Plné znění - 32017R0587

(1)

Vysoký xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informováni x xxxxxxxx xxxxxx uskutečněných x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx jiné xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému, xxxxxxxxxxx x xxxxxx podobnými xxxxxxxxxx nástroji, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxx vysoký xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx měl xxxxxx zajistit, xx xxxxxx určování cen xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nástrojům xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx trestáni.

(2)

Xxxxxxx xx nezbytné si xxxxxxxx, že mohou xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xx xxxx xxx stanoveny xxxxxxx x xxxxxxxxxx týkající se xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxx povinností týkajících xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokyny a obchody, xxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pozic. Xx xxxx vhodné xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxx uděleny výjimky x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx transparentnosti.

(3)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx úzce xxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxxxxx, které xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx a investiční xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx nahrazujícími jiné xxxxx papíry, xxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx mezi xxxxxx xxxxxxxxxxxx, která xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx přehledu x xxxxxxxxxxx přístupu k nim xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx xxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx je zahrnout xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(4)

X xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx výjimku ve xxxxxx k požadavkům xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx transparentnosti xxxx povolí odklad xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, měly xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx obchodních systémů xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx.

(5)

Xx xxxxxx xxxxxxxx několik xxxxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxx jsou nezbytné x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx v Unii, x xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pravidel xxx xxxxxxxx trhy x Xxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx výlučně xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx kapitálové a obdobné xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxx pro xxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx.

(6)

Xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 přináší xx oblasti působnosti xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx nástroje xxxxxxx kapitálovým nástrojům, xxxx jsou xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx jiné xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx obdobné kapitálovým, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx. Xxx vytvoření xxxxxxxxxxx a jednotného režimu xxxxxxxxxxxxxxxx je xxxxx xxxxxx xxxxx předobchodních xxxxxxxxx, xxx mají xxx obchodními systémy xxxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx systém, který xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, xx měl xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pevnou xxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx a intenzitu zájmu xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v době, kdy xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx pravidel xxxxxxx. Xx xx zajistit, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, nebudou xxxxxxxxxxxx.

(8)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx k provádění xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx kapitálové x xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xx xxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx prvky, xxxxx xxx x xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx obchodní xxxxxxx, schválené xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx Komise x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (EU) 2017/577 (2).

(9)

Xxxxx xxxxxxxxxxxx a poobchodní xxxxxxxxxxxxxxxx zavedený xxxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xx xxx být xxxxxx xxxxxxxx xxx xxx x xxxxxxxxxx v celé Xxxx xxxxxxxxx způsobem. Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx trhů x xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxxxxx xxxxxxx, a standardních xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx způsobů xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a obdobné xxxxxxxx. X xxxx důvodu je xxxxxxx stanovit xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx provedeny, včetně xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxx xxxxxxxxxx, způsoby xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, který xx odpovědný xx xxxxxxxxx těchto xxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu xxx xxxxx xxxxxx 26 nařízení (XX) x. 600/2014, jak xxxxxxx xxxxxxxx Komise x xxxxxxxxx pravomoci (XX) 2017/571 (3). V tomto xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx aktualizovány xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xxx odrážely xxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. Xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xxxx dostupné xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx a příslušným xxxxxxx x Xxxx xx xxxxxx xxxxx a uživatelsky vstřícným xxxxxxxx. Za xxx xxxxxx by měly xxxxxxxxx orgány o výsledcích xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx XXXX a ten xx xx xxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(10)

Xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx v souladu x xx. 22 xxxx. 1 xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxx xx xxx stanoveny xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se obsahu, xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, schválené xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxx s čl. 22 xxxx. 4 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014. Xxxxxxxx xxxxxxx provedených xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 22 xxxx. 1 xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 xx třeba xxxxxxxxx, xxx byli xxxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a aby xxxxx xxx reálně xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx. Xx rovněž xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx tak, xxx xxxx dostupné xxxx účastníkům xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x Xxxx xx jednom xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxx xxxxxx xx měly xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx ESMA a ten xx xx xxx xxxx uveřejnit xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách.

(11)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx se na xxxxxx xx akcií, xxxxxxx papírů xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx papíry, xxxxxxxxxxx a jiných podobných xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx obrat xxxx xxxxxx ukazatel xxx stanovení prahových xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx. U těchto xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx denním obratem, xxxxx xxxxxxxxxx vytváření x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx přístup x xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx aktivem měly xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx ne. X xxxx xxxxxx xx xxxx být xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx hodnota xxx xxxxx rozsah xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xx jejich xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxx, x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v okamžiku xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, jak xx xx xxx xxxxx, xx měly xxx xxxxxxxxxxxx co nejdříve, xxx xx to xxxxxxxxx xxxxx s ohledem xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx na xxxxxxx xx straně xxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx lhůty xxxxx ve výjimečných xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

(13)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx mimo rámec xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxx xxxxxx by xxx xxx xxxxxxxx způsob, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx systémům pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx použít xx xxxxxxx x xxxxxxxxx vztahujícími xx na xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nařízením x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (EU) 2017/571 x xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx normy xxxxxxxxx xxxxxx 61, 64, 65 a 66 xxxxxxxx XXXXX.

(14)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx spolehlivé a včasné xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o finanční xxxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx druzích xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxx účely xxxxxxxxx, xx investorům neposkytly xxxxxxxxxx informace ve xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx. Požadovat xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx značné xxxxxxxx xxxxxxxx a náklady, xxxx xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx cen. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx mimo xxxxx obchodního xxxxxxx xx xx tedy xxxx vztahovat xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx prodeje xxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx obchodovaných x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Je xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástrojů xxx xxxxx xxxxxxxxx, půjček xx jiné xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx uveřejňovány, protože xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxx x xxxxx by xxxxx investory x xxxxxx xxxxxxxxxx možnému xxxxxxxxx.

(15)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx nezbytné xxxxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx obě xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx usazenými v Unii, xxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx došlo xx xxxxxxxx. Proto xx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx dopadat xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx, kdy xx xxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx a jedná xx x xxxxxxxxxx podnik.

(16)

Xxxxx xx xxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx internalizátorem xx vztahu k danému xxxxxxxxxx nástroji x xxxxxxx xx jedná o stranu xxxxxxxxxx tento nástroj, xxxx by být xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xx ní xxxx zákazníci xxxxxxxxx x xxxx xxxx vyplnit xxxxxxx týkající xx xxxxxx postavení xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx, že je xxxxxx uveřejněn xxxxx xxxxxx, xxx by xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx o tom, xx daný obchod xxxxxxxxxx.

(17)

Xx xxxxxxxx zachovat xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx „back-to-back“ xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednoho xxxxxxx x xxx byla xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx jde x xx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx. X xxxx xxxxxx xx xxxx xxx dva xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx uzavřené xx stejnou dobu x xx stejnou xxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx jediný xxxxxx.

(18)

Xxx xxxxxxxxx účinného xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů a včasné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx likvidity, velikosti xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx rozsahu, prahových xxxxxx xxx odklad xxxxxxxxxx a standardních xxxxxxx xxxxxx.

(19)

X xxxxxx soudržnosti x xxx xxxxxxxxx bezproblémového xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů xx xxxxxxxx, aby se xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxxxx od xxxxxxxx data. Xxxxxxx x xxxxx zajištění xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx transparentnosti xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení měla xxxxxx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx.

(20)

Xxxx xxxxxxxx vychází z návrhů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx Komisi Evropským xxxxxxx pro xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX).

(21)

Xxxxx XXXX xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx konzultace x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, provedl analýzu xxxxxxxxxxxxx souvisejících xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx subjektů xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a trhů, xxxxxxx xx xxxxxxx článku 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (4),

1)

„xxxxxxxxxxxx obchodem“ xx xxxxxx xxxxxxx s pěti xxxx xxxx různými xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxx dobu, xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxx xx specifickou xxxxxxxxxx cenou;

2)

„předáním xxxxxxx“ xxxx „xxxxxxxxx xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx jinému investičnímu xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx investičního podniku xxxxxx obchod xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx zajišťujícím xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xxx jej definuje xx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;6 xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/577;

4)

„xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodě 20 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX (5).

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx s odkazem xx xxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx obchodů xxxxxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx cenu xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx cenu;

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx portfoliového xxxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx derivátové xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kde xxxx xxx veškeré xxxxxxxx xxxxxxx provedeny xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxx. x) směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/ES (6) xxxx správcem xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx definovaným x xx. 4 odst. 1 xxxx. x) xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2011/61/XX (7), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xx jiný, x xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx investiční podnik;

e)

xxxxx xx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

f)

xxxxxx xxxxxxx je xxxxxx xxxxx xxxx zajištění xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx požadavky xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx procesu xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx je poskytnutí xxxxx v souvislosti s uplatněním xxxxxxxxxxxxxxx dluhopisů, xxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx podobných derivátů;

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xx realizován x xxxxxxx s jednacím řádem xxxxxxxxxx systému, ústřední xxxxxxxxxxx xxxx centrálního xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 909/2014 (8).

x)

xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx obchodního xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx s referenční xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, jak xx xxxxxxx x xxxxxxx 4 xxxxxxx I, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx využil xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx hodnotu pro xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 7;

x)

vztahuje xx xxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx kalendářního xxxx, xxxx xxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx kalendářního xxxx, xx xxxxxx xxx finanční xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx s ním xxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování.

x)

xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jsou v jakékoli x xxxxxx xxxxx:

b)

jeden xxxx xxxx účastník xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx:

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xx xxxx okamžicích xx základě dané xxxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxx provedených s odkazem xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx cenu;

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

c)

obchod xx xxxxxxxxx nákupem, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvy xxxx xxxxxx finančního xxxxxxxx, kde mají xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx;

x)

obchod xx xxxxxxxx správcovskou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v čl. 2 xxxx. 1 xxxx. b) xxxxxxxx 2009/65/XX nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx investičních xxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2011/61/XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx kolektivního investování xx jiný, x xxx xxxx xxxxxxx obchodu xxxxx xxxxxxxxxx podnik;

e)

jedná xx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

účelem xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx součást xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx obchodu je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s uplatněním xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx, krytých xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

obchod xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx obchodního xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů k uskutečnění xxxxxxxx koupě xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx (XX) x. 909/2014;

x)

jakýkoli jiný xxxxxx xxxxxxxxxxxx jednomu x xxxxxxx popsaných x xxxxxxxxx x) až x) x xxx, že je xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx nesouvisejí x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje.

x)

zahrnuje xxxxxxx xxxxxxxxx s finančním xxxxxxxxx x Xxxx x xxxxx i mimo xxxxx obchodního xxxxxxx;

b)

xxxxxxxx xx na xxxxxx xx 1. ledna xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx 31. xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx roku, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx nástroj xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx x xxx nebylo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xx xxx xxxxxxxxx x xxxxx pokynů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému;

x)

xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx zájmy;

x)

xxxxxxx xx uveřejněn v knize xxxxxx, vzájemně xx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx platnými xxx pokyny xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxxx.

x)

x xxxxxxx xxxxxx „iceberg“ xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx 10 000 XXX;

b)

pro veškeré xxxxx pokyny xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx stanovenému xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx pravidel x xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx chyby x&xxxx;xxxx xxxxx jsou xxxxxxxx, jakmile xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx opatřeními xxxxxxxxxxxxxx xxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;15 xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/571, které xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxx zapsány xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;50 xxxxxxxx 2014/65/EU x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx v přenesené xxxxxxxxx (XX) 2017/574 (9).

a)

xxxx x xxxxx xxxxxxx s daným xxxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxxx x xxxxx nebo xxxx rámec obchodního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xx část xxxxxxxxxxxxxxx kalendářního roku, xx které xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému a kdy x xxx xxxxxx pozastaveno xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx 4 xxxxxxx X.

x)

xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx obsahuje xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx zprávy x&xxxx;xxxxxxx a označení xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 4 xxxxxxx X;

x)

xxxxx zprávu x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx o obchodu xx xxxxxxxxxx xxxxx potřebnými xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx v tabulce 4 xxxxxxx X.

a)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx uvedené x xx. 2 xxxx. 5 nařízení Komise x xxxxxxxxx pravomoci (EU) 2017/590 (10);

x)

xx obchody provedené xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx definovanou x xx. 2 odst. 1 xxxx. x) směrnice 2009/65/XX xxxx xxxxxxxx alternativních xxxxxxxxxxxx xxxxx definovaným x xx. 4 odst. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2011/61/EU, xxxxx xxxxxxxxx skutečné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx jiný, x xxx xxxx stranou xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx obchodu;

d)

xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx obchodech xxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx ústřední xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx řízení xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xx xxxxxx uskuteční xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx, x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, jak xx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx, a v každém xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxx uskuteční xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx dalšího xxxxxxxxxx xxx v daném xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx denní doby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxx, cenný xxxxx nahrazující xxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx či xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx v souladu s článkem 4, xxxx během xxxxx xxxx obchodování investičního xxxxxxx, v okamžiku xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx času, xxx xx to xxx technicky xxxxx, x x xxxxxx případě xx xxxxx minuty od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

pokud xx obchod xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xx nevztahuje xxxxxxx a), xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a nejpozději před xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx nejrelevantnějšího trhu x xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 4.

a)

xxxxxx xx xxxxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx podnikem obchodujícím xx vlastní xxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx obchodu xx xxxxx xxxxxxxxxxx minimálnímu xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx 4, 5 xxxx 6 xxxxxxx XX xxxx xx xxxxx.

x)

xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx dvě xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx dne x xxxxxxxx xx nejbližším xxxxxxxx xxxx, jak xx xx jen xxxxx, xx skončení obchodního xxx, xxxxx případně xxxxxxxx závěrečnou xxxxx;

x)

xxx xxxxxxx, na které xx xxxxxxxxxx písmeno x), xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxx systému, xxxxx xx nejrelevantnějším xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx uvedeno x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;2;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx obratu xxx účely xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx velkého xxxxxxx, xxx je xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;7 xxxx.&xxxx;3;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxxxx standardního xxxxxxx xxxxxx, jak xx uvedeno x&xxxx;xx.&xxxx;11 xxxx.&xxxx;2.

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxx v rámci Xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx nařízení (XX) č. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxx výpočtů xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx před xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx Xxxx xxxxxxx xxx deset xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 v použitelnost, xxx xx později xxx v den xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, uveřejní xxxxxxxxx orgány výsledek xxxxxxx nejpozději v den xxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 v použitelnost.

x)

pokud xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému x xxxxx Unie xxxxxxxxxx 16 xxxxx xxxx xxxxxxx nařízení (XX) x. 600/2014 v použitelnost, xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx dostupných x xxxxxxxxxxx období, xxxxx xxxx 40 týdnů x xxxxxx 52 xxxxx xxxx vstupem xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx x xxxxx Xxxx xxxxxxx než 16 xxxxx xxxx vstupem xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, ale xx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx výpočty x xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx poprvé obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxx v rámci Xxxx později xxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx nařízení (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxx x xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx (EU) č. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx finančními xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx se xxxxxxxx xx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s odstavcem 1 xxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx. x) x x) x xx. 14 xxxx. 2 x 4 nařízení (XX) x. 600/2014;

x)

x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx delšího xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.