Plné znění - 32017R0587

(1)

Vysoký xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx je xxxxxxx x xxxxxxxxx toho, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx papíry, xxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xxxxxxxxxxx a jinými xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji, a to xxx ohledu na xx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích, v mnohostranných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxx stupeň xxxxxxxxxxxxxxxx xx měl xxxxxx zajistit, xx xxxxxx určování xxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodovaným x xxxxxxx obchodních xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx roztříštěností xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx xxxxxx tímto trestáni.

(2)

Xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, že xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xx xxxx xxx stanoveny xxxxxxx x xxxxxxxxxx týkající se xxxxxxxxxxxx transparentnosti xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxx se zabránilo xxxxxxxx likvidity xxxx xxxxxxxxxxxxx důsledku xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxx může dojít x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx mohou xxx xxxxxxx výjimky x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx a odklady xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(3)

Ustanovení xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx na obchodní xxxxxxx a investiční podniky x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, cennými xxxxxx nahrazujícími jiné xxxxx xxxxxx, fondy xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému, xxxxxxxxxxx a jinými xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji. Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx mezi xxxxxx xxxxxxxxxxxx, která xx xxxx vstoupit x xxxxxxxx xxxxxxxx, a pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx k nim xxxxxxxxxxx stranám, x xxxxxxx xxx, které xxxxx xxxxxxxxxxx podléhají, je xxxxxx je xxxxxxxx xx jediného nařízení.

(4)

X xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx týkajícím xx xxxxxxxxxxxx transparentnosti xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx by xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx obchodujícími xxxx xxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx.

(5)

Je xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx odborných xxxxx. Tyto xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx v Unii, a tudíž xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxx x Xxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxx pro účel xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx.

(6)

Xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxxxx xx oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx nástroje xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxxx nahrazující jiné xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxx tak xxxx akcie x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx obchodovány xxxxx x xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx. Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx žádostí x xxxxxx, by xxx xxxxxxxxx přinejmenším xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx cenu xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, kdy xx xxxxxxxx subjekt xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx systému. Xx xx zajistit, xx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx, kteří xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx kotace xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(8)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx k provádění výpočtů xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx transparentnosti xxxxxxxx xxx kapitálové a obdobné xxxxxxxx nástroje by xxxx xxx xxxxxxx xx spojení xx xxxxxxxxxx xxxxx, pokud xxx x xxxxx a četnost xxxxxxx x xxxxx, xxxxx xxxx vyřizovat obchodní xxxxxxx, schválené xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx nařízením Xxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci (XX) 2017/577 (2).

(9)

Xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xx xxx být xxxxxx xxxxxxxx xxx xxx x xxxxxxxxxx x xxxx Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Statické xxxxxx nejrelevantnějších xxxx x xxxxxxxx likvidity, xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, a standardních xxxxxxx objemů nemůže xxxxxxxxxxxxx způsobem xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx způsobů xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx. X xxxx xxxxxx xx xxxxxxx stanovit xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx provedeny, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx třeba xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx, x xxxxxxxx období, xxxxx kterých jsou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, způsoby xxxxxxxxx xxxxxxx, jakož x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, který xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx výpočtů, x xxxxxxx x xxxxxxx náležitého xxxxxxxxxxx orgánu xxx xxxxx xxxxxx 26 nařízení (XX) x. 600/2014, xxx xxxxxxx nařízení Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (EU) 2017/571 (3). X xxxxx xxxxxx xx xxxxxx výpočtů xxxx zajistit, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx ve xxxxxxxx intervalech xxx, xxx xxxxxxxx tržní xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. Xx xxxxxx xxxxxx centralizovat uveřejnění xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x Xxxx xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx vstřícným xxxxxxxx. Za xxx xxxxxx xx měly xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx výpočtů informovat xxxxx XXXX x xxx xx xx měl xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách.

(10)

Xxx xxxx xxxxx provádět xxxxxxx xxx stanovení xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 22 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx o údaje, xxxxxxx x xxxxxxxx rámce, xx kterém musí xxxxxxxx systémy, xxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx a poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací xxxxxxxxx xx xxxx žádosti x xxxxxxx x xx. 22 xxxx. 4 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx údajů xxxxxxxxxxxxx v souladu s čl. 22 xxxx. 1 xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 xx xxxxx xxxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx trhu o těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx předobchodní x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx. Xx rovněž xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výpočtů xxx, xxx xxxx dostupné xxxx účastníkům finančního xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x Xxxx xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Za xxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx o výsledcích xxxxx výpočtů xxxxxxxxxx xxxxx XXXX a ten xx xx měl xxxx xxxxxxxxx na xxxxx internetových xxxxxxxxx.

(11)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx se xx xxxxxx xx xxxxx, xxxxxxx xxxxxx nahrazujících xxxx cenné xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx podobných xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx obrat xxxx vhodný xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxx xxxxxx. X xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx vytváření x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx k další x xxxxxxxxxxx likviditě. Xxx xx snížilo xxxxxx xxxxxxxxx, je xxxx xxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xx. X xxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxx všechny fondy xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx se xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx aktiva xxxx xxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxx, u kterých xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xx xx xxx možné, xx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx je xx xxxxxxxxx možné s ohledem xx přiměřenou xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx na xxxxxxx na straně xxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx zveřejněny v těsné xxxxxxxxx maximální xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx uveřejnění xx xxxxx kratší.

(13)

Investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx by se xxxx xxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx vztahujícími xx xx schválené xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (EU) 2017/571 s odkazem na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx 61, 64, 65 x 66 xxxxxxxx MIFID.

(14)

Investoři potřebují xxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx o úrovni obchodního xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx o některých xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx účely zajištění, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace ve xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx po xxxxxxxxxxxx podnicích, aby xxxxxxxxxxxx tyto obchody, xx způsobilo značné xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx by xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx cen. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx poobchodní xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx provedeným mimo xxxxx xxxxxxxxxx systému xx se xxxx xxxx vztahovat xxxxx xx xxxxxxx nákupu xx xxxxxxx akcií, xxxxxxx xxxxxx nahrazujících xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, certifikátů či xxxxxx xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx. Xx xxxxxxxxx, xxx některé obchody, xxxx xxxxxxxxx ty, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx, půjček xx jiné xxxxx, xxx směnu ovlivňují xxxxxxx xxxx než xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxx a mohly by xxxxx investory x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(15)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx obchodního xxxxxxx xx nezbytné xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxx v případech, xxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx investičními xxxxxxx xxxxxxxxx v Unii, xxx xx zajistilo xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxx by xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx dopadat xxxx xx prodávající xxxxxxxxxx podnik, xxxxx xxxxx případů, xxx xx xxxxx xxxxx xx xxxxx systematickým xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxx se x xxxxxxxxxx xxxxxx.

(16)

Xxxxx je xxxxx jedna xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx internalizátorem xx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástroji x xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx za uveřejnění xxxxxx obchodu, xxxxxxx xx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx, že xx xxxxxx xxxxxxxxx pouze xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx internalizátor xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxx, xx daný obchod xxxxxxxxxx.

(17)

Xx důležité zachovat xxxxxxxxx normy pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx „back-to-back“ xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednoho xxxxxxx a aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xx, xxxxx investiční xxxxxx xx odpovědný xx xxxx xxxxxxxxxx. X xxxx xxxxxx xx měly xxx xxx xxxxxxxxxxxx xx obchody uzavřené xx xxxxxxx xxxx x xx xxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx mezičlánek, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx.

(18)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nového regulačního xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx stanovit xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx rozsahu, xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx tržních xxxxxx.

(19)

X xxxxxx soudržnosti x xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxxx tohoto nařízení x xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 xxxxxxx od xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx ode xxx xxxxxx nařízení v platnost.

(20)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx Evropským xxxxxxx pro xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX).

(21)

Xxxxx XXXX xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx konzultace o návrzích xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx norem, x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, provedl analýzu xxxxxxxxxxxxx souvisejících nákladů x xxxxxxx x xxxxxxx si xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx cenných xxxxxx a trhů, zřízené xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (4),

1)

„xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ se xxxxxx obchody x&xxxx;xxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx a jako xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx;

2)

„xxxxxxxx xxxxxxx“ xxxx „převzetím obchodu“ xx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx předá xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx investičnímu xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx účelem poobchodního xxxxxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx rozumí obchod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xxx xxx xxxxxxxx xx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;6 xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/577;

4)

„xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodě 20 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX (5).

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx s odkazem xx xxxx, která je xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx na základě xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx na časově xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

b)

obchod xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx být veškeré xxxxxxxx xxxxxxx provedeny xxxxx jako xxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xx proveden xxxxxxxxxxxx společností xxxxxxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxx. x) směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/65/XX (6) xxxx správcem xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx definovaným x xx. 4 xxxx. 1 písm. x) směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2011/61/XX (7), xxxxx přenášejí skutečné xxxxxxxxxxx xxxxx z jednoho xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx xx jiný, x xxx xxxx xxxxxxx obchodu xxxxx xxxxxxxxxx podnik;

x)

xxxxx xx o předání xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx je xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxxx xxx dvoustranném xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx s maržovými xxxxxxxxx či požadavky xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo jako xxxxxxx procesu řízení xxxxxxx ústřední protistrany;

x)

výsledkem xxxxxxx je xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx dluhopisů, xxxx, xxxxxxx warrantů xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

h)

obchod xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s jednacím xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, ústřední xxxxxxxxxxx nebo centrálního xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx náhradní koupě xxxxxxxxxxxxxx obchodů x xxxxxxx x xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 909/2014 (8).

x)

xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx s referenční xxxxx x xxxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx v tabulce 4 přílohy I, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx jednoho xxxxxx, xxxxx využil xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, a kde objem xxxxxxx překračuje platnou xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx s článkem 7;

b)

xxxxxxxx xx xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx roku, xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx předcházejícího xxxxxxxxxxxx xxxx, xx kterém xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx s ním xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxx členové xxxx xxxxxxxxx xxxxxx obchodního xxxxxxx jsou x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx:

b)

xxxxx xxxx nebo účastník xxxxxx xxxxxxxxxx systému xxx:

x)

xxxxxx je xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxx provedených s odkazem xx objemově xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx časově xxxxxxx xxxxxxxxx cenu;

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx portfoliového obchodu;

x)

xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvy xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx součásti xxxxxxx provedeny xxxxx xxxx jedna xxxxxxx;

d)

xxxxxx xx xxxxxxxx správcovskou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 písm. b) xxxxxxxx 2009/65/XX nebo xxxxxxxx alternativních xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx v čl. 4 xxxx. 1 xxxx. b) xxxxxxxx 2011/61/EU, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx z jednoho xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xx jiný, x xxx xxxx xxxxxxx obchodu xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xx o předání xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xx převod xxxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxxxxx xxx dvoustranném xxxxxxx nebo x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx obchodu xx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nebo jiných xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

obchod je xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

i)

xxxxxx xx realizován x xxxxxxx x xxxxxxxx řádem obchodního xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx depozitáře xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx nevypořádaných xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx (XX) x. 909/2014;

x)

xxxxxxxx jiný xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx popsaných v písmenech x) xx x) x xxx, xx xx xxxxxxxxx technickými xxxxx, xxxxx nesouvisejí x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

zahrnuje xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx x xxxxx i mimo xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

vztahuje xx xx období xx 1. xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx 31. xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx kalendářního xxxx, nebo xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx nástroj xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx x xxx nebylo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xx xxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx předem xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému;

b)

nemůže xx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx zájmy;

x)

xxxxxxx xx uveřejněn v knize xxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx v době xxxxxxxxxx.

x)

x xxxxxxx xxxxxx „xxxxxxx“ xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx 10 000 EUR;

x)

pro xxxxxxx xxxxx pokyny velikost xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obchodovatelnému xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx pravidel x xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx kroky xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx, xx xxxx uveřejňované xxxxxxxxx spolehlivé, průběžně xxxx vyhledávány xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;15 xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pravomoci (XX) 2017/571, xxxxx umožňují xxxxxxxxxxx těchto xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx z jiných xxxxxx;

x)

xxxxxxxx poskytuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na nediskriminačním xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx uveřejnění xxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx s článkem 50 xxxxxxxx 2014/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx Komise v přenesené xxxxxxxxx (XX) 2017/574 (9).

x)

xxxx x xxxxx xxxxxxx s daným xxxxxxxxx nástrojem x Xxxx xxxxxxxxx v rámci xxxx xxxx xxxxx obchodního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxx předcházejícího xxxxxxxxxxxx roku, xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx kalendářního roku, xx které xxx xxxxxxxx nástroj xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx x xxx nebylo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx 4 přílohy X.

x)

xxxxx zprávu x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx obsahuje veškeré xxxxx z původní zprávy x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 4 xxxxxxx I;

b)

novou xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 4 xxxxxxx X.

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx vyloučené xxxxxxx uvedené x xx. 2 xxxx. 5 nařízení Komise x xxxxxxxxx pravomoci (XX) 2017/590 (10);

x)

xx obchody xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxx. x) směrnice 2009/65/XX xxxx xxxxxxxx alternativních xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2011/61/EU, xxxxx přenášejí xxxxxxxx xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxx subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx, x xxx xxxx stranou xxxxxxx žádný investiční xxxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx obchodu;

x)

xx xxxxxxx finančních nástrojů xxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xx xxxxxx uskuteční xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, jak xx xx jen xxxxxxxxx možné, x x xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx provedení xxxxxxxxxxx obchodu;

x)

xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, xxxx xxxxxxxxx dalšího xxxxxxxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

pokud xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx likvidity xxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx nahrazující xxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému, xxxxxxxxxx xx jiný xxxxxxx finanční xxxxxxx, xxxxxxxx v souladu s článkem 4, xxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx času, xxx xx xx xxx technicky možné, x x xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx příslušného xxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx a), xxxxx xx zahájení xxxxx xxxx obchodování xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 4.

x)

xxxxxx xx uskutečňuje mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx vlastní účet xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx 4, 5 xxxx 6 xxxxxxx XX xxxx xx xxxxx.

x)

xxx obchody xxxxxxxxx xxxx xxx dvě xxxxxx před koncem xxxxxxxxxx xxx v okamžiku xx xxxxxxxxxx reálnému xxxx, xxx xx xx jen možné, xx skončení xxxxxxxxxx xxx, který případně xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxx xxxxxxx, na xxxxx xx nevztahuje xxxxxxx x), xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx času xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xx nejrelevantnějším trhem x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx uvedeno v čl. 4 xxxx.&xxxx;2;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx určení xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx v čl. 7 odst. 3;

c)

průměrné xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxx určení standardního xxxxxxx objemu, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;11 xxxx.&xxxx;2.

a)

pokud xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx Xxxx xxxxxxxxxx deset xxxxx xxxx vstupem xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 v použitelnost, xxxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxx xxxxxxx nejpozději xxxxx týdny před xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 v použitelnost;

b)

xxxxx byly xxxxxxxx xxxxxxxx poprvé xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx Xxxx později xxx deset xxxxx xxxx vstupem xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 v použitelnost, xxx xx xxxxxxx xxx x xxx předcházející xxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 v použitelnost, xxxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v den xxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 v použitelnost.

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx Xxxx nejpozději 16 týdnů xxxx xxxxxxx nařízení (EU) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx z údajů dostupných x xxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx 40 týdnů x xxxxxx 52 xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx;

b)

xxxxx xxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx Xxxx xxxxxxx než 16 xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, ale ne xxxxxxx xxx xxxxx xxxxx před vstupem xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, vycházejí xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx čtyř týdnů xxxxxxxxxxx xxxxxx finančního xxxxxxxx;

x)

xxxxx byly xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému x xxxxx Xxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx nařízení (EU) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx než x xxx xxxxxxxxxxxxx vstupu xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, vycházejí xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx finančními xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx za xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxx stále xxxxxx xxx xxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx. x) x x) a čl. 14 xxxx. 2 x 4 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

x xxxxxxx xxxxxxx byly xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 aktualizovány xx xxxxxxx delšího xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování.