním systému x xxx x xxx nebylo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx x xxxxxx pozic:

x)

xxxxx xxxx xxxx účastník xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx:

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx cenu, xxxxx je vypočtena xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx s odkazem xx xxxxxxxx váženou xxxxxxxxx cenu xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxx xx xxxxxxxxx nákupem, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx derivátové xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kde mají xxx veškeré součásti xxxxxxx provedeny xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx správcovskou xxxxxxxxxxx definovanou v čl. 2 xxxx. 1 xxxx. b) xxxxxxxx 2009/65/XX xxxx xxxxxxxx alternativních xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx v čl. 4 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2011/61/XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx, x xxx xxxx stranou obchodu xxxxx investiční podnik;

x)

jedná xx x xxxxxxx obchodu xxxx převzetí obchodu;

x)

xxxxxx xxxxxxx je převod xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx součást xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s uplatněním konvertibilních xxxxxxxxx, xxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

obchod xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

i)

xxxxxx xx realizován v souladu x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx k uskutečnění xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx s nařízením (XX) x. 909/2014;

x)

jakýkoli xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx jednomu x xxxxxxx xxxxxxxxx v písmenech x) xx x) x xxx, že xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx znaky, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx obchodovaného xxxxxxxxxx nástroje.

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem x Xxxx x xxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xx na xxxxxx xx 1. xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx 31. xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx kalendářního xxxx, nebo xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx obchodován x xxxxxxxxx systému x xxx x xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

a)

má být xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systémem x xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému;

x)

xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx vzájemně xxxxxxxxxx x xxxxxx obchodními xxxxx;

x)

jakmile xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxx pokyny x xxxxxxx x xxxxxxxx platnými xxx pokyny xxxxxx xxxxx v době xxxxxxxxxx.

x)

x xxxxxxx xxxxxx „xxxxxxx“ xxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxx 10 000 XXX;

x)

xxx veškeré xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx množství xxxxxx xxxxxxxxxxx provozovatelem xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

opatření xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx toho, xx xxxx uveřejňované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx vyhledávány xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx jsou xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx odpovídajícími xxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxx schválené xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;15 xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pravomoci (EU) 2017/571, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx údaji x&xxxx;xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx poskytuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx zahrnuje xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, v souladu x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;50 xxxxxxxx 2014/65/EU x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/574 (9).

x)

xxxx x xxxxx xxxxxxx s daným xxxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx se na xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx roku, xxxx xxxxxxxx na část xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx roku, xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx obchodován x xxxxxxxxx systému a kdy x xxx xxxxxx pozastaveno xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx obchody xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx 4 xxxxxxx X.

x)

xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx veškeré xxxxx z původní xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx a označení xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v tabulce 4 xxxxxxx I;

b)

novou xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx z původní xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx všemi xxxxxxxxxx xxxxxxx a označením xxxxx xxxxxxxxxxxxxx v tabulce 4 xxxxxxx I.

a)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx uvedené x xx. 2 xxxx. 5 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/590 (10);

x)

xx xxxxxxx provedené xxxxxxxxxxxx společností xxxxxxxxxxx x xx. 2 odst. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2009/65/XX xxxx správcem xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2011/61/XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx subjektu kolektivního xxxxxxxxxxx na xxxx, x xxx není xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx předání xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

na xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx požadavky xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx selhání xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xx obchod xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, x xxxxxxxx xx nejbližším xxxxxxxx času, xxx xx xx jen xxxxxxxxx xxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xx jedné xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxx uskuteční mimo xxxxx xxxx obchodování xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx dalšího obchodního xxx v daném xxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

pokud xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx nejrelevantnějšího xxxx x xxxxxxxx likvidity pro xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx nahrazující jiné xxxxx papíry, fond xxxxxxxxxxx v obchodním systému, xxxxxxxxxx xx jiný xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 4, xxxx xxxxx denní xxxx obchodování xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx reálnému času, xxx je to xxx xxxxxxxxx možné, x x xxxxxx případě xx xxxxx minuty od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxx uskuteční x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx a), ihned xx zahájení xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx a nejpozději xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 4.

x)

obchod xx xxxxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx podnikem xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx způsobem než xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx účet x xxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx obchodu xx xxxxx xxxxxxxxxxx minimálnímu xxxxxxxxxxxx objemu xxxxxxxxxxx x xxxxxxx 4, 5 xxxx 6 xxxxxxx XX xxxx je xxxxx.

x)

xxx obchody xxxxxxxxx xxxx než xxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx dne v okamžiku xx xxxxxxxxxx reálnému xxxx, xxx xx xx jen možné, xx xxxxxxxx obchodního xxx, který xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx aukci;

x)

xxx xxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx času xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;2;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx účely xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v čl. 7 xxxx.&xxxx;3;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx standardního xxxxxxx objemu, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;11 xxxx.&xxxx;2.

a)

pokud xxxx finanční xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx v rámci Unie xxxxxxxxxx xxxxx týdnů xxxx vstupem nařízení (XX) x. 600/2014 v použitelnost, xxxxxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxx výpočtů xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx před xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx;

b)

xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx v obchodním systému x xxxxx Unie xxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxx vstupem xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxx x xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nařízení (EU) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, uveřejní xxxxxxxxx orgány xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xxxxxx nařízení (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx v obchodním systému x xxxxx Xxxx xxxxxxxxxx 16 týdnů xxxx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 v použitelnost, xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx 40 xxxxx x xxxxxx 52 xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 v použitelnost;

x)

xxxxx xxxx finanční xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx x xxxxx Xxxx xxxxxxx než 16 xxxxx před xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, ale xx xxxxxxx xxx deset xxxxx před vstupem xxxxxxxx (EU) č. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxx týdnů xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx finanční xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx Xxxx xxxxxxx xxx xxxxx týdnů xxxx xxxxxxx nařízení (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx než x xxx xxxxxxxxxxxxx vstupu xxxxxxxx (EU) č. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, vycházejí xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástroji nebo x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx se xxxxxxxx xx podobné.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxx xxxxx vhodné xxx xxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx. x) x x) x xx. 14 xxxx. 2 x 4 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx uveřejněné x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.